监管合规 - 美国和其他地区的监管重点包括反洗钱、反恐融资、消费者保护、透明定价、消费者隐私、数据保护和信息安全[22] - 公司受到PSD2许可证和欧盟成员国实施立法的监管，需要遵守资本和保障规则、消费者保护要求、信息技术和运营安全风险管理要求等[38] - 公司持续发展和完善全球合规计划，包括反洗钱计划，以监测和满足各种法律和监管要求[38] - 公司继续调整业务实践和策略，以遵守当前和不断发展的法律标准和行业实践，包括加强对反洗钱或防欺诈要求的合规性[39] - 全球监管机构对汇款提供商和银行与汇款提供商的关系进行了加强监督，并要求采取更多措施确保合规性，导致公司继续承担与客户、代理商和子代理商尽职调查、验证、交易批准、披露和报告要求相关的重大合规成本[40] - 公司面临着来自各国政府机构的新规定，包括限制或征收税费、增加客户识别和尽职调查要求、加强交易监控等[41] - 公司受到美国《多德-弗兰克法案》设立的CFPB监管，该法案实施、检查合规性并执行涉及金融产品和服务的联邦消费者保护法律，包括汇款服务[42] - 公司受到美国和其他国家的未认领财产法律的约束，需要将长时间未认领的财产上交给特定政府机构，包括未支付的汇款和汇票[44] - 公司必须遵守美国、欧盟和许多其他国家的信息安全、数据隐私、数据保护和数据泄露相关法律和法规，这些法律和要求不断发展并可能越来越难以遵守[45] 业务发展 - 我们正面临着高度分散的消费者对消费者汇款行业的激烈竞争[23] - 数字渠道包括数字货币、加密货币等，正在增加市场接受度[24] - 最重要的竞争因素包括品牌认知度、信任度、可靠性、消费者体验、价格、交付速度、分销网络、付款方式的多样性和渠道选项[28] - 我们已经达成协议，将我们的商业解决方案业务出售给买家，交易金额为9.1亿美元[29] - 我们的其他业务主要包括阿根廷和美国的账单支付服务和汇票服务，以及数字钱包[30] - 我们的商业伙伴通过与我们的关系获益，提供实时或几乎实时的客户付款[31] - 我们拥有注册的西联商标和服务标记，以及公司的黑黄色商标，这对我们的公司至关重要[32] 员工管理 - 公司雇佣了约8,900名员工，其中约1,300名员工位于美国[49] - 公司招聘工作重点是确定具有关键业务战略技能的内部和外部人才，包括云计算、数据架构、网络安全、支付系统等领域的人才[50] - 公司的员工发展理念围绕学习和赋权展开，提供多种学习方式，包括自主学习和辅导形式，员工还通过在职学习、特殊任务和项目、辅导和指导等方式获得宝贵经验[52] 财务风险管理 - 公司通过主要与美元、墨西哥比索或欧元结算，减少外汇风险[201] - 公司使用短期外汇远期合同来抵消外汇汇率波动[201] - 公司使用长期外汇远期合同来减轻主要以欧元计价的收入的外汇风险[201] - 公司对美元相对其他货币的10%升值或贬值可能导致年度税前收入约4000万美元的变化[201] - 公司持有大约27亿美元的利息收入资产，其中16亿美元是浮动利率资产[203] - 公司通过评估净资产或负债头寸和每个单独头寸的持续时间来管理固定与浮动利率的敞口[204] - 公司对100个基点的利率上升/下降可能导致年度税前收入的变化[204] - 公司定期审查投资集中度、信用利差和信用评级，努力在全球金融机构之间分散投资[205] - 公司的损失在所有报告期内均低于综合收入的2%[205]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后营收为11亿美元，同比下降6%，运营暂停使营收减少3% [5][22] - 第四季度调整后运营利润率为15.8%，去年同期为24.9%，全年运营利润率为20.4% [22][23] - 第四季度调整后每股收益为0.32美元，去年同期为0.64美元，主要受运营利润降低等因素影响 [6][24] - 2022年产生5.82亿美元运营现金流，向股东返还7.13亿美元，资本支出为2.08亿美元，同比下降3% [29] - 2023年调整后营收预计下降2% - 4%，调整后运营利润率预计在19% - 21%，调整后每股收益预计在1.55 - 1.65美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - C2C业务营收按固定汇率计算下降9%，交易数量下降12%，俄罗斯和白俄罗斯业务使营收和交易分别减少3和9个百分点 [25] - 品牌数字业务营收按固定汇率计算下降6%，交易数量增长2%，全球新品牌数字客户增长约14% [25] - 其他营收主要包括阿根廷和美国的零售账单支付及美国的零售汇票，占公司总收入的7%，同比增长20% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美市场营收下降7%，交易数量下降2%，美国国内业务和对俄业务拖累业绩 [26] - 欧洲和独联体地区营收按固定汇率计算下降17%，交易数量下降31%，俄罗斯和白俄罗斯业务使营收和交易分别减少8和26个百分点 [27] - 中东、非洲、南亚地区营收按固定汇率计算情况不明，交易数量下降5% [27] - 拉丁美洲和加勒比地区营收按固定汇率计算增长13%，交易数量增长8% [27] - 亚太地区营收按固定汇率计算下降14%，交易数量下降12% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Evolve 2025战略，致力于使公司重回增长，成为为全球有抱负人群提供金融服务的市场领导者 [8] - 加速在技术平台和数字营销方面的投资，以提升客户和代理体验 [8] - 发展数字银行和数字钱包，扩大金融生态系统，计划在更多市场推出 [10][11] - 开发新的零售销售点系统，改善代理和客户体验 [12] - 调整营销计划，注重获取数字客户，提高客户获取和终身价值 [13] - 优化零售网络，增加自有和概念店数量，提升客户体验和市场竞争力 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年对许多企业来说是充满挑战的一年，利率升至十多年来的最高水平，全球通胀达到数十年来的最高点 [7] - 预计2023年的宏观经济背景与2022年相似，汇款量与全球GDP增长密切相关，全球汇款量将保持强劲 [7][8] - 对公司实施Evolve 2025战略充满信心，相信能够朝着正确的方向前进，实现可持续的长期增长 [21][33] 其他重要信息 - 2022年零售客户留存率提高46个基点，目标是每年提高200个基点 [32] - 第四季度新品牌数字客户增长14%，目标是实现两位数增长 [32] - 2022年全渠道客户增长指标持平，需改进客户旅程和忠诚度计划 [32] - 过去三个月生态系统平均每月新增15000名客户，长期目标是每月新增100000名客户 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 拉丁美洲和加勒比地区业务加速增长的原因及可持续性 - 原因包括优化零售网络、数字业务增长和强大的运营模式及营销投入 [36] - 公司认为该地区业务增长具有可持续性，2023年将继续表现强劲 [38] 问题: 2023年上半年运营利润率低于全年范围的情况 - 公司预计上半年运营利润率低于全年范围，随后逐步进入并达到全年范围 [40] 问题: 美国数字客户获取战略的效果、滞后效应及未来趋势 - 战略包括新客户优惠、优化营销漏斗和改善新客户体验，美国市场效果最佳 [43] - 预计在一年内开始产生正收入增长，不同地区有所差异 [45] 问题: 其他和C2B业务表现较好的原因及可持续性 - 原因包括货币逆风逆转和投资组合再平衡带来的收益，预计未来表现良好 [47][48] 问题: 剔除俄罗斯、白俄罗斯和欧洲代理商损失后，欧洲和独联体地区的交易和营收动态 - 该地区情况多变，剔除相关影响后，整体交易轨迹接近持平，营收有望恢复中性 [51][52] 问题: 第二个欧洲代理商损失的周年时间 - 第二个代理商损失将于今年年中发生，周年时间为2024年年中 [55] 问题: 自有概念零售门店是否意味着向更直接的分销模式转变 - 公司不会从根本上改变分销模式，自有和概念店数量有限，会根据市场情况管理分销金字塔 [58][59] 问题: 数字钱包的货币化策略及发展情况 - 数字钱包业务基于提高客户留存率，预计未来会有来自借记卡交换费、预付费、账单支付和外汇服务等方面的增量收入 [61][62] 问题: 2023年是否有其他定价行动及对竞争格局的影响 - 公司会持续优化定价，根据地理、走廊、客户细分等因素实时调整，新客户优惠策略吸引了高质量客户 [66] 问题: 达到运营利润率指导上限所需的条件 - 实现高于预期的增长是达到运营利润率上限的最大贡献因素 [70] 问题: 公司与市场的增长对比及份额变化 - 公司目前是市场份额的捐赠者，但随着战略调整，有望停止份额捐赠并成为份额赢家，第四季度北美数字业务应用下载量有显著份额增长 [73] 问题: 每笔交易本金稳定在4%的原因 - 客户受益于工资增长，同时承受高通胀影响，整体交易规模增长4%，不同地区和季度有所差异 [75] 问题: 数字业务实现正增长后的正常增长率 - 公司期望数字业务恢复到高个位数至低两位数的营收增长 [77] 问题: 2023年营收指引中每笔交易本金增长的情况 - 公司未对营收指引中的微观话题发表评论，但有信心实现全年展望 [80] 问题: 客户留存率提升的来源及交易向数字转移的影响 - 公司自2022年下半年开始关注留存率，通过提高交易效率等举措取得了积极成果，未来将继续努力提高留存率 [82][83] 问题: 上半年和下半年运营利润率的差异及投资情况 - 上半年主要进行钱包或生态系统的推广和相关产品的投资，下半年将完成部分项目，实现运营杠杆 [85][87] 问题: 客户获取成本的趋势 - 公司努力平衡客户获取成本和终身价值，通过测试和学习优化营销投入，目前仍处于学习阶段，已取得一定进展 [89][90] 问题: 促销计划下客户的重复使用和交易情况及价格敏感度 - 公司关注新客户优惠后的重复交易表现，90天留存率显示效果良好，有信心吸引高质量客户 [93][95] 问题: 客户留存率提升的幅度 - 2022年零售客户留存率提高46个基点，目标是零售和数字业务均提高200个基点 [32][97] 问题: 代理商流失的影响及预期 - 每个代理商约占1%的营收，第一个代理商于第四季度初退出，第二个预计年中退出，佣金率为历史正常水平 [99] 问题: 新数字客户群体在后续交易中的定价情况 - 新客户首次交易有50%折扣或免费，后续交易恢复市场定价 [102] 问题: Evolve 2025计划的经济指标和目标 - 公司目前公开跟踪客户基础和留存率的增长，未来如有新产品和服务的增量收益将与投资者分享 [104]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后营收为11亿美元，按固定汇率计算下降6%，运营暂停使营收减少3个百分点 [12][21] - 调整后运营利润率为20.6%，去年同期为25.2%，今年上半年为22.6%，变化因技术、营销和薪酬支出增加 [21] - 调整后有效税率为15.5%，高于上一时期的13.7%，主要因收益结构和美国税收规则变化 [22] - 调整后每股收益为0.42美元，去年同期为0.63美元，下降因营收、利润率、税率及股数变化 [12][22] - 截至第三季度末，运营现金流为5.22亿美元，含二季度过渡税支付6400万美元，过渡税将逐年增加至2025年停止 [27] - 通过股息和股票回购向股东返还4.5亿美元，资本支出约1.48亿美元，季度末现金及等价物12亿美元，债务26亿美元，杠杆率为2.1倍和1.2倍（毛和净） [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - C2C业务调整后营收下降8%，交易下降12%，俄罗斯和白俄罗斯业务影响营收和交易分别3和9个百分点 [23] - 其他营收占公司总收入6%，主要是零售账单支付和汇票业务，同比持平 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美调整后营收和交易均下降5%，9月美国出境数字客户同比增长26%，近期营收受促销定价影响 [23] - 欧洲和独联体地区调整后营收下降16%，交易下降32%，俄罗斯和白俄罗斯业务影响营收和交易分别8和26个百分点，排除影响后各渠道业务疲软 [24] - 中东、非洲和南亚地区调整后营收下降3%，交易下降1%，零售和数字白标业务疲软被品牌数字业务增长部分抵消 [25] - 拉丁美洲和加勒比地区调整后营收增长4%，交易增长3%，该地区在疫情后恢复正常增长 [25] - 亚太地区调整后营收和交易均下降11%，该地区占C2C营收6% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略Evolve 2025是在现有业务基础上演变，从交易模式转向客户关系模式，注重稳定零售业务和推动数字国际汇款业务增长 [8] - 投资零售销售点系统、下一代数字平台、数字钱包和银行服务，预计2023年继续推广 [9] - 推出新数字客户获取模式，在美国部分走廊取得成功，9月美国出境新数字客户同比增长26% [13][14] - 推进欧洲数字银行和生态系统推广，三季度在波兰上线，预计四季度在意大利上线，数字银行活跃客户交易频率是传统品牌数字客户2.5倍 [15] - 收购巴西数字钱包公司Te Enviei，加速数字钱包进入巴西市场约12个月 [15] - 下一代POS系统本月将在美国市场测试，目标是2023年初加速推广，减少交易时间和点击次数 [16] - 建立新数字白标合作关系，与巴西公司合作提供全球汇款服务，扩大法国零售业务，续签与沃尔玛加拿大和沃尔格林的合作协议 [17][18] - 行业竞争激烈，尤其在特定走廊，如中南欧到非洲、英国到欧洲，竞争对手采用激进定价策略获取市场份额 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩符合预期，公司有望实现2022年财务展望，但全球宏观经济不确定性因通胀和地缘政治压力仍高 [10][21] - 预计第四季度加速投资，推动公司实现可持续增长 [10] - 关注全球通胀对汇款市场的影响，目前在交易原则和频率上未看到明显影响，但会密切关注 [33] - 相信数字市场持续以10% - 20%的速度增长，随着市场成熟，全渠道服务将更有优势 [74] 其他重要信息 - 公司同意分三次剥离Business Solutions业务，第一次已于3月完成，第二次预计12月完成，第三次预计2023年第一季度完成，后两次需监管批准 [25][26] - 公司高管团队新增成员，Sheryl McKenzie担任首席产品官，Jeff Johnson担任预付业务全球负责人 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在费用控制方面的机会及成本节约的节奏 - 费用节约分为费用避免、重新分配遗留技术项目资金和日常费用管理三类，通过技术实现客户和代理自助服务、迁移核心处理平台到云端等方式节约费用 [31] 问题: 全球通胀对汇款市场的影响 - 公司密切关注外汇情况，目前在交易原则和频率上未看到通胀的明显影响，但会按地区、渠道和客户细分密切关注 [33] 问题: 数字收入环比变化的原因及沃尔玛合作的情况 - 数字收入变化主要因强大营销计划，包括目标营销和促销定价，交易也相应增长；与沃尔玛合作仍在逐月增长，对合作关系持乐观态度 [36][38] 问题: 吸引优质代理地点的策略 - 利用分析确定优质地点，投资销售点技术，提供合适激励、营销资金和品牌支持 [41] 问题: 第四季度营收趋势及促销活动扩展计划 - 预计第三季度趋势将持续，重申全年指导，第四季度将加速投资；促销活动有三个要素，会根据经验在全球推广，以平衡客户获取和营收 [44][47] 问题: 数字用户基础增长的具体做法和可持续性 - 通过了解市场参考价格、应用营销资金和关注客户二次及三次交易来推动增长，已取得一定成效并建立客户关系 [50] 问题: 沃尔格林合作续约的变化及资本分配计划 - 合同与之前基本一致，未公开讨论具体细节；资本分配优先考虑股息、战略并购，剩余资金返还股东 [53][56] 问题: 利用零售网络推动增长是否存在渠道冲突及如何与零售伙伴沟通 - 存在渠道冲突风险，公司努力强调零售网络和伙伴的重要性，通过经济激励与零售伙伴合作，构建全渠道产品和体验，提高客户留存率 [60] 问题: 拓展营销到收款方的方式 - 借鉴过去经验，如在菲律宾与政府合作，通过论坛等方式与社区建立联系，加强与收款方的关系 [62] 问题: 第四季度数字业务营收预期及2023年展望 - 2023年展望将在2月提供更多信息；第四季度美国促销定价将持续，还会在其他地区测试，影响可能与第三季度不同 [65] 问题: 欧洲市场竞争加剧的情况及公司应对措施 - 特定走廊竞争激烈，如中南欧到非洲、英国到欧洲，竞争对手采用激进定价策略；公司会关注市场变化，采取措施平衡客户获取和业务发展 [69] 问题: 数字业务增长减速的原因、行业增长情况及促销定价程度 - 疫情后市场竞争加剧，公司反应较慢；数字市场预计持续以10% - 20%的速度增长；促销定价因走廊和细分市场而异，无统一折扣比例 [72][74][76] 问题: 零售渠道作为平台入口的佣金支付方式及促销定价的关键指标和竞争对手反应 - 佣金支付方式多样，根据产品和服务性质而定，包括预付卡合作和客户获取奖励；公司努力按市场水平定价，通过营销影响客户选择，可根据多维度调整价格 [79][81] 问题: 欧洲和独联体地区代理商离开对现有代理关系的影响、主要代理合同续约情况及独家代理比例 - 公司代理合同平均约五年，无占比超5%的大型代理商，合同到期分布均匀；虽有两家代理商离开，但公司借此调整分销模式，增强网络优势 [84][85] 问题: 数字客户获取成本趋势及减少移动应用实例的时间和UI/UX迭代情况 - 公司注重客户终身价值与获取成本的平衡，通过多种手段确保投资回报；正在加速推出下一代数字交易平台和数字钱包银行体验，目标是全球使用三到四个版本的交易应用和少量版本的数字钱包，目前仍按历史速度迭代现有平台 [91][93] 问题: 评估客户终身价值和确定投资金额的时间及巴西收购技术的可扩展性 - 随着在德国和罗马尼亚等市场获得更多客户数据，公司将更好地了解不同类型客户的经济情况，预计在客户数量达到数十万时提供更多透明度；巴西市场具有潜力，公司收购当地公司加速进入，相信学习经验可在其他市场扩展 [96][98]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月营收分别为10.896亿美元和33.836亿美元，较2021年同期下降15%和11%[171][176][177] - 2022年第三季度和前九个月外汇波动使营收分别减少6080万美元和1.361亿美元，影响为4%[176] - 2022年3月完成业务解决方案业务首次出售，第三季度和前九个月该业务营收分别减少4260万美元和1.674亿美元，影响为5%和3%[176] - 2022年第三季度和前九个月服务成本分别为6.373亿美元和19.454亿美元，较2021年同期下降12%和11%[171] - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为2.205亿美元和7.049亿美元，较2021年同期下降11%和12%[171] - 2022年第三季度和前九个月有效税率分别为10.2%和16.5%，2021年同期分别为20.2%和15.6%[184] - 截至2022年9月30日，税收或有准备金总额为3.024亿美元[185] - 2022年第三季度基本和摊薄每股收益均为0.45美元，前九个月分别为1.70美元和1.70美元[171][186] - 2022年前九个月，公司因暂停俄罗斯和白俄罗斯业务以及剥离业务解决方案部门，分别产生1060万美元和770万美元退出成本[189] - 2022年前三季度营收2.079亿美元，较2021年同期的1.909亿美元增长9%；2022年第三季度营收6460万美元，与2021年同期的6500万美元基本持平[211] - 2022年前三季度营业利润7340万美元，2022年第三季度营业利润2160万美元，较2021年同期的1200万美元增长82% [211] - 截至2022年9月30日，公司将俄罗斯持有的约1700万美元现金余额列为受限资金[217] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为12.401亿美元和12.46亿美元[220] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，结算资产中的投资证券分别为12.435亿美元和13.989亿美元[224] - 2022年前三季度经营活动提供的现金从2021年同期的6.86亿美元降至5.224亿美元[226] - 2022年前三季度和2021年前三季度资本支出分别为1.475亿美元和1.802亿美元[237] - 2022年前三季度和2021年前三季度分别回购960万股，成本分别为1.768亿美元和2.25亿美元；2022年前三季度董事会宣布的季度现金股息总计2.732亿美元[239] - 截至2022年9月30日，2017年美国联邦税负债约8亿美元中仍有4.78亿美元未支付，公司选择分期支付至2025年[240] - 截至2022年9月30日，公司未偿还信用证和银行担保约为3.3亿美元[242] - 截至2022年9月30日，公司未确认所得税利益总额为3.561亿美元，包括相关利息和罚款[242] - 截至2022年9月30日，假设美元相对所有其他货币统一升值或贬值10%，将导致税前年收入减少或增加约1500万美元[250] - 截至2022年9月30日，公司投资的各类生息资产总价值约为30亿美元，其中约20亿美元资产按浮动利率计息[251] - 截至2022年9月30日，公司商业票据计划下的未偿还借款为1.75亿美元[253] - 截至2022年9月30日，公司总借款的加权平均有效利率约为3.8%[254] - 截至2022年9月30日，假设利率上升或下降100个基点，基于对利率波动敏感的借款，扣除套期保值影响后，未来十二个月的税前收入将减少或增加约200万美元；若将同样的利率变动应用于按浮动利率计息的现金和投资余额，未来十二个月的税前收入将相应增加或减少约2000万美元[255] - 各期内，公司损失均低于综合收入的2%[260] 业务板块构成 - 公司业务分为消费对消费、商业解决方案和其他三个业务板块，其他业务主要包括账单支付和汇票服务[161][162][163] - 商业解决方案业务主要为中小企业等提供支付和外汇解决方案，大部分业务是即期汇率货币兑换，部分国家提供外汇远期和期权合约[162] - 公司业务分为消费者对消费者和业务解决方案两个板块，业务解决方案业务将分三次完成剥离[188] - 其他业务主要包括阿根廷和美国的现金账单支付业务以及汇票服务[210] 商业解决方案业务数据关键指标变化 - 2021年8月4日，公司同意以9.1亿美元现金将商业解决方案业务出售给买方，2022年第三季度决定分三次完成交易，第一次于3月1日完成，获1.514亿美元收益[167] - 2022年和2021年第三季度，商业解决方案业务收入分别为4260万美元和1.168亿美元，直接运营费用分别为2700万美元和7710万美元[168] - 2022年和2021年前九个月，商业解决方案业务收入分别为1.674亿美元和3.126亿美元，直接运营费用分别为1.174亿美元和2.445亿美元[168] - 2022年和2021年第三季度，与出售商业解决方案业务直接相关的剥离成本分别为40万美元和520万美元[168] - 2022年和2021年前九个月，与出售商业解决方案业务直接相关的剥离成本分别为440万美元和1070万美元[168] - 2022年第三季度和前九个月，业务解决方案业务收入分别为4260万美元和1.674亿美元，同比下降63%和46%；运营收入分别为1590万美元和5170万美元，同比下降59%和17%[207] - 2022年第三季度和前九个月，业务解决方案业务收入受汇率波动影响分别下降6%和4%[208] - 2022年第三季度和前九个月，C2C业务运营收入下降主要因收入减少，部分被代理佣金减少抵消；业务解决方案业务运营收入受业务出售和折旧摊销费用减少影响[204][209] 消费对消费业务数据关键指标变化 - 2022年3月，因俄乌冲突，公司暂停消费对消费业务在俄罗斯和白俄罗斯的运营[169] - 2021年第三季度，俄罗斯和白俄罗斯业务收入约4000万美元，2022年和2021年前九个月分别约2800万美元和1.06亿美元，2021年全年约1.45亿美元[169] - 2022年第三季度和前九个月，消费者对消费者（C2C）业务收入占比分别为90%和89%，业务解决方案业务收入占比分别为4%和5%，其他业务收入占比均为6%[190] - 2022年第三季度和前九个月，C2C业务收入分别为9.824亿美元和30.083亿美元，同比下降11%和8%；运营收入分别为1.937亿美元和6.265亿美元，同比下降28%和12%[192] - 2022年第三季度和前九个月，C2C业务交易笔数分别为6690万笔和2.048亿笔，同比下降12%和10%[192] - 2022年第三季度和前九个月，C2C业务北美地区收入占比分别为40%和39%，欧洲和俄罗斯/独联体地区收入占比分别为28%和29%，中东、非洲和南亚地区收入占比均为16%，拉丁美洲和加勒比地区收入占比均为10%，东亚和大洋洲地区收入占比均为6%[198] - 2022年第三季度和前九个月，C2C业务消费者转账本金分别为241亿美元和734亿美元，跨境转账本金分别为230亿美元和702亿美元，同比均有所下降[200] 运营效率计划 - 2022年10月20日宣布运营效率计划，未来5年将在当前成本基础上重新调配约1.5亿美元费用[178] 公司财务控制情况 - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序有效[262] - 本季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[263] 股份回购情况 - 7月1 - 31日，公司回购股份总数为357,544股，每股均价16.69美元，公开宣布计划或项目回购股份数为350,788股，计划剩余可回购股份价值约8.232亿美元[273] - 8月1 - 31日，公司回购股份总数为88,425股，每股均价16.95美元，计划剩余可回购股份价值约8.232亿美元[273] - 9月1 - 30日，公司回购股份总数为14,213股，每股均价14.37美元，计划剩余可回购股份价值约8.232亿美元[273] - 7 - 9月公司回购股份总数为460,182股，公开宣布计划或项目回购股份数为350,788股[273] - 2022年2月10日，公司董事会授权在2024年12月31日前回购10亿美元普通股，截至2022年9月30日，剩余可回购金额为8.232亿美元[273] 汇率对财务的影响 - 2022年第三和九个月，美元兑外币波动使收入分别减少6080万美元和1.361亿美元，对营业利润的影响分别为-60万美元和+750万美元[166]

The Western Union Company. (NYSE:WU) Q2 2022 Earnings Conference Call August 3, 2022 4:30 PM ET Company Participants Brad Windbigler - Head, Treasury and Investor Relations Devin McGranahan - Chief Executive Officer Raj Agrawal - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ken Suchoski - Autonomous Research Darrin Peller - Wolfe Research Timothy Chiodo - Credit Suisse Rayna Kumar - UBS Ramsey El-Assal - Barclays David Togut - Evercore Partners Vasu Govil - KBW Jason Kupferberg - Bank of America Jam ...

财务数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1营收分别为11.383亿美元和22.94亿美元，较2021年同期下降12%和8%[177][182][183] - 2022年Q2和H1服务成本分别为6.53亿美元和13.081亿美元，较2021年同期下降14%和10%[177] - 2022年Q2和H1销售、一般和行政费用分别为2.213亿美元和4.844亿美元，较2021年同期下降21%和12%[177] - 2022年Q2和H1营业收入分别为2.64亿美元和5.015亿美元，较2021年同期增长4%和3%[177] - 2022年Q2和H1净收入分别为1.94亿美元和4.873亿美元，较2021年同期下降13%和增长21%[177] - 2022年Q2和H1基本和摊薄每股收益分别为0.5美元和1.25美元，较2021年同期下降7%和增长28%[177][191] - 2022年Q2和H1有效税率分别为17.9%和18.6%，较2021年同期的14.5%和12.7%有所增加[189] - 截至2022年6月30日，税收应急准备金总额为3.16亿美元[190] - 2022年上半年经营活动提供的现金为3.068亿美元，低于2021年同期的3.495亿美元[231] - 2022年上半年和2021年上半年，资本支出分别为8430万美元和1.453亿美元[241] - 2022年上半年和2021年上半年，分别回购920万股和610万股，花费1.71亿美元和1.5亿美元[242] - 截至2022年6月30日，2017年美国联邦税负债约8亿美元中仍有4.78亿美元未支付，2022年第二季度支付6370万美元[246] - 截至2022年6月30日，公司未确认所得税利益总额为3.718亿美元，包括相关利息和罚款[248] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为12.789亿美元和12.46亿美元[226] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，结算资产中的投资证券分别为14.222亿美元和13.989亿美元[228] - 截至2022年6月30日，公司未偿还借款的票面价值为27.1亿美元[234] - 截至2022年6月30日，公司未偿还信用证和银行担保约为3.4亿美元[248] - 截至2022年6月30日，公司投资的生息资产总值约为32亿美元，其中约19亿美元资产按浮动利率计息[256] - 截至2022年6月30日，公司商业票据计划下的未偿还借款为2.6亿美元[259] - 截至2022年6月30日，公司总借款的加权平均有效利率约为3.6%[260] - 各报告期内，公司损失均低于综合收入的2%[266] - 2022年第二季度营收7.57亿美元，较2021年同期的6.33亿美元增长19%；2022年上半年营收14.33亿美元，较2021年同期的12.59亿美元增长14%[217] - 2022年第二季度营业利润3.03亿美元，2021年同期为1.02亿美元；2022年上半年营业利润5.18亿美元，2021年同期为2.43亿美元[217] - 2022年第二季度营业利润率为40%，2021年同期为16%；2022年上半年营业利润率为36%，2021年同期为19%[217] 外汇波动对财务数据的影响 - 2022年3月和6月，美元兑外币波动使公司收入分别减少4210万美元和7530万美元，使营业利润分别增加420万美元和810万美元[172] - 2022年Q2和H1外汇波动使营收分别减少4210万美元和7530万美元，影响分别为4%和3%[182] - 截至2022年6月30日，假设美元相对其他货币统一升值或贬值10%，预计将使税前年收入减少或增加约1500万美元[255] 商业解决方案业务出售相关情况 - 2021年8月4日，公司与买方达成协议，以9.1亿美元现金出售商业解决方案业务，分两次完成交易，第一次于2022年3月1日完成，产生1.514亿美元收益，第二次预计2022年第四季度完成[173] - 2022年3月和6月，与出售商业解决方案业务直接相关的剥离成本分别为80万美元和400万美元[174] - 2022年Q2和H1该业务营收分别减少3570万美元和1.248亿美元，影响分别为4%和2%[182] 商业解决方案业务数据关键指标变化 - 2022年和2021年6月30日止三个月，商业解决方案业务收入分别为3570万美元和9930万美元，直接运营费用分别为2780万美元和8510万美元；2022年和2021年6月30日止六个月，收入分别为1.248亿美元和1.958亿美元，直接运营费用分别为9040万美元和1.669亿美元[174] - 2022年Q2和上半年，业务解决方案业务收入分别为3570万美元和1.248亿美元，同比下降64%和36%[212] - 2022年Q2和上半年，业务解决方案业务运营收入分别为830万美元和3580万美元，同比下降23%和增长53%[212] 俄罗斯和白俄罗斯业务相关情况 - 2022年3月，因俄乌冲突，公司暂停在俄罗斯和白俄罗斯的业务；2021年6月30日止三个月，相关业务收入约3600万美元；2022年和2021年6月30日止六个月及2021年12月31日止年度，相关业务收入分别约2800万美元、6600万美元和1.45亿美元[175] - 2022年上半年，公司因暂停俄罗斯和白俄罗斯业务以及剥离业务解决方案部门产生1120万美元和770万美元退出成本[195] 各业务线收入占比情况 - 2022年Q2和上半年，消费者对消费者（C2C）业务收入占比分别为90%和88%，业务解决方案业务收入占比分别为3%和6%，其他业务收入占比分别为7%和6%[196] C2C业务数据关键指标变化 - 2022年Q2和上半年，C2C业务收入分别为10.269亿美元和20.259亿美元，同比下降9%和7%；运营收入分别为2.256亿美元和4.328亿美元，同比下降4%和2%[198] - 2022年Q2和上半年，C2C业务交易笔数分别为6820万笔和1.379亿笔，同比下降13%和9%[198] - 2022年Q2和上半年，C2C业务北美地区收入同比下降2%，欧洲和俄罗斯/独联体地区收入同比下降21%和18%[202] - 2022年Q2和上半年，数字汇款业务收入占C2C业务收入的比例分别为25%和25%，2021年同期分别为24%和23%[204] - 2022年Q2和上半年，C2C业务消费者转账本金分别为245亿美元和493亿美元，跨境转账本金分别为234亿美元和472亿美元，同比均下降[205] 其他业务相关说明 - 其他业务主要包括阿根廷和美国的现金账单支付业务以及汇票服务[216] 公司内部控制情况 - 管理层评估认为，截至2022年6月30日，公司的披露控制和程序有效[268] - 本季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[269] 股份回购情况 - 4月1 - 30日回购股份总数为1,108,250股，每股均价18.95美元[279] - 5月1 - 31日回购股份总数为2,301股，每股均价16.96美元[279] - 6月1 - 30日回购股份总数为2,676股，每股均价17.14美元[279] - 二季度回购股份总数为1,113,227股[279] - 2022年2月10日，董事会授权10亿美元普通股回购计划，截至6月30日，仍有8.29亿美元额度可用[279] - 公开宣布计划或项目中回购股份总数为1,106,407股[279]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收12亿美元，按报告基准计算下降4%，剔除业务解决方案贡献后，按固定汇率计算下降1%，货币换算使营收减少约3300万美元 [9][31] - 调整后每股收益为0.51美元，上年同期为0.44美元，主要因运营利润率提高和股份数量减少，部分被调整后有效税率上升抵消 [11] - 综合公认会计准则运营利润率为20.5%，上年同期为19.2%；调整后运营利润率为21.8%，上年同期为19.3% [38] - GAAP有效税率为19%，上年同期为10.4%；调整后有效税率为13%，上年同期为10.5% [40] - GAAP每股收益为0.74美元，上年同期为0.44美元；调整后每股收益为0.51美元，上年同期为0.44美元 [41] - 第一季度运营现金流为2亿美元，通过股息和股票回购向股东返还超2.4亿美元，季末流通股数量为3.87亿股，股票回购授权剩余8.5亿美元 [41] - 预计2022年GAAP营收下降约9% - 11%，调整后固定汇率营收呈低个位数下降，GAAP和调整后运营利润率约为20%，GAAP有效税率约为21%，GAAP每股收益为2.13 - 2.23美元，调整后每股收益为1.75 - 1.85美元 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - C2C业务营收按报告基准下降5%，按固定汇率下降3%，B2C交易下降4%，数字汇款交易增长4%，零售汇款下降，C2C跨境本金按报告基准下降3%，按固定汇率下降1%，数字汇款营收按报告基准增长5%，按固定汇率增长6% [31][32] - 业务解决方案出售第一阶段于3月完成，已收到超9亿美元全额款项，第二阶段预计下半年完成，待监管批准 [36] - 其他营收占公司总营收的6%，按报告基准较上年同期增长8%，主要因阿根廷账单支付业务收入增加 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场营收按报告和固定汇率均下降1%，交易下降6%，美国国内业务下降，排除后业务因美墨业务增长而增长 [33] - 欧洲和独联体地区营收按报告基准下降14%，按固定汇率下降10%，交易下降7%，受零售业务疲软、去年数字业务高增长及俄罗斯和白俄罗斯业务暂停影响 [34] - 中东、非洲和南亚地区营收按报告基准增长2%，按固定汇率增长3%，交易增长5%，数字业务推动增长，零售业务疲软，沙特阿拉伯营收增长部分被卡塔尔下降抵消 [34] - 拉丁美洲和加勒比地区营收增长2%，按固定汇率增长5%，交易增长2%，墨西哥、哥伦比亚和尼加拉瓜营收增长 [35] - 亚太地区营收按报告基准下降6%，按固定汇率下降3%，交易下降13%，主要因澳大利亚和日本等关键汇款市场因奥密克戎变种关闭 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 开展全企业战略审查，目标是通过识别新业务机会、评估现有业务投资、提升运营绩效和优化组织结构，实现可持续收入增长 [12] - 加速零售业务，通过确定目标市场和通道、改善客户体验、提高零售营销效果和优化网络等方式，维持和扩大市场份额 [14][15] - 推动数字和全渠道客户增长，整合渠道体验和信息，提高漏斗顶部转化率和客户留存率，推出新一代数字交易平台，围绕数字钱包重塑体验 [21][24][25] - 加强与重要分销合作伙伴合作，将品牌客户置于核心，向更全面的客户关系思维转变 [13] - 数字客户获取环境竞争加剧，公司凭借品牌和零售客户基础优势，探索零售与数字业务的自然转化，提高客户对数字和全渠道服务的认知 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球不确定性因通胀、供应链和地缘政治问题（如俄乌战争）而升高，公司核心业务受影响，俄罗斯业务暂停将持续产生影响 [7] - 尽管面临挑战，公司业务仍具韧性，战略审查凸显品牌和业务优势，已确定核心业务和相邻产品及市场的增长机会 [8] - 对数字业务长期前景乐观，今年是转型年，受俄罗斯和白俄罗斯市场退出及欧洲市场疲软影响，长期来看，数字银行计划和基于账户的关系将带来良好前景 [56] 其他重要信息 - 今日宣布数字钱包和银行业务在波兰和意大利以亲友模式开放服务，计划6月初全面推出，预计夏季宣布更多欧洲市场及可能的欧盟外市场 [27] - 扩大Visa Direct合作，美国零售客户可实时向哥伦比亚、萨尔瓦多、牙买加、菲律宾、罗马尼亚和泰国的银行卡汇款，Q2初数字平台上线 [28][29] - 本季度激活向印度Paytm钱包的实时账户支付，预计Q2扩展至美国 [29] - 本季度对赚取工资预支公司Wagestream进行少数股权投资，探索将其产品引入公司生态系统 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否需在数字业务上更具价格竞争力，以及国内数字钱包交易的战略思考 - 公司数字业务与零售业务高度交织，凭借网络和价格透明度保持竞争优势，将维持现有战略；国内汇款业务方面，向钱包生态系统转型可创造更多客户互动和留存机会 [48][49][51] 问题2: 除俄罗斯和白俄罗斯外，欧洲其他地区对业务的影响及对潜在衰退的看法 - 欧洲地区业务有疲软表现，俄罗斯和白俄罗斯业务占年收入约4%，对营收影响约300个基点，全球宏观环境波动大，后续影响不确定 [52][53] 问题3: 数字汇款业务今年剩余时间的增长情况及2022 - 2023年重新加速增长的机会 - 对数字业务长期前景乐观，今年是转型年，受俄罗斯和白俄罗斯市场退出及欧洲市场疲软影响，长期来看，数字银行计划和基于账户的关系将带来良好前景 [55][56] 问题4: 资本分配优先级及业务解决方案出售所得款项的使用 - 保持资本分配的纪律性，向投资者返还资本是首要任务，所得款项将增强战略规划的资金储备，秋季将分享相关想法 [57][58][59] 问题5: 除俄罗斯和白俄罗斯外，宏观环境变化对展望的影响 - 展望变化主要与俄罗斯和白俄罗斯业务关闭有关，GAAP营收展望已调整外汇汇率影响，油价上涨可能有积极影响但有滞后性，未将相关因素纳入展望 [60][61] 问题6: 加速零售和推动数字及全渠道用户增长的成本及紧迫性 - 相关工作已在现有成本基础和指导范围内开展，预计下半年加速推进 [62][63] 问题7: 战略完成后的最终状态 - 利用平台优势和客户关系，以品牌客户为中心，与分销伙伴合作提供更多产品和服务，扩大客户关系价值 [66][67] 问题8: 对公司现有CRM系统、客户和代理关系的印象，以及高价值全渠道客户收入翻倍的原因 - 公司资产和平台能力强大，是战略基础，加速技术部署和整合渠道体验可吸引和留住高价值全渠道客户，此类客户交易更频繁、金额更大 [68][69][70] 问题9: 是否能加速用户从零售向数字端转移及相关策略和费用来源 - 可利用零售业务和品牌优势，使客户在渠道间无缝切换，吸引和留住高价值全渠道客户，将现有技术和营销预算用于更集成的方法和信息传递，若需更多投入，秋季将提供计划 [72][73] 问题10: 数字化举措在非C2C领域的进展 - 从交易型关系向账户型关系转变，通过钱包和银行建立持续互动，探索辅助产品和服务，如赚取工资预支，未来将构建产品和服务生态系统 [74][75] 问题11: EPS指引下调中俄罗斯和白俄罗斯业务的增量利润率及合作业务利润率 - 未提供具体利润率数据，公司60%成本为可变成本，俄罗斯业务因数字白标合作利润率更高，wu.com业务佣金结构较低，成本结构整体较低，对EPS影响较大 [77][78] 问题12: 经济恢复正常后数字业务的用户增长和参与度趋势 - 目前数字业务受去年第一季度高增长影响，业务基本面良好，公司正通过客户获取、产品开发等方式推动增长；第一季度老客户回流略好于预期，但每位客户的交易量略低于预期 [79][80][81] 问题13: 确定有增长机会的市场和通道的特征，以及是否有不再适合设立代理点的地区 - 未确定不适合设立代理点的市场；寻找增长机会的市场时，关注历史上业务占比低的重要市场，以及发送和接收市场之间的关系和客户交易动态 [83][84] 问题14: 下半年运营利润率是否高于上半年及投资支出的时间安排 - 由于俄罗斯业务影响和支出时间调整，可能不会出现原预期的模式，后续三个季度将受俄罗斯和白俄罗斯业务关闭的负面影响 [85][86] 问题15: 考虑俄罗斯和白俄罗斯数字收入影响后，全年数字收入增长的想法 - 因俄罗斯业务影响，不再计划实现两位数增长，今年增长将放缓，但数字业务战略不变，2023年将有更多进展 [87][88] 问题16: 其他大型代理机会的管道情况 - 对沃尔玛合作满意，还有一些未宣布的大型数字合作伙伴关系，分别在拉丁美洲和中东，团队持续寻找此类机会 [89][90][91]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司收入11.557亿美元，较2021年同期的12.1亿美元下降4%[174] - 2022年第一季度公司总费用9.182亿美元，较2021年同期的9.772亿美元下降6%[174] - 2022年第一季度公司营业利润2.375亿美元，较2021年同期的2.328亿美元增长2%[174] - 2022年第一季度公司净收入2.933亿美元，较2021年同期的1.818亿美元增长61%[174] - 2022年第一季度公司基本每股收益0.75美元，较2021年同期的0.44美元增长70%[174] - 2022年第一季度公司摊薄每股收益0.74美元，较2021年同期的0.44美元增长68%[174] - 2022年第一季度公司收入为11.557亿美元，较去年同期的12.1亿美元下降4%，外汇波动使收入减少3320万美元，影响为2% [179][183] - 2022年和2021年第一季度公司有效税率分别为19.0%和10.4%，税率上升主要因出售业务解决方案业务、前期离散收益未在本期重现及暂停俄罗斯和白俄罗斯业务 [185] - 2022年和2021年第一季度基本每股收益分别为0.75美元和0.44美元，摊薄每股收益分别为0.74美元和0.44美元 [187] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流量为2亿美元，高于去年同期的1.758亿美元 [221] - 2022年第一季度和2021年第一季度，资本支出分别为2980万美元和9690万美元 [232] - 2022年第一季度和2021年第一季度，分别回购了810万股和310万股，花费1.5亿美元和7500万美元，平均成本分别为每股18.46美元和24.24美元 [233] - 2022年第一季度，董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.235美元，总计股息9170万美元 [234] 汇率及业务变动对财务的影响 - 2022年第一季度，美元兑外币汇率波动使收入减少3320万美元，使营业利润增加390万美元[169] - 2021年8月4日，公司同意以9.1亿美元现金出售商业解决方案业务，第一次交割于2022年3月1日完成，产生1.514亿美元收益，第二次预计2022年底完成[170] - 2022年3月，因俄乌冲突，公司暂停俄罗斯和白俄罗斯业务，2022年和2021年第一季度及2021年全年相关收入分别为2760万美元、3020万美元和1.455亿美元[172] - 2022年第一季度公司因暂停俄罗斯和白俄罗斯业务及业务解决方案业务剥离分别产生1100万美元和770万美元退出成本 [190] 商业解决方案业务数据关键指标变化 - 商业解决方案业务2022年和2021年第一季度收入分别为8910万美元和9650万美元，直接运营费用分别为6260万美元和8180万美元，2022年第一季度剥离成本为320万美元[171] - 2022年第一季度商业解决方案业务收入8910万美元，较去年同期的9650万美元下降8%，运营收入2750万美元，运营利润率31% [204] 消费者对消费者（C2C）业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度消费者对消费者（C2C）业务收入为9.99亿美元，较去年同期的10.509亿美元下降5%，运营收入为2.072亿美元，较去年同期的2.061亿美元增长1% [192] - 2022年第一季度C2C业务交易笔数为6970万笔，较去年同期的7300万笔下降4% [192] - 2022年和2021年第一季度C2C业务中数字汇款收入分别约占25%和23% [197] - 2022年和2021年第一季度C2C业务本金分别为248亿美元和257亿美元，其中跨境本金分别为238亿美元和245亿美元 [198] 其他业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度其他业务收入6760万美元，较去年同期的6260万美元增长8%，运营收入2150万美元，较去年同期的1410万美元增长52%，运营利润率32% [209] 公司资产及负债情况 - 截至2022年3月31日，税务或有事项准备金总额为3.179亿美元 [186] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为13.489亿美元，投资证券为14.022亿美元 [209,218,219] - 公司于2022年1月4日还清了定期贷款安排下的所有剩余借款，共计3亿美元 [222] - 截至2022年3月31日，公司未偿还借款的票面价值为25.5亿美元，主要为2023年至2040年到期的无担保固定利率票据 [225] - 公司循环信贷安排总额为15亿美元，截至2022年3月31日，无未偿还借款，商业票据计划下有1000万美元未偿还借款 [215,226,227,228] - 2017年美国联邦税负债约为8亿美元，截至2022年3月31日，约5.41亿美元未支付[236] - 截至2022年3月31日，未确认所得税收益总额为3.731亿美元，包括相关利息和罚款[241] - 截至2022年3月31日，未偿还信用证和银行担保约为3.3亿美元[239] - 截至2022年3月31日，商业票据计划下未偿还借款为1亿美元[251] - 截至2022年3月31日，总借款加权平均实际利率约为3.7%[252] 公司风险敏感性数据 - 截至2022年3月31日，假设美元相对其他货币统一升值或贬值10%，预计税前年收入将减少或增加约2000万美元[248] - 截至2022年3月31日，计息资产总值约为31亿美元，其中约19亿美元为浮动利率资产[249] - 截至2022年3月31日，假设利率上升或下降100个基点，基于对利率波动敏感的借款，预计下一年税前收入将减少或增加约100万美元[253] - 截至2022年3月31日，假设上升上升或下降100个基点，应用于浮动利率计息的现金和余额余额，预计下一年税前收入将增加或减少约1900万美元[254] - 各期损失约为收入收入的2%或更少[258] 服务成本情况 - 2022年和2021年第一季度服务成本中代理佣金均约占60%，2022年第一季度服务成本较去年同期下降 [181]

公司业务网络与渠道 - 截至2021年12月31日，公司全球网络约有600,000个代理点，分布在200多个国家和地区，超65%的代理点在过去12个月有汇款业务[25] - 公司在超200个国家和地区提供汇款服务，有零售和数字汇款两种渠道[37] - 公司约90%的代理点位于美国境外，全球前40大代理和合作伙伴平均合作超20年，2021年这些长期合作关系产生的交易约占消费者对消费者业务收入的55%[40] - 公司通过全球代理和子代理网络提供消费者对消费者服务，代理包括邮局、银行、零售商等[40] 各业务线营收占比 - 2021 - 2019年，美国以外单个国家或地区营收占合并营收比例不超约7%[29] - 2021年、2020年、2019年，消费者对消费者业务营收占比分别为87%、87%、83%[30] - 2021年、2020年、2019年，商业解决方案业务营收占比分别为8%、8%、7%[30] - 2021年、2020年、2019年，其他业务营收占比分别为5%、5%、10%[30] - 2021年，消费者对消费者业务占总合并营收的87%，多为跨境交易[31] - 报告期内，美国以外单个国家或地区在消费者对消费者业务营收占比不超约8%[35] - 2021年业务解决方案部门占公司总合并收入的8%，公司于2021年8月4日达成协议，以9.1亿美元现金出售该业务，预计2022年第一季度完成首次交割，2022年末完成第二次交割[52] - 2021年其他业务收入占公司总合并收入的5%，主要来自客户和开票方支付的交易费用[59] 业务出售情况 - 2021年8月4日，公司达成协议将商业解决方案业务出售给Goldfinch Partners LLC和The Baupost Group LLC[26] - 2019年5月，公司出售了大部分美国电子账单支付服务[28] - 2019年5月9日，公司出售美国电子账单支付业务“Speedpay”，获得约7.5亿美元，记录了约5.23亿美元的税前收益[61] - 2021年8月4日，公司达成协议以9.1亿美元现金出售业务解决方案业务[186] - 2021年8月4日公司达成出售商业解决方案业务的协议，预计2022年分两次完成主要交割[190] 公司业务服务特点 - 公司提供多货币、实时汇款处理系统，可在全球130多种货币中进行汇款支付[41] 公司业务竞争情况 - 公司面临来自全球汇款提供商、区域汇款提供商、数字渠道、银行等多方面的竞争[47][48][50] - 公司面临来自全球和小众汇款提供商、银行、支付机构、数字货币等多类型服务提供商的竞争，美国境内汇款业务面临免手续费竞争对手的挑战，其国际扩张或带来重大竞争[141][142] 公司业务监管情况 - 公司业务受监管影响，需遵守反洗钱、反恐融资、消费者保护等法规，已制定并加强全球合规计划[45][64] - 2017年初公司签订联合和解协议，2018年初同意纽约金融服务部同意令[65] - 2020年10月，美国外国资产控制办公室修订古巴资产管制条例，要求公司暂停向古巴的汇款服务[67] - 收购公司10%或以上总股权的人可能需获得监管机构事先批准[69] - 2016年1月，《欧盟支付服务指令二》成为欧盟法律，要求成员国在2018年1月前将其转化为国内法[71] - 英国于2020年1月31日脱欧，公司于2019年4月设立新支付机构开展汇款业务，奥地利银行子公司英国分行申请授权，授权前按临时许可制度运营[75] - 《多德 - 弗兰克法案》创建了消费者金融保护局，其汇款规定影响公司业务，包括提供交易前披露和收据、解决错误、应要求取消未完成交易等[79] - 《多德 - 弗兰克法案》下商品期货交易委员会规则及欧盟和英国相关法规使公司多数外汇套期保值等交易需报告、记录等，部分交易可能有集中清算或保证金要求[82] - 美国、欧盟和英国衍生品监管制度不断演变，其他司法管辖区也在考虑或实施类似法规，脱欧可能使公司在英面临不同监管要求[83] - 公司需遵守美国和部分国家的无人认领财产法，将一定期限无人认领的财产交给政府当局，且面临相关审计[84] - 国际消费者保护与执法网络由60多个国家的消费者保护机构组成，旨在加强机构间合作以实施消费者保护法规[80] - 公司子公司受奥地利金融市场管理局、巴西中央银行监管，纽约州金融服务部对持有奥地利银行牌照的子公司有监管权[95] - 公司服务受支付卡行业规则约束，需遵守支付卡行业数据安全标准，每年接受审查，违规会被罚款[100] 公司信贷安排 - 公司信贷安排包括2018年12月18日修订的定期贷款额度最高9.5亿美元，到期日为2024年1月；同日签订的循环信贷协议额度为15亿美元，到期日为2025年1月，定期贷款和循环信贷借款利率一般为1个月美元伦敦银行同业拆借利率分别加125和110个基点，2022年1月4日还清定期贷款剩余借款[97] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有10500名员工，其中约1700名在美国境内，员工分布在50多个国家[101] - 截至2021年12月31日，公司全球员工中女性占比超50%，高级管理层及以上职位中女性占比超37%；截至2022年2月24日，九名高管中有三名女性[106] - 截至2021年12月31日，公司十一名董事中有五名具有多元化背景，包括三名女性董事和三名拉丁裔、亚裔或LGBTQ+董事[106] - 公司招聘关注云、数据架构、网络安全、支付系统等领域人才，通过多渠道招聘，注重多元化[102] - 公司通过月度调查、人工智能和机器学习评估员工敬业度，与全球同行进行基准对比[104] - 公司提供激励性薪酬，审查市场数据，追求同工同酬，提供多种福利支持员工及其家人健康和福祉[107][108] 伦敦银行同业拆借利率变化 - 2017年7月英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制银行提交伦敦银行同业拆借利率报价，2021年3月宣布部分美元伦敦银行同业拆借利率设置将持续到2023年6月[96] 公司业务营销 - 公司通过多种方式营销服务，包括“我的西联”忠诚度计划，但兑换活动对运营结果影响不大[43] 业务解决方案部门业务内容 - 公司业务解决方案部门主要为中小企业等提供支付和外汇解决方案，大部分收入来自外汇交易[52][53] 公司面临的风险 - 公司面临业务和行业风险，如全球经济不利变化、竞争激烈、依赖消费者信心、需维护代理网络、技术变化快、国际运营风险等[124] - 公司面临监管和诉讼风险，如服务受严格法规要求、合规程序变更有不利影响、面临诉讼和监管行动[126] - 全球经济低迷或增长放缓会影响公司业务、财务状况、运营结果和现金流，如需求可能因多种因素减弱[128][129] - 公司C2C业务依赖移民，移民受经济、就业、法律、政治等因素影响，这些因素变化会影响汇款量和公司业绩[130] - 公司消费者多在易受经济影响的行业，经济不佳会影响交易数量、金额和公司运营结果[131] - 公司业务解决方案业务依赖全球贸易，贸易下滑或货币波动降低会影响公司业绩[134] - 公司面临代理、消费者和企业应收账款风险，投资组合证券市值下降会影响流动性和业绩[134] - 第三方服务提供商业务困难会影响公司业务，衍生品交易对手违约会使公司面临风险[135][136] - 公司可能无法以有利条件再融资或融资，银行或保险公司无法履行义务会影响公司业务和现金流[137][138] - 市场动荡或波动会使公司难以获得有利资本，影响业务和财务状况[139] - 公司未来增长依赖有效竞争，定价不当、服务差异化和质量不足会影响业务和财务结果，降价短期和长期都可能产生不利影响[143] - 客户对公司业务或汇款支付服务提供商信心下降，会影响交易规模和公司财务状况，影响因素包括法律法规变化、服务质量等[145][146] - 若无法维持与代理商、子代理商或全球业务伙伴的关系，公司业务、财务状况和现金流将受不利影响，代理商流失原因多样[150][151] - 竞争法相关法规变化或影响公司与代理商的独家协议，部分代理商拒绝签订独家协议，这可能对公司产生不利影响[152] - 公司业务解决方案和账单支付服务受监管和合规要求影响，难以维持或建立业务及银行关系会影响服务提供和公司财务状况[153] - 公司代理商可能面临多种税收，这可能导致代理商流失、停止提供部分服务或增加维护成本，对公司产生不利影响[154] - 公司需应对行业技术变化，及时推出新产品和服务，否则会影响业务和财务状况，且新技术业务模式可能不如传统模式有利[157] - 新冠疫情持续约两年，对公司业务产生负面影响，未来影响取决于多种不确定因素，即使疫情消退，公司仍可能受经济影响[158][159][160][161] - 公司大部分收入以非美元货币产生，面临外汇风险，如美元兑欧元汇率变化会影响欧元收入和资产价值，部分影响可通过外汇对冲缓解[164] - 公司业务解决方案业务面临外汇风险，多数衍生品合约初始期限不足一年[166] - 公司大部分收入来自美国以外地区，现金汇回等变化可能对财务状况产生重大不利影响[167] - 2022年2月对俄罗斯和乌克兰实施的政府制裁影响公司在该地区提供服务的能力[169] - 公司消费者对消费者的汇款等业务主要通过代理商进行，存在信用风险[171] - 公司在许多国家提供线上转账服务，此类交易面临更高欺诈风险和损失[175] - 公司服务覆盖超200个国家和地区，信息安全保障存在被突破风险[178] 公司财务相关数据 - 截至2021年12月31日，公司商誉达25.666亿美元，约占总资产的29%[186] - 截至2021年12月31日，公司未确认的税收优惠负债总额为3.186亿美元，包含应计利息和罚款，扣除相关项目[196] - 截至2021年12月31日，公司持有的投资证券为14亿美元，大部分是州和市政债务证券[203] 公司业务变动风险 - 收购业务存在估值、整合等风险，还可能需改善监管合规情况[187] - 整合业务运营可能导致业务中断、资源转移和关键人员流失[188] - 剥离业务和或有负债可能对公司业务和财务结果产生不利影响[190] - 公司可能无法实现重组等相关举措的预期收益，还可能导致员工队伍动荡[191] 公司税收相关情况 - 经合组织宣布就传统国际税收原则进一步变革达成共识，提出全球最低有效税率为15%[195] - 税收法律变化、不利的税务审计结果可能增加公司的税收费用[193] 公司信用评级影响 - 信用评级机构的负面评级行动可能损害公司业务、财务状况、经营成果和现金流[197] 公司汇款结算流程过渡 - 2021年第一季度公司将大部分汇款结算流程过渡到新全球平台，仍有部分流程待过渡[182]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年恒定货币收入增长4.5%，达到51亿美元，第四季度收入13亿美元，按报告基础计算增长1%，按恒定货币基础计算增长2%，货币换算使第四季度收入较上年减少约1500万美元 [8][20] - 2021年全年运营现金流超10亿美元，近75%以股息和股票回购形式返还给股东，季度末流通股数量为3.94亿股，董事会批准了一项为期三年、价值10亿美元的股票回购授权和2350万美元的季度股息 [30] - 第四季度综合GAAP运营利润率为24.7%，上年同期为17.9%，综合调整后运营利润率为24.9%，上年同期为18.8%，GAAP有效税率为6.7%，上年同期为11%，调整后有效税率为12.1%，上年同期为11.6%，GAAP每股收益为0.42美元，上年同期为0.43美元，调整后每股收益为0.64美元，上年同期为0.45美元 [26][29] - 预计2022年GAAP收入将出现中个位数下降，调整后恒定货币收入增长预计持平至低个位数增长，GAAP和调整后运营利润率预计在21% - 22%之间，GAAP有效税率预计在高 teens 范围，调整后有效税率预计在中 teens 范围，GAAP每股收益预计在2.38 - 2.48美元之间，调整后每股收益预计在1.90 - 2美元之间 [32][33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - C2C业务第四季度收入按报告基础计算下降1%，按恒定货币基础计算略为负增长，交易数量与上年同期持平，数字汇款交易增长17%，零售汇款下降，总C2C跨境本金增长加速至5%，每笔交易的C2C本金增长4%，数字汇款收入增长13%（报告基础）或12%（恒定货币），wu.com收入增长9% [20][21] - 业务解决方案业务第四季度收入增长22%（报告基础和恒定货币基础），该业务在季度收入中占比8%，2021年该业务产生4.22亿美元收入，扣除公司分配后实现1.2亿美元EBITDA和1.04亿美元运营利润，对2021年调整后每股收益贡献约0.22美元 [25][28] - 其他收入占公司总收入的5%，较上年同期增长5%，主要包括美国和阿根廷的零售账单支付以及美国的零售汇票 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美市场收入增长2%（报告基础和恒定货币基础），交易数量下降2%，美国出境业务趋势良好，但美国对古巴业务受法规限制，美国国内汇款业务疲软，沃尔玛业务有望在2022年做出更大贡献 [22] - 欧洲和独联体地区收入按报告基础计算下降8%，按恒定货币基础计算下降7%，交易数量增长1%，数字合作业务增长抵消了零售业务的疲软 [23] - 中东、非洲和南亚地区收入增长2%（报告基础和恒定货币基础），交易数量增长6%，数字业务推动收入和交易增长，抵消了零售业务的疲软 [23] - 拉丁美洲和加勒比地区收入增长8%（报告基础）或12%（恒定货币基础），交易数量增长2%，墨西哥、哥伦比亚和智利表现良好 [24] - 亚太地区收入持平（报告基础和恒定货币基础），交易数量下降13%，主要受菲律宾国内业务疲软影响 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在9 - 10月举办投资者日，提供未来愿景和中长期计划的全面更新 [10] - 公司认为尽管核心业务市场条件不均衡且可能不利，但仍有创造股东价值的机会，包括利用强大的基础资产、拓展可寻址市场、改善核心运营和审慎配置资本 [10] - 拓展可寻址市场的机会包括利用品牌拓展跨境汇款业务、加速数字业务增长和客户获取、改善核心运营，如增加高价值数字和全渠道客户、提高客户回头率、改善销售点竞争地位和创新客户体验 [12][13][14] - 公司将继续创新和投资下一代能力，如向云端迁移技术、改善客户体验和服务平台、推出下一代实时多货币数字钱包和数字银行平台 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度表现稳健，实现了强劲的盈利能力，但全年营收增长有所放缓，预计2022年第一季度仍将延续这一趋势 [8] - 数字业务增长强劲，零售业务因经济复苏不均衡而下降，劳动力参与率虽有小幅改善，但仍低于疫情前趋势，关键行业仍受疫情影响 [9] - 公司业务具有韧性，能够产生强劲的运营现金流，2021年向股东返还了超7.8亿美元 [9] - 预计2022年下半年调整后收入增长率将超过上半年，调整后运营利润率和每股收益也将更高，第一季度消费者业务收入预计与去年末水平一致 [35] 其他重要信息 - 公司已续签与俄罗斯Sber和日本Seven Bank的合作关系 [17] - 公司正在进行技术向云端的迁移，核心交易引擎迁移将于今年年底完成，德国和罗马尼亚的下一代数字钱包和数字银行平台试点已成功结束并投入生产 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于增长和利润率的基准，以及平衡新客户增长与ARPU扩张的想法 - 公司正在进行端到端的战略审查，认为有机会凭借与客户的关系和品牌信任，扩大产品组合和ARPU，后续会提供更多细节 [37][38][39] 问题2: 2022年数字和传统零售渠道的展望 - 预计两个渠道下半年增长更好，第一季度数字业务增长可能较低，因为去年同期增长较高，预计今年数字业务可能实现两位数增长，零售业务年初可能延续去年的负增长，随后随着沃尔玛等举措推进而回升 [40][41][43] 问题3: 数字业务在C2C业务中的占比及零售业务的发展趋势 - 数字业务和零售业务存在强大的相关性，公司希望将两者结合，以更整合的方式推动公司发展，数字银行和多货币支付钱包为数字业务提供了额外机会，公司目标是在未来几年进一步提高数字业务占比 [45][46][47] 问题4: 出售业务所得款项的资本分配思路 - 公司宣布了下一季度股息和三年10亿美元的股票回购计划，将继续保持历史上的资金使用模式，对于出售业务的所得款项，希望在战略评估过程中保持灵活性，预计年中会有更清晰的规划 [48][49][51] 问题5: 利用品牌拓展跨境汇款业务的具体领域和用例 - 短期内将围绕金融服务，增加钱包和存款银行功能，发行借记卡，还在探索提供提前支取工资、替代支付方式、先买后付等解决方案，后续会提供更明确的想法 [53][54][55] 问题6: 加密货币和稳定币对汇款行业的影响及公司战略 - 公司将区块链技术作为核心战略工作流之一，认为其既可能是威胁，也可能是机会，公司将利用强大的合规和风险管理能力，探索参与加密经济的方式，后续会有更多想法 [56][57][58] 问题7: 公司投资方向是增量投资调整还是大规模投资转型 - 短期内公司有40亿美元的成本基础，有机会在其中进行优先排序，提高资金使用效率，以支持已提出的举措，如有需要会提供更广泛的观点 [59][60] 问题8: 数字银行试点成功的学习经验和下一步计划 - 平台基于钱包，可转向以客户为导向的技术架构，便于管理客户关系，为客户提供更多产品和服务，这鼓励公司继续推进该方向 [61][62] 问题9: 公司对承担投资风险以换取更快增长的意愿 - 公司最初专注于通过增加数字平台的营销投入来获取客户，在既定指导范围内有信心实现目标，对于更广泛的想法，后续会说明对利润率和资本要求的影响 [64][65] 问题10: 数字业务交易增长放缓的原因及未来增长的可见性 - 主要是因为与前一年相比基数较高，公司对数字业务的长期发展轨迹有信心，预计今年仍将实现两位数增长 [66][67] 问题11: 推动重复业务的举措 - 公司正在加速推出钱包技术，刷新核心数字平台，试点并有望在第一季度末上线，修订现有忠诚度计划，投资CRM技术，从交易平台转向以客户为导向，以提高客户忠诚度和回头率 [69][70][71] 问题12: 是否考虑从竞争角度调整价格以增加交易量 - 公司定价环境在全球宏观层面保持稳定，会根据具体情况调整价格，目前未看到整体定价环境有重大变化，也无需采取过于激进的措施 [72][73] 问题13: 第四季度利润率的影响因素及与2022年展望的关联 - 第四季度利润率较高是因为B2B业务增长、外汇积极影响和整体费用管理，进入2022年这些因素大多消失，但如果排除一次性项目、业务解决方案和外汇影响，2022年的利润率展望与2021年相似 [75][76][77] 问题14: 是否有需要关注的国家特定动态 - 公司未将古巴业务纳入展望，希望未来能恢复，但无具体时间，其他地区已在报告中说明，无其他特定情况 [78][79] 问题15: 是否有与处置业务相关的滞留成本，以及佣金组合和代理损失对利润率的影响 - 代理损失在第四季度较上年同期降低，佣金呈下降趋势，可变成本低于上一年，处置业务的滞留成本预计在1000万美元或以下，公司正在努力消除这些成本 [81][82] 问题16: 账户到账户和现金到账户业务的情况及在数字战略中的地位 - 账户到账户业务在不断增长的数字生态系统中很重要，公司在账户支付网络上有大量投资，拥有约40亿个端点，纯账户到账户业务年运行规模约2亿美元，是消费者业务中增长最快的部分之一 [84][85][87] 问题17: 东欧地缘政治风险对公司业务的影响 - 公司密切关注俄罗斯局势，俄罗斯业务包括入境和出境业务，已续签与Sber的合作关系，俄罗斯不是公司前十大市场，单个市场收入占比不超过7%，公司希望能顺利度过，减少影响 [88][89] 问题18: 新数字客户的LTV、CAC量化及客户获取预期 - 公司对数字获取引擎的实力感到惊喜，能够以成本效益的方式获取客户，认为有空间继续扩大营销投入以推动数字业务增长 [91][92][93]