财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司收入13亿美元，报告基础上增长16%，固定汇率基础上增长13%，货币换算使收入增加约2900万美元 [20] - C2C业务收入报告基础上增长15%，固定汇率基础上增长12%，交易增长部分被业务结构抵消，交易增长15%，由数字汇款交易增长33%带动 [20] - 总C2C跨境本金报告基础上增长29%，固定汇率基础上增长25%，每笔交易本金增长11%，固定汇率基础上增长8% [22] - 数字汇款收入报告基础上增长22%，固定汇率基础上增长19%，WU.com收入增长18%，固定汇率基础上增长15%，交易增长18% [22] - 综合GAAP运营利润率为19.8%，上年同期为19.9%，综合调整后运营利润率为20.2%，上年同期为20.4% [28] - GAAP有效税率为14.5%，上年同期为16.2%，调整后有效税率为14.2%，上年同期为15.7% [30] - GAAP每股收益为0.54美元，上年同期为0.39美元，调整后每股收益为0.48美元，上年同期为0.41美元 [31] - 年初至今经营活动现金流为3.49亿美元，本季度资本支出约4800万美元，季度末现金为11亿美元，债务为30亿美元 [32] - 预计2021年全年GAAP收入将实现中到高个位数增长，固定汇率基础上实现中个位数增长，GAAP运营利润率约为21%，调整后运营利润率约为21.5%，有效税率在中低两位数范围 [36][37] - GAAP每股收益预计在1.82 - 1.92美元之间，调整后每股收益预计在2 - 2.10美元之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - C2C业务收入和交易均增长15%，数字收入同比增长22%至超2.65亿美元，占C2C业务交易的36%和收入的24% [16] - WU.com交易增长超18%，由月均活跃用户增长14%带动，继续在移动应用下载量上领先，本金增长超30% [16] - 零售收入同比实现强劲增长，与沃尔玛的合作正在推进，国内和国际汇款、账单支付和汇票服务已在近4700家美国沃尔玛门店提供 [18] - 商业解决方案业务收入报告基础上增长25%，固定汇率基础上增长16%，占公司收入的8% [27] - 其他收入占公司总收入的5%，本季度增长8%，主要包括美国和阿根廷的零售账单支付以及零售汇票 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入报告和固定汇率基础上均增长4%，交易增长3%，美国出境业务推动增长，但受古巴法规限制和美国国内汇款业务下降的部分抵消 [24] - 欧洲和独联体地区收入报告基础上增长18%，固定汇率基础上增长10%，交易增长26%，英国、法国和俄罗斯带动增长 [24] - 中东、非洲和南亚地区收入报告基础上增长19%，固定汇率基础上增长18%，交易增长22%，沙特阿拉伯的数字合作伙伴业务带动增长 [25] - 拉丁美洲和加勒比地区收入增长70%，固定汇率基础上增长68%，交易增长42%，智利、厄瓜多尔和墨西哥带动增长 [26] - 亚太地区收入报告基础上增长20%，固定汇率基础上增长13%，交易增长3%，菲律宾和澳大利亚带动增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为跨境、跨货币资金转移和支付领域的领导者，服务消费者、企业和金融机构，计划出售商业解决方案业务，专注于全球跨境消费者支付市场，扩大数字合作伙伴业务，通过品牌生态系统战略增加潜在市场 [8][10] - 持续进行技术投资，提升云迁移、定价、自动化营销和客户支持等能力，提高效率和客户体验，识别增量收入机会 [11] - 计划今年晚些时候在欧洲部分国家试点推出多货币银行账户、借记卡和集成汇款解决方案，长期来看，消费者生态系统战略有很大机会 [12][13] - 加强市场领先网络，优化佣金，增强全球账户支付能力，目前已在超125个国家提供服务，约100个国家具备实时支付能力，超60%的全球账户支付交易量实时交付 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场定价稳定，全球经济从疫情影响中不同程度复苏，特别是美国以外地区，经济活动和政府政策更为复杂，公司的全渠道服务为客户提供了便利 [14] - 公司对第二季度业绩满意，有信心实现2021年调整后的财务展望，数字业务有望实现超10亿美元收入，零售渠道有韧性，数字渠道增长强劲，品牌生态系统战略和独特的跨境平台为公司带来长期增长机会 [7][19] - 全球不确定性仍然存在，特别是德尔塔变种的出现对经济复苏构成潜在风险，但公司预计随着季度推进，业务将适度改善，全年数字收入将超10亿美元，零售业务相对稳定，商业解决方案和其他业务将随着宏观经济条件改善而反弹 [38][39] 其他重要信息 - 公司宣布以9.1亿美元将商业解决方案业务出售给Goldfinch Partners和Baupost Group，预计2022年税后净收益超8亿美元，交易分两阶段完成，大部分业务和全部收益将于2022年初转移，欧洲业务将于2022年底转移 [9][33] - 计划终止确定福利计划，预计加速确认约1.1亿美元税前非现金费用，使第四季度GAAP每股收益降低约0.22美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: C2C业务交易增长加速，数字业务增长是否可持续，零售业务恢复情况如何 - 数字业务扩张良好，保留率高，预计将持续增长，年底有望超10亿美元收入，目前已实现5000万美元，零售业务在疫情影响小、零售开放的地区恢复良好，整体业务表现稳定 [43][44] - 交易与收入增长差距缩小是因为数字合作伙伴业务快速增长的影响，预计今年剩余时间仍将保持较窄差距，与2019年第二季度相比，本季度C2C业务总体略领先，业务向数字化转型显著 [45][46] 问题2: WU.com用户参与度、交易情况及货币化情况 - WU.com用户保留率在运营时间较长的国家不断提高，电子KYC使客户注册更便捷，吸引了更多客户，每笔交易本金增加，新客户倾向于向账户汇款，该业务年收入已达约2亿美元 [48][49][51] 问题3: 出售商业解决方案业务后，公司战略是更专注消费者支付还是继续服务企业资金转移 - 公司战略未变，继续作为跨境、跨货币资金转移领导者，服务多种用例，通过独特平台为现有客户和新客户群体（如企业、金融机构、科技公司）提供服务，C2B和B2C业务有2万亿美元市场机会 [54][55][56] 问题4: 沃尔玛合作业务表现 - 已在4700家沃尔玛门店推出所有产品，包括汇款、账单支付等，业务正在逐步增长，员工和客户对此有所了解 [58] 问题5: 2019年投资者日提出的C2C业务多年收入复合年增长率目标，现在如何看待 - 疫情对预测有一定影响，但公司正在按投资者日提出的战略执行，数字业务增长良好，疫情帮助公司获得了更高本金的新客户群体，公司独特的全渠道能力和为金融机构提供服务的能力是优势，此外，公司的生态系统战略提供了额外产品的机会 [61][62][64] 问题6: 是否会在年底前用完剩余的股票回购授权 - 不会用完剩余授权，计划在今年结束后重新授权，商业解决方案业务出售的收益将影响股票回购金额，公司会根据市场情况灵活调整 [66] 问题7: 欧洲WU银行服务的机会、关键里程碑和时间框架 - 该机会令人兴奋，公司有品牌知名度、客户关系和独特客户细分的优势，将在欧洲两个国家进行测试，根据测试结果决定是否扩展到更多市场 [70][71] 问题8: 数字收入增长的持续情况及定价是否会上升 - 公司预计数字收入至少达到10亿美元，上半年已超5000万美元，下半年有望达到或超过5000万美元，市场定价总体稳定，但公司会根据客户获取和采用情况灵活调整价格，动态定价能力正在发挥作用，纯账户到账户业务年收入达约2亿美元，是数字业务中增长最快的部分 [74][76][78] 问题9: 西方联盟品牌生态系统战略的时机，是否在竞争中落后，如何平衡股东回报和业务增长投资 - 该项目是长期机会，投资较低，公司有开展该项目的基础和监管环境，银行位于欧洲有助于项目开展，公司以股东利益为导向，注重盈利增长，该项目是增量增长机会，符合公司展望 [81][82][83] 问题10: 2019年投资者日提出的2022年23%利润率目标是否仍有可能，如何对商业解决方案业务剥离进行建模 - 自2019年以来情况发生了很多变化，公司原本的成本节约计划仍在推进，预计明年实现1.5亿美元的运营成本节约，但由于疫情未实现2% - 3%的收入增长，需要重新评估，商业解决方案业务剥离今年对财务报表无实际影响，明年首次交易完成后将以预估形式展示其影响，过去12个月该业务收入约3.74亿美元，EBITDA约6400万美元，运营收入约3300万美元 [86][87][88] 问题11: 数字业务吸引新客户、现有客户增长、地理扩张情况及未来机会 - 数字业务增长机会大，WU.com在改善功能和用户体验、获取新客户和拓展分销渠道方面取得进展，应用下载量领先，数字合作伙伴业务有合作伙伴管道，长期增长机会大 [93][94] 问题12: WU.com的地理分布情况 - WU.com业务覆盖75个国家，主要集中在发送国家，大部分交易发生在北美和欧洲，海湾国家近期增长强劲，一些传统接收国家的特定客户群体也开始通过WU.com发送资金，数字业务地理分布上，北美和欧洲及独联体地区最集中，其次是中东和亚太地区，拉丁美洲数字业务相对较弱，但今年在智利和秘鲁的推出将有助于该地区数字业务发展 [98][99][100]

财务数据关键指标变化 - 2021年3月和6月美元兑外币波动使收入分别增加2940万美元和3030万美元，使营业利润分别增加780万美元和1960万美元[170] - 2021年3个月和6个月收入分别为12.897亿美元和24.997亿美元，较2020年同期分别增长16%和8%[173] - 2021年3个月和6个月成本费用分别为10.348亿美元和20.12亿美元，较2020年同期分别增长16%和9%[173] - 2021年3个月和6个月营业利润分别为2.549亿美元和4.877亿美元，较2020年同期分别增长15%和7%[173] - 2021年3个月和6个月利息收入分别为30万美元和70万美元，较2020年同期分别下降59%和70%[173] - 2021年3个月和6个月利息费用分别为2560万美元和5400万美元，较2020年同期分别下降13%和13%[173] - 2021年3个月和6个月税前收入分别为2.601亿美元和4.63亿美元，较2020年同期分别增长35%和17%[173] - 2021年3个月和6个月净利润分别为2.225亿美元和4.043亿美元，较2020年同期分别增长37%和19%[173] - 2021年基本每股收益3个月和6个月分别为0.54美元和0.98美元，较2020年同期分别增长38%和20%[173] - 2021年Q2和H1公司GAAP口径下收入分别为12.897亿美元和24.997亿美元，同比增长16%和8%；剔除汇率影响后，收入分别增长13%和7%[178] - 2021年Q2和H1服务成本中代理佣金均占约60%，较上年同期增加[185] - 2021年Q2和H1销售、一般和行政费用较上年同期增加，部分被重组相关费用减少和汇率波动抵消[186] - 2021年Q2和H1其他收入/（费用）净额受益于出售少数股权获得4790万美元收益和利息费用减少，部分被偿还债务成本抵消[187] - 2021年Q2和H1有效税率分别为14.5%和12.7%，较上年同期的16.2%和14.3%有所下降[189] - 2021年Q2基本和摊薄每股收益均为0.54美元，H1基本每股收益为0.98美元，摊薄每股收益为0.98美元[193] - 2021年上半年经营活动提供的现金为3.495亿美元，略高于上年同期的3.478亿美元[233] - 2021年和2020年上半年，公司资本支出分别为1.453亿美元和0.842亿美元[244] - 2021年上半年和2020年上半年，公司分别回购610万股和850万股，花费1.5亿美元和2.174亿美元[247] - 假设2021年6月30日美元相对其他货币统一升值或贬值10%，将使税前年收入减少或增加约4000万美元[257] - 假设利率变动100个基点，基于2021年6月30日对利率波动敏感的借款，扣除套期保值影响后，未来十二个月的税前收入将减少或增加约600万美元；若应用于浮动利率的现金和投资余额，未来十二个月的税前收入将相应增加或减少约1700万美元[263] - 各期公司损失约为综合收入的2%或更少[267] 业务线出售与重组 - 2021年8月4日公司与Goldfinch Partners LLC和The Baupost Group达成协议，以9.1亿美元现金出售Business Solutions业务，预计分两次完成交割[171] - 2019年8月1日起的重组计划截至2020年12月31日共产生约1.5亿美元费用，2020年节省超5000万美元费用，预计2021年节省约1亿美元费用[181] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年Q2和H1消费者对消费者（C2C）业务收入占比均为87%，业务解决方案业务收入占比均为8%[197] - 2021年Q2和H1 C2C业务收入分别为11.271亿美元和21.78亿美元，同比增长15%和9%；运营收入分别为2.338亿美元和4.399亿美元，同比增长10%和4%[199] - 2021年3月和6月，消费者对消费者（C2C）业务的转账本金分别为279亿美元和536亿美元，跨境本金分别为266亿美元和511亿美元，较2020年同期增长[206] - 2021年3月和6月，C2C业务收入和交易分别增长15%和9%，交易增长12%，主要因从疫情影响中恢复及数字转账服务增长[208] - 2021年3月和6月，C2C业务运营收入分别增长10%和4%，主要因收入增加，但被信息技术、员工和营销成本增加部分抵消[211] - 2021年3月和6月，商业解决方案业务收入分别增长25%和10%，主要因支付服务活动增加及汇率波动有利影响[216] - 2021年3月和6月，商业解决方案业务运营收入和利润率增加，主要因收入增加，但被员工相关费用增加部分抵消[217] - 2021年3月其他业务收入增长8%，因现金账单支付服务交易量增加，但被美元兑阿根廷比索走强部分抵消；6月收入下降7%，主要因美元兑阿根廷比索走强[220] - 2021年3月和6月，其他业务运营收入下降，主要因战略举措成本增加，6月还因收入减少[222] - 2021年3月和6月，数字转账业务收入分别占C2C收入的24%和23%，2020年同期分别为22%和19%[205] - 2021年3月和6月，各地区C2C业务收入有不同程度增长，如北美增长4%和2%，欧洲和独联体增长18%和13%等[203] - 2021年3月和6月，各地区C2C业务交易有不同程度增长，如北美增长3%和2%，欧洲和独联体增长26%和27%等[203] 公司资金与债务情况 - 公司有15亿美元的循环信贷安排，到期日为2025年1月，截至2021年6月30日无未偿还借款，商业票据计划未偿还借款为2.65亿美元[226] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为10.614亿美元和14.282亿美元[228] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，结算资产中的投资证券分别为15.574亿美元和19.906亿美元[231] - 2021年3月9日，公司发行6亿美元1.350%和3亿美元2.750%的无担保票据，到期日分别为2026年3月15日和2031年3月15日[234] - 2021年第一季度和第二季度，公司分别偿还6.5亿美元定期贷款和5亿美元2022年到期的无担保票据[235] - 截至2021年6月30日，公司未偿还借款面值为30.15亿美元[235] - 截至2021年6月30日，公司投资的生息资产总值约31亿美元，其中约17亿美元为浮动利率资产[258] - 截至2021年6月30日，公司定期贷款的浮动利率借款总额为3亿美元，商业票据计划的未偿还借款为2.65亿美元[260] - 截至2021年6月30日，公司总借款的加权平均有效利率约为3.3%[262] 公司投资与股权情况 - 2021年公司拟投资至多2亿美元获得沙特数字支付公司至多15%的股权[243] 公司商誉情况 - 截至2021年6月30日，业务解决方案报告单元的商誉达5.32亿美元[251] 公司业务流程过渡情况 - 2021年第一季度，公司将大部分汇款结算流程过渡到新的全球平台，未来将继续过渡其余流程[271] 公司财务报表审阅情况 - 独立注册会计师事务所对公司截至2021年6月30日的中期财务报表进行了审阅，未发现需重大修改之处[275] 公司财务报告内部控制情况 - 公司2021年第二季度季报所涉财季内，除结算流程过渡外，无其他对财务报告内部控制产生重大影响的变化[272] 公司股票回购情况 - 2021年4月1 - 30日回购股票总数为651,129股，平均每股价格25.71美元，按计划回购648,426股，计划剩余可回购金额69090万美元[282] - 2021年5月1 - 31日回购股票总数为640,890股，平均每股价格24.93美元，按计划回购636,929股，计划剩余可回购金额67500万美元[282] - 2021年6月1 - 30日回购股票总数为1,769,113股，平均每股价格24.09美元，按计划回购1,761,991股，计划剩余可回购金额63260万美元[282] - 2021年第二季度回购股票总数为3,061,132股，平均每股价格24.61美元，按计划回购3,047,346股[282] - 2019年2月28日，董事会授权10亿美元用于回购普通股，截至2021年6月30日，剩余6.326亿美元可用于回购[282]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收12亿美元，按报告和固定汇率计算均增长2%，货币换算对营收影响有限 [21] - 消费者对消费者（C2C）业务成本增长28%，为多年来最高季度增长率，且连续三个季度增长超20% [10] - 数字汇款收入增长45%（报告基础）或44%（固定汇率），wu.com营收增长38%（报告基础）或37%（固定汇率），数字合作伙伴交易和收入在本季度翻番 [23][24] - 综合运营利润率为19.2%，去年同期GAAP基础为19.6%，调整后为20.5%，运营利润率下降主要因疫情影响费用和投资水平及时间 [28] - 有效税率为10.4%，去年同期GAAP和调整后均为12.5%，税率下降因外国收益组成变化和离散税收优惠增加 [30] - 每股收益（EPS）为0.44美元，去年同期GAAP EPS为0.42美元，调整后EPS为0.44美元 [30] - 第一季度经营活动现金流为1.76亿美元，资本支出约9700万美元，季度末现金15亿美元，债务32亿美元 [31] - 公司更新2021年财务展望，预计全年GAAP基础营收实现中到高个位数增长，固定汇率基础实现中个位数增长，运营利润率约21.5%，GAAP EPS预计在2.06 - 2.16美元，调整后EPS预计在2 - 2.10美元 [32][33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 C2C业务 - 收入增长4%（报告基础）或2%（固定汇率），交易增长9%，数字和零售收入趋势均有改善 [10][21] - 数字业务表现出色，占C2C交易的34%和收入的23%，是新客户和增量利润的关键来源 [10] - wu.com连续四个季度交易增长50%以上，月均活跃用户增长超40%，领先同行，原则增长7% - 8% [11] - 零售业务虽未恢复到疫情前水平，但已展现韧性，预计全年持续改善 [12] 商业解决方案业务 - 收入下降2%（报告基础）或8%（固定汇率），受疫情影响，但收入趋势持续改善，预计随跨境贸易复苏全年将继续回升 [27] 其他业务 - 收入占公司总收入的5%，本季度下降18%，主要包括美国和阿根廷的零售账单支付及零售汇票，下降因疫情持续影响和阿根廷比索贬值 [27] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 收入按报告基础持平，固定汇率计算增长1%，交易增长1%，增长由美国出境业务带动，部分被美国国内汇款和古巴业务下降抵消 [24] 欧洲和独联体地区 - 收入报告基础增长8%，固定汇率计算增长4%，交易增长28%，固定汇率收入增长由法国和俄罗斯带动 [25] 中东、非洲和南亚地区 - 收入报告基础增长1%，固定汇率持平，交易增长13%，卡塔尔有稳定的固定汇率收入增长，阿联酋趋势疲软，沙特阿拉伯的增量数字白标业务导致交易增长和固定汇率收入增长出现差距 [25] 拉丁美洲和加勒比地区 - 收入增长3%（报告基础）或8%（固定汇率），交易下降8%，固定汇率收入增长由该地区本金普遍增加带动，每笔交易本金（PPT）上升导致收入增长和交易增长出现差距 [26] 亚太地区 - 收入报告基础增长9%，固定汇率计算增长3%，由澳大利亚业务带动，交易下降2%，主要受菲律宾国内业务影响 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司议程围绕提升客户体验，包括在数字方面拓展账户访问、增强实时跨境支付网络，零售方面优化代理、提升代理质量和填补分销空白 [15][16] - 平台举措包括升级和现代化技术、引入前沿解决方案、加强高管人才，以支持各类跨境用例，构建生态系统基础 [17] - 产品举措包括改善移动应用功能、推进动态定价、改进客户忠诚度计划，以及今年晚些时候在欧洲与西联国际银行进行试点，拓展金融服务 [17] - 公司认为服务全球移民社区具有长期潜力，该客户群体规模大、增长且有消费能力，公司业务能促进经济增长，为利益相关者创造价值，同时通过服务核心客户获得的跨境专业知识和能力可拓展市场机会 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍带来挑战，但公司业务开局良好，财务和运营表现符合2021年预期，对宏观环境保持乐观，对竞争地位和基本面有信心，战略议程将使公司在未来几年实现重大机遇 [9][20][36] - 预计数字业务增长在2021年剩余时间会有所缓和，但仍有望实现超10亿美元收入，零售业务将逐步复苏，商业解决方案和其他业务将继续反弹 [35][36] 其他重要信息 - 公司完成多年结算转型项目的一个重要阶段，推进多项举措使公司更灵活高效，如迁移和引入人工智能和机器学习 [14] - 全球网络团队优化佣金成本，同时提升全球支付分销能力，本季度续签34家现有代理协议，新增41家新代理，超50%的全球账户支付交易量实时交付，与沃尔玛的合作开局良好，预计第二季度美国4700家门店全部投入运营 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 调整后固定汇率营收增长超预期，是C2C数字业务还是其他业务表现出色？ - 公司整体业务都在复苏，数字业务表现卓越，wu.com业务获客良好，零售业务也在恢复，这些共同推动了2%的增长 [39][40] 问题2: wu.com固定汇率营收增长加速，是否有有利的混合因素？ - 收益率和每笔交易收入（RPT）相对稳定，交易稳定增长带来业务整体提升，符合预期 [41][42] 问题3: 3月下旬至4月数字业务增长可持续性如何，零售业务能否恢复到2019年水平？ - 数字业务增长在二、三、四季度会缓和，但全年数字收入仍超10亿美元；零售业务今年可能无法恢复到2019年水平，取决于后续情况，沃尔玛等举措将影响其发展 [43][44] 问题4: 如何利用westernunion.com活跃用户增长进行更多变现？ - westernunion.com可直接接触客户，客户忠诚度高、使用频繁，公司将聚焦金融服务，已在欧洲开展测试，长期来看有很大机会增加额外服务 [45][48] 问题5: 如何看待900万活跃用户数字，与传统零售业务1.5亿活跃客户关系，以及客户获取成本等情况？ - 全球约1.5亿客户，一半是发送方，一半是接收方，公司通过westernunion.com直接获客，也通过高流量地点针对特定族群获客，还与AXA进行保险服务测试，长期有收入机会 [50][52] 问题6: 印度业务有何趋势？ - 印度业务重要，所有网点仍开放，账户支付业务增长最快，帮助当地人们用于基本服务和医疗服务等 [53][55] 问题7: C2C收入和交易差距是否受定价变化影响，动态定价表现如何？ - 差距主要由同比汇率变化和数字白标业务组合影响，未来三个季度差距将缩小；动态定价在wu.com和零售业务都有应用，公司进行大量测试和技术改进，招聘专业人才，效果良好 [57][58][61] 问题8: 2020年6月新增wu.com客户留存情况及客户概况是否有变化？ - 客户留存率持续上升，交易频繁且每笔交易本金高，对公司有积极影响，数字业务是本金增长的关键驱动因素，客户忠诚度高、使用灵活，拓展了市场份额 [63][64][65] 问题9: 沃尔玛合作预期贡献及是否拓展到其国际门店？ - 与沃尔玛在墨西哥和加拿大有多年合作，美国业务二季度将覆盖4700家门店，目前已看到积极迹象，虽未开始营销活动，但预计将带来增量收入，合作在预期内，公司为合作升级了销售点系统，建立了专门的客户管理团队 [67][68][69] 问题10: wu.com月均活跃用户增长能否持续，4月趋势如何？ - 月均活跃用户绝对水平将保持强劲，但因去年增长显著，后续增长会受基数影响，客户健康状况和业务表现良好，预计将持续 [71][72] 问题11: 公司内部数字化运营举措及潜在成本节约情况？ - 公司在技术方面进行投资，如引入人工智能、将系统迁移到云端、开展多年结算转型项目，这些使平台更灵活高效；结算多种货币、处理大量资金依赖技术和结算系统；还看到向钱包和账户支付的新客户群体；这些举措将带来效率提升，不仅节约成本，还能增强客户互动 [77][78][81] 问题12: 与Visa等合作的用例及平台使用场景？ - 用例取决于客户需求，公司与多家公司合作，可直接将资金实时支付到银行账户，也有钱包支付；目前大部分客户仍选择现金支付，但数字支付增长最快，公司会根据客户需求调整业务 [83][85][87] 问题13: 数字业务正常增长速度及驱动因素，以及利润率变化原因？ - 希望数字业务长期能回到20%的增长区间，目前业务基数变大，长期有更强增长可能；第二季度营收增长可能最佳，因去年同期下降，后续利润率将逐步改善，下半年将高于全年平均，主要是支出时间安排的影响 [89][90][92] 问题14: 公司并购战略是否因更注重消费者产品开发和创新而演变？ - 并购战略与公司战略一致，关注能改善与客户沟通、使平台更敏捷高效、产生协同效应的公司，且要为股东带来良好回报 [93][94][95] 问题15: 资本化代理成本连续四个季度上升，代理经济和竞争环境如何？ - 资本支出历史上占营收的3% - 5%，今年预计也在此范围，代理签约奖金有波动，取决于合同续签时间，属正常情况，每年约20%的合同到期续签 [98][99] 问题16: 2019年分析师日展示的两大数字合作伙伴沙特和俄罗斯，哪个表现更突出？ - 两个合作伙伴表现都出色，贡献增量交易和收入，利润率高；公司还有约50 - 100家较小的合作伙伴；对沙特阿拉伯电信公司的合作很期待，有望本季度完成交易，将拓展沙特市场生态系统 [101][102][103]

公司业务板块划分 - 公司运营分为消费者对消费者、商业解决方案和其他三个业务板块[137][138][139] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司营收12.1亿美元，同比增长2%；运营收入2.328亿美元，同比持平；净利润1.818亿美元，同比增长3%[145] - 2021年第一季度公司服务成本7.06亿美元，同比增长3%；销售、一般和行政费用2.712亿美元，同比下降1%[145] - 2021年第一季度公司利息收入0.4亿美元，同比下降75%；利息支出2.84亿美元，同比下降14%[145] - 2021年第一季度公司所得税拨备2110万美元，同比下降17%[145] - 2021年第一季度公司基本每股收益0.44美元，同比增长2%；摊薄每股收益0.44美元，同比增长5%[145] - 2021年第一季度GAAP收入为12.1亿美元，较2020年同期的11.9亿美元增长2%，外汇影响为0%，恒定货币调整后收入变化为2%[148] - 2021年第一季度和2020年第一季度的有效税率分别为10.4%和12.5%，税率下降主要因外国收益组成变化和离散税收优惠增加[157] - 2021年第一季度和2020年第一季度基本每股收益分别为0.44美元和0.43美元，摊薄每股收益分别为0.44美元和0.42美元[159] 外汇汇率对公司财务的影响 - 2021年第一季度美元兑外币汇率波动使营收增加90万美元，运营收入增加1180万美元[142] - 2021年第一季度美元兑阿根廷比索升值使营收减少1930万美元，运营收入减少320万美元[142] - 公司提供恒定货币结果，以消除外汇汇率波动影响，便于评估营收趋势[147] - 截至2021年3月31日，假设美元相对所有其他货币统一升值或贬值10%，将导致税前年收入减少或增加约3500万美元[219] 疫情对公司业务的影响 - 自2020年3月以来，公司westernunion.com和其他数字交易收入显著增长，但疫情仍对零售服务产生负面影响[141] 公司重组计划相关 - 2019年8月1日公司董事会批准重组计划，截至2020年12月31日共产生约1.5亿美元费用，预计2021年节省约1亿美元费用[151] 公司税收应急储备及未确认利益 - 截至2021年3月31日，税收应急储备总额为3.077亿美元，包括应计利息和罚款[158] - 截至2021年3月31日，公司未确认的所得税利益总额为3.646亿美元[213] 各业务线收入占比 - 2021年第一季度消费者对消费者（C2C）业务收入占比87%，业务解决方案占比8%，其他占比5%[163] 消费者对消费者（C2C）业务数据关键指标变化 - C2C业务2021年第一季度收入为10.509亿美元，较2020年同期的10.154亿美元增长4%，运营收入为2.061亿美元，较2020年同期的2.099亿美元下降2%[164] - C2C业务2021年第一季度交易量为7300万笔，较2020年同期的6680万笔增长9%[164] - 2021年第一季度数字汇款业务占C2C业务收入的约23%，2020年同期为16%[169] - 2021年第一季度消费者对消费者（C2C）转账本金为257亿美元，跨境本金为245亿美元，2020年同期分别为206亿美元和191亿美元[170] - 2021年第一季度C2C汇款收入增长4%，交易增长9%，美元汇率波动使收入增长2%[171] - 2021年第一季度C2C运营收入下降2%，主要因信息技术、营销和员工相关费用增加[174] 数字汇款业务数据关键指标变化 - 数字汇款业务2021年第一季度收入增长45%，交易量增长77%，westernunion.com收入增长38%，交易量增长55%[166] 业务解决方案业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度业务解决方案收入下降2%，主要因套期保值活动减少，美元汇率波动使收入增长6%[175] 其他业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度其他收入下降18%，运营收入下降29%，主要因现金账单支付服务减少和美元兑阿根廷比索升值[179][184] 公司现金及投资证券情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为150.26亿美元和142.82亿美元，投资证券分别为160.49亿美元和199.06亿美元[187][188] 公司经营活动现金流量变化 - 2021年第一季度经营活动提供的现金从上年同期的1.124亿美元增至1.758亿美元，主要因员工激励和重组支付减少[191] 公司融资活动相关 - 2021年3月9日，公司发行6亿美元1.350%和3亿美元2.750%的无担保票据，所得款项用于偿还6.5亿美元定期贷款[192][194] - 截至2021年3月31日，未偿还借款面值为32.5亿美元，主要为2022 - 2040年到期的无担保固定利率票据[195] - 公司循环信贷额度为15亿美元，截至2021年3月31日无未偿还借款，商业票据计划额度为15亿美元，同期无未偿还借款[185][196][197][198] 公司投资与出售资产情况 - 公司拟投资至多2亿美元获得沙特数字支付公司stc pay至多15%的股权，交易预计2021年第二季度完成[201] - 2021年4月12日，公司出售一家私人公司的大部分股份，获得现金收益5090万美元，录得约4800万美元的收益[202] 公司资本支出情况 - 2021年和2020年第一季度资本支出分别为9690万美元和3570万美元[203] 公司股份回购情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司分别回购310万股和850万股，花费7500万美元和2.174亿美元，平均成本分别为每股24.24美元和25.45美元，截至2021年3月31日，股份回购授权下剩余7.076亿美元可用[205] 公司股息分配情况 - 2021年第一季度，董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.235美元，总股息为9660万美元[206] 公司债务偿还情况 - 2021年4月1日，公司偿还2022年到期的3.6%无担保票据，总对价为5.143亿美元[207] 公司美国联邦税负债情况 - 截至2021年3月31日，2017年美国联邦税负债约8亿美元中，约6.04亿美元尚未支付[208] 利率变动对公司的影响 - 截至2021年3月31日，公司有33亿美元的生息资产，其中约20亿美元为浮动利率资产；有3亿美元的定期贷款借款，加权平均有效利率约为3.6%；假设利率变动100个基点，将导致税前年收入变动约300万美元，浮动利率现金和投资余额变动将导致税前年收入反向变动约2000万美元[220][222][223][224] 公司业务解决方案业务风险 - 公司业务解决方案业务面临信用风险，衍生品合约初始期限一般少于一年，贸易信贷应收账款通常在数天内收回[227] 公司各期损失情况 - 各期损失约占合并收入的2%或更少[228] 公司内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效[229] - 本季度财务报告内部控制无其他重大影响的变化[231] 公司财务报表审计情况 - 独立注册会计师事务所对公司2021年3月31日的简明合并中期财务报表进行审阅，未发现重大修改事项[232] - 注册会计师事务所在2021年2月19日对公司2020年12月31日的合并财务报表发表了无保留审计意见[233] 公司法律诉讼信息 - 法律诉讼信息参考第一部分第1项财务报表附注7的讨论[236] 公司汇款结算流程过渡情况 - 2021年第一季度，公司将大部分汇款结算流程过渡到新全球平台，未来将过渡剩余流程[230]

各业务线收入占比情况 - 2020年业务解决方案部门收入占公司总合并收入的8%[42] - 2020年其他业务收入占公司总合并收入的5%[50] - 2020年12月31日止年度，英国业务约占公司合并收入的6%，公司于2019年4月设立新支付机构开展业务[70] 业务出售与收益情况 - 2019年5月9日公司出售美国电子账单支付业务“Speedpay”，获得约7.5亿美元，记录了约5.23亿美元的税前收益[52] - 2019年5月，公司出售了大部分美国电子账单支付服务[190] 业务运营受政策法规影响情况 - 2020年10月，美国外国资产控制办公室修订古巴资产管制条例，要求公司暂停向古巴的汇款服务[61] - 公司业务受美国联邦、州、地方及其他国家和司法管辖区的广泛法律和监管要求约束[54] - 公司多数服务受反洗钱法律法规约束，如美国银行保密法[57] - 公司在叙利亚和乌克兰克里米亚地区提供有限的汇款和支付服务，需遵循美国法律和美国外国资产控制办公室的意见或许可[58][59] - 美国几乎所有州对公司某些服务进行许可，并对业务运营进行监管[62] - PSD2于2016年1月成为欧盟法律，要求成员国在2018年1月前转化为国内法，目的是推动欧盟支付市场竞争、创新和透明化[65] - 英国于2020年1月31日脱欧，部分受监管金融服务提供商可凭“护照”权利在2020年12月31日前继续在英欧间提供服务[70] - 公司奥地利银行子公司英国分行申请授权，英国审慎监管局有3年时间决定，授权前按临时许可制度运营[71] - 《多德 - 弗兰克法案》创建CFPB，其汇款规定影响公司业务，公司修改系统等以合规[75] - 《多德 - 弗兰克法案》及欧盟相关法规使公司多数外汇套期保值等交易受报告、记录等要求约束[77][80] - 公司需遵守美国和部分国家未认领财产法，有相关合规计划并接受审计[82] - 美国联邦和州数据隐私法适用于公司，FTC等机构积极调查公司隐私做法[83][84][86] - 欧盟GDPR于2018年5月25日生效，增加公司业务义务和风险，公司已产生并预计继续产生合规费用[87] - 2017年12月美国颁布《税法》，对某些以前未分配的外国收益征税，确立与某些被视为侵蚀美国税基的付款相关的最低税等[195] - 公司业务受美国联邦政府、各州、地方及其他国家和司法管辖区的广泛法律和法规约束，不遵守可能产生不利影响[214] - 公司服务面临越来越严格的法律和监管要求，合规成本可能增加，不遵守可能导致多种后果[216] - 公司面临《反海外腐败法》等国家反腐败法律相关风险，违规会产生不利影响[220] - 公司美国业务受《银行保密法》报告、记录保存和反洗钱规定约束，部分子公司受不同地区银行监管[221] - 2017年初公司与美国多个机构达成联合和解协议，2018年初同意纽约金融服务部的同意令，未能防止消费者欺诈会产生不利影响[222] - 公司因代理或子代理违规面临声誉受损、营收利润减少、运营成本增加风险，欧盟多数消费者汇款业务通过爱尔兰支付机构管理，监管行动风险和监控成本上升[223] - PSD/PSD2、多德 - 弗兰克法案等法规使公司合规成本增加，若无法合规将对业务、财务等产生不利影响，更多国家可能出台类似法规[224] - 2020年1月31日英国脱欧，公司于2019年4月设立新支付机构开展英国汇款业务，申请奥地利银行子公司英国分行获授权，授权前按临时许可制度运营[225][226] - 英国脱欧后公司可能需遵守与欧盟不同的监管要求，提供服务成本可能增加[228] - 监管举措、法律法规变化等可能降低或限制公司费用、利润率和外汇利差[228] - 不断演变的监管环境影响公司运营方式、竞争格局和财务结果，新法规可能限制公司收费权，增加监管执法风险[229] - 2020年10月，OFAC修订古巴资产管制条例，公司暂停向古巴的汇款服务，政策制定者讨论对美墨等汇款征税，部分州已出台或提议相关法规[230] - 全球监管相互影响，新法规风险可能被放大，政治变化可能导致不利法规影响公司业务[231] - 监管举措和法规变化可能要求公司改变商业模式，增加运营成本，影响财务状况、经营成果和流动性[234] - 代理和子代理面临的监管要求变化可能导致其流失、服务地点减少、佣金增加等负面后果[235] 业务解决方案部门业务特点 - 业务解决方案部门主要通过数字渠道提供服务，无单个客户占该部门收入超过10%[45] 公司人员相关情况 - 截至2020年12月31日，公司业务共雇佣约11000名员工，其中约1700名员工位于美国境内，员工分布在超50个国家[96] - 截至2020年12月31日，公司全球员工中女性占比超50%，高级管理层及以上职位中女性占比超35%，高管中女性占比达三分之一[103] - 截至2020年12月31日，公司董事会11名董事中有5名具有多元化背景，包括3名女性董事和3名拉丁裔、亚裔或LGBTQ+董事[103] - 截至2021年2月19日，公司总裁兼首席执行官Hikmet Ersek年龄为60岁[111] - 截至2021年2月19日，公司首席财务官Raj Agrawal年龄为55岁[111] - 截至2021年2月19日，公司全球网络总裁Jean Claude Farah年龄为50岁[111] - 截至2021年2月19日，公司消费者汇款业务总裁Khalid Fellahi年龄为56岁[111] - 截至2021年2月19日，公司首席转型官Jacqueline Molnar年龄为57岁[111] - 截至2021年2月19日，公司产品与平台总裁Michelle Swanback年龄为52岁[111] - 截至2021年2月19日，公司支付业务总裁Andrew Summerill年龄为47岁[111] 公司面临的风险情况 - 公司面临来自全球、区域汇款提供商、数字渠道、银行等多方面的竞争[38][40] - 公司面临多种风险，包括全球经济变化、行业竞争、消费者信心、技术变革、国际运营、信息安全等[122][123] - 消费者对公司服务的需求可能因全球经济低迷、消费者信心不足、失业率上升、汇率变化等因素而减弱[126] - 公司的消费者对消费者（C2C）汇款业务在很大程度上依赖移民，移民模式的变化可能对汇款量产生不利影响[127] - 公司的许多消费者从事可能受经济恶化影响的行业，经济疲软可能导致汇款交易数量和金额下降[128] - 公司的业务解决方案业务严重依赖全球贸易，全球贸易下滑可能对公司业务产生不利影响[130] - 公司面临来自代理商、消费者和企业的应收账款风险，以及投资组合证券市值下降的风险[130] - 公司依赖的第三方服务提供商可能遇到业务困难，影响其向公司提供服务的能力[131] - 公司使用的衍生金融工具的交易对手可能无法履行义务，使公司面临风险[132] - 公司可能无法以有利条件为现有债务再融资，或为某些税务义务融资[133] - 新冠疫情对公司业务产生了负面影响，未来影响取决于疫情发展，公司C2C业务在2020年各季度零售交易均有下降[137] - 美国以外的许多代理是国家邮局，国际邮政组织若建立汇款网络，将对公司构成重大竞争[144] - 消费者对公司业务或汇款支付服务提供商的信心下降，会对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[145] - 公司大部分消费者对消费者（C2C）收入通过代理网络获得，代理流失或无法维持代理网络，会影响公司收入和利润[150] - 业务解决方案中，监管和合规要求增加，以及难以建立或维持银行关系，会影响公司服务提供和财务状况[154] - 公司大量收入以非美元货币产生，面临外汇风险，如欧元兑美元汇率变动会影响财务报表[157][159] - 业务解决方案业务存在额外外汇风险，衍生品合约信用风险会随汇率变动增加[161] - 公司大量收入来自美国以外，现金汇回或获取方式的变化可能对财务状况和现金流产生重大不利影响[162] - 汇款业务可能受法律限制、政治经济不稳定、自然灾害等因素影响，影响公司服务提供和财务状况[163] - 公司面临来自代理、消费者、企业和第三方处理器的信用、流动性和欺诈风险，可能对业务和财务状况产生不利影响[166] - 公司面临代理方和交易对手方流动性风险，若其未及时结算，公司流动性可能受影响[168] - 公司商业解决方案业务面临衍生品和贸易信贷方面的信用风险[169] - 消费者通过网站和移动设备进行的转账交易比代理点发起的交易面临更高欺诈风险和损失[170] - 公司信息安全保障措施若被破坏，可能对业务、财务状况等产生不利影响[175] - 公司系统中断或劳动力受干扰，可能对业务产生重大不利影响[177] 公司财务相关数据 - 截至2020年12月31日，公司商誉达25.666亿美元，约占总资产的27%，其中消费者对消费者报告单元商誉19.807亿美元，商业解决方案报告单元商誉5.32亿美元[183] - 2017年12月31日财年，公司确认了与商业解决方案报告单元相关的非现金商誉减值费用[184] - 截至2020年12月31日，未确认的税收利益负债为3.105亿美元，包括应计利息和罚款，扣除相关项目[199] - 截至2020年12月31日，公司持有20亿美元投资证券，主要是州和市政债务证券[207] - 截至2020年12月31日，公司养老金计划信托资产总计2.806亿美元，计划预计福利义务为2.407亿美元，预付养老金成本为3990万美元[208] - 截至2020年12月31日，公司合并债务约为31亿美元，未来可能还会产生额外债务[209] - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制或劝说银行提交LIBOR报价，2022年起LIBOR利率将结束，公司目前有基于LIBOR利率的借款[210] 公司业务范围情况 - 公司服务在200多个国家和地区提供[176] 行业组织相关情况 - 国际消费者保护与执法网络由超60个国家消费者保护机构组成，旨在加强机构合作[76] 公司未来发展相关情况 - 公司未来增长取决于在汇款和商业支付领域的有效竞争能力，价格调整、服务差异化和质量等因素会影响业务和财务结果[143]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收13亿美元，同比下降3%，固定汇率营收下降1%，货币换算使营收减少约2200万美元 [25] - 2020年全年数字汇款收入增长38%，从超6亿美元增至超8.5亿美元，预计2021年达10亿美元左右 [14] - 2020年第四季度GAAP运营利润率为17.9%，上年同期为17.3%；调整后运营利润率为18.8%，上年同期为18.7% [35][36] - 2020年第四季度GAAP每股收益为0.43美元，上年同期为0.32美元；调整后每股收益为0.45美元，上年同期为0.38美元 [38] - 2020年全年经营活动现金流为8.78亿美元，第四季度资本支出约5100万美元，季度末现金14亿美元，债务31亿美元 [38] - 2021年预计GAAP营收实现中到高个位数增长，固定汇率营收实现中个位数增长，运营利润率约21.5%，有效税率在中 teens 范围，每股收益在2 - 2.10美元之间 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 C2C业务 - 2020年第四季度营收持平，交易增长6%，其中数字汇款交易增长83%，零售汇款交易下降 [26] - 2020年第四季度C2C跨境本金增长24%（报告基础）或23%（固定汇率），每笔交易本金增长14%（报告基础）或13%（固定汇率） [27] - 2020年数字汇款收入增长36%（报告基础）或35%（固定汇率），占C2C营收21%和交易32% [29] - wu.com 2020年营收增长27%（报告基础）或26%（固定汇率），跨境营收增长约38%，交易增长56% [30] 商业解决方案业务 - 2020年第四季度营收较第三季度有所改善，报告基础下降8%，固定汇率下降11%，占公司营收7% [34] 其他业务 - 2020年第四季度营收占公司营收5%，下降29%，主要包括美国和阿根廷的零售账单支付以及汇票 [34] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 2020年第四季度营收报告基础和固定汇率均下降3%，交易下降1%，主要因美国国内汇款业务减少和美国对古巴业务受限 [31] 欧洲和独联体地区 - 2020年第四季度营收报告基础增长3%，固定汇率持平，交易增长23%，德国、俄罗斯和法国增长带动，俄罗斯数字白标业务影响交易和营收增长差距 [32] 中东、非洲和南亚地区 - 2020年第四季度营收报告基础增长1%，固定汇率持平，交易增长12%，卡塔尔带动，阿联酋受疫情影响呈疲软趋势，沙特阿拉伯数字白标业务影响交易和营收增长差距 [32] 拉丁美洲和加勒比地区 - 2020年第四季度营收报告基础下降9%，固定汇率增长2%，交易下降13%，仍受疫情影响 [33] 亚太地区 - 2020年第四季度营收报告基础增长8%，固定汇率增长6%，交易下降3%，主要受菲律宾国内业务影响 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年完成WU Way变革，预计2021年实现1亿美元年度成本节约，重新谈判超250份代理合同，有望实现未来三年5000万美元佣金和第三方成本节约目标 [12] - 2020年增加近100家全球代理商，约2万个潜在新地点，减少低效地点，与关键代理商续约，账户支付能力扩展至约120个国家，实现100个新实时支付目标 [12][13] - 2020年升级技术能力，引入技术专业人员，将应用程序迁移至云端，推动关键举措进展 [13] - 2021年业务议程基于2020年进展，更侧重增长举措，优先发展数字业务，寻求更多合作伙伴，扩大实时支付网络领先地位，优化零售代理网络 [20][21] - 2021年继续投资营销和客户获取，拓展客户群，增加数字合作伙伴，开发新服务，提升产品和平台功能 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年全球经济受疫情冲击，零售业务受影响，数字业务需求大增，第三季度业务反弹，第四季度业务和战略举措重回正轨 [9][10] - 2021年全球经济有望复苏，但不确定性仍高，世界银行预计2021年汇款下降7%，公司有信心实现2021年展望，包括固定汇率营收中个位数增长 [18][19] - 零售业务将继续改善，但复苏路径可能非直线，数字业务将持续增长，B2B业务第一季度较疲软，后续随经济改善而好转 [40][41][47] 其他重要信息 - 公司宣布将季度股息提高4%，本季度恢复股票回购，截至季度末流通股数为4.11亿股，股票回购授权剩余7.83亿美元，2021年12月到期 [39] - 公司对stc pay进行少数股权投资，首笔交易计划本季度完成 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 数字和传统零售业务相对表现的假设，以及亚洲新增合作（如沃尔玛）的影响 - 公司对业务表现和数字业务增长满意，认为经济复苏将助力业务，客户粘性高且在获取市场份额，沃尔玛合作将带来更多零售客户，零售业务正恢复，虽有疫情反复风险，但疫苗推广有利业务和行业发展 [45][46] - 零售业务预计今年增长，第一季度波动，第二季度因去年基数低可能最高，第三、四季度更稳定；数字业务第一季度可能最高，后续趋于正常；B2B业务第一季度较疲软，后续随经济改善而好转 [47][48] 问题: C2C营收增长和交易增长差距在2020年第四季度未扩大的原因及2021年趋势 - 第四季度整体趋势与第三季度相似，零售相对稳定，数字业务受去年高定价和数字白标业务影响，其他业务积极组合也有作用 [50] - 2021年差距仍会存在，但公司更关注营收增长和利润率扩张，因业务复杂，难以单纯用营收和交易差距衡量 [51] 问题: westernunion.com月活跃客户增长的驱动因素、活跃用户定义及对业务模式的战略意义 - 公司认为westernunion.com是理想的客户获取和粘性提升平台，可构建消费者生态系统，为客户提供更多服务，如银行和金融服务 [56][57] - 活跃用户指每月独特活跃客户，按季度平均计算，增长49%，这些客户与公司建立账户关系，成为重复客户且交易更多，是wu.com未来几年的生命线 [58] - 活跃用户增长指标会因去年影响在后续季度趋于正常，但绝对数量今年将继续良好增长 [60] 问题: 2021年白标合作伙伴关系的管道情况，以及当前价格下股票回购的激进程度 - 2020年白标业务成功，银行选择公司平台替代现有系统，未来有望增长，公司将在合适时宣布更大合作 [64] - 公司提高股息，优先投资业务推动有机增长和扩张，其次寻找跨境支付领域合适收购机会，最后进行股票回购，若无重大收购，预计今年股票回购更活跃 [65] 问题: 2021年数字业务交易增长和营收增长的思考 - 数字业务包括wu.com和白标业务，wu.com将继续投资营销和客户获取，白标业务将向银行等拓展平台，今年数字业务营收目标10亿美元 [70][71] - 预计数字业务营收增长，交易增长将高于营收增长，wu.com交易相对稳定且略有增长，数字白标业务增长更明显 [72] 问题: 2021年股票回购在每股收益展望中的假设，新客户重复业务和留存情况，以及刺激措施的影响 - 股票回购金额预计在2 - 5亿美元之间，具体取决于其他资本优先事项，回购时机也很重要 [75] - wu.com业务中，每位客户交易增加12%，客户数量增加约30%，每位客户本金增加约25% [76] - 刺激计划对业务有好处，但难以量化，美国刺激计划可能影响2021年第一季度业务，业务恢复主要取决于各国经济好转和疫苗接种情况 [77][78] 问题: wu.com的定价举措，以及零售业务是否有改变价格以提高交易率的地方 - 公司定价理念总体未变，通过动态定价更高效获取客户，了解客户行为，基于客户关系进行动态定价使客户更粘性，系统和平台升级有帮助 [81][82] - 去年积极推动客户获取，今年数据受去年定价策略影响，收益率季度间变化不大，今年预计更稳定 [83] 问题: 在C2C交易和跨境本金增长良好的情况下，营收增长加速需要什么因素 - 公司过去一年为数字业务打下基础，今年将从数字业务获得更多营收增长，零售业务也将反弹，目标是实现中个位数营收增长和利润率提升 [86] 问题: 2021年运营利润率扩张70个基点的组成部分 - 营收增长是利润率扩张的关键驱动因素，今年目标实现1亿美元总节约，包括去年超5000万美元，同时投资业务，如技术平台、新结算系统、应用程序迁移、动态定价能力升级和营销等，连续两年实现利润率扩张，未来还有更多节约空间 [89][90] 问题: 古巴业务影响的量化情况 - 古巴业务约占公司营收1%，目前已关闭，公司在展望中已考虑该影响 [93][94] 问题: 数字业务未来三到五年的合适增长率、对利润率的影响、地理上的最大机会以及增长的可持续因素 - 2020年是数字业务增长的开端，未来数字交易将继续增长，通过wu.com和数字第三方拓展客户获取，为客户提供更多服务，白标合作伙伴选择公司，如Sberbank和stc pay，有望带来更多交易和客户 [96][97][98] - 数字业务对利润率有积极贡献，wu.com和数字白标业务利润率高，业务增长同时利润率持续扩张 [99] 问题: 公司在跨境支付领域的收购关注点 - 公司资本优先事项依次为投资业务、股息回报、寻找跨境支付领域合适收购机会、股票回购，一直在寻找能提升能力或技术的收购机会，推动业务发展 [101]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收13亿美元，较去年同期下降4%，固定汇率营收下降1%，较上一季度有显著改善 [20] - 货币换算（扣除对冲影响）使第三季度营收较去年同期减少约4100万美元，主要因阿根廷比索贬值，比索贬值使报告营收下降3%，而阿根廷业务的通胀影响使固定汇率营收增加约1% [21] - 第三季度GAAP运营利润率为22.7%，去年同期为15.1%；调整后运营利润率为23.5%，去年同期为22.3% [31][32] - 第三季度GAAP每股收益为0.55美元，去年同期为0.32美元；调整后每股收益为0.57美元，去年同期为0.49美元 [33] - 年初至今经营活动现金流为5.86亿美元，资本支出约2200万美元，季度末现金为13亿美元，债务为30亿美元 [33] - 预计全年GAAP营收将呈高个位数下降，调整后固定汇率营收将呈中个位数下降；GAAP运营利润率约为20%，调整后运营利润率约为21%；GAAP每股收益预计在1.72 - 1.77美元之间，调整后每股收益预计在1.80 - 1.85美元之间 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 C2C业务 - 营收下降1%，固定汇率下持平，交易增长6%，主要由数字汇款96%的增长带动，部分被零售汇款下降抵消 [21] - 跨境本金报告基础上增长23%，固定汇率下增长24%，由数字汇款增长驱动 [22] - 每笔交易本金（PPT）增长13%，固定汇率下增长14%，各渠道均有增长 [22] - 数字汇款收入增长45%，固定汇率下增长46%，占C2C总收入的21%和总交易的31% [23] Business Solutions业务 - 营收趋势较第二季度有所改善，但报告基础上下降11%，固定汇率下下降13%，占公司本季度营收的7% [30] 其他业务 - 占公司总营收的5%，本季度下降33%，主要包括阿根廷和美国的零售账单支付以及美国的汇票业务，营收下降归因于阿根廷比索贬值和新冠疫情的持续影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 营收趋势改善，报告基础上同比持平，固定汇率下增长1%，交易增长1%，主要由美国 outbound 业务带动，部分被美国国内汇款业务下降抵消 [27] 欧洲和独联体市场 - 营收报告基础上增长3%，固定汇率下增长1%，交易增长24%，固定汇率营收增长由德国、法国和俄罗斯带动 [27] 中东、非洲和南亚市场 - 营收报告和固定汇率基础上均增长2%，交易增长15%，卡塔尔和沙特阿拉伯带动本季度固定汇率营收增长，阿联酋仍受新冠疫情经济压力影响 [28] 拉丁美洲和加勒比市场 - 营收报告基础上大幅下降21%，固定汇率下下降8%，交易下降21%，部分国家对新冠疫情的限制性政府政策以及该地区的高检查率导致本季度业绩不佳 [29] 亚太市场 - 营收报告基础上增长4%，固定汇率下增长5%，固定汇率营收增长主要由澳大利亚带动，交易下降6%，主要由菲律宾国内业务驱动 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续发展数字业务，包括对westernunion.com的客户获取进行重大投资、提升数据分析能力以增强客户洞察和动态定价、建设支持第三方服务的基础设施 [16] - 加大平台计划投入，继续投资技术将更多业务转移到云端，以提供更灵活和可扩展的基础设施，支持当前数字第三方业务等举措和未来可能出现的新用例 [17] - 进一步提升市场领先的网络，改善覆盖范围、成本和质量，年初至今已与近340家现有代理商重新协商协议，并新增19家拥有超过18000个网点的代理商，继续增加钱包和卡支付能力，有望在年底前实现100个国家的实时账户支付能力 [17] - 专注于精益管理（WU Way），有望实现今年至少5000万美元的年度生产力节省以及三年1.5亿美元的目标 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务从新冠疫情的全球冲击中持续反弹，第三季度业绩稳健，营收趋势改善、运营利润率扩大、每股收益强劲 [7] - 尽管宏观不确定性仍然较高，但公司业务、员工和客户的韧性使其对全球社区和公司的前景持乐观态度 [7] - 希望新冠疫情尽快结束，社会能恢复到风险更低、更安全的环境，公司将采取预防措施避免疫情进一步传播，并尽快恢复到新常态 [18] - 公司对实现战略的关键举措充满信心，相信未来几年能够实现有意义的、盈利性的增长 [19] 其他重要信息 - 公司仍实行在家办公政策，本次电话会议通过远程方式进行 [4] - 电话会议进行了录音，公司官员的发言受版权保护，除新闻稿中提到的重播外，公司未授权任何录音、重播或分发会议记录 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Principal per transaction（PPT）趋势是否可持续，新客户是否粘性高，数字业务20%以上的占比在明年中期是否可持续？ - 目前客户交易水平和支付能力较高，新客户也有类似特征，短期内PPT趋势将持续，但长期情况有待观察 [39] - westernunion.com获取的新客户粘性高，使用更高本金，通过卡片或账户交易，是忠诚客户 [40] - 第三季度零售业务虽仍在下降但有所改善，数字业务仍保持约20%的占比，数字业务将继续是重要贡献者，公司希望恢复零售业务并维持数字业务占比 [42] 问题2：C2C业务季度内逐月进展如何，10月情况与第三季度6%的交易增长相比如何，以及资本部署方面，何时会恢复股票回购？ - 业务总体呈改善趋势，零售业务回升，数字业务和第三方业务增长贡献显著，公司市场份额有所增加 [45][46] - 第三季度月度数据受假期等因素影响，整体季度6%的交易增长更能反映业务水平，10月情况符合预期 [47] - 公司仍有股票回购授权，但仍处于疫情环境，会随着对业务信心的增强考虑向股东返还更多收益的方式 [49] 问题3：考虑到已恢复的指引，预计第四季度业务是否会变弱，以及数字业务的目标定价动机是什么？ - 已发布的指引排除了阿根廷通胀的影响，第四季度预计业务趋势与之前相似，当然会受疫情影响 [52][53] - 公司根据不同国家和业务场景进行动态定价，以适应客户需求，并非针对当前数字需求高的情况做出的反应，市场定价环境稳定 [55] 问题4：7月wu.com、数字转账和C2C的交易趋势高于季度最终数据，减速是否仅由假期导致，以及第四季度调整后每股收益低于市场预期，是否因推迟的投资导致利润率下降？ - 7 - 9月存在日历因素影响，季度整体数据更具代表性，数字业务的减速部分是由于数字白标业务的增长 [59] - 第二和第三季度推迟的部分计划支出在第三季度后期重新启动，主要影响第四季度，但全年利润率仍能达到原目标，体现了公司运营模式的灵活性 [61] 问题5：如果未来有疫苗且取消隔离措施，移民增加是否会进一步提高跨境汇款增长率，以及白标合作伙伴关系还有哪些机会？ - 疫苗将有助于恢复新常态，移民、进出口、中小企业业务和学生跨境支付等都将有利于公司业务，公司在疫情期间展现出了业务实力和市场份额增长 [65][66] - 公司平台适合白标合作伙伴，有相关合作管道和已签署协议，金融机构因公司的实时支付、多货币处理等优势，从传统代理银行转向与公司合作 [68][69] 问题6：白标合作伙伴关系的扩展范围和限制如何，以及如何考虑除股息外的资本回报，如股票回购和并购？ - 白标业务为金融机构提供了更高效的跨境汇款解决方案，替代了传统的代理银行系统，不存在排他性问题 [73] - 公司资本优先顺序为投资业务推动有机增长（主要是数字和技术改进）、支付健康股息、寻找符合跨境支付战略的并购机会、在有多余现金流时进行股票回购 [77] 问题7：与Kroger的合作关系排他性变化的影响如何，以及公司目前排他性协议下的代理网点和交易占比，如何维持与Kroger的业务份额？ - 公司与Kroger续签了合作协议，全球合作伙伴收入占比均不超过5%，公司在非排他性市场（如中东海湾国家）也取得了成功，westernunion.com作为自有代理表现良好 [80][81] - 大部分业务和代理商协议为排他性，但也有部分地区（如海湾国家和俄罗斯）为非排他性，最终决策基于经济考量 [100][101] - 公司在非排他性市场有竞争力，客户会因服务质量选择公司，不担心Kroger引入其他合作伙伴的影响 [98][99] 问题8：法国和德国的新封锁措施对公司财务的影响如何？ - 此次封锁与年初不同，政府采取了更有针对性的限制措施，公司业务在之前的限制措施解除后迅速反弹，预计此次封锁对财务影响较小，对年终指引有信心 [86] 问题9：账户支付业务网络的构建机制如何，以及动态定价适用于多少比例的交易，未来发展方向如何？ - 公司凭借在200个国家的业务存在、许可证、合规和结算程序等优势，近年来直接与全球银行签署账户合作协议，实现了账户到账户的高利润业务 [90][91] - 动态定价适用于westernunion.com和零售业务，公司根据客户需求、外汇汇率、忠诚度、业务通道、处理费用和假期等因素不断调整价格，目前仍处于发展阶段 [94][95] 问题10：随着数字业务快速增长和竞争加剧，是否需要更多调整定价，是否面临定价压力，以及数字业务客户的粘性是否能从2021年开始推动利润率扩张？ - 市场定价环境稳定，公司凭借在全球的业务布局和服务优势获得市场份额，不认为近期会有大的定价变动 [105] - 公司对数字业务利润率满意，数字业务客户粘性高，公司考虑通过增加额外产品来提高利润率和收入 [108][109]

公司业务板块构成 - 公司业务分为消费者对消费者、企业解决方案和其他三个业务板块，其他业务主要包括现金和电子账单支付服务及汇票服务[144][145][146] 疫情及汇率对营收和运营收入的影响 - 2020年3 - 9月，疫情使公司部分地区服务受限，零售点交易量和外汇及支付服务活动减少，营收受负面影响，虽线上交易有增长但仍难完全抵消[148] - 2020年第三季度和前九个月，美元兑外币汇率波动使公司营收分别减少4110万美元和1.348亿美元，运营收入分别减少1010万美元和3870万美元[149] - 2020年第三季度和前九个月，美元兑阿根廷比索升值使公司营收分别减少3920万美元和1.069亿美元，运营收入分别减少760万美元和1990万美元[149] 业务出售相关情况 - 2019年5月9日，公司出售美国电子账单支付业务Speedpay，获约7.5亿美元，二季度录得约5.23亿美元税前收益[150] - 2019年前九个月，Speedpay营收和直接运营费用分别为1.254亿美元和9820万美元[150] - 2019年前九个月，Speedpay收入和直接运营费用分别为1.254亿美元和9820万美元；Paymap收入和直接运营费用分别为530万美元和220万美元[191][193] - 2019年第二季度剥离Speedpay和Paymap业务，使2020年前九个月GAAP收入减少，其中Speedpay收入为1.254亿美元，Paymap收入为530万美元[157] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前九个月GAAP收入分别为12.585亿美元和35.632亿美元，较2019年同期下降4%和11%[152][157] - 2020年前九个月，外汇波动使收入减少1.348亿美元，其中美元兑阿根廷比索升值导致收入减少1.069亿美元[157] - 2020年第三季度和前九个月，服务成本分别为7.217亿美元和20.673亿美元，较2019年同期下降6%和11%[152] - 2020年第三季度和前九个月，销售、一般和行政费用分别为2.516亿美元和7.557亿美元，较2019年同期下降26%和20%[152] - 2020年前九个月，其他收入/费用净额受Speedpay业务出售非经常性收益影响，且因债务加权平均利率降低，利息费用减少[166] - 2020年第三季度和前九个月，有效税率分别为12.4%和13.5%，低于2019年同期的16.8%和17.9%[167] - 2020年第三季度和前九个月，净利润分别为2.286亿美元和5.672亿美元，较2019年同期变化69%和 - 39%[152] - 2020年和2019年第三季度基本每股收益分别为0.56美元和0.32美元，摊薄后每股收益分别为0.55美元和0.32美元；2020年和2019年前九个月基本每股收益分别为1.38美元和2.14美元，摊薄后每股收益分别为1.37美元和2.13美元[171] - 2020年和2019年第三季度重组相关费用分别为910万美元和9150万美元，2020年和2019年前九个月分别为2480万美元和9890万美元[174] 运营模式调整费用情况 - 公司预计到2020年因运营模式调整产生约1.5亿美元费用，其中约1.1亿美元用于遣散和员工福利，约4000万美元用于运营搬迁等费用[160][161] - 2020年第三季度和前九个月，运营模式调整相关费用分别为910万美元和2480万美元[162] 消费者对消费者（C2C）业务线数据关键指标变化 - 2020年和2019年第三季度，消费者对消费者（C2C）业务收入占比分别为88%和85%，前九个月分别为87%和83%[175] - 2020年和2019年第三季度，C2C业务收入分别为11.065亿美元和11.13亿美元，同比下降1%；前九个月分别为30.985亿美元和32.828亿美元，同比下降6%[176] - 2020年和2019年第三季度，C2C业务运营收入分别为2.724亿美元和2.638亿美元，同比增长3%；前九个月分别为6.951亿美元和7.473亿美元，同比下降7%[176] - 2020年和2019年第三季度，C2C业务运营利润率分别为25%和24%；前九个月分别为22%和23%[176] - 2020年和2019年第三季度，C2C业务交易笔数分别为7730万笔和7300万笔，同比增长6%；前九个月分别为2.121亿笔和2.156亿笔，同比下降2%[176] - 2020年和2019年第三季度，C2C业务消费者转账本金分别为269亿美元和224亿美元，其中跨境本金分别为255亿美元和206亿美元；前九个月分别为694亿美元和655亿美元，其中跨境本金分别为653亿美元和602亿美元[181] - 2020年第三季度和前九个月，C2C业务收入分别下降1%和6%，交易笔数分别增长6%和下降2%；美元兑外币汇率波动分别使收入下降1%和2%；固定汇率收入分别持平及下降4%[182] - 2020年第三季度和前九个月，消费者对消费者业务运营收入同比分别增长3%和下降7%[188] 商业解决方案业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前九个月，商业解决方案业务收入同比分别下降11%和9%，汇率波动对第三季度和前九个月收入的影响分别为正向2%和负向1%[189] 其他业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前九个月，其他业务收入同比分别下降33%和52%，运营收入同比分别增长49%和94%，运营利润率分别为20%和23%[193] 公司资产及负债情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为12.514亿美元和14.505亿美元[203] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，结算资产中的投资证券分别为22亿美元和17亿美元[204] - 2020年前九个月，经营活动提供的现金从上年同期的6.653亿美元降至5.856亿美元[206] - 截至2020年9月30日，公司未偿还借款面值为30.5亿美元[207] - 公司有15亿美元的循环信贷安排，到期日为2025年1月，截至2020年9月30日，循环信贷安排无未偿还借款，商业票据计划有5000万美元未偿还借款[201] - 循环信贷安排总额为15亿美元，包括2.5亿美元的信用证子安排，利率为选定的伦敦银行同业拆借利率加110个基点，设施费按年率15个基点每季度支付[208] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排下无未偿还借款，商业票据借款为5000万美元，加权平均年利率约为0.3%，加权平均期限约为1天[209][210] 公司资本支出、股份回购及股息情况 - 2020年和2019年前九个月，资本支出分别为1.063亿美元和9350万美元[213] - 2020年和2019年前九个月，分别回购850万股和2440万股，花费2.174亿美元和4.752亿美元，平均成本分别为每股25.45美元和19.48美元[216] - 2020年前三个季度，董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.225美元，总股息为2.774亿美元[217] 公司税务相关情况 - 截至2020年9月30日，税务或有准备金总额为3.109亿美元[170] - 2017年美国联邦税负债约为8亿美元，截至2020年9月30日，约6.04亿美元未支付，公司选择分期支付至2025年[218] - 截至2020年9月30日，未确认所得税利益总额为3.215亿美元[222] 公司其他财务数据情况 - 截至2020年9月30日，重组计划应计余额约为3400万美元[219] - 截至2020年9月30日，业务解决方案报告单元的商誉达5.32亿美元[224] - 截至2020年9月30日，公司有价值约31亿美元的生息资产，其中约17亿美元为浮动利率资产；有总计约10亿美元的借款需支付浮动利率，总借款的加权平均有效利率约为3.6%[232][235][236] - 假设利率变动100个基点，基于2020年9月30日对利率波动敏感的借款，扣除套期保值影响后，未来十二个月税前收入将减少或增加约1000万美元[237] - 同样利率变动100个基点，若应用于2020年9月30日按浮动利率计息的现金和投资余额，未来十二个月税前收入将有抵消性的增加或减少约1700万美元[237] 公司信用风险情况 - 公司定期审查投资集中度、交易水平、信用利差和信用评级，尝试在全球金融机构间分散投资以管理信用风险[238] - 公司在汇款、上门缴费和汇票结算过程中面临代理商应收账款的信用风险，受疫情影响收款有延迟但多为暂时情况[239] - 公司在电子渠道的消费者交易中面临损失风险，随着电子渠道在汇款业务中占比增加，此类风险预计上升[240] - 公司商业解决方案业务面临衍生品和贸易信贷的信用风险，衍生品合约初始期限一般少于一年，贸易信贷收款通常在几天内完成[242] - 公司为减轻客户违约风险，持续对客户进行信用审查，对衍生品业务可能要求客户追加抵押品[242] - 公司各期损失约为合并收入的2%或更少[243] 业务收入预期情况 - 公司预计2020年第四季度消费者对消费者业务和商业解决方案业务收入将继续受新冠疫情负面影响[185][189]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收约11亿美元，与去年同期相比下降17%，调整后固定汇率营收（不包括2019年剥离业务）下降11%，货币换算（扣除套期保值影响）使第二季度营收较去年减少约4600万美元，主要因阿根廷比索贬值 [19] - 消费者对消费者（C2C）业务板块营收下降12%，固定汇率下下降11%，交易数量下降8%，主要因零售业务交易减少，这归因于新冠疫情导致的消费者流动性降低 [19] - 全球C2C跨境本金报告基础上增长1%，固定汇率下增长3%，每笔交易本金（PPT）增长7%，固定汇率下增长9% [20] - 数字汇款收入（包括westernunion.com和数字合作伙伴业务）增长48%，固定汇率下增长50%，占C2C总营收的22%和交易数量的31% [21] - 综合公认会计原则（GAAP）运营利润率为19.9%，去年同期为19.3%，调整后运营利润率为20.4%，去年同期为20.3% [26][27] - 外汇套期保值本季度带来700万美元收益，去年同期为600万美元 [28] - GAAP有效税率本季度为16.2%，去年同期为17.5%，调整后税率为15.7%，去年同期为16.8% [28] - GAAP每股收益本季度为0.39美元，去年同期为1.42美元，调整后每股收益为0.41美元，去年同期为0.45美元 [29] - 年初至今经营活动现金流为3.48亿美元，本季度资本支出约4900万美元，季度末现金为12亿美元，债务为31亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 C2C业务 - 6月交易增长6%，7月增至10%，跨境本金6月增长超20%，并延续至7月，上半年跨境本金固定汇率下增长2% [9] - 数字业务方面，westernunion.com月均活跃客户同比增长45%，第二季度数字收入固定汇率下增长50%至约2.2亿美元，数字发起交易占C2C业务交易的31%，高于2019年第二季度的15% [10][11] 区域业务 - 北美地区营收报告基础上下降6%，固定汇率下下降5%，交易数量下降7%，美国国内汇款业务拖累营收，但仅占公司总营收的5% [22] - 欧洲和独联体地区营收报告基础上下降10%，固定汇率下下降9%，交易数量增长4%，得益于与俄罗斯储蓄银行的合作，部分国家交易趋势好于疫情前 [23] - 中东、非洲和南亚地区营收下降13%，固定汇率下下降12%，交易数量下降1%，沙特阿拉伯业务因与沙特电信的合作而增长，阿联酋业务因服务业放缓而疲软 [23][24] - 拉丁美洲和加勒比地区营收报告基础上下降45%，固定汇率下下降35%，交易数量下降41%，该地区复苏可能滞后 [24] - 亚太地区营收报告基础上下降14%，固定汇率下下降13%，交易数量下降18%，澳大利亚市场营收和交易均增长 [24] 商业解决方案业务 - 营收报告基础上下降17%，固定汇率下下降15%，占公司本季度营收的7%，营收下降因受新冠疫情影响较大的垂直行业业务疲软 [25] 其他业务 - 营收占公司总营收的5%，本季度下降56%，主要因2019年剥离业务、新冠疫情影响和阿根廷比索贬值 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汇款市场，世界银行预计2020年跨境本金下降20%，但公司上半年跨境本金固定汇率下增长2%，6月和7月增长超20%，公司认为在市场中获得了份额 [9][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新战略聚焦三个关键目标：推动数字增长、加强全球网络、优化组织架构 [14] - 为推动数字增长，公司将继续投资获取新客户和提升服务，如实时支付，合作伙伴业务为数字汇款业务做出重要贡献，公司有针对金融机构的潜在业务管道 [14][15] - 在加强全球网络方面，今年已与近150家现有代理商重新协商协议，新增超60家代理商，6月底将实时账户支付能力扩展到超60个国家，并增加了钱包和卡支付能力 [16] - 在商业解决方案业务中，公司继续评估帮助企业解决跨境服务需求的新方法，开发支付网络和边缘平台以实现客户自助服务 [16] - 在组织效率方面，公司通过WU Way精益管理实现了年度至少节省5000万美元生产力成本的目标，并有望实现三年节省1.5亿美元的目标 [17] - 行业竞争中，公司认为自身拥有领先的全渠道跨境、跨货币汇款和支付平台，实体和数字能力结合的竞争优势在当前环境下得到增强，与竞争对手相比，公司的数字平台在下载量上领先，且拥有独特的支付网络 [10][62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司业务面临挑战，但自3月和4月业务急剧下滑后开始反弹，消费者行为相对稳定，宏观环境有所改善，但新冠疫情仍带来不确定性，因此暂不重新发布2020年财务目标 [9][13] - 对于下半年，公司认为宏观经济逐步改善是合理的业务基线，但预计数字白标业务和战略定价行动会带来季度波动，C2C业务板块预计全年汇款市场下降，但公司有望获得市场份额，商业解决方案业务预计下半年随着全球贸易改善而逐步好转 [31][32] - 公司认为能够在下半年实现稳定的利润率，成本结构灵活，有望在2020年实现至少5000万美元的成本节省，并继续朝着2022年节省1.5亿美元的目标前进，同时会根据业务趋势调整投资 [32][33] 其他重要信息 - 公司在疫情初期采取行动支持利益相关者的安全和福祉，相关信息可参考6月发布的年度ESG报告 [7] - 公司遵循居家办公政策，本次电话会议通过远程方式进行 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：6月和7月交易增长6%和10%，上半年本金增长2%，但预计全年本金下降，是否能假设6%左右的增长持续到第三季度 - 公司认为世界银行预计跨境本金下降20%过于悲观，公司上半年跨境本金实现低个位数增长，6月和7月增长超20%，与市场趋势不同，7月增长受假期影响，下半年数字白标业务和动态定价会有自然滚动影响，但交易仍会有强劲增长 [37][38] 问题2：白标业务表现出色，能否量化业务管道，合作伙伴主要是银行、科技公司还是电信公司 - 公司对白标业务表现满意，新合作伙伴如韩国和日本的公司有贡献，业务管道主要是金融机构，也包括有电信背景的金融机构如钱包公司，销售周期比签约代理商长，但前景令人兴奋 [40][41] 问题3：数字业务占交易的30%推动整体交易增长，交易和营收有4个百分点的差距，是否能持续保持较高的交易增长，这些客户是否为新客户，数字业务占比能否保持30% - 公司对数字业务增长感到兴奋，80%访问wu.com的新客户是新客户，他们可能是新进入汇款市场或从其他竞争对手处转移而来，交易增长将继续快于营收增长，部分取决于零售业务的恢复情况 [44][45][46] 问题4：刺激政策对交易趋势的影响，以及wu.com和传统零售业务的收益率差异 - 公司认为刺激政策对客户汇款本金无直接影响，客户选择公司是因为信任品牌和全球网络，数字业务整体占消费者营收的22%，较去年同期提高900个基点，wu.com的单位经济与零售业务相似，数字白标业务利润率高 [48][49][50] 问题5：特定地区的增长趋势，以及是否存在趋势逆转的威胁 - 公司业务在全球不同地区有不同趋势，总体上本季度各地区和渠道情况逐步改善，欧洲部分国家表现好于疫情前，6月和7月情况稳定，但新冠疫情仍有不确定性，跨境本金在6月和7月增长超20%，表明公司在市场中获得份额 [55][56] 问题6：第三季度和第四季度的营收和利润率增长情况，以及营收增长是否仍滞后于交易增长 - 公司认为数字业务会有增长滚动影响，利润率取决于营收情况，公司能控制成本，基于年初至今的经验和利润率，预计全年能实现稳定的利润率 [58] 问题7：公司数字平台与竞争对手的区别 - 公司认为自身在跨境、跨货币汇款方面有独特平台，业务覆盖200个国家，数字发送功能覆盖75个国家，2019年数字业务营收已达6亿美元，白标业务增长快，拥有55万个支付点，能实现实时汇款，这些优势使公司与竞争对手不同 [62][63] 问题8：动态定价举措对交易增长的影响，以及近期是否计划在其他地区或渠道实施动态定价 - 公司认为动态定价效果良好，客户对价格稳定满意，从应用下载量可看出，公司在200个国家、4万个汇款通道实施多种定价策略，客户增长是动态定价的成果之一 [65][66][67] 问题9：业务流量模式是否恢复到以前的模式，以及如何识别新的模式 - 公司认为目前几个月情况与以往不同，数字业务加速发展，新客户多且交易本金高，零售业务每笔交易本金增长，新客户和账户支付增加改变了业务模式 [70][71] 问题10：不同地区开放或关闭对汇款通道行为的影响 - 公司多数零售网点被视为 essential 业务，在疫情期间保持开放，4月后客户逐步回流，欧洲部分国家增长良好，沙特阿拉伯和中东地区的白标业务有帮助，美国、欧洲和海湾地区的汇款业务恢复较快 [74][75] 问题11：表现最佳地区交易增长和营收增长差距大，是否有交易量阈值可缩小差距，以及白标合作伙伴业务的发展情况 - 公司认为westernunion.com和数字白标业务是盈利的增量业务，白标业务作为处理器角色，每笔交易营收自然低于其他业务，但成本低，利润率高，不存在缩小差距的问题 [77][78] 问题12：商业解决方案业务目前受疫情影响情况及未来展望 - 商业解决方案业务受疫情影响，部分垂直行业如学生支付和进出口业务受到冲击，但已开始出现改善迹象，随着业务营收增长，鉴于成本结构中固定成本占比较高，利润率有望提高 [80][81] 问题13：wu.com应用程序下载量在解封后的预期，以及下载量可能的来源 - 公司应用程序下载量高于市场平均水平，下载主要来自新客户，公司针对不同国家和地区对应用进行优化，实施本地化营销，这是竞争优势 [84][85][86] 问题14：数字交易增长的构成，包括不同地区和国内业务的占比，以及与去年相比的变化 - westernunion.com国内业务持续下降，跨境业务占营收近90%，wu.com增长主要来自美国和欧洲的汇款业务，数字白标业务增长来自与挪威储蓄银行和沙特电信的合作 [88] 问题15：世界银行预计新冠疫情对汇款市场有负面影响，但公司业务增长，这种增长是一次性的还是可持续的 - 公司认为新冠疫情带来新的数字客户，这些客户会长期留存，公司的地理覆盖、支付网络和账户支付能力有助于获取客户，数字业务有望持续健康增长，但由于新冠疫情和宏观环境的不确定性，未给出年终指导 [91][92] 问题16：公司20%的增长与市场可能的低个位数下降之间的差距，是由于数字业务份额增加还是零售业务也有份额增长 - 公司认为零售业务客户也在回流，部分竞争对手网点关闭或财务状况不佳，公司在零售业务也获得了市场份额，6月和7月零售业务跨境本金也有增长 [94][95]

财务数据关键指标变化 - 2020年Q2和H1营收分别为11.147亿美元和23.047亿美元，较2019年同期分别下降17%和14%[171][176] - 2020年Q2和H1费用分别为8.929亿美元和18.497亿美元，较2019年同期分别下降17%和15%[171] - 2020年Q2和H1运营收入分别为2.218亿美元和4.55亿美元，较2019年同期分别下降14%和11%[171] - 2020年Q2和H1净收入分别为1.619亿美元和3.386亿美元，较2019年同期分别下降74%和57%[171] - 2020年Q2和H1基本每股收益分别为0.39美元和0.82美元，较2019年同期分别下降73%和55%[171] - 2020年Q2和H1有效税率分别为16.2%和14.3%，较2019年同期分别下降1.3和3.8个百分点[186] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为0.39美元和1.43美元，摊薄每股收益分别为0.39美元和1.42美元；六个月基本每股收益分别为0.82美元和1.82美元，摊薄每股收益分别为0.81美元和1.81美元[190] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，分别有260万和230万股被排除在摊薄每股收益计算之外；六个月分别有180万和340万股被排除[190] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司分别产生520万美元和740万美元的重组相关费用；六个月分别产生1570万美元和740万美元[193] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为11.816亿美元和14.505亿美元[228] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，结算资产中的投资证券分别为19亿美元和17亿美元[229] - 2020年上半年，经营活动提供的现金从上年同期的4.026亿美元降至3.478亿美元[231] - 2020年和2019年上半年，公司资本支出分别为8420万美元和7500万美元[239] - 2020年和2019年上半年，公司分别回购850万股和1790万股，花费2.174亿美元和3.355亿美元，平均成本分别为25.45美元和18.73美元，截至2020年6月30日，董事会批准的回购授权下还有7.826亿美元可用[240] - 2020年第一和二季度，董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.225美元，总计1.849亿美元，7月15日宣布的季度股息将于9月30日支付[241] - 截至2020年6月30日，税务应急储备总额为3.082亿美元[187] - 截至2020年6月30日，公司未偿还借款的票面价值为31亿美元[232] - 截至2020年6月30日，公司在循环信贷安排下无未偿还借款，商业票据计划下有1亿美元未偿还借款[226] - 截至2020年6月30日，公司商业票据借款为1亿美元，加权平均年利率约为0.4%，加权平均期限约为1天，六个月内平均未偿还余额为2.248亿美元，最高余额为6.9亿美元[236] - 截至2020年6月30日，公司重组计划应计余额约为4400万美元[243] - 截至2020年6月30日，公司未确认所得税利益总额为3.183亿美元[246] - 截至2020年6月30日，公司业务解决方案报告单元商誉达5.32亿美元[249] - 截至2020年6月30日，公司约28亿美元的生息资产中，15亿美元为浮动利率资产，有11亿美元借款为浮动利率，总借款加权平均有效利率约为3.5%[257][261][262] - 公司各期损失约为合并收入的2%或更少[269] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司运营分为消费者对消费者、商业解决方案和其他三个业务板块，其他板块主要包括现金和电子账单支付服务及汇票服务[163][164][165] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，消费者对消费者、商业解决方案和其他业务的收入占合并总收入的百分比分别为88%、7%、5%和83%、7%、10%；六个月分别为86%、8%、6%和81%、7%、12%[195] - 2019年费用分配方法的改变，会使消费者对消费者业务的运营收入减少1170万美元和2480万美元，其他业务的运营收入增加相同金额[197] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，消费者对消费者业务的收入分别为9.766亿美元和11.129亿美元，运营收入分别为2.128亿美元和2.502亿美元；六个月收入分别为19.92亿美元和21.698亿美元，运营收入分别为4.227亿美元和4.835亿美元[201] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，消费者对消费者业务的交易次数分别为6800万次和7350万次；六个月分别为1.348亿次和1.426亿次[201] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，消费者对消费者业务的跨境本金分别为207亿美元和205亿美元；六个月分别为398亿美元和396亿美元[204][205] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，消费者对消费者的汇款收入分别下降12%和8%，主要因交易次数下降8%和5%[206] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，数字汇款收入分别占消费者对消费者业务收入的22%和13%；六个月分别占19%和13%[203] - 2020年第二季度和上半年，消费者对消费者业务运营收入分别下降15%和13%[211] - 2020年第二季度和上半年，企业解决方案业务收入分别下降17%和7%，汇率波动对两个时期的收入均造成2%的负面影响[214] - 2020年第二季度和上半年，其他业务收入分别下降56%和57%[218] 汇率影响 - 2020年3月和6月美元兑外币汇率波动，扣除外汇套期保值影响后，3个月和6个月收入分别减少4640万美元和9370万美元，运营收入分别减少490万美元和2860万美元[168] - 美元兑阿根廷比索升值，使2020年3月和6月3个月和6个月收入分别减少3100万美元和6770万美元，运营收入分别减少660万美元和1230万美元[168] - 汇率波动使2020年Q2和H1营收分别减少4640万美元和9370万美元，其中美元兑阿根廷比索升值分别减少3100万美元和6770万美元[176] 业务出售 - 2019年2月28日公司与ACI Worldwide Corp.和ACW Worldwide, Inc.达成协议出售美国电子账单支付业务Speedpay，5月9日完成全现金交易，获约7.5亿美元，录得约5.23亿美元税前收益[169] - 2019年6月30日止3个月，Speedpay收入和直接运营费用分别为3720万美元和3060万美元；6个月分别为1.254亿美元和9820万美元[169] 前瞻性陈述及风险因素 - 公司财报包含前瞻性陈述，不保证未来业绩，实际结果可能与陈述有重大差异，阅读者不应仅依赖此类陈述[159] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括业务和行业相关事件、监管和诉讼环境相关事件及其他事件[160][162] - 业务和行业相关风险包括经济环境变化、竞争、政治条件、客户信心、技术采纳、外汇风险、安全漏洞等[160] - 监管和诉讼环境相关风险包括合规问题、监管变化、政府调查、诉讼、隐私和数据安全法规等[162] 重组计划 - 公司预计到2020年因重组计划产生约1.5亿美元费用，预计2020年节省至少5000万美元，2021年节省约1亿美元[179] - 2020年Q2和H1因重组计划分别产生520万美元和1570万美元费用[180] COVID - 19影响 - 2020年第二季度公司收入受COVID - 19影响，3月下旬至4月上旬消费者对消费者交易显著下降，4月下旬起该业务交易趋势逐渐改善，数字交易显著增长[167] - 公司预计2020年下半年消费者对消费者业务的总收入将继续受到COVID - 19的负面影响[209] 信用风险 - 公司定期审查投资集中度、交易水平、信用利差和信用评级，尝试在全球金融机构间分散投资以管理信用风险[264] - 公司在汇款、上门账单支付和汇票结算过程中面临来自代理商应收账款的信用风险，受疫情影响部分收款有延迟[265] - 公司在业务解决方案业务中面临衍生品和贸易信贷的信用风险，衍生品合约初始期限一般少于一年[266] - 公司贸易信贷应收账款通常在几天内收回，但衍生品资产和应收账款的回收可能受疫情影响[268] - 为降低客户违约风险，公司持续对客户进行信用审查，对衍生品业务可能要求客户追加抵押品[268] 利率敏感性 - 假设利率变动100个基点，基于2020年6月30日对利率波动敏感的借款（扣除套期保值影响），未来十二个月税前收入将减少/增加约1100万美元[263] - 同样利率变动100个基点，若应用于2020年6月30日对利率波动敏感的现金和投资余额，未来十二个月税前收入将有抵消性的增加/减少约1500万美元[263] 税务相关 - 2017年美国联邦税负债约为8亿美元，截至2020年6月30日，约6.68亿美元未支付，公司选择分期支付至2025年[242] 融资安排 - 公司的循环信贷安排提供总计15亿美元的无担保融资安排，包括2.5亿美元的信用证子安排[232] 未偿还债务及担保 - 截至2020年6月30日，公司未偿还信用证和银行担保约为3.6亿美元，有效期至2024年[245]