财务数据和关键指标变化 - 一季度澳门业务EBITDA为4390万美元，运营收入4.17亿美元；拉斯维加斯业务调整后物业EBITDA为2810万美元，运营收入1.787亿美元；波士顿业务EBITDA达创纪录的3040万美元 [9][12][14] - 截至4月30日，全球现金和循环信贷可用性近40亿美元，其中澳门约20.9亿美元，美国约18.5亿美元，全球每日现金消耗较2020年下半年大幅降低 [19] - 2月11日，成功公开发行750万股永利度假村股票，净收益8.42亿美元；一季度资本支出4000万美元，拉斯维加斯客房改造项目剩余约1.75亿美元待支出 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 澳门业务 - 2021年第一季度日均博彩总收入约为2019年第四季度的34%，由高端大众市场带动，3月表现尤为强劲；4月大众市场日均收入达1680万美元，为2019年第四季度的59%，较2021年第一季度增长26% [16] - 五一黄金周期间，日均正常化EBITDA达300万美元，为2020年初疫情爆发以来最高；今年黄金周大众市场业务量占比达76%，酒店入住率93%，零售业务较2019年黄金周增长80% [9][10] 拉斯维加斯业务 - 4月REVPAR较第一季度增长50%；零售收入为2005年至2021年4月期间第二高；老虎机收入达2500万美元，创物业纪录 [12] - 截至目前，第二季度EBITDA已超过第一季度；周末酒店入住率达90%以上 [13] 波士顿业务 - 第一季度实现创纪录的EBITDA 3000万美元，尽管1月运营时间受限且有严格疫情限制；第二季度至今，日均EBITDA较第一季度增长超30% [14][15] 永利互动业务 - 约有300名员工，基于3月业绩，毛博彩收入运行率超1亿美元，公司正积极缩小关键产品差距、开发新功能并打造世界级品牌和大使计划 [19] 各个市场数据和关键指标变化 澳门市场 - 贵宾厅业务量持续在2019年黄金周的25% - 30%之间波动，但公司专注大众和高端大众市场，取得良好业绩 [10] 拉斯维加斯市场 - 3月业务开始回升，4月各项指标表现良好，后续发展态势乐观 [12] 波士顿市场 - 业务呈增长趋势，成本控制良好，有望成为东北地区顶级超级区域赌场 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布将永利互动与Austerlitz Acquisition Corp.合并，成立纯公开上市公司，获6.4亿美元承诺资本注入，以抓住在线体育博彩和iGaming领域机遇 [6][8] - 夏季推进拉斯维加斯客房改造项目，预计投入1.75亿美元，旨在提升竞争力，为2022年业务发展做准备 [21][27] - 澳门业务将继续专注高端大众和大众市场，将原贵宾区改造为高端大众区，推出新计划和产品，提升市场份额 [10][39] - 整合永利奖励计划至产品中，期望为实体业务和WynnBET带来收益；关注马萨诸塞州零售和在线体育博彩法案进展，若合法化将凭借主场优势开展业务 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 澳门业务每月发展势头持续加速，五一黄金周表现良好，对夏季及未来发展充满信心，认为能吸引新客户，提升市场份额和盈利能力 [9][11] - 拉斯维加斯业务趋势令人鼓舞，随着限制解除，娱乐和夜生活业务将恢复，未来机遇独特，前景光明 [12][13] - 波士顿业务表现出色，成本控制有效，预计今年将逐季增长 [15] 其他重要信息 - 公司可能会做出前瞻性陈述，这些陈述不一定会实现 [4] - 电话会议结束后将在网上发布有关永利互动合并的详细演示文稿 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对澳门业务后续增长有信心的原因，是否有旅游舒适度、签证限制放宽等因素？ - 政府对增加旅游业持谨慎态度，预计将持续；目前看到很多新的高端大众客户，澳门开放使公司能获取新客户；五一黄金周的成功让公司对夏季充满信心，后续业务呈上升趋势 [24][25] 问题2: 夏季推进拉斯维加斯客房改造项目，为何不在旺季保留更多房间？ - 客房自2010年未改造，原计划2019年底启动，因疫情搁置；2022年业务前景更好，改造后将提升竞争力；项目7月中旬开始，年底完成，将逐步推进 [27][28] 问题3: 澳门业务二季度的停留时间情况，是资产定位还是客户行为导致？ - 停留时间无显著增加，通常为两到三天；市场缺少团体旅游和一日游游客，客户质量更高 [32] 问题4: 能否提供4月业务量或EBITDA等指标，以便对比5月表现？ - 4月前两周业务较疲软，后两周增强，五一黄金周后业务量持续增长 [34] 问题5: 拉斯维加斯周末入住率达90%以上，关注房价情况，以及工作日业务如何？ - 公司注重REVPAR，吸引欣赏客房产品、愿意在餐厅消费的客人；5月第一个周末入住率达90%，工作日比周末低约20个百分点，主要因团体业务不足；曾降低房价但老客户不满，现提高房价，REVPAR表现良好 [37] 问题6: 是否仍在抢夺竞争对手客户？ - 未提及抢夺竞争对手客户，看到很多新客户；公司产品定位使其有望在高端大众和核心大众市场提升份额；公司有一系列举措吸引高端大众客户，虽有新竞争但欢迎，有助于吸引新客户 [39][40][41] 问题7: 永利度假村如何与WynnBET互动以获取全渠道收益？ - 正在将永利奖励计划整合到产品中，预计为实体业务和WynnBET带来收益；关注马萨诸塞州相关法案进展，若合法化，凭借波士顿20多亿美元资产开展业务将对双方有益 [44][45] 问题8: 永利度假村是否会从分拆公司使用永利品牌获得特许权使用费？ - 交易完成后，永利度假村仍持有WynnBET约58%股权，拥有超70%投票权，是其控股股东；存在特许权使用费和公司间营销协议等安排；WynnBET已在六个州推出，客户对实体和线上体验都感兴趣，预计双方可共享客户数据库 [49][50][51] 问题9: 澳门贵宾业务正常化后与疫情前相比会处于什么水平？ - 难以预测，预计可能恢复到疫情前约50%水平，公司正为这一结果调整业务，同时关注高端大众和大众市场增长；贵宾业务模式在演变，很多玩家直接与运营商合作，公司已调整资源以服务这些客户 [54][55]

股权与合并报表 - 公司持有永利互动约74%的股份并将其合并报表，永利互动的业绩在公司及其他业务中体现[93] 市场访问量 - 2021年第一季度，中国内地到澳门的总访问量较2020年同期下降31.7%[95] 整体财务业绩 - 2021年第一季度，公司运营收入为7.25783亿美元，较2020年同期的9.53716亿美元减少2.27933亿美元，降幅23.9%[104] - 2021年第一季度，公司净亏损2.80978亿美元，较2020年同期的4.02037亿美元减少1.21059亿美元，减幅30.1%[104] - 2021年第一季度，公司摊薄后每股净亏损2.53美元，较2020年同期的3.77美元减少1.24美元，减幅32.9%[104] - 2021年第一季度，调整后物业息税折旧及摊销前利润为5890万美元，较2020年同期的 - 532.9万美元增加6422.9万美元[104] - 2021年第一季度公司运营收入7.26亿美元，较2020年同期的9.54亿美元下降2.28亿美元，降幅23.9%[108] 各业务运营收入变化 - 2021年第一季度，永利皇宫、永利澳门、拉斯维加斯业务和波士顿港湾业务运营收入分别减少2220万美元、4980万美元、1.451亿美元和1080万美元[104] 各业务调整后利润变化 - 2021年第一季度，调整后物业息税折旧及摊销前利润在永利皇宫、拉斯维加斯业务和波士顿港湾业务分别增加1720万美元、5020万美元和4300万美元，在永利澳门和公司及其他业务分别减少270万美元和4350万美元[106] 业务预期赢率 - 公司澳门贵宾厅业务预期赢率为2.7% - 3.0%，拉斯维加斯业务预期桌戏赢率为22% - 26%，波士顿港湾业务预期桌戏赢率为18% - 22%[100][102] 业务运营恢复情况 - 2021年4月8日，拉斯维加斯永利酒店恢复全面运营；5月3日，拉斯维加斯业务获许将所有博彩区域开放至100%容量[97] 博彩与非博彩收入 - 2021年第一季度博彩收入5.16亿美元，占运营收入71.1%，较2020年同期的5.71亿美元下降9.6%；非博彩收入2.09亿美元，占运营收入28.9%，较2020年同期的3.83亿美元下降45.3%[108] 各地区博彩收入 - 2021年第一季度澳门永利皇宫博彩总收入1.86亿美元，较2020年同期的2.08亿美元下降10.4%；永利澳门博彩总收入1.39亿美元，较2020年同期的1.90亿美元下降26.9%[110] - 2021年第一季度拉斯维加斯运营博彩收入7990.3万美元，较2020年同期的7129.5万美元增长12.1%[112] - 2021年第一季度波士顿港湾安可酒店博彩收入1.11亿美元，较2020年同期的1.02亿美元增长9.5%[112] 各地区贵宾厅及运营桌数 - 2021年第一季度澳门永利皇宫贵宾厅平均桌数103张，较2020年同期的89张增加15.7%；永利澳门贵宾厅平均桌数90张，较2020年同期的81张增加11.1%[110] - 2021年第一季度拉斯维加斯运营平均桌数172张，较2020年同期的237张下降27.4%；波士顿港湾安可酒店平均桌数199张，较2020年同期的160张增加24.4%[112] 各地区贵宾厅营业额 - 2021年第一季度澳门永利皇宫贵宾厅营业额22.00亿美元，较2020年同期的47.92亿美元下降54.1%；永利澳门贵宾厅营业额18.04亿美元，较2020年同期的29.64亿美元下降39.1%[110] 各地区角子机投注与赢款 - 2021年第一季度拉斯维加斯运营角子机投注金额7.91亿美元，较2020年同期的6.65亿美元增长19.0%；波士顿港湾安可酒店角子机投注金额9.14亿美元，较2020年同期的7.68亿美元增长19.0%[112] - 2021年第一季度拉斯维加斯运营角子机赢款5048.9万美元，较2020年同期的4667.4万美元增长8.2%；波士顿港湾安可酒店角子机赢款7482.0万美元，较2020年同期的5944.8万美元增长25.9%[112] 非博彩业务收入减少原因 - 客房收入减少7650万美元，主要因拉斯维加斯和波士顿港湾项目入住率降低[114] - 餐饮收入减少8090万美元，主要因餐厅客流量减少和拉斯维加斯娱乐项目暂停[115] - 娱乐、零售及其他收入减少1600万美元，主要因拉斯维加斯演出关闭[115] 运营费用与利息费用 - 总运营费用减少2.996亿美元，主要因疫情影响度假村开支减少[116] - 利息费用增加2402.5万美元，增幅18.6%，主要因加权平均债务余额增加[124] 其他财务项目 - 外币重估损失为1110万美元，2020年同期为收益1030万美元[125] - 衍生品公允价值变动收益为440万美元，2020年同期为损失1570万美元[125] - 债务清偿损失为130万美元，与永利澳门定期贷款部分提前还款有关[125] - 所得税费用为50万美元，2020年同期为7580万美元[126] - 非控股股东应占净亏损为5520万美元，2020年同期为4820万美元[127] 各业务调整后EBITDA变化 - 2021年第一季度永利皇宫调整后物业EBITDA增加1720万美元，增幅169%；永利澳门减少270万美元，降幅13.8%；拉斯维加斯业务增加5020万美元，增幅227.2%；波士顿港湾安可增加4300万美元，增幅340.3%[130] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动净现金使用量增加至2.53906亿美元，主要因营运资金账户变化；2020年第一季度经营活动净现金减少，主要受疫情对经营业绩的不利影响[134][136] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为4863.6万美元，2020年为1.37154亿美元；2021年第一季度资本支出主要为维护性支出，2020年部分用于项目建设[134][138] - 2021年第一季度融资活动净现金使用量为2.8544亿美元，2020年为提供8.37997亿美元；2021年2月股权融资8.419亿美元用于偿还债务[134][139] 现金及可用额度 - 截至2021年3月31日，公司无限制现金及现金等价物为28.90407亿美元，可用循环信贷额度为11.26925亿美元[141] 债务指标与还款 - 永利澳门SA需维持杠杆比率不高于4:1、利息覆盖率不低于2:1，2021年第一季度达标；2021年1月用WML高级票据发行所得款项提前偿还约4.125亿美元定期贷款[142] 项目规划与资本支出 - 公司正在设计永利皇宫二期项目，预计2021年不会产生重大资本支出[143] - 2021年拉斯维加斯将推进原计划的客房改造项目，预计产生1.7 - 1.8亿美元剩余成本并于年底前完成[145] 股权融资与借款偿还 - 公司于2021年2月用股权融资所得偿还WRF循环信贷下7.16亿美元未偿还借款[145] - 2021年2月11日公司完成747.5万股普通股公开发行，每股115美元，净收益8.419亿美元，其中7.16亿美元用于偿还借款[147] 股票回购计划 - 董事会授权最高10亿美元股票回购计划，截至2021年3月31日，剩余8.001亿美元回购授权[148][149] 未偿还信用证 - 截至2021年3月31日，公司有1610万美元未偿还信用证[151] 债务利率与风险 - 截至2021年3月31日，约77%的长期债务基于固定利率，假设可变利率变动100个基点，年利息费用将变动2280万美元[159] - 公司签订名义价值6.15亿美元的五年期利率上限期权协议以降低零售定期贷款利率波动风险[159] 外汇风险 - 假设2021年3月31日美元/港元汇率变动1%，将导致3890万美元外汇交易损益[161] 现金来源 - 公司主要现金来源为与度假村的特许权和管理协议、子公司股息和分红以及零售合资企业运营[146] 债务再融资与业务发展 - 公司可能对部分或全部债务进行再融资，但无法保证能以可接受条款进行[147] - 公司持续探索国内外博彩或相关业务发展机会，新业务可能需额外融资[150] 衍生品交易情况 - 公司除零售定期贷款相关利率上限期权外，未与特殊目的实体交易或参与衍生品交易[151] 股息政策 - WML在2020年和2021年第一季度未支付股息，董事会将视澳门和大中华区情况考虑未来特别股息[143]

公司股权结构 - 公司持有永利互动约72%股份并将其合并报表，持有永利澳门约72%股份[187] 访客量情况 - 2020年12月31日止年度，中国内地到澳门的总访客量较2019年下降83.0%[190] 公司整体财务业绩 - 2020年公司运营收入为20.96亿美元，较2019年的66.11亿美元减少45.15亿美元，降幅68.3%[203] - 2020年公司净亏损20.67亿美元，2019年净利润为1.23亿美元，同比减少21.90亿美元[203] - 2020年摊薄后每股净亏损19.37美元，2019年为每股盈利1.15美元，同比减少20.52美元[203] - 2020年调整后物业EBITDA亏损3.24亿美元，2019年为盈利18.15亿美元，同比减少21.40亿美元，降幅117.9%[203] - 2020年公司总运营收入为2095861000美元，较2019年的6611099000美元减少4515238000美元，降幅68.3%[206][208] 各业务运营收入变化 - 2020年运营收入减少主要源于永利皇宫减少20.4亿美元、永利澳门减少16.0亿美元、拉斯维加斯业务减少8.86亿美元、波士顿港湾安可减少230万美元[203] - 澳门业务方面，永利皇宫2020年运营收入为505420000美元，较2019年减少2038274000美元，降幅80.1%；永利澳门2020年运营收入为474657000美元，较2019年减少1595372000美元，降幅77.1%[206] - 拉斯维加斯业务2020年运营收入为747947000美元，较2019年的1633457000美元减少885510000美元，降幅54.2%[206] - 波士顿港湾安可2020年运营收入为361666000美元，较2019年减少2253000美元，降幅0.6%[206] - 2020年公司企业及其他业务运营收入为6171000美元，2019年无此项收入[206] 各业务调整后物业EBITDA变化 - 2020年调整后物业EBITDA减少主要源于永利皇宫减少8.79亿美元、永利澳门减少7.36亿美元、拉斯维加斯业务减少4.70亿美元、波士顿港湾安可减少4690万美元[204] - 2020年永利皇宫、永利澳门、拉斯维加斯业务和波士顿港湾安可的调整后物业EBITDA分别为 - 1.49647亿美元、 - 0.87189亿美元、 - 0.56356亿美元和 - 0.23762亿美元，较2019年分别下降120.5%、113.4%、113.6%和202.6%[234] 赢率预期 - 澳门贵宾厅业务预期赢率为2.7% - 3.0%，拉斯维加斯业务预期桌牌游戏赢率为22% - 26%，波士顿港湾安可预期桌牌游戏赢率为18% - 22%[198][200] 疫情影响 - 新冠疫情对公司运营结果产生不利影响，目前无法确定旅行限制何时进一步解除[195] - 2020年客房收入减少4.962亿美元，主要因新冠疫情致入住率降低及部分业务临时关闭[214] - 2020年食品和饮料收入减少4.892亿美元，主要因餐厅客流量减少和拉斯维加斯业务夜生活服务减少[215] - 2020年娱乐、零售和其他收入减少1.931亿美元，主要因澳门游客减少、部分业务临时关闭等[215] - 2020年总运营费用较2019年减少24亿美元，主要受新冠疫情影响，部分被波士顿港湾安可酒店开业增加的费用抵消[217] - 2020年公司经营活动净现金使用为10.72425亿美元，2019年为提供9.0107亿美元，2020年减少主要因新冠疫情对经营业绩的不利影响[238][240] - 2020年公司投资活动净现金使用为2.65759亿美元，2019年为10.68598亿美元，2020年因疫情暂时推迟重大项目资本支出[238][241] - 新冠疫情已并将继续对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大影响，公司将持续监测情况[247] - 2020年公司旗下各业务因疫情营收、运营收入和运营现金流显著下降，但年末资产组未发生减值[273] 赌场及非赌场收入情况 - 2020年赌场收入为1237230000美元，占运营收入59.0%，较2019年的4573924000美元减少3336694000美元，降幅73.0%；非赌场收入为858631000美元，占运营收入41.0%，较2019年的2037175000美元减少1178544000美元，降幅57.9%[208] VIP业务情况 - 2020年永利皇宫VIP业务平均桌数为99张，较2019年减少10张，降幅9.2%；VIP营业额为9631018000美元，较2019年减少36216629000美元，降幅79.0%[210] - 2020年永利澳门VIP业务平均桌数为89张，较2019年减少17张，降幅16.0%；VIP营业额为5841627000美元，较2019年减少29584856000美元，降幅83.5%[210] 各业务赌场收入变化 - 2020年拉斯维加斯业务赌场收入为236826000美元，较2019年的394104000美元减少157278000美元，降幅39.9%[212] - 2020年波士顿港湾安可赌场收入为287525000美元，较2019年的243855000美元增加43670000美元，增幅17.9%[212] 费用情况 - 2020年利息费用净额为5.56474亿美元，较2019年增加1.42444亿美元，增幅34.4%，主要因加权平均债务余额增加[224] 外汇及税收情况 - 2020年和2019年分别实现外汇重估收益1280万美元和1520万美元，受澳门币兑美元汇率波动影响[225] - 2020年和2019年分别记录所得税费用5.647亿美元和1.768亿美元，2020年主要因美国外国税收抵免等估值备抵增加[227] - 永利澳门有限公司在2020年12月31日前获赌场博彩利润澳门补充税五年豁免，2019年豁免缴纳7770万美元此类税款[228] - 2020年永利澳门有限公司申请将股东股息分配补充税协议延长至2025年，还获2021年1月1日至2022年6月26日赌场博彩利润12%补充税豁免延期[229] 非控股股东损益情况 - 2020年非控股股东应占净亏损为2.597亿美元，2019年为净收入1.884亿美元，主要与WML非控股股东净损益份额有关[230] 资本支出情况 - 2020年公司在波士顿港湾安可、拉斯维加斯业务、永利皇宫和永利澳门的资本支出分别为0.613亿美元、0.859亿美元、0.467亿美元和0.498亿美元[242] - 2019年公司在波士顿港湾安可、拉斯维加斯业务、永利皇宫和永利澳门的资本支出分别为4.714亿美元、0.969亿美元、0.665亿美元和1.421亿美元[243] 融资活动情况 - 2020年公司融资活动净现金提供为24.63245亿美元，2019年为2.99012亿美元，2020年发行多笔高级票据并进行多项借贷和还款操作[238][244] - 2019年公司进行多笔借贷和还款操作，还支付了5.665亿美元股息[245] 现金及信贷额度情况 - 截至2020年12月31日，公司无限制现金及现金等价物为34.82032亿美元，可用循环信贷额度为4.61421亿美元[249] 杠杆比率及利息覆盖率情况 - 永利澳门SA需维持杠杆比率不超过4.00:1和利息覆盖率不低于2.00:1，截至2020年12月31日已达标[250] 债务偿还及发行情况 - 2021年1月，永利澳门有限公司使用永利澳门有限公司高级票据发行所得款项提前偿还约4.125亿美元定期贷款[251] - 2020年，永利澳门有限公司发行10亿美元2026年到期的5.5%高级票据和13.5亿美元2028年到期的5.625%高级票据[252] - 2020年，永利度假村金融有限责任公司修订信贷协议，实施财务契约宽限期至2022年4月1日，需维持至少3.25亿美元流动性[256] - 2020年，永利度假村金融有限责任公司发行6亿美元2025年到期的7.75%高级票据[256] - 2021年2月，公司使用股权发行所得款项偿还7.16亿美元永利度假村金融有限责任公司循环信贷协议项下的未偿借款[256][258] 股权发行及回购情况 - 2021年2月11日，公司完成公开发行747.5万股普通股，净收益8.424亿美元[258] - 董事会授权最高10亿美元的股权回购计划，截至2020年12月31日，剩余8.001亿美元回购授权[259][260] 其他财务项目情况 - 截至2020年12月31日，公司有1610万美元未结清信用证[262] - 截至2020年12月31日，赌场应收账款为2.07823亿美元，赌场信贷损失拨备为9803.5万美元，拨备占比47.2% [268] - 截至2020年12月31日，公司总合同承诺为17.697694亿美元[263] - 截至2020年12月31日，公司递延税资产为30亿美元，其中外国税收抵免结转额为25亿美元，利息费用结转相关递延税资产为1.383亿美元，已对其计提30亿美元估值备抵[278] - 截至2020年12月31日，公司长期债务中约70%为固定利率，假设可变利率变动100个基点，年利息费用将变动3420万美元[286] - 公司为零售定期贷款签订了名义价值6.15亿美元的五年期利率区间协议，设定了1%的下限利率和3.75%的上限利率[286] - 2021 - 2025年及以后，固定利率长期债务分别为0、0、5亿美元、6亿美元、23.8亿美元、57.3亿美元，平均利率分别为无、无、4.3%、4.9%、6.1%、5.4%；可变利率长期债务分别为5.964亿美元、11.791亿美元、0.5亿美元、15.035亿美元、6.15亿美元、0，平均利率分别为2.4%、2.6%、1.9%、1.9%、2.7%、无[285] - 假设2020年12月31日的美元/港元汇率变动1%，将导致3450万美元的外币交易损益[289] 会计政策情况 - 公司每年10月1日测试商誉减值，若有迹象表明资产可能减值则更频繁测试，2020年末大部分商誉源于第四季度的一次收购[274] - 公司对维修和维护成本在发生时计入费用，处置资产时消除成本和累计折旧，相关损益计入物业费用及其他[272] - 公司对或有事项在可能且可估计时计提，相关应计项目计入合并资产负债表的其他应计负债[275] - 公司所得税受美国和其他运营所在外国司法管辖区影响，按规定确认递延税资产和负债，考虑估值备抵[277]

财务数据和关键指标变化 - 截至1月31日，全球现金和流动性状况为33.9亿美元，其中澳门约有22.4亿美元可用流动性，美国约有11.5亿美元可用流动性，全球每日现金消耗较2020年第三季度大幅降低 [17] - 与2019年第四季度相比，全球物业和企业运营费用（不包括460万美元博彩税）同比下降近40%，全职员工数量减少约8700人，即34% [18] - 2020年第四季度资本支出为2900万美元，绝大多数资本支出计划仍处于搁置状态，仅推进最优先项目 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 澳门业务 - 第四季度EBITDA为3940万美元，12月假期季表现强劲，博彩和非博彩业务表现良好，成本控制持续有效 [18][19] - 2020年第四季度博彩总收入约为2019年第四季度水平的32%，主要由高端大众市场带动 [19] - 运营费用（不包括博彩税）为每天220万美元，低于2019年第四季度的约300万美元，较2020年第三季度的每天200万美元略有上升 [19] 拉斯维加斯业务 - 第四季度调整后物业EBITDA为2100万美元，业务仍严重依赖周末入住率 [20] - 赌场关键细分市场表现强劲，季度内老虎机收入和赌桌下注分别达到2019年第四季度水平的85%和72% [20] - 运营费用（不包括博彩税）从2019年第四季度的每天300万美元降至2020年第四季度的每天160万美元，较2020年第三季度的每天180万美元也有所下降 [20] 波士顿业务 - 10月调整后物业EBITDA达到创纪录的1130万美元，但11月和12月因州居家令缩短营业时间，对EBITDA产生负面影响 [21] - 运营费用（不包括博彩税）从2019年第四季度的每天130万美元降至2020年第四季度的每天68万美元，较2020年第三季度的每天75万美元有所下降 [21] 线上业务 - 持股72%的线上博彩和体育博彩子公司Wynn Interactive持续推进体育博彩和线上赌场战略，根据1月和2月初的业绩，目前年化博彩总收入约为5000万美元 [22] - 线上体育博彩和赌场游戏应用WynnBET已在新泽西州上线数月，最近在科罗拉多州和密歇根州推出 [22] 各个市场数据和关键指标变化 澳门市场 - 第四季度实现3900万美元EBITDA，市场持续取得进展，政府对人员入境管控谨慎，公司对市场增长有信心 [6] - 公司在第四季度将市场份额提升至近16%，认为有更多市场份额可争取 [30] 拉斯维加斯市场 - 第四季度EBITDA约为2100万美元，10月贡献1400万美元，10月后业务因疫情限制措施而下滑 [8] - 10月每晚预订约1650间客房，11月和12月降至每晚700间，最近10天回升至近1600间，超级碗期间入住率将接近50% [8][9] 马萨诸塞州市场 - 第四季度EBITDA约为1670万美元，10月贡献1100万美元，11月至1月因疫情限制措施缩短营业时间，近期已恢复24小时营业，州长宣布放宽部分限制 [13] 线上市场 - 11月和12月，五个合法提供线上博彩和线上体育博彩的州市场规模约为40 - 50亿美元，随着更多州推出相关业务，潜在市场规模巨大 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为澳门市场的增长驱动力在于高端大众市场，过去六个月对物业进行重新配置以迎合该客户群体，如将餐厅、自助餐改为火锅餐厅，改造米其林星级餐厅，将部分别墅改造成娱乐设施 [7] - 拉斯维加斯已建成多个未开业的餐厅，计划在限制措施解除后开业，同时拥有一个40万平方英尺的会议中心，2021年第三季度和第四季度已有约17万间夜的会议预订，与2019年相当 [10][11] - 为吸引会议业务，公司与UMC合作开设私人疫苗接种中心，每天为500 - 700人接种疫苗，本月将开设COVID检测实验室，每天可处理5000 - 7000次检测，旨在为客户提供健康护照 [11][12] - 收购BetBull，整合团队并增加超100人，近期在密歇根州和科罗拉多州推出业务，游戏收入自上次电话会议以来增长超50%，目前业务年化运营率约为5000万美元，公司将重点发展线上业务 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第四季度取得进展，所有物业均实现EBITDA为正，公司精简成本结构，将更多收入转化为EBITDA，随着业务复苏，公司处于有利地位 [6] - 预计各市场业务将逐月增长，随着疫苗推出和限制措施放宽，希望今年夏天能看到更多人前往拉斯维加斯 [6][12] - 澳门市场高端大众市场是公司优势领域，公司有信心在该领域获得更多市场份额，尽管近期因疫情出现短期挫折，但认为这是暂时的 [7][30] - 拉斯维加斯业务虽仍有很长的路要走，但随着人们感到更安全，他们愿意旅行和娱乐，公司准备好提供相应体验 [10] - 马萨诸塞州业务趋势强劲，随着限制措施放宽，有望实现短期增长，对Encore Boston Harbor的未来业务持乐观态度 [14] - 线上业务市场规模大，公司品牌优势明显，每周推出新产品功能，加强团队建设，有令人兴奋的媒体和合作协议，预计业务将增长，特别是在2021年 NFL赛季开始后 [15][16] 其他重要信息 - 公司可能会做出前瞻性陈述，这些陈述可能实现也可能不实现 [5] - 马萨诸塞州博彩环境中，掷骰子游戏此前未被允许开展，公司希望尽快放开，目前桌面游戏在周末存在容量限制，公司希望随着疫苗推出和疫情数据改善，相关限制能继续放宽 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待业务水平正常化时成本削减的永久性？ - 随着市场发展和业务量回升，部分成本削减是永久性的，但澳门的人员配置灵活性不如美国，部分成本会随着业务量恢复而回升，目前成本基础与现有业务量相匹配 [26] 问题2: 关于澳门签证放宽的节奏有何看法？ - 从10月黄金周至圣诞和西方新年期间业务表现良好，但12月底和1月中国的疫情爆发影响了农历新年的预订，不过认为这是暂时挫折，随着冬季结束、疫情得到控制和疫苗推出，情况会改善，目前澳门已收到10万剂疫苗，3月底将再接收10万剂，关于签证放宽与中国疫情控制情况相关，目前各方对重新建立旅游泡泡的讨论增多，公司在第四季度将市场份额提升至近16%，认为有更多市场份额可争取 [28][29][30] 问题3: 第四季度高端大众市场与整体大众市场的表现对比如何？驱动高端大众市场改善的因素是什么？1月高端大众市场表现是否超过12月？第四季度是否有逐月改善的趋势？ - 由于1月中国疫情限制措施，无法确定1月表现是否超过12月，但与核心大众市场相比，高端大众市场表现更好，未像整体大众市场那样下降50%，公司服务高端客户，不需要大量游客就能实现EBITDA目标，认为高端客户会率先回归，公司将在高端大众市场获得更多市场份额 [34][35] 问题4: 赌场和评级游戏业务对拉斯维加斯业务有多重要？如何进一步发展该业务？ - 赌场业务对公司非常重要，赌场托管游戏几乎占了大部分业务，赌场托管团队在吸引客人回流方面表现出色，2020年在活动策划、数据库建设等方面的改进取得了显著成效，在非托管评级业务方面，12月推出的Wynn Rewards进展顺利，超级碗将是一次重要机会，公司在拉斯维加斯的博彩市场份额从2018 - 2019年的8% - 9%提升至接近15%，将继续深耕高端市场 [38][39] 问题5: 关于Wynn Interactive的营销，何时加大营销投入？ - 首先要确保产品达到可扩展的状态，目前每两周进行一次产品更新，这是首要任务，占Wynn Interactive工作时间的40%，已经开始在绩效营销方面加大投入，通过广告网络和Facebook等渠道推动应用安装，对于第三方合作和大众媒体营销，要确保产品达到高标准且进入足够多的州，以控制非法州的业务渗透，预计2021年将在第三方大众媒体营销方面加大投入 [41][42] 问题6: 如何看待澳门VIP业务及其潜在风险？ - 公司将重点放在高端大众市场和大众市场，但VIP业务不会消失，未来规模可能为2019年的20% - 35%，仍将是公司的重要贡献者，12月VIP业务恢复到2019年12月的35%，1月也有很多高端客户活动，随着贵宾厅整合，VIP玩家数量会减少，但仍会有大型VIP玩家，公司将专注于直接业务和高端VIP市场 [44][45][46] 问题7: 进入三个州后，如何看待线上市场的竞争情况？是否有担忧？ - 线上市场竞争激烈，但市场规模比预期大，如密歇根州的体育和线上博彩业务发展迅速，认为2021年是公司进入该市场的重要一年，优秀品牌和产品有足够的发展空间 [48] 问题8: 与2015 - 2016年相比，现在澳门VIP业务的情况如何？如果流动性回升，能否快速恢复VIP业务？ - 恢复VIP业务并不复杂，可以重新引入贵宾厅，但认为澳门正逐渐转变为以非博彩为主的旅游目的地，增长驱动力将是高端大众市场和大众市场，预计VIP市场不会像2016年后那样迅速反弹 [51] 问题9: 自疫苗结果公布和推出以来，拉斯维加斯的企业需求有何变化？健康护照策略是受反馈驱动还是受监管旅游影响？ - 健康护照策略是公司主动推动的，因为企业对举办会议存在诸多疑问，目前限制措施下难以确定如何举办大型活动，公司希望通过疫苗接种中心和检测实验室解决这些问题，让州政府放心放宽限制，目前已预订的17万间夜会议客房肯定会有取消情况，但企业对下半年的情况更加乐观 [53][54][55] 问题10: 如何应对澳门博彩特许权续约问题？是否有可能推迟几年？ - 公司将继续在当地社区进行大量投资，作为优秀的企业合作伙伴和雇主，为澳门和大湾区提供实际价值，将密切与政府合作，等待政府确定特许权续约流程 [58]

公司股权结构 - 公司持有永利澳门约72%股权，运营两家综合度假村；持有永利互动约71%股权[110][111] 市场访问量变化 - 2020年1 - 9月，中国内地到澳门的总访问量较2019年同期分别下降90.5%和85.9%[114] 业务预期赢率 - 澳门贵宾厅业务预期赢率为2.7% - 3.0%，拉斯维加斯业务预期桌游赢率为22% - 26%，波士顿港湾业务预期桌游赢率为18% - 22%[123][125][126] 公司整体财务数据关键指标变化（第三季度） - 2020年第三季度，公司运营收入为3.70452亿美元，较2019年同期的16.47762亿美元减少77.5%；前九个月运营收入为14.09866亿美元，较2019年同期的49.5764亿美元减少71.6%[128] - 2020年第三季度，公司净亏损7.58142亿美元，较2019年同期的349.6万美元大幅增加；前九个月净亏损17.97743亿美元，而2019年同期净利润为1959.27万美元[128] - 2020年第三季度，调整后物业EBITDA亏损6586万美元，较2019年同期的3.96946亿美元减少116.6%；前九个月亏损3.94086亿美元，较2019年同期的13.72306亿美元减少128.7%[128] - 2020年第三季度公司总运营收入为3.70452亿美元，2019年同期为16.47762亿美元，同比下降77.5%[130][132] - 2020年第三季度赌场收入为2.01872亿美元，2019年同期为11.08364亿美元，同比下降81.8%；非赌场收入为1.6858亿美元，2019年同期为5.39398亿美元，同比下降68.7%[132] - 2020年第三季度赌场收入占运营收入的54.5%，2019年同期为67.3%；非赌场收入占运营收入的45.5%，2019年同期为32.7%[132] 各业务线运营收入变化（第三季度） - 2020年第三季度，永利皇宫、永利澳门、拉斯维加斯业务和波士顿港湾业务运营收入分别减少5.825亿美元、4.229亿美元、2.128亿美元和5910万美元[128] - 澳门永利皇宫2020年第三季度运营收入为1570.1万美元，2019年同期为5.98171亿美元，同比下降97.4%[130] - 澳门永利2020年第三季度运营收入为5136.8万美元，2019年同期为4.74281亿美元，同比下降89.2%[130] - 拉斯维加斯业务2020年第三季度运营收入为1.86697亿美元，2019年同期为3.99506亿美元，同比下降53.3%[130] - 波士顿港湾恩科2020年第三季度运营收入为1.16686亿美元，2019年同期为1.75804亿美元，同比下降33.6%[130] 各业务线调整后物业EBITDA变化（第三季度） - 2020年第三季度，永利皇宫、永利澳门和拉斯维加斯业务调整后物业EBITDA分别减少2.398亿美元、1.734亿美元和6780万美元，波士顿港湾业务增加1820万美元[129] 业务关闭与重新开放情况 - 2020年3月17日，永利拉斯维加斯关闭，6月4日重新开放；3月15日，波士顿港湾业务关闭，7月10日重新开放[117][118] - 2020年2月4日，澳门政府宣布关闭所有赌场15天，2月20日永利皇宫和永利澳门有限恢复运营，目前部分防疫措施仍有效[113] 各业务线赌场收入变化（第三季度） - 澳门永利皇宫2020年第三季度赌场总收入为1230.1万美元，2019年同期为4.97657亿美元，同比下降97.5%[134] - 澳门永利2020年第三季度赌场总收入为2715.4万美元，2019年同期为4.0882亿美元，同比下降93.4%[134] - 拉斯维加斯业务2020年第三季度赌场总收入为6569.4万美元，2019年同期为8700.2万美元，同比下降24.5%[136] 各业务线非赌场收入相关变化（第三季度） - 第三季度客房收入减少1.447亿美元，主要因新冠疫情致永利皇宫、永利澳门和拉斯维加斯业务入住率降低[138] - 第三季度餐饮收入减少1.519亿美元，主要因新冠疫情致餐厅客流量减少和拉斯维加斯业务夜生活服务减少[139] - 第三季度娱乐、零售及其他收入减少7420万美元，主要因新冠疫情致澳门、拉斯维加斯业务和波士顿港湾恩科雷度假村游客减少[140] 公司费用及收益相关变化（第三季度） - 第三季度总运营费用较2019年第三季度减少8.165亿美元，主要因新冠疫情对度假村的影响[141] - 第三季度利息成本增加2718.2万美元，增幅23.0%，因加权平均债务余额增加；资本化利息减少3308万美元，降幅100.0%，因会议和会展扩建项目于2月完成[149] - 2020年第三季度外汇重估收益0.4百万美元，2019年为损失870万美元，主要受澳门币兑美元汇率波动影响[150] - 2020年第三季度衍生品公允价值变动收益470万美元，2019年为损失210万美元[151] - 2020年第三季度债务清偿损失310万美元，与永利澳门定期贷款部分提前还款有关；2019年为1220万美元，与再融资有关[152] - 2020年第三季度所得税费用4.074亿美元，2019年为1970万美元，2020年主要与美国外国税收抵免等估值备抵增加有关[153] 公司整体财务数据关键指标变化（前九个月） - 2020年前九个月运营收入14.09866亿美元，较2019年减少35.47774亿美元，降幅71.6%[155] - 2020年前九个月（截至9月30日）公司运营收入为1409866000美元，较2019年同期的4957640000美元减少3547774000美元，降幅71.6%[156] - 2020年前九个月博彩收入为782074000美元，占运营收入的55.5%，较2019年同期的3435968000美元减少2653894000美元，降幅77.2%；非博彩收入为627792000美元，占运营收入的44.5%，较2019年同期的1521672000美元减少893880000美元，降幅58.7%[156] 各业务线博彩收入变化（前九个月） - 澳门永利皇宫2020年前九个月博彩总收入为208449000美元，较2019年同期的1649377000美元减少1440928000美元，降幅87.4%[159] - 澳门永利2020年前九个月博彩总收入为213758000美元，较2019年同期的1340266000美元减少1126508000美元，降幅84.1%[159] - 拉斯维加斯业务2020年前九个月博彩总收入为161354000美元，较2019年同期的318439000美元减少157085000美元，降幅49.3%[161] - 波士顿港湾恩科2020年前九个月博彩总收入为198513000美元，较2019年同期的127886000美元增加70627000美元，增幅55.2%[161] 各业务线平均桌数变化（前九个月） - 2020年前九个月澳门永利皇宫贵宾厅平均桌数为97张，较2019年同期的111张减少14张，降幅12.6%[159] - 2020年前九个月澳门永利贵宾厅平均桌数为88张，较2019年同期的109张减少21张，降幅19.3%[159] - 2020年前九个月拉斯维加斯业务平均桌数为228张，较2019年同期的238张减少10张，降幅4.2%[161] - 2020年前九个月波士顿港湾恩科平均桌数为174张，较2019年同期的144张增加30张，增幅20.8%[161] 各业务线非博彩收入相关变化（前九个月） - 客房收入减少3.647亿美元，主要因入住率降低和拉斯维加斯业务关闭[163] - 餐饮收入减少3.697亿美元，主要因餐厅客流量减少和拉斯维加斯业务夜生活服务减少[164] - 娱乐、零售及其他收入减少1.594亿美元，主要因澳门业务游客减少和部分业务临时关闭[165] 公司费用及收益相关变化（前九个月） - 总运营费用减少18.42613亿美元，降幅42.8%，主要受疫情影响，部分被波士顿港湾安可酒店开业增加的费用抵消[167] - 利息费用净额增加1.06206亿美元，增幅35.3%，主要因加权平均债务余额增加，部分被加权平均利率下降抵消[167] - 2020年前九个月外汇重估收益1300万美元，2019年损失330万美元[178] - 2020年前九个月衍生品公允价值变动损失1430万美元，2019年为690万美元[179] - 2020年前九个月债务清偿损失460万美元，2019年为1220万美元[180] - 2020年前九个月所得税费用5.641亿美元，2019年为1940万美元[181] - 2020年前九个月非控股股东净亏损2.189亿美元，2019年同期净收入1.329亿美元[182] 各业务线调整后物业EBITDA变化（前九个月） - 2020年第三季度和前九个月，永利皇宫调整后物业EBITDA分别减少2.398亿美元和7.303亿美元，降幅分别为147.9%和132.3%[186] - 2020年第三季度和前九个月，永利澳门调整后物业EBITDA分别减少1.734亿美元和5.766亿美元，降幅分别为124.8%和120.4%[186] - 2020年第三季度和前九个月，拉斯维加斯业务调整后物业EBITDA分别减少6780万美元和4.111亿美元，降幅分别为77.0%和123.2%[186] - 2020年前三个月，波士顿港湾恩可调整后物业EBITDA增加1820万美元，增幅为235.6%；前九个月为 - 4040万美元[186] 公司现金流及资本支出变化（前九个月） - 2020年前九个月，经营活动净现金使用为7.811亿美元，2019年为提供7.799亿美元；投资活动净现金使用为2.574亿美元，2019年为8.837亿美元；融资活动净现金提供为2.236亿美元，2019年为使用4.316亿美元[190] - 2020年前九个月，公司在波士顿港湾恩可、拉斯维加斯业务、永利皇宫和永利澳门的资本支出分别为5620万美元、8150万美元、3850万美元和4210万美元[195] - 2019年前九个月，公司在波士顿港湾恩可、永利澳门、永利皇宫和拉斯维加斯业务的资本支出分别为4.214亿美元、1.041亿美元、4720万美元和7190万美元[196] 公司融资及股息相关情况（前九个月） - 2020年前九个月，公司发行了总计22亿美元的高级票据，借款1.216亿美元，偿还了10.375亿美元的未偿本金，并支付了1.083亿美元的股息[197] - 2019年前九个月，公司借款2.5亿美元，偿还了19.116亿美元的未偿本金，并支付了4.601亿美元的股息[198] 公司资金及债务相关情况（截至2020年9月30日） - 截至2020年9月30日，公司无限制现金及现金等价物总计35.55亿美元，可用循环信贷额度为1595万美元[200] - 截至2020年9月30日，公司未偿还信用证总额为1810万美元[218] - 截至2020年9月30日，约66%的长期债务基于固定利率，假设可变利率变动100个基点，年度利息费用将变动3920万美元[226] 公司金融协议及计划相关情况 - 2020年4月，公司间接全资子公司发行6亿美元2025年到期、利率7.75%的优先票据[208] - 2020年4月，公司修订信贷协议，在2021年4月1日前提供财务契约宽限期，要求维持至少3亿美元的最低流动性；之后进入财务契约增加期，各季度对综合第一留置权净杠杆比率有不同要求[209] - 公司董事会授权了最高10亿美元的股权回购计划，截至2020年9月30日，该计划下剩余8.001亿美元回购授权[2020] - 公司为零售定期贷款签订了名义价值6.15亿美元的五年期利率上限期权协议，下限利率为1.00%，上限利率为3.75%[227] - 假设2020年9月30日的美元/港元汇率变动1%，将导致3100万美元的外币交易损益[228] - 2020年5月5日，零售合资企业的某些子公司修订现有零售定期贷款协议，暂停维持特定财务比率的要求，避免触发2020年第一季度至2021年第四季度的超额现金清扫条款[213] - 2020年5月6日，公司宣布因新冠疫情的财务影响暂停季度股息计划[213] 公司项目相关情况 - 公司暂时推迟拉斯维加斯永利大厦的客房改造，预计2020财年剩余时间不会产生相关重大资本支出[211]

业绩总结 - Wynn Interactive是Wynn Resorts的全资子公司，持股比例为71%[7] - 2019年，BetBull和Wynn Sports Interactive的合并总收入为2100万美元[13] 用户数据 - Wynn品牌在美国赌场游戏中是最受认可的品牌之一，拥有近1200万高价值客户的数据库[8] - BetBull在英国的用户超过32万人，Q4 2019期间进行了超过300万次实时聊天[16] 市场扩张 - Wynn Interactive在美国市场已获得九个州的市场准入，覆盖约24%的潜在市场[19] - 预计美国市场的总潜在可寻址市场为210亿美元[19] - Wynn Interactive的目标是扩大市场覆盖，计划在未来增加市场准入[20] 新产品和新技术研发 - WynnBET是Wynn Interactive在美国的产品，已与NASCAR建立合作关系，专注于维吉尼亚州的许可申请[21] 投资与团队 - Wynn Resorts在Wynn Interactive中投资约8000万美元，以支持其增长和扩展[7] - Wynn Interactive的团队由在数字游戏行业拥有丰富经验的专业人士组成，包括Craig Billings和Sadok Kohen等[10]

财务数据和关键指标变化 - 截至10月31日，公司全球现金和流动性头寸超34亿美元，澳门约有22亿美元可用流动性，美国约有12亿美元可用流动性，且国内每日现金消耗大幅降低 [18] - 与2019年第四季度相比，全球全职员工数量减少近7500人，即30%；全球工资和非可变费用下降近2亿美元，即34%，合并后每日运营费用降至480万美元，而2019年第四季度为760万美元 [19] - 第三季度运营费用数据排除了约5000万美元的某些工资和激励应计项目的转回收益 [20] - 第三季度资本支出为6900万美元，大部分资本支出计划仍处于搁置状态，仅推进最优先项目 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 澳门业务 - 8月EBITDA为负4000万美元，10月游客量从正常水平的10%升至近30%，博彩桌大众投注额约为疫情前水平的40%，贵宾厅业务营业额约为疫情前水平的25% - 30%，10月EBITDA为正600万美元 [6][7][8] - 10月零售销售额与去年大致持平，澳门前五大商店销售额同比增长25% [8] - 10月每日博彩总收入约为2019年第四季度的33%，运营费用降至约200万美元/天，低于2019年第四季度的约300万美元/天 [20] 拉斯维加斯业务 - 第三季度调整后物业EBITDA为2030万美元，考虑低于正常水平的持有率后约为2800万美元 [21] - 第三季度赌场关键细分市场表现强劲，博彩桌投注额和老虎机收入达到2019年第四季度水平的78%，每日运营费用降至180万美元/天，低于2019年第四季度的300万美元/天 [21] - 10月EBITDA约为1400万美元 [10] 波士顿业务 - 第三季度EBITDA约为2600万美元 [12] - 第三季度老虎机每日处理量较2019年第四季度增长约5%，每日运营费用降至约75万美元/天，较2019年第四季度下降约40% [22] 在线业务 - 目前Wynn Interactive营收约为2000万美元，公司已在9个州签署市场准入协议，占总潜在市场的约25%，并与另外7个州进行积极对话，预计将覆盖超过一半的总潜在市场 [16][17] - 已在新泽西州推出WynnBET产品，用户获取成本表现良好 [16] 各个市场数据和关键指标变化 澳门市场 - 游客量约为疫情前水平的8% - 10%，10月开始回升至近30% [5][6] 拉斯维加斯市场 - 第三季度市场老虎机收入下降超33%，公司下降16%；博彩桌投注额下降约35%，公司下降25% [10] 波士顿市场 - 第三季度老虎机每日处理量较去年有所增长，尽管开放的老虎机数量从3000台减少至1800台 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司不会为了额外收入牺牲品牌和文化，在全球减少约7400名员工的情况下，仍保持五星级运营水平，专注于提高房价并实现收支平衡或盈利 [9] - 收购英国BetBull公司70%的股份，成立Wynn Interactive子公司，专注于体育博彩和在线赌场业务，计划在未来几个季度内在科罗拉多州、密歇根州和印第安纳州推出产品 [15][17][23] - 在拉斯维加斯，公司通过安全协议和餐厅开放等措施，在赌场业务中获得市场份额 [10] - 在波士顿，Encore Boston Harbor专注于赌场业务，了解市场需求并实现盈利增长 [12] - 在体育博彩和在线赌场业务方面，公司凭借品牌优势和产品开发能力，计划通过营销投入和产品优化实现业务增长 [16][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 澳门市场政府采取稳健措施逐步开放，市场前景乐观，尽管贵宾厅业务会整合收缩，但整体市场有望成为亚洲顶级旅游目的地，公司在高端大众市场具有优势 [5][8][27][28][29] - 拉斯维加斯市场受季节性和疫情影响，冬季业务放缓，但公司通过成本控制和业务重组，有望保持EBITDA为正，且随着团体需求增加，2021年下半年有望加速复苏 [11][21] - 波士顿市场Encore Boston Harbor已找到运营节奏，尽管马萨诸塞州的宵禁措施是暂时挫折，但业务模式稳健，预计收入和EBITDA将继续增长 [12][13] - 体育博彩和在线赌场业务具有巨大潜力，公司通过投资和市场准入协议，有望在该领域实现指数级增长 [16][17] 其他重要信息 - 公司将在今年完成自建的PCR新冠检测实验室，与纽约的一个强大团队和当地一家医院合作，能够在短时间内进行大量唾液检测，为恢复娱乐和会议活动创造安全环境 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来1 - 3年，澳门贵宾厅和高端大众市场在博彩总收入中的预期占比如何？ - 公司在高端业务方面表现良好，对高端大众市场和高端现场市场的需求持续看好，认为澳门作为大湾区的全球旅游目的地，公司在高端大众市场的地位稳固；贵宾厅业务不会回到2019年水平，会继续向大型运营商整合，但澳门市场整体有望成为亚洲顶级旅游目的地 [27][28][29] 问题2：10月澳门高端大众市场在最低投注、停留时间以及半岛和海岸物业之间的差异如何？两个物业的复苏情况是否有差异？ - 两个物业的高端大众市场表现强劲，没有出现一个物业以牺牲另一个物业为代价的增长；玩家的停留时间从之前的约两晚增加到三到四晚；两个物业都是针对高端大众和贵宾客户的利基豪华产品，市场份额有所增长，未来高端大众市场有望继续增长 [32] 问题3：Wynn Interactive未来的资金投入计划如何？目前的资金是否足以支持在科罗拉多州、密歇根州、印第安纳州及其他市场的增长？ - 公司相信数字业务的潜力，营销计划包括户外广告合作和数字营销；已向该业务投入8000万美元，并将根据客户终身价值的回报情况进行大规模营销投入；公司吸引了众多投资者的兴趣，但会确保按自己的条件发展业务 [34][35] 问题4：公司是否有在特定条件下收购Wynn Interactive另外29%股份的选择权？ - 公司很满意与合作伙伴的关系，不打算收购剩余股份，BetBull的创始人持有剩余股份 [37] 问题5：澳门第三季度调整后的EBITDA是多少？在更正常的环境下，如何考虑运营费用？ - 澳门第三季度调整后的EBITDA基本如报告所示；美国两个物业第三季度的运营费用在重新开业至10月期间保持一致，这些水平在当前环境下是可持续的；澳门10月业务量回升时，可变费用略有增加，但收入增长幅度更大，因此实现了EBITDA为正；随着业务恢复，大部分成本节约措施将保留，特别是在美国，这将推动运营杠杆提升 [38][39][40] 问题6：波士顿宵禁对业务的影响如何？客户在白天和晚上的分布情况如何？ - 宵禁将对业务产生影响，超过一半的收入在晚上产生；公司将降低运营费用，预计全职员工数量将减少670 - 1000人，力争保持EBITDA为正；公司将继续进行营销活动，控制费用并根据情况进行调整 [42][43] 问题7：从长期来看，公司在澳门是否能够恢复到疫情前的市场份额？ - 公司整体市场份额可能无法完全恢复到2019年水平，因为贵宾厅业务不太可能回到当时的规模；但从EBITDA和EBITDA份额来看，公司有望恢复到疫情前水平，因为公司一直专注于高端大众和高端现场市场，且在该领域表现出色 [45] 问题8：澳门未来是否有提高利润率的前景？非税收运营费用的情况如何？ - 团队在控制可控运营费用方面表现出色，实施了多项节约成本的措施；部分节约措施将是永久性的，尽管不如美国显著，但随着时间推移将提高利润率；10月运营费用较第三季度略有增加，反映了业务量回升带来的可变费用增加 [47][48] 问题9：Wynn Interactive在新泽西市场的竞争情况如何？与NASCAR的合作情况如何？ - 数字业务注重客户终身价值和获取成本，公司凭借强大的品牌和陆基资产优势，有信心在市场中竞争；每两周推出一次产品更新，以提高产品质量和客户终身价值；与NASCAR有长期合作历史，目前合作主要集中在弗吉尼亚州的牌照申请上 [51][52] 问题10：澳门高端大众市场的竞争情况如何？是否有竞争加剧或不合理的促销活动？ - 目前市场上促销活动得到控制，各公司都在谨慎行事，专注于等待市场复苏；高端大众市场业务良好，公司的两个物业在该市场具有优势，没有出现异常竞争情况 [54][55] 问题11：Wynn Interactive的客户群体与现有客户群体的比较、重叠情况如何？这对体育博彩和互动游戏业务的机会有何启示？ - 公司作为强大的赌场品牌，在客户获取方面具有竞争优势；在体育博彩方面，公司有多年运营经验，了解市场和客户需求；数据库重叠不足以支撑数字体育博彩业务的规模发展，公司正在新泽西州的早期阶段努力了解客户需求并开发产品 [59] 问题12：拉斯维加斯的国际需求和团体会议、 convention需求的恢复情况如何？能否在恢复这些需求的同时保持现有业务？ - 目前拉斯维加斯的国际赌场需求仅限于美国国内的部分人群，如南加州的客户，且百家乐业务表现良好；国际会议业务目前为零；传统上会议业务占比约30%，目前赌场和休闲、临时业务表现均衡，高端赌场客户频繁光顾且投注增加；公司2021年下半年的团体预订情况与非疫情年份相当，酒店有大量闲置容量，相信能够保持现有业务势头，并在恢复团体和会议业务后，利用较低的运营费用基础实现运营杠杆提升；公司正在建设PCR新冠检测实验室，能够在短时间内进行大量检测，为恢复娱乐和会议活动创造安全环境 [61][63][64][65][66]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为148.86亿美元，较2019年12月31日的138.71亿美元增长7.31%[3] - 截至2020年6月30日，公司总负债为146.11亿美元，较2019年12月31日的123.30亿美元增长18.50%[3] - 2020年第二季度，公司总运营收入为8569.8万美元，较2019年同期的16.58亿美元下降94.83%[5] - 2020年上半年，公司总运营收入为10.39亿美元，较2019年同期的33.10亿美元下降68.54%[5] - 2020年第二季度，公司运营亏损为5.23亿美元，而2019年同期运营收入为2.19亿美元[5] - 2020年上半年，公司运营亏损为7.70亿美元，而2019年同期运营收入为4.74亿美元[5] - 2020年第二季度，公司净亏损为7.35亿美元，而2019年同期净利润为1.42亿美元[5] - 2020年上半年，公司净亏损为11.85亿美元，而2019年同期净利润为3.02亿美元[5] - 2020年第二季度，归属于公司的基本和摊薄后每股净亏损均为5.97美元，2019年同期分别为0.88美元和0.88美元[5] - 2020年上半年，归属于公司的基本和摊薄后每股净亏损均为9.74美元，2019年同期分别为1.87美元和1.86美元[5] - 2020年Q2净亏损7.34869亿美元，2019年同期净利润1.42234亿美元[6] - 2020年上半年净亏损11.85122亿美元，2019年同期净利润3.01965亿美元[6] - 2020年4月1日，公司普通股流通股数为1.07884163亿股，6月30日为1.07869865亿股[8] - 2020年4月1日，公司股东权益总额为9.9248亿美元，6月30日为2.74198亿美元[8] - 2019年Q2净利润为1.42234亿美元，2019年上半年净利润为3.01965亿美元[6][9][11] - 2019年4月1日，公司普通股流通股数为1.07660449亿股，6月30日为1.07610356亿股[9] - 2019年4月1日，公司股东权益总额为19.15243亿美元，6月30日为18.50939亿美元[9] - 2020年Q2外币折算调整为5.3万美元，2019年同期为83.8万美元[6] - 2020年上半年外币折算调整为106.8万美元，2019年同期为 - 5万美元[6] - 2020年上半年净亏损11.85亿美元，2019年同期净利润3.02亿美元[13] - 2020年上半年折旧和摊销费用为3.58亿美元，2019年同期为2.77亿美元[13] - 2020年上半年经营活动净现金使用量为6.08亿美元，2019年同期为5.09亿美元[13] - 2020年上半年投资活动净现金使用量为1.88亿美元，2019年同期为6.37亿美元[13] - 2020年上半年融资活动净现金流入为22.36亿美元，2019年同期净现金使用量为5.86亿美元[13] - 截至2020年6月30日，公司拥有现金及现金等价物（不包括受限现金）38亿美元[23] - 2020年6月30日现金、现金等价物和受限现金为3802587千美元，2019年12月31日为2358292千美元[33] - 2020年6月30日应收账款净额为296318千美元，2019年12月31日为346429千美元；2020年和2019年6月30日约82.3%和79.0%的筹码来自美国以外客户[34] - 2020年6月30日和2019年12月31日赌场信贷损失备抵分别占总赌场应收账款的31.9%和12.4%[35] - 2020年6月30日信贷损失备抵期末余额为88319千美元，2019年6月30日为29360千美元[37] - 2020年6月30日物业和设备净值为9415313千美元，2019年12月31日为9623832千美元；2020年和2019年6月30日止三个月折旧费用分别为172800千美元和135600千美元，六个月分别为345100千美元和267900千美元[38] - 2020年6月30日长期债务净额为12477183千美元，2019年12月31日为10079983千美元[40] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司长期债务估计公允价值分别约为120.3亿美元和108亿美元[61] - 2020年第一季度公司支付每股1美元现金股息，记录1.075亿美元减少留存收益[62] - 2020年6月30日现金等价物为13.90062亿美元，受限现金为484.7万美元；2019年12月31日现金等价物为10.86402亿美元，受限现金为638.8万美元[65] - 2020年6月30日客户合同相关主要负债为9.60824亿美元，2019年12月31日为8.54005亿美元，增加1.06819亿美元[66] - 2020年3个月和6个月的股票薪酬成本分别为2157万美元和3115.1万美元，2019年分别为991.3万美元和2031.5万美元[67] - 2020年3个月和6个月所得税费用分别为8090万美元和1.567亿美元，2019年所得税收益分别为200万美元和30万美元[68] - 2019年3个月和6个月澳门博彩利润12%补充税豁免金额分别为1980万美元和4260万美元，2020年无豁免[70] - 2020年4月永利澳门获2021年1月1日至2022年6月26日澳门博彩利润12%补充税豁免延期[71] - 2020年3个月和6个月归属公司净亏损分别为6.37564亿美元和10.39601亿美元，2019年净利润分别为9455.1万美元和1.99423亿美元[73] - 2020年3个月和6个月基本每股亏损分别为5.97美元和9.74美元，2019年基本每股收益分别为0.88美元和1.87美元[73] - 2020年3个月和6个月最低租赁收入分别为2807.3万美元和5972.3万美元，2019年分别为3367.1万美元和6637.9万美元[74] - 2020年3个月和6个月总租赁收入分别为2991.2万美元和6824.2万美元，2019年分别为4561.6万美元和9329.5万美元[74] - 2020年3月10日法院批准州派生诉讼和解协议，公司获净收益2770万美元，冲减一般及行政费用[80] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，零售合资企业总资产分别为9700万美元和9000万美元，总负债分别为6.405亿美元和6.224亿美元[89] - 2020年第二季度公司总运营收入为8569.8万美元，2019年同期为16.58332亿美元；2020年上半年总运营收入为10.39414亿美元，2019年同期为33.09878亿美元[92] - 2020年第二季度和上半年，公司净亏损分别为7.34869亿美元和11.85122亿美元，而2019年同期净利润分别为1.42234亿美元和3.01965亿美元[93] - 2020年6月30日，公司总资产为148.85675亿美元，较2019年12月31日的138.71281亿美元有所增加[94] - 2020年第二季度和上半年，公司其他运营费用分别为2.00119亿美元和4.42201亿美元，2019年同期分别为2.61867亿美元和5.01468亿美元[93] - 2020年第二季度和上半年，公司其他非运营收支分别亏损1.30915亿美元和2.57957亿美元，2019年同期分别亏损7847.3万美元和1.72233亿美元[93] - 2020年第二季度公司运营收入为8.57亿美元，较2019年同期的16.58亿美元减少15.73亿美元，降幅94.8%；上半年运营收入为10.39亿美元，较2019年同期的33.10亿美元减少22.70亿美元，降幅68.6%[112] - 2020年第二季度公司净亏损6.38亿美元，2019年同期净利润为9455.1万美元，减少7.32亿美元，降幅774.3%；上半年净亏损10.40亿美元，2019年同期净利润为1.99亿美元，减少12.39亿美元，降幅621.3%[112] - 2020年第二季度摊薄后每股净亏损5.97美元，2019年同期为0.88美元，减少6.85美元，降幅778.4%；上半年摊薄后每股净亏损9.74美元，2019年同期为1.86美元，减少11.60美元，降幅623.7%[112] - 总运营费用从2019年的14.39616亿美元降至2020年的6.08714亿美元，降幅57.7%[124] - 信用损失拨备从2019年的358.1万美元增至2020年的2834.7万美元，增幅691.6%[124] - 折旧和摊销从2019年的1.40269亿美元增至2020年的1.79266亿美元，增幅27.8%[124] - 2020年第二季度，利息费用为1.33218亿美元，较2019年增加4006.9万美元，增幅为43.0%；加权平均总债务余额为121.43644亿美元，加权平均利率为4.38% [133] - 2020年第二季度，公司录得外汇重估收益220万美元，2019年为1170万美元[134] - 2020年上半年，澳门业务和拉斯维加斯业务的营业收入分别减少1.916295亿美元和4764.65万美元，降幅分别为79.0%和55.1%；恩科波士顿港营业收入增加1.22296亿美元，增幅为650.5% [139] - 2020年上半年，博彩收入为5.80202亿美元，较2019年减少1.747402亿美元，降幅为75.1%；非博彩收入为4.59212亿美元，较2019年减少5230.62万美元，降幅为53.3% [140] - 2020年上半年，博彩收入占营业收入的55.8%，2019年为70.3%；非博彩收入占营业收入的44.2%，2019年为29.7% [140] - 2020年上半年总运营费用为18.10亿美元，较2019年同期的28.36亿美元减少10.26亿美元，降幅36.2%，主要因疫情影响度假村业务，部分被2019年6月开业的Encore Boston Harbor增加的运营费用抵消[151] - 2020年上半年博彩业务费用为5.74亿美元，较2019年同期的14.75亿美元减少9.01亿美元，降幅61.1%，主要因疫情致各物业博彩收入下降，部分被Encore Boston Harbor增加的7310万美元费用抵消[151][152] - 2020年上半年客房业务费用为1.04亿美元，较2019年同期的1.30亿美元减少2601万美元，降幅20.0%，主要因疫情致各物业入住率下降，部分被Encore Boston Harbor增加的1130万美元费用抵消[151][153] - 2020年上半年餐饮业务费用为2.38亿美元，较2019年同期的3.31亿美元减少9304万美元，降幅28.1%，主要因疫情致各物业餐饮收入下降，部分被Encore Boston Harbor增加的2910万美元费用抵消[151][154] - 2020年上半年利息费用为2.62亿美元，较2019年同期的1.86亿美元增加7572万美元，增幅40.6%，主要因加权平均债务余额增加，部分被加权平均利率下降抵消[161] - 2020年上半年外汇重估收益为1.26亿美元，2019年同期为5400万美元，主要因澳门币兑美元汇率波动影响[162] - 2020年上半年衍生品公允价值变动损失为1900万美元，2019年同期为480万美元[163] - 2020年上半年所得税费用为1.57亿美元，2019年同期所得税收益为300万美元，2020年主要因美国外国税收抵免和亏损结转估值备抵增加[164] - 2020年上半年归属于非控股股东的净亏损为1.46亿美元，2019年同期净收入为1.03亿美元，主要与WML非控股股东的净收入（亏损）份额有关[165] - 2020年上半年经营活动净现金为-607,987美元，2019年同期为509,444美元[172] - 2020年上半年投资活动净现金为-187,949美元，2019年同期为-636,561美元[172] - 2020年上半年融资活动净现金为2,235,890美元，2019年同期为-585,895美元

财务数据和关键指标变化 - 6月拉斯维加斯26天正常化EBITDA约900万美元，第三季度30多天EBITDA约500万美元，周末入住率达50%多，工作日为30%多 [9][10] - 第二季度赌场老虎机业务有韧性，每个运营日的手柄收入同比增长2%，赌桌每个运营日的下注额同比下降31%，主要因百家乐交易量降低 [14] - 自7月重新开业后，拉斯维加斯每日运营成本（不包括博彩税）从2019年第四季度下降40%，至约180万美元/天；波士顿每日运营成本（不包括博彩税）从2019年第四季度下降约33%，至83万美元/天 [15][16] - 截至7月31日，全球现金和流动性头寸超38亿美元，澳门约有25亿美元可用流动性，美国有13亿美元可用流动性 [17] - 本季度资本支出为5200万美元，大部分资本支出计划仍暂停，仅推进最优先项目 [17] - 2020年第一季度计提7570万美元运营成本，与此前承诺支付国内团队成员4月1日至5月15日全额工资和福利相关，该金额未计入2020年第二季度运营成本；本季度公司费用受益于2770万美元与衍生诉讼和解相关的净收益 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯业务 - 重新开业后，老虎机业务有韧性，手柄收入同比增长2%，赌桌下注额同比下降31% [14] - 非博彩收入下降三分之二，公司通过促销、合作等方式吸引加州和亚利桑那州的客户，提高赌场收入 [23] 波士顿业务 - 7月中旬重新开业，老虎机业务表现良好，每个运营日的手柄收入较2019年第四季度增长约7%，赌桌交易量下降 [11][15] 澳门业务 - 业务量因持续的旅行限制而低迷，预计在达到2019年第四季度博彩业务量的40%时实现收支平衡，在此之前，每日EBITDA亏损将从150万美元逐渐改善至200万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 拉斯维加斯市场 - 6月开业时有来自加州的 pent - up 需求，每日约有4000个预订，但7月4日后因病毒在关键市场激增，预订量下降约25% [9] 波士顿市场 - 老虎机业务表现良好，交易量较去年有所增长，但赌桌业务因严格限制而下降，如双骰和轮盘赌仍未开放 [11] 澳门市场 - 旅行限制逐渐放宽，预计2020年将开放旅游签证和粤澳旅行泡泡，一旦开放，澳门业务将恢复 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在行业中保持领先地位，维护品牌、文化和现金，确保有资本用于未来增长，照顾好员工和客户 [13] - 拉斯维加斯业务调整为超级区域赌场模式，通过促销、合作等方式吸引周边市场客户，提高赌场收入；关注点 - 护理测试技术，若获批，有望加速小型团体业务的复苏 [23][25] - 波士顿业务重新开业时仅开放支持赌场的设施，调整运营和人员配置，降低运营成本，预计随着赌桌业务量的恢复，将产生可观的 EBITDA [15][41] - 澳门业务等待旅游签证开放和旅行泡泡启动，预计业务将恢复，同时调整运营成本，关注非劳动力固定成本 [12][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的品牌和文化是度过危机并在行业中领先的关键，在疫情期间投资于品牌和文化，支付员工全额工资和福利 [6] - 公司制定的健康和安全指南成为酒店行业的黄金标准，员工检测结果显示公司是员工和客户白天最安全的去处之一 [7][8] - 拉斯维加斯业务受疫情和关键市场病毒激增影响，预订量和入住率不稳定，难以预测盈利情况，但公司将专注于控制成本和实现收支平衡或盈利 [9][10] - 波士顿业务的老虎机业务表现良好，但赌桌业务受限制，随着限制的放宽，业务有望改善 [11] - 澳门业务的旅行限制逐渐放宽，预计2020年将开放旅游签证和粤澳旅行泡泡，业务将恢复 [12] 其他重要信息 - 公司在疫情期间开发了全面的健康和安全指南，对员工进行检测，建立算法监测员工健康，有10名内部接触追踪人员，共进行16750次检测，98%结果为阴性，约300名阳性员工中99%是在公司外感染 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：若广东旅行政策持续放宽，澳门业务能否在今年第四季度达到40%的2019年第四季度GGR水平？ - 公司希望在第四季度达到该水平 [18][19] 问题2：澳门目前运营成本在当前收入水平下的每日亏损率是否为150 - 200万美元？ - 是的，200万美元是零收入环境下的亏损，150万美元是适度收入环境下的亏损，情况会根据签证政策变化 [20][21] 问题3：拉斯维加斯业务在短期内有哪些策略来增加需求或改变需求结构？ - 公司将其视为超级区域赌场，通过促销、合作等方式吸引加州和亚利桑那州的客户，提高赌场收入；关注点 - 护理测试技术，若获批，有望加速小型团体业务的复苏 [22][23][25] 问题4：公司为迎接团体客户做了哪些准备？ - 公司正在关注点 - 护理测试技术，若获批，有望加速小型团体业务的复苏；同时与团体客户保持沟通，提供社交距离措施等安全体验 [24][25][26] 问题5：若香港与澳门关闭，但IDS完全恢复，从GGR角度看，澳门市场能恢复多少？ - 去年香港游客占澳门市场的17% - 18%，GGR占比约9% - 10%；一旦广东旅游签证开放，即使香港关闭，内地游客也将使澳门业务受益 [27][28] 问题6：拉斯维加斯7月每日运营成本180万美元是人员调整后的运营率吗？ - 是的，这是目前的最新情况 [29][30] 问题7：拉斯维加斯业务如何维持价格完整性，以及2020年会议和团体预订房间夜数与2019年相比的情况？ - 公司每天进行收益管理会议，根据市场趋势调整价格，但定价困难；2020年会议预订不多，正在重新预订，预计2021年4月后市场将趋稳，2019年会议业务约占三分之一 [31][32][33] 问题8：若IVS明天恢复，多久能看到游客流量？ - 预计2周内会有明显流量 [35][36] 问题9：拉斯维加斯目前的情况能否推断未来的利润率结构？ - 公司目前专注于EBITDA和现金流，而非利润率，因为非博彩收入下降，不能通过削减成本来提高利润率而损害品牌和文化 [37][38] 问题10：波士顿业务在目前每日运营成本83万美元的情况下，能否实现EBITDA收支平衡或盈利？ - 可以，随着赌桌业务量的恢复，预计将产生可观的EBITDA，部分成本削减是永久性的 [39][41] 问题11：公司对在日本经营赌场的最新看法？ - 公司在过去十年主要是监测日本市场，3月决定暂停相关工作，直到市场和法规更清晰，但仍对该市场感兴趣 [42][43] 问题12：公司是否有兴趣在纽约、佐治亚等可能推进博彩合法化的市场扩张？ - 公司会在合适的监管环境、税率和社区协议下考虑，但目前无法确定这些市场是否有吸引力 [44][45][46] 问题13：澳门博彩中介的财务健康状况和对复苏的影响，以及限制解除后是否会增加营销费用？ - 公司合作的大型博彩中介看起来资金充足，业务将与公司业务同步发展；行业内运营商预计不会大幅增加营销费用 [48][50][52]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为142.73亿美元，较2019年12月31日的138.71亿美元增长2.9%[3] - 2020年第一季度，公司总运营收入为9.54亿美元，较2019年同期的16.52亿美元下降42.2%[6] - 2020年第一季度，公司总运营费用为12.01亿美元，较2019年同期的13.96亿美元下降14.0%[6] - 2020年第一季度，公司运营亏损为2.47亿美元，而2019年同期运营收入为2.55亿美元[6] - 2020年第一季度，公司净亏损为4.50亿美元，而2019年同期净利润为1.60亿美元[6] - 2020年第一季度，归属于公司的净亏损为4.02亿美元，而2019年同期净利润为1.05亿美元[6] - 2020年第一季度，基本和摊薄后每股净亏损均为3.77美元，而2019年同期每股净利润为0.98美元[6] - 2020年第一季度，公司宣布每股普通股股息为1.00美元，2019年同期为0.75美元[6] - 2020年第一季度，公司综合亏损为4.49亿美元，而2019年同期综合收入为1.59亿美元[7] - 截至2020年3月31日，公司股东权益为9.92亿美元，较2019年12月31日的15.41亿美元下降35.6%[3] - 2019年1月1日至3月31日，公司普通股流通股数从107,232,026股增至107,660,449股，股东权益从1,814,789美元增至1,915,243美元[10] - 2020年第一季度净亏损450,253千美元，2019年同期净利润为159,731千美元[12] - 2020年第一季度经营活动净现金使用176,500千美元，2019年同期提供263,858千美元[12] - 2020年第一季度投资活动净现金使用137,154千美元，2019年同期使用310,875千美元[12] - 2020年第一季度融资活动净现金提供837,997千美元，2019年同期使用343,109千美元[12] - 2020年第一季度总运营收入953716美元，2019年同期为1651546美元[80] - 2020年第一季度调整后物业EBITDA为 - 5329美元，2019年同期为494777美元[82] - 2020年第一季度总其他运营费用242082美元，2019年同期为239601美元[82] - 2020年第一季度运营亏损247411美元，2019年同期运营收入255176美元[82] - 2020年第一季度其他非运营收支为 - 127042美元，2019年同期为 - 93760美元[82] - 2020年第一季度税前亏损374453美元，2019年同期税前收入161416美元[82] - 2020年第一季度净亏损450253美元，2019年同期净收入159731美元[82] - 2020年3月31日公司总资产14.273347亿美元，2019年12月31日为13.871281亿美元[83] - 2020年第一季度运营收入为9.53716亿美元，较2019年的16.51546亿美元减少42.3%[98] - 2020年第一季度归属公司的净亏损为4.02037亿美元，2019年为净利润1.04872亿美元，变化率为 - 483.4%[98] - 2020年第一季度摊薄后每股净亏损为3.77美元，2019年为0.98美元，变化率为 - 484.7%[98] - 2020年第一季度调整后物业息税折旧摊销前利润为 - 532.9万美元，2019年为4.94777亿美元，变化率为 - 101.1%[98] - 2020年第一季度总运营费用减少1.952亿美元，主要因博彩和开业前费用减少，部分被7570万美元员工薪酬费用和3690万美元折旧摊销费用增加抵消[113] - 2020年第一季度利息费用净额为1.28827亿美元，较2019年增加3564.7万美元，增幅38.3%，加权平均总债务余额为108.50355亿美元[123] - 2020年第一季度外汇重估收益为1030万美元，2019年为损失640万美元[124] - 2020年第一季度衍生品公允价值变动损失为1570万美元，2019年为150万美元[125] - 2020年第一季度所得税费用为7580万美元，2019年为170万美元[125] - 2020年第一季度非控股股东应占净亏损为4820万美元，2019年同期为收入5490万美元[126] - 2020年第一季度，公司经营活动净现金使用为1.765亿美元，2019年同期为提供2.63858亿美元；投资活动净现金使用为1.37154亿美元，2019年同期为3.10875亿美元；融资活动净现金提供为8.37997亿美元，2019年同期为使用3.43109亿美元[132] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度澳门业务运营收入为4.89002亿美元，较2019年的12.50513亿美元减少60.9%[101] - 2020年第一季度，公司博彩收入为5.70789亿美元，较2019年同期的11.85101亿美元减少6.14312亿美元，降幅51.8%[102] - 2020年第一季度，公司非博彩收入为3.82927亿美元，较2019年同期的4.66445亿美元减少0.83518亿美元，降幅17.9%[102] - 2020年第一季度，博彩收入占运营收入的59.8%，低于2019年同期的71.8%；非博彩收入占运营收入的40.2%，高于2019年同期的28.2%[102] - 澳门永利皇宫2020年第一季度博彩总收入为2.07576亿美元，较2019年同期的6.23175亿美元减少4.15599亿美元，降幅66.7%[105] - 澳门永利2020年第一季度博彩总收入为1.90128亿美元，较2019年同期的4.50242亿美元减少2.60114亿美元，降幅57.8%[105] - 拉斯维加斯业务2020年第一季度博彩总收入为0.71295亿美元，较2019年同期的1.11684亿美元减少0.40389亿美元，降幅36.2%[107] - 波士顿港湾安可2020年第一季度博彩总收入为1.0179亿美元[107] - 2020年第一季度，公司博彩收入下降主要是由于新冠疫情爆发的不利影响，包括澳门赌场运营关闭15天、波士顿港湾安可于3月15日关闭、拉斯维加斯业务于3月17日关闭[103] - 波士顿港湾安可2020年第一季度博彩收入总计1.018亿美元[103] - 2020年第一季度客房收入减少3860万美元，主要因永利皇宫和永利澳门入住率降低以及拉斯维加斯业务关闭，波士顿港湾安可酒店客房收入为1100万美元[109] - 2020年第一季度餐饮收入减少2380万美元，主要因澳门业务餐厅客流量减少和拉斯维加斯业务关闭，波士顿港湾安可酒店餐饮收入为2060万美元[110] - 2020年第一季度娱乐、零售及其他收入减少2110万美元，主要因澳门业务游客减少和拉斯维加斯业务关闭，波士顿港湾安可酒店相关收入为750万美元[111] - 2020年第一季度博彩费用减少，主要因永利皇宫和永利澳门分别减少2.356亿美元和1.474亿美元，部分被波士顿港湾安可酒店6710万美元和拉斯维加斯业务860万美元增加抵消[114] - 2020年第一季度，永利皇宫、永利澳门、拉斯维加斯业务和波士顿港湾恩可的调整后物业EBITDA分别为1017.6万美元、1920.8万美元、-2207.7万美元和-1263.6万美元，较2019年同期分别下降2.124亿美元（95.4%）、1.447亿美元（88.3%）、1.304亿美元（120.4%）和1263.6万美元[128] 公司资产与负债相关数据变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，现金及现金等价物分别为28.80971亿美元和23.51904亿美元，受限现金分别为493万美元和638.8万美元[29] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，应收账款净额分别为3.80771亿美元和3.46429亿美元，其中赌场应收账款分别为3.33487亿美元和3.04137亿美元[31] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，约82.9%和79.0%的筹码应收账款来自美国以外的客户，主要在亚洲[31] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司赌场信贷损失拨备分别占赌场应收账款总额的17.2%和12.4%[32] - 2020年第一季度，信贷损失拨备为2061.3万美元，核销为7万美元，汇率影响为11.1万美元，期末余额为5997.1万美元[33] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，物业及设备净值分别为95.39407亿美元和96.23832亿美元[34] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司长期债务净额分别为1.1133048亿美元和1.0079983亿美元[36] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司长期债务估计公允价值分别约为99.6亿美元和108亿美元，账面价值分别为114.7亿美元和105.2亿美元[49] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，现金等价物公允价值分别为1.158265亿美元和1.086402亿美元[52] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，利率领子公允价值分别为1950.8万美元和384.7万美元[52] - 2020年3月31日客户合同相关主要负债为912408千美元，较2019年12月的854005千美元增加58403千美元[53] - 零售合资企业2020年3月31日总资产9280万美元，2019年12月31日为9000万美元；2020年3月31日总负债6.374亿美元，2019年12月31日为6.224亿美元；2020年3月31日长期债务6.119亿美元，2019年12月31日为6.117亿美元[77] 公司税务与费用相关数据变化 - 2020年和2019年第一季度，博彩税分别为2.54亿美元和5.89亿美元[25] - 2020年和2019年第一季度的折旧费用分别为1.723亿美元和1.323亿美元[35] - 2020年和2019年第一季度，公司分别支付每股1美元和0.75美元现金股息，分别减少留存收益1.075亿美元和8070万美元[50] - 2020年和2019年第一季度，公司所得税费用分别为7580万美元和170万美元，主要与美国外国税收抵免估值备抵增加有关[56] - 2019年第一季度，公司免交澳门博彩利润12%的补充税，共计2280万美元，2020年第一季度无免税博彩利润[58] - 2020年4月，永利澳门获得2021年1月1日至2022年6月26日澳门博彩利润12%补充税豁免延期[59] - 2020年和2019年第一季度，公司最低租赁收入分别为31650千美元和32708千美元，或有租赁收入分别为6679千美元和14971千美元，总收入分别为38329千美元和47679千美元[62] 公司业务运营相关事件 - 公司在澳门拥有约72%的永利澳门有限公司股权，在拉斯维加斯拥有100%的永利拉斯维加斯所有权，还是零售合资企业50.1%的所有者和管理成员[14] - 2020年2月4日澳门政府宣布关闭所有赌场15天，2月20日永利澳门和永利皇宫部分恢复运营，目前仍有健康防护措施[16] - 2020年3月14日马萨诸塞州博彩委员会暂停所有赌场运营，3月17日内华达州政府暂停所有赌场和非必要运营[18] - 2020年第一季度公司承诺支付美国员工工资、小费和福利至5月15日，已计提7570万美元相关费用[18] - 2020年5月公司宣布将承诺期限延长至5月31日[18] - 2020年3月10日，法院批准内华达州第八司法区法院合并的州派生诉讼案和解协议，待上诉期结束后生效[69] - 2020年3月25日，因州派生诉讼案和解协议获批，各方约定驳回内华达州联邦地区法院合并的联邦派生诉讼案[70] - 公司约72%控股WML，运营澳门的两个综合度假村；100%拥有拉斯维加斯的度假村；2019年6月23日开业波士顿港湾安可综合度假村[86] - 2020年2月和3月，中国大陆到澳门的总访问量分别同比下降97