文章核心观点 - 82岁的亿万富翁伊莱恩·韦恩去世，她与前夫共同创立永利度假村，在公司发展和慈善事业等方面贡献显著 [1] 公司相关 - 伊莱恩·韦恩与史蒂夫·韦恩1976年共同创立美高梅梦幻度假村，2000年创立永利度假村，还打造了当时造价最高且最赚钱的永利拉斯维加斯度假村 [1] - 2018年史蒂夫·韦恩因性骚扰指控离开公司并出售股份后，伊莱恩·韦恩主导永利度假村改革 [2] - 截至3月5日文件显示，伊莱恩·韦恩持有约950万股永利度假村股票，占已发行股份的8.98%，去世时净资产估计达19亿美元 [6] - 永利度假村发布声明对伊莱恩·韦恩去世表示哀悼，称她作为联合创始人与大股东助力公司成长为全球知名豪华度假品牌，其才华和特色影响深远，她关心员工，倡导慈善，公司感恩她所灌输的慈善精神延续至今 [7][9][10] - 永利度假村将支付1.3亿美元以了结美国司法部对外国客户投注的调查 [4] 行业相关 - 博彩业从疫情中复苏，移动体育博彩兴起 [7]

投资产品与优惠 - 《Motley Fool Epic》提供优惠，原价499美元/年，新会员可享299美元优惠价，能助投资者掌控资金和投资组合 [1] 收益系统 - 新收益系统可为投资者每月平均支付4243美元，下周起即可开始，现接受新注册 [2] 加密货币股息 - 虽COIN股票不支付股息，但有一种新方式可间接基于该股票获得高额股息，目前远期收益率近92% [3] 金融服务 - Wiseradvisor.com提供免费顾问匹配服务，可帮助投资者与值得信赖的金融专家匹配，充分利用退税 [4] 投资指南 - 可免费索取《黄金与白银指南》，应对经济和市场变化 [5]

文章核心观点 - 永利度假村（Wynn Resorts）评级升至Zacks Rank 2（买入），因其盈利预期呈上升趋势，这或对其股价产生积极影响 [1][2] 评级依据 - 公司盈利情况变化是Zacks评级的核心，该系统跟踪当前和下一年的Zacks共识预期 [1] - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股票短期价格走势密切相关，机构投资者会据此交易，进而影响股价 [3] Zacks评级系统优势 - 盈利预期变化对短期股价走势影响大，Zacks评级系统对个人投资者很有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [2] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五类，有良好的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [5][6] 永利度假村盈利预期情况 - 该赌场运营商预计在截至2025年12月的财年每股收益5.30美元，同比变化-12% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了13.2% [7] 结论 - Zacks评级系统对所有股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%的股票获“强烈买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [8] - 永利度假村升至Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着其盈利预期修正表现出色，短期内股价可能上涨 [9]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的流行方式，永利度假村（WYNN）可能被低估，是当前不错的价值股 [2][6] 投资方法 - Zacks排名系统专注盈利预测和预测修正来寻找优质股票，投资者还可利用风格评分系统，价值投资者可关注“价值”类别 [1][3] - 价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] 永利度假村（WYNN）情况 - 目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [4] - 远期市盈率为16.04，低于行业平均的28.47，过去12个月最高为20.46，最低为12.68，中位数为17.23 [4] - 市现率为7.81，低于行业平均的29.42，过去12个月最高为8.47，最低为5.08，中位数为6.45 [5]

文章核心观点 - 永利度假村（Wynn Resorts）股票表现出色，在市场疲软中脱颖而出，具备持续增长潜力和投资价值 [1][19] 股价表现 - 过去一个月股价上涨12.5%，而行业下滑1.2%，标准普尔500指数下跌4.4% [1] - 周三收盘价为90.67美元，高于52周低点71.63美元，但低于52周高点110.38美元 [2] - 股价高于50日移动平均线，显示强劲上升势头和价格稳定性 [5] 股价上涨因素 - 受益于强劲的非博彩业务，2024年第四季度非博彩业务表现良好，持续进行创新非博彩投资 [7] - 计划在阿联酋开设度假村，与RAK Hospitality Holding合作开发项目，预计该地区将成为30 - 50亿美元的博彩市场 [8][9] - 阿联酋Wynn Al Marjan Island项目进展显著，已建至35层，超过460万平方英尺的混凝土和钢材已就位 [9] - 从澳门获得可观收入，通过数字博彩桌和数据驱动的再投资策略实现EBITDA最大化和保持健康利润率 [11] - 通过严格的成本管理、高质量产品和拓展高增长市场为长期增长做准备，现金流强劲，资本配置策略有利于股东 [12] 分析师预期 - 分析师对公司越来越看好，过去30天内2025年每股收益（EPS）的Zacks共识估计上升8%至5.28美元 [13] 估值情况 - 尽管基本面强劲，但与行业相比仍被低估，远期12个月市盈率为16.98倍，低于行业平均水平 [16] 投资策略 - 公司运营表现强劲、扩张努力积极且估值具有吸引力，是一个有吸引力的投资机会 [19] - 分析师看好公司盈利潜力，股票相对于同行折价交易，目前Zacks评级为2（买入） [20]

文章核心观点 - 永利度假村（WYNN）股价近四周上涨2.8% 按华尔街分析师短期目标价仍有上涨空间 但不应仅依赖目标价做投资决策 分析师上调盈利预期等因素显示其股价有上行潜力 [1][3][9] 股价表现与目标价情况 - 永利度假村股价近四周上涨2.8% 上一交易日收盘价89.32美元 分析师平均目标价112.13美元 潜在涨幅25.5% [1] - 16个短期目标价范围95 - 132美元 标准差11.27美元 最低涨幅6.4% 最高涨幅47.8% [2] 对分析师目标价的看法 - 仅依赖目标价做投资决策不明智 分析师设定目标价的能力和公正性存疑 [3] - 研究显示目标价常误导投资者 分析师常因商业激励设定过高目标价 [5][6] - 目标价标准差小表明分析师观点一致性高 可作为进一步研究起点 [7] - 投资者不应完全忽视目标价 但仅据此投资可能导致投资回报率不佳 [8] 永利度假村股价有上行潜力原因 - 分析师上调每股收益预期且观点高度一致 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [9] - 过去30天 当前年度Zacks共识预期提高8% 6个预期上调 1个下调 [10] - 永利度假村Zacks排名第二（买入） 处于基于盈利预期排名前20% 显示近期股价有上行潜力 [11]

文章核心观点 公司关注Zacks Rank系统和最新价值、增长及动量趋势来选股 价值投资是成功策略 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统找特定股票 永利度假村（WYNN）是受关注的价值股 [1][2][3][4] 投资策略 - Zacks专注Zacks Rank系统 强调盈利预测和预测修正来选股 同时关注价值、增长和动量趋势 [1] - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略 投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找有特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别 [3] 永利度假村情况 - 永利度假村（WYNN）当前Zacks Rank为2（买入） 价值评级为A 市盈率为15.73 低于行业平均的29.88 过去一年远期市盈率最高21.83 最低12.68 中位数17.52 [4] - 价值投资者常用市销率 永利度假村市销率为1.24 低于行业平均的1.28 [5] - 上述指标显示永利度假村股票可能被低估 结合盈利前景 它是令人印象深刻的价值股 [6]

文章核心观点 - 永利度假村2024年第四季度财报显示盈利和营收超扎克斯共识预期，营收同比下降但盈利增长，各业务表现有差异，公司推进阿联酋项目并注重股东回报；皇家加勒比邮轮、阿德塔勒姆全球教育、拉斯维加斯金沙等公司同期财报也各有表现 [1][2][21] 永利度假村Q4财报情况 整体业绩 - 调整后每股收益2.42美元，超扎克斯共识预期90.6%，上年同期为1.91美元；季度运营收入18.4亿美元，超共识预期3.4%，但同比下降0.1% [3] 各业务运营情况 永利皇宫 - 运营收入从上年同期的5.244亿美元增至5.629亿美元，模型预测为5.083亿美元；赌场收入同比增10%至4.588亿美元；客房、娱乐零售及其他收入同比分别降1.6%和17%至4960万美元和2250万美元，餐饮收入同比增8.3%至3200万美元 [4] - VIP板块桌游营业额31亿美元，同比降3.2%，赢率3.5%高于上年同期的3%；大众市场板块桌游下注额16.8亿美元，上年同期为17.1亿美元，桌游赢额4.355亿美元高于上年同期的4.045亿美元 [5] - 每间可售房收入同比降4.9%至291美元，入住率98.4%略高于上年同期的98.3%，平均每日房价同比降4.8%至296美元 [6] 永利澳门 - 运营收入3.637亿美元，上年同期为3.862亿美元，模型预测同比增0.1%至3.866亿美元 [7] - 赌场收入3.065亿美元，同比降4.4%；客房、餐饮、娱乐零售及其他收入同比分别降17%、2.5%和18.6%至2450万美元、2020万美元和1240万美元 [8] - VIP板块桌游营业额10.9亿美元，同比降22.3%，赢率5%高于上年同期的4.4%；大众市场板块桌游下注额15.4亿美元，上年同期为15.6亿美元，桌游赢额2.768亿美元低于上年同期的2.977亿美元 [8][9] - 每间可售房收入同比降15.3%至238美元，入住率99.4%与上年同期持平，平均每日房价同比降14.9%至240美元 [10] 拉斯维加斯 - 运营收入6.995亿美元，上年同期为6.968亿美元，模型预测为6.628亿美元；赌场收入同比增13.4%至1.9亿美元；餐饮收入同比降7.5%至1.847亿美元，客房收入同比降5.9%至2.286亿美元，娱乐零售及其他收入同比增11.1%至9620万美元 [11] - 桌游下注额同比降0.4%至6.55亿美元，桌游赢额同比增21.1%至2.023亿美元，赢率30.9%高于上年同期的25.4% [12] - 每间可售房收入同比降6.1%至527美元，入住率88.1%低于上年同期的88.9%，平均每日房价同比降5.2%至598美元 [12] 波士顿港湾安可 - 运营收入2.127亿美元，上年同期为2.171亿美元，模型预测为2.179亿美元；赌场收入降2.3%至1.568亿美元；客房和餐饮收入同比分别降7%和1.5%至2260万美元和2120万美元，娱乐零售及其他收入同比增11%至1200万美元 [13] - 桌游赢率20.7%低于上年同期的22% [14] - 每间可售房收入同比降4.1%至379美元，入住率91.1%低于上年同期的93.3%，平均每日房价同比降1.9%至416美元 [14] 运营表现 - 第四季度调整后物业息税折旧摊销前租金利润6.191亿美元，上年同期为6.304亿美元 [15] - 澳门业务调整后物业息税折旧摊销前租金利润2.928亿美元，上年同期为2.97亿美元；拉斯维加斯业务为2.674亿美元，上年同期为2.708亿美元；波士顿港湾安可业务为5880万美元，上年同期为6440万美元 [16] 现金状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物24.3亿美元，上一季度为24.1亿美元；第四季度末总短期和长期未偿债务105.4亿美元，包括8.742亿美元拉斯维加斯相关债务、57.8亿美元澳门债务、32.9亿美元永利度假村金融债务和5.973亿美元零售合资企业债务 [17] 2024年亮点 - 2024年总营收71.3亿美元，2023年为65.3亿美元；调整后物业息税折旧摊销前租金利润23.6亿美元，2023年为21.1亿美元；调整后每股收益6.02美元，上一年为4.10美元 [19] 扎克斯评级 - 永利度假村目前扎克斯评级为3（持有） [20] 其他公司Q4财报情况 皇家加勒比邮轮 - 2024年第四季度财报喜忧参半，调整后盈利超扎克斯共识预期但营收未达预期，营收和盈利同比均增长；业绩得益于临近需求的更强定价和船上收入的持续增长，多元化船队在全球市场改善背景下需求强劲，有望提前实现三连胜目标 [21][22] 阿德塔勒姆全球教育 - 2025财年第二季度财报超预期，盈利和营收超扎克斯共识预期且同比增长，得益于强劲的招生增长和战略举措；其“有目的增长”战略推动连续六个季度招生增长，张伯伦大学和瓦尔登大学需求旺盛；预计2025财年调整后每股收益在6.10 - 6.30美元之间，此前预测为5.75 - 5.95美元 [23][24] 拉斯维加斯金沙 - 2024年第四季度财报显示盈利未达扎克斯共识预期但净营收超预期，指标同比下降；新加坡滨海湾金沙表现良好，澳门市场持续复苏，公司继续推进战略目标，对澳门和新加坡通过资本投资实现行业领先增长持乐观态度，看好亚洲新套房产品推出、服务水平提升和旅游支出增加 [25][26]

文章核心观点 - 介绍永利度假村2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及分析师预期对比，并提及关键指标表现和股价情况 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收18.4亿美元，同比下降0.1%，比Zacks共识预期的17.8亿美元高出3.38% [1] - 每股收益2.42美元，去年同期为1.91美元，比共识预期的1.27美元高出90.55% [1] 股价表现 - 过去一个月永利度假村股价回报率为 -4.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.9% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 拉斯维加斯业务 - 赌桌收入6.5504亿美元，高于四位分析师平均估计的6.2935亿美元 [4] - 每间可售房收入527美元，高于四位分析师平均估计的510.98美元 [4] - 平均每日房价598美元，高于四位分析师平均估计的574.60美元 [4] - 老虎机投注额19.1亿美元，高于四位分析师平均估计的16.9亿美元 [4] - 运营收入6.9954亿美元，高于五位分析师平均估计的6.4907亿美元，同比变化 +0.4% [4] - 客房运营收入2.2859亿美元，高于四位分析师平均估计的2.2111亿美元，同比变化 -5.9% [4] - 赌场运营收入1.9007亿美元，高于四位分析师平均估计的1.4810亿美元，同比变化 +13.4% [4] 澳门业务 - 运营收入9.2661亿美元，高于五位分析师平均估计的9.0844亿美元，同比变化 +1.8% [4] - 永利澳门运营收入3.6368亿美元，略低于四位分析师平均估计的3.6494亿美元，同比变化 -5.8% [4] - 永利皇宫运营收入5.6293亿美元，高于四位分析师平均估计的5.4216亿美元，同比变化 +7.4% [4] 波士顿港湾恩可酒店 - 运营收入2.1265亿美元，略低于五位分析师平均估计的2.1580亿美元，同比变化 -2.1% [4] - 客房运营收入2261万美元，略低于三位分析师平均估计的2449万美元，同比变化 -7% [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年是调整后物业EBITDA创纪录的一年，拉斯维加斯也创下年度纪录 [8] - 2024年第四季度，公司回购214万股，花费约2亿美元，全年共回购435万股，总计花费3.86亿美元 [34] - 截至2024年12月31日，公司全球现金和循环信贷额度可用性为35亿美元，其中澳门有18亿美元现金和可用流动性，美国有17亿美元 [32] - 2024年公司各物业调整后物业EBITDA近24亿美元，综合净杠杆率略高于四倍 [33] - 公司董事会批准每股0.25美元的现金股息，将于2025年3月5日支付给2月24日登记在册的股东 [33] - 2025年公司预计总资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯业务 - 第四季度调整后物业EBITDA为2.674亿美元，运营收入6.995亿美元，EBITDA利润率38.2%，EBITDA同比下降1%，收入因2023年高基数略有增长 [24] - 第四季度桌游投注额基本持平，老虎机投注额增长13%，博彩市场份额显著增长 [11] - 第四季度非博彩业务受F1周同比高基数影响，但2024年活动期间每日EBITDA仍高于F1赛事进入市场前的年份，且公司平均每日房价（ADR）比两个最接近的竞争对手高出约50% [11][12] - 1月需求良好，投注额和投注量同比上升，ADR和SMB用餐人数同比上升 [13] - 第一季度因未举办超级碗，预计EBITDA较2024年减少2500万美元，但排除超级碗周末，关键业务量指标同比上升 [13] - 2025年已预订的团体和会议客房夜数可观，且过去两周临时预订需求强劲 [14] 波士顿业务 - 第四季度调整后物业EBITDA为5880万美元，收入2.127亿美元，EBITDA利润率27.7%，同比下降 [26] - 老虎机业务表现强劲，投注额增长6%，创下老虎机收入的历史新高 [15] 澳门业务 - 第四季度调整后物业EBITDA为2.928亿美元，运营收入9.266亿美元，EBITDA利润率31.6%，同比下降约1%，环比增长11% [17][27] - 1月大众桌游投注额健康，直接贵宾业务营业额强劲，酒店满房，农历新年期间客流量持续时间更长且分布更均匀 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为阿联酋未来将成为30亿 - 50亿美元的博彩市场，是行业十年来最令人兴奋的新市场 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去三年公司在拉斯维加斯、波士顿和澳门的业务进行了多方面变革和投资，以拉开与竞争对手的差距 [6][7] - 公司正在阿联酋开发项目，预计该项目将产生可观的EBITDA并使业务多元化，项目开业和北美资本支出减少将成为自由现金流的重要转折点 [9] - 公司将继续回购股票，直至Wynn Elmarjan的价值在估值中得到合理体现，因为公司认为回购的回报可观 [10] - 公司在澳门完成数字桌游的推广，将带来运营成本效益，并结合数据科学和机器学习能力，实现中期再投资的精准和高效 [18] - 公司在澳门进行了多项改进和优化，如扩建永利澳门的贵宾俱乐部，并即将在永利皇宫开设美食广场 [18] - 公司积极探索并有望利用有吸引力的门户城市的新市场机会，且在新市场拥有战略土地储备，提供长期增长管道 [22] - 行业博彩市场竞争激烈，公司专注于最大化EBITDA和利润率，会根据需要调整再投资策略 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营比以往更强大、灵活且注重结果，未来前景光明 [8] - 拉斯维加斯市场需求健康，2025年业务设置良好，随着新餐饮开业和酒店翻新等投资，公司将在2025年底更加强大，且未来资本支出有限 [14][15] - 波士顿业务的老虎机业务表现良好，公司数据库不断增长，未来前景乐观 [15][16] - 澳门市场竞争激烈但稳定，公司将继续专注于最大化EBITDA和利润率 [52] - 阿联酋项目建设进展迅速，公司对该市场充满信心，认为其潜力巨大 [21] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议前发布了展示公司和近期业绩的演示文稿，未来将与财报一起定期发布 [4] - 公司为阿联酋Wynn Al Majan项目完成24亿美元的融资，这是阿联酋历史上最大的酒店融资交易 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：拉斯维加斯有利博彩赢率对应的胜率是多少，过去两年整体博彩赢率略高于25%，是否应继续调整公布结果 - 公司表示拉斯维加斯的嵌入式桌游赢率为22%，公司在博彩赢率方面较为保守，会考虑该问题 [39][40][43] 问题2：从EBITDA角度看，1月和2月除超级碗外是否有增长，是营收增长还是成本压力需抵消 - 公司称1月表现良好，排除超级碗，关键业务量指标同比上升，公司在成本管理方面表现出色，对第一季度整体感觉良好 [44][46][47] 问题3：澳门市场2025年竞争环境是否有变化及对盈利的影响 - 公司认为澳门市场竞争激烈但稳定，公司专注于EBITDA和利润率，会根据需要调整再投资策略 [52][53] 问题4：澳门市场春节期间游客消费行为及市场健康状况，特别是高端大众市场与基础大众市场的表现 - 公司表示春节期间高端大众市场表现优于基础大众市场，可能与经济形势有关，但这符合公司客户群体特点 [59][61] 问题5：伦敦收购项目是否有类似的扩张机会 - 公司称伦敦收购项目是为了在关键全球门户城市建立业务，与阿联酋项目结合将服务25亿人口和全球40%的百万富翁，该业务将并入阿联酋项目 [66][68] 问题6：拉斯维加斯博彩业务量增长是F1客户还是整体市场需求驱动 - 公司表示是整体市场需求驱动，体现了市场和公司业务的健康需求 [74][76] 问题7：阿联酋项目从现在到2027年初有哪些重要里程碑 - 公司称今年年底将完成封顶，之后会安排市场考察之旅，让投资者了解阿联酋市场的潜力 [80][81] 问题8：除纽约外，公司还会考虑哪些其他机会 - 公司表示美国区域博彩市场机会有限，目前专注于阿联酋项目，同时在泰国、纽约有业务，且在拉斯维加斯有大量土地储备，但会综合考虑全球业务组合和市场情况 [88][89][92] 问题9：拉斯维加斯土地开发的时机和条件 - 公司称需考虑全球业务组合，确保市场定位准确，避免自我竞争，目前市场正在消化过去几年的新增产能，会持续关注并适时推进 [93][94][96] 问题10：其他公司认为可在超级碗高基数下实现EBITDA增长，公司看法如何 - 公司表示排除超级碗，关键业务量指标同比上升，2025年团体客房预订良好，临时预订需求强劲，零售销售和餐饮宴会业务表现稳定，对2025年业务设置感觉良好 [101][102] 问题11：泰国业务由哪个实体开展 - 公司称将由永利度假村有限公司的子公司开展 [104] 问题12：拉斯维加斯桌游投注额持平、老虎机投注额加速增长的原因，以及公司资本分配是否有杠杆阈值 - 公司表示业务表现良好是过去三年努力的结果，公司整体需求旺盛，在老虎机业务上进行了多项改进；公司未公布杠杆目标，目前杠杆水平舒适，会继续支持股票回购 [111][112][118] 问题13：若股票回购未达预期效果，是否有其他解锁潜在价值的选择，以及拉斯维加斯运营成本增长的缓解因素和2025年净运营成本增长情况 - 公司称回购股票是基于长期价值考虑，不依赖即时市场反应，不认同出售房地产解锁价值的方式，会继续支持股票回购；运营成本缓解是多方面的，公司会确保不影响客户体验，2025年工会相关成本增长较温和，会通过采购和业务管理应对其他成本影响 [124][125][131] 问题14：澳门运营成本结构和每日运营成本的考虑，以及股票回购与新项目投资的平衡 - 公司称不会提供每日运营成本指导，澳门运营成本管理与拉斯维加斯类似，需日常精细管理，且会受非博彩项目影响；公司目前在流动性和杠杆方面有能力兼顾股票回购和新项目投资，在阿联酋项目规划明确的情况下，会在市场倍数受抑制和阿联酋项目价值未充分体现时继续回购股票 [138][139][143] 问题15：拉斯维加斯翻新工程的时间、客房停用情况和对业务的影响，以及房价趋势 - 公司称翻新工程通常在夏季进行，每次翻新三层以减少干扰，预计为期12个月，会在需求高峰期暂停工程；第一季度ADR下降是因超级碗因素，公司定价能力良好且持续增强 [151][153][160] 问题16：澳门资本支出项目的回报预期和对长期增长战略的影响 - 公司称澳门特许权相关资本支出承诺为26亿美元，其中16亿美元为资本支出，目前部分项目进展顺利，但仍在寻求部分项目的审批；目前难以确定具体投资回报率，但项目符合公司品牌，非博彩设施经验表明可带来客流量和长期回报，如美食广场可增加客流量，娱乐设施可驱动市场份额 [168][172][180] 问题17：外汇波动对拉斯维加斯国际客户访问量、消费和成本的影响 - 公司称外汇波动不会影响国际业务，公司业务比以往更具多元化，对国际业务的依赖降低 [185][187] 问题18：阿联酋发放博彩牌照的速度和未来竞争对手情况，以及阿联酋项目的重要客户群体 - 公司认为并非每个酋长国都将申请博彩牌照，目前未看到第二个牌照的迹象，公司预计2027年3月开业，有领先优势，且认为即使有第二个项目，集群效应也对行业有利；阿联酋项目的客户群体主要包括现有罗莎琳德的游客、迪拜当地居民和高端豪华旅行者及博彩客户 [196][198][209]