公司整体业务规模与设施情况 - 公司为约370万电力客户和约210万天然气客户提供服务[19] - 公司总资产达540亿美元，电力发电容量为20140兆瓦，天然气存储容量为534亿立方英尺[20] - 公司电力传输线长110353英里，电力分配线长208586英里，天然气传输线长2172英里，天然气分配线长35936英里[20] - 公司拥有超20000英里输电线路，服务22000兆瓦客户负载[89] - 公司有约210000导体英里配电线路，分布在八个州[92] 公司碳排放与能源转型目标 - 公司从2005年到2020年将服务客户的发电碳排放减少了51%，有望到2030年实现60%的可再生能源发电[23] - 公司2021年3月提交的科罗拉多资源计划文件将列出一系列方案，以在该州到2030年实现80%的碳减排[24] - 公司致力于使天然气配送系统的甲烷排放率保持在0.2%以下[25] - 公司目标是到2050年实现100%无碳电力，到2030年碳排放量比2005年减少80%[39] - 公司预计到2030年发电用水比2005年减少70%，截至2020年已减少34%[41] 公司可再生能源与节能投资 - 过去十年公司在可再生能源和节能项目上投资超20亿美元[25] 公司电动汽车项目情况 - 公司在明尼苏达、科罗拉多和威斯康星开展了全面或试点电动汽车项目，其中科罗拉多州为期三年、价值1.1亿美元的计划于2020年12月获批[27] - 公司计划到2030年在服务区域为150万辆电动汽车供电，预计为客户节省10亿美元燃料成本，每年减少近500万吨碳排放[28] 公司风能项目效益 - 2017 - 2020年，公司增加近3000兆瓦风能，为客户节省约4.3亿美元燃料成本[30] 公司运维成本情况 - 自2014年以来，公司总运维成本保持平稳，预计到2025年年增长率低于1%[31] 公司收益与股息增长情况 - 自2005年以来，公司公认会计准则和持续经营收益分别年增长5.6%和6.1%，2013 - 2020年股息年增长6.3%[37] 公司经济发展与供应链情况 - 2020年，公司完成20个经济发展项目，71%的供应链支出为本地支出[42] 公司资产处置与捐赠情况 - 2020年，公司将曼凯托工厂出售近2000万美元净收益用于短期和长期企业捐赠[43] 公司员工构成情况 - 截至2020年12月，公司约10%的员工为退伍军人[47] 公司各子公司客户与收益贡献情况 - 2020年，NSP - Minnesota有150万电力客户、60万天然气客户，总收益贡献占35% - 45%，总资产211亿美元[56] - PSCo电力客户150万，天然气客户140万，合并收益贡献为35% - 45%，总资产204亿美元[58] - SPS电力客户40万，合并收益贡献为15% - 20%，总资产89亿美元[59] 公司2020年电力业务数据 - 2020年公司电力销售总量为1047.31亿千瓦时，客户数量370万，电力收入98.02亿美元[62] - 2020年每零售客户售电量为23910千瓦时，每零售客户收入为2199美元[63] 公司2020年各类能源装机容量情况 - 2020年公司风电总装机容量为3566兆瓦，较2019年的2121兆瓦有所增加[68] - 2020年公司太阳能PPA总容量为2317兆瓦[73] - 2020年公司核电总净夏季可靠容量约为1700兆瓦[77] - 2020年公司煤炭总净夏季可靠容量约为6500兆瓦，有多座煤电厂计划提前退役[81] - 2020年公司天然气总净夏季可靠容量约为7900兆瓦[84] 公司2020年各系统峰值需求情况 - 2020年NSP系统、PSCo、SPS的系统峰值需求分别为8571兆瓦、6899兆瓦、4195兆瓦[88] 公司输电项目情况 - 2020年完成多个输电项目，如Pawnee - Daniels Park项目长113英里、345 KV[90] - 未来有多个输电项目，如Hibbing Taconite Relocation项目2021年完成，3英里、500 KV[91] 公司配电网络投资计划 - 公司计划五年内投资约18亿美元用于配电网络数字化[93] 公司2020年天然气业务数据 - 2020年天然气交付量444340（千个MMBtu），客户210万，收入163.6亿美元[95] - 2020年零售客户每MMBtu销售118.13，低于2019年的129.31[97] 公司环境成本情况 - 2021 - 2025年核退役等环境成本年均约4.65亿美元[117] - 2020年环境改善资本支出约4亿美元，2019年约3.45亿美元，2018年约3.35亿美元[119] 公司管理层情况 - 公司董事长兼首席执行官Ben Fowke年龄62岁，任职时间从2011年8月至今[121] - 公司总裁兼首席运营官Robert C. Frenzel年龄50岁，任职时间从2020年3月至今[121] 公司历史相关事件 - 2014年4月，Energy Future Holdings Corp.及其多数子公司申请破产，2016年10月TCEH从破产中走出[121] 公司信息获取与公告发布途径 - 公司可通过网站www.xcelenergy.com免费获取年报、季报等报告[13] - SEC网站http://www.sec.gov包含公司电子文件报告等信息[14] - 公司将通过网站、新闻稿、SEC文件、电话会议和网络直播发布未来发展和财务业绩公告[15] 公司前瞻性陈述相关情况 - 报告中除历史陈述外为前瞻性陈述，实际结果可能有重大差异[16] - 前瞻性陈述包括2021年每股收益指引、长期每股收益和股息增长率目标等[16] - 前瞻性陈述通过“预期”“相信”等词识别，公司无义务更新前瞻性信息[16] 公司运营公司构成 - 公司运营公司包括NSP - Minnesota、NSP - Wisconsin、PSCo和SPS [10]

财务数据和关键指标变化 - 2020年每股收益（EPS）为2.79美元，连续16年达到或超过盈利指引 [11] - 年度股息每股提高0.10美元，连续17年增加股息 [11] - 2020年总股东回报率略超7.8%，在同行中排名第二 [11] - 运营与维护（O&M）费用下降近1%，核运营O&M成本下降超5%，且连续六年下降 [12][20] - 2020年与去年相比，每股收益从2.64美元增至2.79美元，主要驱动因素包括：更高的电力利润率使每股收益增加0.32美元；更高的AFUDC使每股收益增加0.08美元；更低的O&M费用使每股收益增加0.02美元；更低的有效税率使每股收益增加0.22美元 [25] - 抵消积极因素的有：增加的折旧和利息费用使每股收益减少0.36美元；其他税收使每股收益减少0.06美元；其他项目合计使每股收益减少0.07美元 [27] - 经天气和树叶调整后的电力销售下降约3%，预计2021年有1%的适度增长 [28][29] - 重申2021年每股收益指引为2.97 - 3美元，有信心实现长期每股0.05 - 0.07美元的盈利和股息增长目标 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务：2020年更高的电力利润率使每股收益增加0.32美元，主要受河流和费率结果驱动；预计2021年经天气调整后的电力销售有1%的适度增长 [25][29] - 核业务：核舰队2020年产能因子超96%，是国内表现最佳的核舰队之一，O&M成本下降超5%，连续六年下降 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施“以钢换燃料”战略，致力于清洁能源转型，目标是到2050年实现100%无碳，2030年实现80%碳减排 [6][21] - 计划在交通领域实现电气化，目标是到2030年在服务区域内支持150万辆电动汽车 [17] - 推进风能和太阳能项目投资，如明尼苏达州650兆瓦的风力发电改造项目、120兆瓦的风力发电场PPA收购项目、460兆瓦的太阳能设施项目 [13][14][15] - 持续执行PPA收购机会，已完成超5亿美元的PPA收购（不包括曼凯托） [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，但公司员工实现了财务和运营目标，减轻了新冠疫情影响并帮助了社区 [8] - 对2021年及以后的机会感到兴奋，有信心实现长期盈利和股息增长 [24][41] - 认为行业正朝着实现净零目标迈进，公司有望在2050年实现零碳，但最后20%的减排需要技术商业化 [52][53] - 若技术能更快发展，有可能提前实现目标；拜登政府上台后，预计电动汽车、输电建设和研发将加速 [54][81] 其他重要信息 - 明尼苏达州委员会批准了650兆瓦的风力发电改造提案，预计资产使用寿命内为客户节省超1.6亿美元 [13] - 捐赠近2000万美元（出售曼凯托设施所得收益）用于慈善事业 [10] - 发布了TCFD风险评估、天然气报告和绿色债券影响报告，在人权运动企业质量指数中获得满分 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与科罗拉多州综合资源计划（IRP）相关的资本机会及增量支出规模 - 科罗拉多州输电扩张计划有重大投资机会，是能源转型所需，具体投资金额暂无法提供；科罗拉多州资源计划可参考明尼苏达州资源计划，将关注煤炭厂处理和增加可再生能源以实现80%减排目标 [44][46] 问题2: 疫情期间PPA收购机会集的演变及未来市场变化预期 - PPA收购机会集有所演变，公司将在未来一个月左右正式宣布相关细节；若华盛顿有税收抵免延期，可能有更多改造机会；公司已完成超5亿美元的PPA收购（不包括曼凯托），IRP常推动RFP，带来PPA投标和收购机会 [47][48][49] 问题3: 明尼苏达州提前至2040年实现无碳电力目标以及拜登2035年计划的风险和机会 - 公司认为行业正朝着净零目标迈进，自身有望2050年实现零碳，2030年实现80%减排；最后20%减排需技术商业化，若技术能更快发展，有可能提前实现目标；拜登政府上台后，预计电动汽车、输电建设和研发将加速 [52][54][81] 问题4: 科罗拉多州费率案的时间安排以及2021年O&M指南变化的原因 - 科罗拉多州费率案最早可能在下半年决定，销售、O&M和监管决策等因素将影响是否提交；2021年O&M指南持平，一方面公司持续推动可持续成本转型，另一方面2020年实际O&M因个别项目高于预期，且2021年将增加约5000万美元的风力O&M成本，通过成本转型努力抵消 [61][63][64] 问题5: 五年资本支出计划中，哪些项目属于基础计划，哪些属于增量计划 - 哈灵顿煤厂从煤炭转换为天然气的投资、野火防护投资属于基础计划；太阳能项目和PPA收购项目属于增量计划，若执行这些项目，预计费率基础增长率接近7% [76][77] 问题6: 拜登2035年实现无碳污染电力部门计划下，公司剩余煤厂或其他化石燃料机组的未折旧价值及实现该目标所需条件 - 加速折旧是一个因素，但更关键的是技术是否准备好且经济可行；实现80%减排可依靠现有技术，但完全摆脱化石燃料需要技术的加速涌现；该目标虽有挑战，但也有积极影响，拜登政府上台后预计相关领域将加速发展 [79][80][81] 问题7: 风能和太阳能税收抵免长期延期以及储能新税收抵免对公司资源组合的影响 - 总体是积极的，可能使公司增加可再生能源使用，即使有弃电情况，经济上也更可行；风能PTC延期可能带来更多改造机会；这些政策将使公司的IRP流程和提案对客户更有利，加速可再生能源发展，促进电动汽车和其他领域的电气化 [87][88][89] 问题8: 电动汽车发展除参与基础设施建设外的机会，以及不同地区的需求情况 - 未来五年电动汽车投资预计为5亿美元，包括充电站和配电基础设施；十年内投资接近15 - 20亿美元；目前对车队和重型车辆的影响研究不够深入，可能存在增量投资机会；更多电动汽车渗透可形成良性循环，使产品更实惠，未来电动汽车电池有望成为电网的延伸 [98][99][101] 问题9: 可再生能源目标更激进、煤炭退役情况下，某些地区是否会出现基础负荷电力或可调度容量短缺 - IRP流程会考虑这些情况，公司采用纵向一体化监管模式，可提前规划以确保有足够的储备和备用；可能需要更多天然气备用，但总体对客户仍有成本效益 [106][107][108] 问题10: 微电网项目在其他服务区域的趋势 - 公司在科罗拉多州的社区弹性倡议已获批准并将开始建设，其他服务区域对微电网的需求较少，但公司愿意与客户探讨；微电网在公用事业未来有一定作用，但需考虑成本，公司会将其纳入总配电规划流程 [113][114]

业绩总结 - 2020年每股收益为2.79美元，连续第16年达到或超过指导目标[6] - 2020年NSPM每股收益为1.12美元，较2019年增长[21] - 2020年总股东回报率超过7.8%，为同行业中第二高[6] - 2020年电力销售同比下降4.1%，天然气销售增长4.6%[31] 股息与资本支出 - 年度股息提高10美分（6.2%），标志着连续第17年增加[6] - 2021年至2025年资本支出预测为235亿美元，预计年均增长率约为6.6%[14][9] - 2021年总资本支出预计为$23.5亿[39] - NSPM公司2021年资本支出预计为$19.3亿[41] 未来展望 - 2021年每股收益（EPS）指导范围为$2.90至$3.00[38] - 零售电力销售预计增长约1%[38] - 预计2021年到2025年增量资本将以约50%的股权和50%的债务融资[12] 成本与费用 - 2020年运营和维护费用下降近1%，以减轻COVID-19影响[6] - 折旧费用预计增加$1.95亿至$2.05亿[38] - 财产税预计增加$4500万至$5500万[38] 其他财务指标 - 2020年总资产回报率（ROE）为10.59%[46] - 2021年FFO/债务比率预计约为17%[43] - Xcel Energy的无担保信用评级为Baa1，S&P评级为BBB+[43] 环境与可持续发展 - 2020年实现50%的碳减排，相较于2005年水平[6][19] - 2021年SPS申请电价上涨约8800万美元，反映燃料节省和风能税收抵免[32]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended Sept. 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Xcel Energy Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Commission File Number) Minnesota 001-3034 41-0448030 ...

财务数据关键指标变化 - 运营收入与费用 - 2020年和2019年三个月截至6月30日总运营收入分别为25.86亿美元和25.77亿美元，六个月分别为53.97亿美元和57.18亿美元[15] - 2020年和2019年三个月截至6月30日总运营费用分别为21.64亿美元和21.67亿美元，六个月分别为45.2亿美元和48.22亿美元[15] - 2020年和2019年三个月截至6月30日运营收入分别为4.22亿美元和4.1亿美元，六个月分别为8.77亿美元和8.96亿美元[15] - 2020年第二季度总营收为25.86亿美元，2019年同期为25.77亿美元；2020年上半年总营收为53.97亿美元，2019年同期为57.18亿美元[48][49] - 2020年和2019年第二季度，公司总营收分别为25.87亿美元和25.78亿美元，净利润分别为2.87亿美元和2.38亿美元[165] - 2020年和2019年上半年，公司总营收分别为53.99亿美元和57.20亿美元，净利润分别为5.82亿美元和5.53亿美元[167] 财务数据关键指标变化 - 净收入与每股收益 - 2020年和2019年三个月截至6月30日净收入分别为2.87亿美元和2.38亿美元，六个月分别为5.82亿美元和5.53亿美元[15] - 2020年和2019年基本每股收益三个月截至6月30日分别为0.54美元和0.46美元，六个月分别为1.1美元和1.07美元[15] - 2020年和2019年三个月截至6月30日综合净收入分别为2.9亿美元和2.3亿美元，六个月分别为5.78亿美元和5.42亿美元[17] - 2020年上半年净收入为5.82亿美元，2019年同期为5.53亿美元[19] - 2020年第二季度有效所得税税率为 - 4.7%，2019年同期为9.2%；2020年上半年有效所得税税率为 - 3.4%，2019年同期为8.1%[50] - 2020年第二季度和上半年摊薄普通股流通股中包含的普通股等价物分别为50万和70万股，2019年同期分别为180万和150万股[57] - 2020年第二季度，受降低运维成本和有利天气影响，公司每股收益增加0.08美元；上半年每股收益增加0.03美元[177] - 2020年第二季度，PSCo每股收益增加0.01美元；上半年每股收益减少0.02美元，主要因新冠疫情致销售和需求收入降低[178] - 2020年第二季度，NSP - Minnesota每股收益增加0.03美元；上半年每股收益增加0.02美元，得益于较低的运维成本和所得税[179] - 2020年第二季度，SPS每股收益增加0.03美元；上半年收益持平，受运维成本和所得税降低以及电力利润率下降影响[180] - 2020年和2019年第二季度，公司GAAP和持续摊薄每股收益分别为0.54美元和0.46美元[176] - 2020年和2019年上半年，公司GAAP和持续摊薄每股收益分别为1.10美元和1.07美元[176] - 2020年和2019年，GAAP收益等于持续收益，无调整项[173] - 2020年第二季度NSP - Wisconsin收益持平，年初至今每股收益增加0.03美元[181] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月，GAAP和持续摊薄每股收益分别为0.54美元和1.10美元，2019年同期为0.46美元和1.07美元[181] - 与2019年同期相比，2020年影响每股收益变化的因素中，较低的ETR贡献0.07（三个月）和0.10（六个月），较低的O&M贡献0.05（三个月）和0.08（六个月）等[181] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2020年上半年经营活动提供的净现金为11.48亿美元，2019年同期为13.34亿美元[19] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为25.8亿美元，2019年同期为17.08亿美元[19] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为28.18亿美元，2019年同期为5.8亿美元[19] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2020年6月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为16.34亿美元，2019年同期为3.53亿美元[19] - 截至2020年6月30日，总资产为534.56亿美元，2019年12月31日为504.48亿美元[22] - 截至2020年6月30日，总负债和权益为534.56亿美元，2019年12月31日为504.48亿美元[22] - 2020年第二季度普通股股东权益为133.85亿美元，2019年同期为123.66亿美元[24] - 2020年上半年普通股股东权益为133.85亿美元，2019年同期为123.66亿美元[24] - 2020年6月30日，应收账款净额7.99亿美元，较2019年12月31日的8.37亿美元有所下降；存货总计4.87亿美元，低于2019年12月31日的5.44亿美元；物业、厂房及设备净值411.24亿美元，高于2019年12月31日的394.83亿美元[30] - 截至2020年6月30日，短期借款额度为43亿美元，期末未偿还金额14.1亿美元，平均未偿还金额14.96亿美元，最高未偿还金额1.77亿美元，日加权平均利率1.65%，期末加权平均利率0.76%；2019年12月31日借款额度36亿美元，期末未偿还金额5.95亿美元，平均未偿还金额11.15亿美元，最高未偿还金额1.78亿美元，日加权平均利率2.72%，期末加权平均利率2.34%[31] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，信用证未偿还金额均为2000万美元[31][32] - 截至2020年6月30日，公司及子公司可用的承诺循环信贷额度总计31亿美元，已使用2.3亿美元，可用28.7亿美元[34] - 2019年12月公司签订5亿美元364天定期贷款协议，2020年3月签订7亿美元364天定期贷款协议，截至2020年6月30日，定期贷款借款额度12亿美元，已全部使用[37][38] - 截至2020年6月30日，NSP - Minnesota双边信贷协议额度7500万美元，未偿还金额3100万美元，可用4400万美元[40] - 2020年6月30日未确认税务利益中，永久税务立场为3600万美元，临时税务立场为1000万美元，总计4600万美元；2019年12月31日分别为3500万、900万和4400万美元[54] - 2020年6月30日与未确认税务利益相关的净递延所得税负债为3100万美元，2019年12月31日为2900万美元[54] - 未来12个月未确认税务利益可能减少约2300万美元[55] - 核退役基金未实现收益在2020年6月30日为6.37亿美元，2019年12月31日为7.06亿美元；未实现损失在2020年6月30日为1600万美元，2019年12月31日为600万美元[70] - 2020年6月30日核退役基金资产成本为17.74亿美元，公允价值为23.95亿美元；2019年12月31日资产成本为17.40亿美元，公允价值为24.40亿美元[71][72] - 截至2020年6月30日，核退役基金中债务证券按最终合同到期日划分，1年及以内为 - 400万美元，1 - 5年为9800万美元，5 - 10年为2.12亿美元，10年以上为2.35亿美元，总计5.41亿美元[73] - 2020年6月30日rabbi信托资产成本为7400万美元，公允价值为7800万美元；2019年12月31日资产成本为7400万美元，公允价值为8200万美元[79] - 2020年6月30日，长期债务账面价值为205.64亿美元，公允价值为243.27亿美元；2019年12月31日，账面价值为181.09亿美元，公允价值为202.27亿美元[104] - 2020年6月30日和2019年12月31日，子公司与VIE实体长期PPA容量分别约为3342兆瓦和3986兆瓦[153] - 2020年6月30日和2019年12月31日，Xcel Energy及其子公司担保和债券赔偿未偿还金额为6200万美元[154] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司在非合并子公司的股权投资为1.55亿美元[163] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2020年上半年宣布的普通股股息为每股0.86美元，2019年同期为每股0.81美元[24] - 2020年1月1日公司采用修正追溯法实施ASC Topic 326，确认200万美元（税后）累计影响费用计入留存收益[30] - 联邦审计方面，2009 - 2013年税务年度时效期于2020年9月到期，2014 - 2016年于2021年6月到期[51] - 现金等价物公允价值一般基于成本加应计利息，货币市场基金按报价资产净值计量[59] - 权益证券按活跃市场报价估值，混合基金按资产净值计量[60] - 公允价值计量分为三个层次，分别为有活跃市场报价的一级、定价输入可直接或间接观察的二级和定价输入几乎不可观察的三级[62] - 2020年第二季度累计其他综合损失从4月1日的1.48亿美元降至6月30日的1.45亿美元[157] - 2019年第二季度累计其他综合损失从4月1日的1.27亿美元降至6月30日的1.35亿美元[157] 业务线数据关键指标变化 - 电力业务 - 电力业务方面，2020年第二季度营收22.86亿美元，燃料和购电成本8.33亿美元，利润14.53亿美元；上半年营收44.89亿美元，燃料和购电成本16.3亿美元，利润28.59亿美元[197] - 电力业务利润变化，2020年第二季度较2019年增加1700万美元，上半年增加1200万美元[197] 业务线数据关键指标变化 - 天然气业务 - 天然气业务方面，2020年第二季度营收2.8亿美元，成本8600万美元，利润1.94亿美元；上半年营收8.63亿美元，成本3.71亿美元，利润4.92亿美元[198] - 天然气业务利润变化，2020年第二季度较2019年减少200万美元，上半年减少1900万美元[199] 业务线数据关键指标变化 - 运营成本 - 非燃料运营费用中，运维费用第二季度减少3600万美元，降幅6.1%，上半年减少5500万美元，降幅4.6%[200] - 折旧和摊销费用第二季度增加3400万美元，增幅7.7%，上半年增加6400万美元，增幅7.3%[201] - 其他收入（费用）第二季度增加300万美元，上半年减少1300万美元[202] - 在建工程资金占用费第二季度增加1900万美元，上半年增加2300万美元[204] - 利息费用第二季度增加1900万美元，增幅10.1%，上半年增加2800万美元，增幅7.4%[204] 业务线数据关键指标变化 - 销售数据 - 2020年与正常天气相比，三个月和六个月的HDD变化分别为2.2%和 - 4.1%，CDD变化分别为22.4和22.5，THI变化分别为15.0和14.7[189] - 2020年与正常天气相比，三个月和六个月零售电力对每股收益的影响分别为0.028美元和0.017美元[189] - 2020年三个月实际销售中，Xcel Energy零售电力销售下降4.5%，天然气销售下降8.5%[189] - 2020年三个月天气正常化销售中，Xcel Energy零售电力销售下降7.1%，天然气销售下降3.9%[189] - 2020年六个月实际销售中，Xcel Energy零售电力销售下降2.9%，天然气销售下降9.1%[193] - 2020年六个月天气正常化且闰年调整后，Xcel Energy零售电力销售下降4.1%，天然气销售下降0.7%[190] - 天气正常化且闰年调整后，年初至今电力销售中，PSCo住宅销售增长，C&I销售下降；天然气销售反映出客户数量增加但客户使用量因疫情下降[192][194] 业务相关事件 - 2019年11月公司完成7.43亿美元普通股公开发行，2020年6月30日，远期协议可通过向银行交易对手交付1180万股普通股换取7.28亿美元现金结算；若公司单方面选择净现金或净股份结算，需分别交付约2400万美元现金或约40万股普通股[41][42] - 2020年上半年，公司及子公司发行多种长期债券，包括6亿美元3.40%高级无担保票据、3.75亿美元2.70%第一抵押债券、3.75亿美元1.90%第一抵押债券、3.5亿美元3.15%第一抵押债券、1亿美元3.05%第一抵押债券和7亿美元2.60%第一抵押债券[46] - 2020年1月，公司向四个养老金计划共投入1.5亿美元，且预计2020年不会有额外的养老金投入[107] - 2020年1月，公司以约6.5亿美元从南方电力公司收购760兆瓦天然气联合循环设施MEC；7月，以6.8亿美元出售给西南发电公司[117] - 2020年6月30日，MEC的总资产为6.68亿美元，总负债为0.11亿美元[118] - 2018年GE与保险公司

总体财务关键指标变化 - 2020年第一季度总运营收入28.11亿美元，2019年同期为31.41亿美元，同比下降约10.5%[19] - 2020年第一季度总运营费用23.56亿美元，2019年同期为26.55亿美元，同比下降约11.3%[19] - 2020年第一季度运营收入4.55亿美元，2019年同期为4.86亿美元，同比下降约6.4%[19] - 2020年第一季度净收入2.95亿美元，2019年同期为3.15亿美元，同比下降约6.3%[19] - 2020年第一季度基本每股收益0.56美元，2019年同期为0.61美元，同比下降约8.2%[19] - 2020年第一季度综合收入2.88亿美元，2019年同期为3.12亿美元，同比下降约7.7%[21] - 2020年第一季度经营活动净现金为6.69亿美元，2019年同期为7.93亿美元，同比下降约15.6%[24] - 2020年第一季度投资活动净现金使用为16.06亿美元，2019年同期为8.52亿美元，同比增加约88.5%[24] - 2020年第一季度融资活动净现金为9.33亿美元，2019年同期为0.06亿美元，同比大幅增加[24] - 2020年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为2.44亿美元，2019年同期为0.94亿美元[24] - 截至2020年3月31日，公司总资产为5.1133亿美元，较2019年12月31日的5.0448亿美元增长1.36%[28] - 2020年第一季度净收入为2.95亿美元，2019年同期为3.15亿美元[33] - 2020年第一季度宣布的普通股股息为每股0.43美元，2019年同期为每股0.41美元[33] - 2020年第一季度，公司发行普通股49.5万股，2019年同期为63.7万股[33] - 2020年第一季度有效所得税税率为 - 2.1%，2019年同期为7.4%[56] - 截至2020年3月31日，未确认税收优惠总额为4600万美元，2019年12月31日为4400万美元[59] - 未来12个月，未确认税收优惠可能减少约2800万美元[60] - 2020年第一季度摊薄后普通股流通股包含的普通股等价物为80万股，2019年同期为120万股[65] - 2020年和2019年第一季度，公司通过股息再投资计划分别发行1000万美元股权[52] - 2020年和2019年第一季度，Xcel Energy合并总收入分别为28.11亿美元和31.41亿美元，净利润分别为2.95亿美元和3.15亿美元[160] - 2020年第一季度总运营收入28.11亿美元，2019年同期为31.41亿美元[19] - 2020年第一季度运营收入4.55亿美元，2019年同期为4.86亿美元[19] - 2020年第一季度净收入2.95亿美元，2019年同期为3.15亿美元[19] - 2020年第一季度基本每股收益0.56美元，2019年同期为0.61美元[19] - 2020年第一季度综合收入2.88亿美元，2019年同期为3.12亿美元[21] - 2020年第一季度经营活动提供净现金6.69亿美元，2019年同期为7.93亿美元[24] - 2020年第一季度投资活动使用净现金16.06亿美元，2019年同期为8.52亿美元[24] - 2020年第一季度融资活动提供净现金9.33亿美元，2019年同期为0.06亿美元[24] - 2020年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为2.44亿美元，2019年同期为0.94亿美元[24] - 2020年第一季度运营租赁使用权资产为16.59亿美元[25] - 2020年第一季度净收入为2.95亿美元，2019年同期为3.15亿美元[33] - 2020年第一季度宣布的普通股股息为每股0.43美元，2019年同期为每股0.41美元[33] - 2020年第一季度，公司发行普通股49.5万股，带来1200万美元的权益增加[33] 资产负债关键指标变化 - 2020年3月31日，公司短期债务为17.65亿美元，较2019年12月31日的5.95亿美元增长196.64%[28] - 2020年3月31日，公司应收账款净额为8.39亿美元，较2019年12月31日的8.37亿美元增长0.24%[28] - 2020年3月31日，公司存货为4.88亿美元，较2019年12月31日的5.44亿美元下降10.29%[28] - 2020年3月31日，公司长期债务为170.1亿美元，较2019年12月31日的174.07亿美元下降2.28%[29] - 截至2020年3月31日，核退役基金公允价值总计21.42亿美元，成本为17.76亿美元；截至2019年12月31日，公允价值总计24.4亿美元，成本为17.4亿美元[79][80] - 截至2020年3月31日， rabbi信托资产公允价值总计7300万美元，成本为7400万美元；截至2019年12月31日，公允价值总计8200万美元，成本为7400万美元[83] - 截至2020年3月31日，电力商品期货的兆瓦时为7900万，2019年12月31日为9500万；天然气的百万英热单位为1.49亿，2019年12月31日为1.1亿[91] - 2020年3月31日和2019年12月31日，有1100万美元和700万美元的衍生品工具处于负债头寸[99][101] - 2020年3月31日，当前商品交易其他衍生品资产公允价值为8700万美元，电力商品为1800万美元，天然气商品为0；非当前商品交易其他衍生品资产公允价值为7000万美元，电力商品为200万美元[103] - 2019年12月31日，当前商品交易其他衍生品资产公允价值为7800万美元，电力商品为2100万美元，天然气商品为600万美元；非当前商品交易其他衍生品资产公允价值为5400万美元，电力商品为0[103] - 2020年3月31日，当前利率现金流量套期保值衍生品负债公允价值为1300万美元，商品交易其他衍生品负债公允价值为8400万美元，电力商品为0，天然气商品为0；非当前商品交易其他衍生品负债公允价值为13.1亿美元[103] - 2019年12月31日，当前利率现金流量套期保值衍生品负债公允价值为0，商品交易其他衍生品负债公允价值为7800万美元，电力商品为100万美元，天然气商品为500万美元；非当前商品交易其他衍生品负债公允价值为1.13亿美元[103] - 2020年3月31日和2019年12月31日，衍生品资产和负债中分别包含600万美元和1100万美元的现金抵押品收回权以及3200万美元的现金抵押品返还义务[103] - 2020年3月31日第三级商品衍生品余额为500万美元，2019年同期为 - 700万美元[105] - 2020年3月31日长期债务账面价值为181.12亿美元，公允价值为198.64亿美元；2019年12月31日账面价值为181.09亿美元，公允价值为202.27亿美元[107] - 2020年3月31日和2019年12月31日，Xcel Energy子公司长期PPA容量分别约为3266兆瓦和3986兆瓦[149] - 2020年3月31日和2019年12月31日，Xcel Energy已发行且未偿还的担保和债券赔偿分别为6000万美元和6200万美元[150] - 2020年3月31日和2019年12月31日，Xcel Energy在非合并子公司的股权投资分别为1.58亿美元和1.55亿美元[159] 准则应用与费用确认 - 2020年第一季度，公司采用ASC Topic 326准则，确认了200万美元（税后）的累计影响费用[37] - 2020年1月1日采用ASC Topic 326，确认200万美元（税后）的累计影响费用至留存收益[37] 信贷与融资情况 - 截至2020年3月31日，公司可用的循环信贷额度为25.15亿美元[43] - 2020年3月，公司签订7亿美元364天定期贷款协议，到期日为2021年3月22日，可选择延期至2022年3月21日，要求合并后有息债务与总资本比率不超过65%[46] - 截至2020年3月31日，公司定期贷款借款额度为12亿美元，已全部使用[47] - 2020年4月1日，公司发行6亿美元3.40%高级无抵押票据，2030年6月1日到期[49] - 2019年11月公司签订远期股权协议，截至2020年3月31日，可交付1180万股普通股换取7.34亿美元现金，也可选择交付约1900万美元现金或约30万股普通股结算[49] - 截至2020年3月31日，公司短期借款的加权平均利率为2.05%，较2019年的2.72%有所下降[40] - 截至2020年3月31日，公司拥有31亿美元的承诺循环信贷额度，其中5.85亿美元已使用，25.15亿美元可用[43] - 2019年3月，NSP - Minnesota签订一年期无承诺双边信贷协议，2020年3月续约，截至2020年3月31日，额度7500万美元，已使用2600万美元，可用4900万美元[48] - 2020年第一季度，公司及其公用事业子公司未发行任何长期债务，4月1日，公司发行6亿美元3.40%高级无抵押票据，2030年6月1日到期[49] - 截至2020年3月31日，远期协议可通过向银行交易对手交付1180万股普通股换取7.34亿美元现金结算[49] - 若公司单方面选择净现金或净股票结算，截至2020年3月31日，需分别向交易对手交付约1900万美元现金或约30万股普通股[49] - 用于确定结算金额的远期价格基于2019年11月公司普通股公开发行价62.69美元计算，加上隔夜银行融资利率，减去0.75%利差和预期股息[50] - Xcel Energy Inc.、NSP - Minnesota、PSCo和SPS有权申请将循环信贷工具终止日期延长两个一年期，NSP - Wisconsin有权申请延长一个一年期，需获多数银行集团批准[44] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司及其子公司在信贷工具上无直接未偿还预付款[45] - 所有信贷工具银行借款、未偿还信用证和未偿还商业票据会减少相应信贷工具的可用额度[45] 衍生品相关情况 - 指定为现金流量套期的利率衍生品税前公允价值损失，2020年第一季度为1300万美元；2019年第一季度为900万美元[95] - FTR价值与输电拥堵成本相关，其公允价值计量被划分为Level 3[72][73] - 公司通过衍生工具管理利率、公用事业商品价格和车辆燃料价格变化带来的风险[84] - 2020年3月31日止三个月，利率现金流量套期保值衍生品税前收益为200万美元，2019年同期为100万美元[96] - 2020年3月31日止三个月，商品交易其他衍生品税前收益为100万美元，2019年同期为100万美元；电力商品其他衍生品税前损失为400万美元，2019年同期收益为100万美元；天然气商品其他衍生品税前损失为600万美元，2019年同期损失为300万美元[96] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司无指定为公允价值套期保值的衍生品工具[98] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司无因充足保证条款而在衍生品合同中存入的抵押品[101] 养老金与福利情况 - 2020年第一季度养老金福利净定期成本为2900万美元，2019年同期为2900万美元；2020年第一季度退休后医疗福利净定期成本为0，2019年同期为 - 100万美元[109] - 2020年1月，公司向四个养老金计划共捐款1.5亿美元，且预计2020年不会有额外的养老金缴款[110] 公司业务交易情况 - 2020年1月，公司以约6.5亿美元收购MEC，4月以6.8亿美元出售给Southwest Generation，预计第三季度完成交易[115][116] 法律诉讼与监管情况 - 2018年GE与保险公司的诉讼中，陪审团判定GE承担52%的责任，NSP - Minnesota承担48%的责任[119] - 2019年11月，FERC将MISO基础ROE定为9.88%（含RTO附加费为10.38%），自2016年9月28日起生效[128] - 2016年，FERC批准SPP向SPS收取约1300万美元的输电升级费用，2019年2月FERC下令SPP退还相关费用[131][132] - 2017年10月，SPS对SPP提起投诉，FERC于2018年5月批准重新审理，结果不确定[133][134] 场地修复与运营情况 - Ashland MGP场地修复和恢复的当前成本估计约为1.99亿美元，2020年3月31日和2019年12月31日，NSP - Wisconsin的总负债分别为2200万美元和2300万美元[136] - 2019年12月PSC批准NSP - Wisconsin 2020和2021年天然气基本费率，授权监管资产成本继续摊销并适用3%持有费用[137] - Xcel Energy除R

公司整体业务规模与客户情况 - 公司为约370万电力客户和210万天然气客户提供服务，总资产达504亿美元，电力发电容量为18730兆瓦[15][16] - NSP - Minnesota有150万电力客户和60万天然气客户，综合收益贡献占比35% - 45%，总资产199亿美元，净资产收益率9.31%[44] - NSP - Wisconsin有30万电力客户和10万天然气客户，综合收益贡献占比5% - 10%，总资产28亿美元，净资产收益率8.27%[45] - PSCo有150万电力客户和140万天然气客户，综合收益贡献占比35% - 45%，总资产190亿美元，净资产收益率8.69%[46] - SPS有40万电力客户，综合收益贡献占比15% - 20%，总资产79亿美元[47] - 2019年公司电力销售总量为1163.17亿千瓦时，客户数量为366.2701万，电力收入为95.75亿美元[52] 公司环保目标与成果 - 2005 - 2019年公司将客户发电碳排放减少近44%，计划到2030年可再生能源发电占比达60%，碳足迹减少80%，2050年实现100%无碳电力供应[20] - 2019年公司估计其与发电资源相关的碳排放较2005年水平降低约44%[97] - 过去14年中有12年公司是美国第一大风能供应商[35] 公司能源项目规划 - 到2021年公司将增加超4700兆瓦风能，其中自有3500兆瓦（1300兆瓦已投入使用，2200兆瓦在建），使总风能容量超11000兆瓦[21] - 到2030年代初公司计划增加约5000兆瓦太阳能、275兆瓦电池储能，可能延长蒙蒂塞洛核电站运营10年，退役约2000兆瓦煤电机组[22] - 2018 - 2019年公司投入约1300MW自有风能和300MW购电协议风能项目运营，目前约2200MW自有风能和900MW购电协议风能项目在开发或建设中，预计2021年或更早完成[57] 公司能源业务数据 - 2019年公司太阳能购电协议中，NSP系统分布式发电736MW、公用事业规模266MW，PSCo分布式发电557MW、公用事业规模305MW，SPS分布式发电10MW、公用事业规模191MW[59] - 2019年公司两座核电站净夏季可靠容量约1700MW，服务NSP系统，核燃料交付成本为0.81美元/MMBtu，占总燃料需求的45%[61][63] - 2019年公司九座煤矿厂净夏季可靠容量约6500MW，已获批和拟议的煤矿厂退役计划涉及多座电厂，容量从42MW到682MW不等[65] - 2019年公司22座天然气厂净夏季可靠容量约7900MW，天然气交付量463185（千MMBtu），客户2068129个，收入1868（百万美元）[68][78] - 2019年NSP系统、PSCo、SPS的系统峰值需求分别为8774MW、7111MW、4261MW，出现日期分别为7月19日、7月19日、8月5日[71] 公司输电与配电业务情况 - 公司拥有超20000英里输电线路，服务22000MW客户负荷，2019年完成多个输电项目，还有多个项目计划在2020 - 2022年完成[72][74] - 未来五年公司将投资14亿美元用于配电网络数字化，计划2024年底在科罗拉多州和明尼苏达州服务区域实施智能电表[76][77] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年公司运营与维护费用下降0.6%[31] - 自2005年以来公司持续盈利年增长率为6.1%，2013 - 2019年股息年增长率为6.3%[33] - 2019年每零售客户的千瓦时销售量为24712，低于2018年的25263[54] - 2019年每零售客户的收入为2244美元，低于2018年的2257美元[54] - 2019年总零售每千瓦时收入为9.08美分，高于2018年的8.93美分[54] - 2019 - 2017年资本支出分别为3.45亿美元、3.35亿美元、3.15亿美元[106] - 2019 - 2017年某类支出分别为3000万美元、5000万美元、6000万美元[107] - 2020 - 2024年环境相关成本平均每年约4亿美元[99] 公司社会责任与员工情况 - 2019年公司在当地支出31亿美元，向当地慈善机构捐赠近1100万美元，员工每年有40小时带薪志愿时间，超500名员工在非营利组织董事会任职[39] - 公司目前雇佣超1000名退伍军人，占员工总数近10%[43] - 截至2019年12月31日，公司有11273名全职员工和44名兼职员工，其中5091人受集体谈判协议覆盖[103] 公司管理层变动 - 2020年3月31日起，Fowke不再担任总裁，Frenzel成为总裁兼首席运营官，O'Connor成为执行副总裁兼首席发电官，Poferl退休[108] - 2020年5月1日起，Eves从公司退休[108] - 2020年5月31日起，Larson离开公司[108] 公司业务影响因素 - 电力和天然气需求受季节影响，电力夏季销售高峰，天然气冬季销售高峰[84] - 公司面临来自客户自发电、分布式能源资源、批发竞争、输电设施建设运营竞争等多方面竞争[85][87][88][89] - 公司面临经济、季节、竞争、环境监管等多方面影响经营的因素[83][84][85][92] 公司天然气业务数据 - 2019年NSP - Minnesota、NSP - Wisconsin、PSCo的天然气最大日产量分别为897615MMBtu、166009MMBtu、2139420MMBtu，因冬季更冷产量增加[79] - 2019年NSP - Minnesota、NSP - Wisconsin、PSCo的天然气平均交付成本分别为3.71美元/MMBtu、3.49美元/MMBtu、2.95美元/MMBtu，较2018年有所降低[81] 各业务线员工情况 - NSP - Minnesota有员工3203人，其中2036人受集体谈判协议覆盖[104] - NSP - Wisconsin有员工538人，其中392人受集体谈判协议覆盖[104] - PSCo有员工2369人，其中1884人受集体谈判协议覆盖[104] - SPS有员工1158人，其中779人受集体谈判协议覆盖[104] - XES有员工4005人，无人受集体谈判协议覆盖[104]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended Sept. 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 001-3034 41-0448030 (Commission File Number) (I.R.S. Employer Identification No.) (Registrant, State of Incorporation or Organization, Address of Principal Executive Officers and Telephone ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Commission File Number) (I.R.S. Employer Identification No.) For the quarterly period ended June 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 001-3034 41-0448030 Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File requi ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days. x Yes ¨ No Indicate by check mark whether the registrant has submitted ele ...