公司概况 - 公司为美国主要的受监管电力和天然气配送公司，服务八个州约390万电力客户和220万天然气客户[11] - 公司总资产700亿美元，拥有20426兆瓦电力发电容量和533亿立方英尺天然气存储容量[13] - 公司愿景是成为客户首选和信赖的能源供应商，使命是让能源更好地为客户服务[15] - 公司通过提升客户体验、提供员工奖励体验、实现卓越运营财务和清洁能源绩效三个战略优先事项执行愿景和使命[15][16] 公司投资与成本节省 - 过去十年公司在可再生和保护项目组合上投资超20亿美元[18] - 自2020年公司精益运营计划为客户节省近5亿美元可持续成本[20] - 自2017年公司“以钢换燃料”战略为客户节省近50亿美元燃料成本和生产税收抵免[20] 产品价格与费用情况 - 2024年公司电力和天然气产品价格在通胀调整后低于十年前[21] - 自2014年公司平均住宅电费年增长率为1.7%，天然气费年下降0.6%[21] - 基于EIA数据，公司客户五年平均住宅电费和天然气费比全国平均水平低28%和12%[21] 公司项目与社会责任 - 2024年启动24个经济发展项目，预计带来超510亿美元资本投资和近3200个工作岗位，近59%供应链支出为本地支出[23] - 2024年约280名员工服务于超480个非营利组织或社区委员会，提供超26000小时志愿服务；年度服务日吸引2200人，在超110个非营利项目中贡献超7900小时[24] - 2024年Xcel Energy基金会向390个非营利组织捐款500万美元；员工、承包商和退休人员捐款超200万美元，活动共筹集500万美元[25] 员工与薪酬情况 - 70%年度激励薪酬与安全、系统可靠性和包容性指标挂钩[29] - 截至2024年12月有11380名全职员工，董事会女性占比31%、族裔多元化占比15%；约45%（5087人）员工受集体谈判协议覆盖[30] 公司盈利与资本计划 - 连续20年达到或超过初始持续盈利指引范围，连续22年实现股息增长[35] - 未来五年计划进行450亿美元资本投资，2025 - 2029年资本计划中约280亿美元用于输配电系统[36] 能源结构与容量 - 截至2024年，风电装机容量超11000兆瓦，其中自有近4500兆瓦；2024年完成Sherco太阳能项目一期，2 - 3期2025 - 2026年完成后容量达710兆瓦[40] - 截至2024年，发电碳排放较2005年减少约57%，计划2030年底前实现80%碳减排并完全退出煤炭[41] - 2024年自有风力发电总容量4489兆瓦，PPA合同风力发电总容量6619兆瓦[59] - 2024年自有太阳能项目容量223兆瓦，PPA太阳能总容量4593兆瓦[61] - 2024年核电厂总净夏季可靠容量约1700兆瓦，核燃料成本0.83美元/MMBtu，占比43%[63][64] - 2024年煤电总净夏季可靠容量约5500兆瓦，占能源组合15%，计划2030年底前全部退役或转换为天然气[67][68] - 2024年天然气电厂总净夏季可靠容量约8000兆瓦，占能源组合33%[70] 电力业务数据 - 2024年电力销售112273（百万千瓦时），有390万客户，电力收入1114.7亿美元[54] - 2024年系统峰值需求：NSP System为8822兆瓦（8月26日）、PSCo为7084兆瓦（8月1日）、SPS为4437兆瓦（8月19日）[75] 输电与配电线路情况 - 公司拥有约111000导体英里的输电线路和约221000导体英里的配电线路[76][77] 天然气业务数据 - 2024年天然气交付量387513（千MMBtu），客户220万，收入2230百万美元[78] - 2024年每零售客户MMBtu销售量105，每零售客户收入896美元[80] - 2024年天然气最大日产量：NSP - Minnesota为841164 MMBtu（1月19日）、NSP - Wisconsin为163246 MMBtu（1月17日）、PSCo为2357931 MMBtu（1月15日）[81] - 2024年NSP - Minnesota、NSP - Wisconsin、PSCo受监管零售分销的天然气每MMBtu平均交付成本分别为3.97美元、3.77美元、3.36美元，2023年分别为5.31美元、5.26美元、4.91美元[82] 环境相关费用 - 2025 - 2029年环境相关平均年费用约3.3亿美元[105] - 2024年、2023年、2022年环境改善资本支出分别约为2.9亿美元、2.75亿美元、3.65亿美元[112] - 2024年、2023年、2022年计入运营费用的核退役等环境相关成本分别约为2500万美元、2000万美元、2000万美元[113] 公司战略举措 - 公司寻求天然气供应、运输和存储替代方案以实现投资组合多元化[82] 公司运营影响因素 - 公司运营受经济状况、季节性、竞争等因素影响[83][84][85] 公司面临的监管情况 - 公司面临多项政府监管，包括公用事业、环境等方面[94][95] - 2024年4月EPA发布控制电力行业CO₂排放最终规则，公司预计影响极小且成本可通过费率收回[99] - 2024年6月和7月EPA分别对PFAS相关规则定稿，潜在成本不确定，公司认为若产生成本可通过费率收回[100][101] 公司风险监督 - 董事会负责监督重大风险并维护有效风险监测流程[116] 公司面临的各类风险 - 天然气和电力运营存在诸多风险，可能导致人员伤亡、财产损失等[124][125] - 运营和维护设施存在多种不确定性和风险，如设施启动、燃料供应等[126] - 遵守天然气基础设施相关法规可能产生重大成本，违规或发生重大事故会导致处罚和更高运营成本[129] - 公用事业运营面临长期规划和项目风险，规划基于多种假设，且受行业变化影响[131][132] - 公司面临气候变化、极端天气等带来的物理和财务风险，可能增加成本和服务中断[136][137][138] - 野火对公司基础设施和运营构成风险，相关缓解措施可能无效，还可能面临保险和监管等问题[140][143][144] - 公司面临商品风险和能源市场风险，燃料成本上升、供应中断等会影响运营和现金流[146][147] - 未能吸引和留住合格员工、无法续签集体谈判协议等会对公司运营和财务产生不利影响[152][154] - 子公司NSP - Minnesota的核发电存在风险，核监管机构要求可能导致资本支出和运营费用增加[159] - 公司盈利能力取决于子公司成本回收能力，监管变化可能影响成本回收[161] - 不利的监管裁决或额外法规可能对公司的运营结果、财务状况或现金流产生负面影响[167] - 信用评级降低可能增加公司融资成本和维持合同关系的成本，多种重大事件可能影响公司信用评级[168] - 公司面临资本市场和利率风险，资本市场中断可能影响公司运营资金筹集，短期借款利率上升可能对经营结果产生不利影响[170] - 公司面临信用风险，客户不支付账单可能导致现金流和流动性减少以及坏账费用增加，交易对手违约也可能影响公司财务结果[172][173][175] - 公司的固定福利退休计划和员工福利成本增加可能对运营结果、财务状况或现金流产生不利影响[178] - 公司依赖子公司现金支付股息，子公司支付股息受法定和合同限制，若子公司停止支付股息，公司支付股息和履行财务义务的能力可能受影响[181][182][183] - 联邦税法变化可能影响公司收益、客户成本和资源选择，税收抵免可转让性变化可能影响现金流和资源成本[184] - 宏观经济状况影响公司业务，可能导致客户支付能力下降和坏账费用增加，公司子公司面临竞争因素，全球经济活动影响物资供应和成本[185][186] - 公司面临健康疫情、战争、恐怖主义等事件风险，可能导致运营中断、收入减少和成本增加[188][191] - 网络安全事件或数据泄露可能对公司业务产生重大影响，公司虽有安全措施和保险，但仍面临风险[197][206]

文章核心观点 介绍iREIT®相关投资服务及负责人Brad Thomas的情况 分组1：iREIT®投资服务 - 加入iREIT® on Alpha可获得涵盖REITs、mREIT、优先股、BDCs、MLPs、ETFs、建筑商和资产管理公司的深入研究，iREIT® Tracker提供超250只股票的数据，包括质量评分、买入目标和减持目标 [1] - Brad与HOYA Capital领导投资集团iREIT®+HOYA Capital，服务涵盖REITs、BDCs、MLPs、优先股等收益型替代投资，分析师团队有超100年经验，成员背景丰富 [2] 分组2：负责人Brad Thomas情况 - Brad Thomas有超30年房地产投资经验，经手超10亿美元商业地产交易，多次被媒体报道，著有四本书，包括《REITs For Dummies》 [3]

业绩总结 - 2024年GAAP每股收益（EPS）为3.44美元，持续每股收益为3.50美元[7] - 2024年总GAAP稀释每股收益为0.81美元，较2023年增长9.5%[8] - 2025年持续每股收益指导范围为3.75至3.85美元，长期每股收益增长目标为6-8%[7] 用户数据 - 2024年电力客户增长为-0.7%，天然气客户增长为0.9%[15] - 预计未来数据中心负荷年均增长率为2.6%[37] 市场展望 - 2024年电力零售销售增长为1.2%，天然气销售增长为0.9%[15] - 零售电力销售预计增长约3%[44] - 零售天然气销售预计增长约1%[44] 资本支出与投资 - 更新的五年基础资本计划为450亿美元，额外资本投资超过100亿美元[7] - 2024年投资于电力和天然气系统的金额为76亿美元[7] - 2025年总资本支出预计为450亿美元[57] 费用与支出 - 运营和维护（O&M）费用预计增加约3%[44] - 折旧费用预计增加2.1亿至2.2亿美元[44] - 财产税预计增加5500万至6500万美元[44] - 利息支出（扣除资本化利息）预计增加1.65亿至1.75亿美元[44] 融资计划 - 预计2025年债务融资计划包括发行10亿美元的无担保债券和11亿美元的第一抵押债券[62] - 预计2025年资金来源中，现金流来自运营占比约17%[64] 其他信息 - 预计2025年北达科他州电力基本费率增加约4500万美元，回报率为10.3%[20] - 预计2024年每股收益将受到电力和天然气费率结果的影响[10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年GAAP每股收益为3.44%，剔除与Sherco工厂停电相关的非经常性费用后，持续经营每股收益为3.50%，2023年持续经营每股收益为3.35% [6][28] - 2024年影响收益的主要因素包括：费率案例和附加费使收益增加0.87%每股，其他收入增加0.16%每股；折旧和摊销、利息费用、运维费用及其他小项分别使收益减少0.40%、0.24%、0.13%和0.11%每股 [28] - 2024年运维费用增加9600万美元，主要用于野火缓解、发电维护、损害预防和风暴响应 [29] - 2024年发行近14亿美元远期股权，以支持450亿美元的五年资本计划 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度和全年经天气调整后的电力销售分别增长3%和1%，主要由SPS的工商业负荷和PSCo的居民销售增长推动，预计2025年全年经天气调整后的电力销售增长3% [29] - 2024年风电舰队可用性达到97%，为五年内最佳表现 [16] - 已签署约一半五年销售预测中的新数据中心容量合同，预计今年秋季完成剩余合同签署 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来十年将大幅投资基础设施，以提供可靠、有弹性和更清洁的能源，满足客户增长需求 [13] - 五年基本资本计划将实现超过9%的费率基数增长，并推动每股收益长期增长处于6% - 8%指导范围的上半部分 [13] - 致力于清洁能源转型，目标是到2030年将电力系统碳排放相对于2005年水平降低80% [23] - 积极推进多个项目，包括Sherco太阳能项目、Harrington煤电厂改造、输电线路建设等 [14][15][18] - 采取多项措施降低极端天气风险，如提交野火缓解计划、加速风险降低工作、部署先进工具等 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年虽面临诸多挑战，但持续经营收益仍在指导范围内，连续20年达标，是行业最佳记录之一 [10] - 由于2024年的运营改进和投资，对实现2025年每股3.75% - 3.85%的指导范围充满信心，中点较2024年中点增长7% [12] - 对长期销售前景充满信心，数据中心和其他业务领域均有显著增长机会 [34][35][36] 其他重要信息 - 2024年记录了与Sherco工厂停电相关的每股0.06%的费用，该费用已从全年持续经营收益中剔除 [6] - 自2020年以来，持续改进计划为客户节省近5亿美元，自2017年以来，钢铁换燃料计划为客户节省近50亿美元 [22] - 平均居民电费和天然气费分别比全国平均水平低28%和12%，自2014年以来，居民电力客户钱包份额降低了13% [22] - 已解决113起Smokes Creek野火索赔中的113起，已承诺7300万美元的和解协议，其中3500万美元已支付，预计负债为2.15亿美元 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司项目是否受联邦或私人许可暂停影响，以及计划中可转让性的情况 - 公司支持国家、州和地方层面的许可改革，认为能解决相关挑战，目前项目许可需求相对较轻，预计资本计划不受影响 [46][48][49] - 预计陆军工程兵团相关情况不会影响在执行项目，对所有在执行项目的许可和进展有信心 [51] - 预测中每年约有7亿美元的可转让性，作为收入减少项，过去一年预测较为稳定 [53] 问题2: 如何看待引入8.9GW客户请求的节奏，以及何时重新评估销售复合年增长率 - 通常在第三季度财报发布时更新资本计划和五年销售预测计划 [56] - 预计今年秋季完成数据中心剩余合同签署，对长期销售前景充满信心，将与利益相关者和委员会合作推动经济发展 [57][59] 问题3: 对野火展望、联邦野火政策变化及科罗拉多州相关情况的看法 - 加州野火凸显了联邦和州层面解决问题的必要性，公司将通过EI在联邦层面和各州努力保护客户和社区 [68] - 联邦层面的野火行动可能在下半年展开，州层面正在就公司和州的角色、标准制定等进行积极对话 [69][70][71] 问题4: 华盛顿特区政策变化对公司的影响，特别是可转让性方面 - 公司与华盛顿特区的政策制定者密切合作，认为IRA的关键原则（税收抵免和可转让性）将保持不变 [75][76] - 可转让性本身是公司与其他纳税实体的双边合同，但合作社和市政当局使用直接支付则与政府直接相关，公司使用可转让性 [79][80] 问题5: 考虑到华盛顿特区的政策和更高的负荷增长预期，对增加燃气发电的看法 - 公司认为风能和太阳能对客户有价值，将继续专注于实现2030年80%的碳减排目标 [83][84] - 燃气在资源计划中有重要作用，将有新的燃气项目，但不需要基载燃气，将确保满足可持续发展目标 [84][85][86] 问题6: 如何看待2025年公司业绩回到正轨，以及销售增长数据从幻灯片中移除的原因 - 2025年一些项目的负面影响小于预期，公司对2025年业绩有信心，目标是达到指导范围的中点 [93][94] - 2025年销售增长3%不变，五年销售增长展望不变，移除数据是为了提供更多数据中心增长的背景信息 [97][98][99] 问题7: 数据中心8900MW管道数量是否变化，以及近期对话语气是否有变化 - 数据中心管道数量不变，已提供更多关于已签约部分的信息 [107] - 与数据中心的对话语气没有变化，没有放缓迹象，对数据中心增长前景有信心 [108][109] 问题8: SPS全年基本持平的原因 - SPS全年基本持平是由于一个批发客户负荷在去年开始减少，今年完全体现，未来将得到改善 [111] 问题9: 签署剩余数据中心合同是否会有相关公告，以及野火缓解计划在科罗拉多州和得克萨斯州的解决前景 - 签署剩余数据中心合同是否公告取决于交易对手和监管备案情况，也可能由当地经济发展团队或州政府宣布 [115][117] - 对得克萨斯州的SRP达成和解持乐观态度，科罗拉多州将在收到利益相关者的证词后开始协商，希望在4月中旬的和解截止日期前达成和解，也做好了通过听证会解决的准备 [119][120][121] 问题10: Marshall诉讼的最新情况，以及中国关税对公司计划的影响 - Marshall诉讼审判定于9月进行，先进行责任审判，如有必要再进行损害赔偿审判，审判地点确定在博尔德县 [126][127] - 公司不同意部分指控，准备在审判中进行辩护 [128] - 中国关税并非意外，公司之前有应对关税的经验，已采取适当措施，如与供应商合作、确保采购决策合理等 [130][131][132] 问题11: 数据中心客户和非数据中心客户的对话语气对比，以及新客户接入的政治和监管支持情况 - 数据中心客户注重市场速度，非数据中心客户（如油气行业）也有显著增长，公司对所有客户一视同仁 [140][141][142] - 大型数据中心能带来多年建设工作、支持社区财产税基础，并为所有客户带来利益，因此不能简单认为非数据中心客户获得更多政治和监管支持 [144][145] 问题12: 行业资本支出和增长的制约因素，特别是劳动力可用性，以及数据中心是否需要监管备案 - 公司一直与工会和贸易组织合作招聘人才，面临人才竞争压力，正在采取多种措施确保有足够的人力资本进行建设 [150][151][152] - 预计数据中心项目需要寻求监管批准，数据中心理解项目需为现有客户和社区带来利益才能获得批准 [155]

文章核心观点 - 文章介绍Xcel Energy 2024年第四季度及全年财报情况，包括盈利、营收等指标表现不佳，同时给出2025年业绩指引和投资计划，还提及其他几家公司财报发布时间和盈利预期 [1][2][6] 盈利情况 - 2024年第四季度运营每股收益81美分，低于Zacks共识预期87美分，同比降2.4% [1] - 2024年第四季度GAAP每股收益81美分，高于去年同期74美分 [1] - Xcel Energy重申2025年每股收益在3.75 - 3.85美元之间，Zacks共识预期为3.82美元 [6] 营收情况 - 2024年第四季度营收31.2亿美元，低于Zacks共识预期37.2亿美元，同比降9.3% [2] - 2024年全年营收134亿美元，较去年的142亿美元下降5.6% [2] - 电力业务营收24亿美元，较去年同期27亿美元下降11.1% [3] - 天然气业务营收6.95亿美元，较去年同期7.19亿美元下降3.3% [3] - 其他业务营收1500万美元，去年同期为2800万美元 [3] 费用与利润情况 - 总运营费用同比降3.3%至27.7亿美元，归因于电力燃料、购电成本及天然气销售运输成本降低 [4] - 运营收入同比降39.6%至3.47亿美元 [4] - 总利息费用和融资成本从去年同期2.5亿美元增至2.97亿美元，涨幅18.8% [4] 客户与销售情况 - 2024年电力客户量增长1.2%，天然气客户量增长0.9% [5] - 2024年天然气销量较去年同期降0.7%，电力销量增长1% [5] - 预计2025年零售电力销售增长3%，天然气销量较去年增长1% [6] 投资计划 - 计划在2025 - 2029年投资450亿美元加强基础设施建设 [6] 评级情况 - Xcel Energy目前Zacks排名为3（持有） [7] 其他公司财报预告 - IDACORP定于2月20日开盘前公布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益63美分，同比增3.3%，2024年每股收益预期5.42美元，同比增5.5%，长期（3 - 5年）盈利增长率8.35% [8] - Alliant Energy定于2月20日收盘后公布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益68美分，长期盈利增长率6.75%，第四季度销售预期12亿美元 [9] - Pinnacle West Capital Corporation定于2月25日开盘前公布第四季度财报，Zacks共识预期每股亏损15美分，2024年每股收益预期5.13美元，同比增16.3%，长期盈利增长率5.58% [9][10]

文章核心观点 - 介绍Xcel Energy 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益与预期对比，还提及关键指标对判断公司表现的作用及公司近期股价表现和评级 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收31.2亿美元，同比下降9.4%，低于Zacks共识预期的37.2亿美元，差异率为-16.07% [1] - 同期每股收益0.81美元，去年同期为0.83美元，低于共识预期的0.87美元，差异率为-6.90% [1] 关键指标表现 - 过去一个月Xcel Energy股价回报率为+2.4%，Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 细分业务营收情况 - 电力和天然气运营收入31.1亿美元，三位分析师平均预估为37.2亿美元，同比变化-9.1% [4] - 其他业务运营收入1500万美元，三位分析师平均预估为-3078万美元，同比变化-46.4% [4] - 天然气运营收入6.95亿美元，两位分析师平均预估为7.6309亿美元，同比变化-3.3% [4] - 电力运营收入24.1亿美元，两位分析师平均预估为30亿美元，同比变化-10.6% [4]

文章核心观点 - 文章分析了Xcel Energy的季度财报表现及股价走势，指出其业绩未达预期，未来股价表现取决于管理层财报电话会议评论，还提及可通过盈利展望和Zacks Rank评估股票，同时介绍了同行业CenterPoint Energy的业绩预期 [1][3][4] 分组1：Xcel Energy季度财报情况 - 公司季度每股收益0.81美元，未达Zacks共识预期的0.87美元，去年同期为0.83美元，此次财报盈利意外为 -6.90%，上一季度盈利意外为 -3.10% [1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识每股收益预期，截至2024年12月季度营收31.2亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期34.4亿美元有所下降，过去四个季度均未超过共识营收预期 [2] 分组2：Xcel Energy股价表现及未来展望 - 公司股价自年初以来上涨约0.6%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] - 公司盈利展望可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，投资者可借助Zacks Rank评估 [4][5] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.94美元，营收39.1亿美元，本财年共识每股收益预期为3.82美元，营收152亿美元 [7] 分组3：行业情况及对Xcel Energy的影响 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于250多个Zacks行业的后47%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多，行业前景会影响公司股票表现 [8] 分组4：CenterPoint Energy业绩预期 - 同行业CenterPoint Energy预计2月20日公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.40美元，同比增长25%，过去30天该季度共识每股收益预期上调1.7% [9] - 公司预计营收22.8亿美元，较去年同期增长4.6% [10]

财务数据关键指标变化 - 2024年GAAP收益为19.4亿美元，即每股3.44美元，2023年同期为17.7亿美元，即每股3.21美元[2] - 2024年持续收益为19.7亿美元，即每股3.50美元，2023年同期为18.5亿美元，即每股3.35美元[2] - 公司重申2025年每股收益指引为3.75 - 3.85美元[6] - 2024年总运营收入为134.41亿美元，2023年为142.06亿美元[11] - 2024年总运营费用为110.55亿美元，2023年为117.25亿美元[11] - 2024年运营收入为23.86亿美元，2023年为24.81亿美元[11] - 2024年净收入为19.36亿美元，2023年为17.71亿美元[11] - 持续收益变化反映基础设施投资回收增加，但部分被更高的折旧、利息费用和运维费用抵消[3] - 2024年GAAP摊薄每股收益为0.81美元（三个月）和3.44美元（十二个月），2023年分别为0.74美元和3.21美元；2024年持续摊薄每股收益为0.81美元（三个月）和3.50美元（十二个月），2023年分别为0.83美元和3.35美元[19][23] - 2024年与2023年相比，影响每股收益变化的主要因素包括：电力监管费率结果和附加费（三个月0.08美元，十二个月0.73美元）、其他收入增加（三个月0.09美元，十二个月0.16美元）等[23] - 与正常天气条件相比，2024年三个月和十二个月的总每股收益影响分别为 - 0.036美元和 - 0.004美元[26] - 2024年与2023年相比，三个月电力收入总减少2.85亿美元，十二个月总减少2.99亿美元[28] - 2024年电力燃料和购电费用减少4.9亿美元，天然气销售和运输费用减少5.05亿美元，O&M费用增加9600万美元，折旧和摊销增加2.96亿美元，其他收入增加1.21亿美元，利息费用增加2亿美元，AFUDC增加9900万美元[30][31][32][33][34][35] - 2024年四季度末和全年有效所得税税率分别为-177.8%和-26.2%，较2023年分别下降165.4和17.2个百分点[36] - 截至2024年12月31日，公司总债务291.14亿美元占比60%，普通股权益195.22亿美元占比40%；2023年总债务262.5亿美元占比60%，普通股权益176.16亿美元占比40%[37] - 截至2025年2月3日，公司及子公司可用信贷额度21.55亿美元，现金7300万美元，总流动性22.28亿美元[38] - 2024年第四季度GAAP净收入为4.64亿美元，2023年同期为4.09亿美元；2024年全年GAAP净收入为19.36亿美元，2023年为17.71亿美元[90] - 2024年全年NSP - Minnesota的GAAP摊薄每股收益为1.41美元，调整后为1.47美元；2023年分别为1.28美元和1.32美元[91] - 2023年第三季度，PSCo因Comanche Unit 3诉讼确认了3400万美元的一次性费用[92] - 2023年，公司实施裁员计划，约400名非工会员工自愿退休，约150名非工会员工被非自愿解雇，记录了7200万美元的裁员费用[93] - 公司2025年持续盈利指引为每股3.75 - 3.85美元[94] - 预计2025年天气正常化零售电力销售增长约3%，天然气销售增长约1%[94] - 预计2025年资本附加费收入增加2.6 - 2.7亿美元（扣除PTCs后）[94] - 预计2025年O&M费用增长约3%，折旧费用增加2.1 - 2.2亿美元[94] - 预计2025年财产税增加5500 - 6500万美元，利息费用增加1.65 - 1.75亿美元[94] - 预计2025年AFUDC - 股权增加1.1 - 1.2亿美元[94] - 公司长期目标为基于每股3.55美元实现6% - 8%的年度EPS增长[95] - 公司目标为实现4% - 6%的年度股息增长，股息支付率为50% - 60%[95] - 2024年第四季度总运营收入为31.2亿美元，2023年同期为34.42亿美元[97] - 2024年全年净收入为19.36亿美元，2023年为17.71亿美元[97] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年电力运营收入为111.47亿美元，2023年为114.46亿美元[11] - 2024年天然气运营收入为22.30亿美元，2023年为26.45亿美元[11] - 2024年与2023年相比，三个月实际销售中，Xcel Energy的零售电力销售增长3.4%，天然气销售下降0.9%；十二个月实际销售中，零售电力销售增长1.1%，天然气销售下降7.2%[26] - 2024年与2023年相比，三个月天气正常化销售中，Xcel Energy的零售电力销售增长3.3%，天然气销售下降2.4%；十二个月天气正常化销售中，零售电力销售增长1.3%，天然气销售下降0.2%[26] - 年度天气正常化和闰年调整后，天然气销售反映每户居民使用量下降1.7%，每户工商业使用量下降1.4%[27] - 天然气收入随销售变化、天然气成本和监管结果而变化[28] - NSP - Minnesota居民销售因每户使用量下降1.5%而下降，部分被客户数量增加1.4%抵消；C&I销售因每户使用量下降而下降[30] - PSCo居民销售因客户数量增加1.4%而增加，部分被每户使用量下降0.7%抵消；C&I销售因每户使用量下降而下降[30] - SPS居民销售因每户使用量下降2.2%而下降，部分被客户数量增加0.7%抵消；C&I销售因每户使用量增加而增加[30] - NSP - Wisconsin居民销售因每户使用量下降2.7%而下降，被客户数量增加1.0%抵消；C&I销售因每户使用量下降而下降[30] 资本支出相关 - 2025 - 2029年公司总基础资本支出预计为450亿美元，其中2025年为110亿美元[40] - 待批准的潜在增量资产可能带来100亿美元或更多的额外资本支出，公司预计约40%用股权、60%用债务融资[41] - 2025 - 2029年公司资本支出资金来源包括运营现金流253.2亿美元、新债务151.8亿美元、股息再投资和股票购买计划及福利计划的股权5亿美元、其他股权40亿美元，基础资本支出为450亿美元，到期债务为37.3亿美元[43] - 2024年公司及其子公司发行多笔长期债务，如Xcel Energy Inc.发行8亿美元10年期无担保优先票据，票面利率5.50%；PSCo发行12亿美元30年期第一抵押债券，票面利率5.35%和5.75%等；公司通过市价发行计划发行约11亿美元股权，并签订最多2110万股普通股的远期销售协议，结算现金收益预计约13.6亿美元[43] - 2025年公司及其子公司预计发行多笔长期债务，如Xcel Energy Inc.预计发行10亿美元10年期高级无担保票据[44] - 2025 - 2028年计划总支出5.38亿美元，其中资本支出5.21亿美元，运维支出0.17亿美元[69] 费率申请与计划相关 - 2024年11月NSP - Minnesota在明尼苏达州提交电力费率案，寻求两年内总收入增加4.91亿美元（13.2%），2025年要求临时费率2.24亿美元，12月MPUC批准1.92亿美元临时费率[45] - 2024年12月NSP - Minnesota向北达科他州公共服务委员会申请年度电力费率增加约4500万美元（19.3%），2025年1月NDPSC批准约2700万美元临时费率[46] - 2024年1月PSCo向科罗拉多州公共事业委员会申请零售天然气费率增加1.71亿美元（9.5%），10月CPUC下令新费率生效，年收入增加约1.25亿美元，含1500万美元加速折旧[54][55] - 2024年10月PSCo提交电力资源计划，预计2025年秋季（第一阶段）CPUC做出决定，2026年初进行资源添加的竞争性招标；计划包括选择公司拥有的420兆瓦Lyon County燃气轮机等多项内容[56][57] - 2024年6月PSCo提交2025 - 2027年野火缓解计划，预计总成本约19亿美元，CPUC预计2025年第三季度做出决定[61] - 2023年10月SPS向新墨西哥州公共监管委员会提交综合资源计划，预计到2030年资源需求在5300 - 10200兆瓦之间；2024年7月发布招标书，寻求到2030年约3200兆瓦的认证发电容量[63][64] - 2024年12月SPS向德克萨斯州公共事业委员会提交系统弹性计划，包括态势感知、运营缓解等五项措施，预计2025年8月28日做出决定[66][67] 火灾相关情况 - 2024年Smokehouse Creek火灾复合体烧毁约105.5万英亩土地，公司收到约25起投诉和约199起索赔，已达成113起索赔的最终和解[70][71] - 截至2024年12月，公司就Smokehouse Creek火灾复合体记录了2.15亿美元的估计损失（未扣除可用保险），已支付3500万美元，剩余估计负债1.8亿美元[74] - 公司就Smokehouse Creek火灾复合体记录了2.1亿美元的保险应收款（扣除已收到的赔款）[78] - 2021年Marshall火灾烧毁超6000英亩土地，摧毁或损坏超1000座建筑物，估计造成超20亿美元财产损失[79] - 公司收到307起与Marshall火灾相关的投诉，代表至少4087名原告[82] ROE相关 - 2024年Xcel Energy及其子公司的GAAP ROE分别为：NSP - Minnesota 9.07%、PSCo 7.63%、SPS 9.57%、NSP - Wisconsin 8.98%、运营公司8.55%、Xcel Energy 10.42%；持续ROE分别为：NSP - Minnesota 9.46%、PSCo 7.63%、SPS 9.57%、NSP - Wisconsin 8.98%、运营公司8.69%、Xcel Energy 10.61%[23]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Xcel Energy即将公布的季度财报中每股收益为0.87美元，同比增长4.8%，营收预计达37.2亿美元，同比增长8%，分析特定关键指标预测能更全面了解公司业务表现 [1][3] 盈利预测 - 分析师预测公司即将公布的季度每股收益为0.87美元，同比增长4.8% [1] - 该季度营收预计达37.2亿美元，同比增长8% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [1] 盈利预测变化的重要性 - 公司公布财报前，考虑盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有很强相关性 [2] 关键指标预测 - 分析师综合评估认为“电力和天然气运营收入”可能达到37.2亿美元，较上年同期变化+9.1% [4] - 分析师集体判断“其他运营收入”应为 - 3078万美元，较上年同期变化 - 209.9% [4] - 分析师共识认为“天然气运营收入”将达到7.6309亿美元，较去年同期变化+6.1% [5] - 分析师平均预测“电力运营收入”为30亿美元，较上年同期变化+11.4% [5] 股价表现与评级 - Xcel股票过去一个月变化+0.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+2.7% [5] - Xcel的Zacks评级为3（持有），预计近期将与整体市场表现一致 [5]

文章核心观点 Xcel Energy将于2月6日盘前公布2024年第四季度财报，其业绩受多因素影响，Zacks模型预测此次有望盈利超预期，同时介绍了同行业其他可能盈利超预期的公司 [1][3][6] 分组1：Xcel Energy财报发布信息 - Xcel Energy定于2月6日盘前公布2024年第四季度财报，上一季度盈利意外下降3.1% [1] 分组2：影响Xcel Energy Q4盈利的因素 - 数据中心需求增加、电动汽车普及、客户数量增长和服务区域经济发展，以及科罗拉多地区新天然气费率生效，可能使公司季度盈利受益 [3] - 公司运营管理高效，天然气和电价低于全国平均水平，吸引更多客户创造新需求，但运营和维护费用预期增加，可能抵消部分积极影响 [4] 分组3：Xcel Energy Q4预期 - Zacks共识预期每股收益为87美分，同比增长4.8% [5] - Zacks共识预期营收为37.2亿美元，同比增长8% [5] 分组4：Zacks模型对Xcel Energy的预测 - 公司盈利ESP为+0.58%，目前Zacks排名为3，模型预测此次盈利有望超预期 [6][7] 分组5：同行业其他可能盈利超预期的公司 - Dominion Energy 2月12日公布第四季度财报，盈利ESP为+5.85%，Zacks排名3，长期盈利增长率13.59%，共识预期每股收益57美分，同比增长96.6% [8][9] - OGE Energy 2月19日公布第四季度财报，盈利ESP为+2.41%，Zacks排名2，长期盈利增长率5.92%，共识预期每股收益48美分，同比增长100% [9][10] - CenterPoint Energy 2月20日公布第四季度财报，盈利ESP为+0.63%，Zacks排名2，长期盈利增长率7.12%，共识预期每股收益40美分，同比增长25% [10][11]