文章核心观点 - Xcel Energy Inc.(XEL)是一家主营公用事业的公司,其基础设施加强和清洁能源发电的资本投资计划有望提升其业绩,是公用事业板块的一个不错的投资选择 [1] - 公司未来几年的收益和销售增长预期良好,长期盈利增长率也较高,过去几个季度的业绩也超出预期 [2][3][4] - 公司有较高的股息收益率,连续21年增加股息,股东回报良好 [5] - 公司的资产收益率高于行业平均水平,偿债能力也较强,财务状况良好 [6][7] 公司投资和客户增长 - 公司计划在2024-2028年期间投资390亿美元用于电网基础设施、发电和可再生能源项目建设,以提供可靠的服务并满足不断增长的电力需求 [8] - 公司提供高质量可靠的服务,吸引了越来越多的电力和天然气客户,客户群持续扩大 [9] 股价表现 - 过去3个月公司股价上涨15.4%,优于同行业5.9%的涨幅 [10] 同行业公司表现 - 同行业公司如AES、TransAlta和NiSource近期业绩和前景也较为良好 [11][12][13][14]

文章核心观点 - Xcel Energy是一家总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯的公用事业控股公司,市值约334亿美元,是美国第9大公用事业公司 [2] - Xcel Energy于2000年8月通过Northern States Power和New Century Energies的合并而成立,主要在明尼苏达州和科罗拉多州提供电力和天然气服务 [4] - 公司股价在2023年初至3月下跌23.7%,主要是由于其在德克萨斯州帕内尔地区的输电线被指导致了一场大火,但自7月以来股价已经大幅反弹 [5] 根据目录分别总结 潜在的野火责任 - 公司估计可能面临最高16.4亿美元的野火赔付责任,主要来自2021年科罗拉多州的马歇尔大火和2024年德克萨斯州的Smokehouse Creek大火 [6] - 公司已经获得了10.6亿美元的保险赔付,但仍可能需要自行承担1.64亿美元的赔付 [6] - 公司否认在马歇尔大火中有任何过错,但承认Smokehouse Creek大火是由于一根腐朽的电线杆倒塌导致的 [6] 野火缓解措施 - 公司加大了野火预防措施,包括安装42个高清摄像头并计划再增加93个,用于及时发现和报警新火灾 [8] - 公司已经完成了所有"一级和二级"电线杆的更换,并计划在科罗拉多州地下埋设50英里的输电线路 [9] - 公司还获得了1亿美元的美国能源部资助,用于解决"过载线路"问题,这是导致野火的另一个风险因素 [9] 股息历史和估值 - 公司自2005年以来每年都在增加股息,年复合增长率为4.97% [12] - 公司目标股息增长率为5%-7%,派息率在50%-60%之间 [14] - 根据折现现金流和市盈率估值,公司股价合理价值在52.38-56.36美元之间 [16][17] 监管环境 - 公司在大多数州的监管环境被评为"一般友好",但新墨西哥州被评为"低于平均水平" [18] - 公司获得的电力和天然气投资回报率与全国平均水平基本一致,但近期开始要求超过10%的投资回报率 [19] 资本支出和减碳计划 - 公司未来5年计划投资390亿美元,主要用于可再生能源和基础设施建设,目标到2050年实现100%无碳电力 [20] - 公司已经关闭了最大的煤电厂,并在同一地点建设了710兆瓦的太阳能电站 [20] 行业发展趋势 - 公司所在地区的数据中心需求正在快速增长,预计未来4年将增加约6700兆瓦 [23][24] - 公司拥有良好的地理位置和客户群,加上持续的减碳转型,未来发展前景看好 [22][25]

Investors interested in Utility - Electric Power stocks are likely familiar with Xcel Energy (XEL) and PSEG (PEG) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look. Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The Zacks Rank favors stocks with strong earnings estimate revision trend ...

财务业绩 - 2024年上半年公司总营收为66.77亿美元，同比下降6%[16] - 2024年上半年公司电力业务收入为53.44亿美元，同比下降0.4%[16] - 2024年上半年公司天然气业务收入为12.96亿美元，同比下降22.9%[16] - 2024年上半年公司净利润为7.9亿美元，同比增长11.9%[21] - 2024年第二季度公司净利润为3.02亿美元，同比增长4.9%[21] - 2024年上半年公司每股收益为1.42美元，同比增长10.9%[23] - 2024年第二季度公司每股收益为0.54美元，同比增长3.8%[23] - 2024年上半年公司其他综合收益为2700万美元，同比增长145.5%[25] - 2024年第二季度公司其他综合收益为400万美元，同比下降73.3%[25] 现金流和资本支出 - 营业活动产生的现金净流入为22.4亿美元[31] - 资本/建设支出为33.68亿美元[29] - 发行长期债务所得款项为36.44亿美元[30] - 现金、现金等价物和受限现金净增加14.69亿美元[31] - 2024年6月30日现金、现金等价物和受限现金余额为15.98亿美元[31] 资产负债情况 - 2024年6月30日资产总额为679.27亿美元[36] - 2024年6月30日总股东权益为179.54亿美元[36] - 2024年上半年净收入为7.9亿美元[28] - 2024年上半年折旧和摊销费用为13.7亿美元[28] - 2024年上半年递延所得税费用为2.85亿美元[28] 收入构成 - 公司总收入为30.28亿美元，其中电力收入26.59亿美元，天然气收入3.55亿美元[52] - 电力业务中，住宅用户收入8.01亿美元，工商业用户收入13.35亿美元[52] 融资活动 - 公司发行了8亿美元5.50%到期日为2034年3月15日的高级无担保债券，以及多笔到期日为2034年至2054年的抵押债券[54] - 公司在2023年和2024年上半年通过ATM计划发行了4.8亿美元的普通股[54] 财务状况 - 公司在2024年6月30日的短期借款余额为8.02亿美元，平均利率为5.54%[51] - 公司在2024年6月30日的信用额度为35.5亿美元，可用额度为27.05亿美元[55] - 公司在2024年6月30日的应收账款净额为11.38亿美元，存货总额为6.22亿美元[47][48] - 公司在2024年6月30日的固定资产净额为538.9亿美元[49] - 公司在2024年6月30日的核电燃料资产净额为4.03亿美元[49] 会计政策变更 - 公司预计新的会计准则实施不会对合并财务报表产生重大影响[45][46] 分部经营情况 - 公司总收入为30.22亿美元，其中电力业务收入26.01亿美元，天然气业务收入3.93亿美元[60] - 电力业务中住宅用户收入7.48亿美元，工商业用户收入13.37亿美元[60] - 天然气业务中住宅用户收入2.16亿美元，工商业用户收入1.24亿美元[60] - 公司2024年上半年总收入为66.77亿美元，其中电力业务收入53.44亿美元，天然气业务收入12.96亿美元[62] - 公司2023年上半年总收入为71.02亿美元，其中电力业务收入53.64亿美元，天然气业务收入16.81亿美元[64] 税率情况 - 公司2024年第二季度及上半年的有效所得税率分别为-41.1%和-17.0%[65][66] - 公司2023年第二季度及上半年的有效所得税率分别为-44.0%和-25.0%[65][66] 核电退役基金 - 公司2024年6月30日及2023年12月31日核电退役基金的未实现收益分别为13亿美元和12亿美元[74][76] - 公司2024年6月30日及2023年12月31日核电退役基金的未实现损失分别为4000万美元和2900万美元[74][76] 每股收益 - 公司2024年第二季度和上半年的基本每股收益分别为5.57美元和5.56美元，稀释每股收益分别为5.57美元和5.56美元[70] 其他投资 - 公司报告了核电退役基金和其他投资的相关数据，包括2.44亿美元的未合并子公司股权投资和1.44亿美元的拉比信托资产及其他杂项投资[77][78][79] 衍生工具交易 - 公司进行了利率衍生工具交易以对冲未来利率变动的风险，截至2024年6月30日已无未结算的利率掉期[80] - 公司从事批发和商品交易活动，包括电力容量、能源和天然气相关衍生工具的买卖，这些活动的收益需要与客户分享[80] - 公司持有与电力和天然气业务相关的大量商品衍生工具头寸，主要是MISO和SPP管理的FTR工具[81][82][85] - 公司密切关注交易对手的信用状况，并评估其履约能力，大部分交易对手信用评级良好[85] - 公司部分衍生工具合同包含信用相关的条款，可能要求公司在信用评级下降时提供抵押品或结算合同[85][86] - 公司当前衍生工具资产和负债的公允价值情况，包括商品交易、电力商品和天然气商品等[95] - 公司当前衍生工具资产和负债的公允价值在不同层级的分布情况[95] - 公司当前衍生工具资产和负债的净额情况[95] - 公司长

业绩总结 - 2024年第二季度每股收益（EPS）为0.54美元，较2023年第二季度的0.52美元增长3.85%[2] - 2024年迄今为止的每股收益（YTD EPS）为1.42美元，较2023年同期的1.28美元增长10.94%[2] - 2024年第二季度，NSPM的每股收益为0.24美元，较2023年第二季度的0.23美元增长4.35%[7] - 2024年第二季度，PSCo的每股收益为0.21美元，较2023年第二季度的0.17美元增长23.53%[7] - 2024年每股收益（EPS）指导范围为3.50美元至3.60美元[23] 用户数据与市场表现 - 2024年电力销售增长为6.2%[36] - 天然气销售增长为4.7%[36] 未来展望与资本计划 - 预计长期每股收益（EPS）和股息增长为5%至7%[24] - 2024年基础资本计划总额为390亿美元，反映9.0%的资产基础增长[24] - 预计资本费用（净PTC）将增加6,000万至7,000万美元[23] - 运营和维护（O&M）费用预计增加约1%至2%[23] - 折旧费用预计增加3.05亿至3.15亿美元[23] - 利息支出（净AFUDC债务）预计增加1.4亿至1.5亿美元[23] 新产品与技术研发 - NSP已发布1,600兆瓦的风能、太阳能、储能和混合资源的请求提案（RFP），目前活跃的RFP总量超过4,000兆瓦[2] 负面信息与风险 - 针对Smokehouse Creek火灾，已建立索赔程序，收到141个索赔，已解决43个和21个诉讼，预计负债为2.15亿美元[22] - NSPM在2023年11月申请的天然气费率案中请求基础费率增加约5900万美元[20] - PSCo在2024年1月申请的天然气费率案中请求基础费率增加约1.71亿美元[21] - NSPM的自然气率案请求基础费率增加约850万美元，预计2024年末做出决定[39] - NSPW的电力率案请求基础费率增加约290万美元，预计2025年中做出决定[40] 其他新策略与活动 - 在科罗拉多州提交了新的野火减灾计划，并实施了系统范围内的增强野火安全操作[2] - 2024年第三季度的非交易路演活动包括：中西部/德克萨斯州于8月7-8日，UBS Kohler会议于8月14日，巴克莱能源与电力会议于9月4日，加拿大非交易路演于9月10-11日[42]

Xcel Energy Inc. (XEL) reported second-quarter 2024 operating earnings of 54 cents per share, which lagged the Zacks Consensus Estimate of 55 cents by 1%. The bottom line increased 3.8% from the year-ago quarter's 52 cents. It reported GAAP earnings of 54 cents in the second quarter compared with 52 cents in the year-ago quarter. Total Revenues The company's revenues of $3.03 billion missed the Zacks Consensus Estimate of $3.28 billion by 7.8%. The figure improved 0.2% from the year-ago quarter's $3.02 bill ...

Xcel Energy (XEL) reported $3.03 billion in revenue for the quarter ended June 2024, representing a year-overyear increase of 0.2%. EPS of $0.54 for the same period compares to $0.52 a year ago. The reported revenue represents a surprise of -7.81% over the Zacks Consensus Estimate of $3.28 billion. With the consensus EPS estimate being $0.55, the EPS surprise was -1.82%. While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street ex ...

Xcel Energy (XEL) came out with quarterly earnings of $0.54 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.55 per share. This compares to earnings of $0.52 per share a year ago. These figures are adjusted for nonrecurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -1.82%. A quarter ago, it was expected that this utility would post earnings of $0.80 per share when it actually produced earnings of $0.88, delivering a surprise of 10%. Over the last four quarters, the company has sur ...

财务业绩 - 2024年第二季度GAAP和持续性摊薄每股收益为0.54美元，2023年同期为0.52美元[2] - Xcel Energy重申2024年每股收益指引为3.50美元至3.60美元[2] - 2024年第二季度持续性收益反映了基础设施投资增加和天气较正常温暖的恢复，部分被折旧、利息费用和运营维护费用的增加所抵消[4] - 2024年第二季度和2023年同期GAAP收益和持续性收益一致,没有进行调整[25] - NSP-Minnesota和PSCo的GAAP和持续性收益同比分别增加0.01美元和0.04美元[29][30] - SPS和NSP-Wisconsin的GAAP和持续性收益保持稳定[27] - 公司GAAP和持续性收益较上年同期增加0.01美元[31] - 公司电力监管费率结果和销售需求增加部分抵消了折旧增加的影响[31] - 公司自然气监管费率结果和基础设施及完整性费率增加了收入[35,47] - 公司AFUDC增加带来0.08美元的收益增长[34] - 公司利息费用增加导致每股收益下降0.12美元[34] - 2024年上半年联邦税率为21%，州税率为5.1%[1] - 2024年上半年风电税收抵免为-60.3%，2023年上半年为-64.0%，同比增加3.7个百分点[1] - 2024年上半年工厂监管差异为-7.0%，2023年上半年为-6.3%，同比下降0.7个百分点[1] - 2024年6月30日公司总资本结构中债务占62%，权益占38%[2] - 2024年7月30日公司及其子公司共有35.5亿美元的授信额度，可用额度为27.15亿美元[3] - 2024年公司及子公司发行了合计37亿美元的长期债务[4,5] - 2024年1月至6月公司通过股票发行计划发行了约9300万美元的股权[6] - 2024年第二季度营收30.28亿美元，净利润3.02亿美元[115,116] - 上半年总营收为66.77亿美元，较上年同期下降6.0%[119] - 上半年净利润为7.9亿美元，较上年同期增长11.9%[120] - 上半年每股摊薄收益为1.42美元，较上年同期增长10.9%[121] - 上半年每股账面价值为32.27美元，较上年末增长5.3%[122] - 上半年每股现金股利为1.095美元，较上年同期增长5.3%[122] - 受益于受监管的公用事业业务表现良好，上半年每股摊薄收益中公用事业部分为1.62美元[121] - 上半年公司及其他成本对每股摊薄收益的影响为-0.20美元[121] - 上半年加权平均摊薄普通股股数为5.56亿股，较上年同期增加0.9%[120] - 上半年电力和天然气业务收入为66.40亿美元，较上年同期下降5.8%[119] - 上半年其他业务收入为0.37亿美元，较上年同期下降35.1%[119] 监管和政策 - Xcel Energy继续满足客户不断增长的能源需求,同时推进清洁能源转型,并适应不断变化的监管和环境条件[5] - 公司在科罗拉多州提交了更新的野火缓解计划,并支持立法以增强配电系统规划过程,在明尼苏达州与利益相关方达成天然气费率案的和解[6] - 2024年明尼苏达天然气率案中公司与各方达成无争议和解，同意增加天然气费率7.5%[7] - 2024年科罗拉多天然气率案中公司要求增加费率9.5%，但监管机构建议增加7%[8,9] - 2024年公司提交了2025-2027年约19亿美元的输电线路防火计划[10] - 2023年8月公司提出了清洁热计划，目标到2030年减排22%，获得监管机构批准并获得成本回收[88,89] - 2023年10月公司提交了新墨西哥州资源规划，预计到2030年需求将增加5300-10200MW，并启动了3000MW的电源招标[90,91,92] 风险管理 - 公司提出了综合性的野火风险减缓计划，包括情况感知、运营缓解措施、系统抗灾能力和客户支持等四大核心项目[85] - 2025-2027年总资本投资和运营维护费用预计为18.55亿美元，其中系统抗灾能力投资占比最大[86,87] - 公司就2024年德克萨斯州大火事件计提了2.15亿美元预计损失，正在寻求保险赔付[93-101] - 2021年科罗拉多州大火事件中公司被指责引发第二次火灾，公司正在应对相关诉讼[102-110] 前景展望 - 公司2024年盈利预测为每股3.50-3.60美元，长期每股收益和股息增长目标为5%-7%[111-114] - 公司天气影响导致电力销售和自然气销售出现波动[36,38,39,40,41,42,43] - 公司电力收入受天气、监管结果、市场价格等因素影响[44,45,46] - 公司天然气收入受天气、监管结果、销售量等因素影响[47]

Investors interested in stocks from the Utility - Electric Power sector have probably already heard of Xcel Energy (XEL) and PSEG (PEG) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out. There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The proven Zacks Rank emphasizes companies wit ...