涉及的行业与公司 * 公司为Xometry (NasdaqGS:XMTR) 一家AI驱动的定制制造市场平台[2] * 行业为定制制造业 一个规模巨大且高度分散的行业[2] 核心观点与论据：商业模式与价值主张 * 平台为买家提供核心价值：实现即时定价的电商体验 将过去耗时数天或数周的过程缩短至秒级[3] 提供多种制造技术、地点和速度选项以供比较[3] 并构建有韧性的供应链以应对中断风险[4] * 平台为供应商提供核心价值：零成本加入平台 无需担心销售和营销[4] 利用人工智能不仅为其匹配订单 更优化其产能以获取最盈利的工作[5] * 增长主要来自市场份额提升：尽管宏观环境（ISM数据显示制造业连续33个季度收缩）构成逆风 但公司通过提供更优的价值主张（价格、速度、选择、交付）实现加速增长[7][8][9] * 长期愿景是成为定制制造的基础设施：目标是成为百亿美元级别的公司 成为买卖双方在定制制造领域的首选平台[68] 核心观点与论据：企业客户战略与增长动力 * 企业业务成为关键增长驱动力：通过Teamspace协作解决方案和与采购平台（如Ariba、Coupa）及ERP系统的深度集成 加深客户渗透[13][14] 销售团队重组为外向型企业销售模式[15] * 企业客户指标表现强劲：2024年拥有100个年支出超过50万美元的账户 最新季度有1,700个年支出超过5万美元的账户[16] 最大客户支出增长40% 但公司份额仍很小 增长空间巨大[21][22] * 2025年增长势头强劲并给出2026年指引：预计2025年市场增长27%-28% 并对2026年实现至少20%的增长充满信心[23][27] 增长动力包括企业业务、国际扩张和产品创新[26] * 客户拓展路径清晰：从个体工程师（使用公司卡采购）到采购员（使用Teamspace）再到部门副总裁（推动ERP集成） 最终实现战略合作 目标是将现有大客户的潜在支出从数十万或数百万美元提升至1,000万美元以上[56][57][58][59] 核心观点与论据：产品与技术路线图 * 人工智能与数据科学是公司基因：从即时报价引擎开始 持续投资AI 招聘来自亚马逊等领先市场平台的人才 专注于打造价格、选择、速度的护城河[28][29][30] * 平衡投资于买卖双方体验：将买卖双方均视为客户 并行优化买方旅程和合作伙伴（供应商）旅程[33][34] 推出Work Center Mobile应用旨在改善与供应商的沟通、工作机会可见度和转化率[34][35] * 产品创新扩大可服务范围：例如推出注塑成型即时报价等功能 这不仅吸引了新买家 也使现有买家的支出增加 第三季度每位买家收入同比增长9%[66][67] 核心观点与论据：盈利能力与财务进展 * 盈利能力显著改善：一年前实现调整后EBITDA盈利 并持续利用杠杆效应[36] 上一季度市场毛利润美元额同比增长40% 毛利率达到创纪录的35.7% 处于35%-40%的长期目标区间内[36] 年初至今的增量调整后EBITDA利润率为21%[36] * 平衡增长与盈利：在保持增长投资（因市场机会巨大）的同时 注重资本和运营支出的纪律性 优化销售营销投入回报[37] 目标是实现规模增长的同时保持20%的增量调整后EBITDA利润率[38] 核心观点与论据：国际扩张战略 * 国际业务增长迅速：从2020年的300万美元业务发展到目前1.2亿美元的年化规模 增速快于美国市场[40] 技术平台可扩展 已部署至EMEA（欧洲、中东、非洲）和亚太地区[41] * 战略侧重不同地区角色：在买家侧 通过本地化网站（如xometry.eu, xometry.asia）服务当地市场 将线下购买体验线上化[43] 在供应商侧 将中国、印度、土耳其、越南等地的供应商视为全球采购中心 使其能接收来自世界各地的订单[45] * 定制模式适应全球贸易环境：平台能根据客户需求（如关税）即时将订单分配给全球多个国家的供应商 提供供应链灵活性 这是相对于标准产品供应链的优势[47][48] 核心观点与论据：ThomasNet整合与机遇 * ThomasNet提供广告和扩展机遇：ThomasNet是一个拥有超过50万家供应商的工业采购平台 品牌历史悠久且强大[50] 公司正在升级其搜索体验（使用LLMs）并转向绩效广告模式 初步指标强劲[50] * 打造一站式商店愿景：将Xometry的即时报价与ThomasNet的供应商名录结合 旨在成为客户的一站式采购解决方案 从而增加钱包份额[51][52] 其他重要内容 * 技术产品是客户拓展的先锋：Teamspace的病毒式邀请和ERP集成等产品功能 是吸引新用户和深化客户关系的主要驱动力 销售团队则侧重于战略层面[62][63]

NORTH BETHESDA, Md., Nov. 19, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Xometry, Inc. (NASDAQ: XMTR), the global AI-powered marketplace connecting buyers and suppliers of custom manufacturing, announced it has once again been ranked on the Deloitte Technology Fast 500™, a ranking of the 500 fastest-growing technology, media, telecommunications, life sciences, fintech, and energy tech companies in North America. Xometry has now appeared on the Fast 500 list six years in a row. Winners were selected based on the percentage of ...

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公司定位与行业前景 - Xometry公司处于制造业和科技行业的交叉领域 [1] - 制造业被认为是一个值得投资的方向 [1]

Xometry公司第三季度业绩 - 公司报告第三季度业绩强劲，营收增长显著加速，亏损持续收窄[1] - 尽管业绩指引显示第四季度增长将放缓，但分析认为该指引过于保守，预计增长将在第四季度继续回升[1] 投资管理机构Narweena的投资理念 - 机构专注于发现因市场对业务长期前景理解不足而导致的市场错位[1] - 通过识别具有长期增长机会且存在进入壁垒的市场中的企业，以实现超额风险调整回报[1] - 研究过程聚焦于公司和行业基本面，旨在发现独特见解[1] - 具有高风险承受能力和长期投资视野，追求深度低估的股票[1] - 投资偏向于小盘股以及竞争优势不明显的市场[1] 宏观经济与行业趋势观点 - 人口老龄化和低人口增长以及生产力增长停滞将创造与过去不同的投资机会集[1] - 许多行业可能面临停滞或长期衰退，但竞争减少可能反直觉地改善业务表现[1] - 其他企业可能面临成本上升和规模不经济[1] - 经济日益由轻资产业务主导，对基础设施投资的需求随时间推移而下降[1] - 大量资本追逐有限的投资机会，推高资产价格并压缩风险溢价[1]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为1.807亿美元，较2024年同期的1.417亿美元增长28%[191][195] - 公司总营收在九个月内增长24%，从3.97亿美元增至4.94亿美元，主要由市场平台收入增长28%所驱动[216] - 2025年第三季度市场平台收入为1.666亿美元，较2024年同期的1.270亿美元增长31%[194][195] - 2025年第三季度供应商服务收入为1410万美元，较2024年同期的1470万美元下降4%[194][196] - 公司2025年第三季度非GAAP净利润为620万美元，较2024年同期的110万美元增长457%[171][172] - 公司2025年前九个月非GAAP净利润为1172万美元，而2024年同期为非GAAP净亏损523万美元[171][172] - 公司2025年第三季度运营亏损为1106万美元，运营利润率为-6.1%，较2024年同期的-8.1%有所改善[191][193] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损为5310万美元，非现金费用为6300万美元[262] 调整后税息折旧及摊销前利润 - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为610万美元，而去年同期为亏损63.2万美元[167][168] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润率为3.4%，去年同期为-0.4%[168] - 前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为1,010万美元，而去年同期为亏损1,070万美元[169] - 前九个月调整后税息折旧及摊销前利润率为2.1%，去年同期为-2.7%[169] - 美国分部调整后EBITDA在三个月内从140万美元显著增至1030万美元[212] - 国际分部调整后EBITDA在三个月内为负值，从-200万美元扩大至-420万美元[212] - 公司美国报告分部调整后EBITDA从2024年9月30日止九个月的-380万美元改善至2025年同期为2020万美元，国际分部调整后EBITDA从-690万美元降至-1010万美元[233] 毛利率 - 2025年第三季度市场平台毛利率为35.7%，较2024年同期的33.6%提升2.1个百分点[194] - 市场平台业务毛利率在九个月内提升130个基点至34.4%，得益于AI驱动平台和供应商网络优化[223] - 总毛利率在九个月内为39.2%，较去年同期的39.4%略有下降，原因是毛利率较低的市场平台收入占比提升[222] 成本和费用 - 总营收成本在三个月内增长27%，从8590万美元增至1.087亿美元，主要受市场平台订单增长驱动[198][199] - 2025年第三季度销售和营销费用为3265万美元，占收入的18.1%，低于2024年同期的19.2%[191][193] - 销售与营销费用在九个月内增长9%至8890万美元，但其占总营收的比例从20.6%降至18.0%[224] - 广告费用在九个月内下降5%至2530万美元，主要因市场平台广告减少[225] - 运营和支持费用在三个月内增长25%至1840万美元，但占总营收的比例从10.4%降至10.2%[205] - 运营与支持费用增加1030万美元（24%），从2024年9月30日止九个月的4290万美元增至2025年9月30日止九个月的5320万美元，占营收比例持平于10.8%[226] - 产品开发费用在三个月内增长34%至1250万美元，占总营收的比例从6.6%升至6.9%[206] - 产品开发费用增加580万美元（20%），从2024年9月30日止九个月的2900万美元增至2025年9月30日止九个月的3470万美元，占营收比例从7.3%降至7.0%[227] - 一般与行政费用增加600万美元（13%），从2024年9月30日止九个月的4750万美元增至2025年9月30日止九个月的5340万美元，占营收比例从12.0%降至10.8%[228] - 公司进行了重组，裁员约5%，产生150万美元员工遣散成本[154] 客户和供应商指标 - 活跃买家数量达到78,282个，较2024年9月30日的64,851个增长21%[158] - 季度收入中98%来自现有账户[161] - 过去12个月支出不低于50,000美元的账户数量为1,724个，较2024年同期的1,506个增长14%[164] - 全球供应商网络活跃供应商超过4,375家[142] 各地区表现 - 美国业务部门2025年第三季度收入为1.511亿美元，国际业务部门收入为2960万美元[197] - 国际业务收入约占截至2025年9月30日九个月总收入的16%[273] - 如果欧元平均汇率不利变动10%，公司截至2025年9月30日的九个月收入将减少1.3%[273] 融资和资本活动 - 公司发行了2.5亿美元本金总额的0.75%可转换优先票据，净收益约为2.414亿美元[153] - 公司于2025年6月发行了2.5亿美元2030年到期票据，净收益为2.414亿美元，截至2025年9月30日账面价值约为2.419亿美元，实际年利率为1.4%[238][245] - 公司使用发行2030年票据的部分净收益回购了约2.017亿美元本金金额的2027年票据，总现金支出约2.167亿美元，导致1640万美元债务清偿损失[254] - 部分回购后，2027年票据剩余未偿还本金金额约为8580万美元，截至2025年9月30日账面价值约为8510万美元，实际年利率为1.6%[255] - 公司使用2030票据净收益中的约1750万美元支付上限期权成本[257] - 公司以每股36.20美元的平均价格回购了220,994股A类普通股，成本为810万美元[258] - 其他费用增加1880万美元，从2024年9月30日止九个月的110万美元增至2025年9月30日止九个月的1990万美元，主要由于与部分回购2027年票据相关的1640万美元债务清偿损失[231] 现金流状况 - 截至2025年9月30日的九个月，公司经营活动产生的净现金为170万美元，而2024年同期为净现金使用2450万美元[261] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金为600万美元，主要用于购买1990万美元的物业和设备以及660万美元的有价证券[264] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动提供的净现金为250万美元，主要来自2030票据发行获得的2.414亿美元净收益[266] - 股票薪酬是主要的非现金费用，2025年九个月期间为2600万美元[262] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和可交易证券总额为2.245亿美元[236] 利息和股息收入 - 2025年第三季度利息和股息收入为214万美元，较2024年同期的278万美元下降23%[191] - 利息和股息收入减少170万美元（20%），从2024年9月30日止九个月的830万美元降至2025年9月30日止九个月的660万美元[230]

核心业绩表现 - 第三季度每股收益为0.11美元，与市场预期一致，较去年同期的0.02美元大幅增长 [1] - 第三季度营收达1.8072亿美元，超出市场预期7.42%，较去年同期的1.417亿美元增长27.6% [2] - 上一季度每股收益为0.09美元，较市场预期的0.05美元超出80% [1] - 在过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [1][2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价上涨约13.9%，同期标普500指数上涨16.5%，表现略逊于大盘 [3] - 公司当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.13美元，营收1.7559亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益0.35美元，营收6.5733亿美元 [7] - 业绩发布前，市场对公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业环境与同业比较 - 公司所属的Zacks制造业-通用工业行业在250多个行业中排名后42% [8] - 同业公司DXP Enterprises预计将于11月6日公布业绩，预计季度每股收益1.45美元，同比增长1.4% [9] - DXP Enterprises预计季度营收为5.1亿美元，较去年同期增长7.8% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长28%至1.81亿美元 [5][15] - 第三季度市场收入同比增长31%至1.67亿美元 [5][15] - 第三季度供应商服务收入为1410万美元 [15] - 第三季度毛利润同比增长29%至7200万美元 毛利率为39.9% [17] - 第三季度市场毛利率为35.7% 同比提升210个基点 [6][17] - 第三季度调整后EBITDA为610万美元 去年同期为亏损60万美元 同比改善680万美元 [18] - 第三季度活跃买家数量同比增长21%至78,282名 净增3,505名 [16] - 第三季度每位活跃买家的市场收入同比增长9% [16] - 第三季度非GAAP运营费用同比增长17%至6610万美元 低于收入增速 [18] - 第三季度末现金及现金等价物和可交易证券为2.25亿美元 较第二季度减少约100万美元 [19] - 第三季度产生580万美元运营现金流 资本支出为740万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场业务增长强劲 多个垂直领域表现稳健 包括半导体和能源、航空航天和国防以及汽车 [16] - 供应商服务收入环比下降约1% 核心广告业务已基本稳定 [17] - 平台上前12个月支出至少5万美元的账户数量同比增长14%至1,724个 较2025年第二季度增长71% [16] - 前12个月支出至少50万美元的企业账户收入在第三季度实现强劲增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国部门第三季度调整后EBITDA为1030万美元 利润率为6.8% 同比改善900万美元 [19] - 国际部门第三季度调整后EBITDA亏损为420万美元 去年同期亏损200万美元 部分原因是推动全球规模的投资 [19] - 国际收入同比增长23% 年化收入规模已达1.2亿美元 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的市场模式是关键的差异化因素 结合了制造业、人工智能和技术 [5] - 专注于通过Teamspace和ERP集成等工具提供可扩展的企业产品 以增加客户钱包份额 [10] - 采用“登陆并扩张”战略 成功案例显示单个企业客户有潜力产生超过1000万美元的年收入 [10][11] - 持续投资于产品开发和技术 以改善买家和供应商体验 [8][13] - 国际扩张是长期重点 预计国际市场最终将占市场收入的30%-40% [45] - 正在持续进行的人工智能投资旨在提高定价、速度和选择的准确性 [30][31][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在持续的制造业收缩中实现了增长 凸显了显著的市场份额增长 [5][6] - 第四季度开局强劲 因此提高了全年市场增长预期 [5][13] - 对2026年实现至少20%的总收入增长充满信心 这主要基于市场份额增长和自身可控因素 而非宏观环境的改善 [23][25][27] - 宏观环境仍不确定 但公司势头强劲 [21][38] - 行业趋势如供应链弹性和敏捷性对公司有利 [43] 其他重要信息 - 在第四季度初为美国市场推出了注塑服务的自动报价功能 此前已在欧洲推出 [9] - 推出了新的Workcenter移动应用程序 旨在提高供应商参与度和数据流 [11][12] - 为Thomas平台推出了新的动态广告服务技术 按效果付费 [13] - 预计第四季度资本支出在800-900万美元之间 [21] - 预计第四季度股票薪酬费用约为1100万美元 约占收入的6% [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年20%增长目标的假设和驱动因素 [25] - 增长主要由企业计划、买卖双方网络扩展以及平台技术改进所驱动 是广泛基础的增长 [25] - 模型的基础是强劲的活跃买家增长和每位买家收入增长 [26] - 该目标未假设宏观环境改善 主要基于Xometry的市场份额增长 [27] 问题: Workcenter移动应用程序的潜在影响 [29] - 该应用程序旨在通过让合作伙伴更便捷地共享订单数据、质量控制和发货更新来改善供应商体验和参与度 [30] - 这是公司致力于利用人工智能提高速度的一系列工具的开端 [31] 问题: 团队变动和技术能力增强的重要性 [33] - 公司成功吸引了顶尖人才 以持续为客户和合作伙伴提供强大的技术成果渠道 [34] - 产品路线图包括在定价、选择和速度方面的人工智能投资 例如注塑自动报价和动态广告服务技术 [35] 问题: 第四季度收入指引的连续性以及当前趋势 [36] - 尽管制造业环境不均衡 但企业在各个账户中都表现强劲 相信获得了可观的钱包份额 [37] - 第四季度开局强劲 势头持续 但对宏观环境保持警惕 [38] 问题: 企业客户和Teamspace的趋势及2026年展望 [40] - 企业客户（定义为支出超过50万美元）收入快速增长 部分得益于每位买家收入增长9% [40] - Teamspace的广泛采用、ERP集成以及企业销售团队的投入是增长的关键 [40][41] - 公司为供应链弹性和敏捷性的行业趋势而构建 这支持了未来的增长 [43] 问题: 国际扩张计划和投资 [44] - 国际表现强劲 年增长率为23% 市场巨大且高度分散 [44] - 近期推出了Teamspace并扩展了市场产品 预计国际业务最终将占收入的30%-40% [45] 问题: 收入能见度变化及第三季度业绩超预期的原因 [47] - 客户对Teamspace、Workcenter和ERP集成等技术的采用正在加速 [47] - 强大的产品路线图 包括第四季度和2026年的发布 推动了增长势头 [47] 问题: 第四季度及2026年增量利润率趋势 [48] - 公司平衡增长和盈利能力 目标框架是年度增量调整后EBITDA利润率至少为20% [49] - 年初至今的增量利润率为21% 预计全年约为20% 收入的加速增长为投资提供了灵活性 [49][50] 问题: 活跃买家增长的驱动因素 国际与现有客户 [52] - 活跃买家增长强劲 主要受美国企业客户和改善的市场营销推动 [53] - 增长基础广泛 包括现有账户加深合作以及国内外新买家 [54] 问题: 市场毛利率的可持续性 [55] - 35.7%的毛利率得益于人工智能定价预测准确性的提高和规模效应 [55] - 预计第四季度毛利率将同比提升 目标范围维持在35%-40% [55]

业绩总结 - Q3 2025总收入为1.81亿美元，同比增长28%[16] - Q3 2025市场收入增长31%，达到1.67亿美元[26] - Q3 2025毛利润为7200万美元，同比增长29%[16] - Q3 2025市场毛利润增长40%，达到4200万美元[16] - Q3 2025调整后EBITDA为610万美元，同比增长680万美元[16] - 国际收入同比增长23%，占市场收入的18%[35] 用户数据 - 活跃买家数量达到78,282，同比增长21%[15] - 活跃供应商数量为4,375，同比增长28%[15] 财务展望 - 预计2025财年收入指导提高至6.76亿至6.78亿美元[68] - 预计2025财年调整后EBITDA指导提高至1600万至1700万美元[68] - 2022财年收入为380,921千美元，2023财年收入增长至463,406千美元，预计2024财年收入将达到545,529千美元[74] 成本与费用 - 2022财年成本为234,930千美元，2023财年成本增加至285,147千美元，预计2024财年成本将达到329,905千美元[81] - 2022财年销售和市场费用为84,371千美元，2023财年增加至93,688千美元，预计2024财年将达到108,437千美元[75] - 2022财年运营和支持费用为48,628千美元，2023财年为52,372千美元，预计2024财年将达到58,975千美元[76] - 2022财年产品开发费用为31,013千美元，2023财年为34,462千美元，预计2024财年将达到39,322千美元[77] - 2022财年一般和行政费用为58,246千美元，2023财年为70,916千美元，预计2024财年将降至64,957千美元[79] 未来展望 - 2024年第三季度调整后EBITDA为(632)千美元，预计2025年第三季度将转为盈利6,142千美元[74] - 2024年第三季度收入为141,698千美元，预计2025年第三季度收入将增长至180,715千美元[81] - 2024年第三季度成本为85,873千美元，预计2025年第三季度成本将增加至108,686千美元[81] 其他信息 - 工具和材料业务退出成本在2023财年为206千美元[81] - 折旧和摊销在2022财年为82千美元，2023财年为172千美元，2024财年为731千美元[81]

收入和利润表现 - 第三季度总收入同比增长28%至创纪录的1.81亿美元[5][10] - 第三季度市场收入同比增长31%至1.67亿美元[3][6][10] - 第三季度收入为1.807亿美元，同比增长27.6%[34] - 前三季度收入为4.942亿美元，同比增长24.5%[34] - 2025年前九个月总营收为4.94亿美元，较2024年同期的3.97亿美元增长24.5%[45] - 第三季度调整后EBITDA同比改善680万美元至610万美元[3][5][6][10] - 第三季度非GAAP净收入为620万美元，去年同期为110万美元[6][10] - 2025年前九个月调整后EBITDA为1014.6万美元，相比2024年同期的亏损1072.5万美元实现扭亏为盈[39] - 2025年前九个月非GAAP摊薄后每股收益为0.22美元，相比2024年同期的亏损0.11美元实现盈利[43] - 第三季度净亏损1160万美元，去年同期净亏损1020万美元[34] - 前三季度净亏损5310万美元，去年同期净亏损4050万美元[34] - 第三季度每股亏损为0.23美元，去年同期每股亏损0.21美元[34] - 公司2025年前九个月净亏损5311万美元，较2024年同期的4050.7万美元扩大31.1%[37] 成本和费用 - 第三季度总运营费用为8309万美元，去年同期为6731万美元[34] - 2025年前九个月股权激励费用为2598.5万美元，较2024年同期的2111.5万美元增长23.1%[37] - 2025年第三季度总股权激励费用及薪酬税为1111.4万美元，较2024年同期的705万美元增长57.6%[47] - 2025年前九个月总股权激励费用及薪酬税为2808.5万美元，较2024年同期的2199.1万美元增长27.7%[47] - 2025年第三季度总折旧和摊销费用为500万美元，较2024年同期的321.3万美元增长55.6%[47] - 2025年前九个月总折旧和摊销费用为1374.1万美元，较2024年同期的962.2万美元增长42.8%[47] - 2025年第三季度产品开发折旧和摊销费用为372.3万美元，较2024年同期的198.2万美元增长87.8%[47] - 2025年前九个月产品开发折旧和摊销费用为986万美元，较2024年同期的591.2万美元增长66.7%[47] - 2025年第三季度销售与营销股权激励费用为317万美元，较2024年同期的191.3万美元增长65.7%[47] - 2025年第三季度运营与支持股权激励费用为371.2万美元，较2024年同期的225.9万美元增长64.3%[47] - 2025年前九个月运营与支持股权激励费用为945万美元，较2024年同期的684.3万美元增长38.1%[47] - 2025年前九个月重组费用总额为146.4万美元，而2024年同期为零[47] 业务运营指标 - 第三季度市场毛利率同比增长210个基点至35.7%[3][5][10] - 截至2025年9月30日，活跃买家数量同比增长21%至78,282名[6][11] - 截至2025年9月30日，过去12个月消费至少5万美元的账户数量同比增长14%至1,724个[6][11] 各地区表现 - 2025年第三季度美国市场营收为1.51亿美元，同比增长28.5%[45] - 2025年前九个月国际业务调整后EBITDA为亏损1008.8万美元，亏损额较2024年同期扩大46.7%[45] 管理层讨论和指引 - 预计第四季度收入为1.82亿至1.84亿美元，同比增长23%-24%[13] - 预计2025年全年收入指引上调至6.76亿至6.78亿美元[13] - 预计2025年全年调整后EBITDA指引上调至1600万至1700万美元[13][14] 现金流和资本支出 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为167.4万美元，相比2024年同期的净流出2446.9万美元改善106.8%[37] - 2025年前九个月资本支出为1991.1万美元，主要用于购置物业和设备[37] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为2080万美元，较2024年底减少6.2%[32] - 截至2025年9月30日，应收账款为9890万美元，较2024年底增长33.7%[32] - 截至2025年9月30日，可转换票据为3.269亿美元，较2024年底增长15.3%[32] - 第三季度利息和股息收入为210万美元，去年同期为280万美元[34] - 公司于2025年发行2.5亿美元的可转换票据，并支付865万美元相关发行成本[37]