文章核心观点 公司2025年第一季度财报表现良好，市场份额增加、营收创新高、企业增长强劲，调整后EBITDA改善，未来有明确增长计划和财务展望 [1][2][5] 分组1：公司简介 - 公司是全球人工智能驱动的制造数字化市场平台，推动供应链弹性提升 [1] - 其AI驱动市场平台、Thomasnet工业采购平台和云服务套件正快速推动制造业数字化，为制造商提供资源，帮助买家创建本地弹性供应链 [25][26] 分组2：第一季度财务亮点 - Q1营收同比增长23%至1.51亿美元，市场营收同比增长27%，毛利润同比增长18%至5630万美元，市场毛利润同比增长26% [5] - Q1调整后EBITDA同比改善750万美元至10万美元，非GAAP净收入为80万美元，而2024年第一季度为净亏损570万美元 [5][6] - 2025年第一季度净亏损1510万美元，同比减少150万美元，现金、现金等价物和有价证券为2.31亿美元 [6] 分组3：第一季度业务亮点 - 市场活跃买家从2024年3月31日的58504人增至2025年3月31日的71454人，增长22%；过去12个月支出至少5万美元的市场账户从1381个增至1545个，增长12% [6] - 2025年第一季度供应商服务收入为1460万美元，同比下降6% [6] - 推出多项业务举措，如Xometry EU推出注塑即时报价、获得网络安全成熟度模型认证、推出合作伙伴成功评分3.0、改善Workcenter的速度和可用性 [6] 分组4：财务指引和展望 - 2025年第二季度预计营收1.55 - 1.57亿美元，同比增长17 - 18%，调整后EBITDA约100 - 200万美元，相比2024年第二季度亏损260万美元有所改善 [10][14] - 2025年全年提高市场增长预期至至少22%，预计供应商服务收入同比下降约5%，全年调整后EBITDA为正 [14] 分组5：非GAAP财务指标使用说明 - 公司使用调整后EBITDA、非GAAP净收入（亏损）和非GAAP每股收益等非GAAP财务指标，以增强对财务表现的理解，但有局限性，需与GAAP指标结合使用 [12][13] 分组6：关键指标定义 - 市场营收包括平台上零件和组件的销售，供应商服务收入包括营销和广告服务等销售 [16] - 活跃买家指过去12个月内在市场进行至少一次购买的买家，活跃供应商指过去12个月内至少使用平台一次制造产品的供应商 [17][18] - 现有账户收入百分比指现有账户的收入占比，过去12个月支出至少5万美元的账户指在最近12个月内在市场支出至少5万美元的账户 [19][20] 分组7：财务报表数据 资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产6.9011亿美元，总负债3.79077亿美元，股东权益3.09901亿美元 [30][31] 利润表 - 2025年第一季度营收1.50971亿美元，成本9464万美元，毛利润5633.1万美元，净亏损1507.6万美元 [32] 现金流量表 - 2025年第一季度经营活动净现金使用369.1万美元，投资活动净现金使用368.6万美元，融资活动净现金流入51万美元 [33] 非GAAP财务指标调节表 - 展示了调整后EBITDA、非GAAP净收入（亏损）和非GAAP每股收益与GAAP指标的调节过程 [34][36] 分部业绩 - 2025年第一季度美国营收1.2782亿美元，国际营收2315.1万美元，美国调整后EBITDA为301万美元，国际为 - 293.2万美元 [38] 补充信息 - 包括基于股票的薪酬费用、折旧和摊销费用、重组费用等的明细 [39][40]

文章核心观点 Xometry公司宣布将于2025年5月6日市场开盘前公布2025年第一季度财务结果，并将在当天上午8:30（东部时间）举行财报电话会议和网络直播讨论结果 [1][2] 财务结果公布安排 - 公司将于2025年5月6日市场开盘前公布2025年第一季度财务结果 [1] - 公司将在当天上午8:30（东部时间）举行财报电话会议和网络直播讨论结果 [2] - 公司除发布新闻稿外还将发布财报演示文稿，可在投资者网站investors.xometry.com获取 [2] - 财报网络直播演示文稿将存档于公司网站的投资者关系板块 [4] 公司业务介绍 - 公司的人工智能驱动市场、Thomasnet工业采购平台和云服务套件正在快速推动制造业数字化 [5] - 公司为制造商提供业务增长所需资源，让买家轻松获得即时定价和交货时间以建立本地弹性供应链 [5] - 公司的即时报价引擎利用数百万数据实时分析复杂零件，在全球匹配买家和合适供应商并提供准确定价和交货时间 [5] 联系方式 - 投资者联系人为副总裁Shawn Milne，电话240 - 335 - 8132，邮箱Shawn.Milne@xometry.com [6] - 媒体联系人为Matthew Hutchison，邮箱Matthew.Hutchison@xometry.com [6] - 可通过链接https://register-conf.media-server.com/register/BI31df644cf2e649c6a8d687a2096aafbb注册参加电话会议，也可访问投资者关系主页investors.xometry.com收听直播 [6]

公司概况 - Xometry Inc是一家工业制造平台 连接不同规模的制造商与客户 提供灵活的市场服务 [1] - 公司最初专注于优化小批量生产流程 [1] 行业定位 - 平台模式整合了制造业资源 覆盖从中小型到大型制造商的全链条服务 [1]

文章核心观点 Xometry作为数字化制造的全球市场平台，助力美国中小制造商发展，创造近10亿美元收入，通过奖项表彰优质供应商，其数字工具受行业认可，推动制造业数字化转型 [1][2][5] 平台对制造商的贡献 - 2020年1月1日至2025年3月31日为美国中小制造商创造近10亿美元收入 [1] - 帮助制造商拓展新客户、再投资发展、招聘和培训人才 [2] - 平台活跃全球供应商超4375家，大部分收入流向美国供应商网络 [4] 奖项相关情况 - 年度“卓越制造”奖表彰优质供应商 [2] - 今年获奖者来自48个州，涵盖多种制造技术 [3] - JR Metal Works五次获奖，称Xometry是业务的“马力倍增器” [3][4] 行业趋势与平台作用 - 70%营收500万至5000万美元制造企业CEO采用AI提升效率，近半数回流部分或全部业务 [5] - 平台数字工具助力买卖双方，帮助制造商数字化和面向未来发展 [5] 平台服务内容 - 为买家提供Teamspace企业协作软件加速采购 [8] - 为供应商提供Workcenter云MES系统数字化运营及集成金融服务保障现金流 [8] 平台核心功能 - 即时报价引擎利用大量数据实时分析复杂零件，匹配全球买家与供应商，提供准确价格和交货时间 [9]

AI行业竞争格局加剧 - OpenAI推出限制较少的新型AI图像生成器 以应对来自Elon Musk的Grok和中国DeepSeek等快速发展的AI公司的竞争[1][2] - 即使是采取保守AI策略的Alphabet公司也开始推出半成品以保持竞争力 其AI图像生成器可用于去除水印[2] - AI创新在为使用AI的公司及其客户和投资者创造巨大利益的同时 也引发了对AI伦理和安全担忧[2] AI应用领域多元化发展 - 亚马逊Alexa+ AI设备将控制智能家居设备 包括恒温器和厨具[7] - Alphabet的Gemni AI将取代传统Google助手 使AI几乎无限制地访问人们的私人信息[7] - AI驱动的武器正在开发中 能够击落无人机 数十种AI开发的药物处于后期开发阶段[7] - AI聊天机器人为学生提供免费作业帮助 数百家AI公司已使数千名投资者成为百万富翁[7] 从AI建设者向AI应用者转变 - AI革命正从"AI建设者"时代转向"AI应用者"时代 AI建设者专注于芯片、服务器和基础设施[4] - 利用AI颠覆传统行业的公司将成为下一代非凡回报的提供者 这些公司被称为"AI应用者"[4] - 三位高级分析师在VIP报告中确定了三个正在经历这一变革的行业[4] Monolithic Power Systems公司分析 - 公司是电源管理芯片领域的领导者 专门调节输入其他集成电路的电力[9] - 基于单芯片集成电源技术 结合模拟、数字和存储组件 现已发展到第六代BCD技术[10] - 成长为300亿美元市值的公司 是数据中心特别是AI数据中心电源芯片的主要供应商[11] - 在自动驾驶汽车和驾驶员辅助技术领域占据重要地位 可靠性是关键[11] - 2025年投资者日上调指引 第一季度收入预期从625亿美元提高至635亿美元 调整后营业利润预期提高约1000万美元[12] - 华尔街预测今年收入将再增长40% 全年营业利润将几乎翻四倍至880亿美元[13] - 股价自2月以来下跌15% 因市场担忧美国对进口汽车加征关税 公司约20%收入来自汽车行业[15] - 目前远期市盈率仅为20倍 远低于其他芯片制造商[15] Workday公司分析 - 基于云的人力资源管理公司 由前PeopleSoft高管创立[17] - 首个云原生人力资本管理平台 用户可从任何设备全球访问 无需担心更新、安全补丁、硬件或存储[20] - 服务超过60%的财富500强公司 软件灵活性也适合中小型企业[21] - 基于云的方法意味着新的AI产品可立即推送给现有客户 AI计算能力可卸载到云端[21] - AI产品可协助招聘人员减少手动任务 自动筛选大量工作申请和创建新职位需求[27] - Workday Skills Cloud使用AI和机器学习技术为特定职位建议合适的工作技能[27] - 开发了Workday Assistant和Workday Peakon Employee Voice等AI助手 帮助处理常规HR和财务任务[27] - 股价远期市盈率为29倍 低于其五年平均的47倍[22] Xometry公司分析 - 通过AI驱动的市场连接定制化按需零部件买家与卖家 而非直接销售3D打印机[24] - 买家上传设计后可即时获得报价 AI系统自动分析设计并匹配能够生产产品的制造商[25] - 收入从2019年的8000万美元激增至2024年的545亿美元 有望在2028年达到10亿美元[25] - AI匹配算法不断改进 推动毛利率提高 能够将买家与最低成本生产商配对[28] - 生成式AI可改进减震器和自行车踏板等传统产品 3D打印通常需要将这些结构变为现实[28] - 全球制造业正转向AI驱动的按需生产 Xometry处于捕获这一增长的有利位置[29] AI投资机会与市场前景 - 英伟达股价自2019年5月以来上涨近2500%[3] - 市场正在分化成"有产者"和"无产者" AI正在加剧这种分化[30][31] - 交易者正转向黄金等"避风港"资产 回避市场上最佳AI游戏的高上涨潜力[31] - 当市场反弹时 基本面优越的AI股票将出现同样强劲的上涨[32] - 为错过2023年以来AI股票大涨的投资者提供了罕见的"第二次机会"[32]

文章核心观点 Xometry与意大利贸易机构（ITA）合作，ITA借助Xometry的Thomasnet平台提升在美加有销售或制造业务的意大利公司知名度，展示其工业创新专业知识，促进双方业务发展 [1][4] 合作内容 - ITA的“Machines Italia”倡议在Thomasnet建立意大利工业中心，展示30家在北美有强大业务的意大利领先制造商 [2] - Machines Italia利用Thomas的全套促销工具，包括赞助广告、时事通讯、电子群发、视频广告等，提高在北美买家间的知名度 [2] Thomasnet平台情况 - 连接北美超50万企业与高素质专业人士 [3] - 其热门的Thomas Industry Update时事通讯每个工作日覆盖超28万行业专业人士，有效的电子群发吸引超35万受众 [3] 双方表态 - ITA总裁表示与Thomasnet合作重申了促进意大利制造商与寻求优质供应商的公司建立联系的承诺，能展示意大利工业机械专业知识，支持大西洋两岸创新和增长 [4] - Xometry首席执行官称Thomasnet历史上有效连接北美制造商和供应商，与Machines Italia合作能为在北美有重要业务的意大利优质制造商带来数字解决方案成果 [4] 公司介绍 - 意大利贸易机构（ITA）是政府机构，支持意大利公司国际业务发展，促进外国对意投资，在全球70个国家设办事处，为意中小企业提供信息、援助、咨询和培训等服务 [5] - Xometry的人工智能驱动市场、Thomasnet工业采购平台和云服务套件正在快速数字化制造业，其即时报价引擎可实时分析复杂零件，匹配全球买家和供应商并提供准确价格和交货时间 [6]

文章核心观点 Xometry与意大利贸易机构（ITA）合作，ITA借助Xometry的Thomasnet平台提升在美加有销售或制造业务的意大利公司知名度，展示意大利工业创新专业知识，促进双方创新与发展 [1][4] 合作情况 - Xometry与ITA宣布合作，ITA利用Thomasnet平台提升在美加有销售或制造业务、专注工业机械等领域的意大利公司知名度 [1] - Machines Italia在Thomasnet建立意大利工业中心，展示30家在北美有强大业务的意大利领先制造商 [2] - Machines Italia利用Thomas的全套促销工具，提高其在北美买家间的知名度 [2] Thomasnet平台情况 - Thomasnet是领先的工业采购平台，连接北美超50万企业 [3] - 其热门的Thomas Industry Update时事通讯每个工作日覆盖超28万行业专业人士，有效的电子快讯吸引超35万受众 [3] 双方表态 - ITA总裁表示与Thomasnet合作重申了促进意大利制造商与寻求优质供应商的公司建立联系的承诺，能展示意大利专业知识，支持双方创新与增长 [4] - Xometry首席执行官称Thomasnet有连接北美制造商和供应商的历史，与Machines Italia合作能为在北美有重要业务的意大利制造商带来数字解决方案成果 [4] 双方公司介绍 - ITA是政府机构，支持意大利公司国际业务发展，促进外国对意投资，在全球70个国家设有办事处，为意中小企业提供服务 [5] - Xometry的人工智能市场、Thomasnet工业采购平台和云服务套件正在推动制造业数字化，其即时报价引擎可实时分析复杂零件，匹配全球买家和供应商 [6]

文章核心观点 - Xometry成为首批获得CMMC Level 2认证的公司，体现其在网络安全和信息安全方面的行业领先地位，巩固了其作为受信任合作伙伴的地位 [1][3] 分组1：CMMC认证相关 - CMMC框架要求与美国国防部合作的承包商遵守严格网络安全要求，保护受控非机密信息并接受审核，Xometry获满分 [2] - Xometry的CMMC Level 2认证展示其行业领导力，巩固其作为国内航空航天公司、国防机构等信任合作伙伴的地位 [3] - CMMC合规确保与美国国防部合作的公司有适当措施保护受控非机密信息 [4] 分组2：公司业务相关 - Xometry的双边电子商务市场在制造业快速数字化转型中发挥重要作用，其专有技术缩短开发周期、提高企业效率并帮助企业建立有弹性的供应链 [6] - Xometry的产品组合包括领先的数字市场、Thomasnet工业采购平台以及用于大型关键项目的基于云的工具和集中项目管理软件 [6] - Xometry的AI市场、Thomasnet平台和云服务加速制造业数字化，为制造商提供资源，帮助买家建立本地弹性供应链，即时报价引擎可实时分析复杂零件 [7]

文章核心观点 Xometry公司宣布将于2025年3月4日参加公民JMP技术会议，其AI驱动市场正推动制造业数字化 [1] 公司信息 - 公司是连接制造业服务买卖双方的全球AI驱动市场，旗下有AI驱动市场、Thomasnet工业采购平台和云服务套件 [2] - 公司为制造商提供业务增长资源，帮助买家建立本地弹性供应链 [2] - 公司即时报价引擎利用数百万数据实时分析复杂零件，匹配全球买家和供应商并提供准确价格和交货时间 [2] 联系方式 - 投资者联系人为副总裁Shawn Milne，邮箱为shawn.milne@xometry.com [3] - 媒体联系人为全球企业传播部的Matthew Hutchison，邮箱为Matthew.Hutchison@Xometry.com [3]

文章核心观点 - Xometry在2024年第四季度取得稳步进展，市场增长稳健且利润率持续改善，但近期股价大幅下跌；Narweena专注寻找因对企业长期前景理解不足导致的市场错位，追求超额风险调整回报 [1] 公司情况 - Xometry在2024年第四季度市场增长稳健，利润率持续改善，但近期股价大幅下跌 [1] - Narweena是一家资产管理公司，专注寻找因对企业长期前景理解不足导致的市场错位，认为通过识别进入壁垒市场中有长期增长机会的企业可实现超额风险调整回报，研究注重公司和行业基本面，追求深度低估股票，投资倾向小市值股票和竞争优势不明显的市场 [1] 行业趋势 - 人口老龄化、低人口增长和生产率增长停滞将带来与过去不同的机会，许多行业可能面临停滞或长期衰退，若竞争减少反而可能提升企业业绩，部分企业可能面临成本上升和规模不经济问题 [1] - 经济日益由轻资产企业主导，基础设施投资需求随时间下降，大量资本追逐有限投资机会，推动资产价格上涨并压缩风险溢价 [1] 人物背景 - Richard Durant拥有阿德莱德大学工程和金融本科学位（荣誉学位）以及南洋理工大学MBA学位（院长荣誉名单），还通过了CFA考试 [1]