公司业务模式 - 收购临床前药物特许权，采用投资组合方式扩大特许权头寸数量，专注有潜力且授权给大型合作伙伴的资产[8] - 特许权融资比股权融资更高效，比债务融资负担小，具有成本低、稀释性低等优势[13][14] 市场机会 - 2014 - 2018年行业许可交易共1988笔，其中3期236笔、2期343笔、1期194笔、临床前/其他1215笔[17] 公司交易案例 - XOMA与Agenus、Aronora、Palobiofarma交易，投资分别为1500万美元、900万美元、1000万美元[29][34][38] 公司资产情况 - 资产组合超65个且增长，超60%处于临床阶段，平均特许权费率约2.5%，特许权期限为商业化后8 - 12年[43] - 目前特许权组合覆盖超90%下一代新兴和新型免疫肿瘤学靶点[48][49] 公司财务与战略 - 潜在里程碑价值超10亿美元，不同峰值销售额和特许权费率下资产数量不同[68][71][72][73][74] - 战略需耐心等待药物资产推进和精简基础设施以降低成本[76][78] 公司近期动态与展望 - 自2018年3季度以来特许权许可数量增加40%，2019年从合作伙伴处获1580万美元[80] - 未来将收购更多资产扩大组合，维持低成本基础设施，当前资产负债表可支持多年运营[81]

收入和利润（同比环比） - 2020年Q2总收入444万美元，同比下降51.8%（2019年同期962万美元），主要因Takeda合作减少50万美元收入[219] - 2020年上半年总收入1248万美元，同比下降86.5%（2019年同期9093万美元），主因Rezolute许可费减少800万美元[219][220] - 按收入单位法确认的收入2020年Q2为391万美元（同比增54万美元），主因HCRP协议产品销量增长[222] - 公司2020年第二季度其他收入净额为126千美元，同比下降936千美元（2020年：126千美元 vs 2019年：1,062千美元）[228] 成本和费用（同比环比） - 研发费用2020年Q2降至3.8万美元（2019年同期70万美元），上半年累计10万美元（2019年同期100万美元）[223] - 行政费用2020年Q2为360万美元（2019年同期490万美元），减少主因设施成本下降90万美元[225] - 2020年Q2利息支出508万美元同比增加85万美元，主因SVB贷款余额增加[227] 业务线表现 - 公司与Zydus达成许可协议，潜在获得最高2400万美元里程碑付款（50万美元开发里程碑+2350万美元商业里程碑）及中低个位数至低两位数分成[213] - Rezolute应收款项260万美元因疫情延期支付，2020年Q1计提140万美元坏账准备，截至2020年6月30日剩余应收款为40万美元[212][216][217] 管理层讨论和指引 - 受COVID-19影响，公司预计合作伙伴的临床试验延迟可能导致里程碑付款延期[211][221] - 公司预计2020年剩余时间将减少非必要支出，但维持人员规模并继续评估特许权收购机会[226] 其他财务数据 - 2020年上半年权益证券公允价值变动导致亏损150千美元，而2019年同期为盈利746千美元[228][229] - 2020年上半年所得税优惠150万美元，源于《CARES法案》允许亏损回溯至2017年抵税[230] - 截至2020年6月30日，公司现金余额为4,949.1万美元，较2019年底减少719.7万美元[231] - 2020年上半年经营活动净现金流出515万美元，主要因830万美元净亏损，部分被260万美元股权补偿抵消[231][232] - 2019年投资活动现金流出630万美元，用于购买Bioasis和Aronora的里程碑及特许权资产[231][233] - 2020年融资活动现金流出204.7万美元，主要用于偿还债务本金[231][234] - 硅谷银行贷款协议未偿还本金余额1,560万美元，其中760万美元归类为短期债务[235] - 公司累计赤字达12亿美元（截至2020年6月30日），现有现金预计可维持至少12个月运营[239] - 2018年ATM协议预留3,000万美元股权融资额度，但尚未使用[236][238]

收入和利润（同比环比） - 2020年第一季度总收入为80.4万美元，较2019年同期的813.1万美元大幅下降732.7万美元[212] - 收入下降主要由于2019年第一季度Rezolute支付的800万美元许可费收入缺失[213] - 公司持有的Rezolute普通股公允价值变动导致2020年第一季度亏损27.3万美元，而2019年同期为盈利71.5万美元[222] - 公司记录所得税收益150万美元，由于CARES法案允许将2018年亏损结转至2017年抵税[223] 成本和费用（同比环比） - 研发费用从2019年第一季度的30万美元降至2020年同期的10万美元，主要因薪资相关费用减少[216] - 2020年第一季度行政管理费用增至640万美元，包含140万美元坏账费用和专业费用增加[218] - 利息支出从2019年第一季度的42.9万美元增至2020年同期的54.2万美元，主要因SVB贷款余额增加[220] 现金和现金流 - 截至2020年3月31日，公司现金为5331.2万美元，较2019年12月31日的5668.8万美元减少337.6万美元[224] - 2020年第一季度运营活动净现金流出228万美元，主要由于480万美元净亏损，部分被180万美元股票薪酬补偿抵消[225] - 2020年第一季度投资活动现金使用为零，2019年同期因购买Bioasis里程碑和特许权支付30万美元[226] - 2020年第一季度融资活动净现金流出109.6万美元，包括90万美元SVB贷款本金偿还及19.9万美元发行成本支付[227] 债务和融资 - 截至2020年3月31日，SVB贷款协议未偿还本金余额为1560万美元，其中640万美元归类为长期债务的流动部分[229] - 2018年ATM协议允许公司通过HCW销售不超过3000万美元普通股，但截至报告日未出售任何股票[230] - 公司累计亏损达12亿美元（截至2020年3月31日），现有现金预计可维持至少12个月运营[231] 许可协议和合作 - 公司与Zydus达成许可协议，潜在开发里程碑付款最高50万美元，商业里程碑付款最高2350万美元，以及中个位数到低两位数百分比的特许权使用费[205] - 公司与Rezolute修订许可协议，延长260万美元应收账款的付款期限至2021年9月30日，分七期支付[207][209] - 公司承诺向Bioasis支付最高20万美元的或有对价，当前按公允价值记录为10万美元[235] 应收账款和坏账 - 2020年第一季度公司确认140万美元坏账费用，应收账款余额降至80万美元，因Rezolute可能无法获得额外融资[210] 风险和不确定性 - COVID-19疫情可能导致合作伙伴临床试验延迟，进而推迟里程碑付款收入[203][214] 其他财务事项 - 公司未参与任何表外安排，包括结构化融资或特殊目的实体[237]

特许权使用费协议 - XOMA公司的主要未来收入来源为合作伙伴药物候选品的里程碑付款和特许权使用费，预期大部分收入将来自这些项目的付款[14] - XOMA公司持有Alligator Bioscience的JNJ-64457107/ADC特许权使用费率为0.75%[17] - XOMA公司持有Janssen Biotech的多个资产（如JNJ-63723283）的特许权使用费率均为0.75%[17] - XOMA公司持有Ology Bioservices的NTM-1631等资产的特许权使用费率为15%[17] - Ology Bioservices需支付未来产品净销售额15%的特许权使用费，2018年已收到250万美元[43] - 公司从Bayer产品中获得平均低个位数百分比的特许权使用费，并在净销售额累计特许权使用费超过2.5亿美元时保留超额部分[206] - 公司从非Bayer产品中获得低个位数百分比的净销售额分成及10%的未来付款（包括预付款和里程碑付款）[206] 里程碑付款协议 - XOMA公司与Agenus的协议中，支付了1500万美元购买33%的未来特许权使用费和10%的里程碑付款，潜在里程碑付款上限为5950万美元[19] - XOMA公司与Bioasis的协议中，支付了30万美元预付款，并可能支付额外20万美元的里程碑付款[20] - XOMA公司与Aronora的协议中，支付了600万美元预付款和300万美元额外付款，潜在里程碑付款上限为8500万美元每产品[22] - XOMA公司与Novartis的gevokizumab协议中，潜在里程碑付款上限为4.38亿美元，特许权使用费率范围为中个位数到十几[28] - XOMA公司与Novartis的NIS793协议中，潜在里程碑付款上限为4.8亿美元，特许权使用费率范围为中个位数到低十几[31] - Rezolute需支付最高达2.32亿美元的里程碑付款，基于RZ358的临床、监管和年度净销售额达成预定标准[36] - 公司与Janssen Biotech达成协议，可获得单产品最高300万美元里程碑付款及0.75%净销售额分成[203] 业务合作与收购 - XOMA公司与Palobiofarma的协议中，支付了1000万美元购买低个位数百分比的特许权使用费权利[23] - 公司以1000万美元收购Palobiofarma六种药物候选品的低个位数销售分成权，涉及肿瘤、炎症等领域[202] - 公司向Aronora支付600万美元首付款及300万美元追加款，获得五种抗血栓药物的里程碑和销售分成权[205] - 公司向Bioasis支付30万美元预付款，并可能额外支付20万美元的里程碑款项[207] 财务表现 - 公司2019年净亏损200万美元，2018年净亏损1330万美元[78] - 截至2019年12月31日，公司累计赤字达12亿美元[78] - 2019年公司从Rezolute确认收入1400万美元[41] 融资与股权 - 2018年3月修订协议后，Rezolute需支付600万美元现金和850万美元普通股，并发行700万股普通股[39] - 2019年Rezolute完成融资后，公司收到550万美元现金，并在7月和8月提前收到340万美元的未来现金付款[41] - 截至2019年12月31日，公司应收Rezolute未来现金付款260万美元[41] - 公司通过2019年配股发行100万股普通股，募集2200万美元资金，其中BVF认购845,463股[201] - 公司与硅谷银行签订贷款协议，可获得最高2000万美元的融资，截至2019年底未偿还本金为1610万美元[211] 专利与知识产权 - 公司持有或申请了多项专利，包括与Novartis合作的抗IL-1β抗体项目，相关专利预计在2027年至2030年间到期[59] - 公司与Novartis合作的抗TGFβ抗体项目专利预计在2032年至2036年间到期[59] - 公司与Rezolute合作的抗INSR抗体项目专利预计在2030年至2036年间到期[59] 风险因素 - Novartis正在开发公司管线中的多个项目，若Novartis终止所有项目可能对公司业务和财务状况产生重大影响[63] - 公司依赖第三方合作伙伴实现开发里程碑和产品销售，若产品未能成功开发或商业化将影响特许权收入[71] - 公司面临知识产权风险，若第三方专利被维持或新专利被授予，可能需要支付额外许可费用[61] - 公司现有合作方有权单方面终止协议，可能导致收入来源中断[84] - 公司第三方制造商若不符合cGMP标准，将延迟产品审批和商业化[90] - 公司核心技术依赖第三方授权，许可终止将影响业务持续性[91] 税务与法规 - 2017年2月16日公司完成股权融资获得净收益2480万美元，但触发税法第382条导致税务资产使用受限[109] - 截至2019年12月31日，公司因税法第382条限制已排除部分即将到期的净经营亏损和研发税收抵免[109] - 2017年税改法案将企业所得税率从35%降至21%，但限制利息费用抵扣为调整后收益的30%[112] - 联邦《反回扣法》修订后取消主观故意要件，扩大对医疗行业支付安排的监管范围[180] 租赁与设施 - 公司支付了160万美元的提前终止费用，并确认2019年因终止伯克利两处租赁产生的40万美元损失[190] - 公司总部租赁合同将于2023年2月到期，剩余净租赁负债为60万美元[189] - 公司支付160万美元提前终止伯克利两处租赁设施的租约（50万美元和110万美元）[212]

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度总收入为885.5万美元，同比增长795.9万美元，九个月总收入为1794.8万美元，同比增长1433.4万美元[219] - 客户合同收入第三季度为852.5万美元，同比增长775万美元，九个月为1717.6万美元，同比增长1356.8万美元，主要得益于与Rezolute和Janssen的许可协议收入[219][220] - 按收入单位法确认的收入第三季度为33万美元，同比增长20.9万美元，九个月为77.2万美元，同比增长67.6万美元，主要由于Shire产品销售的贡献[219][222] 成本和费用（同比环比） - 研发费用第三季度为10万美元，同比减少50万美元，九个月为110万美元，同比减少30万美元，主要由于人员减少和许可费用变化[224] - 行政费用第三季度为580万美元，同比增加110万美元，九个月为1670万美元，同比增加250万美元，主要由于高管离职协议和股票薪酬增加[226] - 利息支出第三季度为48.4万美元，同比增加27.5万美元，九个月为133.6万美元，同比增加77.9万美元，主要由于SVB贷款余额增加[228][229] - 其他净收入第三季度为77.1万美元，同比减少16.7万美元，九个月为355.9万美元，同比减少10.2万美元，主要由于Ology Bioservices收入终止[230][231][232] 现金流和资金状况 - 现金余额从4578万美元减少至3974.4万美元，营运资金从4192.3万美元减少至3395.7万美元[234] - 九个月经营活动现金流为386.3万美元，同比改善1379.5万美元，主要由于Rezolute和Janssen的许可收入[235][236] - 九个月投资活动现金流为-1930万美元，同比增加-429.4万美元，主要用于购买里程碑和特许权[235][237][238] - 截至2019年9月30日，公司累计亏损12亿美元，现金余额为3970万美元，预计可维持运营至少12个月[244] 业务合作与特许权 - 公司以1000万美元收购Palobiofarma六种药物候选品的潜在销售低个位数百分比（low single digit percentages）特许权[203] - 公司与Janssen Biotech协议可获得每个药物候选品最高300万美元里程碑付款及0.75%净销售额特许权[204] - 公司从Rezolute获得550万美元现金付款及340万美元融资净收益的15%分成[206][207] - 公司支付600万美元预付款及后续300万美元购买Aronora抗血栓药物的特许权，包括拜耳产品低个位数百分比销售分成及10%里程碑分成[208][209] - 公司向Bioasis支付30万美元预付款购买潜在里程碑和特许权，并拥有后续1%特许权优先购买权[210] - 根据Bioasis协议，公司需支付最高20万美元的或有对价，目前记录为10万美元[247] - 根据Aronora协议，公司已支付300万美元里程碑款项，未来可能支付最高8500万美元/产品的分层里程碑款项[248] 贷款与融资 - 公司与硅谷银行达成贷款协议，可提取最高2000万美元，截至2019年9月30日未偿还本金为1700万美元[211] - 贷款到期日需支付全部本金余额及最终付款（本金的8.5%）[242] - 提前还款费用：第一年内3%，第二年内2%，第二年后1%[242] - 违约利率将增加4%[242] - 2018年ATM协议允许公司通过HCW销售不超过3000万美元的普通股，佣金为销售总额的3%[243] 会计准则与或有事项 - 公司采用新租赁会计准则ASC 842，确认740万美元使用权资产和920万美元租赁负债[214] - 截至2019年9月30日，或有对价的公允价值未发生变化[249] - 公司未参与任何表外安排[250]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2023年第二季度总收入为96.2万美元，同比下降129.3万美元，主要因Rezolute协议收入减少[197] - 公司2023年上半年总收入为909.3万美元，同比增长637.5万美元，主要因Rezolute协议收入增加[197] - 公司从HealthCare Royalty Partners获得特许权收入，2023年第二季度为33.7万美元，同比增长42.3万美元[199] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 研发费用在2019年第二季度为70万美元，较2018年同期的40万美元增加30万美元，主要由于合作伙伴达成开发里程碑产生的50万美元许可费[201] - 2019年上半年研发费用为100万美元，较2018年同期的80万美元增加20万美元，同样受50万美元许可费驱动[201] - 2019年第二季度行政管理费用为490万美元，较2018年同期的440万美元增加50万美元，主要因股权激励费用增加30万美元[203] - 2019年上半年行政管理费用为1090万美元，较2018年同期的960万美元增加130万美元，股权激励费用贡献60万美元增幅[203] - 2019年第二季度利息支出为42.3万美元，较2018年同期的17.8万美元增长245%，主要受SVB贷款余额增加影响[205] 财务数据关键指标变化（其他财务数据） - 2019年上半年其他净收入为278.8万美元，其中转租收入增长75万美元至152.9万美元，长期股权证券公允价值变动贡献114.8万美元收益[206] - 截至2019年6月30日现金余额为4232.7万美元，较2018年末减少345.3万美元，营运资本减少808万美元[208] - 公司累计赤字达12亿美元，当前现金储备预计可维持至少12个月运营[216] 业务线表现 - 公司业务模式转型为特许权聚合商，依赖合作伙伴商业化产品获得收入[190] 合作协议与支付 - 公司与Rezolute达成协议，获得未来现金支付总额850万美元，并在2019年1月30日收到550万美元现金[183][184] - 公司向Bioasis支付30万美元预付款，购买未来里程碑和特许权付款权利，并可能支付额外20万美元里程碑付款[185] - 公司与Aronora达成协议，支付600万美元预付款，并可能支付额外300万美元（每款Bayer产品100万美元）[188] - 公司从Aronora交易中获得低个位数百分比的特许权收入，并在累计特许权收入达到2.5亿美元时支付最高8500万美元里程碑付款[188] - Aronora特许权协议包含最高8500万美元的里程碑付款义务，按产品累计特许权收入达到2.5亿美元时触发[220] 债务与融资 - 公司与SVB的贷款协议余额为1050万美元，贷款总额度2000万美元，期限延长至2020年3月31日[189] 投资活动 - 2019年上半年投资活动现金流出630万美元，用于购买Bioasis和Aronora的特许权资产[210] 会计准则变更 - 公司采用ASC 842会计准则，确认740万美元使用权资产和920万美元租赁负债[192]

收入和利润（同比环比） - 公司总营收从2018年第一季度的46.3万美元增至2019年第一季度的813.1万美元，主要因Rezolute的800万美元许可费收入[187][188] - 公司营收中包括来自HealthCare Royalty Partners II, L.P.的10.5万美元未实现收入摊销[189] - 公司其他收入净额从2018年第一季度的150.1万美元增至2019年第一季度的172.6万美元，增长15%（225千美元）[195] - 公司持有的Rezolute普通股长期股权投资公允价值变动带来71.5万美元收益[195] 成本和费用（同比环比） - 公司研发费用从2018年第一季度的40万美元降至2019年第一季度的30万美元[190] - 公司行政费用从2018年第一季度的520万美元增至2019年第一季度的590万美元，主要因股票薪酬和咨询服务增加[192] - 公司利息支出从2018年第一季度的17万美元增至2019年第一季度的42.9万美元，主要因SVB贷款[194] 现金流表现 - 公司2019年第一季度现金从2018年底的4578万美元增至4843.6万美元，增长265.6万美元[197] - 公司2019年第一季度经营活动现金流从2018年同期的-383.9万美元转为正315.7万美元，改善699.6万美元[197] - 公司2019年第一季度投资活动现金流出30万美元，用于购买Bioasis里程碑和特许权[199] - 公司2019年第一季度融资活动现金流出20.1万美元，主要与2018年ATM协议相关的发行成本有关[200] 合作协议与支付 - 公司与Rezolute达成协议，获得未来现金支付总额850万美元，并在2019年1月收到550万美元现金[177] - 公司从Rezolute获得30万美元的技术转让费用报销[177] - 公司与Bioasis签订协议，支付30万美元预付款，并可能支付高达20万美元的里程碑款项[178] 借款与融资 - 公司与SVB签订贷款协议，可借款高达2000万美元，截至2019年3月31日已借款750万美元[179] - 公司与SVB的贷款协议允许最高借款2000万美元，目前已借款750万美元[202] - 公司2018年12月与HCW签订ATM协议，可通过市场发行筹集不超过3000万美元资金[206] 财务健康状况 - 公司累计亏损达12亿美元（截至2019年3月31日）[207] - 公司现金储备4843.6万美元预计可维持至少12个月运营[207] 会计准则变更 - 公司采用ASC 842会计准则，确认740万美元使用权资产和920万美元租赁负债[182]

公司概况 - 公司通过组合方式扩大特许权使用费权益数量，专注有潜力成为畅销药的研发阶段资产，目前拥有45项资产且数量在增加[6] 业务模式 - 与传统生物技术公司自行研发不同，公司积累并持有与制药公司合作资产的里程碑和特许权使用费权益，研发成本由合作方承担[9][10] 市场机会 - 2014 - 2018年共有1988笔许可交易，其中3期236笔、2期343笔、1期194笔、临床前及其他1215笔[13] 竞争优势 - 与典型中小型生物技术公司相比，公司资产组合规模为45项，更具多元化，获批概率高，风险回报比为低风险中高回报，且是资金提供者[21] 资产情况 - 超60%的资产处于中期研发阶段，特许权使用费率约3%，期限为商业化后8 - 12年[24] - 资产分布在10多个治疗类别，涵盖肿瘤学、免疫学等[35][36] 潜在收益 - 若合作产品年销售额达10亿美元，公司持有3%特许权使用费，每年可获3000万美元特许权使用费收入及里程碑收入[48] 收购策略 - 收购高潜力、资金充足资产的里程碑和特许权使用许可，专注临床中期资产，合作公司承担开发成本[50] 近期亮点 - 完成2000万美元股权融资，与硅谷银行建立2000万美元信贷额度，以1500万美元收购Agenus公司7项资产权益等[68] 未来展望 - 收购更多资产使资产组合超50项，维持低成本运营，当前资产负债表可支持多年运营，每月核心总务及行政费用100万美元[69] 价值原因 - 公司持有45项资产，合作方承担研发成本，通过行业网络获取特许权权利，构建多元化组合，低成本运营使未来潜在收入多为利润[70]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 0-14710 XOMA CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organizati ...