财务状况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为233,427,319千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的192,034,613千巴西雷亚尔有所增长[8] - 截至2023年9月30日，公司总负债为213,404,118千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的174,992,403千巴西雷亚尔有所增长[9] - 截至2023年9月30日，证券回购协议下购买的证券总额为12251986000巴西雷亚尔，平均年利率为11.76%（2022年12月31日为13.65%）[60][61] - 截至2023年9月30日，抵押品组合中有1719000000巴西雷亚尔在现金流量表中列为现金等价物（2022年12月31日为646478000巴西雷亚尔）[62] - 截至2023年9月30日，证券回购协议下出售的证券总额为39517091000巴西雷亚尔，平均年利率为12.98%（2022年12月31日为13.65%）[63] - 截至2023年9月30日，按公允价值计入损益的金融资产总账面价值为100,993,988千巴西雷亚尔，公允价值为101,038,694千巴西雷亚尔；2022年12月31日总账面价值为87,449,816千巴西雷亚尔，公允价值为87,513,004千巴西雷亚尔[64] - 截至2023年9月30日，按公允价值计入其他综合收益的金融资产总账面价值为38,602,118千巴西雷亚尔，公允价值为38,486,172千巴西雷亚尔；2022年12月31日总账面价值为35,150,599千巴西雷亚尔，公允价值为34,478,668千巴西雷亚尔[67] - 截至2023年9月30日，按摊余成本计量的金融资产总账面价值为6,179,971千巴西雷亚尔，账面价值为6,174,973千巴西雷亚尔；2022年12月31日总账面价值为9,275,027千巴西雷亚尔，账面价值为9,272,103千巴西雷亚尔[67] - 截至2023年9月30日，按公允价值计入损益的金融负债中证券的总账面价值和公允价值均为13,886,608千巴西雷亚尔；2022年12月31日总账面价值和公允价值均为13,048,246千巴西雷亚尔[68] - 截至2023年9月30日，指定按公允价值计入损益的债券总账面价值为589,383千巴西雷亚尔，公允价值为455,874千巴西雷亚尔；2022年12月31日总账面价值为567,838千巴西雷亚尔，公允价值为481,019千巴西雷亚尔[68] - 截至2023年9月30日，衍生金融工具资产名义金额为2,545,065,143千巴西雷亚尔，公允价值为19,815,008千巴西雷亚尔；负债名义金额为2,551,503,804千巴西雷亚尔，公允价值为18,545,595千巴西雷亚尔[74] - 截至2022年12月31日，衍生金融工具资产名义金额为1,337,200,771千巴西雷亚尔，公允价值为9,217,155千巴西雷亚尔；负债名义金额为1,019,527,567千巴西雷亚尔，公允价值为8,605,409千巴西雷亚尔[74] - 截至2023年9月30日，外汇风险方面净投资套期账面价值为472,870千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的395,564千巴西雷亚尔有所增加[80] - 截至2023年9月30日，贷款业务总额为26,902,270千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的22,260,538千巴西雷亚尔增长，其中质押资产贷款为23,577,597千巴西雷亚尔[87] - 截至2023年9月30日，预付费用总计4,400,808千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的4,240,107千巴西雷亚尔有所增加[88] - 2023年9月30日，证券交易和中介业务资产总计3,569,085千巴西雷亚尔，负债总计17,062,044千巴西雷亚尔[89] - 截至2023年9月30日，金融资产总敞口为102,626,206千巴西雷亚尔，预期信用损失为484,134千巴西雷亚尔，净额为102,150,160千巴西雷亚尔；截至2022年12月31日，总敞口为85,536,623千巴西雷亚尔，预期信用损失为269,347千巴西雷亚尔，净额为85,267,276千巴西雷亚尔[90][93] - 2023年9月30日，联营公司和合资企业权益总额为2,260,841千巴西雷亚尔；2022年12月31日为2,271,731千巴西雷亚尔；2022年9月30日为2,414,889千巴西雷亚尔[97] - 截至2023年9月30日，物业和设备为347,659千巴西雷亚尔，无形资产为2,550,984千巴西雷亚尔；截至2022年9月30日，物业和设备为307,811千巴西雷亚尔，无形资产为814,837千巴西雷亚尔[100][101] - 截至2023年9月30日，使用权资产为203,552千巴西雷亚尔，租赁负债为226,324千巴西雷亚尔；截至2022年9月30日，使用权资产为260,846千巴西雷亚尔，租赁负债为289,296千巴西雷亚尔[104] - 截至2023年9月30日，融资工具应付总额为53,093,731千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的43,683,629千巴西雷亚尔有所增长[106] - 截至2023年9月30日，债务证券总额为6,053,855千巴西雷亚尔，其中固定利率债券3,397,852千巴西雷亚尔，浮动利率债券2,656,003千巴西雷亚尔[107] - 截至2023年9月30日，借款总额为1,259,822千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的1,865,880千巴西雷亚尔有所减少[110] - 截至2023年9月30日，其他金融资产总额为6,236,401千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的3,517,189千巴西雷亚尔有所增长[114] - 截至2023年9月30日，其他金融负债总额为14,112,430千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的11,554,213千巴西雷亚尔有所增长[114] - 截至2023年9月30日，退休计划负债为53,279,708千巴西雷亚尔，较2022年同期的42,714,355千巴西雷亚尔有所增长[119] - 截至2023年9月30日，递延所得税资产为2,022,609千巴西雷亚尔，递延所得税负债为(73,982)千巴西雷亚尔[118] - 截至2023年9月30日，净递延税为1948628（千巴西雷亚尔），2022年同期为1389396（千巴西雷亚尔）[121] - 截至2023年9月30日，公司已发行资本为25（千巴西雷亚尔），由435366147股A类普通股和112717094股B类普通股代表[129] - 截至2023年9月30日，长期激励计划下预留的股份为16405218股受限股票单位（RSUs）和1860129股绩效股票单位（PSUs）[131] - 截至2023年9月30日，与关联方交易产生的资产（负债）和收入（费用）有不同金额表现[139] - 截至2023年9月30日，公司总准备金为109595（千巴西雷亚尔），2022年同期为43541（千巴西雷亚尔）[141] - 截至2023年9月30日，公司司法存款为13317（千巴西雷亚尔），2022年同期为12077（千巴西雷亚尔）[141] - 截至2023年9月30日，准备金期末余额为1.09595亿巴西雷亚尔，较2022年末的3818.3万巴西雷亚尔有所增加[143] - 截至2023年9月30日，有361起民事和行政索赔，索赔金额为2494.4万巴西雷亚尔（2022年12月31日为2041.9万巴西雷亚尔）[143] - 截至2023年9月30日，公司及其子公司涉及105起劳动索赔案件，索赔金额为3799.2万巴西雷亚尔（2022年12月31日为790.8万巴西雷亚尔）[144] - 截至2023年9月30日，公司及其子公司面临的或有负债约为12.98356亿巴西雷亚尔（2022年12月31日为8.93745亿巴西雷亚尔）[145] - 截至2023年9月30日，受限股票单位（RSU）和绩效股票单位（PSU）的未偿还数量分别为16,405,218和1,860,129，总计18,265,347[163] - 截至2023年9月30日，金融资产公允价值总计208,934,597巴西雷亚尔，金融负债公允价值总计172,289,035巴西雷亚尔[181][182] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，或有对价负债按公允价值计量，分类为公允价值层级的第3级，加权平均折现率为11.13%，折现率变动100个基点将使公允价值增减5,594巴西雷亚尔[182] - 公司通过被投资企业持有的风险投资归类为公允价值层级的第3级，折现率变动100个基点将使公允价值增减14,784巴西雷亚尔[183] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，集团净债务分别为3402521千巴西雷亚尔和5141479千巴西雷亚尔，资产负债率分别为14.53%和23.18%[197] 经营业绩 - 2023年前九个月，公司净收入为2,859,377千巴西雷亚尔，2022年同期为2,797,710千巴西雷亚尔[10] - 2023年前九个月，公司总综合收入为3,080,694千巴西雷亚尔，2022年同期为3,031,543千巴西雷亚尔[10] - 2023年前九个月，公司基本每股收益为5.3195，2022年同期为5.0122[10] - 2023年前九个月，公司摊薄每股收益为5.2813，2022年同期为4.8566[10] - 2023年第三季度，公司净收入为1,086,589千巴西雷亚尔，2022年同期为1,030,878千巴西雷亚尔[10] - 2023年第三季度，公司总综合收入为909,514千巴西雷亚尔，2022年同期为1,296,748千巴西雷亚尔[10] - 2023年第三季度，公司基本每股收益为1.9873，2022年同期为1.8548[10] - 2023年第三季度，公司摊薄每股收益为1.9620，2022年同期为1.7977[10] - 2023年前三季度所得税前收入为29.41219亿巴西雷亚尔，2022年同期为27.06608亿巴西雷亚尔[12] - 2023年前三季度经营活动产生的净现金流为3.998386亿巴西雷亚尔，2022年同期为288156巴西雷亚尔[12] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金流为550703巴西雷亚尔，2022年同期为293891巴西雷亚尔[12] - 2023年前三季度融资活动使用的净现金流为2.814754亿巴西雷亚尔，2022年同期为1.127532亿巴西雷亚尔[12] - 2023年7月1日至9月30日，Banco Modal为公司净收入贡献20613000巴西雷亚尔，为净收入贡献149747000巴西雷亚尔[48] - 2023年1 - 9月净服务收入为46.51223亿巴西雷亚尔，高于2022年同期的43.75806亿巴西雷亚尔；2023年7 - 9月净服务收入为18.22475亿巴西雷亚尔，高于2022年同期的15.58302亿巴西雷亚尔[156] - 2023年1 - 9月金融工具净收入为61.6331亿巴西雷亚尔，高于2022年同期的57.94866亿巴西雷亚尔；2023年7 - 9月金融工具净收入为23.09445亿巴西雷亚尔，高于2022年同期的20.62023亿巴西雷亚尔[157] - 2023年

业绩总结 - 客户资产总额达到9540亿雷亚尔，新增客户数量为89,000[4] - 2023年第一季度总收入为33.26亿雷亚尔，调整后收入为35亿雷亚尔，同比增长7%[16] - 第一季度EBT（税前利润）为9.77亿雷亚尔，同比增长14%[5] - 第一季度净收入为9.27亿雷亚尔，同比增长8%[6] - 零售业务收入为25.69亿雷亚尔，同比增长15%[16] - 机构业务收入为3.32亿雷亚尔，同比下降39%[16] - 企业及发行人服务收入为2.66亿雷亚尔，同比增长7%[16] - 其他收入为1.58亿雷亚尔，同比增长37%[16] - 2023年第一季度EBT为R$854百万，EBT利润率为28.1%[27] - 净收入为R$796百万，净利润率为25.4%[28] 股东回报 - 公司在过去12个月内向股东返还27亿雷亚尔[7] - 预计2023年股东回报率为50%[7] 成本与效率 - 2023年第一季度SG&A费用为R$1,045百万，效率比率为40.4%[25] - 2023年第一季度员工人数减少782人，表明公司已调整至适应未来的宏观环境[25] 其他收入来源 - 新垂直业务收入自2021年以来增长R$749百万，部分抵消核心业务的放缓[21] - 2023年第一季度的固定收益收入为R$332百万，较上一季度增长9%[19] - 2023年第一季度的保险收入为R$32百万，同比增长42%[19] 资产状况 - 2023年第一季度的调整后净资产为R$8,822百万，较2022年第四季度的R$9,385百万有所下降[36]

财务数据和关键指标变化 - 一季度总毛收入为33亿雷亚尔，环比持平，同比增长2%；剔除一次性损失后接近35亿雷亚尔，环比增长5%，同比增长7% [21] - 零售收入占总收入的76%，与2022年第四季度相同；机构收入占10%；企业和发行人服务占8%；其他收入占6% [23] - 剔除一次性损失后，毛收入同比增长7%，税前利润和净利润同比分别增长14%和8% [6] - 新垂直业务收入同比增长64%，达到4.05亿雷亚尔 [7] - 税前利润率环比提高近300个基点至26%，符合2025年26% - 32%的短期预期 [7] - 2023年至今已回购价值9.16亿雷亚尔的股票，预计2023年派息率与2022年相近 [9] - 一季度税前利润为8.7亿雷亚尔，利润率为26%；剔除一次性损失后为9.77亿雷亚尔，息税折旧摊销前利润率为29.6% [36] - 一季度净利润为7.96亿雷亚尔，剔除一次性税后损失1.31亿雷亚尔后为9.27亿雷亚尔，2023年净利润指导为38 - 44亿雷亚尔 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 核心零售投资业务（股票、固定收益和基金平台）总收入环比增长6%，同比增长1% [24] - 股票业务收入环比增长7%，同比下降3%，金融结构产品销售开始反弹 [25] - 固定收益业务调整后收入环比增长9%，同比持平 [26] - 基金平台收入环比增长1%，同比增长17%，剔除业绩费用后环比增长12% [26] - 新垂直业务收入同比增长60%，预计2023年实现50% - 60%的年度增长 [27] - 信用卡业务总支付额（TPV）环比增加4亿雷亚尔，达到86亿雷亚尔 [29] - 其他零售收入环比增长10%，同比增长70%，受经纪业务浮动收益、国际投资平台和外汇业务增长驱动 [29] 机构业务、企业和发行人服务业务、其他业务 - 文档未提及具体业务数据和关键指标变化情况 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及各个市场数据和关键指标变化情况 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用平台和生态系统优势扩大投资领域的领导地位，目标是获得20% - 25%的市场份额 [11] - 产品方面，公司拥有市场上最完整和先进的平台，在传统产品分销上占据领先地位，并不断创新 [12] - 分销方面，公司拥有巴西最大、最专业的金融顾问网络，连续50年被评为巴西最佳顾问平台 [13] - 交叉销售战略，向现有客户群体销售更多产品，新垂直业务发展迅速，有助于提高客户钱包份额和净推荐值（NPS） [14] - 提供优质服务，持续改进顾问培训和工具，确保客户获得卓越体验，保持与传统银行的竞争优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济前景仍具挑战性，巴西面临高利率环境，一家大型企业破产对资本市场和企业信贷造成压力，影响了金融顾问业务 [4] - 尽管面临挑战，公司核心业务仍在向1万亿客户资产的目标迈进，生态系统持续增长，新增8.9万名客户和688名金融顾问 [5] - 公司业务模式展现出优势和韧性，成本结构改善带来效率提升，新垂直业务收入增长强劲 [6] - 公司在2023年的指导展望保持不变，将与咨询渠道紧密合作，提高核心收入和净资金流入机会，增强市场竞争力 [10] - 从长期来看，公司竞争地位将不断增强，有望在市场周期中获得更多份额 [11] 其他重要信息 - 公司在年度Interbrand调查中被评为巴西第12大最具价值品牌 [8] - 2022年通过股票回购向股东返还约18亿雷亚尔，约占净利润的50% [8] - 公司计划保持保守的资产负债表和强大的流动性，持有约50亿雷亚尔的过剩资本 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资金流入能否在今年剩余时间恢复，什么因素能推动收入增长，以及收入增长对资金流入增加的依赖程度如何？ - 公司认为在当前高利率和高不确定性环境下，投资者更倾向于持有流动性强、低风险的投资产品，难以恢复到过去的资金净流入水平；资金流入是流入和流出的综合结果，即使净资金流入较低，如果流入和流出量都较高，短期内也可能增加收入 [43][47] 问题2: 一季度是否为季节性疲软季度，盈利能否从现在开始改善？ - 公司认为一季度资本市场活动疲软，尤其是企业信贷市场，从历史数据来看，下半年资本市场收入通常占比较高，但今年情况尚不确定 [48] 问题3: 过去一年个人客户的总资金流入情况如何？ - 与去年平均季度相比，今年一季度资金流入下降约5%，但流出增加20%，这对净资金流入影响较大；核心零售投资者业务的流出占客户总资产的比例保持稳定 [50] 问题4: 是否计划对员工数量进行更多调整，裁员集中在哪些领域，以及为何预计第二季度股票薪酬会回升？ - 公司已完成员工数量调整，部分是由于数字化转型带来的效率提升，部分是因为疫情期间的过度招聘；股票薪酬下降是由于本季度限制性股票单位和绩效股票单位的取消，预计下季度将恢复正常水平，且新合伙人的加入也会导致该费用增加 [57][63] 问题5: 净推荐值（NPS）下降的原因是什么，公司采取了哪些措施来改善？ - NPS下降是因为五大银行富裕客户的NPS在过去八个月上升了35点，主要是由于无风险回报率达到13.75%；公司认为投资周期会发生变化，届时NPS和净资金流入有望恢复到正常水平 [61] 问题6: 为何不立即宣布新一轮股票回购计划，资本配置有哪些选择，以及Modal交易何时完成？ - 公司已完成20亿雷亚尔的股票回购计划，2022年回购18亿雷亚尔，今年至今回购9.16亿雷亚尔；预计保持约50%的派息率，尚未决定通过股息还是股票回购完成；Modal交易预计很快完成，目前仅需央行批准，有望在上半年获得批准，但无法保证 [68][69] 问题7: 信用卡在活跃客户中的渗透率能否进一步提高，目标是多少，以及本季度信用卡月平均消费下降的原因是什么？ - 公司以五大银行富裕品牌90%的信用卡渗透率为目标，虽无具体目标，但会通过提供新功能和服务来提高渗透率；月平均消费下降是因为公司开始向低净值客户推广信用卡，这些客户的消费较低 [72][74] 问题8: 独立财务顾问（IFA）业务的现状如何，是否有新IFA加入减少的情况，以及市场竞争动态是否发生变化？ - IFA业务模式资产轻、有税收优势，虽面临投资环境挑战，但整体财务状况健康；一季度新增600多名IFA，市场仍在增长，新的监管规定对该业务有利 [81][84] 问题9: 公司提到长期市场份额有望达到20% - 25%，时间范围是多久，主要驱动因素是什么？ - 自2020年以来，公司市场份额增加了400个基点，计划每年增加150 - 200个基点；通过投资技术服务低净值客户，为高净值客户提供更好服务，以及专注投资服务来实现差异化竞争 [88] 问题10: 公司在高净值客户市场的战略是什么，市场份额有望达到多少？ - 公司在高净值客户市场主要提供个性化服务，过去两年一直在投资相关服务，目前接近其他竞争对手的水平，有望获得更多市场份额 [91] 问题11: 公司在IFA业务中的市场份额以及IFA带来的客户资产规模（AUC）是多少？ - 公司在IFA业务中的市场份额为70%，未披露IFA带来的AUC具体数字，但表示占比不到总AUC的一半 [93] 问题12: 利率下降对公司业务有何影响，是否需要利率降至个位数才能看到资金流入反弹？ - 利率下降对公司业务有利，会促使投资者从低回报的固定收益产品转向高收益产品，增加资金流入和收入；更重要的是投资者信心的提升和风险偏好的改变，而不仅仅是利率水平 [102][109] 问题13: 本季度收入表现具有韧性，但服务收入环比下降14%，金融工具净收入从1400万雷亚尔增至5亿雷亚尔，这种收入水平是否可持续？ - 金融工具净收入增长与浮动收益和经纪佣金有关，从长期来看，金融工具净收入在会计收入中的占比逐渐增加，而经纪佣金因宏观环境和股票市场而下降 [100]

财务状况总体数据 - 截至2023年6月30日，公司总资产为230,780,915千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的192,034,613千巴西雷亚尔有所增长[8] - 2023年上半年，公司总负债为212,331,463千巴西雷亚尔，高于2022年12月31日的174,992,403千巴西雷亚尔[9] - 截至2023年6月30日，公司权益总额为18,449,452千巴西雷亚尔，高于2022年12月31日的17,042,210千巴西雷亚尔[9] 营收与利润情况 - 2023年上半年，公司总营收和收入为6,682,613千巴西雷亚尔，高于2022年同期的6,550,347千巴西雷亚尔[10] - 2023年上半年，公司净利润为1,772,788千巴西雷亚尔，略高于2022年同期的1,766,832千巴西雷亚尔[10] - 2023年上半年，公司其他综合收益为398,391千巴西雷亚尔，而2022年同期为 - 32,038千巴西雷亚尔[10] - 2023年上半年，归属于母公司所有者的净利润为1,770,373千巴西雷亚尔，高于2022年同期的1,765,355千巴西雷亚尔[10] - 2023年上半年，基本每股收益为3.3269，高于2022年同期的3.1583[10] - 2023年上半年，稀释每股收益为3.3148，高于2022年同期的3.0599[10] - 2023年上半年所得税前收入为17.8384亿巴西雷亚尔，2022年同期为17.23687亿巴西雷亚尔[12] - 上半年服务净收入为28.28748亿巴西雷亚尔，去年同期为28.17504亿巴西雷亚尔；金融工具净收入为38.53865亿巴西雷亚尔，去年同期为37.32843亿巴西雷亚尔[142] - 上半年运营成本为21.0867亿巴西雷亚尔，去年同期为18.22726亿巴西雷亚尔；运营费用为24.30055亿巴西雷亚尔，去年同期为28.28932亿巴西雷亚尔[144] - 上半年其他运营净收入为4.3372亿巴西雷亚尔，去年同期亏损6928万巴西雷亚尔[145] - 上半年归属于母公司所有者的净利润为17.70373亿巴西雷亚尔，去年同期为17.65355亿巴西雷亚尔；基本每股收益为3.3269巴西雷亚尔，去年同期为3.1583巴西雷亚尔[151] - 上半年稀释后每股收益为3.3148巴西雷亚尔，去年同期为3.0599巴西雷亚尔[151] 现金流情况 - 2023年上半年经营活动产生的净现金流为5.217469亿巴西雷亚尔，2022年同期为487850巴西雷亚尔[12] - 2023年上半年投资活动使用的净现金流为20090巴西雷亚尔，2022年同期为232643巴西雷亚尔[12] - 2023年上半年融资活动使用的净现金流为2.597182亿巴西雷亚尔，2022年同期为449276巴西雷亚尔[12] 股票相关交易 - 截至2023年3月31日，公司达到20亿巴西雷亚尔的回购上限，终止股票回购计划，共回购25037192股，平均价格为每股15.76美元[19] - 2022年6月8日，公司从Itaú Unibanco购买1056308股B类普通股，约2400万美元（1.17亿巴西雷亚尔）[20] - 2022年11月10日，公司从Itaúsa S.A.购买5500000股A类普通股，约1.05亿美元（5.62亿巴西雷亚尔）[21] - 2023年4月5日，公司董事会批准注销31267095股A类库存股，占当日总股份的5.6%，总股份数从560534012降至529266917[22] - 2023年4月5日，公司董事会批准注销公司库存持有的3126.7095万股A类普通股（278.5504万雷亚尔）[122] 会计政策与核算方法 - 公司采用的会计政策与2022年年度合并财务报表一致，2023年首次应用的准则对中期合并财务报表无重大影响[28][29] - 子公司自控制权转移至集团之日起完全合并，联营公司投资采用权益法核算[34][37] 企业收购与业务合并 - 2022年2月25日公司签订协议收购Habitat Capital Partners Asset Management 100%资本，5月完成收购，总对价6535.3万雷亚尔[43] - 2022年8月15日集团行使对BTR Benefícios e Seguros的认购期权，10月3日完成收购，现金支付总对价125.4万雷亚尔[44] - 2023年5月2日SuperBac决定终止与XPAC的业务合并协议，7月10日XPAC签订购买和发起人交接协议，以25万美元出售股份和认股权证[45][46] - 2022年1月6日集团签订协议收购Banco Modal最多100%股份，2023年7月1日完成收购，支付1870万份BDRs[47][48] 证券回购与金融资产情况 - 截至2023年6月30日，证券回购协议下购入证券平均利率为14.00%，售出证券平均利率为9.03%[55][57] - 截至2023年6月30日，证券回购协议下购入证券总额为1578560.6万雷亚尔，售出证券总额为3462293.1万雷亚尔[54][57] - 截至2023年6月30日，证券按公允价值计入损益的金融资产总额为992800.68万雷亚尔[58] - 截至2023年6月30日，抵押品持有组合中361176.6万雷亚尔在现金流量表中列为现金等价物[56] - 截至2023年6月30日，银行存款证中24361.1万雷亚尔在现金流量表中列为现金等价物[59] - 截至2023年6月30日，集团为保证保险和养老金计划运营偿付能力的自有资产为18358.3万雷亚尔[58] - 截至2023年6月30日，按公允价值计入其他综合收益的金融资产总值为3.2958922亿巴西雷亚尔，公允价值为3.3091082亿巴西雷亚尔；2022年12月31日总值为3.5150599亿巴西雷亚尔，公允价值为3.4478668亿巴西雷亚尔[61] - 截至2023年6月30日，按摊余成本计量的金融资产总值为7827.172万巴西雷亚尔，账面价值为7823.94万巴西雷亚尔；2022年12月31日总值为9275.027万巴西雷亚尔，账面价值为9272.103万巴西雷亚尔[61] - 截至2023年6月30日，按公允价值计入当期损益的金融负债总值为1.4100789亿巴西雷亚尔，公允价值为1.4100789亿巴西雷亚尔；2022年12月31日总值为1.3048246亿巴西雷亚尔，公允价值为1.3048246亿巴西雷亚尔[62] - 截至2023年6月30日，按公允价值计入当期损益的债券总值为586.707万巴西雷亚尔，公允价值为453.013万巴西雷亚尔；2022年12月31日总值为567.838万巴西雷亚尔，公允价值为481.019万巴西雷亚尔[62] - 截至2023年6月30日，衍生金融工具资产名义价值为32.91527247亿巴西雷亚尔，公允价值为2518.454万巴西雷亚尔；负债名义价值为27.83024893亿巴西雷亚尔，公允价值为2624.6539万巴西雷亚尔[68] 套期保值情况 - 2023年6月30日，净投资外汇风险套期保值中，套期项目账面价值43.5771万巴西雷亚尔，价值变动为 - 4.2584万巴西雷亚尔；套期工具名义价值42.7652万巴西雷亚尔[72] - 2023年6月30日，公允价值套期保值中，结构化票据套期项目账面价值1389.7668万巴西雷亚尔，价值变动为 - 75.4435万巴西雷亚尔；套期工具名义价值1391.8528万巴西雷亚尔[75] - 2023年6月30日，已发行债券套期项目账面价值343.4658万巴西雷亚尔，价值变动为29.7285万巴西雷亚尔；套期工具名义价值335.3507万巴西雷亚尔[75] - 2023年6月30日，固定收益债券套期项目账面价值147.2332万巴西雷亚尔，价值变动为7.5564万巴西雷亚尔；套期工具名义价值147.9498万巴西雷亚尔[75] - 公司有三种套期关系，分别为境外经营净投资套期、公允价值套期和现金流量套期，风险因素包括利率、货币和股票授予费用[69] 业务板块数据 - 截至2023年6月30日，公司贷款业务总额为241.99453亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的222.60538亿增长8.71%[79] - 2023年6月30日，公司预付费用总计4.269513亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的4.240107亿增长0.69%[80] - 2023年6月30日，证券交易和中介业务总资产为2.917216亿巴西雷亚尔，总负债为15.451001亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日分别下降10.81%和3.81%[81] 金融资产敞口与预期信用损失 - 截至2023年6月30日，公司金融资产总敞口为994.89733亿巴西雷亚尔，预期信用损失为3.83354亿巴西雷亚尔，净额为991.14916亿巴西雷亚尔[82] - 2023年6月30日，按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产中，证券的总账面价值为33.091082亿巴西雷亚尔，预期信用损失为8537巴西雷亚尔[82] - 2023年6月30日，按摊余成本计量的金融资产中，证券、买入返售证券等的总账面价值为55.497781亿巴西雷亚尔，预期信用损失为1.03095亿巴西雷亚尔[82] - 2023年6月30日，贷款和信用卡业务按三阶段模型计量，总账面价值为24.199453亿巴西雷亚尔，预期信用损失为1.04333亿巴西雷亚尔[82] - 2023年6月30日，证券交易和中介业务按简化方法计量，总账面价值为3.027358亿巴西雷亚尔，预期信用损失为1.10142亿巴西雷亚尔[82] - 2023年6月30日，应收账款总账面价值为687.585万巴西雷亚尔，预期信用损失为41.854万巴西雷亚尔[82] - 2023年6月30日，其他金融资产总账面价值为7.68127亿巴西雷亚尔，预期信用损失为51.343万巴西雷亚尔[82] 信用核销与风险敞口损失 - 2023年上半年信用核销金额为8542巴西雷亚尔[85] - 截至2022年12月31日，资产负债表内风险敞口总损失为80777325巴西雷亚尔，资产负债表外风险敞口总损失为4759298巴西雷亚尔[85] 联营企业与资产账面价值 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司对联营企业和合资企业的投资总额分别为2250316巴西雷亚尔和2271731巴西雷亚尔[89] - 截至2023年6月30日，公司物业和设备账面价值为301173巴西雷亚尔，无形资产账面价值为836848巴西雷亚尔[92] - 截至2023年6月30日，公司使用权资产账面价值为208991巴西雷亚尔，租赁负债账面价值为234971巴西雷亚尔[94] 租金费用与负债情况 - 2023年上半年总租金费用为8563巴西雷亚尔，2022年同期为4033巴西雷亚尔[95] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司应付融资工具总额分别为51931180巴西雷亚尔和43683629巴西雷亚尔[96] 债券发行情况 - 2021年7月1日，公司发行了总值7.5亿美元的高级无抵押票据，净收益为7.39亿美元（36.97亿巴西雷亚尔），年利率为3.250%，2026年7月1日到期[97] - 2021年12月8日，XP Energia发行485,511巴西雷亚尔的不可转换债券，最高授权发行1,000,000巴西雷亚尔，2023年6月30日总额为793,875巴西雷亚尔[98] - 2022年7月19日，XP Investimentos发行1,800,000巴西雷亚尔的不可转换债券，2023年6月30日未偿还总额为2,065,805巴西雷亚尔[99] 其他金融资产与负债 - 2023年6月30日，其他金融资产总额为7,629,927巴西雷亚尔，较2022年12月31日的3,517,189巴西雷亚尔有所增加

巴西经济状况 - 巴西GDP在2019 - 2022年波动，2019年增长1.1%，2020年收缩4.1%，2021年增长4.6%，2022年增长2.9%[43] - 巴西2020 - 2022年通货膨胀率分别为4.5%、10.1%、5.8%，2023年4月25日SELIC利率为13.75%[180][181] - 2020 - 2021年巴西雷亚尔兑美元分别贬值29%、7%，2022年升值6.5%，2023年4月25日较2022年底升值3%[185] - 巴西2019 - 2022年GDP增长率分别为1.1%、 - 4.1%、4.6%、2.9%[186] - 巴西政府对经济干预大，政策变化影响公司业务、运营结果和财务状况[173][174] - 巴西政治和经济不稳定影响投资者信心，增加证券市场波动性，对公司不利[179] - 巴西通货膨胀及政府抑制通胀措施影响巴西经济和资本市场，也会影响公司[180] - 巴西央行相关法律若被撤销或修订，会增加资本市场不确定性和通胀风险[183] - 巴西雷亚尔汇率不稳定，贬值或升值都会影响公司业务和盈利能力[185] - 巴西基础设施和劳动力不足限制经济增长，对公司有重大不利影响[186] - 其他国家发展和风险认知会影响巴西经济和公司A类普通股价格[187] 公司业务风险 - 若无法跟上行业发展进行必要投资，服务使用量或下降，导致收入减少[31][50] - 金融服务市场竞争激烈，公司可能需降低收费以维持市场份额[32][54] - 客户流失会使公司收入下降，产品和服务质量下降会影响客户和合作伙伴的吸引与留存[33][55] - 公司为零售客户提供投资服务面临利益冲突、投资建议不当等风险[34] - 多数机构经纪客户无长期合同，若停止使用平台，交易volume和收入可能减少[35] - 若无法维持有效的财务报告内部控制，可能导致财务报表重大错报等问题[36] - 巴西的政治、经济、通胀、汇率等因素可能对公司业务和A类普通股价格产生不利影响[37][38][39][41] - 客户流失受业务关闭、转投竞品、平台体验不佳等因素影响，或致收入下降[56] - 零售投资服务面临利益冲突、投资建议不当等风险，市场波动时风险加剧[59] - 多数机构经纪客户无长期合约，其流失或减少使用平台将冲击交易量和收入[60] - 机构经纪业务依赖关键交易商客户提供流动性，市场波动或使客户减少使用平台[61] - 大量交易活动通过巴西唯一证券交易所B3进行，B3收费调整或影响公司经营[65] - 投资表现不佳或导致资产管理规模和收入下降，因客户撤资、吸资能力减弱等[69] - 公司品牌对业务成功至关重要，若无法维护、保护和提升品牌，可能导致客户流失和业务受损，品牌推广活动可能无法带来预期收益[77][78][79] - 公司交易系统依赖电子系统，高峰交易时段或系统故障可能导致交易延迟或失败，给客户造成损失并使公司面临索赔和监管处罚[80][81] - 公司依赖外部服务提供商提供关键市场信息和数据、技术、处理和支持功能，服务提供商的故障可能导致业务中断、损失和声誉损害[82][83] - 公司提供第三方金融产品，若产品提供商提供不真实或不准确信息，可能导致投资者信任丧失和业务受损，且公司对第三方产品性能控制有限[84] - 公司依赖第三方数据中心服务提供商托管平台和内容，数据中心的故障或中断可能导致服务中断、成本增加和声誉受损[84][85] - 公司系统和运营可能受到火灾、自然灾害、电力损失等因素影响，且未针对财产和业务中断购买保险，可能导致收入、客户和数据损失[86] - 公司使用主经纪商和托管人存在风险，但文档未详细说明具体风险内容[86] - 公司依赖关键人员，若失去关键人员，业务、财务状况和经营业绩可能受到不利影响[87,88,91] - 公司需吸引、招募、培养和留住合格员工，加强基础设施和系统建设，否则业务和前景可能受重大不利影响[90,91] - 公司受投资者对投资的社会和环境影响审查增加的影响，可能限制资本部署机会，影响吸引新客户或筹集资金的能力[94,95] - 公司面临证券行业常见风险，如市场波动、政府监管、诉讼、竞争等，可能导致收入和利润季度和年度间大幅波动[96,98] - 公司作为控股公司，依赖子公司运营，子公司的支付、股息和分配可能受融资安排、政府限制和汇率波动影响[101] - 公司受外汇汇率波动影响，持有非巴西雷亚尔货币资金，通过衍生品交易管理汇率风险[102,103] - 公司Villa XP项目面临成本超支、环境问题和新冠疫情影响等风险[91,92] - 公司面临外汇波动风险，巴西雷亚尔波动可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响，且衍生品交易可能导致财务损失[104] - XP CCTVM面临流动性风险，若无法维持充足流动性，可能无法履行支付义务，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[105] - 公司可能无法维持有效的财务报告内部控制，导致财务报表重大错报、无法履行报告义务或无法防止欺诈，影响投资者信心和股价[106] - 公司受美国相关法规约束，可能增加合规成本，使某些活动更耗时和昂贵，还可能影响吸引和留住合格人员[108][109] - 公司业务受巴西金融服务和保险相关法律法规监管，业务发展可能面临更多规则限制[110] - 公司受反洗钱和恐怖主义融资法律法规约束，违反规定可能导致责任和业务变更[110] - 公司子公司在美国受监管，若未获适当注册或许可开展业务，可能面临责任和业务调整[111] - 公司虽有合规计划，但仍可能面临罚款、诉讼等处罚，影响声誉和业务[111] - 巴西监管和法律环境使公司面临合规和诉讼风险，数据保护和隐私法规变化可能影响业务[111] - 违反LGPD的处罚包括警告、最高达公司或集团总销售额2%（最高5000万雷亚尔）的一次性罚款等，公司无法确保合规努力被认可[113] - 公司受运营所在国家竞争法监管，与客户或公司的合同协议及单边商业行为可能引发监管行动、反垄断调查或诉讼[114] - 为获得巴西反垄断监管机构批准，公司与CADE达成协议，协议于2022年12月31日到期，未来不确定是否需达成类似协议[114] - 公司受反腐败、反贿赂、反洗钱和制裁法律法规约束，违规可能导致刑事、行政和民事诉讼及重大罚款等后果[116] - 巴西、美国、英国或开曼群岛的税法等变化可能使公司税率提高，如巴西金融机构CSLL税率有多次调整[117] - 巴西政府考虑改变税法以弥补预算缺口，地方税法变化可能使公司未及时缴税而受罚[117] - 巴西补充法对公司服务的ISS征收做出改变，相关诉讼最终决定待定[119] - 公司可能面临各类法律、仲裁和行政调查等，判决或和解金额过高会对业务和财务产生重大不利影响[120][121] - 公司依靠合同权利、商标和商业秘密保护知识产权，可能面临第三方挑战、侵权等问题[123] - 公司服务和技术可能侵犯第三方知识产权，面临索赔会导致成本增加和业务受限[123][124] - 公司使用开源软件可能影响解决方案销售并使其面临诉讼[124] - 公司使用开源软件，若被指控未遵守许可条件，可能产生高额法律费用、面临损失及产品销售中断等问题[125] - 公司通过XP Investments等子公司向巴西以外地区扩张可能面临挑战，包括难以吸引客户、适应市场等[128] - 公司的收购、合作和合资计划可能扰乱业务、损害财务状况，还可能面临融资、整合及无法实现预期效益等问题[129] - 公司保险政策可能不足以覆盖所有风险，未来可能无法以合理成本维持保险[132] - 公司风险管理政策和程序可能无法有效识别和管理所有风险，导致声誉受损、面临诉讼或监管行动[133] - 公司信贷业务面临违约和损失风险，信贷集中可能加剧风险，影响业务和财务状况[134] - 公司产品和服务用于非法交易时会遭受损失和责任，还可能面临政府和监管制裁[136] - 公司持有大量集中头寸，在不利市场条件下可能导致收入减少或损失[138] - 公司未来可能无法以有利条件获得融资，信贷协议中的限制性条款可能影响业务发展[139] - 公司在数字媒体平台与客户沟通，难以按巴西法律要求保存五年通信记录，可能影响业务和财务状况[140] - 公司现有和新的金融产品及服务若未获市场充分认可，竞争地位、财务状况和经营业绩将受不利影响[144] - 巴西区块链技术和数字资产监管制度不确定，新法规或政策可能影响公司业务、财务状况、经营业绩及股票价格[146] - 公司与纳斯达克合作通过XTAGE平台提供数字资产交易服务，若未能及时引入新服务、产品和改进功能，可能失去客户[151] - 社交媒体可能传播关于公司的不利或不准确信息，损害公司业务、前景、财务状况和经营业绩[152] - 公司向新产品、服务、技术和地理区域扩张面临风险，新市场客户可能不接受公司产品或服务，投资可能无法收回[153] - 2022年上半年部分知名加密资产市场参与者破产，11月FTX破产，导致数字资产市场价格剧烈波动和流动性受影响，虽公司无直接风险暴露，但仍可能受间接影响[154][155] - 公司目前无法律诉讼或政府调查，但未来可能面临证券集体诉讼，此类诉讼成本高且分散管理层精力[156] - 加密资产市场近期动荡可能损害公司声誉，影响与交易对手/供应商的业务合作[157] - 由于数字资产财务会计先例有限，监管或财务会计标准变化可能导致公司会计处理变更和财务报表重述[158] - 数字资产交易所在监管方面存在不足或不一致的风险，未来监管发展可能影响区块链技术的可行性和扩展，进而影响公司获取市场份额的能力[159] - 若数字资产被认定为巴西证券法下的“证券”，可能限制或禁止其在巴西的相关活动，对公司业务、财务状况和经营成果以及XP股票市场价格产生不利影响[159][163] - 公司未在巴西证券交易委员会（CVM）注册，若交易的数字资产被认定为证券，公司需合规后才能继续提供服务，还可能移除类似特征的数字资产[162] - 公司确保美国人士不访问XTAGE平台的措施可能不成功，可能面临美国监管机构的执法行动和制裁，影响公司业务和财务状况[168][169] - 特定数字资产价格或波动性的变化可能降低XTAGE平台的收入，影响公司业务、经营成果和财务状况[169][170] - XTAGE平台的交易收入主要来自比特币、以太币、matic和link的交易费用，这些市场恶化会对公司产生不利影响[170] - 公司或合作伙伴若未能保障和管理客户的数字资产，将对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[170] - 若数字资产被认定为证券，公司可能因参与未注册证券发行、充当未注册经纪商等承担责任，面临罚款和业务限制[164][165][166] - 公司可能采取措施使运营符合巴西证券法和CVM规定，但无法保证能确保未来活动合规，且无法免除过去违规的责任[167] - CVM对特定数字资产的立场会密切影响其交易价值、流动性和交易量，进而影响公司业务[162] 公司股权结构 - XP Control持有公司91.7%的B类流通股，占已发行股本约66.8%的投票权[46] - XP Control持有91.7%的B类流通股，占已发行股本投票权的66.8%，控制公司决策[203][204][205] - B类普通股持有人拥有优先购买权，可能影响公司筹集资金的能力[206] - 可出售的A类普通股可能导致其市场价格大幅下跌[206] - 截至2022年12月31日，公司有447,801,661股A类普通股和112,717,094股B类普通股流通在外，授权发行最多3,500,000,000股，其中560,518,755股普通股流通在外[207] - 公司股东或其控制实体等出售大量A类普通股或市场有此类预期，可能导致A类普通股市场价格大幅下跌，还会削弱公司通过出售股权证券筹集额外资本的能力[207] - 公司组织章程和股东协议中的反收购条款可能阻碍第三方收购公司，对A类普通股股东权利产生不利影响[208] - 公司在可预见的未来可能不支付现金股息，未来股息的宣告、支付和金额由董事会决定[210][211] - 公司的双重股权结构使其股票不符合某些指数的纳入标准，可能使A类普通股对投资者吸引力降低，影响其市场价格[212] - 截至2022年12月31日，XP Control持有91.7%的B类普通股，控制公司多数投票权，限制或排除了其他股东影响公司事务的能力[214] - 公司未来可能通过发行证券筹集额外资本或进行类似合并的交易，这可能稀释股东在股本中的权益，影响A类普通股交易价格[217][218] 公司人员变动 - 2021年5月12日，Guilherme Dias Fernandes Benchimol卸任首席执行官，由Thiago Maffra接任[89] 公司客户服务情况 - 截至2022年12月31日，XP CCTVM约12300名独立财务顾问（IFA）服务约22%活跃客户[66] - XP CCTVM的20个最大IFA实体包含4253名IFA，服务约15%活跃客户[66] 公司网络安全 - 2013 - 2014年XP CCTVM曾遭安全漏洞，已加强网络安全风险管理[72] - 公司与第三方共享信息，第三方数据问题或使公司面临罚款、声誉受损等风险[72] - 网络安全事件频发且性质不断演变，可能导致公司面临诉讼、声誉受损和财务损失，虽有网络保险但可能不足以覆盖所有成本和责任[75][76] - 公司多数员工采用远程或混合办公模式，可能导致系统可用性下降、电信服务中断和网络攻击风险增加，影响业务开展[76][77] - 行政制裁使网络安全事件和数据泄露可能导致公司面临处罚，任何相关程序或行动都可能损害公司声誉和财务状况[76] 公司子公司情况 - 2020 - 2022年，主要运营子公司XP CCTVM平均净收入约占公司总合并净收入的58%，预计未来仍将依赖其贡献大量收入[100] 全球及其他影响因素 - 全球经济疲软、政治不稳定、新冠疫情、俄乌冲突等因素或对公司业务和A类普通股价格造成不利影响[188][192][193][194] - 2022年10月巴西总统选举后，极端支持者抗议或影响投资者和公众信心[188] - 截至2022年12月31日，公司在运营、员工、投资、供应商或证券交易方面无对俄罗斯、白俄罗斯或乌克兰的直接或间接风险敞口，但冲突或影响财务结果[193] - 新冠疫情导致巴西失业率上升，影响公司业务，2022年初奥密克戎毒株使资本市场和客户活动承压[194][195] - 三大评级机构将巴西主权信用评级降至投资级以下，进一步降级或使公司A类普通股交易价格下跌[196][197][198][199][200] 公司股票交易及市场情况 - 公司A类普通股活跃交易市场可能无法维持，影响投资者转售和公司未来融资[2

财务数据和关键指标变化 - 2018 - 2021年，公司客户资产复合年增长率（CAGR）为59%，收入CAGR为58%，净收入CAGR为98%，连续三年净收入翻倍 [5] - 2022年，公司收入同比增长10%，净收入同比持平，客户资产年末达到9460亿雷亚尔，新增40.6万净新客户，净流入资金总计1550亿雷亚尔，超2000名独立顾问加入平台 [10][16] - 2022年第四季度，公司净收入为7.83亿雷亚尔，同比下降21%，环比下降24% [35] - 2022年，公司SG&A费用（不含激励）增长18%，达到56亿雷亚尔，费用率从2019年的37%升至42% [20] - 公司预计2023年净收入在38 - 44亿雷亚尔之间，SG&A费用（不含激励）在50 - 55亿雷亚尔之间，EBITDA利润率在26% - 32%之间 [21][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务2022年增长4%，其中固定收益增长17%，其他零售中的浮动收益增长70%，退休计划增长47%，信贷、固定地板、保险、关键机构和卡业务增长229%，但股权部分收入同比下降21%，占比从2021年的55%降至42% [25][26] - 机构业务2022年增长50%，主要受益于FICC收入 [26] - 企业业务2022年增长250%，收入达6亿雷亚尔 [12][26] - 发行人服务业务2022年下降33%，主要因资本市场活动尤其是ECM业务疲软 [27] - 信用卡、保险、信贷退休计划、数字账户和国际投资业务2022年总收入达13亿雷亚尔，较2021年的不足6亿雷亚尔翻倍，公司预计2023年增长50% - 60% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年全年，个人股票平均每日交易量较2021年减少近30% [5] - 2022年第四季度，结构化票据行业环比下降20% - 25% [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是超越投资领域，成为投资主导企业，自IPO以来投资多个新业务领域，包括保险、银行、国际投资、数字资产平台和企业业务等 [11] - 公司认为交叉销售是2023年重要的收入增长机会，尤其是在高利率环境下，现有客户基础和新产品成熟带来机遇 [18] - 公司将采取更精简的成本结构，通过公司范围内的费用调整和持续的转型过程，提高运营杠杆，预计2023年SG&A费用（不含激励）在50 - 55亿雷亚尔之间 [20][21] - 公司在投资业务中市场份额持续增加，2019 - 2022年11月分别为7.3%、8.6%、10.1%、11%，虽增速因高利率放缓，但公司认为主要受宏观环境影响而非竞争 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，尤其是投资咨询业务，受全球通胀、货币政策、疫情反弹、东欧战争、巴西选举和世界杯等因素影响，客户活动减少 [5][6] - 尽管面临挑战，公司核心业务关键绩效指标仍保持增长，如净流入资金、独立顾问和净新客户等，当市场环境改善时，公司生态系统将更强大，具备指数级增长能力 [17] - 2023年第一季度仍面临挑战，受Americanas事件影响，资本市场活动受限，但公司预计市场活动将在某个时间恢复，对实现净收入指导有信心 [41][50] 其他重要信息 - 公司在2022年进行了18亿雷亚尔的股票回购，其中第四季度回购13亿雷亚尔 [34] - 公司在第四季度对IFAs预付费用进行了一次性核销，同时调整了 interchange fee确认标准 [28] - Americanas事件对公司市场做市固定收益业务有影响，1.25亿雷亚尔损失将在第一季度体现，目前风险基本消除 [61][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年业绩指导如何随时间演变，第一季度是否最弱 - 回答: 第一季度预计是2023年最弱的季度，受Americanas事件影响，资本市场活动受限，但公司费用削减可控，预计SG&A费用会下降，并在全年持续改善 [41][42] 问题2: 公司合伙模式现状及未来改进方向 - 回答: 公司曾因Itau的超级投票权协议改变合伙模式，目前受限股票单位模式运行良好，但公司会持续思考改进，优先考虑与公司基本面和成本降低相关的模式，如有变化会进行公告 [43][44][46] 问题3: 净收入指导中假设的有效税率是多少 - 回答: 因会计所得税税率受收入组合影响，难以给出具体税率，公司对实现净收入指导下限有信心，并举例说明费用减少可增加净收入 [49] 问题4: 为达到SG&A费用11%的削减目标，是否会进一步裁员，对业务增长有何影响 - 回答: 会有进一步裁员，但更应关注SG&A费用本身，公司转型将带来效率提升，不会影响产品交付和客户体验，也不会对收入增长产生影响 [51][52] 问题5: SG&A费用指导是否包含裁员相关的遣散费用 - 回答: 包含，且大部分将在第一季度体现 [53] 问题6: 净收入指导是基于调整后还是GAAP基础 - 回答: 是基于会计基础，非调整后，公司已撤回调整后净利润率指导 [55] 问题7: 零售业务中股票业务压力是由活动减少还是产品组合变化导致 - 回答: 全年来看是客户从股票转向固定收益产品，第四季度主要是活动减少，如结构化票据行业环比下降 [56] 问题8: 之前interchange fee是如何确认的，公司是否有一次性损益 - 回答: 之前分期付款按现金基础确认，未支付部分不确认，第四季度进行了调整；公司不调整一次性损益，Americanas事件对市场做市固定收益业务有1.25亿雷亚尔影响，将在第一季度体现，目前风险基本消除 [59][60][61] 问题9: 公司收入的长期增长潜力如何，需要什么条件，有哪些风险 - 回答: 在高利率环境下，新业务垂直领域预计增长50% - 60%，基金平台和固定收益业务预计以Selic利率（13.75%）增长；长期来看，市场好转、利率降至个位数或低两位数将使公司业务发挥运营杠杆优势，实现指数级增长 [67][68][69] 问题10: 为何有信心成本削减不会影响收入，是否过度招聘，市场周期反转时是否需要再招聘 - 回答: 公司存在过度招聘情况，但更重要的是转型带来的结构竞争优势，公司已投资多个业务领域，现在是巩固和利用交叉销售机会的时候，不会放弃任何业务 [72][73] 问题11: 公司在当前高利率环境下的战略是否需要改变，如何处理与IFAs的关系和利益冲突 - 回答: 公司认为主要受宏观环境影响，市场份额仍在增加，战略无需改变，目标是超越投资领域，服务好客户，扩大可寻址市场；与IFAs沟通良好，要求其以客户利益为先，实现双赢 [79][80][82] 问题12: 公司净资产季度环比减少4.59亿雷亚尔的原因是什么 - 回答: 可能是股票回购导致，公司全年回购约18亿雷亚尔，第四季度回购约13亿雷亚尔，股票回购计划持续到5月 [85] 问题13: 本季度是否向IFAs支付了款项 - 回答: 本季度支付较少，与近期季度情况类似，支付与业绩相关，视具体情况而定 [86] 问题14: 业绩指导中隐含的营收增长是否为低个位数，高利率对营运资金有何影响 - 回答: 公司未给出营收指导，但认为高个位数或低两位数的营收增长可实现净收入指导；高利率对营运资金有积极影响，未来会更明显，但具体幅度需进一步分析 [88][90]

客户与顾问情况 - 活跃客户数量为396.6万，同比增长13%，环比增长2%；独立财务顾问数量为1.3万，同比增长21%，环比增长6%[3] 客户资产情况 - 2023年第一季度总客户资产为954亿雷亚尔，同比增长9%，环比增长1%[3] 收入情况 - 总净收入为16亿雷亚尔，同比下降65%，环比下降48%[3] - 零售收入为25.69亿雷亚尔，同比增长11%，环比增长1%；剔除一次性损失后为26.64亿雷亚尔，同比增长15%，环比增长5%[3][7] - 机构收入为3.32亿雷亚尔，同比下降39%，环比下降7%[3][12] - 企业与发行人服务收入为2.66亿雷亚尔，同比增长7%，环比下降3%[3][14] - 其他收入剔除一次性损失后为2.27亿雷亚尔，同比增长37%，环比增长46%[16] - 2023年第一季度总毛收入33.26亿雷亚尔，同比增长2%，净收入31.34亿雷亚尔，同比增长0%[37] - 零售收入25.69亿雷亚尔，同比增长11%，其中卡片收入同比增长112%，其他收入同比增长70%[37] - 机构收入3.32亿雷亚尔，同比下降39%[37] - 服务净收入13.46亿雷亚尔，同比增长6%，其中教育服务收入同比增长69%，佣金收入同比增长103%[38] - 金融工具公允价值变动净收入12.86亿雷亚尔，同比下降36%[39] 费用情况 - 销售及一般管理费用为10.45亿雷亚尔，同比下降17%，环比下降24%[19] 利润情况 - 息税前利润为8.16亿雷亚尔，剔除一次性损失后为9.77亿雷亚尔，同比增长14%，环比增长32%[21] - 净利润为7.96亿雷亚尔，同比下降8%，环比增长22%；剔除一次性损失后为9.27亿雷亚尔，同比增长8%，环比增长18%[22][23] - 毛利润20.50亿雷亚尔，同比下降8%，毛利率65.4%，同比下降606个基点[37] - 息税前利润9.60亿雷亚尔，同比增长4%[37] - 税前利润8.16亿雷亚尔，同比下降5%，税前利润率26.0%，同比下降140个基点[37] - 净利润7.96亿雷亚尔，同比下降7%，净利率25.4%，同比下降197个基点[37] - 调整后净利润8.19亿雷亚尔，同比下降17%，调整后净利率26.1%，同比下降549个基点[37] - 2023年第一季度净利润为7960万雷亚尔，较2022年第一季度的8540万雷亚尔下降7%，较2022年第四季度的7830万雷亚尔增长2%[48] - 2023年第一季度调整后净利润为8190万雷亚尔，较2022年第一季度的9870万雷亚尔下降17%，较2022年第四季度的8930万雷亚尔下降8%[48] 资产负债情况 - 2023年第一季度总资产为19.4441亿雷亚尔，较2022年第四季度的19.2035亿雷亚尔增长1.25%[42] - 2023年第一季度总负债为17.7395亿雷亚尔，较2022年第四季度的17.4992亿雷亚尔增长1.37%[42] - 2023年第一季度调整后总金融资产为1.8772亿雷亚尔，与2022年第四季度的1.8775亿雷亚尔基本持平[46] - 2023年第一季度净资产价值为8822万雷亚尔，较2022年第四季度的9385万雷亚尔下降6%[47] - 2023年第一季度浮动资金为1.2662亿雷亚尔，较2022年第四季度的1.2792亿雷亚尔下降1%[47] 薪酬情况 - 2023年第一季度基于股份的薪酬为680万雷亚尔，较2022年第一季度的2120万雷亚尔下降68%，较2022年第四季度的1810万雷亚尔下降62%[48] 概念定义情况 - 公司引入净资产价值概念衡量现金状况，其为调整后总金融资产减去债务工具[45] - 调整后总金融资产计算考虑现金、证券、衍生品等资产及金融负债、存款等负债并减去浮动资金[43]

财务数据和关键指标变化 - 总客户资产达9250亿雷亚尔创历史新高，受高利率推动；净新资金从去年四季度每月平均140亿雷亚尔降至今年三季度110亿雷亚尔，但仍在每月100 - 150亿雷亚尔的软指导范围内 [11] - 总毛收入从去年三季度34亿雷亚尔增至今年38亿雷亚尔，同比增长13%，环比增长5.4% [17] - 零售收入占总毛收入近70%，受熊市影响最大，但得益于多元化生态系统，公司整体仍保持增长 [17][18] - 零售业务中，股票、固定收益和基金平台三者合计收入占比从去年三季度的86%降至今年的72%，但仍是零售收入最主要部分；这三大板块合计收入同比下降15% [21][22] - 零售业务中，新业务板块同比增长45% - 170%，其中信用卡业务季度环比增长26% [25] - 零售业务费率从二季度的1.40%降至1.33%，剔除约8个基点的业绩费用后为1.32%，与1.33%接近，显示出稳定信号 [26] - 基金平台和退休计划业务费率从去年的71个基点降至今年的55个基点，收缩16个基点，但季度环比略有上升1个基点 [28] - 机构业务收入同比增长超一倍，企业和发行人服务收入同比增长34%，季度环比均增长超30% [29] - 总销售、一般和行政费用（SG&A）季度环比持平；非人员费用表面上从3.74亿雷亚尔增至4.05亿雷亚尔，但剔除重新分类影响后季度环比增长5% [33] - 税前利润率（EBT）从二季度的25.3%回升至三季度的27.2%，公司给出新的EBT利润率指导为26% - 32% [34] - 三季度净利润创历史新高，得益于季度税前收益和积极的税收费用；净利润率保持在28.5% [37][38][39] - 本季度末净资产价值（NAV）为98亿雷亚尔 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售客户资产按产品划分，股票占比从去年三季度的42%降至今年的34%，固定收益占比从22%升至30% [14] - 零售收入中，股票和基金平台业务受熊市影响，收入减少；固定收益业务因高利率受益；新业务板块如浮动收益、数字内容、外汇等对零售收入有积极贡献 [20][23] - 与二季度相比，三季度股票业务增长5%，基金平台业务剔除业绩费用后增长近10%，显示出企稳迹象 [24] 企业和发行人服务及机构业务 - 三季度表现出色，机构业务收入同比翻倍，企业和发行人服务收入同比增长34%，季度环比均增长超30% [29] - 发行人服务业务本季度证券配售收入达5.25亿雷亚尔创历史新高，其中2.28亿雷亚尔来自该业务，其余主要以分销费用形式计入零售业务 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司改进信息披露，将数字内容纳入零售业务披露，将年营收超7亿雷亚尔的企业客户与零售客户分开披露，并按主要产品类别细分零售收入 [5][6][7] - 公司正在进行转型，预计2023年起实现效率提升和利润率改善 [8] - 停止调整后净利润率指导，引入考虑股份支付相关费用的新税前利润率指导 [9] - 增加股票回购计划规模，从10亿雷亚尔增至20亿雷亚尔，时间框架保持到明年5月 [10] - 公司认为自身建立了更具弹性的商业模式，战略方向正确，通过增加产品和服务实现收入多元化，提高客户忠诚度和终身价值 [19] - 目前公司专注于巩固已有的投资，提高现有客户的钱包份额，并寻求提高公司效率 [75] - 行业竞争方面，存在竞争对手挖走独立财务顾问（IFA）的情况，但公司拥有超1.3万名顾问，其中近1.2万名IFA，在IFA市场约占70%份额，认为这是自然现象 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高利率和市场不确定性对净新资金增长构成阻力，投资者倾向于选择每日流动性固定收益工具，延长投资期限较难，但公司仍能保持在软指导范围内 [11][12] - 尽管零售业务受熊市影响，但得益于多元化生态系统，公司整体业务仍具韧性，增长步伐虽放缓但仍在增长 [17][18][19] - 预计2023 - 2025年公司税前利润率将逐步提升，明年利润率将接近当前水平并逐渐向32%的上限靠近 [35][36] - 目前市场不确定性高，如全球通胀、衰退、高利率、战争、巴西新政府财政政策不明等，净资金流入尚未出现反转，但已企稳 [51][52] 其他重要信息 - 公司正在制定更好的管理现金流报表，以帮助投资者理解公司现金流状况 [41] - 2019年12月 - 2022年9月期间，公司净收入85亿雷亚尔，加上2020年12月的14亿雷亚尔后续融资，若净收入转换为NAV的比率为100%，NAV应为163亿雷亚尔，但实际约为100亿雷亚尔，主要是因为在IFA网络投资42亿雷亚尔和并购投资近15亿雷亚尔 [43][45] - 公司表示未来在IFA网络和并购方面的投资将大幅减少，这也是增加股票回购计划的原因之一 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：零售收入中“其他”项增加是否主要因高利率，利率下降后是否会减少；以及资金流入情况，不同市场环境下各板块资金流入有无变化 - 零售“其他”项主要是浮动收益收入；资金流入方面，市场不确定性使投资者倾向每日流动性固定收益工具，净新资金每月约100亿雷亚尔，目前资金流入已企稳但未反转，市场不确定性高 [50][51][52] 问题2：各板块净资产增加是市场表现还是潜在资金流入所致 - 需确认股票市场季度环比涨幅后再回复；公司不再披露调整后的客户资产等数据，因企业和零售业务性质不同，若有异常变动会在财报中说明 [55] 问题3：近期有文章称IFA离开XP的原因，以及这些IFA是否有长期排他协议，离开是否支付违约金 - IFA离开是竞争导致，有竞争对手挖角或公司认为不值得挽留；这些IFA有长期合同，公司会收到违约金，本季度相关收入约4000万雷亚尔 [60][61][63] 问题4：IFA离开是否纯因财务考虑，还是竞争对手提供了XP没有的东西 - 主要是金钱因素 [64] 问题5：新闻稿中提到的50亿雷亚尔 excess cash，在无重大事件或并购时，是否会在未来几年分配给股东，还是会用于有机扩张 - 短期内不会分配，公司财务策略保守，考虑长期发展且市场不确定性高；公司会持续评估 excess cash，超过50亿雷亚尔的部分可分配给股东；目前公司处于巩固投资阶段，需提高效率和增加现有客户钱包份额 [71][73][75] 问题6：零售业务中，利率方向还是利率水平会改善资金流入，股票业务吸引资金流入的利率水平是多少 - 利率方向更重要，但零售投资者关注名义利率，若长期利率低于即期利率会构成阻力；对公司而言，利率在6% - 8%且市场稳定时是较好环境，但公司能适应各种市场情况 [83][84] 问题7：失去IFA后，客户资产流失率是多少，与过去相比政策有无变化 - 70% - 80%的客户资产会留在XP，主要损失的是IFA办公室的增长潜力；客户有XP账户和应用，公司有超1.3万名顾问可服务这些客户 [86] 问题8：净新资金放缓是因流入减少还是流出增加；增加股票回购计划的原因，为何不采用股息形式 - 净新资金放缓主要是宏观环境不利，与IFA离开关系不大；选择股票回购是因为目前更具吸引力，但也不排除股息形式 [91][92] 问题9：Itaú和Itaúsa出售股份情况，公司能否用回购计划与其直接谈判 - 暂无相关消息，Itaú和Itaúsa有公司联系方式，但目前无出售意向 [93] 问题10：IFA年度投资金额未来如何考虑；调整后总体现金流二季度与公布数据有6亿雷亚尔差异的原因；公司未来5年业务发展方向，还有哪些领域想进入 - IFA年度投资金额难以确定，需逐案分析，今年可能高于4亿雷亚尔的软指导，但远低于过去；现金流差异主要是能源业务和资产负债表调整；未来5年公司将专注巩固现有投资，提高效率，目前暂无明确收购计划 [98][101][103] 问题11：50亿雷亚尔 excess capital是否包括仓储或参与银团所需资金，还是额外资金 - 50亿雷亚尔考虑了所有因素，但现金和 excess capital 不同，公司通过调整资产和比较可用资本得出该数值；公司正在制定更合理的管理现金流报表 [109][110][112]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为185,741,724千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的139,340,402千巴西雷亚尔增长约33.3%[7][8] - 截至2022年9月30日，公司总负债为168,273,803千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的124,920,773千巴西雷亚尔增长约34.7%[10] - 2022年前九个月，公司总营收和收入为10,170,672千巴西雷亚尔，较2021年同期的8,817,485千巴西雷亚尔增长约15.3%[12] - 2022年前九个月，公司净收入为2,797,710千巴西雷亚尔，较2021年同期的2,601,810千巴西雷亚尔增长约7.5%[12] - 2022年前九个月，公司其他综合收入（损失）净额为233,833千巴西雷亚尔，而2021年同期为 - 457,475千巴西雷亚尔[12] - 2022年前九个月，公司综合总收入为3,031,543千巴西雷亚尔，较2021年同期的2,144,335千巴西雷亚尔增长约41.4%[12] - 2022年第三季度，公司总营收和收入为3,620,325千巴西雷亚尔，较2021年同期的3,171,359千巴西雷亚尔增长约14.1%[12] - 2022年第三季度，公司净收入为1,030,878千巴西雷亚尔，较2021年同期的936,387千巴西雷亚尔增长约10.1%[12] - 2022年第三季度，公司其他综合收入（损失）净额为265,870千巴西雷亚尔，而2021年同期为 - 240,446千巴西雷亚尔[12] - 2022年第三季度，公司综合总收入为1,296,748千巴西雷亚尔，较2021年同期的695,941千巴西雷亚尔增长约86.3%[12] - 截至2022年9月30日，公司净收入为27.96101亿巴西雷亚尔，较2021年同期的25.99974亿巴西雷亚尔有所增长[15] - 2022年前九个月经营活动产生的净现金流为2.88156亿巴西雷亚尔，而2021年同期为 - 50.13142亿巴西雷亚尔[17] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金流为2.93891亿巴西雷亚尔，2021年同期为6.22909亿巴西雷亚尔[17] - 2022年前九个月融资活动产生的净现金流为11.27532亿巴西雷亚尔，2021年同期为67.53716亿巴西雷亚尔[17] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物期末余额为49.02026亿巴西雷亚尔，较期初的37.51861亿巴西雷亚尔有所增加[17] 公司股权结构相关 - XP Control LLC持有公司66.28%的投票权[19] - 公司授权股本为35000美元，对应3500000000股授权股份，每股面值0.00001美元[138] - 截至2022年9月30日，公司已发行资本为24千巴西雷亚尔，由447300537股A类普通股和112717094股B类普通股代表[139] - B类普通股股东每股有权获得10票投票权，A类普通股股东每股有权获得1票投票权[145] 公司股份交易与回购相关 - 2022年5月董事会批准股份回购计划，截至9月30日，公司已回购381.3202万股，价值3.92亿巴西雷亚尔，约占公司股本的0.7%[23][24] - 2022年6月8日，公司与Itaú Unibanco签署股份购买协议，以约2400万美元（1.17亿巴西雷亚尔）购买105.6308万股B类普通股[25] - 集团因XPart并入XP Inc.、股份回购计划、与Itaú Unibanco的股份购买协议确认库存股[146] - 截至2022年9月30日，集团持有库存股5,596,286股（2021年12月31日为726,776股），金额为681,054雷亚尔（2021年12月31日为171,939雷亚尔）[147] 公司业务影响因素相关 - 2022年2月俄乌冲突可能对公司业务和财务业绩产生不利影响，但截至9月30日，公司业务未受到重大影响[22] 公司财务报表编制相关 - 未经审计的2022年9月30日中期简明合并财务报表按照国际会计准则委员会发布的IAS 34编制[26] - 2022年1月1日起采用新会计准则，但对集团中期简明合并财务报表无重大影响[31,32] 公司子公司相关 - 截至2022年9月30日的九个月内，集团新纳入多家子公司，持股比例均为100%[33] 公司收购相关 - 2022年1月6日，公司拟以最多1950万股新发行的A类股份或巴西存托凭证收购Banco Modal最多100%股份，溢价35%[44] - 2022年2月25日，公司以6.5353万巴西雷亚尔收购Habitat Capital Partners Asset Management 100%股权，其中3.5183万现金支付，1.7233万将于2023年3月底支付，1.2937万为或有对价公允价值[47] - 2022年8月15日，公司行使期权以1254巴西雷亚尔现金收购BTR Benefícios e Seguros最多100%股份[48] - 截至2022年9月30日的九个月内，公司收购少数股权的总公允价值为34.1995万巴西雷亚尔[50,51] 公司业务拓展相关 - 2022年5月12日，公司与纳斯达克合作创建数字资产交易平台XTAGE[52] 公司证券相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，证券回购协议下抵押品持有量为192.1731万巴西雷亚尔，低于2021年12月31日的332.2254万巴西雷亚尔[59] - 截至2022年9月30日，证券回购协议下抵押品再质押量为612.7729万巴西雷亚尔，高于2021年12月31日的557.4846万巴西雷亚尔[59] - 截至2022年9月30日，主权债务证券购买和销售承诺投资平均固定利率为13.64%，高于2021年12月31日的9.15%[59] - 截至2022年9月30日，回购协议下出售的证券总额为3.1429464亿巴西雷亚尔，2021年12月31日为2.6281345亿巴西雷亚尔，平均利率为13.64%，2021年为9.14%[61] - 截至2022年9月30日，按公允价值计入损益的证券总额为7.3101282亿巴西雷亚尔，2021年12月31日为5.8179955亿巴西雷亚尔[62] - 截至2022年9月30日，按公允价值计入其他综合收益的证券总额为4.0237826亿巴西雷亚尔，2021年12月31日为3.2332377亿巴西雷亚尔[64] - 截至2022年9月30日，按摊余成本计量的证券总额为8059.93万巴西雷亚尔，2021年12月31日为2238.807万巴西雷亚尔[64] 公司金融负债相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，按公允价值计入损益的金融负债（证券借贷）为8966.716万巴西雷亚尔，2021年12月31日为2146.398万巴西雷亚尔[65] - 2021年5月6日，公司发行5.00018亿巴西雷亚尔非可转换债券，年利率为IPCA加5%，本金于2036年4月10日到期[65] - 截至2022年9月30日，按公允价值计入损益的金融负债（债券）账面价值为561.686万巴西雷亚尔，公允价值为502.636万巴西雷亚尔[66] - 截至2022年9月30日，债券公允价值与剩余合同本金余额差额为 - 59.05万巴西雷亚尔[69] - 截至2022年9月30日，按公允价值计入损益和其他综合收益的金融资产总计12.1399038亿巴西雷亚尔，金融负债总计9469.352万巴西雷亚尔[69] 公司衍生金融工具相关 - 公司交易衍生金融工具管理风险并协助客户管理风险[70] - 截至2022年9月30日，资产方面期权名义价值1,706,823,355千巴西雷亚尔，公允价值6,427,649千巴西雷亚尔，占比85%；负债方面期权名义价值511,163,067千巴西雷亚尔，公允价值6,957,643千巴西雷亚尔，占比80%[71] - 截至2021年12月31日，资产方面期权名义价值371,849,357千巴西雷亚尔，公允价值6,570,326千巴西雷亚尔，占比68%；负债方面期权名义价值311,295,196千巴西雷亚尔，公允价值8,112,055千巴西雷亚尔，占比69%[71] 公司套期相关数据关键指标变化 - 2022年9月30日，境外净投资套期的账面价值资产为387,339千巴西雷亚尔，其他综合收益为 - 7,585千巴西雷亚尔，名义价值为384,671千巴西雷亚尔，套期无效部分为12,013千巴西雷亚尔[79] - 2021年12月31日，境外净投资套期的账面价值资产为310,069千巴西雷亚尔，其他综合收益为19,474千巴西雷亚尔，名义价值为440,022千巴西雷亚尔，套期无效部分为 - 18,758千巴西雷亚尔[79] - 2022年9月30日，公允价值套期下，结构化票据负债9,981,182千巴西雷亚尔，收益315,590千巴西雷亚尔，名义价值9,992,690千巴西雷亚尔，套期无效部分 - 323,743千巴西雷亚尔[80] - 2021年12月31日，公允价值套期下，结构化票据负债7,635,838千巴西雷亚尔，收益493,728千巴西雷亚尔，名义价值7,608,546千巴西雷亚尔，套期无效部分 - 481,464千巴西雷亚尔[83] - 2022年9月30日，现金流套期下，套期现金流量负债357,630千巴西雷亚尔，其他综合收益266,629千巴西雷亚尔，名义价值355,956千巴西雷亚尔，套期无效部分 - 265,272千巴西雷亚尔[85] - 2022年9月30日，利率风险期货名义金额17,129,310千巴西雷亚尔，资产3,787,475千巴西雷亚尔，负债13,560,977千巴西雷亚尔，套期无效部分 - 34,279千巴西雷亚尔[85] - 2022年9月30日，外汇风险期货名义金额706,120千巴西雷亚尔，资产387,339千巴西雷亚尔，负债321,589千巴西雷亚尔，套期无效部分1,004千巴西雷亚尔[85] - 2021年12月31日，利率风险期货名义金额8,861,195千巴西雷亚尔，负债8,830,343千巴西雷亚尔，套期无效部分10,995千巴西雷亚尔[85] - 截至2022年9月30日，套期工具名义金额总计1.8191387亿巴西雷亚尔，公允价值调整为 - 82.1875万巴西雷亚尔，套期项目账面价值为78.9957万巴西雷亚尔；2021年12月31日对应数据分别为9738.021万巴西雷亚尔、 - 51.3949万巴西雷亚尔和52.5664万巴西雷亚尔[87] 公司贷款业务相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，贷款业务总额为2.0445824亿巴西雷亚尔，预期信用损失为3.4923万巴西雷亚尔，扣除预期损失后净额为2.0410901亿巴西雷亚尔；2021年12月31日对应数据分别为1.2844037亿巴西雷亚尔、2.441万巴西雷亚尔和1.2819627亿巴西雷亚尔[88] - 截至2022年9月30日，3个月及以内到期贷款为1630.071万巴西雷亚尔，3个月以上至12个月到期贷款为5868.121万巴西雷亚尔，12个月以上到期贷款为1.2947632亿巴西雷亚尔；2021年12月31日对应数据分别为2539.387万巴西雷亚尔、2081.563万巴西雷亚尔和8223.087万巴西雷亚尔[89] - 截至2022年9月30日，最大债务人贷款为78.7111万巴西雷亚尔，前10大债务人贷款为237.6746万巴西雷亚尔，前20大债务人贷款为312.2785万巴西雷亚尔，前50大债务人贷款为436.4935万巴西雷亚尔，前100大债务人贷款为547.6644万巴西雷亚尔；2021年12月31日对应数据分别为22.7229万巴西雷亚尔、116.2802万

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为170,276,449千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的139,340,402千巴西雷亚尔增长约22.2%[7] - 截至2022年6月30日，公司总负债为153,980,808千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的124,920,773千巴西雷亚尔增长约23.3%[9] - 截至2022年6月30日，公司总权益为16,295,641千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的14,419,629千巴西雷亚尔增长约13.0%[9] - 2022年上半年，公司总营收和收入为6,550,347千巴西雷亚尔，较2021年同期的5,646,126千巴西雷亚尔增长约16.0%[11] - 2022年上半年，公司净收入为1,766,832千巴西雷亚尔，较2021年同期的1,665,423千巴西雷亚尔增长约6.1%[11] - 2022年上半年，公司其他综合收益（损失）为 - 32,038千巴西雷亚尔，较2021年同期的 - 233,141千巴西雷亚尔有所改善[11] - 2022年上半年，公司综合总收入为1,734,794千巴西雷亚尔，较2021年同期的1,432,282千巴西雷亚尔增长约21.1%[11] - 2022年上半年，归属于母公司所有者的净收入为1,765,355千巴西雷亚尔，较2021年同期的1,664,312千巴西雷亚尔增长约6.1%[11] - 2022年上半年，基本每股收益为3.1583，较2021年同期的2.9770增长约6.1%[11] - 2022年上半年，摊薄每股收益为3.0599，较2021年同期的2.9071增长约5.3%[11] - 2022年上半年净利润为17.65355亿巴西雷亚尔，2021年同期为16.64312亿巴西雷亚尔[12] - 2022年上半年经营活动产生的净现金流为4.8785亿巴西雷亚尔，2021年同期为 - 9.99906亿巴西雷亚尔[13] - 2022年上半年投资活动使用的净现金流为2.32643亿巴西雷亚尔，2021年同期为3.07188亿巴西雷亚尔[13] - 2022年上半年融资活动产生的净现金流为 - 4.49276亿巴西雷亚尔，2021年同期为18.57797亿巴西雷亚尔[13] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为35.36333亿巴西雷亚尔，2021年同期为32.17234亿巴西雷亚尔[13] 公司股权结构相关 - XP Control LLC持有公司66.17%的投票权[16] - 公司授权股本为35000美元，对应3500000000股授权股份，每股面值0.00001美元；截至2022年6月30日，已发行资本为24千巴西雷亚尔，由447300536股A类普通股和112717094股B类普通股代表[122][123] - A类普通股发行2000000000股，B类普通股发行1000000000股；B类普通股每股有10票投票权，A类普通股每股有1票投票权[124][125] 公司股份回购与收购相关 - 2022年5月董事会批准股份回购计划，可回购最高10亿巴西雷亚尔的A类普通股，截至6月30日已回购12900万巴西雷亚尔，约占公司股本的0.4%[20][21] - 2022年6月8日，公司与Itaú Unibanco签署股份购买协议，以约2400万美元购买105.6308万股B类普通股[22] - 2022年新成立两家子公司，XP Ativos Digitais Intermediações S.A和XP Phalanx CT Fund，公司持股比例均为100%[29] - 2022年1月6日，公司拟以最多1950万股新发行的XP Inc. A类股票或巴西存托凭证收购Banco Modal最多100%股份，溢价35%[41] - 2022年2月25日，公司以42943千巴西雷亚尔收购Habitat Capital Partners Asset Management 100%股权，初步主要分配至商誉[42] - 2022年4月25日，公司宣布收购巴西生物技术公司SuperBac，交易需在2022年第三季度经特殊股东大会批准[44] 公司业务合作相关 - 2022年5月12日，公司与纳斯达克合作创建数字资产交易平台XTAGE，截至6月30日交易规模不重大[46] 公司证券业务相关数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，证券回购协议下出售证券总额为30534448千巴西雷亚尔，平均年利率为11.24%，2021年12月31日分别为26281345千巴西雷亚尔和9.14%[54] - 截至2022年6月30日，证券转售（回购）协议下购买证券总额为4811826千巴西雷亚尔，2021年12月31日为8894531千巴西雷亚尔[53] - 截至2022年6月30日，可用投资组合为137701千巴西雷亚尔，2021年12月31日为3322254千巴西雷亚尔[53] - 截至2022年6月30日，持有抵押品为4676121千巴西雷亚尔，2021年12月31日为5574846千巴西雷亚尔[53] - 截至2022年6月30日，预计信用损失为 - 1996千巴西雷亚尔，2021年12月31日为 - 2569千巴西雷亚尔[53] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量且其变动计入当期损益的证券资产总值为6.7520933亿巴西雷亚尔，2021年12月31日为5.8179955亿巴西雷亚尔[55] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券资产总值为3.6182599亿巴西雷亚尔，2021年12月31日为3.2332377亿巴西雷亚尔[58] - 截至2022年6月30日，按摊余成本计量的证券资产总值为8177.857万巴西雷亚尔，2021年12月31日为2238.807万巴西雷亚尔[58] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（证券借贷）总值为5145.883万巴西雷亚尔，2021年12月31日为2146.398万巴西雷亚尔[59] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（债券）总值为491.094万巴西雷亚尔，2021年12月31日为518.804万巴西雷亚尔[60] - 2022年6月30日，债券的合同本金为566.593万巴西雷亚尔，公允价值为491.094万巴西雷亚尔，差额为 - 7.5499万巴西雷亚尔[63] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量且其变动计入当期损益和其他综合收益的金融资产中，流动资产为6.0310759亿巴西雷亚尔，2021年12月31日为4.7431624亿巴西雷亚尔[63] - 截至2022年6月30日，按摊余成本计量的金融资产中，流动资产为5477.249万巴西雷亚尔，2021年12月31日为1891.889万巴西雷亚尔[63] 公司套期保值业务相关 - 公司交易衍生金融工具以管理整体风险敞口，并协助客户管理自身风险敞口[64] - 截至2022年6月30日，资产名义总额为161.7849586亿巴西雷亚尔，公允价值为1855.6118万巴西雷亚尔；负债名义总额为108.0069221亿巴西雷亚尔，公允价值为1907.6716万巴西雷亚尔[65] - 截至2021年12月31日，资产名义总额为54.7269601亿巴西雷亚尔，公允价值为1094.3714万巴西雷亚尔；负债名义总额为45.1909618亿巴西雷亚尔，公允价值为1190.8183万巴西雷亚尔[65] - 2022年6月30日，净投资外汇风险套期保值中，账面价值为31.6716万巴西雷亚尔，其他综合收益变动为 - 19197巴西雷亚尔，名义价值为49.7872万巴西雷亚尔[71] - 2021年12月31日，净投资外汇风险套期保值中，账面价值为31.0069万巴西雷亚尔，其他综合收益变动为19474巴西雷亚尔，名义价值为44.0022万巴西雷亚尔[71] - 2022年6月30日，公允价值套期保值中，总账面价值资产为643.8596万巴西雷亚尔、负债为1239.4537万巴西雷亚尔，收入变动为79.8876万巴西雷亚尔，名义价值为1832.7623万巴西雷亚尔[72] - 2021年12月31日，公允价值套期保值中，总账面价值负债为926.433万巴西雷亚尔，收入变动为50.619万巴西雷亚尔，名义价值为929.7999万巴西雷亚尔[73] - 2022年6月30日，现金流套期保值中，账面价值负债为32.9496万巴西雷亚尔，其他综合收益变动为17.4968万巴西雷亚尔，名义价值为32.7467万巴西雷亚尔[75] - 2022年3月，公司记录新套期保值结构，用SWAP - TRS合同对冲XP股价变动对劳动税支付的影响[74] - 公司有三种套期保值关系：境外经营净投资套期、公允价值套期和现金流套期[66] - 公司通过套期工具和被套期项目的经济关系进行风险管理，使两者反向变动以抵消风险[70] - 截至2022年6月30日，套期工具名义金额总计19,152,962千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的9,738,021千巴西雷亚尔增长约96.68%[76] 公司贷款业务相关数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，贷款业务总额为16,443,448千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的12,844,037千巴西雷亚尔增长约28.02%[77] - 公司通过Banco XP向客户提供贷款产品，主要由客户在XP平台上的投资全额抵押[78] - 2022年6月30日，贷款和信用卡业务处于阶段1的总额为15,313,796千巴西雷亚尔，预期信用损失为9,078千巴西雷亚尔；阶段2总额为1,120,231千巴西雷亚尔，预期信用损失为5,852千巴西雷亚尔；阶段3总额为9,421千巴西雷亚尔，预期信用损失为7,357千巴西雷亚尔[85] - 2021年12月31日，贷款和信用卡业务处于阶段1的总额为12,153,549千巴西雷亚尔，预期信用损失为13,957千巴西雷亚尔；阶段2总额为686,994千巴西雷亚尔，预期信用损失为7,242千巴西雷亚尔；阶段3总额为3,494千巴西雷亚尔，预期信用损失为2,197千巴西雷亚尔[89] - 2022年6月30日，贷款和信用卡业务阶段1转阶段2为376,251千巴西雷亚尔，阶段1转阶段3为95千巴西雷亚尔等[85] - 2021年12月31日，贷款和信用卡业务阶段1转阶段2的总额为667,692千巴西雷亚尔，阶段1转阶段3为3,494千巴西雷亚尔等[89] 公司证券交易和中介业务相关数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，证券交易和中介业务总资产为3,148,972千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的1,405,651千巴西雷亚尔增长约123.9%；总负债为15,272,083千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的15,597,555千巴西雷亚尔下降约2.09%[82] 公司金融资产相关数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，金融资产总敞口为73,501,472千巴西雷亚尔，预期信用损失为203,025千巴西雷亚尔，净额为73,298,447千巴西雷亚尔；较2021年12月31日总敞口60,164,181千巴西雷亚尔增长约22.17%[84][88] 公司其他财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，预付费用总计4,085,435千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的3,982,750千巴西雷亚尔增长约2.58%[80] - 截至2022年6月30日，公司权益总额为2230031千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的2013365千巴西雷亚尔有所增加[92] - 2022年上半年，公司物业和设备从年初的313964千巴西雷亚尔变为6月30日的303569千巴西雷亚尔，无形资产从820975千巴西雷