据当虹科技消息，11月12日，当虹科技与全球领先的娱乐科技公司Xperi共同主办的车载海外生态深度 合作发布会在杭州举行。活动现场，当虹科技与Xperi达成车载海外生态深度合作，双方将共同推动 DTS AutoStage车载娱乐解决方案在中国车企出海中应用落地和市场拓展。 ...

合作概述 - 杭州当虹科技与全球领先的娱乐科技公司Xperi Inc达成车载海外生态深度合作，共同推动DTS AutoStage车载娱乐解决方案在中国车企出海中的应用和市场拓展 [1] - 合作旨在帮助中国车企克服进入海外市场时遇到的全球内容生态和本地化需求适配难题 [1] 解决方案核心价值 - DTS AutoStage是一个全球化车载娱乐平台，聚合全球主流内容，支持音乐、视频、播客等多类型娱乐场景，实现车载内容统一管理和智能推荐 [1] - 该平台具备全球兼容性与本地适配能力，能让驾乘人员轻松发现并高质量互动音频视频内容，获得沉浸感智能座舱娱乐体验 [1] - 为中国车企提供一个全球优质内容聚合平台，使其无需为进入不同市场而逐一谈判、适配和合规，从而大大降低成本 [2] 技术优势与产品升级 - 当虹科技通过其强大的视频增强技术提升车载屏幕显示效果，使普通车内屏幕呈现细腻高质量画面，提供影院级视听效果 [2] - 公司的5D沉浸式智能座舱技术能提供具有真实空间感的三维立体声体验 [2] - 技术合作将全球领先的车载娱乐解决方案与出色的开发及集成能力融合，为中国车企拓展海外市场提供技术支撑与生态保障 [3] 市场定位与竞争策略 - 新能源车竞争已进入体验时代，车载音视频能力成为智能座舱的核心竞争力 [3] - 中国车企在硬件上已具明显优势，但在本地内容生态方面仍面临挑战，合作旨在弥补此短板 [2] - 中国车企争夺的不仅是价格和性能，更是用户在座舱内的注意力和满意度 [3] 合作成果展示 - 极石ADAMAS成为中国车企中首款搭载DTS AutoStage的量产车型，是双方深度合作后的首个成功案例 [3] - 通过车载中控屏和吸顶屏，驾乘人员可体验全球主流内容并基于用户习惯获得智能推荐 [3]

收入和利润表现 - 2025年第三季度收入为1.3289亿美元，同比下降2126万美元（16%）[158] - 2025年前九个月收入为3.31598亿美元，同比减少3973万美元（11%）[161] - 2025年第三季度运营亏损占收入1%，较去年同期（亏损14%）有所改善[156] - 2025年前九个月运营亏损占收入9%，较去年同期（亏损20%）有所改善[156] 成本和费用表现 - 2025年第三季度研发费用为2992万美元，同比减少2370万美元（44%）[163][168] - 2025年前九个月研发费用为9926万美元，同比减少4993万美元（33%）[163][169] - 2025年第三季度销售、一般和行政费用为4254万美元，同比减少1395万美元（25%）[163][171] - 2025年前九个月销售、一般和行政费用为1.32376亿美元，同比减少3356万美元（20%）[163][172] - 基于股票的薪酬支出在2025年第三季度为964万美元，较2024年同期的1524.9万美元下降560万美元，降幅37%[173] - 2025年前九个月基于股票的薪酬支出为3206.9万美元，较2024年同期的4530.9万美元下降1320万美元，降幅29%[173] - 2025年第三季度折旧费用为350万美元，较2024年同期的290万美元增加60万美元，增幅19%[174] - 2025年第三季度摊销费用同比下降290万美元，降幅27%；前九个月同比下降620万美元，降幅19%[176] 各业务线表现 - 2025年第三季度Pay-TV收入减少3190万美元，但Connected Car和Consumer Electronics收入合计增加1100万美元[158] 管理层讨论和指引 - 公司批准重组计划，将全球员工减少约250人，预计产生1600万至1800万美元重组费用，完成后每年节省3000万至3500万美元[155] - 公司于2025年11月1日批准重组计划，预计将全球员工减少约250名[202] - 重组相关费用预计在1600万至1800万美元之间，主要为员工遣散费及相关成本[202] - 预计大部分重组费用支付将在2026年上半年完成[202] - 2025年前九个月资本支出预计约为2000万美元[196] 现金流和流动性 - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为461.5万美元，较2024年同期的5656.9万美元大幅改善[189] - 公司于2025年9月30日的现金及现金等价物为9678.4万美元，较2024年12月31日的1.30564亿美元减少3380万美元[189] - 公司认为现有现金及AR Facility的借款能力足以满足未来12个月的需求[203] 融资活动和债务 - 公司通过证券化应收账款获得新的长期融资设施（AR Facility），借款4000万美元，利率基于有担保隔夜融资利率（SOFR）[201] - AR Facility下的债务在未来12个月的利息支出预计约为260万美元[201] - 公司预计AR Facility将于2028年2月21日终止[200] - 2025年前九个月融资活动所用现金净额为1455.8万美元，主要因自愿偿还Vewd5000万美元优先无抵押本票所致[197] - 公司于2025年2月21日全额提前偿还了收购Vewd时发行的5000万美元优先无担保本票本金及应计利息[199] - 截至2025年9月30日，公司AR Facility下有4000万美元未偿债务受可变利率影响[210] - 假设债务不变，适用SOFR利率每上升1%，公司年利息支出将增加约40万美元[210] 其他财务数据 - 2025年第三季度利息及其他收入净额为82.1万美元，较2024年同期的237.9万美元下降155.8万美元，降幅65%[178] - 股票回购计划已回购约220万股普通股，平均价格9.23美元，总成本约2000万美元，剩余授权额度为8000万美元[191]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.28美元 超出市场一致预期0.25美元 超出幅度为12% [1] - 本季度营收为1.1163亿美元 超出市场一致预期1.02% [2] - 去年同期每股收益为0.51美元 去年同期营收为1.3289亿美元 [1][2] 历史业绩记录 - 在过去四个季度中 公司三次超出每股收益市场预期 [2] - 在过去四个季度中 公司仅一次超出营收市场预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来下跌约38% [3] - 同期标准普尔500指数上涨15.1% [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.32美元 营收1.174亿美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益0.84美元 营收4.4787亿美元 [7] - 收益预期修订趋势在本次财报发布前好坏参半 [6] 行业比较 - 公司所属的技术服务行业在超过250个Zacks行业中排名前39% [8] - 同业公司AirSculpt Technologies预计在即将发布的报告中公布季度每股亏损0.01美元 同比改善50% [9] - AirSculpt Technologies预计季度营收为4010万美元 同比下降5.8% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为1.12亿美元，低于去年同期，主要由于去年同期付费电视业务包含与松下的大额最低保证金安排 [9] - 非GAAP调整后营业费用同比下降约20%，主要得益于成本转型努力以及去年10月剥离perceive业务 [9] - 非GAAP每股收益为0.28美元，去年同期为0.51美元 [22] - 营业现金流为800万美元，自由现金流为200万美元，连续第二个季度实现正自由现金流 [9][22] - 季度末现金及现金等价物为9700万美元，较上季度增加200万美元 [22] - 调整后EBITDA为2300万美元，利润率为21%，去年同期为3100万美元，利润率为31% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - **媒体平台业务**：TiVo One平台月活跃用户达到480万，环比增长30%，超过75%位于美国和欧洲五大国家 [6][10]；TiVo One的ARPU为8.75美元，接近2025年底10美元的目标 [13]；媒体平台收入同比基本持平 [21] - **付费电视业务**：IPTV用户数同比增长32%，达到320万订阅家庭 [8][16]；IPTV收入同比增长约400万美元（18%） [16][20]；整体付费电视收入同比下降3200万美元（39%），若剔除所有最低保证金协议，同比下降幅度为高个位数百分比 [20] - **联网汽车业务**：搭载DTS AutoStage的车辆超过1300万辆，绝大部分在北美 [7][14]；收入同比增长900万美元（36%），得益于今年更高的长期安排水平 [21] - **消费电子业务**：剔除perceive业务剥离影响，收入同比增长300万美元（20%），得益于今年新协议数量增加以及游戏机音频技术的单台收入提高 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场**：TiVo One平台大部分用户位于美国，预计2026年下半年智能电视覆盖将达到全国范围 [11] - **欧洲市场**：TiVo OS电视在英国等地通过积极的低价促销拓展市场 [10]；与一家领先的亚洲原始设备制造商签署了第10个TiVo OS电视合作伙伴关系 [11] - **亚洲市场**：在联网汽车领域获得一个大型亚洲一级供应商的重要多年HD Radio合同 [15] - **拉丁美洲市场**：IPTV用户增长迅速，特别是在拉丁美洲 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为独立的媒体平台，媒体货币化被视为一个庞大且有吸引力的市场机会 [5] - 战略重点包括扩大媒体平台覆盖范围、提升用户货币化能力（ARPU）以及控制成本 [6][13][25] - 在媒体平台领域，通过合作伙伴关系（如Titan Ads、Cargo、Comscore）加速收入增长 [13] - 在联网汽车领域，利用DTS AutoStage平台规模，启动与领先音频媒体公司的定向广告试验，并推出车载广播受众测量平台 [14][15] - 退出TiVo品牌DVR硬件业务，专注于视频 over broadband 和智能电视解决方案 [17] - 宣布裁员250人（约占员工总数15%），旨在提高盈利能力并为增长领域持续投资，预计产生一次性费用1600-1800万美元，年度化节省3000-3500万美元 [9][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其业务正达到一个关键的拐点，战略进展为长期增长、改善盈利能力和增加现金流奠定了基础 [5][6][20] - 预计2025年媒体平台TiVo One月活跃用户将超过500万 [18] - 对于2025年，重申年度收入指导范围为4.4亿至4.6亿美元，调整后EBITDA利润率指导范围为15%至17% [26] - 展望2026年，初步看法与市场共识基本一致，预计媒体平台业务将实现有意义的增长，媒体平台收入波动性将减少 [27][38] - 预计最低保证金协议（MGs）占收入的比例将随着业务向更多货币化和广告收入模式转变而下降 [24] 其他重要信息 - 最低保证金协议（MGs）在2024年占总收入略高于20%，预计2025年将处于低20%区间，这些协议通常是定期更新，过去两年约90%的到期合同价值已续签 [24] - 在消费电子业务方面，与欧洲最大电视制造商Vestel续签多年合同，部署DTS音频解决方案 [17] - 与IMAX的合作项目IMAX Enhanced扩大了与索尼影业的合同，并将该计划扩展到家用投影仪类别 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题: 媒体平台业务的毛利率驱动因素及达到成熟利润率的时间表 [29] - 回答指出，初期存在运营平台的半固定成本，随着规模扩大，边际广告收入将带来更高利润率；此外，一些市场激励措施也会影响成本；公司坚信随着收入规模显著增长，该业务利润率将加速提升 [29] 问题: 汽车领域定向广告是否面临类似的固定成本基础 [30] - 回答表示，汽车广告机会更多是现有平台的一部分；公司通过DTS AutoStage平台为广播电台提供了前所未有的测量能力，行业兴趣很高；随着平台开发完成和规模达到一定水平，预计未来12-24个月将进入新的发展阶段 [30] 问题: TiVo One平台去年的月活跃用户数及实现有意义的广告收入所需的临界规模 [31][32][33][34] - 回答提到，去年同期的月活跃用户数在百万级别，但数值很低；关于临界规模，公司预计在2026年媒体平台将实现实质性进展；规模需求因市场而异，公司通过合作伙伴关系来弥补特定市场可能存在的规模不足，并利用合作伙伴的销售渠道加速收入增长 [31][32][33][34] 问题: AutoStage平台货币化收入何时变得重要 [36] - 回答预计，试验将在2026年进行，2026年该平台将产生收入，但更重要的收入贡献预计在2027年 [36] 问题: 最低保证金协议（MGs）的性质及其对联网汽车收入的影响 [37] - 回答解释，MGs对合作伙伴和公司双方都有利，提供了确定性和成本可预测性；这些协议不是一次性的，而是对技术和解决方案的更坚定承诺，主要区别在于收入确认的会计标准；确认本季度联网汽车收入的增长部分得益于MGs [37] 问题: 媒体平台收入何时趋于稳定 [38] - 回答指出，随着2026年媒体平台实现有意义的增长，现有基础部分的波动性将减少，收入将变得更加稳定 [38]

业绩总结 - 第三季度收入为1.12亿美元，同比下降16%[10] - GAAP净亏损为600万美元，非GAAP调整后EBITDA为2300万美元，占收入的21%[10] - GAAP每股亏损为0.13美元，非GAAP每股收益为0.28美元[26] - 第三季度经营现金流为800万美元，较去年同期改善1200万美元[27] - 2025年第三季度GAAP净亏损为6107千美元，相较于2024年的16805千美元有所改善[43] - 2025年第三季度非GAAP净收入为12790千美元，较2024年的23307千美元下降约45%[43] - 2025年第三季度GAAP每股净亏损为0.13美元，2024年为0.37美元[45] - 2025年第三季度非GAAP每股净收入为0.28美元，较2024年的0.51美元下降约45%[45] 用户数据 - TiVo One月活跃用户达到480万，环比增长30%[11] - IPTV用户家庭数量同比增长32%，达到320万户[15] - 连接汽车平台的AutoStage车辆数量超过1300万辆，增长36%[14] 未来展望 - 预计2025财年收入在4.4亿至4.6亿美元之间[28] - 调整后EBITDA利润率预计在15%至17%之间[28] 运营费用 - 2025年第三季度总GAAP运营费用为112994千美元，较2024年的151446千美元下降约25%[51] - 2025年第三季度非GAAP调整后的运营费用为65984千美元，较2024年的82251千美元下降约20%[51] EBITDA表现 - 2025年第三季度非GAAP调整后的EBITDA为23066千美元，较2024年的31440千美元下降约27%[49] - 2025年第三季度非GAAP EBITDA利润率为20.7%，2024年为23.7%[49] - 2025年第三季度非GAAP营业收入为17504千美元，较2024年的24520千美元下降约29%[47] - 2025年第三季度GAAP营业亏损为1362千美元，较2024年的18555千美元显著改善[47]

核心观点 - 公司第三季度在媒体平台和联网汽车平台的关键用户指标上实现显著增长，包括TiVo One月活跃用户环比增长30%至480万，AutoStage平台覆盖车辆超1300万[1][2][7] - 尽管GAAP收入同比下降，但公司通过成本控制连续第二个季度实现正自由现金流，并重申全年收入4.4-4.6亿美元和调整后EBITDA利润率15-17%的指引[1][3][9] - 公司启动涉及约250名员工的裁员计划，预计产生1600-1800万美元重组费用，但每年可节省3000-3500万美元成本，以应对2026年媒体平台扩张带来的预期收入结构变化[8] 财务业绩 - 第三季度GAAP收入1.116亿美元，低于去年同期的1.329亿美元，GAAP净亏损610万美元，每股亏损0.13美元[3] - 非GAAP指标显示盈利能力改善：运营收入1750万美元，净收入1280万美元，每股收益0.28美元，调整后EBITDA 2310万美元，利润率20.7%[3] - 现金流方面，运营活动现金使用量从去年同期的5657万美元改善至462万美元，主要得益于股票补偿和摊销等非现金调整[25] 运营亮点 - 媒体平台方面，TiVo One ARPU达8.75美元，签署第十个TiVo OS合作伙伴（欧洲品牌与亚洲ODM合作），并与Titan Ads、Comscore等达成货币化合作[1][7] - 联网汽车平台AutoStage新增两个基于视频的DTS AutoStage OEM项目，推出广播公司门户提供美国250多个DMA的收听数据，并在美英启动定向广告试验[7] - 付费电视领域IPTV用户同比增长32%至320万户，与NCTC续签覆盖70多家美国运营商的协议，与加拿大MSC续签多年合同巩固IPTV市场地位[7] 业务发展 - 消费电子领域与Vestel续签多年合同部署DTS音频解决方案，与索尼影业扩大IMAX Enhanced项目合作，新增数百部支持DTS:X沉浸式音频的片源[7] - 家庭投影仪类别通过与Optoma和Epson的新协议扩展IMAX Enhanced项目，进一步扩大技术在硬件领域的应用范围[7] - HD Radio与亚洲主要Tier 1合作伙伴签署多年合同，预计将提升日本汽车品牌的HD Radio渗透率[7] 战略举措 - 裁员计划旨在提高成本效率，使运营结构与长期战略和市场条件更好对齐，预计2026年上半年完成，节省的资金将用于抵消媒体平台扩张初期较高的销售成本[8] - 公司强调对增长机会的投资承诺，同时通过成本管理提升盈利能力，重点关注现金生成和股东长期价值创造[3][8]

收入和利润表现 - 第三季度营收为1.116亿美元，去年同期为1.329亿美元[4] - 第三季度（截至2025年9月30日）营收为1.116亿美元，同比下降16.0%（去年同期为1.329亿美元）[28] - 前九个月累计营收为3.316亿美元，同比下降10.7%（去年同期为3.713亿美元）[28] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA为2310万美元，利润率为20.7%[4] - 第三季度运营亏损为136万美元，较去年同期的1856万美元运营亏损大幅收窄92.7%[28] - 第三季度公司净亏损为611万美元，较去年同期的1681万美元净亏损收窄63.7%[28] - 前九个月累计净亏损为3925万美元，较去年同期的6022万美元净亏损收窄34.8%[28] - 第三季度非GAAP运营利润为1750万美元，去年同期为2452万美元[36] - 第三季度非GAAP净利润为1279万美元，摊薄后每股收益为0.28美元[34] - 公司GAAP净亏损为6107万美元，较去年同期的1.9831亿美元收窄69.2%[38] - 公司Non-GAAP Adjusted EBITDA为2.3066亿美元，较去年同期的3.144亿美元下降26.7%[38] - 公司Non-GAAP Adjusted EBITDA Margin为20.7%，较去年同期的23.7%下降3.0个百分点[38] 成本和费用 - 研发费用在第三季度为2992万美元，较去年同期的5363万美元下降44.2%[28] - 股票薪酬支出为9640万美元，较去年同期的1.5249亿美元下降36.8%[38] - 无形资产摊销为7987万美元，较去年同期的1.0934亿美元下降26.9%[38] - 折旧费用为3470万美元，较去年同期的2918万美元增长18.9%[38] - 所得税准备金为4805万美元，较去年同期的2899万美元增长65.7%[38] - 遣散费和留任费用为1006万美元，较去年同期的9184万美元下降89.0%[38] - 利息支出为934万美元，较去年同期的1123万美元下降16.8%[38] - 资本化云计算成本摊销为1098万美元，较去年同期的1003万美元增长9.5%[38] 业务线表现 - TiVo One平台月活跃用户达到480万，环比增长30%[2][6] - AutoStage平台覆盖车辆超过1300万辆[3][9] - TiVo One平台平均每用户收入为8.75美元[9] - IPTV用户数同比增长32%，达到320万户[9] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025财年全年营收指引为4.4亿至4.6亿美元[2][10] - 公司重申2025财年非GAAP调整后EBITDA利润率为15%至17%[2][10] 现金流和流动性 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为9678万美元，较2024年底的1.306亿美元下降26.0%[30] - 前九个月经营活动使用的净现金为462万美元，较去年同期使用的5657万美元净现金改善91.8%[32] 重组活动 - 公司宣布裁员约250人，预计产生1600万至1800万美元重组费用，年度化节省成本3000万至3500万美元[8]

合作核心概述 - Comscore与TiVo宣布建立战略合作伙伴关系，旨在整合TiVo的节目元数据到Comscore的跨平台受众测量体系中[1] - 该合作将线性电视、联网电视(CTV)、免费广告支持的流媒体(FAST)和流媒体的测量统一为一个可信的视图[2] - 整合预计将于2025年10月27日上线，标志着Comscore下一代测量解决方案在运营准备方面的一个重要里程碑[3] 合作具体内容与目标 - 整合TiVo的元数据旨在确保节目无论出现在何处都能被准确识别，为买卖双方提供清晰度，以减少浪费、改善投放效果并跨平台自信交易[2] - 合作旨在构建和支持具有互操作性的测量生态系统，简化发布商的运营，并为买家提供跨服务的内容连接视图[2] - TiVo的元数据提供丰富的节目识别、增强的覆盖范围和更高的准确性，解决了行业长期以来对节目表可靠性和数据质量的担忧[2] 预期客户收益 - 为买卖双方提供跨线性和流媒体的单一受众视图，无需重复计算即可看到真实的触达范围和频次[5] - 减少错失的印象和浪费的支出，使广告活动能按承诺交付，减少昂贵的补偿[5] - 实现更快、更可靠的操作，节省时间并减少代价高昂的错误[5] - 提供可扩展以适应新分发模式和节目变体的面向未来的测量[5] - 支持Comscore媒体评级委员会(MRC)认证服务和多货币交易的透明、可审计的输入[5]

股价表现 - 公司股价在最近一个交易日大幅上涨6.6%，收于6.51美元，成交量远高于正常水平 [1] - 此次上涨与公司股票在过去四周内下跌1.6%的表现形成对比 [1] 业务进展 - 公司股价上涨得益于其在关键增长计划上取得的进展 [1] - 进展包括电视平台用户参与度提升、网联汽车业务扩张以及IPTV持续普及 [1] 财务预期 - 市场预期公司下一季度每股收益为0.25美元，较去年同期下降51% [2] - 市场预期公司下一季度营收为1.105亿美元，较去年同期下降16.9% [2] - 在过去30天内，市场对该季度的共识每股收益预期维持不变 [3] 行业比较 - 公司所属行业为科技服务行业 [4] - 同行业公司NextNav Inc在上一交易日股价上涨0.6%，收于17.18美元，过去一个月涨幅为9.9% [4]