文章核心观点 - 市场预计Yeti公司2024年第四季度营收和盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差率（Earnings ESP）和Zacks评级来判断公司盈利超预期的可能性，Yeti公司此次盈利超预期的可能性不大，但投资者决策时还应考虑其他因素 [1][2][16] 分组1：业绩预期与股价关系 - 市场预计Yeti公司2024年第四季度营收和盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，若关键数据超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌，管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将影响股价短期变化的持续性和未来盈利预期 [1][2] 分组2：Zacks共识预期 - Yeti公司即将发布的财报预计每股收益0.93美元，同比增长3.3%，营收预计为5.5408亿美元，同比增长6.6% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益预期下调1.52%至当前水平，这反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预期偏差率（Earnings ESP） - 盈利预期偏差率（Earnings ESP）将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，正值理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，特别是与Zacks评级为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）结合时，是盈利超预期的有力预测指标，但负值并不意味着盈利不及预期 [6][7][8] 分组5：Yeti公司情况 - Yeti公司的最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差率为 -1.17%，表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度，目前该股票Zacks评级为3，难以确定公司是否会超预期盈利 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利预期时会考虑其过去达到共识估计的程度，Yeti公司上一季度预期每股收益0.67美元，实际为0.71美元，盈利惊喜为 +5.97%，过去四个季度中有三次超预期 [12][13] 分组7：总结与建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司的盈利预期偏差率和Zacks评级，Yeti公司此次盈利超预期可能性不大，投资者决策时还应考虑其他因素 [14][15][16]

文章核心观点 - 2025年股市开局交易波动，投资者难寻能抵御市场下行的真正价值股，分析师认为YETI是这样的股票 [1] 分析师背景 - 分析师Gary Alexander有在华尔街研究科技公司和硅谷工作的经验，还担任多家种子轮初创公司的外部顾问，自2017年起为Seeking Alpha撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载到Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

文章核心观点 - YETI Holdings是专注于以高价提供高端产品的标志性高端品牌 [1] 分组1 - 作者有超7年投资经验，专注通过价值成长投资、价值投资和股息投资实现长期财富增长 [1] - 作者计划从基本面价值投资角度撰写公司相关文章，试图以合理价格寻找优秀公司 [1]

文章核心观点 - 2024年对YETI Holdings来说不是好年份，公司股价年初至今下跌超24%，而标准普尔500指数上涨近25% [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长10%至4.78亿美元，符合预期，受所有类别、渠道和地区增长的推动，其中包括约100个基点的礼品卡赎回净逆风影响[17] - 本季度毛利率为58.2%，较去年第三季度的57.8%上升约40个基点，驱动因素包括较低的进货运费和较低的产品成本，但被较高的定制成本、供应商和产品转换成本等部分抵消[20] - SG&A费用本季度增长11%至1.99亿美元，占销售额的41.7%，较去年同期的41.3%有所上升，非可变费用占销售额的比例增加170个基点，可变费用占销售额的比例下降130个基点[21] - 运营收入增长11%至7900万美元，占销售额的16.6%，较上年同期增加10个基点，净利润增长14%至6000万美元，摊薄后每股收益为0.71美元，较上年的0.60美元增长18%，年初至今摊薄后每股收益为1.74美元，较去年同期增长近30%[21] - 公司以非GAAP为基础进行财务报告，认为其更能准确反映业务的真实运营绩效和基本结果，GAAP结果受产品召回和收购相关成本影响[16] 各条业务线数据和关键指标变化 产品类别 - 冷却器和设备销售额增长12%至1.93亿美元，连续第三个季度实现两位数增长，硬冷却器和软冷却器表现良好，设备中的包类表现超出预期，MYSTERY RANCH品牌产品表现符合预期[17] - 饮具销售额增长9%至2.75亿美元，受产品组合、创新和全球增长机会的支持，本季度继续扩展到酒吧用具和餐具领域[18] 销售渠道 - 批发销售额为1.98亿美元，较去年同期增长14%，美国国内受益于批发渠道的优势，国外批发经销商增长是战略重点，渠道库存健康[19] - 直接面向消费者销售额增长8%至2.81亿美元，受冷却器和设备以及饮具的良好增长推动，排除礼品卡逆风影响，总D2C增长约10%，所有D2C渠道本季度均实现增长，其中亚马逊业务领先[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国以外地区销售额增长30%至8800万美元，受欧洲和澳大利亚的强劲增长推动，国际业务增长势头和品牌知名度令人鼓舞，将继续投资于国际市场的基础设施和全渠道能力建设[20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 全球供应链扩张计划按计划进行，目标是到2024年底约20%的全球饮具产能位于中国以外地区，到2025年底达到50%，以支持全球业务增长并实现长期成功[4] - 产品创新聚焦于增加可寻址市场，不断推出新产品，如饮具、冷却器、包类、炊具等产品的创新，构建YETI产品生态系统[8][9][10] - 全渠道策略方面，批发渠道发挥重要作用，D2C渠道注重建立新的连接方式，如推出YETI ID计划，零售渠道开店进展顺利，亚马逊市场需求强劲，企业销售各地区均有增长[11] - 国际业务方面，欧洲、澳大利亚和加拿大等市场持续增长，通过定制化等方式推动需求，扩大批发合作伙伴关系，提升品牌影响力[12] - 竞争格局方面，未看到竞争格局有重大变化，公司通过品牌实力、产品组合的多样化和增长等应对市场竞争[46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期市场动态和市场环境不稳定，但公司对长期机会充满信心，将继续管理不确定性，实现2024年全年展望和长期潜力[15] - 2024年全年销售预计较2023年增长约9%，各业务板块预期保持稳定，批发渠道表现略高于D2C，冷却器和设备增长快于饮具，国际增长保持30%左右，国内为中个位数增长[22] - 对于即将到来的假期，公司认为自身处于有利地位，有信心应对，未发现促销竞争环境有异常情况[36] 其他重要信息 - 公司品牌通过参加全球各类活动扩展全球影响力，包括户外活动、美食活动、体育活动等，与多个品牌和机构合作，提升品牌知名度和产品曝光度[5][6][7] 问答环节所有的提问和回答 问题: 国际供应链如何运作，12 - 18个月后，中国采购的饮具能否直接运往其他国际市场而不运往美国[25] - 在中国生产的任何产品都可以直接运往其他地区，如欧洲、加拿大、澳大利亚，随着国际业务增长，有助于抵消潜在成本风险[26] 问题: 如何看待SG&A增长速度，特别是非可变方面，在毛利率顺风不那么强劲的情况下管理SG&A的能力[27] - 公司今年的举措是有意为之，利用毛利率顺风投资于业务，同时扩大运营利润率，未来将谨慎对待，管理毛利率和运营利润率以推动运营利润率上升[28] 问题: 减少中国饮具供应源对毛利率的影响，设施转移对毛利率的影响是否平滑[30] - 目前关税存在很多未知因素，难以量化影响，公司专注于可控事项，如与供应商合作、评估新合作伙伴、考虑价格调整等，且公司在2018 - 2019年有过类似成功应对经验[30] 问题: 能否详细介绍Q3批发销售动态以及与年初相比的情况[31] - 公司对今年的批发进货和销售情况感到满意，在美国，冷却器和设备以及饮具的进货和销售情况合理对齐，对假期的库存状况充满信心[31] 问题: 不同地区的员工、基础设施情况，考虑到欧洲和亚洲的额外增长[33] - 加拿大和澳大利亚的团队基础设施已建成并处于规模扩张模式，欧洲的基础设施建设仍需更多投资但处于早期增长阶段且潜力巨大，亚洲的投资处于更早期阶段，正在构建市场进入策略和资源配置[33] 问题: 如何看待未来的产品进化和创新[34] - 公司将以深思熟虑的方式构建产品组合，使各产品在YETI生态系统中相互关联，围绕消费者日常生活增加使用场景，提升品牌相关性，未来将积极拓展包类、饮具与食品相关的市场[35] 问题: 对即将到来的假期有何预期，包括季度至今的趋势、保守性、促销竞争环境的影响[36] - Q4对公司很重要，公司密切关注市场动态，对假期销售充满信心，有创新产品待发掘，未发现促销环境有异常[36] 问题: 在不考虑新关税影响的情况下，处于毛利率改善的哪个阶段，宏观运输成本正常化与内部可控成本和产品成本举措之间的关系[37] - 难以确定处于哪个阶段，这是一个持续的内部管理过程，2024年毛利率表现良好，Q4预计持平，有多种因素影响，未来将继续管理产品成本和进货运费成本以推动毛利率和运营利润率上升[37] 问题: 美国中个位数增长是否是合适水平，如何看待美国的增长前景[40] - 虽然未更新长期展望，但对品牌潜力、市场机会和产品组合扩张充满信心，国内增长机会令人兴奋，具体增长数字可能因市场背景而季度和年度间有所变化[41] 问题: 如何利用强大的资产负债表应对短期逆风，是否考虑增加债务和杠杆，是否有加速产能投资的计划[42] - 公司拥有强大的资产负债表和自由现金流，在考虑供应链等战略举措时会寻找更快速有效的方法，会综合考虑包括消费者定价、业务运营管理、供应链投资等多种方式应对关税等问题[43] 问题: EPS本季度增长18%，下季度预计持平，是否有未提及的拉动因素或动态[44] - 主要是之前提到的销售、毛利率、运营费用等因素，需要结合全年情况看待，公司对全年的业绩表现感到满意[45] 问题: 能否更新竞争格局以及市场份额保持情况[46] - 未看到竞争格局有重大变化，公司通过自身业绩、合作伙伴关系、货架空间维持和增长以及全球机会等应对市场竞争[46] 问题: 能否提供国际收入30%同比增长中，新经销商增长和现有客户增长的贡献情况，以及中期的发展趋势[48] - 公司未按此详细程度提供市场分解情况，但从各市场的发展情况来看，业务表现良好[48] 问题: 能否分享支撑第四季度饮具业务展望的相关数据，如批发货架空间、再订购率等[49] - 未给出具体数据，预计Q4各渠道、类别和国际业务之间的关系与全年相似，饮具产品有很多适合作为礼品的新品推出，有望迎来强劲的假期销售季[49] 问题: 对于计划明年推出的扩展包类产品，是否会有类似之前硬冷却器扩张时的价值主张再平衡，如何看待价格变化的广度和深度[51] - 明年推出的包类产品是对现有业务的扩展和补充，与现有市场上的包类产品有一定相互作用，但预计不会有重大转变，旨在为消费者提供更多选择[52]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超华尔街预期，部分关键指标表现良好，但近一个月股价表现不佳 [1][3][4] 营收与收益情况 - 2024年第三季度营收4.7844亿美元，同比增长10.4%，超Zacks共识预期1.05% [1] - 同期每股收益0.71美元，去年同期为0.60美元，超共识预期5.97% [1] 关键指标表现 地域营收 - 美国市场营收3.9018亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长6.7% [3] - 国际市场营收8826万美元，略低于三位分析师平均预期，同比增长30.1% [3] 销售渠道净销售额 - 直接面向消费者渠道净销售额2.8081亿美元，超四位分析师平均预期，同比增长8.2% [3] - 批发渠道净销售额1.9763亿美元，超四位分析师平均预期，同比增长13.5% [3] 销售类别净销售额 - 其他类别净销售额1086万美元，超四位分析师平均预期，同比增长24.3% [3] - 饮具类别净销售额2.7498亿美元，超四位分析师平均预期，同比增长8.6% [3] - 冷却器及设备类别净销售额1.9260亿美元，超四位分析师平均预期，同比增长12.3% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -13.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.2% [4] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 介绍Yeti公司季度财报表现、股价情况及未来展望，提及同行业Victoria's Secret预期业绩 [1][3][9] Yeti公司财报表现 - 本季度每股收益0.71美元，超Zacks共识预期0.67美元，去年同期为0.60美元，本季度盈利惊喜为5.97% [1] - 上一季度预期每股收益0.64美元，实际为0.70美元，盈利惊喜为9.38% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收4.7844亿美元，超Zacks共识预期1.05%，去年同期为4.3356亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] Yeti公司股价情况 - 自年初以来，Yeti股价下跌约30.2%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] Yeti公司未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括未来季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与股价短期走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Yeti盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，未来季度共识每股收益预期为0.95美元，营收5.5733亿美元，本财年共识每股收益预期为2.65美元，营收18.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，休闲和娱乐产品行业目前处于250多个Zacks行业前28%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] Victoria's Secret预期业绩 - 预计2024年10月季度报告每股亏损0.68美元，同比变化+20.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收12.8亿美元，较去年同期增长1.1% [9]

销售额相关 - 第三季度净销售额增长10%[3] - 国际净销售额增长30%美国净销售额增长7%[3] - 第三季度销售4.784亿美元[4] - 九个月销售额增长13%至12.833亿美元[12] - 2024年9月28日止三个月净销售额为47844万美元2023年同期为43356.1万美元[36] - 2024年9月28日止九个月净销售额为128333.3万美元2023年同期为113892万美元[36] - 2024年三季度净销售额为478440美元2023年三季度为433561美元[42] - 2024财年调整后销售额预计增长约9%[23] - 2024财年调整后净销售额预计为183.165万美元[51] - 2023财年净销售额为165.8713万美元[52] - 2023财年调整后净销售额为168.0413万美元[52] 每股收益相关 - 每股收益增长35%调整后每股收益增长18%[2] - 2024年9月28日止三个月基本每股净收益为0.66美元2023年同期为0.49美元[36] - 2024年9月28日止九个月基本每股净收益为1.44美元2023年同期为1.05美元[36] - 调整后2024年每股净收益约2.65美元反映18%的增长[23] - 2024财年稀释后每股调整后净利润预计为2.65美元[51] 利润率相关 - 调整后毛利润率增长40个基点至58.2%[3] - 2024年前三季度调整后毛利率为57.8%2023年前三季度为55.5%[42] - 调整后运营利润率增长10个基点至16.6%[3] - 2024财年调整后营业利润率预计为16.5%[51] - 2024财年调整后净利润率预计为12.4%[51] 资产负债相关 - 2024年9月28日总资产为127318.7万美元[38] - 2024年9月28日总负债为50320.6万美元[38] - 2024年9月28日股东权益为76998.1万美元[38] 财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标来衡量盈利能力和评估财务表现[29] - 公司未提供前瞻性非GAAP与GAAP财务指标的调节因为需要不合理的努力[30] - 公司财报包含前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响[32] 利润相关 - 2024年9月28日净收入为122535美元2023年9月30日为91292美元[40] - 2024年三季度净收入为56284美元2023年三季度为42657美元[44] - 2024年三季度净收入占净销售额的11.8%2023年三季度为9.8%[44] - 2024财年调整后净利润预计为22.7896万美元[51] - 2023财年营业利润为22.5458万美元[52] - 2023财年调整后营业利润为26.2785万美元[52] - 2024财年调整后营业利润预计为30.2222万美元[51] 现金流量相关 - 2024年9月28日经营活动提供的现金净额为35806美元2023年9月30日为114769美元[40] - 2024年9月28日投资活动使用的现金净额为87047美元2023年9月30日为58263美元[40] - 2024年9月28日融资活动使用的现金净额为107517美元2023年9月30日为11931美元[40] - 2024年9月28日现金减少158496美元2023年9月30日现金增加46619美元[40] 库存相关 - 库存增长8%至3.702亿美元[22]

文章核心观点 - 即将发布的Yeti报告预计季度每股收益0.67美元同比增11.7%，分析师预测营收4.7348亿美元同比增9.2%，分析特定关键指标预测能提供有价值见解 [1][3] 盈利预测 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益0.67美元，较去年同期增长11.7% [1] - 分析师预测公司营收4.7348亿美元，同比增长9.2% [1] - 该季度的共识每股收益估计在过去30天内保持不变 [1] 盈利预测修正的重要性 - 公司盈利发布前，考虑盈利预测的修正很重要，其是预测投资者对股票潜在行为的关键指标，盈利估计修正趋势与股票短期价格表现有很强联系 [2] 特定关键指标预测 - 分析师对“按渠道划分的净销售额 - 直接面向消费者”的平均预测为2.7933亿美元，较上年同期变化+7.6% [3] - 分析师共识认为“按渠道划分的净销售额 - 批发”将达到1.9322亿美元，较去年同期变化+11% [4] - 分析师综合评估表明“按类别划分的净销售额 - 其他”可能达到989万美元，同比变化+13.1% [4] - 分析师评估指出“按类别划分的净销售额 - 饮具”将达到2.7261亿美元，同比变化+7.6% [4] - 分析师预测“按类别划分的净销售额 - 冷却器及设备”将达到1.9198亿美元，较去年同期变化+11.9% [5] - 基于分析师综合评估，“地理收入 - 美国”应达到3.8428亿美元，同比变化+5.1% [5] - 分析师预计“地理收入 - 国际”将达到8840万美元，同比变化+30.3% [5] 股价表现与评级 - Yeti股票过去一个月回报率为 - 10.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+0.7% [6] - Yeti的Zacks排名为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 投资者若想在休闲和娱乐产品行业寻找被低估股票，可考虑Yeti和Sportradar Group AG，基于盈利前景和估值数据，Yeti是更优价值选择 [1][7] 投资方法 - 寻找优质价值机会的模型是将风格评分系统价值类别中的出色评级与强大的Zacks排名相结合，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - Yeti的Zacks排名为2（买入），Sportradar Group AG的Zacks排名为3（持有），表明Yeti的盈利预测修正活动更出色，分析师对其前景更看好 [3] 价值类别评估指标 - 风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - Yeti的预期市盈率为15.75，Sportradar Group AG为595.50；Yeti的PEG比率为1.08，Sportradar Group AG为15 [5] - Yeti的市净率为5.03，Sportradar Group AG为14；综合多项指标，Yeti价值评级为B，Sportradar Group AG为F [6]