任命新独立董事 - YETI控股公司宣布任命Beth Axelrod和Rob Katz为独立董事[1] - Beth Axelrod在人力资源领域拥有超过20年的经验，曾在Airbnb和eBay担任高管职位[2] - Rob Katz曾担任Vail Resorts首席执行官，具有丰富的领导经验[3] 公司业务 - YETI控股公司致力于设计、销售和分销创新的高端产品，建立了忠实客户群体[5]

业绩总结 - 公司2023年第三季度调整后净销售额为434亿美元，同比增长6%[10] - 调整后毛利润为250百万美元，毛利率为57.8%，较2022年第三季度的222百万美元和51.3%有所增长[30] - 调整后营业收入为71百万美元，营业利润率为16.5%，略低于2022年第三季度的73百万美元和16.9%[30] - 2023年第三季度，调整后的净收入为52.9百万美元，每股摊薄净收入为0.60美元[37] 用户数据 - 公司在全球范围内扩大了客户群体，推出新产品，加速DTC渠道增长，以及国际扩张[9] - 公司在社交媒体上拥有庞大的粉丝群体，包括Instagram粉丝超过540万[13] 未来展望 - 2023财年展望显示，调整后净销售额预计约为17亿美元，同比增长约4%[33] 新产品和新技术研发 - 公司通过定制、色彩和限量版产品扩展产品覆盖范围，鼓励新老客户购买[20] 市场扩张和并购 - 公司采取平衡的全渠道战略，包括DTC和批发渠道，国际市场覆盖加拿大、澳大利亚、新西兰、日本、欧洲和英国[22] 负面信息 - 公司在2019财年第四季度因特定事件导致非现金股权补偿费用增加4070万美元[41]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额保持平稳,达到4.34亿美元 [48] - 毛利率大幅提升650个基点至57.8% [62] - 营业利润率略有下降至16.5% [65] - 每股收益下降3%至0.60美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直营销售增长14%至2.59亿美元,占总销售的60% [54] - 批发销售下降16%至1.74亿美元,主要受到软质冷藏箱召回的影响 [56][57] - 冷藏箱及装备销售下降8%至1.72亿美元 [57] - 杯具类销售增长6%至2.53亿美元 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际销售增长20%至6800万美元,占总销售的16% [40][57] - 美国市场消费者需求强劲,批发渠道销售增长 [82][117] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续投资品牌建设,扩大全球影响力 [20][21][23] - 加大产品创新,拓展杯具和冷藏箱等核心品类 [26][28][29][30] - 优化全渠道运营,提升消费者体验 [32][34][37] - 加快国际市场拓展,特别是欧洲和亚洲 [40][41][42] - 未发现明显的价格竞争或低价产品进入 [119][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者需求保持强劲,公司有信心在节日旺季表现良好 [78] - 虽然宏观环境存在不确定性,但公司有望在2024年恢复双位数增长 [104][111] - 公司将继续保持进攻性投入,提升品牌、产品和渠道实力 [111][112][113] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Keith 提问** 询问公司最近几个月的销售趋势 [81][82] **Matt Reintjes 回答** 公司第三季度销售表现强劲,消费者需求持续旺盛,有信心在节日旺季表现良好 [82] 问题2 **Brooke Roach 提问** 询问公司未来新品类拓展的计划 [124][125] **Matt Reintjes 回答** 公司将在现有核心品类基础上持续创新,同时也在评估一些新的品类机会,需要补充一些新的人才和能力 [125][126]

产品推出与召回 - 2023年第一季度推出新LoadOut GoBox、Rambler Lowball等产品，第二季度推出Rambler饮料桶等，10月推出改进版Hopper M系列软质冷却器[81] - 2023年第一季度对部分产品发起全球停售和召回，第二季度重新评估召回费用储备，增加850万美元[83] - 2023年前九个月因召回调整和其他成本，净销售额减少2450万美元，其中DTC和批发渠道分别减少810万和1640万美元[87] - 2023年第二季度产品召回费用储备增加850万美元[125] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，产品召回费用储备分别为2590万美元和9480万美元[126] 信贷协议修订 - 2023年6月22日修订高级担保信贷协议，将到期日延长至2028年6月22日，循环信贷额度从1.5亿美元增至3亿美元[82] - 2023年6月22日，公司修订信贷安排，将定期贷款A和循环信贷额度的到期日延至2028年6月22日，循环信贷额度增至3亿美元[115] 财务指标表现 - 2023年运费稳定在接近疫情前水平，前九个月毛利率较上年同期有所改善，预计全年毛利率将继续改善[85] - 截至2023年9月30日的三个月，净销售额为4.33561亿美元，与2022年同期基本持平，其中包括630万美元召回礼品卡兑换销售额[93][95] - 截至2023年9月30日的三个月，毛利润为2.51251亿美元，较2022年同期增长13%，毛利率从51.3%提升至58.0%[94] - 截至2023年9月30日的三个月，销售、一般和行政费用为1.89374亿美元，较2022年同期增长23%，占净销售额的比例从35.5%升至43.7%[94] - 第三季度DTC渠道净销售额增长3210万美元，达2.595亿美元，增幅14%；批发渠道净销售额下降3210万美元，至1.741亿美元，降幅16%[96] - 前三季度DTC渠道净销售额增长4460万美元，达6.529亿美元，增幅7%；批发渠道净销售额下降5290万美元，至4.861亿美元，降幅10%[105] - 第三季度毛利润增长2880万美元，达2.513亿美元，增幅13%，毛利率从51.3%提升至58.0%[97] - 前三季度毛利润增长3160万美元，达6.28亿美元，增幅5%，毛利率从52.0%提升至55.1%[105] - 第三季度SG&A费用增长3540万美元，达1.894亿美元，增幅23%，占净销售额比例从35.5%升至43.7%[98] - 前三季度SG&A费用增长7440万美元，达5.007亿美元，增幅17%，占净销售额比例从37.2%升至44.0%[106] 销售渠道情况 - 公司通过批发和直接面向消费者（DTC）渠道销售产品，DTC渠道通常毛利率较高，可变SG&A成本占比也较高[80][90][91] 财年与季度划分 - 公司2023财年为52周，第一季度于4月1日结束，第二季度于7月1日结束，第三季度于9月30日结束[92] 资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金余额2.814亿美元，营运资金（不含现金）1.491亿美元，循环信贷额度下可用借款3亿美元[113] - 截至2023年9月30日，定期贷款A项下未偿还债务本金8330万美元，加权平均利率6.70%[116] 股票回购 - 2022年2 - 4月，公司回购1676551股普通股，总价1亿美元，平均回购价59.66美元/股[118] 现金流量情况 - 2023年前9个月经营活动提供现金11.4769亿美元，2022年前9个月使用现金7.2215亿美元[120] - 2023年前9个月投资活动使用现金5.8263亿美元，2022年前9个月使用现金4.0417亿美元[120] - 2023年前9个月融资活动使用现金1.1931亿美元，2022年前9个月使用现金12.0213亿美元[120] - 2023年前9个月经营活动现金增加主要因营运资金提供的净现金增加，部分被净收入减少抵消[121] - 2023年前9个月投资活动现金使用增加主要与生产模具、工具设备采购及租赁改良支出增加有关[122] - 2023年前9个月融资活动现金使用减少主要因上一年度回购普通股[123] 库存准备金 - 截至2022年12月31日，公司为滞销库存计提3410万美元的库存准备金[126] 内部控制 - 截至2023年9月30日，公司披露控制和程序有效[130]

业绩总结 - 2023年第二季度调整后的净销售额为4.27亿美元，同比增长2%[37] - 2023年第二季度的运营收入为6700万美元，运营利润率为15.7%[37] - 2023年第二季度的调整毛利为1.45亿美元，毛利率为34.6%[91] - 2023年第二季度的调整后净收入为3320万美元，占净销售额的13.5%[162] - 2023年第二季度的调整后每股收益为0.38美元[162] - 2023年第二季度总净销售额为4.026亿美元，同比增长24.5%[158] - 2023年第二季度直接面向消费者的销售额为2.264亿美元，同比增长8.1%[158] 用户数据 - DTC（直接面向消费者）销售增长4%，而批发销售下降1%[37] - 2023年第二季度直接面向消费者的销售额为1.95亿美元，同比增长1%[88] - 美国市场的销售额为3.459亿美元，同比增长23.9%[158] 市场表现 - 国际调整后的净销售额在2023年第二季度同比增长19%，占总调整净销售额的13%[13] - 2023年第二季度的冷却器和设备销售额为4.27亿美元，占总销售额的42%[37] - 2023年第二季度的冷却器和设备销售额为1.566亿美元，同比下降24.5%[158] - 2023年第二季度的饮料容器销售额为2.334亿美元，同比增长0%[158] 未来展望 - 预计2023年调整净销售额在16.99亿至17.15亿美元之间，同比增长4%至5%[131] - 调整毛利率预计在55.5%至56.0%之间[131] - 调整每股收益预计在2.23美元至2.32美元之间，同比下降2%至6%[131] - 预计2023年资本支出约为6000万美元[131] 产品与技术 - 公司在2023年第二季度的饮料器具类别实现了8%的增长[37] - 公司计划在2023年第四季度重新推出召回的软冷却器并扩展产品线[36] 负面信息 - 产品召回相关的费用在2023年第二季度对净销售额的影响为2450万美元[160] - 2023年第二季度的净销售额为4.026亿美元，较2022年第二季度下降了9.5%[156]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后非GAAP销售额增长2%，从去年同期的4.2亿美元增至4.27亿美元，召回产品停售估计使Q2增长率降低约900个基点，本季度礼品卡兑换带来1250万美元收益 [14] - 第二季度末现金为2.23亿美元，去年同期为9200万美元；库存同比下降34%至3.22亿美元，连续四个季度环比下降，较2022年Q2峰值累计减少超1.68亿美元 [15] - 第二季度非GAAP调整后销售额增长2%，软质冷却器缺失带来9个百分点拖累，其余产品组合实现稳健增长 [21] - 直接面向消费者（DTC）销售额增长4%至2.35亿美元，占总销售额的55%，由亚马逊业务增长带动 [42] - 按类别划分，冷却器及设备销售额下降6%至1.81亿美元，但货物和硬质冷却器表现强劲 [43] - SG&A费用本季度增长15%至1.67亿美元，占销售额的39.1%，去年同期为34.6%，非可变费用占销售额的比例增加390个基点 [45] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为8400万美元，去年第二季度末为1.01亿美元，本季度修订信贷安排，循环信贷额度从1.5亿美元增至3亿美元，现有定期贷款余额8400万美元 refinanced，到期日延长至2028年6月 [46] - 预计全年销售额增长4% - 5%，SG&A全年美元增长处于中高个位数，预计全年自由现金流在1.5亿 - 2亿美元之间，资本支出展望为6000万美元 [100][102][103] - 提高2023年毛利率目标至55.5% - 56%，2022财年为52.7%，降低的入境运费成本是今年利润率表现的最大驱动因素，预计全年产品成本也将产生有利影响 [48] - 提高全年调整后摊薄每股收益展望至2.23 - 2.32美元，2022财年为2.36美元 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软质冷却器和装备包大部分时间未在市场，计划第四季度重新推出M20背包、M30手提包和Sidekick干燥装备包，第四季度推出每种款式软质冷却器的更小尺寸，2024年初扩展干燥包系列尺寸 [1] - 硬质冷却器本季度表现强劲，特别是轮式冷却器产品线扩展，预计M12背包冷却器和M15塔式冷却器将推出，Sidekick干燥装备箱将在第四季度末回归，2024年初计划增加尺寸 [11][12] - 货物业务方面，GoBox货物产品线扩展带来良好效果，装载桶业务有所提升 [12] - 饮料业务增长8%，受DTC渠道强劲需求和产品创新良好反响推动，DTC渠道中货物、硬质冷却器和饮料业务表现强劲，抵消了软质冷却器召回的影响 [24] - 公司销售业务销售额与去年强劲表现相比基本持平，但总客户数量持续增长 [4] - 批发业务销售额下降1%至1.93亿美元，冷却器及设备业务下降，饮料业务增长部分抵消了下降影响 [72] - 饮料业务销售额增长8%至2.33亿美元，批发和DTC渠道均有增长，全天饮料活动成功，瓶子业务是品牌的强劲增长领域 [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际销售额本季度增长近20%，占销售额的13.4%，去年Q2为11.5%，澳大利亚和欧洲增长强劲，加拿大因与国内业务类似的需求趋势和软质冷却器的重大影响增长较慢 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大饮料产品尺寸和定制化选项，包括成功的旅行杯扩展尺寸和各种吸管盖尺寸，推出Rambler饮料桶取得良好效果 [3][20] - 平衡国内和全球消费者群体拓展，深入15个激情燃料追求社区建立联系，利用品牌在户外和烹饪领域的传统，拓展受众范围 [26] - 投资国际数据分析，包括澳大利亚和加拿大的营销归因工作，了解客户并提高参与度和有效性 [13] - 继续推进批发扩张战略，下半年扩展包类产品的颜色选择，2017年推出的防水挂绳产品线表现良好 [32] - 专注于YETI.com的品牌和购买体验建设，包括展示产品、简化购买决策和增强定制化流程 [33] - 第三季度将在加利福尼亚州圣何塞和明尼苏达州开设第15家和第16家门店 [35] - 推进国际业务的分销中心转型，荷兰分销中心6月开业，澳大利亚即将开业，英国计划在第四季度开业 [36] - 继续在国际市场投资提升品牌知名度，增加国际合作伙伴和大使，参与当地活动 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第四季度表现持乐观态度，预计产品组合将带来活力和新鲜感，主要产品类别和销售渠道将实现显著加速增长 [7] - 认为公司在2023年按计划推进，销售额接近先前预期范围上限，毛利率强劲扩张，调整后营业利润率和全年每股收益有所提高 [51] - 消费者需求方面，批发和DTC渠道表现不一，消费者对饮料产品的水合作用、颜色和新款式有强烈需求 [52] - 预计D2C增长在Q3增强并延续至Q4，全年D2C占比预计达到约60%，Q3停售产品预计产生约900个基点的总影响 [77] - 认为公司仍处于国内市场扩张的早期阶段，国际市场仍在建立品牌和初步考虑阶段，对品牌扩展产品和现有产品组合充满信心 [109] 其他重要信息 - 产品召回方面，第二季度开始处理客户退货和索赔，对召回储备进行了三项调整，包括增加未来礼品卡选举估计导致Q2 GAAP销售额减少2450万美元等，本季度召回费用储备净增加850万美元 [39][69][70] - 为支持市场颜色趋势，决定在Q3加速推出最新季节性颜色Cosmic Lilac和Camp Green，Q2提前向批发渠道发货，对全年业绩无影响 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待利用现有客户构建产品广度故事与持续获取新客户的进展及相关数据 - 公司在构建品牌和产品组合时注重深度和广度，在饮料和冷却器业务中拓展产品广度，引入新的产品类别，通过查看地理渗透率、家庭情况和消费者保留率等数据，对新客户获取和保留的平衡感到满意 [82][83] 问题: 第二季度SG&A增长的原因及未来增长情况 - Q2主要驱动因素是激励性薪酬和投资，叠加停售产品对杠杆的影响；投资主要围绕员工人数、需求创造和技术等方面，旨在推动未来增长；预计未来SG&A增长将与销售额更一致，今年因召回等因素较为特殊 [85][86][112] 问题: 饮料业务增长是否反映潜在需求，以及国际业务下半年的增长预期 - 饮料业务一直是公司重要业务，产品组合、尺寸和颜色受到消费者欢迎，国内和全球市场对创新产品反应良好；国际业务Q2增长19%，澳大利亚和欧洲增长良好，加拿大受召回影响，预计下半年恢复增长 [90][91][92] 问题: 抛开今年干扰因素，YETI是否仍是两位数销售增长企业 - 增长驱动因素基本未变，但重要性有所变化，国内市场中冷却器及设备业务，特别是硬质冷却器表现强劲，故事依然成立 [94] 问题: 2024年的关键利润率驱动因素 - 最大驱动因素是入境集装箱费率持续下降带来的好处，产品成本也将产生有利影响；饮料业务传统上毛利率高于冷却器及设备业务，销售组合变化的影响有待观察；公司有意让DTC增长快于批发，可能带来一定好处 [95][141] 问题: 消费者保守主义的表现及是否会持续到下半年 - 不同渠道表现不一致，在非自然购买时刻，零售、电商和公司销售业务的客户数量持续增加，但每笔交易的单位数量变小，可能是购买保守主义的表现；公司认为这并非交易降级情况，消费者仍在购买，团队关注非自然购买时刻的策略调整 [124][125][145] 问题: 下半年报告中是否会有类似的收入调整和召回储备增加 - 本季度对GAAP结果的调整是基于对去年Q4入账的假设更新，考虑到消费者选择礼品卡而非实物产品补救措施的行为变化，以及召回物流成本低于预期；礼品卡赎回是消费者使用礼品卡进行销售，若有重大影响会在下半年继续披露，但由于不确定性未包含在下半年展望中 [128][129] 问题: 如何看待DTC长期贡献利润率及其对毛利率和营业利润率的影响 - DTC是一个相对广泛的概念，包含不同子渠道，盈利能力不同；公司有意让DTC增长快于批发，DTC毛利率高于批发，但在营业利润率层面两者更接近 [134][135][158] 问题: 礼品卡赎回对利润率的影响 - 目前无法确定礼品卡赎回对利润率的具体影响，需根据赎回情况而定，但预计全年对利润率有轻微有利影响 [132] 问题: 3Q至今礼品卡赎回情况，以及如何看待3Q和4Q毛利率的阶段变化 - 3Q已经看到一些额外的礼品卡赎回，最终数字有待确定；今年毛利率的最大驱动因素是入境运费，目前认为产品成本全年将产生有利影响，预计毛利率将逐季上升 [153][155][170] 问题: 批发业务Q2和Q3展望的变化，以及Q3预计下降幅度 - 批发业务Q2和Q3的变化是将Q3的部分销售提前到Q2，前三个季度整体情况未变；Q3批发业务预计将出现中高个位数的下降，原因包括Q3提前推出秋季季节性颜色以及去年Q3批发渠道补货导致的高基数 [163][178][179] 问题: 加拿大市场在国际业务中的占比 - 公司未提供加拿大市场具体占比信息，仅表示加拿大是最大的国际区域，Q2有增长，但受召回影响，预计下半年增长将加速 [180]

业绩总结 - 2023年第一季度调整后净销售额为3.03亿美元，同比增长3%[15] - 2023年第一季度运营利润为2200万美元，运营利润率为7.2%[15] - 2023年第一季度调整毛利为1.61亿美元，毛利率为53.0%[41] - 2023年第一季度调整后的净收入为1550万美元，较2022年第一季度的2860万美元下降45.0%[59] - 2023年第一季度每股稀释调整后净收入为0.18美元，较2022年第一季度的0.32美元下降43.8%[59] - 2023年预计调整净销售额为16.83亿至17.15亿美元，同比增长3%至5%[55] - 2023年预计调整毛利率约为55.0%[55] 用户数据 - 冷却器和设备的净销售额占比34%，饮料容器占比63%[15] - 国际调整后净销售额同比增长33%，占总调整后净销售额的16%[14] - 直接面向消费者（DTC）业务在2023年第一季度同比增长7%[13] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年第一季度推出了GoBox系列货物产品[12] - 公司计划在2023年第四季度推出三款改进版的召回产品[12] - 公司在2023年第一季度启动了两个循环经济项目[13] 市场扩张和合作 - 公司在2023年第一季度通过与世界冲浪联盟的全球合作伙伴关系扩展客户基础[12] 负面信息 - 2022年产品召回费用为128.9百万美元，显著影响了公司的财务表现[58] - 2022年净收入为89.7百万美元，较2021年的212.6百万美元下降58.3%[58]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长3%，达到3.03亿美元，略高于预期 [6][40] - 毛利润增长4%，达到1.61亿美元，占销售额的53%，较去年同期的52.7%有所提升 [50] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增长19%，达到1.39亿美元，占销售额的45.9%，去年同期为39.8% [51] - 营业收入下降43%，至2200万美元，占销售额的7.2%，去年同期为13% [53] - 净利润下降46%，至1600万美元，摊薄后每股收益为0.18美元，去年同期为0.32美元 [53] - 第一季度末现金为1.68亿美元，去年同期为1亿美元 [54] - 库存同比下降16%，至3.47亿美元，连续第三个季度下降 [54] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为8400万美元，去年第一季度末为1.07亿美元，本季度偿还本金600万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 按渠道划分 - 直接面向消费者（DTC）销售额增长7%，达到1.67亿美元，占总销售额的55%，主要由亚马逊和企业销售业务带动 [45] - 批发销售额下降1%，至1.36亿美元，其中冷却器和设备业务下降，部分被饮料杯业务增长抵消 [45] 按类别划分 - 冷却器和设备销售额增长1%，至1.04亿美元，非召回软冷却器、GoBox系列和袋子业务表现强劲 [47] - 饮料杯销售额增长3%，至1.9亿美元，需求超过报告的销售增长，瓶子业务和新推出的产品表现良好 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际销售额增长33%，达到5000万美元，占总销售额的16%，主要由欧洲、澳大利亚和加拿大市场带动 [31][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在第四季度重新推出改进版的三款自愿召回产品，并扩大产品范围 [10][11] - 推动供应链多元化，开始在海外新工厂生产部分核心饮料杯产品 [12] - 推进产品循环利用计划，扩大循环利用产品组合范围至70%以上 [13] - 加强全球合作伙伴关系，与世界冲浪联盟、红牛车队等合作，提升品牌知名度 [15][18] - 注重产品创新，推出新的饮料杯和冷却器产品，满足不同消费场景需求 [21][25] - 整合商业渠道，提升对消费者需求的响应能力，优化线上线下购物体验 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临召回和批发渠道订单放缓的挑战，但公司对全年财务目标充满信心 [5][36] - 预计全年销售额增长3% - 5%，第四季度有望实现两位数增长 [55][60] - 对实现2023年毛利率目标约55%越来越有信心，运营利润率预计在15% - 15.5%之间 [61][63] - 认为饮料杯业务前景乐观，品牌在市场竞争中具有优势 [69][71] 其他重要信息 - 公司首席财务官表示，召回相关成本的调整将在未来期间反映，本次电话会议讨论的财务指标为非GAAP指标 [38][39] - 公司董事会成员Tracey Brown已决定辞职 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 饮料杯业务的健康状况、品牌竞争力以及客户群体情况 - 公司认为市场对饮料杯的关注有利于其产品组合战略，公司通过提供广泛的产品、定制化服务和满足多种消费场景，在该领域具有优势，对业务前景充满信心 [69][70][71] 问题2: 第一季度销售情况及库存去化情况 - 公司未具体量化销售增长情况，但表示对各品类的销售增长感到满意，认为目前渠道库存状况良好，批发渠道的谨慎态度可能会持续到第二季度 [72][73] 问题3: 若毛利率有提升，可能的投资方向 - 若毛利率有提升，公司将继续投资于提升海外品牌知名度、全球团队建设、技术拓展等方面，为未来增长做准备 [74] 问题4: 召回产品的重新推出时间、营销计划及预期 - 公司仍计划在第四季度将召回产品重新推向市场，目前生产进展顺利，将采用常规营销手段进行推广，有望在第四季度及2024年带来业务增长 [76][77][78] 问题5: 批发渠道合作伙伴的反馈及展望 - 批发渠道合作伙伴态度不一，部分积极进取，部分较为谨慎，但整体对品牌需求强劲，公司将加强与合作伙伴的沟通，利用召回产品重新推出的机会提升品牌知名度和产品需求 [81][82][84] 问题6: DTC渠道中YETI.com的表现及相关影响因素 - YETI.com在需求方面表现良好，但由于定制订单提前完成，导致第一季度销售数据不佳。公司在DTC渠道的客户获取和留存方面取得了积极成果 [85][86] 问题7: 产品成本上升的原因及展望 - 第一季度产品成本上升是去年下半年趋势的延续，预计全年产品成本相对稳定或略有改善，目前生产转移至海外对产品成本影响较小 [87][88] 问题8: 毛利率扩张的预期及投资策略 - 公司预计全年毛利率达到55%，第四季度毛利率较高，但不代表未来水平。未来将继续投资于产品和业务发展，具体投资计划将在后续确定 [91][92][93] 问题9: 国际业务的毛利率情况 - 国际业务的毛利率与美国市场相似，各地区因销售组合不同存在差异，但按渠道标准化后与美国市场相近 [94] 问题10: 美国和国际批发业务的趋势及召回产品的影响 - 整体批发业务下降1%，国际业务增长，美国批发业务下降，召回产品的影响主要集中在美国市场，第二和第三季度美国批发业务预计将出现两位数下降 [96][97][98] 问题11: 第一季度召回产品销售影响的抵消情况 - 第一季度召回产品销售影响约600个基点，公司认为约一半的影响被其他软冷却器的需求增长抵消，但预计后续季度不会有如此高的抵消比例 [41][99] 问题12: 第四季度实现两位数增长的信心和驱动因素 - 主要驱动因素包括召回产品的重新推出和饮料杯业务的产品推出计划，即使不考虑召回因素，公司其他业务也有增长机会 [101][102] 问题13: 运费成本的回收情况及2024年展望 - 公司预计随着运费下降，将逐步收回之前损失的毛利率，但也会考虑将部分收益重新投资于业务发展 [103][104] 问题14: 批发渠道货架空间的变化情况 - 公司与批发合作伙伴的沟通中未涉及货架空间减少的问题，预计召回产品重新推出后，货架空间将恢复正常，目前主要讨论产品引入的时间安排 [107] 问题15: 欧洲市场的发展情况 - 欧洲市场DTC业务表现良好，批发门店持续增加，补货情况良好，公司对英国、德国等市场的发展前景感到乐观，品牌推广活动也为业务增长提供了机会 [108][109][110] 问题16: DTC消费者参与度及营销资金分配策略 - 公司采用综合的营销漏斗建设方法，通过先进的分析团队了解消费者行为，优化营销资金分配，取得了积极效果 [112][113][114] 问题17: 美国市场新老客户的参与趋势及Yonder水瓶的影响 - 新产品的推出有助于重新吸引现有客户和获取新客户，Yonder水瓶和其他新产品都带来了不同地区和客户群体的增长 [115][116] 问题18: 品牌联合营销的情况及未来计划 - 公司产品在零售店内与其他品牌的联合展示主要是为了满足特定时期的销售需求，目前没有全国性的直接联合营销活动 [117][118]

产品信息 - 公司的产品线包括Rambler Colsters、Rambler Lowball、Rambler Wine Tumbler等十个产品系列[23] - 公司在2022年推出了Yonder™ Water Bottles，这是公司首款采用耐用和安全BPA免费材料制成的轻便水瓶[23] 销售情况 - 公司的直接消费渠道在2022年和2021年分别占净销售额的58%和56%，批发渠道分别占42%和44%[26] - 公司历史上销售额在第四季度和第二季度最高，2023年预计受到自愿召回产品的影响，销售额有望在2023年第四季度最高[34] - 公司在2023年一月向美国消费品安全委员会（CPSC）报告了关于Hopper® M30软冷却器、Hopper® M20软背包冷却器和SideKick Dry装备箱的磁性封闭件存在潜在安全问题，并启动了全球停售这些产品的行动[22] - 公司的产品销售在第四季度2023年有望恢复，但具体时间可能会受到多种因素的影响[22] 竞争对手 - 公司主要竞争对手包括Igloo、Coleman、HydroFlask等知名品牌，以及一些私人品牌[33] 公司运营 - 公司通过全球第三方物流提供商管理库存，以支持国内和国际运营[32] 知识产权 - 公司拥有专利、商标、版权等知识产权，通过诉讼等手段保护知识产权[35] 人力资源 - 公司在人力资源方面致力于多样性、公平和包容，通过各种倡议支持员工招聘、培训和发展[36] 财务情况 - 2022年，公司的国际销售占总销售额的11%[152] - 公司长期信贷设施的利率风险可通过利率互换合同来减少[149] - 公司的产品成本受到全球供应链紊乱和通货膨胀压力的影响，2022年毛利受到内部运输成本的影响[150]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长20%，达到4.336亿美元，高于预期，略高于上半年18%的增长率 [38] - 毛利润增长7%，达到2.224亿美元，占销售额的51.3%，去年同期为2.07亿美元，占比57.1%，同比收缩主要受较高的入站运费影响 [44] - 调整后的SG&A费用增长12%，达到1.491亿美元，占销售额的34.4%，去年同期为1.328亿美元，占比36.6% [45] - 调整后的营业收入下降1%，至7330万美元，占销售额的16.9%，去年同期为7420万美元，占比20.5% [46] - 有效税率为23.7%，去年第三季度为20.5%，较高的税率反映了上一年度的离散所得税优惠 [46] - 调整后的净收入下降6%，至5470万美元，摊薄后每股收益为0.63美元，去年同期为5800万美元，摊薄后每股收益为0.65美元 [46] - 第三季度末现金为7780万美元，去年同期为2.593亿美元，较低的现金状况主要反映了第一季度的股票回购以及持续的投资和营运资金 [47] - 库存增长65%，达到4.394亿美元，去年同期为2.66亿美元，环比下降约5000万美元 [47] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为9560万美元，去年第三季度末为1.181亿美元，本季度偿还本金560万美元 [49] - 预计全年销售额增长约16%，毛利率约为52.5%，调整后的营业利润率约为17%，调整后的摊薄每股收益约为2.36美元，资本支出约为5000万美元 [50][54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 冷却器与设备业务 - 销售额增长25%，达到1.857亿美元，去年同期为1490万美元，软冷却器需求强劲，核心硬冷却器库存状况改善，新的轮式冷却器销售良好 [41][42] 饮料杯业务 - 销售额增长17%，达到2.39亿美元，去年同期为2.05亿美元，瓶子、旅行杯和吸管杯业务保持增长势头，低球杯和水壶也有增长贡献 [43] 包袋业务 - 新的Panga颜色款式和Crossroads系列持续受到关注，对业务增长有支持作用 [42] 直接面向消费者业务（DTC） - 销售额增长15%，达到2.274亿美元，去年同期为1.971亿美元，包括亚马逊业务的健康增长和饮料杯类别的优势，企业销售业务也表现良好 [41] 批发业务 - 销售额增长25%，达到2.062亿美元，去年同期为1.655亿美元，主要受冷却器与设备业务的强劲表现推动，包袋业务也有贡献 [39] 国际业务 - 销售额增长60%，达到5650万美元，去年同期为3520万美元，占总销售额的约13%，为YETI新高，在加拿大、澳大利亚和欧洲均实现强劲均衡增长 [44] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 批发业务表现强劲，DTC业务中亚马逊业务恢复增长，企业销售和自有门店业务也有良好势头 [23][25] 加拿大市场 - 批发业务表现强劲，DTC业务增长稳健，尽管电子商务趋势相对疲软，通过在亚马逊上推出商家履行服务推动了产品种类的深度和广度 [31] 澳大利亚市场 - 表现出色，各渠道均保持强劲，当地父亲节活动特别成功，还推出了更新版本的电子商务网站 [31] 欧洲市场 - 在英国和欧洲多个市场给客户留下深刻印象，尽管该地区面临明显压力，但仍实现了近期财务预期，继续增加批发门店，超过800家 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大品牌受众，与客户建立联系，通过社交媒体、体育赛事等活动培养与现有客户的深度互动，开拓新消费群体 [13][14][15] - 产品方面注重创新，在冷却器和饮料杯业务推出多款新产品，提升库存管理和供应能力，为增长和扩张做好准备 [19][20][21] - 采用全渠道策略，平衡各渠道库存，优化配送和客户体验，预计2023年DTC和批发渠道均将保持强劲增长，自有门店开业速度将加快 [23][26][29] - 拓展国际市场，利用本地化策略推动品牌在全球的发展，国际业务增长迅速，有较大发展潜力 [30][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场存在不确定性，但消费者对品牌仍有热情，公司将继续推动品牌建设和产品创新，以赢得假日销售机会 [11] - 2023年有望受益于成本压力的缓解，如运费下降，预计将带来毛利率提升和现金流改善，对业务增长充满信心 [10][36][57] 其他重要信息 - 感谢前任CFO Paul Carbone的贡献，目前由Michael McMullen担任临时CFO [34] - 2022年是创新成果丰硕的一年，推出了多款新产品，将通过多样化的营销渠道展示这些产品 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与上季度相比，休闲客户情况有无变化，进入假期的客户表现如何？ - 公司在第二和第三季度客户表现良好，实现20%的营收增长，各渠道增长良好，批发业务表现强劲，消费者持续认可品牌创新和产品，进入第四季度目标是将产品充分分销到各渠道，面向客户讲好品牌故事，未发现客户情况有明显变化 [62][63] 问题2: 第三季度饮料杯在批发业务中的表现如何？ - 冷却器和设备业务在2021年库存挑战较大，今年重建库存并注重销售，整个产品系列从消费者角度来看表现良好，饮料杯业务也有积极表现 [64] 问题3: 亚马逊商家履行服务的推出时间和对销售的影响？ - 去年美国市场FBA和FBM都有开展，因库存问题转向更多的商家履行服务，此次在加拿大推出是加拿大亚马逊市场策略的演变，是利用库存满足消费者需求的另一个渠道 [65] 问题4: 未来几个季度供应链压力缓解的情况，在不同营收增长情景下的表现？ - 到年底给出展望时会提供更多信息，预计集装箱费率下降将在2023年成为顺风因素，但具体程度和时间需进一步观察 [68] 问题5: yeti.com的趋势以及促销环境情况？ - DTC业务表现良好，yeti.com在2020和2021年客户获取较多，目前客户留存率很高，且老客户重新激活情况良好，但该渠道存在库存重新分配的风险，2023年DTC业务预计将继续强劲，yeti.com将是旗舰渠道，公司整体保持高于促销环境的定价策略 [69][70][81] 问题6: 创新如何推动新客户增长和老客户重新激活，对2023年及以后的增长有何作用？ - 创新对公司至关重要，是业务发展的核心，公司推出的创新产品市场表现良好，如Tundra 45和Rambler 20，通过创新可以重新激活现有客户、吸引新客户，颜色策略也是激活和吸引客户的方式，今年推出的新产品如软冷却器和Yonder瓶子都拓展了受众和使用场景 [74][75][76] 问题7: 2023年及以后在运费成本、产品成本、定价等方面对毛利率的影响？ - 入站运费是今年毛利率下降的主要驱动因素，随着费率大幅下降，预计2023年将成为顺风因素，产品成本有所改善但未来走向需进一步观察，FX情况有待确定，长期来看DTC增长快于批发将带来毛利率提升，公司定价策略谨慎，目前利用环境推动产品过渡和引入新创新 [79][80][81] 问题8: 市场认为YETI受益于需求提前拉动，2023年能否实现10% - 15%的营收增长目标，以及品牌知名度在2022年与2021年持平的原因？ - 公司多年来一直保持稳定增长，在疫情前后都有良好表现，未来产品组合扩张、美国业务增长、全球市场拓展等因素将支持增长，对实现目标有信心；单一的未提示品牌知名度数据可能受2020 - 2021年人们屏幕使用频率变化影响，综合其他数据业务和品牌仍有积极信号 [86][87][89] 问题9: 本季度亚马逊市场客户获取改善的具体驱动因素是什么？ - 没有具体的驱动因素，公司通过讲述品牌故事、开展品牌活动、推出新产品等方式提高产品知名度，让消费者知道产品获取途径，从而带来客户获取变化，亚马逊业务是需求驱动的增长，全渠道策略是公司优势，有助于客户获取和留存 [93][94] 问题10: 是否有迹象表明消费者转向其他冷却器或饮料杯产品？ - 没有迹象表明消费者转向其他产品，公司产品数据和销售情况显示消费者对品牌有需求，产品价格虽高但品质有保障，在节日期间具有礼品属性 [95] 问题11: 2023年对渠道的重新审视指的是什么？ - 2021年因库存受限对库存分配做了决策，今年库存状况改善，2023年将思考各渠道的重要性和作用，继续优化yeti.com的客户获取和留存、亚马逊市场的产品种类、批发业务的商品陈列和规划，同时继续推进自有门店的开设，自有门店对全渠道业务有积极影响 [97][98][100] 问题12: 资本支出中产能投资时间转移以及是否会增加门店方面的支出？ - 产能投资时间转移是根据需求和支出需求进行的调整；门店支出是资本支出的一部分，但不是最大部分，随着门店数量增加支出会上升，但整体资本支出将在相对稳定的范围内，不会有大幅增长 [101] 问题13: 如何平衡营运资金机会与增长和利润率扩张，未来是否会保持较高库存水平，库存周转率能否回到疫情前水平？ - 第三季度库存管理良好，较第二季度下降约5000万美元，预计第四季度继续下降，2023年库存将成为现金的重要来源，随着运输时间下降，库存将显著减少；应付账款余额是今年营运资金的影响因素，预计明年也将成为现金来源，对利润表和现金流都有好处 [104][105] 问题14: 加速开设门店在DTC增长机会中的排名以及对YETI门店总规模的看法是否改变？ - 目前13家门店在DTC业务和整体业务中占比较小，但门店有生产力且对业务有增值作用，未来将恢复到每年开设4 - 6家门店的节奏并可能加速；DTC业务的重点是加强电子商务和网站建设，通过先进分析了解消费者行为，同时优化亚马逊市场、企业销售和B2B业务，门店将与整体数字DTC业务更好地连接 [107][108][109] 问题15: 批发业务的销售和订单情况，以及与合作伙伴关于春季订单的沟通？ - 批发业务销售和销售渠道表现强劲，体现了产品、合作伙伴关系和品牌的优势，第四季度将继续关注该渠道；YETI是持续运营的品牌，与合作伙伴持续沟通未来业务情况，目前正在进行2023年的规划，将在假日季结束和给出展望后提供更详细信息 [112][113] 问题16: 鉴于库存情况改善和产品价值，营销策略是否会改变？ - 公司一直注重品牌营销、产品营销、考虑因素和转化的平衡，首席营销官和首席商务官会平衡品牌和绩效方面的投入；第四季度的假日活动围绕产品的多功能性和价值，强调让消费者在户外活动中使用产品，价值体现在产品的多功能性、质量和性能上，而非单纯的价格 [116][117][118]