财务数据和关键指标变化 - Q2营收2.04亿巴西雷亚尔，同比增长50%，主要因客户群扩大37%和Movidesk并表 [15] - 上半年营收4.02亿巴西雷亚尔，同比增长55%，其中7000万巴西雷亚尔来自三家新收购公司 [15] - Q2毛利润率近38%，较2021年Q2提高5个百分点；上半年毛利润率35.8%，同比提高5.6个百分点 [16] - 上半年调整后毛利润率升至35.8%，Q2达38%，均在全年指引范围内 [22] - 预计下半年实现正EBITDA，未来六个月经营现金流达到盈亏平衡 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 SaaS业务 - 营收1.15亿巴西雷亚尔，月收入复购率超80%，截至6月年度经常性收入近2.26亿巴西雷亚尔，预计12月达近2.8亿巴西雷亚尔 [18] - 服务超6500家客户，调整后毛利润率66.5%，净收入留存率120%，客户获取成本回收期约11个月 [18] CPaaS业务 - 2022年预计营收约6亿巴西雷亚尔，毛利润率约23%，客户近9000家 [20] 各个市场数据和关键指标变化 SaaS服务市场 - 拉丁美洲SaaS服务总潜在市场预计到2026年达290亿巴西雷亚尔，其中60%为空白市场，公司市场份额从0增至超2% [19] CPaaS市场 - 拉丁美洲CPaaS市场预计未来五年从35亿巴西雷亚尔增长至近190亿巴西雷亚尔，增长3.5倍 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将IPO收益用于并购和研发，加速向SaaS公司转型 [13] - 下半年聚焦并购整合和提高盈利能力，增加Movidesk六个月毛利润率 [23] - SaaS业务方面，全球竞争对手调整产品适应特定地区市场速度慢，公司借此进入相关市场获取大客户；中小企业市场竞争小，公司为其提供结构化解决方案开拓市场 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上市第一年的业务发展持乐观态度，认为在增长、市场拓展和产品组合统一方面表现良好，打造了强大的客户体验平台 [56] 其他重要信息 - 公司平台由Zenvia Service、Zenvia Success等解决方案及CX工具组成，核心为QUANTUM，包含Quantum Connect、Quantum CDP、Quantum Abstraction和Quantum Cognitive四个组件 [2][3][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何在客户数量上实现增长，Movidesk客户整合情况及本季度价格动态如何 - 公司将电信运营商增加的成本转嫁给客户，导致Q2 CPaaS业务流失约500个客户，但营收仍有机增长约30%，毛利润超预期增长，调整后EBITDA接近盈亏平衡，下半年预计实现正EBITDA [27][28] - 公司专注于可进行追加销售和交叉销售的客户，而非交易型或预付费小客户 [30] - Movidesk已融入Zenvia业务，重新命名为Zenvia Service，双方客户可相互转化，未来增长前景良好 [31] 问题2: 第二季度有机增长情况及与第一季度相比减速原因 - 公司采取保守策略以提高毛利润、毛利润率和EBITDA，导致有机增长有所减速，但全年仍预计有机增长略高于30%，具体取决于竞争态势 [38] - 公司更注重盈利能力和现金流，而非单纯追求收入增长 [39] 问题3: 公司债务情况及考虑的解决方案，以及Movidesk业绩调整原因 - 业绩调整因SenseData和Sirena表现超预期，需进行会计调整，影响EBITDA [43] - 公司正在讨论多种融资方案，包括债务和股权工具，预计未来几个月宣布解决方案 [44] 问题4: 公司产生2100万巴西雷亚尔正经营现金流的原因 - 公司通过客户零成本预付款和与供应商协商延长付款期限等方式改善营运资金，未来将继续利用可用工具提高现金流 [46] 问题5: 2022年全年指导是否意味着下半年利润率收缩 - 上半年累计毛利润率35.8%，全年指导在35% - 36%，下半年毛利润率应与上半年基本一致 [47][48] - 由于CPaaS业务在第四季度受黑色星期五和圣诞节影响有季节性因素，收入占比可能高于上半年，影响收入结构 [49] 问题6: 公司新定位在客户中的反馈情况 - 客户对公司产品有了更清晰的了解，开始出现交叉销售机会，公司也在优化销售流程以更好满足客户需求，预计产品组合统一将带来积极效果 [50][51] 问题7: SaaS业务的竞争态势及全球竞争对手表现 - 全球竞争对手调整产品适应特定地区市场速度慢，公司借此进入相关市场获取大客户 [53] - 中小企业市场竞争小，公司为其提供结构化解决方案开拓市场 [54]

财务亮点 - Q2 2022 净收入同比增长 50%，年初至今（YTD）同比增长 55%[11][12][13] - Q2 2022 毛利率较 Q2 2021 增加 4.9 个百分点，YTD 2022 较 YTD 2021 增加 5.6 个百分点[14][15][16] - SaaS 已占公司毛利润一半以上，YTD 2022 调整后 SaaS 毛利润占比 71%，收入占比 54%[18][19] SaaS 业务 - 2022 YTD 收入 1.151 亿雷亚尔，调整后毛利率 66.5%，6 月年度经常性收入 2.26 亿雷亚尔，预计 12 月达 2.8 亿雷亚尔[23] - Q2 2022 净收入扩张率 120%，6 月活跃客户 6593 个，2026 年拉丁美洲潜在市场规模 291 亿雷亚尔[23] CPaaS 业务 - 2022 YTD 收入 2.864 亿雷亚尔，调整后毛利率 22.9%，6 月活跃客户 8647 个，2026 年拉丁美洲潜在市场规模 182 亿雷亚尔[24] 全年展望 - 重申 2022 财年指引，总净收入 8.75 - 9.25 亿雷亚尔，其中 CPaaS 6 - 6.2 亿雷亚尔，SaaS 2.75 - 3.05 亿雷亚尔[29][31][32][33] - 调整后毛利润率 35% - 36%，CPaaS 约 22%[34][35] 风险提示 - 前瞻性陈述存在不确定性，受创新能力、市场竞争、经济政治环境等多种风险因素影响[2][3] 数据来源 - 报告中部分市场和行业数据来自内部估计、市场研究和公开信息，公司不保证其准确性和完整性[5]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the month of May 2022. Commission File Number 333- Zenvia Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) N/A (Translation of registrant's name into English) Avenida Paulista, 2300, 18th Floor, Suites 182 and 184 São Paulo, São Paulo, 01310-300 Brazil (Address of principal executive office) Indicate by ch ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年Q1营收同比增长61%，有机增长达36%，均超2022年指引 [4] - 客户群增长21.7%，达12400个客户；净营收扩张率达122%，同比提升13个百分点 [16] - 调整后毛利润翻倍，调整后毛利率提升6.5个百分点至近34%；近80%的调整后毛利润来自非短信终止业务 [18] - 非GAAP调整后EBITDA为负950万巴西雷亚尔，排除非现金费用后为负760万巴西雷亚尔 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非短信终止业务营收占比为41%，符合2021年Q4财报电话会议指引；随着5月Movidesk合并，预计该占比接近45% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Movidesk开启并购战略，目标是成为SaaS公司，为拉丁美洲品牌提供统一的端到端客户体验通信平台 [9] - 计划将研发投入维持在营收的12%左右，结合并购与研发，推动平台发展和推出特定解决方案 [38][39] - 推出Zenvia Campaign，满足客户管理多渠道营销活动需求，通过数据洞察提升战略决策和客户忠诚度 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2022年开局强劲，有信心实现2022年指引，对未来机遇感到兴奋 [19] - 完成IPO第一阶段并购计划，未来将整合收购公司，挖掘协同效应，推动下一阶段增长 [36][58] 其他重要信息 - 2021年研发支出占营收比例从2020年的2%升至12% [11] - Movidesk在不到六年内吸引2500个客户，当前ARR达4600万巴西雷亚尔，2021年营收3300万巴西雷亚尔，约为2020年两倍，毛利率约70% [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率改善是否与短信业务有关，驱动因素是什么 - 主要原因是与部分大客户协商了通胀转嫁，且Q2还会与另一个客户进行类似协商；短信业务存在一定季节性，从同比看非短信业务营收增长更快、毛利率更高，推动公司整体毛利率提升 [23][24] 问题2: 有机增长的主要驱动因素是什么，Movidesk整合过程中更具挑战性的方面是什么，对维持其2021年增长和毛利率有多大信心 - 有机增长是客户群和净营收扩张共同作用的结果，净营收扩张作用更显著，主要基于销量和更多销售；Movidesk是IPO计划内的收购，其解决方案可帮助企业管理客户支持，整合后将受益于公司平台，带来交叉销售机会；公司对整合和未来发展感到兴奋 [32][28][30] 问题3: 未来并购和研发的平衡计划是怎样的 - 历史上通过并购实现创新，IPO后增加了研发投入；目前已完成IPO第一阶段的解决方案组合，未来计划继续增加研发投入，同时保持并购战略活跃，开启第二阶段收购，以实现市场整合、国际扩张和服务特定细分市场 [34][38][39] 问题4: 短信业务中，大客户和小客户的通胀转嫁过程有何不同 - 在巴西，通胀是经济环境的一部分，公司通过连接供应商和客户，使大部分营收与成本结构的增长挂钩，以实现更可预测的利润率 [40] 问题5: Movidesk对未来数据尤其是EBITDA有何影响，2023年12月与盈利目标相关的情况如何 - 目前未披露Movidesk的具体EBITDA数据，仅讨论了毛利率约为70%，预计明年某个时候可达75%；所有并购的支付结构基于盈利期结束时的特定目标 [41] 问题6: Zenvia Campaign项目的推广和盈利策略是什么，预计该解决方案的规模和时间线如何 - 该产品已获超百位客户，作为对希望更积极使用通信渠道的客户的追加销售产品推出；未来计划将其与其他产品结合，以满足客户在客户旅程中的不同需求，公司对其未来发展有良好预期 [43][47][49] 问题7: 如何理解近期运营费用的波动，Q1研发费用1300万与全年12%的比例如何对比 - Q1研发费用1300万仅为运营费用，加上资本化研发费用后约占营收的10%，接近全年12%的水平；运营费用按季度看可能有波动，应从全年角度考虑；销售和营销费用预计占营收的12% - 15%；G&A方面，有一笔与终止短信合同相关的费用，预计未来新合同将抵消该费用，且Sirena的盈利期即将结束，G&A将有节省空间 [51][52][54]

As filed with the Securities and Exchange Commission on March 31, 2022. UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUAN ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收同比增长46%，全年增长42.5%，2021年有机增长32.8% [4][5] - 客户群增长25%，达到近12000个客户，净收入留存率达122%，较去年提高近8个百分点 [5][26] - 调整后毛利润在第四季度增长147%，全年增长78%，达到1.98亿雷亚尔；调整后毛利率在第四季度为32.6%，增加13.3个百分点，全年为32.3%，增加6.4个百分点 [5] - 2022财年，预计营收在8.75亿 - 9.25亿雷亚尔之间，同比增长43% - 51%，有机增长在32% - 34%之间；预计调整后毛利率在35% - 36%之间，同比扩大2.7 - 3.7个百分点 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年非短信业务收入占总收入的35%，第四季度超过40%，而两年前大部分收入来自短信业务，2021年第一季度短信业务收入占比仅16% [28] - 2021年调整后毛利润的77%来自非短信业务，这是公司多元化战略和近期收购的直接结果 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从专注移动服务向以客户体验为中心的SaaS公司转型，目标是成为全球平台，为企业提供统一通信平台，提升客户体验 [6] - 实施国际化计划，2020年下半年收购相关公司并在墨西哥开展业务，2021年国际收入约占总收入的6% [11] - 积极开展并购，过去三年完成五次收购，收购策略是获取互补技术、开拓新市场和引入人才，以增加客户群和净收入 [12] - 2022年将为盈利增长奠定基础，加速业务整合，部署新的市场战略，为品牌提供最佳SaaS体验 [20] - 公司以终端客户为优先，分析客户旅程，将需求与基于使用量的收入模式相结合，采用“先进入再拓展”策略，连接SaaS产品与平台核心，创造端到端统一体验 [22][23] - 通信平台即服务（CPaaS）市场竞争激烈，公司对此较为适应；短信业务在企业市场竞争相对较小；在SaaS客户体验短信解决方案方面，公司主要与不同市场和地区的利基SaaS公司竞争，面对全球竞争对手时也具有竞争力 [69][70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拉丁美洲处于数字信息化和技术应用早期，中小企业市场增长潜力巨大 [7] - 2022年公司有望保持强劲增长态势，随着服务需求增加和市场机会增多，公司将专注于整合和推出新产品与服务，以实现更显著的有机增长 [24] 其他重要信息 - 公司因提供优质客户体验，在1月获得巴西8000关键认证，该认证授予巴西25家公司 [14] - 公司分享三个案例，展示如何帮助品牌，包括助力时尚零售商通过WhatsApp实现销售增长、协助房地产平台自动化业务流程、为教育集团提供自助服务解决方案以提高客户服务效率 [15][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供2021年第三季度非短信业务收入的具体细分情况，以及对未来季度的预期 - 第四季度非短信业务收入占比达41%，公司看到新推出解决方案和收购带来的持续增长，预计非短信业务收入占比将持续按季度增长 [37] 问题2: 若剔除第四季度短信业务的季节性影响，非短信业务收入占比是多少？使用短信业务的客户中，同时使用API基础产品套件中多种解决方案的客户比例如何变化？ - 假设非短信业务收入增长4 - 5个百分点，约为45%；公司未披露交叉销售具体数据，但表示有超5000个客户使用非短信解决方案，且多数客户从非短信解决方案开始使用公司平台，新客户和交叉销售都对非短信业务收入有贡献 [43][44] 问题3: 假设第四季度短信业务收入占比41%，根据2021年全年情况，短信业务是否处于负利润率状态？ - 第四季度短信业务利润率较低，但并非负利润率，主要是客户组合的季节性影响导致盈利能力略低于第三季度 [49] 问题4: 研发和商业费用占收入的百分比在第四季度略有增加，公司认为未来研发和商业费用的正常化水平应是多少？ - 研发费用占净收入的比例未来几年目标是达到13% - 15%；销售和营销费用目前占净收入的13% - 14%，公司认为这一水平有利于维持未来增长 [53][54] 问题5: 公司收购的公司整合情况如何？ - 最近收购的公司在上个季度完成整合，预计未来几个月完成全部整合；销售数据整合已完成第一阶段（公司结构），正进入第二阶段（产品平台）；预计在第二季度完成另一项收购，之后进行公司和平台整合，整合将为客户带来价值并创造协同效应 [56][57][58] 问题6: 鉴于当前股价，公司是否会考虑进行股票回购计划？ - 公司在考虑资本配置时，会综合考虑并购和股票回购等选项，具体决策将取决于估值等因素。目前因利率上升，公司决定保留部分流动性以维持业务运营 [63][64] 问题7: 公司所处的竞争环境如何，是否影响客户流失率，能否按产品提供更详细的竞争情况？ - CPaaS市场竞争一直很激烈，公司已适应这种竞争态势；短信业务在企业市场竞争相对较小；在SaaS客户体验短信解决方案方面，公司主要与利基SaaS公司竞争，面对全球竞争对手也具有竞争力，公司独特的整合策略预计将使其在市场中取得成功，目前未看到高竞争威胁 [69][70][71]

财务数据和关键指标变化 - 客户群在本季度增长近25%，达到1.13万个活跃客户 [20] - 净收入扩张率达到122%，较2020年同期增加10个百分点，较2021年6月增加5个百分点；若包含D1客户，该比率为128% [21][22] - 合并收入增长43.7%，达到1.637亿雷亚尔，九个月累计收入4.221亿雷亚尔 [23] - 调整后毛利润同比增长61.5%，达到5780万雷亚尔 [25] - 调整后毛利率提高3.9个百分点，达到35.3%，为2019年第一季度以来的最高水平 [26] - 2021年前九个月，经调整的EBITDA为正410万雷亚尔 [28] - 中期目标为未来两到三年收入增长30% - 35%，毛利率达到45% - 50%，EBITDA利润率恢复到15% - 20%的历史水平 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度非短信终止业务收入占总收入的32%，高于第二季度的22%和第一季度的16% [24] - 第三季度非短信终止业务占调整后毛利润的60% [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从提供单向消息服务，发展到支持双向对话，再到实现客户旅程数字化，未来将专注于提供客户体验服务 [5][6] - 公司以数据为核心推动平台发展，通过数据分析为客户提供可操作的见解，实现自动化定制操作 [9] - 公司通过并购策略扩大业务，IPO前完成8次收购，11月初收购SenseData，未来将继续收购以完善技术生态系统和人才库 [10][16] - 行业竞争方面，公司主要与利基SaaS产品竞争，也会面临全球企业级解决方案的竞争，但公司在本地市场更具效率和价格优势 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未看到巴西经济方面的重大影响，即使在危机时期也能保持正增长，不认为经济复苏会影响公司的低增长预期 [41] - 公司在人才招聘方面表现良好，预计将根据战略扩大员工规模，同时随着收入和毛利润的增长，G&A费用将被稀释 [43] 其他重要信息 - SenseData成立六年，拥有140个客户，分布在13个不同行业，过去12个月年度经常性收入增长75%，达到约1100万雷亚尔，调整后毛利率为60% [11][12] - SenseData解决方案基于Sense Connect框架，可简化与多个软件平台的集成，分析客户数据并生成自动化沟通流程 [13][14] - 公司正在快速整合D1平台，其客户已受益于公司通信渠道的规模和稳健性，双方将共同推动企业客户的CX转型 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于利润率，第三季度G&A支出占收入约50%，还有4000万雷亚尔的IPO奖金，对利润率产生影响，未来经常性费用和短期、长期的EBITDA利润率预期如何？ - 第三季度与IPO相关的一次性费用为4500万雷亚尔，排除后G&A占收入的比例约为21%，未来预计在20% - 22%之间 [35] - 公司将在未来几年继续加速销售、营销和研发支出，中期目标是在两到三年内将EBITDA利润率恢复到15% - 20%的历史水平 [36] 问题2: 请披露不包含D1的有机增长情况，以及目前使用多种产品的客户比例？ - 第三季度不包含D1，Zenvia收入增长30%，毛利润增长36% [38][39] - 公司暂不按季度披露交叉销售指标，预计在投资者日公布，上次披露该比例约为15%，公司正在努力提高该比例 [39] 问题3: 巴西宏观经济疲软是否有影响，员工成本是否有上升压力，招聘人才尤其是开发人员的难度如何？ - 公司未看到巴西经济方面的重大影响，即使在危机时期也能保持正增长，不认为经济复苏会影响公司的低增长预期 [41] - 公司在人才招聘方面表现良好，预计将根据战略扩大员工规模，同时随着收入和毛利润的增长，G&A费用将被稀释 [43] 问题4: 能否提供第三季度非短信终止业务的预计收入和毛利润数据？ - 公司未披露非短信终止业务的预计数据，但表示与实际数据相差不大，第三季度总营收为1.637亿雷亚尔，若包含D1预计为1.711亿雷亚尔，毛利率报告为35.3%，预计为36% [47][48] 问题5: 收购SenseData后，收购管道情况如何？ - 公司一直在整合多个合作伙伴的并购管道，预计会有一些收购发生，以加速产品组合的发展，为平台增加有价值的解决方案 [50] 问题6: 巴西以外地区的增长似乎较慢，何时能看到加速增长以及间接渠道在新地区的效益？ - 公司在巴西和拉丁美洲都有强劲增长，巴西市场仍有很大机会，部分收购的产品正在进行整合，未来将推广到全球，预计增长将进一步加速 [53][54] 问题7: 请评论竞争格局，以及苹果、谷歌等公司的跟踪政策变化对Zenvia业务的直接和间接影响？ - 公司不受苹果、谷歌等公司政策变化的影响，因为主要使用直接沟通渠道，不依赖媒体或展示广告 [55] - 行业竞争方面，公司主要与利基SaaS产品竞争，也会面临全球企业级解决方案的竞争，但公司在本地市场更具效率和价格优势 [57] 问题8: 净收入扩张率同比增加10个百分点的驱动因素是什么？ - 主要原因是客户流失率低，基于应用程序的解决方案仍在增长，尤其是基于对话的通信解决方案，如WhatsApp、Instagram和网页聊天 [59][60] - 公司正在进入客户旅程阶段，通过连接数据和创造有趣的客户参与方式，提高在企业客户中的影响力，增强客户保留率和采用率 [61] 问题9: 请详细说明Instagram作为新渠道的情况，以及未来发展方向？ - Instagram作为新渠道的推广进展顺利，公司帮助客户将其与现有解决方案集成，提高了客户的粘性 [63] - 该渠道为公司带来了新的客户对话流，增加了平台的使用量，目前已有数百个客户在积极使用，未来有望成为像短信和WhatsApp一样重要的渠道 [64] 问题10: 请重复净收入扩张率的预计数据？ - 包含D1的净收入扩张率预计为128%，不包含D1报告为122% [65]