营收情况 - 2022年第四季度公司营收达到11亿元人民币（1.554亿美元）[1] - 2022年第四季度公司自有品牌产品占总营收的比例为77.4%[2] 盈利情况 - 2022年第四季度公司的毛利率为20.7%，为2022年最高水平[4] - 2022年第四季度公司净亏损为人民币7550万元，调整后净亏损为人民币6030万元[3] 公司财务状况 - Zepp Health Corporation在2022年12月31日的现金及现金等价物为886,632千元人民币（128,550美元）[44] - Zepp Health Corporation在2022年12月31日的总资产为5,267,643千元人民币（763,735美元）[44] - Zepp Health Corporation在2022年12月31日的总负债为2,582,722千元人民币（374,459美元）[45] - Zepp Health Corporation在2022年12月31日的股东权益为2,672,522千元人民币（387,478美元）[46] 公司运营情况 - 2022年第四季度公司总发货量为450万台，同比下降45.8%[8] - 2022年第四季度公司研发费用同比增长21.9%，占营收的比例为10.7%[12] - 2022年第四季度公司销售和营销费用同比下降17.8%[13] - 2022年第四季度公司总营业费用同比下降5.7%[15]

业绩总结 - 2022年第四季度收入为10.717亿人民币，同比下降35.4%[3] - 2022年全年收入为41.429亿人民币，同比下降33.5%[5] - 2022年第四季度调整后净亏损为6,030万人民币[3] - 2022年全年调整后净亏损为2.392亿人民币[5] 用户数据 - 2022年第四季度出货量为450万台，同比下降45.8%[22] - 2022年全年出货量为2030万台，同比下降43.3%[22] 毛利率 - 2022年第四季度毛利率为20.7%，较2021年同期的19.3%有所上升[22] - 2022年全年毛利率为19.4%，较2021年同期的20.9%有所下降[22] 未来展望 - 2023年第一季度预计收入在6亿至7.5亿人民币之间[18] 现金状况 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为30亿人民币[16]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约为11亿人民币，处于指引区间低端，同比下降35.5% [6][14] - 第四季度毛利率达到20.7%，为全年最高，高于2021年Q4的19.3%和2022年Q3的19.1% [16] - 2022年第四季度调整后运营费用（不包括股份支付）为2.776亿人民币，同比下降5.9%，环比下降6.1%；若排除1000万人民币的遣散费，Q4运营费用为2.67亿人民币 [17] - 预计未来几个季度总运营费用将降至约2.5亿人民币或更低，较2022年季度平均3亿人民币下降约20%以上 [17] - 2022年Q4研发支出为1.143亿人民币，同比增长21.9%，部分原因是政府补贴减少；排除该因素，研发费用较2021年第四季度略有下降 [18] - 销售和营销费用为1.251亿人民币，同比下降17.8% [19] - Q4行政费用为5340万人民币，与2022年第三季度基本持平，较2021年第四季度的6470万人民币下降17.5% [19] - 第四季度调整后净亏损为6030万人民币，2021年第四季度为5200万人民币；排除股份支付、一次性遣散费和递延税项资产影响，调整后净亏损为2010万人民币 [20] - 2023年第一季度净收入预计在6亿至7.5亿人民币之间，2022年第一季度为7.6亿人民币 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度自有品牌产品销售额占比达77.4%，高于去年同期的57.7%；自有品牌产品Q4收入环比增长28.5%，且毛利率持续扩大 [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场销售受消费者支出下降影响，特别是2022年11月和12月，新冠疫情爆发和相关政策抑制了消费者信心 [14] - 欧洲市场受通胀压力和俄乌战争影响，消费者可自由支配收入减少，但公司在东欧尤其是波兰市场份额显著上升，在南欧市场也保持并提升了份额 [31] - 美国市场表现出色，Amazfit在健身追踪器类别中获得NPDs消费电子行业绩效奖，2022年电商市场份额从无到有达到两位数 [11][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于产品创新和成本结构优化，以提高盈利能力和业务韧性 [9] - 公司将GPT技术集成到Zepp OS中，为用户提供高级个性化体验，在智能可穿戴行业中脱颖而出 [9] - 公司投资液化架构芯片技术，使用自主设计的低功耗、高性能RISC - V芯片，结合AI技术提升用户健康和健身表现，优化运营效率和服务质量 [10] - 公司开发由AI自动设计的应用程序，集成到Zepp Smart Coach功能中，提升用户体验 [11] - 公司将继续扩大自有品牌产品线，提升产品价值和市场份额，在欧洲和北美等先进市场竞争中取胜 [8][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临宏观挑战，如新冠疫情、俄乌战争、全球通胀和消费者信心减弱等，影响了公司运营 [6] - 尽管宏观环境不利，但公司对自有品牌产品的增长前景充满信心，认为智能可穿戴市场仍有巨大增长潜力 [8] - 公司对2023年全年持谨慎乐观态度，预计市场将实现个位数增长，公司市场份额将保持稳定并有所提升；全年业绩可能后程发力，收入更多集中在下半年 [27][28] - 公司有望在2023年恢复盈利，希望在下半年甚至更早实现 [29] 其他重要信息 - 2021年11月董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，2022年Q4继续执行该计划，截至12月底已回购价值1030万美元的股票 [21] - 2023年2月公司在华沙开设办公室，扩大全球业务布局 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度利润率表现强劲的驱动因素是什么？如何看待2023年全年的收入增长、毛利率、SG&A等情况？ - 第四季度毛利率提升主要得益于自有品牌产品的表现，一是产品组合改善，自有品牌产品占比超77%；二是渠道组合优化，对零售合作伙伴进行筛选和精简 [25][26] - 对2023年全年持谨慎乐观态度，市场预计有个位数增长，公司市场份额稳定且有提升；全年业绩可能后程发力，收入更多集中在下半年 [27][28] - 毛利率呈逐季上升趋势，预计2023年将继续改善 [28] - 运营成本方面，2022年第四季度调整后运营费用已降低，预计2023年将进一步降至每季度2.5亿人民币或更低；公司有望在2023年恢复盈利，希望在下半年甚至更早实现 [29] 问题2: 能否讨论公司在不同地区的表现？ - 中国市场在2023年第一季度有缓慢复苏趋势，且将随时间改善，但在中国的自有品牌产品业务占比相对较小 [31] - 欧洲市场受通胀和俄乌战争影响，但公司在东欧尤其是波兰市场份额显著上升，在南欧市场也保持并提升了份额；欧洲仍将是公司区域业绩的基石 [31][32] - 美国市场表现出色，2022年电商市场份额从无到有达到两位数，将继续成为公司的增长引擎 [33] - 亚洲市场是新兴市场，公司认为在韩国和日本市场仍有增长机会 [33] 问题3: 许多IC价格自去年以来大幅下降，如何衡量其对公司毛利率的影响？ - 至少在2023年第一季度，尚未看到IC价格下降对毛利率的明显影响，因为大部分采购是长期订单，价格需几个季度才能反映在材料成本中 [35] - 随着IC价格下降，预计未来几个季度将对毛利率产生积极影响，进一步提升毛利率表现 [35] 问题4: 能否详细介绍公司产品未来关于ChatGPT应用的规划？ - ChatGPT已应用于公司日常运营的多个方面，如消费者关怀、收集消费者洞察、研发流程等 [37] - 公司将ChatGPT集成到Zepp OS中，帮助分析用户数据，提供个性化的睡眠洞察、AI教练、目标跟踪等功能，是行业内首批广泛应用GPT的可穿戴公司之一，并将继续推进相关应用 [38][39]

业绩总结 - 2022年第三季度收入为12.058亿人民币，符合指导范围[3] - 2022年第三季度调整后净亏损为880万人民币[3] - 2022年前九个月收入为30.711亿人民币，符合指导范围[5] - 2022年前九个月调整后净亏损为1.789亿人民币[5] - 2022年前九个月毛利为9.85亿人民币，毛利率为32.1%[11] - 2022年第三季度毛利为5.813亿人民币，毛利率为19.1%[28] 用户数据 - 2022年第三季度出货量为580万台[3] - 2022年前九个月出货量为1580万台[5] 未来展望 - 预计2022年第四季度净收入将在11亿至13.5亿人民币之间[19] 现金流状况 - 2022年9月30日现金及现金等价物为30亿人民币[17]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收12亿人民币，同比下降24.9%，主要因Mi Band产品销量下降；环比增长8.8% [6] - 调整后净收入为负880万人民币，包含1000万人民币一次性遣散费，接近盈亏平衡 [15] - 第三季度毛利率19.1%，同比下降1.1个百分点，受运费成本上升和上一代产品清仓影响；环比上升1.2个百分点 [16] - 2022年第三季度运营费用3.039亿人民币，环比下降1.6%；研发费用1.274亿人民币，同比增长17.2%；销售和营销费用1.239亿人民币，同比增长36%；一般及行政费用较2021年第三季度降低14.8%，较2022年第二季度降低26.5% [17][18] - 2022年第三季度调整后运营亏损改善至6500万人民币，调整后净亏损880万人民币 [19] - 第三季度运营现金流为正1.153亿人民币，截至2022年9月30日，现金及现金等价物为10.1亿人民币 [20] - 2022年第四季度净收入预计在11亿至13.5亿人民币之间，2021年第四季度为16.6亿人民币 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌产品收入同比增长4.2%，环比增长35.6%，占第三季度营收的53.5%，2021年同期占比38% [7][14] - 小米产品销售占第三季度营收的46.5%，2021年同期占比61.4% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入同比增长23%，环比增长54% [7][15] - 欧洲市场有亮点，波兰收入同比增长率达222%；法国和西班牙分别实现36.4%和26.2%的收入增长 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大产品和服务供应，提高组织效率，以实现股东价值最大化，并帮助用户过上健康生活 [13] - 与阿迪达斯等全球品牌合作，通过Zepp应用程序使用户能够将锻炼数据同步到阿迪达斯跑步平台，以扩大用户群体 [9] - 积极参与技术创新，赞助相关活动，吸引人才，加强品牌在全球舞台上的影响力 [11] - 优化成本结构，提高生产力，基于投资回报率运营，并采取更严格的成本削减措施，以降低运营费用 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度宏观环境持续恶化，地缘政治不确定性加剧和中国的疫情防控措施对公司运营产生影响，但公司业务展现出韧性 [6] - 预计第四季度将面临持续的宏观经济逆风，公司将继续提高组织效率 [12] - 随着新产品推出和自有品牌产品表现良好，公司对未来增长充满信心 [13] 其他重要信息 - 2021年11月，董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，截至2022年9月30日，已回购价值920万美元的股票 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售和营销费用增长的地理区域和目标数字渠道是什么？ - 公司在国际营销和销售扩张方面投入较多，投资于数字平台，如亚马逊和一些地区性大型本地在线平台，如荷兰的Kuplu、欧洲多国的MediaMarkt.com等；同时增加了线下渠道投资，如在美国的百思买、塔吉特等大型线下渠道上市，在欧洲和亚洲国家也有拓展；本季度销售和营销费用约占自有品牌销售价值的10%，未来将保持这一投入水平 [26][27][28][29] 问题2: 员工规模缩减对研发资产和产品交付强度有何影响？ - 公司通过应用Zepp OS采用平台化方法，减少人力投入以交付高质量产品，并试图简化运营，提高研发项目和新智能手表的效率，认为在研发支出减少的情况下仍能保持甚至提高研发质量 [29][30] 问题3: 目前面临供应延迟的具体组件有哪些，对第四季度和明年的出货有何影响？ - 从第三季度下半年开始，年初以来的供应限制问题已得到缓解，第四季度不会受到影响；同时，运费成本呈下降趋势，特别是海运费用 [25] 问题4: 未来进一步成本削减的措施有哪些，如何量化第四季度和明年的成本削减？ - 公司确定了几个成本优化领域，研发方面采用平台化方法和相关策略以减少人力；销售和营销方面关注投资回报率，评估体育活动等营销投资的回报，并分析不同线下渠道的产品销售表现；一般及行政费用方面，考虑利用第三方服务、简化服务和优先处理某些请求机会；目前每季度运营费用约3亿人民币，第三季度包含1000万遣散费，剔除后约2.9亿人民币，第四季度目标是将成本基础精简至2.5亿人民币，未来将根据宏观环境进一步检查和削减成本 [33][34][35] 问题5: 未来毛利率的指导情况如何？ - 毛利率正在回升但尚未回到2021年水平，一方面，公司清理旧一代产品导致Q2和Q3毛利率中包含较低的部分，随着清理工作接近尾声，自有品牌产品毛利率在第四季度旺季有望提高；另一方面，产品销售结构从过去小米产品占主导转变为自有品牌产品占比增加，目前自有品牌产品约占总收入的55%，公司计划继续这一趋势，通过提高自有品牌产品收入占比和改善其利润率，预计公司整体毛利率将从第三季度水平逐步提高 [37][38][39]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收为11亿人民币，符合公司指引，同比下降39.6%，较2021年第二季度的18.4亿人民币有所减少；环比增长46.4%，高于2022年第一季度的7.57亿人民币 [6] - 第二季度毛利率为17.9%，较2022年第一季度低2.2%，较去年同期低4.1% [22] - 2022年第二季度非GAAP运营费用为2.964亿人民币，其中非GAAP研发支出为1.233亿人民币，同比下降7.4%；非GAAP销售和营销费用为1.07亿人民币，较第一季度增长4.7%，同比增长9.3%；非GAAP一般及行政费用为660万人民币，较第一季度增长27.2%，同比增长9.3% [24] - 2022年第二季度调整后运营亏损改善至9800万人民币，第一季度亏损为1.424亿人民币；调整后净亏损为9440万人民币，第一季度为7570万人民币 [25] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物和受限现金为9.971亿人民币；第二季度库存余额略好于第一季度 [26] - 2022年第三季度净收入预计在12亿至15亿人民币之间，2021年第三季度为16亿人民币 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度自有品牌产品销售占比42.9%，小米产品销售占比57.1%；2021年同期自有品牌产品销售占比32.7%，小米产品销售占比67.3% [20] - 新款Mi - band 7在6月推出，受芯片短缺影响，6月销售未完全体现其潜力，预计第三、四季度销售将强于去年同期Mi - band 6 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 从不同市场情报公司数据来看，全球手环市场第一季度销售额下降30% - 40%，预计第二季度延续下降趋势并持续至下半年 [32] - 北美市场在7月亚马逊Prime Day活动中销售同比增长超100% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优化组织结构，成立信息和管理建设委员会，开发新一代信息管理系统，加强AI、芯片技术、云服务等优势，提升运营效率和客户服务能力 [8] - 加强全球品牌建设，推出创新自有品牌智能手表，如Amazfit Trex 2、Amazfit Bip 3和Amazfit Bip 3 Pro，并将在第三季度推出Amazfit GT系列新产品 [7] - 拓展产品线，进入医疗级产品和在线服务领域，推出隐形耳道式助听器和AI睡眠辅助音乐订阅服务，实现从设备销售公司向医疗保健管理订阅提供商的转型 [10][12] - 打造Zepp OS生态系统，鼓励全球用户加入，吸引开发者设计应用和表盘，举办全球在线活动促进开发者社区发展 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境面临疫情、地缘冲突和通胀等挑战，影响公司营收和毛利率，但公司第二季度营收环比改善，展现执行能力和产品实力 [6][15] - 随着新产品推出，对下半年业绩持乐观态度，有望取得更强劲结果 [15] - 公司创新成果拓展了产品类别，实现业务模式升级，形成用户社区，增强用户粘性，投资AI技术解决健康问题取得成效 [16][17] 其他重要信息 - 2021年11月董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，截至2022年6月30日，已回购价值880万美元的股票，并将继续执行该计划 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Mi - band 7过去两个月的出货情况以及今年的出货预期 - Mi - band 7于6月推出，推出首周销售情况良好，但受芯片短缺供应限制，6月销售未完全体现其潜力，预计第三、四季度销售将强于去年同期Mi - band 6；不过全球手环市场整体呈下降趋势，第一季度销售额下降30% - 40%，预计第二季度延续并持续至下半年 [31][32] 问题2: 公司对VR、AR市场的看法以及未来是否会推出相关产品 - VR、AR市场是公司路线图的一部分，可穿戴产品在硬件方面更具进入该市场的优势，但目前无法透露具体产品推出时间 [34] 问题3: 自有品牌产品在国际市场的进展和战略、新业务的市场潜力及盈利方式、下半年营收和利润率趋势 - 自有品牌方面，推出了Amazfit Bip 3、Bip 3 Pro、Trex 2等新产品，9月将推出GT4，这些产品结合Zepp OS上的应用和小程序，针对不同市场消费者需求定制，有望在第三、四季度消费旺季抓住需求反弹机会 [37][38] - 新业务方面，隐形耳道式助听器利用TWS技术，体积小不易被察觉，美国FDA新规允许其非处方销售，有望进入美国和欧洲富裕消费者的自费市场，类似产品的上市公司Eargo已取得成功；AI睡眠辅助算法服务可根据用户穿戴设备数据提供个性化算法，帮助改善睡眠，有望在发达市场先发展再引入中国 [39][42] - 下半年营收方面，基于现有信息，预计与去年持平或更好，但公司不提供超过一个季度的营收指引 [43]

业绩总结 - 2022年第二季度收入为11.083亿人民币，符合指导范围[4] - 2022年第二季度调整后净亏损为9440万人民币[4] - 2022年上半年收入为18.653亿人民币[5] - 2022年上半年调整后净亏损为1.7亿人民币[5] - 2022年第二季度毛利率为17.9%，较2021年同期的22.0%下降[21] - 2022年第二季度每股稀释净亏损为0.44人民币[21] 用户数据 - 2022年第二季度出货量为630万台，其中小米品牌出货量为500万台，自有品牌出货量为130万台[4] 未来展望 - 2022年第三季度预计收入在12亿至15亿人民币之间[18] 现金流状况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为3000万人民币[16]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8亿元人民币，同比下降34%，符合公司指引 [7] - 第一季度毛利率为20.1%，2021年第一季度为22.5%，2021年第四季度为19.3%，较去年下降主要受运费和疫情影响，较2021年第四季度改善得益于产品组合优化 [18] - 2022年第一季度运营费用绝对值较2021年同期略有下降，但占销售额的比例从26.9%升至40.6%，主要因营收下降 [20] - 2022年第一季度研发支出1.464亿元人民币，同比下降30.9%，占营收的19.3%，高于去年同期的13.3% [20] - 2022年第一季度销售和营销费用1.031亿元人民币，同比增长13.6%，占营收的13.6%，高于去年同期的7.9% [20] - 2022年第一季度管理费用5820万元人民币，同比下降10.9%，占营收的7.7%，高于去年同期的5.7% [21] - 2022年第一季度调整后净亏损7570万元人民币，2021年第一季度调整后净亏损2900万元人民币 [21] - 截至2022年3月31日，库存较2021年12月31日增加2.813亿元人民币 [21] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为10.2亿元人民币，2021年3月31日为10.9亿元人民币 [22] - 2022年第二季度净营收预计在10.8 - 13亿元人民币之间，2021年第二季度为18.4亿元人民币 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌产品营收占比超65%，北美地区自有品牌产品营收同比增长超110% [8][9] - Mi Band 6出货量下降影响营收，今日推出Mi Band 7 [7][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯和乌克兰市场出现放缓，欧洲和美国市场消费者可自由支配收入减少，消费支出放缓 [29] - 公司品牌在美国和欧洲部分地区表现优于其他品牌 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于成为智能可穿戴设备与医疗保健服务趋势的领导者，利用技术提升产品，建立综合AI算法系统 [10] - 准备推出下一代智能手表，升级GTS、GTR和BIP系列，持续升级现有产品功能 [10][11] - 探索医疗级保健行业，推出智能助听器产品Zepp Clarity One [12] - 与小米合作成果丰硕，继续探索不同产品形态和类别合作 [12][60] - 与大学合作推动技术创新，举办校园创新竞赛，鼓励用户加入Zepp OS生态系统 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年充满挑战，疫情、地缘政治冲突、供应链中断和半导体短缺等因素影响公司业绩 [16][17] - 尽管面临短期挑战，但对公司长期前景感到兴奋，将继续投资并抓住医疗保健服务行业的机遇 [15] - 预计芯片短缺和供应链问题将在下半年开始缓解 [21] - 对可穿戴设备市场持相对乐观态度，认为市场未来仍将增长 [30] 其他重要信息 - 2021年11月董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，截至2022年3月31日已回购690万美元股票，并将继续执行 [22] - 公司于2022年4月15日向美国存托股票持有人支付2021年特别股息 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 上海疫情对公司运营、供应链和客户的影响 - 上海疫情对公司影响相对小于深圳，公司大部分供应链和工厂不在长三角地区，但苏州有一家工厂受一定影响；上海是重要消费城市，两个月的封锁影响了公司第一季度和第二季度在中国的销售，公司将在其他地区推广产品以弥补上海的销售缺口 [27] 问题: 如何预测今年剩余时间的消费电子市场和智能手表市场 - 俄罗斯和乌克兰市场出现放缓，欧洲和美国市场消费者可自由支配收入受通胀挤压，整体消费支出有一定程度下降；但公司品牌在美国和欧洲部分地区表现优于其他品牌；第二季度业绩好于第一季度，公司希望第三季度和第四季度随着新产品推出，全年营收至少与2021年持平或实现个位数增长；从IDC报告来看，智能手表市场未来仍有增长趋势，公司对可穿戴设备市场持相对乐观态度 [29][30] 问题: 第二季度业绩环比强劲反弹主要由新Mi Band产品还是自有品牌产品驱动，以及小米相关营收贡献的趋势 - 第二季度业绩环比反弹与新产品推出时间有关，去年Mi Band 6在3月推出，第二季度可计入整季销售，今年Mi Band 7于5月24日推出，6月1日开始销售，只能计入部分月份销售；未来几个季度，小米营收将较当前水平增加，主要在第三季度和第四季度；自有品牌产品也将增长，其推出时间更集中在6月、第三季度和第四季度；全年来看，公司营收至少与2021年持平或实现个位数增长，自有品牌产品在营收中的占比将更大，但在第二、三、四季度，小米营收在整体营收中的占比将成比例增加 [33][34][36] 问题: 今年自有品牌产品的功能升级重点，以及这些升级对产品ASP和利润率的影响 - 公司希望自有品牌产品ASP持续增长，从2021年第四季度到2022年第一季度已有增长趋势；不同产品线针对不同消费者需求，如T - Rex 2专注户外，GT系列将与苹果和三星手表竞争，BIP和POP系列针对入门级用户；今年产品升级主要来自规格和功能升级、Zepp OS生态系统建设以及内部功能提升，有望提高自有品牌产品ASP [38][39][40] 问题: 如何加速Zepp OS的货币化，以及在营收放缓情况下运营费用的目标规划 - 公司将Zepp OS作为产品差异化因素，会增加受欢迎的第三方应用，注重应用质量；去年第四季度已在少数国家推出睡眠和专注服务，目前正在更多地区推广；过去几个季度运营费用平均低于每季度3亿元人民币，第二季度运营费用可能仍接近3亿元人民币，第三季度起将逐步降低，降幅在10% - 15% [44][45][47] 问题: 当前季度Amazfit的增长情况，以及未来几个季度的增长预期 - 第一季度受季节性因素、俄乌冲突和深圳工厂封锁影响，营收不佳；剔除这些影响，自有品牌产品应保持增长；第二季度供应链和封锁情况改善，自有品牌产品销售将好于第一季度；全年来看，公司营收至少与2021年持平或实现个位数增长，增长将来自自有品牌产品，第一季度营收最低，第二季度逐渐改善，第三、四季度是旺季 [50][51][52] 问题: 自有品牌产品占比增加为何毛利率未大幅提高，以及未来趋势 - 与2021年第四季度相比，毛利率已有1%的提升；第一季度存在一次性因素，如运费因封锁和宏观问题极高，但这些因素在第二季度逐渐改善；随着自有品牌产品和新产品推出，毛利率将在第二季度上升，并在第三、四季度逐渐提高 [54][55] 问题: 股票回购的进度，是否应加速回购，以及ADR上市情况和是否有退市风险 - 截至2022年3月31日已回购690万美元股票，将继续执行回购计划，第二季度末公布业绩时回购金额将增加；退市风险是所有中国科技公司面临的系统性风险，公司密切关注，正在考虑包括在香港二次上市和与审计公司合作获得PCAOB批准等选项，短期内未看到风险，认为公司被低估，因此会继续回购 [57][58] 问题: 如何看待与小米的关系演变，若智能手环类别持续下滑且未拓展到其他类别，双方关系将如何发展 - 与小米的关系一直很强劲，今日与小米CEO共同推出Mi Band 7，目前已在研发下一代手环；公司正在与小米探讨不同产品形态和类别，但仍在讨论中，有进展会发布单独新闻稿 [60]

业绩总结 - 2022年第一季度公司总收入为人民币757.1百万，较2021年同期的人民币1,147.3百万下降了33.9%[25] - 2022年第一季度毛利率为20.1%，相比2021年同期的22.5%下降了2.4个百分点[25] - 2022年第一季度归属于Zepp Health Corporation的净亏损为人民币88.7百万，较2021年同期的人民币40.4百万亏损增加了119.0%[25] - 2022年第一季度调整后的净亏损为人民币75.7百万，较2021年同期的人民币29.0百万亏损增加了160.3%[25] - 2022年第一季度每股稀释净亏损为人民币0.36，较2021年同期的人民币0.16下降了125.0%[25] - 公司在2022年第一季度的总毛利为人民币258.2百万[8] - 公司在2022年第一季度的运营费用占总收入的比例为5.7%[12] 用户数据 - 2022年第一季度单位出货量为3.7百万，较2021年同期的6.3百万下降了41.3%[25] 未来展望 - 公司预计2022年第二季度净收入将在人民币1.08亿至1.30亿之间，较2021年同期的人民币1.84亿下降41.0%至41.8%[20] 股票回购 - 截至2022年3月31日，公司已批准的股票回购计划总额为2000万美元，其中已回购690万美元[19]

公司上市与融资 - 公司2018年2月8日ADS在纽交所上市，首次公开募股净收益1.039亿美元[279] - 2019年4月完成ADS后续发行，净收益660万美元[281] 公司收购 - 2021年2月通过子公司收购江苏易通29.99%的股份，总代价为9.597亿元人民币[281] 产品出货量 - 2021年公司共出货3610万台智能可穿戴设备，自成立至2021年12月31日累计出货2.034亿台[283] 移动应用用户数据 - 截至2021年12月31日，公司移动应用月活跃用户超4130万[290] - 截至2021年12月31日，公司移动应用注册用户达2.82亿，2021年平均月活跃用户（MAU）为4130万[303] 芯片技术成果 - 2020年6月发布的黄山2芯片，计算效率提高38%，软件算法速度比其他标准算法快26倍[297] - 2021年7月发布的黄山2s芯片，与前代相比，工作功耗降低56%，休眠功耗降低93%，图形性能提高67%[297] 生物传感器阵列成果 - 2020年6月发布的第二代生物传感器阵列BioTrackerTM 2支持五个AI驱动的生物数据引擎[299] - 2021年10月发布的第三代生物传感器阵列BioTrackerTM 3应用于部分智能手表产品[299] 血压测量系统成果 - 2021年7月推出的PumpBeats(TM)血压测量系统，基于自研芯片和传感器阵列，30秒即可测量血压[302] 公司认证 - 2021年公司获得ISO/IEC 27001信息安全管理体系认证[310] 研发人员数量 - 截至2021年12月31日，公司研发人员总数为665人[313] 与小米合作 - 公司与小米的战略合作协议于2017年10月首次签订，2020年10月续签三年，公司为小米可穿戴产品全球最优先合作伙伴[323] - 公司与小米销售小米可穿戴产品的毛利润平分[324] 供应商采购情况 - 公司产品的关键组件通常从中国供应商采购，部分关键组件从单一供应商采购，其余从两到三家供应商采购[325][326] - 公司与供应商的供应协议期限一般为两到三年[327] 产品质量管控 - 公司新的产品线在产品验证测试阶段会对产品样品及其组件进行全面检查，现有产品线有质量保证团队建立、沟通和监控质量标准[329] 移动应用功能 - 公司移动应用提供锻炼教程、健康提示、发现活动、健身活动、内容分享、电商、AI助手等功能[304][305][306] 大数据技术应用 - 公司大数据技术用于优化计步算法、跟踪睡眠、增强GPS性能、产品设计优化、健康分析等多个领域[309] 公司投资合作 - 2020下半年公司宣布与多家早期公司建立合作并进行投资，2021年2月投资Hyperfine Research, Inc.，年底其A类普通股在纳斯达克上市[330] 公司知识产权情况 - 截至2022年2月28日，公司已获得665项专利并提交359项额外专利申请，已注册1788项商标并提交651项额外商标申请，获得74项软件版权[338] - 截至2022年2月28日，公司在中国有349项已授权专利和239项待审批专利申请，在国外有316项已授权专利和120项待审批专利申请[366] - 截至2022年2月28日，公司在中国拥有1108个不同适用商标类别的注册商标，并正在申请注册263个商标，在国外拥有680个不同适用商标类别的注册商标，并正在申请注册388个商标[367] - 截至2022年2月28日，公司在中国注册了74项计算机软件版权[369] - 截至2022年2月28日，公司已注册139个域名[370] 公司业务季节性波动 - 公司业务历史上受季节性波动影响，第四季度销售通常较高，第一季度销售通常最低且会亏损[348] 政策法规生效情况 - 2020年12月27日，MOFCOM和NDRC发布《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》，2021年1月27日生效[351] - 2021年12月27日，MOFCOM和NDRC发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》，2021年1月1日生效[351] - 2019年3月15日，全国人大颁布《外商投资法》，2020年1月1日生效[352] - 2019年12月26日，国务院颁布《外商投资法实施条例》，2020年1月1日生效[354] - 2019年12月30日，MOFCOM和国家市场监督管理总局联合颁布《外商投资信息报告办法》，2020年1月1日生效[354] - 2020年12月19日，MOFCOM和NDRC联合颁布《外商投资安全审查办法》，2021年1月18日生效[355] 公司营销活动 - 2020年公司开展营销和品牌活动推广Amazfit和Zepp品牌，2021年推广Amazfit产品并提出口号“up your game”[332] 专利法规定 - 2008年版《专利法》规定发明专利有效期为20年，实用新型和外观设计专利有效期为10年，自申请日起算[360] - 2020年版《专利法》规定发明专利有效期为20年，外观设计专利有效期为15年，实用新型专利有效期为10年，自申请日起算[363] - 2020年版《专利法》规定故意侵犯专利权的赔偿金额为权利人因侵权所受实际损失或侵权人因侵权所获利益的1 - 5倍，专利侵权诉讼时效延长至3年[363] 商标法规定 - 《商标法》规定，若侵权所得或权利人损失难以确定，法院可判决赔偿不超过500万元人民币[368] 广告相关法规与公司应对 - 从事广告活动的公司须从国家市场监督管理总局或其地方分支机构获得包含广告业务的营业执照[373] - 2016年《互联网广告管理暂行办法》规定，未经审查不得发布特定特殊商品或服务广告，不得在互联网发布处方药或烟草广告[375] - 公司获得广告业务经营许可证，并要求合作方审查广告内容确保合规[376] 数据安全与个人信息保护法规 - 持有超100万用户个人信息的在线平台运营商海外上市前需申请网络安全审查[379] - 数据处理者向海外提供重要数据或特定个人信息需进行安全评估，如处理超100万用户个人信息的主体向海外提供信息等情况[383] - 处理超100万用户个人信息的数据处理者海外上市需申请网络安全审查[383] - ICP服务运营商收集和使用用户个人信息需获用户同意，且要严格保密[384] - 移动应用信息服务所有者或运营商需负责信息安全管理，收集和使用用户个人信息要获同意[385] - 《中华人民共和国民法典》自2021年1月1日起施行，保护自然人个人信息[387] - 《中华人民共和国个人信息保护法》自2021年11月1日起施行，明确个人信息处理规则[388] - 处理敏感个人信息需有特定目的和充分必要性，并采取严格保护措施[390] - 关键信息基础设施运营者和处理个人信息达规定数量的主体向海外提供个人信息需通过安全评估[390] 税收法规 - 中国企业所得税对所有居民企业征收统一税率25%，高新技术企业可享15%优惠税率[397][398] - 增值税改革后，多数行业税率6%，房地产销售等11%，有形财产租赁17%，特定跨境活动零税率，后经多次调整[400][401][402] - 2008年1月1日后，外资企业向外国企业投资者支付股息需缴纳10%预提税，符合条件的香港公司持股超25%可降至5% [403] 劳动法规 - 企业未签订书面劳动合同，需支付双倍工资，劳动合同终止需支付补偿[392] - 企业需参与社保和住房公积金计划，未缴纳社保可能面临滞纳金和1 - 3倍罚款，未缴纳住房公积金可被强制补缴[393] 保险经纪法规 - 保险经纪需获保险经纪牌照，《保险经纪管理规定》2018年5月1日生效[394][396] 外汇管理法规 - 经常项目外汇支付按程序操作无需外管局事先批准，资本项目支出需批准或登记[404] - 2015年6月1日起，允许外资企业用外币注册资本兑换的人民币进行境内股权投资，但有使用限制[405] - 2016年6月9日起，禁止外资企业用外币注册资本兑换的人民币向非关联企业发放贷款[405] - 2019年10月23日起，所有外资企业可按规定用资本金进行境内股权投资[405] 股东登记情况 - 公司中国居民股东王黄、陆云芬等已按外管局37号文要求完成登记[410] 法定储备金规定 - 中国公司需至少提取税后利润的10%作为法定储备金，累计达注册资本50%可不再提取[416] 公司组织架构与股权结构 - 公司组织架构中，开曼群岛的Zepp Health Corporation对旗下众多子公司持股比例多为100%[420] - 王黄、陆云芬等分别持有北京华米90.1%、2.1285%等股权，王黄和陆云芬分别持有安徽华米99.4%和0.6%股权[420][421] 公司股权相关协议 - 2020年3月20日，公司WFOE与安徽华米、北京华米股东签订股东投票代理协议和授权书[422][423] - 2020年3月20日，安徽华米和北京华米股东分别将100%股权质押给公司WFOE[424] - 公司已完成安徽华米和北京华米股权质押在市场监管总局的登记[425] - 2017年11月3日，公司WFOE向王黄提供1500万元免息贷款用于收购安徽华米股权[425] - 公司与安徽华米、北京华米及其股东签订独家咨询服务协议和独家期权协议，协议于2020年3月20日修订重述[427][428][429][430] 公司办公场地情况 - 公司总部位于合肥，自有和租赁办公建筑总面积约44,922平方米，还在多地租赁办公空间，总面积为18,873平方米，租期1 - 6年[432][433] 研发费用占比情况 - 2019 - 2021年研发费用分别占总运营费用的50.0%、46.4%、42.5%，占收入的7.4%、8.4%、8.2%[435] 各业务线收入占比情况 - 2019 - 2021年小米可穿戴产品收入分别占总收入的72.2%、69.0%、53.5%[436] - 2021年自有品牌产品及其他收入占总收入的46.5%，过去三年几乎翻倍[444] 各业务线收入金额情况 - 2019 - 2021年小米可穿戴产品收入分别为4,193,665千元、4,438,081千元、3,340,857千元（2021年为524,253千美元）[445] - 2019 - 2021年自有品牌产品及其他收入分别为1,618,590千元、1,995,282千元、2,909,252千元（2021年为456,525千美元）[445] - 2019 - 2021年公司总收入分别为5,812,255千元、6,433,363千元、6,250,109千元（2021年为980,778千美元）[445] 公司现金头寸 - 2021年底公司现金头寸为15亿元人民币（0.2亿美元）[443] 疫情对公司运营影响 - 公司运营受COVID - 19影响，包括影响产品生产、销售、供应链和物流网络[439][441][442] 2021年营收情况 - 2021年公司营收为62.501亿人民币（9.808亿美元），较2020年的64.334亿人民币下降2.8%，主要因小米可穿戴产品销售下降[457][462] - 2021年小米可穿戴产品营收为33.409亿人民币（5.243亿美元），较2020年的44.381亿人民币下降24.7%，出货量从约4100万降至约2850万[462] - 2021年自有品牌产品及其他营收为29.093亿人民币（4.565亿美元），较2020年的19.953亿人民币增长45.8%，出货量从约470万增至约760万[463] 2021年营收成本情况 - 2021年公司营收成本为49.445亿人民币（7.759亿美元），较2020年的51.007亿人民币下降3.1%[464] - 2021年小米可穿戴产品营收成本为27.541亿人民币（4.322亿美元），较2020年的37.065亿人民币下降25.7%[464] - 2021年自有品牌产品及其他营收成本为21.904亿人民币（3.437亿美元），较2020年的13.942亿人民币增长57.1%[464] 2021年毛利润情况 - 2021年公司毛利润为13.056亿人民币（2.049亿美元），较2020年的13.327亿人民币下降2.0%[465] 2021年研发费用情况 - 2021年研发费用为5.151亿人民币（8082.7万美元），较2020年的5.38亿人民币下降4.3%[466] 2021年一般及行政费用情况 - 2021年一般及行政费用为2.58346亿人民币（4054万美元），较2020年的2.61805亿人民币下降1.3%[467] 2019 - 2021年股份支付费用情况 - 2019 - 2021年，公司分别录得股份支付费用1.78亿人民币、0和0[459] 2021年销售和营销费用情况 - 销售和营销费用从2020年的3.587亿人民币增至2021年的4.383亿人民币（688