财务数据和关键指标变化 - 2021年前两季度自有品牌产品营收同比增长率分别为84%和81% [15] - 2021年第二季度毛利率为22%，与去年同期仅相差30个基点 [17] - 2021年第二季度归属于公司的净利润为9260万元人民币，去年同期为1330万元人民币，得益于投资收益同比增加1350万元人民币和权益法投资净收入增加2480万元人民币 [19] - 2021年第三季度，公司预计净收入在16亿至18亿元人民币之间，2020年第三季度为22亿元人民币 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌方面，Amazfit和Zepp品牌产品营收持续增长，GT系列和Bip Pop基础智能手表系列约占公司自有品牌产品营收的78% [7][17] - 小米产品方面，第二季度小米手环6的推出使小米产品销售额强劲增长，但小米产品销售的季度波动影响了公司整体销售及第三季度指引 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - IDC预测随着入门级智能手表价格接近手环价格，手环产品需求将下降 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是连接健康与科技，打造以自有品牌为主、自有技术驱动的公司，减少对为他人开发产品的依赖 [7][13] - 公司通过推出新产品、新技术提升竞争力，如发布下一代自有智能设备AI芯片黄山2S、新操作系统Zepp OS、无挤压血压测量系统PumpBeats等 [9][10] - 公司拓展智能产品范围，推出Amazfit PowerBuds Pro耳机和全新儿童智能手表产品线 [11][12] - 公司在数据分析业务上持续推进，与巴西苏黎世等达成合作协议 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情在部分市场的缓解对第二季度业务有帮助，但德尔塔等变种毒株在下半年的影响仍不确定，反映在公司指引中 [16] - 公司对长期愿景有信心，认为自有品牌产品将推动公司财务表现，预计第三和第四季度将继续盈利 [20][21] 其他重要信息 - 公司7月举办年度开发者大会Next Beat 2021，展示新技术并进行工程人才招聘 [9] - 公司新操作系统Zepp OS预计今年晚些时候在设备上推出 [10] - 公司智能手表外部客户临床试验申请接受时间为今年第四季度 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司下半年产品计划及与宏观条件的关系，以及投资收入背景和后续预期 - 投资收入主要来自2017年的牙刷投资，公司仍持有该公司相当比例股份，未来几个季度仍会有相关收入 [24][25] - 第三季度指引较低，一是因为小米手环新产品销售时间调整，二是德尔塔变种毒株影响不确定，但全年营收仍有望同比增长 [25][26] 问题2: 非GAAP调整金额的后续估计，以及第三季度自有品牌和小米产品的收入拆分 - 股份支付费用每季度都会发生，平均每季度在1500万至2000万元人民币之间，但会因奖金周期和员工支付情况有所波动 [29] - 自有品牌产品将延续过去的增长趋势，第三季度将实现高两位数的同比增长；小米手环业务受市场条件限制，第三季度可能下降，但自有品牌产品增长将弥补其下降 [30][31][39] 问题3: 公司与小米在其他产品上的合作可能性 - 公司与小米在可穿戴市场有良好战略合作伙伴关系，目前有一些令人兴奋的产品正在开发中，但受保密协议限制无法透露更多 [34] 问题4: 公司是否有其他医疗级产品及进展 - 公司有配备PPG传感器可测心率的TWS耳机，以及将在今年晚些时候应用于下一代手表的无挤压血压测量功能，这些属于医疗级产品，部分需通过医疗认证 [36][37] 问题5: 公司与保险公司合作的商业模式及收入情况，以及可穿戴设备数据对保险公司的作用 - 目前公司与保险公司正在进行试点，收入主要在试点完成后产生，试点时长为6 - 12个月 [43][44] - 不同保险公司对公司PAI健康数据有不同目标，如用于客户获取、承保、制定保险价格、企业健康管理等 [46][47] - 公司在中国有经纪牌照，不排除未来自行开展保险项目的可能性，将根据试点结果确定主要收入来源 [49] 问题6: 公司如何适应新的政府法规和战略 - 公司将客户数据安全和隐私放在首位，遵守欧洲GDPR、美国HIPAA等法规，并进行本地数据存储 [51] - 中国政府希望科技融入传统保险行业，公司凭借专业知识有望抓住机遇 [52] - 公司是智能健康设备制造商，战略与政府解决全球老龄化问题、让消费者进行自我量化和健康监测的目标相符 [53] - 公司董事会设有大数据和用户隐私伦理委员会，确保公司遵守国际用户数据隐私法规 [54]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达11亿人民币，同比增长5.4%，达到指引范围上限 [7] - 自有Amazfit和Zepp品牌产品营收同比增长84%，单位增长达104% [14] - 小米产品营收第一季度同比下降40% [15] - 2021年第一季度毛利率为22.5%，与去年同期疫情前持平 [17] - 第一季度总运营费用同比上升，研发、销售和营销费用同比增加，但均较2020年第三或第四季度环比下降 [18] - 第一季度净亏损，预计第二季度恢复GAAP盈利 [19] - 第一季度末现金及现金等价物为11亿人民币，较2020年12月31日的23亿人民币有所下降 [19] - 预计2021年第二季度净营收在17亿至18亿人民币之间，同比增长50% - 58% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌产品出货量在第一季度同比翻倍，占总营收的64% [6] - 高端GT系列在本季度智能手表和手环单位出货量中占比48% [16] - Bip、Pop基础智能手表和T - Rex系列（包括新推出的T - Rex Pro）在第一季度销售强劲 [16] - 小米产品营收因Mi Band 6即将推出而下降，Mi Band 6推出后一个月内全球出货量达100万部 [9][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外多渠道在第一季度仍受COVID - 19不利影响，美国疫情有所缓解，但欧洲、印度和南美等关键市场仍受影响 [7][15] - 自产品牌产品方面，欧洲是最大市场，其次是中国、美国和其他地区，第一季度欧洲线下渠道销售受疫情限制影响 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将健康与技术相连接，通过丰富产品组合构建全面的健康和健身生态系统 [7] - 持续加强与小米的战略合作，同时拓展与领先研究机构和医疗保健公司的合作 [9][10] - 开展数据分析业务，利用超4200万活跃用户数据及相关能力，为保险商、护理提供商和雇主提供医疗保健信息 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度结果体现了公司战略的韧性和品牌的受欢迎程度，但面临供应链和市场渠道动态的挑战 [6] - 随着疫情相关问题缓解，新产品推出、功能提升和合作将推动品牌知名度和营收增长 [7] - 对第二季度业绩充满信心，预计将实现强劲增长 [10][12] 其他重要信息 - 2021年3月推出Amazfit T - Rex Pro智能手表，具备多种功能和认证 [8] - 2021年3月开始在部分智能手表中提供微信支付功能 [8] - 与挪威科技大学合作开展NorEx项目，智能手表用于临床研究 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 运营费用（OpEx）结构方面，当前水平是否一次性，后续规划如何 - 从绝对金额看，OpEx自2020年第三季度起呈下降趋势，第一季度较高主要是季节性因素，因营收较低；随着后续季度营收上升，OpEx占销售百分比将大幅下降，绝对金额将维持在第一季度水平或更低 [22] 问题2: 2021年研发（R&D）全年预算情况 - 从销售百分比角度看，R&D有季节性，总体与2020年相似，不会停止关键投资，期望未来获得更多收益 [24] 问题3: 第二季度营收中Mi Band和自有品牌产品的细分及单位增长指引 - 自有品牌产品增长趋势自2020年第四季度起向好，第一季度占比约70%；第二季度Mi Band 6销售将推动增长，自有品牌产品也将强劲增长；第二季度营收中，小米产品占比50% - 60%，其余为自有品牌 [26][27][30] 问题4: 小米和Zepp品牌产品未来毛利率指引 - 不提供未来毛利率指引，但过去5个季度自有品牌产品毛利率是小米产品的1.5 - 2倍，小米产品毛利率在15% - 17%；预计毛利率上升趋势将在第二季度及下半年持续 [33] 问题5: 销售按地理区域和线上线下渠道的细分及未来趋势 - 抛开小米业务，自有品牌产品最大市场是欧洲，其次是中国、美国和其他地区；第一季度欧洲线下渠道销售受疫情限制影响；目前自有品牌产品主要通过线上渠道销售，预计随着美国和欧洲疫情缓解，下半年线下渠道销售将发挥更大作用 [36][37]

研发费用相关 - 2018 - 2020年研发费用分别占总运营费用的45.9%、50.0%和46.4%，占收入的7.2%、7.4%和8.4%[392] - 2020年研发费用为5.38亿人民币（8250万美元），较2019年的4.308亿人民币增长24.9%，主要因人员相关成本和股份支付费用增加[425] - 研发费用从2018年的2.632亿元增至2019年的4.308亿元，增幅63.7%[439] 小米可穿戴产品业务数据 - 2018 - 2020年小米可穿戴产品收入分别占总收入的66.9%、72.2%和69.0%[393] - 2018 - 2020年小米可穿戴产品收入分别为24.39534亿元、41.93665亿元和44.38081亿元（2020年为6.80166亿美元），自有品牌产品及其他收入分别为12.05801亿元、16.1859亿元和19.95282亿元（2020年为3.0579亿美元）[407] - 2018 - 2020年小米可穿戴产品成本分别占总成本的69.6%、75.9%和72.7%，自有品牌产品及其他成本分别占30.4%、24.1%和27.3%[410] - 2018 - 2020年小米可穿戴产品毛利润分别为5.56025亿元、8.96969亿元和7.31586亿元（2020年为1.12121亿美元），自有品牌产品及其他毛利润分别为3.83425亿元、5.70774亿元和6.01079亿元（2020年为0.92119亿美元）[411] - 2018 - 2020年小米可穿戴产品毛利率分别为22.8%、21.4%和16.5%，自有品牌产品及其他毛利率分别为31.8%、35.3%和30.1%，总体毛利率分别为25.8%、25.3%和20.7%[411] - 2020年小米可穿戴产品营收为44.381亿人民币（6.802亿美元），较2019年的41.937亿人民币增长5.8%，出货量从约3840万增加到约4100万[421] 公司现金状况 - 2020年底公司现金状况为人民币23亿元（约合3亿美元）[401] - 2018 - 2020年经营活动产生的净现金分别为7.076亿元、4.28亿元和1.573亿元（2410万美元）[495][502][503][504] - 2018 - 2020年投资活动使用的净现金分别为3.24841亿元、1.12703亿元和2.0688亿元（3170.5万美元）[495][506][507] - 2018 - 2020年融资活动产生的净现金分别为6.3917亿元、2560.9万元和5.64671亿元（8653.9万美元）[495][508] - 截至2018 - 2020年底，现金、现金等价物和受限现金分别为14.51812亿元、18.03991亿元和22.7575亿元（3.48774亿美元）[495] - 2020年底，公司84.6%的现金、现金等价物和受限现金存于中国，57.6%由可变利益实体持有[495] 自有品牌产品及其他业务数据 - 2018 - 2020年自有品牌产品销售收入分别占比33.1%、27.8%和31.0%[456][459] - 2020年自有品牌产品及其他营收为19.953亿人民币（3.058亿美元），较2019年的16.186亿人民币增长23.3%，出货量从约390万增加到约470万[422] 公司营收相关 - 2020年营收为64.334亿人民币（9.86亿美元），较2019年的58.123亿人民币增长10.7%，主要因小米可穿戴产品和自有品牌产品销售增长[421] - 2019年营收较2018年增长59.4%，主要因小米可穿戴产品和自有品牌产品销售增长[435] 公司成本相关 - 2020年营收成本为51.007亿人民币（7.817亿美元），较2019年的43.445亿人民币增长17.4%[423] 公司毛利润相关 - 2020年毛利润为13.327亿人民币（2.042亿美元），较2019年的14.677亿人民币下降9.2%，主要因小米可穿戴产品和新推出自有品牌产品利润率较低[424] 销售和营销费用相关 - 2020年销售和营销费用为3.587亿人民币（5500万美元），较2019年的1.82亿人民币增长97.1%，主要因人员相关成本、广告促销费和电商平台服务费增加[427] - 销售及营销费用从2018年的0.965亿元增至2019年的1.82亿元，增幅88.5%[441] 经营收入相关 - 2020年经营收入为1.742亿人民币（2670万美元），2019年为6.065亿人民币[428] - 2019年经营收入为6.065亿元，2018年为3.657亿元[442] 净收入及净利润相关 - 2020年净收入为2.297亿人民币（3520万美元），较2019年的5.734亿人民币下降59.9%[433] - 净利润从2018年的3.363亿元增至2019年的5.734亿元，增幅70.5%[446] 一般及行政费用相关 - 一般及行政费用从2018年的2.14亿元增至2019年的2.485亿元，增幅16.1%[440] 其他收入相关 - 其他收入主要包括地方政府为鼓励技术创新和投资提供的补贴[414] - 2019年其他收入为0.132亿元，2018年为0.088亿元[444] 利息收入相关 - 2019年利息收入为0.335亿元，2018年为0.116亿元[443] 所得税费用相关 - 2019年所得税费用为0.779亿元，2018年为0.52亿元[445] 单一客户收入占比 - 2018 - 2020年，公司分别从单一客户获得66.9%、72.2%和69.0%的收入[456][460] 存货拨备相关 - 2018 - 2020年存货拨备分别为0、2380万元和440万元人民币[466] 权益法投资减值损失相关 - 2018 - 2020年权益法投资减值损失分别为410万元、20万元和0元人民币[480] 可供出售投资未实现收益或损失相关 - 2018 - 2020年可供出售投资在累计其他综合收益中分别记录了1230万元、350万元的未实现收益和2260万元的未实现损失人民币[481] 授予日相关指标 - 2018 - 2020年授予日无风险利率分别为2.04% - 2.83%、2.14%、0.67% - 0.72% [488] - 2018 - 2020年授予日预期波动率分别为36% - 52.5%、50.4%、51.9% - 52.0% [488] - 2018 - 2020年授予日期权预期寿命均为1 - 10年、10年、10年[488] - 2018 - 2020年授予日预期股息收益率均为0.0% [488] - 2018 - 2020年授予日普通股每股公允价值分别为15.03 - 16.85、12.65、21.60 - 23.10 [488] - 2018 - 2020年与限制性股票和限制性股票单位相关的股份支付薪酬费用分别为2940万元、370万元和2280万元人民币[488] 商誉减值损失相关 - 2018 - 2020年商誉减值损失均为0 [476] 公司对关联方应收款项相关 - 2018 - 2020年，公司对关联方的应收款项分别为6.564亿元、14.212亿元和8.602亿元（1.318亿美元）[505] 公司资本支出相关 - 2018 - 2020年，公司资本支出分别为6920万元、4610万元和8480万元（1300万美元）[509] 公司储备基金相关 - 公司PRC子公司每年需从税后利润中至少提取10%作为法定储备基金，直至达到注册资本的50%[501][510] 公司收入货币形式相关 - 公司未来大部分收入可能仍以人民币形式存在，人民币可按规定兑换成外汇用于经常项目[500] 公司财务担保及衍生合同相关 - 公司未对非合并第三方的付款义务提供财务担保或其他承诺，也未签订相关衍生合同[512] Zepp及其全资子公司与VIEs营收及资产占比 - 2018 - 2020年，Zepp及其全资子公司营收占比分别为0.2%、0.2%、2.1%，VIEs营收占比分别为99.8%、99.8%、97.9%[513] - 截至2019 - 2020年，Zepp及其全资子公司总资产占比分别为17.0%、27.7%，VIEs总资产占比分别为83.0%、72.3%[513] 公司租赁承诺相关 - 截至2020年12月31日，公司租赁承诺总计182,877千元，2021年需支付50,398千元，2022 - 2023年需支付98,266千元，2024 - 2026年需支付34,213千元[517] 公司资本承诺相关 - 截至2017年12月31日，公司有4.233亿元人民币的最低资本承诺用于购买建筑，该协议于2018年12月终止，2019年3月双方签订五年租赁协议[518] 公司高管信息 - 董事长兼首席执行官王黄45岁，董事刘德47岁，董事陆云芬55岁，董事张晓军49岁，独立董事Jimmy Lai 64岁，独立董事张宏江60岁，独立董事谢冰53岁，首席财务官Leon Cheng Deng 38岁，首席运营官Mike Yan Yeung 50岁，企业战略副总裁兼北京运营总经理王辉43岁，首席工业设计师俞鹏涛39岁[521] - 王黄自公司成立起担任董事长兼首席执行官，他是连续创业者，有丰富科技和互联网行业经验，获多个商业荣誉，毕业于中国科学技术大学[522] - 刘德自2015年4月起担任董事，是小米联合创始人及高级副总裁，获多个工业设计奖项和商业荣誉，毕业于北京理工大学和艺术中心设计学院[523] - 陆云芬自2015年4月起担任董事，在多家公司任职，曾负责财务等工作，毕业于上海立信会计学校[524] - 张晓军自2015年4月起担任董事，自2014年1月起担任安徽华米副总裁，负责人力资源，毕业于安徽大学[525] - Leon Cheng Deng自2020年10月起担任首席财务官，在皇家飞利浦有丰富经验，持有相关证书，毕业于上海外国语大学和阿姆斯特丹大学[531] 公司高管薪酬相关 - 2020财年公司向高管支付现金约2440万元人民币（370万美元），向非执行董事支付110万元人民币（20万美元）[539] 公司股份激励计划相关 - 2015年10月公司批准2015年股份激励计划，可发行A类普通股的最大总数为14328358股，截至2021年3月31日，已授予并发行13735051股[540] - 2018年1月公司通过2018年股份激励计划，初始可发行股份总数为9559607股，2021年1月1日可用于未来发行的A类普通股数量为16729312股，截至2021年3月31日，已授予并发行12919520股[546] - 截至2021年3月31日，其他员工持有购买9435873股A类普通股的期权，加权平均行使价格为每股0.25美元，持有2076217股受限股和3240201个受限股单位[551] - 截至2021年3月31日，授予几位高管的股份激励总数为9474700股[552] 公司董事会相关 - 公司董事会由七名董事组成[554] - 公司董事会下设审计、薪酬、提名与公司治理三个委员会[555] - 公司审计委员会由Jimmy Lai、Hongjiang Zhang和Bing Xie组成，Lai担任主席[555] 公司高管雇佣相关 - 公司可因特定原因随时无通知或报酬终止高管雇佣，也可无原因提前三个月书面通知终止，高管可提前三个月书面通知辞职[535] - 每位高管同意在雇佣期间及之后一年内受非招揽限制约束[537] 公司员工数量相关 - 公司2018 - 2020年员工数量分别为694、1132和1507人[565] - 2020年研发、销售与营销、行政、供应链管理员工数量分别为887、339、183和98人[566] - 2020年深圳、合肥、北京、南京等地员工数量分别为511、414、344和130人[566] 公司股份数量及股东持股相关 - 2021年3月31日，公司A类普通股134,606,068股，B类普通股117,208,247股[570] - 董事兼高管王黄持股81,347,127股，占比32.3%，投票权占比62.3%[572] - 董事兼高管陆云芬持股3,450,74

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长20%，出货量达1590万部，同比增长16.1% [8][20] - 毛利率较去年同期下降460个基点，主要受产品组合、推出时间和生命周期影响，小米产品毛利率较去年同期低400个基点 [21] - 研发费用同比增长38.8%，占营收7.7%；销售和营销费用同比增长104.2%，占营收5.2%；一般及行政费用同比增长30.8%，占营收4.1%；总运营费用同比增长51.3%，占营收17% [22][23][24] - 第三季度末现金及现金等价物为25.56亿元人民币，较2019年12月31日增长42% [24] - 预计2020年第四季度净收入在19.5亿至21.5亿元人民币之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 小米手环5推动营收增长，公司也开始出货自有品牌新产品 [20] - 第三季度推出五款新智能手表产品，升级GTS和GTR智能手表，配备血氧监测等功能，部分产品搭载新BioTracker 2 PPG 24/7心率传感器 [8][9][10] - 8月宣布推出新应用市场Zepp品牌，为用户带来更全面专业的健康和健身管理体验 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据IDC报告，Amazfit产品在西班牙和印度尼西亚连续几个季度占据市场份额第一 [12] - 第二季度，印度市场增长323.7%，西欧市场增长241.6%，第三季度国际出货量占比49.5% [12] - 9月起，Amazfit Bip S和Amazfit GTS在美国2800多家沃尔玛零售店上架销售 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续执行“连接健康与科技”战略，进行新产品和服务开发以及地理扩张 [15] - 与20多家国内外医院、科研机构和制药公司合作开展学术研究项目，未来为用户提供更多维度医疗服务 [15][16] - 全球个人健康意识提升，智能可穿戴设备需求未来将持续强劲，公司产品在各价位段具有价值和功能优势 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务规划有挑战，夏季部分地区疫情缓解利于行业和公司出货，但供应链挑战导致部分新产品库存短缺和推出延迟 [19][20] - 关键市场疫情复发使公司对第四季度销售预期谨慎，假期期间疫情影响不确定，部分地区零售商面临新封锁 [24] - 预计未来毛利率保持当前水平，明年下半年可能扩大；投资研发和销售营销为未来产品推出和海外渠道建设打基础，预计明年下半年业绩反弹 [30][32] 其他重要信息 - 上周五董事会新增独立董事Bing Xie，新首席财务官Leon Cheng Deng加入公司 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率问题及外汇影响，研发和销售营销投资回报预期 - 小米产品追求性价比，小米手环5毛利率低于上一代，但公司看重规模和运营杠杆；自有品牌销售增长且毛利率较高，预计未来毛利率保持当前水平，明年下半年可能扩大 [30] - 公司销售海外产品收美元，采购也多以美元支付，外汇影响较小 [31] - 公司长期思考业务管理，当前投资为明年产品推出和海外渠道建设打基础，预计明年下半年业绩反弹 [31][32] 问题2: 健康监测功能能否使智能手表和手环更普及，核心障碍及医疗认证情况 - 疫情期间消费者更多采用智能手表健康监测功能，但能否成为TWS市场尚早定论，行业趋势是增加健康功能；健康和健身设备与医疗设备有区别，FDA和医疗设备审批是关键障碍，公司在医疗设备方面不逊色于竞争对手 [35] 问题3: 过去九个月研发投资情况及如何提升设备性能 - 公司在AI和新功能方面有投资，今年年底几乎更新所有自有品牌产品线，为明年打下基础，更多信息可联系投资者关系部门 [37] 问题4: 与保险公司合作推广医疗解决方案详情 - 公司目前在亚洲与保诚亚洲合作，将Pie技术算法应用于其Pulse应用，将在亚洲11个国家推出，还将在数据分析和产品交叉销售方面合作，也在美、欧开展类似合作，后续会有相关公告 [39][40] 问题5: 第三季度基于股票的薪酬大幅增加，未来模式及第四季度预期 - 本季度增加主要是给部分关键员工的基于股票的薪酬增加，第四季度预计不会出现同样情况，此次增加基本是一次性的 [44] 问题6: Amazfit产品分销渠道扩张进展 - 第三季度Amazfit产品渠道建设有进展，明星产品Bip S和GTS进入2800多家沃尔玛商店，服务70多个国家，在亚马逊、Flipkart和Ali Express等平台有业务，与印度Reliance和俄罗斯Svyaznoy等当地合作伙伴合作，未来将加强全球分销 [48] 问题7: 明年小米手环和Amazfit产品出货量增长展望 - 全球手环市场相对成熟，预计小米手环出货量和平均售价将适度增长并趋于稳定；自有产品平均售价较高，预计出货量将继续增长，毛利率也将扩大，但疫情仍有影响，存在不确定性 [50][51]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为人民币2,235.1百万，同比增长20.0%[2] - 2020年第三季度调整后归属于Huami的净收入为人民币120.8百万，同比增长20.5%[3] - 2020年第三季度的净收入为人民币368.0百万[10] 用户数据 - 2020年第三季度出货量为15.9百万，同比增长16.1%[2] - 2020年第三季度出货量为32.4百万，同比增长17.4%[5] 财务指标 - 2020年第三季度调整后每ADS收益为人民币165.5百万[3] - 2020年第三季度毛利为人民币958.0百万，毛利率为21.5%[8] - 2020年第三季度的毛利为人民币964.6百万，毛利率为20.6%[8] - 2020年第三季度现金及现金等价物为人民币2,555.6百万[11] 未来展望 - 预计2020年第四季度净收入将在人民币19.5亿至21.5亿之间，较2019年第四季度的人民币21.1亿有所下降[12]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收为11.37亿元人民币，较2019年第二季度的10.39亿元人民币增长9.5% [15] - 本季度单位销量增长7.2%，2020年第一季度为18.7% [15] - 毛利润从2019年第二季度的2.773亿元人民币降至2.534亿元人民币，降幅8.6% [15] - 毛利率为22.3%，去年同期为26.7% [15] - 研发费用从去年第二季度的9380万元人民币增加25%至1.172亿元人民币，占销售额的比例仅增加130个基点至10.3% [18] - 销售和营销费用从去年第二季度的1440万元人民币增加76.6%至7130万元人民币，占收入的比例从3.9%升至6.3% [19] - 2020年第二季度一般和行政费用增加9%至5540万元人民币 [20] - 总运营费用从2019年第二季度的1.852亿元人民币增加32%至2.44亿元人民币，占2020年第二季度收入的21.5% [21] - 2020年第二季度运营收入为940万元人民币，低于去年同期的2210万元人民币 [21] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为26亿元人民币，而截至2019年12月31日为18亿元人民币 [21] - 公司预计2020年第三季度净收入在21亿至21.5亿元人民币之间，较2019年第三季度增长约13%至16% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自主品牌产品和小米产品的总销量接近890万台，较去年同期增长7.2%，带动收入增长9.5% [14] - 主要三大品牌智能手表出货量在第二季度同比增长30% [6] - 成功出货小米Mi - Band 5 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠疫情对全球各地区零售销售产生重大负面影响，中国部分零售商报告消费者回归缓慢，美洲和欧洲因感染率问题许多商店关闭，零售商减少库存和订单 [16] - 公司产品主要市场为欧洲和东南亚市场，约一半产品通过线上销售，全球市场销售情况有所改善 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是“连接健康与科技”，在消费端取得市场进展，同时关注保险和医疗行业机构端业务 [11] - 推出新的Zepp品牌，定位数字健康解决方案品牌，未来希望不仅提供硬件，还能在全球提供健康解决方案 [32] - 持续投资研发，计划在2020年下半年推出一系列新产品以扩大客户群 [19] - 拓展国际市场，扩大销售和营销渠道，计划在全球开设多家线下零售店 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受疫情影响，但公司在营收和产品出货量上实现良好增长，对下半年设备出货量持续增长有信心 [6][13] - 疫情虽打乱消费者购买方式，但智能健康技术长期需求增长趋势未变，短期内因人们关注健康，需求可能上升 [17] 其他重要信息 - 6月举办首届AI创新大会，推出升级的心脏健康监测算法Realbeat 2和可实现接近医疗级血氧测量的Amazfit [8][9] - 第二季度推出新一代生物传感器、生物检查工具，完成自研AI芯片黄山 - 2的设计阶段，计划今年第四季度量产，2021年上半年通过智能手表提供给用户 [9][10] - 全资子公司PAI Health与保诚亚洲公司达成协议，将其科学活动指标纳入保诚数字健康应用，本周还将宣布合作扩展 [10] - 宣布与Aspen Imaging Healthcare成立新合资企业，探索潜在投资 [11] - 与钟南山院士合作建立研究实验室，研究呼吸系统疾病 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度销售和营销费用在渠道扩展上的去向及更新情况 - 公司在2020年上半年推出多款产品，参加CES展会，在欧洲、东南亚和美国招聘人员建立渠道，未来希望将产品和医疗服务拓展到全球市场 [25] 问题2: 2020年下半年和2021年的研发投入预期 - 公司在去年下半年和今年上半年快速增加研发人员，预计2020年下半年和2021年初研发费用相对前期增长较温和，即使营收在第三、四季度回升，研发费用也不会大幅增加 [26] 问题3: 与小米的合同续签现状 - 公司与小米关系不仅是供应商关系，小米在公司有重大股权。与小米的一般合同是作为首选供应商的框架条款，为其开发的每个产品会单独协商具体合同，公司乐观认为能与小米续签类似框架合同 [27] 问题4: Zepp品牌的产品战略 - Zepp是新推出的数字健康解决方案品牌，目标受众与Amazfit有所不同，产品在功能和材质上更精致，未来希望不仅提供硬件，还能在全球提供健康解决方案 [32] 问题5: 与保诚保险在PAI Health方面的合作信息 - 保诚亚洲将PAI Health基于科学的活动指标算法纳入其数字健康应用Pulse，该应用在亚洲12个主要地区下载量超600万。双方还将扩大合作，本周将发布第二份新闻稿 [33][34] 问题6: 第三季度强劲增长的来源及海外市场销售恢复情况，以及第三季度毛利率展望 - 预计第三季度国内外市场销售强劲复苏，Mi Band产品和自主品牌产品出货量增加。第二季度因Mi Band 5推出和Mi Band 4打折，毛利率不佳，第三、四季度产品组合变化，Mi Band 5销售增加，毛利率将有所提高 [37][38] 问题7: 第三季度净收入指引及Amazfit产品的地理销售分布和欧洲、印度现状 - 目前无法提供准确净收入指引，但下半年将严格控制运营费用，净利润率将较上半年显著改善。Amazfit产品主要销往欧洲和东南亚市场，全球市场销售因疫情改善而有所提升 [41][42] 问题8: 第二季度平均销售价格下降及Mi Band 5定价情况和未来价格趋势 - 第二季度因Mi Band 4打折且销量多于Mi Band 5，导致平均销售价格下降。Mi Band 5零售价高于Mi Band 4且无折扣，预计平均销售价格将上升 [45] 问题9: 下一季度产品组合贡献及新一代产品的生命周期模式预期 - 预计产品组合与之前相似，小米和自主品牌产品销售强劲，比例为70 - 30。Mi Band产品更新周期约为一年，Amazfit和Zepp产品升级更快，会有新产品不断推出 [47][49]

业绩总结 - 2020年第二季度收入为人民币1,137.3百万，同比增长9.5%[2] - 2020年上半年收入为人民币2,225.7百万，同比增长21.1%[3] - 2020年第二季度调整后净收入为人民币19.1百万，同比增长43.5%[2][8] - 2020年上半年调整后净收入为人民币44.7百万，同比增长20.5%[3][8] 用户数据 - 2020年第二季度出货量为8.9百万，同比增长7.2%[2] - 2020年上半年出货量为16.5百万，同比增长18.7%[3] 现金流状况 - 2020年6月30日现金及现金等价物为人民币1,803.1百万[9] 未来展望 - 预计2020年第三季度净收入将在人民币21亿至21.5亿之间，同比增长约12.9%至15.6%[10]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收从2019年同期的8亿元人民币增长36.1%至11亿元人民币 [16] - 毛利润从2019年第一季度的2.175亿元人民币增长12.5%至2.446亿元人民币，毛利率从去年的27.2%降至22.5%，主要归因于产品组合变化和旧产品促销 [16] - 总运营费用从2019年第一季度的1.399亿元人民币增长60.2%至2.241亿元人民币，反映了公司在研发、品牌和营销方面的持续投资 [16] - 研发费用从去年第一季度的7240万元人民币增长63.5%至1.183亿元人民币，主要由于研发人员增加和对医疗相关功能等的投资增加 [17] - 一般及行政费用从去年第一季度的4530万元人民币增长12.3%至5090万元人民币，主要由于人事相关费用和专业费用增加 [17] - 销售和营销费用从去年第一季度的2220万元人民币增加至5480万元人民币，主要由于人事相关费用和广告促销费用增加 [18] - 所得税前收入为2030万元人民币，相比2019年第一季度的8560万元人民币有所下降；归属于公司普通股股东的净利润降至1920万元人民币 [19] - 非GAAP调整后归属于华米科技的净利润从2019年第一季度的9500万元人民币降至2550万元人民币 [19] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为25亿元人民币，而截至2019年12月31日为18亿元人民币 [19] - 公司预计2020年第二季度净收入在10亿至10.5亿元人民币之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度自有品牌产品和小米手环4的销量达760万部，较去年同期增长35.7% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据IDC 2019年第四季度报告，公司在印度、印度尼西亚和西班牙的智能手表市场份额排名第一，在俄罗斯和中国大陆排名第三，在美国排名第六 [8] - 公司产品已进入70多个国家，拥有137个渠道分销商 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“科技连接健康”的愿景，拓展智能手表产品线至7条，并推出新的产品类别，如耳机和互动高科技跑步机，以构建全面的健康和健身生态系统 [6] - 公司与小米的合作持续富有成效，计划于2020年晚些时候推出小米手环5；与天美时的合作也取得积极成果，第一季度推出了首款联合产品 [9] - 公司专注于医疗保健战略，与钟南山团队合作建立实验室，研究利用可穿戴设备监测呼吸系统疾病；发表基于可穿戴设备数据的传染病预测研究文章；与中国田径协会合作成为国家田径队智能可穿戴行业官方合作伙伴 [9][10][12] - 公司采用多渠道销售策略，包括直销和第三方销售渠道，继续拓展国际市场 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19疫情的影响，但公司第一季度营收仍保持36.1%的强劲增长，主要得益于新产品推出、品牌知名度提高、成功的销售和营销策略以及高效的供应链管理 [5] - 公司认为可穿戴技术和健康科技不仅有助于人们监测身体健康，还可能塑造新的行为模式，市场潜力巨大，目前只是触及了表面 [7] - 公司对未来增长充满信心，随着品牌知名度的提高、销售渠道的加强以及新产品的创新和产品线的扩展，产品的潜在需求仍然强劲 [13] - 公司将继续投资于研发、销售和营销，以实现可持续增长和健康的盈利能力，一旦疫情影响缓解 [13] 其他重要信息 - 2020年1月，公司推出了四款新产品，涵盖智能健身中心、可折叠跑步机、无线立体声健身耳机和睡眠健康监测耳机等领域 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2020年公司在海外市场不确定性下的展望以及智能手环和手表的出货目标调整 - 公司提供了第二季度的指引，但对于下半年，由于COVID - 19的影响难以准确估计，情况取决于疫情发展；预计下半年市场会有所恢复，公司将推出多款新产品；智能手表的出货量也取决于疫情情况 [23] 问题2: 消费者对健康的关注度提高是否有助于产品销售 - 公司认为从COVID - 19疫情中看到全球消费者对健康的关注度提高，这不仅增加了产品的未来需求，也为公司引入未来服务提供了机会 [26] 问题3: 公司第一季度营收强劲增长的潜在驱动因素 - 主要驱动因素一是小米手环产品需求持续增长，小米手环4的出货量同比增加；二是Amazfit智能手表的需求显著增加 [28] 问题4: 未来新产品和功能的更新情况 - 今年已经推出了几款新产品，未来还有更多产品，但技术规格细节暂无法披露；新产品将有与健康、健身和心电图相关的新功能；计划在今年推出小米手环5；检测血氧是近期产品的功能之一 [30] 问题5: 第一季度毛利率同比和环比变化的影响因素以及2020年毛利率的趋势 - 第一季度毛利率主要受小米手环渠道折扣影响，Amazfit产品毛利率季度间变化不大；长期来看，新产品有望在下半年实现更好的规模经济和更高的零售价，小米产品将保持合理的利润率，Amazfit新产品将努力维持或略微提高利润率 [32] 问题6: 中国市场和海外市场（如印度和西欧）的情况以及新产品研发和推出是否延迟 - 对于Amazfit产品，主要依靠独立销售渠道，海外是主要市场，欧洲市场影响了第一、二季度销售，但西班牙和意大利等国已开放，预计第三季度消费者需求将回升；国内市场公司加大了渠道投资，有望实现销售反弹；印度市场受影响较大，但收入占比不高；公司研发未受影响，新产品将按时推出 [36][38]

业绩总结 - 2020年第一季度公司收入为人民币1,088.5百万，超出指导范围[2] - 调整后净收入为人民币25.5百万，同比增长36.1%[2] - 第一季度出货量为7.6百万，同比增长35.7%[2] 现金状况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为人民币2,527.6百万（约合357.0百万美元）[4] 未来展望 - 预计2020年第二季度净收入将在人民币1.0亿至1.05亿之间，较2019年第二季度的人民币1.04亿有所增长[6]

研发费用相关 - 2017 - 2019年研发费用分别占总运营费用的49.2%、45.9%和50.0%，占收入的7.5%、7.2%和7.4%[425] - 公司预计研发、行政和销售营销费用绝对值将增加[425][441][442] - 2019年研发费用为4.308亿人民币（6188.4万美元），较2018年的2.632亿人民币增长63.7%，主要因人员薪酬福利和测试成本增加[456] - 研发费用从2017年的1.538亿人民币增至2018年的2.632亿人民币，增幅71.1%[472] 小米可穿戴产品业务数据 - 2017 - 2019年小米可穿戴产品收入分别占总收入的78.8%、66.9%和72.2%[426] - 2017 - 2019年小米可穿戴产品成本分别占总成本的79.3%、69.6%和75.9%[438] - 2017 - 2019年小米可穿戴产品毛利率分别为23.6%、22.8%和21.4%[439] - 2019年小米可穿戴产品营收为41.937亿人民币（6.024亿美元），较2018年的24.395亿人民币增长71.9%，出货量从2018年约2440万增加到2019年约3840万[450] 自有品牌及其他产品业务数据 - 2017 - 2019年自有品牌及其他产品成本分别占总成本的20.7%、30.4%和24.1%[438] - 2017 - 2019年自有品牌及其他产品毛利率分别为26.0%、31.8%和35.3%[439] - 2019年自有品牌产品及其他营收为16.186亿人民币（2.325亿美元），较2018年的12.058亿人民币增长34.2%，出货量从2018年约310万增加到2019年约390万[451] - 2018年自有品牌产品及其他营收较2017年增长177.6%，从4.344亿人民币增至12.058亿人民币，出货量从约100万增加到约310万[465] - 2017年自有品牌产品销售占总收入的21.2%[501] 总体财务关键指标 - 2017 - 2019年总体毛利率分别为24.1%、25.8%和25.3%[439] - 2019年营收为58.123亿人民币（8.349亿美元），较2018年的36.453亿人民币增长59.4%，主要因小米可穿戴产品和自有品牌产品销售增长[449] - 2019年营收成本为43.445亿人民币（6.241亿美元），较2018年的27.059亿人民币增长60.6%，与产品销售增长一致[452] - 2019年毛利润为14.677亿人民币（2.108亿美元），较2018年的9.395亿人民币增长56.2%[455] - 2019年净利润为57.3371亿人民币（8.236亿美元），较2018年的33.632亿人民币增长70.5%[463] - 2018年营收较2017年增长77.9%，从20.489亿人民币增至36.453亿人民币，主要因产品出货量增加[463] 其他费用指标 - 2019年销售和营销费用为1.82亿人民币（2613.9万美元），较2018年的9653.8万人民币增长88.5%，主要因广告促销和人员成本增加[458] - 一般及行政费用从2017年的1.149亿人民币增至2018年的2.14亿人民币，增幅86.3%[473] - 销售及营销费用从2017年的4400万人民币增至2018年的9650万人民币，增幅119.3%[474] - 2018年经营收入为3.657亿人民币，2017年为1.82亿人民币[475] - 2018年利息收入为1160万人民币，2017年为300万人民币[476] - 2018年其他收入为880万人民币，2017年为460万人民币[477] - 2018年所得税费用为5200万人民币，2017年为2760万人民币[477] 客户收入占比 - 2018年和2019年，公司分别从单一客户获得66.9%和72.2%的收入，来自自有品牌产品的收入占比分别为33.1%和27.8%[488] - 2017年与某客户合作销售智能可穿戴设备的收入占总收入的78.8%，还可获客户未来商业销售净利润50%的第二期付款[502] 软件服务成本加成估计售价 - 软件服务和软件升级的成本加成估计售价在2018年为每单位1.77 - 5.68人民币，2019年为每单位1.72 - 10.62人民币[491] - 2017年软件服务和软件升级的最佳估计售价为每单位1.30元至5.69元[500] 合作协议权益 - 合作协议中公司有权获得客户未来商业销售净利润的50%作为第二期付款[493] 资产减值损失 - 2017 - 2019财年，存货拨备分别为240万元、0和2380万元[507] - 2017 - 2019年，商誉减值损失均为0[516] - 2017 - 2019年，无公允价值的权益证券减值损失分别为0、0和240万元[519] - 2017 - 2019年，权益法投资减值损失分别为0、410万元和21.8万元（3.13万美元）[524] - 2017 - 2019年，可供出售投资减值损失分别为0、350万元和0[526] 股份支付费用 - 2017 - 2019年，公司记录的与受限股和受限股单位相关的股份支付费用分别为660万元人民币、2940万元人民币和370万元人民币（50万美元）[531] - 2017 - 2019年，公司记录的与创始人未归属股份相关的股份支付费用分别为5150万元人民币、5530万元人民币和1780万元人民币（260万美元）[535] 现金相关数据 - 2019年底公司现金头寸为18亿元人民币（3亿美元），2020年初从多家商业银行借款约8.82亿元人民币[432] - 2016 - 2019年，公司经营活动产生的净现金分别为1726.6万元人民币、23833.6万元人民币、70760.5万元人民币和42799.9万元人民币（6147.9万美元）[542] - 截至2017 - 2019年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为3.695亿元人民币、14.518亿元人民币和18.04亿元人民币（2.591亿美元）[542] - 2019年12月31日，公司70.3%的现金、现金等价物和受限现金存于中国，69.8%由可变利益实体持有[542] - 2019年，公司净利润5.734亿元人民币（8240万美元）与经营活动产生的净现金4.28亿元人民币（6150万美元）的差异主要是因营运资金增加2.497亿元人民币（3590万美元），部分被非现金项目调整1.043亿元人民币（1500万美元）抵消[546] - 2018年，公司净利润3.363亿元人民币与经营活动产生的净现金7.076亿元人民币的差异主要是因非现金项目调整1.116亿元人民币和营运资金增加2.597亿元人民币[548] - 2017年，公司净利润1.671亿元人民币与经营活动产生的净现金2.383亿元人民币的差异主要是因非现金项目调整4500万元人民币和营运资金增加2130万元人民币[549] 关联方款项 - 截至2017、2018和2019年12月31日，公司应收关联方款项分别为5.785亿、6.564亿和14.212亿元（2.041亿美元），其中来自小米及其附属公司的分别为5.676亿、6.484亿和14.186亿元（2.038亿美元）[550] 投资与融资活动现金 - 2017 - 2019年投资活动使用的净现金分别为3890万、3.248亿和1.127亿元（1620万美元）[551][552][553] - 2017 - 2019年融资活动提供的净现金分别为2010万、6.392亿和2560万元（370万美元）[554][555] 资本支出 - 2017 - 2019年资本支出分别为2450万、6920万和4610万元（660万美元）[556] 公司与VIEs收入及资产占比 - 2017 - 2019年，公司及其全资子公司收入贡献分别为0.3%、0.2%和0.2%，VIEs收入贡献分别为99.7%、99.8%和99.8%；2018 - 2019年，公司及其全资子公司总资产占比分别为26.5%和17.0%，VIEs总资产占比分别为73.5%和83.0%[558] 租赁承诺 - 截至2019年12月31日，公司租赁承诺总计20207.1万元，2020年需支付4172.7万元，2021 - 2022年需支付8366万元，2023 - 2025年需支付7668.4万元[561] 公司管理层信息 - 公司创始人王黄担任董事长兼首席执行官，拥有丰富科技和互联网行业经验[566] - 德刘自2015年4月起担任公司董事，是小米联合创始人兼高级副总裁，获多项工业设计奖[568] - 云芬陆自2015年4月起担任公司董事，在财务会计和供应链管理方面经验丰富[570] - 小军张自2015年4月起担任公司董事，自2014年1月起担任安徽华米副总裁，负责人力资源和公司战略[571] 高管薪酬与激励计划 - 2019财年公司向高管支付现金约2310万元人民币（330万美元），向非执行董事支付60万元人民币（10万美元）[584] - 2015年10月公司批准2015股份激励计划，可发行A类普通股的最大总数为14328358股，截至2020年3月31日，已授予并尚未行使的购买A类普通股的奖励为13796269股[585] - 2018年1月公司通过2018股份激励计划，初始可发行的股份最大总数为9559607股，自2018年起每年增加1.0%的首次公开发行后已发行股份总数或董事会确定的股份数量，截至2020年1月1日，2018股份激励计划下可供未来发行的A类普通股数量为14339410股，截至2020年3月31日，已授予并尚未行使的购买A类普通股的奖励为6936025股[594] - 截至2020年3月31日，2015计划和2018计划授予几位高管的奖励总计4798468份，均不足公司总流通股的1%[602] - 截至2020年3月31日，其他员工持有的未行使期权可购买10862312股A类普通股，加权平均行使价格为每股0.26美元，还有2076217股受限股和1124081个受限股单位[603] 公司与高管协议 - 公司与高管签订雇佣协议，可因特定原因无通知无报酬终止雇佣，也可无原因提前三个月书面通知终止雇佣并支付遣散费，高管可提前三个月书面通知辞职[580] - 高管同意对公司及相关方的机密信息保密，在雇佣期间披露发明等并转让权利，协助获取和执行相关法律权利[581] - 高管同意在雇佣期间及离职后一年内受非招揽限制[582] - 公司与董事和高管签订赔偿协议，同意赔偿其因担任公司职务而产生的某些责任和费用[583] 股份激励计划管理 - 2015股份激励计划允许授予期权、受限股和受限股单位，由董事会或委员会管理[588] - 2018股份激励计划允许授予期权、受限股、受限股单位或委员会决定的其他类型奖励[595] - 2018计划由董事会或董事会委员会管理，有效期为7年，董事会有权修改或终止该计划[596][601] 员工相关 - 截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，公司员工数量分别为416人、694人和1132人[615] - 截至2019年12月31日，研发、销售和营销、行政、供应链管理的员工数量分别为679人、190人、183人和80人[615] - 截至2019年12月31日，深圳、合肥、北京、南京、西安、库比蒂诺和温哥华的员工数量分别为387人、364人、301人、48人、16人、11人和5人[616] - 员工需签订标准劳动协议，关键员工还需签订保密和非竞争协议，非竞争限制期通常为离职后2年[617] 公司治理结构 - 董事会由6名董事组成，下设审计、薪酬和提名及公司治理三个委员会[604][606] - 非执行董事没有规定离职福利的服务合同，董事需履行信托义务[604][612] 股份投票权与转换 - A类普通股股东每股有一票投票权，B类普通股股东每股有十票投票权[623] - B类普通股可按一比一的比例随时转换为A类普通股[623] 股东持股情况 - 王黄持有85,547,127股普通股，占普通股总数34.5%，占总投票权55.8%[623] - 陆云芬持有3,450,746股