公司信息 - Zepp Health Corporation（NYSE: ZEPP）宣布已向美国证券交易委员会（SEC）提交了截至2023年12月31日的全年20-F表格[1] - 公司的年度报告可在Zepp的投资者关系网站https://www.zepp.com/company-profile和SEC的网站www.sec.gov上获取[2] - Zepp Health Corporation是全球智能可穿戴和健康科技领导者，通过其领先的消费品牌Amazfit、Zepp Clarity和Zepp Aura，赋予用户通过其专有的Zepp数字管理平台实现其健康、健身和健康旅程的最佳状态[3]

公司发展历程 - 2013年12月公司通过安徽华米开展业务，2014年7月成立北京华米拓展业务[272] - 2014年12月公司在开曼群岛成立离岸控股公司，随后成立香港全资子公司[273] - 2015年2月香港子公司在中国成立全资子公司顺源凯华，并与安徽华米和北京华米签订一系列合同安排[274] - 2015年6月1日起，允许外商投资企业将外币注册资本兑换的人民币用于境内股权投资，但有使用限制[433] - 2016年6月9日起，禁止外商投资企业用外币注册资本兑换的人民币向非关联企业发放贷款[433] - 2018年2月8日公司ADS在纽交所上市，首次公开募股净收益1.039亿美元[275] - 2019年10月23日起，所有外商投资企业可依法用资本金进行境内股权投资[433] - 2020年6月公司发布的黄山 - 2芯片，相比其他标准算法，计算效率提高38%，软件算法速度快26倍[296] - 2020年8月推出新品牌“Zepp”[340] - 2021年2月公司收购江苏易通29.99%股份，总价9.597亿元人民币；2022年5月又收购0.01%股份，总价232,847元人民币[276] - 2021年6月1日生效的修订后《专利法》规定，发明专利有效期20年，设计专利有效期15年，实用新型专利有效期10年，均自申请日起算[373] - 2021年6月1日生效的修订后《专利法》规定，故意专利侵权赔偿金额为权利人实际损失或侵权人侵权所得的1 - 5倍，专利侵权诉讼时效延长至3年[373] - 2021年7月公司发布的黄山 - 2S芯片，相比前代，运行功耗降低56%，休眠功耗降低93%，图形性能提高67%[296] - 2021年7月推出的PumpBeatsTM算法仅需30秒即可通过手表光学传感器测量血压[308] - 2021年10月公司将BioTrackerTM 3引入智能手表产品[299] - 2021年公司获得ISO/IEC 27001信息安全管理体系认证[317] - 2022年9月推出的BioTrackerTM 4比上一代多收集33%的数据且更准确[299] - 2023年2月17日，中国证监会发布新规及五项配套指引，3月31日起实施，规范境内企业境外证券发行和上市活动[442] - 2023年2月双方签订新的业务合作协议[329][330] - 2023年9月推出的Zepp Pay功能允许用户在智能可穿戴设备上一次绑定多达八张银行卡[304] - 2023年9月公司在Amazfit Balance上宣布推出最新一代生物传感器阵列BioTrackerTM 5[299] - 2023年与多位知名马拉松运动员合作推出Amazfit Cheetah Pro[340] - 2023年公司共发货1210万台智能可穿戴设备，自成立至2023年12月31日累计发货2.358亿台[278] - 2024年1月公司推出首款智能戒指产品Amazfit Helio Ring[283] - 2024年2月26日公司推出最新版本可穿戴操作系统Zepp OS 3.5[305] 公司业务合作 - 公司与小米的战略合作协议于2017年10月签订，2020年10月续签三年，2023年10月结束，2023年2月双方签订新的业务合作协议[329][330] - 公司新业务合作协议下，小米负责小米可穿戴产品的分销和销售，公司与小米共同确定生产数量、最终售价等[330][342] - 公司与小米在2023年2月签订为期两年的新业务合作协议，至2025年1月结束[471] 公司产品与技术 - 公司产品的关键组件通常包括蓝牙低功耗系统级芯片、PPG传感器等，部分组件从多个供应源采购，其余一般从两到三个供应商采购[334] - 公司自2015年9月开始使用“Amazfit”品牌营销自有品牌产品，2020年8月推出新品牌“Zepp”，2023年与多位知名马拉松运动员合作推出Amazfit Cheetah Pro[340] - 公司自有的品牌产品通过线上和线下渠道销售，2023年自行拓展了Amazfit和Zepp产品的国际销售和营销渠道[341] - 公司新的Zepp OS生态系统已推出超280个小程序[306] 公司财务数据 - 2021 - 2023年研发费用分别占总运营费用的42.5%、42.6%和41.8%，占收入的8.2%、12.5%和14.5%[468] - 2021 - 2023年小米可穿戴产品收入分别占总收入的53.5%、41.0%和25.8%[471] 公司运营与管理 - 公司将产品制造外包给多家合同制造商，供应协议期限一般为两到三年，供应商通常提供直接订单履行服务[334][335] - 公司在产品质量保证方面，对新产品线进行全面检查，对现有产品线建立质量标准并进行监控[336][337] - 公司确定了环境可持续性、社会责任和公司治理三个ESG倡议的重要支柱，并采取了一系列相关措施[351] - 公司业务历史上受季节性波动影响，第四季度销售通常较高，第一季度销售通常最低[356] 公司知识产权 - 截至2024年2月29日，公司已获得817项专利，提交270项额外专利申请；已注册2269项商标，提交196项额外商标申请；已获得79项软件版权[346] - 截至2024年2月29日，公司在中国有375项已授权专利和174项待申请专利，在海外有442项已授权专利和96项待申请专利[376] - 截至2024年2月29日，公司在中国拥有1320个不同适用商标类别的注册商标，正在申请注册48个商标，在海外拥有949个不同适用商标类别的注册商标，正在申请注册148个商标[377] - 截至2024年2月29日，公司已注册79项计算机软件版权[380] - 截至2024年2月29日，公司已注册116个域名[382] 公司资质与认证 - 公司生产的血压测量软件被认证为二类医疗器械，已在中国完成二类医疗器械注册并获得生产该软件的医疗器械生产许可证[384] - 公司已获得在中国生产和销售的所有产品的无线电发射设备型号核准证书[385] - 公司已获得允许经营广告业务的营业执照，并要求与其签约的广告机构或广告商审查广告内容以确保合规[389] 法律法规相关 - 《商标法》规定，假冒或擅自生产他人注册商标标签等行为属侵权，侵权方需停止侵权，可处以罚款、没收假冒商品，赔偿金额为侵权方所得或权利人损失，难以确定时法院判赔不超500万元[378] - 《消费者保护法》规定，消费者网购商品（特定商品除外）可7天无理由退货，受损消费者可向卖家或服务提供商索赔[367] - 《产品质量法》规定，产品须符合质量和安全标准，违规者可能承担民事、行政和刑事责任[366] - 《民法典》规定，缺陷产品致损，被侵权人可向生产者或销售者索赔，生产者或销售者可向有过错第三方追偿[368] - 《专利法》（2008版）规定，在中国完成的发明或实用新型，申请人境外申请专利前须先经国家知识产权局保密审查，否则相关发明可能无法获中国专利[372] - 持有超过100万用户个人信息的在线平台运营商在海外上市前必须申请网络安全审查[395] - 数据处理器向海外接收方提供重要数据或特定个人信息时需进行安全评估，如数据含重要数据、关键信息基础设施运营商或处理超100万用户信息的数据处理器的个人信息、累计向海外转移超10万人个人信息或超1万人敏感个人信息等情况[398] - 《个人信息出境标准合同办法》自2023年6月1日起生效，给予公司6个月过渡期以采取必要措施合规，个人信息处理者向境外提供个人信息在特定情况下需签订标准合同，并在合同生效后10个工作日内向当地省级网信部门备案[400] - 数据处理者处理超100万人个人信息拟境外上市需申请网络安全审查[401] - 违反欧盟通用数据保护条例，罚款最高2000万欧元或上一财年全球年营业额的4%，取较高值[413] - 雇主自用工之日起1年内未与员工订立书面劳动合同，需支付双倍工资[416] - 雇主未缴纳社会保险，逾期不改正，罚款为欠费金额1 - 3倍[417] - 《中华人民共和国个人信息保护法》2021年11月1日起生效[407] - 《欧盟通用数据保护条例》2018年5月25日起生效[413] - 《中华人民共和国民法典》2021年1月1日起生效[406] - 《移动互联网应用程序信息服务管理规定》2016年8月1日生效，2022年8月1日修订后生效[404] - 《关于开展App违法违规收集使用个人信息专项治理的公告》2019年1月23日生效[405] - 《中华人民共和国劳动法》1995年1月1日生效，2009年8月27日和2018年12月29日修订[416] - 中国企业所得税对所有中国居民企业征收统一税率25%，符合条件的高新技术企业可享受15%优惠税率[423][424] - 中国增值税改革后，多数行业税率为6%，房地产销售等为11%，有形财产租赁为17%，特定跨境活动为零税率，后经多次调整[426][427][428] - 2008年1月1日后，中国外商投资企业向外国企业投资者支付股息需缴纳10%预提税，符合条件的香港公司持股超25%可降至5% [430] - 中国外汇管理规定，经常项目支付按程序可使用外币，资本项目需政府批准或登记[431] - 美国加州员工一般为任意雇佣关系，公司需遵守当地就业法律法规[418] - 意大利公司就业实践受劳动和社会政策部监管，需遵守相关立法[419] - 西班牙公司运营受劳动和社会经济部劳动法规管辖，需遵守《工人法规》[420] - 公司的中国居民股东已按外管局37号文完成境外投资相关登记[437] - 公司中国公民员工获授股份期权或受限股，需遵守境外上市公司股权激励计划外汇管理通知，否则可能面临罚款等制裁[439] - 中国外商投资企业需从留存收益中支付股息，需按税后利润的至少10%提取法定储备金，累计达注册资本的50%后可不再提取[441] - 新规规定，若发行人最近一个会计年度经审计合并财务报表中50%或以上的营业收入、利润总额、总资产或净资产来自境内公司，且主要业务活动在中国大陆进行等，其境外发行上市将被认定为间接发行上市[443] - 间接境外发行上市的发行人需指定境内责任主体在规定时间内向中国证监会提交备案文件，中国证监会将在20个工作日内完成备案并公布信息[444] - 若境内企业未履行备案程序或在禁止情形下境外发行上市，将被警告并处最高1000万元罚款，控股股东等相关责任人也将被罚款[446] 公司组织架构与股权结构 - 公司组织架构中，开曼群岛的Zepp Health Corporation持有香港、美国、荷兰等地子公司100%股权，境内子公司存在不同比例股权结构[449] - 王黄伟恩等六人分别持有北京华米90.1%、2.1285%、2.1285%、2.1285%、2.1285%和1.386%的股权，王黄伟恩和陆云芬分别持有安徽华米99.4%和0.6%的股权[449][450] - 公司全资子公司与可变利益实体及其股东签订合同安排，包括股东投票代理协议和授权书等，以实现对可变利益实体的有效控制[451] - 公司WFOE向安徽华米股东王黄伟先生提供1500万元人民币免息贷款用于收购安徽华米股权，贷款期限10年，可逐年延期直至还清[455] - 安徽华米和北京华米股东分别将100%股权质押给公司WFOE，以保证相关协议履行[453][454] - 公司WFOE与安徽华米、北京华米签订独家咨询服务协议，安徽华米需按年支付等于其净利润100%或按WFOE调整的服务费[456][459] 公司办公场地 - 公司总部位于合肥，拥有和租赁的办公楼总面积约44,922平方米[463] - 公司在深圳、北京等地租赁办公空间，面积分别约为8,922平方米、2,005平方米等，租期1 - 6年[466] 公司业务展望 - 公司通过增强自有品牌产品的品牌知名度来吸引新用户和增加销售，预计未来自有品牌产品贡献将增加[469] - 公司认为有效控制材料和制造成本对盈利能力影响显著，虽预计绝对金额会随出货量增加，但有能力控制其占收入的比例[470] 公司用户数据 - 截至2023年12月31日，公司移动应用月活用户约2740万[290] - 截至2023年12月31日，公司移动应用注册用户达3.531亿，2023年平均月活用户为2740万[311] 公司研发人员数据 - 截至2023年12月31日，公司研发人员总数为493人[320]

第四季度营收情况 - 2023年第四季度营收8450万美元（6亿元人民币），较2022年第四季度下降44.0%[1][7] 第四季度出货量情况 - 2023年第四季度出货量210万台，较2022年第四季度下降53.3%[7] 第四季度毛利率情况 - 2023年第四季度毛利率34.7%，2022年同期为20.7%[8] 第四季度研发费用情况 - 2023年第四季度研发费用1130万美元（8000万元人民币），较2022年同期下降30.0%[9] 第四季度销售和营销费用情况 - 2023年第四季度销售和营销费用1220万美元（8650万元人民币），较2022年同期下降30.9%[10] 第四季度运营费用情况 - 2023年第四季度运营费用2860万美元（2.03亿元人民币），较2022年同期下降30.7%[12] 第四季度净亏损情况 - 2023年第四季度归属于公司的净亏损120万美元（840万元人民币），2022年第四季度为7550万元人民币[14] 公司现金及受限现金情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为1.405亿美元（9.973亿元人民币）[16] 全年营收情况 - 2023年全年营收3.515亿美元（25亿元人民币），较2022年全年下降39.8%[18] 全年出货量情况 - 2023年全年出货量1210万台，较2022年全年下降40.4%[19] 全年研发费用情况 - 2023年全年研发费用为5100万美元（3.618亿人民币），同比下降30.0%[21] 全年销售和营销费用情况 - 2023年全年销售和营销费用为4430万美元（3.146亿人民币），同比下降31.7%，占收入的12.6%，2022年同期为11.1%[22] 全年一般及行政费用情况 - 2023年全年一般及行政费用为2660万美元（1.885亿人民币），同比下降20.1%[23] 全年总运营费用情况 - 2023年全年总运营费用为1.218亿美元（8.649亿人民币），同比下降28.7%，调整后运营费用为1.134亿美元（8.052亿人民币）[24] 全年净亏损及相关情况 - 2023年全年净亏损为2990万美元（2.121亿人民币），2022年为2.883亿人民币；调整后净亏损为2150万美元（1.524亿人民币），2022年同期为2.392亿人民币[25] - 2023年全年调整后息税前利润亏损为2010万美元（1.429亿人民币），2022年为2.611亿人民币[25] - 2023年公司递延所得税资产估值备抵为410万美元（2910万人民币），2022年为3520万人民币[25] 2024年第一季度预计净收入情况 - 2024年第一季度，公司预计净收入在4200万美元（3亿人民币）至4900万美元（3.5亿人民币）之间，2023年第一季度为6.45亿人民币[27] 公司资产负债情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为45.12131亿人民币（6.35519亿美元），总负债为20.07621亿人民币（2.82767亿美元）[41][43] 公司产品销售情况 - 公司自成立以来已出货超2亿台产品，产品在超90个国家和地区销售[31] 公司股东权益情况 - 截至2022年12月31日和2023年12月31日，公司股东权益分别为2672522千元人民币和2492576千元人民币，分别折合351071千美元和351071千美元[46] 三个月营收对比情况 - 2022年和2023年三个月营收分别为1071731千元人民币和599697千元人民币，分别折合84466千美元和84466千美元[48] 全年营收对比情况 - 2022年和2023年全年营收分别为4142862千元人民币和2495322千元人民币，分别折合351459千美元和351459千美元[55] 三个月净亏损对比情况 - 2022年和2023年三个月净亏损分别为75743千元人民币和8324千元人民币，分别折合1173千美元和1173千美元[48] 全年净亏损对比情况 - 2022年和2023年全年净亏损分别为289001千元人民币和212582千元人民币，分别折合29942千美元和29942千美元[55] 三个月基本每股亏损对比情况 - 2022年和2023年三个月基本每股亏损分别为0.31元人民币和0.03元人民币，ADS基本每股亏损分别为1.23元人民币和0.14元人民币，分别折合0.02美元和0.02美元[48] 全年基本每股亏损对比情况 - 2022年和2023年全年基本每股亏损分别为1.17元人民币和0.87元人民币，ADS基本每股亏损分别为4.68元人民币和3.49元人民币，分别折合0.49美元和0.49美元[55] 三个月总运营费用对比情况 - 2022年和2023年三个月总运营费用分别为292797千元人民币和202980千元人民币，分别折合28589千美元和28589千美元[48] 全年总运营费用对比情况 - 2022年和2023年全年总运营费用分别为1213358千元人民币和864883千元人民币，分别折合121816千美元和121816千美元[55] 三个月股份支付费用对比情况 - 2022年和2023年三个月股份支付费用分别为15216千元人民币和12039千元人民币，分别折合1696千美元和1696千美元[52] 调整后每股亏损情况 - 调整后基本每股普通股亏损分别为0.97元、0.63元、0.09元[57] - 调整后摊薄每股普通股亏损分别为0.97元、0.63元、0.09元[57] - 调整后每股美国存托股份（ADS）基本亏损分别为3.88元、2.51元、0.35元[58] - 调整后每股美国存托股份（ADS）摊薄亏损分别为3.88元、2.51元、0.35元[58] 2022 - 2023年总运营费用对比情况 - 2022年和2023年总运营费用分别为12.13358亿元和8.64883亿元，美元计价为1.21816亿美元[59] 2022 - 2023年股份支付薪酬费用对比情况 - 2022年和2023年股份支付薪酬费用分别为4910.7万元和5969.8万元，美元计价为840.8万美元[59] 2022 - 2023年运营亏损对比情况 - 2022年和2023年运营亏损分别为4.10242亿元和2.07104亿元，美元计价为2917万美元[59] 2022 - 2023年净亏损对比情况 - 2022年和2023年净亏损分别为2.89001亿元和2.12582亿元，美元计价为2994.2万美元[59] 调整后每股净亏损加权平均股数情况 - 计算调整后每股净亏损所用的加权平均普通股基本股数为2.46283328亿股和2.43135964亿股[60] - 计算调整后每股净亏损所用的加权平均普通股摊薄股数为2.46283328亿股和2.43135964亿股[60]

业绩总结 - 公司在2023年的第四季度自有品牌产品保持了顺势增长，季度环比增长了14.8%，贡献了公司总收入的91%[14] - 公司的毛利率在第四季度达到历史新高，主要受益于更高利润的自有品牌产品[16] - 2023年第四季度总销售额为8,500万美元/0.6亿美元，与我们的指导范围的下限相符[36] - 第四季度毛利率达到了34.7%，创下公司历史最高的毛利率[38] - 第四季度调整后运营利润为2.4百万美元，较去年同期的8百万美元亏损有了显著改善[48] 未来展望 - 公司在2024年将继续强调研发和产品创新，全面拥抱人工智能，推出更符合主要市场需求的创新产品[11] - 公司第一季度预计营收范围为3亿至3.5亿人民币，自有品牌产品占约90%的营收[54] - 公司2024年的营收增长目标预计将与智能手表行业整体市场增长率持平或高于市场增长率，毛利率预计将在2024年扩大，运营成本保持在2亿人民币左右的水平[61] 财务状况 - 公司截至2023年12月31日的现金及现金等价物和受限制现金总额约为1亿人民币，为公司未来市场机会和业务增长投资提供了充足的资金[49] - 公司保持库存水平稳定在6亿人民币，为公司历史最低水平，继续紧密管理库存水平[50] - 在第四季度，公司实现了正的经营现金流，连续第六个季度实现正的经营现金流，预计未来季度将继续保持这一趋势[51] 债务和股票回购 - 公司自2023年第二季度开始，成功偿还了部分短期和长期债务组合，第二季度偿还了3400万人民币的债务，第三季度偿还了1.6亿美元、1.7亿人民币的债务，第四季度继续减少1.2亿美元、8400万人民币的债务[52] - 截至2023年12月31日，公司回购了价值1.29亿美元的股票，承诺在第四季度和随后的季度继续回购计划，表明对公司未来的信心和向股东提供长期价值的承诺[53] - 公司计划在2023年偿还超过2亿人民币的债务[77] - 预计2024年将继续偿还债务，最终实现无债务或接近无债务状态[78] 市场扩张和投资 - 公司销售收入的大部分来自海外市场，其中超过一半的收入来自欧洲、中东和非洲地区，剩余收入来自美国和亚太地区，公司计划利用2024年的大型体育赛事提升销售业绩[64] - 公司投资了近2.5亿美元的投资，市值仅为7500万美元，市场似乎没有认可公司账面上的投资价值，公司计划长期保留这些投资，以实现垂直整合的战略[69] - 公司强调目前没有意向出售所持股份[75]

文章核心观点 - 2023年第四季度及全年，公司战略转型取得进展，虽营收下降但毛利率创新高，成本控制有效，亏损收窄，未来将继续注重运营效率和创新[2][3] 第四季度2023财务结果 营收 - 2023年第四季度营收8450万美元（6亿人民币），同比降44.0%，主要因小米可穿戴产品销售减少[1][6] - 总发货量210万件，同比降53.3%，主要因小米可穿戴产品发货量减少[6] 毛利率 - 2023年第四季度毛利率34.7%，2022年同期为20.7%，得益于自有品牌产品表现强劲和更有利的产品组合[7] 研发费用 - 2023年第四季度研发费用1130万美元（8000万人民币），同比降30.0%，占营收13.3%，因优化研发方法以提高投资回报率和生产力[8] 销售和营销费用 - 2023年第四季度销售和营销费用1220万美元（8650万人民币），同比降30.9%，占营收14.4%，因提升零售盈利能力和优化销售渠道组合[9] 一般及行政费用 - 2023年第四季度一般及行政费用510万美元（3650万人民币），同比降31.6%，占营收6.1%，因人员优化和严格控制行政费用[10] 运营费用 - 2023年第四季度总运营费用2860万美元（2.03亿人民币），同比降30.7%，调整后运营费用2690万美元（1.909亿人民币），未来将继续注重成本效率并投资研发和营销[11] 运营收入/亏损 - 2023年第四季度运营收入80万美元（530万人民币），2022年同期运营亏损7100万人民币，得益于自有品牌产品毛利率提高和运营费用降低[12] 净收入/亏损 - 2023年第四季度归属于公司的净亏损120万美元（840万人民币），2022年同期为7550万人民币；调整后净收入50万美元（360万人民币），2022年同期调整后净亏损6030万人民币；调整后EBIT为400万美元（2820万人民币），2022年同期亏损5130万人民币；公司记录了350万美元（2470万人民币）递延税项资产估值备抵，不影响运营[13] 流动性和资本资源 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为1.405亿美元（9.973亿人民币），连续六个季度实现经营活动正现金流，第四季度减少债务1190万美元（8430万人民币），预计未来进一步降低债务水平；2023年12月31日库存水平为8490万美元（6.027亿人民币）[14] 股份回购计划更新 - 公司董事会多次授权延长股份回购计划至2024年11月，截至2023年12月31日，已使用1290万美元回购5051736份美国存托股份，预计用现有现金余额进行回购[15] 2023年全年情况 营收 - 2023年总营收3.515亿美元（25亿人民币），同比降39.8%，主要因小米可穿戴产品销售降62.0%；自有品牌产品占总营收74.2%，2022年为59.0%，自有品牌产品销售降24.3%，因战略转向注重盈利能力而非规模；总发货量1210万件，同比降40.4%，主要因小米可穿戴产品发货量降43.6%[16] 毛利率 - 2023年全年毛利率26.4%，2022年为19.4%，得益于自有品牌产品毛利率提高和更好的产品组合，部分被小米品牌产品毛利率下降抵消[17] 研发 - 2023年全年研发费用5100万美元（3.618亿人民币），同比降30.0%，因优化研发方法以提高投资回报率和生产力[18] 销售和营销 - 2023年全年销售和营销费用4430万美元（3.146亿人民币），同比降31.7%，占营收12.6%，因提升零售盈利能力和优化销售渠道组合[19][20] 一般及行政 - 2023年全年一般及行政费用2660万美元（1.885亿人民币），同比降20.1%，因严格控制行政费用[21] 运营费用 - 2023年全年总运营费用1.218亿美元（8.649亿人民币），同比降28.7%，调整后运营费用1.134亿美元（8.052亿人民币），未来将继续注重成本效率并投资研发和营销[22] 净收入/亏损 - 2023年全年归属于公司的净亏损2990万美元（2.121亿人民币），2022年为2.883亿人民币；调整后净亏损2150万美元（1.524亿人民币），2022年为2.392亿人民币；调整后EBIT亏损2010万美元（1.429亿人民币），2022年亏损2.611亿人民币；公司记录了410万美元（2910万人民币）递延税项资产估值备抵，不影响运营[23] 展望 - 2024年第一季度，公司管理层预计净营收在4200万美元（3亿人民币）至4900万美元（3.5亿人民币）之间，2023年第一季度为6.45亿人民币，该展望基于当前市场状况，可能会变化[24] 公司介绍 - 公司是全球智能可穿戴和健康技术领导者，通过自有品牌帮助用户优化健康、健身和 wellness 之旅，产品已发货超2亿件，销售于90多个国家和地区，2013年成立，2021年更名[27][28] 非GAAP指标使用 - 公司使用调整后净收入/亏损、调整后EBIT等非GAAP指标评估经营业绩和进行财务及运营决策，认为这些指标有助于识别业务潜在趋势，但不应孤立看待，投资者应全面审查财务信息[29][30][31] 汇率 - 公司业务主要在中国，公告中人民币金额换算成美元仅为方便读者，换算汇率为2023年12月29日的1美元兑7.0999人民币[32]

文章核心观点 公司将于2024年3月18日美股收盘后公布2023年第四季度和全年未经审计的财务结果，并于同日晚7点（北京时间3月19日早7点）举行财报电话会议 [1] 财务结果公布 - 公司将在2024年3月18日美股收盘后公布2023年第四季度和全年未经审计的财务结果 [1] 财报电话会议安排 - 会议时间为2024年3月18日晚7点（北京时间3月19日早7点） [1] - 参会方式可通过拨打美国免费电话+1 - 888 - 346 - 8982、国际电话+1 - 412 - 902 - 4272、中国大陆免费电话400 - 120 - 1203、中国香港免费电话800 - 905 - 945或中国香港电话+852 - 3018 - 4992接入 [1] - 参与者需至少提前10分钟拨入并要求接入“Zepp Health Corporation”的电话会议 [1] - 会议将在http://ir.zepp.com进行直播和存档 [1] 电话回放安排 - 电话回放将在会议结束一小时后至2024年3月25日可通过拨打美国免费电话+1 - 877 - 344 - 7529、国际电话+1 - 412 - 317 - 0088获取，回放密码为9817240 [2] 公司简介 - 公司是全球智能可穿戴和健康技术领导者，旗下有Amazfit、Zepp Clarity和Zepp Aura等消费品牌 [3] - 公司依托Zepp数字管理平台，提供基于云的全天候可操作见解和指导，帮助用户实现健康目标 [3] - 公司至今已出货超2亿台设备，产品在90多个国家和地区有售 [3] - 公司2013年成立时名为华米科技，2021年2月更名为Zepp Health Corporation [3] - 公司团队成员和办公室分布在北美、欧洲、中东、非洲和亚太地区 [3] 投资者和媒体咨询 - 可联系公司的Grace Yujia Zhang，邮箱为[email protected] [4] - 也可联系Piacente Financial Communications，电话为+86 - 10 - 6508 - 0677，邮箱为[email protected] [4]

Zepp Health推出Zepp OS 3.5 - Zepp Health宣布推出Zepp OS 3.5，其中包括Zepp Flow™，这是智能可穿戴设备领域的一项重大突破[1] - Zepp OS 3.5和Zepp Flow™将在特定地区的Amazfit Balance上得到支持，并将通过固件更新进行升级[6][7][8] Zepp Flow™的功能和优势 - Zepp Flow™代表了用户体验的范式转变，它能够无缝连接用户和设备，使用户与设备之间的互动更加自然和流畅[2] - Zepp Flow™能够理解自然语言，消除了对预定义命令或关键词的需求，使用户体验更加直观和轻松[3] Zepp Health的发展战略 - Zepp Health致力于推动可穿戴技术的边界，通过Zepp Flow™让用户能够将智能设备无缝融入日常生活[5] - Zepp Health通过其领先的消费者品牌Amazfit、Zepp Clarity和Zepp Aura，以及Zepp数字健康管理平台，为用户提供24/7的可操作见解和指导，帮助用户实现健康目标[9]

Zepp Health新产品发布 - Zepp Health公司在CES展会上展示了Amazfit Helio Ring和Zepp Clarity Pixie听力助听器[1] - Amazfit Helio Ring是首款智能戒指，专为运动员提供恢复支持和监测身心状态数据[2][3] - Zepp Health为Amazfit Helio Ring提供了三个月的Zepp Aura休息和健康服务试用[4] Zepp Clarity Pixie听力助听器发布 - Zepp Clarity Pixie听力助听器采用先进技术设计，提供自然无缝的听觉体验[5][6] - Zepp Clarity Pixie和Zepp Clarity One产品将使高质量的助听器更加普及和负担得起[7] 产品发布信息 - Amazfit Helio Ring将于2024年春季在Amazfit官方网站上推出[8] - Zepp Clarity Pixie听力解决方案已经在官网上发售，建议零售价为1999美元[9]

营收情况 - 第三季度营收为人民币6亿元（约合8250万美元）[1] - Zepp Health Corporation在2023年9月30日的营收为82,525美元[36] 产品贡献 - 自主品牌产品对总收入的贡献增长至约80%[2] - 自主品牌产品销售的净收入为人民币3百万元[3] 费用情况 - 第三季度总运营费用为人民币1.932亿元，同比减少36.4%[4] - Zepp Health Corporation 2023年第三季度总营业费用为6.61903亿人民币（约合9,072.1万美元）[39] 资产状况 - Zepp Health Corporation在2023年9月30日的现金及现金等价物为126,538美元[33] - Zepp Health Corporation在2023年9月30日的总资产为662,422美元[33] - Zepp Health Corporation在2023年9月30日的总负债为314,855美元[34] - Zepp Health Corporation在2023年9月30日的股东权益为345,946美元[35] 盈利情况 - Zepp Health Corporation在2023年9月30日的净利润为381美元[36] - Zepp Health Corporation在2023年9月30日的调整后净利润为2,185美元[37] - Zepp Health Corporation 2023年第三季度调整后净亏损为1.56027亿人民币（约合2,138.5万美元）[39]

财务数据 - 3Q23营收为602.1亿人民币，9M23营收为1895.6亿人民币[3][4] - 3Q23毛利率为40.1%，9M23毛利率为29.7%[6][7] - 调整后的运营费用占总营收的比例分别为9M22的13.7%和9M23的11.9%[9] - 3Q23净收入为16亿人民币，调整后的净收入为-156亿人民币[10] - 公司预计2023年第四季度净收入在60亿至85亿人民币之间[12] 产品数据 - 自有品牌出货量为1.7百万，小米出货量为2.8百万[3] - 自有品牌出货量为6.8百万，小米出货量为10百万[4] - 小米可穿戴产品毛利率为46.5%[6] - 小米可穿戴产品占比分别为3Q23的47.4%和9M23的65.5%[5]