文章核心观点 - 全球智能可穿戴和健康技术领先企业Zepp Health宣布将于2024年11月18日美股收盘后公布2024年第三季度未经审计财务结果，并于同日晚8:30举行财报电话会议 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2024年11月18日美股收盘后公布2024年第三季度未经审计财务结果 [1] 财报电话会议安排 - 管理层将于2024年11月18日美国东部时间晚8:30举行财报电话会议 [2] - 参会者可通过拨打不同地区号码接入会议，需至少提前10分钟拨入并要求接入“Zepp Health Corporation”的电话会议 [2] - 会议将进行网络直播，直播和存档可在http://ir.zepp.com查看 [2] 电话会议回放 - 电话会议结束一小时后至2024年11月25日可通过拨打特定号码收听回放，回放密码为5720021 [3] 公司介绍 - Zepp Health是全球智能可穿戴和健康技术领先企业，通过旗下品牌帮助用户过上更健康生活 [3] - 公司利用其专有的数字健康管理平台为全球用户提供可操作的见解和指导 [3] - 公司业务覆盖超90个国家，拥有强大的产品和服务生态系统，处于可穿戴智能和数字健康技术前沿 [3] 信息获取与咨询 - 如需了解公司及其产品更多信息，可访问www.zepp.com [4] - 投资者和媒体咨询可联系Grace Yujia Zhang或Piacente Financial Communications [4]

文章核心观点 Zepp Health宣布推出增强版Zepp App 9，为全球Amazfit用户提供更个性化健康、 wellness和健身体验，该版本在多方面有改进且保障数据安全，已在iOS和Android平台上线 [1][9] 分组1：Zepp App 9介绍 - Zepp App 9旨在提供更个性化健康、 wellness和健身体验，助力用户了解健康趋势并做生活决策，兼容所有Amazfit设备，在iOS和Android平台可用 [1] 分组2：关键增强功能 免费核心体验 - 新界面有颜色编码统计、每日快照和趋势洞察，便于导航和数据理解，用户可在首页查看高分并深入了解日常健身情况 [2] - 智能分析提供实时数据分析和个性化健康建议，支持访问Zepp Aura部分功能及免费Zepp Coach™锻炼指导 [2] 运动与心脏健康监测 - 每日个性化运动得分根据用户恢复和准备情况设定，动态调整并提供针对性锻炼建议 [3] - 心脏健康仪表盘提供心率、静息心率等心血管指标详细概述 [3] 附加服务与功能 - Zepp Aura Premium Service作为虚拟睡眠专家，提供高级睡眠报告和AI个性化建议，有无限睡眠和冥想音乐库，且数据透明 [4] - 可通过Zepp Store和设备标签下载迷你应用和表盘，每季度更新内容，实现设备个性化 [5] - 通过设备标签购买未来设备有独家折扣，方便用户升级并扩展Amazfit生态系统 [6] 第三方应用集成 - Zepp App与Strava、adidas Running和TrainingPeaks等健身平台集成，提供完整健康和 wellness旅程视图 [7] 分组3：数据保护与隐私 - Zepp App按最高数据保护标准安全收集、处理和存储用户健康数据，不将用户信息设付费墙，使用AWS存储，符合GDPR [8] 分组4：可用性 - Zepp App 9可在iOS和Android平台下载，用户可通过应用商店更新以使用新功能 [9] 分组5：关于Zepp Health - Zepp Health是全球智能可穿戴和健康技术领导者，通过Amazfit等品牌助力用户健康生活，基于自有平台提供云端洞察和指导 [10] - Amazfit智能手表获iF Design Award和Red Dot Design Award等设计奖项，2015年推出，受数百万用户欢迎 [11] - Zepp Health迄今出货超2亿台，产品在90多个国家有售，2013年成立，有1000多名员工，在美洲、EMEA和亚太地区有办公室 [11]

文章核心观点 - 泽普健康公司收到纽交所通知，已重新符合最低股价持续上市标准 [1][2] 公司情况 - 泽普健康是全球智能可穿戴和健康技术领导者，旗下有Amazfit、Zepp Clarity和Zepp Aura等品牌，通过专有数字健康管理平台为全球用户提供见解和指导，业务覆盖超90个国家 [3] 事件详情 - 2024年4月30日公司收到纽交所通知，因其美国存托股票连续30个交易日平均收盘价低于1美元，不符合上市标准 [2] - 2024年10月2日公司收到纽交所通知，已重新符合最低股价持续上市标准 [1][2]

文章核心观点 - 全球智能可穿戴和健康技术领导者Zepp Health公司宣布将美国存托股份（ADS）与A类普通股的比率从1:4调整为1:16，预计9月16日左右生效 [1] 公司业务情况 - Zepp Health是全球智能可穿戴和健康技术领导者，旗下有Amazfit、Zepp Clarity和Zepp Aura等品牌，通过Zepp数字健康管理平台为全球用户提供可操作的见解和指导，业务覆盖超90个国家 [4] ADS比率调整情况 - 调整后ADS比率从1个ADS代表4股A类普通股变为1个ADS代表16股A类普通股，对ADS持有者而言相当于1:4反向ADS拆分 [1] - 需向美国证券交易委员会提交对ADS注册声明的生效后修订，以反映ADS比率变化 [1] - 预计ADS比率变更于2024年9月16日左右（美国东部时间）生效，前提是ADS注册声明的生效后修订在该日期或之前生效 [1] ADS持有者处理方式 - 变更生效日营业结束时登记在册的ADS持有者需将每4个现有ADS兑换为1个新ADS，存托银行将安排兑换 [2] - 不会发行零碎新ADS，零碎权益将由存托银行汇总出售，净现金收益将分配给相关ADS持有者 [3] 调整影响 - ADS比率变更对公司基础A类普通股无影响，不会发行或取消A类普通股 [3] - 公司ADS将继续在纽约证券交易所交易，股票代码为“ZEPP” [3] - 预计ADS交易价格将成比例上涨，但公司无法保证变更后价格等于或高于变更前的四倍 [3]

文章核心观点 - 华米科技旗下Amazfit品牌发布Amazfit T-Rex 3智能手表，该手表结合耐用性、先进户外导航功能和长续航，适用于日常探险者 [1] 产品发布信息 - 2024年9月6日Amazfit在IFA Berlin贸易活动上推出Amazfit T-Rex 3智能手表 [1] 产品差异化特点 - 设计上AMOLED显示屏比上一代大16%、亮100%，机身采用不锈钢表圈升级 [2] - 软件具备免费离线地图、等高线地图及转向指示，还有更多健康功能 [2] - 运动方面有超170种锻炼模式，包括新的Hyrox Race模式等 [2] - 电池续航典型使用可达27天，最大GPS使用可达180小时 [2] - 隐私上有增强隐私保护措施，含GPS谨慎选项 [2] - 搭载世界首个完全集成AI的智能手表操作系统Zepp OS 4，有丰富应用生态等 [2] - Zepp Pay功能让欧洲31个国家用户可进行密码保护的非接触式支付 [2] 产品适用场景及优势 - 适用于户外极端环境和健身房锻炼，军事级构造，1.5英寸AMOLED显示屏峰值亮度达2000尼特，强光下易读数据 [3] - 长续航适合长途旅行，室内锻炼有升级的力量训练模式，可在Zepp App创建模板同步到手表 [3] 公司表态 - 华米科技CEO表示Amazfit T-Rex 3体现创新和质量承诺，满足极端探险者和日常探索者需求 [4] 隐私安全特性 - Amazfit T-Rex 3在用户位置隐私保护上设新标准，提供多种GPS数据存储和备份方式，用户可完全控制数据 [5] 生态系统 - Amazfit T-Rex 3与Amazfit Helio Ring及Zepp App构成健康跟踪生态系统，前者记录活动和路线数据，后者监测恢复细节，Zepp App整合数据提供全面跟踪 [6] 定价与发售 - Amazfit T-Rex 3已在官方网站和零售合作伙伴处发售，起价279.99美元或299.90欧元，价格因地区而异 [7] 公司介绍 - 华米科技是全球智能可穿戴和健康技术领导者，通过旗下品牌助力用户健康、健身和 wellness 之旅，产品出货超2亿台，在90多个国家有售 [8] - Amazfit智能手表获多项设计奖，2015年推出，受数百万用户欢迎 [8] - 华米科技2013年成立，有1000多名员工，在美洲、EMEA和亚太地区设有办事处 [8]

文章核心观点 - 智能可穿戴和健康技术全球领先企业Zepp Health宣布董事会人事变动，任命Alain Lam、Mike Yan Yeung和Meihui Fan为新董事，De Liu、Yunfen Lu和Xiaojun Zhang同日辞去董事职务，公司认为新董事专业经验将助力发展并感谢离任董事贡献 [1][5] 新董事任命 - 公司董事会于2024年9月1日起任命Alain Lam、Mike Yan Yeung和Meihui Fan为新董事 [1] 离任董事情况 - De Liu、Yunfen Lu和Xiaojun Zhang于2024年9月1日辞去公司董事职务，Yunfen Lu将继续担任公司内部审计副总裁，Xiaojun Zhang将继续担任公司人力资源副总裁 [1] 新董事履历 Alain Lam - 现任小米集团副总裁兼CFO、Airstar Digital Technology董事长，2020年10月加入小米前，于2016年1月至2020年10月任瑞士信贷投资银行和资本市场部董事总经理兼科技媒体和电信主管，1997年7月至2015年12月在摩根士丹利多地任职 [2] Mike Yan Yeung - 自2015年1月起担任公司首席运营官，加入Zepp前担任顺为资本副总裁，负责移动互联网应用等领域投资，2012 - 2014年任微软首席组项目经理，1992 - 2012年在多家公司任职，拥有加州大学伯克利分校计算机科学学士学位和斯坦福大学硕士学位 [3] Meihui Fan - 信息技术行业经验丰富，担任公司CTO前，2014年1月至2021年7月在公司担任全球创新中心轮值总裁等职，负责软件技术架构和研发团队管理，加入Zepp Health前，2009年5月至2013年12月任合肥华恒电子技术有限公司技术总监，2004年7月至2009年4月在合肥华凯源恒信息技术有限公司任职，拥有中国科学技术大学双学位 [4] 公司情况 - Zepp Health是全球智能可穿戴和健康技术领先企业，通过Amazfit等品牌为用户提供健康服务，利用自有数字健康管理平台为全球用户提供建议，业务覆盖超90个国家 [6]

文章核心观点 - 2024年8月29日HYROX宣布与华米科技旗下智能可穿戴品牌Amazfit达成两年合作，Amazfit将作为HYROX官方可穿戴设备和计时合作伙伴，助力运动员训练并提供健康和健身监测解决方案 [1] 合作内容 - Amazfit将在2026年前的HYROX赛事中激活合作权益，提供现场体验和专属消费店 [2] - 为关键运动员提供Amazfit多款智能手表和Helio Ring，满足不同健身水平参与者需求 [2] - 即将宣布智能手表软件更新，包括HYROX竞赛模式并集成到HYROX365，为训练俱乐部和教练提供智能数字解决方案 [2] Amazfit优势及合作带来的好处 - Amazfit处于智能可穿戴技术前沿，其智能手表设计创新、功能先进，获iF设计奖和红点设计奖等 [3] - Helio Ring和多款Amazfit智能手表数据在Zepp App无缝集成，为运动员提供健康指标整体视图 [3] - 提供全面数据洞察，展示运动员恢复策略、识别训练陷阱、揭示精英表现者做法和指标 [3] - AI驱动的Zepp Coach提供特定运动动作、个性化训练计划和针对性建议，提升设备对运动员的实用性 [3] 双方表态 - 华米科技CEO Wayne Huang表示很高兴与HYROX合作，希望通过产品助力运动员达到最佳表现并改变生活 [4] - HYROX联合创始人兼CMO Moritz Furste称健身竞赛未来与Amazfit等智能穿戴技术紧密相连，相关开发将助力运动员和训练俱乐部 [4] 双方简介 - HYROX是全球健身竞赛运动，激励人们参与健康训练和竞赛，连接全球训练社区 [5] - 华米科技是全球智能可穿戴和健康技术领导者，通过旗下品牌优化用户健康、健身和 wellness 之旅，已出货超2亿台产品，业务覆盖90多个国家 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司整体销售额同比有所下降,但自有品牌产品销售额环比增长6%,抵消了小米品牌产品销售下滑的影响 [39] - 公司毛利率达到40.3%,创历史新高,主要得益于自有品牌产品占比提升、新产品比重增加以及清仓活动减少 [40][41][43] - 公司预计下半年毛利率将保持在类似水平 [42] - 公司持续推进成本管控措施,第二季度营业成本为2530万美元,为过去一年最低水平 [45] - 研发费用同比下降13.8%,占收入比重从13.1%降至25.6% [46] - 销售及营销费用同比增长3.9%,占收入比重从10.9%上升至25.8%,主要用于欧洲地区的户外营销和电视广告 [47][48] - 管理费用同比下降36.3%,占收入比重从17.5%降至10.9% [49] - 公司现金余额为1.29亿美元,保持稳定,并持续偿还债务 [52][54] - 公司将继续推进股票回购计划,以提升股东价值 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司将在IFA期间推出新款T-Rex户外智能手表、OWS无线耳机等新品 [18][19][75] - 公司推出首款智能戒指Helio Ring,已在CES 2024上市,将进一步扩展至更多国家和尺寸 [21][22] - 公司与Whale Microchip合作的新一代芯片已进入量产,将应用于IFA新品 [20] - 公司将推出Zepp OS 4.0,整合OpenAI的GPT-4技术,提升智能手表的健康功能 [15][16] - 公司计划在未来6个月内推出新型AI硬件产品,开启智能可穿戴新篇章 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场仍是公司重点发展区域之一 [68] - 公司在德国和法国市场实现突破,与Decathlon等主要零售商深化合作 [68] - 中国市场销售保持良好增长,公司加大了当地的营销投入 [68] - 公司正在加强在欧洲和北美的市场影响力,将与HYROX体育赛事展开合作 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略聚焦于三大支柱:投资新技术(尤其是AI)、产品创新与盈利增长、提升全球品牌知名度 [12][37] - 公司将通过新品发布、运动赞助等方式,进一步提升Amazfit品牌在全球的影响力 [13][25][26][27][28] - 公司看好智能可穿戴行业未来增长前景,特别是AI赋能的健康功能和GenAI服务 [33] - 公司将重点发展自有品牌产品,提升盈利能力,同时控制成本,优化渠道和产品结构 [34][43] - 公司将推出智能戒指、OWS耳机等新品类,拓展在可穿戴设备市场的布局 [19][21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为最艰难的转型期已经过去,未来有望实现持续增长 [11][37] - 公司对下半年新品发布和品牌推广计划充满信心,预计将带动收入和利润的进一步改善 [24][29] - 公司将继续保持谨慎的成本管控,同时加大研发和营销投入,以确保长期可持续发展 [45][46][47][48][49][50] - 公司有信心在未来几个季度实现扭亏为盈 [74] 其他重要信息 - 公司已收到纽交所的摘牌警告,承诺将在10月31日前通过股价上涨或实施股票拆细等方式恢复合规 [70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sid Rajeev 提问** 公司毛利率持续提升的主要原因是什么?是产品价格上涨还是成本优化?公司未来是否有信心将毛利率提升至45%-50%的水平? [58] **Leon Deng 回答** 公司毛利率提升主要得益于产品结构优化、新产品占比提高以及清仓活动减少等因素 [59][60][61][62][63] 公司有信心通过新产品发布,未来毛利率能够进一步提升至45%-50%的水平 [59][60] 问题2 **Sid Rajeev 提问** 公司今年下半年计划推出多少新产品或升级产品,与去年同期相比有何变化? [64] **Leon Deng 回答** 公司今年下半年计划推出3-4款新产品,而去年同期只有2款新产品,今年上半年仅有1款新产品 [65][66] 问题3 **Nicolette Jones 提问** 公司近期的新产品规划和思路是什么? [73] **Leon Deng 回答** 公司将在IFA期间推出T-Rex户外手表、OWS无线耳机等新品,并进一步拓展Helio智能戒指的产品线和市场覆盖 [75][76][77][78] 公司的目标是提供一站式的智能可穿戴设备和健康服务解决方案,而不仅局限于智能手表 [78]

文章核心观点 公司2024年第二季度业绩符合指引，自产品牌销售环比增长且毛利率创历史新高 虽营收同比下降但认为转型最具挑战阶段已成功度过 未来将通过推出新产品、加强品牌建设等策略推动增长 预计下半年盈利增长势头将恢复[2] 财务总结 第二季度财务数据 - 营收4060万美元 较2023年同期下降56.0% 较2024年第一季度增长1.7% 主要因小米可穿戴产品和自产品牌产品销售减少 但自产品牌产品销售增长抵消部分下降[1][5] - 毛利率40.3% 高于2023年同期的22.0% 得益于自产品牌产品表现强劲和更有利的产品组合[3][6] - 净亏损1080万美元 2023年同期为1000万美元 调整后净亏损990万美元 2023年同期为850万美元 2024年上半年净亏损和调整后净亏损均较2023年上半年有所改善[3][12] - 出货量130万件 较2023年同期下降65.8%[3][5] 各项费用情况 - 研发费用1080万美元 较2023年同期下降15.3% 占营收26.6% 2023年同期为13.8% 因优化研发方法[7] - 销售和营销费用1060万美元 较2023年同期增长3.3% 占营收26.0% 2023年同期为11.0% 因夏季体育赛季营销活动投资[8] - 一般及行政费用490万美元 较2023年同期下降37.2% 占营收11.9% 2023年同期为8.3% 因人员优化和严格费用控制[9] - 总运营费用2620万美元 较2023年同期下降14.6% 调整后运营费用2530万美元[10] 流动性和资本资源 - 截至2024年6月30日 公司现金及现金等价物和受限现金为1.287亿美元 与2024年第一季度水平相近[13] - 库存水平为7190万美元 较2024年3月31日下降1.3% 较2023年6月30日下降29.8% 为2019年6月30日以来最低水平[13] 股份情况 - 截至2024年6月30日 公司共有2.365亿股普通股流通 相当于5910万份美国存托股份[14] - 公司自2021年开始的股份回购计划经多次延期至2024年11月 截至2024年6月30日 已使用1410万美元回购6223578份美国存托股份[15] 业务发展 产品与技术 - 2024年第二季度起公司将报告货币从人民币改为美元 以减少汇率波动对运营结果的影响 更准确反映公司业绩和运营本质[2] - 推出集成OpenAI的GPT - 4的Zepp OS 4 提升Amazfit智能手表功能 还将在柏林IFA展推出T - Rex 3户外智能手表和新的Open Wearable Stereo（OWS）耳机 构建无缝用户体验 研发团队在AI方面取得重大突破 计划六个月内推出新AI硬件[2] 市场与品牌 - 通过与知名运动员和体育赛事合作 加强品牌建设 巩固在中国、印度、巴西等人口大国的市场地位 在德国取得突破 深化与法国迪卡侬的合作 提高全球毛利率[2] 展望 公司管理层预计2024年第三季度净营收在4500万至6000万美元之间 自产品牌产品营收较2024年第二季度增长18%至59%[16]

文章核心观点 Zepp Health推出集成OpenAI GPT - 4o的Zepp OS 4，提升Amazfit智能手表功能，重新定义用户体验，体现公司对个性化健康解决方案的追求 [1][2] 产品亮点 系统更新适配情况 - Zepp OS 4是Amazfit Balance和Amazfit Active的第六次软件更新，分别新增超50和超30个功能，2024年晚些时候将支持Amazfit T - Rex Ultra、Falcon和Cheetah系列 [2] 具体功能提升 - 增强Zepp Flow™集成，利用GPT - 4o技术实现更智能自然语言交互，用户可通过语音控制设备，无需特定关键词或触摸操作，还能管理设置、回复消息和拨打电话 [3] - 扩展语言和语音能力，Zepp Flow™可提供英语和德语语音回复，7月下旬将增加法、意、西、日、韩、葡语音回复，目前均支持文字回复 [4] - 增强蓝牙和消息集成，具备先进蓝牙功能，可与更多外设无缝集成，如控制Sonos音箱、Garmin骑行仪、GoPro和DJI运动相机 [5] - 创新迷你应用和健身解决方案，推出适用于健康和健身爱好者的迷你应用生态系统，包括运动定位辅助和专业健身测试工具，Workout Extension迷你应用可个性化锻炼时的手表界面，兼容Zepp OS 3.5设备 [6] 公司情况 市场表现 - 自成立以来，公司全球出货超2亿台设备，树立了可穿戴技术领域的可靠品牌形象 [7] 应用生态 - Zepp App有超300个可下载迷你应用，下载超1500万次，提供超5700个表盘，下载超7200万次，体现了生态系统的广泛定制性和用户参与度 [7] 公司定位与业务 - 作为全球智能可穿戴和健康技术领导者，通过Amazfit、Zepp Clarity和Zepp Aura等品牌，利用Zepp数字健康管理平台为全球用户提供可操作的见解和指导，业务覆盖超90个国家 [10] 公司理念 - 公司通过将AI深度集成到Zepp OS 4，从Zepp Aura的AI睡眠指导到Zepp Coach™的实时健身教练，持续致力于通过前沿技术提升用户健康水平 [8][9]