财务表现 - 公司第二季度净利息收入环比增加1100万美元 同比增长1% 净息差(NIM)为2.98% 环比上升4个基点 达到一年多来的最高水平 [3] - 公司第二季度每股收益1.28美元 超出市场预期0.18美元 剔除资产出售收益后的每股收益为1.21美元 同比增长9% [15] - 公司预计未来一年净利息收入将增长6.3% 主要受益于持续到期的固定收益证券和稳定的贷款增长 [21] 存款与贷款 - 公司总存款环比增长1% 约8亿美元 存款成本上升5个基点 无息存款(NIB)季度末减少4亿美元 [6] - 公司贷款总额为583亿美元 平均贷款增长0.7% 主要来自消费贷款 商业和商业房地产贷款基本持平 [8] - 公司所有存款增长均来自客户 经纪存款保持平稳 付息存款成本为3.20% 环比上升4个基点 [19] 资产与负债 - 公司持有586亿美元贷款 商业房地产敞口为108亿美元 平均贷款价值比(LTV)低于60% 仅0.7%的贷款逾期 [23] - 公司固定收益证券组合规模从202亿美元降至196亿美元 季度内本金偿还8.4亿美元 组合久期为3.7年 [20] - 公司累计其他综合收益(AOCI)损失为25.5亿美元 预计到明年年底将降至17亿美元 [9] 资本与流动性 - 公司普通股一级资本(CET1)比率为10.6% 较去年同期上升0.6个百分点 资产规模为890亿美元 [24] - 公司偿还了6亿美元的联邦基金借款 利率为5.38% 进一步优化了融资结构 [8] - 公司贷款损失准备金为7.26亿美元 覆盖率为274% 为非生息资产的2.5倍 [23] 未来展望 - 公司预计下半年每股收益为2.40美元 2024年全年每股收益为4.65美元 2025年有望达到5美元 [12] - 公司预计贷款余额将保持稳定或略有增长 净利息收入将小幅至适度增加 客户相关非利息收入将适度增长 [12] - 公司预计随着利率下降 贷款增长将加速 信贷成本可控 证券再投资将带来上行空间 [12] 市场表现 - 公司股价过去一年上涨约33% 接近52周高点 第二季度财报公布后盘后上涨3.5% [14] - 公司独特的分散式业务模式使其更贴近借款人 带来了稳健的承销结果和极低的信贷损失 [15] - 公司估值具有吸引力 2025年预期市盈率为10-10.5倍 资本充足 准备金强劲 资产负债表流动性充裕 [26]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第二季度净收益1.9亿美元 [25] - 期末贷款余额增长0.5%,平均贷款余额增长近1% [25] - 客户存款余额下降近1%,无息活期存款占比保持在34% [26] - 普通股一级资本充足率为10.6%,较上季度和去年同期分别提高0.2个百分点和0.6个百分点 [27] - 每股摊薄收益为1.28美元,较上季度增加0.32美元 [28] - 调整后的税前拨备前净收益为2.78亿美元,较上季度增加0.36亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净息差环比增加4个基点,同比增加6个基点,资产重定价超过资金成本上升 [17][33][34][35] - 贷款需求有所增加,但增长仍较温和,高利率抑制了增长和减少了商业和消费房地产贷款的提前还款 [19] - 小企业SBA贷款业务表现良好,公司将继续专注于此 [20] - 费用收入增长较缓慢,但公司有信心在未来12-18个月内实现显著增长 [21][36][37] - 资本市场业务是一个关键机会,公司正在加强这方面的能力并向客户提供 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要在西部地区经营,该地区经济总体健康,但贷款需求有所放缓 [68][69] - 休斯顿地区遭受了一场1级飓风袭击,但公司预计不会产生重大损失 [168][169][170][171][172][173][174] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成核心系统的全面升级,这为公司带来了简化和一致性的好处 [10][11][12][13][14][15] - 公司正在优化新核心系统的投资,并继续投资于其他有竞争优势的技术 [16] - 公司正专注于吸引新客户关系和建立更细分的存款基础 [19][20][128][129][130][131] - 公司看好资本市场业务的发展前景,正在加强这方面的能力 [133][134][135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的政治和经济环境给客户带来了不确定性,但公司所在地区经济总体健康 [19][68][69] - 管理层对公司的技术投资和产品服务带来的价值表示乐观 [30] - 管理层预计未来12个月内净息差和净利息收入将略有增长,但存款价格行为和利率变化路径存在不确定性 [53][59] - 管理层认为信贷质量仍然良好,未来几个季度的实际损失将是可控的 [23][24][74] 其他重要信息 - 公司已完成核心系统的全面升级,这为公司带来了简化和一致性的好处 [10][11][12][13][14][15] - 公司正在优化新核心系统的投资,并继续投资于其他有竞争优势的技术 [16] - 公司的资本充足率持续提高,管理层暂时不考虑大规模股票回购 [147][148][149] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manan Gosalia 提问** 询问无息活期存款的趋势以及未来利率下降时的预期 [63][64][65][66] **Ryan Richards 回答** 公司观察到无息活期存款下降趋缓,并相应调整了存款迁移的假设,预计未来无息活期存款将更加稳定 [64][65][66] 问题2 **John Pancari 提问** 询问分类贷款和逾期贷款的增加对拨备的影响 [73][74][75][76][77][78][79][80][81][82] **Scott McLean 和 Ryan Richards 回答** 分类贷款和逾期贷款的增加主要集中在商业贷款,但公司认为未来几个季度的实际损失可控,已在拨备中反映 [74][75][76][77][78][79][80][81][82][153][154][155] 问题3 **Ben Gerlinger 提问** 询问净息差改善的具体情况,包括资产收益率和负债成本的变化 [99][100][101][102][103] **Ryan Richards 回答** 净息差改善主要源于资产收益率上升超过负债成本上升,公司预计未来12个月内净息差和净利息收入将略有增长 [100][101][102][103][53][59]

公司财务表现 - 公司2024年第二季度营收为7.87亿美元，同比下降0.5% [3] - 每股收益（EPS）为1.21美元，高于去年同期的1.11美元 [3] - 营收超出市场预期的7.6111亿美元，超出幅度为3.40% [5] - 每股收益超出市场预期的1.10美元，超出幅度为10.00% [5] 关键财务指标 - 净利息收益率为3%，与市场预期一致 [2] - 效率比率为64.5%，低于市场预期的65.9% [2] - 平均总生息资产为821亿美元，高于市场预期的808.9亿美元 [2] - 净坏账率为0.1%，与市场预期一致 [2] - 总不良资产为2.65亿美元，略高于市场预期的2.6456亿美元 [2] - 总风险资本比率为13.1%，高于市场预期的13% [2] - 总非应计贷款为2.61亿美元，略高于市场预期的2.5886亿美元 [2] - 一级风险资本比率为11.2%，略高于市场预期的11.1% [2] - 一级杠杆比率为8.5%，与市场预期一致 [2] - 总非利息收入为1.79亿美元，高于市场预期的1.6301亿美元 [2] - 应税等值净利息收入为6.08亿美元，高于市场预期的5.9908亿美元 [2] - 其他客户相关费用为1400万美元，低于市场预期的1530万美元 [2] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨18.7%，同期标普500指数仅上涨0.4% [4] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与大盘一致 [4]

财务表现 - 公司2024年第二季度归属于普通股股东的净利润为1.9亿美元，摊薄后每股收益为1.28美元，较2023年同期的1.66亿美元（摊薄后每股收益1.11美元）和2024年第一季度的1.43亿美元（摊薄后每股收益0.96美元）均有显著增长 [1] - 公司每股有形账面价值同比增长20% [2] 业务进展 - 公司成功将Zions Bank、California Bank & Trust和Vectra Bank Colorado的存款账户迁移至新的核心处理系统TCS BaNCS™平台，标志着多年FutureCore项目的实质性完成 [2] - 新系统的上线使公司能够实时处理交易，并为客户提供卓越的服务体验 [2] 行业地位 - 公司是美国领先的金融服务公司之一，截至2023年12月31日，总资产约为870亿美元，2023年年度净收入为31亿美元 [4] - 公司在11个西部州运营，并在中小型市场银行、公共财务咨询服务和中小企业管理局贷款方面处于领先地位 [4] - 公司被纳入标普中型股400指数和纳斯达克金融100指数 [4] 投资者沟通 - 公司在其网站上发布了补充演示文稿，并计划于2024年7月22日东部时间下午5:30召开电话会议讨论第二季度业绩 [3] - 媒体代表、分析师、投资者和公众可通过拨打电话或在线观看网络直播参与讨论，网络直播将在公司网站上提供，并保留30天 [3]

净收入和利息收入 - 2024年第二季度，Zions Bancorporation的净收入为1.9亿美元，每股摊薄收益为1.28美元[2] - 净利息收入为5.97亿美元，较去年同期增长2.98%[7] - 平均利息收入略微下降，主要是由于证券平均减少[12] 非利息收入和支出 - 客户相关的非利息收入为1.54亿美元，较去年同期下降5%[15] - 非利息支出为5.09亿美元，较去年同期下降3%[17] - 非利息支出中，薪资和员工福利支出下降4%[17] - 非利息支出总额保持相对稳定，为5.09亿美元[19] - 调整后的非利息支出增加了1.2亿美元，增长了2%[20] 资产和负债 - 资产收益率为5.31%，较去年同期增长50个基点[10] - 存款利息支出为3.9亿美元，较去年同期增长77%[7] - 平均利息负债增加7%，主要是由于存款增长[13] - 投资证券总额减少了20亿美元，降至196亿美元[22] - 存款总额减少了5.53亿美元，降至737.7亿美元[31] - 借入资金总额增加了1.46亿美元，达到61.97亿美元[32] - 股东权益总额为60.25亿美元，较去年同期增长了14%[33] 贷款和损失准备金 - 贷款和租赁净额增加了15亿美元，增长了3%，达到584亿美元[25] - 2024年第二季度，信贷损失准备金为5百万美元，较去年同期的4.6亿美元有所下降[28] - 不良资产总额为2.65亿美元，较去年同期的1.64亿美元增加了1.01亿美元[29] 其他 - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入纪录，非常引以为傲[110] - 公司提醒不要过度依赖前瞻性声明，应谨慎对待[44] - 公司将于2024年7月22日下午5:30 ET讨论第二季度业绩[38]

文章核心观点 - 公司财报发布时实际结果与预期的对比会影响股价走势，投资者可通过关注盈利预期ESP和Zacks排名来提高投资成功率 [3][9] 公司预期业绩 锡安银行（Zions） - 预计2024年第二季度营收7.6111亿美元，同比下降3.8% [2] - 预计该季度每股收益1.10美元，同比下降0.9% [4] 冰川银行（Glacier Bancorp） - 预计2024年第二季度每股收益0.38美元，同比下降24% [18] - 预计该季度营收2.0443亿美元，同比增长1.7% [18] 盈利预期ESP相关 锡安银行（Zions） - 最准确估计高于Zacks共识估计，盈利预期ESP为+1.38%，表明分析师近期对公司盈利前景看好 [7] 冰川银行（Glacier Bancorp） - 盈利预期ESP为 -1.83%，反映最准确估计较低 [10] 盈利惊喜历史 锡安银行（Zions） - 上一季度预期每股收益1美元，实际为1.03美元，盈利惊喜为+3% [8] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益估计 [17] 冰川银行（Glacier Bancorp） - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益估计 [19] 分析师估计修订 锡安银行（Zions） - 无明确估计修订数据，但最准确估计高于共识估计显示分析师态度变化 [7] 冰川银行（Glacier Bancorp） - 过去30天，共识每股收益估计下调0.6% [10] - 过去30天，该季度共识每股收益估计下调0.54% [20] 综合评估与预测 锡安银行（Zions） - 股票当前Zacks排名为3（持有），盈利预期ESP为正，结合历史表现，很可能超过共识每股收益估计 [15][21] 冰川银行（Glacier Bancorp） - 股票Zacks排名为3（持有），盈利预期ESP为负，难以确定是否会超过共识每股收益估计 [19]

每股收益变化 - 2024年第一季度摊薄每股收益为0.96美元，2023年第一季度为1.33美元[18] - 2024年第一季度，归属于普通股股东的净收益为1.43亿美元，基本每股收益和摊薄每股收益均为0.96美元[155] 净利息收入与净息差变化 - 净利息收入较上年同期减少9300万美元，降幅14%，净息差为2.94%，上年同期为3.33%，较2023年第四季度的2.91%有所上升[19][20] - 2024年第一季度，公司利息收入为10.54亿美元，利息支出为4.68亿美元，净利息收入为5.86亿美元[155] 生息资产与计息负债变化 - 平均生息资产减少22亿美元，降幅3%，平均计息负债增加60亿美元，增幅12%[19][20] - 平均生息资产较上年同期减少22亿美元，降幅3%，主要因平均证券和平均货币市场投资分别减少25亿和15亿美元，平均贷款和租赁增加18亿美元部分抵消了减少额[23] - 平均付息负债较上年同期增加60亿美元，增幅12%，主要因平均付息存款增加120亿美元，平均借款资金减少60亿美元部分抵消了增加额[24] 贷款和租赁数据变化 - 贷款和租赁总额增加18亿美元，增幅3%，主要因消费者1 - 4户住宅抵押贷款和商业房地产多户及工业建设贷款组合增长[19] - 平均贷款和租赁增加18亿美元，增幅3%，达到579亿美元，主要因平均消费和商业房地产贷款增长；平均证券减少25亿美元，降幅11%，降至204亿美元，主要因可供出售证券本金减少[25] - 截至2024年3月31日，贷款和租赁组合增至581亿美元，较2023年12月31日增加3.3亿美元，增幅1%，主要由消费者1 - 4户家庭住宅抵押贷款和定期商业房地产贷款增长推动[66] - 2024年3月31日和2023年12月31日，贷款和租赁与总资产的比率分别为67%和66%，最大贷款类别为商业和工业贷款，分别占总贷款组合的28%和29%[65] - 截至2024年3月31日，贷款和租赁未偿还金额为581.09亿美元，平均贷款和租赁未偿还金额为579.07亿美元[100] - 2024年3月31日，贷款和租赁总额为581.09亿美元，较2023年12月31日的577.79亿美元有所增加[186] 存款数据变化 - 存款总额增加50亿美元，增幅7%，客户存款（不包括经纪存款）达699亿美元，2023年3月31日为638亿美元[19] - 平均存款增加32亿美元，增幅5%，达到734亿美元，平均成本从2023年第一季度的0.47%升至2.06%；平均无息存款占总存款的比例从上年同期的49%降至35%；贷存比为78%，上年同期为81%[27] - 截至2024年3月31日，存款总额为742.37亿美元，较2023年12月31日减少7.24亿美元，降幅1%，贷款与存款比率为78%，高于上一时期的77%[71] - 截至2024年3月31日，估计无保险存款总额为320亿美元，占总存款的43%，低于2023年12月31日的332亿美元和44%[72] - 截至2024年3月31日，公司存款总额为742.37亿美元，其中无息活期存款为251.37亿美元，有息存款为491亿美元[154] 信贷损失拨备变化 - 信贷损失拨备为1300万美元，上年同期为4500万美元[19] - 信贷损失拨备为1300万美元，2023年第一季度为4500万美元[34] - 3月31日，信贷损失准备（ACL）为7.36亿美元，2023年3月31日为6.78亿美元；ACL与总贷款和租赁的比率在2024年和2023年3月31日分别为1.27%和1.20%；证券损失拨备在2024年和2023年第一季度均不到100万美元[35] - 经济预测和当前经济状况变化使ACL较上年同期减少9000万美元；信用质量因素变化使ACL增加1.93亿美元；贷款组合构成变化使ACL减少4500万美元[38][39][40] - 2024年前三个月，信贷损失准备金总额从7.29亿美元增至7.36亿美元；信贷损失准备金与净贷款和租赁的比率从1.26%升至1.27%[100] 非利息收入与支出变化 - 客户相关非利息收入持平于1.51亿美元，非客户相关非利息收入减少[19] - 非利息收入较上年减少400万美元，降幅3%；2024年和2023年第一季度，非利息收入分别占净收入的21%和19%[42] - 客户相关非利息收入持平于1.51亿美元，资本市场费用增加被贷款相关费用和收入减少抵消[44] - 非客户相关非利息收入较上年同期减少400万美元，股息及其他收入减少500万美元，净证券收益减少300万美元，公允价值和非套期衍生品收入增加400万美元[45] - 非利息支出增加1400万美元，增幅3%，主要因存款保险和监管费用增加[19] - 非利息费用总计5.26亿美元，较上年同期增加1400万美元，增幅3%；调整后非利息费用为5.11亿美元，与上年同期基本持平[46] - 技术、电信和信息处理费用增加700万美元，增幅13%；薪资和员工福利费用减少800万美元，降幅2%[46][48] - 技术支出总计1.17亿美元，较上年同期减少400万美元，降幅3%[51] - 2024年第一季度，公司非利息收入为1.56亿美元，非利息支出为5.26亿美元，所得税前收入为2.03亿美元，净利润为1.53亿美元[155] 借款资金变化 - 总借款资金减少73亿美元，降幅57%，主要因计息存款增加和生息资产减少[19] - 平均借款资金减少60亿美元，降幅45%，降至72亿美元，主要因付息存款增加和生息资产减少[28] 证券投资组合数据 - 截至2024年3月31日，证券投资组合的估计久期为3.6%，与2023年12月31日持平[55] - 持有至到期和可供出售投资证券的摊余成本较2023年12月31日减少4.8亿美元，降幅2%[58] - 截至2024年3月31日，交易证券投资组合总计5900万美元，较2023年12月31日的4800万美元有所增加[59] - 截至2024年3月31日，对市政当局的投资和信贷总额为62.74亿美元，较2023年12月31日的62.53亿美元略有增加[62] - 2024年第一季度，与投资证券相关的AOCI税后改善1200万美元，主要由于AFS证券的偿还[120] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司对SBIC投资的股权敞口分别约为1.96亿美元和1.9亿美元[122] - 2024年3月31日，按公允价值计量的资产总计1.1276亿美元，负债总计4640万美元；2023年12月31日，资产总计1.1602亿美元，负债总计3980万美元[166][167] - 2024年第一季度，Level 3私募股权投资期末余额为9800万美元，农业贷款服务为1900万美元；2023年同期，私募股权投资期末余额为8200万美元，农业贷款服务为1800万美元[170] - 2024年第一季度，“证券收益（损失），净额”为200万美元，2023年同期为0[170] - 2024年3月31日，有200万美元抵押依赖贷款归类为Level 2，公允价值变动损失不足100万美元[171] - 2024年3月31日，持有至到期投资证券账面价值为102.09亿美元，公允价值为101.05亿美元；2023年12月31日，账面价值为103.82亿美元，公允价值为104.66亿美元[172] - 2024年3月31日，贷款和租赁（包括待售贷款）账面价值为574.22亿美元，公允价值为555.02亿美元；2023年12月31日，账面价值为571.48亿美元，公允价值为548.32亿美元[172] - 2024年3月31日，定期存款账面价值为102.21亿美元，公允价值为101.79亿美元；2023年12月31日，账面价值为99.96亿美元，公允价值为99.64亿美元[172] - 2024年3月31日，长期债务账面价值为5.44亿美元，公允价值为4.98亿美元；2023年12月31日，账面价值为5.42亿美元，公允价值为4.94亿美元[172] - 2024年3月31日，资产净额为9.08亿美元，负债净额为52.71亿美元；2023年12月31日，资产净额为9.69亿美元，负债净额为46.8亿美元[173] - 2024年3月31日和2023年12月31日，应计利息应收款分别为5800万美元和6500万美元，计入合并资产负债表的“其他资产”[175] - 2024年3月31日，此前从AFS转入HTM的证券相关折价为20亿美元（税后15亿美元）[176] - 2024年3月31日，HTM证券摊余成本为102.09亿美元，估计公允价值为101.05亿美元；AFS证券摊余成本为114.52亿美元，估计公允价值为99.31亿美元；两者总计摊余成本为216.61亿美元，估计公允价值为200.36亿美元[177] - 2023年12月31日，HTM证券摊余成本为103.82亿美元，估计公允价值为104.66亿美元；AFS证券摊余成本为117.59亿美元，估计公允价值为103.00亿美元；两者总计摊余成本为221.41亿美元，估计公允价值为207.66亿美元[177] - 2024年3月31日，总债务证券摊余成本为216.61亿美元，平均收益率为2.12%；其中一年内到期摊余成本为5.08亿美元，平均收益率为3.29%；一至五年到期摊余成本为8.39亿美元，平均收益率为2.66%；五至十年到期摊余成本为26.63亿美元，平均收益率为2.30%；十年以上到期摊余成本为176.51亿美元，平均收益率为2.04%[180] - 2024年3月31日，AFS证券未实现总损失为15.21亿美元，估计公允价值为95.78亿美元；其中不到12个月未实现损失为7.4亿美元，估计公允价值为4.08亿美元；12个月或以上未实现损失为14.47亿美元，估计公允价值为91.70亿美元[181] - 2023年12月31日，AFS证券未实现总损失为14.59亿美元，估计公允价值为99.23亿美元；其中不到12个月未实现损失为7.3亿美元，估计公允价值为5.50亿美元；12个月或以上未实现损失为13.86亿美元，估计公允价值为93.73亿美元[181] - 2024年3月31日和2023年12月31日，分别约有2940和2998个AFS投资证券处于未实现损失状态[181] - 2024年3月31日，机构证券平均收益率为3.52%，机构担保抵押贷款支持证券平均收益率为1.85%，市政证券平均收益率为3.19%[180] - 2024年3月31日，美国国债平均收益率为3.25%，机构证券平均收益率为2.59%，机构担保抵押贷款支持证券平均收益率为2.02%，小企业管理局贷款支持证券平均收益率为5.53%，市政证券平均收益率为2.18%，其他债务证券平均收益率为8.78%[180] - 公司按季度对投资证券组合进行单个证券的减值审查[182] - 2024年前三个月公司AFS投资证券组合未确认减值损失，3月31日未出售AFS证券且无出售意向[183] - 2024年3月31日，HTM证券的信用损失准备金（ACL）少于100万美元，所有HTM证券信用质量评级为“通过”，无逾期情况[184] - 2024年第一季度，可供出售证券无实现损益，交易证券净收益为1000万美元，其他非计息投资净损失为300万美元；2023年对应数据分别为100万美元、0美元、100万美元[185] - 2024年第一季度，证券利息收入为1.42亿美元，其中应税利息收入1.33亿美元，免税利息收入900万美元；2023年对应数据分别为1.37亿美元、1.3亿美元、700万美元[185] 商业房地产（CRE）贷款数据 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，商业房地产（CRE）贷款组合分别为136亿美元和134亿美元，均占总贷款组合的23%[80] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司CRE贷款组合总额分别为135.78亿美元和133.71亿美元，多户住宅贷款占比均为28%，写字楼贷款占比分别为14%和15%[83][84][87] - 2024年3月31日，多户住宅CRE贷款组合中约36%计划在未来12个月到期，写字楼CRE贷款组合中约32%计划在未来12个月到期[84][87] - 2024年3月31日和2023年12月31日，多户住宅CRE贷款组合中批评贷款比率分别为10.1%和6.1%，写字楼CRE贷款组合中批评贷款比率分别为11.0%和11.9%[85][88] - 2024年3月31日，多户住宅CRE贷款组合中加利福尼亚州占比30.2%，写字楼CRE贷款组合中，犹他/爱达荷州占比26.5%[86][89] 房屋净值信贷额度（HECL）投资组合数据 - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司HECL投资组合总额均为34亿美元，分别约38%和39%的HECL由第一留置权担保[91] - 2024年3月31日

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净收益为1.43亿美元，期末贷款余额增长略低于1%，平均贷款余额增长1.3% [18] - 客户存款余额下降约1%，主要由于年初季节性流出 [18] - 贷款与存款比率为78%，净冲销率为4个基点，较上一季度的6个基点有所下降 [19] - 普通股一级资本比率为10.4%，较上一季度的10.3%有所上升 [19] - 稀释后每股收益为0.96美元，较上一季度增长0.18美元 [20] - 第一季度调整后的拨备前净收入为2.42亿美元，较上一季度的2.62亿美元下降 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司成功完成了核心存款系统的第二次迁移，预计将在夏季末完成剩余账户的迁移 [8] - 核心系统带来了预期的好处，包括统一的存款和贷款账户管理系统，提高了客户关系管理能力 [9] - 公司在2023年格林威治协会市场追踪计划中获得了20项全国卓越奖，排名第三 [11] - 公司在小企业和中端市场类别中表现良好，特别是在“值得信赖的银行”、“长期关系价值”和“业务便利性”方面 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计净息差将随着客户存款增长和定价纪律的改善而提高 [13] - 贷款需求在本季度有所改善，客户情绪也有所提升 [13] - 公司在小企业客户增长方面取得了成功，特别是通过简化的SBA计划 [14] - 资本市场费用增长，随着产品组合的扩展和更多银行家向客户推销这些能力 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于通过客户存款增长和定价纪律来改善净息差 [13] - 公司在小企业客户增长方面取得了成功，特别是通过简化的SBA计划 [14] - 公司预计资本市场费用将继续增长，随着产品组合的扩展和更多银行家向客户推销这些能力 [15] - 公司继续控制成本，同时继续投资于业务 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计净息差将随着客户存款增长和定价纪律的改善而提高 [13] - 贷款需求在本季度有所改善，客户情绪也有所提升 [13] - 公司预计资本市场费用将继续增长，随着产品组合的扩展和更多银行家向客户推销这些能力 [15] - 公司继续控制成本，同时继续投资于业务 [15] 其他重要信息 - 公司成功完成了核心存款系统的第二次迁移，预计将在夏季末完成剩余账户的迁移 [8] - 核心系统带来了预期的好处，包括统一的存款和贷款账户管理系统，提高了客户关系管理能力 [9] - 公司在2023年格林威治协会市场追踪计划中获得了20项全国卓越奖，排名第三 [11] - 公司在小企业和中端市场类别中表现良好，特别是在“值得信赖的银行”、“长期关系价值”和“业务便利性”方面 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净利息收入（NII）的指导 - 公司使用截至季度末的远期曲线作为基础预期，预计年底联邦基金利率为4.75%，暗示三次降息 [40] - 如果今年没有降息，公司预计净利息收入将保持稳定或略有增加 [41] 问题: 存款成本和余额的轨迹 - 公司在本季度初看到了一些季节性的大额商业存款流出，但大部分DDA余额的变化是由于迁移到计息存款 [43] - 公司预计总存款贝塔值将从当前水平上升，但仍允许在一年内实现稳定或略有增加的净利息收入 [44] 问题: 商业房地产（CRE）贷款损失准备 - 公司对当前的贷款损失准备水平非常有信心，特别是由于多户住宅贷款的迁移 [48] - 公司预计CRE组合将表现良好，损失有限 [49] 问题: 费用趋势和核心系统转换的影响 - 公司在上一年度承诺控制费用，并在调整后的基础上实现了0.4%的轻微增长 [53] - 公司预计在2025年将减少1200万至1500万美元的摊销成本，并减少双倍人员配置 [56] 问题: 净利息收入（NII）的上升潜力 - 公司认为如果短期利率下降，净利息收入在短期内会有上升潜力 [60] - 公司预计在短期利率下降的情况下，存款定价敏感性将有利于公司 [61] 问题: 贷款需求的改善 - 公司从一线贷款人那里看到了一些借款人的乐观情绪，预计贷款需求将有所改善 [63] - 公司预计贷款需求的改善将在六个月内转化为实际贷款增长 [64] 问题: 资本市场和财富管理业务的增长 - 公司预计资本市场收入将在多个类别中增长，特别是在房地产和证券承销方面 [66] - 公司预计批发借款将继续减少，取决于存款和贷款增长的表现 [68] 问题: 投资组合的混合 - 公司预计投资证券组合将继续减少，并将资金重新投资于贷款 [73] - 公司预计在达到1000亿美元门槛之前，流动性将帮助公司推迟这一时间点 [75] 问题: 商业房地产（CRE）组合的表现 - 公司预计CRE组合将表现良好，损失有限，特别是在多户住宅和办公室组合方面 [95] - 公司预计办公室组合将继续面临挑战，但损失将是可控的 [98] 问题: 存款保险系统的改进 - 公司认为存款保险系统已经失效，特别是在250,000美元的保险限额未随通货膨胀调整的情况下 [102] - 公司认为在没有存款保险系统改进的情况下，建立更多的保险存款基础至关重要 [104] 问题: 资本使用计划 - 公司预计在未来几年内将专注于1000亿美元门槛，并投资于高回报的业务，如资本市场和财富管理 [89] - 公司预计在达到1000亿美元门槛之前，不会进行股票回购 [105]

业绩总结 - 2024年第一季度净收益为1.43亿美元，稀释每股收益为0.96美元，较2023年第四季度的0.78美元增长23%[9] - 2024年第一季度适用于普通股股东的净收益为1.43亿美元，较2023年第四季度的1.16亿美元增长23.3%[45] - 2024年第一季度的资产回报率为0.70%，较2023年第四季度的0.57%有所提升[45] - 2024年第一季度普通股权益回报率为10.9%，较2023年第四季度的9.2%增长17.4%[45] - 2024年第一季度的合并收入为752百万美元，较2023年第四季度的741百万美元有所上升[70] 用户数据 - 客户存款（不包括经纪存款）在第一季度下降0.8%，平均下降1.1%[9] - 1Q24的客户存款较4Q23下降了约5.0亿美元，非利息负债存款下降了11亿美元，降幅为4.2%[28] - Zions的商业房地产组合为136亿美元，贷款价值比（LTV）低于60%[36] 贷款与信用 - 净贷款违约率为0.04%，年化后远低于同行业水平[9] - 1Q24的净贷款损失率为0.04%，过去12个月的净贷款损失率为0.07%[35] - 2024年第一季度的信贷损失准备金为1300万美元，较2023年第三季度的4100万美元显著下降[45] - 2024年第一季度，商业房地产的信用损失准备金（ACL）较2023年第四季度有所增加，反映出对商业房地产的增量准备金[55] 收入与支出 - 2024年第一季度净利息收入为5.86亿美元，较2023年第四季度的5.83亿美元略有增加[45] - 2024年第一季度的非利息收入为1.56亿美元，较2023年第四季度的1.48亿美元增长5.4%[45] - 2024年第一季度的利息支出同比增长94%，达到227百万美元[19] - 非利息支出（NIE）为581百万美元，较2023年第四季度的526百万美元增加[25] - 2024年第一季度的调整后非利息支出为511百万美元，较2023年第四季度的489百万美元有所上升[70] 未来展望 - 预计到1Q25，净利息收入将比1Q24增加1.8%[33] - 预计客户相关的非利息收入将继续增长，主要得益于资本市场和财富管理的投资[41] - 预计到2025年第四季度，累计其他综合收益（AOCI）损失将改善9亿美元，或30%[47] 其他信息 - Zions的平均贷款收益率在1Q24达到了6.06%，较1Q23的5.65%有所上升[26] - Zions的投资组合中约90%的证券为美国政府及其机构的证券，确保了强大的流动性[31] - Zions在2023年格林威治卓越奖中全国排名第三，客户满意度得分为54%[67] - Zions在中型市场和小型企业类别中获得所有品牌奖项[69]

净收益与每股收益情况 - 2024年第一季度净收益为1.43亿美元，摊薄后每股收益为0.96美元，而2023年第一季度净收益为1.98亿美元，摊薄后每股收益为1.33美元，2023年第四季度净收益为1.16亿美元，摊薄后每股收益为0.78美元[1] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为1.43亿美元，而2023年第四季度为1.16亿美元[35] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为0.96美元，高于2023年第四季度的0.78美元[35] - 2024年第一季度，公司调整后归属于普通股股东的净利润为1.44亿美元[47] 净利息收入与净息差情况 - 净利息收入为5.86亿美元，同比下降14%，净息差为2.94%，较2023年第四季度的2.91%有所上升，较2023年第一季度的3.33%下降[3][7] - 2024年第一季度净利息收入为5.86亿美元，与2023年第四季度的5.83亿美元基本持平[35] - 2024年3月31日当季总利息收入为10.54亿美元，较上一季度的10.4亿美元增长1.35%[37] - 2024年3月31日当季净利息收入为5.86亿美元，较上一季度的5.83亿美元增长0.51%[37] - 2024年第一季度，公司净利息收益率为2.94%[43] - 2024年3月31日净利息收入（GAAP）为5.86亿美元，2023年12月31日为5.83亿美元[52] - 2024年3月31日应税等价净利息收入（非GAAP）为5.96亿美元，2023年12月31日为5.93亿美元[52] 拨备前净收入情况 - 拨备前净收入为2.26亿美元，下降33%；调整后拨备前净收入为2.42亿美元，下降29%[3] - 2024年3月31日拨备前净收入（PPNR，非GAAP）为2.26亿美元，2023年12月31日为1.6亿美元[52] - 2024年3月31日调整后PPNR（非GAAP）为2.42亿美元，2023年12月31日为2.62亿美元[52] 非利息收入与支出情况 - 客户相关非利息收入持平于1.51亿美元，非利息支出为5.26亿美元，增长3%，调整后非利息支出相对稳定在5.11亿美元[3] - 总非利息支出较上年同期增加1400万美元，增幅3%，调整后非利息支出为5.11亿美元，效率比率从59.9%升至67.9%[14][15] - 2024年3月31日非利息收入总额为1.56亿美元，高于2023年12月31日的1.48亿美元[35] - 2024年3月31日非利息费用（GAAP）为5.26亿美元，2023年12月31日为5.81亿美元[52] - 2024年3月31日调整后非利息费用（非GAAP）为5.11亿美元，2023年12月31日为4.89亿美元[52] - 2024年3月31日非利息收入（GAAP）为1.56亿美元，2023年12月31日为1.48亿美元[52] - 2024年3月31日调整后应税等价收入（非GAAP）为7.53亿美元，2023年12月31日为7.51亿美元[52] - 2024年3月31日效率比率（非GAAP）为67.9%，2023年12月31日为65.1%[52] - 若不包括2023年6月30日止三个月银行自有房产出售所得1300万美元收益，效率比率为63.6%[52] 贷款和租赁情况 - 贷款和租赁为581亿美元，增长3%，信贷损失拨备为1300万美元，信贷损失拨备率为1.27%，净贷款和租赁冲销与平均贷款和租赁的年化比率为0.04%[3] - 贷款和租赁净额增至581亿美元，较上年同期增加18亿美元，增幅3%，未使用贷款承诺降至295亿美元，减少12亿美元，降幅4%[18] - 截至2024年3月31日，贷款投资净额为574.1亿美元，较2023年12月31日的570.95亿美元有所增加[35] - 2024年3月31日贷款和租赁总额为581.09亿美元，较上一季度的577.79亿美元增长0.57%[38] - 2024年3月31日非计息贷款为2.48亿美元，较上一季度的2.22亿美元增长11.71%[39] - 2024年3月31日非计息资产与贷款和租赁及其他房地产的比率为0.44%，较上一季度的0.39%有所上升[39] - 2024年3月31日逾期90天以上的应计贷款为300万美元，与上一季度持平[39] - 2024年3月31日逾期30 - 89天的应计贷款为7700万美元，较上一季度的8600万美元下降10.47%[39] - 2024年3月31日分类贷款为9.66亿美元，较上一季度的8.25亿美元增长17.09%[39] - 截至2024年3月31日，贷款和租赁损失准备金期末余额为6.99亿美元，贷款损失准备金与贷款和租赁的比率为1.20%，与非应计贷款的比率为282%，净贷款和租赁冲销（回收）与平均贷款的年化比率为0.04%[40] - 截至2024年3月31日，未使用贷款承诺准备金期末余额为0.37亿美元，信贷损失准备金总额为7.36亿美元，信贷损失准备金与未偿还贷款和租赁的比率为1.27%[40] - 2024年3月31日，非应计贷款总额为2.48亿美元，其中商业贷款1.32亿美元，商业房地产贷款0.43亿美元，消费者贷款0.73亿美元[41] - 2024年3月31日，净冲销（回收）总额为0.6亿美元，其中商业贷款0.4亿美元，商业房地产贷款 - 0.1亿美元，消费者贷款0.3亿美元[42] - 2023年12月31日，贷款和租赁损失准备金期末余额为6.84亿美元，贷款损失准备金与贷款和租赁的比率为1.18%，与非应计贷款的比率为308%，净贷款和租赁冲销（回收）与平均贷款的年化比率为0.06%[40] - 2023年12月31日，未使用贷款承诺准备金期末余额为0.45亿美元，信贷损失准备金总额为7.29亿美元，信贷损失准备金与未偿还贷款和租赁的比率为1.26%[40] - 2023年12月31日，非应计贷款总额为2.22亿美元，其中商业贷款1.04亿美元，商业房地产贷款0.61亿美元，消费者贷款0.57亿美元[41] - 2023年12月31日，净冲销（回收）总额为0.9亿美元，其中商业贷款0.7亿美元，商业房地产贷款0亿美元，消费者贷款0.2亿美元[42] - 2023年9月30日，贷款和租赁损失准备金期末余额为6.81亿美元，贷款损失准备金与贷款和租赁的比率为1.20%，与非应计贷款的比率为342%，净贷款和租赁冲销（回收）与平均贷款的年化比率为0.10%[40] - 2023年9月30日，非应计贷款总额为2.16亿美元，其中商业贷款0.86亿美元，商业房地产贷款0.62亿美元，消费者贷款0.51亿美元[41] 不良资产情况 - 不良资产为2.54亿美元，占贷款和租赁的0.44%，而2023年同期为1.73亿美元，占比0.31%[3] - 净贷款和租赁冲销总额为600万美元，上年同期为零，分类贷款增加5400万美元，增幅6%，不良资产增加8100万美元，增幅47%[19][20] 存款与借款情况 - 总存款为742亿美元，增长7%，短期借款为49亿美元[3] - 存款总额较上年同期增加50亿美元，增幅7%，其中计息存款增加109亿美元，非计息活期存款减少58亿美元[21] - 截至2024年3月31日，客户存款（不包括经纪存款）达699亿美元，上年同期为638亿美元，贷款与存款比率从81%降至78%[22] - 借款总额较上年同期减少73亿美元，降幅57%，长期债务减少1.19亿美元，降幅18%[23] - 2024年3月31日总存款为742.37亿美元，低于2023年12月31日的749.61亿美元[35] 资本比率情况 - 估计的普通股一级资本比率为10.4%，而2023年同期为9.9%[3] - 估计的普通股一级资本（CET1）为69亿美元，较上年同期的66亿美元增加5%，估计的CET1资本比率为10.4%，上年同期为9.9%[26] - 截至2024年3月31日，有形普通股权益比率为5.0%，高于2023年12月31日的4.9%[35] - 截至2024年3月31日，公司有形权益为4.772亿美元，有形权益比率为5.5%[50] - 截至2024年3月31日，公司有形普通股权益为4.332亿美元，有形普通股权益比率为5.0%[50] 收益率与成本情况 - 2024年第一季度平均生息资产收益率为5.25%，较2023年同期增加76个基点，平均贷款和租赁收益率增加76个基点至6.06%，平均证券收益率增加38个基点至2.84%[8] - 2024年第一季度支付的总存款和计息负债利率为2.34%，总存款成本为2.06%，而2023年同期分别为1.17%和0.47%[9] - 截至2024年3月31日，公司总利息收益资产平均余额为8.1613亿美元，收益率为5.25%[43] - 截至2024年3月31日，公司总利息负债平均余额为5.5043亿美元，利率为3.42%[43] 证券投资情况 - 投资证券总额降至202亿美元，较上年同期减少24亿美元，降幅10%，交易证券组合从1200万美元增至5900万美元[16] - 证券投资组合估计久期从4.1%降至3.6%[17] 股东权益与股息情况 - 2024年第一季度总股东权益为58.29亿美元，较2023年第四季度增加1.38亿美元（2%），较2023年第一季度增加6.45亿美元（12%）[24] - 2024年第一季度累计其他综合收益（损失）为26亿美元，较2023年第四季度增加0.83亿美元（3%），较2023年第一季度增加3.11亿美元（11%）[24] - 2024年第一季度普通股股息为每股0.41美元，与2023年第一季度持平[24] - 2024年第一季度末普通股流通股数为147,653千股，较2023年第一季度减少447千股[24] - 2024年第一季度回购了90万股普通股，花费3500万美元，上年同期回购90万股花费5000万美元[24] - 截至2024年3月31日，累计其他综合收益（损失）为26亿美元，主要反映固定利率可供出售证券公允价值因利率变化而下降[25] - 每股有形账面价值增至29.34美元，上年同期为24.85美元[26] - 截至2024年3月31日，普通股每股账面价值为36.50美元，高于2023年12月31日的35.44美元[35] - 截至2024年3月31日，公司平均有形普通股权益为4.231亿美元[47] - 2024年第一季度，公司平均有形普通股权益回报率为13.7%[47] - 截至2024年3月31日，公司有形账面价值为每股29.34美元[50] 其他财务指标情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产约为870亿美元，2023年年度净收入为31亿美元[28] - 2024年3月31日基本加权平均普通股股数为1.47338亿股，较上一季度的1.4764亿股略有下降[37] 前瞻性陈述风险情况 - 前瞻性陈述受多种风险和不确定因素影响，实际结果可能与陈述存在重大差异[29][30][34] 非GAAP财务指标情况 - 公司认为非GAAP财务指标有助于评估业绩和财务状况，但有局限性[44][45]