文章核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩表现稳健，营收和盈利能力超预期，推出新产品、加强运营管理并加速股份回购，还给出了2026财年第二季度和全年财务指引 [2][5][13] 分组1：财务亮点 客户指标 - 2026财年第一季度末，贡献过去12个月营收超10万美元的客户达4192个，同比增长8% [4] 营收情况 - 第一季度总营收11.747亿美元，同比增长2.9%，按固定汇率计算增长3.4%；企业营收7.047亿美元，同比增长5.9%；在线营收4.7亿美元，同比下降1.2% [5][6] 运营利润和利润率 - GAAP运营利润2.416亿美元，非GAAP运营利润4.673亿美元；GAAP运营利润率20.6%，非GAAP运营利润率39.8% [6] 净利润和摊薄后每股收益 - GAAP净利润2.546亿美元，每股0.81美元，同比增长18.7%；非GAAP净利润4.483亿美元，每股1.43美元，同比增长6.0% [5][6] 现金和有价证券 - 截至2025年4月30日，现金、现金等价物和有价证券（不含受限现金）共78亿美元 [6] 现金流 - 第一季度经营活动净现金流4.893亿美元，自由现金流4.634亿美元，均低于上一财年同期 [6] 股份回购 - 第一季度回购约560万股普通股，高于上一季度的430万股 [5] 分组2：财务展望 2026财年第二季度 - 总营收预计在11.95 - 12亿美元，按固定汇率计算在11.96 - 12.01亿美元；非GAAP运营利润预计在4.6 - 4.65亿美元；非GAAP摊薄后每股收益预计在1.36 - 1.37美元，加权平均股数约3.1亿股 [13] 2026财年全年 - 总营收预计在48 - 48.1亿美元，按固定汇率计算在48.08 - 48.18亿美元；非GAAP运营利润预计在18.65 - 18.75亿美元；非GAAP摊薄后每股收益预计在5.56 - 5.59美元，加权平均股数约3.12亿股；自由现金流预计在16.8 - 17.2亿美元 [13] 分组3：其他信息 客户指标计算方式 - 企业客户过去12个月净美元扩张率98%；第一季度在线客户平均月流失率2.8%，同比下降40个基点；在线客户连续服务至少16个月的MRR占比74.2%，同比上升40个基点 [13] 非GAAP财务指标定义 - 非GAAP运营利润、非GAAP净利润、自由现金流和固定汇率营收等指标的定义及计算方式 [17][18][20][21] 财报会议 - 公司将于2025年5月21日举办财报电话会议，投资者可通过指定链接参加 [11] 公司简介 - 公司使命是提供以AI为先的工作平台，产品包括Zoom Workplace和商业服务等，2011年成立，在纳斯达克上市 [11]

公司业绩预期 - 华尔街预期公司第一季度每股收益为1.31美元 营收为11.7亿美元 [1] - 公司股价在过去一个月上涨17.5% 年初至今上涨1.5% 但过去一年仍下跌29.7% [1] 技术分析 - 短期技术指标显示8日简单移动平均线(SMA)为83.36美元 略高于当前股价82.87美元 发出短期看跌信号 [2] - 长期技术指标显示20日SMA为80.08美元 50日SMA为76美元 200日SMA为75.73美元 均低于当前股价 显示持续上涨动能 [2] - 移动平均收敛发散指标(MACD)读数为2.43 显示看涨倾向 相对强弱指数(RSI)为66.55 接近超买区域但未达到 表明强劲买盘兴趣 [3] 分析师观点 - 分析师共识评级为中性 目标价为84.14美元 [4] - 最近三家机构(Benchmark、Scotiabank、Citigroup)的平均目标价为88.67美元 隐含6.88%上涨空间 [4]

财报预期 - Zoom Communications (ZM) 预计2026财年第一季度收入在11.62亿至11.67亿美元之间 非GAAP每股收益预计为1.29至1.31美元 [1] - Zacks一致预期显示ZM第一季度收入为11.6亿美元 同比增长2.03% [1] - 每股收益一致预期为1.30美元 同比下降3.70% 过去90天未调整 [2] 业绩驱动因素 - AI Companion 2.0的推出及可定制附加功能在4月上线 开始实现AI功能货币化 预计提升客户黏性和平台参与度 [3] - 企业业务持续主导增长 上季度收入占比60% 同比增长6% 10万美元以上客户数量增长7% 流失率创历史新低 [4] - 在线业务(SMB及个人客户)预计持平或微降 企业业务通过大客户交易支撑增长 如亚马逊员工部署Zoom方案及达美航空采用Workvivo [5] 财务表现 - AI战略投资可能压制毛利率 但联邦式AI架构和基础设施优化抵消部分成本 运营利润率稳定在39%附近 [6] - 自由现金流受时点差异、税率及利率变化影响 [6] 其他公司财报动态 - NVIDIA (NVDA) 预计第一季度财报每股收益ESP为+3.87% Zacks评级3 年初至今股价上涨0.8% [8][9] - Ralph Lauren (RL) 每股收益ESP为+2.72% Zacks评级3 年初至今股价上涨18.9% [9] - Amer Sports (AS) 每股收益ESP为+1.06% Zacks评级3 年初至今股价上涨11.4% [9][10]

公司业绩与市场反应 - Zoom Communications将于2025年5月21日公布财报 历史数据显示68%的情况下其股价在财报公布后一天内录得负收益 负收益中位数为-8 1% 最大跌幅达-16 7% [1][6] - 当前市场共识预期Zoom本季度每股收益为1 31美元 营收为11 7亿美元 去年同期数据为每股收益1 35美元 营收11 4亿美元 [2] - 过去12个月公司营收达47亿美元 营业利润8 13亿美元 净利润10亿美元 当前市值260亿美元 [3] 历史回报规律分析 - 过去5年19次财报中 仅6次(32%)出现财报后一天正收益 正收益中位数为7 8% 若仅统计最近3年数据 正收益概率升至36% [6] - 短期与中期回报存在相关性 例如若1天回报与5天回报相关性高 交易员可根据首日表现布局后续5天头寸 [4] - 同业公司财报表现可能影响Zoom股价反应 历史数据显示同业财报公布后一天回报与Zoom存在关联性 [7] 交易策略建议 - 财报前策略 基于历史正负反应概率建立头寸 [5] - 财报后策略 通过分析首日反应与中期表现的相关性调整交易方向 [5] - 替代方案 Trefis High Quality投资组合自成立以来回报率超91% 波动性低于个股 [3][8]

It has been a little more than half a year since I covered Zoom Communications Inc. ( ZM ) the last time. In late October 2024, I wrote my last article about the stock and called itMy analysis is focused on high-quality companies, that can outperform the market over the long-run due to a competitive advantage (economic moat) and high levels of defensibility. Focused on European and North American companies, but without constraints regarding market capitalization (from large cap to small cap companies).My ac ...

The upcoming report from Zoom Communications (ZM) is expected to reveal quarterly earnings of $1.30 per share, indicating a decline of 3.7% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $1.16 billion, representing an increase of 2% year over year.The current level reflects a downward revision of 0.4% in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their initial projections over this peri ...

核心观点 - Zoom Communications预计在2025年4月季度财报中营收同比增长但盈利同比下降，核心数据表现将影响短期股价[1][2] - 财报发布日期为2025年5月21日，实际数据与预期的差异将决定股价走势[2] - 公司当前Zacks Rank为3级（持有），但Earnings ESP为-1.68%，预示盈利超预期概率较低[10][11] 财务预期 - 季度每股收益预期为1.30美元，同比下滑3.7%[3] - 季度营收预期11.6亿美元，同比增长2%[3] - 过去30天内共识EPS预期被下调0.41%，反映分析师对盈利前景的悲观修正[4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与"共识预估"来预测偏差，近期分析师修正数据更具参考性[5][6] - 正向ESP结合Zacks Rank 1-3级时预测准确率近70%，但负向ESP预测能力较弱[7][8][9] - Zoom当前ESP为负且Rank为3级，难以得出盈利超预期的结论[10][11] 历史表现 - 上一季度实际EPS为1.41美元，超出预期7.63%[12] - 过去四个季度均超共识EPS预期[13] 市场影响 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他催化剂可能改变市场反应[14] - 尽管历史表现良好，当前指标显示Zoom缺乏盈利超预期的吸引力[16]

文章核心观点 - 2025年5月7日Zoom和ServiceNow宣布将Zoom CX与ServiceNow CRM及ITSM集成，为客服和IT支持提供AI优先解决方案，该集成将在今年晚些时候通过ServiceNow Store推出 [1][8] 合作内容 - 集成Zoom CX与ServiceNow CRM和ITSM，将语音、视频和数字交互直接融入服务团队工作流程 [1][2] 合作意义 - 体现双方为企业提供成功解决方案、简化客户和员工交互的承诺，消除工具切换需求，为CX团队提供解决问题和建立客户联系所需的信息 [2] 集成的关键好处 统一工作空间 - Zoom CX嵌入ServiceNow Agent Workspace，让座席无需离开平台管理各类交互，实时访问CRM数据等信息 [3] - 结合ServiceNow行业工作流，座席可根据上下文采取行动，更快解决问题并提供定制化体验 [4] 个性化AI优先体验 - 结合Zoom AI能力与ServiceNow自动化和CRM智能，在不牺牲个性化的前提下扩大支持规模 [5] - Zoom Virtual Agent可处理客户问题，座席借助AI Expert Assist专注高价值交互，Zoom AI优先质量管理可自动评分交互并提供优化机会 [5][6] 加速协作解决问题 - 通过ServiceNow可使用Zoom协作工具，座席能引入合适专家，在不切换工具和丢失上下文的情况下更快解决问题 [7] 公司介绍 Zoom - 使命是提供AI优先的人际连接工作平台，其开放协作平台Zoom Workplace和业务服务可加强客户关系，公司2011年成立，在纳斯达克上市，总部位于加州圣何塞 [9][10] ServiceNow - 利用AI为人们服务，其业务转型AI平台连接人员、流程、数据和设备以提高生产力和业务成果 [11]

文章核心观点 Zoom Communications宣布将于2025年5月21日市场收盘后发布2026财年第一季度财务结果 [1] 财务信息 - 公司将于2025年5月21日市场收盘后发布2026财年第一季度财务结果 [1] - 财务结果发布活动的直播将于太平洋时间下午2点/东部时间下午5点通过Zoom投资者关系网站进行 [1] - 直播结束约两小时后可查看回放 [1] 公司介绍 - 公司使命是提供以人工智能为先的人际连接工作平台 [2] - Zoom Workplace是公司的开放协作平台，配备AI Companion可提高团队生产力 [2] - 公司面向销售、营销和客户体验团队的商业服务，包括Zoom Contact Center，可在客户生命周期中加强客户关系 [2] - 公司成立于2011年，在纳斯达克上市，总部位于加利福尼亚州圣何塞 [2] 联系方式 - 全球公关负责人为Colleen Rodriguez，邮箱为press@zoom.us [3] - 投资者关系负责人为Charles Eveslage，邮箱为investors@zoom.us [3]

股价表现 - Zoom Communications最新收盘价为76 16美元 较前一交易日上涨0 17% 表现优于标普500指数0 06%的涨幅 同期道指上涨0 28% 纳斯达克指数下跌0 1% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨1 59% 同期计算机与科技板块下跌5 52% 标普500指数下跌4 29% [1] 财务预期 - 公司即将发布的季度每股收益(EPS)预计为1 30美元 同比下降3 7% 季度营收预计为11 6亿美元 同比增长2 03% [2] - 全年EPS预计为5 36美元(同比-3 25%) 全年营收预计为47 8亿美元(同比+2 35%) [3] - 过去一个月Zacks共识EPS预期下调0 73% 当前Zacks评级为3级(持有) [5] 估值水平 - 公司当前远期市盈率(Forward P/E)为14 19倍 显著低于行业平均的26 08倍 [6] - 当前PEG比率高达8 98倍 远超互联网软件行业平均的2 19倍 [7] 行业地位 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前37%(排名90/250+) [7] - 行业排名前50%的板块平均表现是后50%的2倍 [8]