财务数据关键指标变化：2025年预计收入与利润 - 预计2025年年度营业收入为113,600.00万元至118,000.00万元[3] - 预计营业收入同比增长5.01%到9.07%[3] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-16,000.00万元至-12,000.00万元[3] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润同比增加亏损5,173.53万元至9,173.53万元[3] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为-25,800.00万元至-21,800.00万元[3] - 预计2025年扣非净利润同比增加亏损10,952.98万元至14,952.98万元[3] 财务数据关键指标变化：2024年同期基准数据 - 2024年同期营业收入为108,182.67万元[4] - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为-6,826.47万元[4] - 2024年同期扣除非经常性损益的净利润为-10,847.02万元[4] - 2024年同期每股收益为-0.17元[5]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 经浙江东亚药业股份有限公司（以下简称"公司"）财务部门初步测算，预 计公司 2025 年度归属于上市公司股东的净利润为负值，2025 年度经营业绩将出 现亏损。 | 证券代码：605177 | 证券简称：东亚药业 | 公告编号：2026-002 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111015 | 债券简称：东亚转债 | | 浙江东亚药业股份有限公司 关于 2025 年度业绩预亏的提示性公告 特此公告。 浙江东亚药业股份有限公司 董事会 2026 年 1 月 14 日 公司将严格遵循《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定，加快推进财 务核算工作，尽快披露 2025 年度业绩预告。最终财务数据请以公司正式披露的 《2025 年年度报告》为准。 公司指定的信息披露媒体为《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所 网站（www.sse.com.cn），有关公司信息均以公司在上述指定媒体披露信息为准。 敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 ...

财务数据关键指标变化 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值[1] - 公司2025年年度经营业绩将出现亏损[1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第三季度营收为750万美元，同比下降4.4%；其中Durango产品及零售销售额为633.2万美元，同比下降5.8%[124][125] - 截至2025年11月30日的九个月，公司总收入为2073.9万美元，同比微增0.3%[138] - 2025财年前九个月，公司每股基本亏损从0.47美元改善至0.15美元；运营亏损从320万美元收窄至50万美元[137] - 截至2025年11月30日的九个月，公司净亏损110万美元，运营活动净现金流出140万美元[156] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第三季度总销售成本为497.9万美元，同比下降17.6%；运营费用为746.1万美元，同比下降13.2%[128] - 2025年第三季度零售运营费用为38.0万美元，同比大幅增长122.2%，主要因2025年8月收购第三家零售店所致[128][134] - 截至2025年11月30日的九个月，总销售成本为1458.7万美元，同比下降8.7%，毛利率从5.5%提升至10.1%，主要得益于销售价格上涨[141][142][143] - 截至2025年11月30日的九个月，总运营费用为2128.1万美元，同比下降11.0%，其中一般及行政费用下降26.9%至313.5万美元，占收入比例从20.7%降至15.1%[141][147] - 截至2025年11月30日的九个月，零售运营费用增长44.1%至81.3万美元，主要因2025年8月收购第三家零售店[141][148] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025年第三季度总毛利率提升至21.4%，较去年同期的10.0%增长11.4个百分点[129][130] 各条业务线表现 - Durango产品及零售销售额为1623.3万美元，同比下降4.0%（减少68.3万美元），主要因未续签一份无利可图的专业市场客户合同[138][139] - 特许权使用费及营销费用为434.4万美元，同比增长21.5%（增加76.9万美元），主要因门店自制产品销售增加[138][140] 门店网络与扩张 - 截至2025年11月30日，公司拥有3家自营店、112家特许经营店和139家加盟店，总计254家门店[111] - 公司近期签署了四项区域开发协议，计划在未来三至五年内新增34家加盟店[121] 融资与流动性 - 公司于2025年8月28日获得RMCF2信贷协议120万美元的预付款，年利率12%，并约定年度资本支出上限为350万美元[115][116] - 2025年12月18日，公司通过私募发行150万股普通股，每股1.80美元，筹集约270万美元资金[118] - 公司于2025年12月18日以每股1.80美元的价格向认购方发行150万股普通股，筹集资金约270万美元[168] - 截至2025年11月30日，营运资本为360万美元，较2025年2月28日的240万美元有所增加，主要得益于票据应付带来的180万美元收益[154] - 公司继续依赖外部融资维持运营，对其持续经营能力存在重大疑虑[160] - 公司将继续探索加强流动性及确保遵守债务融资契约的方法，可能包括获得贷款人豁免[167] 债务与财务契约 - 截至2025年11月30日，公司未遵守总负债与总净资产比率的最大值财务契约，但已获得截至该日期的豁免[113][117] - 截至2025年11月30日，信贷协议项下未偿余额为660万美元，年利率12%，公司未遵守总负债与有形净资产比率2.0:1.0的财务契约[161][162] - RMCF2向公司提供120万美元贷款，年利率12%，2027年9月30日到期，并以公司杜兰戈房地产、相关存货、不动产厂房设备、应收账款及现金账户作为抵押[164] - 截至2025年11月30日后，公司已偿还RMCF2贷款中的60万美元[164] - RMCF2信贷协议将公司年度资本支出限制在350万美元[165] - 公司未遵守总负债与有形净资产比率2.0:1的财务契约，但截至2025年11月30日遵守了所有其他契约[166] - RMCF2信贷协议包含季度测量的财务契约，包括总负债与总净资产的最大比率和最低流动比率[166] - 公司与RMCF2同意豁免截至2025年8月31日和2025年11月30日财政季度的总负债与总净资产最大比率契约[166] 其他重要内容：采购义务与成本压力 - 截至2025年11月30日，公司拥有约420万美元的采购义务，主要用于未来制造所需的商品采购[170] - 通货膨胀导致原材料和劳动力成本上升，直接影响公司运营，且公司可能无法将增加的成本转嫁给客户[171]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年11月30日三个月总营收为2,293美元，较去年同期的1,201美元增长91%[88] - 截至2025年11月30日三个月运营亏损为5,470,292美元，主要受数字资产持仓未实现亏损5,247,925美元影响[88][93] - 2025年11月30日止三个月净亏损为520.41万美元，而2024年同期为974美元[98] - 调整后EBITDA为亏损21,715美元，较2024年同期亏损501美元显著扩大[98] - 公司确认了92,295美元的所得税收益，原因是全额记录了递延税资产的估值备抵[88][94] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 截至2025年11月30日三个月，一般及行政费用激增至223,436美元，去年同期为959美元，主要与一次性融资及咨询费用相关[88][91] - 数字资产持仓未实现损失为524.79万美元，是最大的调整项[98][103] 各条业务线表现 - 截至2025年11月30日三个月，咨询收入为199美元，租赁收入为1,112美元，质押收入为980美元，去年同期均为0美元[88][92] - 公司自2025年11月开始原生质押和流动性质押，旨在使质押成为本财年主要的收益生成策略[92] 战略与业务模式 - 公司于2025年第三季度起将业务重心转向以太坊区块链和ETH，采用轻资产运营模式[76] - 公司业务模式转向服务主导的轻资产模型，减少对专有挖矿和资本支出的投入[107] 数字资产持仓与投资活动 - 公司数字资产持仓公允价值：截至2025年11月30日，ETH为10,544,339美元，BTC为17,450美元；去年同期仅持有BTC，公允价值为150美元[93] - 投资活动净现金流出为742.24万美元，主要用于购买价值752.72万美元的ETH[118] 流动性、融资与现金流 - 公司通过公开发行、私募配售及设立ATM计划增强流动性，ATM计划剩余可售额度为4,617,859美元[77] - 2025年11月30日止三个月经营活动净现金流出为22.84万美元，主要用于一次性筹资、咨询及法律费用[117] - 融资活动净现金流入为802.65万美元，主要来自ATM发行募资766.44万美元[119] - 截至2025年11月30日，公司持有现金88.77万美元，营运资本为75.19万美元[113] - 公司通过ATM计划可酌情出售至多200亿美元普通股，已从2025年9月发行中获得净收益36.52万美元[121] 未来预期与指引 - 公司预计管理其数十亿美元ETH投资组合的第三方年费在40,000至50,000美元之间[91] - 公司预计未来12个月主要现金需求包括：年度ETH组合管理费4-5万美元，资本支出约1500美元，月度营运资金约1000美元[122] 会计政策与估计 - 公司将于2025财年起对符合条件的数字资产采用公允价值计量，其价值变动计入净收益，这可能增加报告结果的波动性[127] - 数字资产的减值计量依赖于可观察的市场价格以及收购/处置的时机等关键输入[128] - 公司对矿机、集装箱及相关场地设备的折旧年限估计为2至10年[130] - 公司股权奖励的授予日公允价值计量使用可观察的市场价格以及期权定价模型，输入参数包括波动率、预期期限和无风险利率[131] - 某些融资安排中的嵌入式特征作为衍生品以公允价值计量，其估值模型需要关于波动率、贴现率和概率加权结果的假设[132] - 公司基于历史经验和当前状况对应收账款计提预期信用损失准备，并对有保修义务的设备销售根据观察到的故障率等估算准备金[133] 内部控制与风险 - 截至2025年11月30日，公司的披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而被认定为无效[135] - 公司正在实施旨在改进财务报告内部控制并补救上述重大缺陷的措施[136] - 在截至2025年8月31日的财年编制合并财务报表时，管理层发现了财务报告内部控制的重大缺陷[137] - 在截至2025年11月30日的季度内，公司的财务报告内部控制未发生可能对其产生重大影响的变更[138]

财务与资本状况 - 截至2025年12月31日，公司拥有现金、现金等价物及受限现金约2180万美元[10] - 公司于2026年1月5日向与GE Vernova的合资企业追加了500万美元的资本出资[9] 资本市场活动 - 公司计划根据市场条件，进行A类普通股的承销公开发行[5] - 公司A类普通股在纳斯达克资本市场交易，股票代码为AIRJ[2] - 公司认股权证在纳斯达克资本市场交易，股票代码为AIRJW[2] 业务合作与部署 - 公司于2025年12月宣布与Red Dot Ranch Foundation建立新的商业合作，将部署AirJoule系统进行测试[8] 公司注册状态 - 公司注册为新兴成长公司[3]

公司基本信息与法律地位 - 公司注册地为特拉华州，总部位于蒙大拿州罗南市[1] - 公司是一家新兴成长公司[3] - 公司A类普通股和认股权证均在纳斯达克资本市场交易，交易代码分别为AIRJ和AIRJW[2] 资本市场与融资活动 - 公司注册声明（表格S-3，文件号333-291527）已于2025年11月21日被美国证券交易委员会宣布生效[5] - 公司计划根据市场条件，进行A类普通股的承销公开发行[5] 现金及现金等价物状况 - 截至2025年12月31日，公司拥有现金、现金等价物及受限现金约2180万美元[10] 投资与合资企业活动 - 公司于2026年1月5日向与GE Vernova的合资企业追加了500万美元的资本出资[9] 商业合作与业务部署 - 公司于2025年12月宣布与Red Dot Ranch Foundation建立新的商业合作，将部署AirJoule系统进行评估[8]

财务数据关键指标变化：总收入与利润 - 公司2025财年总收入为3.92867亿美元，同比下降7.7%[151][152] - 公司2025财年净收入为637.3万美元，较2024财年的1620.7万美元下降983.4万美元，降幅达60.7%[164] - 2025财年公司合并净利润为637.3万美元，较2024财年的1620.7万美元下降60.7%[192] - 2025财年公司合并EBITDA为9401.7万美元，较2024财年的1.06993亿美元下降12.1%[192] - 2025财年公司合并调整后EBITDA为9701.7万美元，较2024财年的1.12146亿美元下降13.5%[192] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2025财年毛利润为1.51116亿美元，毛利率为38.5%[157] - 公司2025财年一般及行政费用为1.096亿美元，占收入的27.9%[158] - 公司2025财年利息及融资成本摊销费用为3160万美元，同比增加570万美元[160] - 公司2025财年债务清偿成本为140万美元[161] - 公司2025财年有效税率为36.6%[162] 各条业务线表现：美国混凝土泵送业务 - 美国混凝土泵送业务收入为2.60454亿美元，同比下降10.5%，减少3056.3万美元[151][153] - 美国混凝土泵送业务2025财年净亏损192.4万美元，而2024财年净收入为646.6万美元；调整后EBITDA为5490.3万美元，同比下降20.5%[164] - 美国混凝土泵送业务2025财年调整后EBITDA为5490.3万美元，较2024财年的6906.4万美元下降20.5%[192] 各条业务线表现：美国混凝土废物管理服务业务 - 美国混凝土废物管理服务业务收入为7541.6万美元，同比增长6.4%，增加451.6万美元[151][154] - 美国混凝土废物管理服务业务2025财年净收入为585.3万美元，同比增长7.2%；调整后EBITDA为2814.6万美元，同比增长6.9%[165] - 美国混凝土废物管理服务业务2025财年调整后EBITDA为2814.6万美元，较2024财年的2632万美元增长6.9%[192] 各地区表现：英国业务 - 英国业务收入为5699.7万美元，同比下降10.9%，减少695.8万美元[151][155] - 英国业务2025财年净收入为244.9万美元，同比下降41.0%；调整后EBITDA为1396.8万美元，同比下降16.7%[166] - 英国业务2025财年调整后EBITDA为1396.8万美元，较2024财年的1676.2万美元下降16.7%[192] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 公司2025财年经营活动产生的净现金流为6430万美元，较2024财年的8690万美元有所下降[182] - 公司2025财年资本支出约为4680万美元，高于2024财年的4380万美元[171] - 截至2025年10月31日的十二个月，公司投资活动净现金流出为3730万美元，其中用于购置不动产、厂房和设备的现金为4680万美元，部分被出售同类资产获得的950万美元收益所抵消[184] - 截至2024年10月31日的十二个月，公司投资活动净现金流出为3210万美元，其中用于购置不动产、厂房和设备的现金为4380万美元，部分被出售同类资产获得的1170万美元收益所抵消[185] - 截至2025年1031日的十二个月，公司融资活动净现金流出为2580万美元，包括支付3.75亿美元以清偿2026年票据、支付5310万美元股息、支付820万美元与2032年票据相关的债务发行成本以及1420万美元的库藏股回购，这些流出部分被发行2032年票据获得的4.25亿美元收益所抵消[186] - 截至2024年10月31日的十二个月，公司融资活动净现金流出为2880万美元，包括根据ABL信贷安排净支付1890万美元以及1020万美元的库藏股回购[187] 其他财务数据：债务、流动性与资本结构 - 公司于2025年1月31日完成4.25亿美元2032年到期的优先票据发行，并偿还了原有2026年票据[148][161] - 截至2025年10月31日，公司拥有现金及现金等价物4440万美元，ABL信贷额度下可用借款能力为3.151亿美元，总流动性为3.595亿美元[167] - 截至2025年10月31日，公司长期债务包括2032年到期的4.25亿美元优先票据，利率为7.500%[176] - 截至2025年10月31日，公司营运资本盈余为6110万美元，并遵守所有债务契约[170] 管理层讨论和指引：商誉减值测试 - 公司于2025年8月31日对三个报告单元进行了第一步减值测试，使用的关键假设包括：终端增长率3.0%，折现率范围9.0%至12.5%[204] - 美国混凝土废物管理服务报告单元的公允价值大幅超过其账面价值155%[205] - 英国运营报告单元的公允价值超过其账面价值31%[205] - 美国混凝土泵送报告单元的公允价值仅超过其账面价值约3%[206] - 美国混凝土泵送报告单元的商誉为1.475亿美元[206] - 折现率是最敏感的假设，增加50个基点将导致美国混凝土泵送报告单元的账面价值超过其公允价值[206] - 折现率增加50个基点不会导致美国混凝土废物管理服务或英国运营报告单元的账面价值超过其公允价值[206] 其他没有覆盖的重要内容：股东回报 - 公司2025财年支付了每股1.00美元的特殊现金股息，总计5310万美元[174]

财务数据关键指标变化 - Palsonify在2025年第四季度的净产品收入（初步且未经审计）超过500万美元[10] 产品Palsonify市场与商业进展 - 公司估计美国肢端肥大症患者总市场约为36,000名未诊断患者和17,000名已诊断但未接受积极治疗的患者[8] - 在已诊断患者中，估计有19,000名患者正在接受随访，10,000名患者最近接受过治疗，1,500名患者已停止治疗[8] - 每年约有500名新诊断并接受处方治疗的患者[8] - 81%的事先授权基于专业药房数据具有至少300天的持续时间[9] - 已有超过200份独特的Palsonify处方医生提交了登记表[10] - 来自美国开放标签扩展研究的患者提交的登记表中，约50%来自社区诊所，约50%来自垂体治疗中心[10] 产品Atumelnant (CAH) 临床疗效数据 - 在先天性肾上腺皮质增生症（CAH）的2期研究中，atumelnant治疗使患者的雄烯二酮（A4）水平降低了4个等级[13] - 在40mg剂量组，雄烯二酮（A4）水平从基线平均降低58%[20] - 在80mg剂量组，雄烯二酮（A4）水平从基线平均降低70%[20] - 在120mg剂量组，雄烯二酮（A4）水平从基线平均降低67%[20] - 在Cohort 4（80mg AM给药）组，雄烯二酮（A4）水平从基线平均降低80%[20] - 在Cohort 4研究中，7/8（87.5%）的患者在治疗结束时达到了生理性糖皮质激素剂量（定义为<11 mg/m²/天氢化可的松当量）[21][22] - 在Cohort 4（80mg AM给药）组，治疗结束时平均糖皮质激素剂量降至约8.0 mg/m²/天[21] - 与FDA批准的CRF1拮抗剂相比，Atumelnant在将糖皮质激素剂量降至生理水平的同时，维持了雄烯二酮（A4）的降低[22] - 在Cohort 4研究中，减少糖皮质激素剂量对雄烯二酮（A4）的降低幅度没有产生有意义的影响[20] - 所有剂量组的基线雄烯二酮（A4）水平均显著升高（>1,000 ng/dL）[20] - 在队列4中观察到A4（雄烯二酮）降低67%，与之前在队列1中观察到的70%降幅一致[30] - 在开放标签扩展研究中观察到A4中位数降低72%[30] - 队列4中7/8的参与者达到了生理剂量的糖皮质激素剂量[30] 产品Atumelnant (CAH) 临床安全性与研究进展 - 在Cohort 4研究中，最常见的治疗期出现的不良事件是肾上腺功能不全（18.2%）和食欲下降（18.2%）[25] - 在第二阶段研究中，120mg剂量组参与者至少出现一种治疗相关不良事件的比例为100%[26] - 在第二阶段研究中，120mg剂量组出现头痛的参与者比例为50.0%[26] - 在第二阶段研究中，80mg剂量组出现头痛的参与者比例为36.4%[26] - Atumelnant在2期和开放标签扩展研究中累计拥有超过750周的CAH患者暴露数据[13] - 迄今为止，整个临床开发项目中已有超过200名参与者接受了atumelnant治疗[13] - 截至2025年12月31日，开放标签扩展研究已招募25名参与者[27] - 开放标签扩展研究的总患者暴露时间现已接近6.5年[27] 公司未来计划 - 公司计划在未来24个月以上交付多项商业和临床催化剂[31]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第三季度净收入为700.78万美元，同比下降36.6%（从1105.21万美元）[86] - 公司第三季度净利润为780.21万美元，去年同期净亏损83.57万美元，主要得益于出售Hilti Complex带来1224.37万美元的资产出售收益[86][89] - 前九个月净收入为1873.53万美元，同比下降32.0%（从2755.47万美元）[86] - 前九个月净利润为543.22万美元，去年同期净亏损391.81万美元，主要受出售Hilti Complex带来的收益驱动[86][93] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 非分部相关运营费用第三季度下降40万美元（15.4%）至220万美元，主因订单减少导致人工和货运处理费用下降[87] - 第三季度利息支出下降33.3%至36.98万美元，因公司出售Hilti Complex并偿还了全部债务[88] - 第三季度所得税费用为284.06万美元，有效税率26.7%，高于21%的联邦法定税率，主因州税及特许经营税[90] - 前九个月非分部运营费用下降120万美元（15.8%）至640万美元，主因各部门裁员及订单减少[91] PaperPie业务线表现 - PaperPie部门第三季度净收入为623.61万美元，同比下降36.7%（从977.67万美元），活跃品牌合伙人平均数量锐减58.9%至5100人[95][96] - PaperPie部门第三季度毛利率为62.1%，同比下降0.8个百分点，主要因提供更多折扣和促销[95][98] - PaperPie部门截至2025年11月30日的九个月净收入下降810万美元（33.6%）至1600万美元[102] - PaperPie部门同期活跃品牌合作伙伴平均数量下降7100名（53.4%）至6200名[102] - PaperPie部门九个月毛利率下降540万美元（36.0%）至960万美元，毛利率百分比从62.1%降至60.1%[104] - PaperPie部门九个月总运营费用下降490万美元（36.0%）至870万美元[105] - PaperPie部门九个月运营收入下降30万美元（23.1%）至100万美元，但运营利润率从5.5%提升至6.0%[106] 出版业务线表现 - 出版部门截至2025年11月30日的三个月净收入下降50万美元（38.5%）至77.17万美元[107][108] - 出版部门九个月净收入下降70万美元（20.6%）至270.77万美元，运营收入下降40万美元（44.4%）至54.65万美元[107][112][115] 现金流与投融资活动 - 公司九个月经营活动产生正现金流400.46万美元，主要源于净利润543.22万美元及资产出售等调整[117][118][119] - 公司投资活动现金流入2948.05万美元，主要来自出售Hilti综合设施所得2992.76万美元[121] - 公司融资活动现金流出3103.12万美元，主要用于偿还债务（2671.54万美元偿还定期债务，419.81万美元偿还信贷额度）[122] 库存与运营相关数据 - 非流动库存估值前余额在2025年11月30日为1750万美元，在2025年2月28日为1630万美元[136] - 非流动库存估值准备金在2025年11月30日为80万美元，在2025年2月28日为70万美元[136] - 销售退货准备金在2025年11月30日和2025年2月28日分别为20万美元[133] - 信用损失准备金在2025年11月30日和2025年2月28日分别为10万美元[134] - 寄售库存总成本在2025年11月30日和2025年2月28日均为130万美元[138] - 库存估值准备金（含寄售库存）在2025年11月30日为130万美元，在2025年2月28日为120万美元[139] - 约20.0%的活跃品牌合作伙伴在2026财年第三季度末持有寄售库存[137][138] - 公司库存包含约2000种书目，产品主要在中国、欧洲、新加坡、印度、马来西亚和迪拜印刷，交付周期为4至8个月[135] - 超过2.5年预期销售的库存被归类为非流动库存[136] - 产品订单的销售收入在发货时确认，已付款未发货的销售列为递延收入[132]