收入和利润（同比环比） - 收入同比增长230%至53.84亿港元，主要来自洪水桥住宅项目「滙都」的销售入账[7][12] - 公司总收入同比增长230.0%至53.84亿港元[80][83] - 截至2025年9月30日六个月内，公司总收入为53.84亿港元，同比增长230.0%[51] - 物业销售收入同比大幅增长382.4%至48.5亿港元，是总收入增长的主要驱动力[80][83] - 股东应占亏损为2.19亿港元，同比收窄8%[7] - 股东应占基础溢利为0.68亿港元，去年同期为基础亏损0.81亿港元[7][12] - 公司股东应占期内亏损为2.19亿港元，同比减少8.6%[51] - 公司基本每股亏损为0.26港元，较去年同期的0.28港元有所收窄[51] - 截至2025年9月30日六个月内，公司录得期内亏损4.17亿港元，与去年同期亏损4.13亿港元基本持平[51] - 公司期内亏损为417,370千港元，较去年同期的412,931千港元亏损略有扩大[59] - 公司股东应占亏损为2.188亿港元（2025年）和2.394亿港元（2024年）[98] - 公司期内亏损为218,839千港元，导致收益储备从5,613,381千港元减少至5,394,542千港元[115] 成本和费用（同比环比） - 已售物業及貨品成本大幅增加至4,129,756千港元，去年同期為529,925千港元[92] - 公司融资成本净额为2.74亿港元，同比减少13.0%[51] - 融資成本淨額為274,027千港元，其中銀行貸款利息開支為289,730千港元，但部分被衍生金融工具利息收入17,438千港元及利息資本化27,998千港元所抵消[94] - 公司香港及境外即期所得税开支总额为642.7万港元（2025年）和4959.6万港元（2024年）[95] - 公司递延所得税开支为2069.5万港元（2025年），而去年同期为抵免2799.2万港元[95] 各条业务线表现 - 洪水桥项目「滙都」住宅单位已售出99%，销售入账约46亿港元[17] - 北京通州合营项目「北京 • 东湾」总楼面面积236万平方呎，住宅单位累计售出86%，销售所得款项约人民币54亿元，其中约99%已售单位已交付[22][23] - 加拿大温哥华Landmark on Robson项目236个住宅单位中133个（56%）已售出，合约销售额2.77亿加元，约95%售出单位已交付；10个分层铺位中8个已租出[24] - 租赁收入增长20%至0.70亿港元，但物业组合录得重估亏损净额3.37亿港元[32] - 香港五间酒店期内平均入住率达98%，带动总收入增长16%至1.83亿港元，净经营溢利飙升29%至0.85亿港元[33] - 公司持有财务投资约19.69亿港元，其中91%为上市债务证券，53%以美元计值；投资组合收入为2.61亿港元[34] - 投资物业公平价值亏损扩大至3.21亿港元，同比增加30.8%[80] - 投资亏损净额扩大至4.21亿港元，同比增加7.8%[80][85] - 物业租赁分类业绩由盈转亏，录得亏损2.85亿港元，主要受投资物业公平价值亏损影响[80] - 酒店业务分类业绩扭亏为盈，录得盈利1432.4万港元[80] - 财务投资分类业绩由盈转亏，录得亏损2.14亿港元[80] - 公司投资物业录得公平价值亏损3.21亿港元，同比增加30.8%[51] - 以公平價值計入其他全面收益之財務資產的已變現虧損淨額為234,879千港元[86] - 已變現虧損主要由佳兆業9.375厘票據（虧損164,071千港元）及佳兆業11.7厘票據（虧損70,771千港元）造成，合計虧損234,842千港元[86] - 期內未變現虧損淨額為21,524千港元，其中債務證券未變現虧損為51,461千港元[87] - 未變現虧損主要由廣州富力7厘票據（虧損24,936千港元）、廣州富力6.7厘票據一（虧損9,000千港元）及珠江7.5厘票據一（虧損6,462千港元）造成，合計虧損40,398千港元[87][89] - 期內預期信貸虧損變動為132,795千港元，主要由花樣年12.25厘票據（虧損89,429千港元）及廣州富力6.7厘票據二（虧損43,366千港元）造成[89][91] - 公司總收入中，以公平價值計入其他全面收益之財務資產的利息收入為152,357千港元（上市147,337千港元，非上市5,020千港元）[92] - 以公平價值計入損益賬之財務資產的利息收入為73,811千港元（上市70,867千港元，非上市2,944千港元）[92] - 按攤銷成本計量之財務資產的利息收入為52,275千港元（上市34,026千港元，應收款項4,199千港元，銀行存款14,050千港元）[92] - 债务证券投资组合账面值从2025年3月31日的1,712,747千港元增至2025年9月30日的1,788,908千港元[107] - 截至2025年9月30日止六个月，债务证券产生未变现公平价值亏损净额78,000,000港元，较上年同期的266,000,000港元大幅减少[107] - 五大债务证券账面值占集团经重估资产总值比例从2025年3月31日的2.3%上升至2025年9月30日的3.2%[108] - 其余债务证券（56项）占集团经重估资产总值比例从2025年3月31日的1.7%上升至2025年9月30日的2.6%[108] - 五大债务证券中，广州富力6.7厘票据账面值最大，为292,343千港元，占债务证券组合16%[109] - 五大债务证券在截至2025年9月30日止六个月共产生未变现亏损40,503千港元，其中广州富力7厘票据亏损最大，为24,935千港元[109] 各地区表现 - 香港地区收入贡献巨大，达49.04亿港元，占总收入91.1%[83] - 公司物业组合按地区划分：香港占50%，中国内地占28%，加拿大占22%[31] - 香港在2025年4月1日至9月30日期间接待约2400万名旅客，同比增长13%，其中内地旅客占访港旅客总数77%[33] - 香港办公室市场2025年第三季正净吸纳量达401,000平方呎，为2019年第二季以来最高水平[49] 资产、债务和借款状况 - 资产总值310.27亿港元，较三月末下降10%[8] - 债务净额122.22亿港元，较三月末下降14%[8] - 资产净值147.76亿港元，较三月末下降0.7%[8] - 计入酒店物业公平市值后，经重估资产净值为235.59亿港元，较三月末增长1%[8] - 资产负债比率（债务净额与经重估资产净值比率）为52%，较三月末的61%下降9个百分点[8] - 公司债务净额减少14%至122亿港元，资本负债比率（债务净额与重估资产净值比率）下降至约51.9%[35] - 于2025年9月30日，公司债务到期情况为：1年以下占48%，1至2年占40%，3至5年占12%[38] - 公司总借贷净额为122.22亿港元，较2025年3月31日的142.29亿港元减少20.07亿港元[42] - 公司一年内到期借贷为70.31亿港元，占总借贷额47.7%[42] - 公司附属公司账面总值206亿港元的资产已抵押，为银行借贷提供担保[43] - 公司总资产从2025年3月31日的34,637,687千港元下降至2025年9月30日的31,026,864千港元，减少约10.4%[55] - 公司待售物业从6,329,715千港元大幅减少至2,670,633千港元，下降约57.8%[55] - 公司银行借贷总额（流动+非流动）从15,932,928千港元减少至14,744,259千港元，下降约7.5%[55] - 公司股东权益从7,764,595千港元微降至7,714,757千港元，减少约0.6%[56] - 公司非控股权益从7,119,814千港元微降至7,060,812千港元，减少约0.8%[56] - 公司贸易及其他应收款项从608,667千港元增加至1,523,055千港元，增长约150.2%[55] - 公司合约负债从2,509,113千港元大幅减少至35,219千港元，下降约98.6%[55] - 公司总资产从期初的346.38亿港元下降至310.27亿港元，减少10.4%[81] - 银行借贷总额从期初的159.33亿港元下降至147.44亿港元，减少7.5%[81] - 公司物业、厂房及设备账面净值从76.234亿港元（2025年3月31日）下降至73.267亿港元（2025年9月30日）[100] - 公司贸易及其他应收款项总额从6.0867亿港元（2025年3月31日）大幅增加至15.23055亿港元（2025年9月30日），主要由于新增应收合营企业款项10.3156亿港元[102] - 公司财务投资总额从18.70016亿港元（2025年3月31日）增加至19.69285亿港元（2025年9月30日）[104][105] - 银行借贷总额从2025年3月31日的15,932,928千港元下降至2025年9月30日的14,744,259千港元[112] - 无抵押长期银行贷款大幅减少，从2025年3月31日的2,675,130千港元降至2025年9月30日的0千港元[112] - 须于一年内偿还的长期银行贷款从2025年3月31日的5,056,063千港元增加至2025年9月30日的7,021,443千港元[113] - 为合营企业及联营公司提供的财务担保从2025年3月31日的24.72658亿港元降至2025年9月30日的21.98121亿港元，减少约2.74537亿港元[117] 现金流状况 - 公司现金及现金等价物（不含受限部分）从期初966,602千港元大幅增加至2,117,249千港元，增幅约119.0%[58] - 公司经营产生之现金净额为2,591,489千港元，较去年同期的1,216,023千港元增长约113.1%[58] - 截至2025年9月30日，公司不受限制现金为21.17亿港元，受限制现金为4.05亿港元[68] 财务投资与风险管理 - 公司91%的财务投资为债务证券，其中61项债务证券中有49项由从事中国房地产业务的公司发行[106] - 公司采用三阶段减值模型管理信用风险，阶段三针对已发生信用减值的金融工具，需确认全期预期信用亏损[67] - 截至2025年9月30日，公司以公允价值计入其他全面收益及按摊余成本计量的金融资产中，处于信用减值第三阶段的资产账面总值高达153.77亿港元，购入或源生已减值资产为21.66亿港元[68] - 公司贸易及其他应收款项（不包括应收利息）的账面总值从2025年3月31日的1.43亿港元下降至2025年9月30日的9872万港元[68] - 截至2025年9月30日，公司对债务证券的预期信用亏损拨备总额为129.48亿港元，较2025年3月31日的143.43亿港元减少13.95亿港元[69] - 在2025财年上半年，公司因信用质量变化新增预期信用亏损拨备1.63亿港元，同时因资产终止确认和核销分别回拨5.19亿港元和10.38亿港元[69] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产中，第三级工具（使用不可观察输入值估值）规模为15.17亿港元，占比较大[73] - 截至2025年9月30日，公司持有的债务证券公允价值为14.66亿港元，其中第三级工具占11.37亿港元[73] - 截至2025年9月30日，公司持有的股本证券公允价值为7044.8万港元，全部为第一级工具（活跃市场报价）[73] - 与2025年3月31日相比，截至2025年9月30日公司衍生金融工具公允价值从5075.6万港元下降至2066.4万港元[73] - 第三级债务证券及相关应收利息的公平价值从2025年3月31日的149.21亿港元下降至2025年9月30日的140.74亿港元，减少8.47亿港元或5.7%[74] - 第三级非上市基金的公平价值从2025年3月31日的1.13亿港元微降至2025年9月30日的1.10亿港元，减少315万港元或2.8%[74] - 以公平价值计入其他全面收益的债务证券（含应收利息）在2025年9月30日的公平价值为87.95亿港元，其估值对折现率敏感，折现率每上升1%，公司公平价值减少866万港元[76] - 以公平价值计入损益账的债务证券在2025年9月30日的公平价值为52.79亿港元，其估值对折现率敏感，折现率每上升1%，公司公平价值减少268.3万港元[76] - 第三级债务证券及相关应收利息在2024年同期（截至9月30日止六个月）的公平价值从284.45亿港元下降至240.52亿港元，减少43.93亿港元或15.4%[74] - 第三级股本证券在2024年同期（截至9月30日止六个月）的公平价值从1.06亿港元微降至1.05亿港元，减少131.4万港元或1.2%[74] - 以公平价值计入其他全面收益的债务证券（含应收利息）在2025年3月31日的公平价值为100.50亿港元，其估值对折现率敏感，折现率每上升1%，公司公平价值减少1385.8万港元[77] - 以公平价值计入损益账的债务证券在2025年3月31日的公平价值为48.71亿港元，其估值对折现率敏感，折现率每上升1%，公司公平价值减少214.0万港元[77] - 公司第三级非上市基金投资主要采用资产净值法估值，2025年9月30日公平价值为1.10亿港元[76] - 报告期内，第一级、第二级及第三级公平价值计量之间没有发生转移[75] 物业组合构成 - 公司物业组合按类型划分：投资物业占36%，发展中待售物业占26%，酒店物业和已落成待售物业各占19%[29] - 公司香港五间酒店物业的公开市值总额为132.7亿港元（2025年9月30日），较期初的131.8亿港元有所增长[101] 管理层讨论和指引 - 2025年4月至10月七个月期间，公司应占合约销售额约11.97亿港元[13] - 董事会不建议派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[139] - 公司未建议派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[96] 公司治理与股权结构 - 董事潘政直接、通过法团及家属于公司持有551,672,171股股份，占已发行股份总数的65.60%[120] - 董事潘政被视为在相联法团泛海国际集团有限公司持有713,191,276股股份，占其已发行股份的50.20%[121] - 董事潘政被视为在相联法团泛海酒店集团有限公司持有4,616,082,577股股份，占其已发行股份的100%[121] - 董事潘海和潘洋各自持有公司3,500,000份尚未行使的购股权，行使价为每股1.42港元，有效期至2025年12月10日[123] - 主要股东Teddington Holdings Limited、Daswani Rajkumar Murlidhar和Heston Holdings Limited分别持有公司7.20%、6.41%和5.99%的股份[129] - 潘政及其关联方（包括Teddington和Heston）合计持有公司551,672,171股股份，与主要股东披露的权益存在

收入和利润（同比环比） - 报告期内公司总收益约为1700万港元，较2024年同期增长约53.7%[6] - 报告期间收益约为1700万港元，较上年同期的1110万港元增长约53.7%[14] - 报告期间纯利约为620万港元，较上年同期的150万港元大幅增长约321.2%[16] - 截至2025年9月30日止六個月，公司收益為17,000千港元，較去年同期的11,064千港元增長約53.7%[64] - 期內溢利及全面收益總額為6,167千港元，較去年同期的1,464千港元大幅增長約321.2%[64] - 基本每股盈利為0.62港仙，較去年同期的0.15港仙增長約313.3%[64] - 期内溢利及全面收益总额为617万港元，较上年同期的146万港元大幅增长322%[66] - 截至2025年9月30日止六個月總分部收益為1700萬港元，較上年同期的1106.4萬港元增長53.6%[79][80] - 截至2025年9月30日止六個月除稅前溢利為610萬港元，較上年同期的146.4萬港元大幅增長316.7%[79][80] 各条业务线表现 - 证券经纪业务佣金及手续费收入增至约570万港元，同比增长约278.5%，占总收益约33.5%[7] - 保证金融资服务利息收入增至约1110万港元，同比增长约30.6%，占总收益约65.1%[8] - 报告期内保证金融资服务分部溢利约为770万港元，较2024年同期增长约97.2%[8] - 配售及包销服务佣金收入降至约20万港元，同比减少约78.7%，占总收益约1.4%[10] - 报告期内公司仅完成1个配售及包销项目，而2024年同期为2个项目[10] - 资产管理部门收入约为3000港元，分部亏损约为8.7万港元[11] - 費用及佣金收入為5,933千港元，較去年同期的2,588千港元增長約129.2%[64] - 利息收入為11,067千港元，較去年同期的8,476千港元增長約30.6%[64] - 費用及佣金總收入為593萬港元，較上年同期的259萬港元增長129%[73] - 證券買賣的佣金及經紀收入為348萬港元，較上年同期的101萬港元大幅增長246%[73] - 配售及包銷服務收入為23萬港元，較上年同期的108萬港元下降78.7%[73] - 手續費及其他費用收入為222萬港元，較上年同期的50萬港元增長344%[73] - 資產管理費用為0.3萬港元，與上年同期基本持平[73] - 保證金融資服務是最大收入來源，貢獻收益1106.7萬港元，佔總分部收益的65.1%[79] - 來自客戶的利息收入為1106.7萬港元，較上年同期的847.6萬港元增長30.6%[79][80] 成本和费用（同比环比） - 报告期间其他经营开支减少约15.0%至330万港元[15] - 报告期间员工成本约为560万港元，与上年同期基本持平[26] - 減值虧損確認為3,240千港元，較去年同期的4,545千港元減少約28.7%[64] - 員工成本為563萬港元，較上年同期的551萬港元略有增長2.2%[84] - 主要管理人員薪酬（包括袍金、薪金等）從2024年同期的3,566千港元微增至2025年的3,681千港元[106] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司银行结余及现金总额约为1.451亿港元，较2025年3月31日的约2.189亿港元有所减少[18] - 截至2025年9月30日，公司流动资产净值约为3.608亿港元，较2025年3月31日增加约630万港元[18] - 公司资产负债比率为零，且无银行借贷及资产抵押[19][21][22] - 公司已动用上市所得款项净额4690万港元，尚有4370万港元未动用[31] - 现金及现金等价物期末余额为1.45061亿港元，较期初的2.18896亿港元减少33.7%[67] - 经营活动中，营运资金变动前经营现金流量为729万港元，但经营所用现金净额为-7783万港元[67] - 应收账款大幅增加4956万港元，是导致经营现金流出扩大的主要原因[67] - 公司总资产净值为3.64583亿港元，较2025年3月31日的3.58416亿港元增长1.7%[65] - 公司未提列香港利得稅撥備，因本期及過往期間並無應課稅溢利[89] - 公司於截至2025年9月30日止六個月未派付或建議任何股息[92] - 应收账款总额从2025年3月31日的200,966千港元增长至2025年9月30日的250,063千港元，增幅约为24.4%[95] - 证券买卖业务产生的应收账款中，保证金客户部分从168,245千港元增至246,741千港元，增长约46.7%[95] - 应收账款减值亏损拨备总额从2025年3月31日的29,609千港元变为2025年9月30日的32,387千港元[95][97] - 证券买卖业务应收账款减值拨备期内增加2,778千港元至31,207千港元，并撇销了462千港元的拨备[95][97] - 来自现金客户的逾期应收账款（0-30天）从123千港元大幅增加至704千港元，增幅超过472%[96] - 应付账款总额从2025年3月31日的184,014千港元下降至2025年9月30日的165,364千港元，降幅约10.1%[100] - 应付现金客户款项从144,969千港元减少至118,478千港元，降幅约18.3%[100] - 租赁负债现值从2025年3月31日的470千港元大幅减少至2025年9月30日的119千港元，降幅约74.7%[102] - 公司法定股本为50亿股，面值50,000千港元；已发行及缴足股本为10亿股，面值10,000千港元，期内无变化[103] 客户与市场数据 - 截至2025年9月30日，公司拥有630个活跃证券账户，较2024年同期增加23个[8] - 2025年前三季度香港证券市场平均每日成交额为2564亿港元，较2024年同期增加约126%[5] 管理层讨论和指引 - 公司预计GEM上市制度改革将为截至2026年3月31日财年的配售及包销服务带来更多商机[12] - 公司附属公司已申请虚拟资产服务牌照，计划在获批准后拓展相关业务[12] 股东与股权结构 - 控股股东李青松先生通过万顺控股有限公司间接持有公司750,000,000股股份，占公司股权约75%[44] - 控股股东杨丽丽女士被视为通过受控法团权益持有公司750,000,000股股份，占公司股权约75%[48] - 主要股东万顺控股有限公司作为实益拥有人持有公司750,000,000股股份，占公司股权约75%[48] - 董事李青松先生实益拥有万顺控股有限公司60股股份，占其股权约60%[47] 融资与信贷安排 - 公司间接全资附属公司佳富达与汇丰银行订立的融资协议I，包含最高本金额为15,000,000港元的循环贷款融资[50] - 融资协议I还包含一项最高本金额为10,000,000港元的透支融资[50] - 根据融资协议I，控股股东李青松先生及杨丽丽女士承诺未经汇丰银行事先书面同意，不对公司股份设立产权负担[50] - 融資協議II提供最高透支融資額為60,000,000港元[55] - 於2025年9月30日，融資協議I和融資協議II項下的未償還貸款金額均為零港元[54][58] 公司治理与股份计划 - 报告期间及之后至报告日期，公司无购买、出售或赎回任何上市证券[36] - 报告期间及之后至报告日期，公司无重大事项发生[34] - 公司已成立由黎文星先生、杨孙西博士及曾傲嫣女士三名成员组成的审核委员会[38] - 購股權計劃授權可發行最多100,000,000股股份，佔上市日期已發行股份的10%[59] - 每股基本盈利基於期內已發行普通股加權平均數10億股計算[91] 其他收入与支出 - 其他收入為2,590千港元，較去年同期的5,119千港元下降約49.4%[64] - 銀行利息收入為257.8萬港元，較上年同期的510.7萬港元下降49.5%[83]

收入和利润（同比环比） - 收入同比增长237%至53.40亿港元，主要来自洪水桥住宅项目“汇都”的销售入账[8][13] - 公司总收入同比增长237.3%，从15.8亿港元增至53.4亿港元[53] - 公司期内股东应占亏损为3.44亿港元，较去年同期的3.86亿港元有所收窄[53] - 股东应占亏损为3.44亿港元，同比收窄11%[8] - 股东应占基础溢利为1.89亿港元，去年同期为亏损1.15亿港元[8][13] - 公司经营溢利大幅下降，从1.09亿港元降至2500.8万港元，降幅约77.0%[53] - 公司期内亏损从2024年同期的3.353亿港元扩大至2025年的3.454亿港元[61] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收入为53.40亿港元，较去年同期的15.83亿港元大幅增长237.2%[85] - 与去年同期相比，截至2025年9月30日止六个月总收入增长237.2%，从15.829亿港元增至53.399亿港元，主要得益于物业销售收入从10.058亿港元大幅增长至48.502亿港元[82] - 截至2025年9月30日止六個月，公司股東應佔虧損為3.44477億港元，較去年同期的3.86096億港元虧損有所收窄[99] 成本和费用（同比环比） - 已售物業及貨品成本大幅增加至41.07824億港元，去年同期僅為4.84809億港元[93] - 員工成本為1.11369億港元，其中工資及薪金為1.08928億港元[93] - 融資成本淨額為2.7398億港元，其中銀行貸款利息開支為2.8973億港元，衍生金融工具（利率掉期）帶來利息收入1743.8萬港元[95] - 稅項開支總額為3577萬港元，其中香港境外即期所得稅開支為642.1萬港元，遞延所得稅開支為2934.3萬港元[96] 物业销售业务表现 - 洪水桥“汇都”项目已售出99%的单位，销售入账约46亿港元[18] - 北京通州合营项目「北京·东湾」总楼面面积236万平方英尺，住宅单位累计售出86%，销售所得款项约人民币54亿元，约99%已售单位已交付[22] - 加拿大温哥华Landmark On Robson项目236个住宅单位中133个（56%）已售出，合约销售额2.77亿加元，约95%售出单位已交付[23] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收入为53.399亿港元，其中物业销售贡献最大，收入为48.502亿港元，占总收入约90.8%[82] - 物业销售是主要收入来源，贡献48.50亿港元收入，占总收入的90.8%，较去年同期增长382.2%[85] - 客户合约收入为50.44亿港元，其中96.5%（48.67亿港元）于某一时点确认[86] 酒店及租赁业务表现 - 公司酒店业务平均入住率达98%，总收入增长16%至1.83亿港元，净经营溢利飙升29%至0.85亿港元[33] - 租赁收入增长20%至0.71亿港元，但物业组合录得重估亏损净额3.40亿港元[32] - 截至2025年9月30日止六个月，物业租赁业务收入为7094万港元，但受投资物业公允价值亏损3.237亿港元影响，该分类业绩为亏损2.930亿港元[82] 财务投资业务表现 - 公司持有财务投资约16.53亿港元，其中89%为上市债务证券，55%以美元计值[36] - 投资组合收入为2.20亿港元，同比减少主要由于债务重组/出售及债务证券预期信贷亏损增加[36] - 投资亏损净额为3.61亿港元，较去年同期的3.36亿港元有所扩大[87] - 已变现投资亏损主要来自佳兆业票据，合计造成1.96亿港元亏损[88] - 截至2025年9月30日止六个月，财务投资业务收入为2.202亿港元，但受投资亏损净额3.606亿港元及应占合营企业亏损4848万港元影响，该分类业绩为亏损1.936亿港元[82] - 公司收入中，以公平價值計入其他全面收益之上市投資利息收入為1.27756億港元，非上市投資利息收入為502萬港元[93] - 投資未變現虧損淨額為775.1萬港元，主要由債務證券造成，其中廣州富力7厘票據未變現虧損2179.7萬港元，廣州富力6.7厘票據一未變現虧損717.7萬港元，珠江7.5厘票據一未變現虧損646.2萬港元[89] - 期內預期信貸虧損變動主要來自花樣年12.25厘票據，虧損變動為8942.9萬港元，以及廣州富力6.7厘票據二，虧損變動為1.32795億港元[90] - 债务证券导致截至2025年9月30日止六个月产生未变现公平价值亏损净额56,000千港元，较上年同期亏损222,000千港元有所收窄[109] - 截至2025年9月30日止六个月，五大债务证券产生利息收入总额为84,835千港元，其中金轮10厘票据贡献25,174千港元[110] 各地区表现 - 香港地区收入贡献显著，达49.00亿港元，占总收入的91.8%，而去年同期仅为2.83亿港元[85] - 公司物业组合按地区划分：中国内地占49%，加拿大占29%，香港占22%[30] - 香港办公室市场在2025年第三季录得正净吸纳量40.1万平方英尺，为2019年第二季以来最高水平[51] 资产与负债状况 - 资产总值从309.26亿港元下降11%至273.70亿港元[9] - 债务净额从144.80亿港元下降14%至124.68亿港元[9] - 资产净值为116.28亿港元，较上一财年末下降0.6%[9] - 经重估资产净值为225.82亿港元，较上一财年末增长0.3%[9] - 资产负债比率（债务净额与经重估资产净值比率）为55%，较上一财年末的64%下降9个百分点[9] - 公司债务净额减少14%至125亿港元，资本负债比率（债务净额与重估资产净值比率）下降至约55.2%[37] - 公司总借贷净额从144.8亿港元下降至124.7亿港元，减少20.1亿港元（约13.9%）[44] - 公司用作银行借贷抵押品的资产账面总值从224亿港元减少至176亿港元[45] - 公司为合联营企业提供的担保从24.73亿港元减少至21.98亿港元[45] - 公司现金及银行存款（含受限）从14.5亿港元增至22.8亿港元[44][57] - 公司截至2025年9月30日的资产净值为116.275亿港元，较2025年3月31日的116.935亿港元略有下降[58] - 公司非流动负债从2025年3月31日的110.462亿港元显著减少至2025年9月30日的79.640亿港元，主要因银行借贷减少[58] - 公司银行借贷从2025年3月31日的108.548亿港元大幅减少至2025年9月30日的77.128亿港元[58] - 公司现金及现金等价物从2024年同期的5.340亿港元大幅增加至2025年的18.753亿港元[60] - 公司股东权益从2025年3月31日的116.884亿港元微降至2025年9月30日的116.200亿港元[61] - 公司储备从2025年3月31日的116.742亿港元微降至2025年9月30日的116.058亿港元[61] - 公司不受限制现金从2025年3月31日的7.20178亿港元大幅增加至2025年9月30日的18.75312亿港元，增幅达160.4%[70] - 公司以摊余成本计量的债务证券及相关应收利息的预期信用损失拨备总额从2025年3月31日的127.29266亿港元下降至2025年9月30日的115.13945亿港元，减少9.5%[71] - 公司贸易及其他应收款项（不包括应收利息）的账面总值从2025年3月31日的1.4485亿港元下降至2025年9月30日的9908.5万港元，减少31.6%[70] - 公司第一阶段金融资产（主要为现金及应收款）账面总值从2025年3月31日的约46.66亿港元增长至2025年9月30日的约55.04亿港元，增幅约18.0%[70] - 公司总资产从2025年3月31日的309.26亿港元下降至2025年9月30日的273.70亿港元，减少11.5%[83] - 银行贷款总额从2025年3月31日的159.33亿港元降至2025年9月30日的147.44亿港元，减少7.5%[83] - 非流动资产（不包括金融工具及递延税）从2025年3月31日的208.98亿港元降至2025年9月30日的192.12亿港元，减少8.1%[85] - 公司期内亏损为3.445亿港元，导致收益储备从75.3亿港元减少至71.9亿港元[118] - 公司为合营企业及联营公司提供的财务担保从24.7亿港元减少至22.0亿港元[121] - 公司银行借贷总额从2025年3月31日的159.3亿港元下降至2025年9月30日的147.4亿港元，减少约11.9亿港元[116] - 银行借贷中流动负债部分从50.8亿港元增至70.3亿港元，非流动负债部分从108.5亿港元大幅减少至77.1亿港元[116] - 长期银行贷款需在一年内偿还的金额从50.6亿港元增至70.2亿港元[116] 物业组合构成 - 公司物业组合按类型划分：发展中待售物业占36%，已落成之待售物业占26%，投资物业占19%，酒店物业占19%[28] - 物业租赁是最大资产类别，截至2025年9月30日资产为122.06亿港元，占总资产的44.6%[83] 债务到期与融资活动 - 截至2025年9月30日，公司债务到期情况为：1年以下占48%，1至2年占40%，3至5年占12%[40] - 公司经营产生之现金净额从2024年同期的11.864亿港元大幅增长至2025年的25.988亿港元[60] - 公司经营活动产生之现金净额从2024年同期的7.055亿港元大幅增长至2025年的23.379亿港元[60] - 公司偿还长期银行借贷15.449亿港元，同时提取新长期银行借贷3.450亿港元[60] 投资物业公允价值变动 - 公司投资物业公平价值亏损3.24亿港元，较去年同期的2.39亿港元有所扩大[53] - 物业组合录得重估亏损净额3.40亿港元[32] 财务投资组合详情 - 财务投资总额由2025年3月31日的1,564,763千港元增加至2025年9月30日的1,652,806千港元[106] - 财务投资中债务证券占90%，其账面值为1,472,429千港元，投资成本为11,203,223千港元，票面本金为13,383,630千港元[108][109] - 所持五大债务证券账面值占公司经重估资产总值约2.0%，其中广州富力6.7厘票据和7厘票据各占债务证券组合的12%[109][110] - 财务投资货币构成以美元为主，达917,949千港元，其次为人民币653,883千港元[107] - 债务证券投资组合中，广州富力7厘票据账面价值为1.832亿港元，占组合13%，未变现亏损1190万港元，利息收入1559万港元[111] - 债务证券投资组合中，广州富力6.7厘票据一账面价值为1.704亿港元，占组合12%，未变现亏损5958万港元，利息收入1577万港元[111] - 债务证券投资组合中，珠江7.5厘票据一账面价值为1.664亿港元，占组合12%，未变现亏损6053万港元，利息收入1512万港元[111] - 债务证券投资组合中，金轮10厘票据账面价值为1.399亿港元，占组合10%，未变现亏损26.3万港元，利息收入1713万港元[111] - 债务证券投资组合中，鑫苑3厘票据账面价值为8218万港元，占组合6%，未变现亏损175万港元，利息收入4380万港元[111] 金融工具公允价值与敏感性 - 第三级金融工具（公允价值）总额从2025年3月31日的135.6513亿港元下降至2025年9月30日的128.2613亿港元，减少5.4%[75] - 第三级债务证券及相关应收利息的公允价值从2025年3月31日的124.3437亿港元下降至2025年9月30日的117.2684亿港元，期内净减少5.7%[76] - 公司衍生金融工具（第二级）的公允价值从2025年3月31日的5006万港元大幅下降至2025年9月30日的2066.4万港元，减少58.7%[75] - 公司第一阶段金融资产的预期信用损失拨备维持在30万港元不变，第二阶段拨备为零[71] - 公司第三级非上市基金公允价值从2025年3月31日的1.13076亿港元微降至2025年9月30日的1.09929亿港元，减少2.8%[75][76] - 报告期内，公司第一、第二及第三级公允价值计量之间没有发生层级转移[77] - 截至2025年9月30日，以公允价值计入其他全面收益的债务证券及应计利息公允价值为5.233亿港元，其折现率敏感性为：折现率每上升1%，公司股东应占公允价值减少1685.2万港元；每下降1%，则增加930.9万港元[78] - 截至2025年9月30日，以公允价值计入损益账的债务证券公允价值为4.1206亿港元，其折现率敏感性为：折现率每上升1%，公司股东应占公允价值减少517万港元；每下降1%，则增加384.9万港元[78] - 截至2025年3月31日，以公允价值计入其他全面收益的债务证券及应计利息公允价值为6.1922亿港元，其折现率敏感性为：折现率每上升1%，公司股东应占公允价值减少2180.8万港元；每下降1%，则增加1367.5万港元[79] - 截至2025年3月31日，以公允价值计入损益账的债务证券公允价值为3.7793亿港元，其折现率敏感性为：折现率每上升1%，公司股东应占公允价值减少417.7万港元；每下降1%，则增加431.3万港元[79] 其他资产与应收款项变动 - 物业、厂房及设备账面净值由2025年3月31日的4,536,050千港元下降至2025年9月30日的4,278,035千港元，减少258,015千港元[101] - 香港酒店物业组合的公开市值总额由2025年3月31日的13,180,000千港元微增至2025年9月30日的13,270,000千港元，但账面值由2,562,265千港元下降至2,315,633千港元[102] - 贸易及其他应收款项总额由2025年3月31日的574,197千港元大幅增加至2025年9月30日的1,486,777千港元，主要由于新增应收合营企业款项1,031,560千港元[104] - 应收贸易账款中，账龄在0至6个月的金额由89,498千港元下降至42,230千港元[104] 管理层讨论和指引 - 2025年4月至10月七个月期间，公司应占合约销售额约为11.97亿港元[14] - 董事会不建議派發截至2025年9月30日止六個月的中期股息[97] - 董事会不建议派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[138] 公司治理与股东结构 - 公司雇员人数从240名减少至209名，减少约12.9%[46] - 董事潘政直接及通过汇汉控股间接持有公司股份总计713,191,276股，占已发行股份的50.20%[124] - 潘政被视为通过其在汇汉控股65.60%的控制权，拥有汇汉控股持有的公司股份权益[124] - 潘政通过汇汉控股被视为拥有泛海酒店集团有限公司4,616,082,577股股份的权益，占其已发行股份的100%[125] - 潘海直接持有汇汉控股10,444,319股股份，占其已发行股份的1.24%[125] - 冯兆滔直接持有汇

财务数据关键指标变化：收入 - 报告期总收益约2169.4万港元，较相应期间约2073.6万港元增长4.6%[18][21] - 公司截至2025年9月30日止六个月的收益总额为2169.4万港元，较上年同期的2073.6万港元增长4.6%[128] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为2169.4万港元，较去年同期的2073.6万港元增长4.6%[85] 财务数据关键指标变化：收入分项 - 物业销售收入约518.1万港元，较相应期间约94.9万港元大幅增长445.9%[18][21] - 管理费收入约1167.0万港元，较相应期间约1458.3万港元下降20.0%[18][21] - 租金收入约343.8万港元，较相应期间约419.2万港元下降18.0%[18][21] - 物业销售收入为518.1万港元，较上年同期的94.9万港元大幅增长446.0%[128] - 管理费收入为1167.0万港元，较上年同期的1458.3万港元下降20.0%[128] - 停车费收入为140.5万港元，较上年同期的101.2万港元增长38.8%[128] - 投资物业经营租赁收入为343.8万港元，较上年同期的419.2万港元下降18.0%[128] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 权益持有人应占亏损约4608.5万港元，相应期间为4851.0万港元[24][26] - 每股亏损为3.93港仙，相应期间为4.11港仙[24][26] - 期内亏损为4608.5万港元，较去年同期的4851.0万港元亏损收窄5.0%[85] - 基本每股亏损为3.93港仙，较去年同期的4.11港仙有所收窄[86] - 用於計算每股基本虧損的期內本公司擁有人應佔虧損為4584.7萬港元（2024年同期：4800.9萬港元）[140] - 公司2025年中期净亏损4585万港元，非控股权益承担亏损23.8万港元[91] - 公司2024年同期净亏损为4801万港元，2025年中期亏损同比收窄4.5%[91] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 投资物业重估亏损约1782.5万港元，较相应期间约1433.4万港元增加24.4%[23][26] - 融资费用约1928.5万港元，较相应期间约1646.3万港元增加17.1%[24][26] - 投资物业重估亏损为1782.5万港元，较去年同期的1433.4万港元亏损扩大24.3%[85] - 融资成本为1928.5万港元，较去年同期的1646.3万港元增长17.1%[85] - 公司融资费用总额为1928.5万港元，较上年同期的1646.3万港元增长17.1%[132] - 应付关联方款项利息为1193.9万港元，较上年同期的980.9万港元增长21.7%[132] - 应付工程款利息为545.8万港元，较上年同期的436.5万港元增长25.0%[132] - 其他借款利息为187.4万港元，较上年同期的209.2万港元下降10.4%[132] - 公司期內所得稅開支為92.3萬港元，而去年同期為所得稅抵免184.6萬港元[138] - 公司員工成本總額為1007.7萬港元，較去年同期的1020.7萬港元略有下降[136] - 確認為開支之存貨成本大幅增加至465.4萬港元，去年同期為111.5萬港元[136] - 使用權資產折舊為645.8萬港元，較去年同期的730.6萬港元有所減少[136] - 2025年9月30日止六个月，使用权资产折旧为645.8万港元，较2024年同期的730.6万港元下降11.6%[154] 财务数据关键指标变化：现金流与流动性 - 现金及现金等值物约为600.7万港元，较2025年3月31日的1175.8万港元下降约48.9%[61][65] - 受限制银行存款约为650.8万港元，较2025年3月31日的619.9万港元增加约5.0%[61][65] - 流动比率为0.63倍，较2025年3月31日的0.64倍略有下降[61][65] - 于2025年9月30日，公司现金及现金等价物为600.7万港元，较2025年3月31日的1175.8万港元大幅减少48.9%[88] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为601万港元，较期初的1176万港元减少49%[92] - 2025年中期经营活动所用现金净额为985万港元，较2024年同期的248万港元现金流出大幅增加[92] - 2025年中期融资活动现金净流入244万港元，主要来自股东垫款256万港元[92] - 2025年中期投资活动现金净流出36万港元，主要用于购买物业、厂房及设备[92] - 截至2025年9月30日，公司净流动负债约为4.976亿港元，未来12个月内到期借款总额约为6.258亿港元[99] - 同期，公司现金及现金等价物约为600.7万港元，受限银行存款约为650.8万港元[99] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 其他借款约为3662.8万港元，较2025年3月31日的3557.3万港元增加约3.0%[61][65] - 已质押物业权益的账面净值约为8.47579亿港元，较2025年3月31日的8.74283亿港元减少约3.1%[62][66] - 公司总资产减流动负债为4.10873亿港元，较2025年3月31日的4.49155亿港元减少8.5%[88] - 公司净负债（资产净额）为-3586.3万港元，较2025年3月31日的97.4万港元净资产状况显著恶化[89] - 投资物业账面价值为4.56723亿港元，较2025年3月31日的4.69568亿港元减少2.7%[88] - 应付关连方款项为5.61434亿港元，较2025年3月31日的5.58339亿港元略有增加[88] - 公司投資物業總公平值從2025年3月31日的4.6957億港元下降至2025年9月30日的4.5672億港元，減少了1283.6萬港元（約2.7%）[144] - 使用权资产（主要为土地使用权）价值约3.309亿港元，较2025年3月31日的3.337亿港元略有下降[152] - 截至2025年9月30日，在建物业总额为6.545亿港元，较2025年3月31日的6.515亿港元增加约300万港元[155] - 截至2025年9月30日，应收账款净额为210万港元，较2025年3月31日的172万港元有所增加[159] - 预付款项、按金及其他应收款项净额为1.136亿港元，较2025年3月31日的1.117亿港元略有增加[162] - 截至2025年9月30日，应付账款总额为4.360亿港元，其中逾一年账期的金额为3.486亿港元[166] - 截至2025年9月30日，应付利息为8707.8万港元，较2025年3月31日的7844.2万港元增长11.0%[172] - 其他应付款项及应计费用总额为5.608亿港元，其中即期部分为1.565亿港元[172][173] - 应付关联方款项总额为5.614亿港元，主要涉及金盛置业、南京第一建筑等公司[175] - 其他无抵押贷款余额为3662.8万港元，合约利率为15.4%[187] 各条业务线表现：奥特莱斯及商业运营 - 公司主要业务为奥特莱斯商业运营、特色商业物业开发运营、高端住宅开发及物业管理[16] - 公司主要业务包括奥特莱斯商业运营、特色商业地产开发及高端住宅地产开发[98] - 截至2025年9月30日，银川商业项目的出租率约为89.2%[47] - 银川商业项目（金盛国际家居·德胜广场）的总建筑面积超过90,000平方米[41] - 银川项目商业一期可出租建筑面积为63,713平方米，已完工[14] - 银川项目商业二期（扩建工程）可出租建筑面积为10,637平方米，已完工[14] - 银川项目商业部分截至2025年9月30日的出租率达89.2%[102] - 呼和浩特市管理的商业物业建筑面积为83,192平方米[49] 各条业务线表现：住宅开发 - 银川住宅项目“金盛阅景”二期住宅区在报告期内已竣工并开始交付[40] - 银川项目住宅一期可出售建筑面积为142平方米，已完工[14] - 银川项目住宅二期可出售建筑面积为25,529平方米，大部分主体工程完工[14] - 银川项目住宅三期已完工及售罄[14] - 报告期内，银川项目预售了23套住宅公寓和63个车位[102] 各条业务线表现：物业管理 - 截至2025年9月30日，公司在银川市的物业管理总面积约为551,800平方米[31][48] - 截至2025年9月30日，公司在武汉市的物业管理总面积约为80,210平方米[31][50] - 截至2025年9月30日，公司在呼和浩特市的物业管理总面积约为30,633平方米[31][49] 各地区表现：银川项目 - 银川项目商业一期可出租建筑面积为63,713平方米，已完工[14] - 银川项目商业二期（扩建工程）可出租建筑面积为10,637平方米，已完工[14] - 银川项目住宅一期可出售建筑面积为142平方米，已完工[14] - 银川项目住宅二期可出售建筑面积为25,529平方米，大部分主体工程完工[14] - 银川项目住宅三期已完工及售罄[14] - 截至2025年9月30日，银川商业项目的出租率约为89.2%[47] - 截至2025年9月30日，公司在银川市的物业管理总面积约为551,800平方米[31][48] - 银川商业项目（金盛国际家居·德胜广场）的总建筑面积超过90,000平方米[41] - 银川住宅项目“金盛阅景”二期住宅区在报告期内已竣工并开始交付[40] - 银川项目商业部分截至2025年9月30日的出租率达89.2%[102] - 报告期内，银川项目预售了23套住宅公寓和63个车位[102] 各地区表现：秦皇岛项目 - 秦皇岛项目总建筑面积为672,110平方米，包括可计容及不可计容面积[14] - 秦皇岛项目一期建筑面积为163,227平方米，部分主体工程完工[14] - 秦皇岛威尼斯水城奥特莱斯项目总占地面积约1,077亩，一期总用地面积约163,227平方米[33] - 公司已取得秦皇岛项目一期第一批59栋度假用房的预售许可证[33] 各地区表现：其他项目 - 怀来项目（50%联营公司）的总体规划、示范区设计方案等已完成，示范区已通路、通水、通电[52] - 联营公司吉林公司于2016年4月获得长春市双阳区443亩商住用地土地使用权[59][63] - 截至2025年9月30日，公司在武汉市的物业管理总面积约为80,210平方米[31][50] - 截至2025年9月30日，公司在呼和浩特市的物业管理总面积约为30,633平方米[31][49] - 呼和浩特市管理的商业物业建筑面积为83,192平方米[49] 管理层讨论和指引：营运资金与融资 - 公司董事认为，在考虑所述计划及措施后，集团将有足够营运资金满足至少至2026年9月30日的需求[110] - 公司已与超过十名潜在投资者/合作伙伴就重启秦皇岛项目进行商讨，报告期内与超过半数保持接触[100] - 公司于2025年6月获得控股股东关联方提供的总额20亿港元、年利率5%的循环贷款融资，该融资将于2026年1月生效[104] - 截至报告日期，上述20亿港元的循环贷款融资尚未被动用[104] - 公司自2025年4月起已开始与中国另一家商业银行进行磋商[108] - 截至2025年9月30日止六个月内，公司已发掘超过五个潜在投资目标[109] 管理层讨论和指引：管理层变动 - 自2025年9月1日起，夏春晖接替李亦锋出任公司执行董事、董事会主席、行政总裁等职务[8] 其他重要内容：借款与违约情况 - 关连方贷款未偿还本金总额为人民币3.018亿元（约3.30561亿港元），年利率5.7%-6.19%，已于2023年3月违约[25][26] - 与金盛置业投资的循环贷款融资本金总额人民币20亿元（约21.906亿港元），年利率5%，部分到期款项约人民币906万元（约992.3万港元）[28][30] - 对金盛置业的已动用融资额为906万人民币（约992.3万港元），年利率5%，该款项自2023年12月起已违约[178] - 一笔3.018亿人民币（约3.306亿港元）的委托贷款自2023年3月起违约，年利率介于5.7%至6.19%[179] - 一笔委托贷款本金为3.018亿元人民币（约3.30561亿港元）已违约，由集团使用权资产、在建物业及投资物业抵押，账面值分别约为3.30866亿港元、8660.8万港元及1.9191亿港元，年利率介于5.7%至6.19%[181] - 一笔人民币20亿元的融资中，约906万元人民币（约992.3万港元）已被动用，年利率5%，该款项自2023年12月起违约[184] - 由王先生控制的实体向集团提供新融资，金额为20亿港元，可用期为2024年1月至2025年12月，年利率5%[184] 其他重要内容：资产质押与抵押 - 截至2025年9月30日，賬面值約1.919億港元的在建投資物業被質押以取得應付關連方款項[146] - 公司使用權資產中的土地使用權價值約為3.3087億港元，已被質押以取得應付關連方款項[150] - 约8660万港元的在建物业被质押作为应付关联方款项的抵押[155] - 约5060万港元的在建物业被质押作为前附属公司借款的抵押[156] - 集团为关联方款项及借款质押的资产账面总值约为8.47579亿港元，包括投资物业3.34389亿港元、使用权资产3.30866亿港元、在建物业1.37257亿港元及持作出售的竣工物业4506.7万港元[196] 其他重要内容：其他财务及运营事项 - 资本承担约为6323.2万港元，较2025年3月31日的6255.6万港元增加约1.1%[69][74] - 雇员总数为120人（董事除外），较2025年3月31日的136人减少约11.8%[72][77] - 公司未就报告期建议任何中期股息[81][83] - 公司主要业务以人民币计价，未面临重大外汇波动风险[68][73] - 截至2025年9月30日，公司累计亏损为25.63亿港元，较2025年4月1日的25.18亿港元增加了4500万港元[91] - 2025年中期汇兑储备因换算海外业务产生正差额924万港元，使储备余额从负2.65亿港元改善至负2.56亿港元[91] - 公司2025年中期全面开支总额为3684万港元，其中包含汇兑差额收入924万港元及净亏损4585万港元[91] - 公司其他收入、收益及亏损净额为128.4万港元，上年同期为36.9万港元[129] - 截至2025年9月30日止六个月，公司除稅前虧損中確認的投資物業公平值減少為1782.5萬港元[144] - 公司未建議派付截至2025年9月30日止六個月的中期股息[141] - 应收前附属公司款项为1.414亿港元，已计提预期信贷亏损减值损失约1.080亿港元[162][164] - 对前附属公司应收款项计提减值亏损约1.08亿港元，与2025年3月31日持平[167] - 因法律判决需支付承建商工程款约2.34亿港元，较2025年3月31日的2.304亿港元有所增加[169][170] - 应付承建商款项中的罚息约为5246万港元，较2025年3月31日的4700万港元增长11.6%[169][170] - 罚息利率范围在3.1%至18.0%之间[169][170] - 应付一名

CHARACTERISTICS OF GEM OF THE STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LIMITED (THE "STOCK EXCHANGE") GEM has been positioned as a market designed to accommodate small and mid-sized companies to which a higher investment risk may be attached than other companies listed on the Stock Exchange. Prospective investors should be aware of the potential risks of investing in such companies and should make the decision to invest only after due and careful consideration. Given that the companies listed on GEM are generally small ...

獨立非執行董事 徐珮文女士 羅子璘先生 張宏業先生 中期報告 2025 * 僅 供 識 別 目錄 2 公司資料 4 管理層討論及分析 12 其他資料 16 綜合損益及其他全面收入報表（未經審核） 17 綜合財務狀況報表（未經審核） 18 簡明綜合權益變動表（未經審核） 19 簡明綜合現金流量報表（未經審核） 20 未經審核綜合財務報表附註 公司資料 執行董事 莊金洲先生 （主席） 莊華彬先生 （行政總裁兼總裁） 莊華清先生 本公司法律顧問 有關香港法律： 何韋律師行 香港 中環 遮打道18號 歷山大廈27樓 有關開曼群島法律： Appleby 香港 鰂魚涌 英皇道979號 太古坊二座 35樓3505-06室 有關中國法律： 廣東寶源律師事務所 中國深圳市 寶安區寶城三區 中糧大廈7樓0710室 核數師 天健國際會計師事務所有限公司 根據財務匯報局條例註冊之 公眾利益實體核數師 香港 灣仔 莊士敦道181號 大有大廈 15樓1501-8室 估值師 羅馬國際評估有限公司 香港 灣仔 告士打道39號 夏愨大廈11樓1101-04室 註冊辦事處 Windward 3 Regatta Office Park P.O. ...

收入与利润（同比变化） - 收入为11.15871亿元人民币，同比下降20.6%（从14.0555亿元）[7] - 公司总收入从2024年的人民币14.055亿元下降至2025年的人民币11.1587亿元，同比下降20.6%[23] - 报告期内公司总收入约为11.159亿元人民币，较去年同期的约14.056亿元人民币下降20.6%[64] - 总收入约为人民币11.159亿元，较去年同期约人民币14.056亿元下降20.6%[81] - 归母净利润为4461.9万元人民币，去年同期亏损2623.4万元[7] - 截至2025年9月30日止六个月，公司净利润为人民币44,619千元[14] - 公司报告期内归母净利润为人民币4461.9万元，去年同期为亏损人民币2623.4万元，实现扭亏为盈[44] - 报告期内公司净利润约为4460万元人民币，去年同期为净亏损约2620万元人民币[64] - 公司净利润扭亏为盈，录得约人民币4460万元，去年同期为净亏损约人民币2620万元[80] - 每股基本盈利为人民币0.5分，去年同期为亏损0.3分[7] 成本与费用（同比变化） - 员工成本从2024年的人民币8018.7万元下降至2025年的人民币7423.8万元，同比下降7.4%[37] - 当期所得税拨备从2024年的人民币3577.3万元下降至2025年的人民币2799.8万元，同比下降21.7%[40] - 2025年上半年已付税项为人民币17,064千元，较上年同期的18,168千元略有减少[16] 各业务线收入表现（同比变化） - 销售货品收入从2024年的人民币12.56062亿元下降至2025年的人民币10.154亿元，同比下降19.1%[23] - 提供服务收入从2024年的人民币1.09124亿元增长至2025年的人民币1.18624亿元，同比增长8.7%[23] - 投资收入从2024年的人民币2047.7万元转为2025年的人民币-3688.1万元亏损[23] - 制造及贸易分部外部收入从2024年的人民币7.68671亿元下降至2025年的人民币5.31011亿元，同比下降30.9%[27][29] - 批发分部外部收入从2024年的人民币5.00236亿元微增至2025年的人民币5.1097亿元，同比增长2.1%[27][29] - 制造及贸易业务收入约为人民币5.31亿元，较去年同期约人民币7.687亿元下降30.9%[82] - 零售业务收入下降4.6%至约人民币1.108亿元，去年同期约为人民币1.162亿元[83] - 批发业务收入增长2.2%至约人民币5.11亿元，去年同期约为人民币5.002亿元[84] - 投资控股业务录得投资收入约人民币-3690万元，去年同期为人民币2050万元[85] 毛利与减值（同比变化） - 毛利为1.98486亿元人民币，同比下降42.4%（从3.44727亿元）[7] - 公司整体毛利从2024年的人民币3.44727亿元下降至2025年的人民币1.98486亿元，同比下降42.4%[27][29] - 金融资产及合约资产减值亏损4369.9万元人民币，同比减少40.8%（从7372.2万元）[7] - 金融资产及合约资产的减值亏损约为人民币4370万元，较去年同期约人民币7370万元有所减少[80] 投资物业与金融资产公允价值变动 - 投资物业估值净亏损62.3万元人民币，去年同期为重大亏损2.03831亿元[7] - 报告期内投资物业录得估值亏损约人民币60万元[73] - 投资物业估值亏损净额大幅减少至约人民币60万元，去年同期约为人民币2.038亿元[80] - 以公平值计量且其变动计入当期损益的金融资产为7.33439亿元人民币，较期初7.83221亿元减少6.4%[11] - 截至2025年9月30日，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值为7.33439亿元人民币[63] - 报告期内，上述金融资产的公允价值变动导致公司利润减少4970.2万元人民币[63] - 以公允价值计量的金融资产约为人民币7.334亿元，占总资产约18.2%[72] 现金流状况 - 同期，公司经营业务产生现金净额为人民币221,948千元，较上年同期的404,255千元下降约45.1%[16] - 公司现金及现金等价物由2025年4月1日的976,157千元增加至2025年9月30日的1,072,312千元，净增96,198千元[18] - 2025年上半年的融资活动净使用现金为人民币109,972千元，主要由于偿还银行贷款433,430千元超过新增贷款340,352千元[18] - 2025年上半年投资活动净使用现金为人民币15,778千元，主要用于购买物业、厂房及设备付款66,649千元[16] 资产与负债状况（期末余额变化） - 现金及现金等价物为10.72312亿元人民币，较期初9.76157亿元增长9.8%[11] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为人民币10.72亿元，较期初人民币9.76亿元增长9.8%[49] - 截至2025年9月30日，公司现金及银行存款约为10.723亿元人民币，较2025年3月31日的约9.762亿元人民币有所增加[65] - 总资产减流动负债为26.35296亿元人民币，较期初25.77338亿元增长2.2%[11] - 资产净值为25.28758亿元人民币，较期初24.82188亿元增长1.9%[12] - 截至2025年9月30日，公司总权益为人民币2,528,758千元，较2025年3月31日的2,482,188千元增长1.9%[14] - 截至2025年9月30日，公司受限现金为人民币1.58亿元，较期初人民币2.51亿元下降37.1%[49][50] - 截至2025年9月30日，公司应收贸易账款及其他应收款（扣除亏损准备）为人民币10.37亿元，较期初人民币10.61亿元略有下降[46] - 截至2025年9月30日，公司合约资产（扣除亏损准备）为人民币1.22亿元，与期初基本持平[46] - 应付贸易账款及其他应付款总额从5.71亿人民币下降至4.65亿人民币，减少1.06亿人民币或18.6%[51] - 应付票据从2.52亿人民币下降至1.51亿人民币，减少1.00亿人民币或39.9%[51] - 合约负债从8461.8万人民币下降至4444.3万人民币，减少4017.5万人民币或47.5%[51] - 应付贸易账款账龄超过三个月的部分从3.28亿人民币下降至2.47亿人民币，其中六个月以上的账款从1.39亿人民币下降至9066.9万人民币[52] - 银行及其他贷款总额从7.95亿人民币下降至7.02亿人民币，减少9300万人民币或11.7%[53] - 有抵押及无担保银行贷款从5.86亿人民币下降至5.21亿人民币，减少6518万人民币或11.1%[53] - 截至2025年9月30日，公司银行及其他贷款约为7.022亿元人民币，较2025年3月31日的约7.952亿元人民币减少[65] - 公司银行融资总额从6.33亿人民币下降至5.73亿人民币，其中已动用部分从5.53亿人民币下降至4.80亿人民币[54] - 公司负债权益比率从2025年3月31日的32.0%下降至2025年9月30日的27.8%[65] 资本支出与投资活动 - 公司报告期内收购物业、厂房及设备成本为人民币8470万元，去年同期为人民币6210万元[44] - 公司报告期内出售物业、厂房及设备账面净值为人民币3140万元，去年同期为人民币3300万元[44] - 截至2025年9月30日，公司收购厂房及机器的资本承诺总额约为20万元人民币[68] - 公司为潜在收购事项支付的押金为人民币4922.9万元（约690万美元），该交易已终止，公司正寻求退还押金[46][47][48] 融资与股本活动 - 公司于截至2025年3月31日的六个月期间发行股本，获得款项人民币55,661千元[14] - 公司于2024年10月完成新股配售，发行8亿股新股，认购价每股0.076港元，募集资金总额约6080万港元（约5566.1万人民币）[57] - 截至2025年9月30日，公司已发行及缴足的普通股为88.44亿股，股本为7721.2万人民币[55] 税务相关 - 递延所得税项从2024年的人民币-7379.6万元变动至2025年的人民币-1806.8万元[40] - 公司报告期内香港利得税计提为零，中国大陆附属公司主要按25%税率缴纳企业所得税，其中一家高新技术企业适用15%优惠税率[41] 其他全面收益与累计亏损 - 截至2025年9月30日止六个月，公司其他全面收益为人民币1,951千元，而上年同期为其他全面亏损434千元[13][14] - 公司累计亏损由2025年4月1日的607,007千元收窄至2025年9月30日的562,388千元[14] 公允价值计量敏感性 - 公司第三层次公允价值计量使用的折现率范围为4.45%至13.61%，折现率上升/下降5%将导致利润减少/增加约689.1万元人民币[62] 资产抵押与承诺 - 截至2025年9月30日，公司账面价值约2.538亿元人民币的租赁土地、楼宇及投资物业已作为银行贷款抵押品[67] 投资物业与金融资产构成 - 投资物业估值约为人民币2.43亿元，占总资产约6.0%[72][73] 金融资产投资详情 - 金融资产（国民信托产品）历史年收益率介于4.55%至4.93%[75] - 国民信托金融产品包含预期收益率4.8%的昆明市文旅集团有限责任公司投资人民币1.6亿元[74] - 国民信托金融产品包含预期收益率4.95%的成都经开国投集团有限公司投资人民币3.5亿元[74] - 集团已订立协议认购国民信托金融产品，最高认购金额为人民币8亿元，为期36个月[75] 地区市场表现 - 公司主要市场为中国、欧洲及美国，合计贡献总收入的95.9%[77] - 中国市场贡献集团收入的55.5%，欧洲及美国市场贡献40.4%[77] 雇员信息 - 截至2025年9月30日，集团雇员总数为1,002名[79] 股权结构 - 公司主席李立新先生持有公司31.15%的股份，共计2,755,137,680股[91] - 主要股东利时塑胶有限公司（由李立新全资拥有）持有公司30.95%的股份，共计2,737,315,680股[92] 股息政策 - 报告期内公司未派发中期股息，也未批准支付上一个财政年度的任何股息[56] - 公司未就截至2025年9月30日止六个月宣派任何中期股息[100] 公司治理与审核委员会 - 公司审核委员会已审阅截至2025年9月30日止六个月的未经审核简明综合中期财务报表[98] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成，包括陈薇女士（于2025年7月31日获委任）[98] - 公司审核委员会主席为陈薇女士（于2025年7月31日获委任）[98] - 公司审核委员会成员冼易先生于2025年7月31日辞任[98] - 公司董事会确认在报告期内已完全遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[99] - 公司董事会认为其目前的组成及安排符合公司最佳利益，并偏离了《企业管治守则》中关于主席与行政总裁角色分离的规定[97] 报告与披露 - 公司2025/2026年度中期报告将在联交所及公司网站登载[102] - 自2025年9月30日至本中期报告日期，公司未发生任何重大事项[101] - 公司报告期内基本每股盈利基于归母净利润及加权平均普通股8,844,020,000股计算，去年同期为8,044,020,000股[42][45]

Contents 目錄 | | | 頁次 | | --- | --- | --- | | Corporate Information | 企業資料 | 2 | | Condensed Consolidated Statement of Profit or Loss | 簡明合併損益表 | 4 | | Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income | 簡明合併綜合收益表 | 5 | | Condensed Consolidated Statement of Financial Position | 簡明合併財務狀況表 | 6 | | Condensed Consolidated Statement of Changes in Equity | 簡明合併權益變動表 | 8 | | Condensed Consolidated Statement of Cash Flows | 簡明合併現金流量表 | 9 | | Notes to the Condensed Consolidated Financial Statements | 簡明合併財務報表附 ...

CONTENTS 目錄 2 CORPORATE INFORMATION 公司資料 4 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME 簡明綜合損益及其他全面收益表 5 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 簡明綜合財務狀況表 7 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY 簡明綜合權益變動表 9 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS 簡明綜合現金流量表 10 NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL INFORMATION 簡明綜合中期財務資料附註 31 MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS 管理層討論與分析 43 OTHER INFORMATION 其他資料 CORPORATE INFORMATION 公司資料 BO ...

收入表现 - 截至2025年9月30日止六個月收入為38.4百萬港元，較去年同期的106.9百萬港元下降64.1%[15] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收入为38,396千港元，较2024年同期的106,862千港元下降64.1%[50] - 公司2025年9月30日止六个月总收入为38,396千港元，较2024年同期的106,862千港元下降64.1%[50] - 截至2025年9月30日止六個月，公司總收入為38,396千港元，較2024年同期的106,862千港元大幅下降64.1%[69] - 报告期收入为3839.6万港元，较去年同期的1.06862亿港元下降64.07%[192][194] 利润与亏损 - 截至2025年9月30日止六個月毛利為3.1百萬港元，較去年同期的13.8百萬港元下降77.8%[15] - 截至2025年9月30日止六個月除稅前虧損為113.4百萬港元，較去年同期的54.4百萬港元虧損擴大108.4%[15] - 截至2025年9月30日止六個月期內虧損為112.3百萬港元，較去年同期的65.4百萬港元虧損擴大71.7%[15] - 截至2025年9月30日止六个月，公司净亏损为1.12268亿港元，较2024年同期的6542.9万港元扩大71.6%[16] - 公司拥有人应占期内亏损为7291.3万港元，较2024年同期的4775万港元扩大52.7%[16] - 基本及摊薄每股亏损为0.36港仙，较2024年同期的0.24港仙增加50%[16] - 非控制权益应占亏损为3935.5万港元，较2024年同期的1767.9万港元扩大122.6%[16] - 公司同期分类亏损总额为1.01034亿港元，其中物业开发亏损5902.7万港元，计算机设备业务亏损3995.7万港元[59] - 公司截至2025年9月30日止六个月的除税前亏损为1.13364亿港元，较上年同期的5442.7万港元亏损扩大[59][61] - 用於計算每股基本虧損之公司擁有人應佔期內虧損為72,913千港元，較去年同期的47,750千港元擴大52.7%[86] - 每股基本亏损从2024年上半年的0.24港仙扩大至2025年上半年的0.36港仙[88] - 报告期净亏损为1.12268亿港元，去年同期净亏损为6542.9万港元[192][197] - 报告期每股亏损为0.36港仙，去年同期为0.24港仙[192][198] 成本与费用 - 銷售及服務成本為35.3百萬港元，佔收入的92.0%[15] - 行政及其他費用為59.4百萬港元，較去年同期的11.3百萬港元大幅增加427.3%[15] - 融資成本為28.1百萬港元[15] - 員工成本總額為22,082千港元，較去年同期的7,088千港元大幅增加211.6%[82] - 已確認為開支之存貨成本為10,529千港元，較去年同期的29,602千港元下降64.4%[82] - 物業、廠房及設備折舊為36,519千港元，較去年同期的54,140千港元下降32.5%[82] - 融資成本為28,107千港元，其中借款利息為27,992千港元，與去年同期水平相當[73] 资产减值与公允价值变动 - 物業、廠房及設備減值虧損為8.6百萬港元[15] - 待售物業減值虧損為22.6百萬港元[15] - 期內對在建工程確認減值虧損8,593千港元[91] - 2025年9月30日止期間，公司確認已落成待售物業減值虧損2259.5萬港元，較上年同期的3110.3萬港元減少27.4%[112][113] - 公司新增一項比特幣認購期權衍生金融資產，截至2025年9月30日公允值為1597.5萬港元，期內公允值變動收益為37.9萬港元[128] 税务 - 所得稅抵免為1.1百萬港元[15] - 期內所得稅開支為抵免1,096千港元，主要由於遞延稅項抵免1,325千港元，而去年同期為所得稅開支11,002千港元[75] - 中國附屬公司適用企業所得稅稅率為25%[76] 业务线表现 - 新开展的加密货币相关业务在报告期内贡献收入653千港元，占总收入的1.7%[49][50] - 物业销售业务收入为10,861千港元，占总收入的28.3%[50] - 物业管理服务收入为26,882千港元，占总收入的70.0%[50] - 计算机设备业务收入从2024年同期的106,862千港元降至0千港元，业务结构发生重大转变[50] - 公司截至2025年9月30日止六个月的分类总收入为3849.6万港元，其中物业开发收入1086.1万港元，物业管理收入2688.2万港元，加密货币相关业务收入65.3万港元[59] - 公司计算机设备业务收入从上年同期的1.06862亿港元大幅下滑至本报告期为零[59][61] - 公司截至2024年9月30日止六个月的计算机设备业务曾实现分类利润1352.4万港元，而本报告期转为亏损[61] - 报告期收入主要来自物业销售（1086.1万港元）和物业管理服务（2688.2万港元），加密货币相关业务收入为65.3万港元[194] 地区表现 - 收入結構發生重大轉變：中國大陸（居住地）收入為37,743千港元，佔總收入98.3%；香港收入為0千港元；其他國家收入為653千港元[69] 资产状况 - 截至2025年9月30日，公司银行结存及现金为7.27609亿港元，较2025年3月31日的3.15413亿港元大幅增加130.7%[17] - 公司总资产减流动负债为5.54057亿港元，较2025年3月31日的1.69881亿港元大幅增长226.1%[18] - 公司资产净值（总权益）为5.53968亿港元，较2025年3月31日的1.69395亿港元大幅增长227.0%[18] - 待售物业价值为7.90818亿港元，较2025年3月31日的8.09717亿港元略有下降[17] - 公司流动负债净额由2025年3月31日的负2.08178亿港元改善为2025年9月30日的正1.50119亿港元[18] - 公司截至2025年9月30日的综合资产总额大幅增至20.02435亿港元，较2025年3月31日的15.4577亿港元增长29.5%[64] - 公司同期未分配资产中的银行结存及现金大幅增加至7.26139亿港元，较期初的3.1261亿港元增长132.2%[64] - 公司新设立的加密货币相关业务在报告期末拥有资产1.0527亿港元及负债3778.7万港元[64][65] - 公司物业开发分类资产为8.57821亿港元，但负债高达12.20088亿港元，净资产为负[64][65] - 公司酒店业务分类资产为1.34386亿港元，较期初的1.80696亿港元下降25.6%[64] - 物业、厂房及设备总值从2025年3月31日的531,367千港元增至2025年9月30日的604,293千港元，主要由于服务器设备添置69,266千港元[91] - 物业、厂房及设备账面净值从2025年3月31日的178,737千港元增至2025年9月30日的205,438千港元[91] - 截至2025年9月30日，公司递延税项资产总额为6380.4万港元，较2025年3月31日的6159.9万港元增长3.6%[104] - 公司一级土地开发项目利润分成产生的递延税项资产为1680.7万港元，较2025年3月31日的1651.4万港元略有增加[105][106] - 公司于2025年9月30日首次持有数字资产（比特币），价值为1622万港元[108] - 截至2025年9月30日，公司已落成待售物业价值为79081.8万港元，较2025年3月31日的80971.7万港元减少2.3%[112] - 截至2025年9月30日，公司应收贸易账款净额为22.7万港元，与2025年3月31日的22.8万港元基本持平[115] - 截至2025年9月30日，公司其他应收款项净额为4379.6万港元，较2025年3月31日的3911.6万港元增长12.0%[115] - 截至2025年9月30日，应收贸易账款减值损失拨备余额为1.434亿港元，期内转回减值损失294.2万港元[120] - 截至2025年9月30日，应收保理款项总额为6557.1万港元，但已全额计提6557.1万港元减值拨备，账面值为零[123] - 应收保理款项减值拨备从2025年3月31日的6442.6万港元，因汇兑调整增加114.5万港元，至2025年9月30日的6557.1万港元[126] - 截至2025年9月30日，受限银行存款约为66万港元，其中约34万港元被法院冻结[130] - 受限银行存款中约32万港元为房产预售款，需用于支付相关项目建设成本[130] - 受限制银行存款总额为66万港元，其中34万港元被法院冻结，32万港元为预售物业所得款项专用于支付建筑成本[133] - 银行结存及现金总额为7.26071亿港元，其中港元部分为5.35305亿港元，美元部分为1.90766亿港元[135] - 截至2025年9月30日，公司每股资产净值为2.40港仙，基于已发行231.014亿股普通股计算[192][193] 负债与借款 - 应付贸易账项及其他应付款项总额为7.90905亿港元，其中应付利息为3.20294亿港元[137] - 借款总额为5.29559亿港元，全部为一年内到期，其中无抵押借款为4.02825亿港元[142] - 有抵押借款为1.26734亿港元，由账面价值为6673.2万港元的在建酒店客房资产作为抵押，固定年利率为6.5%[146] - 集团固定利率借款的实际利率范围在3%至18%之间[145] - 截至2025年9月30日，集团所有借款均以人民币计值[142] - 无抵押借款总额为402,825,000港元，其中来自独立第三方的借款为7,465,000港元，年利率18%[150]；来自关联方Radiant Path Global Limited的借款为21,827,000港元，年利率3%[150]；来自前关联方广西正和实业集团有限公司的借款为373,533,000港元，年利率12%[150] - 合约负债从2025年3月31日的5,956,000港元增加至2025年9月30日的10,155,000港元，增幅为70.5%[153] 现金流 - 经营现金流出净额为2594.2万港元，而去年同期为现金流入净额845.7万港元[23] - 投资活动现金流出净额为8029.9万港元，主要用于购买物业、厂房及设备（6936.6万港元）和衍生金融资产（1559.6万港元）[23] - 融资活动现金流入净额为5.18292亿港元，主要来自发行股份所得款项5.00819亿港元[24] - 现金及现金等价物净增加4.12051亿港元，期末结余为7.27609亿港元[24] - 营运资金变动前之经营现金流出为1986.2万港元，去年同期为现金流入5383.0万港元[23] - 数字资产增加1622.0万港元[23] - 合约负债增加407.3万港元[23] - 待售物业减少带来现金流入1052.9万港元[23] - 应收贸易账款及其他应收款项增加导致现金流出258.1万港元[23] - 应付贸易账款及其他应付款项减少导致现金流出185.1万港元[23] 融资与资本活动 - 期内公司通过发行股份融资5.00819亿港元[19] - 公司于2025年9月30日根据一般授权以每股0.18港元的认购价发行了2,782,330,000股新股，面值总额为2,782,000港元，股份溢价为498,037,000港元[155] - 公司法定股本包括498,000,000,000股普通股和2,000,000,000股无投票权可换股优先股，总面值为500,000,000港元[155] - 截至2025年9月30日，公司已发行普通股为23,101,402,320股，较2025年4月1日的20,319,072,320股增加了2,782,330,000股[155] - 股份期权计划可发行的最高股份数目为2,031,907,232股，约占本报告日期公司已发行股份总数的10%[164] - 购股权计划项下可供发行的股份总数为2,031,907,232股，相当于报告日期已发行股份总数的约10%[167] - 向任何合资格参与者12个月内发行的股份总数不得超过公司已发行股本的1%，向独立非执行董事或主要股东发行则不得超过0.1%[168] 应收款项与拨备 - 应收贷款及利息总额为133,478千港元，全部（100%）被归类为第三阶段并计提了全额亏损拨备，导致账面值为零[93][99] - 所有应收贷款均有抵押品担保[93] - 集团贷款本金年利率约为6%至15%[95] - 基于提取日分析，所有133,478千港元应收贷款账龄均在5年以上[99] - 基于到期日分析，所有133,478千港元应收贷款逾期均在4年以上[99] - 截至2025年9月30日止六个月，应收贷款亏损拨备未增加，未在损益中确认额外减值[100] - 公司应收贸易账款账龄均为1至2年[119] - 所有应收保理款项均以债务人应收账款作抵押，年利率为6.5%[123] - 应收保理款项账龄全部超过5年（基于贷款提取日）及超过4年（基于逾期日期）[125] 其他收入与收益 - 期內其他收入、收益及虧損合計為7,955千港元，其中應收貿易賬款減值虧損撥回淨額為2,942千港元，而去年同期為減值虧損1,366千港元[72] 会计政策与计量 - 收入确认时点分析：在某一时点确认的收入（如物业销售）为11,514千港元，在一段时间内确认的收入（如服务）为26,882千港元[52] - 公司将持有的数字资产（主要为加密货币）按存货处理，以成本与可变现净值孰低计量[42][43] - 衍生金融工具按公允价值计量，其变动计入当期损益[44] - 报告期内应用的新香港财务报告准则修订对公司财务表现及状况无重大影响[34][38] - 编制简明综合财务报表所用会计政策及重大判断与截至2025年3月31日止年度的年度报表相同[35][36][39] 利率信息 - 受限银行存款年利率范围为0.1%至0.2%[131] - 银行存款及现金的短期存款年利率范围为0.01%至0.25%[132] - 受限制银行存款年利率介于0.1%至0.2%[133] - 银行结存及现金中的短期银行存款按浮动年利率0.01%至0.25%计息[134] 担保与承诺 - 截至2025年9月30日，公司为物业买家提供的银行按揭融资担保额为457,689,000港元，较2025年3月31日的449,670,000港元略有增加[160] - 公司管理层评估认为，买家拖欠按揭贷款的可能性很低，且违约造成的损失可通过收回物业的销售收益充分缓解，因此未就担保计提拨备[162] - 公司未就购房者按揭贷款担保计提拨备，认为违约可能性极低且潜在负债微乎其微[166] 员工与薪酬 - 香港强制性公积金计划供款为公司按相关薪金成本的5%或每人每月1,500港元的较低者[171] - 截至2025年9月30日止六个月，关键管理人员薪酬总额为270万港元，其中短期福利为267.3万港元[177] 报告期后事项 - 2025年10月15日，公司授出2,000,000,000份购股权，占已发行