财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第三季度总营收为2544.2万美元，同比增长72.0%[9] - 2025年第三季度营收为2544.2万美元，同比增长72.0%[34] - 2025年前九个月营收为6087.6万美元，同比增长54.1%[34] - 公司第三季度毛利率为18.4%，相比去年同期的9.2%有所改善[19] - 2025年第三季度毛利润为466.9万美元，毛利率为18.3%[34] - 公司第三季度净亏损为6160万美元，非GAAP净亏损为5500万美元[16] - 2025年第三季度净亏损为6157.0万美元，Non-GAAP净亏损为5497.6万美元[38] - 2025年前九个月净亏损为1.5221亿美元，Non-GAAP净亏损为1.2940亿美元[38] - 2025年第三季度基本和稀释后每股净亏损为0.16美元，Non-GAAP每股净亏损为0.14美元[38] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司第三季度研发费用为6040万美元，同比增长79.6%，其中约1270万美元为Gen-7车辆的一次性定制开发费[19] - 2025年第三季度研发费用为6038.4万美元，同比增长79.7%[34] 各条业务线表现 - 公司第三季度Robotaxi服务营收为669.4万美元，同比增长89.5%，其中车费收入同比增长超200%[6][11] - 公司第三季度许可与应用营收为856.5万美元，同比增长354.6%[11] 运营与业务进展 - 公司第七代（Gen-7）Robotaxi在广州实现全市范围单位经济（UE）盈亏平衡，单车日均订单达到23单[7][19] - 公司Robotaxi车队规模达961辆，其中Gen-7车辆667辆，预计2026年底前将车队规模扩大至超3000辆[7] - 公司Gen-7自动驾驶套件（ADK）物料清单（BOM）成本相比2025年基准再降20%，Gen-4 Robotruck的ADK BOM成本比上一代节省70%[7][11] 现金流与资本状况 - 公司香港双重主要上市筹集资金超8亿美元，截至2025年9月30日现金及等价物等为5.877亿美元[6][18] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为9899.5万美元，较2024年底的5.3598亿美元大幅减少[32] - 2025年第三季度运营现金净流出为5679.5万美元，自由现金流净流出为7957.3万美元[36][40] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，总资产为9.0067亿美元，股东权益为8.1199亿美元[32]

收入和利润（同比变化） - 公司2025财年总收入为28.12亿美元，较2024财年的18.24亿美元增长9.88亿美元，增幅达54.2%[178] - 公司2025财年毛利润为4.39亿美元，同比增长1.81亿美元，增幅70.0%，毛利率从14.2%提升至15.6%[178][179] - 公司2025财年净收入为1.02亿美元，较2024财年的6890万美元增长3290万美元，增幅47.6%[175][178][185] - 公司2025财年调整后税息折旧及摊销前利润为4.24亿美元，较2024财年的2.21亿美元增长2.03亿美元，增幅92.1%[175][186] - 公司2025财年调整后税息折旧及摊销前利润率为15.1%，较2024财年的12.1%提升300个基点[175][186] 成本和费用（同比变化） - 公司2025财年一般及行政费用为1.99亿美元，较2024财年的1.48亿美元增长5168万美元，增幅35.0%[178][180] - 公司2025财年利息支出净额为9036万美元，较2024财年的1907万美元增长7129万美元，增幅373.8%[175][178][183] - 公司2025财年收购相关费用为2590万美元，较2024财年的390万美元增长2201万美元，增幅565.9%[178][181] - 公司2025财年出售财产、厂房和设备收益为1091万美元，较2024财年的448万美元增长643万美元，增幅143.4%[178][182] - 公司2025财年有效税率从2024财年的25.1%下降至24.3%[184] 合同积压与储备 - 公司2025财年合同积压为30亿美元，较2024财年的20亿美元增长50%[32] - 截至2025年9月30日，公司合同积压为30亿美元，较2024年9月30日的20亿美元增长50%[86] - 公司2025年9月30日低标/无合同积压为8亿美元，2024年同期为5亿美元[33] - 公司预计约78%的合同积压将在未来12个月内完成[33] - 截至2025年9月30日，公司合同储备总额为30亿美元，其中在建或未开工合同储备为22亿美元，低价中标/未签约项目储备为8亿美元[160] 业务线及客户构成 - 公司2025财年收入中，州交通部项目占比43.4%[22] - 2025财年，来自所有州交通部门的项目收入占公司总收入的43.4%[59] - 公司2025财年收入中，公共资助项目占比约65%，私人资助项目占比约35%[21] - 2025财年，公司约65%的建筑合同收入来自公共资金项目及向公共客户销售建筑材料[56] - 公司2025财年最大的25个项目占收入的16.2%[22] 收购活动 - 公司2025财年完成的五笔收购总交易对价约为15亿美元[19] - 公司2025财年后收购八座HMA工厂及P&S Paving LLC，总交易对价约为2.621亿美元[19] - 2025财年公司完成5项收购，总交易对价约15亿美元，新增27座沥青厂、4座骨料设施及1座液体沥青终端[161] - 2025年10月后，公司完成两项收购，总交易对价约2.621亿美元，新增8座沥青厂及佛罗里达州一家铺路公司[164] 融资与债务 - 公司获得8.5亿美元定期贷款B融资，并将循环信贷额度从4亿美元增至5亿美元[19] - 公司于2024年11月获得8.5亿美元定期贷款B，并于2025年6月将循环信贷额度从4亿美元增至5亿美元，将定期贷款A从4亿美元增至6亿美元[162][163] - 截至2025年9月30日，公司A类定期贷款（Term Loan A）未偿还本金为5.925亿美元，循环信贷额度（Revolving Credit Facility）为5亿美元[105] - 截至2025年9月30日，公司B类定期贷款（Term Loan B）未偿还本金为8.436亿美元[105] - 截至2025年9月30日，公司总债务义务为16.26125亿美元，其中2031年及以后到期的债务为9.91125亿美元[207] - 公司信贷协议包含限制性条款，对额外举债、资产出售、股息支付和投资等活动进行限制[108] - 公司信贷协议要求维持固定费用偿付比率（fixed charge coverage ratio）和合并杠杆比率（consolidated leverage ratio）[108] - 公司拥有基于有担保隔夜融资利率（SOFR）的浮动利率借款，利息支付受基准利率波动影响[106] 现金流与资本支出 - 2025财年经营活动现金流净额为2.913亿美元，较2024财年的2.0909亿美元增长39.3%[187][188] - 2025财年投资活动现金流净流出12.80187亿美元，主要用于11.6亿美元的收购及1.379亿美元的物业、厂房和设备投资[187][189] - 2025财年融资活动现金流净流入10.71215亿美元，主要来自12.4亿美元的长期债务发行[187][191] - 2025财年资本支出为1.379亿美元，较2024财年的8790万美元增长56.9%，2026财年预计资本支出在1.65亿至1.85亿美元之间[200] 员工与人力资源 - 截至2025年9月30日，公司员工总数为6,412人，其中1,639人为月薪员工，4,773人为时薪员工[49] - 2025财年，时薪员工数量在3,595至4,773人之间波动，平均为4,184人[49] - 公司未与任何员工签订集体谈判协议，并认为员工关系良好[49] 业务运营与设施 - 截至2025年11月20日，公司运营109座沥青厂、17座骨料设施及3座液体沥青终端，分布在美国南部多州[139] - 公司业务具有季节性，第三和第四财季因天气温暖干燥通常活动和收入较高[39] 风险因素：运营与成本 - 原材料价格和供应可能因市场状况和生产能力而逐年变化[40] - 劳动力短缺和流动率上升可能导致成本增加，例如为满足需求增加加班费和为提高员工留任率增加工资[82] - 运输成本因司机短缺和燃料成本增加而上升，对公司及其供应商均造成影响[82] - 供应链问题可能导致原材料、设备和车辆短缺，增加成本或造成项目延误，对客户关系产生不利影响[84] - 通货膨胀和供应链中断导致成本上升，公司可能无法将增加的成本转嫁给客户，尤其是已签约项目[65] - 公司业务资本密集且固定成本高，产量下降将对财务状况产生重大不利影响[66] - 公司运营消耗大量天然气、电力、柴油燃料、液体沥青和其他石油资源，其供应和价格波动可能对财务状况产生重大不利影响[85] 风险因素：项目与合同 - 未完成合同若被取消，公司仅能获得已完成工作的付款，导致设备闲置和收入损失[61] - 固定单价合同要求公司准确控制成本，成本超支将导致项目亏损或利润低于预期[62] - 分包商未能按预期履行合同可能对公司业绩产生负面影响，且项目总成本超出原始估算可能导致利润减少或亏损[87] - 未能满足合同进度要求可能导致公司承担延迟成本，例如约定的清算损害赔偿或客户实际产生的成本[88] 风险因素：监管与法律 - 公司运营受联邦、州和地方各级严格的环境、健康和安全法律法规约束[41][42] - 公司可能因环境问题承担严格、连带和多种责任，需承担修复污染场地的成本[43] - 政府合同违规可能导致公司被暂停或禁止参与政府项目投标，并面临三倍赔偿的诉讼风险[60] - 环境法律法规的合规要求或变更可能导致公司产生重大成本，例如为减少温室气体排放而支出的费用[94] - 公司面临因未能遵守移民法而导致的潜在罚款、合同取消和运营中断风险[102] - 公司面临因违反雇佣相关法律而导致的集体诉讼和重大赔偿支付风险[104] - 公司子公司于2025年10月就违反《清洁水法》与EPA达成和解，同意支付45万美元民事罚款并完成环境修复[143] 风险因素：市场与竞争 - 行业竞争激烈，价格是中标关键因素，竞争对手可能因地理位置或规模优势提出更低报价[71] - 公司通过收购实现增长，已收购54家企业，未来收购需整合且可能无法实现预期协同效应[67] - 联邦公路信托基金近年面临资不抵债风险，支出超过收入[57] 风险因素：金融与保险 - 公司需要足够的履约和付款保函能力来参与项目投标，保函获取困难或成本增加将限制业务[72] - 无法获得或维持足够的保险覆盖可能增加自付费用，并影响公司获取特定合同的能力[90] - 公司运营受特殊危险影响，可能产生保险无法覆盖的损失，保险索赔存在不确定性[101] - 银行和金融服务行业的不利发展可能影响公司资本获取、融资条件和流动性[114] 风险因素：技术与环境 - 业务受季节性天气和气候条件不利影响，极端天气可能导致施工延误和效率下降[73] - 气候变化可能导致降雨量和热带风暴的频率及强度增加，进而影响公司执行建筑项目的能力[98] - 公司依赖信息技术系统，面临网络安全和数据泄露风险，可能导致业务中断和声誉损害[75] 公司治理与股权结构 - 截至2025年11月20日，公司已发行的A类普通股为47,947,509股，B类普通股为8,579,118股（可随时按1:1转换为A类普通股）[118] - 截至2025年11月20日，已发行的B类普通股约占公司全部普通股总投票权的64.1%[117] - SunTx集团拥有约61.2%的公司全部普通股合并投票权，对公司政策、运营及董事选举拥有控制权[119] - 修改公司章程等重要事项需要持有至少66 2/3%投票权的股东同意[123][129] - 公司董事会可在未经股东批准的情况下发行具有优先权的优先股，这可能对A类普通股的投票权或价值产生不利影响[122] - 公司受信贷协议限制，且不打算在可预见的未来对A类普通股支付现金股息[127] - 作为纳斯达克上市规则下的“受控公司”，公司可豁免于多数董事需为独立董事等某些公司治理条款[126] 股东回报与市场表现 - 截至2025年11月20日，公司A类普通股流通股数为47,947,509股，股东户数为406户，当日收盘价为100.43美元[147] - 截至2025年11月20日，公司B类普通股流通股数为8,579,118股，股东户数为50户[148] - 2025年第三季度公司回购A类普通股25,729股，平均价格106.45美元，剩余回购授权额度约2.661亿美元[151] - 公司2025财年回购了145,099股A类普通股，总金额为1150万美元[202] - 公司A类普通股五年累计总回报率表现优异，截至2025年9月30日，假设初始投资100美元，其价值已增长至697.80美元[154] 财务健康状况指标 - 截至2025年9月30日，公司综合杠杆比率为3.10比1.00，低于2024年同期的1.81比1.00[194] - 截至2025年9月30日，公司循环信贷额度下可用资金为3.035亿美元，低于2024年同期的2.688亿美元[193] - 截至2025年9月30日，公司商誉（goodwill）为9.433亿美元，较2024年同期的2.317亿美元显著增加7.116亿美元[112] - 截至2025年9月30日，公司利率互换协议的公允价值为790万美元，低于2024年同期的1160万美元[196] 收入确认与合同会计 - 公共建筑合同主要为固定单价合同，私人客户合同主要为固定总价合同[210] - 收入确认采用成本比例法，基于已发生成本占预计总成本的比例确认收入及相应利润[210] - 合同成本包括直接人工、材料、分包款及设备、保险等间接成本[210] - 未完成合同预计亏损在确定期间计提准备金[211] - 变更订单成本计入合同预计总成本，在价格批准可能性高时可确认等于成本的收入[212] - 索赔收入在实现可能性高且金额能可靠计量时确认，需满足四项法律和证据条件[212] - 期间收入和利润确认准确性取决于对未完成合同成本和收入的估算准确性[213] - 合同利润率在项目执行中几乎都会与投标时原始估算有所增减[213] - 合同成本和利润率估算变更的最重要因素包括投标准确性、范围变更、人工材料成本变动等[214] - 公司使用高度详细的"自下而上"方法进行所有重要合同的估算[213] 战略与未来展望 - 公司战略计划"ROAD 2030"目标到2030财年末收入超过60亿美元[19] 网络安全与信息管理 - 公司的网络安全计划包括定期扫描、渗透测试和漏洞评估，并由拥有超过30年和20年经验的管理团队负责日常风险管理工作[130][136] - 公司信息安全管理团队由信息技术高级副总裁和信息安全总监领导，并设有网络安全事件响应计划[131] - 公司审计委员会负责监督IT安全控制及IT安全计划的充分性，董事会定期接收来自管理层和第三方服务提供商的风险评估报告[135]

净销售额表现 - 第三季度净销售额为413.52亿美元，同比增长2.8%[20] - 九个月净销售额为1264.85亿美元，同比增长5.6%[20] - 公司总净销售额在截至2025年11月2日的三个月内为413.52亿美元，相比2024年同期的402.17亿美元增长2.8%[45] - 公司总净销售额在截至2025年11月2日的九个月内为1264.85亿美元，相比2024年同期的1198.10亿美元增长5.6%[45] - 第三季度净销售额为413.52亿美元，同比增长2.8%（去年同期为402.17亿美元）；前九个月净销售额为1264.85亿美元，同比增长5.6%（去年同期为1198.10亿美元）[46] - 公司第三财季净销售额为414亿美元，同比增长2.8%[109][113] - 公司前九个月净销售额为1264.85亿美元，净利润为115.85亿美元[99][125] - 2025财年前九个月净销售额为1265亿美元，同比增长5.6%[130] 净利润表现 - 第三季度净利润为36.01亿美元，同比下降1.3%[20] - 九个月净利润为115.85亿美元，同比下降1.9%[20] - 公司第三财季净利润为36亿美元，摊薄后每股收益为3.62美元[99][109] - 2025财年前九个月摊薄后每股收益为11.65美元，同比下降2.1%[126][140] 各地区净销售额表现 - 美国市场第三季度净销售额为381.26亿美元，同比增长2.7%；前九个月净销售额为1170.79亿美元，同比增长6.2%[46] - 国际市场第三季度净销售额为32.26亿美元，同比增长4.7%；前九个月净销售额为94.06亿美元，同比下降2.0%[46] 各业务线净销售额表现 - 其他业务（Other）的净销售额在截至2025年11月2日的三个月内为38.90亿美元，相比2024年同期的29.28亿美元大幅增长32.8%[45] - 其他业务（Other）的净销售额在截至2025年11月2日的九个月内为95.79亿美元，相比2024年同期的42.02亿美元大幅增长128.0%[45] - 产品销售额第三季度为398.74亿美元，服务销售额第三季度为14.78亿美元[46] 各业务线运营收入表现 - 公司主要业务部门（Primary segment）的运营收入在截至2025年11月2日的三个月内为51.88亿美元，相比2024年同期的52.18亿美元略有下降[42] - 公司主要业务部门（Primary segment）的运营收入在截至2025年11月2日的九个月内为165.88亿美元，相比2024年同期的167.59亿美元略有下降[42] 毛利率表现 - 公司第三财季毛利率为33.4%，与去年同期持平[109][118] - 2025财年前九个月毛利率为33.5%，同比下降10个基点[134] 成本和费用表现 - 公司第三财季运营费用占销售额比例增至20.5%，主要受SG&A费用上升影响[109][120] - 2025财年前九个月SG&A费用为229亿美元，同比增长9.1%，占净销售额的18.1%[136] 销售运营指标 - 公司第三财季可比销售额微增0.2%，客单价增长1.8%但交易量下降1.6%[110][116] - 公司在线销售额在第三财季增长11.4%，占总销售额的15.2%[114] - 2025财年前九个月线上销售额占净销售额的15.4%，同比增长10.8%[131] - 2025财年前九个月可比销售额增长0.3%，可比客单价增长1.1%，可比客户交易量下降0.8%[126][132] - 2025财年前九个月客户交易量为12.35亿次，同比下降0.1%[126] - 2025财年前九个月平均客单价为90.35美元，同比增长1.1%[126] - 公司在第三财季末库存周转率为4.5次，低于去年同期的4.8次[100] - 在截至2025年11月2日的九个月内，其他业务（Other）中屋面及相关产品的销售额占比分别为50%（三个月）和57%（九个月）[40] 现金流表现 - 九个月经营活动现金流为129.78亿美元，同比下降14.3%[28] - 公司前九个月运营现金流为130亿美元，用于支付69亿美元股息及完成55亿美元GMS收购[101] - 经营活动净现金流在2025财年前九个月减少22亿美元[160] 资本支出与投资活动 - 九个月资本支出为26.21亿美元[28] - 公司2025财年前九个月资本支出约为26亿美元，全年计划投资约40亿美元[149] - 投资活动净现金使用在2025财年前九个月减少121亿美元[161] 资产变化 - 总资产从961.19亿美元增至1062.74亿美元，增长10.6%[17] - 商品库存从234.51亿美元增至262.03亿美元，增长11.7%[17] - 应收账款净额在2025年11月2日为67.65亿美元，相比2025年2月2日的49.03亿美元增长38.0%[31] - 客户应收账款（Customer receivables）在2025年11月2日为31.82亿美元，相比2025年2月2日的18.96亿美元大幅增长67.8%[31] - 截至2025年11月2日，累计折旧和融资租赁摊销为313亿美元（2025年2月2日为291亿美元）[50] 债务与融资活动 - 短期债务从3.16亿美元大幅增至32亿美元[17] - 截至2025年11月2日，商业票据计划借款额度增至110亿美元，未偿还借款为32亿美元，加权平均利率为4.2%[62][63] - 2025年9月发行三批高级票据：5亿美元利率3.75%于2028年到期、5亿美元利率3.95%于2030年到期、10亿美元利率4.65%于2035年到期[69] - 利率互换协议名义本金为54亿美元，其公允价值在2025年11月2日和2025年2月2日分别为5.65亿美元和7.95亿美元[70] - 受公允价值对冲影响的长期债务账面金额在2025年11月2日和2025年2月2日分别为146亿美元和143亿美元[70] - 与衍生品工具相关的现金抵押品在2025年11月2日和2025年2月2日分别为4.44亿美元和6.68亿美元[72] - 2025财年前九个月偿还长期债务34亿美元[162] - 2025财年前九个月商业票据借款净收益29亿美元[162] - 2025财年前九个月长期债务发行净收益21亿美元[162] - 2024财年前九个月长期债务发行净收益100亿美元[162] 股东回报活动 - 九个月现金股息支付为68.63亿美元[28] - 期末流通普通股数量为9.95亿股，每股现金股息为2.30美元[73] - 截至2025年11月2日，150亿美元股票回购授权中仍有约117亿美元可用[74] - 2025财年前九个月支付现金股息69亿美元[162] - 2024财年前九个月支付现金股息67亿美元[162] - 董事会于2023年8月批准150亿美元股票回购授权[175] - 截至2025年11月2日，股票回购计划剩余可用金额约为116.6亿美元[176] 收购活动 - 公司于2025年9月4日完成对GMS的收购，总收购对价约为50.81亿美元，包括42.57亿美元股权收购和8.24亿美元债务偿还[85][87] - GMS收购产生的商誉初步估值为26.11亿美元，可辨认无形资产初步估值为18亿美元[88] - GMS收购带来的客户关系无形资产初步估值为15.4亿美元，加权平均使用寿命为19年[90] - 自收购完成至2025年11月2日，GMS贡献的净销售额为8.92亿美元[93] - 公司于2024年6月18日完成对SRS的收购，总收购对价为180亿美元[83] 其他财务数据 - 供应商融资计划项下的未偿付付款义务在2025年11月2日为3.33亿美元，相比2025年2月2日的5.98亿美元减少44.3%[32] - 截至2025年11月2日，产品和服务的递延收入为15亿美元，礼品卡未兑现负债为10亿美元（2025年2月2日为11亿美元）[47][48] - 截至2025年11月2日，商誉总额为222.67亿美元，较2025年2月2日的194.75亿美元增加27.92亿美元，主要由于GMS收购[53] - 截至2025年11月2日，无形资产净值为104.16亿美元，第三季度摊销费用为1.58亿美元，前九个月为4.36亿美元[58] - 公司截至第三财季末的过去十二个月ROIC为26.3%，低于去年同期的31.5%[102] - 公司截至2025年11月2日拥有现金及现金等价物17亿美元[146]

订阅收入构成与增长 - 订阅收入占总收入比例在截至2025年10月31日的六个月为94%，在截至2024年10月31日的六个月为93%[124] - 订阅收入同比增长17%，增加5689.2万美元至3.97699亿美元，主要受Elastic Cloud订阅（增长22%）和其他订阅（增长12%）推动[155][159] - 订阅收入同比增长18%至7.86282亿美元，主要受Elastic Cloud（增长23%）和其他订阅（增长14%）的推动[173] Elastic Cloud 业务表现 - Elastic Cloud收入贡献在截至2025年10月31日的六个月占总收入的48%，在截至2024年10月31日的六个月占46%[140] - 绝大多数Elastic Cloud订阅是基于消费的[124][142] 大客户与业务扩张 - 年度合同价值超过10万美元的客户数量在2025年10月31日超过1,600，在2024年10月31日超过1,420[126] - 公司的净扩张率在2025年10月31日约为112%[138] 订阅业务模式 - 订阅协议期限通常为一到三年，通常按年预付[124] - 公司提供基于资源的定价模式[122] 总收入与利润 - 公司总营收同比增长16%，从2024年第三季度的3.65361亿美元增至2025年第三季度的4.23481亿美元[155][159] - 毛利润同比增长18%，从2.72182亿美元增至3.21454亿美元，毛利率从74%提升至76%[155][157] - 总毛利率从74%提升至76%，订阅毛利率从79%提升至81%，主要得益于云基础设施成本管理效率提升[161][176] 服务业务表现 - 服务收入同比增长5%，增加122.8万美元至2578.2万美元[155][160] - 服务业务毛利率从5%下降至1%（三个月）及从3%下降至-1%（六个月），主要因人员相关成本和差旅费用增加[162][177] 营业亏损与净亏损 - 营业亏损同比扩大86%，从442.6万美元增至823.6万美元[155] - 净亏损同比扩大102%，从2545万美元增至5128.4万美元[155] 研发费用 - 研发费用同比增长23%，从8816.3万美元增至1.08152亿美元，占营收比例从24%升至26%[155][157] - 研发费用同比增长23%至1.08152亿美元（三个月）及22%至2.17274亿美元（六个月），主要由于人员成本增加[163][178] 销售和营销费用 - 销售和营销费用同比增长20%，从1.44274亿美元增至1.73576亿美元，占营收比例从39%升至41%[155][157] - 销售和营销费用同比增长20%至1.73576亿美元（三个月）及15%至3.47630亿美元（六个月），主要由于人员成本和营销费用增加[164][179] 一般及行政费用 - 一般及行政费用增加600万美元（7%），主要由于人员及相关成本增加500万美元，法律和专业费用增加160万美元，差旅费增加80万美元[180] 其他收入净额 - 其他收入净额同比增长74%，从910.6万美元增至1583.6万美元[155] - 其他收入净额同比增长74%至910.6万美元，主要得益于证券投资利息收入增加400万美元及汇兑收益增加270万美元[169] - 其他净收入增加1130万美元（56%），主要由于来自可销售证券的利息及其他投资收益增加800万美元，以及净外汇收益增加330万美元[184] 所得税费用 - 所得税准备金同比增长122%，从2366.8万美元增至5259.2万美元[155] - 所得税费用同比增长122%至2366.8万美元，主要由于税前盈亏接近盈亏平衡导致有效税率无意义[171] - 所得税准备金增加3340万美元（76%），有效税率因税前收入接近盈亏平衡而无意义[185] 成本与费用驱动因素 - 云基础设施成本增加570万美元（三个月）及660万美元（六个月），是订阅收入成本上升的主因[161][176] - 总运营费用增长显著，其中人员及相关成本是研发、销售和管理费用增加的主要驱动因素[163][164][165][178][179] 重组费用 - 重组及相关费用减少8.6万美元至0，因本季度无员工遣散费[166][167] 公司投资与运营 - 公司继续投资于平台开发和全球销售及营销覆盖面的扩张[128] - 公司员工总数在2025年10月31日为3,827人[128] 市场风险与挑战 - 宏观经济条件可能导致销售周期更长、更不可预测，并影响客户支出[129] 流动性、资本与赤字 - 截至2025年10月31日，公司流动性来源为现金、现金等价物及可销售证券，总计13.96亿美元[188] - 截至2025年10月31日，公司累计赤字为11.76亿美元[189] 股票回购计划 - 2025年10月，董事会授权一项高达5亿美元的普通股回购计划[194] - 在截至2025年10月31日的六个月内，公司以1.141亿美元总价回购140万股普通股，加权平均股价为84.45美元[195] 现金流量 - 截至2025年10月31日的六个月，经营活动提供的净现金为1.314亿美元，投资活动提供的净现金为3840万美元，融资活动使用的净现金为9670万美元[196] - 经营活动净现金流入主要得益于2.593亿美元的非现金费用调整，部分被7590万美元净亏损及运营资产和负债变动导致的5200万美元净现金流出所抵消[197] - 投资活动净现金流入主要由于3.666亿美元的可销售证券销售、到期和赎回，部分被2.896亿美元的可销售证券购买和3680万美元的企业收购净额所抵消[199] 汇率风险 - 截至2025年10月31日，公司现金及等价物等主要持有货币为美元、欧元和英镑[209] - 汇率波动10%对公司现金及等价物等余额的影响约为820万美元[209]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润表现 - 2025财年全年收入144亿美元，按备考口径计算增长4%[1][4] - 2025财年全年净利润6600万美元；全年调整后EBITDA为11.04亿美元[1][4] - 2025财年全年摊薄后每股收益为0.27美元；全年调整后摊薄每股收益为2.22美元[1][4] - 第四季度GAAP收入增长77%至39.25亿美元，全年GAAP收入增长72%至143.93亿美元[4] - 截至2025年10月3日财年，公司营收为143.93亿美元，相比上财年83.88亿美元增长71.6%[31] - 截至2025年10月3日财年，运营收入为4.8亿美元，相比上财年2.91亿美元增长64.9%[31] - 截至2025年10月3日财年，归属于普通股股东的净收入为6600万美元，相比上财年净亏损8200万美元实现扭亏为盈[31] - 截至2025年10月3日的三个月，公司营收为39.25亿美元，按公认会计准则（GAAP）计算的运营收入为1.35亿美元，经调整后运营收入为2.93亿美元[43] - 截至2025年10月3日的三个月，公司按GAAP计算的净收入为4000万美元，调整后净收入为1.54亿美元，调整后稀释每股收益为0.63美元[43] - 截至2025年10月3日的三个月，公司GAAP净收入利润率为1.0%，调整后EBITDA利润率为7.7%[43] - 截至2025年10月3日财年，公司营收为143.93亿美元，按GAAP计算的运营收入为4.8亿美元，经调整后运营收入为10.89亿美元[47] - 截至2025年10月3日财年，公司按GAAP计算的净收入为6600万美元，调整后净收入为5.42亿美元，调整后稀释每股收益为2.22美元[47] - 截至2025年10月3日财年，公司GAAP净收入利润率为0.5%，调整后EBITDA利润率为7.7%[47] - 截至2025年10月3日财年，公司调整后EBITDA为11.04亿美元[47] - 第三季度模拟GAAP运营收入为7700万美元，经调整后增至2.69亿美元[56] - 第三季度模拟GAAP净亏损为1600万美元，经调整后净利润为1.15亿美元[56] - 第三季度模拟GAAP每股亏损为0.06美元，经调整后每股收益为0.48美元[56] - 第三季度模拟GAAP净亏损率为0.4%，经调整后净利润率为3.2%[56] - 第三季度模拟GAAP EBITDA为2.51亿美元，经调整后EBITDA为2.77亿美元[56] - 第三季度模拟GAAP EBITDA利润率为7.0%，经调整后EBITDA利润率为7.8%[56] - 2024财年模拟GAAP净利润为7100万美元，经调整后净利润为4.87亿美元[59] - 2024财年模拟GAAP净利润率为0.5%，经调整后净利润率为3.5%[59] 现金流表现 - 2025财年全年营运现金流为5.43亿美元；全年自由现金流为5.16亿美元[1][4] - 截至2025年10月3日财年，经营活动产生的现金流量净额为5.43亿美元，相比上财年4700万美元增长1055.3%[35] - 2025财年自由现金流为5.16亿美元，由经营活动现金流5.43亿美元减去2700万美元的物业和设备购置支出构成[39] 各业务部门表现 - 数字解决方案部门第四季度收入增长11%至14.96亿美元，全年收入增长7%至55.43亿美元[8][10] - 全球工程解决方案部门第四季度收入增长9%至24.29亿美元，全年收入增长2%至88.5亿美元[8][11] 订单情况 - 截至2025年10月3日，未完成订单总额为471亿美元，同比增长5%；第四季度订单出货比为1.6倍，全年为1.2倍[1][13] 债务与杠杆 - 净债务降至36亿美元，净杠杆率为3.2倍[1] - 截至2025年10月3日，长期债务（扣除流动部分）为39.01亿美元，相比上年同期46.43亿美元减少16.0%[34] - 2025财年净杠杆率为3.2倍，由总债务40.08亿美元减去现金及现金等价物4.37亿美元，再除以过去12个月调整后EBITDA 11.04亿美元计算得出[40] 成本与费用 - 截至2025年10月3日财年，无形资产摊销为4.79亿美元，相比上财年2.28亿美元增长110.1%[31] - 截至2025年10月3日财年，利息支出及其他净额为3.53亿美元，相比上财年4.38亿美元减少19.4%[31] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年收入在139.5亿至143亿美元之间，调整后摊薄每股收益在2.25至2.45美元之间[18] 其他财务数据（非核心业务相关） - 截至2025年10月3日，总资产为114.6亿美元，相比上年同期119.74亿美元减少4.3%[34] - 截至2025年10月3日，现金及现金等价物为4.37亿美元，相比上年同期4.52亿美元减少3.3%[34] - 公司2024年第三季度模拟合并收入为35.65亿美元[56] - 公司2024财年模拟合并收入为138.58亿美元[59]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025财年净利润创纪录达到3.059亿美元，同比增长17%[1] - 2025财年第四季度净营业收入为5.851亿美元，同比增长29%[1] - 2025财年第四季度净利润创纪录达到8570万美元，同比增长12%[1][5] - 2025财年第四季度摊薄后每股收益为1.57美元，全年为5.89美元[1] - 2025财年总营业收入为132.378亿美元，同比增长33%[5] - 公司2025财年第四季度营业收入达到12.023亿美元，同比增长31%，其中收购RJO贡献了1.41亿美元[14] - 公司净营业收入增长29%至5.851亿美元，其中证券业务净收入增长49%至1.481亿美元[22] - 公司调整后EBITDA增长23%至1.709亿美元，2025财年全年增长19%至5.976亿美元[11][13] - 第三季度净收入为8570万美元，同比增长12%，财年净收入为3.059亿美元，同比增长17%[47] - 第三季度EBITDA为5.668亿美元，同比增长25%，财年EBITDA为19.568亿美元，同比增长23%[47] - 第三季度调整后EBITDA为1.709亿美元，同比增长23%，财年调整后EBITDA为5.976亿美元，同比增长19%[51] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司第四季度收购相关费用为930万美元，导致摊薄后每股收益减少约0.13美元[2] - 公司总非利息费用在2025年第三季度为6.579亿美元，较2024年同期的4.843亿美元增长36%[24] - 可变薪酬与福利费用在2025年第三季度为1.832亿美元，占总费用的28%，高于2024年同期的24%[24] - 交易结算费用在2025年第三季度为1.09亿美元，占总费用的16%，低于2024年同期的18%[24] - 引入经纪商佣金在2025年第三季度为7190万美元，较2024年同期的4200万美元增长71%[24] - 第三季度总开销（扣除分摊后）为1.216亿美元，同比增长63%，财年总开销为3.902亿美元，同比增长26%[38] - 第三季度可变薪酬福利为2110万美元，同比增长45%，财年可变薪酬福利为8310万美元，同比增长9%[38] - 第三季度专业费用为1900万美元，同比增长150%，财年专业费用为4790万美元，同比增长50%[38] 各条业务线表现：机构业务 - 机构业务部门第四季度营业收入为7.717亿美元，同比增长39%[8] - 机构业务部门第四季度收入为1.338亿美元，同比增长73%[9] - 第四季度总营业收入同比增长39%至7.717亿美元，财年总营业收入同比增长27%至24.985亿美元[32] - 第四季度净营业收入同比增长67%至2.918亿美元，财年净营业收入同比增长36%至8.569亿美元[32] - 第四季度佣金和清算费同比大幅增长95%至1.486亿美元，财年增长41%至4.269亿美元[32] - 第四季度利息收入同比增长32%至4.524亿美元，财年增长28%至15.074亿美元[32] - 第四季度上市衍生品业务营业收入同比增长92%至1.019亿美元，财年增长25%至2.581亿美元[32] - 第四季度证券业务营业收入同比增长27%至4.896亿美元，财年增长28%至17.18亿美元[32] - 第四季度上市衍生品平均每份合约收入（RPC）同比大幅增长55%至1.67美元[32] - 第四季度证券业务日均交易额（ADV）同比增长25%至94.71亿美元[32] - 第四季度上市衍生品净营业收入同比激增231%至4370万美元，财年增长56%至8460万美元[34] 各条业务线表现：商业业务 - 商业业务部门第四季度营业收入为2.919亿美元，同比增长38%[8] - 商业部门运营收入在2025年第三季度为2.919亿美元，较2024年同期的2.114亿美元增长38%[29] - 商业部门实物商品销售额在2025财年达到1284.626亿美元，较2024财年的965.862亿美元增长33%[29] - 商业部门上市衍生品交易量在2025年第三季度为1627.8万份合约，较2024年同期的1020.2万份增长60%[29] - 商业部门上市衍生品平均每份合约收入在2025年第三季度为6.21美元，与2024年同期基本持平[29] - 商业部门净营业收入在2025年第三季度为2.113亿美元，较2024年同期的1.684亿美元增长25%[29] - 商业部门坏账净额在2025年第三季度为70万美元，较2024年同期的20万美元增长250%[29] 各条业务线表现：自营/零售业务 - 自营/零售业务第四季度总收入下降22%至8110万美元，但全年总收入增长4%至4.055亿美元[35] - 自营/零售业务第四季度净贡献下降36%至4500万美元，但全年净贡献增长2%至2.665亿美元[35] - 自营/零售业务第四季度外汇/差价合约收入下降33%至5010万美元，全年收入为2.817亿美元，与去年持平[35] - 自营/零售业务第四季度外汇/差价合约日均交易量下降4%至73.93亿美元，但全年日均交易量增长18%至82.09亿美元[35] - 自营/零售业务第四季度证券收入增长11%至2980万美元，全年证券收入增长15%至1.156亿美元[35] 各条业务线表现：支付业务 - 支付业务第四季度总收入增长7%至5210万美元，全年总收入增长2%至2.138亿美元[36] - 支付业务第四季度净贡献增长10%至4130万美元，全年净贡献增长3%至1.677亿美元[36] - 支付业务第四季度支付收入增长8%至5090万美元，全年支付收入增长2%至2.092亿美元[36] - 支付业务第四季度支付日均交易量增长13%至7900万美元，全年日均交易量增长16%至8000万美元[36] 管理层讨论和指引 - 上市衍生品业务收入增长76%至2.076亿美元，主要由收购RJO贡献8950万美元推动[15] - 证券业务收入增长26%至5.194亿美元，得益于日均交易量增长25%和每百万美元费率增长23%[16] - 外汇/CFD合约收入下降34%至5560万美元，主要因每百万美元费率下降32%和日均交易量下降7%[17] - 实物合约收入增长24%至6590万美元，主要因农业和能源业务增长1950万美元[18] - 客户余额利息和费用收入增长46%至1.656亿美元，平均客户权益增长71%[19] - 公司总利息支出增长29%至4.363亿美元，其中固定收益证券相关支出增长23%至3.119亿美元[20] - 收购RJO在2025财年第四季度为公司带来2000万份上市衍生品合约，并每月增加56亿美元客户权益[11] - 收购RJO为财年贡献了1590万份上市衍生品合约，并带来平均每月33亿美元的增量客户权益[32] - 公司产生包括信息技术、会计、法务等在内的间接费用，并按资源消耗情况分摊至各业务部门[37] 其他财务数据 - 公司第四季度净资产收益率为15.2%[5] - 客户应付款项增至198.641亿美元，较上年同期103.459亿美元大幅增长[40] - 股东权益增至23.774亿美元，较上年同期17.091亿美元增长[40] - 现金及现金等价物增至16.058亿美元，较上年同期12.69亿美元增长[40] - 按公允价值计量的自有金融工具增至86.044亿美元，较上年同期67.671亿美元增长[40]

财务表现：销量与订单 - 公司于2025财年全球销售了9,409辆校车[37] - 公司在2024财年销售9,000辆校车，2025财年销售超过9,400辆校车[211] - 截至2024年9月28日，公司积压订单约为4,800辆，截至2025年9月27日，积压订单约为3,070辆[211] - 公司2025年销售9,409辆C型和D型巴士，其中替代动力巴士（丙烷、汽油、电动）销量为5,275辆[66][71] - 公司2025年电动校车销量为901辆，较上年增长28.0%[67] - 公司交付了第2,000辆电动校车[32] 财务表现：盈利能力 - 2023财年和2024财年，公司毛利率与或优于新冠疫情前历史水平[209] - 2025财年，公司毛利率优于2024财年报告水平[210] 业务运营：销售渠道 - 2025财年约92.6%的校车通过经销商和分销商销售[37] - 公司拥有44个美国和加拿大经销商地点组成的销售网络[36] - 2025年约92.6%的车辆通过公司旗下44家经销商网络销售[72] - 经销商协议通常为5年期，但经销商可提前90天通知无责解约；新巴士订单在交付前14周可取消，若前10大经销商终止协议或订单取消/延迟将严重影响销售和运营结果[139] 业务运营：生产与供应链 - 供应商采购中约65%的价值由长期供应合同覆盖，涉及零部件价格和供应保障[78] - 公司采取提前最多四个季度以固定价格采购更多钢材等措施以减轻贸易政策影响[215] - 依赖单一来源供应商获取关键部件（如柴油发动机、变速箱），替代需投入工程及测试资源[108] - 公司依赖单一来源供应商提供关键部件如柴油发动机、排放组件、丙烷和汽油发动机（包括动力总成）、控制模块、空气制动器、转向系统、座椅、特种树脂等[120] - 公司在美国佐治亚州拥有约150万平方英尺的自有设施，另租赁多处办公及生产场地（如密歇根州特洛伊市5千平方英尺）[82] - 公司拥有佐治亚州Fort Valley约150万平方英尺的自有设施，并在多地租赁约50万平方英尺的设施[188] - 公司在佐治亚州福特谷开设了40,000平方英尺的电动汽车组装中心[41] - 制造设施合理化或重组（如工厂扩建和系统升级）可能导致产能限制和库存波动，影响订单及时履行，新产品开发涉及现有设备改造，可能限制产能，对运营结果和财务状况产生重大不利影响[132] 业务运营：季节性 - 业务高度季节性，疫情前第三和第四财季为最繁忙时段，但疫情后季节性规律被打破[89][90] - 业务具有季节性，第三和第四季度收入通常高于第一和第二季度，因学区在学年开始前集中订购校车[144] 产品与技术：替代动力校车 - 自2012年以来，公司已部署超过40,000辆替代燃料动力校车[27] - 公司从2015财年至2025财年销售了约64%的行业替代动力校车[66] - 公司的丙烷动力校车比美国环保署最严格的现行联邦排放标准清洁90%[28] - 2025财年零部件销售额占公司净销售额的7.0%[44] 市场与行业趋势 - 2025年C型和D型校车行业预计销量约31,000辆，较2024年增长30.8%[48] - 行业长期（1985-2025年）年均销量约为30,500辆，2025年销量恢复至此水平附近[48][54] - 美国和加拿大校车车队中超过145,000辆巴士已服役15年或以上[54] 政府项目与资助 - 美国环保署清洁校车项目前三轮资金总额超过27.65亿美元，已资助超8,200辆清洁校车[56][57][58][59] - 公司从清洁校车项目前三轮获得超过1,430辆丙烷和电动校车订单[57][58][59] - 公司获得美国能源部约8,000万美元赠款，用于建设新制造工厂，该赠款约占最初1.6亿美元总投资的50%[41] - 公司获得能源部约8,000万美元MESC拨款，用于改造电动巴士制造设施（项目总投资原约1.6亿美元）[63] - 2025财年前九个月，政府拨款延迟影响了替代动力校车的生产和销售组合[216] - 2025财年下半年政府拨款资金流增加，但部分款项到位过晚未能调整生产计划[216] - 未来政府资金减少可能影响客户购买决策[216] 风险管理：供应链与成本 - 2021财年下半年至2025财年持续出现供应链中断，导致关键零部件短缺并影响生产交付[79] - 供应链约束导致产能受限，影响2021-2023财年部分订单的生产启动或完成[79] - 供应链限制导致2021财年下半年和整个2022财年采购成本上升，包括加急关键部件的货运成本[208] - 公司面临供应链中断风险，包括关键服务和组件获取困难、无法应对客户订单意外变化、材料库存过剩或不足以及价格波动（如生产设施进货运输成本）[110] - 公司签订固定价格校车销售合同时无价格调整条款，若成本超支或增加将导致毛利减少或亏损，例如在2022财年和2023财年第一季度因经济波动无法将成本转嫁客户[126] - 2025财年下半年，贸易政策和关税变化开始显著影响某些进口库存的采购成本[214] - 贸易政策和关税变化可能增加从加拿大、中国和墨西哥采购组件的成本，提高巴士生产成本和零件转售成本，公司无法保证将成本转嫁客户，可能影响销售、盈利和现金流[125] - 军事冲突（如2022年2月底俄罗斯入侵乌克兰）加剧全球供应链压力，影响柴油燃料、钢材、橡胶、树脂等商品成本，限制获取关键零部件，导致公司支付溢价运费和获取有限库存[113] 风险管理：运营与法律 - 公司制造业务集中在佐治亚州Fort Valley和俄亥俄州Delaware的配送中心，若因设备故障、零部件短缺、自然灾害、网络攻击等原因中断，将影响订单履行，导致资本支出增加和盈利能力下降[129] - 公共健康危机可能导致生产暂停，若设施内发生疫情，为保护员工健康可能临时停产，延长停产或产能下降将影响订单履行，进而对收入、盈利和现金流产生负面影响[111] - 公司提供产品保修，并承担现场服务行动（如安全召回）产生的额外成本[95] - 产品责任索赔和召回风险可能导致重大损失，现有产品责任保险可能不足够覆盖所有潜在负债，相关负面宣传将影响市场营销能力[135] - 公司标准保修覆盖巴士1年及部分组件长达5年，但保修准备金为估算值，实际成本可能超出合同预留或财务报表准备金[133] - 环境法规合规成本可能增加，包括温室气体排放报告及污染控制设备相关支出[92] - 乔治亚州Fort Valley工厂存在潜在环境问题，修复成本若超出预期或保险覆盖范围，将对运营结果、流动性或财务状况产生重大不利影响[141] 人力资源与劳资关系 - 截至2025年9月27日，公司共有2,012名员工，其中2,008名为全职[103] - 2024年5月与美国钢铁工人联合会签订三年期集体谈判协议，覆盖超过1,580名员工[104] - 公司大部分运营员工由USW工会代表，现有集体谈判协议（CBA）将于2027年到期，停工、罢工或劳资纠纷可能扰乱生产，增加劳动力成本，对业务、运营结果和现金流产生不利影响[131] 财务与资本结构 - 2023年11月公司通过新的信贷协议再融资，提供了1.5亿美元的总循环承诺额度[41] - 公司存在大量债务，若现金流不足无法支付利息或遵守债务契约，可能被迫削减资本支出、出售资产或重组债务，违约可能导致破产[146][147] - 公司信贷安排下的借款采用可变市场利率，面临利率风险[163] - 盈利能力依赖维持最低校车销量和利润率，销量显著下降（因经济下行、供应链问题等）将不成比例地严重影响财务状况和现金流[149] - 公司计划在2026财年终止固定收益养老金计划，终止过程所需资金规模受短期利率、资产回报率和与保险公司谈判结果影响，可能对现金流产生重大负面影响[145] - 公司经销商和客户依赖Huntington Distribution Finance, Inc.提供的融资服务，若Huntington无法提供服务且无替代方案，将严重影响销售和运营[151] - 替代动力校车销售受政府补贴和激励政策影响，政策变化可能导致客户购买行为改变，使销售和毛利与原估计值出现显著偏差[150] - 校车市场需求受市政支出长期趋势影响，包括房价、财产税水平、市政预算问题和选民倡议，经济恶化可能导致新订单减少、客户推迟或削减订单，降低收入、盈利和现金流[115] 公司治理与股权 - 公司拥有Blue Bird Body Company 100%的股权资本[170] - 公司持有50%股权的加拿大合资企业Micro Bird负责A类校车和商用巴士制造[158] - 当American Securities LLC持有至少40%普通股时，股东可投票罢免董事[174] - 当American Securities LLC持有至少50%普通股时，修改公司章程需董事会三分之二以上和已发行有表决权股份至少66.67%的持有人同意[174] - 若American Securities LLC持有公司至少50%的流通普通股，修改公司章程需至少三分之二（2/3）董事或66.67%有投票权股份持有人的同意[175] - 根据特拉华州法律，持有公司超过15%流通普通股的股东在未经绝大多数股东批准下，不得进行某些商业组合[176] - 公司普通股在纳斯达克全球市场交易，截至2025年11月19日，有65名记录持有人和超过26,000名实际受益持有人[192] - 公司目前不打算支付普通股现金股息[170] - 公司目前未支付过普通股股息，且有意保留收益用于业务运营，贷款协议也限制了股息支付[193] - 截至2025年9月27日的季度内，公司以均价约43.28美元回购了12,387股普通股，回购后两项计划下剩余授权回购金额约为1.105亿美元[204] - 公司董事会批准了两项股票回购计划，总额达1.6亿美元，其中一项6000万美元计划将于2026年1月31日到期，另一项1亿美元计划将于2028年1月1日到期[200][201] - 公司股权补偿计划已发行期权为116,624份，加权平均行权价为16.20美元，剩余可发行证券数量为293,304份[194] - 截至2025年9月27日，股权激励计划下剩余293,304股普通股待发行[172] - 2015年5月28日和2020年3月12日分别注册了3,700,000股和1,500,000股普通股用于股权激励计划[172] - 2024年12月23日提交的S-3表格注册声明允许公司未来发行未公开数量的普通股[173] 信息技术与网络安全 - 公司网络安全团队拥有合计超过30年的经验，虚拟首席信息安全官（vCISO）拥有超过20年经验及相关认证[186] - 截至报告日，公司未发现任何网络安全威胁或事件对其业务战略、运营成果、财务状况或现金流产生重大影响[183]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财年第四季度净销售额为4.094亿美元，同比增长5920万美元或16.9%[6] - 2025财年全年净销售额为14.801亿美元，同比增长1.329亿美元或9.9%[13] - 2025财年全年GAAP净利润为1.277亿美元，同比增长2220万美元[3] - 第四季度净销售额为4.094亿美元，同比增长16.9%[38] - 全年净销售额为14.801亿美元，同比增长9.9%[38] - 第四季度毛利润为8641万美元，同比增长44.9%[38] - 全年毛利润为3.035亿美元，同比增长18.5%[38] - 第四季度基本每股收益为1.15美元，相比去年同期的0.76美元增长51.3%[38] - 全年基本每股收益为4.01美元，相比去年同期的3.27美元增长22.6%[38] - 第三季度净利润为3649.7万美元，同比增长47.9%；全年净利润为1.2772亿美元，同比增长21.0%[42] - 第三季度调整后每股收益为1.32美元，同比增长71.4%；全年调整后每股收益为4.38美元，同比增长26.6%[49] - 第三季度调整后净利润为4335.7万美元，同比增长68.0%；全年调整后净利润为1.44133亿美元，同比增长25.0%[47] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 全年股权激励费用为1478.5万美元，同比增长71.7%[42] - 第三季度清洁巴士解决方案业务发生减值损失739.4万美元[42] 业务线表现：巴士销售 - 2025财年全年销售巴士9,409辆，同比增长409辆或4.5%[3][14] - 2025财年第四季度巴士平均售价同比增长16.3%，全年平均售价同比增长6.0%[7][14] - 2025财年交付901辆电动巴士，截至财年末有约680辆电动巴士的确定订单积压[4] 业务线表现：零部件销售 - 2025财年第四季度零部件销售额下降140万美元或5.3%[8]，全年零部件销售额下降130万美元或1.2%[15] 盈利能力指标 - 2025财年全年调整后EBITDA为2.213亿美元，利润率为15%，同比增长3840万美元[3] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为6789.8万美元，同比增长64.3%；全年调整后税息折旧及摊销前利润为2.21336亿美元，同比增长21.0%[42] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润率为16.6%，同比提升4.8个百分点；全年利润率为15.0%，同比提升1.4个百分点[42] 现金流表现 - 全年经营活动产生的现金流量净额为1.762亿美元，同比增长58.5%[40] - 第三季度经营活动产生的净现金为6511.8万美元，全年为1.76214亿美元[45] - 第三季度自由现金流为6046.1万美元，全年为1.53342亿美元[45] 财务状况 - 现金及现金等价物显著增加至2.293亿美元，相比去年同期的1.277亿美元增长79.6%[36] - 应收账款净额减少至2065万美元，相比去年同期的5909万美元下降65.1%[36] - 库存增加至1.395亿美元，相比去年同期的1.278亿美元增长9.1%[36] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年指引：预计收入约15亿美元，调整后EBITDA为2.2亿美元[5] - 公司长期目标为实现约20亿美元收入及16%以上的调整后EBITDA利润率[5]

2025财年全年财务表现 - 2025财年净销售额为31亿美元，相比2024财年的32亿美元下降2%[5] - 2025财年净销售额为31.29亿美元，较2024财年的32.00亿美元下降2.2%[33] - 2025财年全年净销售额为31.29亿美元，略低于2024财年的32.005亿美元[48][49] - 2025财年GAAP每股收益为2.55美元，相比2024财年的1.62美元增长57%[1][8] - 2025财年运营收入为2.5亿美元，相比2024财年的1.85亿美元增长35%[6] - 2025财年运营收入为2.50亿美元，较2024财年的1.85亿美元增长34.9%[33] - 2025财年归属于Central Garden & Pet公司的净收入为1.63亿美元，较2024财年的1.08亿美元增长50.8%[33] - 2025财年全年非GAAP运营收入为2.6505亿美元，相比2024财年的2.2282亿美元增长18.9%[48][49] - 2025财年公司非GAAP净亏损为545.1万美元，较2024财年同期的1237.5万美元亏损有所收窄[46] 2025财年全年盈利能力指标 - 2025财年毛利率扩大240个基点至31.9%，非GAAP毛利率扩大210个基点至32.1%[5] - 2025财年毛利润为9.97亿美元，较2024财年的9.44亿美元增长5.7%，毛利率为31.9%[33] - 2025财年调整后税息折旧及摊销前利润为3.710亿美元，较2024财年的3.3421亿美元增长11.0%[52] 2025财年第四季度财务表现 - 第四季度净销售额为6.78亿美元，相比去年同期的6.69亿美元增长1%[9] - 2025财年第四季度GAAP运营利润率为-0.9%，经非GAAP调整后改善至-0.1%[48] 业务板块表现（全年） - 宠物业务板块2025财年非GAAP运营收入为2.2571亿美元，运营利润率为12.5%，高于2024财年的2.2376亿美元和12.2%的利润率[50] - 花园业务板块2025财年非GAAP运营收入为1.4739亿美元，运营利润率为11.1%，显著高于2024财年的1.0219亿美元和7.5%的利润率[51] 业务板块表现（第三季度） - 公司2025财年第三季度总调整后EBITDA为2567万美元，较2024年同期的1682.2万美元增长52.6%[53] - 宠物部门2025财年第三季度调整后EBITDA为4057.3万美元，较2024年同期的4539万美元下降10.6%[53] - 花园部门2025财年第三季度调整后EBITDA为1134.6万美元，相比2024年同期亏损1352.3万美元实现扭亏为盈[53] - 宠物部门2025财年第三季度运营收入为2761.8万美元，相比2024年同期的1431万美元增长93.0%[53] - 花园部门2025财年第三季度运营亏损为174.1万美元，较2024年同期亏损2880.6万美元收窄94.0%[53] - 公司2025财年第三季度净亏损为980.6万美元，较2024年同期净亏损3415.8万美元收窄71.3%[53] 各地区/产品线表现 - 花园板块第四季度销售额为2.5亿美元，相比去年同期的2.34亿美元增长7%[14] 成本与费用 - 2025财年因设施关闭和业务退出产生的非GAAP调整费用为1500.5万美元，低于2024财年的2784.2万美元[46][47] - 公司2025财年第三季度非GAAP调整项为575.1万美元，较2024年同期的2104.7万美元减少72.7%[53] - 公司2025财年第三季度折旧及摊销费用为2083.1万美元，较2024年同期的2273.8万美元减少8.4%[53] 现金流与资本支出 - 2025财年经营活动产生的净现金为3.33亿美元，较2024财年的3.95亿美元下降15.7%[35] - 2025财年资本性支出为4140万美元，较2024财年的4310万美元下降3.9%[35] 财务状况（现金、债务、资产等） - 截至2025年9月27日，现金及现金等价物为8.82亿美元，相比去年同期的7.54亿美元增长17%[16] - 2025财年现金及现金等价物与受限现金总额为8.98亿美元，较2024财年的7.68亿美元增长16.9%[35] - 总债务为12亿美元，与去年同期持平，总杠杆率为2.8倍[17] - 截至2025年9月27日，公司总资产为36.26亿美元，较2024年9月28日的35.53亿美元增长2.1%[31] - 2025年9月27日库存净额为7.22亿美元，较2024年9月28日的7.58亿美元下降4.7%[31] 股东回报 - 2025财年股票回购金额为1.55亿美元，显著高于2024财年的2410万美元[35] 历史项目影响 - 2024财年宠物业务板块确认了1280万美元无形资产减值费用[44][50] - 2024财年公司确认了320万美元的诉讼和解收益和746.1万美元的投资减值费用[45][46] 未来指引 - 公司预计2026财年非GAAP每股收益为2.70美元或更高[21] - 2026财年资本支出预计约为5000万至6000万美元[22]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财年净销售额31亿美元，同比下降2%，其中宠物板块销售额18亿美元（降2%），花园板块销售额13亿美元（降3%）[5] - 2025财年GAAP每股收益2.55美元，较上年1.62美元增长57%；非GAAP每股收益2.73美元，较上年2.13美元增长28%[8] - 2025财年运营收入2.5亿美元，较上年1.85亿美元增长35%；非GAAP运营收入2.65亿美元，较上年2.23亿美元增长19%[6] - 2025财年净销售额为31.29亿美元，较2024财年的32亿美元下降2.2%[33] - 2025财年净利润为1.628亿美元，较2024财年的1.08亿美元增长50.8%[33] - 2025财年第四季度净销售额6.78亿美元，同比增长1%，主要由花园板块强劲的消费者需求推动[9] - 2025财年第四季度净销售额为6.782亿美元，较2024年同期6.695亿美元增长1.3%[33] - 2025财年第三季度净销售额为6.78亿美元，同比增长1.3%[48][49] - 公司2025财年第三季度净亏损为980.6万美元，相比2024年同期净亏损3415.8万美元，亏损收窄71.3%[53] - 2025财年公司非GAAP净亏损为545.1万美元，较2024财年非GAAP净亏损1237.5万美元有所收窄[46] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年毛利率扩大240个基点至31.9%，非GAAP毛利率扩大210个基点至32.1%[5] - 2025财年毛利润为9.973亿美元，毛利率为31.9%，较2024财年9.437亿美元增长5.7%[33] - 2025财年因设施关闭及业务退出产生费用1500.5万美元，其中宠物板块1001.8万美元，花园板块498.7万美元[46][52] - 2024财年无形资产减值费用为1279万美元[44][46] - 2024财年诉讼和解收益为320万美元，投资减值费用为746.1万美元[45][46] - 公司2025财年第三季度非GAAP调整项总额为575.1万美元，显著低于2024年同期的2104.7万美元[53] 各条业务线表现：宠物板块 - 2025财年宠物板块非GAAP运营收入为2.26亿美元，非GAAP运营利润率为12.5%，高于2024财年的12.2%[50] - 2025财年宠物板块调整后税息折旧及摊销前利润为2.66亿美元，花园板块为1.90亿美元[52] - 宠物部门2025财年第三季度调整后EBITDA为4057.3万美元，相比2024年同期的4539万美元下降10.6%[53] - 宠物部门2025财年第三季度营业利润为2761.8万美元，相比2024年同期的1431万美元增长93%[53] 各条业务线表现：花园板块 - 第四季度花园板块销售额2.5亿美元，同比增长7%；运营亏损收窄至200万美元，上年同期为亏损2900万美元[14][15] - 2025财年花园板块GAAP运营收入为1.42亿美元，经设施关闭等调整后，非GAAP运营收入增至1.47亿美元，运营利润率从10.7%提升至11.1%[51] - 花园部门2025财年第三季度调整后EBITDA为1134.6万美元，相比2024年同期亏损1352.3万美元实现扭亏为盈[53] - 花园部门2025财年第三季度营业亏损为174.1万美元，相比2024年同期亏损2880.6万美元，亏损大幅收窄94%[53] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年非GAAP每股收益为2.70美元或更高[21] - 2026财年资本支出预计在5000万至6000万美元之间，专注于维护、生产力和针对性增长计划[22] 其他财务数据 - 期末现金及现金等价物8.82亿美元，较上年7.54亿美元增长17%；总债务12亿美元，与上年持平[16][17] - 2025年9月27日现金及现金等价物为8.825亿美元，较2024年同期7.535亿美元增长17.1%[31] - 2025财年运营活动产生的净现金为3.325亿美元，较2024财年3.949亿美元下降15.8%[35] - 2025财年资本支出为4140万美元，较2024财年4310万美元下降3.9%[35] - 2025年9月27日库存为7.221亿美元，较2024年同期7.579亿美元下降4.7%[31] - 2025财年股票回购总额为1.551亿美元，较2024财年2410万美元大幅增加[35] - 2025财年长期债务为11.916亿美元，与2024财年11.898亿美元基本持平[31] - 2025财年全年GAAP运营收入为2.5亿美元，经非GAAP调整后增至2.65亿美元，运营利润率从8.0%提升至8.5%[48] - 2025财年公司调整后税息折旧及摊销前利润为3.71亿美元，较2024财年的3.34亿美元增长11.1%[52] - 公司2025财年第三季度总调整后EBITDA为2567万美元，相比2024年同期的1682.2万美元增长52.6%[53] - 公司层面2025财年第三季度调整后EBITDA为亏损2624.9万美元，相比2024年同期亏损1504.5万美元，亏损扩大74.5%[53]