财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度净销售额创纪录达到2.67亿美元，同比增长13%[4] - 第三季度净销售额为2.67亿美元，环比增长3.6%，同比增长12.8%[26] - 第三季度GAAP营业利润率为11.6%，同比提升410个基点；非GAAP调整后营业利润率为20.6%，同比提升230个基点[4] - 第三季度GAAP摊薄后每股亏损为0.03美元，同比改善0.07美元；非GAAP调整后摊薄每股收益为0.48美元，同比增长85%[4] - 第三季度GAAP营业利润为3110万美元，营业利润率为11.6%[35] - 第三季度调整后（Non-GAAP）营业利润为5490万美元，调整后营业利润率为20.6%[35] - 第三季度GAAP净亏损为290万美元，调整后（Non-GAAP）净利润为4410万美元[38] - 第三季度GAAP每股亏损为0.03美元，调整后（Non-GAAP）每股收益为0.48美元[38] - 第三季度运营收入为3110万美元，相比第二季度运营亏损1620万美元大幅改善[26] - 第三季度净亏损为290万美元，相比第二季度净亏损2710万美元显著收窄[26] - 第二季度发生4200万美元的商誉减值，导致GAAP营业亏损1620万美元[35] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度GAAP毛利率为51.9%，同比提升80个基点；非GAAP调整后毛利率为53.0%，同比提升60个基点[4] - 第三季度毛利润为1.385亿美元，毛利率为51.9%[26] - 第三季度非GAAP调整后毛利率为53.0%[32] - 第三季度产品研发与工程费用（GAAP）为4940万美元，调整后（Non-GAAP）为4550万美元[35] - 第三季度销售、一般及行政费用（GAAP）为5710万美元，调整后（Non-GAAP）为4110万美元[35] - 第三季度股权激励费用总额为1710万美元，其中1270万美元计入销售、一般及行政费用[35] 财务数据关键指标变化：现金流与利息 - 第三季度非GAAP调整后EBITDA为6270万美元，调整后EBITDA利润率为23.5%[5] - 第三季度净利息支出为2620万美元，环比大幅增加2150万美元，主要受上季度商誉减值影响[5] - 第三季度运营现金流为4750万美元，自由现金流为4460万美元[30] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为6270万美元，利润率为23.5%[41] - 第三季度利息费用（GAAP）为2620万美元，调整后（Non-GAAP）利息费用为250万美元[38] 各条业务线表现 - 第三季度半导体产品部门销售额为1.787亿美元，占总销售额66.9%[32] - 第三季度信号完整性产品部门毛利率为65.1%，模拟混合信号与无线部门毛利率为58.0%[32] 管理层讨论和指引 - 公司预计第四季度净销售额为2.73亿美元，上下浮动500万美元[6] - 公司预计第四季度非GAAP调整后摊薄每股收益为0.43美元，上下浮动0.03美元[6] - 公司预计第四季度非GAAP调整后EBITDA为5600万美元，上下浮动300万美元，对应EBITDA利润率约为20.5%[6] - 公司预计第四季度非GAAP调整后营业利润率约为17.8%，上下浮动80个基点[6]

财务表现：收入 - 第三季度总营收为12.298亿美元，同比增长4.4%[5][6] - 第三季度企业营收为7.414亿美元，同比增长6.1%[5][6] - 2025财年第三季度（截至10月31日）收入为12.30亿美元，同比增长4.4%，去年同期为11.78亿美元[30] - 2025财年第三季度GAAP营收为12.298亿美元，同比增长4.4%[34] 财务表现：利润与利润率 - 第三季度GAAP运营利润率为25.2%，非GAAP运营利润率为41.2%[5][6] - 2025财年第三季度运营收入为3.10亿美元，较去年同期的1.83亿美元增长70%[30] - 2025财年第三季度毛利润为9.58亿美元，毛利率为77.9%，去年同期毛利润为8.94亿美元，毛利率为75.9%[30] - 2025财年第三季度GAAP运营利润为3.104亿美元，GAAP运营利润率为25.2%[34] - 2025财年第三季度非GAAP运营利润为5.07亿美元，非GAAP运营利润率为41.2%[34] - 2025财年前九个月GAAP运营利润为8.737亿美元，同比增长48.5%[34] 财务表现：净利润与每股收益 - 第三季度GAAP每股收益为2.01美元，同比增长204.5%[5][6] - 2025财年第三季度净利润为6.13亿美元，较去年同期的2.07亿美元大幅增长196%[30] - 2025财年前九个月净利润为12.26亿美元，较去年同期的6.42亿美元增长91%[30] - 2025财年第三季度GAAP净利润为6.129亿美元，摊薄后每股收益为2.01美元[34] - 2025财年第三季度非GAAP净利润为4.628亿美元，摊薄后每股收益为1.52美元[34] 财务表现：现金流 - 第三季度运营现金流为6.293亿美元，同比增长30.2%[5][6] - 2025财年第三季度运营活动产生的净现金为6.29亿美元，较去年同期的4.83亿美元增长30%[32] - 2025财年前九个月经营活动产生的净现金流为16.345亿美元，自由现金流为15.856亿美元[34] - 2025财年第三季度运营现金流利润率为51.2%，自由现金流利润率为50.0%[34] 客户指标 - 贡献超过10万美元过去12个月收入的客户数量为4,363个，同比增长9.2%[5][14] 资本管理与股东回报 - 公司回购了约510万股普通股，当前计划下累计回购达3,250万股[5] - 董事会批准新增10亿美元股票回购授权，截至2025年10月31日原有授权剩余3.104亿美元[5][10] - 加权平均摊薄股数为3.050亿股，同比减少约920万股[34] 成本与费用 - 2025财年第三季度股权激励及相关税费支出为1.925亿美元[34] 其他财务数据 - 截至2025年10月31日，Zoom现金及现金等价物为12.16亿美元，较2025年1月31日的13.49亿美元减少1.33亿美元[28] - 截至2025年10月31日，总资产为113.91亿美元，较2025年1月31日的109.88亿美元增长3.7%[28] - 截至2025年10月31日，未开单应收账款为9080万美元，较2025年1月31日的1.185亿美元减少2770万美元[28] - 2025财年第三季度战略投资净收益为4.06亿美元，远高于去年同期的632.4万美元[30] 管理层讨论和指引 - 第四季度财年2026总营收预期在12.30亿美元至12.35亿美元之间[14] - 整个财年2026自由现金流预期在18.60亿美元至18.80亿美元之间[14]

投资组合构成与表现 - 投资组合总值为12.873亿美元，其中优先留置权担保债务占45%（5.824亿美元），美国政府证券占10%（1.248亿美元），次级留置权担保债务占1%（1820万美元），次级债务占16%（2.012亿美元），优先股和普通股占28%（3.607亿美元）[7] - 债务投资组合的加权平均收益率为11.0%，其中91%为浮动利率投资，9%为固定利率投资[2][7] - 截至2025年9月30日，有4家投资组合公司处于非应计状态，按成本计算占投资组合的1.3%，按公允价值计算占0.1%[7] - 投资组合净未实现增值为5040万美元[7][22] - 联营基金PSLF的投资组合总值为12.659亿美元，包含109家公司，加权平均收益率为10.1%[12][13] 投资活动 - 2025财年第四季度投资购买额为1.864亿美元（加权平均收益率9.3%），全年投资购买额为7.466亿美元（加权平均收益率10.2%）[2][9] - 2025财年第四季度投资出售和还款额为6140万美元，全年为8.104亿美元[2][9] 收入和利润 - 2025财年第四季度净投资收入为983万美元（每股0.15美元），全年净投资收入为4605.1万美元（每股0.71美元）[2][20] - 公司2025财年总投资收入为1.224亿美元，较2024财年的1.438亿美元下降14.9%[36] - 净投资收入为9,832千美元，相比上一期间14,415千美元下降约31.8%[37] - 每普通股净投资收入为0.15美元[37] 成本和费用 - 公司2025财年债务利息和费用支出为4132万美元，较2024财年的4519万美元下降8.6%[36] - 基本管理费为4,005千美元，相比上一期间4,297千美元下降约6.8%[37] - 激励费为2,086千美元，相比上一期间3,057千美元下降约31.8%[37] 净资产与资产状况 - 公司净资产为4.64亿美元，每股净资产为7.11美元，较上季度下降3.4%[2] - 截至2025年9月30日，公司总资产为13.495亿美元，较2024年同期的13.891亿美元下降2.9%[33][34] - 截至2025年9月30日，公司每股净资产（NAV）为7.11美元，较2024年同期的7.56美元下降6.0%[34] - 公司2025财年净资产运营结果（Net Assets from Operations）为3270万美元，较2024财年的4890万美元下降33.1%[24] 现金流与流动性 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为5180万美元，较2024年同期的4990万美元增长3.8%[27] - 截至2025年9月30日，Truist信贷额度项下未使用的借款能力为7350万美元，较2024年同期的1350万美元大幅增加444.4%[26] - 2025财年运营活动提供的现金为1.048亿美元，而2024财年运营活动使用的现金为1.724亿美元[28][29] - 截至2025年9月30日，Truist信贷额度未偿借款为4.265亿美元，加权平均利率为6.5%，低于2024年同期的4.615亿美元和7.2%的利率[26] 股息分配 - 2025财年第四季度宣布每股股息为0.24美元，全年为0.96美元，高于核心净投资收入每股0.71美元[2] - 2025财年每股股息为0.96美元，总派息额为6270万美元，较2024财年的每股0.88美元和总派息5740万美元有所增长[30] 投资损益 - 非控制非关联投资的净已实现损失为30,514千美元[37] - 非控制及控制关联投资的净已实现损失为21,946千美元[37] - 非控制非关联投资的未实现价值净变动为折旧9,862千美元[37] - 非控制及控制关联投资的未实现价值净变动为增值29,363千美元[37] - 投资和债务的净已实现及未实现损失为10,796千美元[37] - 运营导致的净资产净增加额为964千美元[37]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第四季度，公司净投资收入为2750万美元（每股0.28美元）；全年净投资收入为1.072亿美元（每股1.16美元）[2][18] - 2025财年第四季度，公司投资收入为6900万美元，全年为2.614亿美元，增长主要源于债务组合规模扩大[16] - 2025财年，公司总投资收入为2.614亿美元，净投资收入为1.0715亿美元，每股净投资收入为1.16美元[37][38] - 2025财年，公司运营导致的净资产增加额为6637万美元，每股增加0.72美元[38] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年第四季度，公司费用总额为4140万美元，全年为1.543亿美元，增长主要源于借款利息及管理费增加[17] 投资组合表现 - 截至2025年9月30日，公司投资组合总额为27.733亿美元，其中第一留置权担保债务为25.136亿美元[7] - 截至2025年9月30日，债务投资的加权平均收益率为10.2%[2][7] - 截至2025年9月30日，公司投资组合中仅有0.4%（成本基础）和0.2%（公允价值基础）的资产处于非应计状态[7] - 截至2025年9月30日，公司投资组合的净未实现折旧为4610万美元[7][20] - 截至2025年9月30日，合资公司PSSL的投资组合总额为10.846亿美元，债务投资加权平均收益率为10.1%[12] 投资活动 - 2025财年第四季度，公司投资活动购买额为6.33亿美元，销售额及还款额为2.562亿美元；全年购买额为17.413亿美元，销售额及还款额为9.257亿美元[2][9] 资本结构与融资 - 截至2025年9月30日年度，公司债务加权平均成本为6.8%，较上年同期的8.5%下降170个基点[24] - 截至2025年9月30日，公司信贷额度未使用借款能力为3410万美元，较上年同期的1.921亿美元大幅减少[24] - 2025财年，公司通过ATM计划发行21,638,000股普通股，平均价格每股11.34美元，募集净资金2.448亿美元[26][27] - 2025财年，公司经营活动现金净流出7.206亿美元，融资活动现金净流入7.312亿美元[28] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，公司GAAP每股净资产值为10.83美元，较上季度下降1.2%[2] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.227亿美元，较上年同期的1.121亿美元增长9.5%[25] - 截至2025年9月30日，公司总资产公允价值为27.733亿美元，较上年同期的19.835亿美元增长39.8%[36] - 截至2025年9月30日，公司负债总额为18.392亿美元，净资产为10.745亿美元，每股净资产（NAV）为10.83美元[36] 股东回报 - 2025财年，公司宣布每股分红1.23美元，总计分红1.139亿美元，较2024财年的8060万美元增长41.3%[30] 公司背景与业务 - PennantPark Investment Advisers, LLC管理的可投资资本（含潜在杠杆）约为100亿美元[40] - 公司自2007年成立以来，专注于为私募股权公司及其投资组合公司以及其他中型市场借款人提供融资解决方案[40] - 公司总部位于迈阿密，并在纽约、芝加哥、休斯顿、洛杉矶、阿姆斯特丹和苏黎世设有办事处[40] 前瞻性陈述与风险提示 - 公司提醒，新闻稿中可能包含受《1995年私人证券诉讼改革法案》界定的“前瞻性陈述”[41] - 根据经修订的《1933年证券法》第27A(b)(2)(B)条和《1934年证券交易法》第21E(b)(2)(B)条，针对根据《交易法》提交的定期报告中的前瞻性陈述，“安全港”条款不适用[41] - 所有非历史事实的陈述均为前瞻性陈述，不保证未来业绩，并涉及许多风险和不确定性[41] - 实际结果可能因多种因素而与前瞻性陈述存在重大差异[41] - 公司使用“预期”、“相信”、“期望”、“打算”、“寻求”、“计划”、“估计”及类似表述来识别前瞻性陈述[42] - 前瞻性陈述基于当前可获得的运营、财务和竞争信息，并受各种风险和不确定性影响，可能导致实际结果与历史经验和当前预期存在重大差异[42] - 所提供信息基于现行税法，未来可能发生变化，公司不对因应用所提供信息或任何其他来源信息而导致的任何直接或附带损失负责[43]

第四财季及全年收入表现 - 第四财季收入为6.18亿美元，净亏损1900万美元，调整后税息折旧及摊销前利润为4900万美元[2] - 第四财季收入较2024财年同期的5.65亿美元有所增长[2] - 截至2025年9月27日的季度总营收为6.18457亿美元，同比增长9.5%（对比2024年同期的5.64566亿美元）[20] - 2025财年全年收入为22.47亿美元，同比增长26%[3] - 截至2025年9月27日的财年总营收为22.46922亿美元，同比增长25.7%（对比2024财年的17.88179亿美元）[20] 第四财季及全年利润与亏损 - 2025财年全年净亏损9100万美元，调整后税息折旧及摊销前利润为1.47亿美元[3] - 第四财季业绩由净收入1600万美元转为净亏损1900万美元[2] - 截至2025年9月27日的季度GAAP运营亏损为2176.2万美元[20] - 全年净亏损为9103.2万美元，相比上年同期的净亏损8467.2万美元有所扩大[30] 成本和费用 - 截至2025年9月27日的季度研发费用为5873.2万美元，同比增长46.4%（对比2024年同期的4013万美元）[20] - 截至2025年9月27日的季度股权激励费用为5385.2万美元[23] - 全年股权激励费用为1.84亿美元，相比上年的1.12亿美元增长64.2%[30] 现金流表现 - 第四财季现金及现金等价物环比增加4.67亿美元，总额达12.45亿美元[2] - 截至2025年9月27日的季度运营现金流为5.3068亿美元，自由现金流为4.94434亿美元[24] - 全年经营活动产生净现金8.67亿美元，相比上年同期的经营现金净流出5807.7万美元有显著改善[30] - 第四季度经营活动产生净现金5.31亿美元，相比上一季度的经营现金净流出1.38亿美元大幅改善[30] 管理层业绩指引 - 公司预计2026财年第一季度收入在6.1亿至6.3亿美元之间[4] - 公司预计2026财年第一季度调整后税息折旧及摊销前利润在4900万至5300万美元之间[4] 其他财务数据 - 截至2025年9月27日的季度GAAP毛利润为1.27121亿美元，毛利率为20.6%[23] - 截至2025年9月27日的季度调整后毛利润为1.36839亿美元，调整后毛利率为22.1%[23] - 截至2025年9月27日的季度调整后税息折旧及摊销前利润为4944.2万美元，环比增长8.9%（对比上一季度的4539.4万美元）[23] - 截至2025年9月27日，公司已发行普通股总数为5.90888439亿股[26] - 总资产增长52.1%，从15.79亿美元增至24.01亿美元[28] - 现金及现金等价物大幅增长71.2%，从7.27亿美元增至12.45亿美元[28] - 递延收入增长79.7%，从6.76亿美元增至12.42亿美元[28] - 存货增长54.9%，从1.06亿美元增至1.64亿美元[28] - 无形资产净额从366.4万美元激增至7914.9万美元[28] - 全年资本支出和软件研发资本化为7903万美元[30]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025财年第四季度净销售额为9.95亿美元，同比增长16%；全年净销售额为36亿美元，同比增长7%[5][9] - 2025财年第四季度净销售额为9.95亿美元，同比增长16.5%[26] - 2025财年全年净销售额为35.67亿美元，同比增长7.3%[26] - 公司2025财年第四季度净利润为1.38亿美元，同比增长66%；全年净利润为4.42亿美元，同比增长19%[5][9] - 2025财年公司按美国通用会计准则计算的净利润为4.421亿美元，调整后净利润为4.236亿美元，调整后每股收益为6.89美元[32] - 公司2025财年第四季度调整后每股收益为2.09美元，同比增长48%；全年调整后每股收益为6.89美元，同比增长13%[5][9] - 2025财年第四季度摊薄后每股收益为2.23美元，同比增长64.0%[26] - 2025财年全年摊薄后每股收益为7.19美元，同比增长19.6%[26] - 2025财年公司调整后息税前利润为5.562亿美元，较2024财年的5.036亿美元增长10.4%[38] - 2025财年公司调整后税息折旧及摊销前利润为6.695亿美元，较2024财年的6.198亿美元增长8.0%[41] - 2025财年第四季度公司调整后税息折旧及摊销前利润为2.047亿美元，较2024年同期的1.468亿美元增长39.5%[40] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 公司2025财年经营活动产生的净现金流为4.71亿美元，同比增长7%；自由现金流为3.4亿美元，同比下降1%[5][9] - 2025财年全年经营活动现金流为4.71亿美元，同比增长7.3%[29] - 2025财年全年资本支出为1.31亿美元，同比增长36.0%[29] - 2025财年公司自由现金流为3.404亿美元，与2024财年的3.428亿美元基本持平[45] - 2025财年第四季度公司自由现金流为1.809亿美元，较2024年同期的1.177亿美元增长53.7%[44] 各条业务线表现：航空航天部门 - 航空航天部门2025财年销售额为23.13亿美元，同比增长14%；部门利润为5.07亿美元，利润率21.9%，提升290个基点[11][12] - 2025财年第四季度航空业务销售额为6.61亿美元，占总额66.4%，同比增长19.6%[30] - 2025财年第四季度航空业务利润率提升至24.4%，同比增加520个基点[30] 各条业务线表现：工业部门 - 工业部门2025财年销售额为12.54亿美元，同比下降3.2%；部门利润为1.83亿美元，利润率14.6%，下降310个基点[13][14] - 2025财年第四季度工业业务销售额为3.34亿美元，同比增长10.7%，利润率为14.6%[30] 财务数据关键指标变化：税率 - 公司2025财年有效所得税率为15.2%，同比下降260个基点；调整后有效所得税率为17.7%，同比下降30个基点[9] - 2025财年第四季度公司调整后有效所得税率为22.3%，高于2024年同期的18.4%[33] - 2025财年公司调整后有效所得税率为17.7%，略低于2024财年的18.0%[36] - 德国企业所得税率下调对2025财年净利润产生1339.2万美元的负面影响[32] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为3.27亿美元，总债务为7.02亿美元[27][28] 管理层讨论和指引：公司整体 - 公司2026财年业绩指引：预计销售额增长7%至12%，每股收益7.50美元至8.00美元，自由现金流3亿至3.5亿美元[18] - 公司无法提供FY26自由现金流指引与经营活动净现金流的调节信息，主要原因是资本支出的时间存在不确定性[48] 管理层讨论和指引：业务分部 - 公司2026财年分部指引：航空航天部门销售额预计增长9%至15%，利润率22%至23%；工业部门销售额预计增长5%至9%，利润率14.5%至15.5%[19] 其他重要事项：公司行动与费用 - 公司董事会授权了一项新的为期三年、总额18亿美元的股票回购计划[8] - 2025财年公司发生产品线合理化调整费用2052.4万美元，以及特定过时和多余库存费用653.6万美元[32][43] 其他重要事项：信息披露 - 公司计划继续使用其投资者关系网站和Facebook页面披露重要的非公开信息并履行Regulation FD下的披露义务[48]

收入和利润表现 - 第三季度销售额为1.537亿美元，同比增长6%，同店销售额增长10%[3] - 前三季度销售额为4.968亿美元，同比增长2%，同店销售额增长6%[4] - 第三季度净亏损为520万美元，较去年同期的1510万美元净亏损大幅收窄，每股亏损从0.79美元改善至0.28美元[2] - 前三季度净利润为500万美元，去年同期为净亏损400万美元[4] - 第三季度总营收为1.554亿美元，税前亏损为635万美元[11] 毛利率变化 - 第三季度毛利率从去年同期的28.8%提升至32.0%，主要得益于货运、分销、采购和占用成本占销售额比重下降[5] - 前三季度毛利率从33.3%提升至34.5%[6] 成本和费用变化 - 第三季度SG&A费用占销售额比重从40.0%降至37.1%，SG&A费用为5700万美元，较去年减少90万美元[5] - 前三季度SG&A费用占销售额比重从35.5%降至34.2%，SG&A费用为1.697亿美元，较去年1.728亿美元有所下降[6] 门店运营情况 - 公司年内关闭16家门店，截至2025年11月1日，门店总数为1101家，去年同期为1167家[7]

收入和利润（同比变化） - 2025财年净销售额及其他营业收入为37.13亿美元，比2024财年的39.94亿美元减少2.81亿美元，主要由于补强材料业务销量下降（1.25亿美元）以及两个业务部门的价格和产品组合不利（合计1.6亿美元）[186] - 2025财年毛利润为9.4亿美元，较2024财年的9.6亿美元减少2000万美元，主要受补强材料业务销量下降影响，部分被高性能化学品业务销量增长所抵消[186] [187] - 公司2025财年归属于卡博特公司的净收入为3.31亿美元（稀释后每股收益6.02美元），较2024财年的3.80亿美元（稀释后每股收益6.72美元）下降[196] 成本和费用（同比变化） - 2025财年销售和管理费用为2.6亿美元，相比2024财年的2.83亿美元有所减少[187] - 销售和管理费用在2025财年下降2300万美元，主要得益于成本管理[188] - 研发和技术费用在2025财年为5900万美元，较2024财年的6300万美元下降400万美元[188] 各业务线表现 - 增强材料业务2025财年销售额为23.41亿美元，较2024财年的26.10亿美元下降2.69亿美元，主要因销量和价格产品组合不利[202] - 高性能化学品业务2025财年销售额为12.50亿美元，与2024财年持平，但EBIT从1.64亿美元增至1.94亿美元，增长3000万美元[204][205] - 补强材料业务的长期需求受全球车辆行驶里程、轮胎产量、汽车制造量、供应链库存水平及对高性能轮胎和电动汽车需求等因素驱动[183] - 高性能化学品业务的长期需求受建筑和基础设施、汽车（包括电动汽车电池）、电子、喷墨打印和消费品行业驱动[184] 利息、税项及其他财务数据 - 利息和股息收入在2025财年为2700万美元，较2024财年的3200万美元下降500万美元，主要因利率下降[189] - 利息费用在2025财年为7600万美元，较2024财年的8100万美元下降500万美元，主要因短期借款利率下降[189] - 其他费用在2025财年为700万美元，较2024财年的3600万美元下降2900万美元，主要因阿根廷外币损失减少[190] - 公司2025财年有效税率从2024财年的21%上升至35%，而运营税率相对稳定，分别为27%和26%[191] - 2025财年因外币折算，部门EBIT总计增加1000万美元；2024财年则因外币走弱而减少500万美元[238] 现金流量 - 2025财年经营活动产生的现金流量为6.65亿美元，较2024财年的6.92亿美元下降3.9%[214] - 2025财年投资活动使用的现金流量为2.98亿美元，较2024财年的2.35亿美元增长26.8%，主要由于2.74亿美元的资本支出[217] - 2025财年融资活动使用的现金流量为3.36亿美元，较2024财年的4.15亿美元减少19.0%，主要包括1.68亿美元的普通股回购[220] 资本支出、债务与股东回报 - 2025财年资本支出为2.74亿美元，2026财年预计资本支出在2亿至2.5亿美元之间[217][219] - 截至2025年9月30日，公司根据欧元信贷协议的未偿还借款为1.3亿美元，商业票据未偿还余额为600万美元[211] - 长期债务中2.5亿美元、票面利率3.4%的注册票据将于2026年9月到期，公司计划在到期前进行再融资[222] - 截至2025年9月30日，未偿长期总债务中2.6亿美元为流动债务，固定利率长期债务的加权平均利率为4.29%[222] - 2025财年公司回购约180万股普通股，总成本1.56亿美元；2024财年回购约170万股，成本1.59亿美元[223] - 2025财年向普通股股东支付的现金股息为每股1.76美元，总计9600万美元；2024财年为每股1.66美元，总计9300万美元[224] 流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物2.58亿美元，并拥有12亿美元的循环信贷额度[207] 管理层讨论和指引 - 公司运营收入（税前及权益法投资收益前）在2025财年相比2024财年有所增加，主要得益于阿根廷政府控制货币贬值造成的损失减少以及高性能化学品部门EBIT增长[185] 会计政策与关键假设 - 公司为呼吸器诉讼索赔计提了重大准备金，该估计基于当前事实和情况，但可能因未来索赔数量、解决成本、法律结果等多种因素变化而发生重大调整[171] - 商誉减值测试涉及重大假设，包括贴现率、预测的息税前利润、市场倍数和增长率，这些前瞻性假设可能受未来经济和市场条件影响[172] [173] - 递延所得税资产的可实现性评估基于客观证据，若存在连续三年税前亏损等负面证据，则需计提估值备抵[168] [169] - 公司使用非GAAP财务指标"部门EBIT"来评估各业务部门的运营业绩，该指标排除了某些项目和其他未分配项目[180] [181]

财务数据关键指标变化：收入 - 2025年第三季度营收为5410万欧元，前九个月营收为5630万欧元，较2024年同期分别下降4.398亿欧元和4.644亿欧元，降幅均为89%[12] - 2025年第三季度营收为5413.4万欧元，同比2024年第三季度的4.939亿欧元大幅下降89.0%[30] - 2025年前九个月营收为5627.2万欧元，同比2024年同期的5.207亿欧元下降89.2%[30] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 2025年第三季度营业利润为3.102亿欧元，前九个月为1.937亿欧元，主要受美国和解协议产生的3.7亿美元（约合3.7亿欧元）一次性正面效应影响[17] - 2025年第三季度净收入为2.732亿欧元，前九个月为1.616亿欧元[19] - 2025年第三季度基本和稀释后每股收益为1.21欧元，前九个月分别为0.72欧元和0.71欧元[21] - 2025年第三季度其他经营收入高达3.204亿欧元，主要推动了当季3.102亿欧元的营业利润[30] - 2025年前九个月净利润为1.616亿欧元，较2024年同期的1.949亿欧元下降17.1%[30] - 2025年第三季度基本每股收益为1.21欧元，低于2024年同期的1.51欧元[30] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为-5357.5万欧元，而2024年同期为净流入1.684亿欧元[33] - 2025年前九个月营运资本变动导致现金流出4.106亿欧元，主要源于预付费用及其他资产的大幅增加[33] 各条业务线表现：合作与授权收入 - 2025年前九个月，公司从GSK获得4330万欧元收入，从BioNTech获得1110万欧元收入，从CRISPR Therapeutics获得180万欧元收入[15] - 2025年第三季度，公司根据与GSK许可协议的首次修订确认了5000万美元（约合5000万欧元）收入，并根据与BioNTech和Pfizer的美国许可协议确认了1110万欧元特许权使用费收入[14] 管理层讨论和指引 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为4.161亿欧元，预计现金可使用至2028年[3][7] 其他重要事项：监管与交易进展 - 与BioNTech的交易获得德国联邦卡特尔办公室批准，公开换股要约期于2025年10月21日开始，预计于2025年12月3日结束[3][8] - 公司收到欧洲药品管理局关于CVHNLC（鳞状非小细胞肺癌）候选药物的临床试验申请许可[3][8] 其他重要事项：负债与资产变动 - 负债方面，其他负债增加，其中包含2025年8月确认的与美国和解相关的1.209亿欧元增值税[11] - 截至2025年9月30日，公司总资产为11.386亿欧元，较2024年底的8.028亿欧元增长41.8%[32] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为4.161亿欧元，较2024年底的4.817亿欧元下降13.6%[32] - 公司股东权益从2024年底的6.966亿欧元增长至2025年9月30日的8.712亿欧元，增幅为25.1%[32]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入（不含IFRIC12）为4.721亿美元，同比增长16.6%，其中商业收入增长18.0%，航空收入增长15.2%[10] - 第三季度运营收入为1.47亿美元，较去年同期的1.009亿美元增长45.6%[10] - 第三季度归属于母公司所有者的净利润为5510万美元，较去年同期的1470万美元大幅增长275.2%[11] - 总营收同比增长14.2%至5.273亿美元，剔除建筑服务和IAS 29影响后增长17.5%至4.754亿美元，超过客运量9.3%的增速[29][32] - 调整后EBITDA（剔除IFRIC 12影响）同比增长33.6%至1.943亿美元，利润率扩大5.2个百分点至41.2%[44][45] - 公司第三季度调整后EBITDA为1.968亿美元，同比增长34.5%；排除IAS 29影响后为1.977亿美元，同比增长35.7%[46][47] - 公司第三季度净利润为5870万美元，较去年同期的70万美元大幅增长8,784.4%；排除IAS 29影响后为7160万美元，同比增长362.5%[47][51] - 公司第三季度归属于母公司所有者的净利润为5510万美元，每股收益0.34美元；去年同期为1470万美元，每股收益0.09美元[52] - 第三季度总收入为5.27272亿美元，同比增长14.2%[174] - 第三季度营业利润为1.46947亿美元，同比大幅增长45.6%[174] - 第三季度归属于母公司所有者的利润为5505.2万美元，同比增长275.1%[174] - 前九个月总收入为13.99522亿美元，同比微增2.2%[174] - 前九个月归属于母公司所有者的利润为1.39985亿美元，同比下降42.8%[174] - 前九个月调整后EBITDA（不含IFRIC12）为5.295亿美元，同比增长22.3%[13] - 前九个月公司总收入（按报告计）为13.995亿美元，同比增长2.2%；剔除IAS 29影响后为14.593亿美元，同比增长13.3%[146][148] - 调整后EBITDA（剔除IAS 29影响后）为5.295亿美元，较去年同期的4.329亿美元增长22.3%，对应EBITDA利润率提升2.7个百分点至36.3%[161] - 公司9M25财务净亏损为1.551亿美元，较9M24的1.873亿美元净收益恶化182.8%[162] - 持续经营业务本期利润为1.40245亿美元，较去年同期的2.60928亿美元大幅下降46.3%[177] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 总成本与费用（剔除建筑服务成本）同比增长7.9%至3.371亿美元，低于营收增速，主要受特许经营费和燃料成本增加驱动[38][42] - 销售、一般及行政管理费用同比增长19.9%至5650万美元，主要受税费及薪资成本增加影响[40][42] - 公司第三季度净财务损失为6700万美元，较去年同期的1910万美元增长250.8%；主要归因于阿根廷的外汇损失[48][49] - 公司第三季度所得税费用为2020万美元，较去年同期的8060万美元大幅下降74.9%[47][50] - 总费用（剔除IAS 29影响）为4.993亿美元，同比下降20.7%，主要受财务损失（剔除影响后为1.175亿美元）大幅下降50.3%驱动[152] - 服务成本（剔除IAS 29影响）为3.066亿美元，同比增长3.4%，其中特许经营费增长13.5%至5760万美元，燃料成本增长19.5%至3690万美元[154] - 销售、一般及行政费用（剔除IAS 29影响）为5580万美元，同比增长19.1%，其中税费支出大幅增长37.1%至1700万美元[155] - 所得税费用（剔除IAS 29影响）为1320万美元，同比大幅下降72.4%[152] - 按地区划分的费用（剔除IAS 29影响）总计3.682亿美元，同比增长6.7%，其中亚美尼亚地区费用增长18.9%至5830万美元[156] - 财务损失（按报告基准）为8620万美元，同比激增170.5%[152] - 折旧及摊销（服务成本部分，剔除IAS 29影响）为2090万美元，同比增长9.8%[154] - 总成本与费用（剔除IAS 29影响后）为10.22亿美元，较去年同期的9.364亿美元增长9.1%[157] - 服务成本（剔除IAS 29影响后）为8.501亿美元，较去年同期的7.987亿美元增长6.4%[157] - 销售、一般及行政费用（剔除IAS 29影响后）为1.617亿美元，较去年同期的1.327亿美元大幅增长21.9%[157][158] - 金融损失（剔除IAS 29影响后）为3.089亿美元，较去年同期的4.286亿美元减少27.9%[157] - 所得税费用（剔除IAS 29影响后）为2910万美元，去年同期为负1720万美元[157] - 折旧与摊销（剔除IAS 29影响后）为6770万美元，较去年同期的6180万美元增长9.5%[161] - 公司外汇交易费用在9M25造成5840万美元损失，而9M24为3.074亿美元收益，同比变化119.0%[162] - 折旧及摊销费用为1.6769亿美元，同比增长11.9%[177] - 递延所得税费用为2155.4万美元，较去年同期的2.3814亿美元大幅下降90.9%[177] - 净汇兑收益为4309.8万美元，去年同期为净汇兑损失3.083亿美元[177] 各条业务线表现：客运与货运 - 第三季度客运量同比增长9.3%，达到2330万人次[10] - 第三季度货运量同比下降3.4%至9.35万吨[10][23] - 前九个月客运量同比增长10.0%，达到6440万人次[13] - 总客运量同比增长9.3%至2331.4万人次，其中国内旅客增长10.1%至1169.7万人次，国际旅客增长8.3%至944.3万人次[26] - 总飞机起降架次同比增长6.9%至23.03万架次，阿根廷(+8.2%)、意大利(+8.2%)和巴西(+6.1%)合计贡献超80%[24][26] - 货运量同比下降3.4%至9.35万吨，除乌拉圭(+2.7%)外，所有运营国均出现下滑[26] - 航空性收入同比增长15.2%至2.46亿美元，占总营收46.7%；非航空性收入增长13.3%至2.812亿美元，占53.3%[32][35][36] - 第三季度总客运量达1210万人次，同比增长12.7%，其中国际旅客380万人次（增长15.9%），国内旅客800万人次（增长10.8%）[66][71] - 第三季度总收入（剔除IFRIC 12及IAS 29影响）同比增长22.5%，其中航空性收入增长23.8%，商业性收入增长20.9%[66][72] - 前九个月总客运量达3490万人次，同比增长14.0%，其中国际旅客1130万人次（增长18.5%）[69] - 前九个月总收入（剔除IFRIC 12及IAS 29影响）为7.239亿美元，同比增长23.8%[69] - 公司第三季度航空性收入（按报告计）为2.46亿美元，同比增长15.2%；剔除IAS 29影响后为2.485亿美元，同比增长16.1%[144] - 公司第三季度商业收入（按报告计）为2.246亿美元，同比增长18.0%；剔除IAS 29影响后为2.254亿美元，同比增长18.8%[145] - 前九个月航空性收入（剔除IAS 29影响）为7.085亿美元，同比增长15.0%；非航空性收入（剔除IAS 29影响）为7.508亿美元，同比增长11.8%[148] - 前九个月剔除建设服务收入后的总收入（剔除IAS 29影响）为13.273亿美元，同比增长16.5%[148] - 航空性收入（剔除IAS 29影响）为7.085亿美元，同比增长15.0%，其中旅客使用费增长16.6%至6.108亿美元[150] - 商业性收入（剔除IAS 29影响）为6.127亿美元，同比增长18.0%，其中停车设施收入大幅增长42.4%至4700万美元[151] - 商业收入中，VIP休息室服务（剔除IAS 29影响）收入为5720万美元，同比增长25.3%[151] - 公司整体第三季度商业收入增长19.3%，主要由免税店、VIP休息室、停车场及餐饮等旅客相关服务的强劲需求驱动[80][81] - 阿根廷总货运量为4.8276万吨，同比下降3.5%[169] - 公司总客运量同比增长9%，从2133.6万人次增至2331.4万人次[170] - 国内客运量同比增长10%，从1062.8万人次增至1169.7万人次[170] - 国际客运量同比增长8%，从872.3万人次增至944.3万人次[170] - 中转旅客量同比增长10%，从198.5万人次增至217.4万人次[170] - 总货运量同比下降3%，从9.6797万吨降至9.3531万吨[170] - 飞机起降架次同比增长7%，从21.5496万架次增至23.0312万架次[170] - 前九个月总客运量达6436.9万人次，同比增长10%[172] - 前九个月货运量为28.6647万吨，同比增长2%[172] 各地区表现：阿根廷 - 第三季度阿根廷客运量同比增长12.7%，贡献了当季近70%的同比客运增长[16] - 阿根廷营收表现强劲，剔除IAS 29影响后增长17.1%至2.805亿美元，调整后EBITDA大幅增长71.5%[31][44] - 阿根廷业务第三季度调整后EBITDA为1.011亿美元，同比增长68.0%，是各细分市场中贡献最大的[46] - 第三季度调整后分部EBITDA（剔除IAS 29影响）为1.021亿美元，同比大幅增长71.4%[66][74] - 第三季度调整后EBITDA利润率（剔除IFRIC 12影响）为41.9%，较去年同期的29.9%提升12个百分点[66][74] - 前九个月调整后分部EBITDA（剔除IAS 29影响）为2.973亿美元，同比增长35.6%[69] - 自2024年11月1日起，阿根廷国内旅客使用费从2540比索上调至5685比索，涨幅124%[72] - 阿根廷业务前九个月收入（剔除IAS 29影响）为8.079亿美元，同比增长16.3%[146] - 第三季度阿根廷比索对美元平均汇率为1331.2，期末汇率为1380.0[143] - 阿根廷市场费用（剔除IAS 29影响后）为5.44亿美元，占总费用53.2%，较去年同期增长9.2%[159] - 阿根廷市场调整后EBITDA（剔除IAS 29影响后）为2.973亿美元，较去年同期增长35.6%[160] - 阿根廷业务9M25净收入为7850万美元，同比大幅下降69.8%[165] - 阿根廷业务3Q25调整后分部EBITDA利润率（不含IFRIC）为42.1%，同比大幅提升11.9个百分点[165] - 阿根廷业务第三季度总旅客量达1210万人次，同比增长12.7%；前九个月总旅客量达3490万人次，同比增长14.0%[141] - 阿根廷国内旅客流量总计796万人次，同比增长10.8%[169] - 阿根廷国际旅客流量总计376.9万人次，同比增长15.9%[169] - 阿根廷总旅客流量达1213万人次，同比增长12.7%[169] - 阿根廷总飞机起降架次为12.288万次，同比增长8.2%[169] - Aeroparque机场总旅客流量458万人次，同比增长23.0%[169] - Ezeiza机场总旅客流量290.4万人次，同比微降0.2%[169] - Córdoba机场总旅客流量80.7万人次，同比增长15.6%[169] - Mendoza机场总旅客流量66.3万人次，同比增长18.2%[169] - Neuquén机场总旅客流量35.5万人次，同比增长22.5%[169] - 阿根廷国内旅客吞吐量同比增长11.8%，达22,481千人次[171] - 阿根廷国际旅客吞吐量同比增长18.5%，达11,304千人次[171] - 阿根廷总旅客吞吐量同比增长14.0%，达34,935千人次[171] - 阿根廷货邮吞吐量同比增长3.7%，达149,511吨[171] - 阿根廷飞机起降架次同比增长8.2%，达355,266架次[171] - Aeroparque机场总旅客吞吐量同比增长23.9%，达13,306千人次[171] - Ezeiza机场货邮吞吐量同比增长3.7%，达143,419吨[171] - Mendoza机场货邮吞吐量同比大幅增长105.1%，达745吨[171] - Tucumán机场货邮吞吐量同比激增293.6%，达309吨[171] - Santa Rosa机场货邮吞吐量同比暴增679.0%，达39吨[171] 各地区表现：意大利 - 意大利业务第三季度总客运量同比增长6.8%至310万人次，其中国际客运量增长6.9%至250万人次，占总量的81%[77][79] - 意大利业务第三季度总收入同比增长16.9%至4930万美元，其中航空性收入增长9.8%至2450万美元，商业收入增长19.3%至1780万美元[77][80][81] - 意大利业务第三季度调整后分部EBITDA同比增长18.0%至1960万美元，剔除IFRIC12影响的调整后EBITDA利润率同比下降1.9个百分点至39.7%[77][83] - 公司整体第三季度剔除建筑服务后的总成本与费用同比增长17.6%至2940万美元，主要受薪资、维护费用及特许经营费增加驱动[77][85] - 意大利业务前九个月收入为1.221亿美元，同比增长22.0%[146] - 意大利业务9M25调整后分部EBITDA为3970万美元，同比增长18.2%[165] - 意大利市场总客运量同比增长6.8%，从292.4万人次增至312.2万人次[170] 各地区表现：巴西 - 巴西业务第三季度总客运量同比增长8.4%至440万人次，其中国内客运量增长11.4%至250万人次，占总量的近60%[86][88] - 巴西业务第三季度总收入同比增长16.7%至3180万美元，其中航空性收入增长16.7%至1210万美元，商业收入增长14.7%至1920万美元[86][89][92] - 巴西业务第三季度调整后分部EBITDA同比增长19.3%至1510万美元，剔除IFRIC12影响的调整后EBITDA利润率同比提升1.5个百分点至48.3%[86][93] - 巴西业务第三季度总成本与费用同比增长12.0%至2200万美元，其中服务成本增长9.9%至1890万美元，SG&A费用增长26.1%至310万美元[86][90][94] - 巴西业务9M25净亏损为4820万美元，较9M24的8310万美元亏损收窄42.0%[165] - 巴西市场总客运量同比增长8.4%，从409.7万人次增至444.1万人次[170] 各地区表现：乌拉圭 - 乌拉圭业务受跑道关闭影响，飞机起降架次下降5.3%，客运量下降5.3%，调整后EBITDA下降10.8%[24][26][44] - 乌拉圭市场总客运量同比下降5.3%至50万人次，主要受恶劣天气和为期六天的跑道关闭影响[97] - 乌拉圭市场总收入同比下降1.9%至4620万美元，但剔除建设服务收入后同比增长2.1%至3600万美元[98] - 乌拉圭市场商业收入同比增长8.2%至1690万美元，主要由货运收入增长驱动[99] - 乌拉圭市场总成本与费用同比增长3.4%至3470万美元，剔除建设服务后同比大幅增长12.8%至2450万美元[99] - 乌拉圭市场调整后分部EBITDA同比下降10.8%至1340万美元，剔除IFRIC 12后的EBITDA利润率收缩5.4个百分点至37.2%[101] - 乌拉圭业务9M25净收入为4690万美元，同比增长21.4%[165] - 乌拉圭市场总客运量同比下降5.3%，从56.1万人次降至53.1万人次[170] 各地区表现：亚美尼亚 - 亚美尼亚市场总客运量同比增长6.3%至190万人次，国际旅客增长2.8%至180万人次[103][105] - 亚美尼亚市场总收入同比增长22.4%至9490万美元，剔除建设服务收入后同比增长20.1%至9150万美元[103][106] - 亚美尼亚市场商业收入同比增长22.2%至5770万美元，主要由燃油收入、贵宾休息室和免税销售增长驱动[103][107] - 亚美尼亚市场调整后分部EBITDA同比增长24.7%至4240万美元，剔除IFRIC 12后的EBITDA利润率提升1.6个百分点至46.2%[103][109] - 亚美尼亚市场资本支出同比大幅增长118.0%至560