财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业额为843.6万港元，同比下降43.2%[5] - 公司总收益从1512.6万港元下降至873.5万港元，同比减少42.2%[11] - 公司总收益从去年同期约1490万港元下降至约840万港元，降幅约43.6%[29] - 毛利为813.3万港元，同比下降17.5%[5] - 经营业务亏损389.5万港元，同比收窄47.1%[5] - 期内亏损553.8万港元，同比收窄38.3%[5] - 公司整体亏损收窄至553.8万港元，去年同期亏损898.3万港元，改善38.4%[11] - 公司净亏损从去年同期约900万港元收窄至约550万港元，改善约38.9%[29] - 每股基本亏损0.77港仙，同比收窄45.0%[5] - 每股基本亏损0.0077港元，去年同期为0.0140港元[16] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 行政开支为1735.0万港元，同比增长19.1%[5] - 行政开支中员工成本340.8万港元，较去年同期692万港元减少50.8%[15] 各条业务线表现：医疗业务 - 医疗分部收益大幅下降至52.2万港元，去年同期为671.4万港元，降幅92.2%[11] - 医疗业务收益从去年同期约670万港元大幅下降至约50万港元，降幅约92.5%[29][30] - 上海医院收益从去年同期约590万港元降至零，净亏损收窄至约420万港元[30] 各条业务线表现：放债业务 - 放债业务利息收入791.4万港元，较去年同期814.7万港元下降2.9%[11] - 放债业务利息收入为790万港元，略低于去年同期的810万港元[33] - 放债业务实现分部溢利1041万港元，同比增长21.8%[11] - 放债业务拨回预期信贷亏损约250万港元，推动该分部税前利润增至约1040万港元[33] 各条业务线表现：投资业务 - 外汇收益净额272.3万港元，去年同期为亏损188.8万港元[11][12] - 证券估值亏损78.6万港元，较去年同期140万港元改善43.9%[11][12] - 投资控股分部证券估值亏损净额约80万港元，较去年同期140万港元改善约42.9%[34] 其他财务数据 - 应收贷款为1.194亿港元，较期初下降6.4%[7] - 应收贷款净额1.193亿港元，较去年底1.276亿港元减少6.5%[22] - 应付账款从去年末约369万港元增至约539万港元，增幅约46.1%[27][28] - 超过12个月到期的应付账款从去年末约172万港元增至约537万港元，增幅约212.2%[28] 管理层讨论和指引：业务发展 - 公司计划在2024年底及2025年上半年大力开发新的护肤品业务，推出械字号和妆字号产品[35] - 公司已推出械字号面膜产品DA面膜及妆字号品牌珀奥研，并于2024年11月底上线首款面膜产品[35] - 上海医院将在院内使用并推广DA面膜，目标客户为医美术后用户[36] - 珀奥研品牌定位医美术后全周期护肤，将通过上海医院存量客户转化和多渠道营销拓展影响力[36] - 公司2024年通过小红书、抖音等线上渠道推广珀奥研，并获芭莎美妆年度大赏奖项[37] - 公司2025年将继续放债及相关业务，但采用更谨慎的信用评估程序[38] - 公司将继续持有买卖证券并开拓短期投资计划，以优化现金储备回报[39] 管理层讨论和指引：公司管治 - 公司主席与行政总裁职责均由东薇女士担任，正物色人选以符合管治守则[43] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，对中期业绩无异议[41] - 截至2025年6月30日止六个月不派发中期股息（2024年同期：无）[42] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司对第一担保人破产程序申索总额约1200万美元，受托人接纳约9500万港元债权[26]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司截至2025年4月30日止年度收益约为3.743亿港元，较上年约3.945亿港元减少2020万港元或5.1%[14] - 总收益从2024年的3.945亿港元下降至2025年的3.743亿港元，降幅约5.1%[15] - 公司拥有人应占溢利约为60万港元，较上年约220万港元减少160万港元[7] - 公司拥有人应占年度溢利及全面收入总额为60万港元[29] - 毛利从2024年的2900万港元下降至2025年的2590万港元，降幅10.7%，毛利率降至6.9%[20] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本从2024年的3.655亿港元减少至2025年的3.484亿港元，降幅4.7%[19] - 行政开支从2024年的2220万港元增加至2025年的2260万港元，增幅1.8%[24] - 财务成本从2024年的400万港元增加至2025年的410万港元，增幅2.5%[26] - 其他收入从2024年的100万港元增加至2025年的240万港元，增幅140%[21] 各条业务线表现 - 收益减少主要由于安装服务收益减少至约1680万港元[14] - 安装服务收益从2024年的3.838亿港元减少至2025年的3.670亿港元，降幅4.4%[16] - 保养服务收益从2024年的1050万港元大幅下降至2025年的730万港元，降幅30.5%[17] - 设计、供应及安装服务确认收益为367,007,000港元，占集团总收益的98.0%[190] 管理层讨论和指引 - 公司预计经济环境复苏可能提升业务表现[12] - 公司寻求通过战略及财务伙伴在海外市场进一步扩张[8][13] - 公司未来策略包括扩展保养服务业务及精简安装程序[9] - 公司收入主要来自非经常性质项目，项目数量显著下降将影响营运及财务业绩[131] - 公司依赖供应商提供材料，供应短缺或耽误将对经营产生重大不利影响[131] 公司业务和背景 - 公司为注册消防装置承办商，在香港从事消防安全系统工程超过30年[6] - 公司服务包括安装服务、保养及维修服务、买卖消防配件[12] - 公司品牌知名度因2019年香港联交所主板上市而提升[10][13] 财务结构和流动性 - 流动比率从2024年的3.0下降至2025年的2.9，资产负债比率从20.7%改善至15.8%[33] - 银行借贷金额为44,500,000港元，较去年54,500,000港元减少18.3%[176] - 公司提供的客户履约保证金为830万港元（2024年：340万港元），同比增长144%[37] - 2025年4月30日公司可供分派储备约180.6百万港元[150] - 累计亏损约27.4百万港元[150] 客户和供应商集中度 - 公司五大客户占总收益约90%[147] - 最大客户占总收益约48%[147] - 五大供应商占服务成本总额约10%[147] - 五大分包商占服务成本总额约45%[147] - 最大供应商占服务成本总额约4%[147] - 最大分包商占服务成本总额约11%[147] 应收账款和资产 - 截至报告日期来自主要客户的应收贸易款项约75.8%已结付[134] - 截至报告日期应付予主要供应商的应付贸易款项约88.5%已结付[138] - 应收贸易款项账面净值约105,634,000港元，占总资产约24.3%[191] - 合约资产账面净值约183,393,000港元，占总资产约42.2%[191] - 年度确认减值亏损拨回2,455,000港元[191] - 商誉账面净值于2025年4月30日为19,687,000港元[192] 董事和管理层 - 公司执行董事李俊衡（60岁）负责企业投资及经营管理[45] - 公司执行董事李诚权（65岁）为创始人，负责整体策略及业务管理[45] - 公司财务总监马敏姿（41岁）负责财务报告及内部控制，拥有逾10年行业经验[49] - 公司项目主管邓伟贤（52岁）负责项目整体管理及工地安全[49][50] - 李俊衡先生持有公司股份14,390,000股，占公司股权约8.33%[162] 公司治理结构 - 公司董事会由6名董事组成包括3名执行董事和3名独立非执行董事[56] - 公司董事会主席和行政总裁角色分别由李俊衡先生和李诚权先生担任，实现权力制衡[63] - 公司委任三名独立非执行董事，占董事会人数超过三分之一[65] - 独立非执行董事李家俊、傅荣国和Ghanshyam Adhikari具备专业会计资格[65] - 公司确认所有独立非执行董事均为独立人士[158] 董事会和委员会运作 - 公司截至2025年4月30日止年度举行11次董事会会议[57] - 所有执行董事及独立非执行董事均出席全部11次董事会会议[57] - 审核委员会举行2次会议，成员傅荣国和李家俊全勤出席，Ghanshyam Adhikari出席1次[67][68] - 薪酬委员会举行1次会议，成员李家俊和傅荣国全勤出席[69] - 提名委员会于截至2025年4月30日止年度举行1次会议，成员傅荣国和李家俊均出席1次，邹艺娬未参与，麦雪雯（已辞任）出席1次[76] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，傅荣国担任主席[66] - 薪酬委员会由三名独立非执行董事组成，李家俊担任主席[69] - 提名委员会由三名独立非执行董事组成，负责每年至少检讨一次董事会架构、规模及多元化[72] 审计和核数师 - 截至2025年4月30日止年度，公司支付外部核数师酬金总计88万港元，其中年度核数服务58万港元，非核数服务30万港元[81] - 公司核数师酬金中非核数服务占比34.1%（30万港元/88万港元）[81] - 高岭会计师事务所签发报告日期为2025年7月31日[200] - 执业会计师李兆彬证书编号P08414[200] - 核数师识别和评估因欺诈或错误导致综合财务报表重大错误陈述的风险[198] - 核数师评估公司会计政策恰当性及董事会计估计与相关披露的合理性[198] - 核数师总结公司持续经营会计基础恰当性并评估重大不确定因素[198] - 核数师评估综合财务报表整体呈现结构内容及披露公平性[198] 股东会议和沟通 - 公司同期举行2次股东会议[57] - 所有执行董事及独立非执行董事均出席全部2次股东会议[57] - 股东通讯政策于2017年3月27日采纳，通过股东大会、财务报告及公司网站与股东沟通[89] - 股东大会表决以投票方式进行，结果于会上宣布并在联交所及公司网站公布[91] - 股东特别大会可由持有不少于缴足股本十分之一（10%）的股东要求召开，大会需在递呈要求后两个月内举行[87] - 股东于股东大会提呈议案需由持有不少于缴足股本十分之一（10%）的股东提出[90] - 股东周年大会定于2025年10月24日举行[183] 政策和合规 - 公司声明已完全遵守企业管治守则所有适用条文[54] - 公司声明全体董事遵守标准守则所载交易规定准则[55] - 公司于2017年3月27日采纳董事会多元化政策，涵盖性别、年龄、文化背景等多元范畴[75] - 公司于2018年11月21日采纳提名政策，包含董事继任计划及甄选标准[73] - 股息政策优先以现金方式分派股息，取决于财务业绩、运营、流动资金及资金需求等因素，并于2018年11月21日采纳[93] - 公司设有全面风险管理系统，董事会每年进行有效性检讨并认为系统运作有效[83] - 董事会持续采纳持续经营基准编制综合财务报表，未发现重大不明朗因素[79] 环境、社会及管治表现 - 环境、社会及管治报告范围涵盖2024年5月1日至2025年4月30日期间，主要披露办公室排放数据[96] - 环境、社会及管治报告遵循重要性、量化、平衡及一致性四项原则，关键绩效指标需量化报告[98] - 董事会承担环境、社会及管治策略及报告的整体责任，并识别主要环境、社会及管治事宜[99] - 香港办公室温室气体排放总量为24,295千克（2025年）和24,330千克（2024年），雇员人均排放量分别为387千克/雇员和399千克/雇员[104] - 香港办公室能耗总量为38,843千瓦时（2025年）和39,138千瓦时（2024年），雇员人均能耗量分别为617千瓦时/雇员和642千瓦时/雇员[108] - 公司用纸量为0.6750吨（2025年）和0.6812吨（2024年），雇员人均用纸强度分别为10.7千克/雇员和11.2千克/雇员[106] - 公司员工总数63名（2025年）和61名（2024年），其中男性占比68%（2025年）和66%（2024年），30-50岁员工占比68%（2025年）和62%（2024年）[114] - 年度雇员流失率为19%（2025年）和25%（2024年），平均流失率为22%（2025年）和24%（2024年）[115] - 离职雇员中男性占比67%（2025年）和80%（2024年），30-50岁离职人员占比67%（2025年）和46%（2024年）[116] - 公司已获得ISO14001:2015环境管理体系认证[101] - 公司业务不产生空气排放或危险废物，主要非危险废物为行政用纸[102] - 温室气体排放全部来自外购电力产生的范围2间接排放[103] - 公司推行无纸化办公措施包括使用电子平台、双面打印和再生纸[111] - 截至2025年及2024年4月30日止年度，公司未发现有关健康及安全的任何重大不合规情况[118] - 截至2025年及2024年4月30日止年度，公司未发现涉及童工及强制劳工的任何不合规情况[121] - 截至2025年4月30日止年度，所有供应商均位于香港[122] - 截至2025年4月30日止年度，公司未因质量及安全欠佳而遭到任何重大投诉或被要求终止项目[123] - 截至2025年及2024年4月30日止年度，公司未发现有关产品责任的任何不合规情况[124] - 截至2025年及2024年4月30日止年度，公司未收到政府机构就公司或其雇员不遵守反贪腐法律的任何投诉或通知[125] - 截至2025年4月30日止年度，公司未发生任何严重侵犯第三方知识产权的行为[127] - 截至2025年4月30日止年度，公司未面临任何就知识产权侵权的待决或潜在重大申索[127] 其他重要事项 - 公司无重大投资（2024年：无）[41] - 公司无重大收购或出售事项[39] - 公司资本架构无变动[40] - 公司无重大投资或资本资产的未来计划[42] - 公司无重大外币风险，资产及交易主要以港元计价[43] - 公司主要往来银行为香港上海汇丰银行及星展银行（香港）[5] - 非执行董事获委任任期为三年且每三年须轮席退任[58] - 公司秘书邱欣源在报告年度内接受超过15小时专业培训，符合上市规则要求[85] - 物色董事候选人的程序包括推荐建议、背景调查、面试及最终推荐四个步骤[77] - 要求刊发决议案通告需于会议前不少于21日提出，其他要求需于会议前不少于一星期提出[92] - 公司组织文件在截至2025年4月30日止年度无重大变动[94] - 公司维持上市规则规定的公众持股量[173] - 截至2025年4月30日止年度无任何关联交易或持续关联交易[172] - 无董事在重大交易、安排或合约中拥有重大权益[174] - 无董事持有与集团业务存在竞争的业务权益[175] - 薪酬政策与员工业绩挂钩并定期检讨[177] - 综合财务报表已根据香港财务报告准则真实公平地反映[187] - 减值评估涉及增长率和适用折现率等关键假设[192] - 应收款项减值评估基于历史违约率及前瞻性调整[191] - 商誉减值测试采用折现现金流量法进行[192] - 管理层对重大假设编制敏感度分析[192] - 应收款项按内部信贷评级及账龄进行集体评估[191] - 商誉减值评估涉及管理层重大判断[192] - 核数师计划执行集团审核获取充分适当凭证作为意见基础[198] - 核数师就审计范围时间安排及主要发现与治理人员沟通[199] - 核数师向治理人员确认遵守独立性道德要求[199] - 核数师与治理层沟通确定关键审核事项并予披露[199] - 麦雪雯女士于2024年10月31日辞任前出席4次董事会会议[57] - 麦雪雯女士于2024年10月31日辞任前出席1次股东会议[57] - 所有董事在截至2025年4月30日年度均参加了持续专业发展培训[61] - 公司董事会会议需提前至少14日通知全体董事[60] - 公司已为董事及高级管理人员购买有效的责任保险，并在整个财年内持续有效[159] - 截至2025年4月30日止年度，公司无订立任何有关全部或重大部分业务的管理及行政合约[160] - 公司无任何董事及主要行政人员参与使其持有股份或债券权益的安排[163] - 除已披露信息外，无其他董事、主要行政人员或主要股东持有须披露的股份权益或淡仓[162][164] - 购股权计划项下可供发行的股份总数为4,000,000股，占公司已发行股份的2.78%[170] - 截至2025年4月30日止年度，购股权计划下无授出、行使、注销或失效的购股权，亦无尚未行使的购股权[169] - 购股权计划自2017年3月27日起生效，为期十年，剩余有效期为两年[168] - 购股权计划规定，因行使所有购股权而发行的股份总数不得超过公司已发行股份的10%[166] - 续聘高岭会计师有限公司为公司核数师[184]

财务数据关键指标变化 - 公司营业收入同比增长23.30%至人民币3,712.81亿元[24] - 公司毛利润同比增长18.24%至人民币668.66亿元[24] - 母公司拥有人应占溢利同比增长13.79%至人民币155.11亿元[24] - 每股盈利同比增长9.62%至人民币1.71元[24] - 公司2025年上半年总收入约3712.81亿元人民币，同比增长23.30%[44][46] - 归母净利润约155.10亿元人民币，同比增长13.79%[44][46] - 公司营收同比增长23.30%，主要受新能源汽车业务增长驱动[132][136] - 母公司拥有人应占溢利同比增长13.79%，主要因新能源汽车业务增长[132][136] - 毛利率从2024年上半年的18.78%下降至18.01%，主要受新能源汽车业务影响[135][139] - 经营现金流净额为人民币318亿元[28] - 经营现金流入达人民币318.33亿元，较去年同期141.78亿元大幅增长[140][144] - 现金储备达人民币1,561亿元[28] - 研发投入达人民币309亿元[28] - 研发投入约308.80亿元人民币，同比增长53.05%[44][46] - 境外营业额达人民币1,354亿元[28] - 国内纳税总额达人民币271亿元[28] - 应收账款周转天数从48天改善至33天，因营收增长且应收账款平均余额下降[141][144] - 存货周转天数从77天增至79天，变化不明显[141][144] - 应付款项周转天数处于行业较低水平且同比进一步下降[52][54] - 总借贷从2024年末的285.84亿元增至390.76亿元，包含银行贷款和超短期融资券[140][144] - 固定利率贷款占比从70%升至82%，其余为浮动利率[142][145] - 资本负债比率从-36%变为-28%，反映负债净额相对权益的变化[143][145] - 员工总数约88.54万人，人工成本占营业额比例17.42%[148] - 公司员工总数约为88.54万名，员工成本总额占营业额的17.42%[153] 新能源汽车业务表现 - 公司为全球领先二次充电电池制造商 开发高度安全磷酸铁锂刀片电池[7][11] - 2025年上半年新能源汽车销量同比增长超33.0%[50][51] - 公司汽车全市场占有率同比增长2.2个百分点至13.7%[50][51] - 公司整车出口量同比增长130%，增速居前十大出口企业之首[50][51] - 新能源汽车海外市场覆盖国家超过110个[28] - 公司推出全球量产最高充电功率1兆瓦（1,000kW）的闪充电池[53][55] - 智驾车型累计销量超71万辆[58] - 每天智驾数据生成超4400万公里[58] - 截至2025年5月底，公司智能驾驶车辆销量超71万辆，每日生成超4,400万公里智能驾驶数据[56] - 夏车型上市首月销量超1万辆[63][64] - 秦L EV上市首周销量超1万辆[66][67] - 海狮05EV采用三大安全子架构和超100项核心标配[70][71] - 海狮05EV实现同级最小转弯半径4.65米[70][71] - 王朝系列推出夏、秦L EV、汉L和唐L等新车型[60][61] - 海洋系列推出海狮05EV、海狮07DM-i和海豹06EV等新车型[60][61] - 集团构建由比亚迪、方程豹、腾势及仰望组成的多品牌梯度布局[59] - 智能车载无人机系统灵鸢支持一键自动起降与精确回收[58] - 汉L和唐L上市后连续三个月销量均超过10,000辆[74] - 方程豹品牌在18个月内达成100,000台交付[80] - 腾势D9成为全球首款累计销量突破250,000辆的新能源MPV[84] - 钛3上市三个月累计销量超过20,000辆[82] - 腾势N9百公里加速时间为3.9秒[89] - 腾势N9最小转弯半径为4.65米[89] - 海狮07 DM-i于五月正式上市[75] - 海豹06EV于六月正式上市[78] - 汉L和唐L于四月正式上市[74] - 腾势N9于三月正式上市[89] - 仰望品牌累计销量突破10,000台，成为中国首个销量破万的国产百万级汽车品牌[91][92] - 仰望U7动力超1300匹马力，零百加速2.9秒，配备双向20°智能后轮转向[94][95] - 公司第1300万辆新能源汽车于2025年7月下线[115][117] - DM 5.0技术实现百公里亏电油耗2.6升创全球新低[116][118] - 智能驾驶系统"天神之眼"覆盖泊车/行车/安全三大场景[116][118] - 公司承诺对中国市场智能泊车场景的安全损失全面兜底[116][118] - 新能源汽车技术投入聚焦电动化与智能化核心技术融合[116][118] - 汽车及相关产品业务收入约3025.06亿元人民币，同比增长32.49%[44][46] 手机部件及组装业务表现 - 手机部件及组装业务收入约687.44亿元人民币，同比减少5.54%[44][46] - 消费电子业务在海外大客户组装市场份额持续提升[109][111] - 精密零部件业务运营效率显著提升[109][111] 二次充电电池及光伏业务表现 - 光伏业务拥有硅片、电池片、光伏组件及系统应用全产业链布局[8][12] - 公司光伏业务持续加强新技术研发，推动"碳达峰、碳中和"目标[103] - 公司与Orange Charging合作建设10,000座兆瓦闪充站[104][107] - 公司与Xindiantu合作建设5,000座兆瓦闪充站[104][107] - 二次充电电池业务将提升自主研发并扩大国内外市场份额[125][128] - 光伏业务聚焦技术突破以应对国内外多样化需求[125][128] AI数据中心与新兴业务表现 - 公司业务覆盖消费电子及AI数据中心等多元化市场领域[9][12] - AI数据中心业务实现跨越式成长[110][112] - AI服务器大量出货带动业务强劲增长[110][112] - 数据中心液冷和电源产品获行业领军企业认证[110][112] - 服务器与AI数据中心等新兴业务快速增长[126][129] - 消费电子业务受益于AI终端复杂度提升和折叠屏市场扩张[127][129] 城市轨道交通业务表现 - 公司开发城市轨道交通产品包括中运量云轨和低运量云巴[10][12] 各地区市场表现 - 境外营业额达人民币1,354亿元[28] - 公司海外销量同比增长1.3倍，推动欧洲、拉美、亚太等主要区域新能源车渗透率提升[96][98] - 公司产品已进入全球6大洲、110多个国家和地区，并强势进入英国、巴西、新加坡等市场[96][98] - 公司在匈牙利布达佩斯设立欧洲总部，承载销售售后、车辆认证测试及本地化设计三大职能[99][101] - 公司与澳大利亚NRL传奇球队Sydney Roosters达成五年战略合作[97][98] - 公司柬埔寨乘用车工厂于四月正式奠基[99][101] - 海外业务成为核心增长极并加速高端品牌（腾势/仰望）全球化布局[120][123] - 新能源客车出口上半年继续稳居行业第一[102] - 公司运营滚装船数量达6艘，为汽车全球化进程注入新动力[99][101] 行业背景与政策环境 - 2025年上半年中国汽车总产量达1562.1万辆（同比增长12.5%），总销量达1565.3万辆（同比增长11.4%）[33] - 新能源汽车产量达696.8万辆（同比增长41.4%），销量达693.7万辆（同比增长40.3%）[33] - 新能源汽车销量占汽车总销量比例达44.3%[33] - 新能源乘用车零售渗透率连续四个月突破50%，上半年达50.2%[33] - 中国自主品牌乘用车市场份额达68.5%（同比增长6.6个百分点）[33] - 汽车出口量达308.3万辆（同比增长10.4%）[34][36] - 新能源汽车出口量达106万辆（同比增长75.2%）[34][36] - 2025年1月出台设备更新和消费品以旧换新政策，通过超长期特别国债加大支持力度[35][37] - 2025-2027年开展汽车流通消费改革试点[35][37] - 2024-2026年实施"百县千站万桩"县域充换电设施补短板试点工程[38] - 2025年上半年全球智能手机出货量5.86亿部，同比微增0.1%[42][43] - 中国智能手机市场出货量1.39亿部，同比增长0.4%[42][43] - 全球AI数据中心市场规模预计达2364.4亿美元，同比增长40.9%[42][43] - 新能源乘用车渗透率有望持续提升[113][114] - 中央资金将于2025年7月下达支持第三季度新能源汽车推广[113][114] - 2025年10月将下达第四季度中央资金支持新能源汽车置换[113][114] 融资与资本活动 - 公司完成H股加速簿记发行募资56亿美元[48] - 员工持股计划总认购资金不超过41亿元人民币[48] - 公司完成H股闪电配售56亿美元，成为全球汽车行业史上规模最大的闪电配售项目[49] - 公司通过员工持股计划，总金额不超过41亿元人民币，覆盖不超过2.5万名员工[49] - 公司向股东每10股派发现金红利39.74元人民币，每10股送红股8股，每10股转增12股[49] - 公司被纳入恒生科技指数成分股，比重达8%[49] 员工持股与股权激励 - 2022年员工持股计划授予5,511,024股A股，占公司总股本的0.1813%，授予日前收盘价为人民币323.00元/股[164] - 2022年员工持股计划第三个锁定期解锁2,204,410股A股，占公司总股本的0.0725%，解锁日前收盘价为人民币318.49元/股[165] - 子公司比亚迪半导体于2024年5月11日注销22,928,295份未行权的股权期权[157] - 2022年员工持股计划参与总人数不超过12,000人，单个员工持股不超过公司总股本的1%[163] - 公司采用2022年、2024年及2025年员工持股计划，均获得股东大会批准[156] - 子公司股权期权计划已于2024年5月11日起失效，截至2025年6月30日无尚未行使的股权期权[157] - 公司回专用证券账户持有股份以人民币0元/股价格转让予员工持股计划，参与者无需出资[163] - 2022年员工持股计划于2025年7月18日终止，所有A股已完成授予[168] - 2024年员工持股计划总份额不超过2.2亿份，资金总额上限为2.2亿元人民币[172][175] - 2024年员工持股计划累计购买664,755股A股，占2025年6月30日已发行股份总数的0.0219%[176][180] - 2025年员工持股计划总份额不超过41亿份，资金总额上限为41亿元人民币[182] - 2025年员工持股计划在报告期内累计购买10,714,990股A股，占2025年6月30日已发行股份总数的0.3526%[183] - 单个员工持股上限为公司已发行股本总额的1%[176][180][183] - 2024年员工持股计划参与人数上限为150人[171][174] - 2025年员工持股计划参与人数上限为25,000人[179][181] - 2024年员工持股计划存续期为72个月[176][180] - 2025年员工持股计划存续期为48个月[183] - 2025年员工持股计划总份额不超过410,000万份，资金总额上限为人民币410,000万元[186] - 2025年员工持股计划累计购买10,714,990股A股股票，占公司已发行股份总数0.3526%[187] - 单个员工持股上限不超过公司已发行股本总额1%[187] - 2025年员工持股计划存续期为48个月[187] - 2025年员工持股计划通过二级市场购买方式实施，不发行新股[186][187] - 资金来源包括激励基金、合法薪酬、自筹资金等，公司不提供财务资助[186] - 2025年员工持股计划于报告期内授予10,714,990股A股股票[189] - 2022年及2024年员工持股计划在报告期内未发生授予或解锁[189] - 所有员工持股计划均不涉及新股发行，对加权平均已发行股份影响为零[187] - 2025年员工持股计划标的股票认购单位为每份人民币1.00元[186] - 2022年员工持股计划授予5,511,024股A股，授予日公允价值为18.6377亿元人民币[190] - 2022年员工持股计划解锁安排：12个月后解锁30%，24个月后解锁30%，36个月后解锁40%[190] - 2024年员工持股计划购买664,755股A股，认购日公允价值为1.86796亿元人民币[192] - 2024年员工持股计划解锁安排分五批，每满12个月解锁20%，持续60个月[192] - 2025年员工持股计划购买10,714,990股A股，认购日公允价值为43.3957亿元人民币[194] - 2022年员工持股计划授予日前收盘价为323.00元/股，授予日收盘价为338.18元/股[190] - 2024年员工持股计划认购日前收盘价为281.01元/股，认购日收盘价为281.00元/股[192] - 2025年员工持股计划认购日前收盘价为398.80元/股，认购日收盘价为405.00元/股[194] - 报告期内三个员工持股计划均无A股被注销或失效[192] - 所有员工持股计划参与者均不包含董事、高管或主要股东及其关联方[190] - 2025年员工持股计划完成购买10,714,990股A股股票，总价值4,339,570,950元人民币[195] - 员工持股计划认购日A股收盘价为405.00元/股，前一交易日收盘价为398.80元/股[195] - 员工持股计划分三批解锁：首批12个月后解锁30%（3,214,497股），第二批24个月后解锁30%（3,214,497股），第三批36个月后解锁40%（4,285,996股）[195] - 首批解锁需满足2025年营业收入较2024年增长不低于10%的公司业绩指标[195] - 个人业绩考核"待改进"时解锁80%，"达标及以上"时解锁100%[195] - 子公司期权计划授予36名参与者33,088,235股比亚迪半导体股份，占注册资本7.353%[199] - 子公司期权计划行权价格为每股4.54元人民币[199] - 子公司期权计划涉及股份累计不超过比亚迪半导体2021年6月16日总股本的10%[199] - 子公司期权计划旨在建立完善比亚迪半导体激励机制，保留激励人才[197] - 36名参与者均为比亚迪半导体董事、高管及关键人员（不含监事及独立董事）[198] 公司基本信息 - 公司2025年上半年未经审核业绩公告发布日期为2025年8月29日[4] - 公司股份代码包括H股港币柜台01211及人民币柜台81211[2][5] - 公司主营业务涵盖新能源汽车、手机部件及组装、二次充电电池及光伏业务[5][11] - 公司注册地址位于中国广东省深圳市大鹏新区葵涌街道延安路1号[19] - 公司审计机构为安永华明会计师事务所[20] - 公司香港股份登记处为卓佳投资者服务有限公司[20] 其他财务相关事项 - 截至2025年6月30日，公司受限货币资金为人民币313,251千元作为银行承兑汇票出票保证金[151] - 截至2025年6月30日，公司另有人民币326,392千元作为信用保证金、投标保证金及其他受限性质而受限，较2024年12月31日的204,057千元增长60%[151]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为160.47亿元人民币，同比下降1.17%[4] - 公司2025年上半年营业收入160.47亿元人民币，同比下降1.2%[11] - 公司实现营业收入160.46亿元，同比下滑1.17%[35] - 税息折旧及摊销前利润为41.94亿元人民币，同比增长13.42%[4] - 归属于母公司股东的净利润为11.03亿元人民币，同比增长51.05%[4] - 归属于母公司股东的净利润11.03亿元，同比增长51.05%[35] - 基本每股收益为0.53元人民币，较去年同期0.35元增长51.43%[7] - 基本每股收益0.53元[19] - 利润总额20.25亿元人民币，同比增长50.7%[18] - 加权平均净资产收益率3.57%[19] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为114.06亿元人民币，同比下降8.00%[6] - 公司主营业务成本113.34亿元人民币，同比下降7.6%[11] - 公司利息支出3.54亿元人民币，同比下降3.7%[16] - 所得税费用6.25亿元人民币，同比增长94.4%[17] - 水泥产品平均售价上涨25.71元/吨至329.95元/吨，成本下降9.42元/吨至231.82元/吨[36] - 综合毛利率较去年同期23.65%提升5.27个百分点至28.92%[36] 各业务线表现 - 水泥销售收入87.55亿元人民币，同比增长4.6%[12] - 混凝土销售收入34.57亿元人民币，同比下降12.3%[12] - 水泥及商品熟料销量2773.66万吨，同比下滑2.63%，其中海外销量838.84万吨，同比增长10.41%[35] - 骨料销售7605.26万吨，同比增长6.33%；混凝土销售1324.80万方，同比下降9.88%[35] - 水泥业务营业收入91.52亿元，同比增长5.60%，其中国内下滑1.26%至50.24亿元，海外增长15.37%至41.28亿元[35] 各地区表现 - 非洲地区营业收入20.94亿元，同比增长19.40%；亚洲地区营业收入21.81亿元，同比增长12.22%[37] - 亚洲地区净利润4.74亿元，同比增长44.14%；非洲地区净利润1.51亿元，同比减少10.43%[37] - 公司完成对巴西恩布骨料公司100%股权收购，并首次涉足美洲地区业务实现营业收入1.56亿元[37][42] 应收账款 - 应收账款为35.31亿元人民币，较期初增长18.90%[8] - 应收账款总额从2024年底296.98亿元增至2025年中353.11亿元，增长18.9%[20] - 6个月以内短期应收账款占比最高，达237.28亿元，占总应收账款67.2%[20] - 1年以上长期应收账款从2024年底609.10亿元增至2025年中758.94亿元，增长24.6%[20] - 坏账准备总额从2024年底3.19亿元增至2025年中3.45亿元，计提比例保持8.7%[21][25] - 单项计提坏账准备金额达9563.67万元，计提比例高达91%[21] - 应收账款融资中银行承兑汇票6.07亿元，较2024年底5.12亿元增长18.5%[28] - 已背书未到期银行承兑汇票19.19亿元[28] 应付账款 - 应付账款总额从2024年底77.44亿元降至2025年中69.05亿元，下降10.8%[29] - 1年以内应付账款占比78.6%，金额54.31亿元[29] - 3年以上长期应付账款6.10亿元，较2024年底5.65亿元增长8.1%[29] 资产和负债 - 存货为29.38亿元人民币，较期初下降3.91%[8] - 在建工程为40.52亿元人民币，较期初增长14.75%[8] - 商誉为17.99亿元人民币，较期初增长48.78%[8] - 资产总额为708.73亿元人民币，较期初增长1.96%[8] - 合同负债余额7.12亿元人民币，将在未来2年内确认为收入[15] 管理层和治理 - 罗志光先生于6月4日辞任非执行董事及多项委员会职务[45] - Olivier Milhaud先生于2025年7月15日获委任为第十一届董事会非执行董事[45] - 审计委员会已完成对2025年6月30日止六个月中期业绩的审阅[47] - 报告期内公司或附属公司未进行任何上市证券回购、出售或赎回[44] 股东持股情况 - 李叶青先生持有A股454,034股（占A股类别约0.0338%，占总股本约0.0218%）及H股1,083,896股（占H股类别约0.1475%，占总股本约0.0521%）[45] - 刘凤山先生持有A股166,500股（占A股类别约0.0124%，占总股本约0.0080%）及H股292,100股（占H股类别约0.0398%，占总股本约0.0141%）[45] - 明进华先生持有H股166,300股（占H股类别约0.0226%，占总股本约0.0080%）[45] - 张林先生持有A股11,600股（占A股类别约0.0009%，占总股本约0.0006%）及H股248,400股（占H股类别约0.0338%，占总股本约0.0119%）[45] - 刘伟胜先生持有H股13,700股（占H股类别约0.0019%，占总股本约0.0007%）及配偶权益12,600股（占H股类别约0.0017%，占总股本约0.0006%）[45] - 刘胜先生持有配偶权益A股10,000股（占A股类别约0.0007%，占总股本约0.0005%）及实益拥有H股25,300股（占H股类别约0.0034%，占总股本约0.0012%）及配偶权益27,900股（占H股类别约0.0038%，占总股本约0.0013%）[45]

收入和利润表现 - 公司2025年上半年收入为4.013亿元人民币，同比增长108.5%[3][5] - 公司总收入为401.3百万元，同比增长109%[16] - 收入大幅增长至401.329百万元，同比增长108.5%[50][58][60] - 公司2025年上半年经调整净利润为0.144亿元人民币，同比扭亏为盈[4][5] - 经调整净利润为14.4百万元，去年同期为亏损49.4百万元[28][29] - 公司实现扭亏为盈，期内利润为11.255百万元，去年同期亏损52.88百万元[50] - 公司2025年上半年实现盈利1082.1万元人民币，而2024年同期为亏损5257.2万元人民币[67] - 公司2025年上半年基本每股盈利为0.03元人民币，2024年同期为基本每股亏损0.15元人民币[67] 成本和费用表现 - 毛利率为25.2%，同比增长2.8个百分点[19] - 毛利为100.99百万元，同比增长135%[18] - 毛利增长至100.985百万元，同比增长134.6%[50] - 行政开支下降24.6%至74.7百万元[22] - 行政开支为74.67百万元，同比下降24.6%[50] - 其他收入及收益为28.156百万元，同比下降39.4%[50][62] 业务线表现 - 公司2025年上半年短剧业务收入超5000万元人民币[11] - 公司2025年上半年累计上线短剧超3400分钟，同比增长超70%[11] - 公司当前短剧产能规模达16部/月以上[11] - 公司版权剧《书卷一梦》在抖音平台主话题播放量超过80亿次[6] - 公司短剧《重回1944：我在东打鬼子》上线24小时抖音话题播放量破亿次[11] - 公司广告短剧《契约新娘原来是隐藏厨神》热度值破亿[11] 地区表现 - 公司2025年上半年海外业务收入超3300万元人民币，约为2024年同期的2.5倍[11] - 中国内地收入为367.9百万元，其他地区收入为33.4百万元[16] - 中国内地收入为367.887百万元，占总收入91.7%[58] 资产和负债状况 - 贸易应收款项增长21.9%至344.2百万元[30] - 贸易应付款项增长79.4%至107.1百万元[31] - 现金及现金等价物为810.316百万元，较期初减少25.4%[51] - 影视剧版权资产为747.57百万元，较期初增长8.2%[51] - 贸易应收款项及应收票据为344.243百万元，较期初增长21.9%[51] - 合约负债总额为467.862百万元，较期初下降24.4%[51][52] - 公司贸易应收款项及票据账面净值从2024年底的2.82亿元人民币增加至2025年6月30日的3.44亿元人民币[69] - 贸易应收款项中3个月内账龄的金额从2024年底的2.23亿元人民币增至2025年6月30日的3.17亿元人民币[69] - 公司贸易应付款项从2024年底的5969.1万元人民币增至2025年6月30日的1.07亿元人民币[70] - 贸易应付款项中3个月以内账龄的金额从2024年底的5834.1万元人民币增至2025年6月30日的1.06亿元人民币[70] - 流动比率为5.0，流动资产净值为2306.0百万元[32] - 资产负债比率从2024年12月31日的28.1%降至2025年6月30日的26.6%[33] 税务事项 - 公司2025年上半年所得税总支出为145.3万元人民币，较2024年同期的628.2万元人民币大幅减少[65] - 公司多家子公司符合小微企业资格，享受300万元人民币以下应纳税利润按5%优惠所得税税率[64] - 公司香港附属公司首200万港元应纳税利润按8.25%税率征税，超出部分按16.5%税率征税[63] - 公司中国附属公司按25%法定税率缴纳企业所得税[63] 资金和投资计划 - 公司持有未动用上市所得款项净额约4030万港元，计划于2026年底前用于潜在战略投资及收购[40][41] - 上市所得款项净额总额约为3.118亿港元，其中50%（1.559亿港元）原计划用于剧集制作及推广[40][41] - 无重大投资或资本资产的未来计划[37] 风险与合规 - 截至2025年6月30日，公司未产生任何重大外币汇兑亏损[34] - 公司未持有重大投资、面临重大或然负债及无对冲活动[35][36][38] - 报告期后无重大后续事项影响业务运营[39] - 公司偏离企业管治守则第C.2.1条，董事长与总裁由同一人兼任[43] - 审核委员会由三名成员组成，包括一名非执行董事及两名独立非执行董事[48] 其他事项 - 女性员工占比76.8%，体现性别多元化[15] - 董事会决议不宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[42]

收入和利润（同比环比） - 总收益同比增长16.4%至人民币1.357亿元，去年同期为人民币1.166亿元[4][11] - 公司总收益同比增长16.4%至135.651百万元人民币[13] - 公司总收益增长至135651千元，较去年同期116568千元增长16%[23] - 公司总收益从2024年上半年的1.166亿元增长16.4%至2025年上半年的1.357亿元[55] - 期内经营亏损扩大45.5%至人民币4961万元[4][11] - 期内净亏损增加5.7%至人民币5087万元[4][11] - 非国际财务报告准则经调整净亏损改善12.1%至人民币2997万元[4] - 非国际财务报告准则经调整净亏损同比下降12.1%至29.967百万元人民币[12][13] - 非国际财务报告准则经调整经营亏损同比下降6.3%至29.567百万元人民币[12][13] - 期内亏损扩大至50870千元，较去年同期48129千元增加6%[23] - 公司拥有人应占亏损扩大至47258千元人民币，同比增长12.1%[40] - 每股基本亏损为3.07分人民币，同比改善11.0%[40] - 期内亏损增加5.7%至人民币50.9百万元，部分被金融负债公允价值亏损减少所抵消[66] - 2025年上半年非国际财务报告准则经调整净亏损为人民币29,967千元，较2024年同期的34,102千元收窄12.1%[69] 各条业务线表现 - Valalife业务收益同比激增482.9%至人民币5027万元，去年同期为人民币862万元[4] - Valalife业务收益同比大幅增长482.9%至50.272百万元人民币，占收益比重37.1%[13][14] - Valalife服务费收入大幅增长至50272千元，较去年同期8624千元增长483%[23] - Valalife收益从860万元增长482.9%至5030万元，主要因汽车批量交付[55] - 信贷撮合及服务费收益同比下降11.7%至人民币2600万元[4] - 信贷撮合服务费收入同比下降11.7%至25.999百万元人民币[13] - 信贷撮合及服务费收入下降至25999千元，较去年同期29433千元下降12%[23] - 信贷撮合及服务费收入下降至25999千元人民币，同比下降11.7%[30] - 信贷撮合服务费从2940万元下降11.7%至2600万元，因业务策略调整[55] - SaaS服务费收益同比下降54.2%至人民币2107万元[4] - SaaS服务费收入同比下降54.2%至21.068百万元人民币[13][15] - SaaS服务费收入显著减少至21068千元，较去年同期46029千元下降54%[23] - SaaS服务费从4600万元下降54.2%至2110万元，因智慧零售业务收入减少[55] - 儿童游艺收益同比增长47.7%至人民币1675万元[4] - 儿童游艺业务收益同比增长47.7%至16.750百万元人民币[13][19] - 儿童游艺收益增长至16750千元，较去年同期11338千元增长48%[23] - 儿童游艺业务收益从1130万元增长47.7%至1680万元[56] - 信贷撮合业务总量同比下降22.8%至452.1百万元人民币[18] - 信贷撮合业务首日逾期率约4.7%，30日催回比率约78.1%[18] - 平均贷款金额下降至约6700元人民币，贷款期限延长至9.3个月[18] - 信贷撮合业务成功收回逾期资产51600千元人民币[34] - 逾期资产收回收益下降24.8%至人民币51.6百万元[61] 成本和费用（同比环比） - 总开支增长至208001千元人民币，同比增长13.8%[32] - 营销及广告费大幅增长至20256千元人民币，同比增长166.4%[32] - 汽车业务开支激增至49210千元人民币，同比增长188.2%[32] - 经营开支总额从1.507亿元增长23.0%至1.853亿元[58] - 办理及服务开支从1.087亿元增长15.4%至1.255亿元，含vala汽车采购成本3920万元[58] - 销售及营销开支从1910万元增长74.3%至3330万元，含vala汽车营销费用2030万元[59] - 研发开支减少24.8%至人民币21.1百万元，主要因Valalife业务vala Pro车型量产交付导致研发开支阶段性减少[60] - 预期信用损失减少77.1%至人民币7.7百万元，其中质量保证金相关损失下降81.5%至4.2百万元[60] - 预期信用损失净额大幅改善至7719千元人民币，同比下降77.1%[33] - 其他收益净额减少53.8%至人民币30.5百万元，主因出售附属公司产生投资亏损12.7百万元[61] - 其他收益净额下降至30461千元人民币，同比下降53.8%[34] - 联营公司亏损净额增加716.5%至人民币0.9百万元[62] - 金融负债公允价值亏损减少92.5%至人民币0.9百万元[63] - 财务收益净额下降89.8%至人民币0.1百万元[64] - 所得税由开支3.2百万元转为抵免0.5百万元[65] - 其他收益增长至21390千元人民币，同比增长7.9%[31] 管理层讨论和指引 - 公司于2025年6月11日正式更名为Vala Inc.，明确以新能源移动生活方式品牌为核心战略[20] - Vala汽车业务已覆盖全国26个省份、超过100座城市[20] - valalife小程序注册用户从3.7万增长至6.7万[7] - 成功招募131名vala共创人并开设13家体验中心[9] - 公司于2025年6月30日净现金为人民币1.605亿元，较2024年末的2.2亿元减少27.0%[70] - 2025年上半年公司净现金流出约人民币1.199亿元，其中经营活动净现金流出4,590万元[70] - 公司资产负债比率从2024年末的5.6%大幅降至2025年6月30日的0.1%[71] - 公司借款总额从2024年末的5,982万元大幅降至2025年6月30日的50万元[72] - 借款年利率从2024年的3.00%-6.50%降至2025年上半年的约3.2%[73] - 2024年11月配售筹资净额约3,873万港元，截至2025年6月30日已动用119.3万港元[74][75] - 美元兑人民币汇率波动5%将导致2025年上半年税前亏损增加或减少约人民币145.8万元[77] - 公司于2025年6月30日无任何资产抵押[78] - 公司2025年上半年无重大投资且无重大资本支出计划[79] - 董事会未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[83] - 公司未发生任何重大收购或出售附属公司事项[81] - 公司未购买、出售或赎回任何上市证券[84] - 审核委员会由三名委员组成，已审阅中期业绩及会计原则[88][89] 其他重要内容 - 现金及现金等价物减少至161039千元，较期初280326千元下降43%[25] - 公司资产总额下降至966984千元，较期初1075751千元减少10%[25][26] - 无形资产总额从2025年初的512,911千元大幅下降至6月30日的8,779千元，主要由于出售附属公司导致商誉减少482,377千元[42] - 公司出售附属公司及资产导致无形资产减少504,203千元，其中商誉减少482,377千元，软件、商标和营地合计减少21,826千元[42] - 预付款项及其他应收款项总额从2024年底的122,692千元增加至2025年6月30日的137,841千元，增长12.4%[43] - 第三方贷款从32,479千元增至35,436千元，年利率为8%至10%[43] - 应付质量保证金期末结余为26,342千元，较期初23,359千元增长12.8%[44] - 应收质量保证金净额从期初9,772千元增至期末10,693千元，增长9.4%[45] - 应收质量保证金总拨备从期初38,901千元增至期末39,335千元，其中第三阶段拨备占比91.4%[45] - 合约资产净值从24,465千元下降至22,734千元，减少7.1%[47] - 合约负债从25,609千元减少至19,622千元，下降23.4%[47] - 合约资产预期信用损失拨备从613,843千元增加至615,354千元，期内新增拨备1,511千元[47] - 贸易应收款项总额从2.692亿元降至2.542亿元，预期信用损失拨备为2.151亿元[48] - 公司出售中彩网通10.16%股权获现金对价638万元，产生出售亏损1328.7万元[52][53] - 公司出售中彩网通股份1,358,954,030股（占其总股本29.00%），总代价为21,750,000港元[80] - 中彩网通配售股份476,009,183股（占其总股本10.16%），配售价每股0.015港元，总收益约7.14百万港元，净收益约6.9百万港元[81] - 公司间接持有中彩网通股份比例由39.16%降至29.00%，仍保留重大影响力并列为联营公司[81] - 与温州银行联名信用卡业务争议涉及未拨备金额约人民币42百万元[82] - 公司于2025年7月15日完成中彩网通股份出售，不再持有其任何权益[90] - 公司雇员总数约430名（2024年底：373名），雇员成本总额约人民币55.4百万元（去年同期：52.7百万元）[87]

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降48.1%至7466.2万港元（2024年：1.44亿港元）[4] - 公司收益为7470万港元，同比下降48.1%[31] - 期间亏损9995.6万港元，同比转亏（2024年：盈利792.5万港元）[4] - 公司录得亏损约1亿港元，去年同期为盈利790万港元[32] - 除税前亏损113,080,000港元，去年同期为溢利9,544,000港元[14][15] - 酒店经营分部收益同比下降48.1%至74,662,000港元[14][15][18] - 住宿服务收益同比下降45.3%至67,540,000港元[18] - 餐饮服务收益同比下降65.4%至6,019,000港元[18] - 每股基本亏损0.78港仙（2024年：每股盈利0.06港仙）[4] - 每股基本及摊薄亏损为0.78港仙，去年同期为盈利0.06港仙[32] 成本和费用（同比环比） - 毛损1013.9万港元，同比转亏（2024年：毛利润3084.9万港元）[4] - 融资成本激增77.1%至3680.3万港元（2024年：2078万港元）[4] - 银行利息收入同比下降23.5%至13,291,000港元[17] - 雇员薪酬总额约360万港元（当期），较去年同期320万港元增长12.5%[56] 对联营公司贷款及信贷亏损拨备 - 对联营公司贷款计提亏损拨备6366.4万港元（2024年：154.4万港元）[4] - 提供予联营公司贷款亏损拨备大幅增加至63,664,000港元[14][19] - 联营公司贷款减值拨备约6370万港元[31][32] - 预期信贷亏损达人民币157.1百万元（约170.3百万港元），较2024年12月增加人民币59.9百万元（增幅约61.6%）[45] - 公司计提预期信贷亏损拨备约63.7百万港元[45] 现金流和流动性 - 现金及现金等值物减少6.6%至9.29亿港元（2024年末：9.94亿港元）[7] - 现金及银行结余约9.287亿港元（2025年6月30日），较2024年末9.945亿港元下降6.6%[50] - 流动资产总额10.86亿港元，低于流动负债16.80亿港元[7] - 流动负债超出流动资产594,641,000港元[10] - 流动资产总值约10.858亿港元（2025年6月30日），较2024年末12.146亿港元下降10.6%[50] - 流动负债净值约5.946亿港元（2025年6月30日），较2024年末流动资产净值11.321亿港元转负[50] 债务和借贷 - 计息银行借贷大幅增加至15.82亿港元流动负债（2024年末：零）[7] - 未偿还银行贷款及其他借贷约15.821亿港元（2025年6月30日），较2024年末13.791亿港元增长14.7%[50] - 公司未能符合贷款契约财务比率导致账面值1,582,077,000港元银行借贷被分类为流动负债[10] - 约1.582亿港元贷款按三个月欧元银行同业拆息加2.5厘计息[51] - 质押现金存款约6730万港元及账面净值约25.333亿港元楼宇作为银行贷款抵押品[55] - 违约债务暴露头寸为人民币199.5百万元（约215.8百万港元）[45] 资产和负债结构 - 非流动资产总额2,565,768,000港元，其中法国占比98.7%[16] - 非流动资产总值26.671亿港元，较期初增长18.4%[33] - 流动负债总额16.805亿港元，较期初激增1937.6%[34] - 非流动负债总额1.56亿港元，较期初下降89.7%[34] - 集团总资产约37.529亿港元，净资产约19.164亿港元（2025年6月30日）[50] - 资产负债比率42.2%（2025年6月30日），较2024年末39.8%上升2.4个百分点[50] 酒店经营表现 - 酒店入住率33.4%，同比下降45.5个百分点[37] - 平均客房收益232欧元，同比下降46.0%[37] - Paris Marriott Hotel二期翻新客房预计2025年12月底完成[46] - 欧洲物价上涨及地缘政治紧张对酒店经营构成挑战[46] 融资业务分部表现 - 融资业务分部无收益产生[14][15] 汇兑影响 - 汇兑差额产生正收益1.50亿港元（2024年：亏损2864.9万港元）[6] 联营公司风险暴露 - 公司间接持有质押联营公司37.125%股权，面临权益摊薄风险[40] - 质押资产被归类为香港财务报告准则第9号的阶段三（不良资产阶段）[42] - 质押资产于2024年12月31日有序清算价值为人民币121.8百万元（约128.0百万港元）[43] - 未支付在建工程款项从2024年12月的人民币19.5百万元增至2025年12月的人民币42.1百万元（增幅约116%）[43] - 重组方案导致额外折旧及时间价值损失人民币37.3百万元（约40.8百万港元）[44] 人力资源 - 集团共有9名雇员（2025年6月30日），与2024年末持平[56] 公司治理与董事事务 - 独立非执行董事郭佩霞获委任为洲际航天科技集团有限公司独立非执行董事自2025年7月1日起生效[63] - 郭佩霞获委任为数科集团有限公司独立非执行董事自2025年8月15日起生效[63] - 公司已采纳与上市规则附录C3同等严格的董事证券交易操守守则[64] - 董事确认在本期间遵守标准守则及公司证券交易操守守则[64] - 董事会由执行董事薛健及罗永志以及四位独立非执行董事组成[66] 信息披露 - 中期业绩公告刊登于联交所网站及公司网站[65] - 中期报告将寄发股东并登载于上述网站[65]

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降23.7%至253.6百万港元（2024年同期：332.5百万港元）[4] - 公司总收益同比下降23.7%，从2024年上半年的3.32475亿港元降至2025年上半年的2.53647亿港元[20][21] - 公司综合收入下降23.7%至2.536亿港元，销量下降18.2%至81,000吨[49] - 毛利同比大幅增长113.5%至24.3百万港元（2024年同期：11.4百万港元）[4] - 毛利率提升6.2个百分点至9.6%，毛利增长113.2%至2430万港元[49] - 本期间净亏损63.3百万港元（2024年同期：溢利165.6百万港元）[4] - 公司除税前亏损为6329.5万港元，而2024年同期为盈利1.65601亿港元[20] - 公司拥有人应占亏损为6329.5万港元，而去年同期为盈利1.656亿港元，同比由盈转亏[28] - 公司录得净亏损6330万港元，相比去年同期净利润1.656亿港元[61] - 每股基本亏损3.3港仙（2024年同期：每股盈利10.3港仙）[5] - 每股基本亏损为3.3港仙，去年同期为每股盈利10.3港仙[28] - 债务重组收益16761.5万港元[20][25]和出售附属公司收益5408.4万港元[20][23]是2024年上半年盈利的主要因素 成本和费用（同比环比） - 财务成本大幅增加43.8%，从2024年上半年的1483.1万港元增至2025年上半年的2132.5万港元[22] - 可换股债券估算利息激增526%，从2024年上半年的96.6万港元增至2025年上半年的605万港元[22] - 雇员福利开支增长25.1%，从2024年上半年的2708.3万港元增至2025年上半年的3388.7万港元[24] - 折旧费用增长32.6%，从2024年上半年的1497.7万港元增至2025年上半年的1943.7万港元[24] - 财务成本增加43.9%至2130万港元，主要因可换股债券估算利息610万港元[59] - 可换股债券实际估算利息为610万港元（2024年：100万港元）[66] - 雇员福利开支增加至3500万港元较去年同期2790万港元增长约25.4%[77] 各条业务线表现 - 玉米提炼产品和玉米甜味剂为两大主要运营分部[19] - 玉米甜味剂分部收益同比下降23.7%，从3.32475亿港元降至2.53647亿港元[20] - 甜味剂产品平均单位售价下跌7.3%，但平均单位生产成本下降13.2%[49] - 玉米糖浆收益减少20.4%至2.125亿港元，但毛利率从3.2%提升至10.1%[52] - 固体玉米糖浆收益减少37.3%至4110万港元，毛利率从4.3%提升至7.1%[53] - 公司分部业绩总亏损扩大23.3%，从2024年上半年的3549.6万港元增至2025年上半年的4377.9万港元[20] 各地区表现 - 中国地区收益同比下降22.8%，从2024年上半年的3.22242亿港元降至2025年上半年的2.48923亿港元[21] 管理层讨论和指引 - 公司正推进锦州银行2.125亿元贷款及利息的债务重组[11] - 债务重组方案预计2025年底前获得反馈[11] - 公司通过调整产量实现最佳生产开工率[12] - 与供应商协商长期未偿账款的优惠清偿方案[12] - 主要股东关联方提供12个月财务支持且无需资产抵押[13] - 公司预计债务重组将显著改善财务状况和融资能力[11] - 公司正推进人民币2.125亿元贷款的债务重组[76] - 董事会不建议派发本期间中期股息[78] 其他财务数据 - 现金及银行结余减少49.0%至2.6百万港元（2024年末：5.1百万港元）[6] - 流动负债净额达709.5百万港元（2024年末：652.4百万港元）[6] - 负债净值增至284.4百万港元（2024年末：218.3百万港元）[6][7] - 计息银行及其他借贷增至263.1百万港元（2024年末：254.7百万港元）[6] - 存货增加23.1%至42.1百万港元（2024年末：34.2百万港元）[6] - 应付款项及应计项目增至261.8百万港元（2024年末：228.1百万港元）[6] - 物业、厂房及设备净值从年初的3.984亿港元减少至3.902亿港元，下降2.1%[30] - 应收贸易账款及票据总额从7724.6万港元增至8475.3万港元，增长9.7%[30] - 账龄超过三个月的应收款项从139.1万港元大幅增至467.0万港元，增长235.7%[33] - 应付贸易账款总额从1.343亿港元减少至1.236亿港元，下降8.0%[34] - 账龄超过三个月的应付账款从2619.5万港元大幅增至5372.8万港元，增长105.1%[35] - 公司计息银行及其他借贷总额增加840万港元至2.631亿港元（2024年12月31日：2.547亿港元），增幅3.3%[63] - 现金及银行结余减少250万港元至260万港元（2024年12月31日：510万港元），降幅49.0%[63] - 净借贷增加1090万港元至2.605亿港元（2024年12月31日：2.496亿港元）[63] - 可换股债券负债部分为5490万港元（2024年12月31日：4470万港元），衍生金融工具部分为2810万港元（2024年12月31日：4080万港元）[66] - 流动比率0.17（2024年12月31日：0.17），速动比率0.13（2024年12月31日：0.13）[70] - 资本负债比率增至82.3%（2024年12月31日：74.5%）[70] - 应收贸易账款周转日数增至56日（2024年12月31日：41日）[70] - 应付贸易账款周转日数增至98日（2024年12月31日：83日）[70] - 存货周转日数增至33日（2024年12月31日：21日）[70] - 员工人数从620名减少至430名同比下降约30.6%[77] 融资与资本活动 - 南洋商业银行拟向上海好成提供新银行融资人民币5000万元[11] - 锦州银行铁北支行贷款本金总额为人民币2.125亿元[11] - 公司应付主要股东及关联方流动负债约1.348亿港元[14] - 公司发行了第一批本金总额为人民币6000万元的可换股债券[37] - 华生行使转换权将本金人民币3300万元的可换股债券转换为3.628亿股股份[38] - 公司完成第二批本金总额6000万元人民币的可换股债券发行[39] - 第一批及第二批可换股债券实际年利率均为18.74%[39] - 公司因认购事项发行4100万股新股，募集资金410万港元[41] - 华生行使转换权将3300万元人民币可换股债券转换为3.63亿股股份[41] - 公司完成股份认购发行4100万股每股0.1港元总集资额410万港元[73] - 股份认购事项净集资额约400万港元每股净发行价约0.098港元[73] - 认购股份占发行前已发行股本2.17%占扩大后股本约2.12%[73] - 股份认购资金中200万港元用于偿还设备供应商应付款项[73] - 股份认购资金中200万港元用于集团一般行政开支[73] 市场与行业环境 - 2025/26年度全球玉米产量预计达12.637亿吨（同比增3.1%）[44] - 中国2025/26年度玉米产量预计2.962亿吨（同比增0.4%），消耗量2.997亿吨[45] - 中国玉米进口量预计大幅下降至700万吨（同比减少1640万吨）[45] - 国内玉米价格从2075元/吨上涨至2447元/吨（涨幅17.9%）[45] - 全球糖产量预计2024/25年度为180.8百万吨，较2023/24年度的175.7百万吨增长2.9%[46] - 全球糖消耗量预计2024/25年度为175.4百万吨，较2023/24年度的176.1百万吨下降0.4%[46] - 中国国内糖产量2024/25年度增至11.2百万吨，较2023/24年度的10.0百万吨增长12.0%[46] 风险因素 - 来自最大客户的应收款项占比为16.0%，来自五大客户的应收款项占比为43.5%，存在信贷集中风险[31] - 锦州元成拖欠锦州银行贷款本金金额为人民币2.125亿元[72]

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降4.1%至6310.9万美元（2024年同期为6582.1万美元）[5] - 公司截至2025年6月30日止六个月收益为6310万美元，较去年同期6580万美元减少270万美元或4.1%[36] - 公司营业额为6310万美元，同比下降270万美元或4.1%[44] - 公司总收益为6582.1万美元，其中电子产品销售贡献最大，达4416万美元，占比67.1%[15] - 毛利同比增长62.4%至990.8万美元（2024年同期为610万美元）[5] - 期内净亏损1510.8万美元（2024年同期为盈利2771.7万美元）[5] - 公司截至2025年6月30日止六个月拥有人应占亏损净额为1510万美元，去年同期为净利润2770万美元[36] - 公司期内溢利为2771.7万美元，经营活动和融资成本分别为2861.8万美元和-1万美元[15] - 公司不计未变现亏损的截至2025年6月30日止六个月溢利为400万美元[36] - 公司每股基本盈利从2024年的7.64美分转为2025年的-3.97美分，降幅152.0%[22] 成本和费用（同比环比） - 公司其他收入从2024年的233.1万美元大幅下降至2025年的11.1万美元，降幅95.2%[16] - 公司折旧费用从2024年的206.4万美元降至2025年的90.8万美元，降幅56.0%[17] - 汇兑差额产生453.6万美元收益（2024年同期为28.3万美元损失）[7] 各条业务线表现 - 电子产品销售业务贡献收益5104万美元（占总收益80.9%）[14] - 石墨业务营业额为1210万美元，同比下降44.2%[44] - 电子制造服务业务营业额为5100万美元，同比增加690万美元或15.6%[45] - 电子制造服务业务溢利由390万美元增至670万美元[45] - 公司以生产线及石墨矿石交换石墨产品交易确认收益53.7万美元[38] - 公司出售余下石墨矿石库存获得代价2.96433亿美元[39] - 澳觅公司2024年底注册用户超180万，月活跃用户超35万[41] - 澳觅公司2024年收入约4351.8万美元，净利润约566万美元[41] - 小尺寸石墨产品订单大幅减少，大尺寸订单持平[44] 管理层讨论和指引 - 营运资金需求因存货增加而上升[43] - 公司无银行借贷[48] - 公司无银行借贷、关联方借款及银行透支[56] - 公司无重大或然负债及资产抵押[58] - 公司无资本承担及重大投资[59][60] - 公司雇员总数338人（2024年：325人），薪酬基于绩效及资历核定[63] - 公司收入与成本涉及港元、美元、人民币及英镑，无外汇对冲政策[64] - 公司未宣派2025年中期股息[65] - 公司存在治理例外：主席Feng Zhong Yun先生同时兼任行政总裁职务[72] - 报告期内公司及子公司未进行任何证券购买、出售或赎回操作[74] - 董事及主要行政人员截至2025年6月30日未持有公司股份及相关权益[75] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅中期未经审核财务业绩[77] - 公司确认无重大法律诉讼及持续经营不确定性事项[67][68] 按公平值计入损益之金融资产 - 按公平值计入损益之金融资产产生1913.4万美元亏损（2024年同期为2682.5万美元收益）[5] - 公司按公平值计入损益之金融资产未变现亏损净额约1910万美元[36] - 公司按公平值计入损益之金融资产从2024年的4367.5万美元下降至2025年的2454万美元，降幅43.8%[25] 存货和应收应付账款 - 存货增长44.8%至3226.3万美元（2024年末为2227.9万美元）[8] - 应收贸易账款维持在3.419亿美元高位（2024年末为3.473亿美元）[8] - 公司90天以上应收贸易账款从2024年的1704万美元激增至2025年的31252万美元，增幅1733.8%[24] - 公司应付贸易账款从2024年的1141万美元下降至2025年的927.9万美元，降幅18.7%[26] - 公司其他应付账款及应计费用从2024年的662.4万美元增加至2025年的1055.9万美元，增幅59.4%[27] 现金和银行结余 - 现金及银行结余下降4%至1213.5万美元（2024年末为1263.7万美元）[8] - 现金及银行结余为1210万美元，较年初1260万美元略有下降[48] 资产和权益 - 权益总额下降2%至4.218亿美元（2024年末为4.304亿美元）[9] - 公司于2025年6月30日资产总值约4.445亿美元，较2024年12月31日4.521亿美元减少760万美元[36] - 公司于2025年6月30日资产净额约4.218亿美元，较2024年12月31日4.304亿美元减少860万美元[36] - 流动资产净额为3.748亿美元，较年初3.652亿美元有所增加[48] - 资产负债比率为0.05%，处于极低水平[48] 物业、厂房及设备 - 公司物业、厂房及设备购置支出从2024年的24.3万美元增加至2025年的43.2万美元，增幅77.8%[23] 可换股债券及融资活动 - 2018年可换股债券总额为6亿港元，净额5.69亿港元，已动用约9013.4万港元（11,555,600美元），未动用余额约1198.15万港元（1,536,000美元）[49][51] - 2018年可换股债券资金用途变更：原用于马达加斯加石墨生产线，现改为石墨交易平台运营资金，预计2028年12月31日前动用[51][52] - 2024年可换股债券总额2100万港元，净额1654.5万港元（2,120,000美元），截至2025年6月30日未动用[53][54] - 2024年可换股债券资金用途变更：原用于人工智能业务，现分配900万港元研发交易平台、550万港元市场推广、650万港元运营资金[55] - 截至2025年6月30日公司已发行股本为610,464,921美元，对应普通股数量为417,994,073股[66] - 报告期内通过行使可换股债券发行50,950,000股普通股，本金总额扣除开支后约15,285,000港元（折合1,959,615美元）[66] - 2025年7月17日签订24,339,000港元零息六年期债券认购协议，转换价0.305港元[69] - 可转换债券最多可发行79,800,000股新股，依据2025年6月6日股东周年大会授权[69] 核数师变更 - 2025年8月4日变更核数师，由立信德豪改为长青（香港）会计师事务所[70]

财务数据关键指标变化 - 公司2025财年总收益为7910万港元，较2024财年下降4.0%[34][37] - 公司2025财年净亏损为684.6万港元，较2024财年亏损减少430万港元[30][34][37] - 公司2025财年每股基本及摊薄亏损为0.48港仙[30] - 公司2025财年除税前亏损为307.4万港元，较2024财年改善216.7万港元[30] - 营业额为7910万港元，同比下降4.0%[87][90] - 净亏损680万港元，较上年1110万港元收窄[87][90] - 按公平值计入损益之金融资产收益1030万港元（上年亏损630万港元）[87][90] - 毛利增长2.8%至5220万港元，毛利率提升至65.9%（上年61.6%）[93][95] - 运营及行政费用降至1750万港元，主要因员工成本减少[93][96] - 融资成本增至900万港元（上年860万港元），因其他借贷增加[93][96] - 流动净资产3.563亿港元，较上年1.366亿港元显著增长[94][98] - 公司权益3.775亿港元（上年3.839亿港元）[94][98] - 公司银行结余及现金为1560万港元，较去年1850万港元下降15.7%[100][102] - 资产负债比率为40.4%，较去年38.8%上升1.6个百分点[100][102] - 其他借款总额为1.526亿港元，较去年1.484亿港元增长2.8%[101] - 租赁负债为30万港元，较去年90万港元下降66.7%[101] - 应收贷款及利息净额为4.617亿港元，较去年4.562亿港元增长1.2%[105][108] - 信贷亏损拨备为3.005亿港元，较去年2.641亿港元增长13.8%[105][108] - 预期信贷亏损产生减值亏损净额为3640万港元，较去年2400万港元增长51.7%[105][108] - 员工成本总额从上年约1710万港元降至本年度约1480万港元，同比下降约13.5%[148] 各条业务线表现 - 建筑服务分部收益为2780万港元，较2024财年减少900万港元[36][39] - 公司2025财年获得4份新建筑合约，与2024财年数量持平[36][39] - 棚架服务业务为14个在建项目提供服务，其中6个已按时完成[42][45] - 建筑服务分部曾是最大业务分部，2024财年收益为3680万港元[36][39] - 公司专利"霹雳"棚架系统在节省人力和提升效率方面发挥关键作用[42][44] - 贷款业务年度营业额约为5130万港元，上年度约为4560万港元[69] - 放债业务收入增至约5130万港元，较上年的约4560万港元增长12.5%[71] - 贷款组合年利率范围为7.0%至22%，本金金额从约10万港元到2500万港元[71] - 证券投资业务录得净利润约420万港元，上年为净亏损约550万港元[74][77] - 因经济影响确认预期信贷亏损减值净额约3640万港元，上年为约2400万港元[75][78] 贷款业务详情 - 截至2025年4月30日，逾期应收贷款及利息净额约为2.606亿港元[63][64] - 截至2025年4月30日，约68%的应收贷款及利息净额为无抵押[69] - 最大借款人的应收贷款及利息净额约为2800万港元，占总额约6%[69] - 前五大借款人的应收贷款及利息净额占比为21%[69] - 贷款本金范围约为10万港元至2500万港元，年利率介于7.0%至22%[69] - 贷款期限通常为3个月至5年[56][61] - 贷款金额低于500万港元时利率通常为7%至15%[56][61] - 贷款金额在500万至2000万港元时利率通常为7%至13%[56][61] - 截至2025年4月30日，约68%的净贷款及应收利息为无担保[71] - 最大借款人的净贷款及应收利息约为2800万港元，占集团总额的6%[71] - 前五大借款人的净贷款及应收利息合计占集团总额的21%[71] - 贷款审批遵循《放债指南》和《程序手册》，由董事会逐案审批[72][76] - 逾期6个月的债务将考虑采取法律行动[73][76] 公司治理与董事会变动 - 公司执行董事杨海佳于2025年2月14日辞任[20] - 公司执行董事王莉莉于2024年5月22日辞任[20] - 集团目前没有主席和首席执行官，日常运营由执行董事监督[159][163] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，其中杨辉于2025年8月1日辞职[161][165] - 公司已采纳企业管治守则，但存在主席与CEO角色未分离的偏离情况[151][156][157] - 王莉莉女士于2024年5月22日辞任董事[176] - 杨海佳先生于2025年2月14日辞任董事[176] - 李振兴先生于2024年8月27日获委任董事[176] - 罗文生先生于2024年7月16日辞任独立非执行董事[176][187] - 杨辉先生于2024年8月5日获委任并于2025年8月1日辞任[176] - 公司目前没有主席和行政总裁职位[178][181] - 截至报告日期董事会由1名执行董事和3名独立非执行董事组成[186] - 罗文生辞任后董事会仅余2名独立非执行董事，不符合GEM上市规则要求至少3名的规定[187][191] - 审计委员会成员数量不足3人，不符合GEM上市规则第5.28条[187][191] - 薪酬委员会未由独立非执行董事担任主席，违反GEM上市规则第5.34条[187][191] - 公司于2024年8月5日委任杨辉先生后符合GEM上市规则第5.05(1)、5.28及5.34条要求[195] - 杨先生辞任后公司不符合GEM上市规则第5.05(1)条要求至少三名独立非执行董事的规定[196] - 杨先生辞任后公司不符合GEM上市规则第5.28条要求审核委员会至少包括三名成员的规定[196] - 本年度至少一名独立非执行董事具备适当专业资格或会计/财务专长[197] - 公司已收到所有独立非执行董事根据GEM上市规则第5.09条提交的年度独立性确认[197] - 董事会自2013年9月1日起采纳董事会多元化政策[198] - 提名委员会基于性别、年龄、文化教育背景等多元化范畴甄选董事成员[199] - 本年度董事会已实现均衡多元化[199] - 董事会每年至少举行四次会议[200] - 董事会定期会议需提前至少14天通知所有董事[200] 人力资源信息 - 公司全职雇员人数从2024年43名减少至2025年40名，同比下降约7%[148] - 集团全职员工总数40人，较去年43人减少7%[153] - 执行董事李振兴37岁，拥有超过十年销售及市场运营经验[168][170] 委员会运作 - 本年度召开两次审计委员会会议[162][167] 市场环境与风险因素 - 香港建筑业因高利率和全球经济不确定性经历放缓[80][83] - 棚架搭建业务面临劳工短缺风险，属劳动密集型行业[131][134] - 公司财务表现受新合约中标情况影响，合约数量可能逐年变化[132][136] - 公司面临利率及汇率波动风险，必要时将使用利率掉期及外汇远期合约管理风险[126][130] - 公司持有按公允价值计量的金融资产，面临股本证券价格波动风险[139][143] 公司基本信息 - 公司股票代码为8021，于开曼群岛成立并于百慕达存续[1] - 报告期为2024年年度报告，标注为2025年年报[2] - 公司名称为滙隆控股有限公司（WLS HOLDINGS LIMITED）[3] - 公司注册办事处位于百慕大汉密尔顿维多利亚街31号5楼[25] - 公司总办事处及主要营业地点位于香港香港仔黄竹坑业兴街11号南汇广场A座10楼1001-1006室[26] - 公司主要往来银行包括星展银行（香港）、香港上海汇丰银行、中国银行（香港）及交通银行[26] - 公司独立核数师为致宝信勤会计师事务所有限公司，位于香港北角英皇道255号国都广场15楼1501室[25] - 公司网页为www.wls.com.hk[26] - 截至2025年4月30日，公司拥有112名客户[55][60] 其他财务相关事项 - 公司未派发本年度末期股息[114][118] - 公司未发行任何股份或债券[113][117] - 公司无任何资产抵押[124] - 公司资产及负债大部分以港元列值，未使用任何金融工具进行对冲[126][130] - 截至2025年4月30日，公司无任何重大或然负债[147] - 公司未进行任何重大资产收购及处置[127] - 截至2025年4月30日，公司资产无任何质押[128] - 集团无重大或有负债（截至2025年4月30日及2024年4月30日）[152] - 报告期内公司及其子公司未购买、出售或赎回上市证券[154] - 报告期末后无影响集团的重要事件发生[155]