收入和利润（同比环比） - 安全业务部门在2025年第二季度收入增长138.8万美元（22%），达到758.2万美元[145] - 工业服务部门在2025年第二季度收入增长89.1万美元（10%），达到938.4万美元[146] - 公司2025年第二季度毛利率为43%，较2024年同期的40%有所提升[147] - 安全业务部门2025年第二季度毛利率为52%，与2024年同期持平[147] - 工业服务部门2025年第二季度毛利率为36%，较2024年同期的31%有所提升[148] - 公司2025年前九个月安全业务收入增长657.0万美元（28%），达到3001.7万美元，其中一笔1037.5万美元的大额订单占该部门收入的35%[153] - 工业服务部门2025年前九个月收入增长266.1万美元（11%），达到2793.9万美元[154] - 公司2025年前九个月毛利率为44%，较2024年同期的41%有所提升[155] 现金流和营运资金 - 公司2025年6月30日的营运资金为491.7万美元，较2024年9月30日的810.3万美元有所下降[164] - 公司2025年前九个月经营活动产生的现金流为341.1万美元，而2024年同期为净流出207.6万美元[165] - 公司截至2025年6月30日的现金及现金等价物和受限现金为8,145,359美元[170] 债务和融资 - Vicon品牌获得约936,000美元的信贷额度用于运营资金[170] - 公司与Streeterville达成协议，支付了4,588,897美元以换取其不赎回两项到期票据[170] - 在另一项60天的协议中，公司支付了636,250美元给Streeterville[170] - 公司目前没有足够的现金或可用信贷额度来满足短期或长期需求[171] - 公司计划通过手头现金、发行债务和出售证券来资助长期增长目标[172] - 公司预计未来12个月内可能无法满足到期债务义务[171] 其他重要事项 - 公司的不确定性问题未在未经审计的合并财务报表中调整[173]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 000-49671 MODULAR MEDICAL, INC. (Exact Name of Registrant as Specified ...

收入和利润变化（同比环比） - 总收入同比下降46.6%，从3540.3万美元降至1891.6万美元[157][160] - UTV/ATV/电动自行车收入下降48.6%，减少1662.6万美元至1760.8万美元[160][161] - 浮桥船收入增长11.9%，增加13.9万美元至130.8万美元[160][164] - 毛利率从32.5%提升至36.3%，但毛利润下降40.3%至686.6万美元[165][167] - 运营收入暴跌96.0%，从356.4万美元降至14.2万美元[155] - 净收入下降97.2%，从281.6万美元降至7.8万美元[155][156] - 六个月总收入下降3170万美元（48.4%），从6555万美元降至3382万美元[181][182] - UTV/ATV/电动自行车收入减少2990万美元（47.5%），从6293万美元降至3303万美元[184][185] - 浮筒船收入下降81万美元（30.7%），从263万美元降至182万美元[184][188] - 毛利率下降0.7个百分点至32.8%，毛利润减少1090万美元（49.5%）[181][189] - 净收入从盈利600万美元转为亏损201万美元，同比恶化134%[181] - 税前利润减少1020万美元至250万美元，主要受毛利润下降1090万美元影响[201] - 净亏损200万美元，同比由净收入600万美元转亏[203] 成本和费用变化（同比环比） - 运营费用下降15.3%，其中销售费用下降30.4%至215.4万美元[170] - 研发费用新增14.5万美元，去年同期为零[155] - 公司总务及行政费用增加30万美元（8.1%），从2024财年第二季度的410万美元增至2025财年第二季度的440万美元，占收入比例从11.6%升至23.4%[171] - 工资与福利支出增加20万美元，达190万美元，占行政费用比例从42.3%升至45.1%，主因一次性离职补偿及股权激励[172] - 租金费用增长10万美元（17.1%），从50万美元增至60万美元，占比从12.9%升至14.0%[173] - 专业服务费减少20万美元（33.0%），从60万美元降至40万美元，占比从13.6%降至8.4%[174] - 因诉讼计提供应商预付款减值损失74.2万美元（2024财年Q2），2025财年同期无此类损失[175] - UTV、ATV和电动自行车收入成本减少1960万美元（47.3%），从2024年上半年的4150万美元降至2025年上半年的2190万美元[191] - 整体毛利润下降1030万美元（47.9%），毛利率微降0.3%至33.8%，主要因销量下降及运费上升[191] - 销售费用减少130万美元（24.2%），主要因质保费用降低70万美元[193] - 管理费用增加40万美元（5.4%），占收入比重从12.5%升至25.6%[194] - 薪酬福利增加50万美元至330万美元，含50万美元离职补偿及20万美元股权激励[195] - 利息费用下降13.95万美元（68.3%），因无银行借款[199] 各业务线表现 - UTV和ATV销售额占公司总收入的93.1%（2025年第二季度）和96.7%（2024年第二季度）[146] - UTV和ATV销售额占公司总收入的97.7%（2025年上半年）和96.0%（2024年上半年）[146] - 庞顿船销售额占公司总收入的6.9%（2025年第二季度）和3.3%（2024年第二季度）[147] - 庞顿船销售额占公司总收入的2.3%（2025年上半年）和4.0%（2024年上半年）[147] - UTV/ATV/电动自行车毛利率提升5.4个百分点至38.2%[167][168] - 浮桥船毛利率下降12.3个百分点至10.1%[167][169] - 浮桥船业务毛利率大幅下降9.2个百分点至9.2%，因战略清库存导致利润压缩[192] - 庞顿船销售存在季节性波动且受利率影响（2025年第二季度及上半年）[150] 负债和准备金变动 - 截至2025年6月30日销售退货负债为31,645美元，较2023年12月31日的261,588美元下降87.9%[220] - 2025年六个月期间销售退货抵减额为1,198,208美元，较2024年同期的823,763美元增长45.4%[220] - 截至2025年6月30日产品保修负债为301,645美元，较2023年12月31日的503,553美元下降40.1%[221] - 2025年六个月期间保修费用为125,419美元，较2024年同期的846,325美元下降85.2%[221] - 截至2025年6月30日和2023年12月31日信用损失备抵均为40万美元[223] - 截至2025年6月30日存货备抵为469,900美元，与2023年12月31日持平[224] - 2025年及2024年三个和六个月期间存货减值准备均为零[224] 现金流和经营状况 - 经营现金流净流出470万美元，同比恶化240万美元[205] - 公司认为未决诉讼不会对2025年6月30日的财务状况产生重大不利影响[225] - 作为小型报告公司无需提供市场风险定量披露[226] 供应链和关税影响 - 公司82%的产品采购自两家供应商（2025年上半年）[150] - 美国对中国进口商品征收的关税从145%降至30%（2025年5月）[152] - 中国对美国商品征收的关税从125%降至10%（2025年5月）[152] - 美国宣布对中国进口商品征收34%的新关税（2025年4月）[149] - 美国对墨西哥和加拿大进口商品征收25%的关税（2025年3月）[150]

GTB-3550项目进展与数据 - GTB-3550在临床试验中使CD33+骨髓原始细胞水平显著降低33.3%-63.6%[131] - GTB-3550因资源集中于第二代产品而暂停临床开发[130][132] GTB-3650项目进展 - GTB-3650的1期临床试验于2025年1月21日完成首例患者给药[129] - 公司于2023年12月提交GTB-3650的IND申请，并于2024年6月底获得FDA批准[139] - GTB-3650采用骆驼纳米抗体技术，相比GTB-3550显示出显著增强的效力[132][134] GTB-5550项目进展 - GTB-5550针对B7-H3阳性实体瘤，已完成GMP生产准备并提交pre-IND包[147] - GTB-5550预临床数据显示对多种实体瘤具有NK细胞靶向活性[147] GTB-7550项目进展 - GTB-7550针对CD19阳性B细胞恶性肿瘤和自身免疫性疾病，正在评估制造商[144][145] 技术平台与产品结构 - 公司专注于TriKE和双靶向TriKE免疫细胞衔接器技术平台[125] - 公司所有新TriKE候选产品均采用骆驼抗体结构[134] 研发费用变化 - 研发费用在2025年第二季度同比下降140万美元（80%）[153][154]，上半年同比下降110万美元（43%）[153][154] 销售、一般和行政费用变化 - 销售、一般和行政费用在2025年第二季度同比下降85.6万美元（43%）[153][156]，上半年同比下降223.8万美元（53%）[153][156] 股权薪酬费用变化 - 股权薪酬费用在2025年第二季度同比下降11.6万美元（97%）[153]，上半年同比下降21.5万美元（97%）[153] 总运营费用变化 - 总运营费用在2025年第二季度同比下降239.3万美元（61%）[153]，上半年同比下降355.2万美元（51%）[153] 净亏损变化 - 净亏损在2025年第二季度同比增加227.7万美元（61%）[162]，上半年同比增加376.7万美元（63%）[162] 现金流状况 - 经营活动现金流出在2025年上半年为521.6万美元[166][167]，相比2024年同期的769.9万美元有所改善[166][167] - 融资活动现金流入在2025年上半年为649.3万美元[169]，主要来自L系列可转换优先股和认股权证的发行[169] 现金及营运资本状况 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为532.1万美元[166]，较期初404.4万美元增长127.7万美元[166] - 营运资本从2024年底的-167万美元改善至2025年6月的481.7万美元，增加648.7万美元[170] 持续经营能力 - 公司持续经营能力存在重大疑问，2025年上半年净亏损220万美元且无产品销售收入[163][165]

(Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-40964 ZOOMCAR HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation ...

收入和利润（同比环比） - 总收入同比下降12%，从2024年上半年的2,202,172美元降至2025年上半年的1,930,603美元[148][151] - 高尔夫运营收入下降14%，其中单次果岭费收入减少229,639美元（降幅15%）[148][152] - 单次果岭费轮次数量减少11%，从36,000轮降至32,000轮，平均价格从42美元/轮降至40美元/轮（降幅5%）[153] - 餐饮销售收入下降5%，销量减少6%从63,000单位降至59,000单位，但平均单价稳定在6美元[154] - 商品销售收入下降14%，主要因高尔夫球、服装和手套销售额减少16%[155] - ancillary收入下降14%，主要因租赁服务需求减少[156] - 第二季度单次果岭费收入大幅下降20%，轮次数量锐减23%从13,000轮降至10,000轮[160] - 第二季度年费会员收入显著增长46%，增加34,895美元[150][158] - 公司第二季度营业亏损426,503美元，相比去年同期94,775美元亏损扩大[149] - 公司净亏损从六个月截至2024年6月30日的盈利260,283美元转为2025年同期亏损23,049美元，降幅达109%[185] 成本和费用（同比环比） - 公司总运营费用从六个月截至2024年6月30日的1,816,837美元增至2025年同期的2,004,069美元，增长10%[165] - 高尔夫运营成本六个月同比下降57,204美元（8%），主要因球员轮次减少导致维护支出降低[166] - 食品饮料销售成本六个月同比上升11,004美元（10%），主要受原材料价格上涨影响[167] - 薪资福利支出六个月同比增加145,297美元（38%），主要因CFO薪资增加9万美元及审计委员会董事费用增加7.1万美元[169] - 其他行政费用六个月同比增长83,491美元（17%），主要由于租金、差旅及责任保险费用增加[171] - 三个月期间其他行政费用激增146,882美元（80%），其中专业费用增加9.2万美元、租金增加3万美元[178] 业务运营表现 - 公司拥有并运营两个位于佛罗里达的公共高尔夫乡村俱乐部，包括超过13000码的球道和超过289英亩的多功能娱乐地产[122] - 公司收入分为四个来源：高尔夫运营、食品饮料销售、商品销售和辅助收入[123] - 雷明顿高尔夫俱乐部于2025年5月17日起暂时关闭进行翻新，预计2025年9月下旬重新开放，对2025年上半年业绩产生不利影响[127] - 雷明顿高尔夫俱乐部因装修自2025年5月中旬关闭，第二季度轮次减少17%[153][160] - 2025年第一季度因雨天多于平均水平导致收入承压[125] - 2022年续签的DTE协议在2025年第一季度完全反映更高的合同价格，反映通胀环境影响劳动力和化肥化学品市场[125] 现金流和流动性 - 现金及等价物从2024年末的457,142美元增至2025年6月30日的7,625,413美元，增幅1,568%[187] - 应付关联方款项减少2,287,792美元（90%），显著改善流动性[187] - 递延发行成本因IPO完成冲抵权益，余额从582,679美元降为零[190] - 应付账款及应计负债增加164,716美元（增幅32%），从2024年底的420,005美元升至2025年6月30日的554,721美元，主要因Remington高尔夫俱乐部绿地翻新导致其他应付款增加约200,000美元[192] - 合同负债（递延收入）减少7,840美元（降幅5%），因当期确认收入超过预收年度会费[194] - 经营活动所用现金净额为337,364美元，投资活动所用现金净额为448,740美元，筹资活动所获现金净额为7,954,375美元，现金及等价物净增7,168,271美元[198] - 关联方应付款项从2024年底的2,532,160美元降至2025年6月30日的244,368美元，降幅90.4%，主要因上市后全额清偿股东贷款[197] - 公司通过纳斯达克首次公开发行净筹资1,065万美元[211] 会计政策和收入确认 - 公司收入确认基于履行合同中的履约义务，交易价格固定且无可变对价[137][139][141] - 商品和食品饮料销售在交付时确认收入，价格固定且无退货政策[143] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司合同负债递延收入分别为154,386美元和162,226美元[140] - 公司所有租赁均作为经营租赁处理，截至2025年6月30日和2024年12月31日无长期资产减值[132][133] 供应商和信用风险 - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司对单一关键供应商的应付账款占比分别为74%和84%[216] - 2025年上半年和2024年上半年，单一供应商占运营总成本比例分别为26%和31%[216] - 2025年第二季度和2024年第二季度，单一供应商占运营总成本比例分别为25%和35%[217] - 所有其他供应商在2025年及2024年期间（半年/季度）占运营总成本均未超过10%[216][217] - 应收账款主要为信用卡支付，截至2025年6月30日和2024年12月31日无预期信用损失准备[131] - 公司应收账款账龄均在一年内且已在年末后全部收回，信用风险极低[215] - 应收账款信用风险较低，现金存放于高信用评级机构，未发生过重大损失[213] - 公司信用风险主要集中于现金，但合作机构信用质量高，未出现损失[213] 资本支出和租赁 - 资本支出为455,518美元（2025年）和108,595美元（2024年），主要用于球场翻新、会所升级及泵站购置[207] - 2025年6月30日经营租赁负债为695,572美元，未来最低租赁付款总额为764,656美元[209] 流动性和持续经营 - 公司认为现有现金资源及运营现金流足以满足未来12个月需求[212] - 公司通过运营和股东/金融机构支持确保12个月内运营现金需求[220] - 持续经营能力取决于获取融资或重新谈判短期负债条款[220] 市场风险 - 公司金融负债采用固定利率，不承担利率风险[218] - 市场风险仅限于正常经营活动，不涉及投机性交易或金融衍生品[221] 其他财务数据 - 预付款项总额为280,166美元，包括不可退还的咨询服务费150,000美元、纳斯达克年费64,166美元、可退还的董责险保费56,000美元及可退还租金10,000美元[191]

收入表现 - 公司2025年第二季度收入为29.75万美元，较2024年同期的12.38万美元增长140%[142][143] 利润表现 - 2025年第二季度净亏损231.1万美元，每股亏损0.09美元，较2024年同期亏损204.7万美元扩大13%[142][150] 运营费用变化 - 运营费用从2024年第二季度的215.5万美元降至2025年同期的203.1万美元，下降6%[142][145] - 研发费用从2024年第二季度的38.75万美元降至2025年同期的34.05万美元，减少12%[147] - 销售与营销费用从2024年第二季度的53.44万美元增至2025年同期的62.17万美元，上升16%[147] 现金流活动 - 2025年第二季度运营活动净现金流出163.38万美元，主要由于净亏损和衍生负债变动[153] - 公司2025年第二季度投资活动净现金使用额为0美元[154] - 融资活动提供现金470.99万美元，含440万美元B类优先股应收款、16万美元可转换债券及14万美元认股权证行权收益[154] 债务状况 - 截至2025年6月30日，非可转换票据及应计利息负债33.41万美元[155] - 可转换票据及应计利息净负债112.92万美元（债务折扣79.06万美元）[155] 业务与市场背景 - 目标市场规模达110亿美元的伴侣动物医疗护理市场，其中1400万只狗和100万匹马患有关节炎[131] - Spryng产品单次注射费用为每关节600-900美元，效果可持续至少12个月[139] - 公司于2022年6月与MWI签订为期两年的独家分销协议，覆盖美国市场[135] 流动性与持续经营 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为330.38万美元，流动资产总额为440.09万美元[151] - 营运资本为128.34万美元，私募融资500万美元预计可维持运营至2025年12月31日[157] - 独立审计师对持续经营能力存在重大疑虑[157] 内部控制与会计政策 - 财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及可转换票据、衍生负债等会计处理[165] - 计划在2026年3月31日前通过加强控制、人员招聘等措施完成内控整改[166] - 已采纳CECL预期信用损失模型，未对财务报表产生实质性影响[161] 其他重要事项 - 公司确认不存在重大表外安排[156]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为221.1万美元，同比下降1%[62] - 2025年上半年收入为483.2万美元，同比增长32%[63] - 2025年第二季度毛利率为73%，同比提升9个百分点[62] - 2025年上半年毛利率为72%，同比提升10个百分点[63] - 2025年第二季度净亏损1569.5万美元，同比增长127%[62] - 2025年上半年净亏损2641.9万美元，同比增长96%[63] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度研发费用为609.8万美元，同比增长45%[62] - 2025年上半年研发费用为1090.6万美元，同比增长34%[63] - 2025年第二季度销售及管理费用为932.6万美元，同比增长84%[62] - 2025年上半年销售及管理费用为1753.7万美元，同比增长78%[63] - SG&A费用在2025年第二季度同比增长84%，达到932.6万美元，相比2024年同期的505.8万美元增加了426.8万美元[77] - SG&A费用在2025年上半年同比增长78%，达到1753.7万美元，相比2024年同期的985.6万美元增加了768.1万美元[78] 财务收入与支出 - 净财务收入在2025年第二季度同比下降79万美元至-343万美元，主要因现金利息收入减少[80] - 净财务收入在2025年上半年同比下降96万美元至-788万美元，同样因现金利息收入减少[80] 现金流状况 - 截至2025年6月30日，公司现金余额为3519.5万美元，较2024年底的5491.2万美元减少1971.7万美元[81] - 2025年上半年运营现金流净流出2202.7万美元，主要因净亏损2641.9万美元及运营资产变动[89] - 2025年上半年融资现金流净流出29万美元，主要因长期债务偿还；2024年同期因股权融资净流入1985.3万美元[91] 融资与资金规划 - 2024年公开发行募资净额3613.2万美元，截至2025年6月30日已使用2919.5万美元，其中TULSA-PRO商业化投入1827.7万美元[84][85] - CIBC信贷协议修订后提供1000万美元循环信贷额度，利率为华尔街日报最优利率（最低6.25%），2027年3月到期[87] - 公司预计现有资金可支持未来12个月运营，但需在2026年第三季度前获取额外融资以完成战略计划[82][93]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净保费收入增至58.2万美元，同比增长3.2%[6] - 2025年第二季度净亏损187万美元，同比扩大127.8%[7] - 2025年第二季度净亏损为18.73亿美元，同比恶化128%[23] - 2025年上半年净亏损为20.12亿美元，同比恶化17%[23] - 第二季度总收入6.64亿美元，较去年同期的0.44亿美元增长1409%[23] - 上半年净已赚保费11.76亿美元，同比增长6%[23] - 第二季度SurancePlus管理费收入大幅降至100万美元，去年同期为3.12亿美元[23] - 上半年净投资及其他收入1.73亿美元，同比增长37%[23] - 每股基本及摊薄亏损0.25美元，去年同期为0.14美元[23] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年总费用增至418万美元，同比上升254.2%[8] - 第二季度一般及行政费用12.57亿美元，同比增长122%[23] 承保业绩指标 - 第二季度损失率飙升至394%，主因飓风米尔顿造成229万美元全损[10] - 费用比率升至227%，同比增幅达103.9%[12] - 综合比率恶化至621%，反映承保业绩显著下滑[13] - 第二季度承保损失比率达621%，主要因损失和损失调整费用22.93亿美元[23] - 第二季度损失和损失调整费用激增至22.93亿美元，去年同期为0[23] 融资与资本活动 - 通过注册直接发行融资270万美元（扣除费用后）[9] - 受限现金及等价物增至670万美元，较2024年底增长12.9%[9] 业务与产品策略 - 再保险市场规模达7500亿美元，公司推出目标年化回报20%及42%的代币化产品[4] - 代币持有人承担飓风损失118万美元，减轻对公司权益影响[10]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-42368 RISING DRAGON ACQUISITION CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands N/A (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification Number) FORM ...