UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 8-K CURRENT REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Date of Report (date of earliest event reported): January 28, 2026 Expion360 Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 001-41347 | 81-2701049 | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (Commission | (I.R.S. Employer | | incorporation or organization) | File Number) | Identification No.) | [ ] Pre-com ...

Merchants Bancorp Reports Fourth Quarter 2025 Results For Release January 28, 2026 · The Company reported another sequential quarter of higher net income and improved asset quality, reinforcing a positive trajectory for 2026. · Total assets ended the year at $19.4 billion, slightly higher than September 30, 2025, and up $643.2 million, or 3%, compared to December 31, 2024 - setting a new Company milestone. · Tangible book value per common share reached a new record-high of $37.51 and increased 10% compared ...

Exhibit 99.1 PRESS RELEASE Merchants Bancorp Reports Fourth Quarter 2025 Results For Release January 28, 2026 · The Company reported another sequential quarter of higher net income and improved asset quality, reinforcing a positive trajectory for 2026. · Total assets ended the year at $19.4 billion, slightly higher than September 30, 2025, and up $643.2 million, or 3%, compared to December 31, 2024 - setting a new Company milestone. · Tangible book value per common share reached a new record-high of $37.51 ...

Exhibit 99.1 PRESS RELEASE Merchants Bancorp Reports Fourth Quarter 2025 Results For Release January 28, 2026 · The Company reported another sequential quarter of higher net income and improved asset quality, reinforcing a positive trajectory for 2026. · Total assets ended the year at $19.4 billion, slightly higher than September 30, 2025, and up $643.2 million, or 3%, compared to December 31, 2024 - setting a new Company milestone. · Tangible book value per common share reached a new record-high of $37.51 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度净收入为6780万美元，环比增长1310万美元或24%，但同比下降2780万美元或29%[1][4][5] - 2025年全年净收入为2.188亿美元，同比下降1.016亿美元或32%；全年稀释后每股收益为3.78美元，同比下降40%[1] - 2025年第四季度净收入为6784.9万美元，环比增长24%，但同比下降29%[46] - 2025年第四季度普通股股东可获得的净收入为5879.8万美元，环比增长32%，同比下降31%[46] - 基本每股收益为1.28美元，环比增长32%，同比下降31%[46] - 全年净利润为2.19亿美元，同比下降32%；普通股股东可用净利润为1.74亿美元，下降39%[48] - 2025年全年净利润为2.1877亿美元，较2024年的3.20386亿美元下降31.7%[60] - 2025年第四季度按业务分部净利润：抵押贷款仓储业务贡献3499.6万美元，银行业务贡献3077.3万美元，多户抵押贷款银行业务贡献1539.7万美元[60] 财务数据关键指标变化：净利息收入与净息差 - 净利息收入为1.381亿美元，同比增长350万美元或3%；净息差为2.89%，同比下降10个基点[25][26] - 净利息收入为1.381亿美元，环比增加1000万美元（8%）[32] - 净息差为2.89%，环比上升7个基点[35] - 2025年第四季度净利息收入为1.38086亿美元，环比增长8%，同比增长3%[46] - 2025年第四季度净利息收入为1.38086亿美元，环比增长7.8%，但同比下降4.8%[58] - 2025年第四季度净息差为2.89%，环比上升7个基点，但同比下降10个基点[58] - 全年净利息收入为5.17亿美元，同比下降1%[48] 财务数据关键指标变化：非利息收入与非利息支出 - 非利息收入为4720万美元，环比增加420万美元（10%），主要受其他收入增长600万美元（160%）推动[36] - 非利息支出为8360万美元，环比增加640万美元（8%），主要因其他支出增加480万美元（48%）及信用风险转移溢价支出增加400万美元（95%）[37] - 非利息收入为4720.1万美元，环比增长10%，但同比下降20%[46] - 非利息支出为8364.2万美元，环比增长8%，同比增长32%，其中信贷风险转移保费支出增长95%至819.8万美元[46] - 全年非利息支出增长至2.99亿美元，同比上升34%[48] 财务数据关键指标变化：信贷损失拨备与资产质量 - 贷款损失拨备为8330万美元，较2025年第三季度下降1000万美元或11%[7] - 2025年第四季度信贷损失拨备为2776.1万美元，环比下降5%，但同比大幅增长932%[46] - 全年信贷损失拨备激增至1.18亿美元，同比大幅增长385%[48] - 受评贷款降至5.082亿美元，较2025年第三季度下降13%，较2024年底下降27%；总拖欠贷款降至2.068亿美元，较2025年第三季度下降38%[1][10][14] - 不良贷款降至1.978亿美元，占贷款总额的1.79%，较2025年第三季度下降34%[13] - 贷款信用风险状况改善，批评类贷款（Criticized loans）占比从2024年12月的6.6%降至2025年12月的4.6%[65] - 不良贷款（Nonperforming loans）总额降至1.978亿美元，不良贷款率从上一季度的2.81%改善至1.79%[65] - 年度至今贷款净冲销额（Charge-offs net of recoveries）为1.239亿美元（冲销1.241亿美元，回收127美元）[65] - 拖欠贷款（Delinquent loans）占总贷款比例从上一季度的2.28%改善至1.39%[65] 财务数据关键指标变化：平均余额与收益率 - 贷款及持有待售贷款平均余额为154亿美元，环比增加7.142亿美元（5%）[35] - 持有至到期证券平均收益率为5.65%，同比下降82个基点[30] - 大额存单平均余额为18亿美元，环比减少4.203亿美元（19%）[35] - 计息支票账户平均余额为76亿美元，同比增加20亿美元（37%）[30] - 借款平均余额为35亿美元，环比增加10亿美元（42%）[38] - 第四季度平均资产增至198.2亿美元，环比增长5%，同比增长7%[50] - 2025年第四季度贷款和待售贷款平均余额为153.68719亿美元，收益率6.66%，同比分别增长7.6%和下降77个基点[58] - 2025年第四季度总生息资产平均余额为189.30166亿美元，收益率6.44%，同比分别增长5.8%和下降71个基点[58] 财务数据关键指标变化：效率与回报率 - 第四季度效率比率为45.14%，较去年同期的32.62%显著恶化1252个基点[50] - 第四季度年化平均资产回报率为1.37%，较去年同期的2.07%下降70个基点[50] - 第四季度年化平均有形普通股权益回报率为13.76%，较去年同期的22.10%下降834个基点[50] - 2025年全年平均有形普通股股东权益为16.53765亿美元，同比增长18%[56] - 2025年全年有形普通股股东权益回报率为10.49%，较2024年的20.16%下降967个基点[56] 资产与负债状况 - 总资产达194亿美元，创公司新高，较2024年底增加6.432亿美元或3%[1][3][6] - 存款总额达130亿美元，较2024年底增长11亿美元或9%；核心存款达113亿美元，占存款总额的87%[1][16][17] - 未使用的借款能力为53亿美元，占资产总额的27%，较2024年底的43亿美元有所增加[1][21] - 总资产从2024年12月31日的188.06亿美元增长至2025年12月31日的194.49亿美元，增幅约为3.4%[43] - 贷款总额（扣除信贷损失准备后）从2024年12月31日的103.54亿美元微增至2025年12月31日的109.51亿美元，增幅约为5.8%[43] - 总存款从2024年12月31日的119.20亿美元增长至2025年12月31日的130.41亿美元，增幅约为9.4%[43] - 计息存款从2024年12月31日的116.81亿美元增长至2025年12月31日的124.37亿美元，增幅约为6.5%[43] - 借款从2024年12月31日的43.86亿美元下降至2025年12月31日的38.43亿美元，降幅约为12.4%[43] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的47.66亿美元大幅增长至2025年12月31日的212.20亿美元，增幅高达345.3%[43] - 待售证券（按公允价值）从2024年12月31日的98.01亿美元下降至2025年12月31日的86.51亿美元，降幅约为11.7%[43] - 持有至到期证券（按摊余成本）从2024年12月31日的166.47亿美元下降至2025年12月31日的154.37亿美元，降幅约为7.3%[43] - 股东权益总额从2024年12月31日的22.43亿美元增长至2025年12月31日的22.81亿美元，增幅约为1.7%[43] - 其他不动产（OREO）从2024年12月31日的8209万美元大幅增长至2025年12月31日的6014.5万美元，增幅约为632.8%[43] - 公司总负债及股东权益为194.48943亿美元[44] - 截至2025年末，普通股一级资本充足率为9.9%，较去年同期的9.3%有所改善[50] 贷款业务表现 - 贷款总额（Loans Receivable）在2025年12月31日为110.35亿美元，较上一季度（106.09亿美元）增长4.0%，较上年同期（104.38亿美元）增长5.7%[62] - 多户住宅融资（Multi-family financing）贷款余额增长显著，2025年12月31日为53.33亿美元，较上一季度（48.77亿美元）增长9.3%，较上年同期（46.24亿美元）增长15.3%[62] - 待售贷款（Loans held for sale）余额为38.73亿美元，较上一季度（41.29亿美元）下降6.0%[62] - 2025年全年贷款销售收益为8536.2万美元，较2024年的6227.5万美元增长37.1%[60] - 2025年末服务权资产余额为2.17296亿美元，较2024年末的1.89935亿美元增长14.4%[60] - 贷款服务费包含17.9万美元的服务权公允价值负向调整，而上一季度为210万美元的正向调整[38] 存款业务表现 - 存款总额（Total deposits）在2025年12月31日为130.41亿美元，较上一季度（139.35亿美元）下降6.4%，但较上年同期（119.20亿美元）增长9.4%[67] - 核心存款（Total core deposits）为112.84亿美元，较上一季度（127.91亿美元）下降11.8%，但较上年同期（93.86亿美元）增长20.2%[67] - 经纪存款（Total brokered deposits）为17.57亿美元，较上一季度（11.44亿美元）增长53.6%，但较上年同期（25.34亿美元）下降30.6%[67] 其他财务数据 - 有形普通股每股账面价值创纪录达37.51美元，较2024年第四季度增长10%，较2025年第三季度增长3%[1][3] - 截至2025年末，有形普通股每股账面价值为37.51美元，同比增长10%[50][55] - 总利息收入为3.07469亿美元，环比增长2%，同比下降4%[46] - 总利息支出为1.69383亿美元，环比下降2%，同比下降9%，其中存款利息支出环比下降10%至1.26288亿美元[46]

收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度净利润为483万美元，全年净利润为1920.5万美元；剔除并购费用税后影响，第四季度净利润为535.7万美元，全年为2034.8万美元[1][3][4] - 2025年第四季度稀释后每股收益为0.62美元，全年为2.47美元；剔除并购费用税后影响，第四季度为0.69美元，全年为2.62美元[1][3][4] - 2025年第四季度净收入为483.0万美元，基本每股收益0.63美元，较2024年同期的423.2万美元和0.55美元分别增长14.1%和14.5%[24] - 2025年全年净收入为1920.5万美元，基本每股收益2.51美元，较2024年的1395.5万美元和1.83美元分别增长37.6%和37.2%[24] - 2025年第四季度净利润为4.83亿美元，较上一季度的5.192亿美元下降7.0%，较2024年同期增长14.1%[27] - 2025年第四季度调整并购费用后的净利润为5.357亿美元，较上一季度的5.629亿美元下降4.8%，较2024年同期增长26.6%[27] - 2025年第四季度调整并购费用后的稀释每股收益为0.6880美元，较上一季度的0.7229美元下降4.8%，较2024年同期增长25.8%[27] - 2025年全年净利润为19.205亿美元，较2024年全年的13.955亿美元增长37.6%[27] - 2025年全年调整并购费用后的净利润为20.348亿美元，较2024年全年的13.955亿美元增长45.8%[27] 净利息收入与息差 - 2025年净利息收入增长19.2%至6200万美元；第四季度净利息收入环比年化增长7.9%至1630万美元；税后净息差连续第七个季度扩张，第四季度为3.32%[11] - 2025年第四季度净利息收入为1631.4万美元，较2024年同期的1385.7万美元增长17.7%[24] - 2025年全年净利息收入为6202.2万美元，较2024年的5204.0万美元增长19.2%[24] - 2025年第四季度净息差（应税等价）为3.32%，较2024年同期的3.00%上升32个基点[24] - 2025年第四季度净利息收入为1631.4万美元，净息差为3.29%，同比分别增长17.7%和30个基点[25] - 2025年全年净利息收入为6202.2万美元，净息差为3.22%，同比分别增长19.2%和31个基点[26] 贷款业务表现 - 2025年总贷款增长9050万美元（7.4%）；第四季度贷款增长3170万美元，年化增长率为9.8%[1][8] - 2025年第四季度平均贷款余额为13.03亿美元，较2024年同期的12.12亿美元增长7.5%[23] - 2025年全年平均贷款余额为12.72亿美元，较2024年的11.86亿美元增长7.3%[26] - 截至2025年12月31日，总贷款余额为13.11亿美元，其中关注类贷款（Special Mention）为518.6万美元，较上季度末的294.8万美元大幅增加75.9%[23] - 2025年第四季度贷款平均余额为13.03亿美元，收益率为5.84%，同比增加9095万美元，收益率上升19个基点[25] - 2025年全年贷款平均余额为12.72亿美元，收益率为5.79%，同比增加8649万美元，收益率上升18个基点[26] 存款业务表现 - 2025年总存款增长7360万美元（4.4%）；第四季度存款下降2160万美元（1.2%）；剔除经纪存单，2025年存款增长8410万美元（5.0%）[1][9] - 2025年第四季度平均存款为17.72亿美元，较2024年同期的16.62亿美元增长6.7%[23] - 2025年第四季度付息负债平均余额为14.04亿美元，成本率为2.43%，同比减少6340万美元，成本率下降33个基点[25] - 2025年全年付息负债平均余额为13.89亿美元，成本率为2.52%，同比减少8260万美元，成本率下降36个基点[26] - 2025年第四季度存款总成本（含活期存款）为1.73%，同比下降18个基点[25] - 2025年全年存款总成本（含活期存款）为1.80%，同比下降16个基点[26] 投资咨询业务表现 - 投资咨询业务资产管理规模（AUM）在2025年底创纪录，达11.7亿美元；第四季度投资咨询收入为214.6万美元，全年为756.5万美元[1] - 2025年第四季度投资咨询业务收入为214.6万美元，环比第三季度的186.2万美元增长15.3%，同比2024年第四季度的172.0万美元增长24.8%[14] - 2025年投资咨询业务总收入为756.5万美元，较2024年的618.1万美元增长22.4%[14] - 截至2025年末，资产管理规模为11.70亿美元，较2024年9月末的11.03亿美元增长6.1%，较2024年末的9.26亿美元增长26.4%[14] - 2025年第四季度非利息收入为428.8万美元，其中投资咨询费和非存款佣金为214.6万美元，占主要部分[24] 抵押贷款业务表现 - 抵押贷款业务第四季度总发放额为4440万美元，费用收入为69.8万美元；全年总发放额为2.027亿美元，费用收入为330万美元[1] - 2025年第四季度抵押贷款业务总产量为4440万美元，其中二级市场贷款2580万美元，可调利率抵押贷款300万美元，建筑贷款1560万美元[14] - 2025年第四季度二级市场贷款的收费收入为69.3万美元，销售增益率为2.69%，低于第三季度的93.07万美元和2.91%[14] 资产质量 - 资产质量保持优异，2025年底不良资产率为0.02%，逾期贷款率为0.07%；2025年全年净核销额为5.2万美元[1][7] - 截至2025年12月31日，总不良资产（Nonperforming Assets）为372万美元，较上季度末的881万美元显著下降57.8%[23] - 2025年第四季度净核销（Net Charge-offs）为40万美元，占平均贷款的比率为0.01%[23] - 2025年全年净核销为52万美元，占平均贷款的比率为0.00%[23] 成本和费用 - 2025年第四季度非利息支出为1382.7万美元，环比第三季度的1367.4万美元增加15.3万美元[15] - 2025年第四季度非利息支出为1382.7万美元，其中薪酬与员工福利为817.3万美元，为主要支出项[24] - 2025年第四季度效率比率为64.51%，较2024年同期的66.67%有所改善[24] 资本状况与股东回报 - 2025年底监管资本比率（杠杆、一级风险资本、总风险资本）分别为8.66%、13.11%、14.16%；有形普通股权益与有形资产比率（TCE）为7.47%[5] - 公司批准了最高750万美元的股票回购计划，约占2025年底股东权益总额的4.5%；并宣布第四季度现金股息为每股0.16美元[1][5] - 截至2025年12月31日，银行一级资本比率为13.11%，总资本比率为14.16%[22] - 2025年第四季度平均股东权益为1.645亿美元，较2024年同期的1.437亿美元增长14.5%[23] - 截至2025年12月31日，公司有形普通股每股账面价值为19.84美元，较上一季度增长4.1%，较2024年同期增长17.2%[27] - 截至2025年12月31日，有形普通股权益与有形资产比率为7.47%，较上一季度增长32个基点，较2024年同期增长81个基点[27] - 2025年第四季度平均有形普通股回报率为12.81%，低于上一季度的14.40%和2024年同期的13.09%[27] 平均资产与盈利能力比率 - 2025年第四季度平均总资产为20.72亿美元，较2024年同期的19.55亿美元增长6.0%[23] - 2025年全年平均总资产为20.35亿美元，较2024年的18.98亿美元增长7.2%[23] - 2025年全年平均盈利资产（Earning Assets）为19.27亿美元，较2024年的17.87亿美元增长7.8%[23] - 2025年第四季度平均资产回报率为0.92%，平均普通股权益回报率为11.65%[24] - 2025年全年平均资产回报率为0.94%，平均普通股权益回报率为12.36%[24] - 2025年第四季度税前拨备前利润为6.775亿美元，与上一季度的6.789亿美元基本持平，较2024年同期增长20.1%[27] - 2025年全年税前拨备前利润为25.629亿美元，较2024年全年的18.579亿美元增长38.0%[27] 生息资产与付息负债收益率/成本率 - 2025年第四季度生息资产平均余额为19.66亿美元，收益率为5.02%，同比增加1.2亿美元，收益率上升5个基点[25] - 2025年全年生息资产平均余额为19.27亿美元，收益率为5.04%，同比增加1.4亿美元，收益率上升4个基点[26] 并购相关表现 - 被收购的Signature Bank of Georgia在2025年第四季度录得净息差4.44%，截至2025年12月31日，其贷款总额为1.978亿美元，存款总额为2.353亿美元[16] 其他财务数据（资产、负债、权益等） - 截至2025年12月31日，公司总资产为20.577亿美元，贷款总额为13.110亿美元，存款总额为17.495亿美元[22] - 截至2025年12月31日，普通股每股账面价值为21.78美元，有形普通股每股账面价值为19.84美元[22]

收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度净利润为1590万美元，环比增长150万美元，每股摊薄收益0.48美元[3][6] - 2025年全年净利润为5950万美元，较2024年的4390万美元增长[6] - 2025年第四季度净利息收入为5040万美元，环比增长170万美元，同比增长640万美元[19] - 2025年第四季度非利息收入为870万美元，环比增加100万美元，同比减少18.6万美元[22] - 2025年第四季度净利息收入为5044.1万美元，环比增长3.7%，同比增长14.6%；2025年全年净利息收入为1.9238亿美元，同比增长12.8%[37] - 2025年第四季度净收入为1588.7万美元，环比增长10.7%，同比增长19.6%；2025年全年净收入为5950.6万美元，同比增长35.6%[37] - 2025年全年净利息收入为1.924亿美元，同比增长2180万美元（12.8%）[25] - 2025年全年非利息收入为3268.8万美元，较2024年全年3114.7万美元增长4.9%[60] - 2025年第四季度净利息收入为5044.1万美元，环比增长3.7%，同比增长14.6%[47] - 2025年全年净利息收入为1.92亿美元，同比增长12.8%[47] - 2025年第四季度净利润为1,588.7万美元，环比增长10.7%，同比增长19.6%[48] - 2025年全年净利润为5,950.6万美元，较2024年的4,388.9万美元增长35.6%[48] - 2025年第四季度基本每股收益为0.48美元，环比增长11.6%，同比增长20.0%[48] - 2025年全年基本每股收益为1.78美元，较2024年的1.32美元增长34.8%[48] - 2025年第四季度净利息收入为5044.1万美元，2025年全年为1.924亿美元，较2024年全年1.705亿美元增长12.8%[60] - 2025年第四季度净利润为1588.7万美元，2025年全年净利润为5950.6万美元，较2024年全年4388.9万美元增长35.6%[58] - 2025年第四季度税前拨备前净收入为2360.9万美元，2025年全年为8703.0万美元，较2024年全年6344.2万美元增长37.2%[58] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度信贷损失拨备为280万美元，环比减少20万美元，同比增加202万美元[21] - 2025年第四季度非利息支出为3550万美元，环比增加110万美元，同比增加160万美元[23] - 2025年第四季度信贷损失拨备为282.7万美元，环比下降5.5%，同比大幅增长262.4%；2025年全年拨备为837.5万美元，同比增长76.8%[37] - 2025年全年信贷损失拨备为840万美元，同比增加370万美元；净核销为660万美元，同比增加250万美元[27] - 2025年第四季度信贷损失拨备为282.7万美元，环比下降5.5%，同比大幅增长262.4%[47] - 2025年全年信贷损失拨备为837.5万美元，同比大幅增长76.8%[47] - 2025年第四季度总非利息支出为3,549.9万美元，环比增长3.3%，同比增长4.6%[48] - 2025年第四季度软件与数据处理费用为519.7万美元，同比增长15.2%[48] - 2025年全年欺诈损失为46.0万美元，较2024年的499.8万美元大幅下降90.8%[48] - 2025年第四季度调整后非利息支出为3349.9万美元，2025年全年为1.294亿美元，较2024年全年1.238亿美元增长4.5%[60] - 2025年全年信贷损失拨备为837.5万美元，较2024年全年473.8万美元增长76.8%[58] 净息差与收益率 - 2025年第四季度平均资产回报率(ROAA)为1.02%，净息差(NIM)为3.43%[6] - 2025年第四季度净息差为3.43%，环比上升1个基点，同比上升40个基点[20] - 2025年全年净息差为3.36%，同比上升26个基点[26] - 2025年第四季度净息差为3.43%，环比上升1个基点，同比上升40个基点；2025年全年净息差为3.36%，同比上升26个基点[37] - 2025年第四季度净息差为3.43%，较2024年同期的3.03%上升40个基点[50] - 2025年第四季度存款成本为1.99%，较2024年同期的2.21%下降22个基点[50] - 2025年全年净息差为3.36%，较2024年的3.10%上升26个基点[57] - 截至2025年12月31日，总贷款平均余额为49.10亿美元，收益率为5.85%[49] - 截至2025年12月31日，总生息资产平均余额为58.44亿美元，收益率为5.45%[49] - 2025年第四季度商业贷款平均收益率为7.83%，显著高于上一季度的6.12%[49] - 2025年第四季度总生息负债平均余额为39.67亿美元，利息支出为2971.6万美元，成本率为2.97%[50] - 2025年全年贷款总额平均余额为48.53亿美元，利息收入为2.8093亿美元，收益率为5.79%[55] - 2025年全年总生息资产平均余额为57.32亿美元，利息收入为3.1036亿美元，收益率为5.41%[55] - 2025年第四季度计息支票存款平均余额为7.6877亿美元，成本率为2.78%[50] - 2025年全年定期存款平均余额为12.558亿美元，成本率为3.77%[57] - 2025年第四季度贷款增值利息为410万美元，2025年全年为1540万美元[51][56] - 2025年第四季度存款折扣摊销为120万美元，2025年全年为220万美元[52][57] - 2025年第四季度贷款利息及费用收入为7233.1万美元，环比增长2.0%，同比增长7.3%[47] - 2025年第四季度存款利息支出为2728.9万美元，环比增长3.1%，同比下降10.1%[47] 效率比率 - 2025年第四季度效率比率为60.06%，非GAAP效率比率为56.59%[6] - 2025年第四季度效率比率为60.06%，环比下降94个基点，同比下降415个基点[24] - 2025年全年效率比率为61.33%，同比下降722个基点[30] - 2025年第四季度GAAP效率比为60.06%，调整后效率比为56.59%[60] 资产质量与信贷指标 - 不良资产占总资产比例升至0.69%（4320万美元），分类资产占比升至0.96%[6][14] - 贷款损失准备(ACL)为5880万美元，占贷款总额的1.20%[6] - 2025年第四季度净核销额为361.9万美元，环比激增98.3%，同比激增171.5%；2025年全年净核销额为664.7万美元，同比增长63.2%[39] - 2025年第四季度非应计贷款为3996.0万美元，环比大幅增长63.9%，同比大幅增长90.2%[39] - 2025年第四季度总不良资产为4320.7万美元，环比增长53.9%，同比增长74.2%[39] - 年化净核销率占平均贷款比例升至0.29%，较上一季度上升14个基点[41] - 期末不良贷款占总贷款比例升至0.82%，较2024年第四季度上升38个基点[41] - 期末不良资产占总贷款及其他房地产比例升至0.88%，较2024年第四季度上升36个基点[41] - Q4 2025贷款损失准备金为5883.6万美元，较Q3 2025的5955.4万美元有所下降[68] - 分类贷款总额从2024年12月31日的2467.9万美元增至2025年12月31日的5736.6万美元，增幅显著[69] - 特别关注贷款从2024年12月31日的3351.9万美元增至2025年12月31日的7340.1万美元[69] - 分类资产占总资产比率从2024年12月31日的0.45%上升至2025年12月31日的0.96%[69] - 非应计贷款从2024年12月31日的2100.8万美元增至2025年12月31日的3996.0万美元[69] - 总不良资产从2024年12月31日的2479.6万美元增至2025年12月31日的4320.7万美元[69] - 不良资产占总资产比率从2024年12月31日的0.40%上升至2025年12月31日的0.69%[69] - 面临财务困难的应计借款人贷款从2024年12月31日的166.2万美元增至2025年12月31日的531.1万美元[69] - 其他房地产持有在各季度保持稳定，在2025年12月31日为11.3万美元[69] - 收回资产在2025年12月31日为287.9万美元，低于2024年12月31日的331.5万美元[69] 贷款组合构成 - 商业房地产(CRE)贷款总额为26.4亿美元，其中写字楼CRE贷款为4.859亿美元，占总贷款的9.9%[8][11] - Q4 2025银行贷款组合总额为49.003亿美元，其中商业地产贷款占比53.95%，为26.440亿美元[68] - Q4 2025住宅房地产贷款为14.150亿美元，占贷款组合的28.88%[68] 存款表现 - 总存款为55.3亿美元，核心存款（不含市政存款）同比增长1.548亿美元（3.8%）[15] - 2025年第四季度平均存款余额为54.52亿美元，环比增长3.3%，同比微降0.2%；2025年全年平均存款余额为53.62亿美元，同比增长3.3%[39] - 2025年第四季度总存款为55.34亿美元，环比微增0.1%，同比微增0.1%[46] 资本状况与比率 - 截至2025年底，股东权益总额较2024年增长4880万美元（9.0%），有形普通股权益比率为8.06%[18] - 2025年第四季度GAAP平均资产回报率为1.02%，环比上升7个基点，同比上升16个基点；2025年全年为0.98%，同比上升24个基点[37] - 期末权益与资产比率（GAAP）为9.42%，较2024年第四季度上升74个基点[41] - 公司普通股一级资本（CET1）为5.107亿美元，较2024年第四季度增长11.45%[44] - 公司总资本为6.60451亿美元，风险加权资产（RWA）为48.52573亿美元[44] - 公司普通股一级资本充足率（CET1 to RWA）为10.52%，较2024年第四季度上升108个基点[44] - 截至2025年12月31日，股东权益总额为5.90亿美元，环比增长2.2%，同比增长9.0%[46] - 截至2025年12月31日，每股账面价值为17.65美元，环比增长2.2%，同比增长8.7%[46] - 2025年第四季度GAAP平均资产回报率为1.02%，调整后平均资产回报率为1.11%[58] - 2025年第四季度GAAP平均普通股权益回报率为10.79%，平均有形普通股权益回报率为14.10%[58] - Q4 2025期末普通股每股账面价值（GAAP）为17.65美元，每股有形账面价值（非GAAP）为14.87美元[61] - Q4 2025期末权益与资产比率（GAAP）为9.42%，有形普通权益与有形资产比率（非GAAP）为8.06%[61] - Q4 2025公司普通股一级资本（CET1）与风险加权资产（RWA）比率为10.52%，高于Q4 2024的9.44%[65] - Q4 2025公司总资本与风险加权资产比率为13.61%，高于Q4 2024的12.18%[65] - Q4 2025公司一级资本与平均资产比率（杠杆率）为8.82%[65] - Q4 2025银行普通股一级资本（CET1）为5.692亿美元，一级资本与风险加权资产比率为11.74%（计算得出：569.183 / 4844.639 ≈ 11.74%）[66] 资产与负债余额变化 - 截至2025年12月31日，总资产为62.6亿美元，较2024年底增长2810万美元（0.5%）[7] - 2025年第四季度平均贷款余额为49.10亿美元，环比增长0.5%，同比增长2.4%；2025年全年平均贷款余额为48.53亿美元，同比增长2.8%[39] - 现金及现金等价物为3.55566亿美元，较2024年第四季度下降22.7%[45] - 持有至到期投资证券净额为4.14827亿美元，较2024年第四季度下降13.8%[45] - 投资贷款净额为48.41466亿美元，较2024年第四季度增长2.7%[45] - 2025年第四季度平均资产为62.1亿美元，2025年全年平均资产为60.9亿美元，较2024年全年58.9亿美元增长3.4%[58] - Q4 2025总资产为62.588亿美元，较Q4 2024的62.308亿美元略有增长[61] - 总资产从2024年12月31日的62.31亿美元微降至2025年12月31日的62.59亿美元[69]

收入和利润（同比） - 公司总收入为812.7亿美元，同比增长17%（按固定汇率计算增长15%）[3] - 第二季度总营收为812.73亿美元，同比增长16.7%[25] - 营业利润为382.8亿美元，同比增长21%（按固定汇率计算增长19%）[3] - 第二季度营业利润为382.75亿美元，同比增长20.9%[25] - 按GAAP准则计算的净利润为384.6亿美元，同比增长60%；按非GAAP准则计算的净利润为308.8亿美元，同比增长23%（按固定汇率计算增长21%）[3] - 第二季度净利润为384.58亿美元，同比增长59.5%[25] 各业务线表现 - 微软云收入本季度达到515亿美元，同比增长26%（按固定汇率计算增长24%）[3] - 智能云部门收入为329.1亿美元，同比增长29%（按固定汇率计算增长28%）[5] - 第二季度智能云业务营收为329.07亿美元，同比增长28.8%[33] - Azure及其他云服务收入同比增长39%（按固定汇率计算增长38%）[5] - 生产力与业务流程部门收入为341.2亿美元，同比增长16%（按固定汇率计算增长14%）[3] - 第二季度生产力和业务流程业务营收为341.16亿美元，同比增长15.9%[33] - 更多个人计算部门收入为142.5亿美元，同比下降3%[5] 成本和费用 - 第二季度毛利率为68.0%，去年同期为68.7%[25] - 第二季度资本支出为298.76亿美元，同比增长89.0%[31] 现金流与股东回报 - 第二季度经营活动现金流为357.58亿美元，同比增长60.4%[31] - 公司在2026财年第二季度以股息和股票回购形式向股东返还127亿美元，同比增长32%[5] - 第二季度股票回购额为74.15亿美元，同比增长48.7%[31] 其他财务数据 - 商业剩余履约义务激增110%至6250亿美元[3] - 截至2025年12月31日，现金及短期投资总额为894.62亿美元，较2025年6月30日减少50.03亿美元[29]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第四季度营收598.93亿美元，同比增长24%；全年营收2009.66亿美元，同比增长22%[2][5] - 2025年第四季度总收入为598.93亿美元，同比增长24%[32][34] - 2025年全年总收入为2009.66亿美元，同比增长22%[32][34] - 第四季度运营利润247.45亿美元，同比增长6%；全年运营利润832.76亿美元，同比增长20%[2] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第四季度成本和费用351.48亿美元，同比增长40%；全年成本和费用1176.90亿美元，同比增长24%[2][5] 各条业务线表现：广告业务 - 第四季度广告展示量同比增长18%，全年同比增长12%；第四季度单次广告平均价格同比增长6%，全年同比增长9%[5] - 2025年第四季度广告收入为581.37亿美元，同比增长24%[32][34] - 2025年全年广告收入为1961.75亿美元，同比增长22%[32][34] 各条业务线表现：部门运营利润 - 2025年第四季度应用家族（FoA）部门运营利润为307.66亿美元，现实实验室（RL）部门运营亏损为60.21亿美元[32] 用户指标表现 - 2025年12月家庭日活跃用户（DAP）平均为35.8亿，同比增长7%[5] 管理层讨论和指引：财务指引 - 2026年第一季度营收指引为535亿至565亿美元，预计外汇因素将带来约4个百分点的同比增长助力[6] - 2026年全年总费用指引为1620亿至1690亿美元，资本支出指引为1150亿至1350亿美元[7][8] 其他重要内容：资本支出与现金流 - 第四季度资本支出（含融资租赁本金支付）221.4亿美元，全年资本支出722.2亿美元[5] - 2025年全年资本支出（购置物业和设备）为696.91亿美元，较上年372.56亿美元增长87%[29] - 2025年全年运营活动产生的净现金流为1158.00亿美元，同比增长27%[29] - 2025年全年自由现金流为435.85亿美元，较上年521.03亿美元下降16%[34] 其他重要内容：税率影响 - 全年有效税率30%，主要受《One Big Beautiful Bill Act》法案实施影响；剔除该影响后税率约为13%[2]

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