收入和利润（同比环比） - 收益同比增长32.7%至256.521百万港元，较去年同期的193.317百万港元增加[5] - 公司总收益从2024年上半年的1.933亿港元增长至2025年上半年的2.565亿港元，同比增长32.7%[16] - 公司总收益为256.521百万港元，同比增长33%，主要受多媒体及娱乐业务收入增长驱动[35] - 毛利润同比增长31.9%至76.391百万港元，毛利率为29.8%[5] - 经营亏损扩大至81.772百万港元，较去年同期的58.762百万港元增加39.2%[5] - 期间亏损为133.602百万港元，与去年同期亏损134.239百万港元基本持平[5] - 每股基本及摊薄亏损为4.56港仙，较去年同期的5.57港仙有所收窄[5] - 公司拥有人应占亏损为110.875百万港元，同比减少18%[36] - 公司整体分类业绩亏损从2024年上半年的9352万港元扩大至9727万港元[16] 成本和费用（同比环比） - 物业存货撇减达43.944百万港元，较去年同期9.167百万港元增长379%[26] - 物业存货撇减43,944,000港元，较去年同期9,167,000港元大幅增加379%[43] - 行政开支增至81.719百万港元，同比增长28%，雇员福利开支增至31.952百万港元（+10%）[48] - 市场推广开支降至35.214百万港元，同比减少29%[49] - 融资成本降至51.868百万港元（同比减少31%），其中33.113百万港元资本化为物业存货[50] - 融资成本为51.868百万港元，较去年同期75.071百万港元减少31%[36] - 融资成本中银行借贷利息支出3548万港元，其他借贷利息支出4379万港元[25] - 通过损益以公平价值列账的金融资产亏损为0.771百万港元，较去年同期11.003百万港元改善93%[26] - 汇兑收益净额10.649百万港元，相比去年同期汇兑亏损5.400百万港元实现显著好转[26] - 雇员福利开支4290万港元同比减少2%[66] 各条业务线表现 - 多媒体及娱乐业务收益大幅增长至1.232亿港元，较2024年同期的1300万港元增长847%[16] - 多媒体及娱乐业务收入大幅增至123.194百万港元（2024年同期：13.004百万港元），增幅达847%[35][38] - 多媒体业务收益为123,194,000港元，较去年同期13,004,000港元增长847%[45] - 多媒体业务分类亏损为3,837,000港元，较去年同期25,165,000港元收窄85%[45] - 多媒体及娱乐业务亏损收窄至384万港元，较2024年同期的2517万港元改善84.7%[16] - 多媒体业务商品交易总额为人民币295,154,000元[45] - 自家品牌产品销售额为72,588,000港元[45] - 物业开发及投资业务收益下降至1.33亿港元，较2024年同期的1.791亿港元减少25.7%[16] - 物业开发及投资业务收入下降至133.013百万港元（2024年同期：179.147百万港元），同比减少26%[35][38] - 物业开发业务收益为133,013,000港元，同比下降26%[43] - 物业开发业务分类亏损为92,251,000港元，较去年同期65,113,000港元扩大42%[43] - 物业开发业务亏损扩大至9225万港元，较2024年同期的6511万港元增加41.7%[16] - 电影相关业务收益锐减至31.4万港元，较2024年同期的116.6万港元下降73.1%[16] - 电影相关业务收益为314,000港元，同比下降73%[39] - 电影相关业务分类亏损为1,185,000港元，较去年同期3,243,000港元收窄63%[39] - 业务收入构成：多媒体及娱乐占48%，物业开发及投资占52%，电影相关业务占比可忽略不计[38] - 狄芃尼豪舍完成17个住宅单位交易，总代价132,359,000港元[42] - C7物业于2025年6月底启动预售市场反应积极[68] 各地区表现 - 公司总收益256.521百万港元，其中澳门地区贡献133.013百万港元（52%），中国地区贡献123.494百万港元（48%）[47] 管理层讨论和指引 - 民事申索和解协议需支付757.4万澳门币余额于2025年底前清偿[63] - 未履行承担总额9.23亿港元其中澳门物业开发经费8.9亿港元[62] - 员工总数247名同比减少15%[66] - 公司2025年中期报告将于2025年9月30日前寄发股东[74] - 中期报告将刊登于联交所网站www.hkexnews.hk[74] - 中期报告将同步发布于公司官网www.chinastar.com.hk[74] - 报告同时发布于www.irasia.com/listco/hk/chinastar[74] - 公司执行董事包括向华强、陈明英及李玉嫦[74] - 公司独立非执行董事包括洪祖星、何伟志及戴良国[74] 其他财务数据 - 现金及银行结余以及受限制现金下降至98.827百万港元，较2024年末的126.257百万港元减少21.7%[7] - 现金及等价物降至98.998百万港元（期初：126.425百万港元），流动比率降至3.4（期初：4.6）[51] - 总资产下降至4,182.892百万港元，较2024年末的4,205.511百万港元减少0.5%[7][8] - 公司总资产从2024年末的42.055亿港元微降至2025年中的41.829亿港元[18] - 物业存货维持在3,094.366百万港元高位，与2024年末的3,081.340百万港元基本持平[7] - 物业开发业务资产规模最大达36.303亿港元，占总资产的86.8%[18] - 流动负债大幅增加至1,059.754百万港元，较2024年末的795.878百万港元增长33.1%[8] - 银行及其他借贷总额为1,651.122百万港元，其中非流动部分1,192.306百万港元[8] - 总借贷增至1,667.437百万港元，其中定期贷款942.394百万港元需在未来12个月内偿还92.394百万港元[52][54] - 建筑贷款402.422百万港元（期初：272.315百万港元）以年利率18%计息[52][55] - 短期贷款165百万港元及董事贷款35百万港元均按年利率13.5%计息，将于2025年11月到期[52][55] - 资本负债比率升至86%（期初：79%），总债务1,667.437百万港元对应拥有人权益1,939.479百万港元[56] - 贸易应付账款中超过90天账期的金额达50.537百万港元，占总额50%[34] - 持有香港上市证券公平价值11.939百万港元，期内购入3.3百万港元并出售2.392百万港元[57] - 资产抵押物账面总值162.04亿港元作为17亿港元银行信贷抵押品[60] - 资产抵押物账面总值181.96亿港元作为5.5亿港元建筑贷款信贷抵押品[60] - 定期存款17.1万港元作为澳门物业开发保证金质押[60] - 物业账面值4169.9万港元质押作为短期贷款抵押品[60] - 投资物业账面值1.71亿港元质押作为有抵押贷款信贷[60]

收入和利润（同比） - 营业收入66.03亿元，同比下降0.54%[18] - 营业收入66.03亿元，同比下降0.54%[42] - 营业收入66.03亿元，同比下降0.54%[93] - 营业总收入从66.39亿元小幅下降至66.03亿元，降幅0.5%[181] - 归属于上市公司股东的净利润9.83亿元，同比下降42.85%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.33亿元，同比下降40.55%[18] - 归属于上市公司股东净利润9.83亿元，同比下降42.85%[42] - 净利润从17.95亿元下降至9.32亿元，降幅48.1%[182] - 归属于母公司股东的净利润从17.20亿元降至9.83亿元，降幅42.9%[182] - 基本每股收益2.44元/股，同比下降42.99%[18] - 基本每股收益从4.28元下降至2.44元，降幅43.0%[182] - 基本每股收益同比下降24.6%至4.24元（对比上年同期5.62元）[184] - 加权平均净资产收益率4.19%，同比下降3.54个百分点[18] - 综合收益总额为-980,244,110.57元，反映公司当期盈利能力显著恶化[189] - 综合收益总额为17.85亿元，其中归属于母公司部分为17.13亿元[195] 成本和费用（同比） - 营业成本10.99亿元，同比上升7.70%[93] - 营业总成本从43.62亿元增至54.30亿元，增幅24.5%[181] - 销售费用23.86亿元，同比增长23.43%[44] - 销售费用23.86亿元，同比上升23.43%[93] - 管理费用7.24亿元，同比增长31.26%[44] - 管理费用7.24亿元，同比上升31.26%，主要因职工薪酬及折旧摊销增加[93] - 研发投入13.35亿元，同比增长17.32%[43] - 研发投入13.35亿元，同比上升17.32%[93] - 研发费用从8.87亿元增至11.55亿元，增幅30.2%[181] - 支付职工现金同比上升21.2%至20.20亿元（对比上年同期16.67亿元）[185] - 所得税费用从3.52亿元大幅下降至1.00亿元，降幅71.5%[182] - 利息收入同比下降20.9%至4.19亿元（对比上年同期5.31亿元）[183] 各业务线表现 - 金赛药业收入54.69亿元，同比增长6.17%，净利润11.08亿元，同比下降37.35%[42] - 百克生物收入2.85亿元，同比下降53.93%，净亏损0.74亿元[42] - 华康药业收入3.78亿元，同比下降3.40%，净利润0.25亿元，同比增长4.12%[42] - 高新地产收入4.60亿元，同比增长0.76%，净利润0.10亿元，同比下降70.34%[42] - 基因工程/生物类药品收入57.52亿元，占总收入87.11%，毛利率90.26%[95][96] - 制药业收入61.29亿元，占总收入92.83%，毛利率88.57%[95][96] - 主要子公司金赛药业实现净利润11.08亿元[112] 地区表现 - 华东地区收入25.54亿元，占总收入38.68%，同比增长3.77%[96][99] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额12.21亿元，同比下降38.25%[18] - 经营活动现金流量净额12.21亿元，同比下降38.25%[93] - 经营活动现金流量净额同比下降38.3%至12.21亿元（对比上年同期19.77亿元）[185] - 销售商品提供劳务收到现金同比下降7.0%至65.66亿元（对比上年同期70.63亿元）[185] - 经营活动产生的现金流量净额恶化，从-93,406,602.25元降至-108,927,126.59元，同比扩大16.6%[187] - 投资活动现金流入大幅增至3,756,448,701.22元，主要来自收到其他与投资活动有关的现金29亿元[187] - 投资活动现金流出激增至4,671,846,127.50元，主要由于支付其他与投资活动有关的现金45亿元[187] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，从1,457,815,902.30元降至-915,397,426.28元[187] - 筹资活动现金流出显著减少至101,791,561.08元，主要因分配股利支付从18.1亿元降至178.9万元[187] - 取得借款收到现金同比下降57.3%至3.90亿元（对比上年同期9.14亿元）[186] - 期末现金及现金等价物余额同比下降34.1%至42.99亿元（对比上年同期65.17亿元）[186] - 期末现金及现金等价物余额减少至1,698,957,542.05元，较期初下降37.7%[187] 资产和负债变化 - 货币资金43.65亿元，占总资产比例13.73%，较上年末下降5.91个百分点[98] - 货币资金减少28.4%，从60.97亿元降至43.65亿元[175] - 母公司货币资金减少37.7%，从27.25亿元降至16.99亿元[178] - 交易性金融资产大幅增加6478.0%，从0.25亿元增至16.41亿元[175] - 应收账款期末余额27.98亿元占总资产8.80%较期初增长0.04%[102] - 应收账款小幅增长2.8%，从27.21亿元增至27.98亿元[175] - 存货期末余额48.20亿元占总资产15.16%较期初下降0.15%[102] - 存货增长1.4%，从47.55亿元增至48.20亿元[175] - 长期股权投资期末余额7.32亿元占总资产2.30%较期初大幅增长1.36个百分点[102] - 长期股权投资增长151.6%，从2.91亿元增至7.32亿元[176] - 固定资产期末余额69.90亿元占总资产21.98%较期初增长2.48个百分点[102] - 固定资产增长15.4%，从60.56亿元增至69.90亿元[176] - 短期借款期末余额3.61亿元占总资产1.13%较期初增长0.35个百分点[102] - 短期借款增长48.8%，从2.42亿元增至3.61亿元[177] - 其他应付款大幅增长93.9%，从11.98亿元增至23.24亿元[177] - 母公司其他应收款增长31.6%，从30.26亿元增至39.83亿元[178] - 公司总资产从1562.80亿元增长至1730.35亿元，增幅10.7%[179] - 流动负债从2.33亿元大幅增加至12.48亿元，增幅435.9%[179] - 其他应付款从6288.61万元激增至10.87亿元，增幅1628.3%[179] - 受限资产总额2.49亿元其中固定资产抵押1.66亿元无形资产抵押0.16亿元[103] - 高新地产总资产63.29亿元，净资产24.89亿元，资产负债率60.67%[45] - 高新地产已偿还全部银行借款，截至2025年6月30日借款余额为零[152] 研发进展与管线 - 金赛药业重点产品包括生长激素系列、促卵泡激素系列及金蓓欣®（伏欣奇拜单抗）[31] - 金赛药业产品重组人生长激素注射液（赛增®）适用于内源性生长激素缺乏等12项适应症[31] - 金赛药业聚乙二醇重组人生长激素注射液（金赛增®）用于特发性身材矮小等3项适应症[31] - 金赛药业重组人促卵泡激素（金赛恒®）适用于无排卵及辅助生育技术患者[31] - 伏欣奇拜单抗（金蓓欣®）适用于成人痛风性关节炎急性发作患者[32] - 金蓓欣®（伏欣奇拜单抗）于6月30日获批上市，针对中国高尿酸血症患者约1.77亿人，痛风性关节炎患者超过1466万人[33] - 伏欣奇拜单抗单次给药后72小时VAS评分下降57.09mm，12周痛风复发风险降低90%，24周降低87%[34] - 美适亚®体重恢复效果较非纳米剂型提升1.5倍，起效时间由7天缩短至3天[36] - 金赛克®治疗第7天咳嗽消失/基本消失率达73.95%，显著优于安慰剂组的57.61%[37] - 金赛克®中位咳嗽消失时间为5.00天，短于安慰剂组的6.00天[37] - 鼻喷流感减毒活疫苗液体剂型于2025年8月获批上市，适用3-17岁人群[38] - 靶向RNA技术平台可降低药物肾蓄积量60-90%显著降低安全风险[50] - HydroLock平台在21天血浆稳定性实验中DAR值基本不变[50] - ADC药物在HER2高表达膀胱癌异种移植模型中3mpk剂量下TGI达109%[50] - ADC药物在HER2低表达胰腺癌模型中3mpk剂量下TGI达106%[50] - 脂肪链平台中性水溶液稳定性提升100倍以上水溶性提升2倍[50] - 公司拥有约100个可结合白蛋白的VHH抗体库覆盖不同种属表位及理化性质[50] - 公司构建病毒规模化培养制剂与佐剂基因工程细菌性疫苗和mRNA疫苗五大核心技术平台[51] - 公司建立病毒规模化培养技术平台，采用细胞工厂或生物反应器大规模培养病毒，提高单位体积细胞培养面积以增加病毒产量[52] - 公司制剂及佐剂技术平台持续多年研发新型疫苗佐剂体系，优化处方工艺，评价抗原与佐剂兼容性，组合优化免疫策略[52] - 公司基因工程技术平台包括核酸疫苗制备技术、大肠杆菌体系病毒样颗粒表达技术、CHO细胞表达全人源单克隆抗体技术等[52] - 公司细菌性疫苗技术平台采用发酵罐大规模培养细菌，提取多糖或毒素，应用多糖结合技术增强免疫原性[52] - 公司持续推进mRNA疫苗技术平台，拓展应用，完善知识产权体系，推进mRNA生产线建设[52] - 公司持续加大研发投入力度，全面应用人工智能驱动创新药研究，提升研发效率[53] - 公司应用AI于以小核酸为主的精准靶向和组织递送、差异化药物分子设计和多抗技术等方面形成多项成果[53] - 公司依托前沿多模态融合技术创制高竞争力药物分子，加速转化研究，无缝连接临床试验[53] - 公司创新药管线布局多疾病领域、多治疗模态技术，聚焦中美发病率双高、医疗负担重大病种包括肿瘤免疫等[53] - 金赛药业研发管线覆盖肿瘤、免疫和呼吸、内分泌代谢、女性健康四大领域，包含前列腺癌、结直肠癌、肺癌、卵巢癌、乳腺癌、肾病、痛风、呼吸疾病、生长发育、骨代谢、罕见病、辅助生殖、潮热、阴道炎、子宫内膜异位症等多个疾病方向[54] - 内分泌代谢管线产品GenSci098注射液针对甲状腺相关眼病和弥漫性毒性甲状腺肿，在中国处于I期临床试验阶段，在美国已获FDA临床试验申请默示许可[55] - 内分泌代谢管线产品GenSci134注射液针对成人和儿童生长激素缺乏症及儿童矮身材，国内AGHD适应症已获临床批件并正在进行I期临床，PGHD和ISS适应症临床试验申请已于2025年8月获国家药监局受理[56][57] - 女性健康管线产品GS1-144片（GenSci074）针对绝经期血管舒缩症，在中国已完成Ⅱ期临床试验并达成所有首要终点，将启动中国Ⅲ期临床研究[58] - 女性健康管线产品伏欣奇拜单抗（GenSci048）针对子宫内膜异位症，该病发病率约10%-15%，目前该药处于Ⅱ期临床阶段[59] - 女性健康管线产品GenSci142针对细菌性阴道病，对主要病原体加德纳菌有选择性杀灭作用，对甲硝唑耐药感染（90%耐药比例）有效，目前处于IND申报阶段[60] - 肿瘤管线包含多个在研产品，包括针对前列腺癌的亮丙瑞林注射乳剂、GenSci143、GenSciP153、GS24-B039；针对结直肠癌的GenSci139；针对肺癌的GenSci128、GenSci139；针对卵巢癌和乳腺癌的GenSci093、GenSci122、GenSci139、GenSci140、GenSci145等[54] - 免疫和呼吸管线包含针对IgA肾病的GenSci136；针对痛风和风湿的伏欣奇拜单抗；针对呼吸疾病的伏欣奇拜单抗、GenSci111、GenSciP117、GenSciP118、GS24-B044、GS24-B063等产品[54] - 减重管线包含GenSciP156、GS24-B053等针对肥胖症的在研产品[54] - 眼科疾病管线包含GenSci098针对甲状腺相关眼病，以及GenSci148针对湿性年龄相关性黄斑变性等产品[54] - GenSci120注射液在中国获批开展用于成人系统性红斑狼疮、原发性干燥综合征、炎症性肠病、类风湿关节炎的临床试验[61][62] - GenSci120注射液在美国类风湿关节炎临床试验申请已获得FDA默示许可[62] - GenSci136为APRIL & BAFF双重抑制剂处于IND申报阶段拟开发适应症包括IgA肾病、重症肌无力、狼疮性肾炎、原发性干燥综合征[63] - 伏欣奇拜单抗预防痛风急性发作适应症已完成II期研究并取得积极结果正处于与CDE的III期前沟通交流阶段[64] - 伏欣奇拜单抗结缔组织病相关间质性肺病适应症处于Ⅱ期临床试验阶段[64] - 伏欣奇拜单抗全身型幼年特发性关节炎适应症正在开展Ⅲ期临床研究已获得初步疗效和安全性数据[64] - GenSci139为靶向EGFR和HER2的双特异性抗体偶联药物处于IND申报阶段[65] - GenSci140为靶向FRα的双表位ADC处于IND申报阶段[66] - GenSci143为靶向B7-H3与PSMA的双特异性抗体偶联药物处于IND申报阶段[67][68] - 甲磺酸亮丙瑞林注射乳剂6个月制剂用于晚期前列腺癌适应症上市申请以注册分类5.1于2025年2月被NMPA受理[69] - GenSci145对突变型PI3Kα的选择性约为野生型的30倍[72] - 全人源抗破伤风毒素单克隆抗体A82/B86注射液组合制剂已完成临床Ia期试验正在进行临床Ib和Ⅱ期试验[76] - 天然全人源抗狂犬病毒单克隆抗体CBB1注射液已完成Ⅱ期临床试验[77] - Ⅱ型单纯疱疹病毒mRNA疫苗Ι期临床样品已获得检定合格报告准备开展I期临床试验[78] - 银花泌炎灵片用于治疗慢性前列腺炎属于中药2.3类新药[79] - AI平台实现小核酸分子活性预测成功率提高20%[81] - AI平台实现蛋白收率提高12%与纯度提高0.2%[81] - AI平台实现蛋白表达提升20%以上[81] - AI平台实现制剂方案筛选实验量降低60%[81] - AI平台实现HCP识别率提升2倍[81] 知识产权与专利 - 公司核心子公司金赛药业持有超过50项发明专利，覆盖中国、美国、澳大利亚、日本、韩国和俄罗斯等多个国家[83][84] - 专利技术领域包括生长激素制剂（如ZL200510105735.1、ZL200810050760.8）、抗体药物（如抗CD47单克隆抗体ZL201610436519.3）和缓释微球技术（如ZL200910217800.8）[83] - 抗CD47单克隆抗体专利已在全球布局，包括美国（US16310748）、澳大利亚（AU2017284157）、日本（JP2018558409）和韩国（KR1020187037214）[83][84] - 2021年至2024年间新授权专利数量显著增加，例如2022年单年授权专利超过10项（如ZL202210425594.5、ZL202210471493.1等）[84] - 专利涉及治疗领域扩展至阿尔茨海默病（抗Aβ单克隆抗体，如CN202080011489.6）、肿瘤（抗VEGFR2单克隆抗体ZL201710243886.6）和代谢疾病（含酯基芳香丙酰胺类化合物ZL202010959518.3）[83][84] - 国际专利保护持续强化，例如人源化抗Aβ单克隆抗体专利覆盖俄罗斯（RU2021122154）和美国（US17427589）[84] - 专利授权周期平均约3-5年，例如ZL201710378962.4（2017年申请，2021年授权）和ZL201811019153.5（2018年申请，2021年授权）[84] - 创新技术平台包括抗体融合蛋白（ZL201811620872.2）、双特异性抗体（ZL201811622069.2）和纳米粒递送系统（ZL201710903326.9）[84] - 专利应用延伸至新冠治疗（ZL202110022301.4）和神经系统疾病（如干眼症治疗ZL202010959998.3）[84] - 子公司上海赛增和重庆金赛星均参与专利布局，例如上海赛增持有PDL1抗体专利（ZL201810044303.1）[84] - 百克生物拥有超过30项中国授权专利，涵盖疫苗制备、抗体药物及检测技术

收入和利润（同比环比） - 营业收入27.998亿元同比下降9.71%[19] - 归属于上市公司股东的净利润2.72亿元同比下降9.19%[19] - 基本每股收益0.3273元同比下降8.91%[19] - 加权平均净资产收益率7.02%同比下降0.96个百分点[19] - 公司2025年上半年营业收入28.00亿元同比减少9.71%[53] - 公司2025年上半年归母净利润2.72亿元同比减少9.19%[53] - 营业收入同比下降9.71%至27.998亿元，营业成本同比下降14.06%至15.809亿元[78] - 营业总收入同比下降9.7%至27.998亿元（2024半年度：31.009亿元）[161] - 净利润同比下降9.1%至2.715亿元（2024半年度：2.986亿元）[162] - 基本每股收益降至0.3273元（2024半年度：0.3593元）[162] - 营业收入同比下降11.5%至20.53亿元[164] - 净利润同比下降17.7%至2.00亿元[164] - 公司综合收益总额为2.996亿元人民币[176] - 公司上年同期综合收益总额为2.432亿元人民币[187] 成本和费用（同比环比） - 销售费用占比营收25.1%达7.027亿元（2024半年度：7.260亿元）[161] - 研发费用同比下降8.7%至1.158亿元（2024半年度：1.267亿元）[161] - 财务费用转为净收入465.96万元（2024半年度：净收入1117.85万元）[161] - 研发费用同比下降12.4%至7246.92万元[164] - 利息收入同比下降49.8%至296.27万元[164] 经营活动现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额1.747亿元同比下降22.86%[19] - 经营活动现金流量净额同比下降22.86%至1.747亿元，投资活动现金流量净额同比扩大134.62%至-3.201亿元[78] - 经营活动现金流量净额同比下降22.9%至1.75亿元[167] - 销售商品提供劳务收到现金同比下降3.1%至31.11亿元[167] - 购买商品接受劳务支付现金同比下降4.4%至18.76亿元[167] - 母公司经营活动现金流量净额同比下降30.4%至1.06亿元[169] 投资活动现金流量 - 投资活动现金流出同比增加48.4%至4.97亿元[168] - 投资活动现金流入小计为190.13百万元，较上期150.76百万元增长26.1%[170] - 投资活动现金流出小计为174.17百万元，较上期83.27百万元增长109.2%[170] - 投资活动产生的现金流量净额为15.96百万元，较上期67.49百万元下降76.4%[170] 筹资活动现金流量 - 筹资活动现金流出小计为250.38百万元，其中分配股利、利润或偿付利息支付现金达250.38百万元[170] 现金及现金等价物 - 期末现金及现金等价物余额同比下降2.8%至9.58亿元[168] - 期末现金及现金等价物余额为580.36百万元，较期初698.84百万元下降16.9%[170] 各产品线收入表现 - 烟机产品收入同比下降9.97%至11.692亿元，毛利率提升3.36个百分点至48.41%[79][80] - 热水器收入同比大幅下降20.74%至5.196亿元，毛利率微增1.21个百分点至33.98%[79][80] - 集成灶收入同比下降45%至2310万元，橱柜收入下降44.84%至3382万元[79] - 华帝家居2025年上半年营业收入9276.78万元，同比增长29.74%[70] 各地区收入表现 - 国内销售收入同比下降10.07%至24.06亿元，海外收入下降8.4%至3.471亿元[79] 渠道表现 - 线下渠道营业收入14.86亿元同比减少6.25%[55] - 线下渠道毛利率45.89%同比增长6.83%[55] - 新零售渠道毛利率达41.51%实现显著增长[58] - 线上渠道累计新建店1000余家其中新建大店超过100家[58] 资产和负债状况 - 货币资金期末余额12.13亿元，较期初16.71亿元下降27.4%[153] - 交易性金融资产期末余额15.54亿元，较期初13.84亿元增长12.3%[153] - 应收账款期末余额8.35亿元，较期初6.84亿元增长22.1%[153] - 存货期末余额6.95亿元，较期初6.99亿元基本持平[153] - 固定资产期末余额14.29亿元，较期初12.71亿元增长12.4%[154] - 在建工程期末余额0.99亿元，较期初2.15亿元下降53.9%[154] - 短期借款期末余额0.50亿元，与期初基本持平[154] - 应付票据期末余额10.78亿元，较期初14.85亿元下降27.4%[154] - 合同负债期末余额2.51亿元，较期初2.16亿元增长16.2%[154] - 未分配利润期末余额27.09亿元，较期初26.86亿元增长0.8%[155] - 流动负债合计下降17.1%至22.608亿元（对比期初：27.267亿元）[159] - 应付账款下降10.3%至5.160亿元（对比期初：5.752亿元）[159] - 合同负债增长18.3%至1.710亿元（对比期初：1.446亿元）[159] - 总负债下降16.3%至23.454亿元（对比期初：28.029亿元）[159] - 归属于母公司所有者权益合计为3,802.19百万元，较上年同期增长4.3%[174] - 未分配利润为2,708.67百万元，较上年同期2,463.19百万元增长10.0%[174][175] - 少数股东权益为44.01百万元，较上年同期45.89百万元下降4.1%[174][175] - 公司期末所有者权益合计为29.127亿元人民币[183] - 公司期初未分配利润为18.502亿元人民币[180] - 公司期末未分配利润为18.009亿元人民币[183] - 公司期初所有者权益合计为29.619亿元人民币[180] - 公司股本为人民币847,653,618.00元[190] - 期末余额中资本公积为40,787,289.74元[189] - 期末余额中盈余公积为100,050,446.75元[189] - 期末余额中未分配利润为285,505,589.75元[189] - 期末余额中归属于母公司所有者权益合计为1,729,594,326.44元[189] - 期末余额中所有者权益合计为2,803,490,377.18元[189] 投资和理财活动 - 交易性金融资产期末余额为15.54亿元人民币，期初为13.84亿元人民币[85] - 报告期投资额1.64亿元人民币，较上年同期增长73.07%[87] - 智慧园区项目（一期）累计投入2.58亿元人民币，进度61.09%[89] - 智慧园区项目（二期）累计投入1197.72万元人民币，进度2.28%[89] - 金融资产本期购买金额43.08亿元人民币，出售金额41.35亿元人民币[85] - 交易性金融资产公允价值变动损失151.05万元人民币[85] - 委托理财总额为18.81亿元，其中银行理财产品18亿元，券商理财产品0.81亿元[133] - 未到期委托理财余额为15.54亿元，其中银行产品14.52亿元，券商产品1亿元，其他类232.31万元[133] 市场与行业环境 - 厨电市场整体零售额同比增长3.9%低于家电大盘9.2%的增速[27] - 2025年上半年国内生产总值66.05万亿元，同比增长5.3%[28] - 2025年1-6月房屋新开工面积30364万平方米，同比下降20.0%，住宅新开工面积22288万平方米，同比下降19.6%[29] - 2025年上半年厨卫大电零售量4360万台同比增长5.1%，零售额789亿元同比增长3.9%[29] - 2025年上半年全国居民人均可支配收入21840元名义增长5.3%，人均消费支出14309元名义增长5.2%[31] - 人民币存款新增17.94万亿元高于2024年同期的11.46万亿元[31] - 刚需厨电品类（烟灶电热燃热）零售量3515万台同比增长5.2%，零售额497亿元同比增长6.2%[32] - 集成灶市场零售额66亿元同比下降27.6%，零售量78万台同比下降24.1%[32] - 线上油烟机均价1512元，燃气灶均价735元均有明显下滑[33] - 618期间油烟机3500元以上销量份额达7.7%同比提升2.3%，燃气灶2000元以上份额13.7%增长2.4%[34] 产品与技术研发 - 公司推出美肌浴TC5i/GW6i全预混壁挂炉QH1i等新品[26] - 热水器在4000元以上高端价位段实现关键破局[50] - 嵌入式蒸烤/微蒸烤一体机主打高效蒸烤技术[47] - 美肌浴热水器以水养肤为产品核心卖点[47][54] - 新形态烟机完成全面布局提升产品竞争力[50] - 公司新一代聚能燃烧技术火孔强度达0.28W/平方毫米，较上一代提升47%[73] - 火焰温度高达1100℃，一氧化碳排放量较传统灶具降低54%[73] - 美肌浴燃气热水器使用28天后用户面部水分含量提升29.89%，油脂含量降低55.82%[73] - 新一代灶具实现最大火力5.2kW[73] - 产品迭代整合推出Max系列新品上市即爆款[56] 品牌与渠道建设 - 全国开展近2000场推广活动覆盖26个省市[49] - 本地生活平台拓展与美团高德达成战略合作[52][55] - 报告期末代理商新增至131家[59] - 深化抖音等内容电商渠道通过短视频种草加直播转化提升用户触达效率[56] - 百得厨卫产品出口126个国家和地区，与90多个国家品牌建立合作[69] - 百得厨卫在国内拥有400多个经销商，3000多家专营店，超过6000个标准网点[69] - 公司通过华帝、百得、华帝家居三大品牌覆盖各层级细分市场[72] - 百得厨卫服务全球超3000万用户家庭[69] 运营与供应链管理 - 通过精简无效SKU显著提升SKU效率[56][59] - 构建全流程工程风控管理体系加速应收账款回款[59] - 完成SRM系统二期上线实现交付质量改善和库存降低[65] 知识产权与研发投入 - 公司拥有4690项国家级专利技术，其中发明专利835项[38] - 2025年新增专利472项专利数量累计4690项[61] - 公司拥有4690项国家级专利技术，其中发明专利835项[73] 子公司表现 - 主要子公司百得厨卫实现净利润4727.92万元人民币[96] - 报告期内新设16家子公司，对业绩无重大影响[96] 非经常性损益及特殊项目 - 非经常性损益项目金额603.08万元主要为政府补助657.37万元[23] - 投资收益为1408万元占利润总额4.53%，主要来自理财收益[82] - 资产减值损失768万元，主要因计提存货跌价准备[82] - 受限资产总额3.03亿元人民币，其中货币资金受限2.55亿元[86] 风险因素 - 原材料价格波动被列为主要经营风险[99] - 公司海外业务收入保持稳定占比，汇率波动可能增加汇兑损失和财务成本[101] 股东回报与利润分配 - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[107] - 公司2022-2024年股东回报规划承诺现金分红比例不低于当年可分配利润的10%[113] - 利润分配金额为249.32百万元，全部用于对所有者（或股东）的分配[172] - 公司对所有者（或股东）的分配为-2.493亿元人民币[176][182] - 公司上年同期对所有者分配为-2.493亿元人民币[187] - 2004年度分红派息以总股本78,650,000股为基数，每10股派现4.00元[194] 公司治理与股权结构 - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[108] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性资金占用[114] - 公司报告期无违规对外担保情况[115] - 有限售条件股份增加50.5万股至6763.56万股，占比从7.92%升至7.98%[138] - 无限售条件股份减少50.5万股至7.8亿股，占比从92.08%降至92.02%[138] - 潘垣枝限售股增加50.4万股至201.6万股，原因为离任董监高锁定[141] - 莫泽璇限售股增加875股至3500股，原因为离任董监高锁定[141] - 周谊新增限售股150股，原因为离任董监高锁定[141] - 公司总股本保持8.48亿股不变[138] - 潘叶江持有高管锁定股6519.17万股，占限售股总数96.4%[141] - 报告期末普通股股东总数为37,625户[143] - 公司累计回购股份16,589,882股，占总股本比例为1.96%[144] - 第一大股东石河子奋进股权投资持股120,960,000股，占比14.27%，其中质押23,550,000股[143] - 实际控制人潘叶江持股86,922,235股，占比10.25%，其中质押13,000,000股[143] - 香港中央结算有限公司持股61,915,325股，占比7.30%，报告期内减持4,583,297股[143] - 中国银行－富兰克林国海中小盘基金持股23,899,924股，占比2.82%，报告期内增持4,500,000股[143] - 米林县联动投资有限公司持股23,680,000股，占比2.79%[143] - 招商银行－富兰克林国海恒瑞债券基金持股13,846,138股，占比1.63%，报告期内增持6,999,889股[143] - 董事、监事及高级管理人员期末合计持股89,507,585股，报告期内无变动[145] - 潘叶江与潘权枝为父子关系，与石河子奋进存在关联关系[144] - 公司于2025年7月完成工商备案登记并换发营业执照[134] - 2004年首次公开发行2,500万股普通股，每股发行价8.00元[192] - 2004年度资本公积转增股本，每10股转增4股，总股本增至110,110,000股[194] - 股权分置改革流通股股东每10股获付3.3股对价，共支付1,155万股[195] 法律与诉讼事项 - 连续12个月累计诉讼涉案金额达11,004.4万元[118] 审计与财务报告 - 公司半年度财务报告未经审计[116] 社会责任与环保 - 公司纳入环境信息依法披露企业名单数量为1家[109] - 公司定向捐款50万元用于支持九洲基小学综合楼重建工作[111]

收入和利润（同比环比） - 营业收入117.27亿元人民币，同比增长62.74%[20] - 归属于上市公司股东的净利润9.03亿元人民币，同比增长64.66%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.01亿元人民币，同比下降24.17%[20] - 基本每股收益0.35元/股，同比增长66.67%[20] - 稀释每股收益0.35元/股，同比增长66.67%[20] - 加权平均净资产收益率9.53%，同比增加3.38个百分点[20] - 公司实现营业收入1,172,656.98万元，同比增长62.74%[37] - 营业利润达123,038.50万元，同比增长65.03%[37] - 归属于上市公司股东的净利润为90,316.79万元，同比增长64.66%[37] - 营业收入同比增长62.74%至117.27亿元[50] - 营业总收入同比增长62.7%至117.27亿元，营业收入同步增长至117.27亿元[167] - 净利润同比增长69.2%至9.17亿元，归属于母公司股东的净利润增长64.7%至9.03亿元[167] - 基本每股收益从0.21元上升至0.35元，增幅66.7%[168] - 母公司净利润扭亏为盈，从亏损130.58万元转为盈利20.16亿元[169] - 综合收益总额同比增长74.8%至90.64亿元[173] - 母公司综合收益总额达20.15亿元[177] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长70.05%至100.71亿元[50] - 研发投入同比大幅增长192.01%至7751.57万元[50] - 研发费用同比大幅增长192.1%至7751.57万元[167] - 利息费用同比增长128.3%至2.52亿元[167] 各条业务线表现 - 公司业务覆盖功能饮料、茶饮、啤酒等主流饮料品类及奶粉、八宝粥等多元食品品类[27] - 金属包装产品收入占比93.31%达109.42亿元[51] - 金属包装业务毛利率下降4.54个百分点至15.03%[54] - 中国红牛业务占公司总收入比例明显下降但仍对总体业务有重大影响[82] 各地区表现 - 境外地区收入同比增长92.07%至11.35亿元[51] 管理层讨论和指引 - 公司通过搬迁国内产线设备拓展海外市场以降低资本开支[38] - 公司完成对中粮包装的市场化战略收购[27][37] - 公司收购华瑞凤泉包装控股有限公司以完善产业布局和优化客户结构[80] - 原材料价格持续下跌可能导致存货跌价损失风险，公司已通过优化库存管理、签署长期供应商协议及开展套期保值业务进行成本管控[84] - 公司通过CNAS认可的金属包装检测分析实验室建立“食品饮料金属包装安全标准评价体系”，以检测监控金属包装安全[86] - 公司在推进综合包装解决方案提供商战略时，面临外延式发展带来的运营管理风险，包括人才管理、团队建设及文化差异等不确定性[87] - 公司未制定市值管理制度[88] - 公司未披露估值提升计划[88] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告[89] - 公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[92] - 公司自2012年10月上市以来持续履行现金分红义务并适时发放股票股利[96] - 2024年度利润分配方案已实施完成[96] 收购和投资活动 - 非经常性损益项目中其他符合定义的损益为4.63亿元人民币，主要系收购原中粮包装产生[23] - 公司原持有中粮包装控股有限公司24.4%的股权[25] - 公司原持有兴帆有限公司30%的股权[25] - 中粮包装于2025年1月纳入合并报表范围[37] - 中粮包装股票在香港联交所上市地位于2025年4月22日正式撤销[37] - 投资收益达5.14亿元占利润总额41.92%[56] - 报告期投资额41.29亿人民币，较上年同期1.89亿人民币增长2090.22%[67] - 收购中粮包装控股有限公司股权对价6066.15万港元，持股比例增至99.96%[69] - 华瑞凤泉投资有限公司净资产规模55.83亿人民币，占公司净资产比重53.59%[60] - 投资活动产生大额现金净流出39.70亿元，主要因取得子公司支付现金38.17亿元[170] - 投资活动现金流入同比减少94.9%至9196万元[171] - 投资活动现金流出同比减少96.5%至12.63亿元[171] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额9.08亿元人民币，同比下降41.58%[20] - 经营活动现金流量净额同比下降41.58%至9.08亿元[50] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降41.6%至9.08亿元[170] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长30.9%至8.17亿元[171] - 经营活动产生的现金流量净额改善99.9%至-9.05万元[171] - 筹资活动现金流入75.95亿元，其中取得借款收入67.54亿元[170] - 筹资活动现金流入同比增长18.2%至50.16亿元[171] - 期末现金及现金等价物余额下降至28.16亿元，较期初减少7.06亿元[170] 资产和负债变化 - 总资产307.41亿元人民币，同比增长69.90%[20] - 归属于上市公司股东的净资产96.61亿元人民币，同比增长6.44%[20] - 货币资金占比下降10.29个百分点至30.05亿元[58] - 应收账款占比上升5.68个百分点至64.20亿元[58] - 长期股权投资从29.5亿人民币降至17.21亿人民币，占比下降10.7个百分点至5.6%[59] - 固定资产从51.31亿人民币增至110.41亿人民币，占比上升7.56个百分点至35.92%[59] - 短期借款从30.69亿人民币增至69.13亿人民币，占比上升5.53个百分点至22.49%[59] - 长期借款从2.05亿人民币大幅增至40.53亿人民币，占比上升12.06个百分点至13.19%[59] - 公司总资产从年初1809.32亿元增长至3074.10亿元，增幅69.9%[161][162] - 货币资金减少17.2%，从36.31亿元降至30.05亿元[161][162] - 应收账款大幅增长133.4%，从27.50亿元增至64.20亿元[161][162] - 存货增长83.4%，从16.18亿元增至29.67亿元[161][162] - 短期借款激增125.2%，从30.69亿元增至69.13亿元[162] - 长期借款暴增1878.5%，从2.05亿元增至40.53亿元[162] - 归属于母公司所有者权益增长6.4%，从90.76亿元增至96.61亿元[162] - 少数股东权益增长170.7%，从2.80亿元增至7.57亿元[162] - 母公司未分配利润增长43.9%，从38.92亿元增至56.01亿元[164][165] - 归属于母公司所有者权益同比增长6.4%至96.61亿元[173] - 未分配利润同比增长13.5%至49.95亿元[173] - 母公司未分配利润同比增长43.9%至56.01亿元[177] - 公司2024年上半年未分配利润减少3.2亿元（同比减少10.6%）[179] - 公司2024年上半年所有者权益总额减少3.73亿元至69.59亿元[179] 金融工具和衍生品 - 衍生金融资产期末余额4600.67万元，期初为693.04万元[62] - 金融负债公允价值变动损失127.77万元[63] - 应收款项融资-应收票据期末余额1966.81万元，本期新增10.93亿元[63] - 远期外汇合同期末投资金额为15,178万元，占公司净资产比例为2.38%[72] - 期货合约期末投资金额为80,745万元，占公司净资产比例为7.75%[72] - 衍生品投资合计期末金额为105,506万元，占公司净资产比例为10.13%[72] - 报告期内远期外汇合同与期货合约的税前结算收益为1,341.06万元[72] - 报告期内远期外汇合同公允价值变动损益为-128万元[72] - 报告期内期货合约计入权益的累计公允价值变动为3,412万元[72] 子公司表现 - 湖北奥瑞金制罐有限公司报告期内净利润为24,809万元[79] - 江苏奥瑞金包装有限公司报告期内净利润为16,144万元[79] 诉讼和风险 - 公司与泰国天丝医药保健有限公司的诉讼包括“五十年协议”纠纷案及“1995年合资合同”纠纷案等系列案件，目前未对公司生产经营及与中国红牛的业务合作构成重大不利影响[83] - 公司主营产品主要原材料为马口铁和铝材，价格波动对生产成本和业绩敏感，若采购价格大幅上涨且无法通过成本转移机制化解，将短期不利影响业绩[84] - 若主要客户发生重大食品安全事件导致其销售收入大幅下滑，将造成对公司产品需求下降，进而对公司经营业绩产生不利影响[85] - 公司涉及与天丝医药的重大商标诉讼三起，涉案金额分别为3050万元[109]、9021万元[109]和15050万元[110] - 其他未达重大标准的诉讼涉案金额为1184.3万元[112] - 针对天丝医药诉讼一审判决赔偿金额合计6380万元（含80万[110]、1000万[111]和4500万[111]） - 所有与天丝医药的诉讼均处于二审审理阶段[110][111] 关联交易 - 与上海汇茂融资租赁有限公司的关联交易金额为625万元，占同类交易金额的20.15%[115] - 与快捷电子商务有限公司的关联采购金额为13万元，占同类交易金额的0.20%[115] - 与快捷电子商务有限公司的关联销售金额为0.02万元[115] - 与北京澳华阳光酒业有限公司的关联采购金额为609万元，占同类交易金额的9.20%[115] - 与北京澳华阳光酒业有限公司的关联销售金额为33万元[115] - 与上海犀旺饮料有限公司的关联销售金额为158万元，占同类交易金额的0.01%[115] - 与上海犀旺饮料有限公司的关联劳务交易金额为4万元，占同类交易金额的0.06%[115] - 报告期内日常关联交易总额为1,442.02万元[115] - 报告期内未发生资产或股权收购、出售的关联交易[116] 担保情况 - 报告期末已审批对外担保额度合计(A3)为50,000万元[124][125] - 报告期末实际对外担保余额合计(A4)为33,750万元[124] - 对湖北奥瑞金制罐有限公司担保额度120,000万元，实际发生额32,400万元（实际使用率27.0%）[124] - 对湖北奥瑞金制罐有限公司另提供50,000万元担保额度[125] - 对江苏奥瑞金包装有限公司担保额度27,000万元，实际发生额18,000万元（实际使用率66.7%）[124] - 对奥瑞金（佛山）包装有限公司担保额度10,000万元，实际发生额10,000万元（实际使用率100%）[124] - 对奥瑞金（湖北）销售有限公司担保额度40,000万元，实际发生额18,000万元（实际使用率45.0%）[125] - 对山东奥瑞金包装有限公司担保额度13,500万元，实际发生额13,500万元（实际使用率100%）[125] - 对广东奥瑞金包装有限公司担保额度7,000万元，实际发生额7,000万元（实际使用率100%）[125] - 对龙口奥瑞金包装有限公司担保额度10,000万元，实际发生额7,000万元（实际使用率70.0%）[125] - 公司为奥瑞金（湖北）销售有限公司提供连带责任保证，担保金额50,000[126] - 公司为奥瑞金（湖北）销售有限公司提供另一笔连带责任保证，担保金额50,000[126] - 公司为湖北奥瑞金包装有限公司提供连带责任保证，担保金额120,000[126] - 公司为堆龙鸿晖新材料技术有限公司提供连带责任保证，担保金额30,000[126] - 公司为瑞金制罐有限公司提供连带责任保证，担保金额50,000[127] - 公司为湖北奥瑞金包装有限公司提供连带责任保证，担保金额10,000[127] - 公司为江苏奥宝印刷科技有限公司提供连带责任保证，担保金额10,000[127] - 公司为奥瑞金（武汉）包装有限公司提供连带责任保证，担保金额10,000[127] - 公司为奥瑞金（青岛）金属容器有限公司提供连带责任保证，担保金额8,000[127] - 公司为浙江奥瑞金包装有限公司提供连带责任保证，担保金额30,000[127] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为840,000[128] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为133,500[128] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为840,000[128] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为327,286[128] - 奥瑞金（北京奥瑞金包装容器有限公司提供担保）实际担保金额为5,673[128] - 奥瑞金（江苏奥瑞金包装有限公司提供担保）实际担保金额为18,780[128] - 新西兰景顺、澳洲景顺及澳大利亚景顺之间互保实际担保金额为4,103[128] - 澳大利亚景顺、新西兰景顺（由奥瑞金国际控股有限公司提供担保）实际担保金额为20,939[128] - 维港实业有限公司实际担保金额为31,918[129] - 中粮包装有限公司实际担保金额为35,593[129] - 报告期末实际担保余额合计为人民币170亿元，占公司净资产比例71.23%[131] - 报告期内审批担保额度合计人民币228,219万元，担保实际发生额合计人民币184.8亿元[131] - 公司为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保余额人民币41.92亿元[131] - 公司增加对资产负债率70%以上担保对象额度不超过人民币5.5亿元[132] - 公司增加对资产负债率70%以下担保对象额度不超过人民币9.3亿元[132] - 公司新增对资产负债率70%以上担保对象额度不超过人民币34亿元[133] - 公司新增对资产负债率70%以下担保对象额度不超过人民币52亿元[133] - 公司为并购贷款提供担保余额人民币34.6亿元[134] - 成都中粮制罐获连带责任保证担保额度人民币1.8亿元[130] - 中粮包装（昆山）有限公司获连带责任保证担保额度人民币1.8亿元[130] 股东和股权结构 - 股东周云杰等承诺在2024年06月07日至2025年04月23日期间履行股份减持承诺[102] - 公司董事周原、张少军承诺增持后六个月内不减持股份[103] - 公司股份总数2,559,760,469股，无限售条件股份占比99.91%达2,557,405,761股[140] - 有限售条件股份占比0.09%为2,354,708股，均为境内自然人持股[140] - 第一大股东上海原龙投资控股持股32.84%共840,570,606股，其中374,744,000股处于质押状态[149] - 第二大股东珠海润格长青股权投资基金持股4.58%共117,161,280股[149] - 香港中央结算有限公司持股2.92%共74,759,196股，报告期内增持1,126,713股[149] - 北京华彬庄园绿色休闲健身俱乐部持股2.44%共62,350,366股[149] - 厦门瑞合盛圆股权投资合伙企业持股1.84%共47,104,512股[149] - 报告期末普通股股东总数45,116名[149] - 限售股份中高管周原持有808,336股，沈陶持有1,011,472股[146] - 上海原龙投资通过信用交易账户持有81,000,000股[150] - 公司总股本为25.6亿股（每股面值1元）[186] - 可转换公司债券累计转股2.4亿股（发行总额10.87亿元）[183] - 2024年9月回购注销股权激励限售股1349.99万股[185] - 公司2020年回购注销限制性股票合计2210.44万股[184][185] - 公司通过资本公积金转增股本使总股本由9.81亿股增至23.55亿股（2016年）[182] - 首次公开发行人民币普通股7667万股（2012年）[181] - 公司净资产折算股本2.3亿元（2010年净资产4.99亿元）[181] - 公司2024年上半年股份回购金额为5339.18万元[179] 公司治理和社会责任 - 公司为员工依法缴纳医疗养老失业工伤生育等社会保险和住房公积金[97] - 公司通过OJT在岗培训提升员工专业技能和劳动生产率[97] - 公司与供应商客户建立长期战略合作伙伴关系[97] - 公司配备必要环保设施并对生产环节进行有效环保控制[98] - 公司制定废气废水固体废弃物噪音等一系列排放标准和管理方法[98] - 公司自建污水处理设施和粉末回收系统实现废弃物循环利用[

收入和利润表现 - 营业收入67.81亿元，同比下降6.30%[27] - 归属于上市公司股东的净利润25.15亿元，同比增长13.69%[27] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25.09亿元，同比增长16.24%[27] - 基本每股收益0.4753元/股，同比增长13.68%[27] - 加权平均净资产收益率7.12%，同比增长0.42个百分点[27] - 报告期营业收入678,062.05万元，同比下降6.30%[75][79] - 归属于上市公司股东的净利润251,513.05万元[75] - 公司营业收入同比下降6.30%至67.81亿元，上年同期为72.37亿元[80] - 营业总收入为67.81亿元，同比下降6.3%[182] - 营业利润为32.84亿元，同比增长13.1%[182] - 净利润为27.09亿元，同比增长14.8%[184] - 归属于母公司股东的净利润为25.15亿元，同比增长13.7%[184] - 基本每股收益为0.4753元，同比增长13.7%[184] - 营业收入同比下降3.6%至44.85亿元[186] - 净利润同比增长22.6%至22.45亿元[186] 成本和费用变化 - 营业总成本为36.33亿元，同比下降19.0%[182] - 财务费用为-0.84亿元，同比下降38.13%[79] - 研发费用同比下降65.1%至2081万元[186] - 投资收益同比增长1157.8%至1.15亿元[186] - 财务费用为-7621万元主要来自利息收入7659万元[186] - 所得税费用5.71亿元，同比增长42.89%[79] - 投资收益1.16亿元，同比激增1,191.11%[79] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额61.63亿元，同比大幅增长76.28%[27] - 经营活动现金流量净额61.63亿元，同比大幅增长76.28%[79] - 经营活动现金流量净额大幅增长76.3%至61.63亿元[188] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长17.5%至97.65亿元[188] - 支付的各项税费同比下降45.1%至7.68亿元[188] - 销售商品提供劳务收到的现金同比大幅增长50.3%至88.67亿元[190] - 经营活动产生的现金流量净额增长57.8%至54.52亿元[190] - 投资活动现金流出同比增长102.8%至140.87亿元[188] - 投资活动现金流出大幅增加129.3%至134.37亿元[190] - 投资支付的现金激增136.9%至128.88亿元[190] 业务线表现 - 生产氯化钾198.98万吨，销售177.79万吨[75] - 生产碳酸锂2万吨，销售2.06万吨[75] - 农业渠道销售氯化钾225.54万吨，占国内农用市场份额30.24%[75] - 制造业收入占营业收入比重98.98%，金额67.11亿元，同比下降5.01%[80] - 钾产品收入同比增长0.55%至53.68亿元，占营业收入比重79.16%[80] - 锂产品收入同比下降26.20%至12.42亿元，占营业收入比重18.32%[80] - 制造业毛利率57.46%，同比上升3.10个百分点[82] - 钾产品毛利率59.95%，同比上升6.43个百分点[82] - 锂产品毛利率49.96%，同比下降10.20个百分点[82] 资产和负债变动 - 总资产490.59亿元，较上年度末增长7.15%[27] - 归属于上市公司股东的净资产390.77亿元，较上年度末增长6.84%[27] - 货币资金同比增长21.54%至189.89亿元，占总资产比例38.71%[85] - 在建工程同比增长72.92%至32.24亿元，占总资产比例6.57%[85] - 公司总资产从期初的4578.29亿元增长至期末的4905.86亿元，增幅7.2%[174][176] - 货币资金从期初的156.24亿元增至期末的189.89亿元，增长21.5%[174] - 在建工程从期初的18.64亿元大幅增至期末的32.24亿元，增长73.0%[174] - 其他流动资产从期初的62.55亿元增至期末的106.28亿元，增长69.9%[174] - 合同负债从期初的7.45亿元增至期末的10.05亿元，增长35.0%[176] - 未分配利润从期初的-103.98亿元改善至期末的-78.83亿元，亏损减少24.2%[176] - 归属于母公司所有者权益从期初的365.75亿元增至期末的390.77亿元，增长6.8%[176] - 短期借款从期初的1130.35万元增至期末的1223.99万元，增长8.3%[176] - 应付账款从期初的18.23亿元增至期末的21.65亿元，增长18.8%[176] - 母公司货币资金从期初的131.81亿元增至期末的161.37亿元，增长22.4%[178] - 应付账款为14.15亿元，同比增长51.8%[180] - 合同负债为7.75亿元，同比增长21.6%[180] - 负债合计为99.12亿元，同比增长6.7%[180] - 所有者权益合计为319.14亿元，同比增长7.5%[180] - 期末现金及现金等价物余额为128.89亿元[188] - 期末现金及现金等价物余额下降35.0%至103.86亿元[190] - 归属于母公司所有者的未分配利润改善75.8%至-78.83亿元[192] - 所有者权益合计增长6.8%至422.92亿元[192] - 资本公积减少35.2%至393.42亿元[192] - 少数股东权益增长6.5%至32.15亿元[192] - 公司2024年半年度归属于母公司所有者权益合计为346.91亿元，较期初增长6.8%[195] - 未分配利润从亏损150.62亿元改善至亏损128.49亿元，减亏22.13亿元[195] - 资本公积增加53.67万元至407.61亿元[195] - 库存股减少4.44万元至15.76亿元[195] - 专项储备减少96.66万元至2.17亿元[195] - 母公司2025年半年度所有者权益合计319.14亿元，较期初增长7.5%[197] - 母公司未分配利润从亏损165.66亿元收窄至亏损143.20亿元，改善22.45亿元[197] - 母公司资本公积减少14.35亿元至386.56亿元[197] - 母公司股本减少1.41亿元至52.92亿元[197] - 公司所有者权益合计本期期末余额为276.81亿元，较上年期末增长7.07%[200] - 未分配利润从上年末的-203.86亿元改善至-185.56亿元，减少亏损18.31亿元[200] - 资本公积增加53.67万元至400.75亿元，增幅0.0013%[200] - 其他综合收益增长633.90万元至2.24亿元，增幅2.92%[200] - 专项储备减少1031.31万元至1.67亿元，主要因本期使用2644.42万元超过提取的1613.11万元[200] - 库存股减少4.44万元至15.76亿元[200] - 股本保持54.33亿元未发生变动[200] - 盈余公积保持19.14亿元未发生变动[200] 产能与项目进展 - 钾肥年生产能力500万吨，产能规模位列全球第四[64] - 碳酸锂年产能4万吨，卤水提锂产能居全国首位[64] - 新建4万吨/年基础锂盐一体化项目投产后碳酸锂年产能将提升至8万吨[64] - 每年生产500万吨钾肥过程中产生约2亿立方米富含锂资源的老卤[64] - 吸附提锂装置于6月3日完成中交验收，预计9月底投料试车[64] - 4万吨/年锂盐项目总体进度达71%，预计9月底投料试车[76] - 4万吨/年基础锂盐一体化项目报告期投入12.09亿元，累计投入23.26亿元，项目进度39%[89] - 公司推进4万吨/年基础锂盐一体化项目，计划三季度末原料投料[99] 市场与行业趋势 - 2024年全球钾肥产能为6520万吨（折K₂O），预计2028年增至7600万吨[38] - 加拿大、俄罗斯和白俄罗斯钾肥产量合计占全球65%，中国占13%位居第四[38] - 全球钾盐探明储量超48亿吨，加拿大占23%、老挝21%、俄罗斯19%、白俄罗斯15%，四国合计占78%[38] - 2024年中国氯化钾产量620.5万吨，同比下滑5.6%，进口依存度达67%[39] - 2025年1-5月中国氯化钾进口总量562.96万吨，俄罗斯占比36.4%、白俄罗斯22.1%、加拿大15.6%、老挝15.0%[40] - 俄罗斯和白俄罗斯减产计划预计形成至少160万吨供给减量[43] - 2025年钾肥进口合同价346美元/吨CFR，同比上涨27%[45] - 2025年全球锂资源供应同比增21%至约158万吨，碳酸锂上半年产量同比增44.2%[49] - 2025年1-5月中国碳酸锂累计产量22.4万吨，同比增长45.1%[51] - 锂辉石、锂云母、盐湖和回收端碳酸锂产量占比分别为52.8%、22.3%、15.7%和9.3%[51] - 2025年1-5月碳酸锂累计进口量10.0万吨，同比增长15.3%[53] - 智利碳酸锂进口量6.66万吨，同比减少3.1%，占比66.6%[53] - 阿根廷碳酸锂进口量2.92万吨，同比激增80.3%，占比29.2%[53] - 2025年上半年三元材料产量同比增长6%至35.1万吨[53] - 磷酸铁锂产量同比增长77%至152万吨[53] - 两大主材耗碳酸锂同比增加56%至约42.2万吨[53] - 2025年1-5月锂电池产量累计同比增长55%[53] - 新能源汽车累计批发销量522万辆，同比增长41%[53] - 预计2025年全球碳酸锂需求量146.2万吨，同比增长19.2%[54] - 2025年储能需求预计22.1万吨，同比增长30%[55] 技术与运营优势 - 公司掌握所有氯化钾加工技术，是全球唯一能根据原材料特性生产不同品位氯化钾的企业[68] - 采用"双周定价"模式替代原有"月度定价"模式提升市场响应速度[63] - 构建"卤水资源梯级利用"体系，大幅提升资源利用率并降低生产成本[62] - 察尔汗盐湖氯化钾、氯化镁、氯化锂、氯化钠等储量均居全国首位[67] 子公司与投资表现 - 非经常性损益项目合计588.29万元，主要为政府补助900.83万元[32] - 振华新材股票投资期末账面价值为660.21万元，报告期损益为135.97万元[91] - 子公司蓝科锂业净利润为3.85亿元，占公司净利润10%以上[95] - 蓝科锂业营业收入为12.42亿元，营业利润为4.56亿元[95] - 公司持有振华新材股票最初投资成本为2324.67万元[91] - 蓝科锂业总资产为53.07亿元，净资产为46.17亿元[95] - 振华新材股票本期公允价值变动损益为135.97万元[91] - 综合收益总额实现27.14亿元[192] - 综合收益总额贡献22.19亿元，其中归属于母公司部分为22.19亿元[195] - 本期综合收益总额达18.37亿元，主要由未分配利润贡献18.31亿元[200] 股东与股权结构 - 公司总股本从54.33亿股减至52.92亿股，完成股份回购注销[102] - 实际控制人中国五矿集团有限公司累计增持公司股份248,093,348股，占公司总股本的4.69%[103] - 中国盐湖工业集团有限公司持股681,288,695股占总股本12.87%为第一大股东[163] - 工银金融资产投资有限公司持股406,276,871股占总股本7.68%为第二大股东[163] - 中国中化集团有限公司持股311,220,951股占总股本5.88%为第三大股东[163] - 陕西煤业股份有限公司持股266,216,924股占总股本5.03%为第四大股东[163] - 中国五矿集团有限公司持股184,437,733股占总股本3.49%报告期内增持4,000,000股[163] - 中国银行青海省分行持股138,554,711股占总股本2.62%报告期内减持18,637,089股[163] - 香港中央结算有限公司持股125,501,867股占总股本2.37%报告期内减持7,416,909股[163] - 控股股东变更为中国盐湖工业集团有限公司变更日期2025年1月14日[167] - 实际控制人变更为中国五矿集团有限公司变更日期2025年1月14日[167] - 公司注销股份合计141,304,131股，占注销前总股本2.60%[154] - 股份注销完成后公司总股本由5,432,876,672股减至5,291,572,541股[154] - 公司回购股份64,679,497股，占总股本1.19%，回购金额1,499,184,360.49元人民币[155] - 有限售条件股份增加3,500股至30,795股，占比维持0.00%[153] - 无限售条件股份减少141,307,631股至5,291,541,746股，占比维持100.00%[153] - 股份总数减少141,304,131股至5,291,572,541股[153] - 回购股份价格区间为17.23元/股至25.13元/股[155] - 青海国投及其一致行动人芜湖信泽青与中国盐湖签订股份转让协议并于2025年1月11日通过深交所合规审核[158] 关联交易与承诺 - 与中国五矿集团关联交易额782.53万元，占同类交易比例0.26%[135] - 与中国盐湖工业集团关联交易额88877.38万元，占同类交易比例10.35%[135] - 与中化化肥关联交易额40012.81万元，占同类交易比例7.15%[135] - 与山东农大肥业关联交易额63.5万元，占同类交易比例0.01%[135] - 报告期日常关联交易总额129736.22万元，均在获批额度433420万元范围内[135] - 在五矿集团财务公司存款余额856089.42万元，存款利率范围1.15%-1.50%[140] - 中国五矿集团有限公司承诺自权益变动完成之日起18个月内不转让其持有的上市公司股份[123] - 中国盐湖工业集团有限公司及其一致行动人承诺在未来12个月内不主动减持公司股份[123] - 中国五矿集团有限公司承诺保持上市公司在人员、资产、机构、业务和财务方面的独立性[123] - 中国盐湖工业集团有限公司承诺保持上市公司在人员、资产、机构、业务和财务方面的独立性[123] - 工银金融资产投资有限公司承诺保持上市公司在人员、资产、机构、业务和财务方面的独立性[123] - 所有关于保持上市公司独立性的承诺均为长期有效承诺[123] - 截至报告期末，关于保持上市公司独立性的承诺仍处于承诺期且未出现违反情形[123] - 中国五矿集团承诺自2025年1月14日起五年内解决与公司同业竞争问题[124] 风险与诉讼事项 - 碳酸锂产品面临价格波动风险，公司计划通过期货套期保值对冲风险[98][99] - 盐湖机电与甘肃酒钢集团买卖合同纠纷涉案金额1667.49万元[129] - 盐湖机电与中石油第二建设公司合同纠纷涉案金额1068.2万元[129] - 盐湖机电与五冶集团上海公司合同纠纷涉案金额2894.27万元[129] - 盐湖机电与中国电建青海公司合同纠纷涉案金额1295.3万元[129] - 盐湖机电与东昊建设集团承揽合同纠纷涉案金额2236.2万元[129] - 公司涉及多起未决诉讼，总涉案金额约1.11亿元人民币，其中五冶集团案2354.3万元、中石油第二建设案1024.9万元、中石化第十建设案1027.3万元、西宁低碳产业基金案5431.2万元、青海水电实业案1032.84万元[130] - 其他未达披露标准的诉讼事项涉案金额为1.21亿元人民币[131] 融资与担保情况 - 公司申请银团贷款总额不超过18亿元人民币，贷款期限2年[142] - 全资子公司青海盐湖投资有限公司资产租赁年租金为2018万元人民币，租赁期限15年[144] - 公司与青海云波科技有限公司资产租赁年租金为200万元人民币，租赁期限至2026年12月31日[144] - 公司及控股股东不存在重大债务违约情况[133] - 公司报告期无控股股东及其他关联方非经营性资金占用[125]

收入和利润（同比环比） - 营业收入116.95亿元人民币，同比增长44.44%[23] - 净利润48.03亿元人民币，同比增长67.78%[23] - 归属于上市公司股东的净利润42.84亿元人民币，同比增长101.32%[23] - 基本每股收益0.17元/股，同比增长112.50%[23] - 公司2025年上半年合并营业收入116.95亿元人民币，同比增长44.44%[70] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润42.84亿元人民币，同比增长101.32%[70] - 公司总营业收入同比增长44.44%至116.95亿元人民币[176][178][179] - 投资收益及公允价值变动损益同比增长48.04%至76.81亿元人民币[173] - 投资收益及公允价值变动损益同比大幅增长48.04%至76.81亿元人民币，占总收入比重65.67%[176][177] - 手续费及佣金净收入达36.83亿元人民币（占比31.49%），同比增长29.58%，其中投行业务手续费净收入增长49.12%[176][177] - 利息净收入由负转正，从上年同期-5510万元人民币改善至1.99亿元人民币[176][177] - 机构服务及交易业务营业收入同比增长71.20%至51.30亿元人民币，营业利润率67.27%[178] - 投资管理业务营业收入人民币6.14亿元，同比下降0.96%[157] - 公司证券投资报告期总损益为95.18亿元人民币，其中公允价值变动收益15.95亿元人民币[198] 成本和费用（同比环比） - 无相关关键点。 企业金融业务表现 - 公司企业金融业务板块营业收入17.90亿元人民币，同比增长65.82%[72] - 企业金融业务中投资银行业务营业收入8.87亿元人民币，同比增长22.97%[72] - 企业金融业务中本金投资业务营业收入9.03亿元人民币，同比增长152.14%[72] - 公司发行科技创新债券共计193.81亿元人民币，同比增长126.86%[81] - 公司成功发行绿色债碳中和债21只，实际承销规模119.16亿元人民币，同比增长191.36%[81] - 申万宏源香港离岸债券项目实际承销金额约7.15亿元人民币，同比增长71.25%[81] - 公司为6家战略新兴行业企业提供股权融资合计29.26亿元人民币[81] - 公司发行科技创新债券193.81亿元人民币，同比增长126.86%[82] - 公司发行绿色债和碳中和债21只，实际承销规模119.16亿元人民币，同比增长191.36%[82] - 申万宏源香港离岸绿色债券项目实际承销金额7.15亿元人民币，同比增长71.25%[82] - 申万宏源香港助力一带一路相关债权项目承销金额60.20亿元人民币，同比增长24.64%[86] - 公司主承销普惠金融债券14只，实际承销规模70.32亿元人民币，同比增长101.94%[86] - 公司债券全口径主承销规模1690.03亿元人民币，同比增长21.53%，行业排名第6[90] - 公司股权承销总规模132.26亿元人民币，行业排名第11；其中IPO承销规模20.95亿元人民币，行业排名第6[86] - 公司累计为新三板挂牌企业进行股权融资389.7亿元人民币，行业排名第2[87] - 公司累计完成北交所发行上市项目23单，募集资金44.61亿元人民币，行业排名第2[86] - 公司财务顾问项目交易总金额175.14亿元人民币，行业排名第7[93] 机构服务及交易业务表现 - 公司机构服务及交易业务营业收入51.30亿元，同比增长71.20%[132] - 公司席位租赁收入2.16亿元，基金分仓交易份额3.89%较2024年末增长0.74个百分点，保险分仓交易份额4.34%增长0.75个百分点[134] - PB系统客户1439家，规模约9143.29亿元，极速交易平台接入产品规模达262.9亿元[134] - 公司股份回购服务落地上市公司超百家，员工激励服务上市公司70家，激励对象超19000名[135] - 新增产品托管数量84只，券商托管机构中排名第10[136] - 境外资管产品服务规模超人民币40亿元[136] - 线上直播观看量近百万，视频号指标行业领先[138] - 科创板做市业务累计提供流动性超人民币9亿元[149] - 北交所做市业务累计提供流动性近人民币5亿元[149] - 为超60只权益ETF提供做市服务，覆盖超20家基金公司[149] - 落地首单新签发CCER减排量交易[144] - 完成3年期、7年期国开债标准债券远期实物交割合约首日交易[144] - 落地首笔代客美债基金跨境收益互换业务[144] - 衍生品业务新增5个期权做市牌照（含2个主做市资格）[155] 投资管理业务表现 - 公司投资管理业务包括资产管理、公募基金管理和私募基金管理服务，报告期内未发生重大变化[45] - 公司资产管理规模达人民币1938.75亿元，较上年末增长5.97%[160] - 主动管理资产规模人民币1865.29亿元，占比96.21%[160] - 新成立资管产品81只，同比增长131.43%[160] - 大集合参公产品规模人民币270.69亿元，较上年末提升0.70%[160] - 公募投顾业务保有规模较2024年末增长超60%[164] - 累计签约客户超7万人，平均使用投顾服务时间超1400天[164] - 发行挂钩一带一路ETF收益凭证规模人民币4.25亿元[154] - 发行乡村振兴公益附捐型收益凭证规模超人民币10亿元[154] - 圆满生活4期资产支持专项计划总规模为人民币4.7亿元[165] - 惠沣凌赫1期资产支持专项计划总规模为人民币1.33亿元[165] - 安和第12期（两新）资产支持专项计划总规模为人民币10.32亿元[165] - 申万菱信公募管理规模约人民币828亿元，非货公募管理规模约人民币706亿元[166] - 富国基金资产管理总规模超人民币1.7万亿元，公募基金规模逾人民币1.1万亿元[166] - 宏源汇富在管基金32支，认缴规模人民币171亿元[170] - 申万投资累计管理总规模超过人民币175亿元，累计投资企业超70家[171] - 已退出项目平均年化收益率约13.46%[171] 个人金融业务表现 - 公司融资融券业务余额712.92亿元，其中融资业务余额708.72亿元，融券业务余额4.20亿元，平均维持担保比例为266.54%[115] - 公司股票质押业务融资余额16.17亿元，较年初上升15.24%[120] - 公司约定购回式证券交易业务规模5380万元，较去年末增长2095.92%，加权平均履约保障比例为302.92%[124] - 公司金融产品销售额3437.12亿元，较上年同期增长36.57%，其中自行开发产品3119.31亿元，代销第三方产品317.80亿元[130] 各地区表现 - 中南地区营业利润同比飙升336%，华东地区增长111.84%，东北地区增长435.88%[182] - 境外净资产规模254.68亿港元，占公司净资产3.56%[187] 风险管理指标 - 核心净资本为670.56亿元人民币，较上年度末增长1.51%[32] - 附属净资本为210.20亿元人民币，较上年度末下降13.71%[32] - 净资本为880.76亿元人民币，较上年度末下降2.59%[32] - 风险覆盖率为400.70%，较上年度末增加16.66个百分点[32] - 流动性覆盖率为169.56%，较上年度末减少30.14个百分点[32] - 净稳定资金率为141.58%，较上年度末减少10.47个百分点[32] - 自营权益类证券及其衍生品占净资本比例为34.12%，较上年度末增加4.92个百分点[32] - 自营非权益类证券及其衍生品占净资本比例为325.91%，较上年度末减少21.79个百分点[32] - 表内外资产总额为3698.83亿元人民币，较上年度末下降4.98%[32] - 各项风险资本准备之和为219.80亿元人民币，较上年度末下降6.64%[32] - 公司建立了全面覆盖的集团化风险管理体系，各项风险控制指标均达到监管要求[67] 资产负债和现金流 - 经营活动产生的现金流量净额165.83亿元人民币，上年同期为-202.61亿元人民币[23] - 资产总额6820.53亿元人民币，同比下降2.23%[23] - 负债总额5454.32亿元人民币，同比下降3.33%[23] - 归属于上市公司股东的净资产1084.74亿元人民币，同比增长3.52%[23] - 货币资金较上年末减少1.44亿元人民币至1326.99亿元人民币，占总资产比例19.46%[185] - 交易性金融资产减少95.41亿元人民币至2599.82亿元人民币，主要因债券投资规模缩减[185] - 衍生金融资产减少44.92亿元人民币至44.04亿元人民币，因利率和权益衍生工具减少[185] - 其他权益工具投资增加39.72亿元人民币至734.58亿元人民币，反映非交易性权益投资规模扩大[185] - 短期借款大幅增加至15.22亿元，同比增长126.4%[186] - 应付短期融资款下降至393.70亿元，同比减少19.8%[186] - 卖出回购金融资产款增长至1910.42亿元，占总资产比例上升1.35个百分点[186] - 交易性金融负债减少至95.71亿元，主要因债券沽空业务规模下降[186] - 应付债券规模降至1023.77亿元，同比减少9.5%[186][191] - 长期负债占比56.75%（835.76亿元），短期负债占比43.25%（637.00亿元）[191] - 交易性金融资产期末余额2599.82亿元，期内公允价值变动收益15.95亿元[188] - 衍生金融资产公允价值减少25.62亿元，期末余额44.04亿元[188] - 长期股权投资额40.88亿元，较上年下降1.98%[196] - 公司期末证券投资总额为3959.77亿元人民币，其中前十只证券占期末账面价值总额的比例较高[198] - 公司持有的前十只债券中，25附息国债06期末账面价值最大，为121.82亿元人民币[198] - 25附息国债06本期购买金额达1853.14亿元人民币，本期出售金额为640亿元人民币[198] - 25超长特别国债02本期公允价值变动损失882.51万元人民币，累计计入权益的损失为32.96万元人民币[198] - 25附息国债07本期购买金额最高，达4089.69亿元人民币，出售金额为3640.41亿元人民币[198] - 24国开15报告期损益为1330.83万元人民币，期末账面价值29.64亿元人民币[198] - 21浙商银行永续债作为其他权益工具投资，期末账面价值18.81亿元人民币[198] - 除前十只证券外的其他证券投资期末账面价值为3545.75亿元人民币[198] - 公司未开展衍生品投资业务[199] - 衍生金融资产同比减少50.50%至44.04亿元[173] 子公司表现 - 全资子公司申万宏源证券实现净利润46.95亿元人民币[24] 非经常性损益 - 非经常性损益总额6589.26万元人民币，主要来自政府补助[30] 市场环境 - 上证指数上涨2.76%，深证成指上涨0.48%，沪深300指数上涨0.03%[147] 荣誉奖项 - 公司获上海证券交易所2024年度地方政府债券优秀承销商、产业债券优秀承销商、公司债券优秀承销商及政府支持机构债券优秀承销商奖项[48] - 公司获深圳证券交易所2024年度债券做市先锋奖、债券交易百强机构、债券交易先锋机构（券商自营）及优秀期权做市商奖项[48] - 公司获新财富第十八届本土最佳投行第7名、最佳践行ESG投行及最佳并购投行第5名[52][61] - 公司研究团队获证券卖方分析师水晶球奖最佳研究机构第4名、本土金牌研究团队第5名及最具影响力机构第5名[57] - 公司获Wind 2024年度最佳投行－最佳新三板主办券商奖项[61] - 公司获上海证券报2024最佳分析师评选最具影响力机构第7名[61] - 公司获2024证券业分析师金牛奖最佳金牛研究机构奖项[62] - 公司综合竞争力位于证券行业前列，资本实力雄厚且经营业绩良好[64] 股利分配 - 中期利润分配方案为每10股派发现金股利人民币0.35元（含税）[8] - 现金股利总额为人民币876,398,059.60元[8] - 现金股利以人民币向A股股东支付，以港币向H股股东支付[8] - 港币实际发放金额按股东大会召开日前五个工作日人民币兑换港币平均基准汇率计算[8] 公司基本信息 - 公司总股本为25,039,944,560股[8] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[17] - 公司A股股票代码为000166（深交所）[18] - 公司H股股票代码为6806（香港联交所）[18] - 公司法定代表人为黄昊先生[18] - 财务报告由毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所分别按中国企业会计准则和国际财务报告准则审阅[8]

收入和利润表现 - 营业收入111.83亿元人民币，同比增长21.60%[20] - 归属于上市公司股东的净利润14.37亿元人民币，同比下降13.87%[20] - 基本每股收益0.7037元/股，同比下降11.26%[20] - 加权平均净资产收益率5.96%，同比下降1.90个百分点[20] - 2025年上半年公司营业收入111.83亿元同比增长21.6%[29] - 2025年上半年利润总额17.75亿元同比下降9.21%[29] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润14.37亿元同比下降13.87%[29] - 营业收入111.83亿元，同比增长21.60%[38][40] - 2025年上半年公司营业收入111.83亿元，同比增长21.60%[66] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润14.37亿元，同比下降13.87%[66] - 公司营业总收入同比增长21.6%至111.83亿元，其中营业收入为111.83亿元[134] - 净利润同比下降12.7%至15.39亿元（对比期16.62亿元）[135] - 归属于母公司股东净利润同比下降13.9%至14.37亿元[135] - 营业收入同比增长22.0%至90.40亿元[138] - 基本每股收益同比下降11.3%至0.7037元[135] 成本和费用表现 - 营业成本77.92亿元，同比上升34.77%，主要因原材料价格上涨及产品降价[38] - 研发投入8.83亿元，同比增长5.67%[38] - 营业成本同比增长34.8%至77.92亿元[134] - 研发费用同比增长5.7%至8.83亿元[134] - 营业成本同比大幅上升43.3%至68.22亿元[138] - 研发费用同比增长9.2%至6.85亿元[138] - 所得税费用同比增长22.5%至2.36亿元[135] - 利息收入同比下降41.8%至3691万元[138] - 报告期内研发投入金额8.83亿元，同比增长约6%[67] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额3.23亿元人民币，同比下降71.59%[20] - 经营活动现金流量净额3.23亿元，同比下降71.59%，因回款不及预期[38] - 投资活动现金流量净额-8.58亿元，同比扩大49.33%，因购建固定资产支出增长[38] - 经营活动现金流量净额同比下降71.6%至3.23亿元[140] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长5.2%至90.56亿元[140] - 投资活动产生的现金流量净额同比恶化49.3%，从-57.45亿元降至-85.79亿元[141] - 筹资活动产生的现金流量净额为-18.14亿元，同比恶化12.1%[141] - 现金及现金等价物净增加额为-23.41亿元，期末余额为67.81亿元[141] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降73.5%，从10.66亿元降至2.83亿元[142] - 母公司投资活动现金流出同比增加22.2%，达到8.26亿元[143] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长16.5%，达到81.12亿元[142] - 取得借款收到的现金同比减少55.3%，从5.03亿元降至2.25亿元[141] - 偿还债务支付的现金同比减少64.0%，从7.96亿元降至2.87亿元[141] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金同比增长31.7%，达到16.97亿元[141] - 支付给职工的现金同比增长17.9%，达到15.72亿元[142] 业务线表现 - 新能源汽车业务实现同比增长超50%[30] - 数据中心业务规模实现同比翻番增长[31] - 连接器行业收入109.34亿元，占比97.77%，毛利率30.31%[41] - 电连接器产品收入86.04亿元，占比76.93%，毛利率33.19%[41] - 光连接器产品收入16.24亿元，同比增长22.42%，毛利率18.08%[41] - 液冷解决方案收入9.56亿元，同比增长27.08%[41] - 报告期内新能源汽车业务实现同比超50%的高速增长[66] - 数据中心领域业务规模实现同比翻番增长[66] 地区市场表现 - 中国大陆市场收入105.20亿元，占比94.07%，毛利率30.44%[41] 资产和负债状况 - 货币资金减少至68.62亿元，占总资产比例16.59%，同比下降5.63个百分点[45] - 应收账款增至154.37亿元，占总资产比例37.33%，同比上升6.66个百分点[45] - 固定资产增至73.19亿元，占总资产比例17.70%，同比上升1.96个百分点[45] - 短期借款减少至1.96亿元，占总资产比例0.47%，同比下降0.44个百分点[45] - 货币资金期末余额为68.62亿元，较期初91.65亿元减少25.1%[125] - 应收账款期末余额为154.37亿元，较期初126.48亿元增长22.1%[125] - 存货期末余额为51.73亿元，较期初46.99亿元增长10.1%[125] - 固定资产期末余额为73.19亿元，较期初64.93亿元增长12.7%[126] - 短期借款期末余额为1.96亿元，较期初3.76亿元减少47.9%[126] - 应付票据期末余额为59.24亿元，较期初53.14亿元增长11.5%[126] - 应付账款期末余额为67.16亿元，较期初65.74亿元增长2.2%[126] - 公司总资产期末余额为413.55亿元，较期初412.47亿元基本持平[126] - 货币资金减少28.4%至55.02亿元[129] - 应收账款同比增长23.5%至126.02亿元[130] - 存货同比增长15.2%至37.83亿元[130] - 短期负债项下应付票据同比增长14.1%至55.46亿元[131] - 长期借款同比增长12.8%至8.51亿元[127] - 归属于母公司所有者权益下降0.8%至234.13亿元[127] - 未分配利润同比下降5.9%至108.74亿元[127] 子公司和合营企业表现 - 沈阳兴华航空电器子公司总资产31.83亿元人民币，净资产17.21亿元人民币，营业收入6.54亿元人民币，营业利润1.34亿元人民币，净利润1.10亿元人民币[59] - 中航富士达科技子公司总资产14.86亿元人民币，净资产9.33亿元人民币，营业收入4.08亿元人民币，营业利润0.44亿元人民币，净利润0.43亿元人民币[59] - 青岛兴航光电合营公司总资产9.14亿元人民币，净资产7.70亿元人民币，营业收入2.22亿元人民币，营业利润0.95亿元人民币，净利润0.77亿元人民币[59] - 沈阳兴华航空电器子公司注册资本1.42亿元人民币[59][60] - 中航富士达科技子公司注册资本1.88亿元人民币[59][60] - 青岛兴航光电合营公司注册资本0.70亿元人民币[59][60] 研发和创新能力 - 公司累计获得授权专利6000余项境外专利32项[33] - 公司主持或参与制定国内外标准950余项[33] - 公司年均实施重点科研项目100余项[33] - 公司累计获得授权专利6000余项，境外授权专利32项[67] 关联交易和金融活动 - 公司向关联方销售商品金额为15.756197亿元，占同类交易金额的14.09%[85] - 公司预计2025年与中国航空工业集团下属单位日常销售商品关联交易额度为34亿元[85] - 与中航工业集团财务公司存款期初余额1441.42百万元，期末余额1017.22百万元，本期净流出424.2百万元[89] - 与中航工业集团财务公司贷款期初余额766.02百万元，期末余额828.5百万元，本期净增加62.48百万元[89] - 存款业务最高限额2000百万元，存款利率范围0.0001%至0.5000%[89] - 贷款业务额度2070百万元，贷款利率范围1.85%至2.30%[89] - 本期存款业务发生额6634.87百万元存入，7059.06百万元取出[89] - 本期贷款业务发生额92.48百万元新增贷款，3000万元还款[89] - 授信业务总额2070百万元，实际发生额92.48百万元[89] 股东和股权结构 - 有限售条件股份减少18,257,571股，比例从2.63%降至1.77%[103] - 无限售条件股份增加16,867,225股，比例从97.37%升至98.23%[103] - 股份总数净减少1,390,346股至2,118,271,050股[104] - 限制性股票解锁1,424名激励对象共17,193,616股[105] - 回购注销62名激励对象限制性股票1,390,346股[105] - 2025年6月30日累计回购1,911,370股，占总股本0.0902%[110] - 累计回购支付金额72,012,576.87元，最高成交价38.04元/股[110] - 首次回购997,839股，支付金额37,813,535.37元[109] - 回购计划资金规模1.5亿至3亿元，价格上限50.14元/股[108] - 报告期末普通股股东总数为73,387户[114] - 中国航空科技工业股份有限公司持股778,663,507股，占比36.76%[114] - 河南投资集团有限公司持股169,118,704股，占比7.98%[114] - 香港中央结算有限公司持股20,448,414股，占比0.97%，报告期内增持12,061,984股[114] - 中国人寿保险产品持股26,488,984股，占比1.25%，报告期内增持3,120,811股[114] - 富国中证军工ETF持股24,426,618股，占比1.15%，报告期内增持10,732,760股[114] - 易方达国防军工混合基金持股23,428,592股，占比1.11%，报告期内减持1,490,305股[114] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股22,661,996股，占比1.07%，报告期内增持667,800股[114] - 中国航空科技工业股份有限公司持有无限售条件股份7.79亿股，占比最高[115] - 全国社保基金一零六组合持股比例为0.76%，数量为1601.49万股[115] 投资和项目进展 - 交易性金融资产公允价值变动收益19.11万元，期末价值193.11万元[47][54] - 报告期投资额4307.03万元，同比大幅下降63.76%[50] - 高端互连科技产业社区项目累计投入21.59亿元，投资进度61.73%[52] - 持有千里科技股票227,456股，期末公允价值193.11万元[48][54] 公司治理和承诺 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 报告期内公司无重大风险，具体风险详见第三节第十部分[4] - 公司制定了市值管理制度并于2025年3月27日经董事会审议通过[64] - 公司披露了质量回报双提升行动方案公告并于2025年3月29日发布进展公告[65] - 所有承诺事项均正在履行中，无超期未履行情况[78] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性资金占用[79] - 公司报告期无违规对外担保情况[80] - 公司半年度财务报告未经审计[81] - 公司报告期内无重大担保、委托理财及其他重大合同[95][96][97] - 公司2024年度利润分配预案已公告[98] 非经常性损益和特殊项目 - 非经常性损益项目合计2224.12万元人民币，主要包含政府补助901.00万元人民币及营业外收支2404.60万元人民币[24][25] - 受限货币资金中汇票保证金8118.52万元[48] - 应收票据质押金额8.58亿元[49] - 控股子公司中航富士达终止向特定对象发行股票事项[100] - 公司报告期内存在16件其他在办诉讼仲裁事项，涉案金额合计2504.26万元[83] 社会责任和公益活动 - 控股子公司中航富士达为地震受灾地区西藏日喀则市捐款5万元[76] - 控股子公司中航富士达资助2名困难学生合计8000元[76] - 控股子公司中航富士达为西安高新区乡村振兴建设累计投入资金约2万元[76] 分红和股东回报 - 2022至2024年度累计现金分红38.63亿元[67] - 截至2025年6月30日累计回购股份191.137万股，支付金额7201.26万元[67] 会计政策和财务报告编制 - 公司营业周期确定为一年（12个月）[168] - 境外子公司财务报表编制时需折算为人民币记账本位币[170] - 合并财务报表编制时需抵销所有重大内部交易、往来余额及未实现利润[175] - 合营安排包括共同经营和合营企业 公司按份额确认共同经营资产和负债[180] - 现金等价物定义为持有期限不超过3个月且流动性强的投资[181] - 外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算 汇兑差额计入当期损益[182] - 外币报表折算差额在其他综合收益项目中列示[183] - 金融资产根据业务模式和合同现金流特征分为三类：以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益[185][186][187][188] - 以摊余成本计量的金融资产按实际利率法摊销 损益计入当期损益[186] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产除信用减值损失和汇兑损益外 其他利得损失计入其他综合收益[187] - 非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且变动计入其他综合收益 相关利得损失不得转入当期损益[188] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债[193] - 其他金融负债采用实际利率法按摊余成本进行后续计量[193] - 银行承兑汇票组合因承兑人为商业银行被评估为低信用风险不确认预期信用损失[199] - 商业承兑汇票组合参照应收账款预期信用损失率计提坏账准备[200] - 金融负债终止确认时账面价值与支付对价差额计入当期损益[194] - 金融资产和金融负债公允价值计量优先采用第一层次输入值（活跃市场报价）[194] - 权益工具投资在有限情况下可用成本代表公允价值最佳估计[195] - 金融资产和金融负债满足法定抵销权利和净额结算计划时以净额列示[196] - 金融负债与权益工具区分取决于是否无条件避免交付现金或其他金融资产[197] - 基于非自身权益工具市场价格变量结算的合同分类为金融负债[198] - 金融负债相关利息、股利、利得或损失计入当期损益[198] - 权益工具发行回购等变动处理不确认公允价值变动[198] - 重要在建工程项目标准为占现有固定资产规模比例超过5%或本期发生额占在建工程本期发生总额5%以上[171] - 重要单项计提坏账准备的应收账款标准为金额≥100万人民币[171] - 账龄超过1年的重要应付账款标准为金额≥100万人民币[171] - 账龄超过1年的重要其他应付款标准为金额≥100万人民币[171] - 重要应收账款坏账准备转回或收回情况标准为金额≥100万人民币[171] - 重要非全资子公司标准为净利润金额占集团汇总净利润≥1%[171] - 重要合营企业或联营企业标准为账面价值占长期股权投资10%以上或来源于合营/联营企业的投资收益占合并报表净利润10%以上[171] 所有者权益变动 - 公司本期综合收益总额为人民币14,117.89万元[146] - 所有者投入和减少资本总额为人民币104,875.31万元[146] - 股份支付计入所有者权益的金额为人民币27,937.35万元[146] - 利润分配中提取盈余公积人民币419.73万元[146] - 对所有者的分配金额为人民币170,616.84万元[147] - 专项储备本期提取人民币24,097.26万元[147] - 专项储备本期使用人民币11,600.35万元[147] - 本期期末所有者权益余额为人民币2,186,327.05万元[147] - 资本公积期末余额为人民币718,606.90万元[147] - 盈余公积期末余额为人民币182,413.61万元[147] - 归属于母公司所有者权益本年期初余额为22,961.45百万元[148] - 其他权益工具本年期初余额为1,574.51百万元[148] - 资本公积本年期初余额为20,014.80百万元[148] - 未分配利润本年期初余额为9,718.37百万元[148] - 综合收益总额本期减少1,172.50百万元[148] - 所有者投入和减少资本本期增加192.36百万元[148] - 股份支付计入所有者权益的金额为192.20百万元[148] - 其他综合收益本期减少94,170.06百万元[148] - 专项储备本期减少68,318.43百万元[148] - 一般风险准备本期减少67,021.85百万元[148] - 提取盈余公积为13.66亿元人民币[149] - 一般风险准备变动

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币7076.6万元，较2024年同期增长7.7%[2] - 公司2025年上半年总收入为70766千元人民币，较2024年同期的65733千元人民币增长7.7%[15] - 公司整体收入由截至2024年6月30日止六个月约人民币65.7百万元增加约7.7%至约人民币70.8百万元[40] - 期内亏损为人民币3857.5万元，较2024年同期利润40.5万元下降9624.7%[2] - 2025年上半年公司拥有人应占亏损人民币3857.5万元，2024年同期为盈利人民币40.5万元[28] - 公司拥有人应占净亏损人民币38.6百万元，纯利率从0.6%转为负54.5%[56] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为人民币993.8万元，较2024年同期2132万元下降53.4%[3] - 研发开支为人民币1020.1万元，较2024年同期903.4万元增长12.9%[3] - 销售及分销开支为人民币694.6万元，较2024年同期422.2万元增长64.5%[3] - 行政开支为人民币1424.4万元，较2024年同期1115.5万元增长27.7%[3] - 研发开支（非员工成本）为10201千元人民币，较2024年同期的4594千元人民币增长122.1%[20] - 员工成本总额为8557千元人民币，较2024年同期的12193千元人民币下降29.8%[20] - 研发开支同比增长12.9%至人民币10.2百万元[52] - 销售及分销开支增加64.5%至人民币6.9百万元[53] - 行政开支增加27.7%至人民币14.2百万元[54] 各条业务线表现 - 芯片销售收入为35484千元人民币，同比下降41.3%，而集成电路及其他打印机耗材组件销售收入为35282千元人民币，同比增长566.8%[15] - 销售芯片收入从人民币57,935千元下降至人民币26,993千元，占比从88.2%降至38.1%[40] - 买卖集成电路及其他打印机耗材组件收入从人民币5,290千元大幅增加至人民币35,282千元，占比从8.0%升至49.9%[40] - 销售其他芯片收入从人民币2,508千元增加至人民币8,491千元，销量从5,377千件增至9,509千件[40] - 兼容打印机耗材芯片销售收入同比下降53.4%至人民币27.0百万元[42] - 其他芯片销售额同比增长238.7%至人民币8.5百万元[43] - 集成电路及打印机耗材组件买卖收入同比增长566.9%至人民币35.3百万元[44] - 桌面激光打印机芯片平均售价从人民币9.5元下降至人民币3.1元[40] - 商用打印机芯片平均售价从人民币10.0元下降至人民币8.6元[40] - 兼容打印机耗材芯片销量由截至2024年6月30日止六个月的约7,136,000件上升至约7,673,000件，升幅约7.5%[35] - 兼容打印机耗材芯片平均每片售价由去年同期约人民币8.1元下跌至约人民币3.5元，跌幅约56.7%[35] - 新研发兼容打印机耗材芯片数量从2024年同期的393件减少至107件[36] 各地区表现 - 海外市场收入大幅增长至40541千元人民币，同比增长202.5%，中国市场收入为30225千元人民币，同比下降42.2%[16] - 非流动资产总额为33259千元人民币，较2024年底增长9.3%，其中中国地区32639千元人民币，海外地区620千元人民币[17] - 线上销售额同比增长60.6%至人民币3.7百万元[44] 毛利率变化 - 整体毛利率由32.4%下降至14.0%[46] - 桌面激光打印机芯片毛利率由48.7%下降至33.9%[46] - 其他芯片毛利率由负4.7%提升至15.6%[48] 资产减值损失 - 物业、厂房及设备减值亏损拨备为人民币486.8万元[3] - 无形资产减值亏损拨备为人民币993.8万元[3] - 预付款项减值亏损拨备为人民币247.3万元[3] - 无形资产减值亏损拨备为9938千元人民币，物业、厂房及设备减值亏损拨备为4868千元人民币[20] - 预付款项减值亏损拨备为2473千元人民币[20] - 现金产生单位减值亏损人民币1727.9万元，因可收回金额人民币11139.9万元低于账面值人民币12867.8万元[21] - 资产减值损失计提合计人民币17.3百万元（其中无形资产减值9.9百万元）[51] 所得税开支 - 截至2025年6月30日止六个月所得税开支为人民币186.8万元，较2024年同期人民币2.4万元大幅增加[22] - 香港附属公司采用两级利得税制，首200万港元利润按8.25%税率计算，超出部分按16.5%税率计算[23] - 珠海美佳音作为高新技术企业享受15%所得税优惠税率[24] - 所得税开支从零元增加7683.3%至人民币1.9百万元[55] 资产负债关键项目变化 - 公司总资产净值从2024年12月31日的370,787千元下降至2025年6月30日的331,661千元，降幅为10.5%[5] - 现金及现金等价物从172,352千元减少至169,589千元，降幅为1.6%[4] - 贸易应收款项从67,349千元大幅下降至46,211千元，降幅为31.4%[4] - 存货从33,730千元减少至31,867千元，降幅为5.5%[4] - 银行借款从10,000千元增加至12,000千元，增幅为20%[4] - 租赁负债（非流动）从141千元大幅增加至8,189千元，增幅高达5,708%[5] - 无形资产从24,114千元减少至21,907千元，降幅为9.2%[4] - 物业、厂房及设备从11,352千元减少至6,320千元，降幅为44.3%[4] - 流动负债总额从38,609千元下降至34,562千元，降幅为10.5%[4] - 储备从366,462千元下降至327,336千元，降幅为10.7%[5] - 贸易应收款项净额从人民币6734.9万元下降至人民币4621.1万元，降幅31.4%[29] - 账龄超过90天的贸易应收款项占比从30.1%上升至44.6%[29] - 贸易应付款项从人民币1796.3万元下降至人民币1294.5万元，降幅27.9%[30] - 流动资产净值从人民币292.3百万元减少至人民币262.0百万元[57] - 贸易应收款项从人民币67.3百万元减少至人民币46.2百万元[61] - 现金及现金等价物为人民币169.6百万元，银行存款为人民币60.0百万元[68] - 短期银行借款人民币12.0百万元，租赁负债总额人民币11.1百万元[64] - 物业、厂房及设备账面净值从人民币6.3百万元增加至人民币11.4百万元[58] - 无形资产账面净值从人民币24.1百万元减少至人民币21.9百万元[59] - 公司银行借款总额从2024年12月31日的人民币10百万元增加至2025年6月30日的人民币12百万元，增幅为20%[69] - 公司杠杆比率从2024年12月31日的2.7%上升至2025年6月30日的3.6%，主要因营运资金需求增加银行借款所致[70] 其他收入和政府补助 - 其他收入净额为3027千元人民币，较2024年同期的4210千元人民币下降28.1%[18] - 政府补助大幅减少至58千元人民币，较2024年同期的1619千元人民币下降96.4%[18][19] - 其他净收入同比下降28.1%至人民币3.0百万元[50] 市场与行业环境 - 2025年上半年中国打印外设市场出货量同比下降5.5%[34] 公司治理与股东结构 - 公司未就2025年及2024年中期业绩派发任何股息[26] - 公司未建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[77] - 主要股东GMTL持有公司29.27%股份，郑先生通过全资拥有GMTL被视为拥有同等权益[81] - 公司维持上市规则规定的公众持股量[87] - 审核委员会于2021年2月26日成立，由三名独立非执行董事组成[96] - 公司核数师为香港立信德豪会计师事务所有限公司[96] - 董事会由6名成员组成，包括1名执行董事郑宪徽先生[102] - 董事会包括2名非执行董事林子良先生及余尔好女士[102] - 董事会包括3名独立非执行董事陈大江先生、高亦平先生及李华雄先生[102] - 公司注册于开曼群岛，股份于主板上市[98] - 珠海美佳音科技有限公司为公司间接全资附属公司[101] - 公司股份面值为每股0.01港元[101] - 购股权计划于2021年2月26日有条件采纳[101] - 有关期间指截至2025年6月30日止六个月[101] 融资与资金使用 - 全球发售所得款项净额约118百万港元（约人民币98.5百万元）[90] - 截至2024年12月31日未动用的全球发售所得款项净额约47.3百万港元[91] - 未动用所得款项净额经修订分配中30.3百万元（人民币）用于透过网上渠道扩大兼容打印机耗材行业版图[91] - 截至2025年6月30日实际动用所得款项净额总额为13.3百万元（人民币）[91] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额余额为30.5百万元（人民币）[91] - 所得款项原用途中51.4%约50.7百万元（人民币）计划用于加强产品开发能力及产品多样化[91] - 所得款项用途变更后网上渠道扩展分配占比最高（约69.2%）达30.3百万元（人民币）[91] - 一般营运资金未动用余额为3.0百万元（人民币）[91] - 全球发售以每股1.26港元发行37,500,000股新股供香港公众认购[98] - 全球发售同时向国际投资者配售87,500,000股新股[98] - 股份上市日期为2021年3月31日[99] 持续经营与风险因素 - 公司具备足够财务资源持续经营[89] - 公司无任何资产质押[71] - 公司无任何重大或然负债[72] - 公司无重大收购或出售附属公司、联营公司及合营企业[73] - 公司无持有任何重大投资[74] - 公司未进行任何对冲活动，且无近期对冲计划[75] - 公司全职雇员总数为157名，其中142名驻守中国，15名驻守台湾及香港[76]

收入和利润变化 - 总收入为5125.02亿元人民币，同比下降5.9%[7] - 基础设施建设收入为4483.86亿元人民币，同比下降7.5%[7] - 房地产开发收入为158.16亿元人民币，同比增长6.6%[7] - 毛利为424.2亿元人民币，同比下降9.3%[7] - 期内利润为131.42亿元人民币，同比下降16.1%[7] - 公司拥有人应占期内利润为118.27亿元人民币，同比下降17.2%[7] - 每股基本盈利为0.412元人民币，同比下降22.6%[7] - 公司2025年上半年收入5,125.02亿元，同比下降5.9%[70] - 公司实现毛利424.20亿元，同比下降9.3%[71] - 公司毛利率为8.3%，较去年同期下降0.3个百分点[71] - 其他收入为22.27亿元，同比增长49.7%[72] - 所得税前利润为168.23亿元，同比减少14.0%[81] - 公司收入同比下降5.9%至5125.02亿元人民币[191] - 期内利润同比下降16.1%至131.42亿元人民币[191] 成本和费用变化 - 公司销售及服务成本4,700.82亿元，同比下降5.6%[71] - 其他开支为4.82亿元，同比减少16.2%[73] - 金融资产及合同资产减值净损失为20.73亿元，同比增长18.1%[74] - 其他亏损净额为1400万元，去年同期为收益1.82亿元[75] - 以摊余成本计量的金融资产终止确认亏损为15.45亿元，同比减少6.8%[76] - 销售及营销开支为28.51亿元，同比减少2.0%，占收入比重0.6%[77] - 行政开支为111.94亿元，同比减少13.3%，占收入比重2.2%[78] - 研发开支为81.10亿元，同比减少12.1%[79] - 财务成本净额为29.22亿元，同比增长126.5%[80] - 研发开支同比下降12.1%至81.1亿元人民币[191] 业务线表现 - 工程建造业务新签合同额7392.4亿元，同比下降5.3%[53] - 铁路业务新签合同额1512.3亿元，同比增长12.4%[53] - 房建业务新签合同额3653.0亿元，同比下降17.1%[53] - 其他业务新签合同额744.3亿元，同比增长52.2%[53] - 设计咨询业务新签合同额126.6亿元，同比下降12.2%[55] - 装备制造业务新签合同额233.6亿元，同比下降20.7%[57] - 房地产业务销售金额183.5亿元，同比增长38%[59] - 房地产销售面积103.6万平方米，同比增长9%[59] - 房地产开工面积86.6万平方米，同比增长76%[59] - 房地产竣工面积172.7万平方米，同比下降6%[59] - 新增土地储备25.6万平方米，同比增长59%[59] - 待开发土地储备面积1180万平方米[59] - 运营城市轨道交通约280公里[60] - 运营高速公路约2900公里[60] - 运营城市综合管廊约200公里[60] - 公司金融物贸业务新签合同额286.3亿元，同比下降21.5%[65] - 公司新兴业务新签合同额1,432.6亿元，同比下降13.9%[66] - 其他业务收入462.23亿元，同比下降5.4%，其中基础设施运营收入22.41亿元（+2.0%），矿产资源收入40.30亿元（-0.8%），物资贸易收入283.80亿元（-9.5%），金融业务收入22.47亿元（+0.8%）[90] - 华刚公司SICOMINES铜钴矿报告期铜产量130,673吨，钴产量2,830吨[64] 地区表现 - 公司海外地区收入369.71亿元，同比增长8.3%[70] - 公司境内业务新签合同额9838.2亿元，同比下降1.2%[50] - 公司境外业务新签合同额1248.7亿元，同比增长51.6%[50] - 海外新签合同额1248.7亿元，同比增长51.6%[47] - 在共建一带一路国家新签承包工程合同额8,148.7亿元同比增长21%[34] 新签合同额和订单 - 公司新签合同额11086.9亿元，同比增长2.8%[47] - 铁路市场新签合同同比增长12.4%[47] - 水利能源环保等第二曲线业务承揽订单1432.6亿元[47] - 公司2025年上半年新签合同额11086.9亿元，同比增长2.8%[50] - 公司期末未完合同额74187.7亿元，较2024年末增长7.7%[50] - 公司2025年上半年新签合同额11086.9亿元，同比增长2.8%[178] - 公司境外业务新签合同额1248.7亿元，同比增长51.6%[178] - 公司水利、能源、生态环保等第二曲线业务承揽订单1432.6亿元[178] - 公司铁路市场同比增长12.4%[178] - 公司2024年实现新签合同额27151.8亿元，营业总收入11603.11亿元，净利润307.58亿元[177] 资产和负债变化 - 资产总额为23765.06亿元人民币，较2024年6月30日增长18.6%[8] - 负债总额为18558.16亿元人民币，较2024年6月30日增长21.0%[8] - 权益总额为5206.9亿元人民币，较2024年6月30日增长10.5%[8] - 长期借款4065.65亿元（+8.8%），短期借款1695.11亿元（+17.5%）；总借款5760.76亿元，较2024年末增长11.2%[99][100] - 负债比率78.1%，较2024年末上升0.7个百分点；有抵押借款1662.13亿元，抵押资产账面值2575.69亿元[105] - 五年以上长期债务2515.63亿元，占总借款43.7%；浮息银行借款3320.21亿元，占银行借款总额68.1%[103] - 总资产同比增长5.3%至23765.06亿元人民币[193] - 现金及现金等价物同比下降20.5%至1586.79亿元人民币[193] - 借款总额同比增长8.8%至576.076亿元人民币[194] - 本公司拥有人应占权益同比增长3.4%至3666.03亿元人民币[194] - 贸易及其他应付款项同比增长7.7%至1097.111亿元人民币[194] - 合同资产同比下降0.8%至646.12亿元人民币[193] - 按公允价值计入损益账的金融资产同比下降4.6%至286.36亿元人民币[193] - 截至2025年6月30日公司流动负债超出流动资产约人民币533.03亿元[198] 现金流和资本支出 - 经营活动净现金流出796.30亿元，同比增加14.9%；投资活动净现金流出130.78亿元，同比减少40.7%；融资活动净现金流入519.78亿元，同比增加2.3%[91] - 资本性支出225.93亿元，同比下降10.7%，其中购置无形资产136.22亿元，购置固定资产83.07亿元[92] 营运资金管理 - 存货余额835.67亿元，较2024年末增长15.5%；存货周转天数从22天增至30天[93] - 贸易应收款项及应收票据4645.12亿元，较2024年末增长29.2%；周转天数从86天增至145天；一年以上账龄占比14.6%（2024年末：17.4%）[94][96] - 贸易应付款项及应付票据8260.81亿元，较2024年末增长6.8%；周转天数从233天增至306天；一年以上账龄占比7.9%（2024年末：6.3%）[97][98] 融资成本 - 平均融资成本率2.92%，同比下降0.54个百分点；银行借款利率1.00%-11.20%，长期债券利率1.86%-4.50%[101] 股东结构和股权激励 - 公司总股本因回购注销856,199股限制性股票从24,741,865,118股减少至24,741,008,919股[12] - 限制性股票激励计划中51,449,722股于2025年3月31日和6月12日解除限售上市流通[14] - 报告期末普通股股东总数为462,003户[15] - 中国铁路工程集团有限公司持股11,623,119,890股占比46.98%为第一大股东[17] - HKSCC Nominees Limited持股4,010,711,746股占比16.21%为第二大股东[17] - 香港中央结算有限公司报告期内增持110,936,651股期末持股625,221,995股占比2.53%[17] - 中国证券金融股份有限公司持股619,264,325股占比2.50%[17] - 国新发展投资管理有限公司持股742,605,892股占比3.00%[17] - 华泰柏瑞沪深300ETF报告期内增持5,216,770股期末持股182,551,289股占比0.74%[17] - 中国长城资产管理股份有限公司报告期内减持38,771,684股期末持股138,562,835股占比0.56%[17] - 控股股东中鐵工持有公司A股11,458,725,890股，占总股本46.31%[30] - 中鐵工合计持有公司股份11,623,119,890股（A股11,458,725,890股+H股164,394,000股）[24][26] - HKSCC Nominees Limited持有H股4,010,711,746股，代表多个客户持有[24][26] - 香港中央结算有限公司持有A股625,221,995股，代表多个客户持有[26] - 国新发展投资管理有限公司持有A股742,605,892股[23] - 中国证券金融股份有限公司持有A股619,264,325股[23] - 中央汇金资产管理有限责任公司持有A股230,435,700股[23] - 公司于2025年6月12日回购注销856,199股限制性股票[28] - 中鐵工持有A股占全部已发行A股比例55.80%[30] - 前十名股东中包含7家中证金融资产管理计划，各持有131,135,600股A股[23][25] - 2021年限制性股票激励计划首次授予17,072.44万股，预留部分授予1,192.20万股[112] - 2022年因激励对象不符合条件回购注销137.97万股限制性股票[112] - 2024年2月首次授予部分第一个解除限售期上市流通55,910,838股[112] - 2024年3月回购注销7名激励对象156.6166万股限制性股票[113] - 2024年12月预留部分第一个解除限售期上市流通3,958,098股[113] - 2024年12月回购注销43名激励对象738.4576万股限制性股票[114] - 2024年12月另回购注销14名激励对象138.0123万股限制性股票[114] - 2025年3月首次授予部分第二个解除限售期上市流通51,449,722股[116] - 2025年6月回购注销5名激励对象856,199股导致总股本减少至24,741,008,919股[117] - 2021年激励计划授予限制性股票总数为170,079,636股A股，占公司A股股本总额0.83%及总股本0.69%[118] - 公司支付总授予价格为人民币605,330,497.29元（不含已回购注销的12,566,764股）[119] - 首次授予限制性股票价格3.55元/股，为公告前1日交易均价5.94元/股的59.8%[120][123] - 预留授予限制性股票价格3.68元/股，为公告前1日交易均价5.06元/股的72.7%[121][123] - 激励计划有效期自2022年2月23日至2026年11月30日，最长不超过72个月[121] - 2025年上半年解除限售51,449,722股，期末限售股数为51,669,202股[123] - 首次授予部分股票支付公平价值为414.9百万元人民币[123] - 预留授予部分股票支付公平价值为16.3百万元人民币[123] - 限制性股票分三批解除限售，限售期分别为24/36/48个月[119] - 任何激励对象累计获授股票不得超过公司A股股本总额1%[118] - 2024年3月11日回购注销7名激励对象156.6166万股限制性股票，授予价3.55元/股，回购价3.154元/股[124] - 2022年12月28日回购注销5名激励对象137.97万股限制性股票，授予价3.55元/股，回购价3.354元/股[125] - 2024年12月25日回购注销43名激励对象738.4576万股限制性股票，其中首次授予价3.55元/股，预留授予价3.68元/股[126] - 2024年12月25日回购注销14名激励对象138.0123万股限制性股票，授予价3.55元/股，回购价2.944元/股[126] - 2025年6月12日回购注销5名激励对象85.6199万股限制性股票，回购价2.944元/股[127] - 2021年激励计划授予总量不超过2亿股A股，2022年实际授予1.812667亿股A股[127] - 因考核称职未解除限售比例20%的股票被回购注销（涉及2名对象）[124] - 因退休/调职/辞职/违规等原因导致股票回购注销（涉及多批次激励对象）[124][125][126][127] - 不同情形回购价格差异：部分按原价加利息（央行同期存款基准利率）[124][125][126][127] - 激励对象范围排除董事/大股东/超限额参与者（单次超1%或12个月内超0.1%）[125] - 2021年激励计划授予的限制性股票支付公允价值总额为人民币4.149亿元[128] - 预留部分限制性股票的支付公允价值总额为人民币1630万元[128] - 限制性股票授予前的加权平均收市价为每股人民币5.88元[128] - 授出限制性股票总数占公司已发行A股加权平均数的0.83%[128] - 限制性股票分三批解除限售，限售期分别为24个月、36个月和48个月[128] 关联交易 - 关联租赁服务交易金额为1393.2万元，占同类交易比例小于1%[138] - 关联接受劳务交易金额为2045.2万元，占同类交易比例小于1%[138] - 关联方存款业务期末余额合计4.65097亿元，其中母公司中铁工存款余额4.19429亿元[145] - 母公司中铁工获得综合授信额度50亿元，实际使用27.80954亿元[147] - 关联贷款业务期末余额27.80954亿元，贷款利率区间2.11%-2.60%[148] - 子公司中铁财务从中铁工获得利息收入2730.5万元[150] - 应付关联方存款利息支出合计1261万元，其中应付中铁工利息支出671万元[150] - 母公司中铁工提供35亿元担保，对应债券余额36.08624亿元[151] - 关联交易定价均采用协议定价方式[138] - 金融业务存款利率区间为1.00%-1.265%[145] 担保和承诺 - 公司对外担保余额总计610,591.42万元，对子公司担保余额总计8,613,904.56万元，担保总额达9,224,495.98万元，占净资产比例17.71%[155] - 公司为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保金额7,524,184.54万元[155] - 公司对子公司提供的差额补足承诺金额为4,115,341.74万元[155] - 公司房地产按揭担保合计2,187,414.67万元[155] - 控股股东中铁工承诺避免与公司主营业务构成竞争的业务[130] - 中铁工承诺承担因未披露的土地违法违规行为造成的损失赔偿责任[130] - 公司及中铁工在多起重大资产重组中均按承诺严格履行[131] 重大项目合同 - 新建宜昌至涪陵高速铁路项目合同金额2,470,898万元，工期72个月[156] - 坦桑尼亚－布隆迪－刚果（金）跨国电气化铁路项目合同金额1,824,445万元，工期60个月[156] - 新建南通至宁波高速铁路苏州北站项目合同金额1,156,958万元，工期34个月[156] - 巴新Magi沿海公路项目合同金额283,081万元，工期120个月[157] - 成都至邛崍高速公路扩容项目合同金额243,883万元，工期30个月[157] - 江夏区汤逊湖单元EPC项目合同金额294,717万元，工期2,555日历天[157] - 城轨业务中标上海市域线崇明线工程，合同金额16.54亿元，工期550天[158] - 南京至仪征线市域铁路项目合同金额13.47亿元，工期1281天[158] -

收入和利润同比下降 - 收益同比下降21.8%至1.539亿元人民币（2024年同期：1.969亿元人民币）[4] - 公司总收益从2024年上半年的196,868千元下降至2025年上半年的153,886千元，同比下降21.8%[17][19] - 公司收入减少21.8%至人民币153.9百万元[50][52] - 毛利同比下降23.1%至6033万元人民币（2024年同期：7839万元人民币）[4] - 公司毛利减少23.1%至人民币60.3百万元[54] - 期内利润同比下降25.8%至3576万元人民币（2024年同期：4821万元人民币）[5] - 公司期内利润从48,208千元降至35,758千元，同比下降25.8%[17][19] - 公司期内利润减少25.7%至人民币35.8百万元[61] - 公司拥有人应占利润为35534千元，同比下降25.7%（2024年：47834千元）[30] - 每股基本盈利为0.0355元人民币（2024年同期：0.0478元人民币）[5] 成本和费用同比下降 - 所得税开支减少20.1%至660万元人民币（2024年同期：826万元人民币）[4] - 所得税开支降至6599千元，同比减少20.1%（2024年：8261千元）[28] - 员工成本（含董事酬金）下降至5424千元，同比减少23.6%（2024年：7096千元）[24] - 公司主要管理人员薪酬从2024年上半年的88.9万元人民币降至2025年上半年的64.1万元人民币，下降27.9%[41] - 员工总数从188名减少至157名，员工成本总额从人民币710万元降至540万元[77] - 存货成本大幅减少至92476千元，同比下降21.2%（2024年：117331千元）[24] - 公司销售成本减少21.0%至人民币93.6百万元[53] - 研发开支缩减至6354千元，同比下滑47.5%（2024年：12107千元）[24] 财务成本同比上升 - 财务成本从1,745千元增加至3,440千元，同比增长97.1%[17][19] - 公司税前利润中财务成本增至3440千元，同比增长97.1%（2024年：1745千元）[24] - 公司财务成本增加100.0%至人民币3.4百万元[59] 其他收入同比上升 - 其他收入从920千元增加至2,115千元，同比增长129.9%[22] - 公司其他收入增加133.3%至人民币2.1百万元[56] 业务线收益表现 - 生物降解塑料产品收益从183,776千元降至143,910千元，同比下降21.7%[17][19] - 不可生物降解汽车塑料部件收益从13,092千元降至9,976千元，同比下降23.8%[17][19] - 不可生物降解汽车塑料部件业务占公司收益比例从2024年上半年的6.7%微降至2025年上半年的6.5%[44] - 客户A贡献收益从28,171千元降至21,179千元，同比下降24.8%[22] 地区收益表现 - 公司可生物降解产品在东北地区的销售占比从2024年上半年的79.9%提升至2025年上半年的90.4%[45] 资产和负债变化 - 非流动资产增长203%至3.708亿元人民币（2024年末：1.224亿元人民币）[6] - 公司物业、厂房及设备增加至人民币251.3百万元[62] - 贸易及其他应收款项减少22.3%至9588万元人民币（2024年末：1.233亿元人民币）[6] - 贸易应收款项净额降至77994千元，较2024年末114405千元减少31.9%[33] - 贸易应付款项为40825千元，较2024年末41480千元基本持平[35] - 资产净额增长6.7%至5.978亿元人民币（2024年末：5.604亿元人民币）[7] - 分部总资产从690,604千元增加至891,344千元，同比增长29.1%[20] - 分部总负债从130,248千元大幅增加至293,527千元，同比增长125.4%[20] 借款和融资活动 - 计息借款大幅增加至2.383亿元人民币（2024年末：7201万元人民币）[6][7] - 计息借款激增至238341千元，较2024年末72010千元增长231.0%[38] - 公司有息借款大幅增加至人民币2.383亿元，较2024年末的人民币7200万元增长231%[68] - 公司短期银行及其他贷款从2024年末7072.4万元人民币增至2025年6月末8096.4万元人民币，增长14.5%[39] - 公司长期银行及其他贷款从2024年末128.6万元人民币大幅增至2025年6月末1.57亿元人民币，增长121倍[39] - 有抵押借款加权平均年利率从2024年末4.41%降至2025年6月末4.15%[39] - 无抵押借款实际年利率从2024年末10.9%大幅降至2025年6月末3.95%[39] - 资本负债比率从2024年末的12.9%上升至39.9%，主要因计息借款增加人民币1.663亿元[69] - 资产抵押总额从人民币1987.6万元大幅增加至人民币1.657亿元，主要新增在建工程抵押[72] 现金流和资本开支 - 现金及现金等价物减少至3.990亿元人民币（2024年末：4.227亿元人民币）[6] - 公司现金及现金等价物为人民币3.99亿元，较2024年末的人民币4.227亿元略有下降[68] - 资本开支从34,635千元大幅增加至146,710千元，同比增长323.5%[20] - 在建工程成本新增136734千元（2024年同期：0元）[32] - 资本开支承诺从2024年末997.6万元人民币增至2025年6月末1.44亿元人民币，增长13.4倍[42] - 公司资本承担为人民币1.441亿元，较2024年末的人民币1000万元大幅增加[74] - 短期租赁承担从2024年末96.2万元人民币增至2025年6月末129.3万元人民币，增长34.4%[43] 公司战略和投资 - 公司收购长春市土地总面积31,615平方米，并计划建设总建筑面积80,298平方米的生产基地[46] - 新生产基地建设总代价约为人民币2.367亿元，建筑面积80,298平方米[75] - 中国可降解塑料购物袋产能年均增长超过20%[50] - 中国可降解塑料购物袋2024年总产量达50万吨，市场规模突破人民币100亿元[50] 上市所得款项使用 - 上市所得款项净额约1.554亿港元，截至2025年6月30日未动用金额为470万港元[78][80] - 公司上市所得款项净额约为1.554亿港元[97] - IT系统加强项目尚未动用款项466.2万港元，预计2025年12月前动用[79] 公司治理和委员会 - 2025年6月30日起提名委员会成员变更为执行董事张玉秋[103] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成[106] 购股权计划详情 - 购股权计划于2023年3月9日采纳，有效期至2033年3月30日[81] - 购股权计划有效期至2033年3月30日[93] - 购股权计划可发行股份总数上限为已发行股份的10%[82] - 当前可供发行股份总数为100,000,000股，占已发行股本10%[82] - 截至2025年6月30日购股权计划可授出购股权总数为100,000,000股股份[94] - 截至2025年1月1日购股权计划可授出购股权总数为100,000,000股股份[94] - 任何12个月内单个合资格人士行使购股权上限为已发行股份1%[84] - 购股权最短归属期为授予日期起12个月[86] - 认购价不得低于股份面值、要约日收市价或前五个营业日平均收市价最高者[87] - 合资格人士需在要约日期28日内接纳购股权要约[88] - 接纳购股权需支付1.0港元不可退还汇款作为代价[88] - 购股权行使可能受董事会厘定的归属时间表约束[90] - 承授人身故或永久伤残后12个月内可行使未行权购股权[91] - 截至公告日未发生任何购股权授出、行使、注销或失效情况[94] 其他重要事项 - 公司无任何或然负债[73] - 公司保持不少于已发行股份总数25%的公众持股量[99] - 本期及公告日内未进行任何上市证券购买、出售或赎回[96] - 本期未发生须披露的关连交易[98]