收入和利润（同比） - 收入为24.499亿港元，同比增长2.0%[8] - 集团收入为2449.9百万港元，同比增长2.0%[24] - 收入同比增长2.0%至2449.9百万港元[46][48] - 收入同比增长2%至24.5亿港元[105] - 公司总收入同比增长1.97%至2,449.946百万港元[123] - 公司综合收入同比增长1.97%至2,449.95百万港元（2024年：2,402.54百万港元）[129] - 公司股东应占溢利为3.463亿港元，同比增长13.7%[8] - 股东应占溢利为346.3百万港元，同比增长13.7%[24] - 期内溢利同比增长13.7%至3.47亿港元[105] - 公司2025年上半年净利润为3.463亿港元，较2024年同期的3.044亿港元增长13.8%[114] - 除税后溢利同比增长11.56%至420.80百万港元（2024年：377.19百万港元）[129] - 经调整股东应占溢利为3.596亿港元，同比增长11.6%[8] - 经调整股东应占溢利为359.6百万港元，同比增长11.6%[24] - 经营溢利增长6.8%至461.8百万港元[46] - 经营溢利同比增长6.8%至4.62亿港元[105] - 净利润率提升1.5个百分点至14.2%[46] - 股东应占溢利346.3百万港元净溢利率14.2%[65] - 每股基本盈利为18.35港仙，同比增长13.8%[8] - 每股基本盈利增长13.8%至18.35港仙[105] - 每股基本盈利同比增长13.75%至0.18港元（2024年：0.16港元）[137] 成本和费用（同比） - 毛利为6.815亿港元，同比增长7.4%[8] - 毛利率为27.8%，同比提升1.4个百分点[8] - 毛利率提升1.4个百分点至27.8%[46][49] - 毛利同比增长7.4%至6.82亿港元[105] - 综合毛利同比增长7.41%至681.52百万港元（2024年：634.52百万港元）[129] - 销售及分销开支增长8.5%至94.4百万港元[46][52] - 美国关税支出增加6.3百万港元至16.0百万港元[52] - 研发开支同比增长0.24%至83.10百万港元（2024年：82.90百万港元）[135] - 员工成本总额为644.3百万港元，较去年同期671.8百万港元下降4.1%[79] - 融资成本净额下降25.5%至41.0百万港元[46][55] - 公司2025年上半年已付利息为4693万港元，较2024年同期的5931万港元下降20.9%[116] - 汇兑收益净额同比下降45.90%至23.23百万港元（2024年：42.95百万港元）[133] - 存货撇减拨回金额为4,158千港元，较上年同期10,219千港元下降59.3%[142] 各业务线表现 - 大马力发动机终端市场收入大幅上升48.3%至533.7百万港元[27][29] - 医疗终端市场销售同比大幅攀升50.6%至60.7百万港元[28][29] - 砂型铸件业务销量同比显著上升35.9%至695.2百万港元[31][32] - 表面处理业务收入同比增长33.8%至38.8百万港元[31][32] - 能源终端市场收入同比大幅回落47.1%至54.1百万港元[28][29] - 精密机加工件及其他业务销售同比下降12.3%至793.3百万港元[31][32] - 农业机械终端市场收入同比下降12.8%至154.6百万港元[27][29] - 熔模铸件业务收入同比下降3.59%至922.601百万港元[123] - 精密机加工件业务收入同比下降12.32%至793.351百万港元[123] - 砂型铸件业务收入同比大幅增长35.85%至695.164百万港元[123] - 表面处理业务收入同比增长33.63%至38.830百万港元[123] - 分部总利润同比增长5.39%至692.114百万港元[127] - 砂型铸件分部利润同比大幅增长40.85%至205.885百万港元[127][128] - 表面处理业务扭亏为盈，从去年亏损0.903百万港元转为盈利8.314百万港元[128] - 砂型铸件业务毛利大幅增长71.3百万港元[49] 各地区表现 - 亚洲区域收入增长22.1%至560.1百万港元，主要受中国区大马力发动机销售增长29.1%推动[34][35] - 美洲区域收入下降3.9%至1,156.6百万港元，其中美国市场下降8.4%至998.1百万港元[35] - 欧洲区域收入微降0.9%至733.2百万港元，受终端需求萎缩影响[34][35] - 美国市场收入同比下降8.43%至998.12百万港元（2024年：1,090.10百万港元）[131] - 中国市场收入同比增长29.15%至507.49百万港元（2024年：392.98百万港元）[131] 管理层讨论和指引 - 大马力发动机终端市场超越乘用车成为第一大细分市场，受AI数据中心需求驱动[38] - 医疗终端市场因北美新订单需求增加，预计下半年保持高速增长[39] - 航空终端市场受墨西哥新工厂投产带动，预计下半年销售回升[39][40] - 能源终端市场受客户去库存影响，预计下半年重回增长[39][41] - 汽车终端市场受电动化转型冲击，下半年商用及乘用车销售仍面临下行压力[39] - 集团维持2025年全年销售额中至高单位数增长的预测[42] - 墨西哥员工人数同比增加35%至1,150人，但高流失率导致废品率处于高位[40] - 墨西哥SLP园区资本开支预算增加至约6亿港元[43] 现金流和资本支出 - 经营所得自由现金流入为1.166亿港元，同比下降25.5%[8] - 经营现金流量555.3百万港元同比增加57.4百万港元[68] - 公司2025年上半年经营现金流净额为5.553亿港元，较2024年同期的4.979亿港元增长11.5%[116] - 资本支出400.8百万港元主要用于设备购置[69] - 公司2025年上半年资本支出为4.008亿港元，较2024年同期的3.158亿港元增长26.9%[116] - 物业、厂房及设备购置成本同比增长26.38%至421.84百万港元（2024年：333.78百万港元）[140] - 资本承担大幅增长27.6%至542,652千港元，其中机器购置承诺增长300%[155] 资产和债务 - 净债务为16.982亿港元，较去年底增长6.5%[16] - 借款总额2353.4百万港元较期初增加157.3百万港元[71] - 净资产负债比率32.3%较期初33.6%下降[72] - 借款总额中671.7百万港元为固定利率借款[78] - 现金及现金等价物增长8.9%至6.55亿港元[109] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为6.552亿港元，较2024年同期的4.474亿港元增长46.4%[116] - 现金及现金等价物增长8.9%至655,234千港元，中国大陆地区现金占比77.3%[146] - 贸易应收款项增长11%至12.4亿港元[109] - 贸易应收款项及应收票据增加122.8百万港元至1243.4百万港元[59] - 贸易应收款项及票据总额增长10.9%至1,256,708千港元，其中1-3个月账期部分增长19.5%[143][144] - 存货周转天数减少1天至117天[58] - 存货总额从2024年末1,135,334千港元增至2025年6月30日1,147,796千港元，其中在制品增长7.6%至445,471千港元[142] - 贸易应付款项减少48.1百万港元至540.5百万港元[59] - 贸易应付款项下降8.2%至540,517千港元，3个月以上账期款项下降33.9%[149][150] - 银行贷款总额增长6.8%至23.4亿港元[109][110] - 银行贷款总额增长7.2%至2,341,167千港元，长期贷款流动部分增长17.2%[147] - 公司2025年上半年银行借款净增加1.219亿港元，而2024年同期为净减少1.196亿港元[116] - 权益总额增长10.9%至52.6亿港元[110] - 公司2025年6月30日权益总额为52.622亿港元，较2024年同期的48.415亿港元增长8.7%[112][114] - 指定非流动资产同比增长9.21%至5,422.86百万港元（2024年末：4,965.76百万港元）[131] - 商誉账面价值从2024年末的222,654千港元增至2025年6月30日的226,093千港元，增幅1.5%[141] - 分部总资产较期初增长7.50%至8,046.730百万港元[128] - 砂型铸件分部资产较期初增长19.93%至2,170.347百万港元[128] 其他财务数据 - EBITDA为7.153亿港元，同比增长3.0%[8] - EBITDA为715.3百万港元利润率29.2%[65] - 每股中期股息为8.0港仙，与去年同期持平[8] - 宣派中期股息每股8.0港仙，总金额约151.0百万港元，与去年同期持平[81] - 公司2025年上半年支付股东股息1.509亿港元，与2024年同期持平[114][116] - 应付股息保持150,983千港元，每股派息0.08港元维持不变[153][154] - 汇兑差额带来3.33亿港元正向影响[107] - 公司2025年上半年汇兑储备增加3.323亿港元，而2024年同期为减少2.158亿港元[114] - 公司2025年上半年其他全面收入为3.279亿港元，而2024年同期为亏损2.137亿港元[112][114] - 贸易应收款项周转天数增加1天至88天[59] - 即期及逾期不足30天的应收款项占比提高至96.3%[59] - 其他应付款项中购买设备应付款项下降40.3%至31,071千港元[152] 公司治理和股权结构 - 公司员工总数为7897名全职雇员，其中6031名来自中国大陆，1866名来自土耳其、德国、墨西哥、香港、美国及其他国家[79] - 董事会主席陆瑞博通过控股公司持有公司股份1,348,118,787股，占总股本71.43%[87][89] - 陆瑞博个人实益持有9,239,000股，占总股本0.49%[87] - 陆瑞博配偶持有300,000股，占总股本0.02%[87] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为1,887,285,665股[90] - Impro Development持有公司股份1,348,118,787股，占已发行股本71.43%[90] - 陆先生及其控制公司合计持有1,357,357,787股，占已发行股本71.92%[90] - 通柏资本（香港）有限公司持有103,989,123股，占已发行股本5.51%[90] - 中国通用技术集团通过多层控股结构间接持有103,989,123股，占已发行股本5.51%[90] - 首次公开发售后购股权计划可发行股份上限为上市日期已发行股份的10%（即183,330,000股）[95] - 任何12个月期间向单一个人授予的购股权行权后发行股份不得超过公司已发行股份的1%[96] - 购股权认购价不得低于面值、授予日收盘价或前五个营业日平均收盘价中的最高者[96] - 首次公开发售后购股权计划有效期为十年，自生效日起计算[96] - 报告期末至中期报告日期间，除已披露的中期股息外无其他重大事件发生[97] 外汇和风险敞口 - 公司收入主要采用美元、欧元及人民币计价，销售成本主要采用人民币、土耳其里拉、欧元及墨西哥比索计价[78] - 借款货币组合包括港元、美元、人民币及欧元[78] - 公司未使用任何金融工具进行外汇对冲操作[78]

财务数据关键指标变化 - 营业收入为236,565,707.48元，同比下降7.03%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为59,819,462.68元，同比增长8.27%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为60,042,834.57元，同比增长0.97%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为58,650,007.78元，同比下降2.55%[23] - 基本每股收益为0.2116元/股，同比增长8.24%[23] - 加权平均净资产收益率为4.17%，同比上升0.25个百分点[23] - 2025年上半年公司营业收入2.37亿元，同比下降7.03%[46] - 2025年上半年公司归属于上市公司股东的净利润0.60亿元，同比增长8.27%[46] - 2025年上半年公司扣非后归属于上市公司股东净利润0.60亿元，同比增长0.97%[46] - 2025年上半年营业收入为236,565,707.48元，同比下降7.03%[90] - 营业成本为142,250,356.32元，同比下降11.95%[90] - 公司2025年半年度营业总收入为236,565,707.48元，同比下降7.0%[190] - 公司2025年半年度营业总成本为174,757,208.84元，同比下降9.6%[190] - 公司2025年半年度净利润为58,997,491.01元，同比增长7.8%[191] - 公司2025年半年度归属于母公司股东的净利润为59,819,462.68元，同比增长8.3%[191] - 公司2025年半年度基本每股收益为0.2116元，同比增长8.2%[191] 成本和费用 - 2025年1-6月主营业务成本为142,247,286.67元，占比100%，同比下降11.93%[75] - 低温乳制品直接材料成本占比68.71%，常温乳制品直接材料成本占比70.56%[76] - 管理费用同比增加18.34%至12,590,999.50元[90] - 研发投入同比下降15.72%至7,323,172.39元[90] - 公司2025年半年度研发费用为7,323,172.39元，同比下降15.7%[190] - 公司2025年半年度销售费用为18,314,249.96元，同比下降0.2%[190] - 2025年1-6月职工薪酬同比增长2.18%至10,910,714.07元，占总成本59.58%[95] - 宣传服务费同比增长3.77%至3,966,862.07元，占比提升至21.66%[95] - 房租水电费同比激增71.16%至158,742.81元，因市场开发力度加大[95] 业务线表现 - 公司低温产品为核心产品，建立了以"送奶上户"为主的销售渠道[38] - 公司拥有"阳光"和"天天阳光"两大核心商标和品牌，以江西市场为核心[38] - 公司采用以销定产的生产模式，低温产品严格以销定产，常温产品适当调节库存[42] - 公司销售模式以经销模式为主，分为南昌市内、南昌市以外及特定渠道经销商[43] - 送奶上户渠道为主，覆盖江西省全部市区及部分乡镇，辐射湖南、安徽等周边省份[79] - 低温乳制品营业收入159,371,787.17元，毛利率46.28%，同比增加3.57个百分点[60] - 低温乳制品收入同比下降9.61%至185,402,475.57元，占总收入78.37%[92] - 常温乳制品收入同比增长8.56%至30,156,938.73元，毛利率提升10.35个百分点至20.48%[94] - 乳粉收入同比激增1,189.94%至1,106,256.31元[92] - 乳粉销售量同比增加1758.05%，但绝对值较小，对主营业务无重大影响[78] - 低温乳制品销售量同比下降11.39%，生产量同比下降11.11%[77] - 常温乳制品期末库存量同比增加151.30%，主要因6月下旬集中批量生产[78] - 低温乳饮料库存量同比减少47.13%，因库存量绝对值较小[78] 地区表现 - 南昌地区经销商收入占比56.95%，金额110,834,512.88元[61] - 江西除南昌以外地区经销商收入占比40.05%，金额77,946,139.24元[59] - 南昌地区收入同比下降5.37%至146,825,053.62元，占总收入62.07%[93] - 江西省外地区收入同比下降30.64%至8,401,573.00元[93] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[130] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[127] 行业和市场环境 - 中国人均乳制品消费量约为世界平均水平的1/3，发展中国家的1/2[31] - 2024年中国乳制品行业牛奶产量同比下降2.8%[36] - 2023年全国乳制品产量3,054万吨，2024年下降至2,961万吨[37] 风险和挑战 - 公司主营低温乳制品面临食品安全风险，需严格质量控制体系[120] - 生鲜乳供应存在价格波动风险，公司通过自有牧场和长期供应合同应对[121] - 募集资金项目建成后固定资产折旧可能影响净利润，需配套营销消化产能[122] - 销售区域集中在江西省，受低温产品特性限制，存在市场集中风险[124] - 部分子公司享受税收优惠，政策变化可能影响业绩[125] - 外地市场开拓面临消费习惯和品牌壁垒，需长期培养[126] 关联交易 - 公司与关联方郭智的销售交易金额为37.65万元，占同类交易金额的0.16%[150] - 公司与关联方高亦农及其近亲属的销售交易金额为169.37万元，占同类交易金额的0.72%[150] - 公司与关联方安徽华好商贸有限公司的销售交易金额为110.81万元，占同类交易金额的0.47%[150] - 公司与关联方安徽华好生态养殖有限公司的采购交易金额为2,669.31万元，占同类交易金额的21.09%[150] - 公司与控股股东江西阳光乳业集团有限公司的房产租赁交易金额为46.2万元，占同类交易金额的0.36%[150] - 公司与关联方江西阳光乳业电商科技有限公司的销售交易金额为512.49万元，占同类交易金额的2.17%[150] - 公司与关联方江西阳光乳业电商科技有限公司的采购交易金额为12.99万元，占同类交易金额的0.10%[150] - 公司与关联方江西阳光宜佳商务服务有限公司的销售交易金额为2.07万元，占同类交易金额的0.01%[150] 股东和股权结构 - 有限售条件股份减少205,600,000股，比例从72.74%降至0%[168] - 无限售条件股份增加205,600,000股，比例从27.26%升至100%[168] - 股份总数保持不变，仍为282,660,000股[168] - 江西阳光乳业集团有限公司解除限售154,200,000股，期末限售股数为0[170] - 南昌致合企业管理中心解除限售51,400,000股，期末限售股数为0[170] - 江西阳光乳业集团有限公司持股比例为55.53%，持股数量为156,965,200股[172] - 南昌致合企业管理中心持股比例为18.18%，持股数量为51,400,000股[172] - 共青城鼎盛博盈投资中心持股比例为0.98%，持股数量为2,775,600股[172] - 报告期末普通股股东总数为27,249户[172] - 公司全部股份均为无限售条件股份[169] 资产和负债 - 总资产为1,484,377,190.76元，同比下降0.31%[23] - 归属于上市公司股东的净资产为1,414,364,876.99元，同比增长0.63%[23] - 货币资金占总资产比例同比增加3.02%至40.13%，金额达595,746,650.80元[101] - 固定资产占比下降0.69%至14.27%，金额为211,828,144.87元[101] - 在建工程占比上升0.10%至0.14%，金额达2,070,000.41元[101] - 货币资金期末余额为595,746,650.80元，较期初增长7.82%[184] - 应收账款期末余额为31,710,236.77元，较期初下降3.95%[184] - 存货期末余额为30,930,869.10元，较期初下降6.48%[184] - 流动资产合计期末余额为1,207,110,091.99元，较期初增长0.56%[185] - 固定资产期末余额为211,828,144.87元，较期初下降4.88%[185] - 应付账款期末余额为18,137,965.67元，较期初下降18.71%[185] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为1,414,364,876.99元，较期初增长0.63%[186] - 母公司货币资金期末余额为552,971,812.98元，较期初增长6.36%[187] - 母公司长期股权投资期末余额为173,383,309.10元，较期初下降25.31%[187] - 母公司所有者权益合计期末余额为1,489,202,030.11元，较期初增长0.72%[189] 现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额同比大幅增长750.65%至35,431,358.07元，主要由于赎回理财产品[90] - 经营活动产生的现金流量净额为58,650,007.78元，同比增长2.62%[196] - 销售商品、提供劳务收到的现金为261,848,855.61元，同比下降6.03%[196] - 投资活动产生的现金流量净额为35,431,358.07元，去年同期为-5,445,531.15元[196] - 筹资活动产生的现金流量净额为-50,878,800.00元，同比减少12.5%[197] - 期末现金及现金等价物余额为595,746,650.80元，同比增长19.76%[197] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为47,962,716.35元，同比下降20.23%[198] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为35,974,518.76元，去年同期为-7,654,413.55元[198] - 母公司期末现金及现金等价物余额为552,971,812.98元，同比增长23.94%[200] - 支付给职工以及为职工支付的现金为55,500,966.17元，同比下降1.4%[196] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5,367,154.93元，同比下降54.72%[196] 募集资金使用 - 募集资金使用比例仅16.92%，未使用余额51,888.94万元进行现金管理[109] - 江西基地乳制品扩建及检测研发升级项目承诺投资总额为28,290.51万元，本报告期投入205.19万元，累计投入5,525.88万元，投资进度19.53%[112] - 安徽基地乳制品二期建设项目调整后投资总额为250.11万元，本报告期投入0元，累计投入250.11万元，投资进度100%[112] - 营销渠道建设和品牌推广项目调整后投资总额为31,919.7万元，本报告期投入223.92万元，累计投入4,388.08万元，投资进度13.75%[112] - 承诺投资项目合计承诺投资总额60,079.96万元，调整后总额60,460.32万元，本报告期累计投入10,164.07万元[112] - 江西基地项目因市场波动减缓实施进度，期限延长至2026年12月31日[113] - 营销渠道建设项目因经营战略调整减缓投资进度，期限延长至2026年12月31日[113] - 安徽基地乳制品二期建设项目实施地点变更为江西省南昌市青云谱区[113] - 公司使用募集资金4,108.63万元置换预先投入募投项目的自筹资金[113] - 尚未使用的募集资金以活期或定期形式存放于募集资金账户[114] - 报告期内无擅自变更募集资金用途或违规占用情形[113] - 安徽基地乳制品二期建设项目变更后募集资金总额为31,919.7万元，截至期末实际累计投入4,388.08万元，投资进度13.75%[116] - 营销渠道建设和品牌推广项目本报告期实际投入223.92万元，未实现效益[116] - 募集资金项目延期至2026年12月31日，建设地点变更为江西省南昌市青云谱区[116] 其他重要事项 - 公司涉及未达重大诉讼标准的诉讼案件，涉案金额39.28万元，已形成预计负债并执行赔偿[147] - 公司涉及未达重大诉讼标准的仲裁案件，涉案金额10.68万元，裁决支付3.66万元一次性工伤就业补助金，未执行[147] - 公司控股股东阳光集团、实际控制人胡霄云承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[140] - 公司董事、高级管理人员承诺在任职期间每年转让股份不超过持有总数的25%[140] - 公司监事承诺在任职期间每年转让股份不超过持有总数的25%[140] - 股东南昌致合承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[140] - 公司及控股股东承诺履行上市后三年内稳定股价的义务[140] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[143] - 公司报告期无违规对外担保情况[144] - 公司半年度报告未经审计[145]

财务数据关键指标变化 - 营业收入为3.727亿元，同比增长78.31%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为606.24万元，同比下降3.98%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为59.94万元，同比下降82.44%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.206亿元，同比改善8.13%[21] - 加权平均净资产收益率为0.33%，同比上升0.01个百分点[21] - 基本每股收益为0.0101元/股，同比下降3.81%[21] - 2025年半年度营业总收入为372,748,777.85元，同比增长78.3%[159] - 2025年半年度营业成本为289,480,743.22元，同比增长83.9%[159] - 2025年半年度研发费用为32,505,536.88元，同比下降14.8%[159] - 2025年半年度净利润为5,898,644.73元，同比增长30.2%[160] - 2025年半年度归属于母公司股东的净利润为6,062,434.91元，同比下降4%[160] - 2025年半年度其他综合收益税后净额为23,429,479.07元，同比增长60.7%[160] - 母公司2025年半年度营业收入为333,462,915.94元，同比增长98.2%[162] - 母公司2025年半年度净利润为12,031,448.80元，同比下降18.7%[162] - 母公司2025年半年度其他综合收益税后净额为23,486,321.98元，同比增长61.1%[162] - 2025年半年度基本每股收益为0.0101元，同比下降3.8%[161] 成本和费用 - 营业成本同比增长83.92%，达到289,480,743.22元，与收入增长同步[71] - 信用减值损失达-11,447,669.43元，主要来自应收账款减值[78] - 研发投入共3250.55万元，占营业收入的8.72%[66] - 软件服务毛利率提升14.75个百分点至35.16%，而营业成本占比下降至37.45%[74][75] 各条业务线表现 - 公司业务涉及智能电网资产全生命周期管理、BIM、CIM、GIM等技术领域[12] - 公司参与新型电力系统建设，聚焦碳达峰与碳中和目标[12] - 公司布局虚拟电厂技术，通过河北虚拟电厂能源科技有限公司开展相关业务[12] - 公司BIM平台及软件业务涵盖自主可控的底层BIM平台、GIS平台及物联网平台[37] - 公司BIM设计系列软件设计精度达施工图级别，广泛应用于输变电及新能源工程[40] - 公司BIM基建平台已服务百余项特高压、超高压智慧工地建设项目[41] - 公司BIM智慧运维平台集成AI及物联网技术，实现电网巡检路径规划及缺陷智能识别[42] - 公司三维输电线路设计软件市场占有率超过50%，占据领先市场地位[54] - 公司已完成40余个底层模块的国产化适配，包括数据库、图形绘制库、数据计算库等[56] - 公司能源大数据分析与增值服务包括电力大数据征信系统、电力大数据分析平台等产品[46] - 公司数字教育业务围绕非洲地区能源、电力、交通等行业需求开展专业课程[47] - 公司BIM平台及软件业务聚焦电力行业，产品覆盖输变电工程三维设计全专业[53] - 公司自主研发的基于源网荷储一体化的智能微电网管控平台，深度融合能源大数据分析与人工智能算法[59] - 公司紧抓电力现货交易市场机遇，持续迭代电量电价预测产品[59] - 公司在卢旺达建设的"光伏示范基地"正式落成，融合"源网荷储充换"一体化及微电网创新技术[60] - 公司构建了互为支撑的五大业务体系，包括BIM平台及软件研发、设计咨询业务、行业数字孪生应用、能源大数据智能化发展、教育培训[64] - 技术服务收入同比增长145.36%，达到27,608,951.86元[74] - 硬件销售收入同比增长398.48%，达到2,978,195.58元[74] 各地区表现 - 公司全资子公司恒华数元科技（天津）有限公司和恒华职业技术学院（卢旺达）持续运营[12] - 公司在卢旺达建设的"光伏示范基地"正式落成，融合"源网荷储充换"一体化及微电网创新技术[60] - 公司数字教育业务围绕非洲地区能源、电力、交通等行业需求开展专业课程[47] 管理层讨论和指引 - 公司面临技术创新风险、营业收入季节性波动风险、应收账款坏账风险等经营风险[4] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[105] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况[106] - 公司未制定市值管理制度[101] - 公司未披露估值提升计划[102] 其他重要内容 - 公司2025年半年度报告由法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证财务报告的真实、准确、完整[3] - 报告期内公司注销了两家子公司：恒华售电（上海）有限公司（2025年4月注销）和河南道亨软件有限公司（2025年8月注销）[12] - 公司参股企业包括摩氢科技、四川能投发展、万峰电力等[12] - 公司产品主要面向电力行业，受益于国家政策推动数字化转型[30] - 国家能源局目标到2025年实现配电网数字化转型全面推进，支撑多元创新发展[31] - 国家发展改革委要求2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，推动电网数字化调度[31] - 交通运输部计划2025年加快公路基础设施数字化转型，全面应用BIM技术[32] - 水利部推动2025年在新建大型和重点中型水利工程中普遍应用数字孪生技术[33] - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元，将深度融合数字化技术[33] - 公司研发模式采用IPD（集成产品开发）模式，构建了以"技术平台"和"产品平台"为核心的研发架构[50] - 公司采购模式遵循至少三家供应商竞争性谈判原则，大额采购进行公开招标[51] - 公司营销模式通过分支机构覆盖全国及部分境外市场，采用投标或商务谈判获取订单[52] - 新增授权专利7件，其中发明专利6件，新增专利申请3件，其中发明专利3件，新增计算机软件著作权9件[66] - 截至报告期末，公司共拥有授权专利145件，其中授权发明专利109件，在审核专利44件，其中在审核发明专利41件，计算机软件著作权600件[66] - 公司是国内少数基于自主底层技术平台进行BIM应用构建的企业，核心技术平台具有自主可控、贴合行业需求等特点[61] - 公司具备电网设计、基建、运维、营销全产业链一体化服务能力，深度参与了国家电网GIM标准制定[62] - 公司已取得国家级高新技术企业认证、CMMI 5认证、ITSS 3认证等多项资质和认证[65] - 公司应收账款规模较大，主要客户为电网公司，历史回收良好但仍存在坏账风险[96] - 营业收入呈现季节性波动，Q3-Q4为电网行业采购高峰期[95] - 研发投入聚焦BIM平台及AI技术，核心技术自主可控[93][94] - 行业竞争加剧，软件国产化推动新进入者增多[97] - 公司报告期内已结案的非重大诉讼涉案金额为238.05万元，未形成预计负债[115] - 截至报告期末尚未完结的非重大诉讼涉案金额为986.49万元，案件尚在审理中[115] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[117] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[118] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[120] - 公司报告期不存在重大担保情况[127] - 蔚县源网荷储一体化示范项目（750MW光伏）储能工程设备材料采购及施工合同金额为33,639.78万元，正在执行中[130] - 世纪互联三河110kV输变电工程EPC工程总承包合同金额为24,230.00万元，正在执行中[130] - 公司持有工程设计电力行业甲级资质、测绘甲级资质等多项专业资质[183] - 公司主要业务收入来源包括软件服务、技术服务、软件销售等[183] - 公司财务报表批准报出日期为2025年8月19日[184] - 公司记账本位币为人民币，境外子公司使用卢旺达币[191] - 公司重要应收账款核销标准为大于资产总额的2%[192] - 公司重要非全资子公司定义为持股比例超过30%且投资额超200万元的子公司[192]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司收入同比增长19.5%至2,502,193千元人民币[22] - 公司期内净利润同比增长122.5%至134,908千元人民币[22] - 公司经调整净利润同比增长83.6%至164,749千元人民币[22] - 公司总收入为人民币2502.2百万元，同比增长19.5%[25] - 归母利润为人民币134.2百万元，同比增长136.8%[25] - 调整后净利润为人民币164.7百万元，同比增长83.6%[25] - 总收入同比增长19.5%至人民币250.22亿元[107] - 归母公司净利润同比增长136.8%至人民币13.42亿元[107] - 基本每股收益从人民币0.05元增至0.07元[107] - 总收入同比增长19.5%，从20.93亿人民币增至25.02亿人民币[124][128] - 归母公司所有者净利润为人民币134,164千元，同比增长136.8%（2024年同期：56,648千元）[137] - 每股基本盈利为人民币0.07元，同比增长40.0%（2024年同期：0.05元）[137] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司研发费用为161,633千元人民币同比增长0.2%[22] - 公司财务收入净额同比下降41.4%至60,033千元人民币[22] - 总费用占收入比例30.1%，同比下降6.3个百分点[25] - 销售及营销费用增长3.9%至人民币3.81亿元，主要因销售规模扩大[57] - 管理费用减少5.7%至人民币3.72亿元，主要因组织效能优化[58] - 财务收入净额下降41.4%至人民币6000万元，主要归因于利息收入减少[61] - 其他收益净额由盈利2770万元转为亏损2830万元，主要因联营公司投资减值准备变动[60] - 公司除税前利润中，雇员费用（含高管薪酬）为人民币416,572千元，同比增长21.1%（2024年同期：343,921千元）[131] - 公司对联营公司投资计提减值拨备人民币40,050千元（2024年同期：无）[131][132] - 金融资产减值损失为人民币30,190千元，同比改善52.5%（2024年同期：63,576千元）[131] - 以公允价值计量金融资产公允价值变动收益为人民币63,643千元，同比下降20.9%（2024年同期：80,469千元）[131] - 当期所得税费用（中国内地）为人民币1,352千元，同比大幅增长5,778.3%（2024年同期：23千元）[134] 财务数据关键指标变化：毛利和毛利率 - 公司毛利同比增长24.6%至839,709千元人民币[22] - 毛利率同比/环比提升现金流持续流入[12] - 公司毛利率达33.6%，较去年同期提升1.4个百分点[25] - 综合毛利率提升1.4个百分点至33.6%，其中医疗服务毛利率下降3.2个百分点至36.5%，健康服务毛利率上升4.6个百分点至29.4%，养老服务毛利率大幅提升20.7个百分点至37.6%[48][50][52][55] - 总毛利同比增长24.6%至人民币8.40亿元，医疗服务毛利增长10.4%至4.66亿元，健康服务毛利增长26.8%至3.09亿元，养老服务毛利激增711.3%至6481.8万元[48] - 公司整体毛利率提升至33.6%，较2024年同期的32.2%增长140个基点[124][125] 各条业务线表现：B端业务 - B端服务付费企业客户数超3500家同比增长37.2%[13] - B端付费用户数超360万人同比增长39.2%[13] - 企业健康管理业务成为B端长期增长核心驱动力[13] - B端付费用户数达360万人同比增长39.2%[24] - B端付费服务企业数超3500家同比增长37.2%[24] - B端企康业务收入为人民币526.8百万元，同比增长35.2%[25] - B端付费企业客户超3500家，同比增长37.2%[26][32] - B端付费用户数超360万人，同比增长39.2%[26][35] 各条业务线表现：F端业务 - 公司付费用户数达2400万人同比增长35.1%[24] - F端付费用户数达2000万人同比增长34.6%[24] - F端收入为人民币1432.5百万元，同比增长28.5%[25] - F端付费用户数约2000万人，同比增长34.6%[26][31] 各条业务线表现：医疗服务 - 医疗服务收入增长20.2%至12.78亿元[48] - 医疗服务收入增长20.2%至12.78亿人民币[124] - 医疗服务毛利增长10.4%至4.66亿元[48] 各条业务线表现：健康服务 - 健康服务收入增长7.0%至10.52亿元[48] - 健康服务收入增长7.0%至10.52亿人民币[124] - 健康服务毛利增长26.8%至3.09亿元[48] 各条业务线表现：养老服务 - 养老服务收入大幅增长263.9%至1.72亿元[48] - 养老服务收入显著增长263.9%，从4731万人民币增至1.72亿人民币[124][125] - 养老服务毛利激增711.3%至6481.8万元[48] - 养老服务板块表现突出，收入同比激增263.9%至1.72亿元，毛利大幅增长711.3%至6481.8万元，主要得益于与平安集团综合金融业务协同深化及服务能力优化[48][54][56] 各条业务线表现：服务网络与能力 - 通过四到服务网络完善服务矩阵打造差异化竞争优势[11] - 家庭医生与养老管家两大枢纽服务能力持续进阶[12] - 家庭医生权益用户数超3500万人，年人均使用频次达5次，主动服务覆盖率达100%[37] - 签约专家医生超3200位，较去年末增加近300位[40] - 合作医院超4000家，健康服务供应商近10.6万家，其中体检供应商近3300家较去年末增加约700家[40] - 合作药店达24万家[41] - 线上问诊数据超14.4亿次[42] - 居家养老服务覆盖全国85个城市，较去年末新增10城[39] - 名医数字分身服务已覆盖8大专科[43] 各条业务线表现：AI能力 - 医疗AI能力建设及场景落地实现跨越式突破[12] - AI辅助咨询问诊准确率约98%，复杂疾病MDT治疗方案准确率近80%[44] - AI辅助医生日问诊承接量达400万人次[44] - 家医客均服务成本同比下降约52%，中台运营效率同比提升约50%[44] 管理层讨论和指引 - 公司整体经营保持稳健核心业务强劲发展盈利能力显著提升[12] - 业务结构优化程度理想经营质效不断优化[12] - 深化发展医险协同模式赋能平安集团综合金融主业[13] 现金流状况 - 公司2025年上半年经营活动产生现金净额人民币0.64亿元，较2024年同期净流出1.35亿元显著改善[64] - 公司2025年上半年投资活动现金净流入46.71亿元，主要来自理财产品及定期存款收回105.14亿元[64] - 公司2025年上半年融资活动现金净流出39.24亿元，较2024年同期的0.19亿元流出大幅增加[64] - 公司经营现金流净额由2024年上半年的负13.50亿人民币改善至2025年上半年的正6.36亿人民币[115] - 公司投资活动产生净现金流入46.71亿人民币，主要来自出售以公允价值计量金融资产所得95.76亿人民币[115] - 公司支付股息39.07亿人民币，导致融资活动现金净流出39.24亿人民币[115] - 公司现金及现金等价物期末余额达28.53亿人民币，较期初增加8.11亿人民币[115] 资产负债和资金状况 - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为人民币28.53亿元，较2024年12月31日的20.45亿元增长39.5%[63] - 公司2025年6月30日可利用资金总额为人民币92.48亿元，其中理财金融资产占比最高达46.3%[63] - 公司2025年上半年资本开支仅人民币358万元，较2024年同期的1054万元下降66.0%[66] - 公司2025年6月30日资产负债率为25.15%[71] - 现金及现金等价物增加至28.53亿元人民币，较期初增长39.5%[143] - 受限资金达10.16亿元人民币，其中10.11亿元因未决诉讼被法院冻结[145] - 定期存款规模降至10.99亿元人民币，较期初下降54.2%[146] - 定期存款加权平均实际利率降至2.56%，较期初下降195个基点[146] - 应付账款及其他应付款项减少至19.86亿元人民币，较期初下降9.9%[147] - 应付账款中6个月以上账龄占比达17.1%，较期初上升11.2个百分点[148] - 诉讼预计负债维持9500万元人民币未发生变化[149] - 总资产下降22.8%至人民币1295.32亿元[110] - 净资产增长170.9%至人民币969.52亿元[112] - 应收账款总额为人民币1,360,898千元，其中账龄超过1年的金额达人民币217,208千元（占比16.0%）[142] - 应收账款减值拨备为人民币250,661千元，较2024年末增加15.9%（2024年12月31日：216,338千元）[142] - 以公允价值计量金融资产减少49.8%至人民币427.87亿元[110] - 应付股息从人民币989.16亿元降至0元[112] 关联方交易 - 向平安壽險提供產品及服務收入為390,753千元，較去年同期213,111千元增長83.3%[156] - 向平安產險提供產品及服務收入為146,461千元，較去年同期85,422千元增長71.5%[156] - 向平安健康險購買服務支出為62,485千元，較去年同期29,295千元增長113.3%[156] - 平安銀行存款利息收入為10,520千元，較去年同期14,094千元下降25.4%[157] - 平安理財投資收益為9,144千元，較去年同期11,989千元下降23.7%[157] - 平安銀行現金及現金等價物及定期存款餘額為3,014,829千元，較期初1,178,124千元增長155.9%[158] - 平安理財以公允價值計量金融資產餘額為274,232千元，較期初1,383,433千元下降80.2%[158] - 應收平安壽險賬款餘額為318,770千元，較期初332,914千元下降4.2%[158] - 應收平安產險賬款餘額為277,858千元，較期初320,974千元下降13.4%[158] - 平安銀行以公允價值計量金融資產餘額為275,161千元，較期初608,801千元下降54.8%[158] 金融资产公允价值 - 公司金融资产以公允价值计量且变动计入损益[162] - 公司金融资产公允价值计量分为三个层次：第一层次（活跃市场报价）、第二层次（可观察输入值）和第三层次（不可观察输入值）[165] - 2025年6月30日以公允价值计量金融资产总额为4,278,717千元，其中第二层次4,003,556千元（占比93.6%），第三层次275,161千元（占比6.4%）[167] - 2024年12月31日以公允价值计量金融资产总额为8,521,344千元，其中第二层次7,451,461千元（占比87.5%），第三层次1,069,883千元（占比12.5%）[167] - 第二层次金融工具估值采用可观察市场输入值或近期市场报价[164] - 第三层次金融工具估值采用贴现现金流量模型等基于不可观察输入值的技术[164] - 报告期内不同公允价值层次间不存在转移[167] - 2025年6月30日相比2024年12月31日，第三层次金融资产减少794,722千元，降幅74.3%[167] - 公司金融资产无第一层次计量（活跃市场报价）[167] - 公允价值计量基于特定时点市场数据和金融工具相关资料[161] 公司治理与股权结构 - 公司2025年6月30日员工总数为1545名[75] - 公司董事李斗持有30万股股份，占已发行股份总数0.01%[76] - 董事郭晓涛通过长期服务计划持有103,368股A股和332,194股H股[81] - 董事蔡方方通过长期服务计划持有815,519股A股和301,995股H股[81] - 董事付欣通过长期服务计划持有139,893股A股和241,596股H股[81] - An Ke Technology Company Limited持有1,160,994,737股，占公司权益53.71%[82] - Shenzhen Ping An Financial Technology Consulting Co., Ltd.持有1,160,994,737股，占公司权益53.71%[82] - 平安直接持有1,160,994,737股，占公司权益53.71%[82] - 安鑫直接持有1,160,994,737股，占公司权益53.71%[82] - 公司已发行股份总数2,161,443,720股作为计算基准[84] - 平安集团已发行A股10,762,657,695股和H股7,447,576,912股作为计算基准[79] 雇员激励计划 - 雇员激励计划未行使购股权涉及6,505,478股，占已发行股本0.30%[85] - 截至2025年6月30日，公司雇员激励计划下未行使的购股权总计为6,505,478股[88] - 报告期间（2025年上半年）已行使购股权总量为22,828股[88] - 报告期间（2025年上半年）注销/失效购股权总量为341,953股[88] - 执行董事兼董事会主席李斗持有300,000股未行使购股权，行使价为0港元[86] - 执行董事兼总裁吴军合计持有226,520股未行使购股权[86] - 执行董事兼首席财务官臧珞琦持有188,450股未行使购股权[86] - 薪酬最高五名个人总计持有1,127,730股未行使购股权[86] - 2017年授出的购股权中，有16,475,800股行使价为26.47港元/股，截至期末剩余499,214股未行使[87] - 2022年12月19日授出的5,512,000股购股权中，有2,349,450股未行使[88] 融资与资金用途 - 公司自全球发售收取所得款项净额约为85.64亿港元[98] - 公司自配售事项收取所得款项净额约为78.28亿港元[99] - 公司变更所得款项用途后分配82.761亿港元用于营运资金及一般公司用途[100] - 截至2025年6月30日已使用营运资金及一般公司用途款项51.687亿港元[100] - 截至2025年6月30日剩余营运资金及一般公司用途款项31.074亿港元[100] - 公司变更所得款项用途后分配5.449亿港元用于潜在投资及策略联盟[100] - 截至2025年6月30日剩余潜在投资及策略联盟款项5.449亿港元[100] - 公司变更所得款项用途后分配5.449亿港元用于发展核心业务[100] - 截至2025年6月30日已使用发展核心业务款项3.314亿港元[100] - 截至2025年6月30日剩余发展核心业务款项2.135亿港元[100] 其他重要事项 - 公司2025年6月30日无资产抵押情况[68] - 公司报告期内未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[89] - 海外业务汇兑损失人民币2.88亿元[109] - 选择以股代息增加权益人民币600.37亿元[113] - 特别股息派发现金总额达42.26亿元人民币，其中支付给乐安炘3.19亿元[151] - 以股代息发行10.43亿股新股，平安集团持股比例由39.41%增至52.74%[151][152] - 美元计现金及现金等价物大幅增长至4.71亿元人民币，增幅达673%[144] - 报告期为截至2025年6月30日的六个月[175] - 股份拆细前面值为每股0.00001美元[175] - 股份拆细后面值为每股0.000005美元[175] - 平安产险于2002年12月24日在中国注册成立[175] - 盈健企业管理咨询于2014年12月19日在中国注册成立[175]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日止六个月的收入为856.5百万美元，较2024年同期减少12.8%[2] - 公司权益股东应占溢利为163.5百万美元，较2024年同期减少10.9%[2] - 每股盈利为3.81美仙，较2024年同期的4.28美仙减少10.9%[2] - 经营溢利为254.0百万美元，较2024年同期的303.9百万美元减少16.4%[4] - 期内溢利为168.9百万美元，较2024年同期的190.8百万美元减少11.5%[4] - 公司2025年上半年收入为856.5百万美元，较2024年同期的982.3百万美元下降12.8%[26][27] - 公司2025年上半年股东应占溢利为163.5百万美元，同比下降10.9%，期内溢利为168.9百万美元，同比下降11.5%[26] - 2025年上半年总收入为8.56513亿美元，其中中国电厂收入4.6934亿美元，韩国电厂收入3.78193亿美元[14] - 2025年上半年分部业绩为2.17682亿美元，中国电厂贡献1.88102亿美元[14] - 2025年上半年每股基本及摊薄盈利为3.81美仙[17] - 2025年上半年收入为8.565亿美元，经营溢利为2.540亿美元[58] - 2025年上半年风电项目收入为3.513亿美元，经营溢利为1.968亿美元[58] - 2025年上半年太阳能项目收入为7040万美元，经营溢利为2920万美元[58] 成本和费用（同比环比） - 中国加权重平均标准煤价格为每吨人民币915.65元，同比下降16.7%[71] - 公司资本开支同比增加3.1%至398.5百万美元，主要因韩国燃气项目投入增加[39] 各条业务线表现 - 2025年上半年风电项目收入为3.513亿美元，经营溢利为1.968亿美元[58] - 2025年上半年太阳能项目收入为7040万美元，经营溢利为2920万美元[58] - 2024年下半年新增太阳能权益装机容量786.0兆瓦，2025年上半年新增112.0兆瓦[62][63] - 2025年上半年发电量为9,575.5吉瓦时，同比减少0.9%[67] - 风电项目发电量为5,506.7吉瓦时，同比增长4.1%[67] - 太阳能项目发电量为1,154.5吉瓦时，同比增长11.5%[67] - 中国风电项目发电量为5,506.7吉瓦时，同比增长4.1%[68] - 中国太阳能项目发电量为1,154.5吉瓦时，同比增长11.5%[68] - 中国热电联产及燃气项目发电量为78.9吉瓦时，同比减少56.3%[68] - 中国水电项目发电量为84.0吉瓦时，同比减少28.4%[68] - 韩国项目发电量为2,751.4吉瓦时，同比减少9.4%[68] - 中国风电项目平均利用小时为1,209小时，同比增长4.1%[69] - 中国太阳能项目平均利用小时为572小时，同比减少0.5%[69] - 中国风电项目加权平均电价为每千瓦时人民币0.55元，同比下降3.5%[70] - 中国太阳能项目加权平均电价为每千瓦时人民币0.52元，同比下降10.3%[70] 各地区表现 - 2025年上半年总收入为8.56513亿美元，其中中国电厂收入4.6934亿美元，韩国电厂收入3.78193亿美元[14] - 2025年上半年分部业绩为2.17682亿美元，中国电厂贡献1.88102亿美元[14] - 中国风电项目发电量为5,506.7吉瓦时，同比增长4.1%[68] - 中国太阳能项目发电量为1,154.5吉瓦时，同比增长11.5%[68] - 中国热电联产及燃气项目发电量为78.9吉瓦时，同比减少56.3%[68] - 中国水电项目发电量为84.0吉瓦时，同比减少28.4%[68] - 韩国项目发电量为2,751.4吉瓦时，同比减少9.4%[68] 管理层讨论和指引 - 公司经营溢利同比下降16.4%至254.0百万美元，主要受韩国项目电价下跌及中国太阳能项目电价下滑影响[29] - 2025年下半年为完成年度经营业绩关键时期，公司将从党建、安全、改革等七方向重点发力[86] 其他财务数据 - 非流动资产总额为7,154.2百万美元，较2024年底增加3.3%[6] - 流动负债净额为-966.0百万美元，较2024年底的-636.7百万美元恶化51.7%[7] - 净资产为1,908.8百万美元，较2024年底增加8.5%[7] - 银行借贷总额（包括流动和非流动）为5,108.5百万美元，较2024年底减少7.3%[7] - 公司2025年6月30日的流动负债净额约为9.66亿美元[11] - 公司拥有未动用一般信贷额度13.408亿美元[11] - 2025年6月30日贸易应收账款净额为9.86997亿美元，其中180日以上账龄占比72.8%[18] - 应收电价补贴收入为8.827亿美元，占贸易应收账款总额的89.4%[19] - 合同资产净额为4.4232亿美元，主要为可再生能源电价补贴收入[21] - 2025年6月30日贸易应付账款总额为8058.7万美元，其中0-60日账龄占比85.9%[22] - 2025年上半年购买货品的平均信贷期为27日[22] - 公司银行借贷总额从2024年12月31日的4,926.0百万美元增至2025年6月30日的5,108.5百万美元，其中无抵押借贷占比从44.7%提升至48.6%[24] - 公司来自同系附属公司的短期贷款总额从2024年的1,245.5百万美元增至2025年的1,355.7百万美元，其中中广核风电贷款增长16.8%至780.1百万美元[23][25] - 公司现金及等价物从2024年底的158.4百万美元增至2025年中的197.1百万美元，主要因融资活动现金流入增加[35] - 公司净债务/权益比率从3.49降至3.35，反映权益增加带来的财务结构改善[36] - 公司抵押资产账面总值从1,983.1百万美元增至2,192.2百万美元，增幅10.5%[41] - 公司未动用银行信贷额度从1,655.1百万美元扩大至2,036.5百万美元，流动性储备增强[24] 权益装机容量 - 公司权益装机容量达10,501.4兆瓦，同比增长8.6%，其中风电和太阳能占比67.6%[61] - 太阳能权益装机容量达2,657.4兆瓦，同比增长51.0%（898.0兆瓦）[61] - 清洁及可再生能源项目占权益装机容量的85.7%，传统能源项目占14.3%[57] 行业政策与趋势 - 2025年上半年中国风电新增装机51.4吉瓦（同比增长98.9%），光伏新增装机211.6吉瓦（同比增长106.5%）[45] - 截至2025年6月底，中国发电装机总容量达3,648吉瓦，清洁能源占比约60%，风电和光伏合计突破1,600吉瓦（风电573吉瓦，光伏1,100吉瓦）[45] - 2025年新能源上网电量原则上全部进入电力市场，电价通过市场交易形成[46] - 2025年底前湖北、浙江电力现货市场分别于6月底和年底前转入正式运行，安徽、陕西力争2026年6月底前转入正式运行[48] - 2025-2027年计划年均新增200吉瓦以上新能源，全国新能源利用率不低于90%[49] - 2025年扩大碳市场行业覆盖范围，探索碳排放权有偿分配，推动跨省排污权交易[50] - 到2027年全国虚拟电厂调节能力目标达到20吉瓦以上，2030年进一步提升至50吉瓦以上[52] - 2027年交通运输行业电能占终端用能比例目标为10%，交通基础设施沿线非化石能源发电装机容量不低于5吉瓦[53] - 制氢电解槽装机规模试点要求不低于100兆瓦（或气化产能不低于20,000标方/时），运行负荷调节能力不低于50%-100%[55] - 液氢工厂单套设备液化能力试点要求不低于5吨/天，管道输送长度不少于100公里[55] - 可再生能源制氢替代炼油及煤制油气规模试点要求不低于1,000吨/年[55] - 氢氨燃料供电供能试点要求燃机类项目规模不低于10兆瓦，掺氢/掺氨比例不低于15%[55] - 氢储能项目试点要求发电侧容量不低于1兆瓦，满功率连续发电时长不低于4小时[55] - 能源领域综合应用试点要求燃料电池装机不低于0.5兆瓦[55] - 新型电力系统建设首批试点涵盖构网型技术、虚拟电厂等7个方向[54] - 韩国开放氢能发电招标市场，燃气发电厂可通过氢气共烧转换参与[56] 风险管理 - 公司电力项目面临监管制度变动风险，包括电价设定、调度政策及环境合规政策变动[82] - 燃料成本占公司经营开支及联营公司经营开支的一大部分，公司目前无对冲燃料价格波动风险举措[83] - 中国电价规定限制公司转嫁燃料成本变动能力，韩国栗村一期项目可通过电价方案转嫁燃料价格波动风险[83] - 韩国栗村一期电力项目于2025年7月1日起转为与栗村二期及大山一期项目相同商业模式[83] - 韩国可再生能源投资组合标准制度下，生物质能发电厂可通过系统边际价格及绿证销售收入应对燃料成本变化[83] - 公司以浮动利率计息的债务面临利率波动风险，定期检讨浮息与定息债务比率[84] - 公司功能货币为美元，收入主要以人民币及韩元收取，需兑换外币用于设备采购、投资及债务偿还[85] 公司治理与人事 - 公司全职雇员人数约1,998人，大部分驻于中国[42] - 香港雇员向强制性公积金计划供款5.0%，公司按雇员基本月薪的10.0%供款[43] - 韩国公司向国民年金供款雇员平均月薪的4.5%，国民健康保险供款3.545%（含长期护理保险12.95%），失业保险0.9%，工业意外赔偿保险0.86%（首尔）[43] - 公司董事會由7名董事組成，包括2名執行董事、2名非執行董事和3名獨立非執行董事[103] 项目与资产 - 大山一期電力項目裝機容量為507.0兆瓦[100] - 栗村一期電力項目裝機容量為602.8兆瓦[101] - 栗村二期電力項目裝機容量為946.3兆瓦[102] 企业社会责任与荣誉 - 公司科技成果《云南高原特性下的风光电站无人化运营关键技术研究与规模化应用》项目整体技术达到国际先进水平，其中高原电站高时空分辨率极端天气预警与无人化智能运维技术达到国际领先水平[75] - 公司2025年1月海南省文昌翁田农渔光互补光伏项目员工成功救助国家二级野生保护动物白鹭[76] - 公司2025年1月湖北省钟祥朝阳山风电项目周边森林发生火情，风电场与森林防火队共同扑灭火灾[76] - 公司2025年4月安徽省当涂渔光互补光伏项目电站开展双潭湖湖面垃圾清理活动[76] - 公司2025年5月湖北省枣阳农光互补光伏项目组织清理光伏区内灌溉水渠垃圾[76] - 公司2025年6月荣获香港投资者关系协会(HKIRA)第十一届投资者关系大奖六大奖项，包括最佳投资者关系公司、最佳ESG（环境）等[79] - 公司2025年5月湖北省钟祥朝阳山风电场荣获2024年全年无故障风电场管理成果[80] - 公司2025年5月青海省海晏分散式风电项目获得2024年无故障风电场管理卓越成果和贰佰日无故障风电场管理成果奖项[80] - 公司2025年5月青海省海北州海晏集中式风电项目获得2024年无故障风电场管理卓越成果和壹佰日无故障风电场管理成果奖项[80] 其他重要事项 - 截至2025年6月30日止六个月，公司未购买、出售或赎回任何上市证券[94] - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[98] - 公司已遵守企业管治守则及标准守则关于董事证券交易的规定[95][96]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年上半年營運收入為32.81億港元，同比增長13%[46] - 公司2025年上半年收入為32.81億港元，同比下降29%[46] - 公司2025年上半年利息、稅項、折舊及攤銷前營業盈利（EBITDA）為6.43億港元，同比增長19%[46] - 公司2025年上半年股東應佔虧損為2.89億港元，同比收窄35%[46] - 公司2025年上半年每股虧損為0.17港元，同比收窄37%[46] - 公司综合营运收入增长13%至3281百万港元（撇除出售伦敦住宅公寓的非经常性收入1707百万港元）[49][50] - 综合EBITDA上升63%至643百万港元（撇除伦敦住宅公寓销售收益）[50] - 股东应占亏损收窄至289百万港元（含物业重估亏损61百万港元），去年同期亏损448百万港元[50] - 公司综合营运收入33亿港元，较2024年同期29亿港元增长13%[104] - 综合营运EBITDA为643百万港元，较2024年同期395百万港元大幅增长63%[104] - 股东应占亏损为289百万港元，较2024年同期448百万港元亏损收窄[105] - 公司股东应占基本亏损为216百万港元，较去年同期257百万港元亏损收窄16%[108][109] - 公司综合营运收入增长13%至3,281百万港元[111][112] - 利息、税项、折旧及摊销前营业盈利(EBITDA)大幅增长63%至643百万港元[111][112] - 公司总收入同比下降26%至36.43亿港元（2024年：49.31亿港元）[121][124] - 公司总EBITDA同比增长12%至6.97亿港元（2024年：6.20亿港元）[126][127] - 经营性EBITDA（除住宅销售及非经常性费用）从3.72亿港元增至6.43亿港元，增长73%[146] - 收入同比下降28.9%至32.81亿港元（2024年同期：46.15亿港元）[177] - 净亏损同比收窄35.5%至2.89亿港元（2024年同期：4.48亿港元）[177] - 每股基本及摊薄亏损为0.17港元（2024年同期：0.27港元）[177] - 公司总收入从46.15亿港元下降至32.81亿港元，同比减少28.9%[187][188] - 公司整体EBITDA从5.80亿港元增至6.43亿港元，增长10.9%[187] - 公司股东应占亏损从4.48亿港元收窄至2.89亿港元[195] - 基本每股亏损从0.27港元改善至0.17港元[195] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2025年上半年的加權平均利率為4.3%，同比下降0.4個百分點[46] - 税项支出增加28%至87百万港元，主因东京酒店及浅水湾项目盈利改善[113] - 折旧及摊销费用从3.33亿港元增至3.58亿港元[187] - 融资费用从3.84亿港元降至3.69亿港元[192] 各条业务线表现：酒店业务 - 东京半岛酒店收入增长24%达499百万港元，创历史最高房租价格[49][54] - 纽约半岛酒店收入大幅增长54%至348百万港元[54] - 伦敦半岛酒店收入增长12%至373百万港元[49][54] - 伊斯坦堡半岛酒店收入增长36%至206百万港元[49][54] - 香港半岛酒店出租率提升15个百分点，但平均房租下降27%[55] - 王府半岛酒店2025年上半年收入138百万人民币，平均可出租客房收入同比下降9%，出租率下降2个百分点，平均房租下降7%[60] - 伦敦半岛酒店收入36百万英镑，同比增长8%，平均可出租客房收入增长4%，出租率上升7个百分点[62] - 巴黎半岛酒店收入49百万欧元，同比增长20%，平均可出租客房收入增长25%，出租率上升12个百分点[64] - 伊斯坦堡半岛酒店收入23百万欧元，同比增长31%，平均可出租客房收入增长25%，平均房租增长13%[68] - 纽约半岛酒店收入45百万美元，同比增长54%，平均可出租客房收入增长9%，出租率上升3个百分点[70] - 芝加哥半岛酒店收入37百万美元，同比增长6%，平均可出租客房收入增长5%，平均房租增长4%[74] - 王府半岛酒店餐饮收入保持稳定，顶层酒吧表现强劲但中餐厅需求转弱[60] - 伊斯坦堡半岛酒店餐饮业务表现突出，婚礼业务录得持续增长[68] - 纽约半岛酒店因大规模翻新后表现强劲，但国际宾客数量减少[71][72] - 比华利山半岛酒店收入为44百万美元，平均可出租客房收入同比增长14%[76][77] - 东京半岛酒店收入为93.9亿日元，同比增长19%，平均可出租客房收入增长28%[78] - 曼谷半岛酒店收入为520百万泰铢，同比增长10%，平均可出租客房收入增长11%[81] - 马尼拉半岛酒店收入为863百万披索，同比增长5%，平均可出租客房收入增长9%[84] - 纽约半岛酒店翻新后业绩强劲，伦敦及东京半岛酒店收入显著增长[104] - 酒店分部总收入增长14%至2,845百万港元，受纽约(收入+54%)、东京(当地货币收入+19%)及伦敦酒店带动[118] - 酒店业务收入同比增长14%至28.45亿港元（2024年：24.90亿港元）[121] - 酒店业务EBITDA同比大幅增长81%至4.66亿港元（2024年：2.58亿港元）[127] - 酒店分部收入增长14.2%，从21.74亿港元增至24.83亿港元[187][188] 各条业务线表现：商用物业 - 商用物業分部收入下降79%至455百万港元，主因本期无住宅销售（去年同期售出4套伦敦公寓获1,707百万港元）[117][118] - 商用物业收入同比暴跌79%至4.55亿港元（2024年：21.42亿港元）[121] - 商用物业EBITDA同比下降37%至2.32亿港元（2024年：3.68亿港元）[127] - 商用物业收入大幅下降78.7%，从21.42亿港元降至4.55亿港元[187][188] 各条业务线表现：山顶缆车、零售及其他业务 - 浅水湾综合项目收入3.03亿港元，同比增长6%[86] - 山顶凌霄阁收入8800万港元，同比增长11%[86] - 圣约翰大厦收入1900万港元，同比下降16%[86] - The Landmark收入1500万港元，同比下降20%[86] - 21 avenue Kléber收入1700万港元，同比增长6%[86] - 上海半岛住宅公寓收入300万港元，同比下降35%[86] - 凌霄阁摩天台428访客数量相比去年持续显著增长[88] - 圣约翰大厦出租率跌至78%[88] - 山顶缆车收入1.71亿港元，按年增长17%[90] - 鹑园高尔夫球会收入7400万港元，按年增长27%[90] - 半岛商品收入6400万港元，按年增长7%[90] - 大班洗衣收入3000万港元，按年下降7%[90] - 山顶缆车五月黄金周期间创下载客量历史新高[90] - 21 avenue Kléber办公室及零售商舖全部租出，租金收入略优于去年[89] - 山顶缆车及零售服务分部收入增长15%至343百万港元[119] - 山顶缆车、零售及其他业务收入增长14.7%，从2.99亿港元增至3.43亿港元[187][188] 各地区表现 - 大中华地区收入同比增长3%至14.56亿港元（2024年：14.20亿港元）[124] - 欧洲地区收入同比骤降72%至6.25亿港元（2024年：22.35亿港元）[124] - 大中华地区EBITDA同比增长21%至4.28亿港元（2024年：3.54亿港元）[129] 管理层讨论和指引 - 公司成功发行160亿日元（869百万港元）私募武士债券[51] - 净对外借贷137亿港元，净债务与总资产比率为25%[51] - 净对外债务与资产总值比率为25%，处于可接受水平[105] - 可用资金为35亿港元，包括现金及银行结余832百万港元和未提取信贷额27亿港元[105] - 股东应占净资产达355亿港元，若按公允价值列账酒店及高尔夫球场将增至404亿港元[105][106][107] - 2024年同期出售4套伦敦住宅公寓获收入1707百万港元及EBITDA185百万港元[104] - 投资物业未变现重估亏损61百万港元，较2024年同期139百万港元减少[105] - 每股净资产21.30港元，经调整后每股净资产24.24港元[107] - 投资物业估值净亏损73百万港元，较去年同期153百万港元改善52%[109][111] - 汇兑差额收益457百万港元，较去年同期84百万港元激增444%[115][116] - 现金流量对冲净额变动损失62百万港元，较去年同期2百万港元扩大3000%[115] - 投资物业产生未变现重估净亏损6100万港元[132] - 伦敦半岛住宅公寓待售数量为7套，最后6套正推出发售[142] - 发行私募武士债券金额为160亿日圆（869百万港元）[147][148] - 截至2025年6月底未动用承诺信贷为27亿港元[148][150] - 净借贷（不包括租赁负债）增加12亿港元至137亿港元[148] - 净对外债务与资产总值比率为25%[148] - 绿色银团贷款再融资金额为4.25亿英镑[148] - 承诺信贷总额的62%被分类为绿色贷款或可持续发展表现挂钩贷款[149] - 计入对冲活动后加权平均总利率下降至4.27%（2024年12月31日：4.69%）[149] - 银行存款及现金为832百万港元[150] - 预计资本承担为480百万港元[150] - 固定利率贷款与浮动利率贷款的比重为56%（2024年12月31日：47%）[149] - 因录得基本亏损决定不派发中期股息（2024年：零）[174] - 汇兑差额产生正收益4.57亿港元（2024年同期：8400万港元）[178] - 伦敦半岛酒店发展项目产生成本2.02亿港元[197] - 香港半岛酒店购入固定资产1.02亿港元[197] - 投资物业重估净亏损6100万港元（对比2024年同期1.39亿港元）[197] - 伦敦半岛住宅公寓期内零售出（对比2024年同期售出4套）[198] - 伦敦项目累计售出17套住宅公寓[198] - 伦敦项目剩余7套未售公寓列为持有待售物业[198] 其他财务数据 - 公司於2025年6月30日的淨對外借貸為137.34億港元，較2024年底增加10%[46] - 公司2025年上半年營業項目的淨現金流入為6.1億港元，同比下降67%[46] - 公司2025年上半年營業資產的正常資本開支為2.44億港元，同比增加72%[46] - 公司於2025年6月30日的資產總值為559.46億港元，較2024年底增長3%[46] - 公司于2025年6月30日的资产总值为559.46亿港元，较2024年底增长3%[46] - 带利息贷款从133.89亿港元增至145.66亿港元，增长9%[138] - 租赁负债从26.12亿港元增至30.05亿港元，增长15%[138] - 酒店物业公允价值从302.35亿港元增至313.70亿港元，增长4%[140] - 伦敦半岛酒店公允价值从79.67亿港元增至90.00亿港元，增长13%[140] - 伊斯坦堡半岛酒店公允价值从18.90亿港元增至21.53亿港元，增长14%[140] - 经常性营业项目净现金流入从0.38亿港元增至3.66亿港元，增长863%[146] - 衍生金融工具公允价值从1.66亿港元降至0.97亿港元，下降42%[138] - 带息贷款总额上升至145.66亿港元（2024年末：133.89亿港元）[179] - 净流动负债扩大至77.76亿港元（2024年末：61.22亿港元）[179] - 现金及银行存款减少7.0%至8.32亿港元（2024年末：8.95亿港元）[179] - 净资产微增0.3%至355.56亿港元（2024年末：354.46亿港元）[179] - 公司股东应占权益总额从2024年初的36,379百万港元下降至2025年6月30日的35,556百万港元，减少823百万港元[180] - 2025年上半年公司净亏损289百万港元，较2024年同期的448百万港元亏损收窄159百万港元[180] - 2025年上半年其他全面收入实现395百万港元，主要由其他储备增加457百万港元驱动[180] - 营业现金流净收入从2024年上半年的1,853百万港元大幅下降至2025年同期的610百万港元[181] - 投资活动现金净流出571百万港元，主要用于伦敦半岛酒店项目发展成本225百万港元和伊斯坦堡半岛酒店注资79百万港元[181] - 融资活动现金净流出220百万港元，包括发行债券所得869百万港元和银行借贷净减少623百万港元[181] - 现金及现金等价物净减少181百万港元，期末余额维持在560百万港元[181] - 带利息银行存款从2024年的408百万港元增至2025年的441百万港元，增加33百万港元[182] - 中国大陆境内银行现金及存款为350百万港元，较2024年末的328百万港元增加22百万港元[182] - 总资产从541.76亿港元增至559.46亿港元[191] - 合资公司应占净资产增至14.65亿港元（2024年末14.04亿港元）[199] - 合资公司贷款总额维持4.58亿港元[199] - 上海外滩半岛酒店有限公司注册资本1.175亿美元且持股50%[200] - 土耳其合资公司PIT注册资本增至68.14亿土耳其里拉（2024年末61.10亿）[200] 其他没有覆盖的重要内容 - 集团职位申请数量增加25%[94] - 集团全职员工总数7698名[95] - 三名执行董事基本薪酬自2025年1月1日起上调3%[158] - 米高嘉道理爵士持有公司股份859,625,063股，占比51.569%[162] - 斐历嘉道理先生持有公司股份859,625,063股，占比51.569%[162][163] - 包华先生实益持有公司股份378,936股，占比0.023%[162] - 李国宝爵士实益持有公司股份1,137,146股，占比0.068%[162] - Acorn Group Holdings Limited持有公司股份266,194,977股，占比15.97%[166] - Bermuda Trust Company Limited持有公司股份350,261,699股，占比21.01%[166] - Harneys Trustees Limited持有公司股份943,691,785股，占比56.61%[166] - The Mikado Private Trust Company Limited持有公司股份859,625,063股，占比51.57%[166] - 黄志祥先生及黄志达先生通过信和酒店持有公司股份85,909,519股，各占比5.15%[169] - 公司于2025年8月6日授权刊发此未经审核中期财务报告，符合香港会计准则第34条规定[183]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年总收入为人民币545.2亿元，同比增长22%[4] - 2025年上半年净利润为人民币5.49亿元，同比增长34%[4][10] - 2025年上半年经调整营业利润为9.08亿元人民币，同比增长33%[37][39][42] - 2025年上半年经调整净利润为6.48亿元人民币，同比增长28%[38][40][42] - 2025年上半年营业利润为人民币8.00亿元，同比增长39%[42] - 2025年上半年期内利润为人民币54.8678亿元，较2024年同期的40.9676亿元增长33.9%[109] - 公司拥有人应占利润为548,678千元人民币，同比增长33.9%（2024年为409,676千元）[168] - 2025年上半年营业利润为799,695千元，较2024年同期的57.6522亿元增长38.7%[109] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年研发费用为1.72亿元人民币，同比增长60%[42] - 2025年上半年信用减值亏损为10.43亿元人民币，同比增长59%[42] - 销售及营销费用同比下降8%至4.87亿元人民币，若剔除非现金项目则同比增长20%[56] - 营运及服务开支同比增长15%至人民币1.65亿元，主要由于薪金及专业服务费增加[57] - 行政费用同比增长36%至人民币2.72亿元，其中股权激励费用从人民币0.12亿元增至0.41亿元[58] - 研发费用同比增长60%至人民币1.72亿元，研发人员股权激励费用从人民币500万元增至800万元[59] - 信用减值亏损同比增长59%至人民币10.43亿元，主要因资产规模扩大及拨备覆盖率提高[60] - 集团2025年上半年的薪酬成本（包括股权激励费用）为人民币6.14亿元，较去年同期的5.07亿元增长21.1%[105] 各条业务线表现 - 交易平台业务收入为人民币434.6亿元，同比增长24%[4] - 贷款促成服务收入为人民币142.1亿元，同比下降24%[4] - SaaS服务收入为人民币187.3亿元，同比增长124%[4] - 金融科技业务收入为19亿元人民币，同比增长124.5%，促成融资总额153亿元人民币，同比增长58.2%[27] - 金融科技业务对集团融资总额的贡献增加至46.7%，新能源汽车在新车融资分部的渗透率提高至53.8%[27] - 交易平台业务收入同比增长24%至43.46亿元人民币，占总收入的79%[44][45] - SaaS服务收入同比增长124%至18.73亿元人民币，服务费率从8.6%上升至12.3%[44][45] - 贷款促成服务收入同比下降24%至14.21亿元人民币，反映公司战略转型[44][45] - 担保服务收入同比增长36%至9.37亿元人民币，主要受二手车交易比例提升驱动[44][46] - 自营融资业务收入同比增长16%至11.06亿元人民币，融资租赁服务收入增长14%至10.80亿元人民币[44][47] 各地区表现 - 新加坡市场中国汽车品牌销量占比接近30%，马来西亚通过战略收购推动新能源转型[17] 管理层讨论和指引 - 公司凭借人才、运营和技术优势，目标巩固市场领导地位[12] - 汽车金融行业加速整合，形成更规范的生态系统[17] - 政府推出以旧换新补贴政策，扩大中央财政支持范围[20] - 2025年新能源车下乡活动聚焦县镇市场，推动农村渗透率提升[20] 其他财务数据 - 公司2025年6月30日的现金及现金等价物为人民币56.81亿元，较2024年12月31日的42.13亿元增长34.8%[88] - 公司2025年6月30日的借款总额为人民币284亿元，较2024年12月31日的269亿元增长5.6%，其中资产支持证券及票据占比30%[89] - 公司2025年6月30日的流动比率为1.17倍，较2024年12月31日的1.25倍下降6.4%[92][94] - 公司2025年6月30日的资产负债比率为55%，与2024年12月31日持平[92][95] - 公司2025年6月30日的资本负债比率为1.75倍，较2024年12月31日的1.64倍上升6.7%[92][96] - 公司2025年上半年经营活动现金净流入为人民币15.36亿元，较去年同期的6.34亿元增长142.3%[88] - 公司2025年6月30日的流动资产净值为人民币35.24亿元，较2024年12月31日的46.44亿元下降24.1%[90] - 公司2025年上半年资本支出总额为人民币2.928亿元，较去年同期的8.304亿元下降64.7%[97] 资产和负债 - 公司总负债从2024年12月31日的32,111,108千元人民币增加到2025年6月30日的34,059,427千元人民币，增长6.07%[112] - 应收融资租赁款账面值增长2%至人民币286亿元，拨备覆盖率从3.21%升至3.36%[69][70] - 资产表外贷款担保余额从人民币739亿元增至774亿元，风险保证负债从23亿元增至26亿元[72] - 2025年6月30日风险保证负债为2,629,916千元人民币，较2024年同期1,987,380千元增长32.3%[196] - 2025年6月30日总借款为28,418,480千元人民币，较2024年12月31日26,948,957千元增长5.4%[197] 逾期率和风险管理 - 90日以上逾期率稳定在约1.86%[10] - 2025年6月30日公司180日以上逾期率为1.35%，较2024年12月31日的1.39%有所下降[73] - 2025年6月30日公司90日以上（包括180日以上）逾期率为1.86%，与2024年12月31日持平[73] - 新车30天以上历史逾期率在60 MOB时最高达1.40%（2020年发起贷款）[77] - 二手车30天以上历史逾期率在60 MOB时最高达3.50%（2020年发起贷款）[79] - 风险管理系统应用AI技术覆盖信贷全周期，包括准入审核、实时监控及预警机制[73] 技术和创新 - 人工智能语音代理处理了近1.2亿次呼叫[31] - 人工智能将M1的回收率提高了一倍[31] - 截至2025年6月30日，公司持有7项人工智能相关专利[31] 市场环境 - 2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，消费零售总额增长5.0%，固定资产投资增长2.8%[13] - 2025年上半年中国乘用车总销量同比增长8.2%，其中新乘用车销量达1400万辆，同比增长13.0%[15] - 2025年上半年二手乘用车交易量为800万辆，同比仅增长0.5%[16] - 2025年上半年新能源汽车零售销量达500万辆，同比增长33.3%，渗透率超50%[16] - 2025年上半年中国汽车出口约300万辆，同比增长10.4%，保持全球最大出口国地位[17]

财务数据关键指标变化 - 报告期营业收入为16.00亿元，同比增长26.77%[27] - 归属于上市公司股东的净利润为2.47亿元，同比增长15.35%[27] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.46亿元，同比增长46.57%[27] - 经营活动产生的现金流量净额为4.53亿元，同比增长55.03%[27] - 基本每股收益为0.30元/股，同比增长3.45%[27] - 稀释每股收益为0.30元/股，同比增长7.14%[27] - 加权平均净资产收益率为4.22%，同比下降1.31个百分点[27] - 营业成本为10.34亿元，同比增长30.17%[81] - 研发投入为1.04亿元，同比下降22.05%[81] - 投资活动产生的现金流量净额为-9.06亿元，同比下降27,550.08%[81] - 功率半导体芯片收入为4.92亿元，毛利率21.57%，同比下降6.28个百分点[82] - 功率半导体器件收入为10.74亿元，毛利率40.57%，同比下降0.26个百分点[82] 业务线表现 - 公司主营业务涉及功率半导体分立器件、新型片式元器件及光电混合集成电路[16] - 功率半导体分立器件是公司核心产品，主要用于电能变换和控制[16] - 公司技术领域涵盖电力电子技术及功率IC(集成电路)[16] - 碳化硅（SiC）器件主要应用于电动汽车、消费类电子、新能源、轨道交通等领域[19] - 氮化镓（GaN）器件主要应用于LED、服务器电源、车载充电、光伏逆变器以及雷达、移动基站等[19] - 公司晶闸管系列产品、二极管及防护系列产品采用垂直整合（IDM）一体化经营模式，涵盖芯片设计、制造、封装、测试等全产业链[35] - 公司MOSFET及IGBT系列产品采用IDM模式与部分委外流片相结合，部分芯片委托代工厂制造，部分器件封测代工[35] - 公司研发模式以自主研发为主，设有工程技术研究中心，研发流程包括项目立项、设计开发、产品试制和小批量试生产[42][43][44] - 销售模式涵盖通用规格产品和定制化产品，提供选型服务和技术支持，目标发展知名品牌客户和优质渠道商[46] 子公司表现 - 捷捷半导体有限公司总资产为1,722,016,525.80元，净资产为1,334,446,259.47元，营业收入为465,431,519.59元，净利润为58,565,619.59元[110] - 捷捷微电（上海）科技有限公司总资产为101,712,612.53元，净资产为97,915,328.22元，营业收入为19,354.62元，净利润为5,483,118.60元[111] - 捷捷微电（深圳）有限公司子公司半导体产品分销业务收入为27,623,737.19元[112] - 捷捷微电（无锡）科技有限公司子公司技术服务业务收入为110,106,230.23元[112] - 捷捷微电（南通）科技有限公司子公司电子元器件制造业务收入为3,638,460,273.55元[113] 管理层讨论和指引 - 公司明确表示不进行现金分红、不送红股、不以公积金转增股本[6] - 公司提醒投资者注意"管理层讨论与分析"章节中的经营风险提示[5] - 公司计划通过加大研发投入、提升产能利用率及产品良率应对市场竞争和资产折旧风险[122][123] - 公司制定市值管理制度，目标是通过信息披露和资本运作实现价值趋同[127][128] - 公司推出"质量回报双提升"行动方案，聚焦主业、创新驱动及持续分红[129] - 半年度利润分配计划为不派现、不送股、不转增股本[132] 资产和负债 - 报告期末总资产为83.92亿元，较上年度末增长4.22%[27] - 归属于上市公司股东的净资产为57.98亿元，较上年度末下降0.21%[27] - 货币资金为5.06亿元，占总资产比例6.03%，同比下降2.78个百分点[85] - 存货为7.74亿元，占总资产比例9.22%，同比上升1.78个百分点[85] - 短期借款为6.10亿元，占总资产比例7.26%，同比上升6.06个百分点[85] - 固定资产期末余额为5,038,539,594.44元，较期初增长3.57%[196] - 短期借款期末余额为609,643,147.85元，较期初增长531.20%[196] - 长期借款期末余额为341,827,457.84元，较期初下降34.25%[197] 研发和专利 - 公司在本报告期取得14项实用新型专利和11项发明专利授权，涉及半导体制造、测试治具等领域[73][74][75] - 截至报告期末公司累计拥有授权专利309件，其中发明专利105项（占比34%），实用新型专利203项（占比65.7%），外观专利1项[76] - 当前有83项发明专利、39项实用新型专利及3项外观专利处于受理阶段，占现有授权专利总量的40.5%[76] - 2024年新授权专利中，捷捷半导体有限公司获得6项（含3项实用新型），捷捷微电(南通)科技有限公司获得19项（含15项实用新型）[73][74][75] - 发明专利授权周期较长，例如2022年5月申请的"快恢复二极管芯片制造方法"专利于2025年3月才获授权[74] 投资和募投项目 - 公司重大股权投资金额为284,740,000元，持股比例100%[90] - 公司正在进行的8英寸功率半导体器件芯片产业化建设项目累计投入219,593,700.70元，项目进度14.08%[94] - 公司2021年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为11.95亿元，净额为11.6968亿元[99] - 功率半导体车规级封测产业化项目承诺投资总额11.6968亿元，实际投入11.6511亿元，投资进度99.61%[102] - 功率半导体车规级封测产业化项目实现效益203.48万元[102] - 公司因行业景气度下滑将封测项目延期至2024年12月31日[102] 风险提示 - 国际知名大型半导体公司占据中国半导体市场50%左右的份额[122] - 公司面临资产折旧摊销增加风险，因"高端功率半导体产业化建设项目"等投资导致固定资产规模扩大[123] - 美国对中国半导体行业实施限制措施，包括限制高性能芯片、先进计算机及制造设备获取[123] - 功率半导体制造涉及化学工艺，存在环保风险，可能因标准提高导致费用增加[124] - 公司提醒投资者关注首发摊薄即期回报的风险，填补回报措施不等于对未来利润做出保证[146] 公司治理 - 公司董事、监事及高管在报告期无变动[131] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[153] - 公司报告期无违规对外担保情况[154] - 公司半年度财务报告未经审计[155] - 公司因将募投项目设备购买款项1.86亿元从募集专户转入一般户导致信息披露不准确，收到江苏证监局警示函[158][159] - 公司经营一切正常，上述处罚事项不影响日常生产经营管理活动[159]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为2.31亿元，同比下降3.54%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为802.05万元，同比大幅增长144.79%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-944.22万元，同比基本持平[18] - 基本每股收益为0.04元/股，同比增长144.44%[18] - 加权平均净资产收益率为1.52%，同比上升4.97个百分点[18] - 公司营业收入2.31亿元，同比下降3.54%[47] - 营业总收入从239,448,316.13元降至230,976,820.37元，下降4%[132] - 2025年半年度净利润为37,554,437.12元，2024年同期为净亏损3,093,809.53元[137] - 2025年半年度营业收入为44,653,180.77元，同比下降33.1%（2024年同期为66,783,948.91元）[136] - 2025年半年度归属于母公司股东的净利润为8,020,480.29元，2024年同期为净亏损17,905,668.58元[134] - 2025年半年度基本每股收益为0.19元，2024年同期为-0.02元[138] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本2.24亿元，同比下降3.52%[47] - 公司研发投入417.36万元，同比增长4.13%[47] - 公司分行业小计营业成本为224,088,285.26元，同比下降3.52%[48] - 移动信息服务营业成本为43,124,299.42元，同比下降32.48%[48] - 保险产品服务营业成本为180,963,985.84元，同比增长7.46%[48] - 上海地区营业成本为82,949,221.09元，同比增长5.78%[49] - 深圳地区营业成本为14,157,220.30元，同比下降56.41%[49] - 营业总成本从250,192,815.46元降至243,930,342.66元，下降3%[133] - 2025年半年度营业成本为42,814,917.10元，同比下降33.2%（2024年同期为64,081,415.84元）[137] - 2025年半年度研发费用为3,113,814.72元，同比增长31.0%（2024年同期为2,376,303.14元）[137] 各条业务线表现 - 移动信息服务营业收入为45,110,123.03元，同比下降31.78%，毛利率为4.40%，同比上升1.00%[48] - 保险产品服务营业收入为185,827,074.72元，同比增长8.00%，毛利率为2.62%，同比上升0.49%[48] - 移动信息服务通道费用占营业成本比重从上年同期的25.98%下降至18.26%，同比下降32.19%[51] 各地区表现 - 上海地区营业收入为85,858,482.16元，同比增长4.22%，毛利率为3.39%，同比下降1.43%[49] - 深圳地区营业收入为14,745,824.80元，同比下降57.05%，毛利率为3.99%，同比下降1.41%[49] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-1109.37万元，同比下降135.28%[18] - 2025年半年度经营活动现金流量净额为-11,093,678.97元，2024年同期为正值31,447,021.40元[139] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为247,773,230.18元，同比下降17.3%（2024年同期为299,415,112.52元）[139] - 投资活动现金流入小计为423,739,532.88元，同比下降89.8%[140] - 投资活动现金流出小计为406,077,127.35元，同比减少1.4%[140] - 经营活动产生的现金流量净额为32,841,818.30元，同比增长7.6%[141] - 销售商品、提供劳务收到的现金为53,507,093.81元，同比下降49.8%[141] - 投资活动产生的现金流量净额为-13,943,253.43元，同比转负[142] - 筹资活动产生的现金流量净额为-10,187,701.00元，同比扩大20.6%[142] - 期末现金及现金等价物余额为87,127,730.23元，同比下降77.9%[140] - 母公司经营活动现金流入小计为102,020,550.03元，同比下降38.7%[141] - 处置子公司收到的现金净额为752,416.74元[140] 投资收益 - 非经常性损益项目中，金融资产处置收益为2058.39万元[22] - 投资收益为19,030,413.94元，占利润总额比例为225.95%，主要来自银行理财收益和股票出售收益[53] - 交易性金融资产期末余额为198,302,624.76元，本期公允价值变动收益为19,091,935.71元[56] - 股票初始投资成本为13,943,725.35元，期末公允价值为17,098,135.71元，增值22.62%[59][60] - 其他资产初始投资成本为149,000,000.00元，期末公允价值为1,993,780.08元，减值98.66%[60] - 报告期内股票售出金额为62,132,809.98元，购入金额为0元[59] - 报告期内其他资产购入金额为206,000,000.00元，售出金额为159,740,322.54元[60] - 股票累计投资收益为48,189,109.98元[59] - 其他资产累计投资收益为3,042,947.30元[60] - 2025年半年度投资收益为44,475,121.60元，显著高于2024年同期的1,530,000.00元[137] - 公司减持软通动力股票对应份额增加2025年利润总额1,700余万元[107] 委托理财 - 委托理财发生额为20,600万元，未到期余额为19,700万元[63] - 银行理财产品资金来源于自有资金，未出现逾期未收回情况[63] - 光大银行非保本浮动收益理财产品年化收益率为2.6%[63] - 公司委托理财资金总额为500.63万元[67] - 光大银行委托理财资金为2,900万元，收益率为2.2%[66] - 民生银行委托理财资金为2,000万元，收益率为2.4%[66] - 北京银行委托理财资金为2,900万元，收益率为2.0%[67] - 光大银行另一笔委托理财资金为1,800万元，收益率为2.2%[66] 资产和负债 - 总资产为5.58亿元，较上年度末下降1.07%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为5.15亿元，较上年度末下降0.36%[18] - 货币资金期末余额为92,228,130.92元，占总资产比例为16.53%，较上年末增加0.17%[54] - 公司受限资产合计为510.04万元，包括移动业务保证金10.04万元和保险经纪机构营业保证金500万元[57] - 货币资金期末余额为92,228,130.92元，较期初下降0.09%[124] - 交易性金融资产期末余额为198,302,624.76元，较期初增长1.65%[124] - 应收账款期末余额为17,731,908.41元，较期初下降22.31%[124] - 预付款项期末余额为22,145,682.66元，较期初下降6.48%[124] - 其他应收款期末余额为2,842,775.71元，较期初下降13.52%[124] - 存货期末余额为673,480.53元，较期初增长426.27%[124] - 流动资产合计期末余额为538,343,908.80元，较期初下降0.86%[124] - 非流动资产合计期末余额为19,723,461.40元，较期初下降6.47%[125] - 资产总计期末余额为558,067,370.20元，较期初下降1.07%[125] - 流动负债合计从29,013,069.74元增至31,913,943.02元，增长10%[127] - 非流动负债合计从1,774,045.26元增至6,144,359.37元，增长246%[127] - 负债合计从30,787,115.00元增至38,058,302.39元，增长24%[127] - 归属于母公司所有者权益合计从515,469,294.91元增至517,328,814.62元，增长0.4%[127] - 货币资金从48,630,751.47元增至57,341,615.34元，增长18%[128] - 交易性金融资产从121,049,167.22元增至169,302,624.76元，增长40%[128] - 应收账款从19,175,385.20元降至12,837,508.08元，下降33%[129] 子公司表现 - 上海誉好数据技术有限公司总资产为36,098.72万元，净资产为31,981.96万元，营业收入为6,970.17万元[73] - 天彩保险经纪有限公司总资产为24,907.51万元，营业收入为179,910.86万元，净利润为2,634,390.00元[73] - 上饶市天数通投资管理中心总资产为6,835.89万元，净利润为17,098,205.42元[73] 风险提示 - 公司面临政策变动风险，需提升综合管理与服务能力以应对监管成本上升[74] - 市场竞争加剧可能导致利润下降，公司将提升科技服务能力以增强竞争力[74] - 公司创新不及预期风险存在，需持续加大技术投入以维持核心竞争力[75] - 业务升级或转型不及预期可能影响盈利能力，公司将调整经营策略并寻求外部合作[75] 股东和股权结构 - 有限售条件股份数量为19,275股，占总股本0.01%[111] - 无限售条件股份数量为197,580,725股，占总股本99.99%[111] - 股份总数197,600,000股，无变动[112] - 上饶市数字和金融产业投资集团有限公司持股30%，数量59,280,000股[113] - 钱永耀持股13.26%，数量26,211,621股[113] - 江阴鑫源投资有限公司持股2.69%，数量5,316,877股[113] - MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL持股1.06%，数量2,103,647股[113] - 境外法人UBS AG持股比例为1.03%，持有2,044,148股[114] 关联交易 - 公司与上饶银行的日常关联存款交易金额为11,370万元，占同类交易额的39%[94] - 公司与上饶银行的日常关联销售产品交易金额为161.53万元，占同类交易额的3.58%[94] - 公司与关联方日常交易的总金额为11,532.27万元，未超过经审议的日常关联交易预计额度20,500万元[95] 其他财务数据 - 公司报告期无募集资金使用情况[61] - 公司报告期不存在衍生品投资[68] - 公司报告期不存在委托贷款[69] - 公司报告期未出售重大资产[70] - 公司报告期未出售重大股权[71] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[88] - 公司报告期无违规对外担保情况[89] - 公司半年度报告未经审计[90] - 公司报告期未发生重大诉讼、仲裁事项[92] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[93] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[96] - 公司报告期不存在重大担保情况[105] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[78] - 公司半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[81] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[82]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入为2.4007亿元，同比增长62.61%[25] - 归属于上市公司股东的净利润为4111.82万元，同比增长159.83%[25] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为3750.02万元，同比增长275.68%[25] - 基本每股收益0.1980元/股，同比增长160.87%[25] - 加权平均净资产收益率6.03%，同比提升3.63个百分点[25] - 公司报告期内营业收入为24,007.00万元，同比增长62.61%[38] - 归属于上市公司股东的净利润为4,111.82万元，同比增长159.83%[38] - 公司营业收入同比增长62.61%至240,070,017.25元，主要因电动汽车电机控制器销售大幅增长[52] - 公司营业总收入同比增长62.6%，从1.476亿元增至2.401亿元[151] - 营业利润同比增长180.3%，从1730万元增至4850万元[152] - 净利润同比增长163.8%，从1519.8万元增至4009.5万元[152] - 归属于母公司股东的净利润同比增长159.8%，从1582.5万元增至4111.8万元[152] - 基本每股收益从0.0759元增至0.1980元，同比增长160.9%[154] - 公司2025年半年度净利润为43,158,682.52元，同比增长117.5%（2024年同期为19,843,526.78元）[157] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长65.00%至148,025,646.79元，与销售收入增长匹配[52] - 研发投入同比增长6.96%至17,290,172.15元[53] - 研发费用同比增长7%，从1616.5万元增至1729万元[151] 各条业务线表现 - 电动汽车电机控制器产品营收同比增长132.12%[38] - 工业自动化产品营收同比下降18.22%[38] - 电动汽车电机控制器营业收入同比增长132.12%至186,964,661.52元，毛利率下降3.48个百分点至37.98%[55] - 中低压变频器营业收入同比下降18.22%至44,296,637.93元，毛利率下降1.34个百分点至37.25%[55] - 公司主要从事工业自动化控制产品的研发、生产、销售，主要产品包括中低压变频器、电动汽车电机控制器、伺服驱动器等[197] 各地区表现 - 西北地区营业收入同比增长150.52%至92,686,400.88元，毛利率下降2.78个百分点至48.94%[55] 管理层讨论和指引 - 公司未计划派发现金红利、送红股或以公积金转增股本[8] - 公司计划通过技术创新、人才引进和市场拓展等方式提升经营业绩[8] - 公司计划通过技术创新、人才引进、优化供应商管理等措施提升运营效率并降低成本[79] - 公司半年度不派发现金红利、不送红股且不以公积金转增股本[85] 市场风险与挑战 - 公司面临原材料价格波动风险，原材料成本是主营业务成本的主要组成部分[7] - 公司处于成长期，经营规模相对较小，抵抗市场风险和行业风险能力较弱[8] - 电动汽车电机控制器市场竞争加剧，可能影响公司收入增速或市场占有率[6] - 公司主营业务受宏观经济波动影响较大，尤其是工业制造需求和汽车消费需求[5] - 公司面临新产品开发风险、应收账款回收风险和核心研发人员流失风险[8] - 公司工业自动化及新能源汽车产业受宏观经济波动影响显著，与工业制造需求、基础设施投资等强相关[77] - 电动汽车电机控制器市场竞争加剧，若无法保持技术领先或适应政策变化，可能导致收入增速或市占率下降[77] - 原材料成本占主营业务成本主要部分，价格波动可能影响毛利率水平，极端情况下供应紧张将不利生产经营[78] - 公司处于成长期，经营规模较小，抗风险能力较弱，面临市场竞争加剧、市场开拓受阻等成长性风险[78] - 公司主营工业自动化控制产品更新换代快，若技术未能持续进步可能制约业务发展[78] 现金流量 - 经营活动现金流量净额转正为1242.31万元，同比改善194.38%[25] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长194.38%至12,423,051.67元，主要因销售商品收款增长[53] - 2025年半年度经营活动现金流量净额为12,423,051.67元，较2024年同期（-13,162,974.95元）实现显著改善[160][161] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长13.4%，从2024年半年度151,871,096.29元增至2025年172,246,893.47元[160] - 母公司2025年半年度经营活动现金流量净额19,000,493.54元，较2024年同期-9,587,831.83元实现扭亏为盈[165] 资产与负债 - 总资产9.3288亿元，较上年末增长1.94%[25] - 货币资金期末金额为205,086,393.94元，占总资产比例21.98%，较上年末减少3.03%，主要因现金股利分红及股权投资[60] - 应收账款期末金额为257,711,759.78元，占总资产比例27.63%，较上年末增长4.53%，主要因本期销售大幅增长[60] - 存货期末金额为151,355,822.38元，占总资产比例16.22%，较上年末增长1.66%，主要因本期销售大幅增长[60] - 使用权资产期末金额为16,876,686.85元，占总资产比例1.81%，较上年末减少0.82%，主要因租赁变更减少资产价值[61] - 合同负债期末金额为10,546,947.90元，占总资产比例1.13%，较上年末增长0.28%，主要因预收客户款[61] - 公司资产总计从9.440亿元增至9.554亿元，同比增长1.2%[147][148] - 流动负债合计从2.258亿元增至2.340亿元，同比增长3.6%[147] - 应付票据同比增长57.6%，从6550万元增至1.032亿元[147] 投资与融资活动 - 报告期投资额为17,275,000.00元，较上年同期下降25.78%[66] - 公司拟对华创智企投资1000万元，布局工业自动化核心部件及解决方案领域[116] - 公司向平安银行等9家银行申请总计8.05亿元的综合授信额度，期限一年[117] 股东与股权结构 - 有限售条件股份数量从43,324,147股减少至41,280,275股，比例从20.86%降至19.88%[121] - 无限售条件股份数量从164,357,753股增加至166,352,625股，比例从79.14%升至80.12%[122] - 股份总数从207,681,900股减少至207,632,900股，因回购注销49,000股限制性股票[122] - 回购注销的49,000股限制性股票价格为5.70元/股，并加算银行同期存款利息[122] - 公司普通股股东总数为34,264名[126] - 股东邱文渊持股比例为11.06%，持有22,968,394股，其中有限售条件股份17,226,296股[126] - 股东徐学海持股比例为6.00%，持有12,456,348股，报告期内减持1,000,000股[126] - 股东姜仲文持股比例为3.66%，持有7,603,972股，报告期内减持240,000股[126] - 股东傅颖持股比例为3.24%，持有6,733,200股，其中有限售条件股份5,049,900股[126] - 回购注销的49,000股限制性股票已于2025年3月24日完成过户手续[124] 行业与政策环境 - 2025年上半年国内新能源商用车销售35.40万辆，同比增长55.90%[39][42] - 2025年上半年商用车产销分别为209.90万辆和212.20万辆，同比分别增长4.70%和2.60%[39][42] - 国家政策目标到2027年新增汽车中新能源汽车占比逐年提升，到2035年纯电动汽车成为新销售车辆主流[41] - 2025年政策支持老旧营运货车报废更新补贴范围扩大至国四及以下排放标准营运货车[41] - 2025年政策提高新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准[41] - 2027年医药工业数智化转型目标为规上企业基本实现全覆盖[43] - 2025年中国工业自动化市场规模预计达3,225亿元[44]