浙文互联集团股份有限公司2025 年年度报告 公司代码：600986 公司简称：浙文互联 浙文互联集团股份有限公司 2025 年年度报告 1 / 221 浙文互联集团股份有限公司2025 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人尤匡领、主管会计工作负责人郑慧美及会计机构负责人（会计主管人员）方倩 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第十一届董事会第二次会议决议，公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以资本 公积转增股本。该事项尚需公司2025年年度股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用 √不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为76.07亿元人民币，同比下降1.86%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8.11亿元人民币，同比增长0.60%[24] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为7.41亿元人民币，同比增长1.10%[24] - 2025年公司实现营业收入760,679.73万元，同比下降1.86%；实现归属于上市公司股东的净利润81,113.63万元，同比上升0.60%[40] - 2025年公司实现营业收入760,679.73万元，同比下降1.86%[54] - 公司归属于上市公司股东的净利润为81,113.63万元，较上年增加482.31万元[55] - 公司扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为74,128.85万元，较上年增加805.47万元[55] - 2025年公司合并营业收入为760,679.73万元，同比下降1.86%[66][67] - 营业收入为76.07亿元，同比下降1.86%[70] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为5644.07万元人民币，显著低于其他季度[26] - 2025年加权平均净资产收益率为6.82%，同比减少0.24个百分点[23] - 2025年基本每股收益为0.7264元/股，同比增长0.60%[23] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年主营业务成本为457,313.31万元，同比下降4.29%[68][69] - 营业成本中折旧及摊销为181,539.89万元，同比下降6.42%[69] - 营业成本中职工薪酬为157,132.74万元，同比微增0.45%[69] - 营业成本中在建店费用为2,730.00万元，同比大幅下降55.54%[69] - 2025年销售费用为66,502.33万元，同比增加[66] - 2025年管理费用为85,254.65万元，同比增加[66] - 营业成本为45.73亿元，同比下降4.29%[70] - 销售费用为6.65亿元，同比增加15.23%，主要因销售佣金（增加25.25%至4.06亿元）和会员卡费用摊销（增加34.51%至1.03亿元）增加[71][72] - 管理费用为8.53亿元，同比增加1.81%，主要因职工薪酬（增加2.75%至6.64亿元）和聘请中介顾问费（增加12.92%至3292.69万元）增长[73][74] - 财务费用为2.79亿元，同比减少21.47%，主要因租赁负债利息费用减少[70][75] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为33.13亿元人民币，同比下降1.71%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为33.13亿元，同比减少1.71%[70] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.63亿元，净流出同比减少12.61亿元[70][76] 业务线表现：酒店业务收入构成 - 报告期内酒店运营模式收入占比为61.59%，酒店管理模式收入占比为31.67%[35] - 酒店业务营业收入709,401.84万元，同比下降1.95%[54] - 直营酒店业务收入同比下降38,221.89万元，降幅7.54%[54] - 特许酒店管理业务收入同比增加24,144.88万元，增幅11.14%[54] - 2025年酒店运营收入468,477.30万元，同比下降7.54%[66][67] - 2025年酒店管理收入240,924.54万元，同比上升11.14%[66][67] 业务线表现：景区运营业务 - 景区运营业务营业收入51,277.89万元，同比下降0.71%[55] 业务线表现：经营指标定义 - 公司出租率（Occ）定义为特定时期内实际售出客房数与可售客房数的比率[13] - 公司平均每天房价（ADR）定义为特定时期内已售客房的平均房价，计算方式为客房收入除以实际售出客房数量[13] - 公司每间可售客房收入（RevPAR）定义为特定时期内每间可售客房可产生的收入，计算方式为客房收入除以可售客房数，即Occ乘以ADR[13] 业务线表现：酒店经营业绩（全年） - 2025年公司不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为163元，同比下降2.7%；Occ为67.2%，同比下降1.0个百分点；ADR为242元，同比下降1.3%[40] - 2025年全年，不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为163元，同比下降2.7%；全部酒店（含轻管理）RevPAR为142元，同比下降3.4%[100][103] - 2025年全年，18个月以上全部成熟酒店RevPAR为143元，同比下降7.3%，出租率63.7%，同比下降2.5个百分点[101][104] 业务线表现：酒店经营业绩（第四季度） - 2025年第四季度，不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为154元，同比微增0.3%；全部酒店（含轻管理）RevPAR为134元，同比持平[95] - 2025年第四季度，18个月以上全部成熟酒店RevPAR为135元，同比下降4.0%，出租率61.4%，同比下降2.1个百分点[96][99] - 分品牌看，2025年第四季度经济型酒店RevPAR同比增长3.1%至125元，而中高端酒店RevPAR同比下降2.4%至176元[98] - 分模式看，2025年第四季度直营店整体RevPAR同比增长2.6%至168元，表现优于特许管理店（RevPAR 128元，同比增0.2%）[98] 业务线表现：门店网络与发展 - 截至报告期末酒店运营模式门店数量占比为7.1%，酒店管理模式门店数量占比为92.9%[35] - 报告期内公司新开店数量1,510家，同比增长11.6%，其中标准管理酒店新开店832家，同比增长17.2%，占全部新开店比例55.1%[41] - 截至报告期末，公司储备店为1,584家，其中标准管理酒店数量1,181家，同比增长25.2%，储备店中标准管理酒店结构占比74.6%[41] - 报告期内，公司新开经济型酒店402家，同比增长34.0%；新开中高端酒店430家，中高端酒店房间量占比提升至42.3%[42] - 截至报告期末，公司特许加盟方式运营的门店比例提升至92.9%；报告期内通过特许加盟方式新开店1,491家，占整体新开店比例为98.7%[42] - 截至报告期末，如家3.0及以上产品占如家品牌店数比例从2024年期末的71.8%提升至81.5%[43] - 2025年第四季度新开店459家，其中特许加盟店452家，占比98.5%；全年新开店1,510家，其中特许加盟店1,491家，占比98.7%[93][94] - 截至2025年底，公司储备店（已签约未开业和正在签约）为1,584家[93][94] - 公司酒店总数达7,802家，客房间数总计554,919间，其中中高端酒店2,292家，占比29.4%，客房间数234,833间，占比42.3%[89][90] - 公司酒店网络以特许管理为主，截至2025年底，特许管理及管理输出酒店7,243家，占总酒店数的92.9%[106] - 公司业务发展以特许加盟为主[126] 业务线表现：会员体系与营销 - 公司"如 LIFE 俱乐部"和"首享会"两大会员体系整体规模达2.1亿[45] - 公司在全国49城举办近3,000场会员活动[46] - 公司两大酒店会员体系整体规模达2.1亿[57] 地区表现 - 截至2025年底，公司中国境内酒店总数7,800家，客房总数554,622间；其中北京、上海等六大重点区域酒店数4,678家，占总数的60.0%[105][106] 管理层讨论和指引：未来计划 - 公司2026年计划新开酒店1,600-1,700家，全力发展标准品牌并提升中高端酒店占比[117] - AI数字店长已覆盖公司旗下多数标准管理酒店[122] 管理层讨论和指引：行业环境 - 2025年国内生产总值1,401,879亿元，比上年增长5.0%[36] - 2025年国内居民出游总人次65.22亿，同比增长16.2%；出游总花费6.30万亿元，同比增长9.5%[37] - 2025年酒店行业入住率(OCC)指数同比下降3%，平均房价(ADR)指数同比下降1%，每房收益(RevPAR)指数同比下降3%[39] - 2026年春节假期国内出游5.96亿人次，较2025年同期增加0.95亿人次；国内游客出游总花费8,034.83亿元，较2025年同期增加1,264.81亿元[113] - 截至2024年末，中国前十家酒店集团客房总数近428万间，同比增长14.61%；客房规模在连锁酒店市场占有率为60.48%，同比增长5.24个百分点[114] - 截至2024年末，中国酒店客房连锁化率为40.09%，其中一线城市连锁化率为58.39%，副省级及省会城市为47.60%，其他城市为33.46%[114] - 截至2024年末，中国连锁酒店客房总规模近707万间，同比增长4.68%；其中中端、高端连锁酒店客房总数分别同比增长13.32%和9.44%[115] 管理层讨论和指引：风险提示 - 经营成本主要包括直营门店的物业租赁费、人工成本、能源消耗等[125] - 若宏观经济衰退，企业商务差旅和居民休闲旅游消费可能降低[123] - 若公司扩张速度显著落后于主要竞争对手，将影响市场占有率[124] - 随着经营规模扩大，公司应收账款可能进一步增加，存在信用减值风险[128] - 公司历史期间的收购交易形成了较大商誉及商标权资产[127] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配方案为每股派发0.45元（含税），以总股本1,116,603,126股为基数[6] - 公司拟每股派发0.45元（含税），现金分红总额为50,247.14万元，分红比例占归母净利润的61.95%[52] - 公司拟以2025年12月31日总股本1,116,603,126股为基数，每股派发现金红利0.45元（含税），现金分红总额为502,471,406.70元[158][162] - 2025年度现金分红金额占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的比例为61.95%[158][162] - 最近三年累计现金分红和回购并注销金额合计为1,169,059,270.93元，占最近三年年均净利润804,174,117.13元的比例为145.37%[158][164] - 2025年度合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为811,136,343.11元[162][164] - 2025年度母公司报表年末未分配利润为1,687,336,500.18元[164] - 公司每10股派息数（含税）为4.5元[162] - 公司2025年度拟以总股本1,116,603,126股为基数，每股派发现金红利0.45元（含税）[157] 资产、负债与权益状况 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为120.73亿元人民币，同比增长3.21%[24] - 使用权资产为6,587,563,198.50元，占总资产27.01%，较上年末下降7.36%[84] - 其他权益工具投资为302,721,809.88元，占总资产1.24%，较上年末大幅增加520.61%[84][85] - 短期借款为229,293,527.82元，占总资产0.94%，较上年末激增472.76%[84][85] - 其他流动负债为13,775,564.19元，占总资产0.06%，较上年末大幅减少95.63%，主要因偿还超短期融资券30亿元[84][85] - 在建工程为69,809,825.68元，占总资产0.29%，较上年末减少34.56%[84][85] - 一年内到期的非流动资产为355,885,479.77元，占总资产1.46%，较上年末增加40.43%[84] - 盈余公积为458,015,531.49元，占总资产1.88%，较上年末增加68.58%[84][86] - 少数股东权益为76,832,154.20元，占总资产0.32%，较上年末减少37.17%[84][86] - 公司使用权受限货币资金为17,680,100元[88] 投资与资本支出 - 公司2025年度资本性支出合计为43,296.81万元，其中升级改造项目支出30,152.41万元，新建项目支出9,488.33万元，其他支出3,656.07万元[110] - 公司持有的理财产品期末余额为1,049,938,490.12元，期内购买金额为3,709,410,000.00元，出售/赎回金额为3,512,145,939.97元[111] - 公司对非上市公司股权投资的期末余额为302,721,809.88元，期内购买金额为293,400,000.00元，公允价值变动损失为39,456,015.87元[111] 子公司情况 - 主要子公司如家酒店集团2025年总资产为1,757,772.43万元，净资产为572,347.16万元，营业收入为641,821.22万元，净利润为56,058.59万元[112] - 主要子公司南山文化2025年总资产为87,455.03万元，净资产为77,082.12万元，营业收入为51,277.89万元，净利润为19,277.18万元[112] 公司治理与董事会 - 2025年公司制定了《市值管理办法》和《合规管理制度》[133] - 2025年将“董事会战略委员”变更为“董事会战略与ESG委员会”，并制定相关ESG制度[134] - 报告期内公司董事会共召开会议9次，其中以通讯方式召开7次，现场结合通讯方式召开2次[147] - 在公司领取报酬的非独立董事有2名，其中1名兼任公司总经理，1名兼任党委书记、常务副总经理[143] - 董事会下设战略与ESG委员会成员包括李云、梁建章、孙坚、张聪、陆斌、张焕杰[148] - 高级管理人员绩效考核按照任期制和契约化管理要求，由企业考核得分和个人考核得分综合确认[144] - 审计委员会在2025年第三季度指出，公司前三季度整体利润和现金流保持增长[150] - 审计委员会在2025年第一季度认可公司主动进行结构性调整，遏制了相关经营指标下行趋势[149] - 审计委员会在2025年半年度对公司在利润和现金流上的表现表示认可[149] 董事、监事及高级管理人员 - 公司董事、总经理孙坚及其一致行动人持有公司股份1,865,186股[137] - 公司董事、总经理孙坚报告期内从公司获得的税前薪酬为62.637万元，并持有公司股份465,096股[138] - 公司副总经理、财务总监李向荣报告期内从公司获得的税前薪酬为45.538万元，并持有公司股份42,000股[138] - 公司董事、党委书记、常务副总经理霍岩报告期内从公司获得的税前薪酬为15.42万元[138] - 公司董事会秘书、副总经理段中鹏报告期内从公司获得的税前薪酬为14.215万元，并持有公司股份2,960股[138] - 公司副总经理姜晓明报告期内从公司获得的税前薪酬为14.19万元[138] - 离任高级管理人员张淑娟报告期内从公司获得的税前薪酬为23.917万元，并持有公司股份40,000股[138] - 公司独立董事李燕、伏军、张焕杰报告期内从公司获得的税前薪酬均为11.9万元，独立董事沈杰为11.41万元[138] - 公司董事、监事及高级管理人员报告期内从公司获得的税前薪酬总额合计为205.7万元[138] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为2057.00万元[144] - 公司董事、总经理孙坚兼任如家酒店集团董事长、首席执行官[139] - 公司副总经理、财务总监李向荣兼任如家酒店集团首席财务官[139] - 公司董事李云在股东单位北京首都旅游集团有限责任公司担任党委副书记、董事、总经理[141] - 公司董事孙坚在其他单位111集团担任独立董事[142] - 公司董事伏军在其他单位博彦科技股份有限公司和开滦能源股份有限公司担任独立董事[142] - 报告期内公司副总经理张淑娟因个人原因离任[145] - 报告期内因取消监事会，导致监事会主席杨烨、监事郝古月及职工监事吕晓萍被解聘[145] 员工情况 - 报告期末公司在职员工总数12,433人，其中母公司368人，主要子公司12,065人[152] - 员工专业构成中生产人员9,848人，占比约79.2%；行政人员1,408人，占比约11.3%[152] - 员工教育程度中，大专学历4,622人，占比约37.2%；中专及以下学历5,865人，占比约47.2%[152] - 报告期内公司劳务外包工时总数为5

上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司2025 年年度报告 公司代码：688016 公司简称：心脉医疗 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2025 年年度报告 1 / 258 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司2025 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险。具体内容详见本报告第三节"管理层讨论与分 析"之"四、风险因素"，敬请广大投资者查阅。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人朱清、主管会计工作负责人朱清及会计机构负责人（会计主管人员）李春芳声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本为 123,262,11 ...

收入和利润表现 - 2025年营业收入为61.07亿元人民币，同比增长15.86%[24] - 2025年度公司实现营业收入610,736.72万元，同比增长15.86%[61] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.54亿元人民币，同比增长18.12%[25] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为65,409.00万元，同比增长18.12%[61] - 2025年利润总额为8.65亿元人民币，同比增长18.60%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.13亿元人民币，同比增长16.96%[25] - 2025年基本每股收益为0.50元/股，同比增长19.05%[26] - 2025年加权平均净资产收益率为10.92%，同比增加1.02个百分点[26] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为10.23%，同比增加0.87个百分点[26] - 2025年第四季度营业收入为15.98亿元人民币[27] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.54亿元人民币[27] 成本和费用 - 公司营业成本5,124,416,056.90元，同比增长15.09%[62] - 管理费用本期发生额为1.91亿元，同比增长8.80%[77] 现金流状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为14.07亿元人民币，同比增长29.47%[25] - 经营活动产生的现金流量净额1,406,780,142.66元，同比增长29.47%[62] - 经营活动产生的现金流量净额为14.07亿元，同比增长29.47%[80] - 投资活动产生的现金流量净额为-1,486,025,230.82元，主要因船舶及集装箱建造款支付增加[62] - 投资活动产生的现金流量净额为-14.86亿元，主要系船舶及集装箱建造款支付增加[80] 分红与利润分配 - 2025年度现金分红总额（含中期）为1.96亿元人民币，占年度归母净利润比例为30.01%[7] - 2025年拟向全体股东每10股派发现金红利0.63元（含税），年度累计每10股派发现金红利1.50元（含税）[6][7] - 截至2025年末，公司期末可供分配利润为12.81亿元人民币[6] - 2025年半年度现金分红总额113，851，100.06元（含税），每10股派0.87元[113] - 2025年年度拟派现金红利82，443，900.04元（含税），每10股派0.63元[113] - 2025年现金分红总额196，295，000.10元，占年度归母净利润比例为30.01%[113] - 报告期内公司合计派发现金红利约2.8亿元（含税）[126] - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.27元（含税），共计派发现金红利166,196,433.42元，占2024年度归母净利润的30.01%[170] - 公司2025年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.87元（含税），共计派发现金红利113,851,100.06元，占2025年半年度归母净利润的30.15%[171] - 公司2025年度拟分配利润为每10股派发现金红利0.63元（含税），按当前总股本计算合计拟派发现金红利82,443,900.04元[172] - 公司2025年度现金分红总额（含中期）为196,295,000.10元，占本年度归属于上市公司股东净利润的30.01%[172] - 报告期末公司期末可供分配利润为1,281,063,971.58元[172] - 2025年度现金分红方案为每10股派息1.50元（含税），合计现金分红金额为196,295,000.10元[176] - 2025年度现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为30.01%[176] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为514,292,900.26元[179] - 最近三个会计年度现金分红比例（累计现金分红/年均净利润）为90.13%[179] - 2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为654,090,036.61元[179] - 2025年度母公司报表年末未分配利润为1,281,063,971.58元[179] 各业务线表现 - 运输服务业务营业收入5,481,042,920.26元，同比增长20.42%，毛利率14.17%，同比增加1.46个百分点[64][66] - 综合物流及代理服务业务营业收入583,501,772.38元，同比减少6.59%，毛利率32.15%，同比增加5.21个百分点[65][66] 运输量表现 - 全年完成集装箱运输量585万TEU，同比增长14.04%[44] - 全年完成散货运输量2,705万吨，同比增长4.50%[44] - 近洋及跨洋集装箱运输业务完成箱量75万TEU，同比增长17.37%[44] - 内贸集装箱运输业务完成箱量121万TEU，同比增长5.03%[45] - 支线集装箱运输业务完成箱量389万TEU，同比增长16.50%[45] - 2025年集装箱运输量585万TEU，同比增长14.04%[110] - 2025年散货运输量2，705万吨，同比增长4.50%[110] 船队与运力 - 公司经营集装箱船舶113艘，运营航线42条，周均航班139班次[35] - 公司经营船舶达113艘，集装箱运力突破10万标箱[47] - 自有船舶中16艘配备智慧系统，31艘获“绿色船舶”认证[47] - 公司在全球集装箱班轮公司中位列第24位[47] - 8艘1000TEU敞口集装箱船交付运营，4艘2700TEU集装箱船舶建造项目完成签约[47] - 公司位列Alphaliner世界集装箱班轮公司运力百强榜第24位，经营船舶113艘[57] - 公司船队包括3,000吨级至58,000吨级梯度互补的集装箱船舶，并保有10艘散货船舶[57] - 报告期末公司经营船舶113艘，全球集装箱班轮运力排名第24位[111] - 自有绿色节能船舶占比56%，31艘船舶获“绿色船舶”认证[112] 航线网络与客户 - 公司航线覆盖国内外51个主要港口[55] - 前五名客户销售额为18.21亿元，占年度销售总额的29.82%[71] - 前五名供应商采购额为18.23亿元，占年度采购总额的35.58%[71] 研发投入 - 研发投入总额为800.22万元，占营业收入比例为0.13%[75] - 公司研发人员数量为36人，占公司总人数的比例为4.21%[76] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为87.93亿元人民币，较上年末增长7.12%[25] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为61.32亿元人民币，较上年末增长5.96%[25] - 境外资产为7.97亿元，占总资产的比例为9.07%[82] - 长期股权投资期末余额为2.86亿元，较期初增长3.16%[87] - 短期借款为7.74亿元，较上期期末增长79.19%[81] 投资与资本支出 - 公司通过全资子公司在新加坡设立两家全资子公司，分别投资119.4亿元人民币和170亿元人民币，合计投资289.4亿元人民币[89][90] - 两家新加坡子公司将分别负责投建运营4艘2700TEU和4艘4300TEU集装箱船舶项目[90] - 4艘2700TEU集装箱船项目本报告期投入3.022亿元人民币，累计实际投入3.022亿元人民币，项目处于设计阶段[92] - 截至报告期末，2700TEU集装箱船项目已完成船舶建造合同签署[93] - 截至本报告披露日，4300TEU集装箱船项目已完成船舶建造合同签署[93] 子公司表现 - 主要子公司宁波兴港国际船舶代理有限公司报告期内净利润为9194.18万元人民币[96] - 主要子公司宁波远洋（香港）有限公司报告期内净利润为8890.30万元人民币[96] - 报告期内新设了包括宁波远洋（新加坡）经航有限公司、纬航有限公司在内的多家子公司，均未对整体生产经营和业绩产生重大影响[96] 行业与市场环境 - 2025年中国出口集装箱运价指数（CCFI）全年均值同比下跌约22.76%[36] - 2025年中国内贸集装箱运价指数（PDCI）均值较2024年回升约6.24%[38] - 2025年中国沿海散货运价指数（CCBFI）全年价格中枢较2024年上移约3.92%[41] - 行业竞争从单一运价竞争转向高品质服务、定制化方案及综合物流服务竞争[98] - 行业绿色低碳转型步伐提速，新能源船舶、绿色燃料应用比例稳步提升[98] - 数字化、智能化技术深度赋能运营环节以提升效率并降低成本[98] 公司发展战略与经营计划 - 公司发展战略聚焦核心主业，全力做强集装箱运输业务[99] - 公司发展战略包括稳步拓展干散货运输业务及做优航运辅助业务[99] - 公司经营计划推动从“规模导向”向“价值导向”转型[100] - 散货运输板块将大力开拓外贸市场、积极探索新业务领域[101] - 2026年集装箱运输量目标为750万TEU[100] - 2026年散货运输量目标为2,750万吨[100] 管理层讨论和指引 - 公司可能面临宏观经济波动、市场竞争、运输安全及行业监管等风险[106][107][108][109] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为4154.49万元人民币，其中政府补助为5498.32万元人民币[29] 公司治理与董事会 - 报告期内公司召开5次股东会，审议利润分配、关联交易等重大事项[121] - 报告期内公司召开9次董事会会议，董事会下设4个专门委员会[123] - 公司董事会总席位为9名，其中独立董事3名，职工代表董事1名[123] - 公司2025年度董事会共召开会议9次，其中以通讯方式召开7次，现场结合通讯方式召开2次[151] - 所有董事在报告期内均亲自出席董事会会议，无委托出席或缺席情况[150] - 董事会下设审计、提名、薪酬与考核及战略与ESG四个专门委员会[152] - 审计委员会在报告期内共召开了5次会议[155] - 审计委员会于2025年4月24日审议通过了公司2025年第一季度报告[156] - 审计委员会于2025年8月22日审议通过了公司2025年半年度报告及半年度内部审计工作报告[156] - 审计委员会于2025年10月24日审议通过了公司2025年第三季度报告[156] - 提名委员会于2025年4月10日同意提名陈胜为公司第二届董事会非独立董事候选人并聘任其为公司总经理[157] - 提名委员会于2025年6月16日同意聘任陈文科为公司副总经理[158] - 提名委员会于2025年6月16日同意提名王科、蔡宇霞为公司第二届董事会非独立董事候选人[158] - 公司战略与ESG委员会审议通过投资建造4艘2700TEU集装箱船及4艘4300TEU集装箱船的议案[162] 管理层与董监高变动 - 报告期内董事变动频繁，涉及董事长、总经理等多位关键职位，变动原因均为工作调动[148] - 2025年4月1日，公司董事长徐宗权、总经理陈晓峰及副总经理庄雷君因工作调整辞职[139] - 2025年4月14日，公司选举陈晓峰为董事长并聘任陈胜为总经理[139] - 2025年5月8日，陈胜在年度股东大会上被选举为公司董事[140] - 2025年6月12日，公司董事钱勇因工作调整辞职[140] - 2025年6月19日，公司聘任陈文科为副总经理[140] - 2025年7月7日，公司选举王科、蔡宇霞为董事会董事[140] - 2025年12月22日，公司董事陶荣君及董事兼董事会秘书蔡宇霞因工作调整辞职[140] - 2025年12月25日，公司董事兼副总经理陈加挺因工作调整辞职[140] - 2026年1月19日，公司聘任周佳晶、钱根峰为副总经理，并指定周佳晶代行董事会秘书职责[140] - 周佳晶女士自2026年2月11日起正式履行董事会秘书职责[141] - 张卓波先生自2026年2月4日起被选举为公司第二届董事会董事[141] - 陈文科先生自2026年2月4日起被选举为公司第二届董事会董事[141] - 杨定照先生自2026年2月4日起被选举为公司第二届董事会职工董事[141] - 王科先生于2026年3月11日辞去公司董事职务[141] - 张卓波在股东单位宁波舟山港股份担任投资管理部部长，任期自2025年8月至今[142] - 离任董事王科曾在股东单位宁波舟山港股份担任业务部副部长，任期自2024年3月至2026年2月[142] - 离任人员陶荣君曾在股东单位宁波舟山港股份担任投资管理部部长，任期自2020年8月至2025年8月[142] 管理层与董监高背景 - 公司管理层团队包括董事、总经理、副总经理等关键职位，均具备丰富的港口、航运、物流及投资管理经验[137][138] - 公司董事张卓波在宁波港股份有限公司担任投资管理部部长，并兼任多家物流及投资公司董事职务[137] - 公司总经理陈胜曾任宁波远洋运输有限公司副总经理，并兼任多家国际船舶代理公司执行董事及总经理[137] - 公司副总经理陈文科现任上海冠东国际集装箱码头有限公司副董事长[138] - 公司独立董事团队包括周亚力、金玉来、范厚明，分别具备会计审计、法律海商法及交通运输管理领域的资深专业背景[138] - 公司副总经理洪挺同时担任宁波港船务货运代理有限公司董事长及多家码头运输服务公司董事[138] - 公司副总经理兼董事会秘书周佳晶同时担任宁波远洋（新加坡）有限公司董事[138] - 公司监事会主席杨定照曾担任浙江海港引航服务有限公司法定代表人及董事长[137] - 公司管理层及董事在宁波舟山港集团及其关联公司担任多项重要管理及董事职务[137][138] - 公司业务涉及国际集装箱运输、船舶代理、港口码头运营及物流投资等多个领域[137][138] 薪酬与激励 - 报告期内公司董事及高级管理人员薪酬总额为755.24万元[136] - 离任董事徐宗权报告期内从公司获得税前薪酬115.58万元[136] - 离任总经理陈晓峰报告期内从公司获得税前薪酬102.55万元[135] - 离任董事兼副总经理陈加挺报告期内从公司获得税前薪酬86.31万元[136] - 离任副总经理兼董事会秘书蔡宇霞报告期内从公司获得税前薪酬68.83万元[136] - 现任财务总监卢自奋报告期内从公司获得税前薪酬63.74万元[136] - 现任董事陈胜报告期内从公司获得税前薪酬63.28万元[135] - 现任副总经理洪挺报告期内从公司获得税前薪酬58.07万元[135] - 现任职工董事杨定照报告期内从公司获得税前薪酬74.98万元[135] - 现任董事陈文科报告期内从公司获得税前薪酬47.43万元[135] - 公司高级管理人员薪酬方案由董事会薪酬与考核委员会提出并经董事会审议通过后实施[145] - 公司董事薪酬方案由董事会薪酬与考核委员会提出，经董事会审议后提请股东会审议批准实施[145] - 报告期内全体董事和高级管理人员实际获得的税前报酬总额为755.24万元[146] - 薪酬与考核委员会审议2024及2025年度薪酬方案时，关联委员均按规定回避表决[146] - 非独立董事不在公司领取专门董事报酬，兼任其他岗位者按公司薪酬制度领取[146] - 独立董事实行津贴制，未在公司兼任职务的非独立董事不领取任何报酬[146] - 高级管理人员实行年薪制，薪酬包含基本年薪、绩效薪酬及任期激励等[146] - 部分董事及高级管理人员的实际所得薪酬包含以往年度的绩效年薪等延期支付部分[147] 内部控制与审计 - 公司2024年度审计工作由德勤华永会计师事务所执行，计划续聘其为2025年度财务报告及内部控制审计机构[154] - 公司2024年度内部控制评价报告认为内控制度健全有效，不存在重大缺陷[154] - 德勤华永为公司2025年度内部控制出具了标准无保留意见的《内部控制审计报告》[184] - 报告期内公司财务及非财务报告均未发现内部控制重大或重要缺陷[183] 员工情况 - 报告期末公司在职员工合计856人，其中业务人员605人，管理人员101人，行政人员119人，技术人员31人[164] - 员工教育程度中，大学本科及以上616人，大学专科198人，大学专科以下42人[164] - 公司2025年度组织培训50项，覆盖全体员工[167] - 公司劳务外包工时总数为3,114,428小时，劳务外包支付的报酬总额为25,783.53万元[168] ESG与可持续发展 - Wind ESG评级

上海医药集团股份有限公司 2025 年年度报告 公司 A 股代码：601607 公司简称：上海医药 公司 H 股代码：02607 公司简称：上海醫藥 上海医药集团股份有限公司 2025 年年度报告 1 上海医药集团股份有限公司 2025 年年度报告 董事长致辞 尊敬的各位股东： 岁序更替，实干筑成。值此 2025 年年度报告发布之际，我谨代表上海医药集团 股份有限公司管理团队和全体员工，向长期以来给予我们坚定信任与鼎力支持的各位 股东和广大投资者，致以诚挚的感谢和崇高的敬意！ 回望过去一年，面对复杂多变的市场环境和行业挑战，我们锚定战略、笃行实干， 把蓝图落在行动，把目标变为成果，交出一份可触可及、可核可验的实干答卷，实现 "十四五"规划的圆满收官，公司高质量发展迈上新台阶。 我们以创新为核，攻坚突破，筑牢发展之基。在新药研发方面，1 类创新药苹果 酸司妥吉仑片成功获批上市，为国内超 3 亿原发性高血压患者带来全新治疗方案，成 为公司近年来创新发展的标志性成果之一；用于治疗视神经脊髓炎谱系疾病的高度人 源化全球创新型抗 CD20 抗体药物——B001 注射液——已完成关键性研究的主要终点 分析，用于脊髓型颈椎 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为2.6967亿元，同比下降16.28%[21] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-4.3706亿元，同比下降562.09%[21] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.2659亿元，同比下降130.46%[21] - 2025年营业收入为2.697亿元，较2024年的3.221亿元下降16.3%[22] - 2025年营业收入扣除后金额为2.559亿元，较2024年的3.119亿元下降18.0%[22] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-4.366亿元，第四季度单季亏损3.696亿元[26] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.259亿元[26] - 报告期内公司合并营业收入为2.70亿元，同比减少16.28%[50] - 报告期内归属于母公司净利润为-4.37亿元，亏损同比扩大[50] - 公司2025年总营业收入为2.697亿元，同比下降16.28%[56] - 2025年加权平均净资产收益率为-51.08%，同比下降757.05个百分点[21] - 2025年基本每股收益为-0.9985元/股，同比下降570.13%[21] - 截至2025年12月31日，母公司未分配利润为-7.6744亿元[4] - 公司2025年计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 公司2025年度利润总额、净利润、扣非后净利润均为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，触发退市风险警示[154] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 房地产类业务营业成本为3941.58万元，同比大幅增长53.26%，其毛利率为31.88%，同比下降3.58个百分点[57][59] - 销售费用为1190.96万元，同比增长22.67%，主要因销售服务费增加[65] - 财务费用为3542.91万元，同比下降30.78%，主要因融资规模和融资成本下降[65] - 研发投入金额从2965.21万元减少至2382.80万元，同比下降19.64%[67] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4110.65万元，同比下降88.44%[21] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4111万元，但第四季度为净流出476万元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为4110.65万元，同比大幅下降88.44%[69] - 投资活动产生的现金流量净额为-1562.66万元，同比由正转负下降209.61%[69] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8594.75万元，同比改善81.56%[69] 各条业务线表现 - 电子信息类业务营业收入为4,512.44万元，占总收入16.73%，同比减少49.07%[51] - 园区产业类业务营业收入为1.49亿元，占总收入55.34%，同比减少16.12%[52] - 商贸类业务营业收入为1,232.87万元，占总收入4.57%，同比增长14.33%[54] - 房地产类业务收入为5786.06万元，同比增长45.21%，占营业收入比重升至21.46%[55][56] - 电子信息类业务收入为4512.44万元，同比大幅下降49.07%，占营业收入比重降至16.73%[56] - 园区产业类业务收入为1.492亿元，同比下降16.12%，是收入最大来源，占比55.34%[56] - 2025年其他业务收入（与主营业务无关）为1375万元，占营业收入的5.1%[22] 各条业务线表现：研发与创新 - 报告期内公司共获得授权知识产权43项，其中发明专利5项，软件著作权10项[47] - 报告期内公司完成各类知识产权申请44项，其中发明专利9项[47] - 公司成功研发360KW-720KW超大功率风冷及全液冷超高压充电桩[50] - 公司被认定为浙江省知识产权“金种子”成长级中小企业及通过“浙江省专精特新中小企业”复核[48] - 研发人员数量从169人减少至114人，同比下降32.54%[67] 各条业务线表现：房地产与园区 - 公司房地产业务重点转向产业园区建设，并推进现有项目销售与存量房产租赁[36][40] - 下沙5G产业先导园占地面积66,589平方米[36] - 文鸿金座项目累计预售面积2,109.99平方米，累计预售金额15,545.9万元[37] - 文鸿金座项目本期结算面积1,652.1平方米，本期结算金额5,528.16万元[37] - 数源科技大厦等7个出租项目平均出租率达到100%[39] - 衢州金融大厦项目平均出租率为19.98%[39] - 下辖5G产业先导园占地面积66,589平方米，可租赁面积达60,243.24平方米[52] - 杭州市商品房销售面积同比大幅下滑，销售金额降幅小于面积，均价结构性上涨[55] 管理层讨论和指引：发展战略与经营计划 - 公司未来发展战略聚焦打造产业园区投资运营平台，核心业务为园区运营，并拓展智能化工程、智能终端、智能充电三大业务领域[84] - 公司经营计划包括加强智慧物联产业生态建设，整合产业链资源为园区提供专业服务，并开发全栈式智慧服务体系[84][85] - 公司计划加快智慧水务的研发及产业化，并构建“产学研用金”协同机制以加速新兴业务孵化[85] - 公司计划2026年聚焦智能门锁、系统集成、智能公交等核心业务以提升主营业务收入[154] - 公司计划加快房地产去化，重点推进文鸿金座公寓及衢州、合肥外地房产处置[154] - 公司计划优化资产结构，择机整合低效资产并加大应收账款回收力度[155] - 公司计划严格控制各项成本费用支出以优化运营成本[155] - 公司将保持与金融机构合作，争取降低借贷成本并增加外部资金支持[155] - 公司计划择机实施相关激励计划，健全长期激励约束机制[155] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司面临的主要风险包括政策风险、市场竞争加剧风险以及不可抗力风险[86][87] 其他重要内容：非经常性损益与资产减值 - 2025年非经常性损益净额为-1.105亿元，主要受金融资产公允价值变动损失5361万元及其他营业外支出6698万元影响[28] - 2025年公司持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为-5361万元[28] - 2025年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回478万元[28] - 2025年非流动性资产处置收益为301万元[28] - 其他非流动金融资产公允价值变动损失为5361.67万元[76] - 投资收益为-1.42亿元，占利润总额比例为34.95%[71] 其他重要内容：资产、债务与担保 - 2025年末总资产为19.4397亿元，同比下降21.40%[21] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为6.1940亿元，同比下降42.34%[21] - 货币资金为7768.61万元，占总资产比例从6.42%下降至4.00%[74] - 短期借款为6.53亿元，占总资产比例从25.86%上升至33.60%[74] - 公司受限资产总额为2.63亿元，包括1371.70万元货币资金及2.50亿元固定资产[77] - 报告期内审批的对外担保额度合计为53,300万元[178] - 报告期末实际对外担保余额合计为33,837.07万元[178] - 报告期内对外担保实际发生额合计为16,700万元[178] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为70,000万元[178] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为4,909.22万元[178] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为2,809.22万元[178] - 公司担保总额（报告期末已审批的担保额度合计）为123,300万元[178] - 报告期末实际担保余额合计为38,746.29万元[178] - 对黑龙江新绿洲房地产开发有限公司提供连带责任保证，实际担保金额为8,191.98万元[177] - 对合肥印象西湖房地产投资有限公司提供连带责任保证，实际担保金额为6,195.09万元[177] - 全部担保余额占净资产比例为62.55%[179] - 为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额为8,191.98万元[179] - 为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为10,991.98万元[179] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为7,776.11万元[179] - 上述三项高风险担保金额合计为18,768.09万元[179] - 公司存在一项因对外担保引发的未决诉讼，全资子公司中兴房产被要求承担连带清偿责任，目前处于法院执行阶段[179] 其他重要内容：诉讼与仲裁 - 公司涉及一项重大诉讼，涉案金额为14,264万元[159] - 根据诉讼判决，公司子公司需承担连带担保责任，涉及返还定金1亿元及相应利息[159] - 子公司中兴房产获法院判决，合肥印象西湖需偿还借款本金47,285,000元（约4728.5万元）并支付利息326,266.50元（约32.6万元）[160] - 上述判决的利息计算以未还本金为基数，按全国银行间同业拆借中心一年期贷款市场报价利率标准计付，自2023年10月1日计至2023年12月12日，此后计至付清之日止[160] - 案件受理费与保全费合计285,311元（约28.5万元），其中被告合肥印象西湖需负担284,768元（约28.5万元）[160] - 针对合肥印象西湖的判决已进入执行阶段，执行案号为（2025）浙执2723号，法院已对该公司财产进行查控[160] - 天德国际实业与杭州信江科技等股权转让纠纷案以调解结案，数源科技仅承担部分诉讼费用，本案已完结[160] - 子公司中兴房产诉杭州宋都房地产集团一案已于2024年9月20日正式开庭[160] - 子公司杭州中兴房地产开发有限公司在一审判决中获判股权回购款1.8亿元人民币及投资收益5,004万元人民币，并按年利率12%计算后续利息[161] - 案件受理费为119.2万元人民币，由被告杭州宋都房地产集团等负担[161] - 子公司杭州中兴房地产开发有限公司另提起合同纠纷诉讼，涉案金额为13,447.09万元人民币[161] 其他重要内容：主要子公司与参股公司 - 主要子公司杭州中兴房地产开发有限公司总资产为15.44亿元，净资产为7.03亿元，报告期内营业收入为51,745,012元，营业利润为2.24亿元，净利润为2.24亿元[83] - 主要参股公司黑龙江新绿洲房地产开发有限公司总资产为8.30亿元，净资产为2.75亿元，报告期内营业收入为4.14亿元，营业利润为7.09亿元，净利润为5.36亿元[83] 其他重要内容：客户与供应商集中度 - 公司前五名客户销售总额为2949.57万元，占年度销售总额比例为10.94%[61] - 公司前五名供应商采购总额为2838.62万元，占年度采购总额比例为26.88%[63] 其他重要内容：行业与市场环境 - 2025年中国规模以上电子信息制造业营业收入同比增长7.4%至17.4万亿元[41] - 2025年中国货物贸易进出口总值同比增长3.8%至45万亿元以上[44] - 2025年中国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%[41] 其他重要内容：公司治理与内部控制 - 公司治理状况符合相关法律法规要求，与实际规定不存在重大差异[96] - 公司重视投资者关系管理，确保信息披露真实、准确、完整、及时[96] - 公司项目管理相关的内部控制存在重大缺陷[111] - 公司内部控制评价范围涵盖全部资产和收入，纳入评价范围的单位资产总额和营业收入占公司合并财务报表的比例均为100.00%[133][134] - 公司内部控制缺陷的财务报告定量标准：错报金额小于营业收入的0.5%为一般缺陷，超过0.5%但小于1%为重要缺陷，超过1%为重大缺陷[134] - 公司内部控制缺陷的财务报告定量标准：错报金额小于资产总额的0.5%为一般缺陷，超过0.5%但小于1%为重要缺陷，超过1%为重大缺陷[134] - 公司内部控制缺陷的非财务报告定量标准：可能导致损失超过营业收入1%则认定为重大缺陷[134] - 公司内部控制缺陷的非财务报告定量标准：可能导致损失超过资产总额1%则认定为重大缺陷[134] - 报告期内公司财务报告重大缺陷数量为0个[134] - 报告期内公司非财务报告重大缺陷数量为0个[134] - 报告期内公司财务报告重要缺陷数量为0个[134] - 报告期内公司非财务报告重要缺陷数量为0个[134] - 内部控制审计报告确认公司在2025年12月31日所有重大方面保持有效的财务报告内部控制[135] - 内控审计报告为标准无保留意见，非财务报告无重大缺陷[136] - 报告期内董事会共召开15次会议，所有董事均亲自出席（现场或通讯方式），无人缺席[119] - 审计委员会在报告期内召开5次会议，未发现公司存在风险[122][124] - 薪酬与考核委员会在2025年4月17日召开会议，审议2024年度高管薪酬考核情况报告等议案[123] - 提名委员会在2025年12月12日召开会议，审查总经理候选人[123] - 公司董事及高级管理人员（共12人）在报告期初、本期及期末的持股数均为0股，期间无增减持变动[100] - 公司总经理吴小刚于2025年12月12日因工作调整离任[101][102] - 公司董事会秘书高晓娟于2026年2月5日离任[100] - 公司新任董事会秘书李潇雨于2026年2月12日就任[100] - 公司董事长丁毅持有杭州市高层次D类人才认定[103] - 公司新任总经理左鹏飞具有高级经济师职称[103] - 公司董事林荣荣持有会计师和税务师证书[103] - 公司独立董事王直民持有注册房地产估价师、注册造价工程师、注册土木工程师等多个专业资格[104] - 公司独立董事津贴为6000元/月[113] - 报告期内董事及高级管理人员预发税前报酬总额为207.39万元[115] - 董事长丁毅2025年预发税前报酬为51.06万元[115] - 财务总监李兴哲2025年预发税前报酬为36.13万元[115] - 公司时任及现任多名高管因信息披露问题被监管机构采取出具警示函或通报批评的监管措施[109][110][111] - 2022年度业绩预告预计归属于上市公司股东的净利润为亏损5000万元至7500万元[109] - 2022年度业绩预告修正后预计归属于上市公司股东的净利润为亏损291.3百万元至378.7百万元[109] - 2022年度经审计的归属于上市公司股东的净利润实际为亏损385.67百万元[110] - 2020年至2022年，公司部分商贸类及电子信息类业务的收入、成本确认不符合企业会计准则[111] - 2021年至2022年，公司未及时、准确披露部分房地产项目合作交易[111] 其他重要内容：员工情况 - 报告期末在职员工总数353人，其中母公司125人，主要子公司228人[125] - 员工专业构成：生产人员4人 (1.1%)，销售人员26人 (7.4%)，技术人员116人 (32.9%)，财务人员28人 (7.9%)，行政人员179人 (50.7%)[126] - 员工教育程度：博士1人 (0.3%)，硕士24人 (6.8%)，本科194人 (55.0%)，大专77人 (21.8%)，其他57人 (16.1%)[126] 其他重要内容：投资者关系 - 投资者持续关注公司ST摘帽进展及房地产剥离事项，多次通过电话沟通询问[89][90] - 投资者询问公司2025年营业收入能否达到3亿元[90] - 公司未制定市值管理制度[91] - 公司未披露估值提升计划[92] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告[93][94] 其他重要内容：关联交易与承诺 - 公司于2020年重大资产重组中收购了东软股份88.8309%的股份[99] - 为解决与控股股东西湖电子集团的同业竞争问题，公司受托管理其子公司杭州西湖数源软件园有限公司的园区经营业务，委托管理期限为5年[99] - 公司报告期内无控股股东及其他关联方非经营性资金占用情况[148] - 公司报告期内无违规对外担保情况[149] - 公司报告期未发生与日常经营、资产/股权收购出售、共同对外投资相关的关联交易[164][165][166] - 报告期不存在关联债权债务往来，与关联财务公司无存款、贷款、授信等业务往来[167][168][169] - 公司预计2025年度日常关联交易额度，相关议案已获董事会及股东大会审议通过[170] - 公司放弃参股公司股权优先购买权，形成与关联方共同投资事项[170] - 控股子公司向关联方出租部分房产，并拟与关联方签署

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为212.78亿元人民币，同比增长49.89%[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为17.58亿元人民币，同比增长62.17%[25] - 2025年第四季度营业收入为28.88亿元人民币，归属于上市公司股东的净利润为-0.29亿元人民币[29] - 2025年基本每股收益为24.72元/股，同比增长61.36%[26] - 2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为24.41元/股，同比增长62.62%[26] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为1,988,755,403.08元，同比增长62.67%[32][33] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1,758,171,535.84元，调整项目（归属于母公司的股份支付费用）为230,583,867.24元[35] - 公司报告期内实现营业收入212.78亿元，同比增长49.89%[68] - 剔除股份支付费用影响后，归属于上市公司股东的净利润为19.89亿元，同比增长62.67%[71] - 营业收入达到212.78亿元，同比增长49.89%[107][109] - 电动两轮车实现营业收入118.59亿元，同比增长64.45%[113] - 服务机器人及配件实现营业收入20.02亿元，同比增长104.26%[113] 成本和费用（同比环比） - 2025年研发投入占营业收入的比例为5.87%，同比增加0.05个百分点[27] - 2025年归属于母公司的股份支付费用为2.31亿元，同比增长66.54%[34] - 研发投入总额为12.50亿元人民币，占营业收入比例为5.87%[88] - 费用化研发投入同比增长51.27%，达到12.50亿元人民币[88][89] - 营业成本为149.73亿元，同比增长46.98%[107][109] - 销售费用为18.79亿元，同比大幅增长70.71%[107] - 研发费用为12.50亿元，同比增长51.27%[107] - 智能短交通业务营业成本140.19亿元，同比增长44.19%，占总成本比例93.63%[117] - 电动两轮车营业成本90.41亿元，同比增长58.93%，占总成本比例60.38%[117] - 销售费用同比增长70.71%至18.79亿元人民币，主要因人工成本及宣传广告费增加[126] - 研发费用同比增长51.27%至12.50亿元人民币，主要因人工成本及专业服务费增长[126] 各条业务线表现 - 截至2025年12月31日，公司电动滑板车累计出货量超过1500万台[39] - 公司电动两轮车产品在国内市场累计出货量已突破1000万台[42] - 共享E-bike B200在巴黎共享电动自行车车队中占比高达三分之二[47] - 全地形车新品AT10马力高达97hp，最高时速达125km/h，0-100km加速时间仅需8s[44] - 全地形车新品UT6货斗最大载重可达272kg（欧规），拖拽能力达1543lbs[44] - 智能割草机X4系列具备约40°的爬坡能力与7cm的垂直越障能力[48] - E-bike新品Myon是2000美元价位段首款配备自适应电子变速系统的车型[45] - 公司全地形车应用铬钼钢材质技术，整车重量降低10%，强度与刚度同步提升30%[59] - 公司服务机器人Navimow已累计服务全球超过40万家庭用户[62] - 公司斩获“2022-2025年连续4年智能电动车全球销量第一”等多项荣誉[59] - 公司成为业内少数兼具机械、电气、软云、AI全栈研发能力的E-bike品牌[61] - 2025年亚马逊“黑色星期五”期间，公司割草机器人在美国、德国等多国斩获销量冠军[62] - 电动两轮车销量409.03万台，对应收入118.59亿元[68] - 自主品牌零售滑板车销量146.26万台，对应收入31.69亿元[68] - 全地形车销量2.67万台，对应收入11.38亿元[68] - To B销售收入为18.43亿元[68] - 配件及其他收入合计32.69亿元[68] - 智能短交通行业收入192.76亿元，毛利率27.27%[111] - 智能服务机器人行业收入20.02亿元，同比大幅增长104.26%，毛利率52.35%[111] - 电动两轮车产品收入118.59亿元，同比增长64.45%，毛利率23.76%[111] - 电动平衡车和电动滑板车产品收入43.29亿元，毛利率27.72%[111] - 电动两轮车销售量4,090,319辆，同比增长57.39%；库存量419,600辆，同比增长92.30%[114] - 服务机器人销售量338,906台，同比增长105.63%；库存量159,927台，同比增长146.50%[114] 各地区表现 - 公司电动平衡车和电动滑板车产品覆盖德国、法国、西班牙、澳大利亚等多个国家主流销售渠道[58] - 境内市场营业收入133.50亿元，同比增长58.48%，毛利率25.84%，同比增加2.77个百分点[112] - 自主品牌分销营业收入194.26亿元，同比增长50.99%，毛利率28.68%，同比增加1.38个百分点[112] - 境外资产规模为45.49亿元人民币，占总资产比例为21.14%[132] 毛利率与盈利能力 - 毛利率为29.63%，较上年同期增长1.39个百分点[109] - 2025年加权平均净资产收益率（ROE）为25.76%，同比增加7.05个百分点[27] 现金流与资产状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为44.44亿元人民币，同比增长32.51%[25] - 2025年总资产为215.20亿元人民币，同比增长37.26%[25] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为71.60亿元人民币，同比增长16.31%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为44.44亿元，同比增长32.51%[108] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长32.51%至44.44亿元人民币，因业务增长及回款加速[127] - 货币资金期末余额为83.01亿元人民币，占总资产38.58%，较上期期末增长11.09%[129] - 交易性金融资产同比增长81.59%至22.88亿元人民币，占总资产10.63%，主要因购买理财产品[130] - 存货同比增长72.14%至31.66亿元人民币，占总资产14.71%，主要因销售规模扩大增加备货[130] - 合同负债同比增长107.60%至27.60亿元人民币，占总资产12.83%，主要因预收货款增加[131] - 货币资金为14.70亿元，其中包含票据/履约/诉讼/其他冻结资金[135] 研发投入与技术创新 - 研发人员共计2,423人，占员工总数的34.64%[72] - 公司在国内外累计取得专利4,009项、著作权200件、商标权2,271件[72] - 公司主导及参与制修订国内外技术标准130余项，包含国际标准9项[72] - 长续航技术通过提高电机效率等措施，在不提升电池容量的情况下使整车续航提升20%[79] - 公司核心技术均为自主研发[82] - 公司研发技术主要应用于电动平衡车、电动滑板车、电动两轮车、全地形车及服务机器人产品[83] - 蓝牙SDK升级了蓝牙完全3.0协议和蓝牙数传2.0协议，以提升用户体验[84] - 自消隙斜管折叠技术方案已应用于E3系列、E3go及后续E4系列等轻便通勤类滑板车[84] - 滑托技术使用厚度仅为0.8毫米的高密度聚乙烯塑料滑托，以降低系统总成本[84] - 新国标电动自行车轻量化脚踏板复合结构助力Fz2/Fz3车型在合规性、可靠性及成本控制上取得平衡[84][85] - 龙头锁4.0通过结构优化，装配效率提升30%以上，成本比三代电子龙头锁下降20%以上[85] - NTrace嵌入式调试工具支持长达30天以上的离线或随车持续记录关键运行数据[85] - 薄壁方向器立柱方案采用2.5壁厚的40Cr管材，实现轻量化并提升抗拉及屈服强度[85] - 油门指拨2.0通过结构重构，将外力全部卸到金属把横管上，使指拨耐受力程度大幅提升[84] - 三代滑板车镁合金应用首次成功将镁合金材料应用于三代平台滑板车的额头及车架并量产落地[84] - 自动化组装组合开关实现线上100%气密测试质量控制，是行业内首款向自动化生产转型升级的电动车组合开关[85] - 研发人员数量为2,423人，占公司总人数比例为34.64%[93] - 研发人员薪酬合计为7.98亿元人民币，平均薪酬为32.95万元[93] - 报告期内新增获得知识产权824项，其中发明专利112项[87] - 累计获得知识产权6,480项，其中发明专利760项[87] - 在研项目“集团研发设计项目”本期投入3.83亿元人民币，累计投入12.08亿元人民币[90] - 在研项目“电动两轮车项目”本期投入3.33亿元人民币，累计投入7.62亿元人民币[90] - 国标锂电池整包重量低于同行15%，减重近1.1公斤[86] - 研发人员中30-40岁年龄段人数最多，为1,416人[93] 销售渠道与市场活动 - 电动两轮车线下门店布局超过10,000家[73] - 2025年618大促期间，获得京东平台电动自行车、电动摩托车品类销售冠军，抖音平台电动车类目冠军[73] - 2025年双11大促期间，获得京东平台电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车品类销售冠军，抖音平台电动车整车品牌榜冠军[73] 生产与供应链 - 公司主要采用“以销定产”（MTO）模式，辅以“库存式生产”（MTS）[50] - 公司从资源多区域多品类布局、提升供应商准入水准等多维度建设供应链韧性[97] - 前五名供应商采购额合计22.49亿元，占年度采购总额14.93%[122] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额合计18.71亿元，占年度销售总额8.79%[120] 质量与认证 - 员工质量控制培训总时长达到2,177小时[74] - 电动两轮车产品取得中国CCC认证及欧洲Emark认证[74] - 公司推出质保政策：全系车架终身质保、电机质保6年、电池质保1-5年[75] - 公司是平衡车行业唯一率先完成锂离子电池新国标切换并获证的企业[75] - Segway Navimow X3割草机器人首获TÜV莱茵高效割草认证[75] - 凌波OS™智能蓝牙系统获泰尔实验室认证[75] - 公司已通过“2021年度北京市设计创新中心”认定[76] 公司治理与股权结构 - 公司实际控制人高禄峰、王野合计控制公司57.73%的投票权[9] - 公司采用特殊投票权结构，B类普通股股份每份具有5份表决权[9] - 公司为红筹企业，存在协议控制架构（VIE）和表决权差异安排[8][9] - 公司上市时未盈利且尚未实现盈利的选项为“否”，表明公司已实现盈利[4] - 存托凭证持有人为间接拥有公司相关权益的证券持有人，其投票权、收益权等通过存托机构间接行使[102] - 公司为根据《开曼群岛公司法》设立的公司，通过境内子公司在中国经营，存在特殊公司治理结构风险[103] - 涉及存托凭证的中国境内法院判决可能无法在开曼群岛或中国境外其他国家或地区得到强制执行[102] - Hctech II L.P.持有B类普通股44,984,479份，占总存托凭证的6.24%，其特别表决权比例为5:1，合计持有表决权224,922,395份，占总表决权的16.98%[164] - Putech Limited持有B类普通股43,203,940份，特别表决权比例为5:1，合计持有表决权216,029,560份，占总表决权的16.31%[164] - Cidwang Limited持有B类普通股42,676,828份，特别表决权比例为5:1，合计持有表决权213,456,152份，占总表决权的16.11%[164] - Hctech III L.P.持有B类普通股11,087,120份，特别表决权比例为5:1，合计持有表决权56,592,201份，占总表决权的4.27%[164] - Hctech I L.P.持有B类普通股10,000,714份，特别表决权比例为5:1，合计持有表决权51,193,981份，占总表决权的3.86%[164] - 截至2025年底，公司存托凭证总数为720,335,578份，总表决权数量为1,324,738,197份[170] - B类普通股股东（Hctech II L.P., Putech Limited, Cidwang Limited, Hctech I L.P., Hctech III L.P.）合计持有151,953,081份存托凭证，占总数的21.09%，但因每股拥有5票表决权，其合计表决权比例为57.35%[165][170] - 其他存托凭证持有人（主要为A类普通股）持有560,236,576份存托凭证，占总数的77.78%，但每股仅1票表决权，其表决权比例为42.29%[165][170] - 公司回购专用证券账户持有3,409,705份存托凭证，占总数的0.47%，无表决权[165][170] - 报告期内，因多次股权激励归属及员工期权行权，公司存托凭证总数从717,120,523份净增加3,215,055份至720,335,578份，导致特别表决权比例被动稀释[165][166][167][168][169] - 2025年内，主要股东Hctech II L.P.持有的A类普通股从6,629,371份大幅减少至2,307,332份，其表决权比例从0.50%降至0.17%[170] - 2025年内，主要股东Putech Limited持有的A类普通股从3,209,860份大幅减少至9,860份，其表决权比例从0.24%降至约0.00%[170] - 2025年内，“其他存托凭证持有人”持有的存托凭证数量从536,356,628份增加至560,236,576份，其表决权比例从40.77%提升至42.29%[170] - 2025年12月19日，员工认股期权计划第十六次行权新增2,739,050份存托凭证，是报告期内单次新增数量最多的一次[169] - 公司已建立包括股东会议事规则、信息披露管理办法等内控制度，并设置独立董事、保障分红权益等措施以保护中小投资者利益[171][172] - 持有特别表决权股份的股东控制的B类普通股股份占公司全部已发行有表决权股份的比例为21.20%[174] - B类普通股股份每份具有5份表决权[174] - 截至报告期末，公司B类普通股股份占公司全部已发行有表决权股份的比例为21.20%[176] - B类普通股股份不得在二级市场进行交易[173] - 发生公司控制权变更情形时，全部B类普通股股份均应当转换为A类普通股股份[173] - 公司通过VIE协议控制鼎力联合100%股权[177] - 公司治理层面通过《股东表决权委托协议》实现对境内运营主体的控制，高禄峰、王野将其持有的鼎力联合股权投票权委托给纳恩博（北京）指定人士行使[180] - 财务层面已实现对境内运营主体资产、负债、收入、利润的并表，投资者权益包括协议控制的境内运营主体部分[180][181] - 报告期内公司的VIE股权结构未发生变化[181] - 通过协议控制的VIE公司鼎力联合及其子公司截至2025年12月31日总资产为423,265,967.93元[178] - VIE公司鼎力联合及其子公司截至2025年12月31日净资产为411,576,191.86元[178] - VIE公司鼎力联合及其子公司报告期内营业收入为12,751,567.65元[178] - VIE公司鼎力联合及其子公司报告期内净利润为355,958,245.17元[178] 管理层讨论和指引 - 2026年公司战略转型，聚焦电动车“双品牌、全球化、电切油”战略，短交通领域以“用10年取代50%自行车”为目标[154] - 公司持续推进"百将计划"，在关键技术、核心能力域引进专家及领军人才，并提升75分位以上员工的收入水平[156] 董事会与公司会议 - 公司董事会2025年共召开10次会议[161] - 公司2025年共召开2次股东大会，其中年度股东大会1次，临时股东大会1次[161] - 年内召开董事会会议10次，全部以通讯方式召开[197] - 报告期内审计委员会召开8次会议[199] - 所有董事本年应参加董事会次数均为10次，亲自出席率100%，无缺席[197] - 董事会下设审计、提名、薪酬与考核、战略与可持续发展四个专门委员会[198] - 公司于2025年3月31日审议并通过了《2024年年度报告及其摘要》及《2024年度财务决算

财务数据关键指标变化 - 2025年营业收入为22.51亿元，同比增长22.90%[28] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.50亿元，同比增长39.73%[28] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.19亿元，同比增长41.05%[28] - 2025年基本每股收益为3.20元/股，同比增长37.34%[29] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为13.02亿元，同比大幅增长261.19%[28] - 2025年总资产达到128.19亿元，较2024年末增长41.13%[28] - 2025年加权平均净资产收益率为13.12%，同比增加2.63个百分点[30] - 2025年研发投入占营业收入的比例为15.09%，较2024年减少1.85个百分点[30] - 2025年第四季度营业收入最高，为7.02亿元[33] - 2025年非经常性损益合计为3145.48万元，主要来源于政府补助和金融资产损益[35] - 公司报告期内营业收入为22.51亿元，同比增长22.90%[191][193] - 归属于母公司所有者的净利润为6.50亿元，同比增长39.73%[191][195] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润为6.19亿元，同比增长41.05%[191][195] - 经营活动产生的现金流量净额为13.02亿元，同比大幅增长261.19%[193] - 投资活动产生的现金流量净额为流出21.49亿元，同比变动90.26%[193] - 筹资活动产生的现金流量净额为20.39亿元，同比增长77.28%[193] 成本和费用 - 营业成本为10.95亿元，同比增长19.82%[193] - 研发费用为3.40亿元，同比增长9.52%[193] - 报告期内公司研发投入合计为3.397亿元人民币，较上年增长9.52%[163] - 研发投入总额占营业收入比例为15.09%，较上年减少1.85个百分点[163] 股东回报与资本运作 - 公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利10.00元（含税）[6] - 公司2025年度拟派发现金红利总额为211,355,251.00元（含税）[6] - 2025年度现金红利占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为32.52%[6] - 2025年度公司现金回购股份金额为9，506.63万元[6] - 现金分红及股份回购合计金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为47.14%[6] - 公司拟以资本公积向全体股东每10股转增4股[6] - 资本公积转增后，公司总股本预计将增加至295，991，255股[6] 业务线表现：数字化X线探测器 - 公司数字化X线探测器产品包括平板、线阵和CT探测器，应用于医疗、工业及安检领域[42] - 数字化X线探测器是数字化X线摄影系统中的核心部件，对成像质量起决定性作用，主要应用于医学诊断与治疗、工业无损检测和安全检查等领域[15] - 公司数字化X线探测器（含口内探测器）全球累计出货总量近60万台[115] - 2023年至2025年，公司数字化X线探测器销量分别为10.55万台、11.92万台、13.34万台[116] - 公司2021年数字化X线探测器全球市场占有率为16.46%，2024年提升至19.83%[116] - 数字化X线探测器生产量149，881台，同比增长23.16%；销售量133，368台，同比增长11.96%；库存量20，896台，同比增长56.14%[198] - 探测器产品营业收入171，451.75万元，同比增长15.03%，毛利率59.38%，同比增加2.73个百分点[197] - 公司部分产品均价呈下降趋势，采用“以价换量”策略，最近三年出货量持续提升[185] 业务线表现：X线综合解决方案及核心部件 - 公司X线综合解决方案已实现大规模商业化放量，覆盖DR、C型臂、胃肠、骨龄、齿科CBCT、医用螺旋CT及兽用等医疗领域[52] - 工业产品已在环形CT、立柱CT、Micro CT、平面CT、2D检测、安防CT等领域完成布局[52] - 综合解决方案定制化方案已深度嵌入国内外头部整机厂商供应链，实现稳定批量交付[52] - 新核心部件及解决方案实现营业收入近2亿元，同比增长近100%[133] - 综合解决方案/技术服务营业收入19，061.27万元，同比大幅增长97.61%，毛利率43.62%，同比增加5.35个百分点[197] - 核心部件营业收入16，968.21万元，同比增长34.75%，毛利率12.51%，同比减少0.81个百分点[197] 业务线表现：硅基微显示背板 - 公司新增硅基微显示背板业务，产品用于制造硅基OLED微显示屏，应用于AI眼镜、VR头显等终端[41] - 公司新增硅基微显示背板研发、生产和销售业务，培育了新的利润增长点[125] - 硅基微显示背板产品显示屏尺寸最大可达1.4英寸，像素密度可达4000PPI以上[57] - 自主研发的微显示背板实现最大1.4英寸、像素密度突破4000PPI以上[130] - 公司预计将成为全球硅基微显示背板的核心供应商之一[117] - 公司已成功切入微显示赛道，与视涯科技及特定客户建立深度产能绑定与战略合作[144] 各地区与销售模式表现 - 境内市场营业收入135，624.08万元，同比增长24.14%，毛利率52.36%，同比增加2.55个百分点[197] - 境外市场营业收入77，419.42万元，同比增长24.80%，毛利率55.94%，同比减少1.11个百分点[197] - 直销模式营业收入176，307.73万元，同比增长28.13%，毛利率53.73%，同比增加2.31个百分点[197] - 经销模式营业收入36，735.77万元，同比增长9.04%，毛利率53.30%，同比减少3.26个百分点[197] - 公司采用以直销为主、经销为辅的销售模式，下游客户主要为X线影像设备品牌厂商及微显示解决方案提供商[62] - 公司产品远销全球80余个国家和地区[115] 管理层讨论和指引：战略与业务进展 - 公司主营业务为数字化X线核心部件/综合解决方案及硅基微显示背板的研发、生产与销售[41] - 公司成功实现向“数字化X线核心部件及综合解决方案供应商”跨越，CT球管、高压发生器等关键部件完成技术攻坚并逐步转向商业化[124][125] - 下游X线影像设备品牌厂商倾向于选择多核心部件供应商或产品方案供应商，沿产业链拓展是行业重要趋势[123] - 公司“数字化X线探测器关键技术研发和综合创新基地建设项目”在2025年建设完工[126] - 海宁二期项目总投资15.6亿元，总建筑面积10万平方米[135] - 公司完成了2025年限制性股票及股票增值权的首次授予[137] 管理层讨论和指引：技术研发与创新 - 报告期内公司研发投入为33，969.98万元，占营业收入比重超过15%[126] - 公司是全球少数几家同时掌握非晶硅、IGZO、柔性、CMOS及CZT光子计数等X线探测器技术的公司之一[115] - 公司拥有数字化X线探测器关键技术的自主知识产权，是全球为数不多的掌握全部主要核心技术的生产商之一[140] - 公司成功将技术延伸至CMOS传感器及微显示产业，攻克了大尺寸芯片的良率难题[141] - 报告期内新增知识产权申请46项，其中发明专利申请28项[159] - 报告期内新增知识产权授权93项，其中发明专利授权33项[159] - 截至报告期末，公司累计获得知识产权授权618项，其中发明专利214项[159] - 公司研发遵循“研究一代”、“预研一代”、“开发一代”的模式[63][64] 管理层讨论和指引：生产与供应链 - 公司建立了“n+1+2”生产和物料需求预测规划，以管理供应链[57] - 公司采用“ABC-XYZ”分析方法制定原材料供应策略[57] - 公司生产遵循ISO13485、MDSAP、ISO9001国际质量管理认证体系[60] - 公司生产模式包括小批量试产、风险量产和规模化量产三个阶段[61] - 公司主要生产运营点质量相关认证覆盖率为100%[138] - SAP系统已在上海总部及主要子公司实现高效运转，构建起全链路“业财一体化”数据运营体系[136] 其他重要内容：产品与技术介绍 - 平板探测器(Flat Panel Detector)是一种精密贵重设备，可将X光子转换为数字信号并输出成像[15] - 线阵探测器(Linear Detector Array)是数字化X线影像检测系统中的核心部件，主要应用于安全检查、工业检测、食品检测等领域[15] - CT探测器是螺旋CT系统中的核心部件，可将X光子转换为数字信号，常见的有16排、32排、64排、128排、256排等[15] - X线组合式射线源(X射线组合机头)由X射线管与为其供电的高压电源及其辅助电源组合而成，应用于低功率医疗诊断、安全检测、工业检测等领域[15] - 高压发生器(High Voltage Generator)是为X射线管供电的特种电源子系统，应用于医疗诊断与工业检测领域的X射线影像系统[15] - CT球管是计算机断层扫描(CT扫描)设备中的核心组件之一，用于产生X射线，通常具有高功率和高热负荷能力以满足高速成像需求[16] - 光子计数数字化X线摄影技术通过将X射线转换为光子，并使用光子计数器进行计数和探测[18] - 光子计数探测器采用碲化镉（CdTe）或碲锌镉（CZT）半导体材料[118] 其他重要内容：市场与行业分析 - 全球数字化X线探测器市场规模从2017年的18.1亿美元增长至2021年的22.8亿美元，年复合增长率6.0%，预计2030年达50.3亿美元，2022-2030年CAGR为9.3%[81] - 全球高压发生器市场规模从2017年的6.5亿美元增长至2021年的7.9亿美元，年复合增长率4.9%，预计2030年达13.0亿美元，2022-2030年CAGR为6.3%[84] - 2023年全球球管行业市场规模为42.6亿美元，预计2030年达95.3亿美元，2023-2030年CAGR为12.18%[86] - 全球组合式X射线源市场规模从2017年的17.5亿美元增至2021年的23.9亿美元，年复合增长率8.1%，预计2030年增至74.1亿美元，2022-2030年CAGR为14.3%[90] - 全球硅基OLED微显示屏销售额从2020年的3.9亿元人民币增长至2024年的12.7亿元人民币，CAGR达34.3%，预计2025年起以107.88%的CAGR在2030年达到679.3亿元人民币[92] - X线影像设备三大核心部件（数字化X线探测器、高压发生器、球管）成本占比超过70%[84] - 在数字化X线探测器、球管、高压发生器领域，全球前五大供应商市场份额均在50%左右[97] - X线核心部件行业正经历全球产业重心向中国转移的过程[122] - 国内数字化X线探测器、高压发生器及组合式射线源大部分产品已基本实现国产替代[121] 其他重要内容：风险与挑战 - 公司境外采购占比超过20%[172] - 部分关键原材料（如传感器、芯片、碘化铯等）采购相对集中[172] - 公司境外分支机构位于美国、韩国、日本、德国等地，面临地缘政治及贸易摩擦风险[188] - 硅基微显示背板业务直接客户为关联方视涯科技，存在客户集中及关联销售增加风险[177] - 公司对部分客户、供应商等商业敏感信息履行了豁免披露程序[39] 其他重要内容：公司基本信息 - 报告期为2025年1月1日至2025年12月31日[14] - 公司注册地址于2025年2月变更为上海市浦东新区环桥路999号[22] - 公司中文名称为奕瑞电子科技集团股份有限公司，简称为奕瑞科技[22] - 公司外文名称为iRay Group，缩写为iRay[22] - 公司法定代表人为Tieer Gu[22] - 公司网址为www.iraygroup.com，电子信箱为ir@iraygroup.com[22] - 公司员工总数近2，300人，其中研发人员近700人[137] - 研发人员中硕士及以上学历人数占比超三分之一[142] - 公司主要产品数字化X线核心部件/综合解决方案属于“C35专用设备制造业”，硅基微显示背板属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”或“C3976光电子器件制造”[66]

长春英利汽车工业股份有限公司2025 年年度报告 公司代码：601279 公司简称：英利汽车 长春英利汽车工业股份有限公司 2025 年年度报告 1 / 223 长春英利汽车工业股份有限公司2025 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人林上炜、主管会计工作负责人许安宇及会计机构负责人（会计主管人员）许安宇 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度合并报表归属于上市公司股东的 净利润为人民币-84,518,280.55元；截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为人民币 513,987,135.21元。 鉴于公司2025年度亏损的实际情况，结合公司当前经营状况、未来发展规划及资金需求，为 保障公司生产经营持续稳定运行，增 ...

利润分配方案 - 公司2025年度拟每10股派发现金红利人民币7.00元（含税），预计派发现金分红金额合计为1,452,223,250.80元，占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为40.50%[8] - 公司2025年前三季度利润分配方案为每10股派发现金红利人民币2.50元（含税），共计派发现金红利人民币517,214,761.00元（含税）[8] - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利人民币4.50元（含税），截至报告披露日总股本为2,077,796,644股，以此计算合计拟派发现金红利为人民币935,008,489.80元（含税）[8] - 2024年年度利润分配方案为每股派发现金红利人民币1.05元，共计派发现金红利217,230.20万元，占2024年归母净利润的50.91%[137] - 2025年前三季度利润分配方案为每股派发现金红利人民币0.25元，共计派发现金红利人民币517,214,761.00元[138] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利人民币7.00元，预计派发现金分红合计1,452,223,250.80元，占2025年度归母净利润的40.50%[139] - 2025年度现金分红金额为145,222.33万元，占合并报表中归母净利润358,617.76万元的比率为40.50%[142] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为703,814.27万元，占最近三个会计年度年均净利润485,565.87万元的144.95%[144] 营业收入与利润（同比变化） - 2025年营业收入为536.94亿元人民币，同比下降4.92%[30] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为35.86亿元人民币，同比下降15.96%[30] - 2025年加权平均净资产收益率为6.48%，较上年减少1.40个百分点[31] - 2025年基本每股收益为1.7334元/股，同比下降15.96%[31] - 公司实现营业收入536.94亿元，同比下降4.92%[61] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润35.86亿元，同比下降15.96%[61] 成本与费用（同比变化） - 公司研发费用为8997.84万元，同比大幅增加352.74%[62][72] - 研发投入总额为1.45亿元，占营业收入比例为0.27%[74] 经营活动现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为60.59亿元人民币，同比下降23.69%[30] - 2025年第二季度经营活动产生的现金流量净额为负值，流出21.90亿元人民币[35] - 公司经营活动产生的现金流量净额为60.59亿元，同比下降23.69%[62] 投资与筹资活动现金流量 - 公司投资活动产生的现金流量净额为-34.80亿元，主要因定期存款增加所致[62][77] 主营业务分产品表现 - 主营业务分产品看，免税商品销售收入391.65亿元，同比增长1.29%；有税商品销售收入133.88亿元，同比下降21.69%[64] - 免税商品销售毛利率为36.97%，同比下降2.53个百分点；有税商品销售毛利率为17.13%，同比增加3.68个百分点[64] 季度财务表现 - 2025年第一季度营业收入最高，为167.46亿元人民币[35] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润最高，为19.38亿元人民币[35] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为41,864,575.58元，较2024年的122,944,947.24元大幅下降[37] - 2025年计入当期损益的政府补助为66,471,053.97元，较2024年的140,693,185.70元下降约52.8%[37] - 2025年非流动性资产处置损益为50,050,045.84元，较2024年的25,346,592.37元增长约97.5%[37] 渠道拓展与项目中标 - 公司成功中标上海浦东机场、虹桥机场、北京首都机场、广州白云机场等16个免税店经营权项目[20] - 公司推动深圳、广州等13家已获经营权的市内免税店全部开业或运营[19] - 公司中标上海浦东、虹桥，北京首都，广州白云等机场共16个免税店经营权项目[48] 收购与战略合作 - 公司顺利开展对DFS大中华区零售业务的战略性收购并于2026年初完成签约[20] - 公司全资子公司将收购DFS大中华区零售业务，并与LVMH签订战略合作备忘录[49] 海外业务拓展 - 公司新设3家港澳门店，并首次进入越南市场，获得河内、富国机场10年供货协议[49] 海南区域表现 - 公司海南区域销售额止跌回升[19] - 公司离岛免税市场份额实现增长，海南区域销售额企稳回升[47] 品牌与商品运营 - 公司探索自有品牌业务，推出新品近100款[51] - 公司全年引进首发新品超140款，落地27家品牌首店，引入超400个新品牌[52] - 公司与全球超1,600个知名品牌建立长期合作关系[56] 会员运营 - 公司深化近5,300万会员分层分级运营[53] 门店网络 - 公司在全国及海外设立约200家免税店，覆盖超过100个城市，在海南拥有6家离岛免税店[57] 研发投入与人员 - 公司研发人员数量为179人，占公司总人数的比例为1.24%[76] 采购集中度 - 前五名供应商采购额203.20亿元，占年度采购总额的56.09%[67] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为749.83亿元人民币，较上年末下降1.68%[30] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为554.69亿元人民币，较上年末微增0.68%[30] - 其他流动资产同比增长121.07%至43.69亿元，主要是债权投资增加所致[79] - 公司对外股权投资余额为35.56亿元人民币，较上年末同比减少3.10%[85] - 公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债期初与期末余额均为39,200,000.00元[39] 境外资产与经营 - 境外资产规模为297.04亿元人民币，占总资产的比例为39.61%[80] - 境外子公司中免国际有限公司报告期营业收入为372.41亿元，净利润为13.76亿元[82] 主要子公司财务表现 - 主要子公司中免国际报告期总资产为297.60亿元，净资产为218.73亿元，营业收入为371.33亿元，净利润为13.77亿元[92] - 主要子公司三亚市内免税店报告期总资产为205.23亿元，营业收入为198.30亿元，净利润为8.76亿元[92] - 主要子公司日上上海报告期总资产为63.88亿元，营业收入为120.10亿元，净利润为-2.08亿元[92] - 主要子公司海口免税城报告期总资产为117.32亿元，营业收入为57.99亿元，净利润为0.31亿元[92] 重大投资项目进展 - 海口国际免税城项目报告期内投入资金4.13亿元，累计投入85.11亿元，累计产生收益24.97亿元[86] - 三亚国际免税城一期2号地项目报告期内投入资金4.67亿元，累计投入23.13亿元，累计产生收益5.90亿元[88] 公司组织结构变动 - 公司注销了16家子公司并新设了7家子公司，均无重大财务影响[93] 公司发展战略与经营计划 - 公司发展战略聚焦旅游零售，打造全球领先的数智化旅游零售运营商[99] - 公司经营计划包括深耕海南市场、推进渠道融合升级、深化线上业务及稳步拓展海外业务[100][101] 品牌价值 - 公司“中免集团”品牌价值为1,426.81亿元，在旅游服务行业蝉联第一[55] 行业与市场环境 - 2025年全球国际旅游收入预计达1.9万亿美元，同比增长5%[41] - 2025年国内居民出游花费6.30万亿元人民币，同比增长9.5%[42] - 2025年海南离岛免税购物金额304亿元人民币，同比下降1.8%；购物人次463万人，同比下降18.5%[43] - 2025年海南离岛免税人均消费6,562元人民币，同比增长21%[43] - 2025年12月18日至2026年1月17日，海南离岛免税购物金额48.6亿元人民币，同比增长46.8%[43] - 2024年全球免税及旅游零售市场规模为741.3亿美元，恢复至2019年的85.8%；预计2025年达768亿美元，同比增长4%[43] - 2025年中国社会消费品零售总额为50.1万亿元人民币，同比增长3.7%[95] - 2025年中国商品零售额同比增长3.8%[95] - 2025年限额以上单位体育娱乐用品零售额增长15.7%[95] - 2025年化妆品零售额增长5.1%，金银珠宝零售额增长12.8%[95] - 2025年中国人奢侈品消费规模达10,410亿元人民币，增长3%，占全球市场份额36%[96] - 2025年中国人境内奢侈品消费规模为5,195亿元人民币，增长3%，占全球市场19%[96] - 预计未来3至5年中国人境内奢侈品消费占比将稳步提升至70%[96] 公司治理与会议情况 - 公司召开股东会2次，审议议案17项[111] - 公司召开董事会7次，审议议案68项，听取汇报事项11项[111] - 公司召开各专门委员会会议16次，审议议案33项[111] - 审计与风险管理委员会召开会议6次，审议议案17项，听取汇报事项2项[111] - 提名委员会召开会议4次，审议议案7项[111] - 薪酬与考核委员会召开会议4次，审议议案6项[111] - 战略与可持续发展委员会召开会议2次，审议议案3项[111] - 公司修订了近20项治理制度[111] - 年内董事会共召开会议7次，其中以通讯方式召开3次，现场结合通讯方式召开4次[124] - 董事范云军本年应出席董事会7次，亲自出席7次，以通讯方式出席5次[124] - 董事刘昆本年应出席董事会7次，亲自出席6次，委托出席1次[124] - 报告期内公司发生董事、高级管理人员变动，包括原董事会秘书常筑军离任等5人次[123] - 报告期内公司形成规章制度立改废清单73项[148] 董事会专门委员会构成与职责 - 董事会下设审计与风险管理委员会，成员包括葛明（主席）、王瑛、王强[125] - 董事会下设薪酬与考核委员会，成员包括王瑛（主席）、葛明、王强[126] - 董事会下设战略与可持续发展委员会，成员包括范云军（主席）、刘昆、常筑军、王轩、王强[126] 专门委员会履职情况 - 审计与风险管理委员会在报告期内共召开6次会议[127] - 2025年3月21日会议审议通过了公司2024年度财务决算报告等9项议案，并确认2024年度财务决算报告真实反映了公司财务状况，外聘审计机构出具了标准无保留意见的审计报告[127] - 2025年4月24日会议审议通过了公司2025年第一季度报告等3项议案，确认报告编制符合法规要求[127] - 2025年8月19日会议审议通过了公司2025年半年度报告，确认报告编制符合法规要求[128] - 2025年10月23日会议审议通过了公司2025年第三季度报告，确认报告编制符合法规要求[128] - 提名委员会在报告期内共召开4次会议[129] - 薪酬与考核委员会在报告期内共召开4次会议，审议通过了包括公司高级管理人员2023年度及2024年度经营业绩考核结果与绩效年薪分配方案在内的多项议案[130] - 战略与可持续发展委员会在报告期内共召开2次会议，审议通过了公司2024年度环境、社会及管治报告及2025年度投资方案等议案[131] - 审计与风险管理委员会对报告期内的监督事项无异议，未发现公司存在风险[132] 董事、监事及高级管理人员薪酬 - 董事长范云军报告期内从公司获得的税前薪酬总额为0万元[116] - 副董事长刘昆报告期内从公司获得的税前薪酬总额为0万元[116] - 董事、总经理常筑军报告期内从公司获得的税前薪酬总额为287.92万元[116] - 董事王轩报告期内从公司获得的税前薪酬总额为296.13万元[116] - 独立董事葛明报告期内从公司获得的税前薪酬总额为22.60万元[116] - 独立董事王瑛报告期内从公司获得的税前薪酬总额为22.60万元[116] - 独立董事王强报告期内从公司获得的税前薪酬总额为23.00万元[116] - 副总经理王延光报告期内从公司获得的税前薪酬总额为203.01万元[116] - 副总经理高绪江报告期内从公司获得的税前薪酬总额为224.52万元[116] - 总法律顾问周领军报告期内从公司获得的税前薪酬总额为259.79万元[116] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计人民币2123.11万元[122] - 薪酬与考核委员会审议通过了关于2023年度及2024年度高级管理人员绩效年薪分配方案等4项议案[122] - 公司董事（不含独立董事）、高级管理人员2023年度及2024年度绩效年薪存在递延支付安排[122] 董事、监事及高级管理人员兼职情况 - 公司独立董事王瑛兼任中国船舶工业股份有限公司（600150.SH）及九州通医药集团股份有限公司（600998.SH）独立董事[118] - 公司独立董事王强兼任中国人民大学商学院副教授及中国商业经济学会副会长等职务[118] - 公司副总经理王延光曾任中免公司纪委书记、副总经理等职务[118] - 公司副总经理高绪江曾任三亚市内免税店执行董事、总经理及中免凤凰机场免税品有限公司董事长[118] - 公司副总经理周领军兼任三亚市内免税店董事、海免公司董事及中免（海口）国际免税城有限公司董事[118][119] - 公司总会计师兼董事会秘书杨洪义兼任中旅集团财务有限公司董事[119] - 公司副总经理孙芳兼任公司商品部总经理及三亚棠畔投资发展有限公司董事长[119] - 范云军在股东单位中国旅游集团有限公司担任董事、总经理及党委副书记，任期自2024年7月起[120] - 周领军在股东单位中国旅游集团有限公司海南分公司担任总经理，任期自2022年8月起[120] - 公司董事常筑军在三亚中免棠畔投资发展有限公司担任董事长，任期至2025年9月[121] 员工构成与培训 - 公司员工总数14,485人，其中母公司38人，主要子公司14,447人[133] - 员工专业构成中，销售人员占比最高，为8,129人，占总员工数约56.1%[133] - 员工教育程度以专科为主，为5,571人，占总员工数约38.5%[133] - 2025年公司开展重点培训项目超1,000项，累计参训16万人次，完成79万学时，人均培训55学时[135] - 2025年公司在线培训平台“中免学堂”年度累计参训43万余人次，人均约8.2学时，平台登陆率达90%[135] 内部控制与审计 - 公司内部控制审计报告意见类型为标准的无保留意见[151] - 公司聘任安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为境内会计师事务所，审计报酬为341万元人民币[160] - 境内会计师事务所的审计年限为3年[160] - 2025年度财务报告审计费用为人民币401万元，其中A股审计费用341万元，H股审计费用60万元[162] - 2025年度内部控制审计费用为人民币117万元[161] 控股股东承诺 - 公司控股股东港中旅集团（后更名为中国旅游集团有限公司）于2016年7月19日作出关于保持公司独立性、避免同业竞争及规范关联交易等多项承诺[156][157] - 相关承诺在控股股东对公司拥有控制权期间持续有效[156][157] - 对于存在重合的业务，控股股东承诺采取监管认可的方式减少并争取最终消除[156] - 控股股东承诺不新增与公司主营业务构成竞争的业务或活动[156] - 如发现新业务机会，将按合理公平条款优先提供给公司[157] - 控股股东承诺规范关联交易，确保定价公允并履行信息披露义务[157] - 如因控股股东未履行承诺给公司造成损失，其将承担相应赔偿责任[156][157] 关联交易 - 公司与中旅财务续签《金融服务协议》，有效期至2027年12月31日[164] - 报告期末公司及下属公司在中旅财务的存款余额为114.69亿元[165] - 报告期内公司在中旅财务的每日存款最高结余为157.28亿元[165] - 报告期内公司在中旅财务的存款利息收入为1.45亿元[165] - 报告期末中旅财务为公司及下属公司提供保函余额为4.08亿元[165] - 报告期内公司与中国旅游集团及其附属公司的日常关联交易中，采购商品/接受服务发生金额为13,354.42万元[167] - 公司控股股东通过中旅财务提供委托贷款2亿元，年利率2.80%[171] - 中旅财务给予公司及其子公司的综合授信额度不超过50亿元，报告期末实际使用40.80亿元[171] 对外