文章核心观点 固态电池作为下一代电池技术，在安全性、能量密度和循环寿命方面相比传统液态锂电池具有显著优势，其产业化进程正加速推进，预计2026-2027年为关键节点[2][25] 行业技术路径呈现多材料体系并行发展的特点，其中硫化物固态电解质因性能最优被视为主流攻坚方向，而正极高镍三元与LFP、负极硅基与锂金属等材料路线则呈分化态势[2][10][24] 产业化面临固-固界面阻抗、锂枝晶控制及制造工艺等核心挑战，干法成膜和等静压工艺是关键的突破方向[2][26][48][52] 政策支持、产业链协同及头部企业的积极布局共同推动固态电池从技术研发走向商业化落地[2][57][59] 01 固态电池路径选择决定性能与趋势：硫化物是核心 1.1 传统锂电困局与固态电池本质安全 - 传统液态锂电池使用大量易燃液态电解质和多孔有机隔膜，易引发热失控、燃烧甚至爆炸，存在安全隐患[3] - 固态电池以固态电解质替代液态电解质，将可燃有机材料变为不可燃无机材料，从本质上解决了安全隐患，实现“本质安全”[3] 1.2 固态电池核心优势 - **安全性显著提升**：固态电解质不可燃、耐高温、热稳定性强，可彻底消除热失控与电解液腐蚀等风险，适用于航空航天、人形机器人等极端工况[6] - **循环寿命更长**：固态电解质界面稳定性优异，可有效抑制锂枝晶生长，循环寿命或可突破至10000次以上，远超液态电池的2000次[6][7] - **能量密度更高**：固态电池能量密度目标超过500Wh/kg，而传统液态电池通常低于300Wh/kg[7] - **热稳定性更优**：固态电池热稳定性上限可达800°C，远高于液态电池的100°C[7] 1.3 固态电池核心结构与材料系统 - 固态电池结构由正极材料、电解质、隔膜、负极材料与电流收集体五个核心单元组成，本质上是一个“材料系统工程”[8] - 材料选择高度多元化，正极包括LFP、NMC、NCA、硫等，负极包括锂金属、硅、石墨、LTO等，电解质包括氧化物、硫化物、聚合物等[9] 1.4 固态电解质技术路线对比 - 主流固态电解质技术路径包括硫化物、氧化物、聚合物及新兴的卤化物体系[10] - 硫化物路线在离子电导率、高电压适配性等方面表现突出，是当前性能最优的路径之一[10] - 不同体系性能各异：硫化物离子电导率高，氧化物锂金属兼容性高，聚合物长期运行稳定性较高，卤化物各项性能较为均衡[11] 1.5 硫化物固态电解质：性能最优但挑战集中 - 硫化物固态电解质主要分为LPS类、LGPS类、Argyrodite类和Thio-LISICON类[12][13][18] - **LGPS类**（如Li₁₀GeP₂S₁₂）离子电导率高达12 mS/cm（>10⁻² S/cm），接近液态电解质水平，但含昂贵锗元素，成本高，且与锂负极界面稳定性差[14] - **Argyrodite类**（如Li₆PS₅Cl）离子电导率约10⁻³ S/cm，空气稳定性较好，是当前研究热点[14][18] - **LPS类**（如Li₃PS₄）制备成熟、界面友好，离子电导率在10⁻⁴ ~ 10⁻³ S/cm之间[14] 1.6 正极材料技术路径 - **高能量密度型**：以高镍三元材料（如NMC811，NCA）为代表，理论容量高达275 mAh/g，但结构稳定性差、成本高，是高续航乘用车路线[16] - **高稳定性型**：如尖晶石型锰酸锂（LMO），热与结构稳定性好，适合大倍率循环，当前多作为NMC材料的添加剂[16] - **低成本型**：以磷酸铁锂（LFP）及其改性材料（如LMFP）为代表，能量密度约160 mAh/g，但成本低、安全性高、资源可持续性强，是固态电池量产导入的优选路线[16] 1.7 负极材料技术路径 - **石墨**：工艺成熟，容量约360 mAh/g，但在固态电池中易形成不稳定SEI界面[20] - **硅基负极**：理论容量超3500 mAh/g，但体积膨胀率超过300%，通过石墨/碳包覆可改善循环稳定性，是重要的下一代负极材料[20] - **锂钛氧（LTO）**：结构稳定、快充性能好，循环寿命超1000次，但比容量低（约175 mAh/g），能量密度受限[20] - **锂金属**：理论容量最高（3860 mAh/g），被视为终极负极路线，但化学活性高，易产生枝晶引发短路，量产难度大[20] 1.8 核心材料趋势总结 - **固态电解质**：硫化物为主流攻坚方向，氧化物具备工程化优势，聚合物量产路径最成熟[22] - **正极材料**：高镍三元（如NMC811、NCA）占据高端路线；LFP因成本和安全优势成为当前固态量产导入的主流选择[23] - **负极材料**：硅基路线最具兼容性，是发展主攻方向；锂金属潜力大但工程瓶颈显著[24] - 各家企业技术路线分化，硫化物因导电性好、界面匹配佳成为主流选择，正负极材料仍呈多元探索态势[24] 02 产业化突破的关键：干法、等静压等工艺 2.1 产业化核心挑战 - 面临**材料与界面难题**（如固-固界面接触不良、离子传输阻滞、锂枝晶穿透）和**制造与工艺瓶颈**（关键设备依赖进口、生产良率低、工艺一致性差）[26] 2.2 固-固界面阻抗问题 - 固态电解质与电极材料因性质差异导致接触不良、副反应及结构失稳，引起界面阻抗上升，影响循环性能[28] - 主流解决策略包括：**界面涂层技术**（如使用LiNbO₃、Li₃PO₄包覆）、**界面材料匹配优化**、**机械预压与热处理**[33][37] 2.3 锂枝晶形成与控制 - 锂枝晶生长易导致短路和热失控，是安全性与寿命的关键瓶颈[36] - 成因包括局部电流密度过高、固态电解质力学强度不足、循环应力与结构缺陷[36] - 解决方向包括： - **提升固态电解质强度**：目标杨氏模量>10GPa，以抑制枝晶穿刺[41] - **稳定锂/电解质界面**：采用氧化物涂层、离子液体或构建Li₃N、LiF缓冲层[42] - **优化充放电策略**：限制高倍率充电，采用脉冲充电、预锂化等[43] - **分散应力与结构优化**：引入梯度结构或弹性聚合物缓冲层[44] 2.4 膜层均匀性与致密化挑战 - 前道制造中，膜层厚度一致性难保障，易产生孔洞、裂纹等缺陷，影响离子传输并可能诱发安全风险[45] - 过度或不均匀压制会导致内部微裂纹，加速性能衰减[46] 2.5 干法 vs. 湿法成膜工艺 - **湿法工艺**：浆料均匀性和涂布厚度一致性好，但能耗与成本高，高负载下易沉降分层[48] - **干法工艺**：减少溶剂使用，具备环保、节能、流程简化优势，成本更低，正成为未来行业主流方向，但在高压实密度和大面积一致性方面仍需优化[48] 2.6 等静压工艺 - 等静压工艺利用液体介质施加各向均匀压力，是提升固态电解质和电极致密性的核心环节，直接影响离子电导率和界面性能[52] - 主要分为三类： - **冷等静压（CIP）**：室温压实，成本低但致密化有限[55] - **热等静压（HIP）**：高温高压同步压实烧结，致密度高但设备投资大、周期长[55] - **温等静压（WIP）**：中温压制，能显著降低孔隙率且成本适中，在大规模生产中最具潜力[55] 03 政策+产业链共振推动产业化落地 3.1 政策多维支持 - 国家级政策从研发支持、标准制定、资金扶持等多维度推动全链条发展[57] - 具体措施包括：上游扶持关键材料研发与设备国产化；中游加快制定统一工艺与质量标准；下游通过试点示范和补贴政策加速商业化落地[57] 3.2 2025年政策基础 - 2025年2月，工信部等八部门印发方案，明确将固态电池列为重点攻关方向[60] - 2025年4月，工信部提出加快推动固态电池标准子体系的制定[60] - 2024年推出60亿元固态电池专项刺激计划，2025年国家发改委进一步出台15%投资补贴政策[60] 3.3 产业链主要公司进展 - **清陶能源**：硫化物固态电解质领跑者，其电池已搭载智己L6，单体能量密度约368 Wh/kg，续航超1083km，并通过钉刺安全测试[61] - **宁德时代**：计划2027年实现全固态电池小批量生产，目标能量密度500Wh/kg，目前以“凝聚态电池”作为过渡路径[25][66] - **国轩高科**：建成0.2 GWh全固态实验中试线，良品率达90%，其“金石”电池硫化物电解质电导率提升60%，单体容量增长150%，计划2027年小批量装车[25][69] - **贝特瑞**：布局固态电池关键材料，推出半固态和全固态系列产品，硅碳负极已发展至第六代，年产能达5,000吨，并已导入国际头部客户供应链[72] - **清研纳科**：干法电极设备先锋，设备幅宽最高达1200mm，负极成膜速度80m/min，正极60m/min，已为国内首条大容量全固态电池产线提供核心装备[74] 3.4 企业量产规划概览 - 多家企业计划在2026-2028年间实现固态电池的小批量生产或量产，能量密度目标集中在400-500Wh/kg[25] - 例如：孚能科技计划2027年推出第三代超过500Wh/kg产品；中创新航计划2028年量产；欣旺达计划2027年推出第二代500Wh/kg电池；比亚迪计划2027年启动批量示范装车[25]

全球固态电池产业进入量产元年 - 2026年被行业公认为固态电池的“量产元年”，标志着该技术从实验室正式走向产业化前夜 [4] - 2026年第一季度，全球至少有14家行业领军企业集中发布或披露了最新固态电池产品、技术突破及明确的量产时间表 [4] - 全球竞赛全面打响，中日韩及欧美的电池巨头与造车新势力全线出击，研发与产业化进度呈现爆发式增长 [4] 2026年第一季度固态电池新品动态 - **合源锂创**：于2026年1月发布“六合系列”全固态电池，能量密度250-300Wh/kg，已小批量交付，10GWh智能工厂在江苏淮安开工建设 [5] - **Donut Lab**：于2026年1月发布全固态电池，宣称能量密度400Wh/kg，支持5分钟快速充电，循环寿命超10万次，计划2026年启动电动摩托车交付 [6] - **中汽新能&南开大学**：于2026年2月发布高比能固液电池，电芯能量密度超过500Wh/kg，系统能量密度为288Wh/kg，计划在示范应用中验证 [6] - **亿纬锂能**：于2026年3月发布龙泉三号/四号全固态电池，能量密度450-500Wh/kg，支持6分钟超快充，成都基地二期计划2026年12月达产100MWh年产能 [6] - **奇瑞汽车**：于2026年3月发布屋牛S系列，量产版电芯能量密度400Wh/kg，实验室版达600Wh/kg，计划2027年实现GWh级量产，已建成0.5GWh中试线 [6] - **大蓝新能源 & 雅迪**：于2026年3月发布电摩用半固态电池系统，72V109Ah规格电量较同级产品提升118%，随雅迪冠能星舰II-200L正式发布，准备进入量产商用阶段 [6] - **青岛中科源**：于2026年3月发布硫化物基全固态电池，能量密度超过265Wh/kg，计划2026年第四季度启动上车验证，2027年实现规模化产能释放 [6] - **LG新能源**：于2026年3月发布硫化物基固态电池，目前在试生产线上生产60安时（Ah）的产品用于评估 [6] - **三星SDI**：于2026年3月发布SolidStack全固态电池，通过专有阳极涂层技术提升能量密度，计划于2027年下半年进入量产阶段 [6] - **SK On**：于2026年3月发布硫化物基全固态电池，能量密度达1000Wh/L级，产品仍在开发试制中 [6] - **天能**：于2026年3月发布磐石系列半固态电池，新增多个规格，已完成中试布局并具备规模化量产能力，与多家机器人、汽车公司签署合作协议 [7] - **中创新航**：于2026年3月发布固液混合电池，能量密度约400Wh/kg，在商用车领域已进入规模化应用阶段 [7] - **比克电池**：于2026年3月发布全固态电池，能量密度达到265Wh/kg，预计将于2026年第四季度实现量产 [7] 2026 FINE先进电池产业大会信息 - 大会时间定于2026年6月10-12日，地点在上海 [9] - 大会聚焦固态电池、钠离子电池、人形机器人电池、智能汽车电池、低空飞行器电池、商业航天电池、AI数据中心储能、通信储能等前沿方向 [9] - 大会将设置固态电池论坛、钠电池论坛、人形机器人电池论坛、低空飞行器电池论坛、新能源汽车电池论坛、商业航天电池论坛等多个分论坛 [10] 产业链关键企业技术进展与产能布局 - **欣旺达动力**：半固态电池已在消费电子领域实现千万颗级批量供货，2025年10月发布首款聚合物全固态电池“欣・碧霄” [11] - **溧阳中科固能**：专注硫化物路线，建成全球首条百吨级硫化物全固态电解质连续生产线 [13] - **浙江金羽新能源**：2GWh固态电池产业已投产，已实现全固态电池商业化交付 [13] - **广汽埃安**：全固态电池中试产线已经建成试产，率先具备了60Ah以上车规级全固态电池批量制造条件 [14] - **追觅科技/晶核能源**：全球首创资源内循环工艺，将退役电池资源与工业废料转化为硫化物固态电解质材料，大幅降低生产成本 [15] - **孚能科技**：公司第二代硫化物全固态电池已完成技术开发 [16] - **北京固芯能源**：公司高功率高倍率纯硅半固态电池项目已在江西开工建设 [17] - **鹏辉能源**：公司固态电池中试线已建设完成并投入运行，目前正持续优化运行及产品迭代升级 [18] - **远东动力电池**：2025年21700-6500mAh电芯已率先量产 [19] - **天能控股集团**：具备半固态电池规模化量产能力，2026年3月27日发布十余款电池新品 [20] - **合肥因势新材**：致力于硫化物固态电解质材料研发，目前已具备年产30吨的稳定供应能力，计划于2026年下半年建设年产300-500吨的新产线 [21] - **无锡盘古新能源**：2025年PACK产线在扬州建成投产，并实现规模化交付，推动钠离子电池商业化进程 [22] - **湖州英钠新能源**：专注于钠离子电池聚阴离子型正极材料，2025年3月万吨级产线一期建设完工，实现5000吨/年以上批量供应能力 [23] - **浙江浙能技术研究院**：联合科研机构开展中试研发水系储能电池，建成兆瓦时级中试产线并完成百千瓦时级系统应用示范 [24] - **兴储世纪**：钠电方壳产品在业内率先通过TÜV南德国际认证，首个高原钠电储能项目于2025年在西藏日喀则落地运行 [26] - **陕西江帆圭智新材料**：成功打造多孔碳材料、固态电池用硅碳负极材料两大核心产品矩阵 [27] - **浙江领硅科技**：专注于积硅碳负极材料研发，2025年获电池材料龙头上海洗霸融资 [28] - **北京希倍动力**：专注于钠离子正极材料、电池等产品研发和生产，产品能量密度高达260Wh/Kg [29] - **国钠能源科技（河北）**：已建成国内首条钠电方形叠片聚阴离子电池（100Ah）产线并正式投产，同步具备多种型号钠离子电池的量产能力 [32] - **浙江启蓝电池**：首条高功率普鲁士蓝钠离子电芯量产线于2026年1月份在温州龙港市正式投产 [33] - **湖南宸宇富基新能源**：总投资2.6亿元，年产2万吨负极材料生产线即将投产 [34]

行业会议与活动 - 起点锂电将于2026年4月10日在深圳举办第二届圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会，主题为“全极耳技术跃升 大圆柱市场领航” [2][3] - 会议赞助单位包括多氟多新能源、鹏辉能源、楚能新能源、川源科技等超过20家企业 [3] - 多位行业专家将发表主题演讲，内容涵盖圆柱电池在两轮车/三轮车应用、钠圆电池、大圆柱电池在小动力/小储能领域机遇、下一代圆柱电芯壳体技术路径等 [52] 公司动态与订单 - **孚能科技**：与西欧某百年客车制造企业达成合作，获得其新一代电动巴士电池包项目，双方合作始于2023年 [5] - **亿纬锂能**：在行业储能展会上与金风零碳、晶科储能等5家头部企业达成战略合作，现场累计签约规模超过50GWh，其储能大电芯累计签约总规模已超过80GWh [9] - **海辰储能**：与亚太可再生能源投资机构Brawn Capital达成战略合作，计划2030年前累计落地3GWh长时储能项目，目前约20个特高压项目筹备中，300MWh产品定于2027年交付 [16][17] - **中创新航**：与日本储能开发商签约380MWh项目，搭载其“至久”系列储能电池 [17]；更早前与新巨能锁定大额采购，2026-2027年将采购不低于10GWh的392Ah电芯及直流侧设备 [18] - **LG新能源**：其与通用的合资工厂Ultium Cells将召回今年1月被裁的700名员工，该厂正投资7000万美元（约5亿元人民币）将动力电池产线改造为储能电池产线，计划Q2全面量产 [10] - **国轩高科**：检测实验中心的三大PACK实验室正式通过大众汽车集团审核认证，累计已有五个测试实验室获得大众认证 [46]；同时作为独家供应商为奇瑞QQ3提供29.48kWh及41.28kWh两种电池容量版本 [45] 产能扩张与投资 - **宁德时代**：与长安汽车共同投资约55亿元，在川渝高竹新区建设时代长安动力电池厂房项目，占地约1000亩，建成后将形成25GWh动力电池产能，预计年产值可达100亿元 [6] - **亿纬锂能**：子公司亿纬动力计划总投资60亿元，在湖北荆门建设60GWh动力储能电池项目 [20] - **国科能源**：在四川眉山天府新区启动20GWh储能电芯项目建设，总投资55亿元，用地340亩，分两期推进，一期10GWh计划2026年12月投产 [21] - **双登股份**：董事会批准在马来西亚成立全资附属公司，计划在东南亚建设锂离子电池生产设施 [14][15] - **容百科技**：通过全资子公司毕节容百锂电材料有限公司，在贵州毕节规划建设年产100万吨磷酸铁锂的火法生产线，项目分三期实施 [26][27][28] - **内蒙古富临时代**：年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目开工，计划总投资60亿元，分两期建设，每期产能25万吨，建设周期预计12个月 [32] 产品与技术发布 - **欣旺达**：在展会上集中展示了102Ah、280Ah、314Ah、588Ah、684Ah完整储能电芯矩阵，其中102Ah、280Ah、314Ah为经过市场验证的成熟产品 [8] - **楚能新能源**：展示了基于588Ah电池与CTP3.0无模组技术集成的6.25MWh储能系统方案，为行业首个将588Ah大电芯与CTP3.0技术深度融合的方案 [11][12] - **鹏辉能源**：展示了以587Ah大电芯领衔的新一代全场景储能解决方案，包括AIDC储能专用电芯、6.25MWh储能系统、低温户储电池及大圆柱电池等产品 [13] - **充电宝新国标**：强制性国家标准《移动电源安全技术规范》（GB 47372—2026）于4月3日发布，将于2027年4月1日实施 [7] 上游材料与设备 - **天赐材料**：子公司九江天赐起诉12名被告（包括前员工及深圳研一、浙江研一等），指控其侵犯液体六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂核心工艺的商业秘密，索赔金额高达14.72亿元 [23][24] - **雅化集团**：与MGLIT公司签订采购合同，将在五年内向其采购总计约60万吨锂矿产品，每年采购量约为12万干公吨，单价为每干公吨1000美元，买方预先支付1200万美元定金 [33][34] - **河南玉泽林新材料**：年产5万吨锂电池负极材料项目进入关键审批环节，总投资8000万元 [25] - **先导智能**：2025年实现营收约144亿元，同比增长约21.8%；净利润约15.6亿元，同比大增446.58%；毛利率提升至30.7%；海外营收约31.3亿元，同比增长约10% [39] - **泰金新能**：于3月31日登陆科创板，发行价26.28元/股，截至4月2日收盘报44.34元/股，市值达70.94亿元，公司是高端电解成套装备及钛电极的龙头企业 [37] 锂矿企业业绩 - **赣锋锂业**：2025年营收约230.8亿元，同比增长约22%；净利润约16亿元，同比增长177.77%，扭亏为盈；扣非净利润亏损约3.8亿元，但同比大幅收窄约56.5% [29][30] - **天齐锂业**：2025年营收约103亿元，同比下降约20.7%；净利润约4.6亿元，同比增长约105.5%；扣非净利润盈利3.59亿元，同比增长约104.5% [30] - **盐湖股份**：2025年营收约155亿元，同比增长约2.4%；净利润约84.7亿元，同比增长约81.7% [31] 电池回收与循环利用 - **欣旺达**：总投资12亿元的废旧锂电池回收利用项目在滕州投产，一期年处理产能约5万吨，电池黑粉回收率稳定在98%，项目全部建成后年处理能力10万吨，产值超36亿元 [41] - **安徽玥盛达新材料**：计划投资2.3亿元，建设年处理2万吨废旧锂电池的资源循环再生利用项目 [42] - **四川智汇新能源**：在南充投资4.54亿元建设锂电绿色经济循环综合示范项目（一期），占地100亩 [43] 整车与产业链其他动态 - **上汽集团**：2025年实现营业收入6562.4亿元，同比增长4.6%；实现归母净利润101.1亿元，同比增长506.45%；扣非归母净利润74.2亿元，同比扭亏为盈 [49] - **丰田/戴姆勒/沃尔沃**：三方签署谅解备忘录，将在燃料电池技术领域展开合作，丰田将成为Cellcentric公司的平等股东，共同巩固其在重型商用燃料电池系统的领先地位 [48] - **Stellantis与零跑汽车**：正探讨在加拿大安大略省布兰普顿一座已停产工厂生产纯电动汽车的可能性，谈判处于初期阶段 [50][51] - **领湃科技**：拟以1元价格向衡阳五强动力转让全资子公司领湃研究院100%股权，交易完成后该子公司将不再纳入合并报表范围 [19] - **智己汽车**：宣布奥运冠军刘翔成为品牌代言人 [47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月中上旬全国乘用车零售同比-16%，新能源乘用车零售同比-17%，今年以来分别同比-18%、-23%；汽车市场季节性回暖，燃油车回暖受阻，新能源渗透率恢复至50%以上；车市或下半年恢复增长，全年国内销量下滑、出口量增长，批发销量同比持平 [1][114] - 海外市场1月欧洲、北美、其他地区新能源汽车销量分别为29万辆（同比+20%）、8.5万辆（同比-32%）、13万辆（同比+130%），泰国1月销量4.4万辆，同比增长229%，环比增长187% [1][114] - 油价高企利好中国新能源汽车国内复苏和海外出口，低空经济等新兴领域酝酿机遇，用能场景重构 [1][114] - 中国新能源汽车渗透率到2025年基本突破50%，2025年下半年出口成新增长点；欧美贸易保护严峻，一带一路和中东地区发展空间好，看好非美地区市场；自主品牌份额扩大，具备产品力强、出海顺利、供应稳定优势的企业成核心受益者 [2][115] 根据相关目录分别进行总结 金融市场跟踪 - 展示相关板块和上市公司一周涨跌幅情况，如比亚迪一周涨跌幅2.20%，赛力斯-4.35%等 [10][14] 产业链数据跟踪 中国新能源汽车市场跟踪 - 展示中国新能源汽车销量、渗透率、内销、出口、EV和PHV销量等数据图表 [15][19][23] - 展示新能源乘用车渠道和厂商库存月度新增数据图表 [25][26] - 展示零跑、理想、小鹏等车企月度交付量数据图表 [28][29][33] 全球及海外新能源汽车市场跟踪 - 展示全球新能源汽车销量、渗透率、EV和PHV销量等数据图表 [37][38][41] - 展示欧洲、英国、德国、法国等地区新能源汽车销量、渗透率、EV和PHV销量等数据图表 [44][45][50] - 展示北美新能源汽车销量、渗透率、EV和PHV销量等数据图表 [58][59][61] - 展示其他地区（日本、韩国、泰国等）新能源汽车销量、渗透率、EV和PHV销量等数据图表 [62][63][70] 动力电池产业链 - 展示动力电池装车量、出口量、电芯周度平均价、材料成本等数据图表 [78][80][84] - 展示三元材料、前驱体、磷酸铁锂、负极材料等开工率和价格数据图表 [86][90][92] - 展示电解液、隔膜、碳酸锂等原材料价格数据图表 [94][98][101] 其他上游原材料 - 展示橡胶、玻璃、钢材、铝等日度价格数据图表 [102][103][104] 热点资讯汇总 行业动态：中国 - 3月1 - 22日新能源乘用车零售49.5万辆，同比-17%，今年累计155.6万辆，同比-23%；全国乘用车零售92.0万辆，同比-16%，今年累计349.8万辆，同比-18%；厂商批发新能源54.3万辆，同比-15%，今年累计213.3万辆，同比-10%；厂商批发乘用车108.4万辆，同比-14%，今年累计457.8万辆，同比-11% [109] - 3月1 - 22日全国乘用车市场新能源零售渗透率53.9%，厂商新能源批发渗透率50.1% [110] - 3月第一至三周纯燃料轻型车生产63.7万辆，同比-19%，混合动力与插混总体生产24.5万辆，同比-23% [110] 企业动态 - 3月25日小鹏汇天X3 - F飞行汽车核心动力系统量产下线，电池用高硅高镍电芯，能量密度360Wh/kg，最大放电功率25C，满足汽车与航空双重认证 [111] - 3月26日零跑汽车推出全球化车型A10，定位“智能精品长续航SUV”，有4个版本，指导价6.58 - 8.68万元，将登陆近40个国家和地区 [112] - 3月27日比亚迪发布2025年度报告，营收约8039.64亿元，同比增长3.46%，境外营业额3107亿元，占比约38.6%；研发投入634亿元，同比增长17% [113] 行业观点 同报告核心观点 [114] 总结与展望 同报告核心观点 [115]

文章核心观点 - 人形机器人产业进入量产与商业化关键窗口期，其严苛的动力系统需求正推动固态电池从远期选项变为现实突破口，有望重塑电池技术演进路径[2][5][7] 行业现状与动力瓶颈 - 2025年被定义为人形机器人量产元年，国内整机企业已超过140家，发布产品超330款[3] - 以宇树科技为代表的企业已实现千台级出货，2025年其人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台[3] - 随着产品从样机走向小批量应用，动力系统瓶颈凸显，当前多数人形机器人续航时间低于4小时，难以满足连续作业需求[3] 人形机器人对电池的新需求 - 核心需求集中在长续航、高安全性和大功率三个维度[4] - 应用场景多位于室内，安装空间紧凑，要求电池在较小体积和重量内提供足够能量密度，需同步提升体积与质量能量密度[4] - 户外及特种应用场景对电池在震动、温差、冲击等复杂工况下的结构稳定性、循环寿命及宽温域适应性提出严峻挑战[4] 固态电池的机遇与价值重估 - 与液态锂电池相比，固态电池的能量密度可提升2—3倍，且因固态电解质避免了泄漏风险，具备更高的本征安全性[5] - 集邦咨询预测，到2035年，人形机器人对固态电池的需求将超过74吉瓦时，较2026年增长千倍以上[5] - 人形机器人为固态电池提供了不同于新能源汽车的商业化导入路径，其对能量密度和体积效率的溢价能力更强，需求明确，提供了更具操作性的“真实订单预期”[5] 产业链动态与未来趋势 - 多家电池企业已针对人形机器人场景展开布局，例如孚能科技已向某头部客户成功送样全固态电池，欣旺达也已具备相关技术和产品研发能力[6] - 当前人形机器人电池仍处于早期小规模供货阶段，成本相对偏高，且市场需求量有限，短期内不会对电池产业供需格局造成颠覆性冲击[7] - 应用场景持续细分导致电池系统呈现明显定制化趋势，未来需要针对工业、家庭服务、医疗等不同场景开发不同的电芯、Pack及BMS方案[7] - 人形机器人提出的新约束条件（高能量密度、极致安全、有限体积和重量下的长续航）正在推动电池技术路线从“微调参数”走向“重构体系”[7] - 材料体系、封装方式、制造工艺将围绕新场景重构，产业链有望分化出更具技术壁垒的细分赛道，电池产业的技术重心将发生结构性转移[8]

减持情况 - 减持前江西立达等持股45842644股，占总股本3.7511%[3] - 拟减持不超24442077股，占总股本不超2.0000%[3] - 2025.12.22 - 2026.3.21集中竞价减持2039163股，占0.1669%[4] - 减持总金额28976547.60元[4] - 减持后持股43803481股，占总股本3.5843%[4] - 减持价格14.00 - 14.60元/股[8] - 未完成减持，未减持数量22402914股[8] 减持计划 - 减持计划首次披露于2025年12月17日[7] - 减持计划时间为2025.12.22 - 2026.3.21[4] - 本次减持遵守规定，与计划一致[8]

孚能科技SPS磷酸铁锂电池获得重要订单与定点 - 公司与海外某大型新能源车企签订SPS磷酸铁锂电池供货合同，自2025年6月起开始供货[1] - 公司子公司广州孚能科技获得广汽集团定点，将为其开发和供应动力电池，预计2027年上半年开始供货[4] - 公司SPS产品已获得吉利、江铃、三一重卡、一汽解放等多家头部客户定点，覆盖磷酸铁锂、三元、固态电池等领域，并已配套量产多款车型[5] 孚能科技SPS磷酸铁锂电池的技术优势 - SPS磷酸铁锂电池是公司面向下一代电动汽车需求的系统性创新方案，具备续航长、补能快、轻量化、低成本、升级佳等多个突出优势[4] - SPS集成大软包电芯、系统、制造及直接回收四项创新技术，无模组集成，体积利用率高达85%，可兼容三元、铁锂、钠离子等材料体系[4] - SPS电池可实现单次充电续航里程超1000公里，充电8分钟续航600公里，并完成行业首个“十针同刺”、“十针连刺”热失控挑战[4] - 该技术可灵活适应同一底盘平台所有车型，助力整车实现更长续航、更快充电、更安全、更大空间，同时缩短开发周期，降低生产成本[4]

新能源汽车与供应链 - 北京市推动五环路内新能源物流配送车辆通行证全市通用，以改进城市配送服务 [2] - 上海市今年前2个月电动汽车出口额同比增长112.6%，锂电池出口增长94.9%，合计拉高全市出口整体增速5.9个百分点 [3] - 特斯拉与LG能源签署43亿美元供应协议，将在密歇根州建造磷酸铁锂电池制造厂，预计2027年开始投产，为特斯拉Megapack 3储能系统供货 [8][9] - 宁德时代旗下时代智能公司注册资本增至30.6亿元，并新增北汽产投旗下基金等为股东 [12] - 孚能科技全资子公司收到广汽集团定点开发通知书，预计于2027年上半年开始供应动力电池 [14] - 大众与小鹏联合开发的首款车型“与众08”已投产并将于上半年上市，双方第二款联合开发车型也将在今年发布 [13] 自动驾驶与智能化 - 英伟达宣布携手比亚迪、吉利、五十铃与日产等车企，基于NVIDIA DRIVE Hyperion平台合作打造L4级自动驾驶汽车 [11] - 雷诺集团计划于2027年前在其工厂部署350台人形工业机器人，目标将单车生产工时减少30% [7] - 中鼎股份合资公司（睿思博持股60%）首台全尺寸人形机器人正式下线 [15] 物流与供应链网络 - 首届中俄物流商务论坛在莫斯科举行，汇聚两国代表讨论物流合作前景和机遇 [4] - 深圳港物流集团与海南省物流集团签署战略合作协议，将在跨区域物流网络共建、多式联运协同、智慧物流平台互通等领域深度合作 [5] 汽车制造与市场动态 - 日产汽车因中东出口运输中断，本月将在其日本九州工厂减产约1200辆汽车 [6] - 大众汽车因变速箱接地线装配问题，在美国召回部分2025-2026款捷达车型，共计48165辆 [10] - 小米创始人雷军回应第一代SU7提前停售，承认对前三个月销售产生了影响 [12]

孚能科技SPS技术方案与产品优势 - 公司SPS解决方案将电芯、系统、制造、回收融合为一体，省略模组集成步骤，极大提升体积利用率，可兼容不同材料体系，单次充电续航里程可达1000公里以上，充电8分钟可充满600公里续航[3] - SPS方案采用全极耳或多极耳软包电芯，通过卧式布置和电芯直接集成于系统底盘，大幅减少零部件，提升系统体积利用率，降低材料成本，并提升系统集成度与能量密度[4] - 该方案具备2.4C到5C的充放电倍率，充电十分钟可满足短期旅程需求，并采用高双面液冷与三面传热交换技术提升散热效率，电芯进行6面防护设计，可安全循环3000次以上[4] - SPS技术对电池材料选择灵活，三元、铁锂、钠电均可应用，并能调整电芯高度厚度以适配未来技术变更和各类乘用车需求[5] - 基于SPS的磷酸铁锂电池包是业内首个进行十针刺测试的产品，仅用一款电芯即可适配同款底盘全系车型，有助于整车降本增效[3] 公司技术合作与市场进展 - 公司近日收到广汽集团定点，将为其开发和供应基于SPS解决方案的磷酸铁锂电池包，计划明年上半年开启供货[3] - 公司去年7月收到广汽定点开发通知，去年12月再度收到广汽埃安第二代AION V欧洲版、AION UT欧洲版订单，总量约10GWh[5] - SPS方案已得到众多车企肯定，先后搭载于吉利、AION、江铃等品牌旗下多种车型[6] - 公司与奔驰深度合作开发动力电池产品，并针对欧洲市场加强区域性管理和知识产权保护，在亚洲与土耳其品牌Togg合资成立Siro公司以完善海外产能布局[6] 公司技术积累与知识产权 - 公司是国内最早涉足三元电池技术的企业，创始人王瑀为资深电池科学家，早期团队从零开始打通制造环节，并率先在国内押注三元软包技术路线[7] - 截至去年上半年，公司获授权专利478项，包括实用新型专利319项、发明专利118项、外观设计专利37项，软件著作权4项，以构建专利技术护城河[6] - 2016年，公司的300Wh/kg三元软包动力电池获得戴姆勒集团肯定，两年后获得超千亿动力电池供货订单，并于当年完成C轮50亿元融资[8] 公司固态电池与储能布局 - 公司押注固态电池技术，从固液电池过渡，第一代固液电池产品已装车，即将量产的第二代固液电池能量密度达330Wh/kg并获头部客户认可准备小批量出货，计划将第三代产品能量密度提升至400Wh/kg[8] - 公司建成了0.2GWh硫化物全固态电池中试线，第二代产品能量密度将突破500Wh/kg[8] - 公司在储能领域依托叠片工艺与金属软包结构技术研发出储能电芯，虽暂未成为新增长曲线，但前景广阔[9] 行业活动与背景 - 2026（第二届）起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于2026年4月10日在深圳举行，主题为“全极耳技术跃升 大圆柱市场领航”[2] - 多家产业链企业如鹏辉能源、多氟多、楚能新能源等作为第一批赞助及演讲单位参与该论坛[2]

公司与客户合作 - 公司子公司广州孚能科技有限公司收到广汽集团定点 选定其为广汽集团开发和供应动力电池 [1] 项目时间规划 - 预计于2027年上半年开启供货 [1] 技术与产品方案 - 合作项目将采用基于SPS超级软包动力电池解决方案设计的磷酸铁锂动力电池 [1]