收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净利润达到2490万美元，同比增长27.7%（2470万美元 vs 1950万美元）[187] - 2025年上半年净利息收入10.5307亿美元，同比增长18.0%（16.038亿美元增量）[189] - 公司2025年二季度净利息收入为5400万美元，同比增长18.3%，净息差为3.64%，同比上升26个基点[201] - 公司2025年上半年贷款利息收入同比增加1658万美元，其中利率因素贡献918万美元（占比55.4%）[200] - 非利息收入季度环比增长8.6%，达到1617.1万美元，同比增长2.9%[204] - 信托和财富管理收入同比增长9.6%至409.2万美元[204] 成本和费用（同比环比） - 公司储蓄和活期存款平均利率同比下降44个基点至2.36%，导致利息支出减少375.5万美元[200] - 公司定期存款平均余额同比增长13.5%至138.87亿美元，利息支出增加305.4万美元[200] - 公司2025年上半年证券投资利息收入同比下降169.9万美元，主要受其他证券收益率下降73个基点影响[200] - 存款相关费用季度环比增长7.7%至735万美元，贷款相关费用季度环比增长29.4%至124.9万美元[204] - 非利息支出季度环比增长4.3%至3566.3万美元，同比增长10%[206] - 员工福利支出季度环比增长16.6%至798.7万美元[206] - 数据处理支出同比增长24.6%至332.6万美元[206] 贷款业务表现 - 贷款组合规模达47亿美元，季度增长6530万美元（年化5.6%），较上年末增长2.152亿美元（4.8%）[190] - 公司2025年6月30日六个月期末贷款平均余额为460.09亿美元，同比增长11.0%，利息收入为14.87亿美元，平均利率为6.52%[194] - 贷款平均收益率从6.46%提升至6.52%，付息负债成本从3.32%下降至3.01%[191] - 贷款总额季度增长6530万美元至47亿美元，年化增长率5.6%[207] 存款业务表现 - 存款规模（含回购协议）季度增长1.002亿美元（年化7.5%），较上年末增长1.477亿美元（2.8%）[190] - 存款和回购协议总额季度增长1.002亿美元至55亿美元，年化增长率7.5%[208] 净息差和收益资产 - 净息差（税后等效）从上年同期的3.31%提升至3.61%，增长30个基点[189] - 公司总收益资产平均余额为591.60亿美元，同比增长8.3%，净利息收入为10.53亿美元，净息差为3.61%，同比上升30个基点[194] - 公司2025年二季度平均收益资产环比增长1.35亿美元（年化9.3%），同比增长5.13亿美元（9.4%）[201] 信贷质量和不良贷款 - 不良贷款总额2440万美元，季度减少210万美元，较上年末减少230万美元[190] - 公司贷款损失准备金占贷款总额比例为1.23%，与2024年同期基本持平（1.22%）[202] - 公司2025年二季度信贷损失拨备为210万美元，同比下降90万美元，拨备覆盖率为237.1%，同比下降25.9个百分点[202] - 公司总不良贷款为2440万美元，较上一季度减少210万美元，较上年末减少230万美元[214] - 逾期90天以上的应计贷款为840万美元，较上一季度减少240万美元，较上年末减少190万美元[214] - 非应计贷款为1590万美元，较上一季度增加20万美元，但较上年末减少40万美元[214] - 逾期30-89天的应计贷款为2010万美元，较上一季度增加550万美元，较上年末增加320万美元[214] - 2025年6月30日季度的非应计贷款占总贷款比例为0.3%，2024年同期为0.1%[214] - 2025年6月30日季度的信贷损失准备金占非应计贷款比例为362.8%，2024年同期为1017.1%[214] 股东权益和资本管理 - 股东权益季度增长2270万美元（年化11.6%），较上年末增长4930万美元（6.5%）[190] - 股东权益季度增长2270万美元至8.069亿美元，年化增长率11.6%[209] - 公司宣布季度现金股息为每股0.53美元，较上一季度增长12.8%[216] - 公司股票回购计划剩余可回购股票数量为1,034,706股[226] - 公司社区银行杠杆比率(CBLR)为13.80%，子公司CTB的CBLR为13.33%[222] 资产和流动性 - 公司总资产规模为64亿美元，存款规模（含回购协议）为55亿美元，股东权益为8.069亿美元[185] - 信托资产管理规模达38亿美元，其中银行投资组合规模为10亿美元[185] - 公司总资产季度增长1.144亿美元至64亿美元，年化增长率7.3%[207] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3.953亿美元，未质押证券为1.094亿美元[217] 信用风险评估和管理 - 公司使用贴现现金流模型（DCF）评估集体贷款预期信用损失，该模型能有效结合合理且可支持的预测[233] - 公司认为其市场和经济条件预测在估计日期后一年内是合理且可支持的[234] - 公司对超出合理预测期的信用损失采用历史损失信息，通过四个季度的经济因素长期平均值计算违约概率/违约损失率[234] - 公司每年至少评估一次合理预测期长度、回归期和回归方法，经济条件变化时可能更频繁[234] - 未提款承诺准备金基于预期信用损失评估，考虑当前融资余额和合理预测期内的风险敞口[238] 利率敏感性分析 - 利率上升200个基点时，公司净利息收入预计一年内增长1.41%，两年内增长3.76%[243] - 利率下降200个基点时，公司净利息收入预计一年内减少2.12%，两年内减少5.09%[243] 商誉和公允价值评估 - 公司商誉每年10月1日进行减值测试，若事件或情况表明可能减值则更频繁[239] - 商誉减值测试中，若账面价值超过公允价值，差额部分确认为减值损失且不可逆转[240] - 公司公允价值评估采用基于收益的方法，涉及现金流预测和股权成本估算，需重大管理层判断[241]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额同比下降551,980美元（16%），上半年同比下降1,325,797美元（20%）[97] - 药品业务上半年毛销售额增长295,957美元（11%），主要因Renacidin销售额增加347,106美元（13%）[103] - 医疗润滑剂第二季度销售额下降67,170美元（12%），但上半年增长118,363美元（12%）[106] 各条业务线表现 - 化妆品原料第二季度销售额下降522,825美元（37%），主要因中国市场需求疲软及客户库存调整[97] - 化妆品原料上半年销售额下降1,700,310美元（52%），其中对ASI的销售额减少1,857,857美元（60%）[99] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售成本占净销售额比例升至47%（2024年同期为46%）[109] - 运营费用第二季度增加91,273美元（15%），上半年增加155,143美元（13%）[110] 其他财务数据 - 投资收入第二季度下降29,434美元（29%），上半年下降42,820美元（22%）[112] - 公司营运资本从2024年底的10,751,082美元降至2025年6月的10,613,457美元[115] - 2025年上半年经营活动现金流为625,323美元，较2024年同期的1,968,250美元大幅下降[118]

收入和利润（同比环比） - 公司总营收在2025年第二季度增长12.7%，达到15.121亿美元，主要由于门店周数增长7.2%和同店销售额增长5.8%[72] - 2025年第二季度净利润增长3.3%，达到1.241亿美元，稀释每股收益增长4.0%至1.86美元[73] - 2025年第二季度餐厅利润增长6.1%，达到2.573亿美元，主要由于销售额增长[74] - 公司2025年第二季度餐厅和其他销售额为15.04亿美元，同比增长12.8%，占总收入的99.5%[79][85] - 2025年第二季度特许权使用费和加盟费收入为808万美元，同比增长6.9%[79][92] 成本和费用（同比环比） - 餐厅利润率从2024年第二季度的18.2%下降至2025年第二季度的17.1%，主要由于商品通胀5.2%和劳动力成本通胀3.8%[74] - 2025年第二季度食品和饮料成本占餐厅销售额的34.0%，同比上升1.3个百分点，主要受牛肉成本上涨和商品通胀5.2%影响[79][93] - 餐厅劳动力费用占销售额比例在2025年第二季度增至32.9%，2024年同期为32.8%，2025年至今为33.1%，2024年同期为32.7%，主要受工资和其他劳动力通胀影响（2025年第二季度为3.8%，2025年至今为4.2%）[95] - 餐厅其他运营费用占销售额比例在2025年第二季度降至14.5%，2024年同期为14.8%，主要由于一般责任保险费用减少（2025年第二季度减少180万美元，2025年至今减少510万美元）[98] - 折旧和摊销费用占总收入比例在2025年第二季度增至3.4%，2024年同期为3.2%，主要受新餐厅折旧费用增加影响[100] 各条业务线表现 - 2025年第二季度同店销售额增长5.8%，主要由于客流量增加和人均消费增加[72] - 2025年第二季度可比餐厅销售额增长5.8%，客流量增长4.0%，人均消费增长1.8%[88] - 2025年第二季度外卖销售额占餐厅销售额的13.3%，同比上升0.7个百分点[88] - 2025年第二季度德州客栈平均单店周销售额为17.33万美元，同比增长5.9%[86] 各地区表现 - 公司拥有797家餐厅，分布在49个州、1个美国领土和10个海外国家[61] - 公司运营695家直营餐厅，包括676家全资餐厅和19家控股餐厅，以及102家特许经营餐厅[63] - 公司拥有17家国内特许经营餐厅的5.0%至10.0%股权，这些餐厅的收入计入股权投资收入[77] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年商品通胀率约为5%，已锁定约65%的成本[94] - 公司预计2025年所有门店的周数增长约为5%，其中2%来自收购17家国内加盟店[90] - 2025年公司预计劳动力成本将受到约4%的工资和其他劳动力通胀压力[96] - 2025年上半年公司新开12家餐厅，其中德州客栈9家，Bubba's 33家3家[84][90] 资本支出和投资活动 - 2025年第二季度资本支出为9250万美元，特许经营收购为1550万美元，股息支付为4510万美元，股票回购为980万美元[75] - 公司2025年至今净现金用于投资活动为2.595亿美元，2024年同期为1.4615亿美元，主要由于收购了17家特许经营餐厅[116] - 公司2025年至今资本支出为1.6992亿美元，其中新餐厅支出7664.3万美元，现有餐厅翻新或扩建支出5889.8万美元[118] - 公司2025年至今用于融资活动的净现金为1.7487亿美元，2024年同期为1.3798亿美元，主要由于股票回购增加[120] - 公司2025年至今支付季度股息总计9030万美元，2024年同期为8150万美元，每股股息从0.61美元增至0.68美元[121] - 公司2025年至今回购股票支出6000万美元，回购342,789股普通股，剩余授权回购金额为4.7亿美元[124] 财务结构和风险 - 公司新信贷额度为4.5亿美元，可额外增加2.5亿美元，截至2025年7月1日未使用额度为4.468亿美元[126][127] - 截至2025年7月1日，公司或有负债为890万美元，涉及七项租赁担保[129] - 截至2024年12月31日，公司或有负债为940万美元，涉及七项租赁担保[129] - 或有负债金额较2024年底减少50万美元（降幅5.3%）[129] - 担保条款规定违约情况下公司可追偿损失，但截至报告日未计提重大负债[129] - 市场风险披露未发生重大变化，与2024年报披露一致[130]

Table of Contents SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant To Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _______________ to _______________ Commission File No. 001-41899 NB Bancorp, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 93-2560883 (State or ...

收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额从2024年的3,390,205美元下降至2025年的2,838,225美元，同比下降16.3%[2] - 第二季度净利润从2024年的956,225美元（每股0.21美元）下降至2025年的626,826美元（每股0.14美元），同比下降34.4%[2] - 与2025年第一季度相比，第二季度净销售额增长14%，净利润增长12%[2] - 2025年上半年净销售额从2024年的6,645,149美元下降至5,319,352美元，同比下降20%[2] - 2025年上半年净利润从2024年的1,881,667美元（每股0.41美元）下降至1,187,721美元（每股0.26美元），同比下降36.9%[2] - 2025年第二季度运营收入为695,453美元，同比下降37.6%（2024年同期为1,114,678美元）[7] 各条业务线表现 - 2025年上半年医疗润滑剂销售额同比增长12%，药品销售额同比增长11%[3] - 化妆品原料销售额下降，主要原因是最大分销商ASI因亚洲需求疲软导致库存积压[3] 其他财务数据 - 2025年上半年投资收入为155,260美元，同比下降21.6%（2024年同期为198,080美元）[7] - 2025年上半年所得税支出为310,840美元，同比下降36.5%（2024年同期为489,693美元）[7]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为3550万美元，同比下降0.5%，按固定汇率计算下降0.2%[7] - 调整后净收入为1860万美元，同比增长5.8%，按固定汇率计算增长5.1%[7] - 净亏损为70万美元（每股稀释亏损0.23美元），去年同期净亏损为40万美元（每股稀释亏损0.15美元）[7] - 2025年第二季度营收为3.5541亿美元，同比下降0.5%（2024年同期为3.5712亿美元）[26] - 2025年上半年净亏损2444万美元，同比收窄26.8%（2024年同期亏损3339万美元）[26] - 2025年第二季度每股亏损0.23美元，较2024年同期扩大53.3%[26] - 2025年第二季度总收入为355.41亿美元，较2024年同期的357.12亿美元下降0.5%[35] - 2025年第二季度调整后每股收益为0.12美元，较2024年同期的0.04美元增长200%[38] - 公司2025年第二季度净亏损6.88亿美元，较2024年同期的4.41亿美元亏损扩大56%[38] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年公司在销售、营销和技术方面额外投入140万美元以促进未来增长[5] - 2025年上半年直接合同成本同比下降9.2%至3.2374亿美元[26] - 2025年第二季度SG&A总支出为186.01亿美元，同比增长6.2%[35][36] - 2025年第二季度非经常性遣散和专业费用（税后）为10.39亿美元，较2024年同期增长85.5%[38] 各地区表现 - 亚太地区收入为2160万美元（同比下降3%），但调整后净收入为880万美元（同比增长17%）[10] - 美洲地区收入为710万美元（同比增长2%），调整后净收入为630万美元（同比下降1%）[9] - EMEA地区收入为680万美元（同比增长6%），调整后净收入为350万美元（同比下降9%）[11] - 亚太地区2025年第二季度营收2.157亿美元，占公司总营收的60.7%[30] - 亚太地区2025年上半年调整后EBITDA为247.6万美元，同比大幅增长317.2%[32] - 亚太地区2025年第二季度收入为215.7亿美元，同比下降4.8%（按报告货币计算）[35] - 美洲地区2025年第二季度调整后净收入为62.99亿美元，同比下降0.7%[35] - EMEA地区2025年第二季度运营亏损5.86亿美元，而2024年同期为盈利2.21亿美元[35] - 亚太地区2025年第二季度运营利润为16.11亿美元，同比增长246.5%（按报告货币计算）[35] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA为130万美元，较2024年同期的70万美元增长[7] - 2025年第二季度调整后EBITDA为131.6万美元，同比增长76.6%（2024年同期为74.5万美元）[30] - 公司整体2025年第二季度EBITDA亏损1.52亿美元，2024年同期为盈利500万美元[35] 现金及资产状况 - 截至2025年6月30日，公司现金总额（含受限现金）为1750万美元[7] - 现金及现金等价物截至2025年6月30日为1.6837亿美元，较2024年底下降1.0%[28] - 应收账款同比增长17.2%至2.3549亿美元，主要受亚太业务推动[28] - 公司总资产同比增长5.7%至5.5577亿美元，主要受应收账款和递延税资产增长驱动[28] 其他重要内容 - 公司拥有2.4亿美元可用净经营亏损（NOL）结转额度，并设定了4.99%的股东持股上限以保护其价值[16]

宏观经济指标 - 美国2025年第二季度实际GDP年化增长率为3.0%，高于第一季度的-0.5%[385] - 截至2025年6月，美国12个月通胀率为2.7%，低于2024年同期的3.0%[386] - 英国消费者价格指数（含住房成本）2025年6月同比上涨4.1%，高于2024年同期的2.8%[386] - 美联储2025年维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间（截至2025年7月会议）[387] - 美国2025年6月失业率维持在4.1%（季节性调整后）[385] 利率与债券市场 - 2025年6月季度30年期AAA级市政债券平均利率为4.47%，高于2024年同期的3.82%[389] - 30年期BBB级与AAA级市政债券的信用利差维持在90个基点（2025年6月季度）[390] - 2025年6月30年期固定抵押贷款利率平均为6.77%，低于一年前的6.86%[392] 房地产市场 - 美国现有房屋销售中位价从2024年6月的426,900美元上涨至2025年6月的435,300美元，涨幅2%[392] 公司财务表现 - 2025年第二季度归属于AGL的净收入为1.03亿美元，同比增长32.05%（2024年同期为7800万美元）[426][427] - 2025年上半年调整后运营收入为2.12亿美元，同比增长9.84%（2024年同期为1.93亿美元）[426][434] - 2025年上半年总营收为6.26亿美元，同比增长40.04%（2024年同期为4.47亿美元）[426][428] - 2025年第二季度有效税率为20.9%（2024年同期为14.5%）[426][429] - 截至2025年6月30日，股东权益为56.33亿美元，每股117.10美元（2024年底为54.95亿美元，每股108.80美元）[423][435] 业务线表现 - 保险部门2025年第二季度调整后运营收入为7600万美元，同比下降34.48%（2024年同期为1.16亿美元）[423][433] - 2025年第二季度毛保费收入为8500万美元，同比下降35.61%（2024年同期为1.32亿美元）[423][433] - 2025年第二季度保险部门净赚取保费和信用衍生品收入为9200万美元，较2024年同期的8700万美元增长5.7%[448][454] - 2025年第二季度保险部门总收入为1.99亿美元，较2024年同期的1.89亿美元增长5.3%[448] - 2025年第二季度保险部门净投资收入为8900万美元，较2024年同期的8100万美元增长9.9%[448] - 2025年第二季度公共金融领域的净赚取保费为7400万美元，较2024年同期的6700万美元增长10.4%[454] - 2025年第二季度结构化金融领域的净赚取保费为1500万美元，较2024年同期的1600万美元下降6.3%[454] - 2025年第二季度美国公共金融领域的总承保保费（GWP）为7300万美元，较2024年同期的1.03亿美元下降29.1%[459] - 2025年第二季度非美国公共金融领域的总承保保费（GWP）为800万美元，较2024年同期的2500万美元下降68%[459] - 2025年第二季度公司在美国市政债券市场的承保份额为6.0%，较2024年同期的5.2%有所提升[462] 地区表现 - 2025年上半年美国地区税前收入为2.9亿美元，同比增长34.26%（2024年同期为2.16亿美元）[432][434] - 截至2025年6月30日，公司在东欧地区的净风险敞口为2.16亿美元（全部为波兰主权债务）[440] - 公司在中东地区的直接保险敞口有限，主要涉及认购融资工具的承诺，且这些工具始终超额抵押，中东投资者违约不会导致损失[441] 投资与资产 - 公司持有的英国风险敞口净面值为258亿美元（截至2025年6月30日）[386] - 截至2025年6月30日，金融担保保险的净递延保费收入为37亿美元，将在保险合同期限内逐步确认[458] - 公司持有的波多黎各或有价值工具(CVIs)公允价值从2024年底的1.23亿美元降至2025年6月30日的1.17亿美元[475] - 截至2025年6月30日，公司转移至AGMH的另类投资账面价值为$128百万[510] 股票回购 - 2013年至2025年8月6日期间累计回购15.368亿股普通股，总金额约56.58亿美元，平均每股价格36.82美元[417] - 截至2025年8月6日，公司董事会授权剩余股票回购额度为3.56亿美元[415] 外汇与汇率 - 2025年第二季度外汇重估收益为7900万美元（2024年同期为0）[426][427] - 2025年第二季度外汇收益7100万美元，2025年上半年外汇收益1.04亿美元，2024年上半年外汇亏损1200万美元，主要与长期应收保费的重新计量相关[531] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，约69%的应收保费（扣除应付佣金）以非美元货币计价[531] - 英镑兑美元汇率：2025年6月30日为1.373美元，2024年12月31日为1.252美元，2024年6月30日为1.265美元[533] - 欧元兑美元汇率：2024年12月31日为1.035美元，2024年6月30日为1.071美元[533] 债务与风险敞口 - 截至2025年6月30日，公司净未偿债务总额为2727.78亿美元，较2024年底增长4.3%[564] - 波多黎各净未偿债务为6.37亿美元，净债务服务未偿额为7.42亿美元，与2024年底基本持平[565] - PREPA项目净未偿债务为5.32亿美元，2025年下半年预计偿还6800万美元本金[569] - 美国公共金融部门中，一般义务债券占比最高，达807.23亿美元，占该部门总额的38.7%[564] - 非美国公共金融部门中，受监管公用事业债券占比最高，达247.63亿美元，占该部门总额的46.6%[564] - 结构化金融部门中，保险储备融资和证券化产品占比最高，达44.04亿美元，占该部门总额的40.3%[564]

归属于PAA的净收入和净现金流表现 - 公司报告第二季度归属于PAA的净收入为2.1亿美元，同比下降16%[6][7] - 上半年归属于PAA的净收入为6.53亿美元，同比增长27%[7] - 第二季度运营活动提供的净现金为6.94亿美元，同比增长6%[6][7] - 上半年运营活动提供的净现金为13.33亿美元，同比增长24%[7] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA为8.12亿美元，同比增长1%[7] - 2025年上半年调整后EBITDA为16.93亿美元，同比增长2.4%（2024年同期为16.54亿美元）[37] - 归属于PAA的调整后EBITDA为6.72亿美元（2025年第二季度）和6.74亿美元（2024年第二季度）[57] 业务板块调整后EBITDA - 第二季度原油业务调整后EBITDA为5.8亿美元，同比增长1%[9][10] - 第二季度NGL业务调整后EBITDA为8700万美元，同比下降7%[9][11] - NGL板块调整后EBITDA为-1000万美元（2025年第二季度）和-1100万美元（2024年第二季度）[49] - 已终止运营的NGL业务调整后EBITDA为9700万美元（2025年第二季度）和1.05亿美元（2024年第二季度）[49] 营收和净收入（同比变化） - 2025年第二季度营收106.42亿美元，同比下降16.6%[26] - 2025年上半年营收221.19亿美元，同比下降9.3%[26] - 2025年第二季度净收入2.97亿美元，同比下降10%[26] - 2025年上半年净收入8.13亿美元，同比上升19.4%[26] 每股收益表现 - 2025年第二季度每普通单位净收入0.21美元，同比下降19.2%[26] - 2025年上半年调整后归属于普通股股东的每股净收益为0.75美元，同比增长4.2%（2024年同期为0.72美元）[35] - 2025年第二季度基本每股净收入为0.21美元，2024年同期为0.26美元[40] - 2025年第二季度A类股基本每股收益为0.15美元，同比下降25%（2024年同期为0.20美元）[59] - 2025年上半年A类股基本每股收益为0.58美元，同比增长41.4%（2024年同期为0.41美元）[60] 利息支出和财务成本 - 2025年第二季度利息支出净额1.33亿美元，同比上升19.8%[26] - 2025年第二季度净利息支出1.1亿美元，同比增长14.6%（2024年同期为9600万美元）[59] - 2025年上半年净利息支出2.17亿美元，同比增长14.2%（2024年同期为1.9亿美元）[60] 资本支出和投资活动 - 2025年第二季度投资性资本支出为1.53亿美元，同比增长135.4%（2024年同期为0.65亿美元）[31] - 2025年第二季度原油投资性资本支出为1.26亿美元，同比增长200%（2024年同期为0.42亿美元）[31] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为14.23亿美元，同比增长240.4%（2024年同期为4.18亿美元）[30] - 2025年上半年投资活动包含6.81亿美元补强收购现金流出[30] - NGL discontinued operations投资资本支出2700万美元（2025年第二季度）和2300万美元（2024年第二季度）[53] - 原油板块维护性资本支出4300万美元（2025年第二季度）和4100万美元（2024年第二季度）[48] 现金流和分配 - 2025年第二季度调整后自由现金流为3.48亿美元，2024年同期为4.11亿美元[42] - 2025年上半年调整后自由现金流为4000万美元，2024年同期为4.8亿美元[42] - 2025年第二季度现金分配为3.2亿美元，2024年同期为2.86亿美元[42] - 2025年第二季度普通股现金分配为2.67亿美元，同比增长19.7%（2024年同期为2.23亿美元）[37] - 2025年上半年普通股分配覆盖率为1.73倍，同比下降11.7%（2024年同期为1.96倍）[37] 已终止经营业务表现 - 2025年第二季度已终止业务净收入7000万美元，同比上升118.8%[26] - 2025年第二季度已终止经营业务净收入7000万美元，同比增长118.8%（2024年同期为3200万美元）[59] - 2025年上半年已终止经营业务净收入2.06亿美元，同比增长390.5%（2024年同期为4200万美元）[60] - 已终止运营业务收入2.11亿美元（2025年第二季度）和1.76亿美元（2024年第二季度）[51] 债务和杠杆 - 2025年6月30日总债务86.82亿美元，较2024年底上升13.9%[28] - 长期债务占总账面资本化比率46%，较2024年底上升4个百分点[28] - 公司杠杆率为3.3倍，处于目标范围3.25-3.75倍的低端[6] 现金及等价物 - 现金及现金等价物4.59亿美元，较2024年底上升31.9%[27] 资产和负债变动 - 公司总资产从2024年12月31日的277.56亿美元增长至2025年6月30日的283亿美元，增长约1.96%[61] - 流动资产从47.76亿美元略降至46.58亿美元，减少约2.47%[61] - 不动产和设备净值从134.46亿美元增至141.77亿美元，增长约5.44%[61] - 未合并实体投资从28.11亿美元降至27.09亿美元，减少约3.63%[61] - 总负债从134.4亿美元增至141.75亿美元，增长约5.47%[61] 业务运营量数据 - 原油管道运输总量965.9万桶/日（2025年第二季度）和893.8万桶/日（2024年第二季度）[55] - 二叠纪盆地原油管道运输量722.3万桶/日（2025年第二季度）和670.1万桶/日（2024年第二季度）[55] - 公司日均处理原油和NGL超过900万桶[72] 业务板块收入 - 原油板块收入106.22亿美元（2025年第二季度）和127.35亿美元（2024年第二季度）[48] 衍生品和资产调整 - 2025年第二季度衍生品活动和库存估值调整产生800万美元损失[46] - 2025年第二季度长期库存成本调整产生1900万美元损失[46] - 2025年第二季度资产出售净损失5500万美元[46] 公司战略和交易 - 公司达成协议以51.5亿加元（37.5亿美元）出售加拿大NGL业务，预计2026年第一季度完成[4][6] - 公司收购BridgeTex Pipeline合资公司额外20%权益，总权益增至40%[6] 归属于PAGP的净收入 - 2025年第二季度归属于PAGP的净利润为3000万美元，同比下降23.1%（2024年同期为3900万美元）[59] - 2025年上半年归属于PAGP的净利润为1.14亿美元，同比增长40.7%（2024年同期为8100万美元）[60] - 2025年第二季度持续经营业务归属于PAGP的净收入为1000万美元，较2024年同期的3000万美元下降66.67%[63] - 2025年第二季度已终止经营业务归属于PAGP的净收入为2000万美元，较2024年同期的900万美元增长122.22%[63] 每股收益细分（PAGP） - 2025年上半年基本每股A类股净收入为0.58美元，较2024年同期的0.41美元增长41.46%[63] - 2025年上半年持续经营业务基本每股收益为0.29美元，较2024年同期的0.35美元下降17.14%[63] Implied DCF表现 - 2025年第二季度Implied DCF每股为0.66美元，2024年同期为0.58美元[40] - 2025年上半年Implied DCF每股为1.32美元，2024年同期为1.25美元[40] 经营活动现金流 - 2025年第二季度经营活动净现金流为6.94亿美元，2024年同期为6.53亿美元[42] 公司结构和业务概览 - PAGP持有PAA的间接非经济控制性普通合伙人权益[73] - PAGP持有PAA的间接有限合伙人权益[73] - PAA是北美最大的能源基础设施和物流公司之一[73] - PAA和PAGP总部位于德克萨斯州休斯顿[74] 投资者关系信息 - 投资者关系联系人为Blake Fernandez[74] - Blake Fernandez职务为投资者关系副总裁[74] - 投资者关系联系人为Michael Gladstein[74] - Michael Gladstein职务为投资者关系总监[74] - 公司联系电话为(866) 809-1291[74] - 公司地址为休斯顿Clay街333号1600套房[74]

Exhibit 99.1 Plains All American Reports Second-Quarter 2025 Results Houston, TX – August 8, 2025 – Plains All American Pipeline, L.P. (Nasdaq: PAA) and Plains GP Holdings (Nasdaq: PAGP) today reported solid second-quarter 2025 results and provided the following highlights: Second-Quarter Results Highlights and Recent Announcements "We continue to advance our strategic initiatives and delivered solid second-quarter performance in a volatile macro environment," said Willie Chiang, Chairman, CEO and President ...

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度租金收入同比增长29%，达到3786.1万美元[226] - 2025年第二季度归属于普通股东的净利润同比增长109%，达到195.6万美元[226] - 2025年上半年租金收入同比增长32%，达到7519.3万美元[231] - 2025年上半年FFO（运营资金）为3824.7万美元，AFFO（调整后运营资金）为3522.5万美元[271] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度净利息支出同比增长48%，达到1195.4万美元[229] - 2025年上半年净利息支出同比增长55%，达到2517.9万美元[233] 业务线表现（物业收购与出售） - 2025年4月4日，公司以1150万美元收购了德克萨斯州休斯顿附近一家拥有112个许可床位的专业护理机构[221] - 该收购物业的初始年基础租金为130万美元，并每年按3%递增[221] - 2025年7月1日公司以5900万美元收购9家护理机构，新增年租金610万美元[272] - 2025年7月1日公司以270万美元出售密歇根州物业并产生10万美元收益，同时提供240万美元三年期融资（年利率10%）[273] - 2025年7月22日公司以425万美元收购俄克拉荷马州护理机构，初始年租金40万美元且每年递增3%[274] - 前身公司2018年以774万美元收购与马萨诸塞州五处房产相关的贷款[288] - 子公司为清偿房产相关负债追加发放了310万美元贷款[288] - 2022年7月公司通过拍卖以440万美元出售五处房产中的四处[289] - 2022年12月公司获得第五处房产所有权，公允价值估值为120万美元[289] 债务与融资活动 - 2025年6月24日，公司在特拉维夫证券交易所发行了3.12亿新谢克尔（约合8950万美元）的B系列债券，固定利率为6.70%[222] - 公司总债务约为7.941亿美元，包括2.582亿美元的HUD担保债务、3.233亿美元的系列债券和1.658亿美元的商业抵押贷款[240] - 2025年上半年融资活动提供的净现金为2943万美元，主要来自发行B系列债券8600万美元[245] - HUD担保贷款的平均利率为3.91%（含0.65%的抵押保险费），平均期限25年[247] - 商业银行定期贷款利率为7.95%（SOFR+3.5%），截至2025年6月30日未偿还本金6320万美元[248] - 2026年至2029年期间有六笔大额还款义务，总额达3.93亿美元[241] - A系列债券未偿还余额为9570万美元，B系列债券为9280万美元，C系列债券为7930万美元[258][259][261] - 公司需遵守债务与EBITDA比率不超过8.0倍的财务契约，截至2025年6月30日均符合要求[252][253] - 2024年9月公司以1.069964的兑换率将4710万新谢克尔（1270万美元）的D系列债券兑换为5060万新谢克尔（1360万美元）的A系列债券，D系列债券年利率为9.1%[264] - 截至2025年6月30日，D系列债券未偿还本金余额约为1.878亿新谢克尔（5570万美元）[265] - 2025年1月1日公司签订5090万美元应付票据，分5年按月支付110万美元，年利率10%[267] - 2025年6月30日固定利率贷款总额为6.3101亿美元，浮动利率贷款为1.63112亿美元，总债务7.94122亿美元[268] - 截至2025年6月30日公司浮动利率债务为1.631亿美元（占总债务20.5%），若SOFR利率上升100基点将导致年现金流减少160万美元[277] - 公司A系列债券未偿还余额9580万美元（年利率6.97%），B系列债券9250万美元（年利率6.7%），C系列债券7930万美元（年利率5.7%）[277] 现金流表现 - 2025年上半年经营活动产生的净现金为4878万美元，较2024年同期的2269万美元增长115%[243] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为4042万美元，主要用于收购堪萨斯、俄克拉荷马和德克萨斯州的物业[244] 物业与租金概况 - 公司目前拥有130个医疗保健物业，共计15,418个许可床位[216] - 截至2025年6月30日，公司物业的年化平均基础租金约为1.419亿美元[219] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为1.314亿美元[236] - 2025年上半年未发生股权赎回事项[290] 文件与报告 - 2024年6月30日季度报告包含XBRL格式的合并资产负债表等财务文件[292] - 2022年7月12日提交的Form 10注册声明包含修订后的公司章程细则[292] - 2024年3月19日提交的10-K年报包含资本结构说明文件[292] - 首席执行官和首席财务官于2025年8月8日签署了本次报告[296]