财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司2025年第四季度总营收为4.599亿美元，同比增长13%[125] - 运营收入为1.638亿美元，同比增长18%[125] - 净收入为9272万美元，同比增长22%[125] - 截至2025年12月31日的六个月，公司总收入为6.182亿美元，同比增长13%（增加7207.1万美元）[126][129] - 运营收入为1.3408亿美元，同比增长11%（增加1355.7万美元）[126][151] - 净利润为7106.1万美元，同比增长26%（增加1448.9万美元）[126] - 截至2025年12月31日的三个月，调整后营业利润为190430美元，同比增长26418美元或16%[160] - 截至2025年12月31日的六个月，调整后营业利润为197511美元，同比增长31590美元或19%[162] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 总直接运营费用为2.127亿美元，同比增长8%[125] - 销售、一般及行政费用为6836万美元，同比增长20%[125] - 所得税费用为6082万美元，同比增长23%[125] - 总直接运营费用为3.1503亿美元，同比增长7%（增加2024.3万美元）[126][143] - 销售、一般及行政费用为1.2494亿美元，同比大幅增长21%（增加2200.9万美元），主要原因是员工薪酬福利增加，包含397万美元的高管层过渡成本[126][148] - 所得税费用为4205.2万美元，同比增长17%（增加618万美元）[126] - 截至2025年12月31日的三个月和六个月，利息支出分别减少2532美元和5547美元，主要由于国家物业设施下的平均借款利率降低[153] 各条业务线表现 - 娱乐产品收入为3.605亿美元，同比增长13%[125] - 食品、饮料和商品收入为6432万美元，同比增长8%[125] - 场馆许可费及其他租赁收入为3516万美元，同比增长18%[125] - 娱乐业务收入为4.9176亿美元，同比增长13%（增加5840.6万美元），主要受圣诞奇观演出（增加1943.6万美元）及其他现场娱乐活动（增加1858万美元）推动[126][130][134] - 食品、饮料和商品收入为8716.1万美元，同比增长11%（增加886.5万美元）[126] - 场馆许可费及其他租赁收入为3927.8万美元，同比增长14%（增加480万美元），部分原因是尼克斯队和游骑兵队在本报告期内在花园球场多进行了4场季前/常规赛[126][141][142] 其他财务数据 - 长期资产减值损失为1378.2万美元，主要与纽约公司办公室的使用权资产减值有关[126][149] - 截至2025年12月31日，公司不受限制的现金及现金等价物余额为157056美元[166] - 截至2025年12月31日，公司总债务本金余额为594141美元[166] - 截至2025年12月31日，国家物业循环信贷额度下的可用借款能力为132573美元[166][167] - 国家物业定期贷款额度下的利率截至2025年12月31日为5.97%[169] - 截至2025年12月31日的六个月，经营活动提供的净现金为184194美元，相比去年同期的85499美元大幅增长[176] - 截至2025年12月31日的六个月，投资活动使用的净现金为15290美元[176] - 截至2025年12月31日的六个月，融资活动使用的净现金为54865美元[176] - 经营活动产生的现金流量净额在截至2025年12月31日的六个月内同比增加98,695美元，主要由于非现金项目调整后的净利润增加15,236美元，以及营运资本变动产生的现金流量增加83,459美元[177] - 营运资本变动产生的现金流量增加主要由于：应计及其他流动/非流动负债的净现金流出减少；关联方应收/应付款项净额的净现金流出减少；应付账款的净现金流出减少；这些部分被应收账款净现金流入减少所抵消[177][178] - 投资活动使用的现金流量净额在截至2025年12月31日的六个月内同比减少992美元至15,290美元，主要由于资本支出减少[179] - 筹资活动使用的现金流量净额在截至2025年12月31日的六个月内同比增加7,312美元至54,865美元，主要由于从National Properties循环信贷额度获得的收益减少，部分被该额度下的本金偿还额降低所抵消[180] 各地区表现 - 公司所有收入和资产均位于美国，主要集中在纽约市大都会区[122] 管理层讨论和指引 - 公司业务具有季节性，其收入（如圣诞奇观秀收入和来自MSG Sports的场馆许可费）及营业利润 disproportionately 集中在财年第二和第三季度，第一和第四季度则 disproportionately 较低[181] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司通过其子公司MSG National Properties面临与信贷额度借款相关的潜在利率风险，利率变化可能增加利息支出[185] - 假设截至2025年12月31日的浮动利率增加200个基点并持续一整年，将使公司信贷额度未偿还金额的利息支出增加11,883美元[185]

Exhibit 99.1 CONTACT: Rob Seelig (603) 640-2212 WHITE MOUNTAINS REPORTS FOURTH QUARTER RESULTS HAMILTON, Bermuda (February 6, 2026) - White Mountains Insurance Group, Ltd. (NYSE: WTM) reported book value per share of $2,188 as of December 31, 2025, an increase of 18% for the fourth quarter of 2025 and 25% for the year ended December 31, 2025, including dividends. Liam Caffrey, CEO, commented, "We had an excellent year, with BVPS growth of 18% in the quarter and 25% for the year. The largest contributor in b ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED DECEMBER 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD: From to Commission File Number: 001-11703 GENCOR INDUSTRIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 59-0933147 (State or other jurisdiction ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营收下降5%至13.3亿美元，按固定汇率计算下降6%[3] - 2025财年第三季度（截至12月31日）净收入为13.28亿美元，同比下降5.2%；九个月累计净收入为37.95亿美元，同比下降4.7%[16][18] - 2025财年第三季度运营亏损为1.498亿美元，运营利润率为-11.3%；去年同期运营利润为1350万美元，利润率1.0%[16] - 运营亏损为1.5亿美元，调整后运营收入为2600万美元[3] - 季度净亏损4.31亿美元，其中包括对美国递延所得税资产的2.47亿美元估值备抵；调整后净利润为3700万美元[6] - 2025财年第三季度净亏损为4.308亿美元，净亏损率为-32.4%；去年同期净利润为120万美元，净利润率0.1%[16] - 摊薄后每股亏损1.01美元；调整后摊薄每股收益0.09美元[6] - 公司九个月净亏损扩大至4.52253亿美元，上年同期为1.3381亿美元[29] - 九个月经调整后营业利润为1.04221亿美元，GAAP营业亏损为1.29411亿美元[35] - 九个月经调整后净利润为6073.6万美元，GAAP净亏损为4.52253亿美元[37] - 九个月经调整后每股收益为0.14美元，GAAP每股亏损为1.06美元[39] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率下降310个基点至44.4%[3] - 销售、一般及行政费用增长4%至6.65亿美元，调整后SG&A下降7%至5.63亿美元[3] - 2025财年第三季度毛利率为44.4%，同比下降310个基点；销售及管理费用率为50.0%，同比上升450个基点[16] 各地区市场表现 - 北美市场营收下降10%至7.57亿美元，国际市场营收增长3%至5.77亿美元[3] - 分区域看，北美市场第三季度收入7.567亿美元，同比下降10.3%；EMEA市场收入3.158亿美元，同比增长6.0%[18] - 按固定汇率计算，九个月总净收入下降5.5%，其中北美下降8.1%，EMEA增长4.9%[31] 各业务线/渠道/产品表现 - 分渠道看，批发渠道第三季度收入6.600亿美元，同比下降6.4%；DTC渠道收入6.468亿美元，同比下降3.9%[20] - 分产品看，服装第三季度收入9.340亿美元，同比下降3.3%；鞋类收入2.651亿美元，同比下降12.0%[22] 管理层讨论和指引 - 预计2026财年全年营收下降约4%，此前预期为下降4%至5%[7] - 预计2026财年全年摊薄后每股亏损在1.24至1.25美元之间；调整后摊薄每股收益预计在0.10至0.11美元之间[8] - 公司预计全年GAAP营业亏损约1.54亿美元，经调整后营业利润约1.1亿美元[42] - 公司预计全年经调整后每股收益在0.10至0.11美元之间，GAAP每股亏损约1.25美元[43] 其他财务数据（资产、负债、现金流等） - 库存下降2%至11亿美元[6] - 截至2025年12月31日，库存为10.75亿美元，较2025年3月31日的9.458亿美元有所增加[26] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为4.646亿美元，总负债为31.95亿美元，股东权益为14.35亿美元[26] - 经营活动现金流为2.57079亿美元，较上年同期的1.4288亿美元增长80%[29] - 投资活动现金流出6.73703亿美元，主要因购买6.01235亿美元限制性投资及资本支出[29] - 融资活动现金流入3.60486亿美元，主要来自发行6亿美元长期债务[29] 其他重要内容 - 公司其他（Corporate Other）项目在第三季度造成3.340亿美元的运营亏损，主要受外汇对冲损益及中央支持职能费用影响[24]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营收下降5%至13.3亿美元，按固定汇率计算下降6%[3] - 第三季度净收入为13.28亿美元，同比下降5.2%[18][20][22] - 运营亏损为1.5亿美元，调整后运营收入为2600万美元[3] - 第三季度营业亏损1.498亿美元，营业亏损率为11.3%[16] - 当季净亏损4.31亿美元，包含2.47亿美元递延所得税资产估值备抵；调整后净利润为3700万美元[6] - 第三季度净亏损4.308亿美元，净亏损率为32.4%[16] - 摊薄后每股亏损1.01美元，调整后摊薄每股收益为0.09美元[6] - 公司九个月净亏损扩大至4.52253亿美元，上年同期为1.3381亿美元[29] - 九个月经调整后营业利润为1.04221亿美元，GAAP营业亏损为1.29411亿美元[35] - 九个月经调整后净利润为6073.6万美元，GAAP净亏损为4.52253亿美元[37] - 九个月经调整后每股收益为0.14美元，GAAP每股亏损为1.06美元[39] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率下降310个基点至44.4%[3] - 第三季度毛利率为44.4%，同比下降310个基点[16] - 销售、一般及行政管理费用增长4%至6.65亿美元，调整后费用下降7%至5.63亿美元[3] - 第三季度重组费用为7498万美元，占收入的5.6%[16] 各地区表现 - 北美市场营收下降10%至7.57亿美元，国际市场营收增长3%至5.77亿美元[3] - 第三季度北美地区收入7.567亿美元，同比下降10.3%[18] - 第三季度EMEA地区收入3.158亿美元，同比增长6.0%[18] - 按固定汇率计算，九个月总净收入下降5.5%，其中北美下降8.1%，EMEA增长4.9%[31] 各条业务线表现 - 第三季度鞋类产品收入2.651亿美元，同比下降12.0%[22] 管理层讨论和指引 - 预计全年营收下降约4%，此前预期为下降4-5%[7] - 预计全年毛利率下降约190个基点，此前预期为下降190-210个基点[7] - 预计全年摊薄后每股亏损1.24-1.25美元，调整后摊薄每股收益为0.10-0.11美元[8] - 公司预计截至2026年3月31日财年经调整后营业利润约为1.1亿美元[42] - 公司预计财年经调整后每股收益在0.10至0.11美元之间[43] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，库存为10.75亿美元，较2025年3月31日增加13.6%[26] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为4.646亿美元[26] - 经营活动现金流为2.57079亿美元，较上年同期的1.4288亿美元增长80%[29] - 投资活动净流出6.73703亿美元，主要因购买6.01235亿美元限制性投资及资本支出[29] - 融资活动净流入3.60486亿美元，主要来自6亿美元长期债务及循环信贷借款[29]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第一季度净销售额同比增长31%，达到1.409亿美元，去年同期为1.076亿美元[4] - 公司第一季度营业亏损为290万美元，较去年同期的2020万美元大幅收窄[5][14] - 公司第一季度净亏损为330万美元，摊薄后每股亏损0.33美元，去年同期净亏损为1530万美元，每股亏损1.49美元[6][15] 财务数据关键指标变化：成本与盈利能力 - 公司第一季度毛利率提升至36.6%，去年同期为29.9%[5] 各条业务线表现 - 钓鱼业务部门销售额同比增长36%，达到1.124亿美元，营业利润为752万美元，去年同期为营业亏损826万美元[9][15] - 露营与水上休闲业务部门销售额同比增长12%，达到1060万美元[9][15] - 潜水业务部门销售额同比增长15%，达到1797万美元[9][15] 其他财务数据 - 截至2026年1月2日，公司现金及短期投资为1.307亿美元[7][15] - 第一季度资本支出为430万美元，略高于去年同期的410万美元[7] - 公司净库存从去年同期的2.016亿美元下降至1.839亿美元[15]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 0-19311 BIOGEN INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 33-0112644 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identi ...

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度（截至12月31日）营收为199.9万美元，较上年同期的901.8万美元大幅下降701.9万美元（降幅77.8%）[29] - 2025财年前九个月（截至12月31日）营收为574.0万美元，较上年同期的2148.3万美元下降1574.3万美元（降幅73.3%）[29] - 2025年第三季度（截至12月31日）总收入为57.4万美元，同比下降73.3%（对比2024年同期2148.3万美元）[142] - 2025年第四季度营收为199.9万美元，较2024年同期的901.8万美元下降701.9万美元[170][173] - 2025年前九个月营收为574.0万美元，较2024年同期的2148.3万美元下降1574.3万美元[172][174] - 2025财年第三季度运营亏损为3.3915亿美元，较上年同期的运营亏损2.7438亿美元扩大6477万美元[29] - 2025财年前九个月运营亏损为9.3031亿美元，较上年同期的运营亏损7.1829亿美元扩大2.1202亿美元[29] - 2025财年第三季度归属于Roivant Sciences Ltd.的净亏损为2.6589亿美元，而上年同期为净利润1.6938亿美元[29] - 2025财年前九个月归属于Roivant Sciences Ltd.的净亏损为6.0277亿美元，而上年同期为净利润3449.4万美元[29] - 2025年第二季度，公司净亏损2.74亿美元[35] - 公司净亏损为166,039美元[36] - 2024年第二季度净亏损为3.13701亿美元[37] - 截至2025年12月31日九个月，公司净亏损为7.53651亿美元，上年同期净亏损为1.04359亿美元[40] - 2025年第三季度净亏损7.53651亿美元，而2024年同期净亏损为1.04359亿美元[142] - 2025年第四季度运营亏损为3.39153亿美元，同比扩大6477.2万美元[170] - 2025年第四季度归属于Roivant Sciences Ltd.的净亏损为2.65891亿美元，而2024年同期净利润为1.69381亿美元[170] - 2025年前九个月运营亏损为9.30308亿美元，同比扩大2.11979亿美元[172] - 2025年前九个月归属于Roivant Sciences Ltd.的净亏损为6.02765亿美元，而2024年同期净利润为3449.4万美元[172] - 九个月持续经营业务净亏损分别为7.537亿美元（2025年）和4.774亿美元（2024年）[196] - 2025财年第三季度基本和稀释后每股亏损为0.38美元，而上年同期为每股收益0.23美元[29] - 2024年第二季度归属于母公司股东的净利润为9529.7万美元[37] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度研发费用为1.6538亿美元，同比增长2378.5万美元[170] - 2025年第四季度一般及行政费用为1.75072亿美元，同比增长3352.7万美元[170] - 2025年前九个月研发费用为4.82867亿美元，同比增长7769.2万美元[172] - 截至2025年12月31日的三个月，研发费用总额为1.654亿美元，较去年同期的1.416亿美元增加2380万美元[175] - 项目特定成本增加1130万美元，主要由莫西利瓜特（mosliciguat）相关费用增加570万美元和布雷波西替尼（brepocitinib）相关费用增加530万美元驱动[176] - 截至2025年12月31日的九个月，研发费用总额为4.829亿美元，较去年同期的4.052亿美元增加7770万美元[178] - 九个月期间项目特定成本增加4430万美元，主要由抗FcRn特许经营权相关费用增加2700万美元、布雷波西替尼相关费用增加1390万美元和莫西利瓜特相关费用增加1240万美元驱动[179] - 截至2025年12月31日的三个月，一般及行政费用为1.751亿美元，较去年同期的1.415亿美元增加3350万美元，主要由于美国总部搬迁产生1710万美元减值损失以及基于股份的薪酬费用增加1750万美元[181][182] - 截至2025年12月31日的九个月，一般及行政费用为4.522亿美元，较去年同期的4.443亿美元增加790万美元，主要由于基于股份的薪酬费用增加6310万美元以及1710万美元的减值损失[183] - 抗FcRn管线（内分泌疾病）研发费用为6403万美元，占九个月总研发费用显著部分[142] - Brepocitinib项目九个月研发费用为4593.6万美元，同比增长43.3%[142] - 研发人员相关费用九个月为1.24591亿美元，同比增长20.5%[142] - 一般及行政管理基于股份的补偿费用九个月为2.28778亿美元，同比增长38.1%[142] - 基于股份的薪酬费用增加840万美元，主要由Priovant交换要约驱动[177] - 2025年第二季度，基于股份的薪酬费用为8217.8万美元[35] - 基于股份的薪酬支出为81,821美元[36] - 基于股份的薪酬支出总计1.04997亿美元[1] - 2024年第二季度基于股份的薪酬支出为5023.9万美元[37] - 截至2025年12月31日九个月，股份支付费用为2.68996亿美元[40] - 在截至2025年12月31日的九个月中，子公司股权激励计划产生的股份支付费用为7210万美元[108] - Priovant股权交换产生增量股份支付费用2520万美元，其中830万美元计入研发费用，1690万美元计入一般及行政费用[109] - 因美国总部搬迁及转租，公司确认税前资产减值费用1710万美元[118] - 利息收入季度同比下降1860万美元至4330万美元，九个月同比下降6680万美元至1.369亿美元，主因现金等价物及有价证券余额减少和利率下降[191][192] - 所得税费用季度同比增加4890万美元至2330万美元，九个月同比增加3610万美元至3500万美元，主因各司法管辖区盈利波动及应税关联方收入等影响[193][194] 现金及流动性状况 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为14.78亿美元，较2025年3月31日的27.15亿美元减少12.37亿美元（降幅45.6%）[27] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物及限制性现金总额为20.02亿美元[41] - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及有价证券总额约为45亿美元[46] - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为14.8877亿美元，其中现金及现金等价物为14.7827亿美元[60] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为27.25661亿美元，其中现金及现金等价物为27.15411亿美元[60] - 现金及现金等价物从2025年3月31日的27.154亿美元降至2025年12月31日的14.783亿美元，减少12.371亿美元（-45.6%）[79] - 公司截至2025年12月31日拥有现金、现金等价物、受限现金及有价证券共计45亿美元[154] - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及有价证券约为45亿美元[217] - 截至2025年12月31日九个月，经营活动所用现金净额为5.86531亿美元[40] - 截至2025年12月31日九个月，投资活动所用现金净额为8.55824亿美元[40] - 截至2025年12月31日九个月，融资活动提供现金净额为2.03013亿美元[41] - 九个月经营活动现金净流出减少8040万美元至5.865亿美元，投资活动现金净流出减少约20亿美元至8.558亿美元，融资活动现金净流入2.030亿美元（去年同期净流出10.4亿美元）[207][209][210][212] - 公司拥有4亿美元的ATM股权发行计划剩余额度[97] 投资及公允价值变动 - 可出售美国国债投资增加，持有至到期国债减少，总的有价证券从2025年3月31日的21.715亿美元增至2025年12月31日的30.517亿美元，增加8.802亿美元（+40.5%）[79] - 对Arbutus投资的公允价值从2025年3月31日的1.356亿美元增至2025年12月31日的1.869亿美元，期间确认未实现收益5130万美元[83] - 对Datavant投资的公允价值从2025年3月31日的1.674亿美元增至2025年12月31日的2.471亿美元，期间确认未实现收益7970万美元[85] - 在截至2025年12月31日的九个月内，公司对Datavant投资的公允价值变动为7969万美元，使该投资价值从1.6736亿美元增至2.4705亿美元[131] - 截至2025年12月31日的九个月，投资公允价值变动产生未实现收益1.310亿美元，较去年同期的4230万美元收益增加8870万美元，主要由Arbutus股价变动及Datavant投资公允价值变动驱动[186][188] - 公司金融工具包括Arbutus普通股（按公允价值1级计量）和Datavant的A类单位（按公允价值3级计量）[66][67] - 公司对具有重大影响的某些投资选择采用公允价值计量[64] - 公司可出售债务证券的未实现持有损益（扣除所得税后）作为股东权益的单独组成部分列报，直至实现[61] - 截至2025年12月31日，公司按公允价值计量的总资产为48.719亿美元，其中一级资产15.732亿美元，二级资产30.517亿美元，三级资产2.4705亿美元[128] - 截至2025年3月31日，三级负债中包含或有对价股份的公允价值为1000万美元[128] - 用于评估Datavant投资公允价值的关键不可观察输入参数包括：截至2025年12月31日，波动率为95.0%，折现率为11.8%[132] - 截至2025年12月31日，公司对Arbutus和Datavant的投资面临股价风险[220] - 假设Arbutus和Datavant投资的公允价值变动10%，其价值将相应变动约4340万美元[220] - 2025年第二季度，可供出售证券的未实现收益为47万美元[35] - 可供出售证券的未实现收益为1213万美元[1] 资产、负债及权益变动 - 截至2025年12月31日，公司总资产为52.25亿美元，较2025年3月31日的54.37亿美元减少2.12亿美元（降幅3.9%）[27] - 截至2025年12月31日，公司股东权益总额为49.74亿美元，较2025年3月31日的51.87亿美元减少2.13亿美元（降幅4.1%）[27] - 截至2025年3月31日，公司股东权益总额为51.87亿美元[35] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额降至48.16亿美元，较3月底下降约7.1%[35] - 截至2025年9月30日，公司股东权益总额为4,805,458美元[36] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字为6.95亿美元[46] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损（留存收益/累计赤字）增至31.56亿美元，较3月底的1.16亿美元亏损大幅扩大[35] - 截至2025年12月31日，受限现金总额为1050万美元（260.8万美元计入其他流动资产，789.2万美元计入其他资产）[60] - 截至2025年3月31日，受限现金总额为1025万美元（235.8万美元计入其他流动资产，789.2万美元计入其他资产）[60] - 应计研发费用从2025年3月31日的4581万美元增至2025年12月31日的5572万美元[94] - 2025年第二季度，股权激励计划相关股份发行及扣税后，使额外实收资本增加1691.2万美元[35] - 2025年第二季度，外币折算调整带来其他综合收益增加773.9万美元[35] - 根据员工股票购买计划发行普通股80,792股[36] - 与股权激励计划和代扣税款相关的普通股发行数量为65,422股[36] - 子公司发行普通股（扣除发行成本后）净额为193,605美元[36] - 少数股东向子公司注资39,250美元[36] - 子公司股份奖励的行权和归属产生21,585美元[36] - 公司向控股子公司提供现金贡献160,357美元[36] - 子公司普通股净发行带来1164.7万美元资本增加[37] - 员工股票购买计划下发行公司普通股带来648万美元资本增加[37] - 外币折算调整产生76万美元的其他综合收益[37] - 2024年第二季度末累计其他综合亏损为1794.8万美元[37] - 外币折算调整产生损失263美元[36] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司外汇交易损失为710万美元[72] 业务剥离及终止经营 - 公司因出售Telavant资产在截至2024年12月31日的九个月内确认收益1.104亿美元[89] - 公司因出售Dermavant在截至2024年12月31日的三个月和九个月内确认总收益3.765亿美元[91] - 已终止经营业务（Dermavant）在截至2024年12月31日的九个月内净收入3.7303亿美元[92] - 公司子公司Dermavant于2024年10月被Organon收购，其业绩在截至2024年12月31日的三个月和九个月期间被列为终止经营[54] - 截至2024年12月31日的九个月，因出售子公司权益及Telavant净资产确认的收益分别为3.76506亿美元和1.10387亿美元[40] - 2024年第四季度因出售子公司Dermavant获得税后收益3.2702亿美元，计入终止经营业务[170] - 终止经营业务收入（税后）在截至2024年12月31日的季度和九个月分别为3.270亿美元和3.730亿美元，源于出售Dermavant子公司权益的收益[195] - 2023年12月出售Telavant权益获得现金约52亿美元[46] - 截至2024年12月31日的九个月，公司确认出售Telavant净资产收益约1.104亿美元[185] 或有对价及负债公允价值变动 - 截至2025年12月31日的三个月和九个月，公司因或有对价股份公允价值变动分别确认了2440万美元和4770万美元的损失[126] - 截至2024年12月31日的三个月和九个月，公司因或有对价股份公允价值变动分别确认了210万美元和40万美元的收益[126] - 或有对价股份在归属时被重新计量，产生的5770万美元负债被重分类至额外实收资本[125] - 在截至2025年12月31日的九个月内，公司因公允价值计量的负债工具变动确认了4770.4万美元的损失，随后因或有对价股份归属将5768.5万美元重分类至额外实收资本，使三级负债余额降至零[131] - 公允价值变动损失4770万美元，而去年同期为收益160万美元，主要与已归属的盈利支付股份有关[190] - 截至2025年12月31日的九个月，负债工具公允价值变动产生损失4770万美元，而去年同期为收益160万美元[189] - 用于计算或有对价股份公允价值的关键不可观察输入参数包括：截至2025年3月31日，波动率为38.4%，无风险利率为3.96%[133] 股权激励与薪酬 - 截至2025年12月31日，公司2021年股权激励计划下仍有24,970,629股普通股可供未来授予[101] - 截至2025年12月31日，未行权期权为97,405,163股，其中可行权期权为85,840,056股[102] - 截至2025年12月31日，未归属限制性股票单位为14,886,335个[103] - 截至2025年12月31日，未归属绩效限制性股票单位为48,772,465个，其中授予Frank Torti博士的PSU最大数量为11,900,000个，对应公允价值为8510万美元[104] - 截至2025年3月31日年度的现金奖金计划总额为7970万美元[110] - 2024年高管薪酬计划现金奖励支付总额为1.018亿美元，其中Mayukh Sukhatme获得8055万美元[112] 股票回购与资本分配 - 2025年第二季度，公司回购了2026.945万股普通股，金额为2.08亿美元[35] - 公司董事会授权一项新的5亿美元股票回购计划，截至2025年12月31日尚未使用[98] - 公司董事会于2025年6月授权一项最高5亿美元的普通股回购计划，截至2025年12月31日尚未执行[201] - 上一轮最高15亿美元的股票回购计划已于2025年6月完成，其中包括以每股9.10美元回购Sumitomo持有的7125万股，总价约6.484亿美元[202] - 2024年第二季度回购普通股导致股东权益减少6.48385亿美元[37] 税务相关 - 公司2025年第三季度和九个月的有效税率分别为-8.0%和-4.9%[113] - 公司预计截至2026年3月31日财年的当期

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026财年第三季度净销售额为5,670.1万美元，同比增长21%[78] - 2026财年第三季度净利润为284.5万美元，摊薄后每股收益为0.25美元[81] - 2025年第三季度净销售额为56,701美元，同比增长21%[97][99] - 2025年第三季度净收入为2,845美元，摊薄后每股收益0.25美元[97][110] - 2025年前九个月净销售额为178,215美元，同比增长18%[97][101] - 2025年前九个月净收入为10,530美元，摊薄后每股收益0.95美元[97][111] - 2026财年前九个月调整后净利润为1.1881亿美元，摊薄后每股收益为1.07美元，较2025财年同期的8965万美元和0.81美元分别增长32.5%和32.1%[113] - 2026财年前九个月净销售额为17.8215亿美元，调整后EBITDA为1.9177亿美元，调整后EBITDA利润率为10.8%[117] - 2026财年第三季度净销售额为5.6701亿美元，同比增长20.6%；调整后EBITDA为6044万美元，调整后EBITDA利润率为10.7%[117] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026财年第三季度毛利率下降100个基点至23.8%[81] - 2026财年第三季度销售、一般及行政费用占销售额比例为18.6%，去年同期为20.6%[81] - 2025年第三季度毛利率为23.8%，同比下降100个基点[97][103] - 2025年第三季度销售、一般及行政费用占销售额18.6%，同比下降200个基点[97][105] 各条业务线表现：销售额 - 2026财年第三季度国防工业销售额同比增长31%[78] - 2026财年第三季度能源与过程市场销售额同比增长1,309万美元或13%[78] - 2026财年第三季度售后市场销售额为1,081.5万美元，同比增长11%[79] - 2025年第三季度国防市场销售额为35,283美元，占总销售额62%，同比增长31%[98][99] - 2025年第三季度能源与过程市场销售额为18,287美元，同比增长13%[98][99] - 2025年第三季度航天市场销售额为3,131美元，同比下降18%[98] 各条业务线表现：订单额 - 2026财年第三季度订单额增至7,167.1万美元，去年同期为2,478.6万美元[81] - 第三季度订单总额为71,671千美元，同比增长189%[131] - 前九个月订单总额为280,769千美元，同比增长95%[131] - 国防市场第三季度订单为49,570千美元，同比增长637%，占订单总额的70%[131] - 能源与过程市场第三季度订单为14,582千美元，同比下降2%，占订单总额的20%[131] - 航天市场第三季度订单为7,519千美元，同比增长132%，占订单总额的10%[131] 各地区表现 - 前九个月美国地区订单占总额97%，达271,347千美元，同比增长147%[131] 管理层讨论和指引：订单与积压 - 截至2025年12月31日，积压订单创纪录达到5.156亿美元[81] - 2026财年第三季度订单出货比为1.3倍[81] - 国防业务占2025年底总积压订单的85%[93] - 公司年度订单出货比目标为1.1倍，历史年度范围在0.9倍至1.4倍之间，季度波动范围在0.5倍至2.8倍之间[129] - 截至2025年12月31日，未交付订单总额为515,633千美元，同比增长34%[132] - 国防市场未交付订单为438,762千美元，占总额85%，同比增长43%[132] 管理层讨论和指引：财务展望 - 公司提供2026财年新指引：净销售额为233,000千美元至239,000千美元，调整后EBITDA为24,000千美元至28,000千美元[134] - 前九个月关税影响约为1,000千美元，预计全年关税增加影响为1,000千美元至1,500千美元[134][147] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 2026财年前九个月经营活动产生的净现金为1.6084亿美元，较2025财年同期的2.7873亿美元下降42.3%[119] - 2026财年前九个月资本支出为1.3328亿美元，预计全年资本支出在1.5亿至1.8亿美元之间，约占销售额的7%至10%[120][121] - 截至2025年12月31日，营运资本为9145万美元，营运资本比率为1.1[119] 其他财务数据：资金与债务 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为2.2254亿美元，循环信贷额度可用借款额度为4.3029亿美元[122][123] - 截至2025年12月31日，公司杠杆率（按信贷协议计算）为0.4倍，收购FlackTek后预估杠杆率约为1.2倍[124][126] - 公司无未偿还的浮动利率债务[150] - 公司无未偿还的利率衍生品[150] 其他重要内容：战略与投资 - 公司获得国防客户战略拨款用于设施建设，包括一笔1350万美元的拨款用于建设3万平方英尺制造设施，以及一笔220万美元的拨款用于安装RT设备[120]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度净收入创纪录达6.711亿美元，同比增长28%[3][5][7] - 全年净收入创纪录达24亿美元，同比增长17%[3][5] - 第四季度稀释后每股收益创纪录达2.97美元，同比增长60%；全年稀释后每股收益创纪录达10.42美元，同比增长45%[3][5][9] - 2025年第四季度总收入为12.04亿美元，同比增长8.7%[37] - 2025年第四季度净利润为3.135亿美元，同比增长59.5%[37] - 2025年全年总收入为47.142亿美元，同比增长15.1%[37] - 2025年全年净利润为11亿美元，同比增长43.8%[37] - 2025年第四季度每股基本收益为2.98美元，同比增长59.4%[37] - 2025年第四季度GAAP净利润为3.122亿美元，经调整后净利润为3.210亿美元，调整后每股摊薄收益为3.06美元[43] - 2025年全年GAAP净利润为10.948亿美元，经调整后净利润为11.217亿美元，调整后每股摊薄收益为10.67美元[43] - 第四季度归属于普通股股东的净利润为3.122亿美元，全年为10.948亿美元[46] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度流动性支付为4.436亿美元，同比增长21.3%[37] - 2025年第四季度调整后营业收入为4.505亿美元，调整后营业利润率为67.1%，较2024年同期的61.0%提升610个基点[43] - 2025年全年调整后营业收入为15.926亿美元，调整后营业利润率为65.6%，较2024年全年的61.4%提升420个基点[43] - 2025年第四季度资产减值费用为2510万美元，涉及Cboe Canada、CEDX和Cboe Japan业务[43][44] - 2025年第四季度业务重组成本为400万美元，其中210万美元为薪酬福利，50万美元为专业服务费，140万美元为其他费用[43][44] - 2025年第四季度收购无形资产摊销为1710万美元，全年为6990万美元[43] - 2025年第四季度调整后有效税率为28.9%，略低于2024年同期的29.5%[43] - 第四季度营业EBITDA为4.351亿美元，利润率64.8%；全年营业EBITDA为15.895亿美元，利润率65.4%[46] - 第四季度调整后营业EBITDA为4.647亿美元，利润率69.2%；全年调整后营业EBITDA为16.451亿美元，利润率67.7%[46] - 第四季度EBITDA为4.796亿美元，利润率71.5%；全年EBITDA为16.867亿美元，利润率69.4%[46] - 第四季度调整后EBITDA为4.641亿美元，利润率69.2%；全年调整后EBITDA为16.455亿美元，利润率67.7%[46] - 第四季度资产减值费用为2510万美元，全年资产减值费用为4670万美元[46] - 第四季度净利息支出为210万美元，全年净利息收入为290万美元[46] - 第四季度业务重组成本为400万美元，全年为700万美元[46] 各条业务线表现 - 第四季度期权业务净收入创纪录达4.331亿美元，同比增长34%[8][13] - 第四季度北美股票业务净收入创纪录达1.107亿美元，同比增长17%[8][13] - 第四季度欧洲及亚太业务净收入达6990万美元，同比增长24%[8][13] - 第四季度全球外汇业务净收入创纪录达2370万美元，同比增长22%[8][12] - 2025年第四季度衍生品市场收入为6.101亿美元，同比增长24.4%[37] - 2025年第四季度现金及现货市场收入为4.313亿美元，同比下降7.9%[37] - 2025年第四季度净交易和清算费用最高的业务板块是期权，达3.944亿美元[39] - 2025年第四季度北美股票业务中，美国交易所股票业务净捕获率为每100股0.018美元[27] - 2025年第四季度全球外汇业务平均日名义价值为533亿美元，净捕获率为每百万美元2.95美元[27] - 2025年第四季度欧洲股票业务市场占有率为24.8%，净捕获率为每基点0.278欧元[27] 各地区表现 - 第四季度欧洲及亚太地区按固定汇率计算的净收入为6.58亿美元，全年为26.51亿美元[47] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年全年有机净收入增长目标为“中个位数”范围，数据业务有机净收入增长目标为“中到高个位数”范围[3][5] - 公司预计2026年全年调整后运营费用指引范围为8.64亿至8.79亿美元[3][5] - 2026年有机总收入增长预期为中等个位数范围[18] - 2026年Data Vantage业务的有机净收入增长预期为中高个位数范围[18] - 2026年调整后运营费用预期在8.64亿至8.79亿美元之间[18] - 2026年折旧及摊销费用（不包括收购无形资产摊销）预期在5600万至6000万美元之间[18] - 2026年全年调整后收益的有效税率预期在27.5%至29.5%之间[18] - 2026年资本支出预期在7300万至8300万美元之间[18] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为22.165亿美元，总债务为14.429亿美元[15] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为22.165亿美元，较上年同期增长140.8%[38] - 截至2025年12月31日，公司调整后现金为22.168亿美元，较上年同期8.795亿美元大幅增长[47] 其他重要内容 - 2025年第四季度公司期权总平均日交易量为1941.9万份，市场份额为29.2%[27] - 2025年第四季度非运营投资调整净额为-4510万美元，主要与部分出售PYTH代币无形资产及7Ridge基金投资交易完成相关[43][44] - 公司提供了多项非GAAP指标（如调整后EBITDA）以评估核心运营趋势，并提供了与GAAP指标的详细调节表[40][41][42][45]