收入和利润（同比环比） - 公司2025年第三季度收入为2.52079亿美元，同比增长32.3%[130] - 公司2025年第三季度毛利润为1.39436亿美元，同比增长37.5%[130] - 公司2025年第三季度运营收入为3766万美元，同比增长91%[130] - 公司2025年第三季度收入为2.521亿美元，同比增长32.3%，九个月累计收入为7.061亿美元，同比增长33.5%[132] - 2025年第三季度毛利率为55.3%，同比提升2.1个百分点，九个月累计毛利率为54.8%，同比提升1.1个百分点[137] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第三季度研发费用为6338万美元，同比增长33.4%[130] - 公司2025年第三季度销售、一般及行政费用为3839.6万美元，同比增长12.4%[130] - 研发费用在第三季度增长33.3%至6340万美元，占收入比例25.1%；九个月累计研发费用增长37.0%至1.816亿美元[138] - 销售及行政费用在第三季度增长12.4%至3840万美元，占收入比例下降至15.2%；九个月累计费用增长9.3%至1.151亿美元[139] 各业务线表现 - 工业与国防市场收入在第三季度增长19.0%至1.082亿美元，数据中心市场收入增长54.7%至7582万美元，电信市场收入增长34.6%至6805万美元[133] - 数据中心市场增长主要受高性能模拟产品及100G至1.6T高速数据速率产品驱动[134] 管理层讨论和指引 - 公司预计数据中心市场收入将受100G至1.6T高速互连技术升级驱动[120] - 公司预计电信市场收入将受5G部署和卫星通信网络升级推动[121] - 公司工业与国防市场收入增长将受益于雷达、空间电子等应用的产品组合扩展[119] - 预计2025年第四季度资本支出在1700万至2300万美元之间，包括1200万美元用于RTP工厂产能扩张的生产设备采购[150] - 2025财年预计有效税率约为15%，主要受债务清偿损失的非抵税影响[143] - 公司可能获得美国商务部CHIPS法案最高7000万美元直接资助[157] 现金流和投资活动 - 公司2025年前九个月经营活动现金流为1.657亿美元，同比增加65.4%[147] - 公司2025年前九个月投资活动现金流出为2.461亿美元，主要用于购买4.509亿美元短期投资、2880万美元融资安排下的房产购买、2230万美元资本支出、1270万美元收购净现金支付及1100万美元其他投资活动，部分被2.796亿美元短期投资出售及到期收益抵消[149] - 公司2024年前九个月投资活动现金流出为1.486亿美元，包括7260万美元收购净现金支付、1730万美元资本支出及3.307亿美元短期投资购买，部分被2.741亿美元短期投资出售及到期收益抵消[151] - 截至2025年7月4日，公司持有1.255亿美元现金及现金等价物，以及6.098亿美元高流动性短期投资[154] 债务和融资 - 2024年12月公司完成可转债置换，涉及2.888亿美元2026年可转债置换为2.577亿美元2029年可转债、158.3万股普通股（公允价值2.059亿美元）及1760万美元现金，并新发行8660万美元2029年可转债[155] - 截至2025年7月4日，2026年可转债余额1.612亿美元，2029年可转债余额3.443亿美元，转换时需现金偿付本金[155] - 2025年前九个月因债务清偿产生1.931亿美元损失，导致税前亏损1.19亿美元[141] 外汇和利率风险 - 利率每上升1%将影响公司740万美元年利息收入（基于2025年7月4日现金及短期投资余额）[162] - 公司持有3300万美元欧元/日元外汇远期合约名义本金，用于对冲关联公司外币债务汇率风险[164] - 外汇汇率波动10%不会对公司财务状况或经营结果产生重大影响[163] 其他财务数据 - 公司2025年第三季度利息收入为759.8万美元，同比增长30.6%[130] - 期末现金及等价物余额为1.255亿美元，较期初下降14.5%[146]

财务数据关键指标变化（同比环比） - FYARRO净产品销售额在2025年第二季度为0美元，2024年同期为620万美元[178][187][188] - 2025年上半年FYARRO净销售额为710万美元，较2024年同期的1150万美元下降38.3%[187][188] - 研发费用在2025年第二季度达到4880万美元，较2024年同期的1310万美元增长272.5%[187][191][192] - 销售、一般和行政费用在2025年第二季度为590万美元，较2024年同期的790万美元下降25.3%[187][189] - 公司2025年第二季度净亏损5260万美元，2024年同期净亏损1460万美元[187][198] - 2025年上半年其他收入净额9040万美元，主要来自FYARRO剥离业务的收益[187][196] - 2025年上半年经营现金流出包含2040万美元净利润、270万美元营运资金变动支出及8250万美元非现金调整项（含业务出售收益、股权补偿等）[209] - 2024年上半年经营现金流出包含3290万美元净亏损、190万美元营运资金变动支出及600万美元非现金调整项[210] 成本和费用（同比环比） - 研发费用在2025年第二季度达到4880万美元，较2024年同期的1310万美元增长272.5%[187][191][192] - 外部临床开发费用增加3690万美元，包括支付给药明生物的3800万美元许可费和230万美元增值税[192] - 销售、一般和行政费用在2025年第二季度为590万美元，较2024年同期的790万美元下降25.3%[187][189] 业务线表现 - FYARRO上半年净销售额710万美元[164] - FYARRO净产品销售额在2025年第二季度为0美元，2024年同期为620万美元[178][187][188] - 2025年上半年FYARRO净销售额为710万美元，较2024年同期的1150万美元下降38.3%[187][188] - 向BMS支付FYARRO销售特许权使用费：2025年上半年50万美元，2024年上半年90万美元[169] 现金及投资活动 - 公司现金及短期投资为1.772亿美元[176] - FYARRO业务剥离获得现金对价1.024亿美元[165] - 截至2025年6月30日，公司拥有1.772亿美元现金及短期投资[197] - 截至2025年6月30日六个月经营活动现金净流出6482.1万美元，投资活动现金净流入8667.2万美元，筹资活动现金净流入9435.1万美元[206] - 2025年上半年投资活动现金流入主要来自业务出售收益，短期投资到期收益1810万美元，抵消3220万美元短期投资购置支出及60万美元设备购置支出[211] - 2024年投资活动现金流入包含3480万美元短期投资到期收益，抵消2660万美元短期投资购置及130万美元固定资产购置支出[212] - 2025年筹资活动现金流入主要来自2024年PIPE投资者支付的1亿美元普通股及预融资认股权证购买款[213] 合作与许可协议 - 向WuXi Biologics支付ADC疗法许可预付款总计4400万美元（600万+3800万）[166] - 潜在开发里程碑付款最高2.65亿美元[166] - 潜在商业里程碑付款最高5.4亿美元[166] - WuXi Biologics有权获得个位数销售分成（低个位数到高个位数百分比）[166] - 公司向药明生物支付600万美元（2024年Q4）及3800万美元（2025年Q2）获得针对MUC16、PTK7和SEZ6靶点的ADC疗法独家许可权[221] 融资与资本结构 - 与Cowen签订的销售协议允许公司发行普通股筹集最多7500万美元资金[200][201] - 公司根据S-3表格货架注册声明（文件号333-277018）可销售最多1.5亿美元普通股、优先股、债务证券、认股权证或组合单位证券[203] - 2022年PIPE融资以每股12.50美元价格出售3,373,526股普通股，并以每股12.4999美元出售2,426,493份预融资认股权证，扣除30万美元费用后净收益7220万美元[204] - 2024年PIPE融资以每股2.40美元出售21,592,000股普通股，以每股2.3999美元出售20,076,500份预融资认股权证，扣除560万美元费用后净收益9440万美元[205] 财务健康状况与展望 - 累计赤字3.123亿美元[176] - 预计现金可支撑运营至2028年[176] - 累计赤字达3.123亿美元[198]

Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Commission File Number: 0-21184 MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Oth ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年6月季度净销售额为10.755亿美元，同比下降13.4%[105] - 2025年第二季度总净销售额为10.755亿美元，同比下降13.4%，主要由于客户库存高企及订单延迟/减少[109][111][114][118] - 运营利润率从17.7%大幅下降至3.0%[103] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年6月季度毛利率为53.6%，低于2024年同期的59.4%[103] - 研发费用占净销售额比例从2024年的19.5%上升至2025年的23.8%[103] - 销售及管理费用占比从12.1%增至14.8%[103] - 研发费用2.555亿美元（占销售额23.8%），同比增加5.7%[130][131] - 毛利率从59.4%下降至53.6%，主要受销量、产品组合和地理组合不利影响[124][125] 各条业务线表现 - 混合信号微控制器和模拟产品线销售额从2025年3月季度开始回升[94] - 混合信号微控制器产品线销售额5.326亿美元（占比49.5%），同比下降17.4%[109][110][111] - 模拟产品线销售额3.162亿美元（占比29.4%），同比下降4.4%[109][113][114] - 其他产品线销售额2.267亿美元（占比21.1%），同比下降14.8%[109][117][118] 各地区表现 - 所有地理区域销售额均较2025年3月季度有所增长[94] - 亚洲地区销售额5.425亿美元（占比50.4%），同比下降8.9%[122] 库存管理 - 库存水平在2025年6月季度较3月季度有所下降[94] - 库存水平从12.9亿美元降至11.7亿美元，库存周转天数从251天降至214天[126] - 公司暂停了大部分工厂扩建活动以执行库存削减计划[94] 资本支出和债务 - 公司于2025年5月完成亚利桑那州Fab 2晶圆厂的关闭[96] - 2025年第二季度资本支出1790万美元，同比减少72.9%（2024年同期为7290万美元）[157] - 公司获得美国CHIPS法案1.62亿美元晶圆厂补贴初步协议，但尚未最终批准[157] - 2025年3月发行29.7百万份存托凭证，融资14.5亿美元（扣除承销费用后）[161] - 截至2025年6月30日，公司未偿还债务总额54.9亿美元，循环信贷额度为零[160] - 截至2025年6月30日，公司当前和长期债务总额为54.9亿美元，全部为固定利率[172] 现金流和股息 - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为5.665亿美元，较2025年3月31日减少2.052亿美元[154] - 2025年第二季度经营活动净现金流为2.756亿美元，净亏损1860万美元，非现金及非经营性调整项为2.254亿美元[155] - 股票回购计划剩余额度15.6亿美元（原总额40亿美元），2025年第二季度未执行回购[162] - 2025年9月季度普通股股息为每股0.455美元，累计历史分红总额达78.7亿美元[163] - 公司在2026财年前三个月使用1.741亿美元净现金偿还商业票据余额[164] - 公司在2025财年前三个月通过发行2024年高级可转换债务获得8090万美元净收益，同时购买上限期权并偿还商业票据余额[164] - 公司在2026财年前三个月向普通股股东支付现金股息2.455亿美元，2025财年同期支付2.426亿美元[164] - 公司在2026财年前三个月向优先股股东支付现金股息2510万美元[164] - 公司在2025财年前三个月以7270万美元回购普通股[164] - 公司A系列优先股的季度现金股息为每股16.875美元，2025年6月16日总计支付2510万美元[166] 税务和争议 - 马来西亚税务争议可能涉及最高4.1亿美元税款及罚款，德国税务争议涉及最高9200万美元[146][147] - 美国国内综合法定税率为22%，马耳他税率为5%，爱尔兰税率为12.5%，泰国享受税收优惠期（原税率20%）[143][144] 其他财务数据 - 利息支出从6180万美元降至5740万美元，主要因债务余额减少[139] - 截至2025年6月30日，公司当前资产（不含公司间）为4.542亿美元，商誉和无形资产为45.803亿美元[171] - 2025年6月30日止三个月，公司总收入为4.331亿美元，其中来自非担保子公司的收入为1.177亿美元[171] - 2025年6月30日止三个月，公司净亏损6840万美元，其中非担保子公司贡献净亏损5440万美元[171]

净预订额表现 - 2026财年第一季度净预订额14.2亿美元，同比增长17%[5] - 经常性消费者支出占净预订额83%，同比增长17%[5] - 2026财年净预订额预期上调至60.5亿至61.5亿美元[3][4] - 2026财年第二季度净预订额预期17.0亿至17.5亿美元[12] - 2025年第二季度净预定额为14.231亿美元，同比增长16.8%[32] 收入和利润（同比） - GAAP净收入15.0亿美元，去年同期为13.4亿美元[6] - 经常性消费者支出占GAAP净收入84%，同比增长14%[9] - 公司净收入同比增长12.4%至15.038亿美元（2024年：13.382亿美元）[27] - 游戏收入增长13.6%至13.825亿美元（2024年：12.167亿美元）[27] - 广告收入微降0.2%至1.213亿美元（2024年：1.215亿美元）[27] - 毛利润大幅提升22.5%至9.45亿美元（2024年：7.711亿美元）[27] - 运营利润改善至2160万美元（2024年：运营亏损1.849亿美元）[27] - 2025年第二季度净收入为15.038亿美元，同比增长12.4%[32] 成本和费用（同比） - 运营费用同比下降3.4%至9.234亿美元（2024年：9.56亿美元）[27] - 2025年第二季度研发费用2.614亿美元，同比增长18.9%[33] 净亏损和每股亏损 - GAAP净亏损1190万美元，每股亏损0.07美元[9] - 净亏损收窄95.5%至1190万美元（2024年：2.62亿美元）[27] - 2026财年预期净亏损4.42亿至3.77亿美元，每股亏损2.40至2.05美元[10] - 2025年第二季度GAAP净亏损1190万美元，较2024年同期2.62亿美元亏损大幅改善[34] EBITDA表现和展望 - 2026财年非GAAP EBITDA预期5.54亿至6.13亿美元[10] - 2025年第二季度EBITDA为2.255亿美元，较2024年同期2490万美元增长805%[34] - 2026财年EBITDA展望为5.54亿至6.13亿美元[35] - 2025年第三季度EBITDA展望为1.17亿至1.40亿美元[36] 收入地区分布 - 美国地区净收入占比60%（9.004亿美元），国际地区占比40%（6.034亿美元）[32] 收入渠道分布 - 数字在线渠道净收入占比98%（14.766亿美元），实体零售占比2%（2720万美元）[32] 收入平台分布 - 移动平台净收入占比53%（8.017亿美元），主机平台占比37%（5.506亿美元）[32] 未来季度收入预期 - 2026财年第二季度GAAP净收入预期16.5亿至17.0亿美元[12]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日，公司年度经常性收入（ARR）为7.1亿美元，同比增长14%（2024年同期为6.217亿美元）[118] - 公司2025年第二季度总收入为1.765亿美元，同比增长15.3%，其中订阅收入占比98%达1.7276亿美元[140][143] - 2025年第二季度运营亏损1498万美元，较2024年同期1996.8万美元有所收窄[140] - 公司2025年上半年净亏损2034.6万美元，较2024年同期3978.6万美元大幅收窄48.9%[140] - 2025年第二季度总收入同比增长15%至1.765亿美元，其中订阅收入增长16%至1.727亿美元[146] - SaaS订阅和支持维护收入同比增长14%至1.665亿美元，占第二季度总收入的98%[146] - 本地部署订阅收入同比大幅增长86%至620万美元[146] - 2025年第二季度非GAAP毛利润为1.4158亿美元，同比增长13.4%，非GAAP毛利率为80%，同比下降2个百分点[171] - 2025年上半年非GAAP营业利润达7113.4万美元，同比增长55.8%，营业利润率提升6个百分点至21%[173] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3527.3万美元，同比增长39.6%[180] - 2025年第二季度非GAAP净利润2482.6万美元，同比增长26.2%[178] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年总成本收入8089.7万美元，同比增长15.4%，主要来自订阅成本6552.7万美元（占收入19%）[140][143] - 2025年上半年总成本收入同比增长25%至4379万美元，主要由于订阅成本增长24%和摊销费用增长44%[147][148] - 研发费用在2025年第二季度达3920.4万美元，占收入22%，其中股票薪酬占比18.1%[140][141] - 研发费用同比增长13%至3920万美元，主要由于员工薪酬增加190万美元[150][151] - 销售和营销费用同比增长4%至6423万美元，主要由于员工薪酬增加210万美元[150][151] - 系统转型成本在2025年第二季度达319.9万美元，同比增长36.5%，主要投入在行政管理领域269.4万美元[142] - 系统转型成本在2025年第二季度为319.9万美元，同比增长36.5%[173] - 股票薪酬费用在2025年上半年达5220.7万美元，同比增长11.4%[178] - 无形资产摊销费用在2025年第二季度为1304.5万美元，同比增长28.7%[173] - 2025年上半年重组费用208.9万美元，同比减少74.5%[178] - 2025年第二季度设备及租赁改良支出为385.7万美元，同比增加112.4万美元[189] 业务线表现 - 公司通过收购Identity Automation扩展身份和访问管理能力，重点覆盖教育和医疗行业[104][108] - 公司ARR增长主要驱动因素包括收购、设备扩展、现有客户交叉销售及新客户增加[118] - 公司收入主要来自SaaS订阅（按年预付并分期确认）及支持维护合同，占比最高[123][124] 地区表现 - 国际扩张受限于苹果产品在当地市场渗透率及公司品牌认知度，需适应多地区法规差异[110] 管理层讨论和指引 - 公司宣布战略再投资计划，预计影响6.4%的全职员工，相关费用预计在1100万至1250万美元之间[114] - 公司宣布战略重组计划，预计影响6.4%的全职员工[210] - 首席法律官Jeff Lendino终止了原定于2025年6月30日到期的交易计划，该计划涉及出售最多105,159股公司普通股[214] - 首席会计官Anthony Grabenau将于2025年8月15日离职，其离职与公司财务或运营结果无关[215] - 首席财务官David Rudow（56岁）将兼任公司首席会计官职务，其于2024年11月28日被任命为CFO[215] 收购与投资 - 公司完成对Identity Automation的收购，交易金额为现金支付，具体金额未披露[104] - 公司于2025年4月1日以总对价2.161亿美元收购Identity Automation，其中1.761亿美元在交易完成时支付，剩余4000万美元延期至2025年10月1日支付[184] - 2025年上半年投资活动净流出18.244亿美元，主要因支付1.756亿美元收购Identity Automation[192] 财务数据其他 - 公司美元净留存率在截至2025年6月30日的过去12个月为103%，低于2024年同期的106%[121] - 2025年第二季度毛利率为75%，较2024年同期77%略有下降[143] - 第二季度毛利率从77%下降至75%，主要受员工薪酬和硬件成本增加影响[147][148] - 2025年第二季度外汇交易收益19.3万美元，较2024年同期43.1万美元下降55.2%[140] - 2025年第二季度所得税准备金361.7万美元，是2024年同期136.6万美元的2.6倍[140] - 2025年第二季度净利息支出从上年同期的164万美元收入转为162万美元支出，主要由于新定期贷款利息增加[158][159] - 上半年外汇交易收益从19美元大幅增至337万美元，主要受英镑和欧元汇率变动影响[160][161] - 有效税率从去年同期的-7.6%降至-21%，主要受BEAT税制影响[164][165] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为4.815亿美元，循环信贷额度未使用余额1.739亿美元[182] - 递延收入达4.082亿美元，其中3.509亿美元预计在未来12个月内确认[183] - 截至2025年6月30日，公司2024年信贷协议下未偿还信用证余额为110万美元，2026年票据未偿还余额为3.708亿美元[185] - 2025年5月21日，公司签订2024年信贷协议修正案，获得4亿美元2025年定期贷款额度，计划用于支付收购延期款项、回购2026年票据等[185] - 2025年第二季度，公司签订为期三年的不可取消托管服务协议，总金额1.473亿美元[187] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为4.818亿美元，较期初增长2.534亿美元[189] - 2025年上半年经营活动净现金流为4178万美元，较2024年同期（净流出159万美元）显著改善[191] - 2025年上半年融资活动净流入39.456亿美元，主要来自4亿美元2025年定期贷款[193] - 公司于2025年5月21日签署了增量融资修正案（Incremental Facility Amendment No. 1），涉及JPMorgan Chase Bank作为代理行[217]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度收入为1.492亿美元，同比增长15.5%（2024年同期为1.290亿美元）[11] - 2025年上半年净收入为2440万美元，同比增长279.3%（2024年同期为643.5万美元）[11] - 2025年第二季度营业利润为2095.2万美元，同比增长48.1%（2024年同期为1414.9万美元）[11] - 2025年第二季度每股基本收益为0.10美元，同比增长100%（2024年同期为0.05美元）[11] - 公司2025年上半年净收入为2440.1万美元，相比2024年同期的643.5万美元增长279.3%[21] - 2025年第二季度总收入为1.492亿美元，同比增长15.6%（2024年同期为1.290亿美元）[46] - 2025年第二季度收入为149,204美元，同比增长15.7%（2024年同期为129,005美元）；上半年收入283,270美元，同比增长16.3%（2024年同期为243,535美元）[70] - 2025年第二季度总收入同比增长16%，达到1.492亿美元[148][149] - 2025年第二季度营业利润同比增长48%，达到2095.2万美元[147] - 净利润同比增长113%，从2024年第二季度的769万美元增至2025年第二季度的1640.8万美元[147] - 2025年上半年总收入增长3970万美元（16%），其中优化收入增长2170万美元（20%），测量收入增长640万美元（6%），出版商收入增长1160万美元（35%）[160][161][162] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年股票薪酬支出为3440.2万美元[15] - 2025年上半年折旧和摊销费用为3370.5万美元，相比2024年同期的3078.9万美元增长9.5%[21] - 2025年上半年股票薪酬支出为3436.9万美元，较2024年同期的3074.2万美元增长11.8%[21] - 2025年第二季度内部使用软件摊销费用为832.7万美元，同比增长41.2%（2024年同期为589.6万美元）[50] - 2025年第二季度财产和设备折旧费用为364万美元，同比增长9%（2024年同期为334万美元）[48] - 销售和营销费用同比增长21%，达到3579.8万美元，主要由于薪酬和股票补偿费用增加[152] - 技术和开发费用同比增长15%，达到2009.9万美元，主要由于薪酬和软件应用费用增加[153] - 2025年上半年营业成本增长1120万美元（21%），主要因托管费用增加620万美元及DSP合作伙伴收入分成增加450万美元[163] - 2025年上半年销售与营销费用增长650万美元（11%），主要因薪酬支出增加390万美元及股权补偿增加190万美元[164] - 2025年上半年技术研发费用增长430万美元（12%），主要因薪酬相关支出增加250万美元及软件应用费用增加70万美元[166] 现金流 - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为5876.6万美元，较2024年同期的2480.2万美元增长136.9%[21] - 2025年上半年投资活动净现金流出为2214.1万美元，其中内部软件开发和收购支出2142.7万美元[21] - 2025年上半年融资活动净现金流出为3294.1万美元，主要包含3500万美元长期债务偿还[21] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额为9068.7万美元，受限现金为296.6万美元[35] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为5876.6万美元，2024年同期为2480.2万美元[186] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为2214.1万美元，主要用于内部软件资本化成本2140万美元[189] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为3294.1万美元，主要用于偿还长期债务3500万美元[190] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为9365.3万美元，较期初增加368.4万美元[186] 资产和负债 - 公司总资产从2024年底的11.5157亿美元增长至2025年6月30日的11.7225亿美元，增幅1.8%[9] - 现金及现金等价物从2024年底的8446.9万美元增至2025年6月30日的9068.7万美元，增幅7.4%[9] - 股东权益从2024年底的10.0801亿美元增至2025年6月30日的10.7362亿美元，增幅6.5%[9] - 应收账款净额从2024年底的7942.7万美元微增至2025年6月30日的7956.1万美元[9] - 商誉从2024年底的6.73025亿美元增至2025年6月30日的6.77752亿美元[9] - 截至2025年6月30日，无形资产净值为1.242亿美元，其中客户关系资产净值占比最高达1.1673亿美元[51] - 截至2025年6月30日，商誉余额为6.7775亿美元，较2024年底增加472.7万美元[53] - 截至2025年6月30日，应付账款及应计费用总额为6076.5万美元，较2024年底减少1214.5万美元[54] - 长期资产总额从2024年底的21,892美元增长至2025年6月30日的26,956美元，增幅23.1%[72] - 截至2025年6月30日，公司未归属限制性股票单位(RSUs)为12,491,637股，加权平均授予日公允价值为10.18美元[85] - 截至2025年6月30日，公司未归属市场股票单位(MSUs)为3,861,459股，加权平均授予日公允价值为13.36美元[87] - 截至2025年6月30日，公司授权普通股为500,000,000股，优先股为50,000,000股[90] - 截至2025年6月30日，公司非可取消采购承诺总额约为381,743美元，期限至2029年[95] - 截至2025年6月30日，公司货币市场基金公允价值为16,394美元[101] 业务线表现 - 优化收入同比增长16%，达到6785.6万美元，主要受印象量增长5%和平均CPM增长10%的推动[150] - 测量收入同比增长8%，达到5704.5万美元，印象量增长17%，但平均CPM下降8%[150] - 发布商收入同比增长36%，达到2430.3万美元，主要得益于Publica的增长[150] - 公司平台日均处理数字广告交互量超过2800亿次[116] - 公司深度整合Meta、Google等主要广告技术平台[116] - 公司解决方案覆盖桌面、移动、CTV等全渠道广告形式[117] 地区表现 - 美国市场收入占主导：2025年第二季度达101,326美元（占全球收入67.9%），上半年达188,746美元（占66.6%）[70] - 2024年国际收入同比增长13%[124] 客户表现 - 2025年6月30日广告客户净收入留存率为110%，低于2024年同期的112%[129][132] - 公司大型广告客户总数从2024年的232家增至2025年的240家[129] - 大型广告客户数量从2024年6月30日的232家增加到2025年6月30日的240家[133] - 大型广告客户收入占总广告收入的比例从2024年6月的85%上升至2025年6月的87%[133] - 广告客户定义为过去12个月支出至少3000美元的账户[130] 管理层讨论和指引 - 2025年预计无形资产摊销费用为1.7133亿美元（剩余6个月），2026年预计为3.0033亿美元[52] - 季节性因素导致第四季度测量活动量最高而第一季度最低[127] - 2025年上半年美国GDP持续增长但宏观经济环境仍不稳定[118] - 2025年广告收入同比增长12%，低于2024年的15%[132] - 2025年上半年调整后EBITDA为9309万美元，EBITDA利润率33%，与去年同期持平[175] - 公司修订了信贷协议，提供3亿美元的循环信贷额度，可增至5.5亿美元，并设有3000万美元的信用证子限额、1亿美元的替代货币子限额和3000万美元的摆动贷款子限额，到期日为2030年6月17日[181] - 市场利率基于SOFR，年利率范围为1.50%至2.25%，承诺费率为未使用循环信贷额度的0.175%至0.30%[182] - 信贷协议要求公司保持总净杠杆比率不超过3.50:1，利息覆盖比率不低于2.50:1，截至2025年6月30日，公司符合所有条款[183] - 公司CEO和CAO于2025年6月12日通过了股票交易计划，分别涉及24万股期权和70335股限制性股票[207] 其他财务数据 - 2025年上半年外汇净收益为879.3万美元，而2024年同期为净损失156.4万美元[21][32] - 2025年上半年应收账款坏账准备转回200.9万美元，而2024年同期计提74.5万美元[21][37] - 2025年上半年利息收入为125.3万美元，较2024年同期的168万美元下降25.4%[34] - 截至2025年6月30日，未来1-3年待确认收入的剩余履约义务金额为2.1028亿美元[47] - 2025年第二季度利息支出为28.3万美元，较2024年同期214.6万美元大幅下降[61] - 公司2025年第二季度所得税准备金为4,701美元，有效税率为22.3%，较2024年同期的4,923美元和39.0%有所下降[64] - 2025年上半年所得税准备金为8,087美元，有效税率为24.9%，较2024年同期的4,789美元和42.7%显著降低[65] - 股票薪酬总支出2025年第二季度为18,844美元，同比增长25.6%（2024年同期为15,004美元）[74][75] - 限制性股票单位（RSUs）未摊销费用截至2025年6月30日为111,135美元，加权平均归属期2.9年[75] - 2018年修订股票期权计划中，截至2025年6月30日有2,192,719份时间型期权和1,220,893份回报目标型期权未行使[79] - 2021年综合激励计划预留51,202,752股，当前有1,002,162份未行使期权（667,866份时间型）[80][81] - 回报目标型期权内在价值从2024年底的7,743美元降至2025年6月的5,007美元，降幅35.3%[83] - 2025年上半年授予RSUs 5,501,144股，加权平均授予日公允价值为8.29美元[85] - 2025年上半年授予MSUs 2,401,004股，加权平均授予日公允价值为11.49美元[87] - 2025年上半年员工通过员工股票购买计划(ESPP)以每股8.43美元的价格购买200,404股[89] - 2025年上半年公司因RSUs和MSUs归属发行2,201,981股普通股[91] - 2025年第二季度公司基本每股收益为0.10美元，稀释后每股收益为0.10美元[97] - 递延收入截至2025年6月30日为130万美元，预计未来12个月内确认[180]

学生与校友规模 - Adtalem旗下五所机构拥有超过90,000名学生和约350,000名校友[13] - AUC自成立以来已毕业超过7,500名医生[41] - RUSM自成立以来已毕业超过15,000名医生[42] - RUSVM自1982年成立以来已培养近6,000名兽医[50] 课程与项目设置 - Chamberlain提供23个校区和在线课程，包括三年制预执照BSN学位和在线RN-BSN完成选项[23][24] - Chamberlain的RN-BSN项目每年六次招生，分别在1月、3月、5月、7月、9月和11月[30] - Walden提供超过100个学位和证书项目，包括350多个专业和方向[34] - Walden通过Tempo Learning®模式提供25个以上直接评估能力教育项目[35] - AUC和RUSM每年1月、5月和9月三个学期开始基础科学课程[44] - AUC与英国中央兰开夏大学合作开设医学教育项目，学生可获得UCLAN的国际医学科学研究生文凭和AUC的医学博士学位[48] - RUSVM课程包括7个学期的临床前课程和45周的临床实习[51] 学术表现与认证 - 2024年和2025年首次符合条件的AUC毕业生分别有98%和95%获得住院医师职位[46] - 2024年和2025年首次符合条件的RUSM毕业生分别有98%和96%获得住院医师职位[47] - Chamberlain的RN-BSN项目获得Quality Matters三项认证[57] - Chamberlain的MPAS项目获得ARC-PA的临时认证，有效期不超过5年[66] - AUC获得ACCM认证，其学生可在美国50个州参加住院医师培训[69] - RUSVM的兽医博士学位获得AVMA COE认证[71] 市场地位与竞争 - Chamberlain在2024年秋季拥有美国最大的预执照护理项目，并在36个州提供在线BSN课程[56] - Walden是美国领先的在线高等教育提供商[62] - AUC和RUSM与美国和加勒比地区的医学院竞争[63] - 美国医学和兽医教育市场因供需失衡而扩大[64] 财务合规与监管 - Adtalem的2022财年综合评分从之前的超过1.5降至0.2[80] - 公司为满足ED要求，提供了两笔总额为1.79亿美元的信用证[80][88] - 2024财年各院校的90/10比率分别为：Chamberlain大学68%、Walden大学82%、加勒比医学院87%、罗斯医学院87%、罗斯兽医学院78%，整体为77%[93] - 截至2025年6月30日，公司为Chamberlain、Walden等院校向监管机构提交了总额为6730万美元的保证金[101] - ED新规要求GE项目毕业生年债务还款不超过收入的8%或可支配收入的20%[89] - Walden的所有权变更申请获ED批准[85] - AUC和罗斯医学院的Title IV PPA临时认证有效期至2025年3月31日[86] - 新规“Do No Harm”规定项目可能失去Title IV资格[91] - ED修订的财务责任规则于2024年7月1日生效[81] 员工与组织管理 - 截至2025年6月30日，Adtalem员工总数为10,371人[113] - 2024年1月组织健康指数(OHI)调查显示，65%的员工参与率[117][121] - 在10项优先管理实践中，"客户聚焦"得分提升8分[121] - 公司未签订任何集体劳动协议[113] - 2025年秋季计划进行下一次OHI脉冲调查[117] - 公司为员工提供401(k)匹配、带薪育儿假、心理健康资源等综合福利计划[122] 财务数据与风险 - Adtalem的Term Loan B贷款余额为1.533亿美元，利率为7.08%[330] - 利率风险测算显示，短期利率每变动100基点将影响Term Loan B贷款利息支出150万美元/年[330] - 加勒比地区业务（AUC/RUSM/RUSVM）的财务数据均以美元为功能货币[329] - 季节性因素导致Adtalem现金流在学期初呈现较高流入[111] 学生贷款违约率 - 2021年队列的违约率数据显示，Adtalem旗下所有院校的违约率均为0%[105] - 2019年队列的违约率介于0.2%至1.1%之间[105]

社区规模与结构 - 公司运营和管理645个高级生活社区，覆盖41个州，可容纳约58,000名居民[94] - 公司拥有382个社区（33,728个单位），租赁235个社区（16,903个单位），管理28个社区（4,256个单位）[94] - 公司社区总数减少2个至617个，总平均单位数减少157个至50,826个[133] 收购与处置活动 - 公司以1.35亿美元收购25个高级生活社区（875个单位），年化现金租金支付为1,020万美元[96] - 公司以1.75亿美元收购5个高级生活社区（686个单位），年化现金租金支付为1,370万美元[97] - 公司修订与Ventas的租赁协议，从2026年起继续租赁65个社区（4,055个单位），其余55个社区（6,127个单位）将出售或过渡[98] - 公司出售1个自有社区（42个单位）并通过终止租赁处置1个社区（172个单位）[99] - 公司计划在未来12个月内处置12个自有社区（272个单位）[100] 收入与利润表现 - 2025年第二季度居民费用收入为7.756亿美元，同比增长4.9%[106] - 公司总收入同比增长4.9%，达到7.756亿美元（2025年）vs 7.397亿美元（2024年）[110] - 独立生活板块居民费用同比增长5.7%，达到1.581亿美元（2025年）vs 1.495亿美元（2024年），主要由于RevPAR增长5.6%[112] - 辅助生活及记忆护理板块RevPAR同比增长5.1%，达到5,276美元（2025年）vs 5,018美元（2024年），入住率提升200个基点至79.6%[116] - CCRCs板块加权平均入住率同比提升240个基点至78.5%，推动RevPAR增长3.8%至6,067美元[119] - 公司整体加权平均入住率提升200个基点至80.1%，推动RevPAR增长5.1%至5,080美元[110] - 居民费用增加6911.8万美元，同比增长4.7%，主要归因于同社区RevPAR增长4.6%（包括同社区RevPOR增长2.6%和同社区加权平均入住率增长160个基点）[128][133] - 独立生活板块居民费用增长1676.2万美元，同比增长5.6%，同社区RevPAR增长4.3%至4097美元，加权平均入住率增长100个基点至82.7%[135] - 辅助生活和记忆护理板块居民费用增长4663.4万美元，同比增长4.6%，同社区RevPAR增长4.9%至5387美元，加权平均入住率增长160个基点至79.8%[139] - CCRCs板块居民费用增长572.2万美元，同比增长3.4%，同社区RevPAR增长3.4%至6227美元，加权平均入住率增长250个基点至79.2%[143] - 管理费收入从2024年的523.4万美元微增至2025年的524.3万美元，增幅0.2%[147] 成本与费用分析 - 2025年第二季度设施运营费用为5.623亿美元，同比增长4.6%[106] - 一般及行政费用同比激增17.8%，主要由于组织重组成本520万美元和股东关系咨询费用510万美元[122] - 折旧及摊销费用同比增长5.5%，主要由于收购36个社区及资本支出增加[123] - 利息支出同比增长2.5%，主要由于为收购36个社区新增债务融资[124] - 公司同社区设施运营费用普遍增长4.8%-5.6%，主要由于工资率、维修及广告费用上涨[113][117][120] - 设施运营费用增加3924.7万美元，同比增长3.6%，主要由于同社区设施运营费用增长4.0%，包括工资率、维修和维护费用、公用事业费用等增加[128][129][133] - 辅助生活和记忆护理板块同社区设施运营费用排除自然灾害费用，2025年为120万美元，2024年为230万美元[140] - 代管社区相关成本从2024年的7118.8万美元降至2025年的6849.7万美元，降幅3.8%[147] - 一般及行政费用从2024年的9239.6万美元增至2025年的1.02847亿美元，增幅11.3%，主要由于520万美元组织重组成本及670万美元股东关系咨询交易成本[148] - 设施运营租赁费用从2024年的1.0246亿美元增至2025年的1.05527亿美元，增幅3.0%，主要因65个社区租约延期[149] - 折旧及摊销费用从2024年的1.74155亿美元增至2025年的1.83829亿美元，增幅5.6%，主要因收购36个原租赁社区及资本支出完成[149] - 利息支出从2024年的1.19254亿美元增至2025年的1.28112亿美元，增幅7.4%，主要因收购36个社区的融资债务增加[150] 利润与现金流 - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.171亿美元，同比增长19.7%[106] - 净亏损增加4070.9万美元，同比增长60.5%，主要由于3280万美元的融资义务清偿损失和1170万美元的交易、法律和组织重组成本增加[130] - 调整后EBITDA增加4575.7万美元，同比增长23.4%，主要得益于居民费用增加和现金设施运营租赁付款减少[131] - 债务修改及清偿净损失达3533.5万美元，其中3280万美元为三处社区回购产生的清偿损失[151] - 运营现金流从2024年的5452.4万美元增至2025年的1.06966亿美元，增幅96.2%，主要因居民费用增长及1000万美元业主资本支出报销增加[156] - 投资活动现金流出从2024年的7540.3万美元扩大至2025年的3.77154亿美元，主要因支付3.11亿美元用于收购原租赁社区[157] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.1705亿美元，同比增长19.7%，上半年累计调整后EBITDA为2.4119亿美元[188] - 2025年第二季度调整后自由现金流为1990.8万美元，同比改善，上半年累计调整后自由现金流为2368.8万美元[193] - 2025年第二季度净亏损4303.9万美元，上半年累计净亏损1.0803亿美元[188] 债务与利率风险 - 截至2025年6月30日，公司长期债务中71.8%（31亿美元）的加权平均固定利率为4.58%[194] - 截至2025年6月30日，公司有12亿美元长期浮动利率债务，加权平均利率为6.77%[194] - 公司浮动利率债务以SOFR为基准，加权平均加权利差为244个基点[195] - 截至2025年6月30日，92%（11亿美元）的浮动利率债务受利率上限或互换协议覆盖，剩余1亿美元未覆盖[195] - 利率上限/互换协议的加权平均固定利率为4.22%，剩余加权平均期限为0.9年[195] - SOFR每上升100个基点，公司年利息支出将增加360万美元（已考虑现有对冲协议）[197][198] - SOFR每上升500个基点，年利息支出增加890万美元[197][198] - SOFR每上升1000个基点，年利息支出增加1390万美元[197][198] 流动性及融资安排 - 截至2025年6月30日，公司总流动性为3.5亿美元，包括2.519亿美元无限制现金及9810万美元信贷额度可用资金[163] - 公司修订了与Capital One的循环信贷协议，将承诺金额扩大至1亿美元，可提取现金或信用证，利率为SOFR加2.5%至3.0%的适用利差，未使用部分需支付0.25%的年承诺费[172] - 截至2025年6月30日，公司1亿美元的循环信贷额度中已使用190万美元信用证，剩余可用额度为9810万美元，另有8500万美元信用证额度中已使用6890万美元[173] - 公司需满足长期债务和租赁协议中的财务条款，包括维持至少1.3亿美元的流动性，截至2025年6月30日实际流动性为3.5亿美元[179] 租赁与债务结构 - 公司运营235个长期租赁社区（226个经营租赁和9个融资租赁），其中大部分采用主租赁结构，单个物业违约可能导致整个主租赁组合违约[174] - 2025年上半年，公司经营租赁现金支付为1.184亿美元，融资租赁现金支付为790万美元，预计2026财年总租赁支付将达2.15亿美元[178] - 2025年第二季度利息支出为6308.1万美元，上半年累计利息支出为1.2811亿美元[188] - 2025年第二季度折旧与摊销为9285.3万美元，上半年累计折旧与摊销为1.8383亿美元[188] 其他财务数据 - 递延所得税资产估值准备金增加2,300万美元，截至2025年6月30日总额达5.445亿美元[126]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度软件平台收入为2939.1万美元，同比增长11%[207] - 2025年上半年总收入为5829.3万美元，较2024年同期增长11%[207] - 2025年第二季度营业亏损462.4万美元，较2024年同期亏损1306.9万美元大幅收窄[207] - 2025年第二季度总收入同比增长10%，达到3152.3万美元，主要得益于消费银行套件收入增长43%（340.9万美元）[212][215] - 2025年上半年总收入同比增长11%至5829.3万美元，其中消费银行套件收入增长43%（637.3万美元）[225][227] - 2025年上半年经营活动现金流为1479万美元，2024年同期为净流出631万美元，主要因非现金项目调整和营运资本变动[244][247] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年研发费用为1485.3万美元，较2024年同期2709.9万美元下降45%[207] - 2025年第二季度研发费用同比下降43%（558.4万美元），主要归因于内部使用软件开发成本资本化增加230万美元及人员相关费用减少[216][217] - 2025年第二季度销售与营销费用同比下降23%（205.4万美元），主要由于人员相关费用减少140万美元[216][218] - 2025年上半年研发费用同比下降45%（1224.6万美元），销售与营销费用下降25%（462.2万美元）[229] - 研发费用在2025年上半年同比下降1220万美元（45%），主要由于内部软件开发成本资本化增加540万美元，以及人员相关费用减少440万美元[230] - 销售与营销费用在2025年上半年同比下降460万美元（25%），主要因人员相关费用减少320万美元和佣金减少130万美元[231] - 一般及行政费用在2025年上半年同比增加110万美元（5%），主要由于高管PSU股票薪酬增加190万美元，但被人员费用减少240万美元部分抵消[232] 毛利率 - 2025年第二季度毛利率为74%，较2024年同期71%有所提升[207] - 2025年第二季度毛利率提升至74%（2024年同期为71%），主要由于消费银行套件收入扩张同时保持稳定的收入成本[214] - 2025年上半年毛利率提升至73%（2024年同期为69%），收入成本下降1%（12.4万美元）[225][226] 利息支出和其他收入 - 2025年第二季度利息支出同比减少164.8万美元（100%），因公司在2024年4月偿还了1.461亿美元信贷协议余额[221] - 2025年第二季度其他收入净额为101.8万美元，2024年同期为净支出445.2万美元[207] - 2025年第二季度其他收入净额同比增长123%至547万美元，主要由于2024年债务清偿损失减少[222] - 利息支出在2025年上半年同比下降670万美元（100%），因公司在2024年4月全额偿还了1.461亿美元的信贷协议债务[234] - 其他净收入在2025年上半年同比增加93万美元（78%），主要因债务清偿损失减少550万美元，以及非上市股权证券投资收益增加440万美元[235] 业务线表现 - 2025年第二季度抵押贷款交易量环比增长，主要受季节性趋势影响[185] - 2025年第一季度决定剥离产权保险业务，预计在财年末完成交易[187] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第三季度行业抵押贷款发放总量将与第二季度基本持平[185] 流动性和融资 - 截至2025年6月30日，公司流动性为现金及等价物和有价证券合计8830万美元[238] - 公司累计赤字达14.009亿美元，未来可能因业务投资和收入增长压力需要额外融资[239] - 2025年上半年通过股票回购计划回购并注销126.7万股A类普通股，耗资410万美元，剩余授权额度2090万美元[240] - 2024年4月公司通过发行A类优先股融资1.5亿美元，并附带可购买1111万股普通股的认股权证[241] 其他财务数据 - 股票薪酬总额：2025年第二季度756.2万美元，上半年1361万美元[208] - 2024年完成终止一项租赁协议并放弃另一处租赁设施[189]