财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第四季度全球产品净收入为9.95亿美元，全年为29.87亿美元，分别同比增长121%和81%[1] - 2025年全年公司实现GAAP和non-GAAP盈利，GAAP运营收入为5.02亿美元，non-GAAP运营收入为8.50亿美元[13] - 2025年第四季度总营收10.97亿美元，同比增长85%；全年总营收37.14亿美元，同比增长65%[13][14][15] - 2025年第四季度GAAP净利润为1.12亿美元，摊薄后每股收益0.82美元；全年GAAP净利润为3.14亿美元，摊薄后每股收益2.33美元[13] - 2025年全年总收入为37.139亿美元，同比增长65.2%[47] - 2025年全年实现净利润3.137亿美元，而2024年为净亏损2.782亿美元[47] - 2025年全年营业利润为5.016亿美元，而2024年为营业亏损1.769亿美元[47] - 按非公认会计准则计算，第四季度运营收入为2.0335亿美元，去年同期为运营亏损1351.4万美元[48] - 按非公认会计准则计算，全年运营收入为8.49813亿美元，去年同期为9519.9万美元[48] - 按非公认会计准则计算，第四季度净利润为1.69753亿美元，去年同期为804.8万美元[48] - 按非公认会计准则计算，全年净利润为6.83644亿美元，去年同期为净亏损305.1万美元[48] - 2025年第四季度净产品收入为9.947亿美元，同比增长120.7%[47] - 2025年全年净产品收入为29.865亿美元，同比增长81.4%[47] - 公司总净产品收入在第四季度同比增长121%，全年同比增长81%[49] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第四季度销售成本为2.677亿美元，占产品净收入的26.9%，较2024年同期的1.026亿美元（占收入22.8%）增长161%[20] - 2025年全年销售成本为6.772亿美元，占产品净收入的22.7%，较2024年同期的3.065亿美元（占收入18.6%）增长121%[20] - 2025年第四季度GAAP研发费用为3.722亿美元，同比增长24%；非GAAP研发费用为3.409亿美元，同比增长31%[20][22] - 2025年全年GAAP研发费用为13.198亿美元，同比增长17%；非GAAP研发费用为11.664亿美元，同比增长17%[20][22] - 2025年第四季度GAAP销售、一般及行政费用为3.254亿美元，同比增长10%；非GAAP SG&A费用为2.851亿美元，同比增长17%[20][23] - 2025年全年GAAP销售、一般及行政费用为12.107亿美元，同比增长24%；非GAAP SG&A费用为10.159亿美元，同比增长22%[20][23] - 2025年第四季度研发费用为3.722亿美元，同比增长24.0%[47] - 第四季度研发费用（非公认会计准则）为3.40898亿美元，同比增长31.3%[48] - 第四季度销售、一般及行政费用（非公认会计准则）为2.85062亿美元，同比增长16.7%[48] 各条业务线表现：TTR产品线 - 旗舰产品AMVUTTRA在2025年第四季度收入8.27亿美元，全年收入23.14亿美元，分别同比增长189%和138%[3][14][15] - TTR产品线（AMVUTTRA和ONPATTRO）2025年第四季度总收入8.58亿美元，同比增长151%；全年总收入24.87亿美元，同比增长103%[3][14][15] - AMVUTTRA产品净收入在第四季度同比增长189%，全年同比增长138%[49] - ONPATTRO产品净收入在第四季度同比下降44%，全年同比下降32%[49] 各条业务线表现：罕见病产品线 - 罕见病产品线（GIVLAARI和OXLUMO）2025年第四季度总收入1.36亿美元，同比增长26%；全年总收入5.00亿美元，同比增长18%[4][14][15] - GIVLAARI产品净收入在第四季度同比增长34%，全年同比增长21%[49] 各条业务线表现：合作收入 - 合作收入在2025年第四季度为4090万美元，同比下降62%；但全年合作收入为5.53亿美元，同比增长8%[14][15][19] 其他财务数据 - 2025年第四季度利息费用为6500万美元，全年为2.53亿美元，部分与未来Leqvio特许权使用费销售相关的负债有关[24] - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及有价证券为29.1亿美元，较2024年同期的26.9亿美元有所增加[26] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为16.573亿美元，同比增长71.5%[45] - 截至2025年12月31日，总资产为49.663亿美元，同比增长17.1%[45] - 截至2025年12月31日，股东权益为7.892亿美元，较上年同期的0.671亿美元大幅增长[45] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026年净产品销售指引，并提供了额外的2026年财务指引[1] - 2026年全年产品净收入指引为49亿至53亿美元，较2025年预计增长64%至77%[28] - 2026年全年非GAAP研发及SG&A费用指引为27亿至28亿美元[28] 其他没有覆盖的重要内容：资本支出与产能 - 公司计划投资2.5亿美元扩建其siRNA酶促连接制造设施[10] - 公司计划投资2.5亿美元扩建其位于马萨诸塞州诺顿的生产设施[42]

财务数据关键指标变化 - 2025年短期利率从2024年的高位持续下降，导致现金存款利息收入减少，但未来借款利息支出也将降低[64] - 2025年医疗索赔成本增长超过保险服务收入增长，导致保险成本比率(ICR)上升[96] - 2025年保险成本仅略高于预期，但高额医疗索赔量对业绩产生重大影响[96] - 高于预期的保险成本导致净收入降低[99][100] - 低于预期的保险成本可能表明成本发展慢于预测，并对客户留存和新销售产生负面影响[100] 各条业务线表现 - 截至2025年底，TriNet拥有约323,200名受薪雇员[21] - 截至2025年底，TriNet拥有约39,700名ASO服务用户[31] - 截至2025年底，TriNet拥有约18,600名遗留HRIS用户[31] - 2025年，TriNet将HRIS服务升级为包含SaaS解决方案的ASO服务[31] - TriNet通过OMS产品家族允许PEO客户使用其自主赞助的福利[38] - 公司客户高度集中于少数垂直行业，包括科技、专业服务、金融服务、生命科学和非营利组织[113] 各地区表现 - 前五大PEO市场（加州、纽约、佛罗里达、德克萨斯、马萨诸塞州）贡献了约64%的2025年总WSE应付工资[53] - PEO核心业务前五大市场（加州、纽约、佛罗里达、德克萨斯、马萨诸塞州）合计占2025年12月31日止年度付费WSEs的约64%[112][124] - 公司于2024年8月在印度海得拉巴开设了办事处，扩大了在印度的业务规模和员工队伍[117] - 公司2025年度10-K表格提交地点为德克萨斯州奥斯汀及印度海得拉巴[218] 管理层讨论和指引 - 2025年，所有垂直行业的客户均经历了适度的员工数量减少，整体净招聘率处于历史低位[64] - 健康福利使用率高于预期，医疗成本通胀导致与医疗保险公司和医疗服务提供商的合同续签成本增加[64] - 尽管许多经济援助计划已到期，但处理积压导致许多中小企业在2025年仍需等待获得税收抵免[64] - 公司通过直接销售和战略合作伙伴销售HCM解决方案，销售团队按行业垂直领域构建[54] - 公司面临销售团队流失率升高的问题，新招聘的销售人员通常需要一段时间才能产生效益[115][116] - 经济不确定性可能导致客户减少薪资支出、延迟或停止招聘，或裁员，从而影响公司收入[109] - 标准客户服务协议通常允许客户提前30天书面通知即可取消[110] - 公司为业务转型计划投入大量时间、资金和管理资源[107] - TriNet的转型计划旨在实现“最佳福利、最佳平台、最佳服务”[24] - TriNet持续投资下一代云平台和AI/ML能力以提升效率[51] - TriNet计划在2026年推出人工智能驱动的TriNet Assistant套件[25] - 公司正在开发名为“TriNet Assistant”的AI人力资源工具，预计于2026年推出[133] - 公司持续进行重大投资以开发新技术，若系统过时可能影响其相对于竞争对手的质量、上市时间、成本和创新方面的表现预期[134] - 公司过去完成了多次业务和技术收购，未来可能继续收购，但面临整合风险和高昂成本[128][130][131] 市场竞争与风险 - PEO服务面临来自大型PEO（如ADP的TotalSource、Paychex和Insperity）以及众多专业和小型PEO的竞争[59] - 行业竞争激烈，可能导致降价或市场份额损失，公司持续面临定价压力和新技术的竞争[132] - 公司运营受到复杂的联邦、州和地方法律法规影响，包括ERISA、HIPAA以及各州不断变化的数据隐私和PEO福利计划法规[66][69][70][71] - 公司提供的服务受众多复杂的联邦、州和地方法律法规约束，涵盖雇主身份、员工分类、福利、工资税、银行和资金传输等多个主题[151] - 例如，2015年PATH法案允许中小企业使用其在所得税申报表上提交的研发税收抵免来减少其工资税，但美国国税局认为公司及其他PEO（而非客户）应对客户错误和偿还被拒的税收抵免索赔负责[154] - 联邦、州和地方层面关于健康保险及其他传统员工福利的法律法规变化可能对公司业务产生负面影响[156] - 公司认为其是WSEs的唯一雇主，其健康计划是单一雇主计划，享有ERISA对州法的优先适用权[161] - 美国劳工部在2021年的一次常规审计中，虽同意公司是ERISA意义上的雇主，但认为当一名WSE存在多个雇主时，任何雇主都不能被认定为单一雇主[161] - 美国劳工部在2022年修订了一份关于MEWA监管的出版物，新增章节称其认为向多个客户提供健康保险的PEO安排属于ERISA第3(40)条下的MEWA[161] - 如果公司赞助的健康计划最终被认定为多雇主计划并受州级监管，将需要调整商业模式，投入大量时间、成本和管理精力，并对业务和运营结果产生重大不利影响[162] - 公司必须根据ERISA要求管理其计划，若未能满足要求，可能需要调整商业模式，并可能面临重大罚款或处罚，对业务和运营结果产生重大不利影响[163] - 新墨西哥州等地的立法和拟议规则试图阻止小企业的WSEs参与PEO赞助的大型团体市场健康计划，除非该计划在州法律下注册为MEWA[164] - 远程工作地点的复杂性可能导致各州在WSEs的工资税、失业税或适用的就业法律上产生分歧，新法律或不利的法律解释可能降低公司服务吸引力，显著增加合规成本[172] - 公司在所有要求PEO执照的州均持有执照，若无法满足任何州现有或未来的PEO许可要求，可能被禁止在该州开展业务[175] - 公司依赖第三方服务提供商（如银行、IT供应商、快递公司），若其未能及时合规地提供服务，可能导致公司运营严重中断、影响客户关系并产生重大罚款或责任[178] 保险与精算风险 - 2025年公司大部分健康计划为风险基础保单，公司承担参保人未来医疗索赔成本波动的风险[96] - 在完全投保的工伤保险单下，公司承担每次索赔最高100万美元的自付层风险[97] - 公司使用内部精算师估算健康索赔，使用外部精算师和自身经验估算工伤赔偿[98] - 历史索赔数据的有效性受工场员工(WSE)和客户流失率影响[98] - 公司费用在福利期开始前设定，无法保证历史数据能准确预测未来成本[98] 技术与数据安全 - 业务高度依赖内部和第三方的业务系统及服务中心，这些系统曾因飓风、电网问题和野火威胁导致办公室关闭[119][120] - 公司及其第三方服务提供商收集、存储和处理大量机密、敏感及个人信息，包括银行账号、社会安全号码、税务信息、个人健康信息、健康索赔信息、退休账户信息和工资数据[136] - 公司还从客户账户收取大量资金，并将其转给其员工、税务机构和其他收款人[136] - 网络攻击、数据泄露或其他数据相关事件的发生频率正在增加且形式不断演变（包括由于人工智能的使用）[139] - 公司、其客户及服务提供商过去曾遭受导致机密、敏感或个人信息披露的网络攻击、数据泄露或其他数据相关事件，并预计未来会再次成为受害者[143] - 遵守不断发展的隐私、数据保护和网络安全法律可能导致公司产生大量成本或需要改变其业务实践[144][149] - 公司作为可访问特定个人健康信息的员工福利计划发起人，受联邦层面监管，包括HIPAA和HITECH法案，违反HIPAA将面临处罚和罚款[150] - 截至2025年12月31日，公司未发现任何网络安全威胁风险对其业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响[208] - 公司首席安全官拥有超过25年的行业经验，负责领导全球安全组织并监督网络风险管理战略[214] 资本结构与融资 - 截至2025年12月31日，公司股票回购计划累计授权总额为27.15亿美元，剩余可用授权为6800万美元[199] - 截至2026年1月31日，大股东Atairos持有公司约38%的已发行普通股，所有董事、高管及其关联方合计持有约39%的股份[200] - 公司循环信贷安排以及2029年和2031年票据的契约包含限制性条款，可能限制其运营和财务灵活性[189] - 公司依赖金融机构处理客户薪资、税务等资金转移服务，银行系统性问题可能对其支付处理能力和流动性产生不利影响[190] - 公司投资于2a-7货币市场共同基金等现金等价物的客户资金，其利息收入可能因税收法规变化（如预扣税减少或缴税时间缩短）而受到不利影响[191][192] - 信用评级下调可能增加短期借贷成本，从而降低公司盈利能力并影响其竞争地位[193] - 公司可能需额外资本或债务重组以支持业务增长，但资本市场波动或利率上升可能影响其融资能力[196] - 未能遵守债务契约可能导致违约，并触发循环信贷额度终止及借款加速到期，这可能对公司业务造成重大损害[189] 其他重要内容 - TriNet在2025年处理了700亿美元的薪资和薪资税[21] - TriNet是美国市值最大的专注于PEO业务的上市公司[21] - 截至2025年12月31日，公司拥有约3,400名员工，为约323,200名WSE和39,700名ASO用户提供支持[81] - 公司作为雇主记录为PEO客户提交联邦工资税报告，包括处理客户提供的税收抵免申请[77] - 公司的所有401(k)退休计划均根据美国国税局（IRS）的指导运作，并已获得IRS确认其税务合规资格的有利决定函[165] - 法律诉讼相关信息需参考财务报表附注9[216] - 矿山安全披露事项不适用于公司[217]

Exhibit 99.1 Grace Therapeutics Announces Third Quarter 2026 Financial Results, Provides Business Update FDA Established April 23, 2026 as PDUFA Target Date for Review of Submission Seeking Approval for GTx-104 in the Treatment of Patients with aneurysmal Subarachnoid Hemorrhage (aSAH) Phase 3 STRIVE-ON Safety Trial Data Presented at 2025 Society of Vascular and Interventional Neurology Annual Meeting Company Continues Pre-Commercial Planning in Anticipation of Potential FDA Approval of NDA Submission for G ...

财务表现：季度及九个月期间净亏损与每股亏损 - 2026财年第三季度净亏损约为230万美元，每股亏损0.14美元，较上年同期的净亏损420万美元（每股0.36美元）减少了约180万美元[5] - 九个月期间净亏损为661.5万美元，较上年同期1020.4万美元亏损收窄35.2%[20] - 第三季度净亏损为231.5万美元，较上年同期415.5万美元亏损收窄44.3%[20] - 基本及摊薄后每股亏损为0.41美元，上年同期为0.89美元[20] - 加权平均流通股数为1626.2111万股，上年同期为1150.6234万股[20] 财务表现：季度及九个月期间运营亏损 - 九个月期间运营亏损为806.7万美元，较上年同期1349.6万美元亏损收窄40.2%[20] 成本与费用：研发费用 - 2026财年第三季度研发费用为50万美元，较上年同期的220万美元减少了170万美元，主要因GTx-104关键III期STRIVE-ON安全性临床试验完成[6] - 九个月期间研发费用净额为198.5万美元，较上年同期787.7万美元下降74.8%[20] 成本与费用：一般及行政费用 - 2026财年第三季度一般及行政费用为200万美元，较上年同期的150万美元增加了50万美元，主要因GTx-104上市前规划相关成本[7] - 九个月期间一般及行政费用为608.2万美元，较上年同期561.9万美元增长8.2%[20] 现金状况与流动性 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1870万美元，较2025年3月31日的2210万美元净减少340万美元[8] - 现金及现金等价物为1867.2万美元，较2025年3月31日下降15.6%[19] - 公司认为现有现金足以支持自新闻稿发布之日起至少12个月的运营计划[10] 融资活动 - 公司于2025年10月通过行使先前发行的普通认股权证获得了约400万美元额外资金，发行了1,345,464股新股，行权价为每股3.003美元[4] - 2025年2月私募发行的普通认股权证若全部行使，可带来潜在总收益1500万美元[9] 资产与权益状况 - 总资产为6848.8万美元，较2025年3月31日下降4.9%[19] - 股东权益为6489.2万美元，较2025年3月31日下降2.6%[19] 产品管线进展：GTx-104监管里程碑 - FDA为GTx-104治疗动脉瘤性蛛网膜下腔出血的新药申请设定了PDUFA目标日期为2026年4月23日[2] 产品管线进展：GTx-104临床试验结果 - 关键III期STRIVE-ON试验达到主要终点：与口服尼莫地平组35%的发生率相比，GTx-104组患者发生至少一次临床显著低血压的发生率降低了19%（发生率为28%）[11] - STRIVE-ON试验中，54%的GTx-104患者相对剂量强度达到或超过95%，而口服尼莫地平组仅为8%；GTx-104组在90天时获得良好功能结局的患者比口服尼莫地平组多29%[11]

财务表现：收入与利润（同比/环比） - 第四季度营收为7.7亿美元，同比下降3.8%；全年营收为30.42亿美元，同比下降9.4%[4] - 第四季度营收为7.7亿美元，同比下降3.8%（2024年同期为8亿美元）[19] - 全年营收为30.42亿美元，同比下降9.3%（2024年同期为33.56亿美元）[19] - 2025年第四季度营收为7.7亿美元，较2024年同期的8亿美元下降3.8%[46] - 2025年全年营收为30.42亿美元，较2024年的33.56亿美元下降9.4%[46] - 按固定汇率计算，2025年第四季度营收为7.62亿美元，全年为30.32亿美元[46] - 第四季度GAAP税前亏损为2800万美元；全年GAAP税前亏损为1.6亿美元[3][4] - 全年GAAP净亏损为1.7亿美元，而去年同期净利润为4.26亿美元[4] - 第四季度净亏损3300万美元，亏损同比扩大175%（2024年同期净亏损1200万美元）[19] - 全年净亏损1.7亿美元，而2024年同期净利润为4.26亿美元[19] - 2025年第四季度调整后净亏损为1200万美元，较2024年同期亏损2100万美元有所收窄[46] - 2025年全年调整后净亏损为5900万美元，较2024年全年亏损1.18亿美元大幅收窄[46] - 2025年第四季度调整后稀释每股收益为-0.09美元，较2024年同期的1.14美元亏损有所收窄[48] 财务表现：盈利能力与利润率指标 - 第四季度调整后EBITDA为5000万美元，利润率6.5%；全年调整后EBITDA为1.64亿美元，利润率5.4%[4] - 2025年第四季度调整后EBITDA为5000万美元，较2024年同期的3200万美元增长56.3%[47] - 2025年全年调整后EBITDA为1.64亿美元，较2024年的1.24亿美元增长32.3%[47] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润率为6.5%，高于2024年同期的4.0%[48] - 2025年第四季度调整后运营利润率为-0.1%，较2024年同期的-1.9%有所改善[48] - 2025年全年调整后有效税率为25.4%，高于2024年的21.2%[48] 财务表现：现金流 - 全年经营活动产生的现金流为负7300万美元；调整后自由现金流为负1.3亿美元[4] - 第四季度调整后运营现金流为3900万美元，同比下降4.9%（2024年同期为4100万美元）[24] - 全年运营现金净流出7300万美元，而2024年同期净流出5000万美元[24] - 2025年第四季度自由现金流为1700万美元，远低于2024年同期的4700万美元[49] - 2025年第四季度调整后自由现金流为2800万美元，低于2024年同期的6200万美元[49] - 2025年全年运营现金流为-7300万美元，而2024年为-5000万美元[49] - 2025年全年自由现金流为-1.54亿美元，2024年为-1.06亿美元[49] 财务表现：成本与费用 - 2025年第四季度重组及相关成本为1100万美元，全年为3500万美元[46][47] - 2025年全年网络事件直接响应成本为2500万美元[46][47] - 2025年全年因网络安全事件支付了1700万美元的直接响应成本[49] - 全年通过资产剥离获得收益5300万美元[24] - 2024年全年因业务剥离产生收益6.96亿美元，导致非GAAP调整总额为负6.09亿美元[46] - 全年资本支出（土地、建筑、设备和内部软件）为8100万美元[24] 业务运营与合同 - 第四季度新签约业务年度合同价值为1.52亿美元；全年新签约ACV为5.17亿美元[3] - 政府与交通部门收入趋势改善，销售渠道持续增长，成本效率进一步提升[2] - 公司专注于通过加强销售组织和扩大现有客户群解决方案渗透率来强化其市场进入战略[2] - 公司拥有约5.1万名员工，每年处理约20亿次客户服务互动和1400万次收费交易[12] 资产负债与流动性 - 截至2025年底，公司现金余额为2.43亿美元，并有2.23亿美元未使用的信贷额度[6] - 截至2025年底现金及现金等价物为2.33亿美元，同比下降36.3%（2024年底为3.66亿美元）[22] - 截至2025年底总资产为23.97亿美元，同比下降7.8%（2024年底为25.99亿美元）[22] 其他财务调整与说明 - 2025年调整后每股收益计算中，排除了与A系列可转换优先股相关的540万股[51]

财务数据关键指标变化：第四季度营收与利润 - 第四季度营收2.745亿美元，同比增长17%[2][5] - 第四季度运营收入为330万美元，同比下降76%[2] - 第四季度净利润1330万美元，同比增长71%[2] - 2025年第四季度GAAP净收入为1327万美元，同比增长69.8%，2024年同期为781.5万美元[35] - 2025年第四季度调整后净收入为1971.5万美元，同比增长53.1%，2024年同期为1287.8万美元[35] - 2025年第四季度调整后每股收益为0.46美元，同比增长53%[2] - 2025年第四季度调整后每股摊薄收益为0.46美元，同比增长53.3%，2024年同期为0.30美元[35] 财务数据关键指标变化：第四季度毛利率 - 第四季度GAAP毛利率为36.1%，同比下降250个基点[2][6] - 2025年第四季度调整后毛利率为37.6%，较2024年同期的38.8%下降1.2个百分点[32] 财务数据关键指标变化：第四季度运营利润与EBITDA - 2025年第四季度调整后营业利润为1634.6万美元，较2024年同期的1585.1万美元增长3.1%[33] - 2025年第四季度调整后EBITDA为4123万美元，同比增长10.6%，2024年同期为3728.8万美元[34] 财务数据关键指标变化：全年营收与利润 - 2025年全年净收入为3109.6万美元，而2024年为净亏损1.815亿美元[20] - 2025财年全年GAAP净收入为3109.6万美元，而2024财年GAAP净亏损为1.81526亿美元，实现扭亏为盈[35] - 2025财年全年调整后净收入为6061.4万美元，较2024财年的7364.4万美元下降17.7%[35] 财务数据关键指标变化：全年毛利率与运营利润 - 2025年全年调整后毛利率为38.7%，较2024年的37.9%提升0.8个百分点[32] - 2025年全年调整后营业利润为4337.3万美元，较2024年的5121.7万美元下降15.3%[33] 财务数据关键指标变化：全年EBITDA与每股收益 - 2025财年全年调整后EBITDA为1.42418亿美元，较2024财年的1.44776亿美元略有下降1.6%[34] - 2025财年全年调整后每股摊薄收益为1.42美元，较2024财年的1.66美元下降14.5%[35] 各条业务线表现 - 第四季度材料加工销售额占总营收85%，同比增长17%[5] - 第四季度新兴增长产品收入占总营收54%，较上季度52%有所提升[5] 成本和费用 - 2025年存货为3.134亿美元，较2024年的2.848亿美元增长10.0%[19] 现金流与资本管理 - 第四季度资本支出1800万美元，股票回购400万美元[6] - 2025年末现金及现金等价物为4.038亿美元，较2024年末的6.200亿美元下降34.9%[19] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为7534万美元，较2024年的2.479亿美元下降69.6%[20] - 董事会授权新的股票回购计划，规模最高达1亿美元[7] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第一季度营收在2.35亿至2.65亿美元之间，调整后毛利率在37%至39%之间[9] 其他财务数据（税务相关） - 2025年非GAAP有效税率为16%[31] - 2025年第四季度调整后有效税率为16%，较2024年同期的46%大幅下降30个百分点[36] - 2025财年全年调整后有效税率为20%，较2024财年的25%下降5个百分点[36] 其他财务数据（资产相关） - 2025年总资产为24.243亿美元，较2024年的22.893亿美元增长5.9%[19]

Exhibit 99.1 Belden Reports Record Fourth Quarter and Full Year 2025 Results St. Louis, Missouri – February 12, 2026 - Belden Inc. (NYSE: BDC) ("Belden" or the "Company"), a leading global supplier of specialty networking solutions, today reported fiscal fourth quarter and full year results for the period ended December 31, 2025. Fourth Quarter 2025 Highlights Full Year 2025 Highlights "2025 was a year of clear progress and broadened market traction across the business," said Ashish Chand, President and CEO ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度每股收益为0.51美元，全年每股收益为3.91美元[1] - 2025年全年税后调整后收益为17.58亿美元，较2024年的15.77亿美元增长1.81亿美元[5] - 2025年第四季度税后收益为2.36亿美元，较2024年同期的2.91亿美元下降5500万美元[5][7] - 2025年第四季度合并调整后收益（非GAAP）为2.36亿美元，同比下降5500万美元或每股0.15美元[42] - 2025年全年合并调整后收益（非GAAP）为17.58亿美元，同比增长1.81亿美元或每股0.25美元[42] - 2025年第四季度合并调整后每股收益为0.51美元，与2024年同期的0.66美元相比下降0.15美元（约-22.7%）[49] - 2025年全年合并调整后每股收益为3.91美元，与2024年同期的3.65美元相比增长0.26美元（约+7.1%）[49] - 2025年第四季度合并营业收入为29.58944亿美元，同比增长7.9%[70][71] - 2025年第四季度合并营业利润为5.45708亿美元，同比下降18.5%[70][71] - 2025年第四季度归属于Entergy的净利润为2.35782亿美元，同比下降17.7%[70][71] - 2025年第四季度基本每股收益为0.52美元，同比下降22.4%[70][71] - 2025年全年合并营业收入为129.46686亿美元[72] - 2025年全年合并营业利润为32.02278亿美元[72] - 2025年全年归属于Entergy的净利润为17.58272亿美元[72] - 2025年全年基本每股收益为3.98美元[72] - 2025年第四季度电力收入为29.45326亿美元，同比增长10.0%[70][71] - 公司2024年全年合并营业收入为118.80亿美元，其中电力业务收入为116.28亿美元[73] - 公司2024年全年合并营业利润为26.51亿美元，营业利润率为22.3%[73] - 公司2024年全年归属于Entergy的净利润为10.56亿美元，基本每股收益为2.47美元[73] - 公司合并净利润同比增长67.1%，达到17.73亿美元[76] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度其他运营维护费用增加，主要由于植被管理成本上升、损失拨备增加、坏账费用增加以及非核发电费用增加[52] - 2025年全年其他运营维护及核燃料换料大修费用为每MWh 22.02美元，同比增长1.2%[54] - 2025年第四季度运营与维护费用为24.13236亿美元，同比增长16.4%[70][71] - 2024年全年燃料及相关费用、购电及核燃料换料支出合计为32.43亿美元，占营业收入的27.3%[73] - 2024年全年折旧及摊销费用为20.13亿美元，占营业收入的16.9%[73] - 已付利息（扣除资本化部分）同比增长11.1%，达到12.38亿美元[76] 各条业务线表现 - 2025年全年公用事业业务收益为22.80亿美元，合每股5.06美元，较2024年调整后收益增长[11] - 2025年全年母公司及其他业务亏损5.21亿美元，合每股亏损1.16美元，较2024年调整后亏损收窄[14] - 2025年全年公用事业板块调整后收益（非GAAP）为22.8亿美元，同比增长1.64亿美元[42] - 2025年第四季度公用事业板块调整后每股收益为0.83美元，较2024年同期的0.97美元下降0.14美元（约-14.4%）[49] - 2025年全年公用事业板块调整后每股收益为5.06美元，较2024年同期的4.90美元增长0.16美元（约+3.3%）[49] - 2025年全年零售电价上涨对公用事业运营收入（扣除燃料等）的每股收益贡献为0.63美元[51] - 2025年全年电力销量/天气因素对公用事业运营收入（扣除燃料等）的每股收益贡献为0.41美元[51] - 2025年全年零售总售电量为128，960 GWh，同比增长4.1%；经天气调整后增长3.9%[54] - 2025年全年工业售电量60，882 GWh，同比增长6.7%，为主要金属、石油精炼、氯碱和技术行业销售增长所驱动[54][55] 现金流表现 - 2025年全年合并营业现金流（OCF）为51.51亿美元，同比增长6.62亿美元[46] - 2025年全年公用事业板块营业现金流（OCF）为57.41亿美元，同比增长6.7亿美元[46] - 2025年第四季度运营现金流为51.51亿美元，营运资金调整后资金流为50.83亿美元[64] - 2025年第四季度资金流与调整后债务比率为17.2%，高于2024年同期的14.7%[64] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为12.18亿美元，较上年同期的13.80亿美元下降11.7%[74] - 2025年第四季度投资活动现金净流出18.98亿美元，其中建设/资本支出大幅增加至21.28亿美元，同比增长35.2%[74] - 2025年第四季度融资活动现金净流入10.92亿美元，主要得益于发行长期债务获得17.09亿美元及客户建设预收款8.12亿美元[74] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长14.8%，达到51.51亿美元[76] - 投资活动使用的现金流量净额同比增加12.6亿美元，主要由于建设/资本支出大幅增加58.8%至76.85亿美元[76] - 融资活动提供的现金流量净额同比增长45.0%，达到30.28亿美元，主要得益于普通股发行11.36亿美元及客户建设预收款增加10.96亿美元[76] - 核燃料购买支出同比减少18.3%，为2.53亿美元[76] - 长期债务发行收入同比减少27.2%，为57.50亿美元[76] 管理层讨论和指引 - 公司发布2026年调整后每股收益指引，范围为4.25美元至4.45美元[19] - 2025年全年天气影响对税后收益的正面影响为9100万美元，合每股0.20美元[5] - 2025年全年运营收入（扣除燃料、购电等）对每股收益的正面影响为1.29美元（按报告基准）或0.96美元（调整后）[49] - 2025年第四季度运营收入（扣除燃料、购电等）对每股收益的正面影响为0.04美元（按报告基准）或0.06美元（调整后）[49] - 2025年全年其他收入（扣除项）对每股收益的正面影响为0.86美元（按报告基准）或0.28美元（调整后）[49] - 2025年全年资产减记、减值及相关费用对每股收益的正面影响为0.16美元（按报告基准），但调整后为负面影响0.02美元[49] 历史调整项及一次性项目 - 2024年第一季度Entergy Arkansas核销了1.32亿美元的监管资产[16] - 2024年第二季度Entergy Louisiana记录了1.51亿美元的费用以反映原则性协议[16] - 2024年第四季度因路易斯安那州所得税率变更，公司记录了2900万美元的所得税费用增加[16] - 2024年全年调整项总计影响收益5.22亿美元（税后），其中公用事业板块调整项为2.89亿美元[42][44] - 2024年第二季度路易斯安那州协议原则解决FRP延期申请等事项，影响收益1.51亿美元（税前）[44] - 2024年第一季度阿肯色州注销与机会销售程序相关的监管资产，影响收益1.32亿美元（税前）[44] - 2024年养老金剥离调整项影响收益3.2亿美元（税前）[44] - 2024年第四季度美国能源部乏核燃料诉讼和解影响收益2500万美元（税前）[44] - 2025年第四季度及全年，因核燃料诉讼和解产生2500万美元支出（税后1900万美元），计入2024年第四季度[52] - 2025年第四季度及全年，因路易斯安那州税率降低，在2024年第四季度记录了2900万美元所得税费用[52] - 2025年全年，因E-AR一项与机会销售程序相关的1.32亿美元（税后9700万美元）监管资产在2024年第一季度被冲销[52] - 2025年全年，因购买团体年金合同以结算某些养老金负债，在2024年第二季度记录了3.17亿美元（税后2.5亿美元）非现金养老金结算费用[52] 财务健康状况 - 2025年按公认会计准则计算的净资产收益率为11.0%，较2024年的7.1%提升3.9个百分点；调整后净资产收益率为11.0%，较2024年的10.6%提升0.4个百分点[57] - 截至2025年12月31日，公司总债务为310.5亿美元，较2024年增加20.16亿美元；总债务与总资本化比率为64%，下降1个百分点[57] - 2025年第四季度归属于Entergy Corporation的净利润为17.58亿美元，调整后净利润为17.58亿美元[64] - 2025年第四季度平均普通股本为160.03亿美元，经调整股本回报率为11.0%[64] - 2025年第四季度总债务为310.50亿美元，调整后债务为295.79亿美元[64][65] - 2025年第四季度调整后债务与调整后资本化比率为62%，调整后净债务与调整后净资本化比率为60%[65] - 2025年第四季度总流动性为62.75亿美元，净流动性为78.80亿美元[65] - 2025年第四季度现金及现金等价物为19.29亿美元，其中公用事业部门占18.57亿美元[65][66] - 截至2025年12月31日，公司总资产为718.907亿美元，其中物业、厂房及设备净值为528.546亿美元[66] - 截至2025年12月31日，公司建设中的工程为60.200亿美元，核燃料为8.347亿美元[66] - 公司2025年末总资产为718.91亿美元，较2024年末的647.90亿美元增长约11.0%[67][68] - 公司2025年末长期债务为279.02亿美元，较2024年末的266.14亿美元增长约4.8%[67][69] - 公司2025年末股东权益为169.23亿美元，较2024年末的150.84亿美元增长约12.2%[67][69] - 公司2025年末现金及现金等价物为85.97亿美元[68] - 公司2025年末流动负债为78.23亿美元，较2024年末的61.11亿美元增长约28.0%[67][69] - 公司2025年末留存收益为126.98亿美元，较2024年末的120.14亿美元增长约5.7%[67][69] - 公司2025年末固定资产净值为474.23亿美元，较2024年末的474.23亿美元基本持平[67][68] - 公司2025年末递延所得税资产净额为55.93亿美元，较2024年末的44.68亿美元增长约25.2%[67][69] - 公司2025年末库存（燃料、材料及备品）为17.97亿美元，较2024年末的17.97亿美元基本持平[67][68] - 公司2025年末一年内到期的长期债务为23.75亿美元，较2024年末的13.78亿美元大幅增长约72.4%[67][69] - 2025年第四季度期末现金及现金等价物余额为19.29亿美元，较2024年同期增长124.4%[74] - 2025年第四季度支付的现金股利（普通股）为2.89亿美元，较上年同期增长12.3%[74] - 期末现金及现金等价物同比增长125.2%，达到19.29亿美元[76] - 递延所得税、税收抵免和非流动应计税费同比大幅增加6.95亿美元[76] - 支付的普通股股息同比增长9.4%，达到10.74亿美元[76]

Zebra Technologies Corporation 3 Overlook Point Lincolnshire, IL 60069 USA +1 847 634 6700 www.zebra.com Zebra Technologies Announces Fourth-Quarter and Full-Year 2025 Results Fourth-Quarter Financial Highlights Lincolnshire, Ill., February 12, 2026 — Zebra Technologies Corporation (NASDAQ: ZBRA), a global leader in digitizing and automating workflows to deliver intelligent operations, today announced results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2025. "We delivered a strong finish to the ...

收入和利润（同比环比） - 2025年全年收入为62亿美元，同比下降3%（按报告及固定汇率计算）[3] - 2025年第四季度总收入为15.07亿美元，同比下降5%（按报告计算），剔除汇率影响后下降8%[4][5] - 2025年全年实际收入为62.16亿美元，净收入为1.87亿美元[46] - 2025年第四季度总收入为15.07亿美元，同比下降5.3%（2024年同期为15.92亿美元）；2025年全年总收入为62.16亿美元，同比下降2.9%（2024年为64.03亿美元）[48][51] - 2025年第四季度GAAP净亏损2.05亿美元，而2024年同期净利润为1.09亿美元；2025全年GAAP净利润为1.87亿美元，较2024年的8.64亿美元大幅下降[58] - 2025年第四季度非GAAP调整后净利润为1.65亿美元，较2024年同期的2.35亿美元下降；2025全年非GAAP调整后净利润为9.54亿美元，低于2024年的10.65亿美元[58] - 2025年全年净利润为1.87亿美元，同比下降78%；调整后净利润为9.54亿美元，同比下降10%[21][25] 调整后EBITDA表现 - 2025年全年调整后EBITDA为19.1亿美元，利润率为30.7%[3] - 2025年第四季度调整后EBITDA利润率为25.4%，低于去年同期的28.1%[11][15] - 2025年第四季度非GAAP调整后息税折旧摊销前利润为3.83亿美元，利润率为25.4%，低于2024年同期4.48亿美元和28.1%的利润率[60] - 2025全年非GAAP调整后息税折旧摊销前利润为19.07亿美元，利润率为30.7%，与2024年的19.58亿美元和30.6%的利润率基本持平[60] 各业务线表现 - 2025年第四季度女性健康业务收入3.98亿美元，同比下降15%（按报告计算），剔除汇率影响后下降16%[4][6] - 2025年第四季度生物类似药业务收入1.81亿美元，同比增长11%[4][7] - 2025年第四季度妇女健康业务总收入为3.99亿美元，其中Nexplanon/Implanon全球收入为2.11亿美元，同比下降18.2%（2024年同期为2.58亿美元）[48] - 2025年第四季度皮肤科产品Vtama收入为3900万美元，同比大幅增长225%（2024年同期为1200万美元）[48] - 2025年第四季度生物类似药总收入为1.81亿美元，其中Hadlima收入为6800万美元，同比增长54.5%（2024年同期为4400万美元）[48] 各地区表现 - 2025年第四季度美国市场收入为3.72亿美元，同比下降10.6%（2024年同期为4.16亿美元）；欧洲和加拿大市场收入为4.05亿美元，同比下降3.6%（2024年同期为4.20亿美元）[51] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度GAAP毛利率为49.2%，经调整后非GAAP毛利率为56.7%；2024年同期GAAP毛利率为56.3%，非GAAP毛利率为60.6%[55] - 2025年全年GAAP毛利率为53.3%，经调整后非GAAP毛利率为60.1%；2024年全年GAAP毛利率为58.0%，非GAAP毛利率为61.6%[55] - 2025年第四季度经调整后非GAAP销售、一般及行政费用为4.25亿美元，同比上升1.9%（2024年同期为4.17亿美元）[55] - 2025年第四季度经调整后非GAAP研发费用为8400万美元，同比下降29.4%（2024年同期为1.19亿美元）[57] - 2025年第四季度GAAP毛利润为7.41亿美元，经制造网络成本（4100万美元）、摊销（5000万美元）等调整后，非GAAP毛利润为8.54亿美元[53] - 2025年第四季度与制造网络相关的成本为4500万美元，显著高于2024年同期的1500万美元[60] 管理层讨论和指引 - 2026年全年业绩指引：收入约62亿美元，调整后EBITDA约19亿美元，均与2025年持平[3] - 公司预计2026年全年收入约为62亿美元，调整后EBITDA约为19亿美元，均与2025年业绩基本一致[30] - 2026年收入指引约为62亿美元，较2025年实际收入62.16亿美元名义增长大致持平[32] - 2026年调整后毛利率预计较2025年的60.1%下降约75至100个基点[32] - 2026年销售、一般及行政费用（SG&A）预计占收入比例在中位20%范围，2025年实际为26.1%[32] - 2026年研发费用（R&D）预计占收入比例在中位个位数范围，2025年实际为5.5%[32] - 2026年调整后EBITDA指引约为19亿美元，2025年实际为19.1亿美元[32] - 2026年利息费用预计约为5亿美元，2025年实际为5.04亿美元[32] - 2026年有效非GAAP税率指引为27.5%至29.5%，2025年实际为24.4%[32] - 2026年完全稀释加权平均流通股数预计约为2.65亿股，2025年实际为2.61亿股[32] 其他重要事项 - 2025年第四季度净亏损2.05亿美元，每股亏损0.79美元，主要受3.01亿美元商誉减值影响[11][13] - 2025年第四季度确认了3.01亿美元商誉减值，对GAAP净利润产生重大负面影响[58][60] - 2025年第四季度GAAP所得税税率为-38.9%，非GAAP所得税税率为26.3%；2025全年GAAP所得税税率为56.0%，非GAAP所得税税率为24.4%[58] - 2025年第四季度因或有对价公允价值变动产生4100万美元收益，而2024年同期为1100万美元费用[58][60] - 2025年第四季度其他净收益包含与回购约1.77亿美元2031年到期票据相关的2700万美元税前收益[64] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为5.74亿美元，债务为86.4亿美元[28] - 2025年第四季度非GAAP调整后每股收益为0.63美元，低于2024年同期的0.90美元；2025全年非GAAP调整后每股收益为3.66美元，低于2024年的4.11美元[59]