财务数据关键指标变化 - 2025年第四季度净利息收入为780万美元，同比增长7.6%（55.2万美元），净息差增长18个基点至3.06%[157] - 2025年第四季度利息收入为1230万美元，同比增长6.6%（76.5万美元），主要得益于生息资产平均余额增加1340万美元及收益率上升24个基点[155] - 2025年第四季度利息支出为450万美元，同比增长4.9%（21.3万美元），主要由于计息负债平均余额增加5960万美元[156] - 2025年第四季度净利润为83.4万美元，同比下降18.3%（18.7万美元），2024年同期为100万美元[154] - 净利息收入同比增长7.6%，从724万美元增至779万美元[160] - 贷款平均余额增长8.0%至8.32亿美元，收益率微增至5.43%[160] - 生息资产平均余额增长1.3%至10.19亿美元，净息差扩大18个基点至3.06%[160] - 信贷损失拨备同比增加308.3%，从1.2万美元增至4.9万美元[164] - 非利息收入下降7.3%至58.1万美元，主要因存款服务费下降12.5%[166] - 非利息支出增长11.2%至723.5万美元，主要受薪资福利支出增长16.6%驱动[167] - 有效税率从24.1%下降至23.3%[168] - 六个月期净利息收入增长主要源于生息资产平均余额增加1260万美元及收益率上升19个基点[170] - 六个月期利息支出增长8.3%至890万美元，主要因付息负债平均余额增加5740万美元[171] - 净利息收入增长55.4万美元（3.7%）至1540万美元，净息差上升7个基点至3.05%，净利差上升18个基点至2.57%[172] - 生息资产平均余额从99.5269亿美元微增至100.7837亿美元，但净生息资产减少4480万美元（17.0%）至2.191亿美元[172][175] - 贷款平均余额增长至82.0786亿美元，利息收入增长至2219.1万美元，但平均收益率从5.46%微降至5.41%[175] - 付息负债平均成本从2.24%微升至2.25%，其中计息存款成本为2.15%，联邦住房贷款银行预付款成本为4.04%[175] - 利率/量分析显示，净利息收入增长55.4万美元，其中因利率变动贡献38万美元，因量变动贡献17.4万美元[179] - 非利息收入下降13.3万美元（10.4%）至114.6万美元，主要因存款服务费下降9.8万美元及贷款服务费下降3.8万美元[180][181] - 非利息支出增长115万美元（8.7%）至1432.9万美元，主要因薪酬福利支出增长117万美元（17.7%）[182] - 所得税费用为45.6万美元，有效税率从22.3%升至23.0%[183] 贷款组合表现与质量 - 贷款净额增长3820万美元（4.8%），达到8.354亿美元，其中商业贷款增长2420万美元，住宅抵押贷款增长1270万美元，消费贷款增长130万美元[119] - 截至2025年12月31日，贷款总额为8.38614亿美元，其中住宅抵押贷款占比52.48%（4.401亿美元），商业贷款占比45.80%（3.84117亿美元）[126][128] - 商业贷款组合中，多户住宅贷款占比最大，为26.84%（2.25043亿美元）[128] - 贷款组合期限结构显示，超过15年到期的贷款占比最高，达582.938百万美元，其中住宅抵押贷款占362.244百万美元[129] - 在2026年12月31日后到期的贷款中，固定利率贷款为3.34107亿美元，可调利率贷款为4.8954亿美元[131] - 截至2025年12月31日，拖欠贷款总额为206万美元，占总贷款的0.02%，其中30-59天拖欠195.8万美元[135] - 公司截至2025年12月31日的不良资产为17.6万美元，全部来自商业贷款，不良贷款占总贷款比例为0.02%[136][137] - 截至2025年12月31日，信贷损失拨备为558.2万美元，较2025年6月30日的536.2万美元有所增加[128] - 2025年12月31日，商业和工业贷款中有17.6万美元处于非应计状态，是唯一的不良贷款类别[135][137] - 公司贷款组合在2025年6月30日至12月31日期间从8.00239亿美元增长至8.38614亿美元，增幅约4.8%[128] - 住宅抵押贷款拖欠情况改善，逾期90天或以上的贷款从2025年6月30日的47.8万美元降至12月31日的0美元[135] - 贷款损失准备金总额从2025年6月30日的536.2万美元微增至2025年12月31日的558.2万美元，占总贷款比例稳定在0.67%[141][142] - 住宅抵押贷款是贷款损失准备金的最大组成部分，2025年12月31日占比42.58%（237.7万美元），其贷款占比也最高，为52.48%[141] - 多户住宅贷款损失准备金为190.8万美元，占总额34.18%，而其贷款占比为26.84%[141] - 公司不良贷款从0笔增至1笔，金额为17.6万美元，贷款损失准备金率从0.65%微增至0.67%[164] - 信贷损失拨备为22.1万美元（上年同期为收回14.2万美元），不良贷款一笔17.6万美元，贷款损失准备金率为0.67%[179] - 在截至2025年12月31日的六个月内，公司发放了6360万美元贷款并购买了1570万美元贷款[201] 存款与负债表现 - 存款总额增长4550万美元（5.4%），达到8.915亿美元，其中无息存款为1.217亿美元，占总存款的13.7%[123] - 借款增加2000万美元，总额达到5000万美元[124] - 总负债增长6390万美元（7.2%），达到9.545亿美元[122] - 截至2025年12月31日，总存款为8.9154亿美元，其中计息活期存款占比最大，为39.52%（3.5237亿美元），平均利率1.98%[151] - 未投保存款（金额超过25万美元）从2025年6月30日的1.453亿美元增至2025年12月31日的1.726亿美元[151] - 截至2025年12月31日，一年内到期的存款证总额为2.446亿美元，占总存款的27.4%[199] - 存款从2025年6月30日的8.46亿美元增加4550万美元（增幅5.4%）至2025年12月31日的8.915亿美元[202] 资产与资本状况 - 总资产增长5860万美元（5.4%），达到11.4亿美元[116] - 现金及现金等价物增长2410万美元（41.6%），达到8180万美元[117] - 持有至到期证券减少100万美元（0.7%），降至1.408亿美元[118] - 银行人寿保险资产增加53.2万美元（1.5%），达到3710万美元[120] - 商誉及无形资产从2670万美元降至2610万美元[121] - 总权益减少530万美元（2.8%），降至1.885亿美元，主要因回购价值710万美元的465,702股普通股所致[125] - 投资证券组合总摊余成本为1.408亿美元，公允价值为1.2301亿美元，加权平均收益率为2.00%[145] 利率风险与市场风险管理 - 公司主要市场风险为利率风险，由资产负债管理委员会负责管理[184] - 截至2025年12月31日，若利率瞬时平行上升200个基点，公司股权经济价值将减少30,956千美元，降幅为14.24%[189][190] - 截至2025年12月31日，若利率瞬时平行下降200个基点，公司股权经济价值将增加17,148千美元，增幅为7.89%[189][190] - 截至2025年12月31日，若市场利率瞬时平行上升200个基点，公司净利息收入预计在第一年将减少1,462千美元，降幅为4.28%[193] - 截至2025年12月31日，若市场利率瞬时平行下降200个基点，公司净利息收入预计在第一年将减少494千美元，降幅为1.45%[193] 流动性状况 - 公司流动性资产（包括现金和出售的联邦基金）占总存款比率目标为4%至15%，截至2025年12月31日，该比率为9.2%[195] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物总额为8180万美元[198] - 截至2025年12月31日，公司有2510万美元未偿还贷款承诺和4330万美元未使用的信贷额度[199]

财务表现与亏损 - 公司2025年净亏损为8170万美元，2024年净亏损为1.28亿美元，2023年净亏损为1.728亿美元[147] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计1.728亿美元，累计赤字为12亿美元[147] - 公司预计现有现金及销售产生的现金足以满足未来至少12个月的运营需求[147] - 公司预计近期将继续出现运营亏损[216] - 公司运营结果（包括营收、毛利率、盈利能力和现金流）可能大幅波动，难以预测[204] 收入与客户集中度 - 公司收入高度依赖单一产品Tablo及其相关耗材和服务，且大部分收入来自有限数量的客户[142] - 公司几乎全部收入依赖于Tablo及其相关配件和耗材的销售，业务高度集中于单一产品[156] - 2025财年，最大客户贡献了公司总收入的15%[196] 毛利率与成本控制措施 - 公司正采取措施以扩大毛利率，包括控制产品平均售价和销售高利润率的配件、耗材及服务[151] - 公司正通过基于云的数据系统、远程监控和诊断等措施，以降低每台设备的服务成本并扩大毛利率[152] - 公司将Tablo控制台和绝大部分Tablo耗材的生产转移到墨西哥蒂华纳的自有工厂，以推进长期毛利率扩张和供应连续性战略[153] 销售周期与市场需求挑战 - 自2022年起，客户面临护士短缺、劳动力成本上升、通胀加剧、医院预算紧缩等问题，导致销售周期延长，对2022年及2023年的订单、发货和收入产生负面影响[157] - 从2023年第三季度开始，在利率上升和资本支出趋谨慎的环境下，客户推迟购买决定，导致销售周期进一步延长，对2023年下半年至2025年的订单和收入产生不利影响[158] - 2024年第二季度销售周期进一步延长，对季度收入产生不利影响，部分原因是公司向更侧重企业销售转型[176] - 2025年，随着公司更侧重于企业销售，企业客户的销售周期比预期更长，这对该期间的收入产生了不利影响[177] - 公司业务面临风险，包括客户可能因利率持续上升、预算限制、人员短缺、成本上涨等压力而影响其订单、收入和财务状况[162] 产品性能与临床优势 - 公司已帮助近1，000家急症护理机构采用其Tablo血液透析系统[21] - 客户报告通过建立内部透析服务线节省了数百万美元[22] - 在家庭试验中，患者平均能在12分钟内完成Tablo耗材和透析液浓缩物设置[26] - 平均预冲期约8分钟，患者最快可在约20分钟内开始治疗[26] - 传统透析机设置约需45分钟，Tablo显著缩短了时间[26] - Tablo平均每次治疗产生约300万个机器性能数据点[35] - Tablo每次治疗向云端持续传输超过50万个设备性能数据点[30] 市场拓展与竞争 - 公司正努力拓展家庭和急性后血液透析市场，但该市场本身的扩张存在不确定性[142] - 家庭及急症后透析市场目前主要由DaVita和Fresenius主导，公司在该市场的扩张依赖于与医疗系统和创新诊所合作伙伴建立新的家庭透析项目[164] - 公司面临来自Fresenius、DaVita、Mozarc Medical、B. Braun、Vantive和Quanta等大型公司的竞争，其中Fresenius规模最大[180] - 2023年，Medtronic与DaVita成立了专注于肾脏护理的独立公司Mozarc Medical；2025年，Baxter International将其肾脏护理部门分拆为名为Vantive的独立公司[183] - Tablo在急症和家庭护理市场的总可寻址市场规模估算可能不准确，存在小于预期的风险[208] 监管许可与合规 - Tablo作为II类医疗器械，需通过FDA 510(k)上市前通知途径获得许可[56] - FDA的510(k)许可流程通常需要3至12个月，但可能更长[57] - 若通过“从头分类”途径获批，设备可作为未来510(k)提交的参考器械[58， 65] - 突破性器械计划为符合条件的设备提供优先审评和互动沟通[66] - 公司Tablo系统、Tablo Cartridge及TabloCart with Prefiltration目前均通过510(k)途径获得FDA上市许可[74] - 2020年3月Tablo首次获FDA批准用于家庭使用，2021年5月公司为家庭使用的设计变更提交了510(k)申请[75] - 2022年5月，因预期FDA审批延迟，公司暂停了Tablo在家庭环境的分销和营销，直至2022年7月下旬该510(k)申请获批后才恢复[75] - 2026年1月，FDA批准了公司下一代Tablo平台的510(k)申请[76] - 公司面临与FDA监管相关的风险，包括需从2023年收到的警告信中恢复，以及为产品获取和维持FDA许可[142] 质量体系与FDA检查 - 2023年2月FDA对公司圣何塞工厂进行首次质量体系检查，发出包含4项观察项的FDA Form 483[77] - 2024年9月FDA进行后续检查，未发出Form 483，并于2025年2月确认检查结束且无需采取进一步监管行动[77] - 2023年7月公司收到FDA警告信，涉及两项观察：网站推广超出适应症的CRRT疗法，以及TabloCart with Prefiltration需先获得510(k)许可[78] - 公司于2023年9月为TabloCart with Prefiltration提交510(k)申请，并于2024年5月初获得FDA批准，随后恢复该产品销售[78] - 2025年2月，FDA通知公司警告信中提及的问题已得到解决[78] - 公司制造过程需持续符合质量体系规范要求，否则可能导致生产运营受限或产品被召回[70] 知识产权 - 截至2025年12月31日，公司拥有33项美国已授权专利和8项美国待决专利申请[44] - 在美国以外，公司拥有76项已授权专利和32项待决专利申请[44] - 公司专利将在2027年6月至2042年4月期间陆续到期[45] - 公司目前没有涉及专利的未决诉讼，也未收到侵犯第三方专利的通知[47] 制造与供应链 - Tablo控制台在墨西哥蒂华纳的工厂制造，大部分Tablo墨盒也在此生产[49] - 小部分Tablo墨盒通过泰国合同制造商Infus Medical Co. Ltd.生产，以补充内部产能[52] - Tablo控制台生产涉及全球约100家供应商，其中部分为关键供应商[53] - Tablo墨盒组件由13家不同的单一或双重来源供应商制造[53] - 公司面临供应链风险，包括对第三方供应商和单一来源供应商的依赖，以及潜在的制造或供应链中断[142] - Tablo控制台生产依赖全球约100家供应商，其中关键组件供应商位于美国、墨西哥、欧洲和亚洲，公司正在为大多数关键组件寻求第二货源认证[173] - 公司库存管理面临挑战，需求预测不准确可能导致库存减记或供应短缺[198] 墨西哥制造运营与风险 - 截至2025年12月31日，公司在墨西哥蒂华纳的制造工厂拥有254名全职团队成员[122] - 公司在墨西哥的制造业务依赖与TACNA的合作，并面临劳动力纠纷、公共卫生事件、自然灾害、网络安全攻击等可能导致生产中断的风险[166][167] - 墨西哥劳动法修订提案可能导致劳动成本增加，并最早于2027年分阶段将最高周工时从48小时减至40小时，目标203年实现40小时工作周[170] - 公司墨西哥制造业务面临美元与墨西哥比索汇率波动风险，可能增加产品和劳动力成本，从而降低毛利率[170] 关税与贸易政策风险 - 公司目前不认为其产品受关税影响，因Tablo、TabloCart和Tablo耗材享有特殊豁免，但2025年9月启动的232条款调查可能带来额外关税或贸易限制[153][169] - 2025年2月，美国政府对从墨西哥进口的产品加征25%关税，对从中国进口的产品加征10%关税（后于2025年3月上调至20%）[169] 医保支付环境 - 在诊所和家庭透析设置中，Medicare是最大的支付方，通过按次付费的捆绑支付系统进行报销[99][101][102] - 根据2026年最终规则，ESRD前瞻性支付系统（PPS）的每次透析治疗基础报销率提高至281.71美元，较2025年的273.82美元增加7.89美元[103] - 2026年最终规则将Medicare对急性肾衰竭（AKI）患者家庭透析服务的支付率也定为281.71美元，与更新的ESRD PPS基础费率一致[103] - 当前CMS规则通常将Medicare Part B支付的血液透析治疗次数限制为每周三次，超出部分需有医疗证明，这可能影响Tablo设备的使用[104] - Tablo设备在2022至2023财年期间，依据CRA TPNIES条款，每台机器供一名患者在家使用可获得医保支付65%的经调整前单次治疗费用[105] - Tablo设备的TPNIES两年资格期已于2023年12月31日结束，自2024年1月1日起不再符合资格[105] - 根据《预算控制法》，自2013年4月1日起，对医保提供商的付款每年削减2%，该削减将持续至2032年[114] - 2020年5月1日至2022年3月31日期间，因疫情暂停了2%的医保支付削减[114] - 2022年第二季度医保扣押为1%，之后直至2032财年前十一个月将恢复全额2%的扣押[115] 医保支付模型 - ETC（终末期肾病治疗选择）模型于2025年12月31日终止，支付调整仅适用于截至该日期的索赔服务日期[116] - 肾脏护理选择模型为自愿支付模式，计划运行至2027年[117] - 增加器官移植获取模型为强制性支付模型，将于2025年7月1日启动，持续至2031年6月30日[117] 反欺诈与隐私法规 - 根据《阳光法案》，公司需每年追踪并报告向美国教学医院及特定医疗专业人员支付的款项等数据，违规可能导致重大经济处罚[86] - 公司业务受联邦及州法律约束，包括反回扣和虚假申报法，违规可能导致民事、刑事及行政处罚，并可能被排除在Medicare和Medicaid等政府医保计划之外[87][88][89] - 公司处理个人身份信息及健康信息，受HIPAA等法规监管。违反HIPAA可能导致民事罚款或刑事处罚，并可能引发州检察长的诉讼[90][91] - 加州消费者隐私法（CCPA）等州隐私法赋予消费者数据权利，违规可能导致民事处罚及数据泄露诉讼，增加公司的合规成本和潜在责任[93][94] - 联邦贸易委员会（FTC）依据《FTC法案》第5条监管数据安全，将侵犯消费者隐私或安全措施不足视为不公平或欺骗性行为，可能导致民事处罚或执法行动[95] - 2024年4月，FTC最终修订了《健康数据泄露通知规则》，加强对健康信息安全的监管[95] 网络安全与数据风险 - 公司面临网络安全风险，需防御并应对日益复杂的网络攻击[142] - 公司收集和使用包括姓名、地址、电子邮件、电话号码和处方信息在内的个人数据，面临数据安全漏洞和网络攻击的风险[187] - 公司面临网络安全风险，其Tablo设备依赖亚马逊云服务（AWS）等第三方提供商[189， 190] - 网络安全事件可能导致收入重大损失、品牌声誉受损，并需要大量资源进行补救[189] - 公司依赖AWS等云服务，服务中断可能影响Tablo功能并触发服务等级协议赔偿[210] - 公司信息系统若发生重大中断，可能扰乱运营并对业务产生重大不利影响[212] 云服务依赖风险 - 公司依赖AWS等云服务，服务中断可能影响Tablo功能并触发服务等级协议赔偿[210] - 云服务提供商可能不续签协议或提高服务成本，从而可能对公司业务产生重大不利影响[211] 家庭透析市场拓展风险 - 公司Tablo在2020年3月获FDA批准用于家庭透析，但家庭市场拓展面临患者获取与留存、商业模式调整等风险[163] - 家庭血液透析市场增长不足可能影响公司前景，目前该疗法未被广泛采用[194， 195] 患者群体与疗法影响 - 约80%的腹膜透析患者使用该疗法的时间少于三年[41] - GLP-1受体激动剂等新药或疗法的进展可能影响终末期肾病患者群体的增长率，进而对公司业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[186] 人力资源 - 截至2025年12月31日，公司拥有310名全职员工，其中58%为现场销售和服务团队，42%为其他部门员工[121] - 截至2025年12月31日，公司拥有310名全职员工[193] 运营重组 - 2024年第三季度完成了一项主要影响商业组织的重组，旨在优化运营效率并降低运营费用以配合预期收入增长[177] 产品使用与培训风险 - Tablo产品的成功依赖于护士、技师及患者的正确培训和使用，不当使用可能导致不良事件[203] 产品责任与保险 - 公司面临产品责任诉讼风险，可能导致重大负债或影响Tablo的销售[214] - 公司产品责任保险可能不足以覆盖所有潜在负债，且保险成本日益增加[215] 财务资源与增长限制 - 公司增长可能因财务资源有限、宏观经济条件或监管挑战而受阻[193] 外部因素与业绩波动 - 多种外部因素（如需求波动、制造成本、竞争、监管政策等）可能导致公司财务业绩大幅波动[206] 疫情与业务连续性风险 - 类似COVID-19的疫情可能影响供应链、生产计划、员工可用性及临床试验[199， 200， 201] 地域集中风险 - 公司主要员工和运营设施集中在北加州，易受自然灾害或人为灾难影响[202] 融资情况 - 公司已根据新的信贷协议获得1亿美元定期贷款，并可再获得2500万美元贷款（需达成特定营收条件）[216]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 平台业务收入在2025年第四季度同比增长13.6%，达到522.5万美元，半年期同比增长15.8%，达到1034.6万美元，主要得益于向新老客户的额外部署以及现有客户的业务扩展[129][130][131] - 交易业务收入在2025年第四季度同比下降10.2%，至656.8万美元，半年期同比下降8.4%，至1375.9万美元，主要原因是付费订单量下降[129][130][131] - 公司2025年第四季度总收入同比下降1.0%至1179.3万美元，但半年期总收入同比微增0.6%至2410.5万美元[129][130][131] - 公司2025年第四季度实现净利润546,919美元，相比去年同期净亏损198.0万美元大幅改善；半年期实现净利润129.6万美元，相比去年同期净亏损131.1万美元扭亏为盈[129][130] - 截至2025年12月31日的三个月，公司净利润为54.69万美元，较上年同期的净亏损198.02万美元大幅改善，增幅达127.6%[140] - 截至2025年12月31日的三个月，公司调整后息税折旧摊销前利润为130.53万美元，同比增长35.6%[153] - 截至2025年12月31日的六个月，公司调整后息税折旧摊销前利润为277.83万美元，同比增长24.3%[154] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 平台业务毛利率在2025年第四季度提升1.6个百分点至88.1%，半年期提升1.2个百分点至88.1%，主要由于人员成本相对稳定以及托管和技术成本增速低于收入增速[133][134][135][136] - 交易业务毛利率在2025年第四季度下降1.2个百分点至24.0%，半年期下降1.5个百分点至23.9%，主要由于版权利润率降低[133][134][135][136] - 公司总毛利率在2025年第四季度提升3.5个百分点至52.4%，半年期提升3.1个百分点至51.5%[133][134][136] - 2025年第四季度销售和营销费用同比增长22.7%至164.9万美元，半年期同比增长30.9%至331.5万美元[129][130] - 2025年第四季度一般及行政费用同比下降19.3%至162.1万美元，半年期同比下降16.3%至329.6万美元[129][130] - 2025年第四季度股权激励费用大幅减少60.1%至21.3万美元，半年期减少55.3%至42.6万美元[129][130] - 截至2025年12月31日的三个月，公司总运营费用为543.76万美元，同比下降5.1%[137][138] - 销售与营销费用在三个月内增长30.55万美元，同比上升22.7%，主要因人员成本、咨询费和广告支出增加[137][139] - 技术与产品开发费用在三个月内增长9.56万美元，同比上升6.3%[137] - 一般及行政费用在三个月内下降38.76万美元，同比下降19.3%，主要因人员、咨询及投资者关系等成本降低[137][139] - 股票薪酬费用在三个月内大幅下降32.09万美元，同比减少60.1%[137] 各条业务线表现 - 平台通过年度或月度订阅费销售，企业客户通常签订年度或多年协议并预付[102] - 交易服务包括单篇文章电子交付和相应的版权许可费用[119] - 公司收入来源包括SaaS平台年度许可和通过平台管理的STM内容交易销售[117] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，坏账准备为79,869美元[125] - 截至2025年6月30日，坏账准备为182,234美元[125] - 截至2025年12月31日的六个月，公司经营活动产生的净现金流为249.12万美元，主要得益于129.63万美元的净利润及应收账款的减少[143][145] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为1226.28万美元，较2025年6月30日增加3.55万美元[143][144] 公司业务与运营模式 - 公司提供超过2亿篇STM期刊文章可即时下载，5000万篇可租用，1000万在线书籍章节及4500万仅印刷版文章[111] - 每年新增200万至400万篇新发表的STM文章[111] - 平台收入在订阅期内按比例确认，通常为一年[118] - 单篇文章交付的交易收入在交付给客户时确认[119] - 公司拥有五家全资子公司[101]

财务业绩：收入与利润 - 2025年净销售额为111.67亿美元，较2024年的103.87亿美元增长7.5%[181][182] - 2025年毛利润为38.06亿美元，毛利率为34.1%（成本占销售额比例为65.9%），较2024年的33.66亿美元和32.4%有所改善[181][184] - 2025年运营收入为17.93亿美元，较2024年的16.09亿美元增长11.4%[181] - 2025年归属于Wabtec股东的净利润为11.70亿美元，较2024年的10.56亿美元增长10.8%[181] - 2025年有机销售额增长4.64亿美元，收购贡献了3.55亿美元销售额增长，外汇变动带来3300万美元积极影响[181][182][183] 财务业绩：成本与费用 - 货运部门2025年销售成本占净销售额比例降至64.7%，同比下降1.5个百分点，毛利率改善得益于生产力和成本管理[191] - 运输部门2025年销售成本占净销售额比例降至69.0%，同比下降2.1个百分点，毛利率提升主要得益于有利的产品组合和生产力提高[196] 业务部门表现：货运部门 - 货运部门2025年销售额为80.36亿美元，较2024年增长7.6%；运输部门2025年销售额为31.31亿美元，较2024年增长7.3%[181] - 货运部门2025年净销售额为80.36亿美元，同比增长7.6%，其中商品销售额增长11.1%至61.37亿美元，服务销售额下降2.3%至18.99亿美元[189] - 货运部门2025年运营收入为15.67亿美元，同比增长10.2%，运营利润率为19.5%，同比提升0.5个百分点[189] - 货运部门2025年有机销售额增长3.07亿美元，主要受北美机车交付量增加推动的设备销售以及零部件销售增长驱动[190] 业务部门表现：运输部门 - 运输部门2025年净销售额为31.31亿美元，同比增长7.3%，运营收入为4.22亿美元，同比大幅增长24.9%[194] 新订单与重大项目 - 2025年第四季度在北美签署了22亿美元的新机车订单，其中包括13亿美元的机车现代化订单和9亿美元的新机车订单[169] - 2025年第三季度与哈萨克斯坦国家铁路公司签署了价值约42亿美元的机车协议，为公司历史上最大的机车订单[169] 收购活动 - 公司于2025年完成了两项重大收购：以约17.88亿美元收购Inspection Technologies，以约7.92亿美元收购Frauscher[175] - 公司于2025年3月宣布以约8.9亿欧元收购Dellner Couplers，并于2026年2月完成交易[214] 战略计划 - 公司启动了Integration 3.0战略计划，目标到2028年实现1.15亿至1.40亿美元的增量年化协同效益，预计将产生1.25亿至1.55亿美元的相关费用[171] 现金流与融资活动 - 公司2025年经营活动产生现金流17.59亿美元，投资活动使用现金流27.47亿美元，主要用于收购Inspection Technologies（约17.29亿美元）和Frauscher（约7.65亿美元）[198] - 公司2025年融资活动提供现金流10.31亿美元，主要包括债务净变化提供14.84亿美元，同时进行2.23亿美元股票回购和1.73亿美元股息支付[199] 财务状况：现金与流动性 - 截至2025年12月31日，公司持有约7.89亿美元现金及等价物和受限现金，其中约1.98亿美元位于美国，约5.91亿美元位于海外[206] - 公司2025年循环应收账款计划借款额度从3.5亿美元提高至最高4.5亿美元，年内通过该计划借款并偿还了12.02亿美元[209][211] - 公司总可用流动性从2024年的25.56亿美元增至2025年的32.07亿美元，其中现金及等价物为7.64亿美元，循环信贷额度为20亿美元，循环应收账款计划为4.43亿美元[214] 财务状况：债务与合同义务 - 截至2025年12月31日，公司合同义务及表外安排总额为77.69亿美元，其中2026年需支付19.58亿美元，长期债务支付额为55.67亿美元[230] - 母公司及担保子公司2025年末长期债务为37.01亿美元，较2024年末的29.62亿美元有所增加[222] - 发行人及母公司担保人（欧元票据）2025年末长期债务为42.86亿美元，流动负债为18.22亿美元[228] - 截至2025年末，公司银行保函和信用证总额为11.41亿美元，有效期至2035年[231] 财务状况：特定实体表现 - 母公司及担保子公司2025年净销售额为62.37亿美元，毛利润为10.48亿美元，但归属于Wabtec股东的净亏损为4200万美元[221] - 发行人及母公司担保人（欧元票据）2025年净销售额为6.03亿美元，毛利润为1.41亿美元，净亏损为2.66亿美元[227] 财务预测与股东回报 - 公司2026年计划向股东支付的股息约为2.12亿美元[230] 会计政策与估计 - 存货计价主要采用先进先出法，成本包括材料、人工和制造费用，公司根据历史销售、当前订单和未来需求进行对比，对超出预计用量和需求的存货部分计提减值准备[242] - 公司使用贴现现金流模型估算收购无形资产公允价值，关键假设包括收入增长率、预计利润率、折现率、特许权费率、客户流失率、收入淘汰率和市场参与者利润率[246] - 保修准备金通常按销售额的一定百分比计提，该百分比基于历史经验，同时为已知的保修问题及其可估计损失设立专项准备金[251] - 收入确认涉及对每份合同总销售额和成本的判断性估计，从而形成预计毛利率百分比，合同估计基于多种假设，可能跨越数年[258] - 部分合同预计将以亏损状态完成，公司会为未完成合同的预计损失计提准备，并在必要时更新[259] 商誉与减值测试 - 公司有三个报告单元用于商誉减值测试，货运部门内有两个报告单元，运输部门本身也是一个报告单元[248] - 商誉和无限期无形资产至少每年需进行减值测试，公司在第四季度执行年度测试，并在出现减值迹象时更频繁地进行测试[248] 风险管理 - 为应对收购相关的汇率风险，公司签订了名义金额为12.9亿欧元的外汇合约，其中收购Frauscher使用了6.9亿欧元的名义金额远期合约[215] - 公司面临非美元业务产生的汇率风险，并已定期签订外汇远期合约以降低影响[262] - 截至2025年12月31日，公司的利率风险仅限于根据2025年信贷协议和2025年定期信贷协议所借款项[261] - 截至2024年12月31日，公司的利率风险仅限于延迟提款定期贷款和定期贷款项下的已借入和未偿还金额[261]

业务分部与产品线 - 公司业务分为三个可报告分部：环境解决方案、物料处理和高空作业平台[10] - 环境解决方案部门生产垃圾收集车身、液压推桶器、压实机、打包机及公用事业产品等[12][13] - 物料处理部门生产破碎机、筛分机、木材处理设备、混凝土搅拌车和混凝土摊铺机等[14][17] - 高空作业平台部门生产高空作业平台设备和伸缩臂叉装车，主要使用Genie品牌[16][18] 公司战略与运营框架 - 公司运营框架基于“执行、创新、增长”三大主题[27] - 创新主题侧重于通过数字化转型实现跨越式改进[29] - 增长主题通过有机运营和无机投资（如收购）实现[30] 收购活动 - 公司于2026年2月2日完成了对REV Group, Inc.的合并[22] - 公司2024年从Dover Corporation收购了ESG业务，并于2026年2月2日完成REV合并[30] 积压订单表现 - 截至2025年12月31日，公司总积压订单为23.52亿美元，较2024年同期的22.91亿美元增加6100万美元[49] - 环境解决方案业务积压订单为10.55亿美元，较2024年同期的11.60亿美元下降约9%[49][51] - 材料处理业务积压订单为3.91亿美元，较2024年同期的3.20亿美元增长约22%[49][52] - 高空作业平台业务积压订单为9.06亿美元，较2024年同期的8.11亿美元增长约12%[49][52] - 总积压订单增长主要受高空作业平台和材料处理业务订单增加推动，部分被环境解决方案业务回归历史订单模式所抵消[51] - 环境解决方案业务积压下降主要因底盘供应增加，导致订单模式回归新冠疫情前历史水平[51] - 材料处理业务积压增长主要由骨料业务因替换需求带来的更高订单活动驱动[52] - 高空作业平台业务积压增长主要受2025年12月因大型项目强劲而收到的特定订单时间点影响[52] - 公司积压订单主要为新设备订单，零件订单通常按需交付[49] - 公司认为积压订单是业务表现的指标之一，但并非未来业绩的决定性指标[50] 客户集中度 - 2025年最大客户占公司合并净销售额比例低于6%，前十大客户合计占比低于28%[63] - 公司2025年最大客户占合并净销售额比例低于6%[63] - 2025年前十大客户合计占公司合并净销售额比例低于28%[63] 员工与安全 - 截至2025年底，公司拥有约10,700名团队成员，其中美国约5,700名，约1%的美国团队成员由工会代表[76] - 2025年公司全球员工敬业度调查参与率为87%，安全是评分最高的类别[76] - 公司设定了到2030年底将损失工时工伤率降至0.33、总可记录工伤率降至1.33的目标，2025年底实际数据分别为0.39和1.40[74] - 截至2025年底，公司拥有约10,700名团队成员，其中约5,700名在美国[76] - 2025年，公司全球敬业度调查的团队成员参与率为87%[76] - 公司设定了到2030年底将损失工时工伤率降至0.33、总可记录工伤率降至1.33的目标[74] - 截至2025年底，公司的损失工时工伤率为0.39，总可记录工伤率降至1.40[74] - 公司在美国的团队成员中约有1%由工会代表[76] 业务季节性及现金流特征 - 公司预计2026年下半年销售额将高于上半年，且第二、第三和第四季度销售额均将高于第一季度[72] - 公司业务具有季节性，通常第二季度需求更强，因北半球客户为4月至10月的年度施工季进行投资[72] - 公司业务是营运资本密集型的，依赖运营产生的现金（包括应收账款出售）来满足未来至少12个月的流动性和债务偿付需求[73] - 公司预计2026年下半年销售额将高于上半年，且第二、三、四季度销售额均高于第一季度[72] - 公司业务具有季节性，第二季度需求通常更强，因北半球客户为4月至10月的建筑季进行投资[72] - 公司业务是资本密集型的，需要资金用于采购生产及替换零件、库存以及设施维修、更换和升级[73] 产品创新与可持续发展 - 公司致力于开发环保产品，包括推出首款全电动公用事业桶车，并在多个产品线提供全电动或油电混合选项[69][70] 市场竞争与知识产权 - 公司面临全球制造市场竞争，竞争基于价格、性能和产品可靠性等因素，并在各业务板块有众多主要竞争对手[62] - 公司拥有多项重要商标和专利，但总体上专利对公司业务或整体财务业绩并不构成重大影响[64] 金融服务 - 公司通过Terex金融服务为客户的设备采购提供融资便利[20]

Exhibit 99.1 Moving iMage Technologies Achieves Q2 Revenue of $3.8M; Hosts Call Today at 11am ET Fountain Valley, California--(Newsfile Corp. - February 12, 2026) - Moving iMage Technologies, Inc. (NYSE American: MITQ) "MiT", a leading provider of cutting-edge out-of-home entertainment technology and services for cinema, stadiums, arenas, Esports, and other venues, announced results for its fiscal 2026 second quarter ended December 31, 2025 (Q2'26) and will hold an investor call today at 11am ET (see call d ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年服务收入为53.8亿美元，同比下降7.2%[125] - 2025年全年净利润为1.33亿美元，同比下降47.1%，稀释后每股收益为1.33美元，同比下降45.5%[125] - 2025年全年总收入为53.8亿美元，同比下降7.2%；其中国内收入41.7亿美元（占77.6%），同比下降7.7%；国际收入12.1亿美元（占22.4%），同比下降5.4%[144] - 2025年净利润为1.33亿美元，较2024年的2.52亿美元下降47.2%[170] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 公司2025年整体毛利率为20.02亿美元，同比下降10.9%[149] - 2025年公司总毛利润为20.0亿美元，同比下降10.9%；总毛利率为37.2%，低于2024年的38.8%[149][154] - 2024年总毛利率为38.8%，经调整后为39.1%；其中合同人才解决方案毛利率39.2%，永久安置人才解决方案毛利率99.8%，Protiviti部门调整后毛利率23.7%[155] 财务数据关键指标变化：营业利润 - 2025年公司报告营业利润为7600万美元，同比下降68.3%，营业利润率为1.4%[161] - 2025年公司调整后营业利润为1.82553亿美元，同比下降45.6%，调整后营业利润率为3.4%[161] - 公司2025年总营业收入为76.461百万美元，同比下降68.3%，营业利润率从2024年的4.2%降至1.4%[161][162] - 经调整后，公司2025年总营业利润为182.553百万美元，同比下降45.6%，调整后营业利润率从2024年的5.8%降至3.4%[161][162] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司调整后销售、一般及行政费用为18.44亿美元，同比下降4.5%，占收入比例升至34.3%[156] - 2025年销售、一般及行政费用调整后为18.43522亿美元，占收入34.3%；2024年调整后为19.3044亿美元，占收入33.3%[160] - 公司2025年销售、一般及行政费用为19.258亿美元，同比下降4.0%，占收入比例从2024年的34.6%上升至35.8%[156][159] - 经调整后，2025年销售、一般及行政费用为18.435亿美元，同比下降4.5%，占收入比例从2024年的33.3%上升至34.3%[156][159] 各条业务线表现：合同人才解决方案 - 合同人才解决方案收入为29.9亿美元，同比下降11.0%，主要原因是专业人员工作小时数下降14.1%，部分被平均账单费率上升3.5%所抵消[145] - 2025年合同人才解决方案收入为29.9亿美元，同比下降11.0%，主要原因是专业人员工作时数下降14.1%，部分被平均费率上升3.5%所抵消[145] - 合同人才解决方案毛利率为11.67亿美元，同比下降11.4%，占收入比例降至39.0%[151][154] - 合同人才解决方案调整后销售、一般及行政费用占收入比例升至37.4%[157][159] - 按业务部门看，2025年合同人才解决方案报告营业亏损2508万美元，调整后营业利润4862万美元；永久安置人才解决方案报告营业利润1293万美元，调整后2156万美元；Protiviti报告营业利润8861万美元，调整后1.12368亿美元[162] - 合同人才解决方案部门2025年报告营业亏损25.076百万美元（占收入-0.8%），而2024年营业利润为63.936百万美元（占收入1.9%）[162][163] 各条业务线表现：永久安置人才解决方案 - 永久安置人才解决方案收入为4.4亿美元，同比下降9.8%，主要原因是安置数量下降13.6%，部分被平均每单费用上升3.8%所抵消[146] - 2025年永久安置人才解决方案收入为4.4亿美元，同比下降9.8%，主要原因是安置数量下降13.6%，部分被平均每单费用上升3.8%所抵消[146] - 永久安置人才解决方案毛利率为4.387亿美元，同比下降9.8%，占收入比例保持99.8%[152][154] - 永久安置人才解决方案调整后销售、一般及行政费用占收入比例升至94.9%[158][159] - 永久安置人才解决方案部门2025年营业利润为12.931百万美元（占收入2.9%），较2024年的37.318百万美元（占收入7.7%）大幅下降[162][163] 各条业务线表现：Protiviti - Protiviti 2025年收入为19.5亿美元，同比下降0.1%[147] - Protiviti收入下降主因平均每小时计费率下降7.3%，部分被计费工时增加7.2%所抵消[147] - 2025年Protiviti收入为19.5亿美元，同比下降0.1%，原因是平均小时费率下降7.3%，部分被计费小时数增加7.2%所抵消[147] - Protiviti调整后毛利率为4.206亿美元，占收入比例21.6%，同比下降2.1个百分点[153][154] - 2025年Protiviti业务调整后毛利率为21.6%，低于2024年的23.7%，主要受专业人员构成、数量及其薪酬与费率差异影响[153][154] - Protiviti部门2025年营业利润为88.606百万美元（占收入4.5%），低于2024年的140.220百万美元（占收入7.2%）[162][163] 各地区表现 - 美国业务收入为41.7亿美元，占总收入77.6%，同比下降7.7%[144] - 国际业务收入为12.1亿美元，占总收入22.4%，同比下降5.4%[144] - 美国市场2025年收入按调整后基准计算下降2.2%，国际市场增长8.8%[147][148] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 2025年经营活动产生净现金3.2亿美元，投资活动使用净现金8600万美元，融资活动使用净现金3.3亿美元[169] - 2025年经营活动净现金流入为3.2亿美元，较2024年的4.1亿美元下降22.0%[169][170] - 2025年资本支出总额为8200万美元，其中2900万美元与云计算实施相关，公司预计2026年资本支出将在7000万至9000万美元之间[172] - 2025年资本支出中约65%（约5330万美元）用于软件计划和技术基础设施投资[172] - 2026年资本支出预计在7000万至9000万美元之间，其中4500万至6000万美元用于软件及技术基础设施[172] - 2025年融资活动净现金流出3.3亿美元，包括9200万美元股票回购和2.38亿美元股息支付[173] 其他财务数据：税务与递延薪酬 - 2025年所得税拨备率为31.6%，高于2024年的29.7%[165] - 公司2025年所得税拨备率为31.6%，高于2024年的29.7%，主要因不可抵扣费用增加及税收抵免减少[165] - 2025年员工递延补偿信托投资收入为1.06亿美元，2024年为9400万美元[164] - 员工递延补偿信托投资收入2025年为1.06亿美元，2024年为9400万美元，主要因2025年市场回报积极[164] - 截至2025年12月31日，公司员工递延薪酬计划负债为7.72亿美元，相关计划资产超过负债[183] 其他财务数据：资产、负债与融资 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为4.64亿美元，较2024年的5.38亿美元下降[169] - 2025年末现金及现金等价物为4.64亿美元，较2024年末的5.38亿美元下降13.8%[169] - 公司于2025年5月28日签订了1亿美元的信贷协议，期限至2030年5月，截至2025年12月31日尚未提取借款，并持有1010万美元的备用信用证[177] - 截至2025年末，公司拥有1亿美元信贷额度，未提取借款，并持有1010万美元备用信用证[177] - 截至2025年12月31日，公司报告了总计2.46亿美元的租赁负债，其中7000万美元为流动负债，1.76亿美元为长期负债[180] - 截至2025年12月31日，公司合同采购义务为2.21亿美元，其中1.27亿美元预计在未来12个月内支付[182] - 截至2025年末，公司拥有未偿经营租赁负债1.76亿美元，合同采购义务2.21亿美元[180][182] 其他财务数据：股票回购与股息 - 2025年公司用于股票回购和支付股息的现金分别为9200万美元和2.38亿美元[173] - 2025年在公开市场回购170万股股票，成本8000万美元；2024年回购350万股，成本2.49亿美元[174] 其他重要内容：估值备抵与人员 - 截至2025年12月31日，公司记录的估值备抵为3320万美元，较2024年的2640万美元有所增加[133] - 公司2025年合同人才解决方案、永久安置人才解决方案和Protiviti部门的人员数量与上年末相比保持相对稳定，行政人员数量减少[129] 其他重要内容：宏观经济背景 - 美国2025年第三季度实际GDP年化增长率为4.4%，高于2024年的2.3%[126] - 2025年12月美国整体失业率为4.4%，高于2024年12月的4.1%，但大学学历专业人员的失业率稳定在2.8%[127]

财务数据关键指标变化 - 公司在2025财年记录了9300万美元的商誉减值[138] - 公司在2025财年记录了9110万美元的无形特许经营权减值[138] - 公司在2024财年记录了2820万美元的无形特许经营权减值[138] - 公司在2023财年记录了2510万美元的无形特许经营权减值[138] - 公司在2024和2023财年均未记录商誉减值[138] 各条业务线表现 - 截至2025年12月31日，公司新车库存供应天数约为46天，高于2024年的44天和2023年的37天[96] - 车辆技术发展及共享出行模式普及可能对公司新车、二手车销量及零部件服务收入产生负面影响[109] - 若更多制造商采用代理模式，公司收入将减少，仅能记录服务费为收入[107] 各地区表现 - 公司运营受季节性影响，美国市场第二、三季度销量和服务量通常更高，英国市场第一、三季度因车牌更换月（3月和9月）而更强[76] - 英国市场中国品牌汽车份额从2024年约8%增长至2025年约13%[98] - 英国某OEM的五年经销商网络整合计划可能导致公司关闭或处置最多16家经销店[99] - 公司国际业务面临风险，包括英国向电动汽车转型过程中的基础设施挑战[122][124] 管理层讨论和指引 - 公司依赖制造商提供新车库存，制造商生产若持续处于当前较低水平或继续下降，将对公司财务和运营业绩产生重大不利影响[96] - 收购整合涉及高风险，包括更高的资本支出、未能获得制造商同意或未能成功整合运营与人员[108] - 制造商可能限制公司拥有的经销店总数或特定区域数量，影响其收购与增长战略[100] - 公司管理层的主观假设、估计和判断可能显著改变其报告或预期的财务业绩[140] 市场与行业趋势 - 2025年美国电动汽车需求趋于稳定，消费者对充电设施、价格和续航的担忧可能限制其普及[86] - 自2024年以来，多家OEM宣布对部分电动汽车投资进行减值或缩减电气化计划，增加了电动汽车市场前景的不确定性[95] - 英国政府设定了零排放汽车销售目标，2026年的目标高于2025年，预计将给新车销售带来进一步挑战[87] - 燃油价格波动影响消费者偏好，可能导致公司业务和运营业绩受到重大不利影响[123] 运营与供应链风险 - 公司在美国和英国各使用一套经销商管理系统，依赖第三方供应商[111] - 公司依赖第三方供应商提供关键业务组件，其财务困境或服务中断可能对公司运营产生重大不利影响[110] - 2024年6月CDK Global的网络安全事件导致其经销商系统服务中断，影响了公司美国业务[110][113] - 公司面临因网络攻击导致客户或员工个人信息泄露的风险，可能引发监管罚款和诉讼[112][115] 财务与信贷风险 - 公司债务证券评级略低于投资级，若评级下调将增加借款成本并影响市场融资能力[91] - 公司面临利率风险，其应付票据、抵押贷款等债务与SOFR挂钩，利率大幅上升将对利息支出产生重大不利影响[92] - 公司面临信贷风险，若次级金融公司进一步提高信贷标准或整体信贷可用性下降，将限制部分消费者的购车能力[84] - 个别经销商的业绩问题以及不利的零售汽车行业和经济趋势会增加减值风险[138] 法规与政策风险 - 美国环保署于2025年8月提议撤销作为其多数温室气体法规基础的”危害认定“以及轻型、中型和重型车辆及发动机的所有温室气体排放标准[125] - 美国国家公路交通安全管理局于2025年12月发布拟议规则，修改2022至2031车型年轻型车辆的燃油经济性标准，降低未来车型年的目标并减少年度增幅[125] - 英国政府代表承诺在2030年后禁止销售新的汽油和柴油汽车，并在2035年前要求所有新轿车和货车实现完全零排放，尽管后续有提议撤销或大幅缩减该禁令[125] - 加利福尼亚州《气候企业数据问责法》要求在该州开展业务且年总收入达10亿美元的公司，在2026年8月10日前公开披露并验证范围1、2和3的温室气体排放[127] - 加利福尼亚州《气候相关金融风险法》要求在该州开展业务且年总收入达5亿美元的公司，每两年披露一次气候相关财务风险报告[127] - 美国GHG排放和CAFE标准可能影响制造商生产具有成本效益车辆的能力[136] 其他运营与战略风险 - 公司保险无法完全覆盖所有运营风险，保险成本变化或保险可用性变化可能大幅增加保险成本或导致保险覆盖范围减少[118] - 公司为部分潜在负债自保，并为工人赔偿、责任险等购买包含高免赔额和/或自保额度的保单[118] - 自然灾害和恶劣天气事件可能扰乱业务，尽管有包括营业中断险在内的巨额保险，但仍可能面临未投保的损失[121] - 公司面临因会计准则变化或应用解释变更而影响财务业绩的风险[139] - 公司内部控制或程序可能存在失效或被规避的风险[141] 人力资源与组织 - 截至2025年12月31日，公司拥有20,452名员工，其中美国13,563人，英国6,889人[72]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年12月31日，亨廷顿公司（Consolidated）的CET1风险资本比率为10.4%，一级风险资本比率为12.0%，总风险资本比率为14.2%，一级杠杆比率为9.3%[78] - 截至2025年12月31日，亨廷顿银行（Bank）的CET1风险资本比率为11.7%，一级风险资本比率为12.4%，总风险资本比率为14.0%，一级杠杆比率为9.6%[78] - 亨廷顿公司及银行的各项监管资本比率均高于资本充足标准（Well-Capitalized Minimums），并满足适用的资本缓冲要求[79] - 截至2025年12月31日，公司贷款损失准备金为27亿美元[166] - 截至2025年12月31日，公司商誉的账面价值为60亿美元[212] 各条业务线表现 - 公司贷款组合的60%为商业贷款，包括商业及工业贷款、商业房地产贷款和租赁融资[171] - 公司为商业贷款组合专门拨备了17亿美元的储备金[171] 各地区表现 - 在主要市场基于存款的竞争排名中，公司在哥伦布市排名第一，存款518.13亿美元，市场份额44%；在底特律排名第五，存款173.78亿美元，市场份额9%[38] - 在克利夫兰排名第二，存款159亿美元，市场份额12%；在芝加哥排名第十一，存款96.58亿美元，市场份额2%[38] - 在达拉斯-沃斯堡-阿灵顿地区排名第十，存款85.65亿美元，市场份额1%（包含已收购的Veritex存款）[38] - 在明尼阿波利斯-圣保罗地区排名第五，存款65.27亿美元，市场份额3%；在印第安纳波利斯排名第五，存款63.19亿美元，市场份额7%[38] - 在大急流城排名第一，存款57.4亿美元，市场份额18%；在阿克伦排名第一，存款53.28亿美元，市场份额28%[38] - 在匹兹堡排名第七，存款47.94亿美元，市场份额2%[38] 管理层讨论和指引 - 公司完成对Veritex的收购，交易价值17亿美元，增加资产120亿美元（含贷款93亿美元）和存款105亿美元[20] - 公司完成对Cadence的收购，交易价值约81亿美元，Cadence截至2025年底资产为540亿美元（含贷款370亿美元），存款为440亿美元[21] - 截至2025年12月31日，公司运营超过1000家分支机构，覆盖14个州；完成与Cadence合并后，运营近1400家分支机构，覆盖21个州[19] - 公司总资产超过1000亿美元但低于2500亿美元，属于第四类银行机构；收购Cadence后总资产超过2500亿美元，预计在2026年第四季度平均总资产将超过2500亿美元，从而转为受更严格监管的第三类银行机构[45] - 亨廷顿的压力资本缓冲（SCB）要求为2.5%，与2024年要求相同，自2025年10月1日起生效[88] - 当亨廷顿成为第三类（Category III）银行机构时，其需参加美联储年度监管压力测试的频率将从两年一次变为每年一次[88] 监管与合规要求 - 公司作为总资产超过1000亿美元的银行控股公司，目前受制于第四类银行机构的强化审慎标准[63] - 完成对Cadence的收购后，若公司总平均合并资产超过2500亿美元且未超过特定风险阈值，将升级为第三类银行机构并面临额外标准，如对单一非关联公司的总净信用敞口限制[63] - 作为加权短期批发融资少于500亿美元的第四类机构，公司及其银行豁免于流动性覆盖率(LCR)和净稳定资金比率(NSFR)要求[64] - 当公司成为加权平均短期批发融资少于750亿美元的第三类机构时，其LCR的净现金流出将乘以85%的流出调整百分比[65] - 当公司成为第三类机构时，其NSFR要求可用稳定资金至少达到所需稳定资金的85%[66] - 2023年8月提案若通过，将要求公司及其银行各自持有的合格长期债务不低于以下三者中最高者：总风险加权资产的6%、总杠杆敞口的2.5%（若适用补充杠杆率）或平均总合并资产的3.5%[68] - 上述长期债务要求若最终确定，被覆盖机构将有3年过渡期，第1年需满足25%，第2年50%，第3年100%[68] - 公司及其银行需满足2.5%的压力资本缓冲(SCB)要求[75] - 当公司成为第三类银行机构时，将受制于逆周期资本缓冲(CCyB)，该缓冲目前为0，但最高可增至2.5%[75] - 根据《银行控制权变更法》，任何个人或实体在获得公司已发行普通股10%或以上的投票权前，通常必须事先通知美联储[61] - 亨廷顿目前总平均合并资产未超过2500亿美元，因此无需向美联储和FDIC提交165(d)决议计划[96] - 亨廷顿银行作为总资产超过500亿美元的受保存款机构，已于2025年7月1日根据新规提交了首份完整的IDI决议计划[98] - 亨廷顿银行需在2026年提交一份中期补充信息[98] - 亨廷顿有义务作为银行在财务和管理上的力量来源，并可能在银行陷入财务困境时被要求提供财务援助[99] - 若银行倒闭，受保存款人、未受保存款人及FDIC的债权偿付顺序优先于包括亨廷顿公司在内的无担保非存款债权人[102] - 适用于总资产达到或超过500亿美元的国家银行的强化治理和风险管理标准[105] - 货币监理署提议将适用强化标准的资产门槛从500亿美元提高至7000亿美元[106] - 联邦存款保险公司存款保险基金法定最低储备率为1.35%[120] - 联邦存款保险公司自2023年1月1日起将初始基本存款保险费率统一提高2个基点[120] - 联邦存款保险公司对2023年上半年银行倒闭造成的损失征收特别评估，季度费率为3.36个基点[121] - 特别评估的基准是截至2022年12月31日估计的无保险存款，并扣除前50亿美元[121] - 加州消费者隐私法案规定每次违规民事罚款最高2500美元，故意违规最高7500美元[115] - 联邦存款保险公司标准最高存款保险金额为每位存款人250,000美元[117] - 公司旗下银行在最近的社区再投资法案评估中获得最高评级“Outstanding”[125] - 关键基础设施报告法案要求公司在72小时内报告重大网络安全事件[113] - 电子借记交易交换费上限为每笔0.21美元加上交易金额的0.05%，另加每笔0.01美元的欺诈调整费[127] - 作为资产超过100亿美元的发行方，公司受Regulation II约束，需确保借记卡交易可在至少两个无关联支付网络上处理[127] - 美联储2023年10月提案拟进一步降低大型借记卡发行方可收取的最高交换费[128] - 2025年5月，一项国会审查法案决议推翻了CFPB关于透支费的规定，该规定原定于2025年10月1日生效[130] - 银行业受到高度监管，需遵守众多法律法规，合规成本高且失败可能导致罚款及业务限制[216][217] - 消费者和商业银行业务面临更严格的监管审查，可能导致调查、执法和诉讼数量增加或范围扩大[218] - 监管行动可能导致公司收入显著损失[218] - 监管行动可能要求公司向客户进行赔偿[218] - 监管行动可能引发罚款或处罚[218] - 监管行动可能限制公司提供的产品或服务[218] - 监管行动可能限制公司收取的费用[218] - 监管行动可能要求公司提高价格，从而减少产品需求[218] - 监管行动可能给公司带来额外的合规成本[218] - 监管行动可能增加催收成本[218] - 监管行动可能损害公司声誉[218] 公司治理与人力资源 - 公司董事会由12名董事组成，包括1名董事长/总裁/CEO、1名银行董事长和10名独立董事[137] - 2025年公司平均全职等效员工人数为20,424人[144] - 2025年员工调查显示，85%的员工对信任、83%对文化、83%对敬业度给予积极评价[145] - 2025年员工提供了近30,000个志愿者小时，服务约1,200个组织[147] - 2025年员工完成了超过500,000个培训小时[150] - 公司承诺的最低小时工资为21美元[151] 风险因素 - 利率上升会降低公司固定收益证券的价值，未实现损失影响其他综合收益、股东权益和有形普通股权益比率[175] - 抵押贷款服务权公允价值对利率变动敏感，预计未来净服务收入取决于基础贷款的预计未偿本金余额[177] - 公司面临美国国债和其他政府证券价值下降的风险，这可能对资本状况和满足监管要求的能力产生负面影响[170] - 公司业绩可能因商业和经济状况恶化而受到负面影响，包括持续通胀、利率上升、供应链问题、劳动力短缺或美国贸易政策变化[168] - 公司盈利能力取决于成功竞争的能力，面临来自更大规模、资源更丰富的竞争对手的激烈竞争[180] - 流动性风险包括公司财务状况、银行业整体状况或利率变化可能导致存款人信心丧失[181] - 通胀可能通过增加资金成本、人才获取和保留相关费用来影响公司盈利能力，并可能导致违约率上升和信贷损失[179] - 公司主要流动性来源是来自消费者和商业客户的大量存款，其持续可用性取决于客户意愿[182] - 公司作为控股公司，其流动性需求依赖于子公司的股息支付，而股息支付受法规和银行财务状况限制[183] - 公司维持一个高评级、可流通的证券投资组合，作为流动性来源之一[184] - 资本市场动荡可能直接影响公司和银行的流动性，获取资本的能力取决于金融市场状况等多种因素[185] - 信用评级下调可能严重影响公司获取资本的能力，并显著增加融资成本[186] - 全球经济不稳定、地缘政治事件和金融市场波动可能对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[187] - 运营或安全系统（包括第三方系统）故障或遭破坏可能扰乱业务，并对运营、流动性和财务状况造成不利影响[188] - 公司面临来自承包商、客户和其他第三方的间接技术、网络安全、数据隐私和运营风险[189] - 系统更新和集成涉及重大成本，并可能带来业务中断风险，且无法保证更新或预防措施一定成功[192] - 公司面临网络攻击和其他信息安全漏洞风险，可能导致机密信息泄露，并对业务、声誉造成不利影响，产生重大法律和财务风险[193] - 公司面临大量操作风险，其中很大一部分控制措施是手动的，依赖于员工和第三方服务商的充分执行[198] - 公司依赖定量模型进行风险管理、资本规划及财务估值，模型缺陷可能导致决策失误[204][205] - 银行监管机构持续关注银行使用的模型，可能影响公司向股东进行分配等决策[206] - 公司依赖第三方提供商提供关键业务基础设施，相关问题可能影响服务交付并增加成本[208][209] - 会计准则、政策或解释的变更可能影响公司财务状况和经营成果的报告方式[210] - 气候变化的物理风险和转型风险可能对公司运营、业务及客户产生不利影响[213] - 公司在业务和运营中使用人工智能，面临法律、监管、运营和声誉等多重风险[214][215] - 通过收购实现增长存在风险，包括整合困难、信用损失超预期及无法实现预期协同效益[200][201][202]

业务规模与分支机构覆盖 - 截至2025年12月31日，公司运营超过1,000家分支机构，覆盖14个州；完成与Cadence Bank合并后，运营近1,400家分支机构，覆盖21个州[19] 收购活动 - 2025年10月20日完成对Veritex的收购，交易价值17亿美元，增加资产120亿美元（包括贷款93亿美元）及存款105亿美元[20] - 2026年2月1日完成对Cadence Bank的收购，交易价值约81亿美元，以换股方式完成；截至2025年1231日，Cadence拥有资产540亿美元（包括贷款370亿美元）及存款440亿美元[21] 资产规模与监管分类变化 - 公司总资产超过1,000亿美元但低于2,500亿美元，被归类为第四类银行机构；收购Cadence后总资产在收盘时超过2,500亿美元，预计在2026年第四季度平均总资产将超过2,500亿美元，从而过渡为第三类银行机构[45] - 公司作为总资产超过1000亿美元的银行控股公司，目前受制于第四类银行机构的强化审慎标准[63] - 完成对Cadence的收购后，若公司总平均合并资产超过2500亿美元且未超过特定风险阈值，将升级为第三类银行机构并面临额外标准[63] 存款市场份额 - 根据截至2025年6月30日的FDIC数据，公司在多个主要MSA的存款市场份额如下：哥伦布市（44%）、底特律（9%）、克利夫兰（12%）、芝加哥（2%）、达拉斯-沃斯堡-阿灵顿（1%）、明尼阿波利斯-圣保罗（3%）、印第安纳波利斯（7%）、大急流城（18%）、阿克伦（28%）、匹兹堡（2%）[38] - 公司在哥伦布市的存款总额为518.13亿美元，市场份额为44%，排名第一[38] - 公司在克利夫兰的存款总额为159亿美元，市场份额为12%，排名第二[38] - 公司在底特律的存款总额为173.78亿美元，市场份额为9%，排名第五[38] - 公司在印第安纳波利斯的存款总额为63.19亿美元，市场份额为7%，排名第五[38] - 公司在达拉斯-沃斯堡-阿灵顿的存款总额为85.65亿美元，市场份额为1%，排名第十[38] 流动性监管要求 - 作为第四类银行机构且加权短期批发融资低于500亿美元，公司及其银行豁免于流动性覆盖率(LCR)和净稳定资金比率(NSFR)要求[64] - 若升级为第三类机构且加权平均短期批发融资低于750亿美元，公司的LCR净现金流出将适用85%的流出调整百分比[65] - 在同样条件下，公司的NSFR要求将变为可用稳定资金至少达到所需稳定资金的85%[66] - 升级为第三类机构后，公司的内部流动性压力测试频率将从季度变为月度[67] 资本监管要求 - 公司目前受制于2.5%的压力资本缓冲(SCB)要求[75] - 当公司成为第三类银行机构时，将受制于逆周期资本缓冲(CCyB)，该缓冲目前为零但最高可增至2.5%[75] - 根据2023年8月的拟议规则，公司及其银行可能需各自持有合格长期债务，不低于总风险加权资产的6%、总杠杆敞口的2.5%或平均总合并资产的3.5%中的最大值[68] - 若该规则按提议通过，被覆盖机构将有3年过渡期，第一年需满足25%的长期债务要求，第二年50%，第三年100%[68] - 亨廷顿公司的压力资本缓冲要求为2.5%，与2024年要求相同[88] 资本充足率指标 - 截至2025年12月31日，亨廷顿公司合并层面的CET1风险资本比率为10.4%，显著高于7.0%的最低比率加资本缓冲要求[78] - 截至2025年12月31日，亨廷顿银行层面的CET1风险资本比率为11.7%，高于6.5%的资本充足标准[78] - 截至2025年12月31日，亨廷顿公司合并层面的总风险资本比率为14.2%，高于10.5%的最低比率加资本缓冲要求[78] - 截至2025年12月31日，亨廷顿公司合并层面的一级杠杆比率为9.3%，远高于4.0%的最低监管要求[78] 压力测试与决议计划 - 亨廷顿公司作为第四类银行机构，需每两年接受一次美联储的监管压力测试[88] - 当亨廷顿公司成为第三类银行机构后，需每年接受一次美联储的监管压力测试[88] - 亨廷顿公司目前总平均合并资产未超过2500亿美元，因此无需向美联储和FDIC提交165(d)决议计划[96] - 亨廷顿银行作为受保存款机构，需向FDIC提交决议计划，并于2025年7月1日提交了首份完整计划[98] 公司治理与监管标准 - 公司受OCC强化治理与风险管理标准约束，该标准适用于总资产不低于500亿美元的国家银行[105] - OCC提议将强化标准的适用资产门槛从500亿美元提高至7000亿美元，若通过则公司可能不再受此标准约束[106] - 亨廷顿公司有义务作为亨廷顿银行的财务和管理实力来源，并在必要时向其注入资本[99] 存款保险与费用 - 根据FDIC规定，存款保险基金的标准最高存款保险金额为每位存款人250,000美元[117] - FDIC计划在2028年9月30日前将存款保险基金储备率恢复至不低于1.35%的法定最低水平[120] - FDIC自2023年1月1日起将初始基础存款保险费率表统一提高2个基点[120] - FDIC为弥补2023年上半年银行倒闭造成的损失，实施特别评估，季度费率为3.36个基点，第八个征收季度降至2.97个基点[121] - 特别评估的基数为截至2022年12月31日估计的未投保存款，并扣除前50亿美元[121] 数据隐私与网络安全法规 - 加州消费者隐私法规定每次违规的民事罚款最高可达2,500美元，每次故意违规最高可达7,500美元[115] - 根据SEC修订的S-P条例，发生数据泄露后需在30天内通知受影响个人[111] - 联邦银行机构要求银行在发现可能造成重大影响的计算机安全事件后36小时内通知其主要联邦监管机构[114] 支付与交易监管 - 电子借记交易交换费上限为每笔0.21美元加交易金额的0.05%，另加每笔0.01美元的欺诈调整费[127] - 作为资产超过100亿美元的发行方，公司受Regulation II约束，需确保借记卡交易可在至少两个无关联支付网络上处理[127] - 美联储2023年10月提案拟进一步降低大型借记卡发行方可收取的最高交换费，并计划每两年基于成本数据调整一次费率上限[128] - 2025年5月，一项国会审查法案决议推翻了CFPB关于透支费的最终规则，该规则原定于2025年10月1日生效[130] 社区承诺与员工 - 公司于2021年6月做出了为期五年、总额400亿美元的社区计划承诺，并在2025年前已超额完成[141] - 2025年，公司平均全职等效员工人数为20,424人[144] - 2025年员工敬业度调查显示，85%的员工对信任、83%对文化、83%对敬业度给予积极评价，82%的员工愿意推荐公司为理想工作场所[145] - 2025年，公司员工提供了近30,000个志愿服务小时，惠及约1,200个组织[147] - 2025年，公司员工完成了超过500,000个培训小时[150] - 公司提供的最低小时工资为21美元[151] 贷款组合与准备金 - 公司截至2025年12月31日的贷款损失准备金为27亿美元[166] - 公司贷款组合的60%为商业贷款，包括商业及工业贷款、商业房地产贷款和租赁融资[171] - 公司为商业贷款组合专门拨备了17亿美元的储备金[171] 利率风险 - 利率变化可能减少净利息收入和交易收入，并负面影响贷款、证券及其他资产的价值[172] - 利率上升会降低公司固定利率证券的价值，未实现损失影响其他综合收益、股东权益和有形普通股比率[175] - 抵押贷款服务权的公允价值对利率变动敏感，预计未来净服务收入取决于基础贷款的预计未偿本金余额[177] - 公司业绩严重依赖于净利息收入，即生息资产利息与付息负债利息的差额[173] 宏观经济与竞争风险 - 通胀可能通过增加资金成本、人才获取与保留费用来影响公司盈利能力[179] - 美国国债违约将导致公司持有的国债和其他政府证券价值下降，负面影响资本状况和满足监管要求的能力[170] - 公司面临来自非银行机构的竞争，这些机构可能提供更高收益的投资或更强的财务稳定性，导致存款外流[180] - 全球经济和地缘政治不稳定以及金融市场波动可能对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[187] 流动性风险 - 公司主要流动性来源是来自消费者和商业客户的大量存款，其持续可用性取决于客户维持存款余额的意愿[182] - 公司作为控股公司，其流动性需求依赖于子公司的股息支付，而银行子公司的股息支付受法规和资本充足率等限制[183] - 公司维持一个高评级、可流通的证券组合作为流动性来源[184] - 资本市场动荡或信用评级下调可能影响公司获取流动性和资本的能力，并显著增加融资成本[185][186] 运营与系统风险 - 公司面临运营或安全系统（包括第三方系统）故障或被破坏的风险，这可能扰乱业务并对运营、流动性和财务状况造成不利影响[188] - 公司的系统可能因客户交易量激增、服务中断、网络攻击、软件/硬件故障或自然灾害等多种因素而无法正常运行或受损[190] - 公司持续更新系统和基础设施会产生大量成本，并带来实施和整合风险，且无法保证更新或预防措施一定成功[192] - 公司面临大量操作风险，其中很大一部分是手动控制，依赖于员工和第三方服务商的充分执行[198] 网络安全与数据风险 - 公司面临来自承包商、客户和其他第三方的间接技术、网络安全、数据隐私和运营风险[189] - 公司面临网络攻击和其他信息安全漏洞的风险，可能导致机密信息泄露、业务中断、法律和财务风险及声誉损害[193][194][195][196][197] 模型、第三方与会计准则风险 - 公司依赖定量模型进行风险管理、资本规划及财务估值，模型缺陷可能导致决策失误[204][205] - 银行监管机构持续关注银行使用的模型，可能影响公司向股东进行分配的能力[206] - 公司依赖第三方提供商提供关键业务基础设施，相关问题可能导致法律成本或业务损失[208][209] - 会计准则变更可能影响公司财务状况和经营成果的报告方式[210] 商誉与无形资产 - 截至2025年12月31日，公司商誉账面价值为60亿美元[212] 新兴风险 - 气候变化的物理风险和转型风险可能对公司运营、业务及客户产生不利影响[213] - 公司在业务和运营中使用人工智能，面临法律、监管、运营和声誉等风险[214][215] 收购风险 - 收购活动存在风险，包括对收购方模型的依赖可能对公司财务状况或经营成果产生重大影响[207] 监管与合规风险 - 银行业受到高度监管，需遵守资本要求、业务活动限制等规定，合规成本高昂[216][217] - 消费者和商业银行业务面临更严格的监管审查，可能导致调查、执法行动和诉讼数量或范围增加，从而推高应对或辩护成本[218] - 联邦和州监管机构日益关注分行人员的销售行为，并已对其他金融机构采取监管行动[218] - 监管问询和调查的增加，以及影响消费者业务的法规变化，可能导致公司收入显著损失[218] - 监管发展可能要求公司向客户进行赔偿[218] - 监管行动可能引发罚款或处罚[218] - 监管变化可能限制公司提供的产品或服务[218] - 监管变化可能限制公司能够收取的费用[218] - 监管要求可能导致公司提高价格，进而减少产品需求[218] - 监管发展可能给公司带来额外的合规成本[218] - 监管影响可能增加催收成本，损害公司声誉，并对消费者业务产生不利影响[218]