UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-41273 BYNORDIC ACQUISITION CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 84-4529780 (State or other jurisdicti ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为4470万美元，同比下降24%[7][8] - 公司2025年第二季度收入为4470.6万美元，同比下降23.8%[18] - 上半年总收入9990万美元，同比下降20%[7][8] - 公司净亏损720万美元，较上年同期1160万美元亏损收窄[8] - 2025年第二季度净亏损为722.3万美元，较2024年同期的1162.7万美元改善37.9%[32] - 2025年上半年净亏损1549.2万美元，较2024年同期亏损1790.3万美元收窄13.5%[18] - 2025年上半年净亏损为1549.2万美元，较2024年同期的1790.3万美元改善13.5%[32] - 2025年第二季度经调整净亏损为584.7万美元，较2024年同期的731.1万美元改善20.0%[32] - 2025年上半年经调整净亏损为1250.5万美元，较2024年同期的1154.0万美元扩大8.4%[32] - 2025年第二季度每股基本亏损为0.30美元，较2024年同期0.75美元改善60%[18] - 2025年第二季度基本每股亏损为0.24美元，较2024年同期的0.47美元改善48.9%[32] - 2025年上半年基本每股亏损为0.55美元，较2024年同期的0.72美元改善23.6%[32] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度销售与营销费用为321.8万美元，同比下降30.1%[18] - 2025年第二季度产品开发费用为294.1万美元，同比下降37.6%[18] 各条业务线表现 - 商务媒体解决方案收入同比增长121%至1610万美元，占总收入36%[3][7][8] - 商务媒体解决方案部门2025年第二季度收入1608万美元，同比增长120.5%[27] - 自有及运营收入同比下降49%至2140万美元[8] - 商务媒体解决方案毛利润（不含折旧摊销）290万美元，同比增长43%[8] - 公司2025年第二季度媒体利润率为26.7%，与2024年同期持平[25] 现金流和融资活动 - 2025年上半年经营活动产生正现金流304.7万美元，较2024年同期负现金流1319.9万美元改善[20] - 季度末现金及现金等价物493万美元，较年初944万美元减少[16] - 公司通过股权融资获得897.2万美元资金，债务融资获得3433.2万美元[20] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第四季度实现调整后EBITDA盈利[4][7][10] - 商务媒体解决方案年化收入运行率超过8000万美元，环比增长23%[1][7] 关键财务指标定义 - 公司采用媒体利润率作为衡量数字营销服务财务回报的关键指标[33] - 调整后EBITDA是评估业务运营绩效的主要指标之一[34] - 年度收入运行率是基于报告期末货币化水平的年化收入运营指标[38] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA亏损280万美元，较上年同期改善170万美元[8] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-277.3万美元，较2024年同期-450.4万美元改善38.4%[30] 其他财务数据 - 2025年第二季度加权平均流通股数为2406万股，较2024年同期的1553万股增长54.9%[32]

收入表现（同比变化） - 公司2025年第二季度总收入为60.53万美元，同比增长125.02%[155] - 2025年上半年总收入115.83万美元，同比增长22.16%[165] - 交易佣金及咨询业务收入29.28万美元，同比下降33.72%[167] - 供应链金融/贸易收入同比下降99.74%，减少50.51亿美元（从50.64亿美元降至134万美元）[168] 业务线收入构成 - 快消品业务收入38.77万美元，占总收入64.05%，为新增业务[155] - 供应链金融/贸易业务收入降为零，同比减少6.47万美元（-100%）[157] 利润及毛利率变化 - 整体毛利润下降7.1万美元（-27.56%）至18.68万美元[158] - 总毛利润下降50.20%，减少26.75万美元（从53.29万美元降至26.54万美元）[169] - 快消品业务毛利率仅5.53%，显著拉低整体毛利率[158] 费用及减值损失 - 坏账计提增加39.3万美元，同比上升242.47%[161] - 坏账准备同比激增6391.30%，增加2832万美元（从44万美元增至2876万美元）[174] - 营业费用占总收入比例达2825.04%，同比大幅上升[170] 净损益及其他收入 - 债务重组收益310万美元推动其他净收入增至316万美元[162] - 债务重组收益307万美元推动其他净收入增长378.41%[175] - 持续经营净亏损同比扩大600.94%，增加2494万美元（从415万美元增至2909万美元）[177] - 终止经营业务处置收益2824万美元[178] - 每股持续经营亏损从2.08美元扩大至10.27美元[179] 现金流状况 - 现金及受限现金增加102万美元，截至2025年6月30日达579万美元[180] - 经营活动现金净流出增加1693万美元，达2773万美元[182] 资产处置事项 - 香港资产管理业务以30万美元出售42.86%股权[147]

公司基本信息 - 公司注册地为特拉华州，主要办公地址位于密苏里州莫内特[1] - 公司法定名称为Jack Henry & Associates, Inc.[1] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为JKHY[3] - 公司普通股票面价值为每股0.01美元[3] - 公司雇主识别号为43-1128385[1] - 公司联系电话为417-235-6652[2] 报告签署与发布 - 公司首席财务官兼财务主管Mimi L. Carsley于2025年8月11日签署8-K文件[8] - 公司于2025年8月11日发布截至2025年6月30日的第四季度及全财年解约收入公告[5] - 本次报告事件日期为2025年8月11日[1] - 本次8-K报告包含作为99.1号展品的新闻稿[6]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司总销售额同比下降0.7%至4.922亿美元[93] - 营业利润同比下降32.1%至2198.7万美元[93] - 营业利润率同比下降200个基点至4.5%[93][95] - 公司总书面销售额在2026财年第一季度同比增长5%[100] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 公司毛利率同比下降60个基点[106] - 公司SG&A费用占销售额比例同比上升360个基点[105] 各条业务线表现：零售部门 - 零售部门销售额同比增长2.4%至2.0715亿美元[97] - 零售部门营业利润同比下降36.5%至1312万美元[97] - 零售部门营业利润率同比下降390个基点至6.3%[97] - 零售部门毛利率同比下降60个基点[98] - 零售部门SG&A费用占销售额比例同比上升140个基点[98] - 零售部门同店销售额下降[98][99] - 同店书面销售额同比下降4%[100] - 零售部门营业利润率同比下降390个基点[101] 各条业务线表现：批发部门 - 批发部门总销售额为3.52957亿美元，同比增长0.6%[102] - 批发部门营业利润为2517.5万美元，同比增长4.9%[102] - 批发部门营业利润率为7.1%，同比上升30个基点[102][104] 其他重要内容：业务运营因素 - 国际批发业务量下降因重要客户转型[94] 其他重要内容：现金流和流动性 - 公司现金及现金等价物为3.185亿美元[115] - 公司经营活动产生净现金流3630万美元，同比减少1600万美元[116][117]

收入和利润 - 公司目前无任何营业收入[118][124] - 公司2025年第二季度净亏损266.22万美元，同比增长221.28万美元[115][122] - 2025年上半年净亏损306.46万美元，同比增长231.88万美元[123] - 净亏损扩大至3064590美元，同比增加2318754美元，主要因行政管理与研发费用增长[129] 成本和费用 - 2025年第二季度研发费用为65.18万美元，去年同期为0美元[117][119] - 2025年第二季度管理费用为201.21万美元，同比增长158.44万美元[117][120] - 2025年第二季度股权激励费用总计189.21万美元（研发43.86万+管理145.34万）[119][120] - 其他费用减少至36318美元，同比下降10035美元，主要因利息收入增加和认股权证负债公允价值变动产生约10000美元收益[127] - 利息支出增至61086美元，同比增加12055美元[127] 其他财务数据 - 2025年第二季度利息收入1.52万美元，同比增长1.47万美元[117][121] - 利息收入达15250美元，同比增加12572美元[127] - 认股权证负债公允价值变动产生9518美元收益[127] 现金流表现 - 经营活动现金流净流出3381409美元，同比增加2934254美元，主要受3064590美元净亏损影响[131] - 投资活动现金流净流出13368美元，去年同期为0美元[133] - 融资活动现金流净流入12126646美元，主要来自IPO发行普通股净收益11953046美元[134] - 现金及等价物净增加8731868美元，去年同期为净减少347155美元[131] 融资与资本活动 - 公司2025年5月IPO发行337.5万股，每股4美元，净融资1190万美元[116] - 现金储备预计可支持未来12个月运营[116] - 公司无营业收入且持续经营亏损，依赖股权/债务融资维持运营[130] 累计亏损 - 截至2025年6月30日累计亏损745.65万美元[116]

收入和利润（同比） - 总销售额为4.92亿美元，同比下降1%[2][6] - 公司季度销售额为4.922亿美元，同比下降0.7%[28] - 毛利润为2.092亿美元，同比下降1.9%[28] - 营业利润为2199万美元，同比下降32.1%[28] - 净利润为1.8204亿美元，同比下降30.4%[28] - 调整后营业利润为2349万美元，同比下降28.3%[35] - 调整后每股收益为0.47美元，同比下降24.2%[35] 营业利润率和每股收益 - GAAP营业利润率为4.5%，调整后营业利润率为4.8%[2][6] - GAAP稀释每股收益为0.44美元，调整后稀释每股收益为0.47美元[2][6] 零售部门表现 - 零售部门书面销售额增长5%，同店书面销售额下降4%[2][11] - 零售部门交付销售额增长2%至2.07亿美元[4][11] - 零售部门销售额2.071亿美元，同比增长2.4%[34] 批发部门表现 - 批发部门交付销售额增长1%至3.53亿美元[4][11] - 批发部门销售额3.53亿美元，同比增长0.6%[34] Joybird表现 - Joybird交付销售额下降20%至2800万美元[11] 现金流 - 运营现金流为3600万美元[4][7] - 经营活动现金流净额为3629万美元，同比下降30.6%[32] 资本和流动性 - 向股东返还2200万美元，包括1300万美元股票回购和900万美元股息[2][18] - 公司持有现金及等价物3.19亿美元，无外部债务[18] - 现金及等价物为3.185亿美元，环比减少990万美元[30]

业务合并与股东赎回 - 公司与Ace Green Recycling签订业务合并协议，将发行最多1050万股普通股作为对价[168] - 公司为延长业务合并期限，在2024年3月至12月期间分10次向信托账户存入总额23.18万美元[180] - 2024年12月股东年会批准将业务合并最终期限延长至2025年9月14日[177] - 第二次特别会议期间公司A类普通股赎回91.0258万股[176] - 第三次延期期间公司A类普通股赎回97.7625万股[177] - 2024年1月和2月分别向信托账户存入6万美元以延长合并期限[178][179] - 首次特别会议期间公司A类普通股赎回2317.6961万股[175] - 公司为2024年12月至2025年8月的延期分9次向信托账户存入总额5.5827万美元[181] - 公司需在2025年9月14日前完成业务合并，否则将强制清算，拟通过股东投票延长清算日期至多9次至2026年6月14日[222] - 公司2024年因股东赎回支付信托账户资金：4月5日支付10,179,663美元（赎回910,258股），12月11日支付11,497,959美元（赎回977,625股）[209][210] 股份锁定与上市地变更 - 赞助方和部分股东同意在合并完成后180天内锁定所持股份[172][173] - 公司于2023年7月将上市地从纽交所转移至NYSE American[182] 合规与税务问题 - 公司因未按时提交2023年报和2024年第三季度季报，于2024年4月17日和11月20日两次收到纽交所不合规通知[183] - 公司于2023年4月从信托账户提取356,693美元支付2021和2022年特许经营税[184] - 2023年6月从信托账户超额提取328,000美元税款，后于8月17日归还[185] - 2024年累计支付税款约229万美元（含720,192美元2022年所得税+820,571美元2023年所得税+79,849美元特许税+658,686美元2024年所得税）[187] - 截至2025年6月30日，公司应付消费税总额（含利息和罚款）达3,688,337美元[210] - 2023年因股东赎回支付消费税2,396,049美元，美国国税局2024年12月要求支付3,284,389美元（含利息和罚款）[208][211] 资金使用与账户管理 - 截至2024年3月31日，公司运营账户中限制资金增至230万美元[185] - 2024年3月前不当使用669,440美元限制资金支付运营费用，后由赞助商通过公司间贷款补足[186] - 截至2025年6月30日，信托账户投资余额为3,585,115美元，其中277,093美元为可用于纳税的利息收入[213][215] - 信托账户中256,287,500美元净收益投资美国政府国债[203] 亏损与费用 - 2025年第二季度净亏损699,206美元，其中运营费用634,894美元[195] - 2025年上半年净亏损1,467,864美元，运营费用达1,360,614美元[196] - 2025年上半年净亏损1,467,864美元，因信托账户投资利息收入76,895美元而减少，因债务发行摊销财务成本171,316美元而增加[206] 现金流与借款 - 2025年上半年公司经营活动所用现金为520,416美元，投资活动所用净现金为158,219美元，融资活动所获现金为500,000美元[206] - 截至2025年6月30日，营运资本贷款借款额为1,735,686美元（2024年12月31日为1,155,205美元）[221] - 2025年6月30日营运资金赤字为10,580,564美元，经营现金为280,063美元[215] 承销佣金与豁免条款 - 承销商延迟佣金8,956,250美元，若与Ace Green Recycling业务合并成功将获豁免，截至2025年6月30日仍全额未付[225] 认股权证与股份结构 - 公司发行了可购买13,164,375股A类普通股的认股权证，行权价为每股11.50美元[231] - 截至2025年6月30日及2024年12月31日，未行权的公开与非公开认股权证均不计入稀释每股收益计算[231] - 认股权证根据ASC 480和ASC 815标准被分类为权益工具[232] - 或有可赎回普通股作为临时权益列报，不计入股东权益赤字部分[230] - 基本每股净亏损与稀释后每股净亏损金额相同[231] 会计准则与披露 - 公司采用ASU 2023-07新会计准则，于2024年12月31日起生效[233] - 管理层认为新会计准则不会对财务报表产生重大影响[234] - 公司作为较小报告公司无需披露市场风险定量信息[236] - 财务报告编制依赖管理层估计，实际结果可能产生重大差异[229] - 认股权证会计处理需在发行时及每季度末进行专业判断[232] 首次公开募股 - 首次公开募股发行2,500万单位，每股10美元，募集资金2.5亿美元[199]

财务表现（净亏损及构成） - 公司于2025年6月30日止三个月净亏损607,950美元，其中利息收入为193,756美元，但被723,999美元行政费用等支出抵消[110] - 公司于2025年6月30日止六个月净亏损801,621美元，利息收入为473,922美元，但被1,101,101美元行政费用等支出抵消[111] 信托账户及股本变动 - 赎回导致公司信托账户减少约55,152,224美元（每股约10.608美元），剩余约18,040,430美元，流通普通股减至3,747,748股[98] - 公司IPO及私募共募集资金69,000,000美元及2,530,450美元，总计69,690,000美元存入信托账户[114][115] 拟议收购KM QUAD条款 - 拟议收购KM QUAD的对价为3亿美元，以每股10美元的新发行普通股支付[105] - KM QUAD将承担公司50%的交易成本（上限50万美元）及50%的持续上市费用（上限10万美元），并支付54万美元的9个月延期费[105] - KM QUAD需支付9个月延展费总计540,000美元[126] KM QUAD延期费用支付情况 - KM QUAD已支付首期延期费25万美元（2025年2月14日）及二期29万美元（2025年5月29日）[106] - KM QUAD已预付第一笔延展费250,000美元[127] - KM QUAD需于2025年4月20日前支付第二笔延展费290,000美元[127] - 若交易延迟，KM QUAD承担每月不超过100,000美元的额外延展费[127] 业务合并期限及延期安排 - 公司每月支付6万美元信托延期费，已从2025年2月支付至8月，将完成业务合并期限延至2025年9月10日[102] - 公司须在2026年10月10日前完成业务合并，可每月延期一次（最多21次），每次需存入信托账户6万美元[97] 流动性及营运资金 - 公司现金为225,929美元，营运资金赤字为2,134,700美元[117] - 管理层确认持续经营存在重大疑虑[118][119] 应付费用及承销商安排 - 公司累计应付发起人管理费：2025年6月30日为20,000美元，2024年12月31日为30,000美元[124] - 承销商递延费用为IPO总收益的3.5%，即2,415,000美元[125] - 向承销商发行69,000股普通股作为代表补偿[125] 资本结构 - 公司无长期债务、资本租赁义务或表外安排[120][123]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年第二季度收入为29,099,446美元，同比增长79.8%或12,918,324美元[103] - 公司2025年第二季度毛利润为4,579,669美元，同比增长312.28%或3,468,855美元[106] - 公司整体六个月总收入增长106.3%至6644.0万美元，主要来自新收购的物流与终端业务[118] - 六个月毛利润增长328.6%至933.8万美元，与石油产品购销规模扩大同步[121] - 公司整体净亏损2007万美元，较上年同期524.4万美元扩大283%[137] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2025年第二季度营业费用为11,356,416美元，同比增长191.36%或7,458,676美元[107] - 公司2025年第二季度利息支出为4,383,710美元，同比增长813.37%或3,903,763美元[108] - 公司2025年第二季度营收成本为24,519,777美元，同比增长62.7%或9,449,469美元[105] - 六个月总营收成本增长90.2%至5710.2万美元，与物流业务收购相关[120] - 六个月运营费用增长239.3%至2255.7万美元，主因新业务收购带来人员及运营成本增加[116][122] - 六个月利息支出增长502.6%至556.8万美元，源于2025年新增债务工具及收购承担债务[123] - 营业成本增长33%至3997.1万美元，其中买卖协议相关成本3028.9万美元[125][127] 各条业务线表现 - 终端与存储业务总收入增长15%至1864.3万美元，其中关联方收入激增83%至524.7万美元[110][111] - 终端与存储业务毛利润增长34%至148.7万美元，但运营亏损扩大至15.2万美元（同比下降799%）[110] - 新收购的运输物流业务（2024年10月收购）贡献总收入1045.6万美元，但运营亏损达381.7万美元[113] - 终端与仓储业务收入增长34%至4250.7万美元，主要因北达科他管道买卖协议贡献3035.7万美元收入[125][126] - 运输物流业务因收购于2024年10月启动，收入达2393.3万美元[128] - 企业及其他部门行政费用下降19%至232.1万美元，但折旧摊销费用异常增长912%[115] 融资与资本活动 - 公司于2025年3月17日获得J.J. Astor & Co. 500万美元贷款，发行662.5万美元本金的可转换票据[90][93] - 公司于2025年5月14日至6月9日间向7名投资者发行591.1764万美元可转换票据，实际收到502.5万美元[92] - 公司发行176.4964万股限制性普通股用于支付A类优先股三个月股息，其中138.4311万股支付给Jorgan Development[91] - 公司发行本金为5,940,000美元的次级担保可转换票据，净收益为971,026美元[94] - 公司初始票据未偿还本金为6,151,783美元，经修订后本金增至6,766,961美元[95] - 融资活动现金流510.9万美元，主要来自第三方票据发行1039.7万美元[139] - 可转换票据转换价格为通知日前一日收盘价或前20日四个最低VWAP平均值的80%[92] 资产出售与子公司交易 - 公司于2025年7月30日以11,058,235美元对价出售Meridian Equipment Leasing和Equipment Transport股权，对价以11,058股A类优先股支付[88] - 公司出售子公司获得对价11,058,235美元，以系列A可转换优先股支付[98] 合约与基础设施项目 - 科罗拉多城原油终端签订10年合约，最低承购量为每月10万桶[85] - 德里原油终端与Denbury Onshore签订合约，每月销售6万桶净原油[85] - 二叠纪盆地新油井平均日产量达1,300桶或以上[84] - Omega集输管道全长45英里，连接俄克拉荷马州Cushing储运中心[84] - 德州San Jacinto河在建修复处理中心预计2025年第四季度投产[85] - 预计德州设施建设还需投入150万美元资本支出[140] 法律与协议安排 - 公司与Maxus达成和解协议，需支付分期款项：3,288,067美元（9月1日前）、1,418,660美元（10月1日前）、两笔合计4,500,000美元（11月30日前）[100] 管理层与人事变动 - 公司新任首席财务官年薪为350,000美元，新任首席运营官年薪为375,000美元并获250,000美元签约奖金[97][102] 现金流与流动性状况 - 经营活动现金流为-698万美元，主要受应收账款增加1731万美元影响[134][137] - 现金及等价物为366.5万美元，其中320万美元为受限现金[136] - 短期债务义务达7400万美元，营运资本赤字1.058亿美元[135] - 投资活动现金流186万美元来自设备出售收益，上年同期为-217.7万美元[138] 租赁与长期负债 - 截至2025年6月30日公司融资租赁负债总额为8,180,952美元，其中2025年到期3,626,851美元（44.3%）[142] - 2026年融资租赁到期金额为4,554,101美元（占总额55.7%）[142] - 经营租赁负债总额5,739,677美元，其中2025年剩余期间需支付1,318,150美元（23.0%）[142] - 2026年经营租赁付款额1,246,055美元（占总额21.7%）[142] - 2042年到期的土地租赁属于长期经营租赁负债[142] 风险与市场因素 - 公司持有基于最优惠利率的三年期可变利率票据，利率上升将增加利息支出[143] - 公司持有公开交易权益证券，存在公允价值低于购入成本的市场风险[144] - 通货膨胀可能导致公司投资成本和营收成本同步上升[145] - 公司证券投资产生未实现亏损173.1万美元（2025年第二季度），主因市场公允价值波动[115][117] 会计与披露政策 - 公司无重大表外安排[146] - 关键会计政策与2024年年报披露保持一致无重大变更[147]