财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年净销售额为9.167亿美元，同比增长10.9%（2024年：8.266亿美元）[143] - 2025年营业利润为1.834亿美元，占销售额的20.0%（2024年：1.579亿美元，占19.1%）[146] - 2025年毛利率提升至41.7%（2024年：39.8%）[146] - 2025年摊薄后每股收益为4.79美元（2024年：4.23美元）[150] 财务数据关键指标变化：现金流与资本 - 2025年运营现金流为1.837亿美元（2024年：1.55亿美元）[154] - 截至2025年底，公司净现金头寸为2.26亿美元，拥有1.547亿美元未使用的信贷额度[156][157] - 2025年主要营运资本为1.91992亿美元，占销售额的20.9%（2024年：1.72074亿美元，占20.8%）[152] 业务线表现 - 2025年公用事业水市场销售额为8.161亿美元，同比增长12.5%（2024年：7.255亿美元）[143] - 美国约40%的水务公司连接已转换为AMI无线电解决方案[131] 收购活动 - 2025年收购SmartCover的总对价为1.84亿美元，其2025年贡献收入3970万美元[139][140][143] 成本与费用相关 - 产品保修准备金在2025年12月31日和2024年12月31日分别为2160万美元和1670万美元[161] 税务相关事项 - 未确认税务利益的应计负债总额在2025年和2024年底分别为130万美元和120万美元[162] - 与未确认税务利益相关的应计利息在2025年和2024年底分别约为20万美元和10万美元[162] - 针对递延所得税资产的估值备抵在2025年和2024年底分别为320万美元和330万美元[163] 资产与减值测试 - 公司在2025年第四季度完成了商誉和无形资产减值测试，未发现减值[165] 运营与供应链风险 - 公司对某些铸件和部件依赖单一供应商，若供应中断可能短期影响运营[173] - 原材料价格受供需等经济因素影响，公司通过锁定采购价格管理商品风险[174] 外汇与金融工具风险 - 公司面临外汇风险，但认为汇率变动不会对财务状况或经营成果产生重大不利影响[175] - 公司通常不持有或发行衍生金融工具，并禁止将其用于交易目的[176] 环境合规支出 - 2025年、2024年和2023年用于环境合规的支出并不重大[169]

财务数据关键指标变化：销售额 - 公司第三季度销售额为5.41588亿美元，同比增长3.8%[116] - 前九个月销售额为15.56297亿美元，同比增长1.2%[116] 财务数据关键指标变化：营业利润与利润率 - 公司第三季度营业利润为2981.1万美元，同比下降15.2%[116] - 公司第三季度营业利润率为5.5%，去年同期为6.7%[116] - 前九个月营业利润为8797.7万美元，同比下降17.2%[116] - 前九个月营业利润率为5.7%，去年同期为6.9%[116] - 公司整体营业利润率在2026财年第三季度和前九个月均同比下降120个基点[118] 各条业务线表现：零售部门 - 零售部门销售额在2026财年第三季度同比增长10.7%至2.519亿美元，前九个月增长4.5%至6.811亿美元[120] - 零售部门营业利润率在2026财年第三季度同比下降20个基点至10.5%，前九个月同比下降190个基点至9.3%[120][123] 各条业务线表现：批发部门 - 批发部门销售额在2026财年第三季度和前九个月均同比增长1%，分别达到3.666亿美元和10.890亿美元[124] - 批发部门营业利润率在2026财年第三季度同比下降130个基点至5.2%，前九个月持平为6.7%[124][127] 各条业务线表现：公司及“其他”部门 - 公司及“其他”部门销售额在2026财年第三季度同比下降3.9%至3908万美元，前九个月下降10.3%至1.090亿美元[128] - 公司及“其他”部门营业亏损在2026财年第三季度同比扩大23.1%至1583万美元，前九个月扩大25.9%至4883万美元[128] 成本和费用影响 - 公司记录了340万美元的英国业务重组遣散费和300万美元的Casegoods业务库存减值，分别影响第三季度毛利率90和80个基点[118][131] 现金流与资本活动 - 2026财年前九个月，经营活动产生的净现金为1.757亿美元，同比增加5040万美元[138][139] - 用于收购的现金支出为8640万美元，主要与收购亚特兰大、佛罗里达州中北部及诺克斯维尔的零售业务相关[146] - 资本支出为5670万美元，主要用于La-Z-Boy新店与改造、制造相关投资及配送转型[146] - 向股东支付的季度股息现金为2810万美元[146] - 公司以2710万美元现金回购了70万股公司股票，截至2026年1月24日，董事会授权的股票回购计划中仍有300万股可供回购[146] 债务与融资 - 公司与富国银行等机构签订的无担保循环信贷额度总额为2亿美元，其中包括5000万美元的信用证子额度[141] - 2025年7月1日修订信贷协议，将信贷额度到期日从2026年10月15日延长至2030年7月1日[142] - 信贷协议修订将额外循环承诺和/或增量定期贷款的“手风琴”额度从1亿美元提高至1.25亿美元[142] - 截至2026年1月24日，公司未提取该信贷额度下的任何借款，且遵守了相关财务契约[145] 现金状况 - 公司现金及等价物在2026年1月24日为3.061亿美元，较2025年4月26日的3.284亿美元有所下降[137] - 截至2026年1月24日的九个月内，因汇率变动，公司的现金及现金等价物增加了70万美元[147] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年全年资本支出将在8000万至9000万美元之间[146] 销售网络与资产规模 - 公司拥有374家La-Z-Boy Stores、超过500家La-Z-Boy Comfort Studio及近900个La-Z-Boy品牌空间[110] - 在北美，公司拥有约770万平方英尺的专属销售空间用于销售La-Z-Boy品牌产品[110] - 在北美以外，公司拥有约260万平方英尺的销售空间用于销售La-Z-Boy品牌产品[110] - Kincaid和England品牌拥有685个专卖店和约200万平方英尺的专属销售空间[110]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年第四季度合并收入为709.4万美元，同比下降52.8万美元或7%[119][120] - 公司2025年第四季度合并毛利润为38.1万美元，同比下降61万美元或62%[119] - 2025年第四季度综合毛利率为6%，较去年同期13%下降7个百分点[123] - 2025年第四季度综合运营亏损为135.2万美元，较去年同期69.6万美元的亏损扩大94%[129] - 2025年第四季度净亏损为147.3万美元，每股亏损0.15美元，去年同期净亏损为79.9万美元，每股亏损0.08美元[137] - 2025财年前九个月综合收入为2355.9万美元，同比下降4%[139] - 2025财年前九个月综合毛利率为16%，较去年同期9%提升7个百分点[144] - 2025财年前九个月综合运营亏损为87.3万美元，较去年同期252.5万美元的亏损收窄65%[150] - 公司截至2025年12月31日的九个月净亏损为124.5万美元，较上年同期的286万美元亏损收窄56.5%[158] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025年第四季度合并成本收入为671.3万美元，占总收入94%[119] - Ranor分部成本收入为306.7万美元，占总收入43%，同比增长26.9万美元或10%[119] - Stadco分部成本收入为389.8万美元，占总收入55%，同比增长6.5万美元或2%[119] - 公司利息支出为31.8万美元，较上年同期32.5万美元下降2%[153][154] 各条业务线表现：Ranor分部 - Ranor分部收入为436.2万美元，同比增长5.2万美元或1%[119][121] - Ranor分部毛利润为154.7万美元，同比增长3.5万美元或2%，毛利率为22%[119] - Ranor部门2025财年前九个月收入为1303.2万美元，同比下降3%，但毛利率提升，运营利润增长33%[139][150] - 截至2025年12月31日，Ranor积压订单为2275.5万美元[142] 各条业务线表现：Stadco分部 - Stadco分部收入为298.4万美元，同比下降32.8万美元或10%[119][122] - Stadco分部毛亏损为116.6万美元，同比扩大64.5万美元或124%，毛利率为-16%[119] - Stadco部门2025财年前九个月收入为1113.5万美元，与去年同期基本持平，但运营亏损收窄21%[139][150] - 截至2025年12月31日，Stadco积压订单为2320.7万美元[143] 业务构成与市场 - 公司两个主要子公司Ranor和Stadco超过95%的收入来自国防领域[97][100] 流动性、债务与现金流 - 公司流动性状况恶化，截至2025年12月31日总可用流动性为74.7万美元，较2025年3月31日的145.1万美元下降48.5%[159] - 公司违反债务契约，所有长期债务被重分类为流动负债，截至2025年12月31日总债务为669.2万美元[160][172][173] - 公司经营活动现金流为净流出25.3万美元，但较上年同期净流出99.5万美元改善74.6%[161][163] - 公司投资活动现金流为净流入87.8万美元，主要因获得供应商发展基金偿付413.3万美元，部分抵消了设备投资325.5万美元[161][164] - 公司融资活动现金流为净流出77万美元，期间循环贷款提取1373.1万美元并偿还1395.5万美元[161][165] 税务相关事项 - 公司对递延所得税资产计提了约600万美元的估值准备[157] - 公司递延所得税资产估值备抵约为600万美元[136] - 公司未确认所得税费用，因对递延所得税资产的可实现性判断未发生变化[156] 其他财务与运营项目 - 公司其他收入净额从上年同期的5.7万美元大幅下降至2千美元，降幅96%，主要因上年包含45万美元非经营性收入[153][155] 公司治理与披露 - 公司作为规模较小的报告公司，选择不提供市场风险的定量和定性披露信息[182]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年公司销售额为33亿美元[15] - 2025年销售额为33亿美元[114] - 2025年总销售额为32.602亿美元，同比微增0.6%（1980万美元），但剔除0.9%的有利外汇影响后，内生销售额实际下降0.3%[119][120] - 2025年净销售额为32.602亿美元，较2024年的32.404亿美元增长0.6%[205] - 2025年营业利润为2.035亿美元，同比大幅下降38.2%（1.258亿美元），主要受公司层面成本飙升影响[119][128] - 2025年营业利润为2.035亿美元，较2024年的3.293亿美元下降38.2%[205] - 2025年持续经营业务净利润为8360万美元，同比下降51.0%（8710万美元），归属于普通股股东的每股摊薄收益为0.89美元[119] - 2025年净利润为8360万美元，较2024年的1.707亿美元大幅下降51.0%[207] - 2025年归属于Avient普通股东的净收入为8190万美元，较2024年的1.695亿美元大幅下降51.7%[205] - 2025年综合收益总额为1.547亿美元，较2024年的8030万美元增长92.7%[207] - 2025年每股基本收益为0.90美元，稀释后每股收益为0.89美元，分别低于2024年的1.86美元和1.84美元[205] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年毛利率为31.2%，同比下降1.4个百分点，主要受2220万美元重组费用增加及运营成本上升影响，同时2024年包含3470万美元保险追偿收益而2025年仅200万美元[119][121] - 2025年毛利润为10.156亿美元，较2024年的10.567亿美元下降3.9%[205] - 2025年销售及行政费用激增8.47亿美元，主要由于7160万美元ERP系统减值、1470万美元未付托管费以及2170万美元更高的重组费用[119][122] - 2025年销售及行政费用为8.121亿美元，较2024年的7.274亿美元增长11.6%[205] - 2025年利息支出净额为9860万美元，较2024年的1.056亿美元有所减少[205] - 公司层面成本增加1.273亿美元，主要受ERP系统减值7160万美元、托管费义务1470万美元及重组成本4390万美元驱动[128][134] - 2025年折旧与摊销费用为1.859亿美元[211] 各条业务线表现 - 公司运营两个可报告分部：颜色、添加剂和油墨；特种工程材料[24] - 特种工程材料部门销售额增长2.9%至12.313亿美元，主要由医疗、国防和电信终端市场驱动[128][131] 各地区表现 - 2025年约61%的销售额来自美国以外的客户[15] - 公司约61%的销售额来自美国以外市场[52] - 公司61%的销售额来自美国以外的客户[114] - 2025年公司拥有约9,000名员工，其中33%位于美国和加拿大，33%位于欧洲、中东和非洲，26%位于亚洲，8%位于拉丁美洲[34] - 公司在全球拥有98个制造基地[15] - 公司在全球拥有98个主要制造基地[93] - 公司业务遍布北美、南美、亚洲、欧洲、中东和非洲等多个地区[93] 管理层讨论和指引 - 2026年资本支出预计约为1.4亿美元，主要用于支持有机销售增长和战略投资[138] - 公司高级管理团队包括1名董事长兼总裁兼首席执行官，1名首席财务官，1名首席技术官，1名首席人力资源官，以及5名分别负责新业务发展、色彩添加剂与油墨、全球供应链、法律事务和特种工程材料业务的高级副总裁[99] - 首席执行官Ashish K. Khandpur在3M公司拥有28年职业生涯，并于2023年12月起担任现职[99] - 首席财务官Jamie A. Beggs自2020年8月起担任现职，此前曾在亨特联合公司和塞拉尼斯公司担任高级财务职务[100] - 首席技术官Philip G. Clark, Jr.在3M公司拥有17年职业经历，并于2024年11月起担任现职[101] - 公司首席信息安全官拥有超过20年的信息安全领域经验，并持有CISA、CISM、CISSP等专业认证[88] 现金流与资本结构 - 2025年经营活动现金流为3.016亿美元，同比增加4480万美元，部分得益于3400万美元保险赔款及环境修复付款减少1790万美元[139][140] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.016亿美元，较2024年的2.568亿美元增长17.4%[211] - 截至2025年底，公司总债务为19.231亿美元，同比减少1.439亿美元，流动性（现金及循环信贷额度）为10.008亿美元[136][144] - 2025年资本性支出为1.066亿美元，较2024年的1.219亿美元减少12.6%[211] - 2025年支付现金股利9880万美元[211] - 2025年每股现金股息为1.0850美元，高于2024年的1.0425美元[205] - 在截至2025年12月31日的十二个月内，公司未回购任何普通股[109] - 公司现有授权的普通股回购计划，截至2025年12月31日，约有500万股可供回购[110] - 2020年12月9日，公司宣布将增加500万股的股票回购授权[110] - 公司在2025年自愿提前偿还了1.5亿美元的高级担保定期贷款，该款项按到期日直接顺序用于偿还本金分期付款[145] - 公司于2025年6月12日签订了一项新的循环信贷协议，提供最高5亿美元的循环信贷额度，并可依据特定条件增加最多2.5亿美元，该协议将于2030年6月12日到期[146] - 截至2025年12月31日，公司循环信贷额度下未偿还借款为零，剩余可用额度为4.903亿美元[147] - 截至2025年12月31日，公司循环信贷额度中用于信用证发行的额度为5000万美元，其中970万美元已被使用[148] - 截至2025年12月31日，公司未来现金需求总额为295.89亿美元，其中总债务为19.489亿美元，利息支付义务为58.51亿美元[150] - 未来债务支付时间分布为：1年内500万美元，1-3年内800万美元，3-5年内12.966亿美元，5年以上6.51亿美元[150] - 未来利息支付时间分布为：1年内12.49亿美元，1-3年内24.4亿美元，3-5年内19.58亿美元，5年以上2.04亿美元[150] - 2025年末总资产为60.256亿美元，较2024年末的58.111亿美元增长3.7%[209] - 2025年末现金及现金等价物为5.105亿美元，较2024年末的5.445亿美元减少6.2%[209] - 2025年末长期债务为19.226亿美元，较2024年末的20.593亿美元减少6.6%[209] - 2025年因汇率变动对现金的影响为增加1850万美元，而2024年为减少1660万美元[211] 运营与投资 - 2025年产品研发投资为9670万美元，2024年为9870万美元，2023年为9030万美元[30] - 公司拥有约1,100名技术人员，其中约120人拥有博士学位[30] - 公司依赖持续成功研发和营销新产品，部分努力可能无法实现或延迟[64] - 截至2025年12月31日，公司商誉价值为17.576亿美元[80] - 截至2026年2月6日，公司普通股记录在册的股东数量为1,285名[109] 环境、健康与安全 - 2025年可记录工伤事故率为每100名全职员工每年0.60起，低于2024年塑料和橡胶制品制造业平均水平的2.80起[35] - 公司2025年每100名全职员工年伤害发生率为0.60，2024年为0.40，远低于其NAICS行业平均的2.80[46] - 公司运营受环境、健康和安全法律约束，如REACH、RoHS等，违规可能导致巨额成本、罚款或运营中断[61] - 公司制造业务面临与特种配方以及原材料、产品和废物储存运输相关的危害和风险[59] - 2025年环境相关应计负债总额约为1.412亿美元，其中Calvert City地点的成本估算为1.332亿美元[203] - 公司未来环境修复义务总额为14.12亿美元，其中1年内需支付2.81亿美元[150] - 2025年，公司所有地点超过6,000名员工贡献了超过13,000个志愿者小时和140万美元的捐款[42] 风险因素 - 公司运营面临原材料、电力、燃料和物流成本波动风险，这些成本占制造成本很大一部分[63] - 公司面临因违反《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等法律而遭受刑事或民事处罚的风险[53] - 网络安全攻击（包括利用AI的攻击）构成风险，公司过去曾遭受过针对性及非针对性攻击，但迄今未对业务或合并财务报表产生重大影响[68] - 公司业务受外国贸易政策变化影响，包括美国可能提高关税及他国采取报复性措施[56][57] - 公司为各种法律诉讼和产品责任索赔计提了拨备，但后续进展可能导致支付超出拨备[69] - 公司面临外汇汇率波动风险，可能对财务业绩产生重大不利影响[74] - 全球信贷或金融市场的中断可能限制公司获取信贷的能力，并损害其财务业绩[75] - 债务协议包含限制性条款，若违反可能导致违约并触发债务加速偿还[76][77] - 公司循环信贷额度要求其在特定情况下满足具体的财务测试指标[77] - 公司偿还长期债务的能力依赖于未来经营产生的现金流[79] - 公司曾经历有针对性和无针对性的网络安全攻击，但迄今未对业务产生重大影响[86] - 公司面临与外币汇率变动相关的折算风险，可能对以美元计价的海外业务净销售额和费用产生正面或负面影响[179] 客户与义务 - 2025年没有客户贡献超过公司合并收入的3%[29] - 公司未来养老金及退休后福利义务总额为7.02亿美元，其中1年内需支付7900万美元[150] - 公司未来购买义务总额为11.85亿美元，其中1年内需支付6.76亿美元[150]

收入和利润（同比环比） - 2025年净销售额为116.926亿美元，同比增长4.4%[146][147] - 公司总净销售额2025年为116.926亿美元，较2024年的112.023亿美元增加4.703亿美元（增长4.2%）[171] - 2025年营业利润为14.415亿美元，同比大幅下降50.3%[146][158] - 2025年净收入为8.833亿美元，同比大幅下降60.2%[146] - 净收入2025年为8.833亿美元，较2024年的22.212亿美元大幅减少13.379亿美元（下降60.2%）；稀释后每股收益从10.92美元降至4.34美元，减少6.58美元（下降60.3%）[167] 成本和费用（同比环比） - 2025年销售成本为77.699亿美元，同比大幅增长31.7%，主要受商品成本增加7.366亿美元等因素驱动[146][151] - 2025年销售、营销及行政（SM&A）费用为24.606亿美元，同比增长3.7%[146][155] - 未分配公司费用2025年为8.079亿美元，较2024年的7.012亿美元增加15.2%[193] 各条业务线表现 - 2025年美国糖果、薄荷、口香糖（CMG）零售额增长4.9%，但市场份额下降约10个基点[149] - 2025年美国咸味零食零售额增长11.3%，市场份额增加约40个基点[149] - 北美糖果业务净销售额2025年为94.797亿美元，较2024年的91.186亿美元增加3.611亿美元（增长4.0%），主要由约6%的有利价格实现驱动，但销量下降约2%[174][175] - 北美糖果业务分部收入2025年为24.938亿美元，较2024年的29.457亿美元减少4.519亿美元（下降15.3%），分部利润率从32.3%降至26.3%[174][176] - 北美咸味零食业务净销售额2025年为12.713亿美元，较2024年的11.357亿美元增加1.356亿美元（增长11.9%），销量增长约8%，价格实现增长约1%，2025年收购LesserEvil贡献约2%[180][181] - 北美咸味零食业务分部收入2025年为2.418亿美元，较2024年的1.994亿美元增加4240万美元（增长21.3%），分部利润率从17.6%提升至19.0%[180][182] 各地区表现 - 国际业务分部收入2025年为3300万美元，较2024年的1.115亿美元大幅减少7850万美元（下降70.4%）[171] - 国际业务净销售额2025年为9.416亿美元，2024年为9.480亿美元，同比下降0.7%[186][187] - 国际业务分部利润2025年为330万美元，较2024年的1.115亿美元大幅下降97.0%[186][188] - 国际业务分部利润率2025年为0.4%，2024年为11.8%，2023年为15.6%[186] - 2025年国际业务净销售额下降主要受巴西和拉美（-4.3%）以及亚太和印度（-4.5%）拖累，但被欧洲、中东非洲及旅游零售（+10.8%）的增长部分抵消[187] 其他财务数据 - 2025年毛利率为33.5%，较2024年的47.3%大幅下降1380个基点[146][152] - 2025年有效所得税率为27.3%，显著高于2024年的10.2%[146] - 有效所得税率从2024年的10.2%大幅上升至2025年的27.3%[165] - 2025年商品衍生工具按市值计价活动带来4.91亿美元的不利影响[151] - 净利息支出2025年为1.902亿美元，较2024年的1.657亿美元增加2450万美元（增长14.8%），主要受2025年2月债务发行导致长期债务余额增加驱动[160] - 其他（收入）支出净额2025年为支出3710万美元，较2024年的支出2.586亿美元大幅减少2.215亿美元（下降85.7%），主要因符合条件的股权投资减记减少2.188亿美元[162] 现金流与资本活动 - 经营活动现金流2025年为22.774亿美元，较2024年的25.316亿美元减少2.542亿美元[196][198] - 资本支出2025年为4.546亿美元，2024年为6.059亿美元，2023年为7.711亿美元[204] - 2025年公司以7.561亿美元收购了LesserEvil，并以7360万美元收购了北美Fulfil品牌[204] - 2025年公司发行了总计20亿美元的多种期限票据，净收益为19.85亿美元[204] - 短期借款在2025年减少了17亿美元，主要因美国商业票据减少[204] - 2025年总股息支付额为10.853亿美元，2024年为10.848亿美元，2023年为8.891亿美元[205] - 2025年每股普通股股息为5.480美元，B类普通股为4.980美元，与2024年持平[205] - 2025年各季度现金股息支付总额约2.712亿至2.716亿美元[205] - 2025年公司未进行股票回购，现金使用额为0美元；2024年股票回购现金使用额为4.942亿美元，2023年为2.649亿美元[205] 资产负债与流动性 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为9.259亿美元，较2024年底的7.307亿美元增加1.951亿美元[208] - 2025年底总短期和长期债务为54亿美元，较2024年底的51亿美元增加，主要由于发行了多笔总额20亿美元的票据[210] - 公司拥有18.75亿美元的无担保循环信贷额度，截至2025年12月31日可用额度为18.75百万美元[211] - 截至2025年12月31日，未来重大现金支付义务总额为94.231亿美元，其中一年内需支付20.504亿美元[220] - 2025年员工行使股票期权获得收入2130万美元，代扣员工税款支付1880万美元[206][207] - 2025年底约70%的现金及现金等价物由美国境外子公司持有[209] - 贸易促销活动应计负债在2025年和2024年12月31日分别为2.277亿美元和2.213亿美元[230] - 2025年实际年度促销成本与预估金额的偏差未超过3%[230] 养老金及其他福利计划 - 养老金计划预期长期资产回报率假设从2024年的6.8%提升至2025年的7.0%[233][235] - 截至2025年12月31日，养老金计划累计未确认投资和精算损失约为1.22亿美元[236] - 养老金资产长期回报率每减少或增加100个基点，年度净定期养老金福利费用将相应增加或减少约700万美元[236] - 养老金加权平均贴现率每减少（增加）100个基点，年度净定期养老金福利费用将增加约500万美元（减少400万美元），且2025年12月31日的养老金负债将增加约4800万美元（减少约4200万美元）[236] - 2026年确定福利养老金计划的养老金收入预计约为100万美元[237] - 其他离职后福利计划贴现率每减少（增加）100个基点，2025年12月31日的福利负债将增加约1000万美元（减少约800万美元）[238] 商誉及减值 - 截至2025年12月31日，公司商誉净账面价值总计30亿美元[244] - 2025年第四季度，对一个国际部门报告单元进行定量测试后，确认了640万美元的商誉减值费用[244]

财务数据关键指标变化（债务与利率） - 截至2025年12月31日，公司长期债务面值为119亿美元，其中61亿美元为可变利率借款[327] - 公司长期债务中，固定利率债务总额约为58.42亿美元，平均利率为6.2%；可变利率债务总额约为60.63亿美元，平均利率为5.7%[329] - 利率敏感性分析显示，若基准利率上升100个基点，公司年利息成本将增加约6100万美元[329] 各条业务线表现（合规与风险管理） - 金融犯罪执法网络要求报告单日超过10,000美元的现金交易[52] - 公司每年对数万名团队成员进行负责任博彩培训[76] - 公司禁止21岁以下顾客在其体育博彩、赛马博彩和iGaming移动应用上下注[76] 各地区表现（员工与劳资关系） - 公司拥有约50,000名团队成员，不包括所有部落合作伙伴关系[64] - 约21,000名（42%）团队成员受集体谈判协议覆盖[65] - 拉斯维加斯烹饪员工约9,600人，协议有效期至2028年9月30日[65] - 大西洋城餐饮和酒店员工约2,500人，协议有效期至2026年5月31日[65] - 拉斯维加斯发牌员约1,900人，协议有效期至2026年6月30日[65] - 拉斯维加斯调酒师约1,200人，协议有效期至2028年9月30日[65] - 拉斯维加斯卡车司机约1,000人，协议有效期至2029年8月31日[65] 管理层讨论和指引（环境目标与进展） - 公司设定了2030年范围1和范围2温室气体排放量较2019年基准减少46.2%的中期目标，以及2050年实现碳中和的长期目标[82] - 2019年至2024年间，公司范围1和范围2的温室气体绝对排放量减少了20%[82] - 公司设定了2035年范围3温室气体排放量较2022年基准减少37.5%的目标，2024年已实现较基准减少16%[82] 其他没有覆盖的重要内容（环境与社会责任表现） - 2024年，公司垃圾填埋场转移率估计为41%[84] - 2024年，公司单位面积用水量较2019基准年减少了5%[84] - 2025年，凯撒基金会向美国各地社区捐赠了360万美元[85] - 2025年，公司团队成员通过HERO项目志愿贡献了约7.8万小时[85]

债务与借款情况 - 截至2025年12月31日，公司合并债务的估计公允价值为25亿美元[363] - 截至2025年12月31日，公司循环信贷额度余额为2.05亿美元，加权平均有效利率为5.46%[361] - 截至2025年12月31日，公司Tranche A-1和A-2定期贷款余额分别为2亿美元和4亿美元[53][54][361] 抵押贷款情况 - 截至2025年12月31日，公司可变利率抵押贷款余额为6.009亿美元，加权平均有效利率为5.19%[361] - 截至2025年12月31日，公司固定利率抵押贷款余额为10.207亿美元，加权平均有效利率为5.17%[361] 利率风险敞口 - 若基准利率上升1%，公司的可变利率抵押贷款和循环信贷额度及定期贷款将分别导致年利息支出增加约352.5万美元和207.8万美元[361] 利率风险管理工具 - 截至2025年12月31日，被指定为有效对冲工具的利率互换和上限协议名义价值总额为13亿美元[368] - 截至2025年12月31日，非指定衍生品利率上限协议名义价值总额为1.675亿美元[369] 资产运营状态定义 - 截至2025年12月31日，公司“已投入使用”资产的定义为出租率≥90%或运营收租超过12个月的多户住宅或商业运营资产[26] 租赁合约状态 - 截至2025年12月31日，公司“已签约未开始”租约指已签署但租金尚未开始支付的租约[46]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度净销售额为1.759亿美元，同比增长17.4%[6] - 第四季度非GAAP净利润为2490万美元，同比增长31.1%[6] - 2025年全年净销售额为6.755亿美元，同比增长26.3%[6] - 2025年全年GAAP净利润为6150万美元，同比增长50%[6] - 2025年全年非GAAP净利润为8900万美元，同比增长23.4%[6] - 2025年第四季度净销售额为1.759亿美元，同比增长17.4%；2025全年净销售额为6.755亿美元，同比增长26.3%[16][24] - 2025年第四季度GAAP净收益为644.1万美元，与2024年同期的643.2万美元基本持平[26] - 2025年全年GAAP净收益为7411.1万美元，较2024年的4919.2万美元增长50.7%[26] - 2025年第四季度非GAAP营业利润为3093.3万美元，同比增长25.5%[26] - 2025年第四季度非GAAP每股收益（A类）为1.88美元，较2024年同期的1.45美元增长29.7%[32] - 2025年全年非GAAP每股收益（A类）为4.65美元，较2024年的3.09美元增长50.5%[32] - 非GAAP净收益为11.5512亿美元，非GAAP每股收益为6.74美元（基本）和7.10美元（摊薄）[33] 财务数据关键指标变化：利润率 - 第四季度毛利率为39.4%，同比提升190个基点[6] - 2025年全年毛利率为39.1%，同比提升130个基点[6] - 2025年第四季度毛利率为39.4%，同比提升190个基点；2025全年毛利率为39.1%，同比提升130个基点[16][24] - 2025年第四季度营业利润率为14.7%，同比提升640个基点；2025全年营业利润率为16.4%，同比提升440个基点[16] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为3760万美元，占销售额的21.4%[6] - 2025年全年调整后EBITDA为1.429亿美元，占销售额的21.2%[6] - 2025年全年调整后EBITDA为1.4289亿美元，占净销售额的21.2%[26] - 2025年第四季度调整后EBITDA为3758.9万美元，占净销售额的21.4%[26] 各条业务线表现 - 2025年第四季度，电力解决方案与保护部门销售额为9255万美元，同比增长18.5%，毛利率44.5%同比提升390个基点[24] - 2025年全年，磁性解决方案部门销售额为8636万美元，同比增长25.4%，毛利率27.6%同比提升230个基点[24] 成本和费用 - 2025年第四季度股权激励费用为215.2万美元，同比增长125.1%[26][32] - 无形资产摊销为1.4782亿美元，占非GAAP调整的重要部分[33] - 库存阶梯上升摊销为1757万美元[33] 其他财务数据 - 2025年第四季度GAAP净亏损为540万美元，包含一项1310万美元的非现金减值[6] - 2025年第四季度归属于Bel Fuse股东的净亏损为545万美元；2025全年归属于Bel Fuse股东的净利润为6154万美元[16] - 2025年全年经营活动产生净现金8061万美元，投资活动使用净现金325万美元，融资活动使用净现金9415万美元[21] - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为5780万美元，较2024年底的6825万美元减少1045万美元[18][21] - 截至2025年底，长期债务为1.975亿美元，较2024年底的2.875亿美元减少9000万美元[18] - 2025年第四季度有效税率为32.6%，显著高于去年同期的12.9%，主要受股权法投资减值等非经常性项目影响[16] - 2025年第四季度确认了1308.7万美元的权益法投资及关联方票据减值[26][32] - 2025年全年因物业出售获得收益570.1万美元[32] - 未实现外汇兑换收益为1.2704亿美元，对非GAAP收益产生正面影响[33] - 非GAAP运营调整中，税收影响总额为2.3057亿美元[33] 管理层讨论和指引 - 公司修改了非GAAP财务指标列报方式，将股权激励、无形资产摊销和未实现外汇损益排除在外[36] - 非GAAP指标用于趋势分析、预算规划以及与同行业公司比较[34] 其他没有覆盖的重要内容 - 每股收益的个别金额因四舍五入可能与总额不符[35] - 2025年补充信息为初步数据，在提交10-K年报前可能变更[33]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2025年第四季度净销售额为1.759亿美元，同比增长17.4%[6] - 2025年第四季度按非公认会计准则计，归属于Bel股东的净收益为2490万美元[6] - 2025年全年净销售额为6.755亿美元，同比增长26.3%[6] - 2025年全年按非公认会计准则计，归属于Bel股东的净收益为8900万美元[6] - 2025年第四季度净销售额为1.759亿美元，同比增长17.4%；2025财年净销售额为6.755亿美元，同比增长26.3%[16][24] - 2025年第四季度营业利润率为14.7%，同比提升640个基点；2025财年营业利润率为16.4%，同比提升440个基点[16] - 2025年第四季度归属于Bel Fuse股东的净亏损为545万美元；2025财年归属于Bel Fuse股东的净利润为6154万美元[16] - 2025年第四季度GAAP净收益为644.1万美元，与2024年同期的643.2万美元基本持平[26] - 2025年全年GAAP净收益为7411.1万美元，较2024年的4919.2万美元增长50.7%[26] - 2025年第四季度非GAAP营业利润为3093.3万美元，同比增长25.6%[26] - 2025年第四季度非GAAP A类每股收益为1.88美元，B类为1.98美元[32] - 2025年全年非GAAP A类每股收益为4.65美元，B类为4.91美元[32] - 非GAAP净收益为11.5512亿美元，非GAAP每股收益为6.74美元（基本）和7.10美元（摊薄）[33] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 2025年第四季度毛利率为39.4%，同比提升190个基点[6] - 2025年全年毛利率为39.1%，同比提升130个基点[6] - 2025年第四季度毛利率为39.4%，同比提升190个基点；2025财年毛利率为39.1%，同比提升130个基点[16][24] - 2025财年有效税率为22.0%，高于2024财年的20.4%[16] - 无形资产摊销费用为1.4782亿美元[33] - 库存阶梯增值摊销费用为1757万美元[33] - CUI商标减值费用为400万美元[33] 财务数据关键指标变化 - 盈利能力指标 - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为3760万美元，占销售额的21.4%[6] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为1.429亿美元，占销售额的21.2%[6] - 2025年全年调整后EBITDA为1.4289亿美元，占净销售额的21.2%[26] - 2025年第四季度调整后EBITDA为3758.9万美元，占净销售额的21.4%[26] 各条业务线表现 - 2025年第四季度，电力解决方案与保护产品销售额为9255万美元，同比增长18.5%，毛利率为44.5%，同比提升390个基点[24] - 2025财年，电力解决方案与保护产品销售额为3.568亿美元，同比增长45.3%，是增长最快的业务板块[24] 管理层讨论和指引 - 预计2026年第一季度净销售额在1.65亿至1.80亿美元之间[4] - 预计2026年第一季度毛利率在37%至39%之间[4] 其他财务数据 - 2025财年经营活动产生的现金流量净额为8061万美元，较上年同期的7406万美元有所增长[21] - 截至2025年底，现金及现金等价物为5780万美元，较2024年底的6825万美元减少1045万美元[18][21] - 截至2025年底，长期债务为1.975亿美元，较2024年底的2.875亿美元减少9000万美元[18] 非GAAP指标与调整项 - 2025年第四季度发生权益法投资及关联方票据减值1308.7万美元[32] - 2025年全年重组相关收益为67.7万美元，而2024年为支出345.9万美元[32] - 2025年全年因出售物业产生收益570.1万美元[32] - 未实现外汇兑换收益为1.2704亿美元[33] - 公司修改了非GAAP财务指标列报方式，将股权激励、无形资产摊销和未实现外汇损益排除在外[36] - 非GAAP指标用于趋势分析、预算规划、与同业比较以及确定激励薪酬[34] 其他重要内容 - 2025年补充信息为初步数据，在提交10-K年报前可能变更[33] - 每股收益的个别金额因四舍五入可能与总额不符[35]

财务数据关键指标变化：收入 - 公司总营收从2024年的1.13297亿美元下降至2025年的1.10143亿美元，减少315.4万美元[136] - 土地开发收入从2024年的5996.2万美元下降至2025年的4643.8万美元，减少1352.4万美元[136][140] - 其他收入从2024年的4409.1万美元增长至2025年的5174.7万美元，增加765.6万美元，主要源于一项800万美元的法律和解[136][138] - 利息收入从2024年的234.4万美元增长至2025年的453.3万美元，增加218.9万美元[136][137] - 运营租赁收入从2024年的690万美元增长至2025年的742.5万美元，增加52.5万美元[136] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 总成本与费用从2024年的1.38825亿美元下降至2025年的1.16046亿美元，减少2277.9万美元，主要因土地开发销售成本及管理费下降[136] 财务数据关键指标变化：利润与投资损益 - 股权投资的未实现亏损从2024年的6653.1万美元收窄至2025年的6477.4万美元，减少175.7万美元[136][147] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动所用现金净额为1165.8万美元，较2024年的3128.9万美元有所改善[154] - 2025年融资活动提供现金净额为3482.7万美元，主要来自债务净借款[154] 资产与债务状况 - 截至2025年12月31日，公司投资组合中资产的账面总值约为1.498亿美元[135] - 截至2025年12月31日，公司拥有1.554亿美元本金的浮动利率债务义务，以及6720万美元的现金及现金等价物和受限现金[174] 信用风险与贷款管理 - 贷款损失拨备（回收）在2025年、2024年和2023年分别为（-0.5）百万美元、0.6百万美元和1.7百万美元[164] - 公司贷款风险评级分为1至5级，1级代表最低损失风险，5级代表最高损失风险[160] - 贷款被认定为不良并转入非应计状态的条件包括：利息支付逾期90天、发生到期违约或管理层认定可能无法按合同条款收回全部款项[163] 资产减值与计量 - 长期资产减值测试基于未来现金流（未折现且不含利息费用）估计值是否低于其账面价值[165] - 在2025年、2024年和2023年期间，公司未记录任何资产减值[168] - 房地产待处置资产按账面价值与公允价值减出售成本孰低计量，并计入资产负债表中的“待售房地产”[166][167] 市场与利率风险 - 市场风险主要来自利率风险，利率变化可能对公司的盈利能力和利差产生重大不利影响[170][171] - 利率变动对净收入的潜在影响：利率下降100个基点时净收入增加24万美元，上升100个基点时净收入减少88.2万美元[174] - 公司可能使用利率互换、利率上限等衍生品合约进行对冲，以限制利率变动对运营的影响，但不进行投机性交易[172]