2025 Annual Report 年 報 ANNUAL REPORT 年報 2025 北方礦業股份有限公司 NORTH MINING SHARES COMPANY LIMITED Contents 目錄 | Corporate Information | 公司資料 | 2 | | --- | --- | --- | | Chairman's Statement | 主席報告 | 4 | | Management Discussion and Analysis | 管理層討論及分析 | 8 | | Biographical Details of Directors | 董事履歷 | 23 | | Report of the Directors | 董事會報告 | 26 | | Corporate Governance Report | 企業管治報告 | 37 | | Independent Auditor's Report | 獨立核數師報告 | 52 | | Consolidated Statement of Profit or Loss and | 綜合損益及其他全面 | 59 | | Other Co ...

目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 公司簡介 | 4 | | 公司里程 | 6 | | 集團架構 | 8 | | 財務摘要 | 10 | | 主席報告 | 14 | | 管理層討論及分析 | 18 | | 董事及高級管理人員 | 22 | | 企業管治報告 | 26 | | 董事會報告 | 48 | | 獨立核數師報告 | 67 | | 綜合損益表 | 73 | | 綜合損益及其他全面收益表 | 74 | | 綜合財務狀況表 | 75 | | 綜合權益變動報表 | 77 | | 綜合現金流量表 | 78 | | 綜合財務報表附註 | 79 | 公司資料 董事會 執行董事 曾廣勝先生 （主席兼行政總裁） 吳凱平先生 非執行董事 曾靜女士 陳匡國先生 獨立非執行董事 楊如生先生 張振宇先生 朱劍彪先生 （首席獨立非執行董事） 授權代表 曾廣勝先生 譚耀忠先生 公司秘書 譚耀忠先生 審核委員會 楊如生先生 （主席） 張振宇先生 朱劍彪先生 薪酬委員會 張振宇先生 （主席） 曾廣勝先生 楊如生先生 朱劍彪先生 提名委員會 曾廣勝先生 （主席） 曾靜女士 楊如生先生 張振宇先生 朱劍彪先生 ...

财务数据关键指标变化 - 2025年总收入为1.91043亿元人民币，较2024年的2.00295亿元下降4.6%[10] - 2025年经营亏损为5709.2万元人民币，较2024年的3214.3万元亏损扩大77.6%[10] - 2025年公司拥有人应占亏损为9640.6万元人民币，较2024年的3376.4万元亏损扩大185.5%[10] - 2025年每股基本及摊薄亏损为人民币0.04元[10] - 2025财年收入为1.910亿元，同比下降4.6%[29] - 2025财年公司拥有人应占亏损为9640万元，较2024财年的3380万元亏损大幅扩大[29] - 投资物业公平值亏损扩大至1.711亿元，2024财年为1.395亿元[34][42] - 投资物業公平值虧損由2024財年的人民幣139.5百萬元增加至2025財年的人民幣171.1百萬元[48] - 公司累计亏损为7.675亿元人民币，股份溢价为7.510亿元人民币[114] - 截至2025年12月31日，公司資產淨值為人民幣656.1百萬元，低於2024年底的人民幣750.8百萬元[68][73] 成本和费用 - 雇员福利开支减少17.6%至2615万元，因公司进行人力资源结构精简[44] - 僱員福利開支由2024財年的人民幣31.8百萬元減少17.6%至2025財年的人民幣26.2百萬元[50] - 其他经营收入增至3140万元，主要因促销及管理收入增加[38] - 其他经营开支净额由2024财年的人民币89.4百万元减少8.0%至2025财年的人民币78.1百万元[52] - 存货采购及变动减少22.4%至897.1万元，与直接销售趋势一致[43] - 融资成本增加0.4%至2025财年的人民币54.7百万元，2024财年为人民币54.5百万元[55][61] 各条业务线表现 - 百货店业务分部2025年经营亏损为8347.7万元人民币，其他业务分部经营利润为2638.5万元人民币[14] - 百货店业务收入中，租金收入为1.813亿元，同比下降3.3%，占总收入94.9%[37] - 百货店业务直接销售收入为945.5万元，同比下降22.8%，占总收入5.0%[37] - 经营亏损扩大至8348万元，2024财年为1742万元[34] - 百貨店業務分部2025財年經營虧損擴大至人民幣83.5百萬元，2024財年為人民幣17.4百萬元[53][59] - 2025財年百貨店業務分部年度虧損為人民幣123.0百萬元，較2024財年的虧損人民幣65.7百萬元顯著擴大[57][63] 资产负债与现金流状况 - 截至2025年12月31日，总资产为15.72846亿元人民币，较2024年下降27.5%[12] - 截至2025年12月31日，总负债为9.16739亿元人民币，较2024年下降35.4%[12] - 截至2025年12月31日，总权益为6.56107亿元人民币，较2024年下降12.6%[12] - 截至2025年12月31日，現金及現金等價物與受限制銀行存款為人民幣34.1百萬元，較2024年底的人民幣55.4百萬元減少[66][71] - 截至2025年12月31日，總借款為人民幣290.7百萬元，資產負債比率為44.3%，較2024年底的74.3%顯著改善[67][72] - 截至2025年12月31日，长期借款为人民币2.307亿元，短期借款为人民币6000万元[163] - 截至2025年12月31日的资产负债率为44.3%，较2024年同期的74.3%显著下降[163] 管理层讨论和指引 - 公司2025财年未派发末期股息，与2024财年情况一致[65][70] - 董事会决定不派发2025财政年度末期股息[103][109] - 公司主要业务为在中国进行百货店经营[101][107] 公司治理与董事信息 - 公司执行董事、董事会主席黄雪蓉女士于2024年4月10日由非执行董事重新调任为执行董事[85][87] - 公司执行董事、副主席兼行政总裁杨题维先生，39岁，于2013年9月7日获委任[86][88] - 公司独立非执行董事陈峰亮先生，52岁，于2010年6月18日获委任[89][91] - 公司独立非执行董事江宏开先生，60岁，于2010年6月18日获委任[90][92] - 公司独立非执行董事曾华光先生，73岁，于2021年3月30日获委任，是香港及中国普华永道前合伙人[93] - 公司首席财务官、公司秘书及授权代表周振邦先生于2022年9月1日获委任[95] - 执行董事黄雪蓉女士年度薪酬总额为78万港元[127] - 执行董事兼行政总裁杨题维先生年度薪酬总额分别为138万港元及60万元人民币[128] - 独立非执行董事陈峰亮先生及江宏开先生年度董事酬金各为18万港元[129] - 独立非执行董事曾华光先生年度董事酬金为30万港元[129] - 杨题维先生及陈峰亮先生将轮值告退并寻求重选连任[124][126] - 执行董事黄雪蓉女士年度酬金总额为780,000港元[131] - 执行董事及行政总裁杨题维先生年度酬金总额为1,380,000港元及人民币600,000元[131] - 独立非执行董事陈峰亮先生及江宏开先生年度董事酬金为180,000港元[131] - 独立非执行董事曾华光先生年度董事酬金为300,000港元[131] 股权结构与主要股东 - 黄雪蓉女士作为实益拥有人持有公司股份8,324,000股，占股0.33%[135] - 黄雪蓉女士作为遗产管理人被视为拥有Shirble BVI持有的1,374,167,500股公司股份权益，占股55.08%[135] - 杨题维先生作为实益拥有人持有公司股份2,490,000股，占股0.09%[135] - 主要股东Shirble BVI持有公司股份1,374,167,500股，占股55.08%[143] - 主要股东Xiang Rong通过控制Shirble BVI被视为拥有公司股份1,374,167,500股权益，占股55.08%[143] - 主要股东郝建民先生持有公司股份374,250,000股，占股15.00%[143] - 截至2025年12月31日，黄雪蓉女士及Xiang Rong Investment被视为拥有岁宝BVI所持1,374,167,500股股份的权益[144] - 董事黄雪蓉女士（含其关联方）持股1,382,491,500股，占总股本的55.41%[181] - 公众股东持股1,110,018,500股，占总股本的44.50%[181] - 董事杨题维先生持股2,490,000股，占总股本的0.09%[181] - 公众持股比例为44.50%，远高于上市规则要求的25%门槛[174][177] - 公司已发行普通股总数为2,495,000,000股[181] - 公司股本仅由普通股构成[175][178] 业务运营与资产 - 集团运营和/或管理12家百货店，总建筑面积约213,284平方米，其中43.3%为自有物业[6] - 集团经营及管理12家百货店，总建筑面积213,284平方米，其中43.3%为自有物业[23] - 公司在中国深圳拥有一处投资物业，建筑面积为17，843.87平方米，权益为100%，租期自2024年1月1日起为期五年[172] 市场与客户/供应商集中度 - 最大客户收入占比为22.9%，前五大客户收入合计占比为36.4%[157] - 最大供应商采购额占比为14.2%，前五大供应商采购额合计占比为41.0%[157] 其他重要事项 - 2025年度或然负债计提为人民币23，000元，较2024年12月31日的人民币764，000元大幅减少[79] - 2025年度以人民币160万元代价出售珠海市祥耀房地产开发有限公司全部股权[80] - 2025年12月30日，公司全资子公司与深圳市晟润丰投资发展有限公司订立补充协议，以延长未偿还服务费及相关利息的结算期限[81][83] - 2026年3月19日公司特别股东大会上，独立股东投票反对了上述顾问费支付延期协议及其项下拟进行的交易[81][83] - 公司全资附属公司与关联方晟润丰于2025年12月30日订立了顾问费支付延期协议，该协议在2026年3月19日的股东大会上被独立股东投票反对[164][168] - 审计师由罗兵咸永道变更为容诚（香港）会计师事务所有限公司，自2025年7月4日起生效[196] - 2025财年内，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[173] - 在截至2025年12月31日止年度内，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[176] 宏观市场环境 - 2025年中国社会消费品零售总额达50.12万亿元人民币，同比增长3.7%[17]

财务表现：收入与利润 - 2025财年营业额约为7930万港元，较2024财年的约9930万港元下降约20.1%[9][11] - 2025财年收入约为79.3百万港元，较2024年的约99.3百万港元下降约20.1%[27] - 公司2025财年总收入约为79.3百万港元，较2024财年的约99.3百万港元下降约20.1%[35][36] - 2025财年公司拥有人应占亏损约为5250万港元（2024财年：约4790万港元）[9] - 2025财年每股亏损约为14.57港仙（2024财年：约13.31港仙）[9] - 2025财年公司权益持有人应占亏损约为52.5百万港元，2024年亏损约为47.9百万港元[27] - 2025年公司拥有人应占亏损约为5,250万港元，较2024年亏损扩大[55] - 金熹集团录得净亏损约25.1百万港元，公司确认物业、厂房及设备减值亏损4.978百万港元及无形资产减值亏损6.884百万港元[42] 财务表现：毛利与毛利率 - 2025财年毛利率约为4.1%，较2024财年的约8.7%下降[9][11] - 2025财年毛利约为3.3百万港元，较2024年的约8.6百万港元下降[27] - 2025财年毛利率约为4.1%，较2024年的约8.7%下降[27] - 公司毛利约为3.3百万港元，较2024财年下降约62.1%；毛利率从约8.7%下降至约4.1%[41] 成本与费用 - 销售成本按年下降约16.1%，分销及行政开支分别减少约10.0%及7.7%[13] - 销售成本约为76.1百万港元，较2024财年减少约16.1%[40] - 2025年分销开支为2,390万港元，较2024年下降260万港元或10.0%[52] - 2025年行政开支为5,540万港元，较2024年下降460万港元或7.7%[53] 其他财务数据 - 其他收益净额约为26.5百万港元，较2024财年减少约12.4百万港元[42] - 2025年末存货为2.856亿港元，较上年减少250万港元[56] - 2025年末贸易及其他应付款项为4,120万港元，较上年减少2,660万港元[57] - 2025年末银行及其他借款为3.889亿港元，较上年增加5,080万港元[58] - 2025年末资产负债率高达662.6%，较2024年的331.5%大幅上升[58] - 支付给独立核数师的审计服务费用为110万港元[129] - 支付给独立核数师的非审计服务费用为3.2万港元[129] - 支付给独立核数师的总费用为113.2万港元[129] - 非审计服务主要包括审阅持续关连交易的专业服务[129] 地区市场表现 - 中国市场是核心收入来源，占总收入约74.5%，但收入从约8184万港元下降至约5909万港元，降幅约27.8%[11] - 香港及澳门市场收入约1023万港元，较去年轻微下跌约8.8%[11] - 包括印度、越南及韩国在内的其他亚洲市场收入约890万港元，录得按年显著增长[11] - 中国分部收入约为59.1百万港元，占总收入约74.5%，较2024财年下降约27.8%[32][36][37] - 香港及澳门市场收入约为10.2百万港元，占总收入约12.9%，较2024财年下降约8.8%[33][36][38] - 其他亚洲市场（主要为印度、越南及韩国）收入约为8.9百万港元，占总收入约11.2%[34][39] - 越南市场收入为6.181百万港元，较2024财年大幅增长约3,993.4%[36] - 欧洲等其他市场收入约为1.2百万港元，较2024财年下降约66.1%[34][36][39] 业务运营与战略 - 截至2025年12月31日，集团共拥有超过689个销售点[27] - 公司智能手表制造业务已拓展至平板电脑配件等手表配件以外的产品领域[76] - 2025年与香港海洋公园推出联名手表系列，以把握IP文化热潮[75] - 集团与香港海洋公园推出联名系列手表，以“Love in the Moment”为核心概念[13] - 电商部门对常规产品进行销售时，需保持线上线下价格一致[80] - 重点开发东南亚市场，并加强海外免税店的销售及品牌形象更新工作[81] - 2026年将持续关注市场推广的投入与产出比，以提升有效性[82] - 持续发展三、四、五线城市的门店推广工作，以促销活动为主[84] - 2026年将通过线上平台加强与消费者互动，强化“浪漫”及“情侣”品牌基因[86] - 智能手表制造业务预期将成为集团未来重要的收入来源[88] - 2026年国内销售业绩提升预期来自拓展优质客户与门店的新开户提升及存量提升[78] - 2026年计划将主要研发资源投入海外市场以推出更多创新产品[77] - 公司对销售部门实施严格绩效考核，重点考察开票、回款、利润三大指标[89] 公司治理 - 公司董事会由6名成员组成，包括2名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[93] - 董事会成员性别构成为5名男性和1名女性[97] - 公司主席与行政总裁由Teguh Halim先生一人兼任[98] - 3名独立非执行董事均拥有专业会计资格及财务管理专业知识[100] - 执行董事的服务合约为期三年，届满自动重续[95] - 非执行董事及独立非执行董事的委任函件为期三年，届满自动重续[96] - 公司已为董事及高级职员购买责任保险[102] - 公司已采纳上市规则附录十的《标准守则》作为董事证券交易行为守则[91] - 全体董事确认在2025财年完全遵守了《标准守则》[91] - 董事会会议总次数为4次，执行董事Teguh Halim先生出席率100%（4/4）[104] - 独立非执行董事余志傑先生在所有委员会（董事会、审核、薪酬、提名）及股东周年大会的出席率均为100%[104] - 执行董事林黎女士和孔乐先生在董事会会议（4次）中的出席率为50%（2/4）[104] - 独立非执行董事陈丽华女士、吴梓爗先生和项婷女士在董事会会议（4次）中的出席率为50%（2/4）[104] - 审核委员会于本年度举行2次会议[109] - 薪酬委员会于本年度举行2次会议[110] - 审核委员会由3名独立非执行董事（余志傑、吴梓爗、项婷）组成[108] - 薪酬委员会由4名成员组成，包括3名独立非执行董事和1名执行董事（Teguh Halim）[110] - 所有董事（Teguh Halim、孔乐、熊鹰、余志傑、吴梓爗、项婷）均完成了由廉政公署发布的董事培训材料阅读[106] - 执行董事林黎女士及独立非执行董事陈丽华女士于2025年5月29日退任[104] - 提名委员会于本年度举行了两次会议[118] - 执行委员会于本年度未举行会议[119] - 投资委员会于本年度未举行会议[121] - 公司秘书纪少樱女士于本年度参与了至少15小时相关专业培训[131] - 公司股东可要求召开股东特别大会，条件是于要求当日持有不少于有权投票股本十分之一的股份[136] - 公司股东可向董事会提出查询，地址为香港沙田火炭黄竹洋街5-7号富昌中心12楼J室或电邮至info@ernestborel.ch[137] 股息与资本政策 - 董事会议决不建议宣派2025财年度的末期股息（2024财年：无）[9] - 公司股息政策考虑因素包括：保留盈利及可分配储备、未来盈利、资本需求、营运资金需求、一般财务状况、营商发展策略及未来拓展计划、合约限制、普遍的经济及行业情况及其他相关因素[133] 股权结构 - 公司直接控股股东国际名牌有限公司持有公司52.97%股权[17] 未来财务预测 - 2026至2030年收入预计从49.38亿元增长至72.297亿元人民币[47] - 2026至2030年息税折旧摊销前利润预计从231万元增长至5,515万元人民币[47] 员工与人力资本 - 2025年末全職僱員為307名，較2024年減少235名或43.5%[67] - 截至2025年底，公司员工总数为307人，较2024年底的682人减少55.0%[186] - 2025年公司全职员工为307人，而2024年有542名全职员工和140名兼职员工[186] - 2025年中国大陆地区员工流失率高达43.03%，其中男性员工流失率为24.44%，女性为18.59%[187] - 2025年因工伤造成的损失日数为0天，而2024年为11.5天[189] - 2025年受训员工中，男性占60%，女性占40%，平均已完成培训时间均为2小时[191] - 2025年员工培训覆盖率为25%，其中中高级管理层及以上员工占75%[191] 环境、社会及管治 (ESG) 表现 - 公司ESG报告涵盖期间为2025年1月1日至2025年12月31日[146] - 公司ESG报告范围集中于“瑞士制造”手表业务运营以及智能手表加工厂，涵盖香港及中国办公室和瑞士及中国的生产厂房[147] - 公司董事会每年至少进行一次企业风险评估，以识别、评估及监测与ESG相关的风险[140] - 公司已识别的关键ESG议题包括：员工权益、安全与健康、绿色建筑机会、产品质量及安全、创新管理等[141] - 公司ESG管理采用自上而下的方法，董事会为最高权力机构，并设有ESG管理团队和内部工作小组[143][144] - 公司通过重要性矩阵识别了22项重大ESG议题，包括产品安全、温室气体排放等[154] - 公司报告的数据密度计算已改为按每只手表（包括石英及机械）划分[149] - 公司对商业伙伴遵守劳工标准和尊重人权的情况进行审查[200] - 公司严格禁止任何童工或强迫劳动[200] 环境数据：排放与污染物 - 空气污染物氮氧化物(NOx)排放总量为14.25公斤，较上年度的12.9公斤有所增加[157] - 空气污染物二氧化硫(SO2)排放总量为0.14公斤，较上年度的0.13公斤有所增加[157] - 空气污染物颗粒物(PM)排放总量为1.28公斤，较上年度的1.16公斤有所增加[157] - 公司排放的空气污染物主要来自其拥有的少数客运车辆[157] - 公司业务（手表组装）在运营过程中不产生有害废物或工业污染物[158] - 报告期内，公司未发现任何与环境排放及废物产生相关的重大违规行为[156][160] 环境数据：资源消耗与废物 - 公司产生的无害废物主要包括纸张及包装材料[159] - 公司采取了一系列措施减少纸张浪费，如电脑预设双面打印、购买可持续认证纸张等[159] - 2025年度电力消耗为166,076.75千瓦时，较2024年度的150,295.7千瓦时增长约10.5%[163] - 2025年度每只手表的电力消耗密度为14.75千瓦时，较2024年度的9.62千瓦时大幅增长53.3%[163] - 2025年度汽车燃料消耗为11,517.85公升，较2024年度的10,423.4公升增长约10.5%[163] - 2025年度每只手表的汽车燃料消耗密度为1.02公升，较2024年度的0.66公升增长54.5%[163] - 2025年度包装物料（纸箱、塑料及其他）消耗为22,450.39公斤，较2024年度的20,317.1公斤增长约10.5%[163] - 2025年度每只手表的包装物料消耗密度为1.99公斤，较2024年度的1.34公斤增长48.5%[163] - 2025年度资源使用总量上升主要因总体生产量增加所致[162] - 公司生产手表总数从2024年度的10,187只增加至2025年度的11,258只，增长约10.5%[163] 环境数据：温室气体排放 - 公司2025年度温室气体排放总量为128.05吨二氧化碳当量，其中范围一与范围二排放总量为106.74吨二氧化碳当量[178] - 2025年度温室气体排放密度为每只手表0.0095吨二氧化碳当量，较2024年度的0.0056吨有所上升[180] - 2025年度范围一排放（固定燃料与汽油燃料）合计40.34吨二氧化碳当量，较2024年度的36.51吨增长10.5%[179] - 2025年度范围二排放（用电）为66.4吨二氧化碳当量，较2024年度的60.1吨增长10.5%[179] - 2025年度首次披露范围三排放（商务出行与纸张用量）合计21.31吨二氧化碳当量[179] - 公司温室气体排放密度计算基于2025财年生产11,258只手表及2024财年生产10,187只手表的数量[181] - 2025年公司生产量增加导致整体排放量上升[182] 环境目标与气候相关议题 - 公司设定了至2029年将能源消耗密度减少10%的目标[170] - 公司设定了至2029年将碳排放密度降低10%的目标[183] - 公司已开始系统识别并评估气候变化相关风险与机遇，并计划完善相关披露[172] - 公司识别出气候韧性机遇为高影响强度，认为提升气候韧性更可能获得融资支持[175] - 公司评估能源转型政策与绿色产业政策为中期长期风险，均可能导致运营成本增加[174] - 公司评估资源效率、能源来源及市场机遇为中期长期机遇，可降低运营成本或增加收入[175] - 公司评估极端天气与气候变化为中期实体风险，可能影响生产并降低营业收入[174] - 公司尚未在投资或运营决策中正式采用内部碳定价机制[185] 供应链管理 - 2025年公司共有93家供应商，其中中国大陆48家，香港40家，瑞士5家[196][197]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入为153.17亿元，同比下降9.19%[3] - 2026年第一季度营业总收入为153.17亿元，同比下降9.2%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为亏损16.78亿元，同比扩大35.88%[3] - 2026年第一季度净亏损为22.20亿元，亏损额同比扩大4.3%[18] - 2026年第一季度归属于母公司股东的净亏损为16.78亿元，亏损额同比扩大35.9%[18] - 基本每股收益为-0.16元/股，同比下降33.33%[3] - 2026年第一季度基本每股收益为-0.16元/股，上年同期为-0.12元/股[19] - 母公司净利润为1131.94万元，较上年同期的3.35亿元大幅下降96.6%[26] - 母公司营业收入为1.77亿元，较上年同期的2.18亿元下降18.7%[26] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为负6.37亿元，但同比改善88.27%[3] - 经营活动现金流量净额从-54.31亿元改善至-6.37亿元，同比大幅改善88.3%[22] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到16.62亿元人民币，而2025年同期为净流出0.27亿元人民币[27] - 经营活动现金流入总额为43.82亿元人民币，同比下降50.1%，主要因“收到其他与经营活动有关的现金”从85.56亿元大幅减少至42.07亿元[27] - 经营活动现金流出总额为27.20亿元人民币，同比下降69.1%，主要因“支付其他与经营活动有关的现金”从87.29亿元大幅减少至26.43亿元[27] - 2026年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为1.75亿元人民币，较2025年同期的2.19亿元下降19.8%[27] - 投资活动产生的现金流量净额同比大幅下降95%，主要因公司加大投资力度[7] - 投资活动现金流量净额为-40.68亿元，较上年的-20.86亿元净流出扩大95.1%，主要因投资支付现金大幅增加至55.64亿元[22] - 2026年第一季度投资活动产生的现金流量净额为0.23亿元人民币，与2025年同期的0.21亿元基本持平[27] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长53%，主要因公司优化债务结构匹配到期偿付需求[7] - 筹资活动现金流量净额为102.84亿元，较上年的67.03亿元增长53.4%，主要来自借款及发行债券[22] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅增加至85.02亿元人民币，较2025年同期的25.29亿元增长236.1%[27] - 2026年第一季度取得借款收到的现金为179.57亿元人民币，较2025年同期的145.51亿元增长23.4%[27] - 2026年第一季度偿还债务支付的现金为87.49亿元人民币，较2025年同期的111.23亿元下降21.4%[27] - 2026年第一季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为7.07亿元人民币，较2025年同期的8.89亿元下降20.5%[27] - 期末现金及现金等价物余额为192.14亿元，较期初的136.47亿元增长40.8%[22] - 期末现金及现金等价物余额为163.72亿元人民币，较2025年同期的96.26亿元增长70.1%，较期初余额61.85亿元增长164.8%[27] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度财务费用为5.76亿元，其中利息费用为6.26亿元[18] - 母公司财务费用为8482.18万元，其中利息费用为5.24亿元，利息收入为4.40亿元[26] - 资产减值损失同比增长102%，主要因对存在减值迹象的资产计提减值准备[7] 资产负债与权益变化 - 总资产为2721.65亿元，较上年度末增长3.24%[3] - 公司2026年第一季度末总资产为2721.65亿元人民币，较2025年末增长3.24%[14] - 货币资金同比增长34%，主要因公司优化资本结构置换将到期债务[5] - 公司2026年第一季度末货币资金为216.99亿元人民币，较2025年末增长33.75%[14] - 公司2026年第一季度末存货为831.35亿元人民币，较2025年末增长0.79%[14] - 公司2026年第一季度末应收账款为110.23亿元人民币，较2025年末下降3.30%[14] - 截至2026年3月31日，公司总负债为1796.60亿元，较2025年末增长2.8%[15] - 截至2026年3月31日，公司一年内到期的非流动负债为321.01亿元，较2025年末增长27.1%[15] - 截至2026年3月31日，公司合同负债为90.10亿元，较2025年末增长27.4%[15] - 截至2026年3月31日，公司永续债为363.25亿元，较2025年末增长20.1%[15] - 母公司资产总计为1680.94亿元，较期初的1590.75亿元增长5.7%[24][25] - 母公司负债合计为954.15亿元，资产负债率为56.8%[24][25] - 母公司所有者权益合计为726.79亿元，较期初的669.35亿元增长8.6%，主要因其他权益工具（永续债）增加[25] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为144，135户[9] - 公司第一大股东北京国有资本运营管理有限公司持有48.35亿股，占比未明确但为最大股东[10] - 公司第二大股东HKSCC NOMINEES LIMITED（代表H股股东）持有23.39亿股[10] - 公司第三大股东中国建材股份有限公司持有4.60亿股[10] - 润丰投资集团有限公司作为公司股东，持有7514万股，持股比例为0.70%，其股份状态为冻结[10] - 北京国有资本运营管理有限公司与北京京国发股权投资基金（有限合伙）为一致行动人[11] - 前10名股东及前10名无限售股东均未参与融资融券及转融通业务[11]

财务数据关键指标变化 - 集团总收入从约7425万港元增长约320万港元或4.3%至约7745万港元[44][48] - 本年度集团收入约7745万港元，较上年约7425万港元增长4.3%[70] - 集团总售电量从约7168.4万千瓦时增长至约7483.2万千瓦时[47][50] - 集团毛利从约3383.8万港元增长至约3826.7万港元[47][51] - 本年度集团净亏损约1.709亿港元，较上年约5.3613亿港元亏损减少68.1%[71][74] - 2025财年亏损约1.709亿港元，净流动负债约15.6056亿港元，净负债约12.512亿港元，而现金及现金等价物仅约0.481亿港元[100] - 2025财年公司产生亏损约1.709亿港元[104] - 公司录得流动负债净额约15.6056亿港元及负债净额约12.512亿港元[104] - 公司现金及等同现金仅约4810万港元[104] - 2025财年公司产生正的经营现金流约5494万港元[105][109] - 本公司拥有人应占亏绌总额为1,251,180,000港元，较上年末的1,057,030,000港元增加[82] - 净负债为628,644,000港元[85] 成本和费用 - 本年度销售成本约3918万港元，较上年约4041万港元下降3.0%[75][80] - 本年度运营及行政开支约2001万港元，较上年约2220万港元下降9.9%[76] - 经营及行政开支为20,010,000港元，同比减少9.9%[81] 各业务项目表现 - 山东德州冠阳8.25MW项目售电量增长4.1%至约766.4万千瓦时，销售收入增长5.0%至约716.4万港元[53][59] - 山东德州宏祥8MW项目售电量微增0.1%至约757.1万千瓦时，销售收入增长7.4%至约750.1万港元[54][59] - 山东德州金德5MW项目售电量下降2.4%至约536.5万千瓦时，但销售收入增长5.7%至约497.1万港元[55][59] - 山东德州佳阳10MW项目售电量增长0.8%至约994.7万千瓦时，但销售收入下降13.7%至约803.0万港元[56] - 安徽长丰宏阳20MW项目售电量增长3.9%至约2191.8万千瓦时，销售收入增长4.0%至约2483.6万港元[57] - 江西高安金建20MW项目售电量增长10.2%至约2236.6万千瓦时，销售收入增长10.6%至约2494.8万港元[58] - 山东德州佳阳10兆瓦项目本年度售电量约994.7万千瓦时，同比增长0.8%；销售收入约803万港元，同比下降13.7%[60] - 安徽长丰红阳20兆瓦项目本年度售电量约2191.8万千瓦时，同比增长3.9%；销售收入约2483.6万港元，同比增长4.0%[60] - 江西高安金建20兆瓦项目本年度售电量约2236.6万千瓦时，同比增长10.2%；销售收入约2494.8万港元，同比增长10.6%[60] - 公司太阳能发电厂本年度平均利用小时数约为1330小时[62][65] 公司运营与资产状况 - 集团总装机容量保持稳定，约为72兆瓦[46][50] - 截至2025年12月31日，集团现金及银行存款余额约4810万港元，上年同期为2632万港元[77] - 截至2025年12月31日，集团总借款约6.7675亿港元，流动比率为10.5%[77][78] - 现金及银行结余为48,100,000港元，较上年末的26,320,000港元增加[82] - 借款总额为676,750,000港元，较上年末的696,970,000港元有所减少[82] - 流动负债净值为1,560,560,000港元，流动比率为10.5%[82] - 截至2025年末雇员约16名，上年同期为17名[91] 公司战略与发展规划 - 公司将以电力系统为中心，加快能源互联网平台建设[14] - 公司将基于现有光伏发电业务，积极拓展储能、综合能源服务、碳交易等业务[19] - 公司将在原有光伏发电业务基础上，积极拓展储能、综合能源服务、碳交易等领域的业务[21] 公司治理与董事会构成 - 公司董事会主席陈夏轩，40岁，于2021年6月25日获委任[24][26] - 执行董事薄大腾，47岁，于2020年3月13日获委任[25][27] - 执行董事岳璐，42岁，于2022年1月28日获委任，拥有超过22年财务、税务、审计及投资工作经验[30][31] - 独立非执行董事潘孝汶，37岁，于2020年5月4日获委任[32][35] - 独立非执行董事卢家麒，47岁，于2021年4月25日获委任，拥有超过20年审计、会计及企业管理专业经验[33][35][36] - 公司未遵守企管守则條文C.2.1，董事會主席與行政總裁由同一人兼任[124][128] - 董事會目前由6名董事組成，包括3名執行董事及3名獨立非執行董事[136][139] - 執行董事為陳夏軒先生（兼主席）、薄大騰先生及岳璐女士[139] - 獨立非執行董事為潘孝汶先生、盧家麒先生及蔡本立先生[141] - 董事会由3名执行董事和3名独立非执行董事组成[148][153][169] - 主席与行政总裁角色未分离，由同一人担任[148][153] - 独立非执行董事中，有2人具备会计和金融领域的学术及专业资格[169] - 董事任期通常为三年，届满后可续任[150][154] - 董事每年至少须轮值退任一次，卢家麒先生于本年度按此规定退任并重选[151][154][169] 董事会运作与会议出席 - 本年度內，主席未曾在其他董事缺席情況下與獨立非執行董事單獨舉行會議[143][146] - 董事會職責包括制定整體集團策略、審批重大收購出售及年度預算等[135] - 本年度董事会共举行了7次会议[171] - 本年度董事会举行了7次会议[174] - 执行董事陈夏轩（主席）董事会会议出席率为100%（7/7）[175] - 执行董事薄大腾董事会会议出席率为86%（6/7）[175] - 执行董事岳璐董事会会议出席率为86%（6/7）[175] - 独立非执行董事卢家麒董事会会议出席率为100%（7/7）[175] - 独立非执行董事潘孝汶董事会会议出席率为86%（6/7）[175] - 独立非执行董事蔡本立董事会会议出席率为86%（6/7）[175] - 本年度公司于2025年11月7日举行了股东周年大会[177][179] - 所有董事（共6位）均出席了本年度股东周年大会，出席率为100%（1/1）[180] 董事提名与多元化 - 本年度提名委员会举行了1次会议[189] - 董事任命及重选程序由董事会根据提名委员会建议进行，新董事薪酬由薪酬委员会考虑[193][195] - 新委任填补临时空缺的董事须在任命后的首次股东大会上重选，所有董事每3年须重选一次[197] - 公司董事会多元化政策于2013年11月22日采纳，旨在通过性别、年龄、文化背景等多方面因素实现多元化[199] - 提名委员会负责执行董事会多元化政策，定期审议可衡量目标并评估进展[200] 董事培训与合规 - 所有新委任董事均于本年度接受了公司的就职培训[164][165] - 所有董事均参与了持续专业发展并向公司提供了培训记录[165][166] - 重大决策需咨询董事会成员及高级管理层后作出[148][153] - 公司確認全體董事於本年度內遵守了證券交易標準守則[132] - 公司已為可能接觸內幕消息的僱員設立書面交易指引，且未發現違規事件[133] - 公司已为董事和高管购买责任保险，投保范围每年检讨[160][163][170] 财务风险与持续经营 - 公司预计未来12个月依赖债权人持续宽恕不要求还款、及时收回应收账款及成功解决诉讼等关键假设来维持现金流[106][110] - 公司已与部分贷款方订立双边贷款重组协议，并正就还款安排与债权人持续沟通[107][110] - 公司维持获得外部融资及财务支持等补充资金来源的渠道[108][111] - 完成债务重组，未偿还债务约人民币1,460.73百万元将以未来5年营运现金流盈余的70%偿还[87] - 审计师因无法获得足够审计证据，对基于国家光伏补贴政策、债权人宽恕及诉讼解决等假设的现金流预测持保留意见[113][114][115][116] - 审计委员会知悉并同意管理层及审计师关于“不发表意见”的意见[117] - 核數師因訴訟不確定性及租金延遲支付問題，無法獲得充足審核憑證，對公司持續經營假設發表「不發表意見」[119] - 審核委員會同意管理層及核數師關於「不發表意見」的立場[120] 诉讼与报告期后事项 - 报告期后，公司已与宏祥新材料股份有限公司就一项诉讼达成和解并将履行相关付款义务[112][118] 行业与政策背景 - 中国光伏发电装机容量达1200吉瓦（12.0亿千瓦）[13] - 中国并网风电装机容量达640吉瓦（6.4亿千瓦）[13] - 目标到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上，2020-2030年新增665吉瓦[13] - 目标非化石能源占能源消费总量比重从2020年的15.9%提高到2025年的20%，2030年达到25%[13] - 十四五期间单位GDP能源消耗和二氧化碳排放将分别降低13.5%和18%[13] - 中国超20个省份要求新建风电、太阳能电站配套5%-20%的储能设施[16]

广东泉为科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 广东泉为科技股份有限公司 2025 年年度报告 2025 年 4 月 30 日 1 广东泉为科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律 责任。 公司负责人褚一凡、主管会计工作负责人庄东营及会计机构负责人(会计 主管人员)庄东营声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 中瑞诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2025 年度财务报告出具了 保留意见的审计报告，公司董事会对相关事项已有详细说明，详见公司在巨 潮资讯网上披露的《关于 2025 年度非标准审计意见的专项说明》请投资者注 意阅读。 中瑞诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2025 年度内部控制审计报 告出具了否定意见，公司董事会对相关事项已有详细说明，详见公司在巨潮 资讯网上披露的《关于 2025 年度否定意见内部控制审计报告的专项说明》请 投资者注意阅读。 公司因 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为39.25亿元人民币，同比下降12.5%[14] - 集团实现营业收入约人民币39.25亿元，同比下降约12.5%[19][21] - 截至2025年12月31日止年度，集团营业收入约为人民币39.25亿元，同比下降约12.5%[150] - 2025年除所得税前溢利为8.70亿元人民币，同比大幅增长153.4%[14] - 2025年本公司拥有人应占溢利为2.81亿元人民币，实现扭亏为盈[14] - 公司拥有人应占溢利约为人民币2814万元，去年同期为亏损约人民币5514万元，实现扭亏为盈[19][21] - 报告期内集团录得本公司拥有人应占溢利约人民币2814万元，去年同期为亏损约人民币5514万元，实现扭亏为盈[150] - 2025年每股基本盈利为人民币0.011元[14] 财务数据关键指标变化：成本、费用与现金流 - 2025年毛利为6.67亿元人民币，毛利率约为17.0%[14] - 截至2025年12月31日止年度，集团毛利约为人民币6.67亿元，同比下降约11.2%[150] - 报告期内集团整体毛利率从2024年的16.8%提升至约17.0%[154] - 公司整体毛利率从截至2024年12月31日年度的16.8%提升至报告期的约17.0%[158] - 集团融资成本得到有效控制并实现同比下降[28][30] - 报告期内集团利息支出减少人民币3566万元，融资利率较去年同期显著下降[156] - 报告期内利息支出减少人民币35.66百万元，融资利率水平较去年同期显著下降[158] - 集团经营性现金流同比明显改善[28][30] - 报告期内集团经营活动所得现金净额约为人民币7.09亿元，较去年同期约人民币5.53亿元增加约人民币1.56亿元[155] - 报告期内经营活动所得净现金约为人民币7.09亿元，较去年同期的约人民币5.53亿元增加约人民币1.56亿元[158] 业务线表现：清洁能源（风电、光伏、储能） - 集团在储能项目实现零突破[24][26] - 集团将重点发力风能与储能业务[29][31] - 集团将推进“源网荷储”一体化、“绿电直连”等新业态项目实质性落地[29][31] - 公司业务布局聚焦风电、光伏和储能三大核心领域[169] - 储能项目实现零的突破，公司将大力拓展储能EPC业务[176][180] - 新能源EPC业务因“136号文”政策影响及公司审慎经营策略而大幅减少，是收入下降主因之一[151] - 集团三个自营电站受极端天气影响运营容量暂时性减少，导致电力销售收入同比下降[151] - 自投项目新增并网容量378兆瓦，其中包含收购一个65兆瓦电站[174][175] - 外部承接EPC项目新增装机598兆瓦，新增并网745兆瓦，均创历史同期新高[174][175] - 新签EPC合同总额达人民币33.7亿元[174][175] - 成功中标并承建坦桑尼亚12兆瓦太阳能电站[174][175] - 成功中标香港环保局离岛光伏电站项目，总装机容量为165千瓦[174][175] - 截至2025年12月31日，公司自持电站总规模约为1.32吉瓦(GW)，包含33个电站，总并网容量约为1319.8兆瓦(MW)[187][188] - 与2024年底（30个电站，总并网容量约1006.5 MW）相比，2025年底自持电站并网容量增加了313.3兆瓦(MW)，增幅约为31.1%[188] - 2025年新增自持电站位于海南（120.0 MW）、湖北（94.8 MW）、贵州（65.1 MW）三省，且全国分布式项目并网容量从39.5 MW提升至118.5 MW[188] 业务线表现：高端幕墙、智能建筑与新材料 - 集团智能调光产品成功切入汽车市场并步入高速发展阶段[24][26] - 公司多元化高端幕墙、智能节能建筑及新材料业务稳步推进[170] - 公司在全国幕墙行业排名中位列第五[183] - 公司“光伏电站集散式调功系统”经评价达到国内领先水平[177][180] - 公司主导编制的中国首部《双层幕墙工程技术标准》草案已通过评审[183] - 产品销售收入（包括光伏组件、逆变器、玻璃幕墙、智能调光膜等）较去年同期大幅增长约77.9%[191][193] - 公司幕墙业务在2025年幕墙协会行业排名中位列第五[185] - 公司自主研发的智能液晶调光膜系列产品获得广东省2025年名优高新技术产品认证，部分关键技术指标达到国际领先水平[191][193] - 公司是智能调光膜领域唯一一家拥有CNAS认可实验室资质并通过IATF 16949体系审核的企业[191][193] - 公司主导编制的国内首个《双层幕墙工程技术标准》已完成送审稿并通过评审[185] 各地区与海外市场表现 - 集团将积极拓展海外清洁能源及绿色建筑市场[32][36] - 公司在海外承接优质项目，并成功拓展海外业务[158][171] - 在澳洲市场中标达尔文市民中心逾1.3万平方米绿色幕墙项目[179][181] - 公司计划提升海外业务（清洁能源及高端玻璃幕墙）在整体业绩中的比重，以驱动增长[195][197] - 在印尼市场，公司将利用其Bulan岛和Cikupa的“光伏+储能”项目基础，结合自研离网系统技术，拓展应用场景[196] - 公司积极把握印尼100GW农村微电网计划政策窗口，拓展离网系统应用场景[198] - 公司在日本市场围绕现有储能项目储备，力争实现实质性突破[198] - 公司聚焦“一带一路”沿线国家及东南亚、中东、非洲等新兴市场，深化幕墙及绿色建筑业务本土化合作[199][200] - 公司在澳洲、香港等成熟市场深化与大型开发商、政府公建及公屋项目的合作，重点推动光伏窗墙一体化等绿色建筑产品[199][200] - 公司在香港市场拓展大型开发商客户及楼宇翻新项目，推动预制窗等标准化产品应用[199][200] - 公司在安哥拉等新兴市场依托在建项目及现有客户基础，推进大客户管理机制以提升客户粘性与复购率[199][200] 管理层讨论、战略与指引 - 集团将人工智能、大数据等技术融入业务以提升电力交易边际收益[33][36] - 截至报告日期，集团尚未有新的商机[71][75] - 2025年，中国风电光伏合计装机容量从2020年的5.3亿千瓦增加至18.4亿千瓦，占全部电源装机比重达到47%[160][162] - 2025年中国新增光伏装机3.16亿千瓦，同比增长14%，增速较2024年的28%及2023年的148%明显收窄[160][162] - 2025年6月，受电价改革政策影响，当月新增光伏装机环比下降85%[161][163] - 国家政策目标到2030年，建成多层次消纳调控体系，每年支撑2亿千瓦以上新能源消纳[164][167] 公司治理与董事会变动 - 公司于2025年3月21日发生管理层变动，王健辞任主席，周广彦代行主席职务，郭培栋获委任为总裁[4] - 公司于2025年9月23日完成董事会及委员会成员更替，孙德民及王进获委任，肖创英及易永发卸任[6][7] - 2025年3月21日，郭培栋获委任为执行董事，王健辞任[68] - 2025年9月23日，孙德民、王进获委任为独立非执行董事，易永发、肖创英卸任并退任[68] - 截至2025年12月31日，公司副主席周广彦代行主席职务，郭培栋为总裁[69][73] - 董事会由8名董事组成，包括3名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[45] - 董事会中超过半数（5/8）的成员为非执行董事及独立非执行董事，以确保决策符合集团长远最佳利益[46] - 公司已成立审计委员会、提名委员会和薪酬委员会[39][47] - 公司采纳了董事进行证券交易的《标准守则》，全体董事确认已遵守相关规定[41][43] - 董事会每年至少召开四次会议，并尽可能在定期会议前至少14天发出通知[53] - 董事会主席每年至少与独立非执行董事举行一次无执行董事出席的会议[52] - 独立非执行董事一般不会获授予与表现相关的股权基础薪酬[52] - 所有董事均有权在有需要时聘请独立专业顾问，费用由公司承担[52][55] - 公司至少每年评估一次独立非执行董事的独立性[52] - 公司于2013年采纳了董事会多元化政策[48] - 报告期内董事会共举行14次会议[60] - 执行董事周广彦先生出席13次董事会会议，出席率为92.9% (13/14)[61] - 执行董事郭培栋先生出席11次董事会会议，出席率为100% (11/11)[61] - 执行董事陈福山先生出席13次董事会会议，出席率为100% (13/13)[61] - 非执行董事王素辉女士出席13次董事会会议，出席率为100% (13/13)[61] - 非执行董事胡晓先生出席13次董事会会议，出席率为100% (13/13)[61] - 独立非执行董事谭洪卫博士出席14次董事会会议，出席率为100% (14/14)[61] - 独立非执行董事易永发先生出席11次董事会会议，出席率为100% (11/11)[61] - 独立非执行董事肖创英先生出席11次董事会会议，出席率为100% (11/11)[61] - 新任独立非执行董事王进先生和孙德民先生各出席3次董事会会议，出席率为100% (3/3)[61] - 公司董事须至少每三年轮席告退一次[78][82] - 独立非执行董事孙德民、谭洪卫博士、王进符合上市规则第3.13条规定的独立性[70][74] - 截至报告日期，董事会由7名男性董事和1名女性董事组成，男女比例为7:1[100] - 董事会由7名男性董事和1名女性董事组成，男女比例为7:1[102] 委员会运作与出席情况 - 2025年期间，审计委员会共举行了3次会议[84] - 审计委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月及截至2025年12月31日止年度的综合财务报表[80][83] - 公司审计委员会由三名独立非执行董事组成：孙德民（主席）、谭洪卫博士、王进[80][83] - 截至2025年12月31日止年度，审核委员会举行了3次会议[86] - 审核委员会成员谭洪卫博士、易永发先生、肖创英先生在本年度3次会议中均全部出席（3/3）[88] - 孙德民先生与王进先生于2025年9月23日获委任，因此本年度审计委员会会议出席记录为不适用（N/A）[88] - 薪酬委员会在截至2025年12月31日止年度举行了2次会议[91] - 薪酬委员会成员谭洪卫博士、周广彦先生、郭培栋先生、易永发先生、肖创英先生在本年度会议中均全部出席（谭、周、郭、易、肖分别为2/2）[95] - 薪酬委员会成员王健先生在2025年3月21日辞职前，出席了1/1次会议[95] - 郭培栋先生于2025年3月21日获委任，并出席了本年度全部2次薪酬委员会会议（2/2）[95] - 在截至2025年12月31日止年度内，薪酬委员会未建议奖励或授出任何股份奖励或购股权[92][93] - 截至2025年12月31日止年度，提名委员会举行了5次会议[105] 内部控制、审计与风险管理 - 公司已委任外部独立专业顾问审阅截至2025年12月31日止年度的内部监控系统效益[122] - 集团已委聘独立内部控制顾问对截至2025年12月31日止年度的内部控制有效性进行年度审查[146] - 董事会认为截至2025年12月31日止年度的风险管理和内部控制系统有效且充足[148] - 公司内部监控及风险管理系统每年至少进行一次定期审查[118] - 公司目前没有内部审计职能，由水发集团内部审计部门进行审查[122] - 集团向容诚（香港）会计师事务所有限公司支付的中期审阅及年度审计费用为人民币3,850,000元[117] - 集团向容诚（香港）会计师事务所有限公司支付的兴業新材料中期审阅及年度审计费用为人民币900,000元[117] 股东沟通与公司政策 - 股东周年大会通知及相关文件在大会前至少20个营业日寄发给股东[125] - 持有不少于公司已缴股本十分之一投票权的股东可要求召开股东特别大会[132] - 持有公司总投票权不少于5%或不少于100名股东可书面要求公司向股东发出决议案通知[136] - 股东要求公司发出决议案通知的书面请求须在大会前至少6周提交[136] - 股东要求公司传阅说明书的书面请求须在大会前至少1周提交[136] - 股东周年大会程序及股东沟通政策每年持续进行审查[130] - 股东可向公司香港主要办事处书面提出对董事会的查询[137] - 公司秘书在年内参加了不少于15小时的相关专业培训[109][113] - 公司已为董事及高级职员安排了适当的责任保险，2025年全年未发生相关索赔[77][81] 其他财务数据（非核心业务指标） - 2021至2025年收入呈下降趋势，从65.03亿元人民币降至39.25亿元人民币[14] - 2025年末非流动资产为94.08亿元人民币，流动负债为120.96亿元人民币[14] - 2025年末资产净值为56.29亿元人民币[14] 员工与多元化 - 集团员工（包括高级管理层）的男女比例约为7:3[100] - 公司员工团队（包括高级管理层）的男女比例约为7:3[102]

财务表现：收入与利润（同比变化） - 2025年收益为50.5575亿港元，较2024年下降2%[13] - 2025年收益为5,891,068千港元，较2024年的5,135,591千港元增长约14.7%[17] - 2025年年度溢利为7.44611亿港元，较2024年下降59%[13] - 2025年年度溢利为2,300,938千港元，较2024年的1,814,975千港元大幅增长约59%[19] - 2025年本公司拥有人应占溢利为6.32499亿港元，较2024年下降58%[13] - 2025年拥有人应占溢利为1,889,247千港元，较2024年的1,494,066千港元增长约58%[25] - 2025年每股基本盈利为12.42港仙，较2024年下降59%[13] - 公司2025年营业收入约为港币50.56亿元，同比减少约0.8亿港元或2%[96][99] - 公司2025年净利润约为港币7.45亿元，同比大幅下降约59%；归属于公司所有者的利润约为港币6.32亿元，同比下降约58%[101] - 公司2025年每股基本盈利为港币12.42仙，同比大幅下降约59%[102] - 净利润为7.45亿港元，同比大幅下跌59%[105] - 拥有人应占溢利为6.32亿港元，同比大幅下跌58%[105] - 拥有人应占溢利约为6.32亿港元，按年大幅减少约8.62亿港元或58%[138][144] - 2025年，公司精焦煤平均售价同比下降约36%，实现收入50.6亿港元，净利润7.4亿港元，归属股东净利润6.3亿港元[58] - 全年实现收入50.6亿港元，净利润7.4亿港元，归属股东净利润为6.3亿港元[60] 财务表现：毛利与毛利率（同比变化） - 2025年毛利为10.8397亿港元，较2024年大幅下降59%[13] - 2025年毛利为3,466,028千港元，较2024年的2,651,519千港元大幅增长约59%[23] - 2025年毛利率为21%，较2024年的52%下降60个百分点；经调整毛利率为33%，下降37个百分点[13] - 公司2025年毛利率为21%（扣除煤炭贸易业务影响为33%），同比下降31个百分点；毛利额同比减少约15.68亿港元或59%[98][99] - 毛利为10.84亿港元，同比大幅减少15.68亿港元或59%，毛利率为21%[118][122] 财务表现：成本与费用（同比变化） - 销售成本为39.72亿港元，同比大幅增加14.88亿港元或60%[108][110] - 销售及分销开支约为6200万港元，按年减少约4800万港元或44%[126][128] - 一般及行政费用约为2.62亿港元，按年增加约5300万港元或25%[129][133] - 其他营运开支约为2100万港元，按年增加约800万港元或62%[130][134] - 财务成本约为190万港元，主要为租赁负债利息支出[132][136] - 所得税费用约为2.92亿港元（上年度：约7.11亿港元），随利润减少而下跌[137][143] 财务表现：现金流与资产负债状况 - 截至2025年末，现金及现金等值物与超过三个月定期存款为79.94947亿港元，较2024年末下降13%[13] - 截至2025年末，公司总借贷为零[13] - 2025年资本负债比率为0.0%，流动比率为4.25[27] - 公司2025年EBITDA约为港币16.56亿元（2024年：约港币30.89亿元）；经营活动产生正现金流约港币9.17亿元（2024年：约港币23.70亿元）[103] - EBITDA为16.56亿港元（2024年度：30.89亿港元）[106] - 经营业务产生正现金流9.17亿港元（2024年度：23.70亿港元）[106] - 可动用银行结余及现金为79.95亿港元（2024年末：91.81亿港元）[107][109] - 资本负债比率为0%，公司无任何借贷[149][152] - 截至2025年12月31日，公司流动比率约为4.03倍[154] - 截至2025年12月31日，公司现金及银行存款总额约为88.80亿港元[154] - 截至2025年12月31日，公司可动用的自由资金约为79.95亿港元，较2024年12月31日的约91.96亿港元有所减少[155] - 截至2025年12月31日，公司股本约为155.82亿港元，对应股份数量约50.91亿股，且无任何借贷[156] 业务运营：产量与销量 - 2025年，公司生产原焦煤525万吨，精焦煤315万吨[58] - 全年实现原焦煤产量525万吨，精焦煤产量315万吨[60] - 2025年原焦煤产量为5.25百万吨，同比增长6%[84] - 2025年精焦煤产量为3.15百万吨，同比微降0.3%[84] - 2025年精焦煤销量为3.13百万吨，与2024年持平[84] - 兴无煤矿2025年原焦煤产量达到其年核准产能175万吨[168] 业务运营：生产成本与效率 - 2025年，公司吨原焦煤生产成本同比下降13%[59] - 2025年，每吨原焦煤生产成本同比下降13%[61] - 原焦煤每吨生产成本为373元人民币，同比下降13%[113] - 2025年原煤劳产率达1,293吨/年/人，“十四五”期间增幅达26%[62][65] 业务运营：产品价格与市场 - 2025年，公司同类焦煤产品市场价格同比下降30%[48][51] - 2025年，公司精焦煤平均售价同比下降约36%[58] - 精焦煤平均售价同比下降约36%[60] - 2025年精焦煤平均实现售价（含增值税）为1,066人民币/吨，同比下降36%[84] - 公司2025年精焦煤平均实现售价（含增值税）同比大幅下跌36%至人民币1,066元/吨（2024年：人民币1,666元/吨）[92][95] - 2025年中硫精焦煤市场均价同比大幅下跌约30%[91][94] - 2025财年中硫精焦煤市场均价较2024财年大幅下跌约30%[174][177] 业务运营：客户与销售 - 2025年前五大客户总营收占比为57%（2024年：62%），其中最大客户首钢集团占比为25%（2024年：39%）[97][99] - 前五大客户总营收贡献占比约57%，较2024财年的62%下降[183][186] - 最大客户首钢集团及其子公司营收贡献占比约25%，较2024财年的39%下降[183][186] 业务运营：新业务与贸易 - 公司开拓煤炭贸易业务，2025年贸易销量约170万吨，该业务销售额占公司营业收益的35%（2024年：0%）[89] - 2025年煤产品贸易量为1.70百万吨，该业务收入占集团总收入的35%[88] 业务运营：资源与产能 - 公司旗下兴无、金家庄、寨崖底三座煤矿的核准年原焦煤生产能力均为175万吨[31][35][39] - 金家庄煤矿洗煤厂年入洗量设计处理能力为300万吨[35] - 寨崖底煤矿洗煤厂年入洗量设计处理能力为210万吨[39] - 公司主要精焦煤的平均质量特征为：灰分7.38–9.31%，总含硫量1.18–2.13%，发热量7,429–7,488千卡/千克[41] - 截至2007年12月31日，公司三座运营煤矿（兴无、金家庄、寨崖底）总原地资源量为2.0575亿吨，总证实及预可采储量为1.4235亿吨[44] - 2008年至2025年间，公司三座煤矿原焦煤总产量为9369万吨，导致截至2025年12月31日的总可采储量降至4866万吨[44] - 公司所持采矿权剩余许可期介乎约7至17年，短于煤矿估计可使用年期[178][181] 历史与长期业绩（“十四五”期间） - “十四五”期间（2021-2025年），公司累计生产原焦煤超2500万吨，精焦煤约1600万吨[52][55] - “十四五”期间，公司累计营业收入超310亿港元，税前利润总额超150亿港元，归属股东净利润超92亿港元[52][55] - “十四五”期间，公司累计分红总额超77亿港元，总体平均派息率达83%，平均年股息率达12%[53][56] 股东回报与股息政策 - 2025年建议每股股息为12.0港仙，其中中期股息6.0港仙，末期股息6.0港仙[13] - 2025年，公司每股派息0.12港元，派息率高达97%[58] - 全年合计派息每股12港仙，派息率高达97%[60] - 集团将坚持高派息率政策，以持续稳定分红回报股东[77] 其他财务数据与比率 - 2025年净资产收益率为4.00%，较2024年下降143%[13] - 2025年资产净值为18,901,257千港元，较2024年的18,384,201千港元增长约3%[21] - 利息收入为1.59亿港元，同比减少2800万港元或15%[119][123] - 其他收入及收益净额录得净收益约1.41亿港元，按年大幅增加约1.09亿港元，主要因外币汇兑收益净额约1.15亿港元[127] - 联营公司减值损失：回顾年度内无，上年度确认约1000万港元[131][135] 汇率影响 - 净汇兑收益大幅增加约1.18亿港元，主要因人民币兑港元汇率升值约2.5%[124][125] - 人民币兑港元汇率于结算日较上年升值约2.5%，导致产生汇兑收益及约3.16亿港元的换算收益计入其他综合收益[127][150] - 2025年人民币兑港元升值约2.5%，澳元兑港元升值约7.9%，人民币升值使公司产生额外汇兑收益约3.16亿港元[153] - 以人民币计值的中国业务资产净值约占集团资产净值的70%[153] 技术与创新 - 公司累计开展“五小”发明创新900余项，斩获省市级奖项50余项[64][66] - 公司研发的“煤矿低浓度瓦斯安全稳定燃烧技术”在2025年获中国节能协会创新奖一等奖[161] 安全、环保与社会责任 - 2025年7月，兴无煤矿发生一起导致一人遇难的事故，该矿随后停产检查并于8月上旬恢复正常生产[168] - 全浓度瓦斯综合利用至2025年底累计发电超2.35亿度，减排二氧化碳排放超225万吨[68][70] 智能化与认证 - 三座矿井均通过官方权威验收，达到一个中级、两个初级的智能化矿井标准[67][69] - 集团全资附属公司山西福山资源集团有限公司于2025年5月成功获得中国船级社合规管理体系认证[72][74] 行业与市场环境 - 2025年国内原煤产量达48.3亿吨，同比增长1.2%；同期进口炼焦煤接近1.2亿吨，同比下降2.66%[91][94] - 2025年国内原煤产量达48.3亿吨，同比增长1.2%[174][177] - 2025年炼焦煤进口量接近1.2亿吨，同比下降2.66%[174][177] - 2025年六月中旬产地精焦煤库存攀升至499万吨，同比大幅增加71%[174][177] - 下半年铁水产量从220万吨/日增至245万吨/日[174][177] - 2025年房地产开发投资同比下降17.2%，房屋新开工面积下降20.4%[190] - 2025年房地产行业开发投资同比下降17.2%[192] - 2025年房地产新开工面积减少20.4%[192] - 2025年煤炭市场呈现V型走势，下半年蒙煤进口量快速增加[194] - 2025年全国焦煤进口量有所下降[194] 宏观经济背景 - 2025年中国国内生产总值（GDP）维持5%的增长[189] - 2025年中国GDP预计增长5%[191] - 2026年全球经济增长预计约为2.7%[195] 管理层讨论与战略指引 - 集团对2026年炼焦煤市场持谨慎乐观预期，预计供需紧平衡下价格中枢保持稳定[78] - 集团短期战略是保持行业领先优势，中长期目标是打造世界级优质焦煤资源运营商[79] - 集团将加快智能煤矿建设，探索AI在安全监测、生产管理等领域的应用[77] - 集团在2025年挖潜增效基础上，将全面升级成本管理以保障2026年经营目标[77] - 公司将持续推进旗下三座矿山的智能化矿山建设[199] - 煤炭市场预计将维持大体平衡格局[198] 公司人力资源 - 截至2025年12月31日，公司拥有3,999名中国内地和香港雇员[159]

财务数据关键指标变化：集团整体收入与利润 - 2025年总收入为1.37561亿港元，较2024年的1.8785亿港元下降27%[3] - 集团总收入同比下降27%至约137.6百万港元[27] - 2025年除税前亏损扩大至3.87587亿港元，较2024年的1.19168亿港元增加225%[3] - 母公司拥有人应占亏损为3.64644亿港元，同比增加227%；每股基本亏损为54.6港仙[3] - 母公司拥有人应占净亏损扩大至约364.4百万港元（2024年：亏损约111.4百万港元）[45] - 集团毛利率增加约3个百分点至约39%[29] 财务数据关键指标变化：成本、费用及减值 - 确认商标、客户关系及专利减值亏损分别约为17,833,000港元、97,519,000港元及58,903,000港元[36] - 确认石墨烯产品业务商誉减值亏损约101.939百万港元，因可收回金额约368.165百万港元低于账面总值约470.104百万港元[41] - 金融及合约资产减值亏损增加至约37.9百万港元，较2024年同期的约27.7百万港元增长约36.8%[43] 财务数据关键指标变化：现金流与债务 - 2025年末现金及银行结余为2728万港元，较2024年末的1554.7万港元增长75%[4] - 现金及银行结余增加至约27.3百万港元（2024年：15.5百万港元）[47] - 2025年末债务（包括租赁负债）为2.23644亿港元，较上年同期的2.3598亿港元减少5%[4] - 未偿还已发行债券约104.6百万港元、承兑票据约29百万港元、可换股票据3.8百万港元[48] - 流动比率恶化至0.58倍（2024年：0.71倍）[47] - 资本负债比率大幅上升至541.5%（2024年：84.2%）[47] 各条业务线表现：石墨烯产品业务 - 石墨烯产品收入为7512.5万港元，同比下降36%；景观设计收入为6243.6万港元，同比下降11%[3] - 石墨烯产品分部收益同比下降36%至约75.1百万港元，占集团总收益的55%[20] - 石墨烯产品业务收入下降至约75百万港元，较2024年的118百万港元下降约36.4%[38] - 2025年经调整分部EBITDA为1460.6万港元，同比下降27%；其中石墨烯产品分部EBITDA为1484.2万港元，景观设计分部EBITDA为-23.6万港元[3] - 石墨烯产品分部经调整EBITDA同比下降16%至约14.8百万港元[20] - 石墨烯产品业务经调整EBITDA下降至约14.8百万港元，EBITDA利润率提升至19.8%（2024年：15%）[38] - 球形石墨总产量约为7,800公吨[20] - 公司宣城工厂负极材料年产能达15,000公吨[59] - 新建负极材料厂房年产能为15,000公吨[20] 各条业务线表现：景观设计业务 - 景观设计分部收入同比下降11%至约62.4百万港元，占集团总收入45%[24] - 景观设计业务毛利率下降约3个百分点至约55%[24] - 2025年新合约数量为75个，合约金额为49.4百万港元，较2024年均有所下降[26] 管理层讨论和指引：融资与资本开支 - 公司完成供股并筹集资金，用于在安徽宣城建设年产能15,000公吨的负极材料加工设施[13] - 公司于2025年通过供股筹集资金总额（扣除成本前）约1.197亿港元，相关交易成本约400万港元[54] - 供股所得款项净额115.7百万港元已全部动用，其中5790万港元用于烯石产品业务项目，3470万港元用于偿还贷款及利息，2310万港元用于一般营运资金[55] - 截至2025年12月31日，公司资本承约为5138.1万港元，用于收购物业、厂房及设备[51] - 公司间接非全资附属公司烯石（安徽）已支付设备购买预付款约798.7万港元[51] 管理层讨论和指引：报告期后事项 - 报告期后，公司一项可能出售事项的总代价包括300万美元（约2340万港元）现金及买方2900万股普通股新股[57] - 报告期后，公司非全资附属公司以150万港元现金收购了创驰国际新能源车辆有限公司40%的已发行股本[58] - 报告期后，公司全资附属公司授予购买权的代价为50万美元（约390万港元）[58] 管理层讨论和指引：股息政策 - 公司不派发截至2025年12月31日止年度的末期股息，以保留资源用于业务发展和潜在投资[97] - 公司已采纳股息政策，但无预设股息分派比率，过往记录不作为未来派息基准[94] - 公司截至2025年12月31日止年度不派付末期股息[167] 公司治理与董事会 - 董事会主席兼执行董事刘兴达持有28,945,089股股份，约占公司已发行股本的3.07%[63] - 行政总裁兼执行董事陈奕仁持有34,722,177股股份，约占公司已发行股本的3.69%[69] - 执行董事仇斌持有136，000股股份，约占公司已发行股本的0.01%[72] - 赵爱勇先生于2026年3月25日获委任为执行董事[86] - 任春雨先生于2026年3月25日获委任为独立非执行董事[86] - 王云才先生自2026年2月5日起不再担任独立非执行董事[86] - 谈叶凤仙女士自2026年1月10日起不再担任独立非执行董事[86] - 唐照东先生自2025年6月27日起不再担任独立非执行董事[86] - 赵爱勇先生拥有超过24年电动车行业经验[73] - 马力达先生拥有逾19年财务管理经验[76] - 廖广生先生于会计行业拥有逾37年经验[79] - 郭嘉熙先生担任公司秘书及首席财务官，拥有逾20年企业融资及会计经验[87] - 郭嘉熙先生自2014年3月起出任公司首席财务官[87] - 公司目前未能符合上市规则关于董事会至少包括三名独立非执行董事的规定[89][90] - 公司目前未能符合上市规则关于独立非执行董事须占董事会成员至少三分之一的规定[89][90] - 公司目前未能符合上市规则关于审核委员会须至少有三名成员的规定[89][90] - 公司目前未能符合上市规则关于董事会须有不同性别董事的规定[89][90] - 公司已获得联交所批准，将委任女性独立非执行董事的宽限期延后至2026年6月30日[89] - 董事会目前由7名成员组成，包括4名执行董事、1名非执行董事及2名独立非执行董事[110] - 因董事辞任及逝世，公司曾暂时未能完全遵守上市规则，在2026年3月25日委任1名新独立非执行董事后，部分合规问题已解决[110] - 公司获联交所批准豁免，将填补独立非执行董事空缺的合规限期延长至2026年6月30日[110] - 董事会成员服务年期差异显著，2名执行董事服务超过12年，1名新执行董事服务少于1年[113] - 独立非执行董事中，1人服务超过5年，1人服务少于1年，另有2人分别于2025年及2026年退任或辞任[113] - 所有独立非执行董事在截至2025年12月31日止年度内均被确认为独立人士[112] - 1名独立非执行董事具备上市规则要求的适当会计专业资格或相关财务管理专业知识[112] - 董事会主席与行政总裁职位由不同人士担任，分别为刘兴达先生与陈奕仁先生[125] - 公司致力于实现工作场所50:50的性别平衡，确保任一性别占比不超过20%[103] 公司治理与董事会会议及出席情况 - 董事会于2025年举行了5次会议[121] - 2025年股东周年大会及另一次股东大会，部分董事（如仇斌先生、马力达先生等）的股东大会出席率为0/2[122] - 独立非执行董事廖广生先生2025年出席董事会5/5次，审核委员会3/3次[122] - 独立非执行董事王云才先生（已于2026年2月5日辞任）2025年出席董事会5/5次，审核委员会3/3次，提名及薪酬委员会各1/1次[122] - 独立非执行董事谈叶凤仙女士（已于2026年1月10日辞世）2025年出席董事会5/5次，审核委员会3/3次，提名及薪酬委员会各1/1次[122] - 非执行董事唐照东先生（已于2025年6月27日退任）2025年董事会会议出席率为0/3[122] 公司治理与委员会运作 - 审核委员会于截至2025年12月31日止年度举行了三次会议[133] - 薪酬委员会于截至2025年12月31日止年度举行了一次会议[135] - 截至2025年12月31日，审核委员会由三名独立非执行董事组成，但后续成员变动导致一度不符合上市规则规定[132] - 截至2025年12月31日，薪酬委员会由两名独立非执行董事组成，但后续成员变动导致一度不符合上市规则规定[134] - 截至2025年12月31日，提名委员会由两名独立非执行董事组成，但后续成员变动导致一度不符合上市规则规定[136] - 提名委员会每年至少检讨一次董事会的架构、人数及组成[106] 公司治理与董事培训及发展 - 董事会主席刘兴达先生于回顾年内接受董事培训总时数为47小时，其中行业发展趋势及策略相关培训为内部8小时、外部10小时、自学7小时[127] - 行政总裁陈奕仁先生于回顾年内接受董事培训总时数为40小时，其中行业发展趋势及策略相关培训为自学15小时[127] - 独立非执行董事廖广生先生于回顾年内接受董事培训总时数为40小时，其中行业发展趋势及策略相关培训为内部4小时、外部12小时、自学4小时[127] - 新获委任的董事赵爱勇先生需在获委任后首18个月内完成24小时持续专业发展课程[128] - 新获委任的董事任春雨先生需在获委任后首18个月内完成12小时持续专业发展课程[128] 风险因素 - 公司面临的主要市场风险是中国房地产开发减缓影响景观设计业务需求[142] - 公司面临的主要业务风险包括未能掌握行业技术变化及未能挽留或拓展客户群[142] - 公司面临的主要信贷风险是客户未能按时结算工程款导致应收款长期欠付[142] - 公司面临的主要流动资金风险是债务到期时未能偿付[144] - 公司面临的法规合规风险源于其普通股在香港上市、美国存托证券在美国上市以及在香港和中国营运[144] - 公司面临的营运风险包括成本控制不当及分包顾问遴选程序不当[144] - 公司面临的IT风险包括业务扩张中日益广泛的IT应用及迫在眉睫的网络攻击威胁[144] 内部监控与合规 - 公司已采纳并实施符合COSO 2013框架的内部监控系统，以达成运营有效性、财务报告可靠性及合规目标[145] - 公司聘请独立第三方汇滔会计师事务所对2025年1月1日至12月31日期间的部分内部系统及控制措施进行独立检讨，未识别出任何重大发现事项[146] - 独立检讨发现税务合规方面存在发票日期与发货日期的时间差，管理层已认同并计划执行建议[146] - 独立检讨发现存在账龄较长的应收贸易账款，管理层已认同并计划执行定期审阅及催款建议[146] - 独立检讨发现货物交付后可能无法取得客户正式签署的确认书，管理层已认同并计划执行改进文件索取流程的建议[146] - 董事会经审阅后总结财务报告、合规、风险及内部监控系统程序有效且足够，但仅能提供合理而非绝对的保证[147] - 公司设有独立内部审核职能，每年进行风险管理和内部监控系统审阅，结果通过审核委员会向董事会报告[148] 其他重要内容：审计费用 - 2025年外聘核數師審核服務費用為248.5萬港元，較2024年的393.2萬港元下降36.8%[139] - 2025年外聘核數師非審核服務費用為29.9萬港元，較2024年的90.5萬港元下降67.0%[139] - 2025年外聘核數師總酬金為278.4萬港元，較2024年的483.7萬港元下降42.4%[139] 其他重要内容：客户与供应商集中度 - 最大供应商采购额占采购总额约59%[183] - 五大供应商合计采购额占比约88%[183] - 最大客户销售额占收入总额约36%[183] - 五大客户合计销售额占比约55%[183] 其他重要内容：购股权计划 - 公司董事会已于2023年1月9日决议终止现有购股权计划[198] - 根据购股权计划可予发行的股份数目为3,450,306股[199] - 可予发行的股份数占公司截至2025年12月31日止年度已发行股份加权平均数约0.51%[199] - 截至2025年12月31日，公司雇员（其他雇员）持有的尚未行使购股权为3,450,306份[200] - 该批购股权于2021年1月28日授予，行使价为每股1.82港元[200] - 该批购股权可于2021年1月28日至2026年1月27日期间行使[200] - 在2025年度内，该批购股权数量因调整减少了6,277,386份[200] - 2025年度内，该批购股权未有新授予、行使或注销/失效的情况[200] 其他重要内容：资产与权益 - 2025年末总资产为5.41935亿港元，较上年同期的8.09348亿港元减少33%[4] - 2025年末资产净值为4129.8万港元，股东权益为3150.5万港元，分别较上年同期下降85%和89%[4] - 公司累计亏损为4400万港元[180] 其他重要内容：应收款项后续回收 - 2025年12月31日后至2026年3月31日期间，合约资产及应收款项后续偿付总额约10.124百万港元，占总余额49.494百万港元的约20%[44] 其他重要内容：一般业务与运营信息 - 公司主要业务为开发及加工用于电动汽车锂离子电池的石墨负极材料等石墨烯产品[160] - 截至2025年12月31日，公司雇员总数约为217名[53] - 公司计划于2026年6月29日举行股东周年大会[168] - 公司确认在截至2025年12月31日止年度内遵守相关环保法规[163] - 公司确认在截至2025年12月31日止年度内遵守对其业务有重大影响的相关法例及规例[162] - 公司于回顾年内无重大收购或出售附属公司[170] - 公司于截至2025年12月31日止年度内无购买、出售或赎回任何上市证券[178] - 公司于截至2025年12月31日止年度内无订立或存续导致发行股份的股票挂钩协议[171] - 公司主要附属公司详情载于综合财务报表附注1[166] - 公司截至2025年12月31日止年度慈善捐款为10，000港元[172]