财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第二季度净销售额同比增长7%至12.0856亿美元，可比销售额增长3%[103][105] - 上半年净销售额同比增长7%至23.0587亿美元，可比销售额增长4%[103][105] - 第二季度GAAP营业利润同比增长18%至2.0666亿美元，营业利润率提升160个基点至17.1%[103] - 上半年GAAP营业利润同比增长0.9%至3.0819亿美元，营业利润率下降80个基点至13.4%[103] - 2025财年第二季度营业利润为2.067亿美元，占净销售额的17.1%，同比增加3100万美元，利润率提升160个基点[117] - 调整后非GAAP营业利润在2025财年第二季度为1.681亿美元，占净销售额的13.9%，同比下降160个基点[117] - 2025年第二季度净销售额12.0856亿美元，同比增长7%[154] - 2025年第二季度GAAP营业利润2.06658亿美元，同比增长160个基点[154] - 2025年第二季度调整后营业利润1.68084亿美元，同比下降160个基点[154] - 公司2025年第二季度GAAP净利润为1.413亿美元（占净销售额11.7%），与去年同期持平[126] - 调整后非GAAP净利润同比下降15.4%至1.128亿美元（占净销售额9.3%）[126] - 摊薄后每股收益为2.91美元，同比增长0.41美元[127] - 调整后非GAAP每股收益为2.32美元，同比下降0.18美元[127] - 调整后EBITDA为2.055亿美元（占净销售额17%），同比下降200个基点[128] - 2025年第二季度GAAP每股收益2.91美元，同比增长0.41美元[154] - 2025年第二季度调整后EBITDA2.05508亿美元，占销售额17.0%[156] - 2025年上半年净销售额23.05871亿美元，同比增长7%[154] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二季度销售成本率上升230个基点至37.4%，主要受单价下降和关税影响[108] - 上半年销售成本率上升330个基点至37.7%，主要受运费成本上升和关税影响[109] - 一般及行政费用在2025财年第二季度为1.753亿美元，占净销售额的14.5%，同比下降300万美元，费用率下降120个基点[114] - 调整后非GAAP一般及行政费用在2025财年第二季度为1.71亿美元，占净销售额的14.2%，同比下降150个基点[114] - 2025财年第二季度净利息收入为-520万美元，占净销售额的-0.2%，同比下降270万美元[122] - 2025财年第二季度所得税费用为6570万美元，有效税率为31.4%[124] - 调整后非GAAP所得税费用在2025财年第二季度为5580万美元，有效税率为32.7%[124] 各条业务线表现 - Hollister品牌第二季度净销售额大幅增长19%至6.5669亿美元，可比销售额增长19%[107] 各地区表现 - 美洲地区第二季度净销售额增长8%至9.742亿美元，可比销售额增长5%[105][106] - EMEA地区第二季度净销售额下降1%至1.9721亿美元，可比销售额下降5%[105][106] - 美洲地区2025财年第二季度营业利润为3.198亿美元，占区域净销售额的32.8%，同比增加4500万美元，利润率提升230个基点[117][121] - EMEA地区2025财年第二季度营业利润为2450万美元，占区域净销售额的12.4%，同比下降1400万美元，利润率下降670个基点[117][121] - APAC地区2025财年第二季度营业亏损为600万美元，占区域净销售额的-16.1%，亏损同比增加300万美元，利润率下降630个基点[117][121] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025财年因关税产生约9000万美元净支出，相当于净销售额的170个基点，将对营业利润产生负面影响[93] - 公司2025财年计划净开设约40家门店，包括新开约60家门店和关闭约20家门店[98] - 公司计划在2025财年完成约40家门店的改造和规模调整[98] - 公司采用缓解策略包括评估供应链布局变更、与供应商谈判、削减运营开支以及通过减少促销和清仓销售来提高平均单价[93] - 公司通过增加空运使用和提前优先关键订单来应对供应链中断，但这可能限制库存追逐模式的有效性并导致近期及未来货运成本上升[95] - 尽管美国于2025年1月退出OECD全球税收协议，但英国和德国等已实施Pillar Two规则，目前对公司2024和2025财年有效税率未产生重大影响[101] - 已批准13亿美元股票回购计划，当前剩余11亿美元额度[134][135] - 年内资本支出1.169亿美元，预计2025财年总资本支出2.25亿美元[132] 其他没有覆盖的重要内容：门店运营 - 截至第二财季末，公司新开26家门店，改造16家门店，规模调整5家门店，同时关闭8家门店[98] 其他没有覆盖的重要内容：供应链与采购 - 公司主要从越南、柬埔寨和印度等国家采购商品，这些国家面临美国新关税政策影响[93] - 全球供应链持续受到主要海运路线中断、运营成本上升以及关税不确定性导致的供应链资源竞争加剧的负面影响[95] 其他没有覆盖的重要内容：现金流与流动性 - 公司现金及等价物从7.7273亿美元减少至5.7273亿美元[103] - 公司现金及等价物为5.727亿美元，总流动性约10亿美元[133] - 经营活动现金流1.129亿美元，同比下降56.6%[141] - 信贷额度可用借款能力为4.495亿美元[139] - 截至2025年8月2日，公司以约2.51亿美元回购320万股普通股[143] - 截至2025年8月2日，融资活动现金流出包含3500万美元用于股权激励相关的预扣税回购[143] - 截至2024年8月3日，公司赎回2.14亿美元优先担保票据并回购930万美元普通股[144] 其他没有覆盖的重要内容：外汇与汇率风险 - 公司评估假设美元贬值10%将导致衍生品合约公允价值减少约1740万美元[163] - 公司利用外汇远期合约部分对冲外币交易和预测交易风险[162] - 国际业务相对国内业务增长将加剧汇率波动潜在影响[161] - 外汇远期合约主要作为预测交易的现金流量对冲工具[163] - 未平仓外汇远期合约按每个会计期末公允价值计量[162] - 汇率波动影响以美元计价的收入费用资产和负债报告金额[161] - 公司外汇计划不涉及货币投机交易[162] - 子公司功能性货币与美元差异导致财务报表需进行货币折算[161] - 公允价值变动风险预期可通过被对冲项目价值变动抵销[163] - 汇率风险暴露与外币计价资产和负债相关[162] 其他没有覆盖的重要内容：季节性 - 公司业务具有季节性，秋季销售季（第三和第四财季）因返校季和假日销售通常产生最高销售活动[86] 其他没有覆盖的重要内容：债务与利率 - 2024年7月15日赎回所有8.75%优先担保票据消除利率风险[160]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 终端与基础设施部门第二季度总收入为2.632亿美元，较第一季度4.319亿美元下降39.0%[223][224] - 公司第二季度整体营收3.017亿美元，较第一季度4.705亿美元下降35.9%[219] - 上半年终端与基础设施部门营收6.952亿美元，较去年同期10.332亿美元下降32.7%[223][224] - 第二季度非GAAP部门营业边际为2497万美元，较第一季度1.060亿美元下降76.4%[219] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二季度货物销售成本从第一季度的1.038亿美元降至1570万美元，降幅84.9%[231][232] - 运营和维护费用环比增加490万美元，主要因圣胡安设施、拉巴斯设施及Fast LNG装置运营成本所致，部分被牙买加业务出售抵消[237] - 船舶运营费用环比减少88.5万美元，同比下降343万美元，因船舶转为自用终端运营[239][242] - 销售及行政费用环比减少201万美元，主要因开发项目筛选成本及坏账费用降低[243][245] - 交易及整合成本达7538万美元，主要涉及牙买加业务出售产生的6700万美元交易费用[248] - 利息支出同比增加2.62亿美元，因债务本金余额从78亿美元增至92亿美元[260] 资产处置和减值 - 公司完成牙买加业务出售获得净现金收益约6.78亿美元，另有9900万美元托管收益[169] - 公司因放弃Lakach深水项目计提4730万美元减值损失[194] - 资产减值损失1.17亿美元，涉及Lakach深水项目及宾夕法尼亚开发项目[253] - 商誉减值5.82亿美元，因资本成本上升及现金流预测下调[255] - 出售牙买加业务实现收益4.73亿美元，对价10.55亿美元[256] - 牙买加业务出售产生4.727亿美元收益[285] 业务线表现：液化天然气（LNG）项目 - 首座浮式液化天然气装置(FLNG)于2024年第四季度投入运营，年产能预计达70万亿英热单位(TBtu)[167][180] - 圣卡塔琳娜设施于2024年第四季度投运，日处理能力50万MMBtu，存储容量13.8万立方米[177] - 巴卡雷纳设施日供应能力达60万MMBtu LNG，存储容量16万立方米[195][196] - 路易斯安那州FLNG项目计划年出口能力达1450亿立方英尺天然气，相当于280万吨LNG[193] 业务线表现：发电项目 - 巴西Lins热电厂收购项目可开发天然气发电厂最高达2.05吉瓦(GW)[179] - 拉巴斯发电厂最大发电容量达135兆瓦(MW)，2023年第三季度投入运营[176] - 波多黎各电网稳定项目部署350兆瓦双燃料发电能力[172] - 巴卡雷纳发电厂装机容量630MW，预计2025年完工[197] - 公司获得巴西1.6GW容量储备合同，相关发电厂预计2026年完工[198] - 尼加拉瓜Puerto Sandino项目需日供应5.7万MMBtu LNG支持25年购电协议[199] - 爱尔兰Tarbert项目获353MW发电容量合同，要求2026年10月投运[200] 业务线表现：绿色能源项目 - ZeroPark I绿氢项目计划日产量8.6万公斤，年产量约3.1万吨[204] 业务线表现：天然气销售协议 - 2024年3月与PREPA签订年供应量最高达80TBtu的天然气销售协议[173] - 与CFE签订10年期照付不议天然气销售协议，2024年11月3日起生效[176] 业务线表现：船舶运营 - 船舶板块总收入环比下降15.3万美元，同比下滑810万美元，因Energos Winter和Energos Maria船舶租约终止[239][240] 运营数据 - 上半年亨利港基准定价同比上涨72%[231] - 第二季度交付LNG体积14.2TBtu，较第一季度13.8TBtu增长2.9%[232] - 上半年交付下游客户体积28.0TBtu，较去年同期42.1TBtu下降33.5%[227][233] - 牙买加业务出售导致第二季度船舶成本降低560万美元[232] - 截至2025年6月30日LNG库存加权成本为9.35美元/MMBtu，较去年底6.90美元/MMBtu上涨35.5%[234] 交易和投资活动 - 与Apollo关联公司完成Energos交易获得18.5亿美元现金及20%股权[183] - 公司通过出售牙买加业务获得现金流入9.495亿美元[286] - 公司2025年上半年投资活动现金流为负3.014亿美元，较2024年同期的负8.827亿美元增加11.842亿美元[286] 融资和债务 - 信用证协议承诺金额降至1.95亿美元，10月5日将自动降至1.55亿美元[211] - 长期债务义务总额达141.34152亿美元，其中1年内到期5.60089亿美元[278] - 债务清偿损失2030万美元，含循环信贷额度削减及南电债券还款产生的成本[265] - 公司确认与设备票据提前还款相关的790万美元预付溢价和未摊销融资成本[266] - 公司确认与现金回购3.75亿美元2025年票据相关的190万美元回购价格溢价[266] - 公司2025年上半年融资活动现金流为负1.104亿美元，较2024年同期的正7.357亿美元减少8.461亿美元[288] - 公司2025年总借款达13亿美元，其中2.271亿美元用于回购全部未偿还的South Power债券[288] - 循环信贷额度借款能力永久性缩减至7.3亿美元，截至2025年6月30日已完全使用7.299亿美元[292] - Term Loan B增加4.25亿美元增量贷款，总本金达到12.724亿美元，净收益3.91亿美元[295] - 巴西融资票据发行3.5亿美元本金，利率15%，发行价97.75%面值[302] 现金流 - 2025年上半年运营现金流为-3.8416亿美元，同比恶化5.471亿美元[284] 风险和法律事项 - 就紧急供电合同提前终止提出6.59亿美元 equitable adjustment请求[174] - 公司预计无法满足2025年9月30日季度的第一留置权债务比率和固定费用覆盖比率[212] - 公司未能在2025年8月17日前提供79100美元银行担保，可能触发债务提前到期[270] - 公司未按时提供7910万美元银行担保，可能触发PortoCem债券提前到期[307] - 利率上升100基点将导致公司年利息支出增加约2000万美元[316] - 利率变动100基点将影响公司固定利率债务公允价值约5140万美元[315] 税务 - 2025年第二季度税收拨备为-100万美元，相比第一季度2870万美元大幅下降[267] - 2025年上半年税收拨备为2770万美元，较2024年同期的2510万美元增长10.4%[267] - 公司确认1100万美元估值备抵影响有效税率[267] 采购承诺 - 采购承诺总额达169.38768亿美元，其中超过5年部分占比88.2%[278] 地区表现和汇率 - 巴西以外业务主要以美元进行运营[318] - 公司业绩和现金流未受汇率波动重大影响[318] - 除巴西外境外本地货币支付成本有限[318] - 国际业务预计近期持续增长[318] - 可能通过衍生品或对冲交易管理汇率风险[318]

收入和利润（同比环比） - 第二季度净收入从2024年的7.326亿美元增至2025年的7.729亿美元，增长5.5%[13] - 上半年净收入从2024年的13.245亿美元增至2025年的14.207亿美元，增长7.3%[13] - 第二季度净收益为830万美元，而去年同期为净亏损860万美元[13] - 上半年净亏损为2290万美元，而去年同期为净收益730万美元[13] - 第二季度归属于Guess公司的净收益为620万美元，而去年同期为净亏损1060万美元[13] - 上半年归属于Guess公司的净亏损为2670万美元，而去年同期为净收益240万美元[13] - 净亏损为2294.9万美元，而去年同期净利润为727万美元[18] - 2024年8月3日结束的三个月总净收入为7.326亿美元，较2025年同期下降48.3%[108] - 2024年8月3日结束的六个月总净收入为13.245亿美元，较2025年同期下降6.8%[109] - 公司总净收入第二季度为7.729亿美元，同比增长5.5%[111] - 公司总净收入上半年为14.207亿美元，同比增长7.3%[111] - 2025年8月2日结束的六个月公司税前亏损2245.4万美元，而2024年同期税前收益1435.4万美元[107][109] - 净收益（亏损）：2025年第二季度净收益624.2万美元，2024年同期净亏损1060.3万美元[80] 成本和费用（同比环比） - 广告和营销费用在三个月期间为2570万美元，在六个月期间为5100万美元[52] - 2025年8月2日结束的六个月总运营费用为12.88亿美元，其中销售成本5.956亿美元，店铺占用费用2.016亿美元[107] - 2025年8月2日结束的六个月广告费用为3746.8万美元，其中3746.8万美元分配至各业务部门[109] - 股权激励费用：三个月期间为538.7万美元（2025年）对比431.5万美元（2024年），六个月期间为1091.3万美元（2025年）对比900.6万美元（2024年）[149] - 2024年8月3日结束的六个月公司确认资产减值费用341.8万美元[109] - 公司记录资产减值费用840万美元（2025年8月2日止六个月）和340万美元（2024年8月3日止六个月），主要涉及欧洲和北美表现不佳的门店[198] 各条业务线表现 - 批发收入占总收入比例为38%[45] - 欧洲分部收入4.36911亿美元，经营利润4638.1万美元，利润率10.6%[106] - 美洲零售分部收入1.7881亿美元，经营亏损664.8万美元[106] - 许可权分部收入2625.7万美元，经营利润2505.6万美元，利润率95.4%[106] - 公司总净收入7.72937亿美元，税前利润1530.1万美元[106] - 2025年8月2日结束的六个月总净收入为14.207亿美元，其中产品销售收入13.695亿美元，许可收入5125.2万美元[107] - 2025年8月2日结束的六个月总运营收益为9169.6万美元，其中欧洲业务贡献3749.2万美元，美洲批发业务贡献3488.1万美元[107] - 2024年8月3日结束的六个月美洲零售业务运营亏损769.8万美元，而2025年同期亏损2315.6万美元[109] 各地区表现 - 美国市场净销售额第二季度同比下降8.5%至1.839亿美元[111] - 欧洲市场资本支出第二季度同比大幅增长28.2%至980.6万美元[111] - 欧洲批发部门折旧与摊销费用第二季度同比下降54.0%至49.9万美元[111] - 中国子公司短期借款余额降至1390万美元，较期初下降49.6%[124] - 日本子公司短期借款余额增至510万美元，较期初增长75.9%[125] 管理层讨论和指引 - 公司宣布每股16.75美元的私有化交易，总价值未披露[27] - 若交易在特定情况下终止，公司需向Authentic Brands支付2330万美元终止费[32] - 公司采用52/53周财年制，2026财年将于2026年1月31日结束[36] - 美国于2025年4月2日宣布对所有进口商品征收10%的新通用基准关税[38] - 公司确定3亿美元境外收益不再无限期再投资，汇回美国税务成本可忽略不计[102] - 股份回购计划：公司获授权2亿美元回购计划，截至2025年8月2日剩余授权金额1.398亿美元[85][86] - 现金股息：2025年第二季度每股派息0.30美元，上半年累计派息0.60美元[89] - 公司评估定性因素后认为报告单元公允价值不低于账面价值（2025年六个月期间）[200] 收购和投资活动 - 公司于2024年4月2日收购rag & bone品牌运营资产及50%知识产权[26] - 收购rag & bone的总现金对价为5710万美元[59] - 潜在盈利支付最高可达1280万美元[59] - 为潜在盈利支付记录了200万美元的准备金[59] - 收购rag & bone的总资产公允价值为202.317百万美元，总负债公允价值为96.759百万美元，净资产公允价值为105.558百万美元[62] - 收购对价包含现金支付57.064百万美元、盈利对价2.040百万美元及供应商对价46.454百万美元[62] - 公司确认4650万美元供应商对价负债，将在5年内摊销计入SG&A费用[63] - 2024年六个月内产生570万美元交易相关成本计入SG&A费用[64] - rag & bone在2024年三个月及四个月期间净收入分别为6390万美元和8720万美元[65] - 模拟收购后三个月净收入为732.560百万美元，六个月净收入为1357.745百万美元[65] - 合资企业投资账面价值：2025年8月2日为41.3百万美元，2025年2月1日为45.4百万美元[67] - 对 footwear company 持有30%投资并提供200万美元循环信贷（利率2.75%），截至2025年8月2日应收票据余额200万美元[167][168] - 公司对私募股权基金的投资额为830万美元，并有350万美元的未缴承诺[190] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的净现金流入大幅下降至150万美元，去年同期为2173.4万美元，降幅达93%[18] - 资本支出增加至4338.7万美元，较去年同期的4147.8万美元增长4.6%[18] - 融资活动产生净现金流入3816.4万美元，去年同期为净流出9544.1万美元[18] - 经营租赁现金流出：截至2025年8月2日的六个月为1.259亿美元，2024年同期为1.082亿美元[79] - 2024年第二季度股票回购金额为5051.1万美元[24] - 2024年上半年派发股息总额为1.5215亿美元[24] 债务和融资租赁 - 公司长期债务和融资租赁义务从2025年2月1日的1.507亿美元增至2025年8月2日的2.584亿美元，增长71.5%[12] - 公司总债务及融资租赁义务大幅增长至2.855亿美元，较期初增长49.0%[112] - 2024年信贷额度下未偿还借款增至2.491亿美元，可用额度降至1.564亿美元[123] - 公司融资租赁义务总额为801万美元，平均有效利率约4%[114] - 公司于2023年4月发行2.75亿美元2028年到期、利率3.75%的可转换优先票据（Initial 2028 Notes）[127] - 公司以约1.849亿美元2024年票据本金换取1.63亿美元Initial 2028 Notes及3330万美元现金（含应计利息）[127] - 2024年1月以6710万美元2024年票据本金换取6480万美元新增2028年票据（January Additional 2028 Notes）[128][129] - 2024年3月以1460万美元2024年票据本金换取1210万美元新增2028年票据（March Additional 2028 Notes）[130] - 截至2025年8月2日，Initial 2028 Notes净账面价值2.696亿美元，公允价值2.594亿美元[142] - 截至2025年8月2日，Additional 2028 Notes净账面价值6859万美元，内含衍生工具价值157万美元[142] - 2024年票据到期结算：支付3330万美元现金并发行122,313股普通股清偿3350万美元本金[141] - 2028年票据初始转换价格每股24.70美元，2025年8月2日调整后为每股21.80美元[132] - 2025财年前六个月Initial 2028 Notes利息支出607.7万美元（含票息515.6万美元）[142] - 2025财年前六个月Additional 2028 Notes利息支出310.7万美元（含票息144.3万美元）[142] - 初始2028年债券对冲交易总成本为5180万美元[144] - 公司出售认股权证获得现金收益2020万美元，涉及约1110万股普通股，初始行权价每股41.80美元[144] - 2024年票据赎回184.9百万美元本金，通过部分终止协议获得720万美元收益，减少460万股普通股购买权[145] - 2024年1月及3月分别支付1620万和650万美元购买额外2028年债券对冲，同时通过认股权证发行获得580万和370万美元收益[146] - 可转换票据相关认股权证：2028年票据相关认股权证可购买约1610万股普通股，行权价36.89美元[84] 资产和库存 - 公司总资产从2025年2月1日的27.667亿美元增长至2025年8月2日的29.763亿美元，增长7.6%[12] - 库存从2025年2月1日的5.626亿美元增加至2025年8月2日的6.684亿美元，增长18.8%[12] - 现金及现金 equivalents从2025年2月1日的1.877亿美元微增至2025年8月2日的1.896亿美元，增长1.0%[12] - 存货增加6193.3万美元，较去年同期8867万美元的增幅有所收窄[18] - 应收账款减少5828.6万美元，显著改善去年同期659万美元的减少额[18] - 现金及等价物期末余额为1.904亿美元，较期初1.884亿美元略有增长[18] - 现金及现金等价物为1.896亿美元，受限现金为812万美元，总计1.904亿美元[42] - 应收账款净额为3.68674亿美元，较期初3.91161亿美元下降5.8%[95] - 库存总额为6.68378亿美元，较期初5.62649亿美元增长18.8%，其中产成品占比99.6%[96] - 约46%的总应收账款和55%的欧洲应收账款享有信用保险覆盖[50] 租赁和承诺 - 出售回租美国分销中心确认净收益1380万美元[72] - 未入账经营租赁承诺约39.8百万美元[73] - 总租赁负债：2025年8月2日为990.779百万美元，2025年2月1日为902.560百万美元[74] - 加权平均剩余租赁年限：经营租赁6.8年，融资租赁1.9年[79] - 加权平均折现率：经营租赁5.4%，融资租赁4.3%[79] - 洛杉矶总部租赁成本：六个月期间450万美元（2025年）对比380万美元（2024年），Maurice Marciano权益分别为250万和210万美元，Paul Marciano权益分别为200万和170万美元[160] - 第二巴黎地点新增十年期租赁，年租金45万欧元（约52.14万美元），Marciano实体持有66.7%所有权[159] - 蒙特利尔地点租赁成本：六个月期间各20万美元（2025年及2024年），两位Marciano各享有10万美元权益[161] - 巴黎地点租赁成本：六个月期间70万美元（2025年）对比60万美元（2024年），两位Marciano各享有约20万美元权益[162] - 第二巴黎地点总租赁成本截至2025年8月2日六个月为20万美元（2024年同期为零），Maurice Marciano和Paul Marciano各持有33.3%权益对应6.1万美元[163] - 飞机租赁费用截至2025年8月2日六个月达210万美元（同比增50%），两位Marciano各持50%权益对应100万美元[165][166] - 向 fashion company 采购人造毛皮产品2025年支出30万美元（同比降25%），两位Marciano各持8%权益对应2.6万美元[171][172] 税务和争议 - 六个月有效所得税率为-2.2%（收益），较去年同期49.4%（费用）下降51.6个百分点[97] - 不确定所得税头寸计提4260万美元，较期初4030万美元增长5.7%[99] - 意大利海关税务争议金额980万欧元（1140万美元），目前850万欧元（980万美元）已获有利判决[178] - 与个人索赔达成和解支付29万美元（2025年6月）[179] 养老金和福利计划 - 截至2025年8月2日，公司海外养老金计划总预计福利义务为7600万美元，计划资产为6220万美元，净负债为1380万美元[184] - 截至2025年2月1日，海外养老金计划总预计福利义务为6530万美元，计划资产为5350万美元，净负债为1180万美元[184] - 2025年第二季度（三个月）确定福利养老金净成本为180.2万美元，其中服务成本141.3万美元，利息成本60.7万美元[185] - 2025年上半年（六个月）确定福利养老金净成本为350.8万美元，其中服务成本273.7万美元，利息成本120.3万美元[185] - 补充高管退休计划现金退保价值6440万美元，截至2025年8月2日计提未实现收益150万美元[182] 衍生工具和对冲活动 - 嵌入式衍生工具公允价值从2025年2月1日的246.0万美元降至2025年8月2日的157.0万美元，降幅36.2%[190] - 2028年债券对冲公允价值从2025年2月1日的1125.2万美元降至2025年8月2日的718.1万美元，降幅36.2%[190] - 预期波动率从30%增至40%时，嵌入式衍生工具公允价值将从160万美元增至340万美元，2028年债券对冲将从720万美元增至1570万美元[189] - 衍生金融工具公允价值总额721.9万美元（资产，2025年8月2日）和1804万美元（负债，2025年8月2日）[203] - 外汇货币合约指定为现金流对冲工具，未实现净亏损1230万美元（税后，2025年8月2日），其中1080万美元将在未来12个月内确认[205] - 公司持有1.82亿美元远期合约（欧洲业务，2025年8月2日），用于对冲商品采购[204] - 现金流对冲在外汇货币合约上产生2030.6万美元亏损（2025年六个月期间OCI）[206] - 非指定对冲外汇货币合约规模9500万美元（欧元，2025年8月2日）[206] - 利率互换协议已结算，截至2025年8月2日无相关未实现亏损[202] 其他综合收益和权益 - 累计其他综合收益从期初的负1.591亿美元改善至期末的负1.302亿美元[21] - 留存收益从期初的12.89亿美元下降至期末的12.31亿美元[21] - 非控股权益从期初的4540万美元增至期末的5285.1万美元[21] - 公司股东权益从2024年2月3日的7.347亿美元下降至2024年8月3日的5.316亿美元[24] - 2024年8月3日库存股为9135.2935万股，价值12.343亿美元[24] - 2024年上半年累计其他综合亏损为1376.58万美元[24] - 累计其他综合收益：截至2025年8月2日累计亏损1.303亿美元，较期初改善2893万美元[93] - 公司净其他综合收益损失为61万美元，其中三个月期间损失67.3万美元，六个月期间损失64.8万美元[94] - 抗稀释股份：2025年上半年因净亏损排除54.1873万股潜在稀释股份[82] - 可赎回非控制权益截至2025年8月2日余额41.6万美元[181] 其他重要内容 - 递延特许权使用费在流动负债中为1460万美元，在长期负债中为2760万美元[46] - 递延特许权使用费摊销在三个月期间为420万美元，在六个月期间为850万美元[47] - 分销协议修订后批发折扣率从35%降至22%，公司支付广告承诺年化2%[169] - 慈善捐赠截至2025年8月2日六个月为16.1万美元（全部为产品捐赠）[173] - 经营租赁使用权资产减值金额4362.8万美元（2025年）和3051万美元（2024年），物业和设备减值金额767.7万美元（2025年）和287.6万美元（2024年）[198] - 公司测试了262家（2025年）和201家（2024年）存在减值迹象的零售门店，最终确定118家（2025年）和63家（

收入和利润（同比环比） - 第二季度营收94.38亿美元，同比增长1.6%[83] - 上半年营收182.05亿美元，同比增长0.4%[83] - 第二季度净收益1.86亿美元，同比下降36.1%[83] - 公司整体调整后运营收入第二季度为3.69亿美元，占收入3.9%，同比下降[114] - 公司第二季度调整后稀释每股收益为1.28美元，同比下降[114] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利率23.2%，同比下降30个基点[83] - 第二季度营业利润率2.7%，同比下降140个基点[83] - 第二季度重组费用1.14亿美元[83] - 国内部门第二季度调整后运营利润率为4.0%，同比下降20个基点，主要因毛利率不利[95][104] - 国际部门第二季度毛利率为21.8%，同比下降210个基点，主要因产品利润率下降[105][110] - 国内部门第二季度SG&A费用增加，主要因更高的薪酬支出（包括医疗索赔）和技术费用[102] 各业务线表现 - 第二季度同店销售额增长1.6%，主要由游戏、计算和移动手机驱动[84] - 上半年同店销售额增长0.4%，主要由计算、游戏和移动手机驱动[84] - 娱乐类别第二季度可比销售大幅增长37.5%，主要由游戏驱动[99][109] - 国际部门娱乐类别第二季度可比销售激增57.3%，主要由游戏驱动[110][113] 各地区表现 - 国内部门第二季度收入86.98亿美元，同比增长0.9%，主要由游戏、计算和移动电话的可比销售增长驱动[95][97] - 国内部门在线收入第二季度达28.56亿美元，占总收入32.8%，可比增长5.1%[95][97] - 国际部门第二季度收入7.4亿美元，同比增长11.3%，主要由游戏、计算和移动电话的可比销售增长驱动[105][107] - 国内门店总数从959家减少至949家[90] 现金流和资本活动 - 公司现金及现金等价物从2025年2月1日的15.78亿美元下降至2025年8月2日的14.56亿美元，主要由于股息支付、资本支出和股票回购[122] - 经营活动产生的现金流在2026财年上半年为7.83亿美元，较上年同期的8.17亿美元下降[124] - 投资活动现金流在2026财年上半年为-3.69亿美元，较上年同期的-3.52亿美元增加现金使用[124][126] - 融资活动现金流在2026财年上半年为-5.74亿美元，较上年同期的-5.57亿美元增加现金使用，主要由于更高的股票回购[124][127] - 2026财年第二季度股票回购总额为6700万美元，平均每股价格68.65美元，回购90万股[134] - 2026财年上半年股票回购总额为1.67亿美元，平均每股价格66.03美元，回购250万股[134] 债务和融资 - 公司于2025年4月18日签订12.5亿美元五年期高级无担保循环信贷协议，取代先前12.5亿美元信贷额度[129] - 公司拥有5亿美元2028年10月到期票据和6.5亿美元2030年10月到期票据[131] - 限制性现金从2025年2月1日的2.9亿美元下降至2025年8月2日的2.57亿美元[130] 外汇和风险管理 - 公司面临国际业务外汇汇率变动带来的市场风险[144] - 公司有限度地使用外汇远期合约管理特定预测库存采购、应收应付账款及加拿大业务投资的外汇风险敞口[144] - 持有衍生品主要目标为降低净收益和现金流的波动性[144] - 外汇风险管理策略包含套期工具和非套期工具类衍生品[144] - 2026财年第二季度及上半年外汇波动主要由美元兑加元走强驱动[145] - 2026财年第二季度外汇波动对收入影响不显著[145] - 2026财年上半年外汇波动对收入产生3100万美元不利影响[145] - 2026财年第二季度外汇波动对净收益影响不显著[145] - 2026财年上半年外汇波动对净收益影响不显著[145] - 利率上升50个基点将使公司利息收入增加600万美元，因有12亿美元净资产余额暴露于利率风险[143] 采购和供应链 - 公司直接进口产品占比2%-3%，从中国采购产品占比30%-35%[81]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度收入为4.93万美元，同比增长100%[215] - 公司2025年第二季度净亏损2150.2万美元，同比扩大965.2%[214][223] - 公司2025年第二季度毛亏损2.67万美元[217] - 公司2025年前九个月总收入4.93万美元，同比增长100%[225] - 公司2025年前九个月净亏损2276.8万美元，同比增长36.4%[224] - 净亏损增加610万美元（36.4%），从1670万美元增至2280万美元[233] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度股份补偿费用增加1920万美元[221] - 公司2025年前九个月管理费用减少1345.2万美元，降幅82.4%[230] - 公司2025年第二季度其他费用净额60.3万美元，同比增长10685.9%[214] - 股权薪酬费用增加1920万美元，主要由于向股东发行认股权证[231] - 其他费用净额中债务结算损失约为70万美元（2025年）和40万美元（2024年）[232] 业务线表现 - 公司于2025年6月开始从副产品销售中产生收入[173] - 公司产品与其他人造石墨和石墨烯相比具有超过98%的相似性和更高一致性[168] - 产品认证流程通常需要12至18个月，包括全面测试和质量保证协议[187] - 公司专有制造技术减少碳足迹83%并降低生产成本80%[208] - 公司持有三项专利：PI2021002802、CN111892048A和CN111675214A[174] 运营和供应链 - 棕榈仁壳价格因需求增加而上涨，导致原材料成本上升影响运营表现[178] - 马来西亚与中国之间的边境管制措施导致石墨运输延迟和成本上升[179] - 中国石墨出口禁令和欧盟环境法规限制石墨烯使用，影响全球供应链[180][182] - 马来西亚每年有约500万吨棕榈仁壳原材料可供利用[208] - 公司于2023年7月在马来西亚雪兰莪州获得生产设施并完成机械调试[173] 市场与监管环境 - 中国自2023年12月1日起实施石墨出口禁令导致石墨价格下跌[177] - 地缘政治紧张和贸易战导致原材料采购和融资能力面临不确定性[181][190] 现金流和融资 - 累计亏损达4860万美元，经营现金流持续为负[236] - 经营活动现金流净流出约180万美元，主要受2280万美元净亏损影响[240] - 投资活动现金流净流出3.2万美元（2025年）对比127万美元（2024年）[242] - 融资活动现金流净流入156万美元，含100万美元新股发行和60万美元关联方贷款[243] - 现金期末余额5.1万美元，较期初34.9万美元减少29.7万美元[239] - 获得250万美元PIPE投资及100万美元（440万令吉）新股融资[237] 投资和资产配置 - 短期投资主要配置于185天内到期的美国国债，利率风险较低[249]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025年第二季度收入为4.93万美元，同比增长100%[214][215] - 公司2025年第二季度净亏损2150.2万美元，同比大幅增长965.2%[214][223] - 公司2025年第二季度毛亏损2.67万美元，因生产线生产率低且副产品折价销售[214][217] - 公司2025年前九个月总收入4.93万美元，全部来自2025年6月开始的副产品销售[224][225] - 公司2025年前九个月净亏损2276.8万美元，同比增长36.4%[224] - 净亏损同比增长610万美元（36.4%），从2024年1670万美元增至2025年2280万美元[233] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司2025年第二季度产生股票补偿费用1920万美元[214][221] - 公司2025年前九个月管理费用大幅减少1345.2万美元，降幅82.4%，主要因奖金计提减少[224][230] - 股权激励费用因向股东发行认股权证增加1920万美元[231] - 其他费用净额主要包括贷款利息及债务结算损失，2025年九个月期间为70万美元，2024年同期为40万美元[232] 财务数据关键指标变化（现金流和流动性） - 累计运营亏损和经营现金流为负，累计赤字达4860万美元[236] - 经营活动现金流净流出2025年九个月为181万美元，较2024年258万美元有所改善[239][240] - 投资活动现金流净流出2025年九个月为3.2万美元，大幅低于2024年127万美元[239][242] - 融资活动现金流净流入2025年九个月为157万美元，主要来自100万美元新股发行和60万美元关联方贷款[239][243] - 2024年11月完成100万美元（440万令吉）新股融资，2024年3月获得250万美元PIPE投资[237] - 期末现金余额从期初35万美元降至5.1万美元[239] - 公司依赖额外资本投资和债务作为主要流动性来源，未来融资存在重大不确定性[234][235][237] 业务运营表现 - 公司产品石墨和石墨烯与石油焦和煤生产的其他合成材料相比具有超过98%的相似性和更高一致性[168] - 公司于2023年7月在马来西亚雪兰莪州获得生产设施并于2025年6月开始通过副产品销售产生收入[173] - 公司专有生产技术可实现碳足迹减少83%和生产成本降低80%[208] - 马来西亚每年产生约500万吨棕榈仁壳，公司目前仅使用其中一小部分[208] - 产品认证过程通常需要12至18个月包含全面测试和质量保证协议[187] 原材料和市场环境挑战 - 自2022年8月启动合并以来棕榈仁壳价格飙升对运营绩效产生不利影响[178] - 中国自2023年12月1日起实施石墨出口禁令导致石墨价格下跌[177] - 马来西亚与中国之间的边境管控措施导致石墨运输效率降低并造成时间延迟和成本上升[179] - 中美贸易战和中国石墨烯及相关机械出口禁令促使公司积极多元化采购策略[180] - 地缘政治紧张局势可能影响公司以理想价格采购原材料的能力[181] - 中国石墨出口禁令导致电动汽车行业生产放缓并造成全球供应限制[182] - 关键矿物价格下跌和市场放缓对行业增长和收入稳定性构成重大挑战[183] - 公司面临半导体行业放缓带来的需求减少风险[192]

净销售额变化 - 净销售额同比下降6.8%，从3.196亿美元降至2.98亿美元[145][146] - 2025年第二季度净销售额下降6.6%至2.982亿美元，其中美国市场销售额下降6.6%至2.732亿美元，国际市场销售额下降9.0%至2480万美元[157][158] - 公司净销售额同比下降8.1%，从2024年同期的5.875亿美元降至5.401亿美元[170] - 美国分部净销售额下降4360万美元（8.1%）至4.949亿美元，国际分部下降380万美元（7.8%）至4517万美元[170][171] - 2025年上半年净销售额下降8.1%至5.401亿美元，可比零售销售额下降8.9%[161] 毛利率变化 - 毛利率下降100个基点至34.0%[145][147] - 库存调整导致毛利率下降[147] - 2025年上半年毛利率下降290个基点至31.9%（2024年同期为34.8%）[162] 营业利润和净亏损变化 - 营业利润从亏损2178万美元改善至盈利411万美元[145] - 净亏损从3211万美元收窄至536万美元[145] - 2025年第二季度营业利润为410万美元，同比改善2590万美元（2024年同期营业亏损2180万美元）[152] - 2025年第二季度净亏损540万美元，每股亏损0.24美元，同比改善2670万美元（2024年同期净亏损3210万美元，每股亏损2.51美元）[156] - 2025年上半年营业亏损2000万美元，同比改善2980万美元（2024年同期营业亏损4980万美元）[165] - 2025年上半年净亏损3940万美元，每股亏损1.80美元，同比改善3050万美元（2024年同期净亏损6990万美元，每股亏损5.49美元）[169] - 总经营亏损收窄至2001万美元，较2024年同期的4976万美元改善59.8%[170] - 美国分部经营亏损率从-8.1%改善至-2.7%，国际分部亏损率从-12.5%扩大至-14.6%[170] 销售和管理费用变化 - 销售和管理费用占比保持30.1%不变[145] - 2025年第二季度销售、一般和行政费用为8960万美元，同比下降6.8%（2024年同期为9610万美元）[149] 折旧和摊销费用变化 - 折旧和摊销费用减少194万美元，降幅20.4%[145] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为760万美元，同比下降20%（2024年同期为950万美元）[150] 资产减值费用变化 - 资产减值费用为0美元，去年同期为2800万美元[145] - 2025年第二季度无形资产减值费用为0美元，同比减少2800万美元（2024年同期因Gymboree商标公允价值减少计提2800万美元减值）[151] 可比零售销售额变化 - 可比零售销售额下降4.7%[146] - 2025年上半年净销售额下降8.1%至5.401亿美元，可比零售销售额下降8.9%[161] 现金流和营运资本变化 - 营运现金流改善至-7340万美元，较2024年同期-1.947亿美元显著好转[181] - 库存同比下降15.0%至4.427亿美元，应付账款下降38.6%至1.324亿美元[186][187] - 营运资本赤字改善3110万美元至4000万美元，主要因库存管理和付款优化[177] 借款和债务情况 - ABL信贷额度借款2.944亿美元，总流动性为9160万美元[176][178] - Mithaq定期贷款未偿还余额1.084亿美元，初始贷款部分偿还6020万美元[175] - ABL信贷设施利息支出同比下降15.0%，从1200万美元降至1020万美元[192] - 截至2025年8月2日、2025年2月1日和2024年8月3日，与公司ABL信贷安排相关的未摊销递延融资成本分别为270万美元、380万美元和240万美元[197] - ABL信贷安排的总借款基础可用性在2025年8月2日为3.564亿美元，2025年2月1日为3.019亿美元，2024年8月3日为3.962亿美元[197] - ABL信贷安排的期末利率在2025年8月2日和2025年2月1日为7.6%，2024年8月3日为8.6%[197] - 初始Mithaq定期贷款在2025年第一季度偿还6020万美元后，截至2025年8月2日剩余未偿还金额为1840万美元[199] - 新Mithaq定期贷款金额为9000万美元，要求按SOFR加4.000%的年利率支付月付款[200][202] - 2025年第二季度公司支付给Mithaq的利息等价费用为330万美元，截至2025年8月2日应付Mithaq的利息等价费用为700万美元[203] - 截至2025年8月2日，Mithaq定期贷款的未摊销递延融资成本为120万美元[207] - Mithaq定期贷款的本金债务到期情况显示2027年需偿还1.084亿美元[207] - Mithaq信贷安排承诺金额为4000万美元，要求按SOFR加5.000%的年利率支付月付款[208][209] - 截至2025年8月2日，加拿大和香港的净负债为1600万美元，外币汇率10%变动将影响160万美元[220] 管理层计划和指引 - 公司计划通过长期计划在未来三年实现超过4000万美元的效益[141]

零售业务销售额表现 - 公司2025年第二季度净销售额为15.138亿美元，同比增长1.6%[62][75] - 可比零售店销售额增长1%，零售业务部门销售额增长1%至14.468亿美元[56][75] - 青少年和儿童服装销售额显著增长6%，占净销售额8%[75][76] - 独家品牌商品销售额占全店总销售额的23.4%[81] 建筑业务销售额表现 - 建筑部门销售额增长5.5%至6698.7万美元[75] - 建筑板块六个月净销售额同比增长800万美元（约7%）[81] 毛利率变化 - 零售毛利率下降100个基点至38.1%[56][62] - 总毛利率六个月同比下降2513.7万美元（降幅2.0%），其中零售业务毛利率下降2719.3万美元（降幅2.2%）[85] - 建筑板块毛利率六个月同比上升205.6万美元（增幅46.2%）[85] 费用变化 - SG&A费用增加50万美元至4.342亿美元，占销售额比例降至28.7%[57][62] - 销售及行政费用（SG&A）六个月同比下降447.8万美元（降幅0.5%）[91] - 薪酬及相关费用六个月同比下降510万美元[94] 利润和收益 - 净利润7280万美元（每股4.66美元），同比下降2.3%[58] - 净利息收入三个月同比下降247.7万美元（降幅63.0%），六个月同比下降518.7万美元（降幅69.5%）[97] - 其他支出六个月同比下降158.8万美元（降幅12.9%）[98] - 资产处置收益三个月同比增加482.8万美元，主要来自三处物业出售[99][100] 现金流表现 - 运营现金流大幅增长81.5%至3.194亿美元[59][62] - 经营活动产生的净现金流量为3.194亿美元，同比增长81.5%[104] - 投资活动产生的净现金流量为9370万美元，去年同期为负2940万美元[104] - 融资活动产生的净现金流量为负1.19亿美元，去年同期为负810万美元[104] 现金和资本管理 - 公司持有16.13亿美元营运资本，包括10.12亿美元现金及现金等价物[60] - 现金及现金等价物总额增加1.557亿美元[104] - 公司持有现金及现金等价物10.12亿美元[113] - 资本支出为4350万美元，去年同期为6110万美元[110] - 公司以1.078亿美元回购30万股A类普通股，平均价格359.16美元/股[115] - 公司购买2.735亿美元国库券作为短期投资，同期收到4.05亿美元投资到期收益[112] 信贷和融资 - 信贷协议提供8亿美元借款能力，已使用2530万美元信用证，剩余7.747亿美元未使用[114] 联盟收入 - 从花旗联盟和富国银行联盟分别获得收入1720万美元和2440万美元[108] - 零售业务联盟收入（花旗及前富国银行）六个月同比下降718.7万美元[82] 库存管理 - 库存同比增长2%，年度化零售商品库存周转率为2.5次[56][62]

收入和利润表现 - 总收入为6640万美元，同比增长3%[88] - 公司总营收同比增长3%至6636.4万美元（Q2）和4%至13139.3万美元（半年）[110] - GAAP净利润为130万美元，去年同期净亏损210万美元[88] - 公司2025年7月31日止六个月净收入为111.4万美元，而去年同期净亏损为427.6万美元[130] - 调整后EBITDA为716.1万美元，去年同期为563.5万美元[88][96] 订阅和服务收入 - Ooma企业订阅和服务收入同比增长6%[88] - 订阅服务收入同比增长3%至6113.9万美元（Q2）和12139.8万美元（半年）[110][111][114] - 年度化退出经常性收入(AERR)为23967.9万美元，去年同期为23308.1万美元[89] - 净美元订阅保留率(NDRR)保持在100%[89] 产品及其他收入 - 产品及其他收入同比增长15%至522.5万美元（Q2）和999.5万美元（半年）[110][112][114] 毛利率变化 - 总毛利率为61%，去年同期为60%[88] - 订阅服务毛利率稳定在70%（Q2及半年）[115][116][118] - 产品业务毛利率从-70%改善至-47%（Q2）和从-69%改善至-45%（半年）[115][117][119] 成本和费用 - 研发费用同比下降8%至1249.5万美元（Q2）和9%至2493.7万美元（半年）[120][122][125] - 销售与营销费用同比下降1%至1912.2万美元（Q2）但半年同比持平[120][121][124] 用户和业务结构 - 核心用户数为123万，去年同期为124.4万[89] - Ooma企业用户占比41%，去年同期为40%[89] - 企业业务收入占比从61%提升至63%（Q2及半年）[111][113] 现金流和营运资本 - 经营活动产生现金流1006.4万美元（半年）[129] - 经营活动产生现金1006.4万美元，同比减少60万美元[130] - 应收账款增加57.5万美元，主要因客户收款时间安排[130][131] - 存货及递延存货成本增加165.4万美元[130][131] - 应付账款及应计费用减少383.1万美元，因付款时间安排[130][131] - 递延收入增加74.6万美元[130][131] 现金及投资活动 - 现金及现金等价物为1960万美元，相比1月31日的1790万美元有所增加[88] - 公司现金及等价物为1960万美元[128] - 投资活动使用现金250万美元，同比减少70万美元[132] - 融资活动使用现金580万美元，同比减少260万美元[133] 债务和信贷 - 循环信贷额度3000万美元，截至2025年7月31日无未偿还借款[134] 非现金项目 - 非现金费用达1404.6万美元，主要来自股权激励、租赁费用和折旧摊销[130]

收入和利润表现 - 2025财年净销售额增长15.5%至3.407亿美元，其中收购Katsa贡献3910万美元、Kobelt贡献490万美元[81] - 毛利润增长1130万美元至9270万美元，但毛利率下降100个基点至27.2%[86] 业务线表现 - 制造部门销售额（剔除收购影响）下降2.5%，其中荷兰Veth推进业务增长12.3%，意大利业务下降29.7%[82] - 分销部门销售额下降8.6%（1240万美元），亚洲分销业务下降6.7%[83] - 船舶推进系统销售额增长17.1%，工业产品销售额增长61.8%[84] - 六个月订单积压增长13%至1.505亿美元，主要受Veth产品需求及Kobelt积压280万美元推动[94] 地区市场表现 - 欧洲市场销售额增长40%占净销售额41%，亚太市场销售额下降20%占比22%[85] 成本和费用 - 市场工程及行政费用增长15.1%至8240万美元，其中收购相关费用增加860万美元[88] - 利息支出增加120万美元至260万美元，主要因收购后平均借款余额上升[90] 税务影响 - 有效税率从26.8%升至190.4%，主要受递延所得税资产估值备抵影响[92][93] - 国内业务递延所得税资产全额估值备抵为2400万美元[116] 财务条款与限制 - 公司总债务与EBITDA比率上限为3.50:1.00[103] - 公司固定费用覆盖率下限为1.10:1.00[103] - 允许将Kobelt和Katsa收购交易费用各60万美元计入EBITDA计算[103] - 有形净资产最低要求为1亿美元加50%年度净利润[103] - 海外子公司65%股权被质押作为信贷协议担保[104] 现金流与资本规划 - 截至2025年6月30日信贷协议可用借款额度为3210万美元[107] - 现金持有量为1610万美元，主要位于海外运营[107] - 2026财年预计资本支出1700-1900万美元[110] - 2026财年养老金计划最低缴款额为70万美元[107][111]