投资事件 - 本周投资、上市和并购共130起事件，涉及总金额234.56亿元人民币 [3] - 本周金额较大的投资事件是盛合晶微半导体（江阴）有限公司获得7亿美元投资，投资方包括不公开的投资者、Golden Link Investment Limited、国寿股权投资有限公司等 [4] - 从交易事件地域分布看，主要分布在广东省、上海市、江苏省及北京市，占比分别为广东省和上海市并列第一，分别占比16.9%，江苏省16.2%，北京市11.5% [4] - 本周投资事件中，生产制造、信息技术、电子信息产业、医疗健康等行业案例数量较多 [11] - 本周投资事件中，材料、电子信息产业、汽车交通、生产制造等行业披露金额较大 [13] 并购事件 - 本周并购市场共发生33起并购事件，披露的交易金额为14.24亿人民币 [38] - 本周涉及金额较大的并购事件是沈阳润电热力有限公司成功受让沈阳惠天热电股份有限公司持有的沈阳市第二热力供暖有限公司的49%股权，作价3.24亿人民币 [40] 上市事件 - 本周有8家企业上市，总融资金额66.31亿人民币 [41] - 本周融资金额较大的上市事件为国货航在深圳证券交易所主板成功上市，公开发行股票132117.75万股，发行价格为2.30元/股，总募集金额为30.39亿人民币 [41] - 国货航主要业务包括航空货运服务、航空货站服务和综合物流解决方案三大板块 [43]

宏观经济与市场概况 - 2024Q3中国GDP同比增长4.6%，增速较Q2回落0.1个百分点[5] - 2024Q3中国股权投资市场指数（PEII）环比上升，但仍处于近年低位[8] - 2024Q3宏观环境指数为168，同比下降3.9%，环比上升3.4%[10] 募资情况 - 2024Q3募资总规模为3,784.72亿元，环比上升37.7%，同比下降33.0%[12] - 大额基金募资总规模占比达到28.9%，同环比分别上升4.2与16.8个百分点[12] - VC/PE100机构募资分指数为144，同比下降41.0%，环比上升63.3%[24] 投资情况 - 2024Q3投资分指数为126，同环比分别下降39.9%、19.0%[13] - 2024Q3投资案例数为1,547起，同环比分别下降44.7%、30.3%[13] - VC/PE100机构投资分指数为44，同环比分别下降55.4%、8.8%[26] 退出情况 - 2024Q3退出分指数为76，同比下降42.4%，环比上升9.2%[19] - 2024Q3被投企业IPO数量为243笔，同比下降47.6%，环比上升60.9%[19] - VC/PE100机构退出分指数为66，同比下降52.0%，环比下降1.4%[29]

投资事件 - 本周共发生42起投资事件，披露投资金额的事件有32起，总金额为24.31亿人民币[53] - 本周最大投资事件是AMR Action Fund、中山西湾产业发展投资基金等投资丹诺医药3亿人民币[53] - 丹诺医药是一家从事治疗消化道感染的新药研发、生产和销售的公司[53] 并购事件 - 本周共发生31起并购事件，披露交易金额为33.22亿人民币[55] - 最大并购事件是阿里巴巴以7073.84万美元收购菜鸟物流网络0.7%的股权[55] - 菜鸟主要提供国际物流、国内物流和物流科技等服务[55,56] 上市事件 - 本周共有4家企业上市，总融资金额为13.98亿人民币[73] - 最大上市事件是上大股份在深交所创业板上市，募集资金6.40亿人民币[64] - 上大股份主要生产高温合金锻件等产品，广泛应用于航空航天、燃气轮机等领域[73] 数据来源 - 数据来自清科创业(01945.HK)旗下私募通MAX平台[53,55,73] - 私募通MAX提供私募股权投资领域的专业数据服务[83]

投资市场概况 - 2024年8月VC/PE市场共发生260起投资案例，环比下降14.5%，同比下降73.4%[6] - 披露金额案例166起，共涉及投资金额179.41亿人民币，环比下降13.8%，同比下降77.6%[6] - 平均单笔投资金额为1.08亿人民币，环比下降7.1%[6] 行业投资分布 - 生物技术/医疗健康、IT、半导体及电子设备三大行业合计占投资案例数的57.7%[8] - IT行业投资金额44.50亿人民币位列第一，占比24.8%[9] - 机械制造、金融行业投资金额分别位列第二、第三[8] 地区投资情况 - 江苏省投资案例数占比18.5%位居第一[11] - 广东省投资金额47.19亿人民币占比26.3%位居第一，其中深圳占13.03亿人民币[11] - 北京投资金额44.76亿人民币位列第二，上海为18.10亿人民币位列第三[11] 投资案例TOP10 - 月之暗面获得21.34亿人民币A+轮融资[10] - 滁萱佛山获得20.00亿人民币战略投资[10] - 小聘汇天获得10.67亿人民币B轮融资[10] 清科研究中心简介 - 清科研究中心成立20余年，为行业提供专业的数据统计、信息资讯、投融资对接等服务[15] - 研究覆盖4万家投资机构，跟踪股权投资行业30余年发展历史[15] - 为政府部门和地方机构提供市场分析和政策制定参考[15] [6][8][9][10][11][15]

投资事件 - 本周共发生 142 起投资事件，涉及总金额 190.19 亿人民币[3] - 其中披露投资金额事件 55 起，共计 39.28 亿人民币[19] - 涉及金额较大的投资事件包括广汽零部件投资辰致科技 5.5 亿人民币[19] 并购事件 - 本周共发生 65 起并购事件，披露的交易金额为 125.30 亿人民币[37] - 涉及金额较大的并购事件是长电科技以 6.24 亿美元收购晟碟半导体 80% 股权[37] 上市事件 - 本周共有 8 家企业上市，总融资金额 25.61 亿人民币[43] - 融资金额较大的上市事件是卡罗特在港交所主板上市，募集资金 7.51 亿港币[43] 区域分布 - 投资并购事件主要集中在广东、浙江和北京，占比分别为 16.2%、14.1% 和 10.6%[4,5] 行业分布 - 从行业分布来看，信息技术、生产制造和企业服务领域的投资并购事件较为活跃[8,9]

8月并购市场概况 - 2024年8月中国并购市场共完成148笔并购交易，交易总金额约为323.60亿人民币[3] - 其中披露金额的有101笔，环比上升45.3%，同比下降46.3%[3] - 境内并购占95.3%，跨境并购占4.7%[6] 区域分布 - 江苏省案例数居首，完成17笔并购交易，占11.5%[7] - 上海市并购金额领先，达95.99亿人民币，占29.7%[7] - 广东(除深圳)和山东省并列第二，各完成14笔并购交易[7] 行业分布 - IT行业案例数最多，完成23笔交易，占15.5%[10] - 金融行业并购金额最高，达102.73亿人民币，占31.7%[10] - 能源及矿产行业并购金额次之，达98.21亿人民币[10] 典型案例 - 京东物流收购梅山德邦控股100%股权，提升大件物流能力[12] - 太原重工收购太重智能100%股权，聚焦主业[12] - 山金国际收购Osino100%股权，开启海外资源布局[16] - 赣锋锂业增资Proyecto Pastos14.8%股权，推动锂盐湖项目开发[16] VC/PE支持并购 - 8月VC/PE支持并购案例共10笔，涉及并购金额57.11亿人民币[18] - 重庆市交易规模领先，涉及并购金额为37.59亿人民币[18] - 被并购方重点集中于咨询行业[18]

8月中企上市情况 - 共有15家中企上市,总融资额为73.13亿人民币[6] - 巍华新材登陆上交所主板,融资额达15.01亿人民币,为本月单笔融资额最高[6] - 浙江省4家上市中企融资金额占据首位,约合22.13亿人民币[11] - 12家上市中企获VC/PE机构支持,渗透率为80.0%[15] 行业分布 - 半导体及电子设备行业融资额居首位,占总融资额36.5%[13] - 化工原料及加工行业融资额占22.2%,生物技术/医疗健康行业融资额占14.9%[13] - 半导体及电子设备行业VC/PE支持的发行时账面回报为2.98倍,高于市场平均水平[21] 地区分布 - 浙江省上市中企数量和融资额均居首位,分别为4家和22.13亿人民币[11][23] - 浙江省VC/PE支持的上市中企发行时账面回报为2.57倍,高于市场平均水平[23] 上交所指数业务发展 - 上交所制定《指数业务三年行动方案(2024-2026年)》,进一步丰富指数体系,完善指数化投资生态,构建指数风险管理体系[26][27][28][29] 上市企业案例 - 巍华新材聚焦含氟精细化学品领域,本次上市融资15.01亿人民币[32] - 博实结为哈啰及青桔单车等智慧出行企业提供硬件组件,本次上市融资9.90亿人民币[32][33]

会议主要讨论的核心内容 公司上半年业绩情况 - 公司2024年上半年实现营业收入14.97亿元,同比增长21.23% [1][2] - 公司持续推进产品多元化,包括新的曝光系统架构CMP设备、晶圆的简薄机、晶圆的简薄贴膜一体机、晶圆的边缘切割装备等 [1][2] - 公司积极推进新的生产基地建设,北京子公司和天津二期项目预计2024年底竣工验收并启用 [2] 行业需求情况 - 国内下游晶圆厂产能利用率和新产能扩建情况较为积极 [3][4] - 国内存储产能扩展也在稳妥推进中 [3] - 公司新订单情况非常乐观,未来一两年行业需求值得期待 [3][4] 毛利率情况 - 公司毛利率保持相对稳定,主要受产品结构和工艺差异影响 [4][5] - 未来毛利率预计将维持在较为稳定的水平 [5] - 公司在技术水平、成本控制等方面具有较强的竞争力,有信心保持合理的毛利率水平 [6][7] 新产品发展情况 - 公司在先进封装领域推出了简薄抛光一体机、简薄贴膜一体机、边缘切割设备等新产品,已进入客户端验证 [7][8] - 这些新产品有望在2024年底或2025年实现较大规模订单 [8][9] 供应链和产能情况 - 公司总产能规划约1000台,具有较大的弹性空间 [21][22] - 公司正在北京、天津、上海等地布局新的生产基地,以满足未来业务发展需求 [21][22] - 公司在关键零部件和耗材方面持续推进自主化和多元化供应,提高供应链安全性 [28][29][30]

ZERO IPO 清科研究中心 Zero2IPO Research ERO TIPO ZERO IPO l 转 网 TF 清科研究中心 清科研究中心 谢海珊 图 1 2023 年 2 月至 2024 年 2 月并购市场交易趋势图 2 月并购重点集中于广东省 表 2 2024年2月并购市场案例数量地域情况统计 境内企业。 并购金额方面，北京市表现突出，涉及交易金额达 86.87 亿人民币，占本月总交易金额 的 32.9%。新疆紧随其后，交易金额达到 43.00 亿人民币；上海市以 39.08 亿人民币占比 14.8% 的成绩排名第三。 图 2 2024 年 2 月并购市场行业分布（按被并购方） 中材国际增资中材水泥 40%股权，加速水泥国际化发展 目前拥有 3 个境外基础建材投资项目：赞比亚工业园、蒙古国蒙欣水泥生产线和尼日利亚骨 料生产线。本次交易完成后，中材国际加快国际化发展步伐，实现水泥业务板块国际化发展 与工程服务板块优势互补。 2024 年 2 月 29 日，通威股份有限公司（简称：通威股份）通过全资子公司通威农业发 展有限公司成功收购天邦食品股份有限公司（简称：天邦食品）旗下 5 家子公司持有的史记 ...

报告的核心观点 - 2023年第四季度,中国股权投资市场综合指数为178,同比下降3.3%,环比下降19.6%,市场活跃度处于近三年最低水平[1] - 宏观经济持续恢复,2023年第四季度宏观环境指数为224,同比上升20.8%,环比微幅下降1.3%[2][3] 募资指数 - 2023年第四季度,全市场募资分指数为259,募集总规模4,544.32亿元,同环比分别下降2.2%、19.6%[5] - 人民币基金新募集规模共计4,424.96亿元,同比增长0.8%、环比下降12.8%,规模占比高达97.4%[5] - 国有控股和国有参股LP的合计披露出资金额占比达77.8%,相比2022年提升了4.6pct[5] 投资指数 - 2023年第四季度,投资分指数为147,同环比分别下降8.0%、30.0%[6] - 半导体及电子设备、汽车、生物技术/医疗健康、IT及机械制造五大行业吸纳市场近8成资金,科技创新、国产替代、产业升级是当前市场的核心主题[6] - 新能源相关材料、半导体相关材料、航空航天相关材料和环保生物质材料的投资活跃度较高[6] 退出指数 - 2023年第四季度,退出分指数为101,同环比分别下降25.7%、24.0%,退出案例数和IPO案例数下滑明显[7] - A股IPO阶段性收紧,共发生121笔被投企业IPO,同环比分别大幅下降74.0%、63.3%[8] - 境外市场活跃度较高,共发生232笔被投企业IPO,环比大幅上升73.1%[8] VC/PE100指数 - 2023年第四季度,VC/PE100指数下滑,与市场整体综合指数走势保持一致[9][10] - VC/PE100机构人民币基金募集规模为883.57亿元,同比上升24.4%、环比下降10.3%,占比达到99.4%[12] - VC/PE100机构在半导体与电子设备、生物技术/医疗健康、机械制造、IT和化工原料及加工五大领域的投资集中度高于市场整体[16] - VC/PE100机构被投企业IPO的平均账面回报倍数为3.44倍,略低于全市场平均水平[16] 总结 - 股权投资市场正处于高峰期后的调整周期,呈现波动下行态势[17] - 募资端紧缩,人民币基金募资能力相对稳健,国资是主要出资方[17] - 投资端,机构出手谨慎,国产替代和前沿技术成为核心投资主线[17] - 退出端,受A股IPO市场影响,机构需寻求多元化退出方式[17] - 资本市场需高度服务国家战略,机构专业能力和创新水平受到考验[18]