政府投资基金现状 - 截至2024年上半年，我国累计设立政府引导基金2126只，已认缴规模约7.40万亿元；剔除PPP基金后，产业类和创投类引导基金有1975只，已认缴规模约6.15万亿元[1] - 截至2024年上半年，国内创投类政府引导基金的设立数量和认缴规模仅为产业类政府引导基金的2/5和1/7[4] 《指导意见》亮点 - 明确政府投资基金定义，分为产业投资类和创业投资类，提出两类基金定位与功能[3][4] - 严控政府投资基金新设数量，明确分级分类管理要求，对创业投资类基金给予更多利好政策[5] 统筹管理举措 - 明确国家级和地方基金定位，强调联动机制，提出避免基金同质化的三大举措[6][7] 市场化运作措施 - 明确基金管理架构和分工，营造创新氛围，提出投资管理方式和放宽限制的举措[8][9] 退出机制建设 - 促进政府投资基金退出管理体系化、市场化，明确退出政策指引和方式，落实平等对待要求[10] 监管职责分工 - 明确财政部门、发展改革部门及证券监督管理机构的监管职责及分工，要求构建“1+N”制度体系[11][12]

报告核心观点 2025年2月VC/PE市场募资金额下滑、投资活跃度低，募资和投资在地域、行业上有不同表现，基金备案和管理人登记情况也有变化 [4][15] 募资分析 - 2月VC/PE市场187只基金完成新一轮募集，同比降24.0%，环比降43.7%；披露募集金额683.521亿人民币，同比降21.9%，环比降62.0% [4] - 单笔最高募资额70.06亿人民币，投向新能源汽车全产业链；甘肃省兰州新区绿色产业投资基金新增募集21.00亿人民币 [7] - 新募集基金数量排名前三地区为浙江、江苏、山东，共88只，占比47.1%；募集金额排名前三为浙江、江苏、四川，共284.95亿人民币，占比41.7%，其中浙江140.17亿、江苏82.88亿、四川61.90亿 [10] - 截至2月末，中基协备案且运作的股权投资基金共57105只，2月新备案311只，非契约制新增备案规模1548.71亿人民币，回落幅度大；取消备案448只，高于新增 [12] - 截至2月末，中基协存续登记股权投资基金管理人12061家，2月新登记3家，注销10家，注销数量明显减少 [15] 投资分析 - 2月VC/PE市场发生217起投资案例，环比降26.9%，同比降59.6%；披露金额案例147起，涉及113.24亿人民币，环比降77.1%，同比降78.8%；单笔投资0.77亿人民币，环比降67.2% [15] - 投资案例数量排名前三行业为半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、IT，共127起，占比58.5%，其中半导体及电子设备47起；投资金额排名前三为半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、机械制造，半导体及电子设备29.19亿人民币居首 [17] - 江苏投资案例数37起，占比17.1%居首；北京投资金额27.17亿人民币，占比24.0%居首，深圳17.91亿居第二，上海16.98亿居第三 [20]

报告核心观点 - 2025年2月22日至2月28日，私募通统计的募资、投资、上市和并购共165起事件，涉及总金额693.36亿元人民币，交易事件主要分布在广东省、江苏省和北京市[1][2] 募资 - 2025年2月21日至2月27日，新登记股权投资基金管理人0家，取消备案登记3家，全年累计11家；新增备案基金81只，规模535.04亿元，其中北京经济技术开发区政府投资引导基金二期（有限合伙）募集100亿元；全年累计备案基金631只，规模5558.75亿元[3] 投资 - 2025年2月22日至2月28日，共发生57起投资事件，45起披露金额共计38.86亿元；较大投资事件为2025年2月22日，深圳瑞德林生物技术有限公司获超5亿元投资，该公司是合成生物技术研发应用服务商[5] - 报告还列举了多起投资事件，涉及瑞德林生物、湖北三利谱、锦美星灿等多家受资方，投资方包括松禾资本、基石资本、深圳合能壹号等，投资金额从100万人民币到数亿人民币不等[6][7][8] 并购 - 2025年2月22日至2月28日，并购市场共发生24起事件，披露交易金额118.03亿元；较大并购事件为2025年2月25日，奉新时代新能源材料有限公司、江西飞宇新能源科技有限公司对宜春盛源锂业有限责任公司增资26亿元[12] - 报告列举了多起并购事件，涉及湖北宜化、威孚高科、光正集团等并购方，被并购方包括宜化磷化工、威孚力达、新视界东区眼科等，股权比例从0.1%到100%不等[13][14] 上市 - 2025年2月22日至2月28日，有3家企业上市，总融资金额1.43亿元；较大上市事件为2025年2月27日，微巴士国际在纳斯达克证券交易所上市，发行200万股，发行价4美元/股，募资800万美元，资金用于美国设立子公司等用途[16] - 报告还列出斯塔克、联掌门户等上市企业信息，交易所均为纳斯达克证券交易所，募资金额分别为500万美元、720万美元等[17]

投资事件 - 本周投资、上市和并购共130起事件，涉及总金额234.56亿元人民币 [3] - 本周金额较大的投资事件是盛合晶微半导体（江阴）有限公司获得7亿美元投资，投资方包括不公开的投资者、Golden Link Investment Limited、国寿股权投资有限公司等 [4] - 从交易事件地域分布看，主要分布在广东省、上海市、江苏省及北京市，占比分别为广东省和上海市并列第一，分别占比16.9%，江苏省16.2%，北京市11.5% [4] - 本周投资事件中，生产制造、信息技术、电子信息产业、医疗健康等行业案例数量较多 [11] - 本周投资事件中，材料、电子信息产业、汽车交通、生产制造等行业披露金额较大 [13] 并购事件 - 本周并购市场共发生33起并购事件，披露的交易金额为14.24亿人民币 [38] - 本周涉及金额较大的并购事件是沈阳润电热力有限公司成功受让沈阳惠天热电股份有限公司持有的沈阳市第二热力供暖有限公司的49%股权，作价3.24亿人民币 [40] 上市事件 - 本周有8家企业上市，总融资金额66.31亿人民币 [41] - 本周融资金额较大的上市事件为国货航在深圳证券交易所主板成功上市，公开发行股票132117.75万股，发行价格为2.30元/股，总募集金额为30.39亿人民币 [41] - 国货航主要业务包括航空货运服务、航空货站服务和综合物流解决方案三大板块 [43]

宏观经济与市场概况 - 2024Q3中国GDP同比增长4.6%，增速较Q2回落0.1个百分点[5] - 2024Q3中国股权投资市场指数（PEII）环比上升，但仍处于近年低位[8] - 2024Q3宏观环境指数为168，同比下降3.9%，环比上升3.4%[10] 募资情况 - 2024Q3募资总规模为3,784.72亿元，环比上升37.7%，同比下降33.0%[12] - 大额基金募资总规模占比达到28.9%，同环比分别上升4.2与16.8个百分点[12] - VC/PE100机构募资分指数为144，同比下降41.0%，环比上升63.3%[24] 投资情况 - 2024Q3投资分指数为126，同环比分别下降39.9%、19.0%[13] - 2024Q3投资案例数为1,547起，同环比分别下降44.7%、30.3%[13] - VC/PE100机构投资分指数为44，同环比分别下降55.4%、8.8%[26] 退出情况 - 2024Q3退出分指数为76，同比下降42.4%，环比上升9.2%[19] - 2024Q3被投企业IPO数量为243笔，同比下降47.6%，环比上升60.9%[19] - VC/PE100机构退出分指数为66，同比下降52.0%，环比下降1.4%[29]

投资事件 - 本周共发生42起投资事件，披露投资金额的事件有32起，总金额为24.31亿人民币[53] - 本周最大投资事件是AMR Action Fund、中山西湾产业发展投资基金等投资丹诺医药3亿人民币[53] - 丹诺医药是一家从事治疗消化道感染的新药研发、生产和销售的公司[53] 并购事件 - 本周共发生31起并购事件，披露交易金额为33.22亿人民币[55] - 最大并购事件是阿里巴巴以7073.84万美元收购菜鸟物流网络0.7%的股权[55] - 菜鸟主要提供国际物流、国内物流和物流科技等服务[55,56] 上市事件 - 本周共有4家企业上市，总融资金额为13.98亿人民币[73] - 最大上市事件是上大股份在深交所创业板上市，募集资金6.40亿人民币[64] - 上大股份主要生产高温合金锻件等产品，广泛应用于航空航天、燃气轮机等领域[73] 数据来源 - 数据来自清科创业(01945.HK)旗下私募通MAX平台[53,55,73] - 私募通MAX提供私募股权投资领域的专业数据服务[83]

投资市场概况 - 2024年8月VC/PE市场共发生260起投资案例，环比下降14.5%，同比下降73.4%[6] - 披露金额案例166起，共涉及投资金额179.41亿人民币，环比下降13.8%，同比下降77.6%[6] - 平均单笔投资金额为1.08亿人民币，环比下降7.1%[6] 行业投资分布 - 生物技术/医疗健康、IT、半导体及电子设备三大行业合计占投资案例数的57.7%[8] - IT行业投资金额44.50亿人民币位列第一，占比24.8%[9] - 机械制造、金融行业投资金额分别位列第二、第三[8] 地区投资情况 - 江苏省投资案例数占比18.5%位居第一[11] - 广东省投资金额47.19亿人民币占比26.3%位居第一，其中深圳占13.03亿人民币[11] - 北京投资金额44.76亿人民币位列第二，上海为18.10亿人民币位列第三[11] 投资案例TOP10 - 月之暗面获得21.34亿人民币A+轮融资[10] - 滁萱佛山获得20.00亿人民币战略投资[10] - 小聘汇天获得10.67亿人民币B轮融资[10] 清科研究中心简介 - 清科研究中心成立20余年，为行业提供专业的数据统计、信息资讯、投融资对接等服务[15] - 研究覆盖4万家投资机构，跟踪股权投资行业30余年发展历史[15] - 为政府部门和地方机构提供市场分析和政策制定参考[15] [6][8][9][10][11][15]

投资事件 - 本周共发生 142 起投资事件，涉及总金额 190.19 亿人民币[3] - 其中披露投资金额事件 55 起，共计 39.28 亿人民币[19] - 涉及金额较大的投资事件包括广汽零部件投资辰致科技 5.5 亿人民币[19] 并购事件 - 本周共发生 65 起并购事件，披露的交易金额为 125.30 亿人民币[37] - 涉及金额较大的并购事件是长电科技以 6.24 亿美元收购晟碟半导体 80% 股权[37] 上市事件 - 本周共有 8 家企业上市，总融资金额 25.61 亿人民币[43] - 融资金额较大的上市事件是卡罗特在港交所主板上市，募集资金 7.51 亿港币[43] 区域分布 - 投资并购事件主要集中在广东、浙江和北京，占比分别为 16.2%、14.1% 和 10.6%[4,5] 行业分布 - 从行业分布来看，信息技术、生产制造和企业服务领域的投资并购事件较为活跃[8,9]

8月并购市场概况 - 2024年8月中国并购市场共完成148笔并购交易，交易总金额约为323.60亿人民币[3] - 其中披露金额的有101笔，环比上升45.3%，同比下降46.3%[3] - 境内并购占95.3%，跨境并购占4.7%[6] 区域分布 - 江苏省案例数居首，完成17笔并购交易，占11.5%[7] - 上海市并购金额领先，达95.99亿人民币，占29.7%[7] - 广东(除深圳)和山东省并列第二，各完成14笔并购交易[7] 行业分布 - IT行业案例数最多，完成23笔交易，占15.5%[10] - 金融行业并购金额最高，达102.73亿人民币，占31.7%[10] - 能源及矿产行业并购金额次之，达98.21亿人民币[10] 典型案例 - 京东物流收购梅山德邦控股100%股权，提升大件物流能力[12] - 太原重工收购太重智能100%股权，聚焦主业[12] - 山金国际收购Osino100%股权，开启海外资源布局[16] - 赣锋锂业增资Proyecto Pastos14.8%股权，推动锂盐湖项目开发[16] VC/PE支持并购 - 8月VC/PE支持并购案例共10笔，涉及并购金额57.11亿人民币[18] - 重庆市交易规模领先，涉及并购金额为37.59亿人民币[18] - 被并购方重点集中于咨询行业[18]

8月中企上市情况 - 共有15家中企上市,总融资额为73.13亿人民币[6] - 巍华新材登陆上交所主板,融资额达15.01亿人民币,为本月单笔融资额最高[6] - 浙江省4家上市中企融资金额占据首位,约合22.13亿人民币[11] - 12家上市中企获VC/PE机构支持,渗透率为80.0%[15] 行业分布 - 半导体及电子设备行业融资额居首位,占总融资额36.5%[13] - 化工原料及加工行业融资额占22.2%,生物技术/医疗健康行业融资额占14.9%[13] - 半导体及电子设备行业VC/PE支持的发行时账面回报为2.98倍,高于市场平均水平[21] 地区分布 - 浙江省上市中企数量和融资额均居首位,分别为4家和22.13亿人民币[11][23] - 浙江省VC/PE支持的上市中企发行时账面回报为2.57倍,高于市场平均水平[23] 上交所指数业务发展 - 上交所制定《指数业务三年行动方案(2024-2026年)》,进一步丰富指数体系,完善指数化投资生态,构建指数风险管理体系[26][27][28][29] 上市企业案例 - 巍华新材聚焦含氟精细化学品领域,本次上市融资15.01亿人民币[32] - 博实结为哈啰及青桔单车等智慧出行企业提供硬件组件,本次上市融资9.90亿人民币[32][33]