军工行业 - 中国国防预算在2020至2024年之间保持平稳增长，增幅分别为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2% [3] - 受益于国防建设加速，军工企业订单饱满，2020年以来业绩有明显增强 [3] - 国际地缘政治形势复杂，国有资本大概率向国防军工领域集聚倾斜 [3] - 可关注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料板块细分领域 [3] - 商业航天、低空经济等新兴领域持续蓬勃发展 [3] 银行板块 - 银行板块近期逆势拉升，主要由于房地产市场阶段性企稳，银行业风险偏好可能回升 [3] - 银行股股息率较高，在低利率环境下具有投资吸引力 [3] - 近半年汇金对四家国有大行增持股份超10亿股 [3] - 高股息率以及较低的估值下，未来业绩整体平稳的预期是银行股得到资金持续关注的重要原因 [3] 电力板块 - 电力板块近期表现偏强，特高压、智能电网、电力行业再度大涨 [3] - 国家能源局近期调研电网企业、发电企业，督促指导迎峰度夏电力供应保障等工作 [3] - 低利率环境中，能够提供稳定高股息的红利股难能可贵 [3] - 预计国有垄断的基础类行业如电力、水务、燃气、公路及上游资源品等领域将受到青睐 [3] 泛AI主题 - 泛AI主题近期活跃，AI语料、Sora、Kimi、AIGC、ChatGPT等概念集体大涨 [5] - OpenAI将从7月9日起停止其不支持的国家和地区的API使用，中国在禁用之列 [5] - 苹果发布其首个生成式AI大模型，标志着苹果正式迈入AI时代 [5] - 国资委召开"AI赋能产业焕新"中央企业人工智能专题推进会，AI-RAN联盟在巴塞罗那MWC2024成立 [5] - AI概念股一季度全线爆发，二季度出现大幅调整，后续将进入去伪存真阶段 [5] 工业母机概念 - 工业母机概念股近期大涨，主要由于全国科技大会提出聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱环节 [5] - 工业母机板块符合国家自主可控和制造业为主的政策导向，助推产业转型升级 [5][7] 消费电子板块 - 消费电子板块近期走强，主要由于5G、人工智能、物联网等技术的快速发展 [11] - 端侧AI从核心层到应用层技术日趋成熟，消费电子终端进入产品迭代的重要窗口期 [11] - 各终端品牌厂商融入"AI血液"，创新不断，有望引起终端用户的新一轮"换机潮" [11] 市场大势研判 - 连续调整后，市场出现下跌放缓的迹象，短期指数仍有震荡反弹，但增量不济下反弹力度或不大 [8] - 近期市场存量博弈和配置保守化特征明显，短线投资者可继续于高股息以及科技股之间来回博弈 [8] - 中长期战略投资者可逢低均衡配置低位红利高股息股及超跌硬科技成长股 [8]

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金点策略晨报—每日报告 2024 年 7 月 2 日 星期二 第 1 页 | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------| | | | 在不断拓宽。 | | 三是银行股继续上涨。近期银行板块走强拉升力挺指数。首先，此前市场担心房 | | 地产引发的资产质量问题，给予较低估值，如果房地产市场阶段性企稳，对银行业的风 | | 险偏好可能回升，从而推动估值回升；其次，银行股的股息率较高，在目前利率较低的 | | 环境下具有投资吸引力；最后，近期几大银行纷纷披露汇金增持情况，近半年汇金对四 | | 家国有大行增持股份超 10 亿股。综上所述，高股息率以及较低的估值下，未来业绩整体 | | 平稳的预期，或是银行股得到资金持续关注的重要原因。 | | 四是电力等公用事业板块表现偏强。周一电力、燃气等公用板块上涨。近来公用 | | 事业涨价消息频繁。我们认为，低利率的环境中，能够提供稳定的高股息的红利股难能 | | 可贵。从行业看，银行、石油石化、高速公路或港口营运等行业的高股 ...

金点策略晨报—每日报告 2024 年 6 月 28 日 星期五 | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 【A股大势研判】 | | 市场缩量寻底，继续耐心等待 | | 一、周四市场综述 | | 周四晨报提醒，周三指数终于迎来了反弹。上午，市场低位徘徊没有太多起色， 而午后， AI 应用方向个股持续走强，叠加其他科技股的表现，共同激发市场热情，并推 | | | | 动指数回升。反弹能否持续？连续下跌后，目前暂且看做情绪反弹行情处理。从成交上 | | 看，增量不济或许仍是制约反弹高度的重要因素。短期可关注反弹的力度，后期仍需政 策的发力，或许才能刺激情绪以及信心的提升。 7 月重要会议或是阶段的重要看点。短 | | 线投资者适当博弈超跌反弹。稳健投资者仍需继续耐心等待更明确的信号出现。 | | 周四早盘，沪深三大指数集 ...

金点策略晨报—每日报告 2024 年 7 月 3 日 星期三 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 【A股大势研判】 | | 大盘围绕 3000 点震荡，财税数字化概念大涨 一、周二市场综述 | | 周二晨报中提醒，周一 A 股迎来 7 月的"开门红"，板块个股涨多跌少。进入到 7 | | 月，有两事件或提升市场风险偏好，对市场阶段的止跌和反弹带来积极的提振：一方面， 7 月三中全会中长期经济改革利好的预期提振市场情绪；另一方面，中报预喜可能增加 | | 缓解基本面担忧。短期市场的反弹或将延续，但力度仍需关注量能的变化。另外，目前 | | | | 国内经济修 ...

美国宏观经济承压 - 美国制造业产能利用率震荡下行,预示美国宏观经济或将进入衰退阶段[9] - 美国失业率大概率向上突破"圆弧底"上沿,上攻"6.0%"这一整数关口[10] - 美联储年内首次降息的时点,大概率落在11月或9月[10] 中国宏观经济筑底 - 下半年中国PPI当月同比转正概率较低,宏观经济或将依旧处于"筑底"阶段[12][13] - 中国出口增速、消费增速和房地产投资增速在下半年大幅上行概率较低[13][14][15][16][17][18] - 全年基建投资增速有75%的概率低于4月的7.78%[18] - 制造业投资增速大概率在5月9.60%的基础上下行[18] 资产价格走势 - 人民币汇率大概率还将承受一定压力,为2025年可能的升值趋势做准备[19][20] - 下半年国际金价难以大幅下行[21] - A股市场有望在2024年下半年"筑底"与"蓄势"的基础上,于2025年出现"反转"[22]

报告的核心观点 - 近期市场连续调整,并在上周五再次跌破3000点,主要原因包括市场阶段调整中遭遇退市风波、白酒龙头某茅股价持续杀跌、陆家嘴论坛的政策低于预期以及国内宏观基本面修复还不强等 [2] - 跌破3000点最大的影响在于情绪面,容易引发市场对于调整空间拓宽的预期 [2][9] - 短期市场或仍将保持弱势震荡,但基本面整体支撑下,不必担忧市场系统性风险 [10] - 此前金融数据表现不佳下,市场对降准降息的预期依然存在,或将给市场带来一定的宽松预期 [10] - 稳健投资者仍需继续耐心等待企稳信号出现,中长期战略投资者可逢低均衡配置低位红利高股息股及超跌硬科技成长股 [10] 行业和公司研究总结 电力板块 - 电力板块一度走强,但最终收跌,主要原因是无法独木难支 [6] - 国家能源局有关负责同志赴有关电网企业、发电企业开展调研,督促指导迎峰度夏电力供应保障、电力安全生产、支撑性保障性电源规划建设等工作 [6] - 在低利率环境下,能够提供稳定的高股息的红利股难能可贵,如银行、石油石化、高速公路或港口营运等行业的高股息标的 [6] 小微盘股 - 自1月雪球量化踩踏,到4月新"国九条",再到近期ST退市风波,小微盘连续遭遇三波负面冲击,微盘股的式微是大势所趋 [7][8] - 后市加大市场退市力度以及加快市场出清的速度基本上是确定无疑的,尤其是对一些问题股来说,或将加快其退市的步伐 [8] - 投资者对于手中持有的标的,一定要从基本面角度持续跟踪分析,对可能的问题股及早规避;此外,面临退市风险的个股,尽量不要参与博弈 [8] - 部分成长性高的绩优小微盘股也被错杀,后市需要投资者精挑细选 [8]

报告的核心观点 - 当前市场虽缺乏新的提振动力,但也没有持续杀跌的理由[1][2][3] - 风险警示类标的以及微盘股连续杀跌后,短期恐慌情绪已经部分释放,后市或有积极因素的出现,指数短期反弹需求增加,或迎来阶段的回升[1][2][3] - 对于微盘股,并非就是绩差股,部分成长性高的绩优小盘股也被错杀,一旦市场稳定,板块当中的优良品种仍是值得关注的对象,只是需要投资者精挑细选[1][2][3] - 房地产板块连续调整后也有企稳迹象,政策持续释放以及供需有望改善之下,投资者可参与博弈短线机会,波段操作,或是占优策略[1][2][3] 报告内容总结 市场综述 - 周二沪深三大指数集体低开高走,创指盘中一度涨超1%[1] - 盘面上看,有色板块震荡反弹,地产股低开高走,景点旅游板块活跃,消费电子板块陷回调,壳资源概念走低[1] - 午后,三大指数继续震荡回升,尾盘小幅回落但仍红盘报收[1] - 行业方面,电网设备、电力、汽车服务、航空机场等板块涨幅居前,通信服务、教育、消费电子等板块跌幅居前[1] - 题材股方面,供销社、抽水蓄能等涨幅居前,AI PC、数字水印等跌幅居前[1][2] - 整体上,个股涨少跌多,市场情绪一般,赚钱效应一般,两市成交额7457亿元[1] 板块点评 电力板块 - 周二电网设备、特高压、电力等板块大涨[1][2] - 国家能源局发布通知,要求加快电力现货市场建设,进一步推动新能源参与电力市场,适当放宽新能源利用率目标[1][2] - 低利率环境下,能够提供稳定高股息的红利股难能可贵,建议关注电力等基础类行业的高股息标的[1][2] 房地产板块 - 房地产板块出现反弹,央行"四箭齐发"稳楼市,多地相继跟进落实首付比例、房贷利率等方面的调整[1][2][3] - 短期看,政策持续释放以及供需有望改善,将给行业以及板块带来短期的提振,投资者可参与博弈短线机会[1][2][3] - 中长期看,考虑到中长期人口周期需求导致整个行业供求逻辑的生变,可重点关注一些土地储备优势的国企房企以及重回稳健发展的优质民企龙头公司[1][2][3] 微盘股 - 微盘股继续杀跌,对于没有基本面支撑的微盘股,下跌风险大,尤其是小盘绩差股[1][2][3] - 但部分成长性高的绩优小盘股也被错杀,一旦市场稳定,板块当中的优良品种仍是值得关注的对象[1][2][3]

报告核心观点 - 减持新规利好A股，政策持续加码下短期大幅下行风险低，市场震荡上行是主基调，操作上不追高、逢低布局核心资产，绩优蓝筹及成长股是主要机会，需规避ST股、垃圾股及问题股，后续关注月度经济数据和地产销售数据恢复情况 [1][8][11] 周一盘面点评 板块涨幅情况 - 光刻胶、半导体、芯片、第四代半导体等板块，电网设备、电力、特高压、智能电网等板块，电子化学品、航运港口、物流、煤炭、采掘、家用轻工、有色金属、汽车整车、银行等板块涨幅居前 [3][8] - 鸡肉、HIT电池、猪肉、光伏设备、农牧饲渔、航天航空、装修建材等题材股跌幅居前 [3][8] 指数情况 - 上证指数报3124.04点，上涨35.17点，涨幅1.14%，总成交额3453.84亿；深证成指报9507.75点，上涨83.17点，涨幅0.88%，总成交额4294.23亿；创业板指报1830.96点，上涨12.40点，涨幅0.68%，总成交额1903.61亿；科创50指报738.65点，上涨11.44点，涨幅1.57%，总成交额527.38亿；两市成交额7748亿元 [3] 板块上涨原因 - 半导体板块因国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，其注册资本3440亿人民币，由19位股东共同持股，且大基金投资促进半导体产业升级，叠加全球电子制造业转移和国内市场需求增长，中国半导体行业市场规模持续扩大 [3] - 电网设备板块因5月24日国家电网与南方电网董事长会谈，深化合作保障电力供应、推动能源转型等 [3] - 银行股近期缓步上行，原因一是房地产市场若阶段性企稳，银行业风险偏好或回升推动估值回升；二是银行股股息率高，在低利率环境有投资吸引力；三是近半年汇金对四家国有大行增持股份超10亿股 [4] 后市大势研判 - 市场主线不明、板块轮动快，后续关注月度经济数据和地产销售数据恢复情况，维持市场震荡上行观点，操作上不追高、逢低布局核心资产，绩优蓝筹及成长股是主要机会，规避ST股、垃圾股及问题股 [1][11]

报告核心观点 - 短期调整不改中期上行格局，应逢低布局核心资产，继续规避垃圾股，绩优蓝筹及成长股或为市场主要机会 [5][9] A股大势研判 周二市场综述 - 周二沪深三大指数集体低开，早盘探底回升后沪指盘中翻红，但因成交量不济再度回落，午后继续回落，创指、深成指跌超1%，指数反弹受阻，延续调整趋势 [5] - 行业方面，电力、电网设备等板块涨幅居前，房地产、家用轻工等板块跌幅居前；题材股方面，绿色电力、智能电网等题材股涨幅居前，租售同权、AI语料等题材股跌幅居前 [5][6] - 个股涨少跌多，市场情绪回落，赚钱效应较差，两市成交额萎缩，上证指数报3109.57点，下跌0.46%；深证成指报9391.05点，下跌1.23%；创业板指报1806.25点，下跌1.35%；科创50指数报939.20点，下跌0.51% [6] 周二盘面点评 - 电力等公用事业板块上涨，本月国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，7月1日起施行，市场成员新增储能企业等新型经营主体，且近来公用事业涨价消息频繁 [6] - 半导体板块逆势上涨，近日国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3440亿人民币，其投资涵盖半导体产业链各环节，促进产业升级 [6][13] - 有色板块表现偏强，5月以来黑色系、有色金属、贵金属价格普遍上涨，全球制造业周期复苏及国内政策推动带来更多景气度 [8] 后市大势研判 - 后市无需过分担心，市场大幅下行风险较低，短期调整不影响中期震荡上行格局，需关注月度经济数据及地产销售数据恢复情况 [9] 晨早参考短信 - 自5月以来市场无明确主线，核心资产表现稍强，指数震荡回落使板块轮动加快，主要因增量资金缺失，赚钱效应减弱致抛压增强 [11][12]