越南新五年规划增长目标与高盛评估 - 越南在2026-2030年新五年规划中，将实际GDP年均增速目标设定为10%或以上，显著高于过去五年6.5%-7.0%的目标及实际约6.2%的增速（剔除2021年7.2%）[1] - 高盛评估认为，该目标意味着越南经济增长轨迹将显著加速，但持续实现双位数增长面临结构性约束与执行挑战，10%增长更像是一个上限情景，而非稳态假设[1] 增长逻辑与核心依赖 - 越南政府试图通过更激进的投资部署与结构性改革来“抬高天花板”，推动经济从要素驱动向更高附加值模式转型[1][2] - 这一路径的成功高度依赖于三个变量能否同时显著改善：劳动力效率、投资强度与全要素生产率（TFP）[2] 挑战一：劳动力与生产率 - 越南劳动年龄人口增速已明显放缓，劳动参与率处于较高水平，通过增加劳动力拉动增长的空间有限[3] - 政策转而高度依赖劳动生产率跃升，目标是将劳动生产率年均增速提升至约8.5%，但这一假设本身具有相当挑战性[3] - 若生产率提升未兑现，即便投资扩大，经济增长也可能遭遇边际回报递减的制约[3] 挑战二：投资路径与资金来源 - 基础设施、能源、交通与数字化建设将成为投资重点，并在初期采取前置、加速执行的方式，公共发展投资在短期内出现明显倾斜[4] - 投资拉动模式的可持续性，高度依赖于外部直接投资能够稳定补充高附加值领域的资本需求，并与产业升级形成正反馈[7] - 更强劲、结构更优的外部直接投资流入，被视为缓解国内储蓄挤压私人消费、投资效率不足放大金融风险等约束的关键变量[11] 制度与执行的关键作用 - 真正决定“10%增长”是否具备可行性的关键变量是制度执行力，而非单一宏观指标[8] - 行政流程简化、监管透明度提升、反腐与治理改革对于提升资本效率、降低交易成本至关重要，是形成生产率改善与投资回报正循环的前提[8] - 在城镇化和房地产相关投资加速过程中，需关注资产价格波动与金融稳定问题，避免增长结构向单一投资渠道过度集中[8] 对增长前景的综合判断 - 高盛对越南中期增长前景不悲观但保持审慎，认为持续双位数增长依赖于一系列前提条件同时成立[9] - 这些前提条件包括：劳动生产率显著提升、投资结构优化且执行高效、外部直接投资持续流入高附加值领域、制度改革能够转化为真实的效率红利[12] - “年均10%以上增长”应被视为一个条件极其严格的上行情景，实际增长结果可能更接近稳健但低于目标的区间[9]

美国第三季度经济增长 - 美国去年第三季度实际GDP年化增长率修正为4.4%，为两年来的最快增速[1] - 这是自2021年疫情复苏期以来增长最强劲的连续两个季度之一[1] - 经济增长受到出口走强和库存拖累减小的支撑[1] 消费者支出与通胀 - 作为主要增长引擎的消费者支出上季度年化增长3.5%[1] - 服务支出创下三年来最快增速，商品支出也较上一季度加速[1] - 美联储青睐的核心PCE价格指数在第三季度上涨2.9%[1] 贸易与企业活动 - 企业在年初为赶在关税生效前加速进口后，放缓了商品进口步伐[1] - 尽管贸易政策反复无常，但消费者和企业支出依然保持良好[1] 劳动力市场状况 - 截至1月17日当周，美国初请失业金人数增加1000人至20万人，低于预期的20万人[2] - 衡量领取福利人数的续请失业金人数降至185万人，为去年11月以来最低水平[2] - 初请失业金人数四周移动平均值降至20.15万人，为两年来的低点[2] 宏观经济背景与政策预期 - 在增长强劲、就业市场稳固及通胀高于目标的背景下，预计美联储将在下周会议上维持利率不变[1]

美国三季度GDP增速上修 - 美国三季度实际GDP年化季环比终值为4.4%，略高于市场预期及修正前的4.3%，创两年来最快增速 [1] - 经济增长得益于出口走强以及库存对增长的拖累减轻 [1] - 这是自2021年以来最强劲的连续两个季度增长之一 [1] 消费者支出表现强劲 - 三季度消费者支出按年化计算增长3.5% [1][2] - 服务支出创下三年来最快增速，商品支出也较前一季度加快 [1][2] - 消费者和企业支出在贸易政策反复无常的背景下仍保持韧性 [1] 通胀指标保持稳定 - 三季度核心个人消费支出（PCE）物价指数终值为2.9%，与预期持平，表明通胀压力未出现明显升温 [1] - 剔除食品和能源的个人消费支出（PCE）价格指数第三季度按年化计算上涨2.9%，未作修正 [2] 市场反应与政策预期 - 数据公布后，美元指数、美股期货及现货黄金短线波动不大 [1] - 在经济增长强劲、就业市场相对稳健且通胀仍高于美联储目标的背景下，政策制定者预计将在下周的会议上维持利率不变 [1]

印度经济总量超越日本 - 根据印度新闻信息局发布的年终经济评估报告，印度GDP达到4.18万亿美元，已超过日本成为世界第四大经济体 [1] - 国际货币基金组织预测，到2026年印度GDP将达到4.51万亿美元，同期日本GDP预计为4.46万亿美元，届时印度将正式超过日本 [1] - 报告认为印度是全球增长最快的主要经济体之一，并具备保持增长势头的良好条件 [1] 未来增长前景与目标 - 印度经济有望在今后两年半到三年内取代德国，跻身世界前三 [1] - 到2030年，印度GDP预计将增至7.3万亿美元 [1] - 印度媒体提醒德国“留意后视镜”，意指其经济地位即将被印度超越 [1] 经济增长的驱动因素 - 印度拥有庞大且年轻的人口结构，14亿人口中超过四分之一（即超过3.5亿人）年龄介于10至26岁 [1] - 国内消费被描述为驱动印度经济引擎的“燃料”，印度媒体称“我们自己就是最大的客户” [1] - 与此相对，日本正面临严重老龄化危机，退休人数超过了进入职场的人数 [1] 经济数据的其他衡量指标 - 世界银行数据显示，2024年印度人均GDP仅为2694美元 [1] - 该人均GDP水平为同期日本人均GDP的十二分之一 [1] - 该人均GDP水平为同期德国人均GDP的二十分之一 [1] 数据来源与说明 - 印度新闻信息局发布的报告为初步估算，官方正式确认需等待2026年公布的GDP最终数据 [1] - 法新社报道指出了上述数据为初步估算的性质 [1]

印度经济规模与排名 - 印度国内生产总值GDP当前已超过日本 成为世界第四大经济体 GDP达4.18万亿美元 [1] - 印度经济有望在今后两年半到三年内取代德国 跻身世界前三 [1] - 国际货币基金组织IMF预测 到2026年印度GDP将达4.51万亿美元 日本GDP同期预计为4.46万亿美元 届时印度将超过日本 [1] 印度经济增长前景与预测 - 印度是全球增长最快的主要经济体之一 并具备保持这一势头的良好条件 [1] - 到2030年 印度GDP预计将增至7.3万亿美元 [1] - 印度经济的持续增长 体现了其在全球贸易持续不确定性下的韧劲 [1] 印度经济面临的挑战 - 2024年印度人均GDP仅为2694美元 为同期日本人均GDP32487美元的十二分之一 是德国人均GDP56103美元的二十分之一 [2] - 印度14亿人口中 超过四分之一群体介于10岁至26岁 [2] - 印度的经济增长前景取决于其能否创造高质量就业岗位 从而有效吸纳不断增长的劳动力 实现包容性和可持续性增长 [2]

印度经济规模与增长前景 - 印度国内生产总值（GDP）当前已超过日本，成为世界第四大经济体，GDP达4.18万亿美元 [1] - 印度有望在今后两年半到三年内取代德国，跻身世界前三经济体 [1] - 到2030年，印度GDP预计将增至7.3万亿美元 [1] - 国际货币基金组织（IMF）预测，到2026年，印度GDP将达4.51万亿美元，超过日本同期的4.46万亿美元 [1] - 印度是全球增长最快的主要经济体之一，并具备保持这一势头的良好条件 [1] - 印度经济的持续增长体现了其在全球贸易持续不确定性下的韧劲 [1] 印度经济面临的挑战与结构性指标 - 2024年印度人均GDP仅为2694美元，为同期日本人均GDP（32487美元）的十二分之一，是德国人均GDP（56103美元）的二十分之一 [2] - 印度14亿人口中，超过四分之一群体介于10岁至26岁，是世界上人口最年轻的国家之一 [2] - 印度的经济增长前景取决于其能否创造高质量就业岗位，从而有效吸纳不断增长的劳动力，实现包容性和可持续性增长 [2]

文章核心观点 - 中央经济工作会议总结“十四五”成就并部署“十五五”开局年工作 强调坚持稳中求进、提质增效 通过扩大内需、创新驱动、改革开放等八项重点任务巩固经济稳中向好势头 [4][7][20][25] 经济发展成就与规律性认识 - 2025年中国经济顶压前行 预计全年经济总量将达到140万亿元左右 “十四五”期间经济总量连续跨越110万亿、120万亿、130万亿元大台阶 五年平均增速超过5% 高于全球平均水平 [7][9] - 发展成就的取得得益于政策定力托举起的市场活力与企业信心 促进民营经济发展壮大、推动制造业数字化转型、扩大内需等政策让民营企业敢于长期投资 [13] - 会议总结“五个必须”作为经济工作规律性新认识 包括必须充分挖掘经济潜能、必须坚持政策支持和改革创新并举、必须做到既“放得活”又“管得好”、必须坚持投资于物和投资于人紧密结合、必须以苦练内功应对外部挑战 [13] 当前经济形势与挑战 - 经济发展面临外部环境变化影响加深、国内供强需弱矛盾突出、重点领域风险隐患较多等老问题与新挑战 [16] - 国内经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大等长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 超大规模市场、完整产业体系、丰富人才资源等优势将更加彰显 [19] 明年经济工作总体要求与政策取向 - 明年经济工作政策取向坚持稳中求进、提质增效 “稳中求进”是工作总基调与方法论 “提质增效”是对发展和宏观政策的系统性及针对性要求 [20] - 政策举措体现目标导向与问题导向相结合 包括深入实施提振消费专项行动、制定全国统一大市场建设条例、有序扩大服务领域自主开放、深入推进重点行业节能降碳改造等 [21] - 会议明确深入整治“内卷式”竞争 推动市场从“价格战”转向良性“价值竞争” 引导企业从“卷价格”变为“卷品质”和“卷创新” [21] 重点任务与具体部署 - 会议明确坚持内需主导、创新驱动、改革攻坚、对外开放、协调发展、“双碳”引领、民生为大、守牢底线等八项重点任务 [25] - 坚持内需主导位列八项任务之首 明年将优化“两新”政策实施 制定实施城乡居民增收计划 激发居民消费内生动力 并加力完善政策以释放文旅、养老、育幼等服务消费潜力 [25][27] - 将通过优化地方政府专项债券用途管理、继续发挥新型政策性金融工具作用等举措推动投资止跌回稳 保持政府投资力度并有效激发民间投资 [27] - 坚持创新驱动 加快发展新质生产力 培育壮大新动能 大力推动科技创新和产业创新深度融合 相关政策组合拳为企业指明通过数字化、智能化实现转型升级的明确路径 [21][24] - 促进城乡融合和区域联动 统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴 支持经济大省挑大梁 通过要素市场化配置改革、高水平对外开放等进一步发挥其优势 [28] - 实施稳岗扩容提质行动 稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业 人工智能、新能源汽车等领域创造新就业机会 服务业发展提供广阔就业空间 [28][31] 企业视角与行业动向 - 民营企业负责人表示政策让企业安心扎根实业 并分享企业通过打造数智产业互联网平台连接全球设计师与国内供应链 推动传统制造业向智造型企业转变的经验 [13][24] - 企业对深耕国潮文化、打造沉浸式消费新场景更有信心 将通过创新消费场景让“文化价值”与“经济价值”相互成就 [28] - 服贸会、数贸会等展会展示了数字贸易、机器人、新能源汽车、文化消费等领域的创新活力 [22][24][29][31]

印度经济规模与排名 - 印度国内生产总值当前已超过日本，成为世界第四大经济体，GDP达4.18万亿美元 [1] - 印度有望在今后两年半到三年内取代德国，跻身世界前三 [1] - 国际货币基金组织预测，到2026年，印度GDP将达4.51万亿美元，超过日本同期的4.46万亿美元 [1] 印度经济增长前景与预测 - 印度是全球增长最快的主要经济体之一，并具备保持这一势头的良好条件 [1] - 到2030年，印度GDP预计将增至7.3万亿美元 [1] - 印度经济的持续增长体现了其在全球贸易持续不确定性下的韧劲 [1] 印度经济面临的挑战与结构性指标 - 2024年印度人均GDP仅为2694美元，为同期日本人均GDP（32487美元）的十二分之一，是德国人均GDP（56103美元）的二十分之一 [2] - 印度14亿人口中，超过四分之一群体介于10岁至26岁，是世界上最年轻的国家之一 [2] - 印度的经济增长前景取决于其能否创造高质量就业岗位，从而有效吸纳不断增长的劳动力，实现包容性和可持续性增长 [2]

印度经济规模与排名 - 根据印度政府年终经济评估报告，印度国内生产总值已达4.18万亿美元，超越日本成为世界第四大经济体[3] - 印度政府最高公共政策智库首席执行官在2025年5月表示，印度经济体量已增长至4万亿美元，仅次于美国、中国和德国，并已超过日本[4] 未来增长预测 - 印度政府评估报告预计，印度有望在未来两到三年内取代德国，成为全球第三大经济体[3] - 印度政府评估报告预计，到2030年印度GDP将达到7.3万亿美元[3] - 国际货币基金组织预测，印度GDP将在2026年超越日本，届时印度GDP有望达到4.51万亿美元，略高于日本的4.46万亿美元[3]

文章核心观点 - 印度经济总量已超过日本成为世界第四大经济体 并有望在未来三年内超越德国成为世界第三大经济体 其长期增长前景被看好[1] - 印度经济的快速增长面临挑战 主要体现在人均GDP水平极低以及需要为庞大的年轻人口创造高质量就业以实现包容性增长[2] 经济总量与排名 - 印度当前GDP达4.18万亿美元 已超过日本成为世界第四大经济体[1] - 印度GDP有望在今后两年半到三年内超过德国 跻身世界前三[1] - 国际货币基金组织预测到2026年 印度GDP将达4.51万亿美元 超过日本同期的4.46万亿美元[1] - 到2030年 印度GDP预计将增至7.3万亿美元[1] 经济增长驱动力与韧性 - 印度是全球增长最快的主要经济体之一 并具备保持这一势头的良好条件[1] - 印度经济的持续增长体现了其在全球贸易持续不确定性下的韧劲[1] - 尽管面临美国加征关税等外部压力 印度政府对本国经济前景仍保持乐观态度[1] 经济发展面临的挑战 - 2024年印度人均GDP仅为2694美元 是日本人均GDP（32487美元）的十二分之一 是德国人均GDP（56103美元）的二十分之一[2] - 印度14亿人口中超过四分之一（即超过3.5亿人）年龄介于10岁至26岁[2] - 印度的经济增长前景取决于其能否创造高质量就业岗位 从而有效吸纳不断增长的劳动力 实现包容性和可持续性增长[2]