报告行业投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 园区网络发展面临新挑战 [20][21][22][23] - 园区网络包含有线网络和无线网络,随着新技术的不断落地,园区网络的范畴和职能正在快速演进。园区网络需要从被动的哑管道向使能万物互联的开放NaaS(Network-as-a-Service)服务进行演进。 - 企业数字化转型面临的最大网络方面的挑战分别来自于网络安全、网络架构不够敏捷以及网络不够自动化和智能化。 核心技术突破带来新思路 [32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] - 数字孪生和人工智能是两个最基础的技术领域,这两个领域的根技术已逐步成熟,为网络自治的进程带来新的思路。 - 网络数字孪生、智能终端识别、配置综合、网络演算、智能无线射频调优、随流检测等关键技术的突破,为实现园区网络的自动化和智能化提供了技术支撑。 园区自动驾驶网络时代已开启 [47] - 以园区网络的实际业务痛点为标靶,通过根技术和关键技术的逐一突破,园区自动驾驶网络时代的大门已为我们开启。 根据相关目录分别进行总结 园区自动驾驶网络愿景 [49][50] - 电信管理论坛TMF提出了"单域自治、跨域协同"的三层框架与四个闭环,定义了自动驾驶网络L1到L5的高阶分级标准。 - 华为结合自身实践并广泛听取产业组织、标准组织,以及客户意见和建议,推出园区网络自动驾驶解决方案,旨在通过大数据、AI等技术提升网络管理的自动化和智能化水平。 园区自动驾驶网络分级 [54][55][56][57] - 华为提出了园区自动驾驶网络的五个等级,从人工和系统的协作关系来定义,分别为:人工管理、辅助管理、部分自治网络、高度自治网络和全自治网络。 园区自动驾驶网络关键能力特征 [58] - 园区网络自动驾驶根据业务全流程分为"规一建一维一优"四个阶段,在每个阶段根据业务生命周期又细分为"规划设计、部署开通、业务发放、网络变更、监控排障、调参优化"六个环节,并定义了不同等级所应具备的关键能力。 园区自动驾驶网络方案架构 [59][60][61][62][65][66] - 华为园区自动驾驶网络总体解决方案架构主要分为园区网络基础设施、园区网络智能管控单元、云端AI三部分。 - 园区网络智能管控单元集管理、控制、分析为一体,以数字孪生为基础底座,内含意图驱动、网络演算、自动配置、监控分析、智能决策五大功能组件。 典型应用场景 [74][75] - 华为园区自动驾驶网络解决方案以用户意图为驱动,以数字孪生为基础,提供了极简网络设计、自动网络部署、敏捷策略变更、智能终端管理、最佳应用体验、极速故障闭环、智能网络调优、智能流量选路等典型应用场景。

新兴市场光伏需求与政策 - 新兴市场主要包括东南亚、中亚和中东地区,这些国家有碳中和目标并且光伏资源丰富,需求旺盛[1] - 东南亚国家在夏季高温时电力不足,中亚和巴基斯坦的能源依赖燃油和煤炭,发电量下降导致缺电[1] - 这些国家的电网老旧,亟需更新,新能源发电和储能系统可以增加发电量并支撑电网[1] - 马来西亚计划到2050年可再生能源占比达到25%,印尼计划到2028年光伏装机容量达到5GW,巴基斯坦计划到2030年达到13GW[1] 新兴市场的市场潜力 - 东南亚和中亚市场原本被认为是低毛利市场,但随着欧美市场增速放缓,企业开始转向这些市场[2] - 预计未来几年,东南亚和中亚市场的光伏装机容量将大幅增加,东南亚和中东市场到2027年预计达到30GW,中东市场到2030年预计达到100GW[2] 各地区光伏市场的具体情况 - 非洲市场主要集中在南非,预计每年装机容量在2-3GW,其他非洲国家主要是屋顶光伏,装机量较小[3] - 拉丁美洲市场较大,预计年装机容量在30GW以上[3] - 印度今年第一季度光伏装机容量已接近去年全年,预计全年装机容量可达30GW[3] - 印尼计划到2030年实现7GW光伏装机容量,今年预计装机1GW以上[3] - 巴基斯坦计划到2030年实现13GW光伏装机容量,今年预计装机1GW左右[3] - 乌兹别克斯坦计划到2030年实现20GW光伏装机容量[3] 新兴市场的电价与政策 - 美国各州电价差异不大,户用电价约18美分,商业电价约12美分,工业电价约8美分[4] - 东南亚和中亚国家的电价与中国相近,户用电价在0.5-0.7元人民币之间,工商业电价在1元以上[4] - 巴基斯坦电价因缺电和涨价,居民电价已达到3元人民币[4] - 新兴市场的共同特点是缺电和电网老旧,电价并不便宜,巴基斯坦电价上涨20%-50%[4] 光伏逆变器市场的竞争格局 - 欧洲市场电站占比约40%,工商业和户用各占30%,美洲市场电站占比约65%,工商业占比20%,户用占比15%[5] - 新兴市场如印度主要是电站,泰国主要是工商业,菲律宾电站和工商业各占一半[5] - 微逆变器市场增速较快但绝对值较小,预计今年全球装机量约10GW,主要应用于有强制性关断法规的国家[5] - 优化器市场增速高于微逆变器,预计今年装机量可达20GW,主要应用于小型工商业和老旧电站改造[5] 光伏逆变器的市场份额与毛利率 - 微逆变器市场主要由Enphase主导,市场份额约70%,毛利率约45%[6] - 优化器市场主要由SolarEdge和Enphase主导,毛利率约40%[6] - 主串式逆变器在美国市场毛利率约40%,欧洲市场约35%,中东市场约33%,东南亚市场约25%-30%[6] - 德业的储能逆变器毛利率较高,主要因为其选择了南非等高毛利市场,并采用了绑定大腿的销售模式[6]

会议主要讨论的核心内容 对汽车板块的判断 - 公司认为8-9月份汽车板块会有不错的机会,主要有三个原因:1)行业宏观因素-乘用车销量同比增速有望转正[2][3][4]; 2)行业中观因素-电动化、智能化等产业趋势加速[3][4]; 3)微观事件催化-多款新车将在8-9月密集上市[4][5] 看好华为系整车和零部件 - 公司认为华为系整车和零部件是8-9月汽车板块中最具确定性和弹性的细分领域[6][7] - 原因包括:1)华为在汽车产业的深度参与和积累的经验[9][10]; 2)华为在高端车型定位和技术实力方面的优势[7][15] 重点推荐江淮汽车和宁波建工 - 江淮汽车:1)本部业务基础较好,不会亏损[8][9][10][11]; 2)与华为合作的车型定位高端,有较大盈利空间[12][13][14][15][16] - 宁波建工:1)车灯行业景气度较好,ASP持续提升[26][27]; 2)客户结构改善和海外订单增长有助于业绩提升[28][29][30][31] 问答环节的重要提问和回答 对江淮汽车的判断 - 问:为什么判断江淮汽车的市值不会低于其他华为合作车企? - 答:1)江淮自身制造能力和利润状况不弱于其他车企[8][9][10]; 2)华为在江淮的投入和定位也不逊色于其他合作[12][13][14] 对宁波建工的判断 - 问:为什么看好宁波建工未来的增长空间? - 答:1)车灯行业ASP持续提升,竞争格局良好[26][27]; 2)客户结构改善和海外订单增长是未来增长的驱动力[28][29][30][31] - 问:宁波建工目前的估值水平如何? - 答:即使在较悲观的假设下,宁波建工的估值底也在300亿左右,而中性假设下的空间在500-600亿之间[30][31]

分组1 - 预计8-9月份汽车板块将迎来投资机会,尤其关注华为系的整车及零部件公司[1][2] - 江淮汽车作为华为选择的合作对象,其潜在市值可能高于其他合作厂商,目前市值较低具有估值优势[3][4] - 江淮汽车与华为合作推出的两款车型,预计在明年上半年将陆续上市,有望取得良好的销量表现[3][4] - 江淮汽车与华为合作的两款车型有较大的盈利和市值弹性,预计其未来市值有望接近千亿级别[3][4] 分组2 - 新宇公司在车灯行业地位日益增强,受益于LED车灯的广泛使用和技术进步,预计将继续推动行业总需求上升[1][5] - 新宇公司经历了一个经营周期的大转折,通过转向电动汽车和自主品牌客户,已开始实现收入和利润的显著增长[1][5] - 新锐股份所属的车灯行业正经历第二次ASP增长周期,同时赛道竞争格局良好且壁垒极高,有望迎来业务放量期[1][4] - 新锐股份在海外市场同样具有巨大潜力和发展空间,预计其海外业务将于2026年开始实现大幅放量[4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **发言人 提问** 本次电话会议的主要主题是什么?为何华为系整车和零部件被视为最佳投资方向?[2] **发言人 回答** 本次电话会议的主题是看好华为系整车和华为系统零部件的投资机会。在未来几个月内,华为表现出很强的市场竞争力和统治力,特别是在20-30万元的价格区间,华为的产品和服务有可能带来意外惊喜,因此看好华为系整车和零部件成为最强细分领域的投资机会[2] 问题2 **发言人 提问** 为什么8-9月份被认为是我国汽车行业有投资机会的时期?[2] **发言人 回答** 基于过去四年间对汽车板块指数与大盘指数的研究发现,当乘用车月度同比景气度持续上升时,整个汽车板块表现良好。预计8-9月份行业宏观景气度会继续向上走,并结合电动车、智能化、出口高端化的中观产业趋势加速发展,以及频繁的重磅新车上市和技术发布等高频事件催化,使得整个板块将迎来一波机会[2] 问题3 **发言人 提问** 目前江淮与华为合作车型预计有多少款及预估销量如何?[3][4] **发言人 回答** 目前较为确定的是江淮华为将推出两款车型,其中一款是百万级轿车,另一款是同样定位的超高端MPV。预期在明年上半年,MPV车型会率先上市,而轿车则随后跟进。基于华为旗下问界系列以及其他高端车型的良好销量表现,我们有理由相信江淮华为推出的车型也能取得类似的对等销量,例如达到每月3,000台左右或更高水平[3][4]

本次会议的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本次会议的部分或者全部内容否则将承担相应的法律责任国海证券就此保留一切法律权利在任何情况下国海证券及其员工对使用本次会议信息或内容所引发的任何直接或间接损失概不负责市场有风险投资需谨慎 好的 尊敬的各位机构投资者大家晚上好我是国海汽车的飞行师戴畅非常感谢大家在晚上八点时间参加我们最新的一期畅谈汽车的电话会议那这期我们的主题是看好这个华为系整车和华为系宁不见得投资机会 在錄影之前呢我想跟大家說一下我們的最新的就是簡要的最新的核心的結論我們看好8月份9月份汽車板塊的機會其中最好的方向是華為系的整車包括江淮汽車以及華為系的零部件核心是星宇股份這個是核心結論那接下來的話我想做三個方面的分享第一個是為什麼說八九月份我覺得汽車板塊會有機會 第2个为什么说这个华为系的整车华为系宁波剑可能是里面最强的第3个就是整车宁波剑里面为什么说推这个江淮和这个星羽股份那首先第1个为什么我们觉得8月份9月份汽车会有相应的机会那其实如果跟我们团队交流的比较多或者之前有听过我们之前畅谈汽车系列第二会的领导应该比较熟悉我们之前在这个 今年二月份三月份四月份都曾经也在金门财 ...

公告全知道无人驾驶 P PC 英伟达！公司高阶H产品可应用于无人驾驶领域 ...

Net 5.5G时代 IP自动驾驶网络 白皮书 开启AN L4新征程 Contents 01 行业数字化与智能化转型趋势 /01 02 IP自动驾驶网络挑战与关键技术 /04 2.1 IP网络自动化挑战................................................................................................. 04 2.2 新技术重塑网络运维............................................................................................ 06 IP自动驾驶网络目标定义 /09 03 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------- ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司拥有自动驾驶实验室,正在开发无人驾驶新能源汽车'飞行汽车'[1] - 公司与英伟达合作,进行车路协同技术研发[1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司无人驾驶新能源汽车'飞行汽车'的最新进展[1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司已经建立自动驾驶实验室,正在与英伟达合作开发车路协同技术,未来将推出无人驾驶新能源汽车'飞行汽车'[1]

分组1 - 公司是消费电子、智能汽车、VR等领域的元器件主力供应商之一 [1] - 公司推出了纯固态激光雷达产品,并布局毫米波雷达等技术 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第三季度营收为 10.2 亿美元,同比增长 18% [1] - 公司2022年前三季度营收为 29.1 亿美元,同比增长 16% [1] - 公司2022年第三季度净利润为 1.5 亿美元,同比增长 20% [1] - 公司2022年前三季度净利润为 4.2 亿美元,同比增长 18% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司核心通讯业务2022年第三季度收入为 8.5 亿美元,同比增长 15% [1] - 公司核心通讯业务2022年前三季度收入为 24.2 亿美元,同比增长 14% [1] - 公司云服务业务2022年第三季度收入为 1.7 亿美元,同比增长 25% [1] - 公司云服务业务2022年前三季度收入为 4.9 亿美元,同比增长 22% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国市场2022年第三季度收入为 6.3 亿美元,同比增长 20% [1] - 公司在中国市场2022年前三季度收入为 17.9 亿美元,同比增长 18% [1] - 公司在海外市场2022年第三季度收入为 3.9 亿美元,同比增长 15% [1] - 公司在海外市场2022年前三季度收入为 11.2 亿美元,同比增长 13% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正加快向云计算和5G等新兴领域转型,提升在这些领域的市场份额 [1] - 公司在云服务和5G通讯设备等领域面临来自国内外主要竞争对手的激烈竞争 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层表示,尽管宏观经济环境存在不确定性,但公司在核心业务和新兴领域的良好表现为未来发展奠定了基础 [1] - 公司管理层对公司未来在云服务和5G通讯设备等领域的发展前景保持乐观 [1] 其他重要信息 - 公司正在加大在人工智能、物联网等新兴技术领域的投入和布局 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在云服务业务方面的具体发展计划是什么 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将进一步加大在云计算基础设施、云应用服务等领域的投入和创新,以满足客户日益增长的需求 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在5G通讯设备市场的竞争优势在哪里 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在5G核心技术、产品性能和成本控制等方面具有较强的竞争优势,有望进一步提高在该领域的市场份额 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来在人工智能和物联网领域的发展规划是什么 [1] **Lei Chen 回答** 公司将持续加大在这些新兴领域的研发投入,并通过内部孵化和外部合作等方式加快产品和解决方案的推出,以把握行业发展机遇 [1]