| --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | 2024年3月11日 | [Table_Title] 2月CPI同比超预期回升 ——宏观数据观察 | | | 分析师： | [table_main] 事件要点： | | | 明道雨 | 中国 2 月 CPI 同比增长 0.7% ，预期 0.4% ，前值 -0.8% ； 2 月 PPI 同比增长 -2.7% ， | | | 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758120 | 预期 -2.5% ，前值 -2.5% 。 | | | 邮箱：mingdy@qh168.com.cn | 摘要： | | | 分析师： | 2 月通胀同比大幅回升，且高于市场预期。上游端受黑色等行业 ...

投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 1 / 6 请务必仔细阅读正文后免责申明 继续加快，汽车制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业同比录得9.8%和14.6%的大 幅增长。随着国内经济复苏步伐加快，工业生产增速整体有望逐步上升。 固定资产投资增速超预期回升。 房地产销售和投资仍旧偏弱。1-2月房地产开发投资同比增长-9%，降幅较前值收窄15个 百分点，商品房销售面积同比增长-20.5%，降幅较前值收窄2.5个百分点，商品房销售额 同比增长-29.3%，降幅较前值扩大6.4个百分点，房地产销售和投资降幅短期有所收窄， 但整体仍旧偏弱。房地产开发资金来源方面，1-2月当月同比增长-24.1%，降幅扩大6.3%， 资金来源压力仍旧较大。房地产新开工面积同比增长-29.7%，降幅较前值扩大18.1个百分 点，施工面积同比增长-11%，降幅较前值缩窄2.8个百分点，竣工面积同比增长-20.2%， 降幅较前值扩大33.6个百分点。目前房地产资金来源方面，由于销售端整体较弱，销售回 款下降，虽然房地产企业加大融资、自筹资金力度，但房地产资金来源压力仍旧较大， ...

美国经济 - 美国经济景气整体下降，但仍旧强劲，就业市场较为强劲[11] - 美国薪资增速保持较快增长，消费者信心指数符合市场预期[13] - 美国经济韧性较强，经济回升趋势相对明显[17] - 美联储暂停加息，预计今年将降息3次，货币政策逐步转向宽松[21] - 美国资本吸引力较强，经常账户逆差持续扩大[24] - 美元流动性的紧缺和泛滥影响资本流入流出，资本流入是美元走强的原因之一[26] - 美国经常账户差额由顺差转为赤字，欧元大幅贬值[27] - 美国经济软着陆概率上升，预计降息2-3次[31] 欧洲经济 - 欧洲经济增速有所回升，但整体低迷，消费整体呈回落趋势[14] 中国经济 - 中国经济景气水平有所回升，但经济复苏仍偏慢[16] - 中国经常账户银行代客结售汇出现大幅顺差和逆差[29] - 中国经济增长预期较好，可能有一次降息和降准[32] 全球经济 - 全球主要发达经济体通胀整体下行，但美日等发达经济体通胀有所回升[19] - 全球资本向美国和日本流入，中国资本流出[30]