行业政策与监管动态 - 国家金融监管总局等四部门明确推进农业保险精准投保理赔等事项，要求保险公司加强承保信息精准性管理，重点审核分户投保清单和保险标的信息 [2][55] - 国家金融监管总局印发《保险资产风险分类暂行办法》，完善固定收益类资产分类标准，调整逾期天数和减值准备比例标准，增加利益相关方风险管理状况和抵质押物质量等内容 [3][49] - 中国人民银行等七部门联合发布《推动数字金融高质量发展行动方案》，推动数字技术在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数实融合等领域的应用，创新金融产品和服务模式 [3][57] - 国家金融监管总局发布《银行业金融机构小微企业金融服务监管评价办法》，改进评价机制，强化监管协同联动，优化信贷结构，推动提升小微企业金融服务水平 [10][58] 香港金融市场动态 - 香港按证保险有限公司宣布"中小企融资担保计划"优化措施生效，允许借款企业申请最多12个月"还息不还本"，并延长信贷担保产品的最长贷款担保期 [20][67] - 香港金管局发布新的《监管政策手册》模块TM-C-1"网络风险管理监管方法"，阐明其关于银行管理网络风险的政策、总体原则和监管方法 [19][30] - 香港金管局欢迎香港科技大学推出InvestLM生成式人工智能平台，支持本地金融服务业充分发挥生成式人工智能技术的潜能 [23][31] - 香港金管局发布"银行专业资历架构——绿色和可持续金融"的第二阶段内容，为银行业从业人员制定能力标准 [24] 国际金融监管动态 - 国际证监会组织发布2023年年度报告，重点关注可持续金融、加密资产监管和零售投资者保护 [33] - 金融稳定委员会发布2024年全球系统重要性银行名单，共有29家银行入选，银行的分组有所变化 [98][105] - 国际保险监管协会就人工智能监管的申请文件草案进行咨询，涵盖治理与问责制、稳健性、透明度与可解释性、道德伦理与补救措施 [35] - 巴塞尔委员会发布关于多项技术修订的最终文件，涉及信贷风险的标准化方法以及加密资产风险敞口 [101] 金融科技与创新 - 新加坡金管局宣布支持资产代币化商业化的计划，促进代币化资产实施的行业框架 [73] - 英国金融行为管理局发布关于守护者项目首份代币化行业报告的声明，为资产管理领域代币化制定分阶段的愿景 [93] - 美国商品期货交易委员会全球市场咨询委员会就代币化的非现金抵押品提出建议，提供法律和监管框架 [90] 气候与可持续发展 - 央行和绿色金融体系监管者网络发布第五批长期气候宏观金融情景，探讨气候变化在长期内的转变和物理影响 [26] - 国际证监会组织发布关于自愿碳市场的最终报告，提出21项良好实践，支持建立健全的市场结构和提高透明度 [42] - 香港金管局与多边组织建立加强亚洲气候投资的战略伙伴合作，重点投资于可再生能源基础设施、能源解决方案和可持续交通 [65]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 报告的核心观点 - 2025年中国银行业将面临更加复杂多变、充满挑战的经营环境 [1] - 银行业面临多重风险，包括宏观环境不确定性、监管风险、金融风险和非金融风险 [13][15][17][19] - 银行业需在激变的环境中捕捉"危"与"机"，实施更加敏捷、周全、精准的管理策略 [32] 综述 - 2025年中国银行业将面临更加复杂多变、充满挑战的经营环境 [1] 第三项突出挑战 - 运营风险与技术风险增加，商业银行需加强运营体系韧性，应对数字金融和金融科技发展带来的新兴风险 [2] 中国银行业重点风险清单 宏观环境与监管风险 - 宏观经济环境不确定性大幅上升，全球经济"三高两低"态势加剧，国内改革深化带来结构性摩擦 [15] - 地缘政治风险大幅上升，大国博弈和地缘冲突加剧国际金融市场动荡 [15] - 金融服务实体经济力度不变，金融系统持续提升重点领域和薄弱环节的金融服务质效 [15] - 监管体系变革不变，金融监管总局"四级垂管"架构形成，监管数字化智能化转型加速 [16] - 金融稳定风险上升，国际金融形势复杂，国内金融风险隐患仍存 [16] - 气候风险及可持续发展不变，银行业需应对环境和社会风险，提升可持续金融能力 [16] 金融风险 - 资本与流动性风险上升，商业银行需加强资本管理和流动性管理，应对全球经济不确定性 [7] - 信用风险上升，商业银行需优化信贷结构，关注新兴产业和房地产行业资产质量 [17] - 不良资产业务趋向规模化、市场化，银行业需加强资产分类和风险防范 [17] - 市场风险和银行账簿利率风险上升，汇率风险和价格波动风险增加，银行业需提升市场风险精细化管理 [18] - 利率风险上升，商业银行面临息差持续收窄的挑战，盈利能力受考验 [18] - 资产质量风险上升，商业银行需采取精准有力的风险防控举措，确保资产质量稳健 [17] 非金融风险 - 操作与运营风险上升，银行业需加强业务连续性和运营韧性管理 [21] - 案件风险与行为风险上升，金融监管持续提升前瞻性和有效性，银行业需强化案件管理和员工行为管理 [21] - 模型风险上升，银行业需应对数字化转型带来的自动化模型和人工智能模型风险 [21] - 第三方风险上升，银行业需加强第三方风险管理，应对供应链断裂和网络威胁 [21] - 信息系统韧性与灾备管理上升，银行业需提升信息系统在突发事件中的恢复能力 [22] - 网络安全与数据安全大幅上升，银行业需强化网络安全防护和数据安全管理 [22] - 颠覆性技术不变，银行业需关注新兴技术带来的风险与机遇 [22] 其他风险 - 声誉风险上升，银行业需防范因市场舆情或内部操作不当引发的声誉风险 [35] - 金融消费者权益保护不变，银行业需加强消费者权益保护，提升服务质量和效率 [35] - 个人信息保护不变，银行业需严格遵守个人信息保护法规，确保消费者信息安全 [35]

行业投资评级 - 报告对亚洲太平洋地区（ASPAC）私募股权（PE）市场的评级为“乐观”，认为市场正在为新一轮的活动、创新和价值创造做准备 [4][5] 报告的核心观点 - ASPAC的PE市场可能正在迎来转折点，尽管整体投资水平有所冷却，但未来一年的前景表明市场已准备好迎接新的活动浪潮 [4] - 投资者有机会通过战略性投资，如跨市场扩张和中型企业扩展，利用区域优势 [5] - 尽管面临地缘政治紧张和监管变化的挑战，但ASPAC的PE市场仍充满机会 [7] 投资活动和交易机会 - 投资和募资趋势积极，多样化的交易市场为未来PE活动的回升创造了乐观情绪 [21] - 尽管交易量趋于稳定，但这并不一定是坏事，投资者变得更加挑剔，这为更强劲、更可持续的增长奠定了基础 [12] - 募资趋势的逆转是未来前景更光明的有力指标，募资活动达到五年来的最高水平，表明投资者对区域长期增长前景的信心增强 [41] 定价和估值 - 交易价值正在正常化，市场泡沫（尤其是科技领域的交易）正在消退，预示着一个更加理性、平衡的估值环境正在形成 [21] - 平均交易规模已回归到疫情前的水平，2020年和2021年的交易规模显著上升，但自2022年下半年以来，平均交易规模稳步下降 [70] - 中端市场交易（价值在1500万至5亿美元之间）一直是投资者的核心关注点，这些交易占投资价值的近一半 [93] 价值创造机会 - 数字化转型、运营改进和ESG举措是ASPAC PE价值创造的关键主题，特别是在高增长市场和中型企业中 [99] - 科技行业是PE活动的主要领域，占投资价值的36%和总交易量的54% [100] - 中型企业因其灵活性和快速适应新技术、商业模式和变化市场的能力，成为数字转型和运营改进的理想候选 [123] 区域概览 - 日本和澳大利亚虽然增长速度不快，但提供了稳定和成熟的市场，吸引了投资者的兴趣 [17] - 印度和东南亚因其人口红利、亲商政策和高增长市场，成为PE投资者寻找中国替代品的热门选择 [17] - 尽管中国面临地缘政治紧张和其他不确定性，但仍是一个重要的交易流和价值来源 [17] 退出环境 - 尽管IPO窗口在主要公共市场仍然关闭，但替代退出途径（如交易销售、延续基金和二级市场）的条件正在迅速改善 [21] - 交易销售已成为最受欢迎的退出方式，占1H2024总退出价值的57% [160] - 延续基金的使用趋势上升，PE公司通过这些基金延长对有前景资产的持有时间，以继续价值创造和增长策略 [164]

行业投资评级 - ESG能力投资实属当务之急 [4] 报告的核心观点 - 未来三年绝大多数TMT企业将投入更多资金推行可持续发展举措 [2] - TMT企业不仅将ESG视为合规要求还将其视为提高财务绩效和拓展业务机会的手段 [2] - TMT企业面临的难题主要集中在内部"孤岛"和优先事项差异之上许多企业正计划重组团队并将核心ESG报告事务外包 [6] - TMT企业主要专注于加强自身的ESG数据收集和管理能力以更好地衡量和报告其可持续发展成果 [7] - TMT企业正着重采用先进的数据收集工具以有效跟踪ESG数据 [9] - TMT企业可以采取有助于打破内部"孤岛"且涵盖包括运营会计和税务在内各个业务领域的ESG战略 [15] - TMT企业应将税务职能考虑在内因为税务是可持续发展的驱动因素及衡量标准 [37] 根据相关目录分别进行总结 可持续发展分析技术 - 重点关注可持续发展分析技术包括人工智能(AI)的使用 [3] - 中国在5G技术研发等前沿领域的领先地位赋予了重大责任与使命ESG不仅是对企业社会责任的全面考量更是推动企业转型升级实现高质量发展的关键要素 [3] - TMT企业可以利用自身技术优势全方位赋能自身ESG的管理与运营并凭借自身技术及影响力积极进行科技输出赋能全社会及各行业的可持续发展 [3] ESG数据收集和管理 - 许多企业正计划重组团队并将核心ESG报告事务外包 [6] - TMT企业主要专注于加强自身的ESG数据收集和管理能力以更好地衡量和报告其可持续发展成果 [7] - TMT企业正着重采用先进的数据收集工具以有效跟踪ESG数据 [9] - 数据管理软件和人工智能等先进技术使企业能够有效地跟踪分析和报告ESG相关数据这对于制定明智决策和满足监管要求至关重要 [26] ESG投资 - 94%的企业将在未来3年内增加ESG投资主要领域包括数据收集和管理工具ESG专用软件员工培训和教育 [23] - 随着监管要求的持续发展TMT企业正不断增加对可持续发展报告流程中许多领域的投资 [24] - ESG相关披露规则的影响包括有助在向低碳经济转型过程中打造出更具竞争力的产品和服务能够提升对资本的吸引力 [25] ESG报告和战略整合 - 当前ESG的发展正推动全球企业加强气候相关披露各地资本市场政策的推出更提升了对缩小可持续发展报告战略与实施之间差距的要求 [5] - A股指引联交所咨询总结以及SEC气候披露规则无不是变革性的其影响涵盖企业整体可能会成为加速ESG投资的催化剂 [10] - 优化ESG报告和战略整合的六大步骤包括评估自身对遵循ESG相关披露规则的准备度设定可持续发展目标重组团队投资打造ESG人才寻求外部支持 [34] 税务与ESG - 税务是制定和实施ESG计划的重要组成部分 [17] - 税务常常能够左右决策企业的所有商业决策都会涉及税务问题税收和非税收激励和福利可有助促使企业制定可持续的决策以及可持续的税收规划 [18] - 为了展现税务图景并实现ESG目标企业应对税务的关键领域进行监督包括经济和社会影响研究价值链管理与可持续供应链 [19] - 税务披露不仅涉及透明度或纳税额还应表明所采用的原则以及纳税足迹所产生的影响此举有助于主动展示企业为实现可持续和包容性增长所做的努力 [37] - 税收抵免和激励贸易和海关ESG相关披露规则的影响 [39]

行业投资评级 - 报告未明确提及具体的投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84] 报告的核心观点 - 随着欧盟的CSRD（Corporate Sustainability Reporting Directive）逐步实施，许多公司已经开始提前采用其措施，如进行双重实质性评估并将其自愿报告与披露要求对齐 [7][14][20] - 2025年，随着CSRD强制报告的生效，行业将获得更多关于ESG（环境、社会和治理）影响的情报 [3][4] - 可持续发展报告已成为全球最大250家公司和各国前100家公司的常规业务，许多公司在强制要求之前就开始了相关工作 [17][20] 根据相关目录分别进行总结 可持续发展报告的现状 - 可持续发展报告和设定碳目标已成为全球250家最大公司（G250）和各国前100家公司（N100）的常规业务 [20] - G250公司中有95%发布了碳目标，较2022年增长了15个百分点；N100公司中有80%发布了碳目标，较2022年增长了9个百分点 [26] - 报告生物多样性的公司比例也在增加，G250和N100公司中分别有56%和46%的公司报告了生物多样性，较2022年分别增长了11和12个百分点 [26] 双重实质性评估 - 双重实质性评估（Double Materiality）是CSRD要求的一部分，目前已有半数G250公司使用，N100公司中也有近四分之三使用 [20] - 双重实质性评估不仅评估公司对社会和环境的影响，还评估这些影响如何影响公司的财务表现 [20] 自愿指南和标准的采用 - GRI（Global Reporting Initiative）仍然是使用最广泛的标准，G250公司中有四分之三使用，N100公司中也有近同样高的比例 [22] - SASB（Sustainability Accounting Standards Board）和证券交易所指南的使用在过去两年有所增加，但仍处于较低水平 [22] - 尽管强制报告即将到来，自愿指南和标准在过渡期内仍然广泛使用 [23] TCFD建议的采用 - G250公司中有近四分之三报告了与气候相关的风险，符合TCFD（Task Force on Climate-related Financial Disclosures）的建议 [31] - TCFD的采用为公司采用新的ISSB（International Sustainability Standards Board）标准和ESRS（European Sustainability Reporting Standards）提供了优势 [31] 行业和地区的差异 - 不同地区在可持续发展报告和碳目标的采用上存在显著差异，但近年来这些差异有所缩小 [30] - 例如，沙特阿拉伯的所有公司都使用了其证券交易所的指南，而美洲地区有三分之二的公司使用了SASB [22] 方法论 - 该调查基于KPMG专业人员对58个国家和地区的前100家公司的年度财务、综合和ESG/可持续发展报告的详细研究 [35][41] - 调查涵盖了5,800家公司，使用了标准问卷收集了超过180,000条数据 [40][41] - 调查主要基于2023年7月1日至2024年6月30日期间发布的报告，如果公司未在此期间报告，则使用2022年7月1日之后的报告 [42] 行业和地区的覆盖 - 调查涵盖了58个国家和地区，包括北美、亚太、欧洲、中东和非洲等地区 [49][50] - 行业覆盖包括食品和饮料、汽车、金融服务业、技术、媒体和电信等多个行业 [50][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [4] 报告的核心观点 - 报告强调了不动产科技在推动地产与建筑行业高质量发展中的关键作用，通过科技创新提升行业的数字化、网络化和智能化水平，推动行业从粗放型增长模式转向精细化、智慧化管理 [7] - 报告指出，城镇化进程的持续推进为地产与建筑行业提供了广阔的发展空间，同时科技赋能成为行业转型升级的重要驱动力 [5][7] - 报告认为，不动产科技的应用将推动行业从传统营销与招商模式向智慧营销与招商模式转变，提升营销和招商的精准度和效率 [83][84][85] - 报告强调了风险管理在不动产行业中的重要性，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告指出，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 根据相关目录分别进行总结 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，城镇化进程的下半场将更加注重以人为本，科技正以前所未有的速度渗透到不动产的各个环节，产品科技力的角逐成为热点 [71] - 报告认为，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 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报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，风险管理在不动产行业中的重要性日益凸显，通过科技手段提升风险识别、预警和处置能力，助力企业高质量发展 [89][92][95] - 报告认为，AI大模型和智能建造技术将引领建筑行业的数字化转型，提升项目管理效率和质量控制能力 [100][101] 不动产科技的趋势与展望 - 报告指出，不动产行业正面临数字化转型的迫切需求，未来客户体验将成为核心，企业需加速采用数字技术提升客户体验和市场响应能力 [79] - 报告强调，AI技术的应用将引领不动产营销和服务领域迈向更高效化、更个性化、更实时化的未来 [79][80] - 报告指出，

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的投资评级 [3] 报告的核心观点 - AI正在全球范围内迅速改变金融行业，尤其是在财务报告和财务管理方面，AI的应用已经取得了显著的进展 [6][28] - AI不仅提高了效率和准确性，还带来了更好的数据分析和预测能力，支持财务人员专注于高价值任务 [6] - AI的采用速度非常快，尤其是在北美、亚太和欧洲，而中东、非洲和拉丁美洲等新兴市场相对落后 [29] - AI领导者通过创新使用AI，如结合区块链、动态定价算法等，显著提升了ROI [50][51] - 尽管存在数据安全、技能不足等障碍，但AI的潜在收益巨大，尤其是在财务报告和风险管理等领域 [81][84] 研究背景 - 2024年4月，KPMG对10个主要经济体的1800家公司进行了调查，发现近四分之三的公司已经在财务报告过程中使用AI，几乎所有公司都计划在未来三年内使用AI [6] - 2024年9月，KPMG扩大了研究样本，涵盖了23个发达和新兴市场，发现AI的应用在短短半年内已经显著推进 [8] - 研究范围从财务报告扩展到整个财务功能，包括会计、风险管理、税务操作和财务规划等 [8] AI成熟度框架 - KPMG创建了一个AI成熟度框架，基于三个问题评估公司在财务报告和财务管理中的AI进展 [13][14] - 根据调查结果，18%的公司是AI使用的新手，58%是实施者，24%是领导者 [14] - 成熟度框架还按收入、行业和地区进行了细分，发现不同行业和地区的AI成熟度存在显著差异 [21][22] 通过AI变革财务 - AI正在全球范围内改变财务团队的工作方式，带来了效率提升、错误减少、决策优化、成本降低和合规性改善等好处 [28] - 71%的公司在财务中使用AI，41%的公司在中等或大规模使用AI，北美、亚太和欧洲的公司领先，而中东、非洲和拉丁美洲的公司相对落后 [29] - 公司在会计和财务规划中使用AI的进展最快，近三分之二的公司正在试点或使用AI进行会计和财务规划 [30] - 其他财务领域如资金管理和风险管理也在逐步采用AI，近一半的公司正在试点或使用AI [31] AI领导者如何驱动ROI - 根据KPMG的成熟度框架，24%的受访者被识别为AI领导者，这些公司在多个领域的AI成熟度处于中等实施阶段，但在某些领域已经进入完成阶段 [48] - AI领导者比其他公司在财务中使用AI的比例高出三倍，尤其是在会计领域，88%的领导者已经在中等或大规模使用AI，而其他公司仅为19% [49] - 领导者通过创新使用AI，如结合区块链、动态定价算法等，显著提升了ROI [50][51] - 领导者平均有6个AI使用案例，几乎是其他公司的两倍，尤其是在文档生成和行政任务方面 [53] 克服AI使用的障碍 - AI在财务中的应用面临多个障碍，包括数据安全漏洞、技能和知识的缺乏、高实施成本和员工抵制等 [81][84] - 随着公司在AI使用上的成熟，他们的关注点从数据安全和成本转向数据一致性、偏见和误信息、系统集成和员工抵制 [85] - AI领导者通过增加AI预算、进行变革管理和教育项目，以及建立AI卓越中心等措施，有效克服了这些障碍 [92] 财务报告的转变 - 在过去的六个月中，AI在财务报告中的使用在大多数主要工业化市场中显著扩展，尤其是在加拿大、澳大利亚和日本 [97] - 生成式AI（Gen AI）在财务报告中的使用也在增长，尽管其进展比传统AI稍慢，但预计在未来三年内，83%的公司将使用AI进行财务报告 [99] - AI领导者已经在财务报告中广泛使用生成式AI，预计未来三年内95%的领导者将使用生成式AI [103] 结论和关键建议 - 报告提出了七项关键建议，包括优先考虑AI在财务中的使用、制定生成式AI的实施计划、克服AI使用的障碍、关注潜在的盲点、并期望审计师提供AI支持等 [114][115] - 公司应通过试点AI项目验证ROI，并确保在扩展解决方案之前有效性 [119] - 审计师应与公司进行更多关于AI的沟通，并使用AI工具进行审计活动，如数据分析、风险缓解和欺诈检测等 [109][110]

报告行业投资评级 - 文档未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 中国汽车行业面临内卷、价格战、消费潜力下降、市场整合加速等挑战，同时也在电动化、智能化、出海等方面存在机遇，汽车零部件企业转型机遇与挑战并存，汽车后市场潜力巨大且正在变革，各企业正在积极应对贸易壁垒加速出海，在减碳方面也面临新挑战和机遇[6][10][24][29][41][47][55][58] 根据相关目录分别进行总结 中国汽车行业现状 - 2024年上半年中国汽车销量同比增长5.7%，新能源汽车市占率达35.12%，但汽车类零售总额同比下降1.1%，汽车制造业产能利用率同比下降3.9%，库存预警指数同比上升8.3个百分点，显示出产能过剩和内卷加剧，促使更多企业考虑出海发展，中国已成为全球第一汽车出口国[6] - 中国汽车行业价格战持续近18个月，影响各类车型，虽短期使消费者受益，但长期损害行业利润，背后是市场供需矛盾、技术发展和经济环境变化等多重因素共同作用的结果，企业需寻找平衡，政府和行业组织应发挥引导和自律作用[6][10][24] - 汽车消费潜力下降，主机厂面临压力，但也是行业整合和品牌升级的契机，主机厂可通过技术创新、市场拓展和产业链整合等实现跨越式发展，同时要满足消费者多样化和个性化需求，探索新商业模式[10] - 市场内卷促使企业出海发展，中国汽车出口增长，包括商用车出口，体现了中国品牌竞争力，也预示着产业链出海的可能性，主机厂在海外布局将带动产业链上下游企业“走出去”[6][10] 中国汽车行业发展趋势 - 在电动化、智能化推动下，2024年7月本地主机厂获得超六成市场份额，受益于政策支持、技术进步等因素，本土主机厂在国内和国际市场竞争力增强，外资、合资主机厂面临挑战，正在调整战略，中国汽车行业的合资模式也在变革[23] - 智能化汽车渗透率提升，具备L2及以上自动驾驶能力的车型销量预计将突破千万级，渗透率有望达42.9%，智能汽车网联化配置市场渗透率也快速增长，无人驾驶商业化应用场景不断扩大，将带动汽车产业链重构和升级[39] - 汽车零部件企业转型机遇与挑战并存，传统零部件供应商面临转型压力，科技公司加入和国内厂商海外拓展成为变革驱动力，企业需调整业务架构、参与并购与分拆重组活动，科技公司正在改变汽车供应链格局[41] - 中国汽车独立后市场潜力巨大，2023年规模突破1.3万亿元，传统汽配供应商逐渐布局2C渠道，技术发展和消费者行为变化促使其改变市场策略，但在布局2C渠道时面临平衡渠道关系和保持差异化等挑战[47] - 轻型商用车电动化将迎来爆发，2022年国内商用车销量超400万辆，渗透率超11%，政策和市场需求推动下商用车电动化将加速，新材料应用助力商用车轻量化，中国商用车出口量增长，出口市场多元化，新能源商用车出口增长尤为突出[50] - 在“双碳”目标下，中国汽车行业减碳任务艰巨，除使用端电动化减碳外，生产端供应链端减碳也被提上日程，动力电池厂商面临新挑战和机遇，电池回收产业潜力巨大但需应对各国法规和市场变化[58] 毕马威中国领先汽车科技企业50相关情况 - 第七届毕马威《中国领先汽车科技企业50》评选从车辆工程、自动驾驶解决方案、智能座舱及智慧交通四个领域评选出75家上榜企业，参选企业需在相关领域持续经营至少九个月且尚未上市[62] - 上榜企业总体概况显示，企业规模不断扩大，超六成上榜企业技术人员占比超60%，以自动驾驶、车辆工程为代表的汽车科技企业融资在2017 - 2018年创业高峰后趋于平缓，约64%的企业已完成A轮或B轮融资，已完成C轮及以上融资的企业多步入成熟时期，估值在10 - 30亿人民币之间的企业较去年比例显著增加[74][79][81] - 榜单中有50家汽车科技领先企业和25家汽车科技新锐企业入围，文档还列举了部分上榜企业如艾拉比智能、阿维塔科技、巴图鲁信息科技等企业的基本情况，包括注册地、创立时间、公司描述、最新融资情况和核心团队等[84][86][89][92][94]

报告行业投资评级 - 报告未提及行业投资评级[无相关内容] 报告的核心观点 - 尽管经济不确定性似乎开始消退，但保险业董事会对未来不确定性的看法达到前所未有的高度，保险企业首席执行官们面临增长、数字化转型、人才和可持续性发展等复杂压力和挑战，需要作出果敢决策和实质性行动[3] - 中国保险行业在2023年实现历史性突破，总保费收入首次超过5万亿元，同比增长9.14%，增速显著高于GDP的5.2%增幅，保险密度从2013年至今增长了187%，达到3,635元/人，保险资产规模也增至30万亿元，连续7年稳居世界第二大保险市场的位置，但也面临诸多挑战，包括利差损风险、市场波动冲击、战略转型困难、资本不足风险和技术人才短缺等，监管政策调整对行业发展产生深远影响[8][9] - 中国保险行业未来发展趋势包括业务结构优化、数字化转型、绿色保险发展和人才资源优化，在监管政策引导下，正朝着更高质量、更有效率、更加公平和更可持续的方向发展[10] 根据相关目录分别进行总结 概要 - 尽管面临经济逆境，保险业首席执行官们对未来三年的增长前景充满信心，无论是收入还是员工人数方面，重点关注加快数字化转型、落实ESG议程和提高生产力，同时认识到实现增长目标需要引入新人才和采用新技术，尤其是生成式人工智能[13] 主要发现 - 在不确定的经济环境中推动增长方面，74%的受访者对自己公司未来三年的增长前景充满信心，59%的受访者预测其企业未来三年的收益增长将超过2.5%，另有15%则预计增长将超过5%，93%的受访者预计将在未来三年扩大员工规模[13][15][16] - 通过生成式人工智能和数字化转型为企业赋能方面，81%的受访者表示尽管当前经济不确定性持续，但生成式人工智能已成为首要投资重点，不过也面临着同业竞争、道德问题、安全性和合规性等风险[13][22][26] - 吸引人才和重塑员工队伍方面，93%的受访者计划在未来三年增加员工人数，62%的受访者认为人才缺口可能会对企业未来三年的发展产生负面影响，保险企业正寻求在宗旨和工作体验上树立自身特色来吸引新技能人才[31][33][34] - 拥抱ESG以实现可衡量的效益方面，近十分之一的受访者表示气候变化是企业未来三年发展面临的最大潜在风险，63%的受访者表示相信自己的企业会在2030年前实现净零排放目标，保险业首席执行官们预计成功实施ESG战略将受益重大，但也面临着利益相关方期望变化快、战略难以应对等风险[35][36][37] 主要建议 - 包括果断决策、建立对未来人才具有吸引力的文化、拥抱自动化、加大客户服务投入和提升灵活性等方面[44] 方法论 - 第10版《毕马威首席执行官展望》报告基于2024年7月25日至8月29日期间对1,325名首席执行官进行的调查，本报告基于120位保险业首席执行官的观点编制，两个最大的子行业分别为车险、家居险、财产险和意外伤害险以及人寿保险[47]

分组1 - 报告未提及行业投资评级 [无] - 核心观点为2024年前三季度中国经济面临一些挑战但随着政策发力四季度经济积极因素增多有望实现全年发展目标包括经济增速虽有回落但政策不断调整以稳定经济各领域如消费投资等也在政策作用下出现积极变化 [6][19] 分组2 - 2024年前三季度GDP累计同比达到4.8%三季度实际GDP同比增速为4.6%较二季度下行0.1个百分点与市场预期持平内需走弱生产边际收缩工业产能利用率处于历史同期低位外部环境复杂但9月底政策部署后积极因素增多 [20] - 三季度工业和服务业表现分化第二产业增速回落第三产业增速上行工业企业生产放缓有国内需求走弱国际商品价格波动和极端气候三方面原因但9月这些影响边际消退 [22] - 从需求端看出口是三季度经济增长主要支撑项最终消费支出对经济拉动作用持续减弱居民收入增速放缓抑制消费意愿企业生产和投资意愿不足 [24] 分组3 - 9月末一揽子新政对国内需求和生产有提振10月制造业和商务活动PMI回升显示需求和生产端的改善但外需景气度略显不足 [26][27] - 2024年前三季度固定资产投资同比达3.4%增速逐季放缓民间投资三季度同比下行投资的三大支柱中制造业增速回落房地产投资仍在磨底但降幅收窄基建投资回升 [29] - 三季度制造业投资回落受工业企业利润下行影响但设备更新需求和出口表现等有利因素仍存在四季度有望企稳 [31][32][34][35] 分组4 - 2024年前三季度基建投资累计同比增速达9.3%三季度当季同比回升至11.9%低基数项目集中开工和政府债券发行加快共同带动回升且财政对基建支撑力度边际回升 [37] - 需求回暖带动房地产投资边际修复但整体市场信心不足销售与投资表现分化受销售结构和企业现金流等因素影响9月末一揽子政策下有望止跌回稳 [46][49][52] 分组5 - 2024年前三季度居民消费增速整体回落对经济增长支撑作用走弱但9月单月社消零售同比增长显示消费动能边际回暖促消费政策效果逐步显现 [53] - 从消费结构看服务消费和商品消费分化收敛线上消费活力释放消费品类别中三季度商品消费积极信号增多 [55][58] - 就业形势总体稳定但总量压力和结构性矛盾犹存青年就业压力有待缓解稳定就业和收入预期是消费复苏的关键 [60]