报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 能源行业韧性强、风险容忍度高，但需加大数据能力和人工智能投资以推进数智化转型，企业要内部全面整合技术、数据和策略，利用先进技术和数据洞察实现转型[3] - 能源行业引领型企业要利用数据和决策能力推动内部数智化转型，有序探索人工智能用例，利用网络安全框架抵御威胁，在加速技术采用和商业价值间找平衡[4] - 能源行业正经历人工智能驱动变革，成功融合依赖有效变革管理，需明确指导原则和责任框架以提升竞争力[6] 根据相关目录分别进行总结 能源行业在技术应用方面更为进取 - 能源行业投资新技术信心未受经济不确定性、监管环境复杂和市场竞争等因素打击，企业意志坚定程度高于跨行业平均水平，且成本管理和控制预算表现出色[21] - 25%的能源企业高级管理层从未或很少因规避风险在拥抱新技术方面落后于竞争对手，高于跨行业平均水平的17%[22][23] - 70%的能源企业计划明年投资低代码/无代码平台，比跨行业平均水平高出7个百分点；80%的能源企业未来6个月内最可能对XaaS系统进行投资，趋近跨行业平均水平[23] 能源企业正有序探索人工智能用例 - 大多数能源企业人工智能应用成熟度位于最高两个级别，67%的企业已通过引入用例实现业务价值回报，但33%的企业仍处于概念验证阶段，且能源企业迈入前两个阶段的可能性较跨行业平均水平高出8个百分点[11][12][29] - 能源高管对人工智能兴趣增加，但受推动传统ERP系统现代化转型、重新设计角色和流程、完善统一数据基础等因素阻碍；67%的能源高管已能利用人工智能获取商业价值，如用于电网预测性维护[30] - 能源企业部署新技术时需推进ERP现代化和上云、制定适当角色和流程、建立坚实数据基础和相关措施以加速人工智能应用[38] 数据成熟度不足有碍能源行业实现技术价值 - 能源行业数据成熟度低于跨行业平均水平，在数据互通、安全和获取真知灼见等方面差距显著，多数受访能源高管对技术投资回报满意但落后于其他行业，对定量衡量技术价值回报信心比跨行业平均水平低11个百分点[16][39] - 仅36%的高管认为通过数据“获取真知灼见”能力达较高级别，35%的高管表示“数据科学”能力达最高两个级别，均低于跨行业平均水平[40] - 能源行业需投资增强价值链整体数据质量等，整合数据池；各企业已在数据投资和治理方面有进展，毕马威价值实现框架可帮助企业达成目标[45] 能源行业善于挖掘网络安全领域的财务价值 - 能源高管认为基于网络安全和隐私开展技术实施，企业才能在数字经济中发展，能源行业在网络安全培训方面数据比其他行业平均水平少9个百分点[53] - 能源企业将网络安全视为价值创造催化剂，行业内协作和跨行业合作有助于共同防御威胁，大型企业应分享信息确保供应链和生态系统安全[54] - 能源行业高管表示已通过网络安全投资实现至少16%的盈利增长，为调研中最高利润类别，网络技术投资最可能带来16%或以上的利润增长[56][57] 能源行业未来展望 - 能源高管应通过有针对性技术投资和创新打造韧性、建立坚实数据基础、减轻技术债务、利用人工智能变革能力推进运营和气候计划、加强合作伙伴关系构建生态系统协作、重点加强员工人工智能技能、以负责任方式开展小规模试验[62][63][64] 毕马威可提供的专业服务 - 毕马威能源行业专业服务人士可与企业合作制定愿景、执行转型战略、提供管理服务，提供技术咨询服务及创新产品、解决方案和加速器，涵盖多领域服务[72] - 毕马威与战略合作伙伴携手增强服务和能力，打造数字解决方案应对能源和技术挑战[73]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年中国经济增速目标顺利达成，四季度经济表现亮眼，但未来经济下行压力仍存，国内酝酿新一轮增量政策，预期2025年两会设定经济增速目标在5%左右，宏观政策力度将触及历史上沿，货币政策适度宽松，在超常规政策支持下，2025年中国经济有望实现4.6%的增长 [6][7][23] 根据相关目录分别进行总结 要点综述 - 2024年实际GDP增速达5%，经济总量超130万亿元，四季度同比增速5.4%，内外部需求回升带动经济增长，但物价低迷，内需修复持续性待巩固，外部环境不确定性上升 [6][7] - 2024年工业增加值同比增长5.7%，四季度同比达5.2%，需求改善和上游商品涨价驱动生产走强，未来工业生产有望保持较高热度 [7] - 2024年社会消费品零售总额同比增长3.5%，以旧换新政策带动相关产品销售额超1.3万亿元，四季度社消零售环比大幅增长，但居民消费倾向回落，未来消费政策力度或扩容 [8][9] - 2024年固定资产投资同比达3.2%，设备更新政策支撑投资，制造业投资回升，基建投资稳健，房地产投资疲弱，未来制造业投资将保持稳健，基建投资维持高位，房地产投资可能持续磨底 [10] - 2024年出口同比增长5.9%，四季度同比增长9.9%，受低基数、海外消费旺季、企业“抢出口”等因素影响，未来出口增速或回落，但短期仍有韧性 [11] - 2024年财政收入放缓，支出稳健，广义赤字创新高，未来财政政策力度或触及历史上沿，广义赤字率有望创新高 [12][13] - 2024年央行保持流动性充裕，2025年将实施“适度宽松的货币政策”，降准降息空间大，货币政策与财政政策配合将更积极 [14] - 2025年全球经济预计增长3.3%，通胀率将从5.7%降至4.2%，但各经济体增长前景可能分化，政策变化或引发通胀压力 [15] 经济走势 四季度经济增速超预期，全年经济增速目标顺利达成 - 2024年实际GDP增速达5%，四季度同比增速5.4%，内外部需求回升带动经济增长，但物价偏弱，企业投资意愿不足，内需修复预期偏弱，外部环境不确定性上升 [19][20][22] - 预期2025年两会宏观政策力度触及历史上沿，广义赤字率或创新高，货币政策适度宽松，消费领域获更多增量政策支持，经济有望实现4.6%的增长 [23] 产出方面 - 2024年工业增加值同比增长5.7%，第三产业同比达5.0%，四季度工业增加值同比达5.2%，下游需求改善带动生产走强，净出口成为经济第一拉动项 [27][28][34] - 2025年1月制造业PMI回落至49.1%，非制造业PMI回落至50.2%，开年经济修复节奏放缓，但节后有望环比改善 [36][37][39] 制造业投资修复带动固定资产投资企稳 - 2024年固定资产投资同比达3.2%，制造业投资增速显著回升，基建投资稳健，房地产投资疲弱，四季度投资边际企稳，民营企业投资增速回升 [43] - 2024年制造业投资增速达9.2%，四季度同比增速达9.2%，出口和居民消费需求改善带动增速上行，但部分高能耗和中游制造业投资表现偏弱 [46][47][48] - 一季度制造业投资或维持稳健，外需保持稳健和国内设备更新政策落地将支撑投资表现 [51] 财政加速扩张，非电力基建投资显著回升 - 2024年基建投资累计同比增速达9.2%，四季度增速达9.0%，剔除电力后增速达5.1%，财政支出节奏加快带动基建投资回升 [53][54][57] - 2024年财政收入端表现总体偏弱，广义收入同比下降2.0%，但支出增速保持正增长，广义赤字上行至10.4万亿，基建投资是财政逆周期调节主要抓手 [65][66] - 一季度基建投资有望维持较高水平，资金充沛、项目充足，高标准农田建设等领域或将率先获得资金支持 [71] 库存压力仍存，房地产投资进一步走弱 - 2024年房地产投资增速达 -10.6%，四季度房企投资意愿较弱，新开工面积增速走低，销售与投资表现背离，受库存压力和房企资金流紧张影响 [73][74][77] - 四季度新房与二手房房价边际修复，居民对房价预期改善，但短期内房地产投资表现或仍偏弱，未来投资企稳取决于政策对房企融资约束的“松绑”和财政资金支持 [80][81] 以旧换新支撑消费回升 - 2024年社会消费品零售总额同比增长3.5%，四季度环比大幅增长14.2%，但单月修复力度偏弱，商品消费好于服务消费，线下消费好于线上消费，下沉市场消费潜力释放 [84][86] - 以旧换新政策效果显著，相关商品零售增速提振，2025年将扩大实施范围、提高补助标准，预计中央财政补贴超3,000亿元，拉升社零增速1.5个百分点 [91][93] - 2024年就业形势总体稳定，全国城镇新增就业1,256万人，失业率均值为5.1%，重点群体就业状况好转，但青年群体就业压力有待缓解 [96] - 2024年居民人均可支配收入和消费支出名义同比增长5.3%，四季度收支增速回升，但消费倾向回落，2025年“就业—收入—消费”循环堵点有望疏通，消费增速温和回升 [99] 政策分析 - 国务院推出十八项措施以进一步繁荣文旅消费 [54] - 中共中央、国务院深化养老服务改革 [58] - 国务院统筹推进新型城市基础设施建设 [62] - 工商务部多措并举推动外贸质升量稳 [66] - 国资委发布央企上市公司市值管理工作意见 [70]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2024年消费市场在新业态带动下平稳增长，服务消费需求释放，品质消费、数字化和可持续发展成企业关注重点，消费企业转型发展面临风险挑战 [7] - 毕马威中国启动第四届“毕马威中国消费50榜单”评选，聚焦“新常态化下的增长”，激励行业创新，推动消费领域繁荣 [8] - 消费市场处于战略机遇期，新常态带动行业新旧动能转换，榜单将为行业提供参考，成为风向标和助推器 [8] 根据相关目录分别进行总结 毕马威中国“未来50”系列榜单 - 自2016年提出“未来50赛道”概念后，持续推出涵盖多行业的“未来50”榜单系列，从零售新策略角度引导企业在“新常态化下的增长”环境中发展，推动品牌创新升级 [14] - 评选由毕马威联合内外部专家组成委员会，从多维度公平评估企业，希望成为企业交流合作平台，推动行业创新变革 [15] 第四届消费50企业榜单 - 榜单包含广州若羽臣科技股份有限公司、鹿客科技（北京）股份有限公司等50家企业 [20] 消费50榜单总体概况 - **参选企业范围**：涵盖日化、母婴等多个行业，评选锐意创新、受消费者喜爱并实现韧性增长的消费品及零售行业企业 [22] - **组委会组成**：由毕马威行业专家、合伙人及四位专注消费领域的投资人、专家共同组成 [22] - **核心评价维度**：包括案头调研、实地访谈、专家访谈，从体验、功能、供应链、设计、模式、营销等方面提升进行评价 [25] - **评选过程**：评委实地访谈、调研备选企业，确保榜单客观、公正、严谨，历经企业报名、内部资源整合讨论、评审专家集体审议、通知企业上榜筹备发布会、发布企业报告等阶段 [26][27] - **入选企业分析** - **赛道分布**：呈现多元化，饮料乳品与综合食品占比领先，食品行业近一半，康养健身与供应链等赛道占比较低 [29] - **地域分布**：北京、浙江、上海、广东、中国香港上榜企业数量位列前五，主要集中在东部经济发达区域，北方相对集中，南方较分散 [31] - **创立时间**：成立10年以上企业占比46%，5 - 10年占32%，3年内及3 - 5年占比相对较低，呈现“老牌”主导、中坚增长、新兴崭露头角特征 [34] - **上榜企业规模**：员工100人以下占比40%，101 - 300人占24%，1000人以上占比虽不高但品牌影响力和市场地位强 [37] 消费50消费品及零售“新常态化下的增长”价值洞察 - **行业发展现状** - **政策推动市场恢复**：2024年前三季度GDP同比增长4.8%，社零总额累计同比增长3.3%，9月单月同比增速回升，“两新”政策促进消费扩大 [42] - **线上线下融合加速**：2024年前三季度全国网上零售额近11万亿元，同比增长8.6%，网络购物用户超9亿人，直播电商等丰富消费选择 [44] - **消费信心有待修复**：2024年11月消费者信心指数为89.2，同比下跌0.9%，环比下降0.8%，四季度消费意愿在假期和促销推动下有所回升，政策利好将使消费信心平稳回升 [49] - **新型零售业态崛起**：2024年1 - 9月便利店、专业店和超市零售额同比增长，百货店和专卖店下降，量贩零食和仓储会员门店成新高地 [54] - **品质消费成核心驱动力**：消费者注重品质和体验，品牌需提供个性化服务，行业增长要以“高品质、个性化、高互动”为核心转型 [59] - **数字化生态系统成竞争力**：行业增长关键在于数字化转型和多渠道融合，大数据精准营销和库存优化、数字化供应链管理可提升效率和满意度 [60] - **可持续发展成核心竞争力**：企业承担社会责任促进可持续发展，在供应链、产品设计等环节采取绿色措施，满足消费者绿色消费需求 [61] - **新兴业态实现体验创新**：新兴业态通过技术和社交驱动，从“渠道创新”到“体验创新”跃升，增强购物体验，为行业开辟增长空间 [63][64] 品牌在新常态下如何逆势增长相关案例分享 - **用户体验创新**：某生鲜供应链品牌通过“日清模式”聚焦社区，自研APP扩大服务圈，利用大数据提供智能推荐，拥有超3000个SKU，服务约1000万客群 [69] - **数字化转型深化**：某小而美餐供品牌在供应链、生产运营、品牌推广和市场拓展等领域数字化转型，建立信息平台、优化冷链物流、加大研发投入、线上宣传运营 [70] - **跨界合作的探索**：某知名珠宝品牌与影视IP跨界合作，推出系列饰品，注重线上线下联动营销，提升品牌价值和忠诚度 [73] - **可持续发展**：某优秀海鲜供应链企业建立成熟供应链，推动海产品绿色转型，获得MSC认证和奖项，构建数字化绿色供应链管理平台 [74] 零售和消费品企业在新常态中的转型升级风险分析 - **环境复杂多变，宏观经济波动**：国际上经济复苏不确定、地缘政治紧张、贸易摩擦等影响消费者信心和企业利润；国内居民收入放缓、有效需求不足、环保政策增加企业成本，监管加强也带来挑战 [78][79] - **贸易壁垒增加，供应链内忧外患**：外部物流运输风险、贸易政策和关税壁垒、信息不对称影响供应链；内部信息化程度低、协同能力不足、管理分散等问题突出 [81][82] - **技术应用滞后，市场竞争力不足**：新兴品牌和初创公司利用新技术崛起，传统品牌技术应用滞后，且面临不同行业跨界竞争 [88][89] - **经济下行，消费者偏好转变**：消费者倾向在线购物，电商新模式带动线上消费，消费偏好更务实谨慎、理性明确，企业需适应变化 [91][92] “新常态化下的增长”之零售与消费品牌未来发展趋势 - **数字消费引领转型**：数字消费得益于技术支持，优化供应链、创新消费场景，促进传统产业转型，催生新兴业态，成为行业关键趋势 [98][99] - **消费升级驱动升级**：消费者需求向品质化、个性化、情感化转变，体验式消费成趋势，未来品质消费将爆发式增长 [101][102] - **行业迈向绿色低碳**：可持续发展成重要议题，企业将ESG纳入框架，塑造品牌形象，开拓消费市场 [103] 毕马威中国第四届消费50入榜企业介绍 - **宝兰汀**：2020年创立，属美妆赛道，主打护肤、底妆，融资数千万人民币，核心团队有创始人赵洪漫，有自主研发专利配方、中高端国货定位、高雅中式美学等竞争力，为都市人群提供护肤方案，引导审美风尚，参与公益和环保活动 [110][111][112] - **“RE而意”**：2017年创立，涉及出行科技、零售赛道，主打CICLORE自行车系列产品，融资2000万元，核心团队包括董事长菅根史郎等，秉持长效设计理念，推动可持续发展和低碳出行 [117][118][120] - **Suplay**：2019年创立，属潮玩赛道，主打潮流IP消费品，目前融资轮次为A+，核心团队有CEO黄万钧等，拥有多个品牌，具备全产业链能力，业务增长迅速 [124][125]

国家层面政策 - 2025年1月1日起对部分商品进出口关税、进口关税税率和税目进行调整[1][5] - 海关总署废止和宣布失效部分规范性文件，自发布日生效[2] - 进口氯氰菊酯特定有效成分CAS号商品编号应填报2926909013[2] - 公布《中华人民共和国进出口税则（2025）》，自2025年1月1日起实施[6] - 公布《出口许可证管理货物目录（2025年）》和《进口许可证管理货物目录（2025年）》，自2025年1月1日起执行[8] - 调整《两用物项和技术进出口许可证管理目录》并公布[9] - 海南自贸港原辅料“零关税”政策调整，新增297项商品，放宽部分限制条件[12] - 制定2025年新西兰羊毛和毛条、澳大利亚羊毛进口国别关税配额管理实施细则[13] - 将28家美国实体列入出口管制管控名单[14] 地方层面政策 - 大连海关实行提升监管效能有关措施[16] - 深圳海关开展保税展示交易业务和“批次进出、集中申报”业务[16][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年中国GDP增长超预期，消费市场平稳增长，通胀率总体平稳，PPI同比降幅收窄，投融资市场下半年回暖，未来多消费领域将协同发力推动消费水平提升 [6] - 各子行业呈现不同发展态势，奢侈品市场增长平缓但免税市场有潜力，鞋服线上零售亮眼，美妆个护研发和销售模式创新且企业出海积极，食品饮料市场回暖但白酒行业承压，餐饮市场在文旅和节庆驱动下回暖且出海趋势明显 [37][45][61][73] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济形势 - GDP：2024年首次突破130万亿元，达134.9万亿元，同比增长5%，消费、投资、净出口分别拉动GDP增长2.2、1.3、1.5个百分点 [10][13] - 人均可支配收入：比上年名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长5.1%，工资性和经营净收入增长是支撑因素，就业情况改善保障工资性收入增长 [17] - 零售额增长：2024年社会消费品零售总额达48.8万亿元，比上年增长3.5%，四季度同比增长3.8%，比三季度加快1.1个百分点 [21] - 通胀水平：中国CPI基本稳定，2025年有望上升；美国年末通胀反弹，12月CPI同比升至2.9%，环比增长0.4% [31] - PPI走势：中国PPI同比降幅收窄，下降2.2%，降幅比2023年收窄0.8个百分点；美国PPI同比上升，12月达2024年最高点 [35] 近期动态对行业的影响 - 奢侈品与时尚：市场增长平缓，消费者更青睐奢侈体验，免税市场将迎来新增长点，“双十一”表现亮眼 [37][39] - 服装与鞋类：线上零售表现亮眼，消费者青睐功能性单品，“双十一”销售领跑，冰雪经济带动御寒服饰销售 [37][40] - 健康与美妆：多部门政策促进消费回温，品牌研发新产品，“短剧+品牌”模式兴起，“双十一”GMV增长，企业出海积极 [37][41] - 食品与饮料：市场持续回暖，但白酒行业承压，“双十一”销售额增长，零糖等产品受捧，AI技术应用增加 [37][42] - 餐饮：文旅带动消费增长，消费券促进繁荣，节庆催生新品，企业出海加速，国家出台政策支持发展 [37][44] 子行业趋势 奢侈品与时尚 - 市场现状：整体消费市场增速放缓，消费者更理性，保值产品受青睐，免税市场有望回暖 [45][47] - 全球市场：中国、美国、日本是前三大市场，日本增长显著，欧洲增长减缓 [50] - 产品表现：高端珠宝与稀有宝石投资吸引力大，黄金首饰消费下降但金条金币需求上升 [55][56] - 海南市场：封关政策将带动消费回流和旅游消费增加，为高端零售业带来空间 [57] - 品牌趋势：品牌价格策略分化，圈层标签属性更突出，制造工艺向数字化转型 [60] 服装与鞋类 - 行业发展：消费内需增速放缓，但线上零售带动消费潜力释放，产品多元化和全渠道营销助力发展 [61][63] - 消费热点：健身、户外成消费热点，运动产品需求多元化 [68] - 企业出海：呈现科技化、品牌化趋势，海外收入比例上升，东南亚和欧美市场受青睐 [69][71][72] 健康与美妆 - 市场增长：整体增速放缓，“双十一”带动GMV增长，国货品牌崛起，关注可持续发展产品 [73][75] - 平台表现：淘天平台仍占主要地位，抖音成为个护主流平台 [78][82] - 企业格局：领先梯队抗逆力强，中小企业需调整策略，健康产业投资回报趋减 [83][86] - 消费趋势：消费两极化，中间段品牌承压，AI+场景应用将成增长点 [89][92] 食品与饮料 - 市场情况：市场持续回暖，基本生活类商品销售增势好，但白酒行业承压 [42] - 节庆销售：“双十一”销售额增长，中秋国庆假期白酒动销符合预期 [42] - 消费趋势：零糖等产品受捧，AI技术应用增加，国家出台政策指引发展 [42] 餐饮 - 市场回暖：文旅和节庆驱动消费回暖，收入增长，消费券促进繁荣 [44] - 品牌发展：节庆催生新品，企业出海加速，国家出台政策支持发展 [44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 12月国务院、财政部等监管机构、行业自律组织等共发布重要新规43项，涉及债券业务、金融市场业务等重要业务与管理领域；金融领域强化公司治理与合规管理、深化保险业监管、有序加码机构监管 [5][7][8] 根据相关目录分别进行总结 12月金融新规概览 - 12月发布重要新规43项，含正式发文37项、征求意见稿6项，涉及债券业务等多领域 [7] - 影响机构包括金控集团、商业银行、保险公司等 [6] 重要监管变化画像 - 公司治理方面，金融监管总局等发布多份与公司治理相关的通知和征求意见稿 [8] - “五篇大文章”方面，多部门联合发布关于个人养老金制度、中小企业数字化赋能等多项指导意见 [8] - 保险业务方面，金融监管总局发布保险资金运用内控指引等文件 [8] - 机构监管方面，财政部、金融监管总局等发布金融机构国有资产评估、出口信用保险公司监管等办法 [8] 金融机构国有资产评估监管将迎新规 - 新规背景：财政部修订2007年办法，于2024年11月29日发布征求意见稿 [14] - 主要内容：明确评估事项、选聘和委托机构原则、评估公示要求、核准和备案流程及监督检查职责 [15] - 趋势观察：防止国有资产流失，强化监管力度 [17][20] - 业务影响：关注评估机构资质，强化金融机构管理职责 [18][19] - 建议行动：管理体系重检与升级，业务/管理流程优化 [20] 四部门部署中小企业数字化赋能行动 - 新规背景：四部门于2024年12月12日联合发布行动方案 [21] - 主要内容：实施“百城”试点，分类开展数字化改造，推进链群融通转型，推动人工智能创新赋能，激活数据要素价值 [22][23][24][25][26] - 趋势观察：带来中小企业发展与金融服务机会，促进金融科技应用与发展 [28][29] - 业务影响：创新金融服务产品与模式，转变风险管理模式与优化流程 [30][31] - 建议行动：管理体系重检与升级，产品与服务设计研发，加大智能技术投入，知识普及宣传与人员培训 [32] 险资运用再迎3项内控应用指引 - 新规背景：金融监管总局于2024年12月20日印发指引 [34] - 主要内容：针对非标准化资产明确操作流程要求，强化投资决策委员会履职，细化投后管理要点 [35] - 趋势观察：适应多元化投资需求，强化内控与风险管理 [41][42] - 业务影响：优化管理体系，强化投资全流程管理 [43][44] - 建议行动：管理体系重检与升级，业务/管理流程优化，知识普及宣传与人员培训，外规内化与制度修订 [44] 金融监管总局明确董事和高管的任职资格 - 新规背景：金融监管总局于2024年12月26日修订并公布征求意见稿 [47] - 主要内容：明确八项任职资格基本条件，规定核准与报告程序，强调金融机构管理责任和监管机构持续监管 [48][49][50][51] - 趋势观察：加强职业履历合规与廉洁审核，压实金融机构主体责任 [54][55] - 业务影响：强化公司治理，优化人员选任流程 [56][57] - 建议行动：外规内化与制度修订，业务/管理流程优化 [58] 金融监管总局强化银保机构数据安全 - 新规背景：金融监管总局于2024年12月27日制定发布办法 [62] - 主要内容：落实责任制，明确归口管理部门，纳入全面风险管理体系，强化评估，建立保护基线 [63][65] - 趋势观察：为大数据战略和数字经济发展夯实基础，重视个人信息保护 [67][68] - 业务影响：搭建数据安全体系并融合现有管理体系，制定分类分级保护制度与管理流程 [69] - 建议行动：业务/管理流程优化，管理体系重检与升级，外规内化与制度修订，知识普及宣传与人员培训 [70] 金融监管总局引导行业转向主动合规治理 - 新规背景：金融监管总局于2024年12月27日发布办法，2025年3月1日起施行 [73] - 主要内容：规范合规管理架构和职责、保障措施、监督管理与法律责任 [74][75][76] - 趋势观察：从“被动监管遵循”转向“主动合规治理”，为合规人员提供独立性保障 [79][80] - 业务影响：重检与升级合规管理体系，优化合规管理职能人员与资源保障 [81][82] - 建议行动：管理体系重检与升级，外规内化与制度修订，业务/管理流程优化，知识普及宣传与人员培训 [83] 近期金融重点新规清单 - 涵盖国有资产监管、并表管理、保险等多业务分类的43项新规，涉及财政部、金融监管总局等多个发文单位 [86][87][88][89]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 政策动态 - 深交所和上交所修订REITs审核关注事项指引，优化REITs审核标准，明确首发规模等事项要求，压实管理人核查责任 [5][6] - 深交所完善资产支持证券挂牌条件审核业务指引，规范申请文件编制，提高审核效率和信息披露规范性 [5][7] - 上海票据交易所规范供应链票据资产证券化基础资产操作流程，推动业务合规有序发展 [11] - 中国银行间市场交易商协会等开展供应链票据资产证券化试点，细化产品机制等内容，支持中小微企业融资 [11] - 多部门鼓励金融机构支持美丽中国建设，发展绿色资产证券化等绿色金融产品 [11] - 上交所和深交所简化优质主体公司债券、资产支持证券申报和存续期信息披露，提高融资效率 [15] - 国家发展改革委推动基础设施REITs常态化发行，明确项目申报要求，压实各方责任 [15] - 上交所规范公司债券发行备案流程，强化信息披露和中介机构监管 [19] - 中国银行间市场交易商协会规范绿色债券评估认证业务检查，推动绿色债券市场高质量发展 [19] - 上交所和深交所发布资产支持证券业务规则及配套指引，提高信息披露质量 [19][21] - 中国银行间市场交易商协会等联合发布债券市场信用评级机构评价办法，加强自律管理 [21] - 中国银行间市场交易商协会发布信用评级业务自律和披露指引，提升评级机构执业质量 [21] 发行情况 - 2024年资产支持证券市场稳中求进，发行2114单产品，规模20407亿元，数量增17%，规模升9% [27] - 信贷ABS新发192单，规模2704亿元，数量降4%，规模降23%；企业ABS新发1323单，规模11825亿元，数量升6%；ABN新发570单，规模5243亿元，数量升67%，规模升63%；公募REITS新发29单，规模635亿元，数量升190%，规模升152% [30] - 按基础资产分类，2024年发行规模前三为融资租赁债权、企业应收账款、一般小额贷款债权，分别发行296单、298单、282单，规模为3002.77亿元、3002.35亿元、2382.43亿元，小额贷款债权规模升77% [34] - 2024年信贷ABS发行机构规模榜首为建信信托，数量榜首为华能贵诚信托；发起机构数量和规模榜首为中国建设银行 [37] - 2024年信贷ABS会计顾问中，毕马威发行数量和总额居首，规模占比近六成，德勤居第二 [40] - 2024年ABN发行机构数量和规模榜首为国投泰康信托；发起机构数量榜首为国投泰康信托，规模榜首也为国投泰康信托 [43] - 2024年公募REITS原始权益人发行规模榜首为宁波交通投资集团；计划管理人数量和规模榜首为中信证券 [46] - 2024年企业ABS原始权益人发行数量和规模榜首为中国对外经济贸易信托；计划管理人发行数量榜首为华泰证券资管，发行总额榜首为中信证券 [49] - 2024年ABS市场热点项目集中在绿色低碳、促消费、不动产等方面，推出多个创新产品，助力市场高质量发展 [52] 清算情况 - 2024年ABS市场清算产品217单，较2023年增加91单，主要因住房抵押贷款资产证券化产品清算较多 [68] - 2024年清算产品底层资产主要为住房抵押贷款、不良资产重组、个人汽车贷款和个人消费贷款 [68] 行业热点分析 - 银登中心是我国银行业重要金融基础设施，信贷资产收益权转让业务灵活，近年来受关注，规模增长 [74][75][87] - 信贷资产收益权转让涉及多方，出让方转让收益权获对价，受让方获未来收益权 [79] - 政策沿革：2016年规范银行业金融机构业务，2020年支持消费金融等公司开展业务 [80] - 业务模式特点：受让方仅持收益权，出让方可会计出表，银行降不良率，非银拓宽融资渠道 [81] - 资金信托计划应符合资管新规，对分级产品有比例等要求 [82][83] - 2020 - 2024年信贷资产收益权转让总发行364单，规模6057.69亿元，2022年增长快，2024年数量略减但规模增加 [87] - 参与机构多元化，消费金融公司等非银金融机构参与，8家持牌消费金融公司参与业务 [90] - 消费金融公司是活跃融资主体，2021 - 2024年发行237单，规模2337.66亿元，重庆蚂蚁消费金融居首，2024年业务因市场和新规放缓 [93] - 2020 - 2024年银行业金融机构发行123单，规模3600.03亿元，正常类34单，规模1614.05亿元，不良类89单，规模1985.98亿元 [96] - 银行业金融机构正常类平价转让，不良类折扣率约10.46%，2024年不良资产处置加速，市场增长 [99]

行业监管处罚总览 - 2024年人民银行及金融监管总局共开出罚单1313张，处罚金额达9.5亿元，涉及619家法人机构 [2] - 2024年罚单数量和罚款金额较2023年大幅下降，人民银行罚单数量下降73.68%，罚金下降95.99%；金融监管总局罚单数量下降46.53%，罚金下降82.42% [4] - 2024年金融监管总局罚单涉及法人数量较2022年增加17.97%，罚金金额增加14.37% [4] 个人处罚情况 - 2024年人民银行及金融监管总局向金融机构责任人员开出罚单1491张，处罚金额5866.42万元，涉及1844人 [6] - 2024年金融监管总局个人罚单数量较2023年增长7.40%，达到1363张 [8] - 2024年个人罚单最高金额达311万元 [11] 地区处罚分析 - 2024年罚单数量前三省份：山东94张、新疆90张、浙江89张 [16] - 2024年罚金金额前三省份：浙江1.13亿元、广东5140万元、江苏4718万元 [16] - 2024年12月罚单数量和金额均为全年最高，罚单242张，罚金1.7亿元 [12] 机构类型处罚分析 - 2024年农村商业银行处罚法人数量最多，达166家 [23] - 2024年财险公司罚单数量最多，达445张，较2023年增长4.95% [25] - 2024年农村商业银行罚金金额最高，达1.5亿元 [28] 处罚原因分析 - 2024年数据质量问题仍是主要处罚原因，银行保险业因此被处罚434家法人机构，涉及罚单1096张，罚金6.74亿元 [30] - 2024年数据安全合规问题显著，监管新规对金融机构提出更大挑战 [30] 监管趋势洞察 - 2024年监管处罚平均规模仍居高不下，未来监管覆盖面将更广、场景更聚焦 [32] - 2025年金融机构需重点关注金融统计制度升级、"一表通"试点、数据安全体系建设 [33] 一表通监管分析 - 一表通试点已覆盖15个省市地方局和22家银行，推广范围不断扩大 [35] - 一表通报送面临时效性、自动化、同源性、穿透性四大挑战 [38] - 一表通报送需完成150+重点监测指标核对、8张一键转1104报表核对等重点工作 [40] 应对策略建议 - 管理策略：建立统一监管数据认责体系，配套全生命周期管理机制 [46] - 数据策略：构建统一数据底座，明确监管数据采集加工标准 [46] - 应用策略：构建一体化监管报送平台，强化监管数据在经营决策端的应用 [46]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 核心观点 - 2024年金融监管处罚总量较往年有所下降，但罚款的平均规模和水平依旧居高不下，反映出监管力度的持续加强 [32] - 监管处罚的重点集中在数据质量问题，特别是银行和保险业因数据质量问题被处罚的法人机构数量较多，罚单数量和罚金金额也较高 [30] - 2024年罚单数量和罚款金额较2023年呈下降趋势，但较2022年仍有提升，金融监管总局的罚单数量和罚金金额较2022年分别增加了17.97%和14.37% [4] - 2024年罚单数量排名前三的省份为山东、新疆、浙江，罚款金额排名前三的省份为浙江、广东、江苏 [16] 监管处罚机构总览 - 2024年人民银行及金融监管总局共开出罚单1313张，处罚金9.5亿元，涉及619家法人机构 [2] - 2024年人民银行处罚涉及166家法人，金融监管总局处罚涉及453家法人 [2] - 2024年人民银行罚单数量较2023年下降73.68%，罚金金额下降95.99%；金融监管总局罚单数量较2023年下降46.53%，罚金金额下降82.42% [4] 监管处罚个人总览 - 2024年人民银行及金融监管总局向金融机构相关责任人员共开出罚单1491张，处罚金5866.42万元，涉及1844人 [6] - 2024年人民银行个人罚单数量较2023年下降57.48%，罚金金额下降60.39%；金融监管总局个人罚单数量较2023年上升7.40%，罚金金额下降4.32% [8] 处罚TOP分析 - 2024年单张机构罚单最高金额为6724万元，个人最高罚金为311万元 [11] - 山东地区罚单数量最高，为94张；浙江地区罚金最高，为1.1亿元 [11] - 2024年第四季度单张罚单最高金额为446万元，个人最高罚金为30万元，山东地区罚单数量最高，为27张，浙江地区罚金最高，为1269万元 [13] 按机构类型分析 - 2024年农村商业银行处罚法人数量最多，为166家，罚金金额最高为1.5亿元 [22][27] - 财险公司罚单数量最高，为445张，罚金金额为1.48亿元 [24][27] - 股份制商业银行罚金金额为1.26亿元，城市商业银行罚金金额为1.09亿元 [27] 按处罚原因分析 - 2024年银行和保险业因数据质量问题共被处罚434家法人机构，涉及罚单1096张，罚金金额6.74亿元 [30] - 数据安全合规、未按规定报送问题也很显著，特别是数据安全合规方面监管出台了新的管理办法 [30] 趋势洞察及分析 - 2024年金融数据监管处罚的总量虽有所下降，但罚款的平均规模和水平依旧居高不下，未来监管处罚会覆盖面更广、场景更聚焦 [32] - 2025年金融机构需重点关注金融统计制度升级、监管数据新体系建设以及数据安全分类分级与风险合规体系建设 [33] 一表通专题 - 一表通监管报送旨在改革银行监管数据采集存储、管理和应用体系，目前试点范围已覆盖15个省市地方局和多家银行 [35] - 一表通报送工作是一个长期性建设工作，包含重点监测指标、一键转1104报表、试点省局数据拆分、穿透层建设等重点工作 [39] - 金融机构需从管理、数据、应用三个层面构建监管数据体系，以应对新监管趋势下的挑战 [43][44][45] 应对策略建议 - 管理策略：建议布局一体化监管数据管理架构，全体单位各司其职，建立企业级统一的监管数据认责体系 [47][48] - 数据策略：建议打通并夯实监管数据体系，实现全链条整合与自动化报送，建立企业级监管数据标准 [50] - 应用策略：建议挖掘提升监管数据价值应用，构建一体化监管报送平台，实现穿透式监管、实时性监管、一站式监管 [53][54]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级，但强调了人工智能在财务领域的广泛应用和投资回报率的提升 [4][5][6] 核心观点 - 人工智能正在快速渗透至财务领域，71%的企业已在财务领域应用人工智能，41%的企业达到中等或较高应用水平 [4] - 生成式人工智能是未来的发展重点，超过40%的企业正在试点或应用生成式人工智能，未来三年内这一比例将提升至56% [10] - 领导阶段的企业在人工智能应用方面表现突出，57%的领导阶段企业表示投资回报率超出预期 [6] 人工智能驱动财务转型 - 人工智能正在颠覆财务发展方式，71%的企业已在财务领域应用人工智能，41%达到中等或较高应用水平 [4][47] - 生成式人工智能是未来的发展重点，超过40%的企业正在试点或应用生成式人工智能，未来三年内这一比例将提升至56% [10] - 领导阶段的企业在人工智能应用方面表现突出，57%的领导阶段企业表示投资回报率超出预期 [6] 人工智能投资回报率提升之道 - 领导阶段的企业在人工智能应用方面表现突出，57%的领导阶段企业表示投资回报率超出预期 [6] - 领导阶段的企业平均拥有六个人工智能用例，约为其他阶段企业的两倍 [73] - 领导阶段的企业在人工智能费用投入占整体IT预算的比例是其他阶段企业的近两倍，未来三年这一比例将增长至16%以上 [77] 人工智能应用障碍破解之法 - 数据安全漏洞是企业在财务领域应用人工智能的最大障碍，57%的受访者表示数据安全问题是主要障碍 [7][101] - 人工智能技能及知识有限是第二大障碍，53%的受访者表示缺乏相关技能和知识 [7][101] - 生成式人工智能带来的新挑战包括网络安全和数据隐私问题，以及法律和知识产权问题 [106][107] 财务报告新趋势洞察 - 约30%的企业已在财务报告中选择性或广泛应用人工智能，未来三年这一比例将提升至83% [9] - 生成式人工智能在财务报告中的应用也在快速增长，未来三年内56%的企业将应用生成式人工智能 [10] - 领导阶段的企业在财务报告中选择性或广泛应用人工智能的比例是其他阶段企业的五倍多 [9] 行动建议 - 企业应设定锚点，重点关注财务人工智能，并制定明确的战略和实施计划 [12] - 企业应推进实施，建设团队，攻坚克难，查漏补缺，内外协同，以加速人工智能应用进程 [12] - 企业应与审计师协力打造人工智能赋能的财务部门，确保控制环境的有效性 [12]