公司业绩表现 - 公司对2026年第一季度的业务表现感到非常满意 集团表现与自身预期高度一致 [3] - 公司进入2026年时势头强劲 这一势头在实际业绩和前景展望中均得以保持 [3] - 公司对第一季度贷款增长1.7%感到特别满意 [3] 公司运营与展望 - 公司业务全线表现强劲 集团所有部门都在高效运转 [4] - 公司目前正建立起强大的业务储备 因此有信心重申2026年的业绩指引 [3] - 公司今日报告的表现强度反映了其持续的韧性 [4]

摩根士丹利发布研报称，友邦保险(01299)首季新业务价值(VNB)增长13%，高于该行及市场预测。其 中，香港业务VNB增长21%，受本地及内地访客业务增长带动。中国业务最强劲，VNB同比增长26%。 泰国业务同比下跌18%，料次季基础正常化后VNB强劲复苏。该行认为友邦首季业绩非常健康，可进一 步巩固市场对实现全年中十位数增长的信心；予友邦"增持"评级；目标价109港元。 ...

地缘政治与原油市场 - 新闻报道称美国总统特朗普将在周四晚些时候听取关于打击伊朗计划的简报，此消息直接导致油价跳涨 [1]

公司股份回购 - 公司于2026年4月30日执行了A股股份回购操作 [1] - 本次回购金额为400.29万元人民币 [1] - 本次回购股份数量为150万股A股 [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2026年4月底，公司已累计回购股份3055.13万股，占公司总股本的比例为0.33% [1] - 回购购买的最高价为每股22.40元，最低价为每股20.55元 [1] - 公司为此次回购支付的累计总金额为6.53亿元 [1]

研报核心观点 - 美银证券维持对香港交易所的“买入”评级，并重申其为香港市场反弹的最佳替代标的，目标价定为520港元 [1] - 预计市场对公司业绩将有正面反应 [1] - 公司当前股价相当于2026年预测市盈率28倍，处于过去十五年交易区间（28倍至42倍）的低位 [1] 财务业绩表现 - 公司首季净利润同比增长27%至52亿元，远超预期，并创下历史最高季度利润纪录 [1] - 首季成交额同比增长14%至16.6万亿元，即日均成交额达2,770亿元 [1] - 交易费及结算费分别同比增长18%及33% [1] - LME（伦敦金属交易所）成交额同比增长26% [1] - IPO（首次公开募股）集资规模同比飙升约5倍至1100亿元 [1] - 尽管市场利率下降导致利息收入同比减少，但债券投资录得强劲收益 [1] 成本控制与效率 - 公司首季成本控制有效，成本收入比由23%降至20% [1]

公司业绩表现 - 公司首季新业务价值增长13%，高于摩根士丹利及市场预测[1] - 香港业务新业务价值增长21%，由本地及内地访客业务增长带动[1] - 中国业务新业务价值同比增长26%，表现最为强劲[1] - 泰国业务新业务价值同比下跌18%[1] 业务前景与市场观点 - 摩根士丹利预计泰国业务在第二季度基础正常化后新业务价值将强劲复苏[1] - 摩根士丹利认为公司首季业绩非常健康，可进一步巩固市场对公司实现全年中十位数增长的信心[1] - 摩根士丹利予公司“增持”评级，目标价为109港元[1]

公司业绩表现 - 友邦保险今年首季新业务价值增长13%，表现超出预期 [1] - 若剔除泰国业务，公司首季新业务价值增长更达22% [1] - 公司在中国内地及香港两个最大市场的新业务价值增长均超过20% [1] 市场预期与分析 - 市场此前普遍忧虑泰国业务因去年首季高基数效应会拖累今年首季增长，但公司成绩理想 [1] - 若假设现有增长势头持续至今年余下时间，公司有望大幅超越市场共识预期 [1] 投资评级 - 富瑞予友邦保险"买入"评级，目标价为97港元 [1]

市场动态 - 10年期美国国债收益率上涨并触及一个月高点 [1] - 英国国债收益率上涨并触及一个月高点 [1] - 油价飙升至自中东战争开始以来的最高水平 [1]

COMPANY ANNOUNCEMENT NO 23/2026 - April 30, 2026 The Board of Directors of Royal Unibrew A/S has decided to increase the share buy-back program launched on February 26, 2026, by additional DKK 300m. Following the increase, the share buy-back program has a maximum aggregate value of DKK 700m. ObjectThe objective of the share buy-back continues to be to adjust the capital structure of Royal Unibrew A/S. AuthorizationThe share buy-back program is continued (as increased) within the authorization granted to the ...