公司动态：京东创始人刘强东创立游艇品牌 - 京东创始人刘强东创立了独立的游艇品牌“Sea Expandary” [1] - 该品牌旨在建造“100%绿色”且普通家庭能负担得起的游艇 [1] - 刘强东向该业务投资50亿元人民币（6.9亿美元）以与全球顶级游艇制造商竞争 [1] - 刘强东不参与公司日常运营 其大部分时间仍专注于京东 [1] - 品牌业务范围涵盖研发、制造、销售及其他服务 [1] - 公司计划在珠海投资建设制造基地 并将总部设在深圳 [1] - 品牌计划参与深圳多个码头的建设和运营 [1] - 品牌本周已与深圳和珠海政府签署战略合作协议 [1] 行业背景：中国游艇市场发展 - 过去三年 中国游艇船队数量从约4500艘增长至近10000艘 [1] - 近几十年的快速经济增长催生了庞大的城市中产阶级和快速增长的高净值人群 [1] - 这推动了高端休闲商品及体验新市场的发展 [1]

Delek US Holdings Inc (NYSE:DK) is among the best oil & gas refinery stocks to buy now. On February 18, Delek US Holdings Inc (NYSE:DK) announced that it plans to pay a quarterly dividend of $0.255 per share on March 9. This announcement came as the company prepares to release its Q4 2025 results on February 27. Delek US Holdings Inc (DK) in Focus Before Upcoming Earnings and Analyst Moves In its Q3 2025 report, which was released in November, Delek posted adjusted EPS of $7.13. Wall Street was expecting ...

案件核心争议 - 小米公司正在印度最高法院对一项税务裁决提出挑战，该裁决称其通过低估进口部件价值，逃避了7200万美元的关税 [1] - 争议焦点在于小米是否应就支付给高通等外国公司的技术使用费（特许权使用费）缴纳进口关税，该费用占部件价值的2%至5% [2] - 税务法庭裁定，小米作为部件的“受益所有人”，需为特许权使用费缴税，并指责其存在“故意隐瞒事实”的行为 [3][11] - 小米辩称，进口税应由进口方（即合同制造商）支付，其特许权使用费与进口行为无关，因此不应被征税 [1][11] 案件潜在影响与行业关注 - 此案被视为对印度合同制造业法律框架的考验，其结果可能为类似案件树立重要先例 [1][6] - 法律专家指出，若裁决支持印度当局，可能促使海关加强对制药、汽车和制造业等多个行业公司特许权使用费协议的审查 [6] - 最高法院的裁决将明确印度海关的权力范围，若维持原判，当局可能有权对由合作伙伴进口、但公司实际控制的商品相关的其他支付追征税款 [6][7] - 此案受到全球投资者和在印度有重大布局的公司的密切关注 [6] 小米在印度面临的经营压力 - 若小米在法庭败诉，包括利息和罚款在内的关税追缴总额可能从7200万美元上升至超过1.5亿美元 [9] - 这对公司构成财务压力，因其在2023-2024财年的利润仅为3170万美元 [9] - 自2022年起，印度执法机构还冻结了小米印度约6.1亿美元的银行资金，指控其存在非法汇款行为 [10] - 与此同时，小米在印度智能手机市场份额已从2018年初的31%高点骤降至2023年12月的12% [10] 相关方与行业背景 - 小米的前合同制造商，包括伟创力印度公司和富士康旗下的Bharat FIH，也在最高法院反对税务法庭的裁决 [5] - 吸引苹果等外国公司在印度制造是印度政府的关键优先事项，但大众和三星等公司同样在法庭上对巨额进口税要求提出异议 [7][8] - 小米在法庭文件中表示，税务法庭的裁决“严重损害了制造业的既定惯例”，并显示出“对整个合同制造行业的不信任” [3][4]

地缘政治紧张局势与避险需求 - 尽管美联储立场鹰派且经济数据积极，但投资者仍感到不安，主要源于对特朗普贸易政策走向的不确定性，这令市场再次紧张 [1] - 持续的地缘政治紧张局势使投资者保持警惕，结果是黄金的避险吸引力依然强劲，帮助其价格维持在近期高点附近 [3] 美联储货币政策立场 - 1月美联储会议纪要显示，官员们认为讨论降息为时过早，需要看到通胀持续下降的明确迹象才会考虑放松政策 [2] - 多位美联储关键政策制定者最近的评论也表达了相同观点，明确表示不急于降息，主要因为通胀仍具粘性 [3] 贸易政策不确定性及其影响 - 美国对非豁免进口商品加征10%的关税，并且考虑进一步提高税率，这引发了市场对报复性措施和全球供应链可能中断的担忧 [5] - 贸易不确定性加剧导致投资者愈发担忧，使得美元承压 [4] - 美元走弱反过来为黄金价格提供了支撑 [5]

公司股价与市场表现 - 亚马逊股价在2026年2月23日时，较其历史高点下跌了19% [1] - 过去十年间，公司股价累计上涨了632% [1] - 当前股价为208.54美元，单日上涨1.59% [7] - 公司市值达到2.2万亿美元，市盈率为28.3倍，处于过去十年来的低位 [8][9] 亚马逊云服务业务表现 - 亚马逊云服务在2025年创造了1290亿美元的收入和460亿美元的运营利润 [3] - AWS的运营利润占公司总运营利润的66% [3] - AWS的战略定位受益于企业IT工作负载向云端迁移以及客户对人工智能工具和应用的强烈需求 [4] - 公司CEO认为，AWS在AI领域持续获得份额的最大原因是其独特且全面的端到端AI技术栈功能 [5] 零售业务表现 - 2025年第四季度，公司在线及实体店收入同比增长超过9%，达到889亿美元 [5] - 北美业务板块在当季实现了9%的运营利润率，高于上年同期的8% [5] - 公司正持续深耕杂货零售垂直领域，仅去年通过在线渠道和全食超市就售出了超过1500亿美元的杂货 [6] - 公司计划在未来几年开设超过100家新的全食超市门店 [6] 公司整体财务与规模 - 公司2025年净销售额达到7170亿美元 [8] - 公司当前总市值为2.2万亿美元 [8] - 公司毛利率为50.29% [7]

公司业绩 - 第四季度每股收益为0.27美元，超出华尔街一致预期0.01美元 [1] - 投资组合规模较去年出现小幅收缩 [1] - 公司向投资者预警了更低的基准利率环境 [1]

CVR Energy, Inc. (NYSE:CVI) is among the best oil & gas refinery stocks to buy now. CVR Energy, Inc. (NYSE:CVI) reported its Q4 2025 results on February 18. It posted a loss per share of $0.80, which missed the consensus forecast of a loss per share of $0.59. Revenue of $1.81 billion surpassed the consensus expectation of $1.76 billion. CVR Energy, Inc. (CVI) Balances Operational Changes with Market Opportunities During the quarter, the company completed the process of reverting its Wynnewood facility fr ...

公司核心运营指标与市场关注点 - 英伟达将于2月25日盘后发布2026财年第四季度财报并可能提供2027财年业绩指引[1] - 投资者应关注的关键运营指标是毛利率 该指标直接关系到公司是否仍拥有卓越的定价能力[4][9] - 基于公认会计准则 公司第四季度GAAP毛利率预计将跃升至74.8% 而此前该指标处于60%中低区间[8] 公司历史表现与市场地位 - 自2023年初以来 公司股价已飙升约1,200%[2] - 公司已成为人工智能革命的代表 其图形处理器在数据中心领域几乎形成垄断[2] - 持续超越华尔街分析师对销售额和利润的普遍预期已成为常态[2] 支撑高毛利率与定价能力的核心因素 - 公司产品具有技术优势 其Hopper、Blackwell和Blackwell Ultra GPU相比外部竞争对手提供更卓越的计算能力 客户愿意为优质产品支付溢价[5] - 整体GPU需求持续大幅超过可用供应 供不应求的市场动态为英伟达带来了强大的定价能力[6] - 即使台积电正在快速提升其CoWoS封装产能 GPU仍然供不应求[6] 未来毛利率指引对投资前景的指示意义 - 若公司对2027财年的GAAP毛利率指引维持在74%至75%或更高 则表明客户仍愿意为Vera Rubin及Blackwell Ultra等新一代GPU支付高价 这将预示股价可能还有上行空间[9] - 若GAAP毛利率指引下滑至70%左右或更低 则几乎肯定表明公司正面临竞争压力[11] - 竞争对手AMD的GPU成本更低且更易获得 可能正在侵蚀英伟达在数据中心市场的领先份额[11] 行业竞争格局与潜在风险 - 除外部竞争对手外 “美股七巨头”中的大多数成员正在内部开发用于其数据中心的GPU或AI解决方案 以与英伟达硬件配合使用[12] - 这些内部开发的芯片虽然计算能力不及Blackwell Ultra或Vera Rubin 但价格更便宜 无交付积压 且能占用宝贵的数据中心空间[12] - GPU稀缺性终将缓解 这将对其定价能力和GAAP毛利率产生不利影响[13]

投资组合与策略 - 投资组合在股票和看涨期权之间进行约50%-50%的分配 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] - 采用逆向投资风格，偏好因非经常性事件而经历近期抛售的股票，尤其是在内部人士以新的较低价格买入股票时 [1] 筛选与分析方法 - 通过基本面分析检查通过筛选流程的公司的健康状况、杠杆率，并将其财务比率与行业及行业中位数和平均值进行比较 [1] - 对近期抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析来优化持仓的进场和出场点，主要在周线图上使用多色线来标示支撑位和阻力位，有时也会绘制多色趋势线 [1] 市场与标的偏好 - 主要在美国市场筛选数千只股票，但也可能持有其他地区公司的股票 [1] - 投资涉及高风险的、流动性极差的期权 [1]

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